Consulting • Corporate Finance • Management

Amsterdam, oktober 2011

Overnames in de NL gezondheidszorg

Criteria

• Betreft alle deals met een Nederlandse target met significante exposure aan de gezondheidszorg (exclusief farmaceuten).

• Lijst is exclusief bestuurlijke fusies etc. dus echt puur overname van aandelen, danwel stichten van een joint venture.

• De lijst hebben we zo compleet mogelijk proberen te maken volgens voor ons beschikbare bronnen (FactSet en MergerMarket) Boer & Croon schat echter in dat het zeker 80% van de deals hier ondervangen is.

• Over dealwaardes kunnen we helaas weinig zeggen door de geringe publicaties hieromtrent.

Hoofdconclusies

• Stijging in aantal deals (ook ondanks crisis). Voor dit jaar verwachten we (obv extrapolatie) rond dat het aantal deals boven de 30 stijgt. Dit is een stijging van ca. 30% tov vorig jaar.

• Een substantieel deel (gemiddeld tussen de 20 en 30%) van de overnames wordt gefinancierd door investeerders.

• Verder is het aantal deals in de kern van de zorg (cure/care/paramedisch) als deel van het totaal aantal deals met 36% in 2011YTD significant.

Hoofdoorzaken

. De gezondheidszorg groeit sterk. De discussie ten aanzien van de bekostiging van de zorg loopt op.

. De daarmee samenhangende liberalisering trekt de aandacht van investeerders, die mogelijkheden zien om hun ‘kapitaal’ aan het werk te zetten.

. Tevens zien we de drang naar schaalgrootte (en tevens globalisering) als gevolg van de bezuigingen als een driver voor de overnames.

2008 2009 2010 7 sept. 20110

5

10

15

20

25

30

35

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

16

19

2425

33

2011FY(schatting)

38%

21%

42%

36%

13%

37%

29%

20%

Overnames in de zorg (target = NL Healthcare)Aantal deals % Kern van de zorg % PE als koper

5

Het aantal overnames in de gezondheidszorg stijgt dit jaar naar verwachting met ruim 30%

Bron: MergerMarket en FactSet

Contact

Boer & Croon Corporate Finance

PostbusPost box 757841070 AT AMSTERDAM

BezoekadresAmstelveenseweg 7601081 JK AMSTERDAM

Tel: 020 – 301 47 51Fax: 020 – 301 43 59E-mail: m.kroon@boercroon.nlWeb: www.boercroon.nl

6