PRINCIPES VAN BEDRIJFSECONOMIE HOOFDSTUK 4 EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING

PRINCIPESVANBEDRIJFSECONOMIE

HOOFDSTUK 4EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING

HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING

INHOUDSOPGAVE

4.1 Inleiding4.2 De balans en de resultatenrekening: algemeen4.3 Activa: vaste en vlottende activa4.4 Passiva: eigen en vreemd vermogen4.5 Financiële kengetallen4.6 Balansmanipulatie

PRINCIPES VAN BEDRIJFSECONOMIE - 2

HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING

4.1 INLEIDING

LEERDOELEN• Inzicht verkrijgen in hoe de financiële structuur van een onderneming kan

worden aangegeven.• Het kunnen onderkennen van de verschillende onderdelen van een balans.• Het kunnen analyseren van de financiële situatie van een onderneming aan

de hand van financiële ratio’s.


4.2 DE BALANS: ALGEMEEN

• Definitie: De balans geeft de financiële situatie (bezittingen, schulden en eigen vermogen) weer van een onderneming op een bepaald moment (datum).

• Belangrijkste en meeste gebruikte financiële overzichten:

Liquiditeitenbegroting: Overzicht van inkomende en uitgaande ‘contante’ geldstromen over een bepaalde periode. (zie hoofdstuk 7)

Resultatenrekening: Overzicht van de opbrengsten uit verkoop, verminderd met de kosten van inkoop en bedrijfsuitvoering resulterend in winst of verlies. (zie hoofdstuk 6)


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGBALANS

• Belangrijke kenmerken van de balansHet is een overzicht van bezittingen en wijze van financieren.Er is een evenwicht tussen bezittingen en financieringen (eigen

vermogen en schulden).Horizontaal in T-vorm opgesteld (zgn. ‘scrontovorm’) Links de debetzijde met bezittingen ook wel activa genoemd.Rechts de creditzijde met de financiering van de debetkant (eigen en

vreemd vermogen) ook wel passiva genoemd.

• Momentopname:




Resultaten rekening:

OMZET 50000

Verkoopwaarde van de omzet 20000

BRUTO MARGE (of brutowinst) 30000

Lonen en salarissen 12000

Overige bedrijfskosten 2000

Afschrijvingen 1500

BEDRIJFSRESULTAAT (of ondernemingswinst)

14500

Rentekosten 1000

WINST voor belastingen 13500

Belastingen 2500

WINST na belastingen 11 000


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGDE ACTIVA

4.3 DE BALANS: ACTIVA, VASTE en VLOTTENDE ACTIVA

• Totaal van activa geeft aan hoeveel er op een bepaald moment in de onderneming is geïnvesteerd.

• Soorten:Vaste activa: Langdurig in de

onderneming aanwezig (>1 jaar)Vlottende activa: Gedurende de

productie/verkoopperiode aanwezig in de onderneming(<1 jaar)

Minst liquide bezittingen bovenaan, meest liquide bezittingen onderaan


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGDE PASSIVA

4.4 DE BALANS: PASSIVA, EIGEN VERMOGEN en VREEMD VERMOGEN

• De bezittingen moeten worden gefinancierd hetzij door de eigenaar/aandeelhouder, hetzij door derde partijen (banken, investeringsmaatschappijen, etc.)

• Soorten:Eigen vermogen: Kapitaal door

de eigenaar/eigenaren ter beschikking gesteld.

Vreemd vermogen: Kapitaal van derden

Lang (contractsduur >1 jaar) Kort (contractduur <1 jaar)


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE

4.5 RATIOANALYSE

Om een onderneming op financiële gronden door te lichten, kan gebruik worden gemaakt van de ratioanalyse. Deze bestaat uit vier soorten kengetallen.

I. LiquiditeitskengetallenII.SolvabiliteitskengetallenIII.RentabiliteitskengetallenIV.Activiteitskengetallen

Ze belichten een bepaald aspect van de onderneming en maken een vergelijking in de tijd en tussen verschillende ondernemingen mogelijk.


4.5.1 LIQUIDITEIT: FINANCIËLE SITUATIE OP KORTE TERMIJN

In welke mate kan de onderneming aan haar lopende betalingsverplichtingen voldoen?

• Bepalen op twee manieren:

Dynamische liquiditeit: Geeft inzicht in de geldstromen die het bedrijf binnenkomen en uitgaan binnen een bepaald tijdsbestek.

Statische liquiditeit: Geeft aan in welke mate een onderneming kan voldoen aan haar kortlopende schulden. Dit gebeurt door de samenstelling en hoeveelheid vlottende activa af te zetten tegen het kort vreemd vermogen.


