JAARVERSLAG I 2005 - bib.kuleuven.be · (3) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de...

JAARVERSLAG I 2005

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS

(in miljoenen) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EURRESULTATENREKENING (1) Omzet 316,2 309,8 272,8 237,7 226,0 192,4 161,1 141,2 107,9 85,1 66,8Bedrijfswinst (EBIT) 25,5 27,0 27,2 24,6 33,8 32,6 28,4 19,6 15,0 9,7 7,7Financieel resultaat (5,5) (7,3) (11,0) (8,7) (6,7) (3,0) (1,3) (1,7) (1,2) (1,1) (1,9)Courante winst voor belastingen 20,0 19,6 16,2 15,9 27,1 29,6 27,1 17,9 13,8 8,6 5,8Courante winst na belastingen 13,6 13,1 8,9 11,0 17,3 19,0 17,6 12,3 9,1 6,8 4,5EBIT (8) 25,5 27,0 24,4 23,1 32,4 31,5 27,3 19,0 14,5 9,2 7,2EBITDA (9) 43,6 44,8 52,8 42,8 50,9 45,0 37,8 27,1 19,6 13,2 10,3Cashfl ow (4) 29,5 31,1 37,3 30,2 35,8 32,5 29,5 20,7 14,2 10,8 7,6Nettoresultaat aandeel van de groep 13,6 12,3 8,6 10,0 16,9 18,8 18,6 12,2 9,0 6,5 4,3Afschrijvingen 17,9 17,8 22,1 19,8 18,6 14,1 11,6 7,1 4,7 3,2 2,8Personeelskosten 63,5 61,7 54,5 47,0 42,8 34,5 30,9 24,1 17,3 13,0 10,3Personeelsbestand in eenheden 4.645 4.500 4.689 4.271 3.924 3.420 2.857 2.555 1.552 1.231 930

BALANS Eigen vermogen 129,4 118,3 123,5 125,3 123,9 112,0 97,5 79,8 33,6 25,1 18,6Financiële schulden op lange termijn 66,9 68,5 89,0 95,1 83,4 66,2 57,3 42,5 35,8 30,3 14,0Netto fi nanciële schulden (2) 126,8 117,7 148,1 134,6 118,4 91,6 71,1 56,7 44,7 40,6 31,1Balanstotaal 337,7 330,7 346,9 331,8 310,3 262,9 227,6 185,3 112,6 89,5 70,1Werkkapitaal (3) 107,6 90,9 108,9 118,5 117,3 101,4 81,4 73,6 43,6 40,7 31,7Netto investeringen in materiële vaste activa (10) 16,6 7,1 11,9 30,6 27,1 27,4 28,3 22,4 15,6 10,9 4,5Vaste activa 142,3 141,4 175,8 153,1 138,9 115,7 99,5 73,6 40,7 29,1 21,9

RATIO’S EBIT (8) 8,1% 8,7% 9,0% 9,7% 14,3% 16,4% 17,0% 13,5% 13,5% 10,8% 10,8%EBITDA (9) 13,8% 14,5% 19,4% 18,0% 22,5% 23,4% 23,5% 19,2% 18,1% 15,5% 15,5%Nettowinstmarge (7) 4,30% 4,24% 3,3% 4,4% 7,6% 9,9% 11,8% 8,9% 8,5% 7,9% 6,8%Cashfl ow/omzet 9,34% 10,04% 13,7% 12,7% 15,8% 16,9% 18,3% 14,6% 13,2% 12,7% 11,4%Liquiditeit (vlottende activa/schulden op korte termijn) 1,38 1,33 1,40 1,78 1,91 2,05 2,11 2,12 1,92 2,00 1,40Solvabiliteit (eigen vermogen/balanstotaal) 38,3% 35,8% 35,6% 37,7% 39,9% 42,6% 42,8% 43,1% 29,8% 28,1% 26,5%Netto fi nanciële schulden/eigen vermogen 0,98 1,00 1,20 1,07 0,96 0,82 0,73 0,71 1,33 1,62 1,68Rendement op eigen vermogen (5) 11% 10% 6,9% 8,1% 15,1% 19,3% 23,4% 36,3% 35,7% 34,8% 29,1%Return on capital (6) 7,09% 8,13% 10,0% 9,6% 15,6% 18,1% 19,3% 23,3% 21,5% 18,3% 19,4%

(1) Vanaf 2004 IFRS. (2) Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen. (3) Financieel vaste activa + Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen) - niet-fi nanciële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen passief. (4) Geconsolideerd resultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen. (5) Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar. (6) Bedrijfswinst / ((eigen vermogen + belangen van derden + voorzieningen voor risico’s en kosten + netto fi nanciële schulden) bij het begin van de periode). (7) Nettoresultaat/omzet van het boekjaar. (8) Earnings Before Interests and Taxes = Bedrijfswinst - Afschrijvingen op consolidatieverschillen (9) Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortisations = Bedrijfswinst + afschrijvingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + waardeverminderingen. (10) Aanschaffi ngen Materieel vast actief - overdrachten en buitengebruikstellingen en hun gerelateerde afboekingen van afschrijvingen

