2

STEMMEN

KOERSEN

SPRAKEN

WEGEN

FINANCIEEL JAARVERSLAG 2013 AFVALZORG

2

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Financieel jaarverslag NV Afvalzorg Holding 2013

iNHOud

ALGEMEEN 3

Profiel van de onderneming . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Aanbiedingsbericht van de raad van commissarissen aan de aandeelhouders . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Samenstelling raad van commissarissen en directie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4

Bericht van de raad van commissarissen aan aandeelhouders en medewerkers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Bestuurder(s) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9

Corporate governance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

directieverslag: algemeen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

Kengetallen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

directieverslag: financiële verantwoording . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

JAARREKENiNG NV AFVALZORG HOLdiNG 29

Geconsolideerde balans per 31 december 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Geconsolideerde resultatenrekening over 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Geconsolideerd kasstroomoverzicht . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Vennootschappelijke balans per 31 december 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Vennootschappelijke resultatenrekening over 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

Toelichting op de vennootschappelijke jaarrekening . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

OVERiGE GEGEVENS 59

dividendvoorstel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Structuurregime . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Controleverklaring jaarrekening . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

3

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Hierbij bieden wij u de jaarrekening aan die door de

directie van NV Afvalzorg Holding over 2013 is opgesteld .

de verklaring van deloitte Accountants B .V . en de "Overige

gegevens", zoals bedoeld in artikel 393 - respectievelijk

artikel 392 - Boek 2 Burgerlijk Wetboek, zijn in de jaarrekening

opgenomen . de auditcommissie heeft de jaarrekening op

17 april 2014 met de directie en de controlerend accountant

besproken . in de vergadering van 24 april 2014 heeft de raad

van commissarissen kennis genomen van de bevindingen van

de auditcommissie en het accountantsrapport van

deloitte Accountants B .V . .

Wij stellen u voor de jaarrekening 2013 vast te stellen . daarnaast

stellen wij u voor om décharge te verlenen aan directie voor het

in 2013 gevoerde beheer en van de raad van commissarissen

voor het gehouden toezicht .

Assendelft, 24 april 2014

Namens de raad van commissarissen,

J . Knoll, president-commissaris NV Afvalzorg Holding

AANBiEdiNGSBERiCHT VAN dE RAAd VAN COMMiSSARiSSEN AAN dE AANdEELHOudERS

PROFiEL VAN dE ONdERNEMiNG

NV Afvalzorg Holding is een structuurvennootschap uit welke hoofde de regeling van toepassing is die is neergelegd in de artikelen

158-164 Boek 2 BW . de aandelen zijn geplaatst bij provinciale overheden: provincie Noord-Holland (90%) en provincie Flevoland (10%)

NV Afvalzorg Holding heeft ten doel:

Het zorgdragen voor de continuïteit van de eindverwerking van afval, door middel van het storten met inachtneming van

maatschappelijk verantwoord milieubeheer en door overheden vastgesteld milieubeleid;

Het verwerven, ontwikkelen, beheren en afwerken van afvalstortlocaties;

Het uitvoeren van zorg- en nazorgactiviteiten bij geopende en gesloten afvalstortlocaties, bij bodemsaneringslocaties en

civieltechnische werken;

Het zorgdragen voor de verkrijging van veilige en maatschappelijk aanvaarde eindbestemmingen van afvalstortlocaties .

Afvalzorg beschikt over een netwerk van locaties in Nederland, waarop zij haar stort- en bewerkingsactiviteiten uitvoert . in toenemende

mate deelt de onderneming haar kennis op het gebied van exploitatie, beheer, afwerking en herinrichting van stortlocaties met

overheden en andere exploitanten in binnen- en buitenland . de verschillende activiteiten zijn ondergebracht in afzonderlijke juridische

entiteiten, waarbij NV Afvalzorg Holding over het algemeen (direct of indirect) een beslissende zeggenschap heeft . de onderneming

heeft een eenhoofdige statutaire directie, benoemd door de raad van commissarissen . Het management van de onderneming bestaat

uit vier personen, waarin naast de statutair bestuurder drie personen zitting hebben met ieder een specifiek

verantwoordelijkheidsgebied . de onderneming heeft circa honderd werknemers in dienst .

de onderneming hecht bij de uitvoering van haar activiteiten veel belang aan zaken als:

Het bieden van klantgerichte oplossingen;

Het inzetten op duurzame technieken (onze duurzame ambitie)

Het zorgvuldig invullen van onze maatschappelijke rol

Een werkgeverschap gericht op vitale en betrokken medewerkers

Een bedrijfseconomisch verantwoorde bedrijfsvoering, gericht op continuïteit .

4

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

RAAd VAN COMMiSSARiSSEN NV AFVALZORG HOLdiNG

de raad van commissarissen was in 2013 als volgt samengesteld:

de heer J . Knoll

president-commissaris

de heer drs . H . dijksma

de heer ir . A .P . Rijpkema

plaatsvervangend president-commissaris

de heer W . Waleson

Mevrouw M . Rookmaker-van Mackelenbergh

de heer ing . A .H . Krom

diRECTiE NV AFVALZORG HOLdiNG

SAMENSTELLiNG RAAd VAN COMMiSSARiSSEN EN diRECTiE

5

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Overzicht nevenfuncties(1) leden raad van commissarissenHieronder volgen de nevenfuncties van de leden van de raad van commissarissen . Tenzij nadrukkelijk aangegeven betreffen dit

bezoldigde functies .

De heer J. Knoll president-commissaris

CEO Green Gas international BV

De heer drs. H. Dijksma lid auditcommissie

toezichthouder publiek/private organisaties en adviseur

voorzitter raad van toezicht Regio College Zaanstreek-Waterland (onbezoldigd)

lid raad van commissarissen Beheer Flevoland Participaties BV

lid raad van toezicht OMALA (Ontwikkelingsmaatschappij Lelystad Airport)

lid raad van commissarissen Medrie, Zwolle

lid raad van toezicht Omroep Flevoland, Lelystad

vice chairman of the Board of the Supervisory Council of the Foundation Wetlands international (honorary/onbezoldigd)

voorzitter raad van toezicht Stichting Het Flevo-landschap (onbezoldigd)

vicevoorzitter Prins Bernard Cultuurfonds Flevoland (onbezoldigd)

secretaris van het bestuur de12Landschappen (onbezoldigd)

treasurer Association Wetlands international (onbezoldigd)

penningmeester Stichting RdiJ-award, Almere (onbezoldigd)

penningmeester Corrosia! Expo en Theater de Roestbak, Almere Haven (onbezoldigd)

vicevoorzitter Kamercentrale VVd Flevoland (onbezoldigd)

lid comité van aanbeveling La Mascotte, opera- en operettevereniging Emmeloord (onbezoldigd)

De heer ir. A.P. Rijpkema plaatsvervangend president-commissaris, lid auditcommissie

partner (en aandeelhouder) FBM Mahler B .V . en M&A Advisory

aandeelhouder in Silodam BV en Jotrus BV

aandeelhouder in Mahler investments BV

De heer W. Waleson lid remuneratiecommissie

gevestigd als zelfstandig adviseur Laborday BV, Amsterdam

voorzitter raad van commissarissen Andus Group

voorzitter Stichting Naleving CAO uitzendkrachten (SNCu)

Mevrouw M. Rookmaker-van Mackelenbergh lid remuneratiecommissie

algemeen directeur Fontys Hogeschool voor Marketing Management, Eindhoven

commissaris bij Brabant Water, ’s-Hertogenbosch

commissaris bij Saver N .V ., Roosendaal

(i) Onder nevenfuncties wordt in dit kader verstaan: functies naast het Afvalzorg commissariaat .

6

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Profiel de profielschets van de raad van commissarissen wordt jaarlijks geëvalueerd . indien op basis van maatschappelijke ontwikkelingen of

veranderingen in de voor de onderneming noodzakelijke specifieke kennis en vaardigheden wijzigingen noodzakelijk zijn, wordt de

profielschets aangepast . in 2013 heeft de raad van commissarissen vastgesteld dat de vigerende profielschets op enkele plaatsen

tekstueel moet worden aangepast om in lijn te blijven met de Corporate Governance Code . deze wijzigingen zijn op

19 december 2013 besproken met de ondernemingsraad en op 20 december 2013 behandeld in de aandeelhoudersvergadering

NV Afvalzorg Holding . Met het doorvoeren van de wijzigingen voldoet de profielschets aan de eisen die de onderneming daaraan stelt .

Meer informatie treft u aan op de website van Afvalzorg: www .afvalzorg .nl (OverAfvalzorg/Organisatie/RvC) .

Rooster van aftredenCommissarissen kunnen, in de geest van de algemeen aanvaarde gedragscode, in beginsel maximaal drie termijnen van vier jaar

(met andere woorden: twee herbenoemingen) aanblijven . Benoemingen, respectievelijk herbenoemingen, kunnen uitsluitend door

de algemene vergadering van aandeelhouders geschieden . (Her)benoemingen vinden in principe plaats in de aandeelhouders-

vergadering waarin de jaarrekening van de vennootschap wordt vastgesteld . in het algemeen vinden deze vergaderingen plaats in mei .

in 2013 hebben geen mutaties plaatsgevonden . Conform het rooster van aftreden treden in 2014 twee commissarissen af, waarvan één

commissaris herbenoembaar is . Het rooster van aftreden treft u eveneens aan op de website van Afvalzorg

(OverAfvalzorg/Organisatie/RvC) .

Honoreringde honorering van de leden van de raad van commissarissen is niet afhankelijk van de resultaten van de vennootschap .

de aandeelhoudersvergadering van 20 december 2012 heeft de basisvergoeding voor 2013 vastgesteld op € 10 .424,-- . Voor de

president-commissaris en/of de commissarissen die zitting hebben in één van de commissies wordt de basisvergoeding verhoogd met

een toeslag van respectievelijk 50% (president-commissaris) en 25% (commissietoeslag) .

OnafhankelijkheidGeen van de commissarissen is in dienst van een organisatie waarmee de onderneming zakelijke contacten onderhoudt of waarvan

de onderneming op enig ander gebied afhankelijk is in haar besluitvorming . Hiermee is naar het oordeel van de raad van

commissarissen voldaan aan het vereiste van de bepaling met betrekking tot onafhankelijkheid .

WerkzaamhedenReglement raad van commissarissen

de taakverdeling van de raad van commissarissen en zijn werkwijze zijn vastgelegd in een reglement . de “best practice bepalingen”

uit de code zijn daarin volledig verwerkt . Het reglement wordt periodiek geëvalueerd of het nog voldoet aan de bepalingen en andere

maatschappelijke opvattingen . in afwijking van de aanbevelingen uit de code is het reglement vooralsnog niet op de website van de

onderneming geplaatst .

Toetsen van eigen functioneren

de raad van commissarissen bespreekt ten minste eenmaal per jaar, buiten aanwezigheid van de bestuurder, zowel het functioneren van

de raad als geheel als dat van de individuele leden van de raad van commissarissen . Ook bespreekt de raad de conclusies die hieraan

moeten worden verbonden . Naast genoemde retrospectieve beschouwingen, wordt ook stilgestaan bij de toekomst van de raad . Hierbij

wordt vooral aandacht geschonken aan het gewenste profiel, de samenstelling, de onderlinge communicatie en de competenties van de

raad . in dat kader is nadrukkelijk stilgestaan bij het gewenste profiel van een nieuw te werven commissaris die in de vacature per

mei 2014 moet voorzien .

CommissiesRemuneratiecommissie

in 2012 is vastgesteld dat de wetgeving op het gebied van normering van de bezoldiging van topfunctionarissen in de publieke- en

semipublieke sector, de zogenaamde “Wet Normering Topinkomens”, niet van toepassing is op NV Afvalzorg Holding . daarom heeft de

remuneratiecommissie in nauw overleg met de overige leden van de raad van commissarissen besloten om het vigerende

beloningsbeleid te laten toetsen aan de markt . deze toetsing (benchmark) is medio 2013 uitgevoerd door de HayGroup, een daartoe

BERiCHT VAN dE RAAd VAN COMMiSSARiSSEN AAN AANdEELHOudERS EN MEdEWERKERS

7

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

gespecialiseerd bureau . Op basis van de bevindingen uit genoemd onderzoek heeft de remuneratiecommissie een geactualiseerd

beloningsbeleid geformuleerd . Na behandeling in de voltallige raad van commissarissen is dit beleid, inclusief een overgangsregeling,

voorgelegd aan de algemene vergadering van aandeelhouders .

de volledige raad van commissarissen neemt kennis van de bevindingen van de remuneratiecommissie en neemt deze mee in zijn

integrale (voltallige RvC) besluitvorming .

Auditcommissie

Een administratieve splitsing tussen de exploitatieactiviteiten en de activiteiten die de financiële borging van de langlopende

verplichtingen met zich meebrengt wordt al enkele jaren in de interne rapportage gepresenteerd . deze splitsing geeft een goed inzicht

in de activiteiten, de rendementen en de risico’s van deze twee onderdelen . Een vanuit risicoperspectief aanvaardbare en in de praktijk

ook werkbare onderlinge financiële verhouding tussen deze twee bedrijfsonderdelen (intern aangeduid als “de interne financiering”)

is in 2013 met de auditcommissie uitvoerig besproken . Een stelsel van afspraken (“convenanten”) is in het concept treasurystatuut

opgenomen . Het opstellen van dergelijke afspraken heeft naast bedrijfseconomische aspecten ook governance aspecten . Een duidelijke

scheiding tussen bestuurlijke en toezichthoudende taken is daarbij nadrukkelijk besproken . Om op dit onderdeel tot een gedegen

besluitvorming te komen is er een gezamenlijke adviesopdracht verleend door de raad van commissarissen en de statutair bestuurder

aan Krüger en Partners . de bevindingen zijn meegenomen in de nog goed te keuren conceptversie van het treasurystatuut .

Een ander aandachtsgebied waarover intensief overleg is gevoerd tussen directie en de auditcommissie betreft investeringsprojecten .

in 2013 is veel energie gestoken in het vinden van een balans tussen de binnen de organisatie aanwezige informatie en visie en de aan

de raad van commissarissen te verstrekken informatie die noodzakelijk is voor het uitvoeren van de toezichthoudende rol .

Naast deze twee specifieke aandachtsgebieden zijn ook de reguliere aandachtsgebieden uitvoerig behandeld . Onder andere uitvoering

van het treasurybeleid, verantwoordingsinformatie en prospectieve informatie zijn gedetailleerd besproken . Vermeldenswaard is daarbij

de discussie ten aanzien van een mogelijke (maar niet geëffectueerde) overstap van het huidige beheer van de beleggingen naar een

andersoortige beheervorm met een meer maatschappelijk verantwoord karakter . de wisseling van de externe accountant, die met

ingang van het boekjaar 2013 heeft plaatsgevonden, was ook onderwerp van gesprek .

de volledige raad van commissarissen neemt kennis van de bevindingen van de auditcommissie en neemt deze mee in zijn integrale

(voltallige RvC) besluitvorming .

Werkzaamheden in 2013

de taak van de raad van commissarissen is het houden van toezicht op de ontwikkelingen en de activiteiten van de onderneming en het

functioneren als klankbord voor de statutair bestuurder . door het kritisch volgen van ontwikkelingen, zowel binnen de onderneming als

in de externe omgeving, houdt de raad de onderneming een spiegel voor, die de eigen positie van de onderneming helpt versterken .

in 2013 heeft de raad vijfmaal vergaderd . de vergaderingen vonden plaats in aanwezigheid van de statutair bestuurder . Naast deze vijf

reguliere vergaderingen is de raad van commissarissen nog enkele keren bijeen gekomen voor meer specifiek overleg zoals de

uitbreiding Nauerna, de strategie en de interne evaluatie .

in iedere vergadering staan de realisatie van de voorgenomen activiteiten en de positie van de onderneming in de markt prominent op

de agenda . de voor de onderneming relevante marktontwikkelingen en de effecten van de economische crisis op de branche worden

daarbij uitvoerig besproken . Over de voortgang van procedures, ontwikkelingen van relevante dossiers en eventuele juridische

geschillen wordt de raad van commissarissen integraal door de bestuurder geïnformeerd .

de continuïteit van de onderneming op de korte en middellange termijn is sterk afhankelijk van de uitbreiding van de exploitatie op de

locatie Nauerna . dit “dossier” staat al enkele jaren zeer prominent op de agenda van iedere vergadering . Het is de afgelopen jaren

duidelijk geworden dat de betrokken partijen ieder vanuit hun eigen visie lastig verenigbare belangen hebben . Vanuit Afvalzorg is altijd

gestreefd naar het vinden van een oplossing voor de ontstane situatie . Ook vanuit de politieke omgeving, de gemeente Zaanstad en de

provincie Noord-Holland, werd en wordt sterk gehecht aan een oplossing die recht doet aan de belangen van de verschillende

betrokkenen . dat een oplossing op bedrijfseconomische aspecten rationeel moet zijn is evident . de raad van commissarissen heeft in

2013, na uitgebreide discussies, ingestemd met een moeizaam bereikt akkoord, de zogenaamde “vaststellingsovereenkomst” .

