Jan aankoop-onderneming

AANKOOP

VAN EEN ONDERNEMING

OP JAN© KUN JE REKENEN!

IN ELKE FASE VAN DE AANKOOP

JAN© heeft een ruime ervaring als begeleider van de aankoop van ondernemingen. In elke fase van de koopstaat JAN© zijn mannetje. Samenmet u stelt JAN© een acquisitieprofiel op waaraan een overnamekandidaatdient te voldoen. Vervolgens kan JAN© potentiële kandidaten benaderen en de juiste kandidaat selecteren opgrond van diverse onderzoeksmethoden. JAN© kan ook de reële waarde van de onderneming heldervaststellen zodat u zeker weet dat u de onderneming zijn prijs waard is en u niet te veel betaald. JAN© geeftadviezen over de transactiestructuur, brengt u in contact met financiers en begeleidt de soms emotioneleonderhandelingen. Na het uitvoeren van een due diligence onderzoek met een positieve uitkomst kan JAN© hetopstellen van de contracten verzorgen.

KOPEN VAN EEN ONDERNEMING

Omdat de koop van een onderneming een complex traject is, is het verstandig advies te vragen van eenovername specialist. JAN© kent als geen ander de juiste weg en is helemaal thuis op juridisch, economisch enfiscaal gebied. Op JAN© kun je rekenen in elke fase van de bedrijfsaankoop, inclusief de onderhandelingen met

de verkopende partij.Klik op de nummers om de fases van de aankoop door te lopen.

VOORBEREIDING AANKOOP AFRONDING

1 ACQUISITIEPROFIEL

2 ZOEKEN KANDIDATEN

3 BENADERENKANDIDATEN

4 SELECTIE KANDIDAAT

5 INFORMATIEVERZAMELEN

6 WAARDEBEPALING

7 ADVIES TRANSACTIE-STRUCTUUR

8 GESPREK METFINANCIER

9 ONDERHANDELEN

10 INTENTIEVERKLARING

11 FINANCIERING

12 DUE DILIGENCE

13 CONTRACTEN

14 AFSLUITING

Het opstellen van een acquisitieprofielJAN© heeft een ruime ervaring als begeleider van aankoop van ondernemingen. Er zijnverschillende redenen om een bedrijf te kopen. Denk bijvoorbeeld aan het kopen van kennis,een uitbreiding van uw producten of dienstenpakket, het realiseren van schaalvoordelen of hetversterken van uw marktpositie. Met een ondernemingsplan brengt u samen met JAN© degroeistrategie in kaart.

AcquisitiestrategieIn cijfers kan de toegevoegde waarde van een overname worden bepaald door te kijken naarde waarde van de mogelijke synergievoordelen door twee bedrijven geheel of gedeeltelijksamen te voegen. JAN© helpt bij het maken van een onderbouwde beslissing en hetvaststellen van de acquisitiestrategie.

AANKOOP

OVERZICHT

1 Acquisitieprofiel2 Zoeken kandidaten3 Benaderen

kandidaat4 Selectie kandidaat5 Informatie

verzamelen6 Waardebepaling7 Advies transactie-

structuur8 Gesprek met

financier9 Onderhandelingen10 Intentieverklaring11 Financiering12 Due diligence13 Contracten14 Afsluiting

ACQUISITIEPROFIEL

Het maken van een zoekprofielOp basis van de bepaalde acquisitiestrategie maakt JAN© een zoekprofiel waaraan eenovernamekandidaat dient te voldoen. Met gegevens uit diverse databases en met behulp vanzijn uitgebreide netwerk maakt JAN© een lijst van geschikte kandidaten. Deze potentiëleovernamekandidaten analyseert JAN© vervolgens met behulp van openbare bronnen.Eventuele kandidaten kan JAN© (op anonieme basis) voor u benaderen.

