Zorgplicht, geen verassingen!

Vereniging voor Pensioenrecht

Utrecht, 5 juni 2007

Jan van Miltenburg

2

Onderwerpen

1. Reikwijdte2. Gedragseisen:

- zorgplicht- informatieplichten

3. Toezicht4. Stellingen

3

Reikwijdte

1. Premieovereenkomsten zonder individuele beleggingsvrijheid geen Pw-zorgplicht, wel informatieplichten

2. Premieovereenkomsten met vrijheid Pw-zorg- en informatieplichten

4

AFM-houding

Pensioen en beleggen?

• zij die niet kunnen of willen beslissen …

• zij die niet onbegeleid mogen beslissen …

5

Gedragseisen I

Default:

1. Prudent person/ solide beleggen

2. Micro:a. spreidingb. risicoafbouw

DNB!

6

Voorbeeld van Careon

7

Voorbeelddefault

Gemiddelde lifecycle

0%

20%

40%

60%

80%

100%

30 25 20 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1

Jaren te gaan tot 65

Perc

en

tag

e

Aandelen Aandelen opkomende markten Vastgoed Obligaties Liquiditeiten

8

Gedragseisen II

Fundamenten:

1. Opting out individueel advies

2. Advies a. ‘ken-uw-klant’b. spreidingc. risicoafbouw

3. Opting out bewaking & rapportage

9

Gedragseisen III

Ken-uw-klant:

1. Beleggingsdoelstelling

2. Financiële positie

3. Risicobereidheid

4. Kennis & ervaring

10

Gedragseisen IV

Uitwerking:

1. Prudentie: zie ‘default’

2. K-u-kl.: max. 5 beleggingsvarianten?

3. Spreiding: beleggingsfondsen?

4. Risicoafbouw: life cyling

11

Voorbeeldprofielen

12

Kortom

Wat doet pensioenuitvoerder?

Wat doet (gewezen) deelnemer?

… toetst aan:

Default • beleggings-beslissing in het belang van (gewezen) deelnemer

DNB: ‘prudent person’

Opting out • advies: d.r.p.• 1 x p.j. onderzoek & informatie

• beleggings-beslissing• kostenvergoe-ding?

• ‘ken uw klant’• spreiding• risicoaf-bouw

13

14

15

16

Toezicht

Op:

• Pensioenuitvoerder:- fonds- verzekeraar

• Derde aan wie is uitbesteed?

17

Stellingen

1. Advies = bindend

2. Vrijheid = beperkt

3. Zorgplicht = voorkomen van verassingen

4. Pensioen = verzorgen, dus geen DC