Lopende het verslagjaar maakt de raad van commissarissen zich in toenemende mate zorgen over de effectuering van de overeenkomst .

Een andere uitleg van de bepalingen in de ondertekende overeenkomst, met aanvullende wensen van de omwonenden, zorgt voor een

8

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

aanzienlijke vertraging in het proces . deze stagnatie, in combinatie met gewijzigde marktomstandigheden, waaronder de (her)invoering

van de belasting op te storten stromen, vormen een forse inbreuk op een gezonde en levensvatbare bedrijfsvoering .

in 2013 is door de raad van commissarissen nadrukkelijk stil gestaan bij de strategie van de onderneming en de daaruit voortvloeiende

investeringsprojecten . Aan de hand van twee concrete investeringsvoorstellen is indringend met de bestuurder gediscussieerd over

fundamentele zaken als expansiestrategie en investeringen buiten de primaire bedrijfsprocessen . de meer bedrijfseconomisch

georiënteerde aandachtsgebieden zijn daarbij op een gedetailleerd niveau besproken in de auditcommissie .

de raad van commissarissen is door de bestuurder uitgebreid geïnformeerd over lopende activiteiten, waaronder het project

“Het Groene Schip”, ontwikkelingen in de branche en relevant fiscaal beleid van de rijksoverheid .

de raad van commissarissen heeft kennis genomen van het forse negatieve netto resultaat over 2013 . Ondanks het feit dat de

ontwikkeling van het netto resultaat een belangrijke graadmeter is voor de prestaties van de onderneming, kijkt de raad van

commissarissen vooral naar de achterliggende componenten . Met de ondertekening van de vaststellingsovereenkomst is een

herrekening van de voorzieningen noodzakelijk geworden . de herrekening houdt verband met gewijzigde exploitatietermijnen en

duidelijkheid over het nog te storten volume afval op de locatie Nauerna . Het overeengekomen volume is fors lager dan waarvan in

eerdere calculaties werd uitgegaan . deze herrekening is incidenteel van aard en van grote invloed op het uiteindelijke resultaat

over 2013 . Met de directie is uitvoerig gesproken over de meer structurele ontwikkelingen op het gebied van omzetontwikkeling,

diversificatie, kostenbeheersing en de ontwikkeling en beheersing van de kasstromen . uitgaande van een consistente strategie zal ook

in 2014 en de jaren daarna de strategische invulling daarvan nauwlettend gevolgd worden . Ondanks het feit dat de effecten van de

economische crisis op de voor Afvalzorg belangrijke marktsegmenten nog duidelijk merkbaar zijn, en naar verwachting ook voor 2014

en 2015 een drukkend effect hebben, ziet de raad van commissarissen de toekomst met vertrouwen tegemoet .

de commissarissen bedanken directie, management en personeel voor hun inzet .

Namens de raad van commissarissen,

J . Knoll, president-commissaris NV Afvalzorg Holding

9

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

AlgemeenAfvalzorg heeft een eenhoofdige statutaire directie . Zij wordt benoemd door de raad van commissarissen . de raad van commissarissen

geeft de algemene vergadering van aandeelhouders kennis van een voorgenomen benoeming .

de onderneming heeft een managementteam bestaande uit vier leden, waarin naast de statutair directeur drie personen zitting hebben

die ieder een specifiek verantwoordelijkheidsgebied hebben . de statutaire directie is verantwoordelijk voor de leiding van de

onderneming, de uitvoering van haar strategie en beleid en het behalen van haar doelstellingen en resultaten .

Benoeming en benoemingsduurde directeur heeft een arbeidsovereenkomst voor onbepaalde tijd . Een door de raad van commissarissen opgesteld voorstel voor het

bezoldigingsbeleid van de bestuurder(s) is op 19 mei 2006 vastgesteld door de algemene vergadering van aandeelhouders .

de bezoldiging van de bestuurder(s) wordt vastgesteld door de raad van commissarissen binnen het kader van het bezoldigingsbeleid .

de jaarlijkse vaststelling van de bezoldiging vindt plaats op basis van een door de remuneratiecommissie voorbereid voorstel .

Onafhankelijkheidin het verslagjaar is er geen sprake geweest van enig tegenstrijdig belang tussen vennootschap en bestuurder . de onderneming is geen

transacties aangegaan waarbij een tegenstrijdig belang aan de orde is, noch heeft de bestuurder enig financieel belang middels

aandelenparticipatie in de onderneming of de daaraan gelieerde ondernemingen .

RemuneratierapportAlgemeen

de raad van commissarissen stelt het beloningsbeleid op voor de directie van Afvalzorg . Het beloningsbeleid dient door de algemene

vergadering van aandeelhouders van Afvalzorg te worden vastgesteld . Binnen het vastgestelde beloningsbeleid stelt de raad van

commissarissen de remuneratie van de directeur vast .

Beloningsgrondslagen

Het beloningsbeleid moet de mogelijkheid bieden om voor de directie de juiste personen aan te trekken, met zowel de nodige

managementkwaliteiten als de vereiste achtergrond en ervaring . Ook dient het beleid de focus op performance en waardegroei van de

onderneming te waarborgen, directeuren te motiveren en te behouden en uitdagend te zijn om hooggekwalificeerde directeuren voor

Afvalzorg als werkgever te interesseren .

Bij de vaststelling van de hoogte en de structuur van de beloning worden onder meer de resultaatontwikkeling, de ontwikkeling van het

marktaandeel en andere voor de vennootschap relevante ontwikkelingen in overweging genomen .

Om de genoemde uitgangspunten te realiseren is het beleid erop gericht om het beloningspakket te positioneren op een niveau, in de

Nederlandse beloningsmarkt voor directeuren, dat passend is voor een onderneming als Afvalzorg . Hierbij wordt onder meer rekening

gehouden met de maatschappelijke functie . Afvalzorg maakt hierbij gebruik van de zogenaamde Hay-methode voor functiewaardering .

de Hay-methode stelt periodiek een functiezwaartebeoordelingsrapport op en vergelijkt dit met soortgelijke functies in de relevante

markt .

Beloningspakket

de totale remuneratie van de bestuurder van Afvalzorg bestaat uit:

jaarsalaris;

variabele beloning (bonusplan);

pensioen en overige secundaire arbeidsvoorwaarden .

BESTuuRdER(S)

10

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

de raad van commissarissen beschouwt het variabele inkomen als een onderdeel van het totale pakket . de prestatiecriteria waaraan het

bonusplan is gerelateerd zijn afgeleid van de belangrijkste parameters waarop de onderneming wordt gestuurd . de raad van

commissarissen zal het beloningspakket periodiek bekijken om zich ervan te verzekeren dat het, zowel in samenstelling als in hoogte,

voldoet aan de genoemde remuneratiegrondslagen .

Voor het huidige beloningspakket is gekozen om het zogenaamde Q1-niveau (25% verdient minder - 75% verdient meer) binnen de

eerdergenoemde beloningsmarkt te volgen . Bij zeer goed functioneren is het mogelijk dat het beloningspakket groeit naar een niveau

rond het mediaanniveau (50% verdient minder - 50% verdient meer) .

Ter toelichting:

Jaarsalaris

Onder "jaarsalaris" wordt verstaan het vaste bruto maandsalaris, verhoogd met de vakantietoeslag en eventuele andere vaste

componenten .

Variabele beloning

de directeur komt in aanmerking voor een bonus bij het realiseren van vooraf afgesproken doelstellingen . de te realiseren

doelstellingen worden vastgelegd in een document tussen de raad van commissarissen en de directeur .

Pensioen en overige secundaire arbeidsvoorwaarden

Afvalzorg heeft voor haar directeur een pakket aan pensioenvoorzieningen (middenloonregeling) en overige secundaire

arbeidsvoorwaarden in overeenstemming met het overige personeel . Naast een bijdrage in de pensioenpremie vallen onder meer

tegemoetkoming in de premie van de aanvullende ziektekostenverzekering, ongevallenverzekering, arbeidsongeschiktheidsregelingen,

een leaseauto en een bestuurdersaansprakelijkheidsverzekering onder de overige secundaire arbeidsvoorwaarden .

Beloning 2013

Nadat in 2012 is vastgesteld dat de wetgeving op het gebied van normering van de bezoldiging van topfunctionarissen in de publieke

en semipublieke sector, de zogenaamde “Wet normering topinkomens” niet van toepassing is op NV Afvalzorg Holding, heeft de raad

van commissarissen het vigerende beloningsbeleid laten toetsen aan de markt . deze toetsing (benchmark) is medio 2013 uitgevoerd

door de HayGroup, een daartoe gespecialiseerd bureau . Op basis van de bevindingen uit genoemd onderzoek heeft de raad van

commissarissen een geactualiseerd beloningsbeleid geformuleerd inclusief een overgangsregeling . deze documenten zijn op

20 december 2013 voorgelegd aan de algemene vergadering van aandeelhouders . in de besluitvorming door de algemene vergadering

van aandeelhouders is een onderscheid gemaakt tussen het beleid voor de huidige bestuurder (“de persoon”) en een beleid dat

gehanteerd wordt bij het ontstaan van een vacature voor deze positie (“de stoel”) . Het eerste onderdeel inclusief de overgangsregeling

is goedgekeurd, ten aanzien van een mogelijk toekomstig beleid is de besluitvorming aangehouden .

Ten laste van de onderneming zijn de volgende bedragen uitgekeerd:

218 .847

16 .006

9 .014

41 .996

14 .679

300 .542

223 .236

13 .166

8 .511

44 .272

4 .054

293 .234

de bedragen zijn exclusief de door de werkgever af te dragen crisisheffing van € 15 .550 (vgl . 2012: € 17 .000) . de crisisheffing is opgeno-

men onder de kortlopende verplichtingen . Overigens heeft Afvalzorg bezwaar gemaakt tegen de heffing omdat deze mogelijk strijdig is

met het Europees recht . daarnaast wordt door de onderneming aan de bestuurder een bedrijfsauto (lease auto) ter beschikking gesteld .

* vergelijkende cijfers 2012 aangepast op basis van gewijzigde presentatie .

BELONiNG BESTuuRdER 2013 2012*

Bruto jaarsalaris (vast salaris incl . vakantietoeslag)

Variabel salaris (over respectievelijk 2012 en 2011)

Kosten zorg en risico

Kosten pensioen

Overige lasten

Totale remuneratie

11

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

AlgemeenAfvalzorg is een niet-beursgenoteerde structuurvennootschap naar Nederlands recht . in het kader van haar relaties met

belanghebbenden (aandeelhouders, werknemers, omwonenden, klanten en toezichthoudende instanties) zorgt de vennootschap al

jarenlang voor een betrouwbare en volledige informatieverstrekking . Hoewel de onderneming daartoe niet verplicht is, wil zij ter

verbetering van haar corporate governance de aanbevelingen uit de Nederlandse corporate governance code zoveel mogelijk naleven .

Mede in verband met de aanbevelingen uit de code en de wetswijzigingen voor structuurvennootschappen heeft de algemene

vergadering van aandeelhouders in 2006 besloten tot een statutenwijziging .

Naar het oordeel van de raad van commissarissen en de bestuurder, die verantwoordelijk zijn voor de corporate governancestructuur

van de vennootschap, worden de voor de onderneming relevante bepalingen voor het overgrote deel nageleefd .

Raad van commissarissende commissarissen worden op voordracht van de raad van commissarissen benoemd door de algemene vergadering van

aandeelhouders . Zowel de algemene vergadering als de ondernemingsraad kunnen aan de raad van commissarissen personen

aanbevelen . Voor één lid van de raad van commissarissen geldt een zogenaamd versterkt voordrachtsrecht van de ondernemingsraad .

de raad van commissarissen heeft tot taak toezicht te houden op het beleid van de directie en op de algemene gang van zaken in de

vennootschap en de met haar verbonden ondernemingen . Hij staat de directie met raad terzijde . Bij de vervulling van hun taak richten

de commissarissen zich op het belang van de vennootschap en de met haar verbonden ondernemingen . Aanvullend op de algemene

taakomschrijving van de raad van commissarissen is een aantal, expliciet in de statuten omschreven, bestuursbesluiten aan de

goedkeuring van de raad van commissarissen onderworpen .

AandeelhoudersAfvalzorg kent één soort aandelen: 350 .000 gewone aandelen die voor 20% geplaatst zijn . Algemene vergaderingen van

aandeelhouders worden ten minste tweemaal per jaar gehouden . Binnen zes maanden na afloop van het boekjaar wordt de algemene

vergadering gehouden, bestemd tot de behandeling en vaststelling van de jaarrekening . in de tweede helft van het kalenderjaar wordt

een vergadering gehouden waarin het bedrijfsplan alsmede de algemene strategie van de vennootschap aan de orde wordt gesteld .

Statutair is bepaald dat de volgende directiebesluiten aan de goedkeuring van de algemene vergadering van aandeelhouders

onderworpen zijn:

het aangaan of verbreken van duurzame samenwerking van de vennootschap met een andere vennootschap of daarmee

vergelijkbare transacties, voorzover van ingrijpende betekenis voor de vennootschap;

het deelnemen c .q . het vergroten van een bestaande participatie in het kapitaal van een andere vennootschap, indien hiermee een

bedrag van ten minste € 5 miljoen is gemoeid;

(des)investeringen die een bedrag vereisen dat gelijk is aan ten minste één vierde gedeelte van het geplaatste kapitaal met de

reserves van de vennootschap . Of, indien na te noemen bedrag lager is, (des)investeringen waarmee een bedrag van ten minste

€ 5 miljoen is gemoeid, voor zover althans die (des)investeringen niet zijn opgenomen in het jaarlijkse bedrijfsplan .

Informatie over de accountantOp grond van wettelijke bepalingen wordt de externe accountant van de vennootschap benoemd door de algemene vergadering van

aandeelhouders op voorstel van de raad van commissarissen . de directie en de raad van commissarissen maken ten minste eenmaal in

de drie jaar een grondige beoordeling van het functioneren van de externe accountant . Op voordracht van de raad van commissarissen

heeft de algemene vergadering van aandeelhouders in haar vergadering van 20 december 2012 de controleopdracht voor de boekjaren

2013 tot en met 2015 verleend aan deloitte Accountants B .V . .

de externe accountant woont jaarlijks de vergadering van de auditcommissie bij waarin de jaarrekening wordt behandeld . Tijdens de

vergadering kunnen aan de externe accountant vragen worden gesteld over zijn verklaring en zijn controlebevindingen . daarnaast kan

de accountant zowel op eigen initiatief als op verzoek van de raad van commissarissen een vergadering van de raad bijwonen .

CORPORATE GOVERNANCE (CG)

12

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Afvalzorg voert een beleid inzake de onafhankelijkheid van de externe accountant . dit beleid ziet toe op een strikte scheiding tussen de

controleopdracht en adviesopdrachten . de adviesopdrachten worden niet verstrekt aan de organisatie die belast is met de

controleopdracht .

Risicoparagraaf

Algemeen

de onderneming rapporteert jaarlijks over potentiële risico's en de genomen maatregelen om de mogelijke gevolgen daarvan te

beheersen . uiteraard zijn er niet alleen bedreigingen maar ook kansen . Sterke punten van de onderneming en mogelijkheden in de

markt die ingepast moeten worden in de strategie voor de komende jaren . de voorsprong die de onderneming heeft in de jaarlijkse

benchmark van Ffact op het gebied van duurzaamheid, rendement en MVO evenals de positieve zaken uit het klanttevredenheids-

onderzoek zijn daarbij illustratief .