AANKOOP

OVERZICHT






ZOEKEN KANDIDATEN

Is er een klik met de verkopende partij?Zodra de aandeelhouder(s) van een overnamekandidaat bereid zijn een eventuele overnameverder te onderzoeken, worden één of meerdere besprekingen gepland. Deze gesprekken zijnnodig om duidelijkheid te krijgen over wat beide partijen van een overname verwachten en hoebeide partijen aankijken tegen het overnameproces. JAN© weet uit ervaring dat hier vaak groteverschillen van inzicht kunnen bestaan. Door de zienswijzen reeds in een vroeg stadium vande aankoop te bespreken worden latere onduidelijkheden en teleurstellingen zoveel mogelijkvoorkomen.Tijdens de gesprekken zal ook duidelijk worden of er een klik is tussen de partijen; dit is vangroot belang voor het slagen van de transactie.

AANKOOP

OVERZICHT






BENADERENKANDIDAAT

JAN© scheidt het kaf van het korenJAN© heeft ervaring met het maken van selecties na gesprekken met mogelijke kandidaten. Dekeuze voor een kandidaat wordt meestal gemaakt op basis van naam en reputatie, een globaleSWOT-analyse, de Financial performance op hoofdlijnen en een wederzijdse klik met deverkopende partij.

Letter of commitment (LOC).Een LOC is een document waarin u uw serieuze interesse in een bepaalde ondernemingvastlegt. Daarnaast vraagt u van de verkoper de toezegging om u voldoende informatie tegeven, zodat u op een efficiënte wijze de aankoop kan voortzetten. In een LOC kan daarnaasteen tijdspad, kostenverdeling en/of exclusiviteit en geheimhouding worden afgesproken. Uhoeft niet zelf het wiel uit te vinden. JAN© stelt de LOC voor u op.

AANKOOP

OVERZICHT






SELECTIE KANDIDAAT

JAN© brengt het aankoopproject grondig in kaartAls de voorbereiding van de koop met succes is doorlopen, is het zaak om gedegen afsprakente maken. Afhankelijk van de situatie zal u, als koper, een meer of minder uitgebreide analysevan de onderneming moeten uitvoeren. Voor deze analyse verzamelt JAN© op grondige wijzeinformatie van het aankoopobject.

AANKOOP

OVERZICHT






INFORMATIEVERZAMELEN

JAN© kiest de juiste waarderingsmethodeHet vaststellen van de waarde van een bedrijf is niet eenvoudig. De waardering van een bedrijfbestaat namelijk niet uit de simpele uitkomst van een rekensom. Natuurlijk spelen 'harde'gegevens zoals balansen, winst- en verliescijfers en begrotingen een belangrijke rol bij dewaardeanalyse. Belangrijke onderdelen van de waarderingsrapportage van JAN© zijn eenanalyse van de bedrijfstak en het inzichtelijk maken van de sterke en zwakke punten enkansen en bedreigingen voor de aan te kopen onderneming. De waardebepaling van JAN©maakt duidelijk wat de waarde van de onderneming is en welke factoren deze waarde hetmeest beïnvloeden. JAN© past verschillende waarderingsmethoden toe:

• Discounted Cash Flow (DCF-methode) • Intrinsieke waarde (IW)• Adjusted Present Value (APV) • Liquidatiewaarde (LW)• (Verbeterde) rentabiliteitswaarde (RW)

Meer informatie over deze waarderingsmethoden vindt u in de brochure Waardering van uwonderneming.

JAN© kan bovenstaande waarderingsmethoden nog toetsen op basis van een market/multiplemethode en/of betaalde overnameprijzen voor vergelijkbare transacties.Welke methode het meest geschikt is, hangt volledig af van de situatie. Juist daarom is hetbelangrijk om samen te werken met een specialist als JAN©. JAN© kiest de juiste methode enzorgt voor een inzichtelijke waardebepaling zodat u een verantwoorde investeringsbeslissingkunt nemen. Het gaat daarbij niet alleen om de uitkomst, maar vooral ook om deonderbouwing. De onderbouwing is van belang voor de latere financieringsaanvraag en geeftu argumenten die u tijdens de onderhandelingen in kunt zetten.