Geconsolideerde kerncijfers per aandeel (1) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EURBedrijfswinst 1,19 1,26 1,27 1,15 1,58 1,52 1,33 0,92 0,75 0,48 0,38Courante winst na belastingen 0,64 0,61 0,42 0,52 1,27 0,89 0,82 0,58 0,43 0,32 0,21Nettoresultaat aandeel van de groep 0,63 0,61 0,40 0,47 0,79 0,88 0,87 0,57 0,45 0,32 0,21Cashfl ow 1,38 1,45 1,74 1,41 1,67 1,52 1,38 0,97 0,71 0,54 0,38Geconsolideerd eigen vermogen 6,05 5,53 5,77 5,86 5,79 5,24 4,56 3,73 1,68 1,26 0,93Bruto dividend 0,24 0,22 0,20 0,17 0,16 0,14 0,12 0,09 0,07 0,05 -Netto dividend 0,18 0,1650 0,15 0,13 0,12 0,11 0,09 0,07 0,05 0,04 - Pay-out (%) 37,8% 35,9% 49,8% 35,9% 20,2% 15,8% 14,2% 15,7% 15,5% 14,5% - Uiterste koersen Maximum koers 10,49 10,70 9,16 14,95 23,51 33,65 47,5 43,13 10,68 4,02 - Minimum koers 7,85 8,24 4,70 6,00 10,1 18,4 28,5 9,92 3,92 3,84 Koers op eind december (2) 8,30 10,29 8,24 7,65 11,50 20,90 33,00 38,18 9,97 3,92 - Evolutie van het aandeel (4) (19%) 35% 8% (33%) (45%) (36,7%) (14%) 283% 154% 13% - Price/Earnings Ratio (5) 13,1 16,8 20,5 16,4 14,5 23,8 37,9 67,0 22,1 12,1 - Price/Cashfl ow Ratio (6) 6,0 7,1 4,7 5,4 6,9 13,8 23,9 39,4 14,0 7,3 - Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag (3) 12.771 6.550 4.406 5.310 5.104 9.548 13.216 26.671 20.950 43.410 - Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per maand (3) 268.200 137.550 92.895 112.837 107.194 199.710 277.530 557.863 434.762 855.860 - Jaarvolume (in miljoenen EUR) 29,5 16,2 8,3 10,4 20,7 63,7 122,5 162,6 33,9 8,2 - Aantal aandelen Sioen Industries (in duizenden) (1) 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 19.965 19.965 19.965Beurskapitalisatie (in miljoenen) (4) 177,5 220,1 176,3 163,6 246,0 447,1 705,9 816,6 199,0 78,2 -

(1) Herberekend na de splitsing van het aandeel in 55 op 13/09/96 en de splitsing in 10 op 05/11/98; vanaf 2004 IFRS. (2) Op 31 maart 2006 stond de koers van het aandeel Sioen Industries op 9,08 EUR/aandeel. (3) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de hoge volumes van vlak na de beursintroductie van 18 oktober 1996. (4) Koers eind december. (5) Prijs aandeel / nettoresultaat van de groep per aandeel (6) Prijs aandeel / cashfl ow per aandeel

5

0

10

15

20

25

30

35

40

45

50

18-10-’96

18-10-’97

18-10-’98

18-10-’99

18-10-’00

18-10-’01

18-10-’02

18-10-’03

18-10-’04

31-03-’06

SIOEN EUROSTOXX50

KOERSEVOLUTIE (tot 31-03-06) in EUR

COATING

0

1.000

‘93 ‘94 ‘95 ‘96 ‘97 ‘98 ‘99 ‘00 ‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05

2.000

3.000

4.000

5.000

CONFECTIE TOTAALINDUSTRIAL APPLICATIONS

EVOLUTIE TEWERKSTELLING 1993 - 2005

VREEMD VERMOGEN KT

0%

20%

‘93 ‘94 ‘95 ‘96 ‘97 ‘98 ‘99 ‘00 ‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05

40%

60%

80%

100%

EIGEN VERMOGEN/BELANG VAN DERDEN

VREEMD VERMOGEN LT VOORZIENINGEN

SAMENSTELLING VERMOGEN 1993 - 2005 (in %)

COATING

0

5

‘93 ‘94 ‘95 ‘96 ‘97 ‘98 ‘99 ‘00 ‘01 ‘02 ‘03 ‘04 ‘05

10

15

20

25

30

35

CONFECTIE INDUSTRIAL APPLICATIONS

INVESTERINGEN 1993 - 2005 (in miljoenen EUR)

‘050

50

45%

50%

‘04‘03‘02‘01‘00‘99‘98‘97‘96‘95‘94‘93

TOEGEVOEGDE WAARDE

100

150

200

250

300

350

55%

60%

OMZET BRUTOMARGE-%BRUTOMARGE

‘050

5

10

15

20

25

30

35

40

0%

4%

8%

12%

16%

20%

‘04‘03‘02‘01‘00‘99‘98‘97‘96‘95‘94‘93

GROEPSWINST EBIT EBIT/OMZET CASHFLOW/OMZETGECONSOLIDEERDE CASHFLOW

KERNCIJFERS 1993 - 2005 (in miljoenen EUR)

2

BRIEF AAN DE AANDEELHOUDERS

SIOEN INDUSTRIES, ALTIJD EN OVERAL

SIOEN INDUSTRIES, INNOVEREN OM TE BESCHERMEN

PROFIEL

MISSIE EN STRATEGIE

R&D

PERSONEEL

MILIEUBELEID

KWALITEIT

VERTICALE INTEGRATIE

GROEPSSTRUCTUUR

SIOEN IN DE WERELD

COATING DIVISIE

APPAREL DIVISIE

INDUSTRIAL APPLICATIONS

SIOEN INDUSTRIES

VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN

CORPORATE GOVERNANCE

INFO AANDEEL

ALGEMENE INLICHTINGEN

FINANCIEEL OVERZICHT

FINANCIELE KALENDER

ADRESSEN

Enkel de Nederlandstalige versievan het jaarverslag heeft bewijskracht.