Risico en risicobeheersing

Het nemen van risico's is inherent aan het ondernemerschap . door een actief risicomanagement, waarbij het detecteren, het benoemen

en het treffen van adequate beheersmaatregelen (procedures en instructies) en specifieke maatregelen een vast onderdeel zijn van het

dagelijkse opereren, streeft de onderneming naar continuïteit .

Afvalzorg is zich bewust van het belang van een goede balans tussen de risico's die de onderneming loopt op velerlei gebied en de

ondernemingsgeest . Naast universele risicogebieden die iedere onderneming kent is Afvalzorg zich in het bijzonder bewust van de

milieutechnische risico's die aan haar core business verbonden zijn .

Afvalzorg wil maatschappelijk verantwoord ondernemen . Hierbij haalt zij haar omzet uit de markt en levert zij milieukwaliteit aan de

maatschappij . Om die reden acht zij een onafhankelijk oordeel over belangrijke aspecten van haar bedrijfsvoering als noodzakelijk

onderdeel van haar verantwoording naar de externe omgeving .

Belangrijke risicofactoren

Zonder de indruk te willen wekken dat onderstaande opsomming een volledige weergave is van de risico's die zich kunnen voordoen,

zijn de volgende risico's te benoemen .

Externe risico's

Afvalzorg opereert in een turbulente markt . Het beperkte afvalaanbod zorgt voor een stevige prijsconcurrentie op de stortmarkt .

Zowel de vermindering van het afvalaanbod als de negatieve prijsontwikkeling zorgen voor een omzetverlies . de aanhoudende

economische crisis zorgt voor een grote terughoudendheid in grootschalige investeringen . de bouwsector wordt al enkele jaren

geconfronteerd met sterk teruglopende orderportefeuilles . de verwerkingsactiviteiten van Afvalzorg worden hierdoor direct geraakt

door een significant lagere aanvoer van stromen .

Milieurisico's

door de aard van haar activiteiten moet Afvalzorg continu rekening houden met mogelijke milieurisico's . Met haar core business storten

voorziet de onderneming in de maatschappelijk gewenste achtervangfunctie voor de afvalverwerking . in geval van calamiteiten in

andere sectoren van de afvalverwijdering biedt de onderneming oplossingen voor het definitief verwijderen van uiteenlopende

afvalstromen . Milieuwetgeving is geen statisch aandachtsgebied . Op basis van nieuwe milieutechnische inzichten, Europese

gelijkschakeling van wet- en regelgeving of door gewijzigde maatschappelijke opvattingen, verandert de wetgeving met grote

regelmaat . Een van de zaken die de beheersing daarbij complex maakt, is dat wet- en regelgeving, of meer specifiek: begrippen en

definities, met terugwerkende kracht gewijzigd (kunnen) worden .

Reputatierisico

Afvalzorg is door haar positie in de maatschappij kwetsbaar; het is voor groeperingen relatief eenvoudig om reputatieschade aan te

brengen . Afvalzorg heeft een reputatie hoog te houden als het gaat om verantwoord werken binnen de vigerende wet- en regelgeving .

daarnaast ziet Afvalzorg het als haar taak om nieuwe technieken en processen te ontwikkelen die praktisch toepasbaar zijn voor de

toekomstige afvalverwerking . Afvalzorg rekent het voldoen aan wet- en regelgeving tot één van de meest cruciale aandachtsgebieden

in haar dagelijks opereren .

13

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Veiligheids- en gezondheidsrisico's

Afvalzorg is zich ervan bewust dat zij werkt met stoffen die veiligheids- en gezondheidsrisico's met zich meebrengen . deze risico's

betreffen zowel de eigen medewerkers als de omgeving . Naast de naleving van de vele voorschriften en vergunningeisen zoals

verwoord in de milieuvergunningen, de Arbowet en dergelijke, ziet de onderneming het als haar taak dergelijke risico's tijdig te

detecteren en de mogelijke gevolgen middels passende maatregelen te elimineren . Speciaal op dit gebied treft Afvalzorg niet alleen

preventieve maatregelen, maar laat zij door middel van onafhankelijke externe emissiemetingen en extern uitgevoerde

gezondheidskeuringen (PMO’s) ook continu de effecten meten .

Financiële en fiscale risico's

door het langlopende karakter van haar activiteiten en de hieruit voortvloeiende verplichtingen, heeft de onderneming een relatief

vreemde balansopbouw, met daaraan gekoppeld een beleggingsvraagstuk . Gezien de onvoorspelbaarheid van de langetermijn-

ontwikkelingen op de financiële markten is er ten aanzien van het beleggingsrendement een risico aanwezig .

Een ander risico dat voortvloeit uit de ontwikkelingen op de financiële markten betreft de jaarlijkse berekening van de noodzakelijke

voorzieningen . de bij de berekening gehanteerde disconteringsfactor wordt ontleend aan actuele rente- en inflatieparameters . Het

kiezen van een disconteringsvoet op basis van de voor Afvalzorg daadwerkelijk geldende beleggingsmix is niet toegestaan . Ongeacht

de door Afvalzorg gerealiseerde rendementen kunnen wijzigingen in de disconteringsfactor leiden tot aanzienlijke mutaties in het

bedrijfsresultaat . in toenemende mate zorgt ook een grillig overheidsbeleid op fiscaal gebied (herinvoering van de afvalstoffen-

belasting) voor een mogelijke verstoring van de aanvoer te storten of te reinigen stromen .

Risicobeheersing en controlesysteem

Afvalzorg kent naast een veelheid aan algemene beheersmaatregelen, zoals functiescheiding, interne procedures en instructies, ook

diverse interne auditprocedures . in combinatie met een adequate inrichting van logistieke en financiële administraties en een daaruit

voortvloeiend stelsel van eenduidige rapportages, zorgt dit voor een redelijke mate van zekerheid over de beheersing van risico's .

daarnaast kent Afvalzorg ook specifieke maatregelen gericht op de beheersing van de hierboven beschreven risico's .

Participatie in brancheorganisaties, een actief onderhouden relatienetwerk en het periodiek extern laten uitvoeren van een

inventarisatie van de markt- en brancheontwikkelingen, dragen bij aan het inzicht in de ontwikkelingen die voor de onderneming

belangrijk zijn .

de jaarlijks uitgevoerde iSO-certificeringstrajecten 14001 (milieu) en 9001 (kwaliteit) hebben niet alleen het verkrijgen van het bewuste

certificaat tot doel; ze hebben vooral waarde ten aanzien van het kritisch doorlopen van processen tussen de auditor en het eigen

personeel . daarnaast zijn alle activiteiten VCA-gecertificeerd (veiligheid) .

Naast een uitgebreid controlesysteem middels budgettering, rapportering en interne controle, worden alle financiële administraties

gecontroleerd door een externe accountant . Op diverse terreinen (automatisering, belastingen en juridische aspecten) laat de

onderneming periodiek quickscans uitvoeren om risico's en mogelijkheden vroegtijdig te onderkennen . in toenemende mate wordt

gebruik gemaakt van gespecialiseerde kennis van adviseurs en consultants bij procedures en processen .

NV Afvalzorg Holding streeft minimalisatie na van het risico dat zij niet aan haar langetermijnverplichtingen zou kunnen voldoen .

Hiertoe is op basis van een asset liability management (ALM) studie een optimale beleggingsmix bepaald . in deze mix leidt spreiding

van de beleggingen over verschillende vastrentende en zakelijke waarden door hun correlatie tot reductie van het risico . desalniettemin

brengen de beleggingen bepaalde risico's met zich mee . in het vastgestelde treasurystatuut zijn richtlijnen ten aanzien van kwaliteit en

kwantiteit van de financiële instrumenten opgenomen om deze risico's te beheersen . de belangrijkste risico's zijn hieronder

weergegeven, tezamen met de belangrijkste risicobeheermaatregelen met betrekking tot de waarde, de kasstromen en het rendement

van de financiële instrumenten:

Renterisico

Spreiding in rentetypologie (vast, variabel) en verlaging van de modified duration (gemiddeld gewogen looptijd), wanneer minder

rentegevoeligheid gewenst is .

14

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Kredietrisico

Keuze voor tegenpartijen met AAA- en AA-rating, met limieten per partij en een zeer hoge mate van spreiding voor debiteuren met een

lagere investment grade rating . Vastrentende waarden van partijen met een speculative grade rating worden in de strategische mix als

zakelijke waarde beschouwd .

Markt- of koersrisico

Mogelijkheid tot onderweging van zakelijke waarden . NV Afvalzorg Holding zet geen derivaten in om neerwaartse koersrisico's op te

vangen . de beleggingen in zakelijke waarden zijn bedoeld voor rendementsrealisatie op lange termijn en negatieve kortetermijn-

koersbewegingen worden geaccepteerd .

Valutarisico

Het uSd-risico wordt gedurende het jaar afgedekt met een derivaat, waarbij er een beperkt toelaatbaar risico overblijft binnen vooraf

gestelde grenzen . Ten aanzien van andere valuta zijn de aanwezige posities dermate klein dat zij acceptabel zijn en afdekking niet als

zinvol wordt beschouwd . de uSd-afdekking is per 31 december 2013 geëxpireerd en daarom op balansdatum niet aanwezig .

door het opstellen van langetermijnprognoses ten aanzien van de verplichtingen en het aanhouden van zowel liquide middelen als

voldoende goed verhandelbare financiële instrumenten is het liquiditeitsrisico geen relevant risico . Een fluctuerende omvang in de

kasstromen van financiële instrumenten is voor NV Afvalzorg Holding ook geen relevant risico, doordat zij geen exacte matching van

deze kasstromen aanhoudt met geplande uitgaven .

derivaten kunnen worden ingezet ter afdekking van risicoposities . in het beleid van NV Afvalzorg Holding mogen derivaten niet op

afzonderlijke basis ingezet worden voor speculatieve doeleinden . Conform het beleid heeft dit dan ook niet plaatsgevonden .

Naast een conservatief en defensief beleggingsbeleid heeft Afvalzorg ook administratief-organisatorische maatregelen getroffen voor

een goede borging van de belegde gelden . Een administratieve splitsing en concreet geformuleerde voorschriften ten aanzien van

dekkingsgraden maken daar onderdeel vanuit . uitgebreide en tijdige verantwoordingsinformatie wordt opgesteld en besproken in

zowel de beleggingscommissie als de auditcommissie . daarmee toetst de onderneming periodiek zowel de uitvoering als de actualiteit

van de gekozen randvoorwaarden .

IntegriteitAfvalzorg en haar medewerkers houden zich aan algemeen aanvaarde maatschappelijke normen en waarden en aan specifieke wetten

en regels . dit betekent dat medewerkers zich in hun relatie met (potentiële) opdrachtgevers, bevoegde gezagen, omwonenden en

collega's integer dienen op te stellen, afspraken dienen na te komen en er respectvolle omgangsvormen op moeten nahouden . Binnen

de organisatie wordt actief aandacht geschonken aan deze aspecten .

de organisatie inventariseert jaarlijks mogelijke risicogebieden op het gebied van fraude en integriteit en rapporteert daarover

periodiek aan de raad van commissarissen . in de vergadering van 5 juli 2013 heeft de raad kennisgenomen van de inventarisatie . Bij de

behandeling heeft de raad van commissarissen verzocht om de inventarisatie extern te laten toetsen door de controlerend accountant .

in het kader van de wisseling van de accountant en een iets bredere opzet van de toetsing wordt deze audit in de loop van 2014

uitgevoerd . daarnaast kent Afvalzorg de functie van vertrouwenspersoon, bij wie medewerkers melding kunnen doen van

onregelmatigheden . Ook bestaat de mogelijkheid om in voorkomende gevallen de president-commissaris te benaderen .

15

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

PersoneelsbeleidAfvalzorg is een bedrijf met een missie . de medewerkers zijn de belangrijkste schakel om die missie en de daarvan afgeleide strategie ten

uitvoer te brengen . Afvalzorg vindt het niet alleen van groot belang dat zij een betrouwbare en zorgvuldige werkgever is, maar vooral dat

medewerkers zich betrokken voelen bij de zaken waar de onderneming voor staat . Naast betrokkenheid vinden zeer veel medewerkers

"vrijheid" van groot belang . Vrijheid in de zin van (gecontroleerd) ruimte krijgen om eigen initiatieven te ontplooien, ideeën aan te

dragen en, indien noodzakelijk, kritische kanttekeningen te plaatsen bij ontwikkelingen .

de belangrijkste pijlers van het personeelsbeleid zijn:

het bieden van een veilige werkomgeving waarbij verantwoordelijkheden en bevoegdheden duidelijk gedefinieerd en bekend zijn;

het bieden van een aantrekkelijk arbeidsvoorwaardenpakket en goede arbeidsomstandigheden;

het bieden van mogelijkheden voor het ontwikkelen van nieuwe vaardigheden en het opdoen van nieuwe kennis door middel van

scholing en werkervaringstrajecten;

adequate werving- en selectieprocedures;

een personeelsbeleid dat zowel in kwantitatieve zin als in kwalitatieve zin is afgestemd met de aard, complexiteit en omvang van de

ondernemersactiviteiten .

MedezeggenschapAfvalzorg heeft een vijfhoofdige ondernemingsraad, die een goede afspiegeling vormt van het bedrijf . in het voorjaar van 2013 zijn

verkiezingen georganiseerd, waarbij er een instroom van twee nieuwe leden heeft plaatsgevonden . Naast de onderlinge overleggen

heeft de ondernemingsraad in het verslagjaar zes keer met de directie vergaderd . Belangrijke overlegthema’s waren: de strategie, het

BHV-beleid en het Arbo-beleid in het algemeen .

de ondernemingsraad voert eenmaal per jaar een gecombineerd overleg met de directie en de raad van commissarissen . in het

gezamelijk overleg wordt zowel de algemene gang van zaken binnen de onderneming besproken als de strategie voor de komende

jaren . Met het overleg wordt mede invulling gegeven aan de bepalingen van Artikel 24 Wet op de ondernemingsraden .

16

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

De ontwikkelingen gedurende het boekjaar en de resultatenZoals ieder jaar is ook voor het boekjaar 2013 een aantal doelstellingen geformuleerd . deze worden weergegeven in het bedrijfsplan .

dit plan komt tot stand vanuit de strategische visie van directie, management en strategisch adviseur . detailuitwerking is een bottom-up

proces, waarbij input vanuit de organisatie wordt vertaald naar meetbare doelstellingen . de realisatie van veel van de gestelde doelen

kan gedurende het jaar door inzet, creativiteit en commercieel opereren positief beïnvloed worden . Soms zijn er externe (niet

beïnvloedbare) factoren die de realisatie verstoren of vertragen . in deze situaties is het van groot belang hoe de organisatie als geheel

reageert op deze gewijzigde omstandigheden . Flexibiliteit, aanpassingsvermogen en het bewaken van langetermijndoelstellingen bij

wijzigende omstandigheden is immers de kracht van onze organisatie . de volgende elementen uit het bedrijfsplan 2013 hebben zich als

volgt ontwikkeld .

Continuïteit in de bedrijfsvoering door het ontwikkelen van voldoende stortcapaciteit Afvalzorg is ook in 2013 op drie fronten actief geweest om de continuïteit van de afvalverwerking voor de langere toekomst veilig te

stellen . uitbreiding van de capaciteit op de locatie Nauerna is daarbij het project waar zeer veel tijd en energie van medewerkers,

directie en raad van commissarissen in is gaan zitten . de onderhandelingen zijn na een mediationtraject op 4 juni 2013 afgerond met

het ondertekenen van een vaststellingsovereenkomst . Hiermee wordt het mogelijk om de stortcapaciteit met 2,0 miljoen m³ uit te

breiden ten opzichte van het in mei 2012 bereikte niveau . Genoemde 2,0 miljoen m³ is aanzienlijk minder dan de gewenste - en in

procedure gezette - 3,7 miljoen m³, maar in de huidige situatie het maximaal haalbare . Met ondertekening van de

vaststellingsovereenkomst is de uitbreiding nog niet gerealiseerd . Het traject voor de vergunningsaanvraag, met afstemmings-

momenten met diverse partijen, verloopt moeizaam en zorgt voor vertragingen . desalniettemin verwachten we dit dossier in de loop

van 2014 te kunnen sluiten . Waarna we ons weer volledig op de exploitatie kunnen richten . de inrichting en positionering van de locatie

Zeeasterweg heeft in 2013 ook veel aandacht gekregen . definitieve besluitvorming over een gewijzigde inrichting wordt niet eerder dan

in het najaar van 2014 verwacht . Als derde aandachtsgebied is in 2013 gezocht naar een opvolger van stortlocatie de Meersteeg in

Geldermalsen waar Afvalzorg in overleg met de eigenaar (AVRi) de resterende stortcapaciteit benut . deze is (nog) niet gevonden . Wel is

deze locatie in 2013 met 54 .000 m³ uitgebreid waarmee de exploitatie tot juli 2014 veilig gesteld is . Hoewel door de uitbreiding van de

locatie Nauerna de noodzaak van het vinden van een opvolger voor de Meersteeg afneemt, zoekt Afvalzorg een oplossing voor de

regionale klanten in dit gebied .