AANKOOP

OVERZICHT






WAARDEBEPALING

JAN© geeft deskundig advies bij alle belangrijke keuzesBij iedere transactie is het belangrijk de juiste juridische en fiscale structuur te kiezen. Devolgende transactievormen kunnen voorkomen: aandelentransactie, activa-passiva transactie,bedrijfsfusie of juridische fusie. Zo wordt een belangrijk onderscheid gevormd door de keuzevoor een aandelentransactie of een activa- passiva transactie. Het overdragen van aandelen isadministratief en juridisch minder complex. Toch kunnen er overwegingen zijn (fiscaal of in derisicosfeer), om anders te handelen.

Ook belangrijk is de keuze voor de juiste juridische (holding)structuur. De juiste vorm isbelangrijk voor een heldere administratieve organisatie, het scheiden van meer en minderrisicovolle activiteiten, fiscale voordelen en het anticiperen op de toekomstige verkoop van(onderdelen) van het bedrijf. Bij deze belangrijke keuze is JAN© een deskundige raadgever.

AANKOOP

OVERZICHT






ADVIES TRANSACTIE-STRUCTUUR

JAN© heeft uitstekende contacten met financiersDe waardebepaling laat zien hoeveel het bedrijf waard is. Met die kennis beoordeelt u of u deovername kunt financieren en wat de beste manier van financieren is.

Soms is het verstandig om al in een vroeg stadium op zoek te gaan naar financierings-alternatieven.

JAN© heeft uitstekende contacten met financiers: banken, participatiemaatschappijen, privateequity partijen en overige venture capitalists. Als u een bedrijf wilt kopen, kan JAN© met eenvan deze partijen overleggen.

AANKOOP

OVERZICHT






GESPREK METFINANCIER

Het draait allemaal om vertrouwenOnderhandelen is een vak apart. Een goede onderhandelingsstrategie is van cruciaal belang.JAN© kan hier met zijn specifieke kennis en vaardigheden een onderscheidende rol spelen.Het gaat immers om de aankoop van uw bedrijf. Dat is voor u maar ook voor de verkopendepartij een emotionele zaak. Bovendien willen beide partijen financiële zekerheid. De verkoperwil weten of de koop wel gefinancierd kan worden en u wilt weten of het bedrijf inderdaad deverkoopprijs waard is. Er is wederzijds vertrouwen nodig. Hou dat in gedachten als u deonderhandelingen begint. De onderhandelingen gaan over de overnameprijs en devoorwaarden van de koop. Tijdens de onderhandelingen zult u soms concessies moeten doen.En het kan ook nodig zijn om bepaalde zaken verder uit te zoeken. Ook hier kunt u op JAN©rekenen.

AANKOOP

OVERZICHT






ONDERHANDELEN

JAN© help bij het maken van intentieovereenkomst op maatAls u en de verkoper op hoofdlijnen akkoord zijn met de verkoopvoorwaarden, is het verstandigom de afspraken vast te leggen in een intentieovereenkomst. Deze intentieovereenkomst, diemeestal wordt gemaakt onder bepaalde voorbehouden zoals het aantrekken van eenfinanciering door de koper, vermindert de kans op misverstanden in het verdere verkoopproces.Ook zal een goede intentieovereenkomst een belangrijke tijdsbesparing opleveren bij hetopstellen van de definitieve koopovereenkomst.

Hieronder staat een opsomming van elementen die in een Letter of intent (LOI) kunnen wordenopgenomen:

• verkoopprijs, datum overname• toekomstige betrokkenheid verkoper• relatie- en concurrentiebeding• belangrijkste garanties• voorbehouden/opzegbaarheid• gevolgen afbreken overleg/onderhandelingen• afspraken en gevolgen uitkomsten due diligence• geheimhouding en exclusiviteit• mediation/geschillenregeling

Het is raadzaam de intentieverklaring te laten opstellen door een jurist. Een intentieovereen-komst is geen standaard juridisch document maar altijd specifiek op de situatie toegesneden.JAN© levert input en coördineert en controleert het proces met de jurist.