The English version can be obtained on simple request from Sioen Industries’ head offi ce.

La version française de base peut être demandée au siège de Sioen Industries.

04

06

30

32

34

36

38

40

42

44

48

50

52

58

64

70

72

74

76

82

84

86

149

150

INHOUD

3

INN

OVEREN

om te BESCHERMEN

SIOEN INDUSTRIES I brief

AAN DE AANDEELHOUDERS

4

Geachte Mevrouw, Geachte Heer,

“Sioen Industries, innoveren om te beschermen” dat is onze

bedrijfsslogan. Inspiratie, innovatie en diversifi catie onze

drijfveren. De juiste combinatie zoeken van mensen en techniek

onze aanpak.

Niet enkel het verleden is gebouwd op deze principes maar zij

vormen ook de fundamenten voor de toekomst. Dit is zeker waar

voor het afgelopen jaar dat gekenmerkt werd door recordprijzen

voor ruwe aardolie en afgeleiden, onzekere economische en sociale

situaties in sommige delen van de wereld en concurrentie vanuit

het Verre Oosten.

In deze hypercompetitieve omgeving zijn het de mensen die het

verschil maken en borg staan voor het succes van de onderneming.

Ik zie het dan ook als één van mijn grootste uitdagingen om het

juiste kader te scheppen en de juiste mensen aan te trekken om

zo het succes van de onderneming te bestendigen.

De combinatie van mensen en techniek vormt de hoeksteen van

onze lange termijnvisie. Onze lange termijnstrategie is er één van

verticale integratie, met focus op groei en winst. Verticale

integratie betekent in ons geval het volledige productieproces van

grondstof tot afgewerkt product in eigen handen hebben: we

spinnen, weven, coaten, maken pigmenten, snijden en verwerken

technisch textiel. Mens en machine, creativiteit en durf,

ondernemersschap en doorzetting, fl exibiliteit en innovatie,

klantenbinding en productiviteit,...

In 2005 realiseerde de groep een omzetgroei van 2,08% of 6,4

miljoen EUR. De totale geconsolideerde omzet bedraagt 316,2

miljoen EUR. De Coating divisie neemt hiervan 54% voor haar

rekening, de Apparel divisie 24,8% en de divisie Industrial

Applications 21,2%.

Het nettoresultaat bedraagt 13,58 miljoen EUR of 4,3% op omzet.

De cashfl ow bedraagt 29,5 miljoen EUR. De EBITDA en EBIT

bedragen respectievelijk 43,65 miljoen EUR (13,8% op omzet) en

25,47 miljoen EUR (8,1% op omzet).

De Coating divisie

Als enige bedrijf ter wereld beheerst Sioen 5 verschillende

coating-technieken en dit werpt duidelijk vruchten af. Immers, de

technische producten vinden hun toepassing in tal van industrieën.

Vooral daar waar de technische specifi caties de doorslag geven, is

5

Sioen dominant aanwezig. Het zijn dan ook de meest technische

productlijnen die de grootste groei voor hun rekening namen.

De Coating divisie presteerde sterk in het vierde kwartaal om af te

sluiten met een lichte groei in vergelijking met vorig jaar.

De operationele cashfl ow (EBITDA) voor de Coating divisie over het

afgelopen jaar bedraagt 15% op omzet.

In 2005 investeerde Sioen in extra capaciteit, betere rendabiliteit

en automatisatie. Daarnaast levert de groep voortdurend grote

inspanningen op het gebied van effi ciëntieverhogingen en

kostenbesparingen. Desondanks de hoge grondstofprijzen kon de

Coating divisie haar rentabiliteit behouden.

De Apparel divisie

Ook in deze divisie werpen de diversiteit van het productgamma

en de focus op de techniciteit van de producten hun vruchten af.

In nichemarkten voor hoogwaardige beschermkledij zoals kogelvrije

vesten, drijfpakken, vooruitstrevende militaire kledij, brandweer-

kledij, bosbouwkledij,... is Sioen een begrip.

Bedrijven, overheden, politie en leger zijn belangrijke afnemers. Ook

hier worden er uiterst strikte technische eisen gesteld waaraan de

beschermkledij moet voldoen. Dankzij de inplanting in Indonesia, is

Sioen in de mogelijkheid de volledige range van producten aan te

bieden vanaf de zeer hoogwaardige producten tot aan de basics.

Dankzij deze aanpak evolueerde de omzet tot 78,1 miljoen EUR,

zowel voor verkopen op de Europese markten als voor verkopen via

de vestigingen in Indonesië. Dit is een totale stijging van 14,5%

tegenover vorig jaar. De operationele cashfl ow (EBITDA) over het

afgelopen jaar bedraagt 7%.

Industrial Applications

De divisie Industrial Applications is georganiseerd rond 3 grote

activiteitenpolen in wat wij de “zware confectie” noemen.

Transportgerelateerde activiteiten.

Met de productie van schuif- en afdekzeilen voor

vrachtwagens en containers is Sioen de preferente partner

van de meest gerenommeerde trailerbouwers in Europa.

Daarnaast zijn we ook actief in de productie van afdekzeilen

voor treinen waarbij we wederom dankzij technische

innovaties een belangrijke positie veroverd hebben op de

Europese markt.

Militaire toepassingen.

De groep is ook actief in de militaire markt met zeilen

voor vrachtwagens, jeeps (al dan niet bedrukt met

camoufl age-patronen), camoufl agenetten, tenten,..