Doorbreking negatieve prijsspiraal storttarievenRecent onderzoek in de stortsector wijst uit dat een gemiddeld tarief van € 35,-- per ton nodig is om alle operationele stortlocaties op de

lange termijn kostendekkend te laten zijn . de in de markt gangbare tarieven liggen hier aanzienlijk onder . in 2013 heeft Afvalzorg een

lichte stijging van het tarief weten te realiseren . Hierbij moet wel de kanttekening worden geplaatst dat de tarieven in 2012 door de zeer

hoge aanvoer (inhaaleffect 2011) behoorlijk onder druk hebben gestaan . de herinvoering van de afvalstoffenbelasting op te storten

stromen per april 2014 doorkruist het streven van stortexploitanten om tarieven langzamerhand weer op een economisch verantwoord

niveau te brengen . Vanwege de stortbelasting stijgen de verwijderingskosten voor de klanten en staan de tarieven weer onder druk .

Projectenin 2013 is Afvalzorg actief geweest op velerlei terreinen . Zowel op het gebied van de corebusiness van de onderneming als op

aandachtsgebieden die synergie opleveren met de kernactiviteiten . Een voor Afvalzorg zeer belangrijk project betreft de samenwerking

met Boskalis (Markus) in Het Groene Schip . in dit grootschalige project in het Westelijk Havengebied is in het verslagjaar 1,16 miljoen ton

bodemassen verwerkt . Sinds 2013 worden uit deze bodemassen met een scheidingsinstallatie waardevolle metalen uit de aangevoerde

partijen gewonnen . Een ander project op het gebied van bodemassen betreft het opwerken van bodemassen tot bouwstof . dit project

verkeert nog niet in een productiestadium en wordt samen met Ballast Nedam (Feniks) als proef uitgevoerd op de locatie Nauerna .

Een project van een heel andere orde is het landschapsproject Groenewoud . Samen met Natuurmonumenten, dienst Landelijk Gebied

en externe deskundigen is een plan opgesteld waarbij een voormalige stortplaats wordt gesaneerd en het omliggende gebied wordt

ontwikkeld . Middels een door derden te realiseren verkoop van een aantal (water)woningen lijkt een sluitend businessmodel haalbaar

voor deze sanering . dit interessante project verkeert nog in de aanloopfase en zal in 2014 de nodige aandacht krijgen van directie, raad

van commissarissen en aandeelhouders .

diRECTiEVERSLAG: ALGEMEEN

17

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Een vierde vermeldenswaardig project is Energiepark Braambergen . Energiezorg (50% deelneming samen met NV HVC) heeft een

projectplan gemaakt voor een duurzaam educatief en recreatief energiepark op de (gesloten) locatie Braambergen . Het opwekken van

duurzame energie op een gesloten stortlocatie is een nieuwe activiteit voor Afvalzorg . Samenwerking met een partner met voldoende

kennis en toegang tot de relevante markten is daarbij randvoorwaarde en zal in 2014 verder vorm worden gegeven .

Innovatie voor de middellange en lange termijnAfvalzorg had de verwachting dat in 2013 een convenant zou worden ondertekend waarbij het ministerie van i en M, iPO en

stortplaatsexploitanten duidelijke afspraken zouden maken en onderlinge garanties zouden afgeven ten aanzien van het concept

duurzaam Stortbeheer . door diverse marktbewegingen, waaronder de verkoop van een potentiële pilot-exploitant en de herinvoering

van de afvalstoffenbelasting op te storten stromen, is de besluitvorming doorgeschoven naar de nabije toekomst .

PersoneelsaangelegenhedenAfvalzorg realiseert zich dat de ondernemingsdoelen alleen behaald kunnen worden met goede en gemotiveerde mensen . Afvalzorg

investeert dan ook bewust in haar personeel . de mogelijkheden voor scholing, een prettig werkklimaat en gecontroleerde vrijheid van

handelen zijn voor veel van de Afvalzorg medewerkers dan ook belangrijke aspecten naast de primaire beloning . Een goed en wel

doordacht personeelsbeleid wordt sinds jaren beloond met een laag verlooppercentage van 4,2% (vergelijk 2012: 4,2%) en een laag

ziekteverzuim van 1,4% (vergelijk 2012: 2,0%) .

Het personeel van Afvalzorg valt onder de CAO Afval en Milieu . de CAO-afspraken tussen de werkgeversvereniging WENb en de

vakbonden lopen tot 31 augustus 2014 .

Vooruitzichten 2014Afvalzorg gaat ervan uit dat de stortmarkt zich de komende jaren zal stabiliseren op een niveau van 1,4 tot 1,7 miljoen ton per jaar . Voor

2014 verwacht Afvalzorg circa 460 kton afval te kunnen storten op haar locaties . Met dit volume dragen de stortactiviteiten circa 40% bij

aan de netto-omzet . Ten aanzien van de verwerkingsactiviteiten verwacht de onderneming dat deze qua omzet voor circa € 11 miljoen

(circa 60%) zullen bijdragen aan de netto-omzet over 2014 .

Het effectueren van de gemaakte afspraken, inclusief de vergunningen en een definitief bestemmingsplan waarin de uitbreiding van de

stortcapaciteit van locatie Nauerna en het bedrijventerrein is geregeld, is voor 2014 de belangrijkste doelstelling .

de investeringen zullen in 2014 naar verwachting circa € 0,6 miljoen bedragen . deze investeringen strekken zich uit over alle aspecten

van de bedrijfsvoering . daarnaast zullen in 2014 de voorbereidende onderzoeken voor de aanleg van een nieuwe loswal opgestart

worden .

Het personeelsbestand bestaat per balansdatum uit 97 medewerkers . Bij het ontstaan van vacatures zal met nadruk worden gekeken

naar een optimalisatie van het personeelsbestand in relatie tot de omvang van de bedrijfsactiviteiten . interne invulling van vacatures

door wijziging van functies, in voorkomende gevallen gecombineerd met een omscholingstraject, genieten daarbij de voorkeur .

Ondanks de moeilijke economische tijden, het geleden verlies in 2013 en tijdelijke beperkte stortcapaciteit op de locatie Nauerna staat

Afvalzorg er goed voor . Wij hebben een scherp oog voor de mogelijkheden die er ontstaan en zijn solide genoeg om weerstand te

bieden aan eventuele moeilijke marktomstandigheden .

de directie en het management team bedanken het personeel voor haar inzet .

Assendelft, 24 april 2014

A .H . Krom, algemeen directeur NV Afvalzorg Holding

18

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

KENGETALLEN

de volgende kengetallen van NV Afvalzorg Holding zijn ontleend aan de geconsolideerde jaarrekening (voor winstverdeling) .

ACTiViTEiTEN EN RESuLTATEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Bedrijfsopbrengsten

Kosten bedrijfsactiviteiten

Bedrijfsresultaat

Resultaat financiële baten en lasten

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen

Belasting over resultaat

Resultaat na belastingen

Af: aandeel derden

Nettoresultaat

ACTiViTEiTEN EN RESuLTATEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Bedrijfsopbrengsten

Bedrijfslasten

Operationeel resultaat (EBiTdA)

percentage ten opzichte van bedrijfsopbrengsten

Afschrijvingen materiële vaste activaBedrijfsresultaat (EBiT)

percentage ten opzichte van bedrijfsopbrengsten

Financiële baten en lasten

Resultaat deelnemingen

Belastingen over resultaat

Aandeel derdenNettoresultaat

percentage ten opzichte van bedrijfsopbrengsten

ACTiViTEiTEN EN RESuLTATENGENORMALiSEERd VOOR iNCidENTELE POSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Genormaliseerde bedrijfsopbrengsten

Genormaliseerde bedrijfslasten

Genormaliseerd operationeel resultaat

percentage ten opzichte van bedrijfsopbrengsten

Afschrijvingen materiële vaste activa

Genormaliseerd bedrijfsresultaat

percentage ten opzichte van bedrijfsopbrengsten

27 .274

-22 .532

4 .742

-249

4 .493

-1

4 .492

-29

4 .463

27 .274

-20 .955

6 .319

23,2 %

-1 .577

4 .742

17,4 %

-711

462

-1

-29

4 .463

16,4 %

27 .115

-21 .330

5 .785

21,3 %

-1 .577

4 .208

15,5 %

23 .560

-34 .325

-10 .765

6 .400

-4 .365

-16

-4 .381

-93

-4 .474

23 .560

-32 .416

-8 .856

-37,6 %

-1 .909

-10 .765

-45,7 %

5 .433

967

-16

-93

-4 .474

-19,0 %

23 .513

-20 .990

2 .523

10,7 %

-1 .909

614

2,6 %

19

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

ENKELE BALANSGEGEVENS (in duizenden euro's) 2013 2012 2011 2010 2009

Bedrijfsvermogen (= totaal vermogen)

Eigen vermogen

Eigen vermogen (exclusief aandeel derden)

Voorzieningen

Nettowerkkapitaal (vlottende activa minus vlottende passiva)

RATiO'S 2013 2012 2011 2010 2009

Eigen vermogen/bedrijfsvermogen

Vlottende activa/vlottende passiva

Nettowinst/eigen vermogen (exclusief aandeel derden)

OMZETGEGEVENS (in duizenden euro's) 2013 2012 2011 2010 2009

Opbrengst stortlocaties

Opbrengst producten, bewerkingen en diensten

Totaal netto-omzet

MEdEWERKERS 2013 2012 2011 2010 2009

Per 31 december (absoluut)

Per 31 december (effectief ) (in fte's)

SPECiFiCATiE GENORMALiSEERd RESuLTAATVOOR iNCidENTELE POSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Genormaliseerd bedrijfsresultaat

Genormaliseerd financieel resultaat

Belastingen en aandeel van derden (per saldo)

Genormaliseerd resultaat

disconteringsparameters

Mutatie voorzieningen

incidentele posten (per saldo)

Nettoresultaat

153 .084

61 .377

61 .200

76 .831

21 .231

12 .320

11 .805

24 .125

95

83

152 .361

51 .235

50 .989

81 .999

16 .579

9 .044

11 .059

20 .103

97

83

33,63

1,97

-8,77

161 .460

53 .763

53 .480

86 .475

8 .518

33,30

1,42

10,36

8 .626

13 .452

22 .078

92

80

156 .806

49 .218

48 .936

86 .786

- 7 .971

31,39

0,61

14,30

8 .718

14 .691

23 .409

95

84

40,09

2,63

7,29

145 .410

56 .912

56 .613

72 .732

6 .249

39,14

1,44

8,08

4 .353

15 .322

19 .675

93

80

4 .208

3 .544

-30

7 .722

-3 .259

4 .463

614

4 .347

-109

4 .852

-9 .326

-4 .474

-3 .793

736

-202

2 .053

-8 .794

-2 .585

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

4.575

- 4.474

4.463

5.540

7.000

RESULTAAT NA BELASTINGEN

19,0

-60

-45

-30

-15

0

15

30

45

17,4

-37,6

9,4 14,0

KENGETALLEN RESULTAAT

26,323,2

EBIT EBITDA

24,820,1

-45,7

20

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

2009 2010 2011 2012 2013

in d

uize

nden

eur

o's

in p

roce

nten

van

de

bedr

ijfso

pbre

ngst

en

2009 2010 2011 2012 2013

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

OMZET NAAR HOOFDACTIVITEITEN

4.353

9.0448.718 8.626

20112010 2012 20132009

12.320

14.69113.452

15.322

11.805

11.05923

.409

22.0

78

19.6

75

24.1

25

20.1

03

0

200.000

400.000

600.000

800.000

1.000.000

987.875246.160 630.925 480.126 574.327

ONTWIKKELING GESTORT AFVAL

20112010 2012 20132009

21

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Opbrengst producten, bewerkingen en diensten

Opbrengst stortlocaties (exclusief intercompany)

in d

uize

nden

eur

o's

in to

nnen

22

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

VENNOOTSCHAPPELiJK RESuLTAAT (in miljoenen euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Exploitatieresultaat NV Afvalzorg Holding activiteiten

Resultaat deelnemingen

Financiële baten en lasten

Totaal

Zoals bij alle aspecten van haar bedrijfsvoering hanteert NV Afvalzorg Holding het uitgangspunt dat de financiële

verantwoordingsinformatie zo transparant en toegankelijk mogelijk moet zijn . Het financiële jaarverslag is met inachtneming van deze

uitgangspunten opgesteld . in het jaarverslag wordt inzicht gegeven in de deelnemingen waarin NV Afvalzorg Holding beslissende

zeggenschap heeft . de waardering vindt, tenzij nadrukkelijk anders vermeld, plaats tegen nettovermogenswaarde .

Het financiële jaarverslag 2013 bestaat uit de geconsolideerde jaarrekening en de vennootschappelijke jaarrekening van

NV Afvalzorg Holding . inzicht in de afzonderlijke vermogenscomponenten en de individuele bedrijfsactiviteiten van de Afvalzorg-groep

kan verkregen worden middels de vennootschappelijke jaarrekeningen van de desbetreffende ondernemingen .

diRECTiEVERSLAG: FiNANCiËLE VERANT WOORdiNG

-0,4

-7,9

-0,7

-9,0

Vennootschappelijke ontwikkelingen NV Afvalzorg Holding

-0,2

3,2

1,5

4,5

VENNOOTSCHAPPELiJK EXPLOiTATiERESuLTAAT (in miljoenen euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Opbrengsten

Bedrijfslasten

doorbelaste kosten aan deelnemingen

Totaal

0,1

-0,5

-

-0,4

1,5

-5,4

3,7

-0,2

-0,6

-4,7

0,8

-4,5

1,6

-5,9

3,7

-0,6

RESuLTAAT dEELNEMiNGEN (in miljoenen euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Afvalzorg deponie BV

Afvalzorg Bewerking en Hergebruik BV

Overige activiteiten

Totaal

-8,6

0,8

-0,1

-7,9

3,0

-

0,2

3,2

-5,6

0,8

0,1

-4,7

23

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Ontwikkelingen NV Afvalzorg Holding geconsolideerd

GECONSOLidEERd RESuLTAAT (in miljoenen euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Bedrijfsopbrengsten

Bedrijfslasten

Bedrijfsresultaat

Financiële baten en lasten

Resultaat overige deelnemingen

Belastingen over resultaat

Aandeel derden

Nettoresultaat

-3,7

-11,8

-15,5

6,1

0,5

0,0

-0,1

-9,0

27,3

-22,6

4,7

-0,7

0,5

0,0

0,0

4,5

23,6

-34,4

-10,8

5,4

1,0

0,0

-0,1

-4,5

Het gerealiseerde nettoresultaat over 2013 bedraagt € 4,5 miljoen negatief . Naast het feit dat een negatief resultaat uniek is in de

historie van de onderneming, wijkt het resultaat ook sterk af van de begroting voor 2013 (€ 2,1 miljoen winst) en van het

gerealiseerde resultaat over het voorgaande boekjaar .

de negatieve ontwikkeling kan voor een groot deel worden toegeschreven aan gewijzigde inzichten ten aanzien van de toekomst van

de voor de onderneming belangrijke locatie Nauerna . Met de totstandkoming van de vaststellingsovereenkomst medio 2013 tussen

overheden, omwonenden en Afvalzorg is zowel duidelijkheid verkregen over de additionele kosten die gepaard gaan met de

overeenkomst als de capaciteit en de exploitatieperiode voor de stortactiviteiten .

de in de vaststellingsovereenkomst afgesproken additionele capaciteit van 2,0 miljoen m³ wijkt materieel af van het eerder

gehanteerde uitgangspunt van 3,7 miljoen m³ . Ook de ten opzichte van eerdere aannames vervroegde stopzetting van de

stortactiviteiten in 2022 zorgt voor een forse financiële bijstelling van doelvermogens .