AANKOOP

OVERZICHT






INTENTIEVERKLARING

JAN© heeft uitstekende contacten met financiersDe waardebepaling laat zien hoeveel het bedrijf waard is. Met die kennis beoordeelt u of u deovername kunt financieren en wat de beste manier van financieren is. In de voorbereidingsfaseis al globaal vastgesteld hoeveel kapitaal vrijgemaakt kan worden. In deze fase gaat u hierdieper op in; samen met JAN© zet u de financieringsmogelijkheden op een rij. Mogelijkefinancieringsvormen zijn:

• eigen liquide middelen• bankleningen (houdt rekening met de leencapaciteit van het bedrijf dat u wilt kopen)• deelname van participatiemaatschappijen of andere risicodragende deelnemers• betaling in termijnen of gefaseerde overname• earn-out regeling• achtergestelde leningen door de verkoper• een combinatie van financieringsvormen

De financierbaarheid van een overname hangt gedeeltelijk af van de wijze waarop het eigendomvan een onderneming wordt overgedragen. Ook vinden steeds meer managementbuy-outs enmanagementbuy-ins plaats. JAN© kan u meer vertellen over deze twee overname-vormen.

JAN© heeft uitstekende contacten met financiers: banken, participatiemaatschappijen, privateequity partijen en overige venture capitalists. Als u een bedrijf wilt kopen, kan JAN© met eenvan deze partijen overleggen.

AANKOOP

OVERZICHT






FINANCIERING

JAN© gaat controlerenIn deze fase zal de koper de juistheid en volledigheid van de verstrekte informatie enadministratie willen controleren: een zogenaamd due diligence onderzoek. Het is van belang teonderzoeken of een verantwoorde investeringsbeslissing is genomen, of er geen ‘lijken in dekast zitten’.

Als de koper tijdens het due diligence onderzoek zaken vindt die niet bekend waren of anderszijn dan voorgesteld, kan dat leiden tot aanpassingen van de aan-/verkoopvoorwaarden of insommige gevallen zelfs het niet doorgaan van de transactie. JAN© zal samen met de koper eendue diligence onderzoek uitvoeren. Vooraf maakt JAN© met u afspraken over de te onderzoekenrisico gebieden. Vervolgens rapporteert JAN© ‘to the point’ en oplossingsgericht als er sprakeis van bijzondere risico’s. En ook bij de onderhandelingen na een due diligence onderzoek kuntu op JAN© rekenen.

AANKOOP

OVERZICHT






DUE DILIGENCE

Zwart op witWanneer het due diligence onderzoek geen onaangename verrassingen oplevert - of alleennieuwe feiten die met onderhandelingen opgelost kunnen worden - kunnen de definitieveovereenkomsten opgesteld worden. De basis daarvoor is de intentieovereenkomst.

Afhankelijk van de overnamestructuur worden verschillende overeenkomsten opgesteld. Eerstde koopovereenkomst en eventueel een managementovereenkomst, een leningsovereenkomsten/of huurovereenkomst.

Gezien de belangen die op het spel staan en de aanwezige juridische valkuilen, dient dekoopovereenkomst te worden opgesteld door een deskundige jurist. JAN© levert input encoördineert en controleert het proces met de jurist.

AANKOOP

OVERZICHT






CONTRACTEN

De feitelijke overdrachtDit is het moment dat u de eigenaar wordt van de gekochte onderneming. JAN© begeleidt deoverdracht bij de notaris en begeleidt de financiële afwikkeling.

AANKOOP

OVERZICHT






AFSLUITING

WWW.JANOVERNAMESENWAARDERINGEN.NL

Jan aankoop-onderneming

Education

Transcript of Jan aankoop-onderneming