22 April 2009 Dimitri
-
Upload
dimitriduine -
Category
Documents
-
view
304 -
download
1
description
Transcript of 22 April 2009 Dimitri
Dimitri Duine MFP
Vermogens Planning
17 maart 2009
Programma
• 20.00 – 20.30 Dimitri Duine, Duine Adviesburo
• Koffie break
• 20.40 – 21.15 Jack van Oosterbosch, Da Vinci vermogensbeheer
• Vragen / discussie
• Hapje en drankje aan de bar
D.R.H. Duine MFP
Wie is Duine Adviesburo
• Financiële planning, verzekeringen, beleggingen makelaardij, hypotheken en pensioenen
• Opgericht in 1955
• Oorsprong verzekeringen
• Eind 80‟er jaren een van de eersten op het gebied van pensioenadvisering
• Midden jaren ‟90 een van de eersten op het gebied van financiële planning
• 15 medewerkers, 4500 klanten
D.R.H. Duine MFP
Duine Adviesburo
D.R.H. Duine MFP
Vermogensplanning
D.R.H. Duine MFP
•Doelen bepalen
•Kennis en emotie „meten‟
•Beleggingsprofiel vaststellen
•Beleggingen concreet invullen
•Periodiek evalueren en aanpassen
D.R.H. Duine MFP
Eerste stap: doelen bepalen
• Is beleggen een doel of dient het een doel?
• Rendement eisen?
• Risico eisen?
• Pensioen / inkomens doel
• spaardoel
• hypotheek aflossen
• studie kinderen
• wereldreis
•Etc
D.R.H. Duine MFP
Tweede stap: kennis en emotie
• evt. bepalen Financial DNA
•vragen over kennis van beleggen
• vragen om in te schatten hoe u reageert op
fluctuaties (hoeveel risico wilt u lopen)
• vragen om in te schatten hoeveel risico u kunt
lopen
• kunnen de doelen uitgesteld worden?
• Inschatten van uw financiële toekomst
D.R.H. Duine MFP
Derde stap: bepalen risicoprofiel
•Bepalen benodigde kastromen
(onttrekking ivm inkomen, stortingen, etc.)
• overzicht mogelijke Portefeuilles
D.R.H. Duine MFP
Portefeuille overzicht
D.R.H. Duine MFP
Scenario s bespreken
D.R.H. Duine MFP
Scenario s bespreken
D.R.H. Duine MFP
Scenario s bespreken
D.R.H. Duine MFP
Scenario s bespreken
D.R.H. Duine MFP
Portfolio Vaststellen
Beleggings cyclus
D.R.H. Duine MFP
?
?
Concreet invullen
D.R.H. Duine MFP
• Vermogensbeheer
• modelportefeuilles
• Spaarrekeningen
• Alternatieven (hedgefondsen)
• etc
Periodieke evaluatie
D.R.H. Duine MFP
• Doorspreken planning
• eventuele aanpassingen
• bekijken resultaten
• eventuele aanpassingen
Wat is risico?
D.R.H. Duine MFP
– Kent u iemand die niet kan zwemmen?
Absoluut en gemiddeld risico
D.R.H. Duine MFP
Rationele Belegger
• Als we allemaal rationele beleggers waren
werd er niet meer gehandeld
• Beleggen is emotie, waardoor:
– Verlies zwaarder weegt dan winst
– Men bij succes overmoedig wordt
– Zaken in een context plaatst (die er vaak niet is)
D.R.H. Duine MFP
Beleggings cyclus
D.R.H. Duine MFP
Amerikaanse Huizenprijzen
D.R.H. Duine MFP
Obligaties, ook een cyclus
D.R.H. Duine MFP
D.R.H. Duine MFP
AEX
D.R.H. Duine MFP
Traditionele portefeuille
Traditionele portefeuille
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
feb-9
6
aug-9
6
feb-9
7
aug-9
7
feb-9
8
aug-9
8
feb-9
9
aug-9
9
feb-0
0
aug-0
0
feb-0
1
aug-0
1
feb-0
2
aug-0
2
feb-0
3
aug-0
3
feb-0
4
aug-0
4
feb-0
5
aug-0
5
feb-0
6
aug-0
6
feb-0
7
aug-0
7
Rendement en risico traditionele
portefeuille
Rendement en risico traditionele
portefeuille
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
feb-9
6
aug-9
6
feb-9
7
aug-9
7
feb-9
8
aug-9
8
feb-9
9
aug-9
9
feb-0
0
aug-0
0
feb-0
1
aug-0
1
feb-0
2
aug-0
2
feb-0
3
aug-0
3
feb-0
4
aug-0
4
feb-0
5
aug-0
5
feb-0
6
aug-0
6
feb-0
7
aug-0
7
• Correlatie
• Drawdowns
- 47,82%
Alleen rendement bij stijgende koersen
AEX vs Traditionele Portefeuille
Drie belangrijke kenmerken
traditionele portefeuille
Kunnen we beter stoppen met
beleggen?