Naast duidelijkheid over de afbouw van stortactiviteiten biedt de overeenkomst ook ruimte voor het continueren van

bewerkingsactiviteiten en het opstarten van nieuwe activiteiten . Het duurzaam bestemmen van een deel van de locatie als

bedrijventerrein geeft de onderneming houvast om haar activiteiten te continueren . Cruciaal voor deze activiteiten is de

aanwezigheid van een loswal . in de vaststellingsovereenkomst zijn specifieke afspraken gemaakt over de inzet van de huidige loswal

in zijkanaal d en de aanleg van een nieuwe loswal direct gelegen aan het Noordzeekanaal . de eerste voorbereidingskosten van dit

project zijn ten laste van het resultaat gebracht .

Hoewel de ondertekening van de vaststellingsovereenkomst een belangrijke stap is in het proces, betekent dit niet dat daarmee de

uitbreiding gerealiseerd is . Procedures op het gebied van het wijzigen van het bestemmingsplan en de actualisatie van de vergunning

vragen nog enige tijd . Tot het moment van formele goedkeuring heeft Afvalzorg te maken met de vigerende regelgeving en de

daaruit voortvloeiende beperkte restcapaciteit . in 2013 is noodgedwongen zeer selectief omgegaan met de aanvoer van te storten

stromen naar de locatie Nauerna . in combinatie met de aangekondigde herinvoering van de Wbm-heffing op te storten stromen zijn

partijen, tegen extra kosten, omgeleid naar andere locaties .

Een ander element van de incidentele posten betreft de gehanteerde parameters voor discontering en inflatiecorrectie bij de

bepaling van de actuele waarde van de langetermijnverplichtingen . deze parameters zijn ontleend aan algemeen toegankelijke

marktgegevens .

24

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

GECONSOLidEERdE OPBRENGSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Netto-omzet stortactiviteiten

Netto-omzet diensten Bodemzorg

Netto-omzet bewerkingsactiviteiten

Totaal netto-omzet

Verhuuropbrengsten

Overige bedrijfsopbrengsten

Opbrengsten

Vooruitlopend op een nadere toelichting bestaan de incidentele posten uit de volgende componenten:

2013

Aanpassing voorzieningen Afvalzorg deponie BV: € 8,8 miljoen (last);

Effect wijziging disconteringsparameters: € 2,1 miljoen (bate)

Financiële aspecten van de tijdens de mediation gemaakte afspraken: € 1,7 miljoen (last);

Overige incidentele kosten locatie Nauerna, inclusief loswalproject: € 0,9 miljoen (last) .

2012

Schattingswijziging discontering: € 3,8 miljoen (last)

Overige incidentele kosten: € 0,3 miljoen (last) .

Opbrengsten (geconsolideerd)

Ten opzichte van 2012 zijn de opbrengsten per saldo afgenomen met circa 13,6% . de afname laat zich als volgt toelichten:

Netto-omzet

de meest opvallende ontwikkeling betreft de sterk afgenomen aanvoer van te storten stromen ten opzichte van 2012 . in 2013 is 631 kton

afval gestort ten opzichte van 988 kton in 2012 . Zoals in het jaarverslag 2012 uitvoerig uiteengezet, is het hoge volume in dat jaar

incidenteel van aard en werd vrijwel volledig veroorzaakt door een zogenaamd “inhaaleffect” van het tweede halfjaar 2011 . door de

(vroege) aankondiging van de afschaffing van de afvalstoffenbelasting per 1 januari 2012 is de aanvoer in het tweede halfjaar 2011 vrijwel

volledig stilgevallen . de afvoer van deze niet gestorte tonnen heeft in het eerste halfjaar van 2012 gezorgd voor de verhoogde aanvoer .

Overigens hebben bedrijven in 2012, naast deze uitgestelde aanvoer, ook andere opgeslagen partijen naar onze stortlocaties afgevoerd .

uiteraard is bij het opstellen van de begroting voor 2013 rekening gehouden met dit effect . de in de begroting voor 2013 opgenomen

hoeveelheid van 513 kton is ruimschoots gehaald, waarbij met name de aanvoer op de locatie Zeeasterweg in Lelystad bijna 48% hoger

uitviel .

de aanhoudende economische crisis heeft de afgelopen jaren een duidelijke impact gehad op de activiteiten van de bouwsector in

Nederland . de forse terugloop in grootschalige bouwprojecten en saneringsprojecten raakt Afvalzorg door een sterke afname van het

aanbod van civiele stromen . Er zijn in 2013 nog geen effecten van enig herstel waarneembaar . de omzet uit de verwerkingsactiviteiten

heeft zich ten opzichte van 2012 per saldo gestabiliseerd op een niveau van ongeveer € 10 miljoen .

Huuropbrengsten en overige bedrijfsopbrengsten

de totale huuropbrengsten zijn ten opzichte van 2012 op een vrijwel gelijk niveau gebleven van € 2,2 miljoen . de overige

bedrijfsopbrengsten zijn divers van samenstelling en bedragen € 1,2 miljoen . Hiermee zijn deze opbrengsten circa € 0,2 miljoen hoger

dan in 2012 .

-3 .276

-356

-390

-4 .022

75

233

-3 .716

12 .320

1 .622

10 .183

24 .125

2 .177

972

27 .274

9 .044

1 .266

9 .793

20 .103

2 .252

1 .205

23 .560

25

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

GECONSOLidEERdE BEdRiJFSLASTEN (in duizenden euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

directe kosten

Personeelskosten

Afschrijving materiële vaste activa

dotaties aan de voorzieningen

Overige bedrijfslasten

Totaal

Bedrijfslasten (geconsolideerd)

de bedrijfslasten zijn ten opzichte van 2012 per saldo zeer sterk toegenomen met ruim € 11,8 miljoen . Zowel de omvang van de

bedrijfslasten 2013 als die van 2012 zijn in sterke mate bepaald door incidentele posten . de belangrijkste laten zich als volgt weergeven:

1 .325

74

332

9 .530

532

11 .793

12 .784

6 .987

1 .577

-736

1 .920

22 .532

14 .109

7 .061

1 .909

8 .794

2 .452

34 .325

Directe kosten

Ondanks de lagere omzet zijn de directe kosten in 2013 ten opzichte van 2012 fors toegenomen . de met de afname van de activiteiten

samenhangende daling wordt voor een deel teniet gedaan door een noodzakelijke verschuiving van stromen van de locatie Nauerna

naar andere locaties . Een belangrijk deel van de kostenstijging wordt veroorzaakt door eenmalige kosten die voortvloeien uit de

vaststellingsovereenkomst .

Dotatie aan de voorzieningen

Noodzakelijk geachte dotaties aan de voorzieningen zijn verantwoordelijk voor ruim 80% van de stijging van de bedrijfslasten . in de

toelichting bij de jaarrekening worden de aanpassingen uitvoerig behandeld . Aanpassingen van de voorziening voor langetermijn-

verplichtingen bestaan in hoofdlijnen uit twee componenten: een administratieve aanpassing (gehanteerde parameters voor

discontering en inflatie verwerkt in de financiële baten en lasten) en een inhoudelijke aanpassing . duidelijkheid over de toekomst van de

stortactiviteiten op de locatie Nauerna maakten een aanpassing van het tot nu toe gehanteerde stortmodel noodzakelijk . Het aanpassen

van de sluitingsdatum, de daarbij behorende afwerkingsverplichtingen en de additionele kosten voor onder andere de aanleg van een

park zijn voor een zeer belangrijk deel de oorzaak van een bovenwaartse aanpassing van de voorzieningen . Aanpassing van het

gehanteerde stortmodel (kwantificering toekomstige aanbodstromen in combinatie met berekening resterende exploitatieperiode en

verdeling over de locaties) zorgt niet alleen voor aanpassingen van de voorzieningen voor Nauerna, maar ook van de overige locaties .

Een nadere toelichting op de dotaties aan de voorzieningen is op pagina 26 opgenomen .

Personeelskosten

de personeelskosten zijn per saldo zeer licht gestegen . Met een gemiddeld gelijk gebleven bezetting wordt de stijging met name

veroorzaakt door cao-aanpassingen .

Afschrijvingen materiële vaste activade afschrijvingen zijn ten opzichte van 2012 gestegen . dit ondanks de lagere aanvoer en de systematiek waarbij de afschrijvingen zijn

gerelateerd aan de hoeveelheid gestort afval per locatie . de verklaring hiervoor is dat in tegenstelling tot 2012 in 2013 een groot deel

van de aanvoer is verwerkt op locaties die nog niet geheel zijn afgeschreven .

Overige bedrijfskosten

de overige bedrijfskosten zijn ten opzichte van 2012 toegenomen met circa € 0,5 miljoen . deze stijging is voor een deel het gevolg van

incidentele projectkosten waaronder de aanloopkosten van de nieuwe loswal .

26

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Dotaties aan de voorzieningen

Algemeen

Naast de omzet en de directe kosten kan de dotatie aan de voorzieningen van grote invloed zijn op het resultaat . Voor de bepaling van

de noodzakelijke voorzieningen en daarmee ook voor de dotaties wordt jaarlijks een statische toetsing uitgevoerd . Bij deze toetsing

wordt per voorziening en per locatie een inschatting gemaakt van de toekomstige verplichtingen . Toekomstige verplichtingen bestaan

uit afdrachten aan de provincies (nazorgheffingen), kosten prenazorg, nazorguitgaven Velsen, sanering Zeeasterweg en uitgaven voor

het afwerken van locaties . daarnaast wordt rekening gehouden met gerealiseerde afdrachten en uitgaven in het verslagjaar en

ontwikkelingen op het gebied van inflatieontwikkeling en langlopende renteprognoses . de aan de provincies af te dragen

nazorgheffingen worden jaarlijks door de provincies berekend en opgelegd aan Afvalzorg .

de dotatie aan de voorzieningen ten laste van het bedrijfsresultaat ziet op wijzigingen in de omvang en timing van de kasstromen,

waarbij (verwachte) inflatie-effecten buiten beschouwing worden gelaten . in 2013 resulteerde dit in een dotatie van € 8,8 miljoen . de

belangrijkste oorzaak van deze dotatie is terug te vinden in de vaststellingsovereenkomst . Een nadere toelichting is hieronder opgeno-

men .

de dotatie aan de voorzieningen ten laste van het financieel resultaat betreft de toevoeging van de rekenrente, alsmede de effecten van

wijzigingen in de rente- en inflatieverwachtingen . deze dotatie wordt als één geheel gepresenteerd en draagt in totaal € 1,8 miljoen bij

aan het resultaat (negatieve dotatie) . dit is de resultante van een dotatie van € 0,3 miljoen door een dotatierente van 0,4% en een vrijval

van € 2,1 miljoen als gevolg van curve-effecten . Afvalzorg heeft in 2013 geen instrumenten ingezet om effecten als gevolg van wijzigin-

gen in de rente- en inflatiecurves te beperken .

Afwerking

de voorziening afwerking is per saldo met € 5,0 miljoen toegenomen van € 51,7 miljoen naar € 56,7 miljoen . Voor Nauerna heeft een

bedrijfseconomische dotatie plaatsgevonden van € 4,1 miljoen voor de aanleg van Park Nauerna en als gevolg van het eerder aanbren-

gen van de bovenafdichting . deze verplichtingen komen voort uit de vaststellingsovereenkomst . door een wijziging in de afval-

aanbodprognoses houdt Afvalzorg voor Wieringermeer en Zeeasterweg ook rekening met een eerdere aanleg van de bovenafdichting,

waardoor een bedrijfseconomische dotatie van respectievelijk € 1,2 miljoen en € 1,3 miljoen nodig is .

Nazorg

de voorziening nazorg is per saldo toegenomen van € 20,4 miljoen naar € 20,9 miljoen . Bij Nauerna leiden de tijdens de mediation

gemaakte afspraken met betrekking tot het onderhoud van Park Nauerna en een eerdere aanvang van de prenazorg tot een dotatie van

€ 2,1 miljoen . de verwachtingen ten aanzien van de nazorgheffingen zorgen echter voor een vrijval van € 1,4 miljoen . Afvalzorg

verwacht dat de in de tarieventabel 2014 opgenomen nazorgheffingen als gevolg van een actualisatie van het nazorgplan in 2014 tot

nihil zullen worden gereduceerd . Als gevolg van een eerdere aanvang van de prenazorg op Wieringermeer en Zeeasterweg is voor deze

locaties ook een bedrijfseconomische dotatie vereist . Ten opzichte van de situatie per ultimo 2012 verwacht Afvalzorg voor Zeeasterweg

ook hogere nazorgheffingen . Het in 2014 te actualiseren nazorgplan dient als basis voor de nazorgheffingen van de daarop volgende

jaren . doordat de overdracht van Hollandse Brug en Schoteroog een jaar is opgeschoven en er als gevolg hiervan ook een jaar extra

prenazorg nodig is, heeft een additionele dotatie aan de voorzieningen plaatsgevonden .

Overige voorzieningen

de voorziening sanering Zeeasterweg heeft een geringe vrijval ondergaan van € 0,3 miljoen tot een niveau van € 4,0 miljoen . de vrijval

heeft te maken met het uitstel van het aanbrengen van een afdeklaag op de oude stortheuvels . de risicovoorziening afkoop nazorg en

de voorziening ontmanteling baggerdepots hebben alleen een rentedotatie ondergaan en bedragen in totaal € 0,5 miljoen .

27

AFV

ALZ

OR

GA

LGE

ME

EN

Financiële baten en lasten (geconsolideerd)

Rentebaten en soortgelijke opbrengsten

in 2013 bedroegen de rentebaten en soortgelijke opbrengsten € 3,8 miljoen . Ten opzichte van 2012 betekent dit een afname van

€ 2,1 miljoen . Op de rentebaten en soortgelijke opbrengsten is de volgende analyse van toepassing:

Gemiddeld rendement en gemiddeld belegd vermogen

Met een gemiddeld rendement van 3,2 % is een aanzienlijk slechter beleggingsresultaat gerealiseerd ten opzichte van het gemiddelde

rendement over 2012 van 5,1% . de historisch lage renteniveaus zorgden voor een bescheiden gemiddeld rendement van 2,4% op de

vastrentende waarden . Bij de zakelijke waarden liet alleen de categorie aandelen ontwikkelde landen een goed rendement zien van 21% .

Op de categorieën aandelen opkomende markten, commodities en vastgoed werd echter een licht negatief rendement behaald

(gemiddeld - 2,9%) . Het gemiddeld belegd vermogen over 2013 lag met € 116,7 hoger dan in 2012 (€ 114,2 miljoen) .

Samenstelling beleggingsportefeuille

Gedurende 2013 is het belegde volume in vastrentende waarden ten opzichte van 2012 verminderd met € 2,7 miljoen . Er heeft

binnen deze beleggingscategorie een geringe verschuiving plaatsgevonden van geldmarkt- en bedrijfspapier naar staatsobligaties .

Het volume aan zakelijke waarden steeg per saldo met € 1,3 miljoen ten opzichte van het niveau per eind 2012 . de categorie

aandelen ontwikkelde landen liet een stijging zien van € 2,1 miljoen, terwijl de categorieën aandelen opkomende markten,

commodities en vastgoed een geringe daling kenden van in totaal € 0,8 miljoen .

Ongerealiseerd beleggingsresultaat

in 2013 is het ongerealiseerde koersresultaat met € 1,2 miljoen afgenomen . Per balansdatum is het ongerealiseerde koersresultaat

hierdoor € 1,4 miljoen (2012: € 2,6 miljoen) . Het koersresultaat is voor € 0,5 miljoen gerealiseerd door een verrichte verkooptransactie .

Mutaties in het ongerealiseerde koersresultaat verlopen via de herwaarderingsreserve .

Rentelasten en soortgelijke kosten

de rentelasten zijn in 2013 licht afgenomen ten opzichte van 2012 . Afvalzorg heeft geen kredietfaciliteit .