Diverse industriële toepassingen.

De Sioen groep maakt haar kennis te gelde in de meest

verscheiden industriële markten zoals de productie van

keders voor tenten, opblaasbare silo’s, fi lters en het

versnijden van airbags.

De omzet bedraagt 70 miljoen EUR, een daling van 5,67%. Deze

daling is grotendeels toe te schrijven aan het tijdelijk wegvallen

van een order in lasercutting en aan een militair order dat op zich

laat wachten. De operationele cashfl ow (EBITDA) van de divisie

Industrial Applications bedraagt 13%.

Sioen is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel en industriële

beschermkledij, nichespecialist in fi jnchemicaliën en marktleider in

het verwerken van technisch textiel tot halffabrikaten en

technische eindproducten.

Het bedrijf slaagde hierin omdat in onze bedrijfscultuur alles draait

om kennis, innovatie en creativiteit. Kortom R&D, in al zijn facetten,

staat centraal. Ons R&D team, geruggesteund door alle mede-

werkers van de groep, focust zich op het gericht zoeken naar

nieuwe produkten, markten, toepassingen, processverbeteringen,...

Dankzij deze aanpak is de groep actief in uiteenlopende niche-

markten met als duidelijke ambitie : marktleiderschap.

Vanuit de hoofdzetel in het hart van West-Vlaanderen wordt het

bedrijf gerund. Meer dan 40 jaar door mijn ouders en nu, één

generatie verder, door mezelf en mijn twee zussen. Steeds

geruggensteund door een raad van externe adviseurs. Het bedrijf

staat waar het moet staan: fi nancieel gezond, vol bruisende

projecten, met een dynamisch management, stevig en solide, klaar

voor de toekomst.

Michele Sioen

MJS Consulting b.v.b.a.

Bestuurder

SIOEN INDUSTRIES I

ALTIJD & OVERAL

6

8

SIOEN INDUSTRIES I ALTIJD EN OVERAL

TRANSPORT

Dekzeilen voor vrachtwagens,

schuifgordijnen, spatlappen,

opblaasbare containers,

afdekzeilen voor treinwagons,

beschermen bedrijfskledij

voor spoorweg-, bus-, transport-

en luchtvaartmaatschappijen.

“In de productgroep transport houden we alle stappen van het productieproces stevig in eigen handen. We spinnen de draad, weven er een gronddoek mee dat we daarna bestrijken met een pasta (we maken de pigmentpasta’s ook zelf), we versnijden het gecoat textiel en confectioneren het tot schuifgordijnen, dakenen afdekzeilen”.

10


“Coatex in Poperinge (B) is wereldspeler in de productie van keders, gemaakt met direct gecoat textiel en een fl exibele pvc-buis. Ook hier is verticale integratie een troef. De draad, het weefsel, de pigmenten, de coating, het versnijden en het verwerken, alles gebeurt binnen de groep.”

11

TENTEN

Campingtenten,

feesttenten, luifels,

zonnewering, hallen,

semi-permanente gebouwen,

keders.

12


13

SPORT

Sportmatten, stootkussens,

scheidingswanden in sportzalen,

speelmatten voor kinderen,

kledij voor jagers, golfers en vissers,

beschermkledij voor motorsport,

vangnetten, refl ecterende kleding voor

joggers, fi etsers en andere

buitensporters, zwembadafdekkingen

en zwembadverstevigingsnetten,

camoufl agenetten voor jagers,

ski, surf- en skatekleding.

“Direct coating is één van de 5 coatingtechnieken van de groep. De pvc-pasta (ingekleurd met eigen pigmentpasta van EMB) wordt rechtstreeks op het doek aangebracht. De nieuwe productielijn in Saint-Frères Enduction (F) en deperformante lijn in Ardooie staan borg voor kwaliteit, service en fl exibiliteit.”

14


AUTOMOBIEL

Airbags, dashboards, zonnekleppen,

deurpanelen, versnellingspoken,

vloermatten, zetels, fi lters,

rolgordijnen voor koffers.

15

“Een sterk staaltje van verticale integratie is de productie van airbags.Het polyamide garen wordt geproduceerd in de spinnerij van de groep. Deze high-tech spinnerij behoort tot de modernste ter wereld. De garens wordenvervolgens verwerkt tot weefsels die daarna worden voorzien van een coatinglaag in één van de 6 coatingvestigingen van de groep. Lasersnijden is de laatste stap.”

16


17

“Sioen beheerst 5 coating-technieken, waaronder transfer coating. Sioen Fabrics coating en het Portugese Siofab zijn gespecialiseerd in transfer coating en lichte direct coating. In deze high-tech vestigingen wordt de coatingpasta aangebracht, eerst op papier en daarna op de stof. De ondernemingen spitsen zich toe op nieuwe toepassingen van polyurethaan, silicone of andere types coatingvoor beschermkledij, matrasbeschermers, tafelbeschermers, airbags, ...”

CHEMIE, PETROCHEMIE, LUCHT- EN WATERZUIVERING

Specifi eke beschermkledij, oliedammen, fi lters,

verluchtingskanalen voor airconditioning en voor mijnschachten.

18


Windbreeknetten

afwatering

beschermkledij

waders

waterkeringsfolie

fi lters

vijverfolies

diepvrieskledij

hygiënische beschermkledij

19

LAND-, TUIN- EN BOSBOUW EN FOOD

20


“De ultra moderne spinnerij in Moeskroen bevindt zich aan het begin van de industriële ketting. Hier extruderen we garen uit polyester- en polyamidegranulaten. We benutten de capaciteit maximaal en verwerken zo’n 15.000 ton granulaten per jaar. Met het garen weven we het weefsel dat daarna als drager gebruikt wordt in de verschillende coatingvestigingen.”

