Dimitri Duine MFP

Vermogens Planning

17 maart 2009

Programma

• 20.00 – 20.30 Dimitri Duine, Duine Adviesburo

• Koffie break

• 20.40 – 21.15 Jack van Oosterbosch, Da Vinci vermogensbeheer

• Vragen / discussie

• Hapje en drankje aan de bar

D.R.H. Duine MFP

Wie is Duine Adviesburo

• Financiële planning, verzekeringen, beleggingen makelaardij, hypotheken en pensioenen

• Opgericht in 1955

• Oorsprong verzekeringen

• Eind 80‟er jaren een van de eersten op het gebied van pensioenadvisering

• Midden jaren ‟90 een van de eersten op het gebied van financiële planning

• 15 medewerkers, 4500 klanten

D.R.H. Duine MFP

Duine Adviesburo

D.R.H. Duine MFP

Vermogensplanning

D.R.H. Duine MFP

•Doelen bepalen

•Kennis en emotie „meten‟

•Beleggingsprofiel vaststellen

•Beleggingen concreet invullen

•Periodiek evalueren en aanpassen

D.R.H. Duine MFP

Eerste stap: doelen bepalen

• Is beleggen een doel of dient het een doel?

• Rendement eisen?

• Risico eisen?

• Pensioen / inkomens doel

• spaardoel

• hypotheek aflossen

• studie kinderen

• wereldreis

•Etc

D.R.H. Duine MFP

Tweede stap: kennis en emotie

• evt. bepalen Financial DNA

•vragen over kennis van beleggen

• vragen om in te schatten hoe u reageert op

fluctuaties (hoeveel risico wilt u lopen)

• vragen om in te schatten hoeveel risico u kunt

lopen

• kunnen de doelen uitgesteld worden?

• Inschatten van uw financiële toekomst

D.R.H. Duine MFP

Derde stap: bepalen risicoprofiel

•Bepalen benodigde kastromen

(onttrekking ivm inkomen, stortingen, etc.)

• overzicht mogelijke Portefeuilles

D.R.H. Duine MFP

Portefeuille overzicht

D.R.H. Duine MFP

Scenario s bespreken

D.R.H. Duine MFP

Scenario s bespreken

D.R.H. Duine MFP

Scenario s bespreken

D.R.H. Duine MFP

Scenario s bespreken

D.R.H. Duine MFP

Portfolio Vaststellen

Beleggings cyclus

D.R.H. Duine MFP

?

?

Concreet invullen

D.R.H. Duine MFP

• Vermogensbeheer

• modelportefeuilles

• Spaarrekeningen

• Alternatieven (hedgefondsen)

• etc

Periodieke evaluatie

D.R.H. Duine MFP

• Doorspreken planning

• eventuele aanpassingen

• bekijken resultaten

• eventuele aanpassingen

Wat is risico?

D.R.H. Duine MFP

– Kent u iemand die niet kan zwemmen?

Absoluut en gemiddeld risico

D.R.H. Duine MFP

Rationele Belegger

• Als we allemaal rationele beleggers waren

werd er niet meer gehandeld

• Beleggen is emotie, waardoor:

– Verlies zwaarder weegt dan winst

– Men bij succes overmoedig wordt

– Zaken in een context plaatst (die er vaak niet is)

D.R.H. Duine MFP

Beleggings cyclus

D.R.H. Duine MFP

Amerikaanse Huizenprijzen

D.R.H. Duine MFP

Obligaties, ook een cyclus

D.R.H. Duine MFP

D.R.H. Duine MFP

AEX

D.R.H. Duine MFP

Traditionele portefeuille

Traditionele portefeuille

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

feb-9

6

aug-9

6

feb-9

7

aug-9

7

feb-9

8

aug-9

8

feb-9

9

aug-9

9

feb-0

0

aug-0

0

feb-0

1

aug-0

1

feb-0

2

aug-0

2

feb-0

3

aug-0

3

feb-0

4

aug-0

4

feb-0

5

aug-0

5

feb-0

6

aug-0

6

feb-0

7

aug-0

7

Rendement en risico traditionele

portefeuille

Rendement en risico traditionele

portefeuille

0%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

feb-9

6

aug-9

6

feb-9

7

aug-9

7

feb-9

8

aug-9

8

feb-9

9

aug-9

9

feb-0

0

aug-0

0

feb-0

1

aug-0

1

feb-0

2

aug-0

2

feb-0

3

aug-0

3

feb-0

4

aug-0

4

feb-0

5

aug-0

5

feb-0

6

aug-0

6

feb-0

7

aug-0

7

• Correlatie

• Drawdowns

- 47,82%

Alleen rendement bij stijgende koersen

AEX vs Traditionele Portefeuille

Drie belangrijke kenmerken

traditionele portefeuille

Kunnen we beter stoppen met

beleggen?