PersoneelsbezettingPer 31 december 2013 bestond de personeelsbezetting uit:

SAMENSTELLiNG

Aantal vrouwen in dienst

Aantal mannen in dienst

Aantal medewerkers in dienst

Aantal medewerkers met vast dienstverband

Aantal medewerkers met tijdelijk dienstverband

Aantal medewerkers met parttime dienstverband

Aantal medewerkers met fulltime dienstverband

RESuLTAAT dEELNEMiNGEN (in duizenden euro's) 2013 2012 AFWiJKiNG

Grondreinigingcombinatie

Murmex

Het Groene Schip

Overige participaties

Totaal

-88

84

591

-82

505

200

98

67

97

462

112

182

658

15

967

90

7

41

56

88

7

38

57

2012 (fte's)

19,73

63,29

83,02

2012

29

66

95

2013 (fte's)

20,99

62,29

83,28

2013

32

65

97

28

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

29

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Geconsolideerde jaarrekening

30

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

GECONSOLidEERdE BALANS PER 31 dECEMBER 2013 (vóór resultaatbestemming)

ACTiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Vaste activa

Materiële vaste activa

Stortlocaties

Bedrijfsgebouwen en -terreinen

Machines en installaties

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Vaste bedrijfsmiddelen in uitvoering

Financiële vaste activa

Leningen u/g

Beleggingen

deelnemingen

Totaal vaste activa

Vlottende activa

Voorraden

Grond- en hulpstoffen

Vorderingen

debiteuren

Participanten en deelnemingen

Overige vorderingen en overlopende activa

Liquide middelen

Totaal vlottende activa

Totaal activa

3 .663

13 .353

1 .078

736

4 .386

23 .216

22

94 .296

1 .297

95 .615

118 .831

28

28

7 .148

252

2 .389

9 .789

24 .436

34 .253

153 .084

2 .769

13 .103

997

534

4 .257

21 .660

15

95 .603

1 .369

96 .987

118 .647

85

85

6 .486

101

3 .061

9 .648

23 .981

33 .714

152 .361

31

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

PASSiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Groepsvermogen

Aandeel derden

Voorzieningen

Eindafwerking stortlocaties

Nazorg stortlocaties

Overige voorzieningen

Langlopende schulden

Overige schulden

Kortlopende schulden

Crediteuren

Participanten en deelnemingen

Belastingen en premies sociale verzekeringen

Overige schulden en overlopende passiva

Totaal passiva

61 .200

177

51 .668

20 .382

4 .781

76 .831

1 .854

1 .854

1 .973

168

922

9 .959

13 .022

153 .084

50 .989

246

56 .663

20 .883

4 .453

81 .999

1 .992

1 .992

1 .738

106

1 .156

14 .135

17 .135

152 .361

32

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

GECONSOLidEERdE RESuLTATENREKENiNG OVER 2013

(in duizenden euro's) 2013 2012

Opbrengsten

Netto-omzet

Verhuuropbrengsten

Overige bedrijfsopbrengsten

Bedrijfslasten

directe kosten

Personeelskosten

Afschrijvingen materiële vaste activa

dotatie voorzieningen

Overige bedrijfskosten

Bedrijfsresultaat

Resultaat uit deelnemingen

Rentebaten en soortgelijke opbrengsten

Rentelasten en soortgelijke kosten

Toegerekende rente (aan voorzieningen)

Financiële baten en lasten

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen

Belastingen

Resultaat na belastingen

Aandeel van derden

Nettoresultaat

24 .125

2 .177

972

27 .274

12 .784

6 .987

1 .577

-736

1 .920

22 .532

4 .742

462

5 .909

-151

-6 .469

-249

4 .493

-1

4 .492

-29

4 .463

20 .103

2 .252

1 .205

23 .560

14 .109

7 .061

1 .909

8 .794

2 .452

34 .325

-10 .765

967

3 .814

-138

1 .757

6 .400

-4 .365

-16

-4 .381

-93

-4 .474

33

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

GECONSOLidEERd KASSTROOMOVERZiCHT

(in duizenden euro's) 2013 2012

Bedrijfsresultaat

Aanpassingen voor:

afschrijvingen materiële vaste activa

dotatie voorzieningen

Mutatie voorzieningen:

onttrekking voorzieningen

Veranderingen in het werkkapitaal:

voorraden

vorderingen

kortlopende schulden

Kasstroom uit bedrijfsoperaties

Ontvangen intrest (liquide middelen)

Betaalde intrest (liquide middelen)

Vennootschapsbelasting

Kasstroom uit operationele activiteiten

investeringen in materiële vaste activa

desinvestering materiële vaste activa

Ontvangen dividend/bijstorting deelneming

Rendement (financiële vaste activa)

Mutatie langlopende beleggingen, leningen u/g

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

Opgenomen langlopende schulden afkoopprojecten

Betaald dividend NV Afvalzorg Holding

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

dividend derden

Nettokasstroom

Liquide middelen per 31 december 2011

Liquide middelen per 31 december 2012

Liquide middelen per 31 december 2013

Mutatie liquide middelen verslagjaar

1 .577

-736

-1 .634

47

-2 .907

-1 .044

416

-151

-1

-4 .549

127

175

5 .686

10 .577

154

-1 .250

13 .358

24 .436

-

4 .742

841

-1 .634

-3 .904

45

264

309

-4 .422

16 .438

12 .016

-1 .096

-151

11 .078

11 .078

-10 .765

10 .703

-1 .869

4 .197

2 .266

219

2 .485

-353

1 .763

1 .410

-4 .325

-25

-455

-455

1 .909

8 .794

-1 .869

-57

141

4 .113

373

-138

-16

-694

341

896

4 .214

-3 .347

138

-4 .463

-

24 .436

23 .981

34

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOELiCHTiNG OP dE GECONSOLidEERdE JAARREKENiNG

Algemene grondslagende geconsolideerde jaarrekening is opgesteld conform de voorschriften van Titel 9 Boek 2 BW .

Verslaggevingsperiodedeze jaarrekening is opgesteld uitgaande van een verslaggevingsperiode van een kalenderjaar .

Continuïteitdeze jaarrekening is opgesteld uitgaande van de continuïteitsveronderstelling .

Historische kostprijsde jaarrekening is opgesteld op basis van het historische kostprijsbeginsel . Tenzij anders vermeld, worden activa en passiva

gewaardeerd tegen de nominale waarde, onder aftrek van de noodzakelijk geachte voorzieningen .

ConsolidatiegrondslagenGeconsolideerd worden de financiële gegevens van NV Afvalzorg Holding en haar groepsmaatschappijen alsmede van deelnemingen

waarvan NV Afvalzorg Holding, direct of indirect, aan het hoofd van de groep staat . de financiële gegevens van de groeps-

maatschappijen en deelnemingen worden volledig in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen op basis van de grondslagen van

NV Afvalzorg Holding onder eliminatie van de onderlinge verhoudingen en transacties . Het aandeel van derden in het vermogen en

resultaat wordt afzonderlijk vermeld . de geconsolideerde deelnemingen worden weergegeven op pagina 51 .

Balans

Algemeen

Een activum wordt in de balans opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar de

onderneming zullen toevloeien en de waarde daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld . Een verplichting wordt in de balans

opgenomen wanneer het waarschijnlijk is dat de afwikkeling daarvan gepaard zal gaan met een uitstroom van middelen en de omvang

van het bedrag daarvan betrouwbaar kan worden vastgesteld .

Kortlopende vorderingen en schulden

de vorderingen, liquide middelen, schulden en overlopende activa en passiva worden opgenomen tegen de nominale waarde en

hebben een looptijd korter dan één jaar tenzij anders vermeld .

Schattingen

de opstelling van de jaarrekening vereist dat het management oordelen vormt en schattingen en veronderstellingen maakt, die van

invloed zijn op de toepassing van grondslagen en de gerapporteerde waarde van activa en verplichtingen en van baten en lasten . de

daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen . de schattingen en onderliggende veronderstellingen worden

voortdurend beoordeeld . Herzieningen van schattingen worden opgenomen in de periode waarin de schatting wordt herzien en in

toekomstige perioden waarvoor de herziening gevolgen heeft .

Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen de aanschafwaarde verminderd met de afschrijvingen . deze worden berekend

volgens de lineaire methode gebaseerd op de geschatte economische levensduur . Voor stortlocaties en een beperkt aantal machines en

installaties wordt de afschrijving berekend op basis van gestorte c .q . verwerkte hoeveelheden . indien de bedrijfswaarde van een activum

duurzaam lager is dan de boekwaarde op basis van aanschafwaarde, vindt waardering plaats tegen de lagere bedrijfswaarde . Kosten

voor periodiek groot onderhoud worden ten laste gebracht van het resultaat op het moment dat deze zich voordoen .

Voor alle stortlocaties wordt jaarlijks een impairmenttest uitgevoerd . Voor Wieringermeer en Zeeasterweg gold dat in 2011 de

verdiencapaciteit van de huidige restcapaciteit van de aangelegde compartimenten duurzaam lager is dan de boekwaarde op basis van

aanschafwaarde . in 2013 is er geen aanleiding geweest om een waardeverandering (positief of negatief ) door te voeren .

35

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Financiële vaste activa

deelnemingen, niet zijnde groepsmaatschappijen en deelnemingen waarop NV Afvalzorg Holding - direct of indirect - geen invloed van

betekenis uitoefent, worden niet geconsolideerd . deze deelnemingen worden gewaardeerd tegen netto vermogenswaarde op basis van

ter beschikking staande jaarrekeningen . de netto vermogenswaarde wordt berekend op basis van de grondslagen van NV Afvalzorg

Holding .

Beleggingen opgenomen onder de financiële vaste activa zijn deels beursgenoteerd en deels niet-beursgenoteerd . Zij worden niet

beschouwd als handelsportefeuille maar wel aangehouden met de intentie om tussentijds verhandeld te kunnen worden ("available for

sale") . Bij eerste verwerking vindt waardering van de beleggingen plaats op basis van reële waarde, inclusief eventuele transactiekosten .

doorgaans komt dit overeen met de aanschafwaarde (inclusief transactiekosten) . Na eerste verwerking vindt waardering plaats tegen

reële waarde, waarbij waarderings-verschillen (op individuele basis) eerst via de herwaarderingsreserve verlopen en bij realisatie via de

winst-en verliesrekening . Waarderingsverschillen onder de reële waarde bij eerste verwerking lopen eveneens over de winst- en

verliesrekening . de reële waarde van de beleggingen wordt verantwoord op basis van de door de vermogensbeheerders opgegeven

(markt-)koersen op balansdatum . Aan- en verkopen van financiële vaste activa worden verantwoord op transactiedatum . Het

kortlopende deel van de beleggingen is opgenomen onder de liquide middelen . Afvalzorg streeft naar een zo hoog mogelijk rendement

op de beleggingen en zo laag mogelijke rentelasten, zonder dat daarbij overmatige risico's worden gelopen . de treasuryactiviteiten

hebben een prudent karakter en worden uitgevoerd binnen het vastgestelde treasurystatuut .

Aandeel derden

Het aandeel van derden in het groepsvermogen betreft het minderheidsbelang van derden in het eigen vermogen van geconsolideerde

groepsmaatschappijen . Het aandeel van derden in het resultaat van geconsolideerde groepsmaatschappijen wordt in de winst en

verliesrekening in mindering gebracht op het groepsresultaat .

Voorzieningen

Onder de noodzakelijke voorzieningen voor de stortactiviteiten wordt verstaan de contante waarde van alle toekomstige verplichtingen

uit hoofde van afwerking en nazorg van stortlocaties en de sanering van locatie Zeeasterweg .

deze verplichtingen worden voor inflatie gecorrigeerd en zijn contant gemaakt met de actuele marktrente voor hoogwaardige

bedrijfsobligaties per ultimo 2013 . de volgende marktgegevens worden gehanteerd:

de door de dNB gepubliceerde nominale rentetermijnstructuur, waarbij op de lange termijn een correctie wordt toegepast op basis

van de ultimate Forward Rate (uFR) .

Een kredietcurve, die de risico-opslag van “hoogwaardige ondernemingsobligaties” weerspiegelt . de credit spreads tot en met een

looptijd van vijf jaar zijn gebaseerd op bedrijfsobligaties met een AA-rating . Voor langere looptijden zijn bedrijfsobligaties met een

A-rating gebruikt, waarbij voor de gehele resterende looptijd is gecorrigeerd voor de credit spread tussen de A-rating en de AA-rating

bedrijfsobligaties op het vijfjaarspunt .

de geprognosticeerde kasstromen worden gecorrigeerd voor inflatie . Hierbij wordt de inflatieswapcurve tot het twintigjaarspunt

gehanteerd . daarna is de verwachte langetermijninflatie van 2,0% (conform ECB doelstelling) van toepassing .

de dotatie aan de voorzieningen ten laste van het bedrijfsresultaat ziet op wijzigingen in de omvang en timing van de kasstromen,

waarbij (verwachte) inflatie-effecten buiten beschouwing worden gelaten . de dotatie aan de voorzieningen ten laste van het financieel

resultaat betreft de toevoeging van de rekenrente, alsmede de effecten van wijzigingen in de rente- en inflatieverwachtingen . Zij

worden als één geheel gepresenteerd .

de voorzieningen voor afwerking zijn gebaseerd op een inschatting van het toekomstig afvalaanbod en de daarmee samenhangende

sluitingsdatum van de desbetreffende locatie . de uitgaven zijn geschat op basis van de huidige technische inzichten, geactualiseerd

voor prijsontwikkelingen tot het moment van uitvoering .

de voorziening nazorg bestaat uit drie componenten: prenazorg, nazorgheffingen provinciale nazorgfondsen en nazorg . de prenazorg

betreft de uitgaven die vallen in de periode tussen het stopzetten van de operationele activiteiten (sluiting) en de overdracht aan de

provincie in het kader van de Nazorgregeling Wet Milieubeheer (voorheen Leemtewet) . de uitgaven zijn geschat op basis van

ervaringscijfers . de nazorgheffingen komen ten gunste van de provinciale nazorgfondsen gesloten stortlocaties en zijn opgelegd ter

36

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

financiering van de eeuwigdurende nazorg van de stortlocaties waarvoor de provincies conform de Nazorgregeling Wet Milieubeheer de

eeuwigdurende nazorgverantwoordelijkheid dragen . de gesloten stortlocatie Velsen valt niet onder dit regime . de eeuwigdurende

nazorg blijft hierdoor een verantwoordelijkheid van Afvalzorg . de voorziening nazorg bestaat voor deze locatie uit de contante waarde

van de hiermee samenhangende toekomstige verplichtingen welke zijn gebaseerd op ervaringscijfers . Onder de overige voorzieningen

heeft de voorziening sanering Zeeasterweg betrekking op de toekomstige uitgaven voor de sanering van de oude stortheuvels op de

locatie . de uitgaven zijn geschat op basis van ervaringscijfers .

Afvalzorg heeft haar pensioenverplichtingen ondergebracht bij het ABP . de ABP-regeling kwalificeert vanuit deel nemers optiek als de

zogenaamde toegezegd-pensioenregeling . Richtlijn 271 schrijft voor dat, uit hoofde van deze regeling een evenredig deel in de

brutoverplichtingen, fonds beleggingen en kosten van het fonds in de balans van Afvalzorg zou moeten worden opgenomen . Echter,

indien de rechts persoon is aangesloten bij een bedrijfstak pensioenfonds en de rechts persoon geen verplichting heeft tot het voldoen

van aanvullende bijdragen in het geval van een tekort bij het bedrijfstak pensioenfonds anders dan het voldoen van hogere toekomstige

premies, geldt bovenstaande niet . Het ABP heeft schriftelijk verklaard, dat beide situaties aan de orde zijn . derhalve heeft Afvalzorg

geheel conform de bepalingen van Richtlijn voor de jaarverslaggeving 271 geen voorziening opgenomen . in deze benadering wordt de

aan de pensioenuitvoerder te betalen premie als last in de resultatenrekening verantwoord .

Langlopende schulden en afgeleide financiële instrumenten (derivaten)

Leningen met een looptijd korter dan één jaar of aflossings verplichting binnen één jaar worden verantwoord als kort lopend . Afvalzorg

kan derivaten gebruiken om zich in te dekken tegen renterisico's in het kader van financieringsactiviteiten . derivaten worden uitsluitend

gebruikt voor risicoafdekking en nadrukkelijk niet voor speculatieve doeleinden . daarnaast worden onder langlopende schulden gelden

verantwoord die ontvangen zijn voor reguliere werkzaamheden met betrekking tot de afkoop van nazorgprojecten . de te verrichten

prestaties lopen over een periode van 2014 tot voorbij het jaar 2100 .