21

ZEEVAART, VISVANGST EN WATERSPORT

Drijfpakken, reddingsvesten, beschermkledij op en rond het water,

waders, opblaasbare boten, afdekzeilen voor boten, zeildoek voor zeilboten,

afdekzeilen voor schepen.

22


“Plastylon is de merknaam voor afwasbare wandbekleding.In de fabriek Pennel Automotive in Roubaix (F) wordt de folie geproduceerd, bewerkt en verpakt voor verkoop. Dit ‘behangpapier’ is uiterst geschikt voor scholen, hospitalen, luchthavens, hotels en andere openbare gebouwen.”

MEDISCH

Beschermkledij, luchtfi lters, matrasbeschermers, kussenslopen.

INTERIEUR

Garens en pigmenten voor tapijten, wandbekleding, isolatie, spanplafonds,...

24


“Het centrale, volautomatische dispatch-en distributiecentrum van de Apparel divisie staat borg voor een optimaal voorraadbeleid en voor een snelle eneffi ciënte distributie van onze eindproducten. Vanuit de verschillendeproductiecentra worden de afgewerkte producten naar het centrale dispatch- endistributiecentrum gestuurd waar ze tijdelijk worden gestockeerd om daarna naar de verschillende klanten te worden verstuurd.”

25

OPENBARE INSTELLINGEN

Kledij, brandweerkledij, kledij voor

politie en leger, spoorwegen, luchtvaart-

maatschappijen, posterijen, tenten en

vrachtwagenzeilen.

26


27

PUBLICITEIT EN PROMOTIE

Publiciteitsbanieren

In- en outdoor

Promotiekledij

CORPORATE IDENTITY WEAR

Kledij voor koerierbedrijven,

elektriciteitsmaatschappijen,

tankstations, brouwerijen,

telecombedrijven,

luchtvaartmaatschappijen.

28


BOUW EN WEGENWERKEN

Versteviging voor gyprocplaten,

isolatie, wegversteviging,

puinnetten voor stellingen,

beschermkleding (high visibility),

silo’s, opslagtenten, zonnewering,

riolering, fi lters.

29

“In Sioen Fabrics weaving (Moeskroen, B), produceren gloednieuwe weefgetouwen de synthetische stoffen van hoge kwaliteit die in de Coating divisie verder zullen worden verwerkt. TIS (Haaltert, B) is naast het weven van polyester high tenacity weefsels eveneens gespecialiseerd in het weven van jachtzeildoek en anderetechnische weefsels. Veranneman Technical Textiles (Ardooie, B) weeft openstructuur weefsels die na het weven onmiddellijk worden gecoat.”

SIOEN INDUSTRIES I

INNOVERENOM TE BESCHERMEN

30

32

Vakkennis en ervaring

46 jaar geleden startten Jean-Jacques en Jacqueline Sioen de eerste

coatinglijn op, het begin van Sioen Industries zoals we het nu

kennen. Een gezonde beursgenoteerde onderneming met zo’n 39

dochterondernemingen, 4600 personeelsleden en goed voor een

omzet van 316,2 miljoen euro.

Marktleider

Sioen Industries is wereldmarktleider in gecoat technisch textiel,

Europees marktleider in industriële beschermkledij, nichespecialist

in fi jnchemicaliën en één van de belangrijkste wereldspelers in de

verwerking van technisch textiel tot halffabrikaten en technische

eindproducten.

Drie divisies onder één dak

De Coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd

coaten van technisch textiel en beheerst het volledige

productieproces van de extrusie van garens (spinnen), over

het weven van technisch doek en de productie van pigment-

pasta’s en granulaten tot het coaten. Deze verticale integratie

betekent onmiskenbaar een concurrentieel voordeel.

De Apparel divisie ontwerpt en produceert hoogwaardige

beschermkledij voor zowel industriële als recreatieve

toepassingen. Kwaliteit en fl exibiliteit kenmerken de

reputatie van Sioen.

De divisie Industrial Applications staat in voor de verwer-

king van gecoate weefsels en PVC-folies. De divisie omvat

alle activiteiten van zware confectie van de groep: vijverfolies,

keders, airbags, schuifgordijnen en afdekzeilen, fi lters,

rolpoorten, ... Ook met deze activiteiten is Sioen één van de

belangrijkste wereldspelers.

SIOEN INDUSTRIES I PROFIEL

“Het hooggekwalifi ceerde R&D- team denkt actief mee met de klant enwerkt perfecte maatoplossingen uit.Dankzij deze immense inspanningenin het zoeken naar nieuwe materialenen nieuwe toepassingen, kan SioenIndustries haar technologischevoorsprong garanderen en eenvooraanstaande positie innemen in snelgroeiende markten.”

33

Global player- Wereldwijd actief

Sioen Industries is actief in 16 verschillende landen, verkoopt in 80

landen en telt 19 nationaliteiten onder haar medewerkers.

Risicospreiding door diversifi catie

De producten die Sioen Industries op de markt brengt, zijn divers

en toch hebben ze één gemeenschappelijke noemer, namelijk

techniciteit. Onze bedrijfsslogan is: “Innoveren om te beschermen”.

Inderdaad, we beschermen zowel de mens als zijn bezittingen met

high tech beschermkleding voor alle takken van de industrie en

met technisch textiel voor onder meer vrachtwagendekzeilen- en

schuifgordijnen, airbags, zwembadafdekkingen, tenten en

structuren, windbreeknetten, waterreservoirs, oliedammen,

wegversterkingen,...

