Themasessie 2- Benchmark Zorginstellingen 230615
of 33
Embed Size (px)
description
Themasessie 2- Benchmark Zorginstellingen 230615
Transcript of Themasessie 2- Benchmark Zorginstellingen 230615
Benchmark zorginstellingen
Benchmark zorginstellingen23 juni 20150Even voorstellenNiels Kornegoor MSc RE
AdviseurFinance Ideas
11Agenda21Veranderende zorgmarkt2Benchmark zoginstellingen3Benchmark in de praktijk4Marktwaarde zorgvastgoed2Veranderende zorgmarkt3STIJGING AANTAL OUDEREN TEN OPZICHTE VAN TOTALE BEVOLKING
20112020203065+75+85+KOSTEN AWBZ NEMEN JAAR OP JAAR TOEBedragen in miljardenREGIE IN HANDEN VAN VERZEKERAARS EN GEMEENTEN
SCHEIDEN VAN WONEN EN ZORG
Transitie van de AWBZ in beeld4
Bron: Ministerie van VWS4Van capaciteitsbekostiging naar prestatiebekostigingVoorheen vergoeding op basis van de capaciteit van de zorginstelling
Geen incentive om efficinter of goedkoper te werken
Gevolg: wachtlijsten, sterk stijgende zorgkosten dure en inefficinte gebouwen
Eerste prikkel door privatisering van ziekenfonds en oprichting van zorgverzekeraars
Vanaf 2012 NHC en NIC
55Het risicoprofiel van zorginstellingen neemt toeZorginstellingen verschuiven qua risicoprofiel
De kans dat een zorginstellingen door inefficinties of investeringsbeslissingenniet aan de verplichtingen kan voldoen of failliet gaat neemt toe6
6Nieuwe situatie vraagt om inzicht in de (financile) prestaties van zorginstellingenVoor zorginstellingen zelf
Wat de relatie ook isVerhuurderVerstrekker kapitaalLeverancier
Voor alle partijen is een financieel gezonde partner van belang!
7
7Agenda81Veranderende zorgmarkt2Benchmark zoginstellingen3Benchmark in de praktijk4Marktwaarde zorgvastgoed8ZorgRating plaatst zorginstellingen in financieel perspectief9
Ziekenhuizen
VVT
GHZ
GGZ9Rating gebaseerd op het financile beoordelingskader zoals ook banken dat gebruikenFinancieelOperationeel10VermogenspositieLiquiditeitspositieResultaatOmvang
PersoneelStabiliteitManagementKlachten
10
Ratios en trends geven inzicht in de prestaties van een zorginstelling SolvabiliteitsratioDebt service coverage ratio (DSCR)11Afhankelijk van de prestaties krijgt elke zorginstelling punten toegekendAan alle zestien variabelen worden 0 tot 100 punten toegekend
Punten afhankelijk van hoe de score zich verhoudt tot andere zorginstellingen
Elke variabele heeft een wegingsfactor
1212Opbouw ZorgRating13
13Prestaties van zorginstellingen worden uitgedrukt in een individuele rating14
AAA / AA-A+AA-BBB+BBBBBB-BB+BBBB-B+BB-CCC+/C
14Rating biedt veel inzicht maar is niet alleszeggendRating is geen heilige graal
Publieke informatie
Gebaseerd op verleden
Jaarlijks, niet per kwartaal
Specifieke situatie15
15Agenda161Veranderende zorgmarkt2Benchmark zoginstellingen3Benchmark in de praktijk4Marktwaarde zorgvastgoed16
De operationele en financile score worden in deZR-matrix tegen elkaar afgezet17
17
De ZR-matrix kent vier kwadranten18
Elke zorginstelling wordt in de ZR-matrix geplot19
De ZR-matrix maakt het historisch verloop zichtbaar20
20
De prestaties ten opzichte van de sector wordt zichtbaar21
Daarnaast toont ZorgRating in n oogopslag de prestaties en rating van een instelling ten opzichte de gehele markt.
21De prestaties van een zorginstelling worden inzichtelijk22
22
ZorgRating biedt inzicht voor verschillende doeleindenZorginstellingen monitoren prestaties
Woningcorporaties beoordelen portefeuille
Vastgoedbeleggers beoordelen prospects
Gemeenten beoordelen samenwerkingspartners
2323Agenda241Veranderende zorgmarkt2Benchmark zoginstellingen3Benchmark in de praktijk4Marktwaarde24Wijzigingen in het zorgstelsel hebben gevolgen voor het zorgvastgoed25IntramuraalBeschermd wonenZelfstandig wonenVerpleeghuis
ServiceflatVerzorgingshuisWoonzorg centrumWoongroepenGeclusterde seniorenwoning
(Aangepaste) woningAanleunwoning
Domein zorgDomein wonenWaardering op marktwaarde neemt in belang toeNiet alleen risico op zorgexploitatie maar ook een vastgoedrisico
Verschuiving van financieringen van subjectniveau ('de instelling') naar objectniveau ('het vastgoedobject')
Verschaffers vreemd vermogen kennen enkel de marktwaarde
Eisen DNB voor taxatie vastgoedleningen
26
zorginstelling26
De exploitatie bepaalt de waarde van het zorgvastgoedKenmerken zorgcomplexenSpecifiek vastgoedGrootschalige complexenBeperkte alternatieve aanwendbaarheid
Zorgvastgoed is daardoor onderling niet te vergelijken
Referenties (market evidence) zijn beperkt
De waarde van het vastgoed wordt bepaald door de kwaliteit van de zorginstelling
27 zorginstelling27Systematiek van de indirecte waarderingsmethode28tijd1230InvesteringToekomstige kasstromenKasstromen worden contant gemaakt met eendisconteringsvoetNetto contante waarde28Opbouw disconteringsvoetToelichting29Disconteringsvoet wordt veelal bepaald door de rendementseis
Een deel risicovrij rendement dat gelijk wordt gesteld aan de rente op langlopende staatsobligaties
Een deel risicopremie voor het gelopen risico29Opslag voor vastgoedToelichting30Algemene opslag voor vastgoed
Sector opslag
Specifieke object opslagCourantheidLocatieKwaliteit
30Opslag voor zorginstelling31Opslag afhankelijk van financile prestaties zorginstelling
Hoge ZorgRating = lage opslag
Lage ZorgRating = hoge opslag
Toelichting31Finance Ideas B.V.Kantoor HNK UtrechtWeg der Verenigde Naties 13527 KT Utrecht
Telefoon: 030 - 232 0480Fax: 030 - 236 4852
[email protected] opnemen met Finance Ideas32
