Donderdag 22 juni te Nijmegen

Slimmer beleggen met ETF’s

Even voorstellen

3

Martijn Rozemuller

• Ruim 20 jaar actief in de financiële wereld

• In 1995 gestart als arbitrage handelaar bij Optiver

• Oprichter en Managing Director Think ETF’s

Over Think• Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder.• Waarom? Omdat ETF’s nog niet perfect waren.• Think is sinds 2011 een 60% dochter van Binck Bank.• Overige aandeelhouders Flow Traders (24%) en de directie (16%).• Kenmerkend voor Think ETF’s: Fiscaal efficiënte en transparante structuur, lage kosten en uitsluiting van

tegenpartijrisico. • Inmiddels heeft Think ETF’s ruim 1,5 miljard euro onder beheer.• Met haar 14 ETF’s won Think sinds 2009 verschillende prijzen.

4

De agenda

• Beleggen binnen financieel advies

• Beleggen in historisch perspectief

• Waarom beleggen?

• De familie Vermeer en passief beleggen met ETF’s

• Wat is indexbeleggen en waarom is het interessant?

• Wat zijn ETF’s?

• Waar kan ik op letten?

• Total Market ETF’s: de alles-in-1 oplossing.

5

iso

Beleggen binnen financieel advies:Casus de Familie Vermeer

(lumpsum) en de Familie de Graaf (periodiek)

Beleggen binnen financieel advies

Beleggen binnen financieel Advies

Lumpsum Periodiek

Vrij vermogen Kleine bedragen per periode

Voor de langere termijn Voor doel(vermogen)

7

Waarom beleggen?

Waarom beleggen?

Sparen levert een verlies aan koopkracht op, maar waarom zou u geld beleggen?

• Vermogensopbouw

• Vermogensbescherming (tegen onder andere inflatie)

9

11

13

0

20

40

60

80

100

120

140

160

AEX AEX Gross

61%

Bron: data Bloomberg 31-12-2016

Resultaat AEX geïndexeerd

14

0,000

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000 MSCI World: het effect van dividend

Gross Price

95%

Bron: Data MSCI t/m 28-4-2017

Resultaat MSCI World Index geïndexeerd

15

Bron: Center for Research in Securities Prices (CRSP)16

Kans op negatief rendement

16

Beleggen, indexbeleggen en ETF’s

Welke basale beleggingsvormen zijn er?

Sparen obligaties aandelen hefboomproducten/

ETF’s & beleggingsfondsen

CFD’s

19

Indexbeleggen

Think AEX UCITS ETF

AEX Price Index

20

Actief of passief

Actief beleggend fonds

• Er wordt geprobeerd een hoger rendement te halen dan de index die als benchmark fungeert

• Hogere prijsstelling.

Passief beleggend fonds

• Er wordt geprobeerd het rendement van de index zo goed mogelijk te repliceren. Passief beleggen wordt daarom ook wel indexbeleggen genoemd

• Lagere prijsstelling.

21

Source: Vanguard (2013) “The case for index fund investing for European and offshore investors”. Bij de weergegeven percentages is rekening gehouden met survivorship bias.

‘Slechts 16,3% verslaat de index over

een periode van 5 jaar’

22

Prestaties actieve fondsmanagers

Regio% that beat

benchmark in 5 Years

% that beat benchmark in 10

Years

% that beat benchmark in 15

Years

European Equity 25 22 18

Eurozone Equity 27 21 12

Asia ex-Japan Equity 21 22 24

Japan Equity 12 11 19

US Equity 6 6 18

Global Equity 11 14 13

Emerging Equity 14 11 23

EUR Corporate Bond 20 8 0

EUR Government Bond 11 9 0

92%

80%

69%

57%

81%

73%

66%

35%

85%

57%60%

22%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Verenigde Staten Europa Australie Japan

Percentage Fondsen dat verliest van de index

5 jaar 3 jaar 1 jaar

S&P index vs active: wie wint er van de index?

23

….“De financiële onderneming kiest niet automatisch voor actieve beleggingen. De financiële onderneming dient zich hierbij onder meer te realiseren dat wetenschappelijk onderzoek laat zien dat het voor een individueel actief fonds zeer moeilijk is om op middellange en lange termijn steeds positieve buitengewone rendementen te behalen. Het vooraf selecteren van actieve fondsen met vaardige fondsmanagers die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de benchmark zullen behalen is bijzonder moeilijk.”…. (Bron: AFM, Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant (Amsterdam 2014) p.6)

De leidraad actief en passief beleggen

24

Wat is een ETF?

• ETF staat voor Exchange Traded Fund

• Een ETF volgt een index, zonder te proberen deze index te verslaan

• Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten

• Een ETF is eigenlijk de meest eenvoudige vorm van een beleggingsfonds, maar dan de hele dag verhandelbaar!

25

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Europa VS

Bron: ETF Landscape Industry Highlights

Beheerd vermogen ($ miljard) in ETF’s, 2000 – dec 2016

De ETF markt groeit snel

26

Aandachtspunten bij beleggen

€-

€100.000

€200.000

€300.000

€400.000

€500.000

€600.000

Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Sparen 2% rente

€83.630

Data voor belastingen, bron: eigen data

Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging.

Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken.

• Inleg = €3600,- per jaar• 7% rendement per jaar• Kosten van een wereldaandelen ETF

0,2%• Kosten van een gemiddeld

beleggingsfonds 1%• Er is uitgegaan van een gemiddelde

historische rente van 2%.

Het effect van kosten 0,2% of 1%

28

Dividendlekkage, wat is het?

• Dividendbelasting is een rare belasting, want voor de Nederlandse belegger is deze vrijwel altijd terug te vorderen of te verrekenen bij de IB aangifte.

• Maar, voor een aantal buitenlandse partijen niet, die zijn meestal niet in staat om deze terugvordering of verrekening te doen of door te geven aan de belegger.

• Dit fenomeen wordt dividendlekkage genoemd omdat er dus feitelijk een stukje van het dividend weglekt, en dat kost de belegger rendement!

29

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Zonder dividend lekkage 0,5% Sparen 2% rente

€61.340

Data voor belastingen, bron: eigen data

Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging.

Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken.

• Inleg = € 3600, per jaar• 7% rendement per jaar• Kosten van een wereldaandelen

ETF 0,2%• Kosten van een gemiddeld

beleggingsfonds 1%• Er is uitgegaan van een gemiddelde

historische rente van 2%.

Het effect van dividendbelasting

30

Hoe richt u een portefeuille in met ETF’s

Onze ETF-tips en beleggingsfilosofie

• Zorg voor een eenvoudige en overzichtelijke kern van de portefeuille die de belangrijke asset-classes bevat

• Pas het risicoprofiel aan op basis van de horizon en risicobereidheid

• Zet minimaal één keer per jaar de portefeuille terug naar het gewenste profiel (herwegen).

32

ETF’s zijn geschikt voor vermogensopbouw vanwege:

• Spreiding

• Laagdrempelig en eenvoudig

• Geschikt voor buy-and-hold vanwege lage kosten

• Ook geschikt voor de minder ervaren beleggers

Hoe kiest u een geschikte ETF portefeuille?

• Kijk naar de persoonlijke risicobereidheid van de klant

• Verdeel de portefeuille over verschillende categorieën

• Bekijk periodiek (bijvoorbeeld één keer per jaar) of de portefeuille nog het gewenste risicoprofiel kent

Hoe passen ETF’s in de portefeuille?

33

Global Equity ETFGlobal Real

Estate ETF

Think

Iboxx

Governme

nt Bond

ETF

Think High

Dividend ETF

iShares Global

High Yield

Corporate

ETF

Cash

Emerging

Markets ETF

Think

Iboxx

Corporate

Bond ETF

AMX ETFETFS Physical

Gold

SPDR MSCI

World Energy

ETF

Generieke exposure

Specifieke exposure

Generieke en specifieke exposure

34

Bron: Eigen data (Rendementen zijn inclusief dividend) tot en met april 2017

Note: Rendementen zijn puur ter illustratie en bieden geen garantie voor de toekomst

Spreiding brengt stabiliteit

80,00

100,00

120,00

140,00

160,00

180,00

200,00

220,00

apr-

11

jun

-11

aug-

11

okt

-11

dec

-11

feb

-12

apr-

12

jun

-12

aug-

12

okt

-12

dec

-12

feb

-13

apr-

13

jun

-13

aug-

13

okt

-13

dec

-13

feb

-14

apr-

14

jun

-14

aug-

14

okt

-14

dec

-14

feb

-15

apr-

15

jun

-15

aug-

15

okt

-15

dec

-15

feb

-16

apr-

16

jun

-16

aug-

16

okt

-16

dec

-16

feb

-17

apr-

17

100% Aandelen

Profiel offensief

Profiel neutraal

Profiel defensief

100% Obligaties

35

Risicoprofielen en voorbeeldportefeuilles

25%

5%35%

35%

Defensief

40%

10%25%

25%

Neutraal

60%10%

15%

15%

Offensief

36

De Think Total Market ETF’s

• Als alternatief voor het zelf samenstellen van een beleggingsportefeuille, kunt u ook beleggen in de Think Total Market ETF’s (Defensief, Neutraal en Offensief).

• Dezelfde samenstelling als de voorbeeldportefeuilles en één jaarlijkse herweging in september.

Alles-in-één oplossingen

37

Bijna overal te koop

38

Samenvatting

Samenvatting

Beleggen, waarom?• Door lage rente levert sparen niets meer op

• Beleggen historisch gunstig(er) voor vermogensopbouw

• Indexbeleggen (passief beleggen) historisch betere rendementen

Een ETF is een eenvoudig beleggingsproduct• Met indexbeleggen volg je een benchmark, zonder deze te willen verslaan

• ETF’s bieden een brede spreiding tegen lage beheerkosten.

• ETF’s zijn zeer geschikt voor vermogensopbouw.

• Informatie op www.thinketfs.nl

40

Samenvatting

Meer spreiding = minder risico• Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk het verschil tussen de

verschillende risicoprofielen en het effect daarvan zag.

Minder kosten = meer rendement• Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk de impact van kosten zag.

Think Total Market ETF’s doen dit voor u: vermogensbeheer in productvorm onder Nationaal Regime!

41

Hartelijk dank voor uw aandacht