Permanente research en development

Sioen Industries is een innoverend bedrijf zowel op het vlak van

productietechnieken als op het vlak van toepassingen en markten.

Gevoed door een performant sales- en marketingteam en

uitgewerkt door een kwalitatief R&D-team vinden we steeds

nieuwe toepassingen. Voor een kennisintensief bedrijf als Sioen

Industries is een goed R&D beleid onontbeerlijk. Wij zijn er ons van

bewust dat innovaties alleen mogelijk zijn met behulp van nieuwe

kennis. Voor dergelijke nieuwe kennis is het nodig systematisch

onderzoek te verrichten naar oplossingen voor praktische

problemen. De bedrijfsideeën worden verder uitgewerkt en

researchresultaten leiden tot geheel nieuwe of verbeterde

producten en productieprocessen. Sioen Industries doet hiervoor

een beroep op eigen researchers en ontwikkelaars en werkt samen

met andere bedrijven, researchinstellingen en universiteiten.

34

SIOEN INDUSTRIES I MISSIE & STRATEGIE

Missie

Sioen Industries: innoveren om te beschermen.

Wij bieden onze klanten technische producten, maatoplossingen,

kwaliteit en fl exibiliteit. En dit in elk van de gebieden waarin we

actief zijn: technisch textiel, beschermkleding en de verwerking

(zware confectie) van technisch textiel tot halffabrikaten en

eindproducten.

❱ Wij willen marktleiderschap behouden en verder uitdiepen in alle

segmenten en leggen de nadruk steeds op de techniciteit van de

producten en op innovatie.

❱ Wij bieden onze aandeelhouders een solide investering met

stabiele resultaten en een groeiende dividendstroom.

❱ Wij werken met goed opgeleide en resultaatgerichte

medewerkers om onze doelstellingen te realiseren, waarbij zorg

voor veiligheid en milieu basisvoorwaarden zijn.

Strategie

In ons strategisch plan, opgesteld om onze missie maximaal waar

te kunnen maken staan verticale integratie, duurzame groei,

kwaliteit, innovatie en rendabiliteit centraal.

Inspiratie, Innovatie, Integratie en Diversifi catie zijn ons ernst en

lopen als een rode draad doorheen de hele onderneming.

Verticale Integratie

Sioen streeft ernaar om zoveel mogelijk onderdelen van de

waardeketen binnen de organisatie te brengen. Dit concept vormt

een steeds belangrijker strategische hoeksteen: de klant wordt een

geïntegreerde mix aangeboden van producten en diensten en kan

betrouwen op een doorgedreven Integrale Kwaliteits Zorg. Het

volledige productieproces van grondstof tot afgewerkt product

hebben we in eigen handen: we spinnen, weven, coaten, maken

pigmenten, snijden en verwerken technisch textiel. De drie divisies

van de groep belichamen de verticale integratie. U leest meer

hierover in het profi el van de groep op pagina 32-33 en op pagina’s

46 en 47.

Innovatie: ontwikkeling en investering

Sioen Industries wil haar technische voorsprong in elk van de

deelgebieden waarin ze actief is bestendigen en verder verbreden.

Het ontwikkelings- en researchteam wordt blijvend versterkt en

35

onderbouwd met mensen, materialen, gebouwen en testlijnen.

Bestaande vestigingen worden voortdurend getoetst op hun

processen en aangepast aan de nieuwste technologische

ontwikkelingen. Sioen Industries investeert in nieuwe vestigingen

en in de modernisering van de bestaande. Het hoofdstuk R&D

vindt u op pagina 36 en 37.

Diversifi catie en marktpenetratie

Om een duurzame groei en rendabiliteit te bereiken, streeft Sioen

naar een diversifi catie van haar activiteiten. De groep heeft drie

divisies, die beantwoorden aan verschillende marktsegmenten,

elk met hun eigen evolutie en markteisen: Coating divisie, Apparel

divisie en de divisie Industrial Applications (zie ook p. 52 tot 69).

Marktsegmenten

Sioen Industries is trouw aan haar politiek van verticale en

horizontale integratie door de ontwikkeling van nieuwe producten

en door de acquisitie van complementaire fi rma’s die op hun beurt

nieuwe marktsegmenten aanbieden.

Geografi sche spreiding

Sioen Industries exploreert nieuwe markten en bouwt de

bestaande verder uit.

Globalisering

Sioen bouwt steeds verder aan haar wereldwijde organisatie.

Naargelang de activiteit beheert zij productievestigingen op

meerdere continenten. Op vandaag beheert Sioen 39 dochter-

ondernemingen in 16 landen.

Inspiratie: Mensen en milieu

Wij creëren een stimulerend werkklimaat in een optimale

werkomgeving en bieden loopbaan opportuniteiten en een

evenwichtig beloningssysteem. Onze medewerkers kunnen zich

maximaal ontplooien in een dynamische fi rma waar ruimte is voor

ondernemerschap en creativiteit. Wij voeren een actief milieu-

beleid en investeren in recyclage- en energierecuperatie technieken.

Lees meer over personeel en milieu op pagina’s 38 tot 41.

36

SIOEN INDUSTRIES I R&D

ONDERZOEK EN ONTWIKKELING

We zetten resoluut in op kennis, innovatie en creativiteit.