Resultatenrekening

Algemeen

Het saldo van opbrengsten en lasten over het jaar wordt be paald met inachtneming van de hiervoor vermelde waar derings grondslagen .

de opbrengsten worden toe gerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben, terwijl de lasten worden opgenomen in het jaar waarin

ze voorzienbaar zijn .

Opbrengstverantwoording

Omzet wordt alleen verantwoord als er een redelijke zekerheid bestaat dat toekomstige voordelen naar de onderneming zullen

toevloeien en dat deze voordelen betrouwbaar kunnen worden geschat . de netto-omzet wordt verantwoord op het moment dat de

prestatie is geleverd .

Financiële baten en lasten

Beleggingsrendementen worden opgenomen voor zover zij als gerealiseerd zijn te beschouwen . de rentebaten betreffen de ontvangen

rentevergoedingen en dividenden, als ook de op balansdatum op betrouwbare wijze vast te stellen nog te ontvangen rente . de

transactieresultaten komen voort uit de expiratie of de verkopen van financiële instrumenten . Het verschil tussen de transactieprijs en de

reële waarde na eerste verwerking wordt in het resultaat verwerkt, onder correctie van een eventueel nog aanwezige eerder gemaakte

afwaardering ten laste van het resultaat . de eventuele met betrekking tot het betreffende financiële instrument gevormde

herwaarderingsreserve wordt bij de transactie geëlimineerd . Koersresultaten ontstaan door de mutaties in de waarde van financiële

instrumenten onder de reële waarde na eerste verwerking . Voor zover mogelijk worden de beleggingsrendementen aan de hand van een

individueel actief bepaald .

Belasting op de winst

Belastingen omvatten de over de verslagperiode verschuldigde en verrekenbare winstbelastingen . de belastingen worden in de

winst- en verliesrekening opgenomen . de over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare belasting is de naar verwachting te betalen

belasting over de belastbare winst over het boekjaar . deze is berekend aan de hand van belastingtarieven die zijn vastgesteld op

verslagdatum, dan wel waartoe materieel al op verslagdatum is besloten, en eventuele correcties op de over voorgaande jaren

verschuldigde belasting .

37

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Kasstroomoverzicht Het kasstroomoverzicht is opgesteld op basis van de indirecte methode . de geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit

liquide middelen .

38

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOELiCHTiNG OP dE GECONSOLidEERdE BALANS PER 31 dECEMBER 2013

VASTE ACTiVA

MATERiËLE VASTE ACTiVA (in duizenden euro's)

BEdRiJFS- ANdERE VASTE GEBOuWEN MACHiNES VASTE BEdRiJFS- STORT- EN EN BEdRiJFS- MiddELEN iN LOCATiES -TERREiNEN iNSTALLATiES MiddELEN uiTVOERiNG TOTAAL

31 december 2012

Verkrijgingsprijs

Cumulatieve afschrijving

Boekwaarde

Mutaties

investeringen

desinvesteringen aanschafwaarde

Afschrijvingen

Waardevermindering

Herrangschikking

desinvesteringen cum . afschrijving

Mutaties boekjaar

31 december 2013

Verkrijgingsprijs

Cumulatieve afschrijving

Boekwaarde

80 .347

-76 .684

3 .663

-

-

-894

-

-

-

-894

80 .347

-77 .578

2 .769

2 .375

-1 .297

1 .078

175

-

-256

-

-

-

-81

2 .550

-1 .553

997

2 .142

-1 .406

736

169

-32

-247

-

-121

29

-202

2 .165

-1 .631

534

4 .386

-

4 .386

88

-113

-

-225

121

-

-129

4 .257

-

4 .257

106 .612

-83 .396

23 .216

694

-204

-1 .909

-225

-

88

-1 .556

106 .884

-85 .224

21 .660

17 .362

-4 .009

13 .353

262

-59

-512

-

-

59

-250

17 .565

-4 .462

13 .103

de afschrijvingstermijn luiden als volgt:

Stortlocaties

Bedrijfsgebouwen en -terreinen

Machines en installaties

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Op basis van capaciteit

0 tot 40 jaar

3 tot 15 jaar

3 tot 10 jaar

39

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

BELEGGiNGEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Vastrentende waarden staat

Vastrentende waarden bedrijf

Zakelijke waarden aandelen

Zakelijke waarden commodities

Zakelijke waarden vastgoed

Totaal

de reële waarde (marktwaarde) van de beleggingen wordt bepaald op basis van openbare marktnoteringen c .q . op basis van de door de financiële

instellingen opgegeven handelswaarde (koersen) per balansdatum .

21 .823

43 .008

14 .867

3 .815

10 .783

94 .296

dEELNEMiNGEN (in duizenden euro's) BELANG 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Grondbank West-Friesland VOF 33,3%

Reciviel VOF 33,3%

Grondreinigingcombinatie VOF 50,0%

Reststoffenbank Flevoland VOF 50,0%

VOF Het Groene Schip 50,0%

Grond- en Reststoffencombinatie Parkstad BV (Brunssum) 50,0%

Energiezorg BV 50,0%

Murmex BV (Haarlem) 50,0%

Totaal

Tenzij anders vermeld is de vestigingsplaats Assendelft .

OVERiGE VORdERiNGEN EN OVERLOPENdE ACTiVA (in duizenden euro's) 31 december 2013 31 december 2012

Nog te ontvangen rente

Nog te ontvangen dividendbelasting

Nog te ontvangen vennootschapsbelasting

Overige nog te ontvangen bedragen en vooruitbetaalde bedragen

Totaal

Vorderingen

Debiteuren

de debiteuren hebben betrekking op vorderingen voortvloeiend uit de bedrijfsactiviteiten van de onderneming, niet zijnde vorderingen

op groepsmaatschappijen . Er is een voorziening voor oninbaarheid gevormd . deze wordt bepaald op individuele basis .

12

41

197

137

129

109

92

580

1 .297

1 .121

7

322

939

2 .389

25 .221

39 .502

16 .824

3 .593

10 .463

95 .603

15

51

107

67

337

62

9

721

1 .369

1 .155

18

675

1 .213

3 .061

40

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Voorzieningen

VOORZiENiNGEN (in duizenden euro's) AFWERKiNG NAZORG OVERiGE TOTAAL

Stand per 31 december 2012

dotatie 2013

Rentedotatie en correcties discontering en inflatie

Toevoeging

Onttrekking 2013

Stand per 31 december 2013

Nadere specificatie

OVERiGE VOORZiENiNGEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Sanering Zeeasterweg

Ontmantelingskosten baggerdepots

Risico afkoop nazorg

Totaal

Bovengenoemde voorzieningen hebben een looptijd langer dan 10 jaar . de gemiddelde duration is ongeveer 15 .

51 .668

6 .460

-1 .090

-

-375

56 .663

GroepsvermogenVoor de samenstelling en het verloop van het eigen vermogen wordt verwezen naar de toelichting op de vennootschappelijke

jaarrekening (pagina 56) .

Aandeel derdendit betreft het aandeel van derden in die deelnemingen in groepsmaatschappijen waarin NV Afvalzorg Holding direct

of indirect geen 100% belang heeft .

20 .382

2 .529

-576

-

-1 .452

20 .883

4 .781

-195

-91

-

-42

4 .453

76 .831

8 .794

-1 .757

-

-1 .869

81 .999

4 .304

74

403

4 .781

3 .952

77

424

4 .453

41

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Langlopende schulden

OVERiGE LANGLOPENdE SCHuLdEN(in duizenden euro's) 31 december 2013 31 december 2012

Afkoop Bodemzorgprojecten

Financiering aanleg warmwaterleiding

inrichting locatie Mastwijk

Totaal

de afkoop nazorgprojecten betreft een reservering voor in de toekomst nog te verrichten prestaties uit hoofde van afkoopovereenkomsten .

1 .745

90

19

1 .854

Kortlopende schulden

Crediteuren

de crediteuren hebben betrekking op de bedrijfsactiviteiten van de onderneming, niet zijnde schulden aan groepsmaatschappijen .

OVERiGE SCHuLdEN EN OVERLOPENdE PASSiVA (in duizenden euro's) 31 december 2013 31 december 2012

Vooruitontvangen omzet

Waarborgsommen

Aan personeel verschuldigd

Overige nog te betalen bedragen en vooruitontvangen bedragen

Totaal

1 .834

80

78

1 .992

5 .752

840

1 .065

2 .302

9 .959

8 .720

881

946

3 .588

14 .135

OVERiGE LANGLOPENdE SCHuLdEN (in duizenden euro's) 31 december 2013 31 december 2012

Beginsaldo

Toevoeging nazorg verplichting

Ontrekking nazorg

Rentedotatie

Mutatie lening warmwaterleiding

Afwerking locatie Mastwijk (landschapsontwikkeling)

Totaal

1 .854

50

-50

88

-10

60

1 .992

1 .700

262

-301

84

90

19

1 .854

Specificatie op totalen

42

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

NiET iN dE BALANS OPGENOMEN VERPLiCHTiNGEN

Leasecontracten bedrijfsauto's

NV Afvalzorg Holding en de aan haar gelieerde ondernemingen hebben hun wagenpark ondergebracht bij één leasemaatschappij .

Op basis van full-operational leasecontracten is het wagenpark (50 voertuigen) uitbesteed . Leasecontracten worden in principe

afgesloten voor 60 maanden dan wel het bij de auto behorende maximale kilometrage . de gemiddelde resterende looptijd van de

huidige contracten bedraagt 25 maanden . de jaarlijkse verplichting aan de leasemaatschappijen die hiermee samenhangt bedraagt

circa € 0,5 miljoen .

Vermogensbeheer

NV Afvalzorg Holding voert haar treasuryactiviteiten centraal uit voor alle werkmaatschappijen . de betaalrekeningen van de

groepsmaatschappijen zijn opgenomen in het rente- en saldocompensatiecircuit . daarnaast beheert NV Afvalzorg Holding een

beleggingsportefeuille, waarin de groepsmaatschappijen Afvalzorg Bodemservice BV (€ 2,3 miljoen), Afvalzorg deponie BV

(€ 86,9 miljoen) en BV Baggerzorg (€ 1,2 miljoen) naar rato van hun inbreng participeren . de beleggingen vinden plaats vanuit een

prudent kader dat in het treasurystatuut is vastgelegd . Het deel van de beleggingsportefeuille dat voor de groepsmaatschappijen wordt

belegd en de daartegenover staande schulden aan deze groepsmaatschappijen zijn buiten de opstelling van de vennootschappelijke

jaarrekening van NV Afvalzorg Holding geplaatst . in de jaarrekeningen van de betreffende groepsmaatschappijen is de participatie in de

beleggingsportefeuille wel verantwoord .

Vennootschappen onder firma

uit hoofde van artikel 18 Wetboek van Koophandel, derde titel, is NV Afvalzorg Holding als deelnemend vennoot (direct of middels haar

werkmaatschappijen), ongeacht de omvang en aard van haar inbreng, hoofdelijk aansprakelijk voor het geheel van de schulden van de

vennootschappen onder firma waarin wordt geparticipeerd . Wij schatten de omvang van de eventuele aansprakelijkheid in op

circa € 5,0 miljoen .

Transacties met verbonden partijen

Tussen NV Afvalzorg Holding en haar dochtermaatschappijen, alsmede tussen de dochtermaatschappijen onderling, bestaan vele

transacties in de vorm van leveringen en diensten . Alle transacties met verbonden partijen worden uitgevoerd op een zakelijke basis

tegen marktconforme tarieven en voorwaarden .

Bankgaranties

de onderneming stelt zich garant voor een bedrag van circa € 0,1 miljoen middels afgegeven bankgaranties aan derden .

Verplichtingen uitbreiding Nauerna

in het kader van de uitbreiding van Nauerna is er in juni 2013 een vaststellingsovereenkomst getekend en zijn er addenda

overeenkomsten op eerdere overeenkomsten tussen Afvalzorg en lokale overheden opgesteld . deze addenda zullen in het tweede

kwartaal van 2014 ondertekend worden . Genoemde overeenkomsten brengen voor Afvalzorg verplichtingen met zich mee maar

bieden ook rechten en mogelijkheden voor de onderneming . de verplichtingen zijn verwerkt in de jaarrekening .

Ten aanzien van twee aandachtsgebieden zijn er geen posten opgenomen in de jaarrekening:

de mogelijkheden voor de aanleg van een permanent bedrijfsterrein van 15 hectare;

de mogelijke verplaatsing van de huidige loswal in het zijkanaal naar het Noordzeekanaal .

Met de eerste post is naast de aanlegkosten een bedrag gemoeid van € 3,0 miljoen, zijnde een heffing af te dragen aan het

compensatiefonds van de gemeente Zaanstad . de onder twee genoemde post verkeert nog in een onderzoeksfase waarbij de

omvang nog niet betrouwbaar kan worden vastgesteld . Voor beide projecten dient nog een formeel besluitvormingstraject

doorlopen te worden en kunnen deze nog niet worden getypeerd als “onvoorwaardelijke verplichting” .

2.632

OPBRENGST STORTLOCATIES (incl. intercompany)

3.200

1.622

20122011 2013

237218

3.278

4.081

2.796

4.067

2.0752.369

811

0

1.500

3.000

4.500

43

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOELiCHTiNG OP dE GECONSOLidEERdE RESuLTATENREKENiNG

Opbrengsten

NET TO-OMZET (in duizenden euro's) 2013 2012 2013 in % 2012 in %

Opbrengst stortlocaties

Opbrengst bewerkingen en diensten

Totaal

Nadere specificatie

OPBRENGST STORTLOCATiES (in duizenden euro's) 2013 2012 2013 in % 2012 in %

Nauerna

Wieringermeer

Zeeasterweg

AVRi Meersteeg

Totaal opbrengst stortlocaties

Af: omzet groepsmaatschappijen

Totaal opbrengst stortlocaties derden

Nauerna Wieringermeer Zeeasterweg AVRi Meersteeg

in d

uize

nden

eur

o's

51,1

48,9

100,0

12 .320

11 .805

24 .125

30,7

21,0

30,5

17,8

100,0

45,0

55,0

100,0

9 .044

11 .059

20 .103

27,6

17,0

33,6

21,8

100,0

2 .632

1 .622

3 .200

2 .075

9 .529

-485

9 .044

4 .081

2 .796

4 .067

2 .369

13 .313

-993

12 .320

44

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

PERSONEELSKOSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Salarissen

Pensioenlasten

Sociale lasten

Overige personeelskosten

Personeelskosten derden

Toerekening personeelskosten aan afwerking en nazorg stortlocaties

Totaal

VERHuuROPBRENGSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Opbrengst kavels de Liede en Overtoom

Opbrengst verhuur baggerdepots

Terreinen en gebouwen

Opslagvergoedingen derden

Totaal

AANTAL PERSONEELSLEdEN (per 31 december) 2013 2012

Afdelingen:

directie en managementteam

Afdelingen staf en ontwikkeling

Operationele afdelingen

Totaal

in fte's

Bedrijfslasten

diRECTE KOSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Locatielasten

Heffingen en belastingen

Machines en installaties

Bewerkingskosten

Verwerkingskosten

Afzetkosten

Monitoring- en analysekosten

Totaal

1 .242

88

586

261

2 .177

3 .727

393

324

2 .167

4 .567

1 .181

425

12 .784

5 .838

694

272

6 .804

261

187

-265

6 .987

4

28

63

95

83

1 .293

88

617

254

2 .252

5 .189

589

261

2 .034

3 .752

1 .903

381

14 .109

5 .494

800

593

6 .887

308

64

-198

7 .061

4

30

63

97

83

45

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOEGEREKENdE RENTE AAN VOORZiENiNGEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Afwerking stortlocaties

Nazorg stortlocaties

Sanering Zeeasterweg

Totaal

AFSCHRiJViNGEN MATERiËLE VASTE ACTiVA (in duizenden euro's) 2013 2012

Stortlocaties

Bedrijfsgebouwen en -terreinen

Machines en installaties

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Totaal

dOTATiE VOORZiENiNGEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Afwerking stortlocaties

Nazorg stortlocaties

Overige dotaties

Totaal

RENTEBATEN EN SOORTGELiJKE OPBRENGSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Rentebaten

Transactieresultaat

Gerealiseerd koersresultaat

Totaal

Bezoldiging directie en raad van commissarissen

Ten laste van de onderneming is aan de directie een bedrag van € 223 .236,-- uitgekeerd als brutojaarsalaris .