Wat dan?

D.R.H. Duine MFP

“Het samenvoegen van beleggingsvormen die

onafhankelijk van elkaar bewegen, zorgen voor

een lager risico in de portefeuille!”Harry M. Markowitz, nobelprijswinnaar 1990

Harry M. Markowitz

Waarom alternatieve

beleggingsvormen?

Het universum

D.R.H. Duine MFP

Werelwijde investeringen in

alternatieve beleggingen

Platinum Trading Fund

• Gestart in 2003

• Organisatie 42 personen

• $ 425 miljoen (15% van personeel)

• 8 sub strategieën (>10% Location

arbitrage, Legal Finance, AB Conv Debt

& Equity arbitrage)

• Specifieke kennis en

ervaring

• Lage correlatie aandelen

• Deelname: $1 miljoen

Platinum Trading Fund vs. AEX index* (1 januari 2003 = 100)

Platinum Trading

Fund

AEX index

50

100

150

200

250

300

350d

ec

-02

jun

-03

de

c-0

3

jun

-04

de

c-0

4

jun

-05

de

c-0

5

jun

-06

de

c-0

6

jun

-07

de

c-0

7

jun

-08

de

c-0

8

*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen

DV Trading Fund

• Gestart in 2004

• Organisatie 9 personen

• € 18 miljoen (8% van personeel)

• Multi Arbitrage strategieën (Bund,

T-Note & Eurostoxx50)

• Zowel koop- als verkoopposities

• Liquide opties & futures

• Beurs onafhankelijk rendement

DV Trading Fund

AEX index

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00ju

n-0

4

de

c-0

4

jun

-05

de

c-0

5

jun

-06

de

c-0

6

jun

-07

de

c-0

7

jun

-08

de

c-0

8

DV Trading Fund vs. AEX index* (1 juli 2004 = 100)

*Het rendement van de AEX index is exclusief

Paulson Trading Fund• Gestart in 1994

• Organisatie 80 personen

• 30 miljard (20% van personeel)

• 3 sub strategieën (merger &

event arbitrage, distressed)

• Specifieke kennis en

ervaring

• Low risk / high returns

• Deelname: $10 miljoen

Paulson Advantage Trading Fund vs. AEX index* (1 april 2004 = 100)

Paulson

Advantage

Trading Fund

AEX index

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

300,00

350,00

ap

r-0

4

ok

t-0

4

ap

r-0

5

ok

t-0

5

ap

r-0

6

ok

t-0

6

ap

r-0

7

ok

t-0

7

ap

r-0

8

ok

t-0

8

*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen

Cantab Trading Fund

• Gestart maart 2007

• Organisatie 17 personen

• 13 wiskundigen & econometristen

• $ 580 miljoen (1,2% van personeel)

• 5 categorieën (Commodities, EM,

G10FX, Equities & Rates)

• Modelmatige benadering

• Beleggen zonder emoties

• Liquide futuresmarkten

Cantab Trading Fund vs. AEX index* (1 maart 2007 = 100)

Cantab Trading

Fund

AEX index

40,00

60,00

80,00

100,00

120,00

140,00

160,00

180,00

200,00

feb

-07

au

g-0

7

feb

-08

au

g-0

8

feb

-09

*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen

Netto rendementen 2008

Rendementen Trading Funds versus AEX index* 2008

20,36%

40,43%

1,95%

-52,32%

-3,65%

-60,00%

-40,00%

-20,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

Paulson Advantage

Trading Fund

Cantab Trading

Fund

DV Trading Fund Platinum Trading

Fund

AEX index

*Het rendement van de AEX index is exclusief dividenduitkeringen

Einde presentatie

D.R.H. Duine MFP