Op nieuwe materialen, nieuwe productieprocessen,

nieuwe diensten, nieuwe niches, nieuwe markten en nieuwe

behoeften. Kennis vormt de grondstof, het kapitaal van

gisteren, vandaag en van morgen.

Sioen organiseert haar onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten

rond drie hoofdlijnen: productontwikkeling, procesverbetering

en technologische innovaties. We moeten immers juist die

producten ontwikkelen die aan de verwachtingen van de

klanten tegemoetkomen én die voor het bedrijf een

toegevoegde waarde creëren. Technologische vernieuwingen

dragen samen met een continue procesoptimalisatie in hoge

mate bij tot de slagkracht van de onderneming.

37

Innoveren om te beschermen

We beschermen zowel de mens als zijn bezittingen met high tech

beschermkleding voor alle takken van de industrie en met technisch

textiel voor onder meer vrachtwagendekzeilen- en schuifgordijnen,

airbags, zwembadafdekkingen, tenten en structuren,

windbreeknetten, waterreservoirs, oliedammen, wegversterkingen,...

We zijn een innoverend bedrijf zowel op het vlak van productie-

technieken als op het vlak van toepassingen en markten. Zo kan het

bedrijf bogen op ervaring in niet minder dan 5 coatingtechnieken,

verschillende weef- en lastechnieken, behoren we tot de wereldtop

met onze garenextrusiefabriek voor het spinnen van polyester garen

en is onze productiesite in Indonesië waar de kleding wordt

geproduceerd één van de effi ciëntste ter wereld.

Gevoed door een performant sales- en marketingteam en

uitgewerkt door een kwalitatief R&D-team vinden we steeds

nieuwe toepassingen. We prospecteren en verkopen steeds sneller

dan onze concurrenten in potentieel grote afzetgebieden.

Spinnewebstructuur

Voorop willen blijven op de markt betekent permanent investeren

in onderzoek en ontwikkeling. Daarom bouwde de groep een

centraal R&D centrum in de headquarters in Ardooie.

Hier leggen professionals zich toe op productontwikkeling,

innovatie en op procesverbetering. Dit onderzoeksbedrijf beschikt

niet alleen over de modernste faciliteiten maar kan ook bogen op

de kennis en de ervaring van haar medewerkers. Naast dit centrale

R&D centrum beschikt Sioen wereldwijd over nog een tiental

onderzoeksteams. Immers, de belangrijkste productiesites hebben

elk hun eigen onderzoeksteams die beperkt, specifi ek onderzoek

doen en producttests uitvoeren. Het werk dat de verschillende

onderzoekscentra doen, wordt vanuit het R&D-centrum in Ardooie

gecoördineerd en aangestuurd. In dit centrum zijn 42 mensen

tewerkgesteld en hun werkingskosten bedragen 2,3 miljoen EUR,

exclusief productietijd en -kosten.

Samenwerking

Het R&D-team van de groep Sioen Industries werkt nauw samen

met diverse nationale en internationale universiteiten, Europese

onderzoeksinstellingen en wetenschappelijke fondsen.

Ook samenwerking met andere bedrijven en met klanten leidt tot

nieuwe producten en toepassingen. Daarnaast werkt het R&D team

in partnerschap met een aantal leveranciers.

Uitrusting – nieuw labo

De R&D- centra en labo’s van Sioen zijn tot in de puntjes uitgerust

met de meest gesofi stikeerde testapparatuur. Tests zoals trek- en

scheurweerstand, vlamvertraging, chemische weerstandtests,

waterkolom, kleurechtheid, veroudering,... Sioen doet alles in huis

en kan zich meten met de beste onderzoeksinstituten ter wereld.

In 2005 bouwde de Apparel divisie een nieuw ultramodern labo

in Ardooie. Immers, voldoen aan normen en de bijhorende

certifi caten behalen is één van de troeven van Sioen. Sioen kiest

doelgericht voor beloftevolle niches. Zo besliste Sioen bijvoorbeeld

om een leidende rol te spelen bij de ontwikkeling van brandwerende

beschermkleding.

Eigen gesofi stikeerde testapparatuur laat toe de vlamtesten

(EN367) en hittestralingstesten (EN ISO 6942) in eigen huis uit te

voeren. Dankzij deze research kon Sioen als één van de eerste pro-

ducenten in Europa het certifi caat behalen volgens de nieuwe norm

EN469: 2005 (Beschermkleding voor de brandweer).

Geïntegreerd in het labo is ook een schietstand gebouwd waar

kogelinslag in body armours worden getest.

38

SIOEN INDUSTRIES I PERSONEEL

Op 31 december 2005 stelde Sioen Industries wereldwijd

4.645 medewerkers tewerk, tegenover 4.500 eind december 2004.

De verhouding arbeiders- bedienden is 82/18 ofwel

3.785 arbeiders en 860 bedienden.

Het aantal arbeiders steeg in 2005 met 147, daartegenover

waren er 12 bedienden minder in dienst. De totale stijging van

145 medewerkers gaat gepaard met een stijging in de

personeelskosten van 1,7 miljoen EUR. De personeelskosten

uitgedrukt in % van omzet steeg van 19,9% tot 20,1%.

In de Coating Divisie nam het aantal personeelsleden toe met

4% (of 31 werknemers) om te komen aan 795 personeelsleden

(tegenover 764 vorig jaar). 21 van deze nieuwe personeelsleden zijn

tewerkgesteld in Saint Frères Enduction, de Franse direct coating

vestiging. In deze vestiging staat sinds vorig jaar een nieuwe extra

coatinglijn die vanaf het tweede kwartaal van 2006 volledig

operationeel zal zijn. De Coating Divisie is kapitaalintensief en

heeft productievestigingen in België, Frankrijk en Portugal.