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; LIQUIDITEIT

HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; LIQUIDITEIT

De statische liquiditeit kan op drie manieren worden weergegeven:

1. Financiële zekerheidsmarge: Deel van het eigen vermogen en het vreemd vermogen op lange termijn dat na de financiering van de vaste activa overblijft ter financiering van de vlottende activa. Netto Werkkapitaal = permanente middelen – vaste activa Netto Werkkapitaal = vlottende activa – schulden op korte termijn

NWK = VA –KVV

2. Current Ratio : Geeft een idee over de liquiditeitspositie Mogelijkheid om uit de activa op korte termijn vastgelegd de nodige liquiditeiten te verkrijgen. current ratio = VA / KVV

Indien ratio 1.2 – 2.0 OK.

3. Quick Ratio: Verhouding vlottende activa, gecorrigeerd voor de voorraden en kort vreemd vermogen. Quik ratio= (VA – voorraden) / KVV

Indien ratio 0.8-1.0 OK


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; SOLVABILITEIT

4.5.2 SOLVABILITEIT: FINANCIËLE SITUATIE OP LANGE TERMIJN

In welke mate kan de ondermening voldoen aan de verplichtingen jegens de vreemdvermogenverschaffers?

• Financiële afhankelijkheid wordt berekend door de schuldratio, oftewel de Debt Ratio:

TV

VV

vermogenTotaal

vermogenVreemd RatioDebt


4.5.3 RENTABILITEIT: WINSTGEVENDHEID VAN EEN ORGANISATIE

Mate waarin de onderneming erin slaagt om met het aangewende vermogen een bevredigende winst te behalen.

• TW = Toegevoegde waarde, vertegenwoordigt de verhoging van de waarde van een product dat geproduceerd wordt door de onderneming.

TW = Bedrijfsopbrengsten – intermediair verbruik

• Intermediair verbruik is verschillend van de bedrijfskosten in die zin dat enkel de kosten van de aangekochte goederen en diensten die gebruikt werden in beschouwing worden genomen.


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; RENTABILITEIT

• Cash Flow = Maatstaf ter beoordeling van de mate waarin de onderneming erin slaagt haar creativiteit te financieren met interne financiële middelen.

CF = Nettowinst + Afschrijvingen

Geldmiddelen die de onderneming via haar normale activiteiten kan overkrijgen en die niet besteed hoeven worden aan de normale bedrijfsuitgaven.

Is datgene wat de onderneming had kunnen bewaren.

• Autofinanciering = datgene wat de onderneming werkelijk bewaard heeft.

AF = Cash Flow - dividenden




4.5.3 RENTABILITEIT: WINSTGEVENDHEID VAN EEN ORGANISATIE

Mate waarin de onderneming erin slaagt om met het aangewende vermogen een bevredigende winst te behalen.

• Winst is een sterke indicator voor de mate waarin een onderneming succesvol is.

1.Rentabiliteit totaal vermogen:

2.Rentabiliteit eigen vermogen:

3.Rentabiliteit vreemd vermogen:

Financiële hefboom = VV/EVREV = RTV + (RTV – RVV) x VV/EV

%100* vermogenrdgeïnvestee totaalGemiddeld

gswinstOndernemin RTV

%100*ogeneigen verm totaalGemiddeld

v.v.rentemin gswinst Ondernemin REV

%100* vermogen vreemdGemiddeld

nRentekoste RVV


4.5.4 ACTIVITEITSKENGETALLEN

De mate van effectiviteit (doing the right things) en efficiency (doing the things right) van de organisatie, gerelateerd aan de winstgevendheid.

1.Omloopsnelheid van het totale vermogen:

2.Brutowinstmarge:

3.RTV anders gedefinieerd:

vermogenTotale

OmzetheidOmloopsnel

margeBrutowinst*TV h.Omloopsnel%100* vermogenTotale

gswinstOnderneminRTV

%100*Omzet

gswinstOnderneminmargeBrutowinst


HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; ACTIVITEIT

HOOFDSTUK 4: EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMINGRATIOANALYSE; ACTIVITEIT

• Rentabiliteit van het totale vermogen in een dupont-schema


PRINCIPES VAN BEDRIJFSECONOMIE HOOFDSTUK 4 EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING

Documents

Transcript of PRINCIPES VAN BEDRIJFSECONOMIE HOOFDSTUK 4 EEN FINANCIËLE WEERGAVE VAN DE ONDERNEMING