Voor een toelichting wordt verwezen naar het remuneratierapport op pagina 9 .

de raad van commissarissen bestond in 2013 uit vijf leden . Aan de raad van commissarissen is in 2013 een vergoeding betaald

van totaal € 73 .338,-- .

562

445

262

308

1 .577

-25

-417

-294

-736

2 .226

3 .875

-192

5 .909

-4 .835

-1 .214

-420

-6 .469

895

511

256

247

1 .909

6 .460

2 .529

-195

8 .794

2 .045

2 .542

-773

3 .814

1 .090

576

91

1 .757

Belastingen

Onderdelen van Afvalzorg kwalificeren als indirect overheidsbedrijf . dit betekent dat ze niet aan vennootschapsbelasting onderworpen

zijn . dit resulteert in een afwijkende belastingdruk (de verhouding tussen de belasting en het resultaat voor belasting) .

de vennootschapsbelasting is berekend op basis van de geldende belastingtarieven rekening houdend met fiscale bepalingen .

46

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

47

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Vennootschappelijke jaarrekening

48

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

VENNOOTSCHAPPELiJKE BALANS PER 31 dECEMBER 2013(vóór resultaatbestemming)

ACTiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Vaste activa

Materiële vaste activa

Bedrijfsgebouwen en -terreinen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Vaste bedrijfsmiddelen in uitvoering

Financiële vaste activa

Leningen u/g

Beleggingen

deelnemingen

Totaal vaste activa

Vlottende activa

Vorderingen

debiteuren

Groepsmaatschappijen

Overige vorderingen en overlopende activa

Liquide middelen

Totaal vlottende activa

Totaal activa

1 .120

647

225

1 .992

22

23 .516

33 .586

57 .124

59 .116

195

399

493

1 .087

5 .610

6 .697

65 .813

1 .346

479

121

1 .946

15

21 .584

24 .496

46 .095

48 .041

289

151

446

886

4 .532

5 .418

53 .459

49

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

PASSiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Eigen vermogen

Geplaatst kapitaal

Herwaarderingsreserve

Algemene reserve

Resultaat boekjaar

Kortlopende schulden

Kredietinstellingen

Crediteuren

Groepsmaatschappijen

Belastingen en premies sociale verzekeringen

Overige schulden en overlopende passiva

Totaal passiva

14 .000

2 .668

40 .069

4 .463

61 .200

1 .997

250

203

454

1 .709

4 .613

65 .813

14 .000

1 .394

40 .069

-4 .474

50 .989

-

196

136

461

1 .677

2 .470

53 .459

50

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

VENNOOTSCHAPPELiJKE RESuLTATENREKENiNG OVER 2013

(in duizenden euro's) 2013 2012

Opbrengsten

Verhuuropbrengsten

Overige bedrijfsopbrengsten

Bedrijfslasten

directe kosten

Personeelskosten

Afschrijvingen materiële vaste activa

Overige bedrijfskosten

doorbelaste kosten aan deelnemingen

Bedrijfsresultaat

Resultaat uit deelnemingen

Rentebaten en soortgelijke opbrengsten

Rentelasten en soortgelijke kosten

Financiële baten en lasten

Nettoresultaat

1 .470

33

1 .503

683

2 .650

284

1 .771

5 .388

-3 .668

1 .720

-217

3 .232

1 .587

-139

4 .680

4 .463

1 .528

114

1 .642

665

2 .671

247

2 .337

5 .920

-3 .710

2 .210

-568

-4 .718

947

-135

-3 .906

-4 .474

51

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Algemene grondslagen overeenkomstig geconsolideerdde jaarrekening is opgesteld conform de voorschriften van Titel 9 Boek 2 BW . de waarderingsgrondslagen als vermeld in de

geconsolideerde jaarrekening zijn overeenkomstig toe gepast . de wijze van resultaatbepaling is gelijk aan die van de geconsolideerde

jaarrekening .

Personeel

Per 31 december 2013 heeft NV Afvalzorg Holding 97 medewerkers in dienst (2012: 95) .

BalansFinanciële vaste activa

Geconsolideerde groepsmaatschappijen worden gewaardeerd tegen de nettovermogenswaarde . Niet-meegeconsolideerde

deelnemingen, waarbij NV Afvalzorg Holding niet aan het hoofd staat van de groep waar de desbetreffende deelneming toebehoort,

worden eveneens gewaardeerd tegen de netto vermogenswaarde . de waarderingsgrondslagen die door de deelnemingen zijn

gehanteerd zijn gelijk aan die van NV Afvalzorg Holding .

Middels NV Afvalzorg Holding worden de aandelen van de overige groepsmaatschappijen gehouden .

de volgende groepsmaatschappijen zijn meegenomen in de consolidatie (voor zover niet anders vermeld: 100% belangen en statutair

gevestigd in Haarlem, functioneel in Assendelft):

Afvalzorg deponie BV

Stortgas BV

Afvalzorg Bodemservice BV

Afvalzorg Bewerking en Hergebruik BV

Osdorp Beheer BV

Afvalzorg Projecten BV

Afvalzorg immobilisatie BV

Rutte Recycling BV (statutair gevestigd te Amsterdam)

Transport- en Aannemingsbedrijf J .B . Rutte BV

Afvalzorg Grondstromen BV

NV Grondbankcombinatie

BV Baggerzorg (belang 78%)

Afvalzorg Polska Sp . z .o .o . (gevestigd in Sopot, Polen)

ResultatenrekeningResultaatbepaling

Het saldo van baten en lasten over het jaar wordt bepaald met inachtneming van de hiervoor vermelde waarderingsgrondslagen . de

baten worden toegerekend aan het jaar waarop ze betrekking hebben, terwijl de lasten worden opgenomen in het jaar waarin ze

voorzienbaar zijn .

Opbrengstverantwoording

Omzet wordt alleen verantwoord, als er een redelijke zekerheid bestaat dat toekomstige voordelen naar de onderneming zullen

toevloeien en dat deze voordelen betrouwbaar kunnen worden geschat .

Belasting op de winst

NV Afvalzorg Holding is op basis van de aard van haar activiteiten vrijgesteld van de belasting op de winst .

TOELiCHTiNG OP dE VENNOOTSCHAPPELiJKE JAARREKENiNG

52

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOELiCHTiNG OP dE VENNOOTSCHAPPELiJKE BALANS PER 31 dECEMBER 2013

VASTE ACTiVA

Materiële vaste activa

MATERiËLE VASTE ACTiVA (in duizenden euro's)

BEdRiJFS- ANdERE VASTE GEBOuWEN VASTE BEdRiJFS- EN BEdRiJFS- MiddELEN iN -TERREiNEN MiddELEN uiT VOERiNG TOTAAL

31 december 2012

Verkrijgingsprijs

Cumulatieve afschrijving

Boekwaarde

Mutaties 2013

investeringen

desinvesteringen aanschafwaarde

Afschrijvingen

Waardevermindering

Herrangschikking

desinvesteringen cumulatieve afschrijving

Mutaties boekjaar

31 december 2013

Verkrijgingsprijs

Cumulatieve afschrijving

Boekwaarde

1 .349

-229

1 .120

258

-

-32

-

-

-

226

1 .607

-261

1 .346

1 .694

-1 .047

647

170

-16

-215

-

-121

14

-168

1 .727

-1 .248

479

225

-

225

-

-

-

-225

121

-

-104

121

-

121

3 .268

-1 .276

1 .992

428

-16

-247

-225

-

14

-46

3 .455

-1 .509

1 .946

de afschrijvingstermijn luiden als volgt:

Terreinen

Bedrijfsgebouwen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Geen afschrijving

10 tot 20 jaar

3 tot 10 jaar

53

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

dEELNEMiNGEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

deelnemingen (in groepsmaatschappijen)

Andere deelnemingen

Totaal

dEELNEMiNGEN (in duizenden euro's) GROEPSMAATSCHAPPiJEN ANdERE dEELN . TOTAAL

Saldo per 31 december 2012

Af: kapitaalonttrekking

Af: ongerealiseerd deel beleggingsportefeuille

Af: dividend

Af: resultaat 2013

Saldo per 31 december 2013

33 .006

-350

-981

-3 .000

-4 .900

23 .775

Financiële vaste activa

LENiNGEN u/G (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Leningen u/g personeel (looptijd > 1 jaar) 15

BELEGGiNGEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Vastrentende waarden staat

Vastrentende waarden bedrijf

Zakelijke waarden aandelen

Zakelijke waarden commodities

Zakelijke waarden vastgoed

Totaal

5 .442

10 .726

3 .708

951

2 .689

23 .516

33 .586

-350

-981

-3 .041

-4 .718

24 .496

580

-

-

-41

182

721

22

33 .006

580

33 .586

5 .694

8 .918

3 .799

811

2 .362

21 .584

23 .775

721

24 .496

54

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

OVERiGE VORdERiNGEN EN OVERLOPENdE ACTiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Nog te ontvangen rente

Nog te vorderen dividendbelasting

Nog te ontvangen omzetbelasting

Vooruitbetaalde en nog te ontvangen bedragen

Totaal

VLOT TENdE ACTiVA

Vorderingen

Debiteuren

de debiteuren per 31 december 2013 hebben betrekking op de bedrijfsactiviteiten van de holding, niet zijnde de

groepsmaatschappijen .

Liquide middelen

LiQuidE MiddELEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Kas

Kortlopende beleggingen

Totaal

280

7

93

113

493

29

5 .581

5 .610

272

18

30

126

446

44

4 .488

4 .532

55

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Herwaarderingsreserve

Het verloop is als volgt te specificeren:

HERWAARdERiNGSRESERVE (in duizenden euro's)

Stand van de herwaarderingsreserve (beleggingen NV Afvalzorg Holding)

Stand van de herwaarderingsreserve (beleggingen deelnemingen)

Stand van de herwaarderingsreserve per 31 december 2012

Gerealiseerde waardeverandering beleggingen

Gerealiseerde waardeverandering beleggingen deelnemingen

Gerealiseerde waardeverandering 2013

Ongerealiseerde waardeverandering beleggingen

Ongerealiseerde waardeverandering beleggingen deelnemingen

Ongerealiseerde waardeverandering 2013

Stand van de herwaarderingsreserve (beleggingen NV Afvalzorg Holding)

Stand van de herwaarderingsreserve (beleggingen deelnemingen)

Stand van de herwaarderingsreserve per 31 december 2013

Algemene reserve

Het verloop is als volgt te specificeren:

ALGEMENE RESERVE (in duizenden euro's)

Stand van de algemene reserve per 31 december 2012

Bij: resultaat boekjaar 2012

Af: dividend over 2012 (1)

Stand van de algemene reserve per 31 december 2013

(vóór verwerking winstbestemming 2013)

(1) Conform besluiten door de algemene vergadering van aandeelhouders d .d . 31 mei 2013

Eigen vermogen

Geplaatst kapitaal

Het maatschappelijk kapitaal bedraagt € 70 .000 .000,-- . Het is verdeeld in 350 .000 aandelen, elk groot nominaal € 200,-- .

Het geplaatste kapitaal bedraagt € 14 .000 .000,-- verdeeld in 70 .000 aandelen van € 200,-- genummerd 1 tot en met 70 .000 .

de geplaatste aandelen zijn volgestort . Zowel het maatschappelijke als het geplaatste kapitaal is ten opzichte van voorgaand jaar

ongewijzigd gebleven .

40 .069

4 .463

44 .532

-4 .463

40 .069

661

2 .007

2 .668

-126

-377

-503

-167

-604

-771

368

1 .026

1 .394

56

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

Kortlopende schulden

Crediteuren

de crediteuren per 31 december 2013 hebben betrekking op de bedrijfsactiviteiten van de holding, niet zijnde

de groepsmaatschappijen .

BELASTiNGEN EN PREMiES SOCiALE VERZEKERiNGEN (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Loonheffing en overige premies (SV, ziektekosten)

OVERiGE SCHuLdEN EN OVERLOPENdE PASSiVA (in duizenden euro's) 31 dECEMBER 2013 31 dECEMBER 2012

Waarborgsommen

Nog te betalen bedragen

Totaal

461

NiET iN dE BALANS OPGENOMEN VERPLiCHTiNGEN

Huurovereenkomst hoofdkantoor

NV Afvalzorg Holding huurt van Afvalzorg deponie BV het gehele kantoorpand, bekend onder de naam "de Vouw",

gelegen aan Nauerna 1, 1566 PB Assendelft, kadastraal bekend gemeente Assendelft, sectie G nummer 112, inclusief

binnen- en buitenparkeerplaatsen .

deze overeenkomst is aangegaan voor onbepaalde tijd, ingaande op 19 december 2005 . de kosten bedragen op jaarbasis

(inclusief service- en energiekosten) circa € 599 .000,-- .

Overige niet uit de balans blijkende rechten en verplichtingen

Voor de overige niet uit de balans blijkende verplichtingen wordt verwezen naar pagina 42 .

454

440

1 .269

1 .709

481

1 .196

1 .677

57

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

TOELiCHTiNG OP dE VENNOOTSCHAPPELiJKE RESuLTATENREKENiNG

Opbrengsten

VERHuuROPBRENGSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Opbrengst kavels de Liede

Opbrengst kavels Overtoom

Overige huuropbrengsten

Totaal

waarvan opbrengst intercompany

OVERiGE BEdRiJFSOPBRENGSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Overige baten

dienstverlening aan derden

Totaal

Bedrijfslasten

diRECTE KOSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Algemene locatielasten

Heffingen en belastingen

Onderhoud locaties

Verwerkingskosten

Analysekosten

Totaal

1 .351

112

7

1 .470

221

32

1

33

302

39

271

54

17

683

1 .397

124

7

1 .528

228

13

101

114

351

22

213

58

21

665

58

AFV

ALZ

OR

GJA

AR

RE

KE

NiN

G N

V A

FV

ALZ

OR

G H

OLd

iNG

20

13

PERSONEELSKOSTEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Salarissen

Pensioenlasten

Sociale lasten

Overige personeelskosten

Personeelskosten derden

Af: gedetacheerd bij andere bedrijfsonderdelen

Totaal

Voor een overzicht van de personeelsbezetting wordt verwezen naar pagina 44 .

AFSCHRiJViNGEN MATERiËLE VASTE ACTiVA (in duizenden euro's) 2013 2012

Bedrijfsgebouwen en -terreinen

Andere vaste bedrijfsmiddelen

Totaal

Financiële baten en lasten

RESuLTAAT uiT dEELNEMiNGEN (in duizenden euro's) 2013 2012

Resultaat uit groepsmaatschappijen

Resultaat uit overige deelnemingen

Totaal

5 .838

694

272

6 .804

250

71

7 .125

-4 .475

2 .650

21

263

284

3 .134

98

3 .232

5 .494

801

593

6 .888

303

62

7 .253

-4 .582

2 .671

32

215

247

-4 .900

182

-4 .718

59

AFV

ALZ

OR

GO

VE

RiG

E G

EG

EV

EN

S

OVERiGE GEGEVENS

Dividendvoorstel

Conform artikel 20 van de statuten staat de winst ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders .

in het geval van een positief resultaat is er een dividendbeleid geformuleerd op basis van balansverhoudingen . Bij een negatief resultaat

wordt dit ten laste van de algemene reserve gebracht . Aan de AvA wordt voor 2013 gevraagd af te zien van de minimum dividend

uitkering zoals vastgelegd in het vigerende dividendbeleid .

Structuurregime

NV Afvalzorg Holding is een structuurvennootschap uit welke hoofde de regeling van toepassing is die is neergelegd

in de artikelen 158-164 Boek 2 BW .

60

AFV

ALZ

OR

GO

VE

RiG

E G

EG

EV

EN

S

CONTROLEVERKLARiNG VAN dE ONAFHANKELiJKE ACCOuNTANT

61

AFV

ALZ

OR

GO

VE

RiG

E G

EG

EV

EN

S

COLOFONUitgave

NV Afvalzorg Holding

Afdeling BiAC/iCT

Postbus 2

1566 ZG Assendelft

Telefoon: 088 - 801 08 01

Fax: 088 - 801 08 08

E-mail: info@afvalzorg .nl

internet: www .afvalzorg .nl

Vormgeving

NV Afvalzorg Holding

Afdeling BiAC/iCT

Aan deze uitgave kunnen geen rechten worden ontleend .

© 2014