Wat dan?
D.R.H. Duine MFP
“Het samenvoegen van beleggingsvormen die
onafhankelijk van elkaar bewegen, zorgen voor
een lager risico in de portefeuille!”Harry M. Markowitz, nobelprijswinnaar 1990
Harry M. Markowitz
Waarom alternatieve
beleggingsvormen?
Werelwijde investeringen in
alternatieve beleggingen
Platinum Trading Fund
• Gestart in 2003
• Organisatie 42 personen
• $ 425 miljoen (15% van personeel)
• 8 sub strategieën (>10% Location
arbitrage, Legal Finance, AB Conv Debt
& Equity arbitrage)
• Specifieke kennis en
ervaring
• Lage correlatie aandelen
• Deelname: $1 miljoen
Platinum Trading Fund vs. AEX index* (1 januari 2003 = 100)
Platinum Trading
Fund
AEX index
50
100
150
200
250
300
350d
ec
-02
jun
-03
de
c-0
3
jun
-04
de
c-0
4
jun
-05
de
c-0
5
jun
-06
de
c-0
6
jun
-07
de
c-0
7
jun
-08
de
c-0
8
*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen
DV Trading Fund
• Gestart in 2004
• Organisatie 9 personen
• € 18 miljoen (8% van personeel)
• Multi Arbitrage strategieën (Bund,
T-Note & Eurostoxx50)
• Zowel koop- als verkoopposities
• Liquide opties & futures
• Beurs onafhankelijk rendement
DV Trading Fund
AEX index
0,00
100,00
200,00
300,00
400,00
500,00
600,00
700,00ju
n-0
4
de
c-0
4
jun
-05
de
c-0
5
jun
-06
de
c-0
6
jun
-07
de
c-0
7
jun
-08
de
c-0
8
DV Trading Fund vs. AEX index* (1 juli 2004 = 100)
*Het rendement van de AEX index is exclusief
Paulson Trading Fund• Gestart in 1994
• Organisatie 80 personen
• 30 miljard (20% van personeel)
• 3 sub strategieën (merger &
event arbitrage, distressed)
• Specifieke kennis en
ervaring
• Low risk / high returns
• Deelname: $10 miljoen
Paulson Advantage Trading Fund vs. AEX index* (1 april 2004 = 100)
Paulson
Advantage
Trading Fund
AEX index
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
ap
r-0
4
ok
t-0
4
ap
r-0
5
ok
t-0
5
ap
r-0
6
ok
t-0
6
ap
r-0
7
ok
t-0
7
ap
r-0
8
ok
t-0
8
*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen
Cantab Trading Fund
• Gestart maart 2007
• Organisatie 17 personen
• 13 wiskundigen & econometristen
• $ 580 miljoen (1,2% van personeel)
• 5 categorieën (Commodities, EM,
G10FX, Equities & Rates)
• Modelmatige benadering
• Beleggen zonder emoties
• Liquide futuresmarkten
Cantab Trading Fund vs. AEX index* (1 maart 2007 = 100)
Cantab Trading
Fund
AEX index
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
180,00
200,00
feb
-07
au
g-0
7
feb
-08
au
g-0
8
feb
-09
*Het rendement van de AEX index is exclusief dividend uitkeringen
Netto rendementen 2008
Rendementen Trading Funds versus AEX index* 2008
20,36%
40,43%
1,95%
-52,32%
-3,65%
-60,00%
-40,00%
-20,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
Paulson Advantage
Trading Fund
Cantab Trading
Fund
DV Trading Fund Platinum Trading
Fund
AEX index
*Het rendement van de AEX index is exclusief dividenduitkeringen
Einde presentatie
D.R.H. Duine MFP