De omzetgroei in de Apparel Divisie bracht een personeelsstijging

van 5% met zich mee (+ 155 werknemers). Deze divisie stelde per

31 december 2005 3.076 mensen tewerk. De rationalisering en

automatisering in de productieateliers in Indonesië en in Tunesië

werden verder doorgezet. De Apparel divisie blijft steeds verder

investeren in high tech productie- en ontwerpmiddelen en in hoog

gekwalifi ceerd personeel. Daartegenover staat een omzetstijging

van 14,4% wat een evenredig aantal extra geproduceerde stuks

met zich meebracht.

De Divisie Industrial Applications sloot 2005 af met

713 medewerkers, een daling van 53 tegenover vorig jaar (-7%).

De daling situeert zich vooral in Polen waar de productieplant in

2005 werd gereorganiseerd.

België 19,41%

China 0,34%

Duitsland 38,75%

Frankrij

k 6,28%

Ierland 0,90%

Indonesië 43,40%

Nederland 0,15%

Polen 10,54%

Portugal 0,53%

Tunesië 16,96%

UK 0,73%

USA 0,32%

Personeel per land

39

De verschillende divisies en vestigingen van de groep worden voor

het beheer op het vlak van personeelsbeleid, fi nancieel- en

thesauriebeheer, budgettering, ICT, marketing en op juridisch vlak

bijgestaan door Sioen Industries n.v. in Ardooie, de overkoepelende

holding van de groep. Deze dienstverlenende structuur wordt elk

jaar verstevigd. Op 31 december 2005 waren er 61 medewerkers

actief op groepsniveau, een stijging van 25%. De overgang naar het

17,12%

66,22%

15,35%

1,31%

Coating Divisie

Confectie Divisie

Industrial Applications

Group

Personeel per divisie

ERP-pakket SAP vraagt naast een grote investering ook extra

gespecialiseerd personeel.

Sioen Industries stelt medewerkers tewerk in 16 verschillende

landen: België, China, Duitsland, Frankrijk, Ierland, Indonesië,

Portugal, Tunesië, UK, Nederland, Polen, Ukraïne, USA, Denemarken,

Finland en Luxemburg.

40

SIOEN INDUSTRIES I MILIEUBELEID

Sioen Industries levert dagelijks inspanningen met betrekking tot

milieuzorg. De groep voldoet aan alle wettelijke normen en

streeft als marktleider tevens naar een pro-actief milieubeleid.

Dit beleid steunt op twee peilers:

De groep investeert jaarlijks om de emissie van schadelijke

stoffen tot een minimum te beperken en hanteert strengere

normen dan de wettelijk geldende.

Sioen Industries investeert in naverbrandingsinstallaties die

toelaten de nul-emissie te benaderen en maximaal gebruik

te maken van warmterecuperatie voor de opwarming van de

ovens voor de coatinglijnen.

De groep maakt in toenemende mate gebruik van

recyclage- en energierecuperatietechnieken:

De investering in een distillatiekolom in de vestiging in

Moeskroen garandeert bijvoorbeeld een maximale recuperatie

van grondstoffen. Dit herleidt de emissies tot een minimum

en houdt ook een aanzienlijke kostenbesparing in wegens de

recuperatie van grondstoffen.

De direct coating sites werden eveneens uitgerust met een

distillatiekolom, waardoor de bij het reinigingsproces

gebruikte solventen maximaal gerecupereerd kunnen worden.

De coatingvestigingen gebruiken solventen voor de

schoonmaak van de pastavaten. Ook dit verloopt in een

gesloten circuit waarbij de vervuilde solventen worden

gedistilleerd voor hergebruik.

Naast haar taken die tot nieuwe producten, technieken en

processen leiden, houdt het R&D-team zich ook intensief

bezig met onderzoek naar en ontwikkeling van recyclage-

mogelijkheden. Het recycleren van gebruikt technisch textiel

in o.a. tassen, isolatiemateriaal, spatlappen,... behoort tot de

mogelijkheden.

42

Kwaliteit

Kwaliteit is voldoen aan de verwachtingen van de klant op vlak van

product en geleverde diensten.

Dit voldoen aan alle verwachtingen van de klant geldt voor heel de

organisatie en is niet voorbehouden aan de diensten die

rechtstreeks in contact staan met de klant. In alle afdelingen van

Sioen staat kwaliteit centraal: productie, verkoop, boekhouding,

klantendienst, R&D, aankoop,... Kwaliteit is immers een leidraad

voor alle medewerkers van de groep Sioen Industries bij de

uitvoering van hun werk. Het kwaliteitsbeleid bevat een permanent

proces van verbetering waarbij steeds in dienst gewerkt wordt van

de klant.

Getuigschriften

Sioen behaalde de ISO 9001 norm. Daarenboven behaalde zij het

AQAP-120 getuigschrift, het kwaliteitslabel voor militaire

aanbestedingen. De vijf aandachtspunten van de norm maken deel

uit van het integrale kwaliteitszorg systeem van Sioen:

Kwaliteitsmanagementsysteem, Directieverantwoordelijkheid,

Management van middelen, Realiseren van het product, Meting,

analyse en verbetering.

Bedrijfscultuur

Binnen de Sioen Industries groep is iedereen er zich van bewust dat

de bedrijfsdoelstellingen enkel kunnen gerealiseerd worden in een

bedrijfscultuur waar de klant centraal staat. Ons succes hangt in

grote mate af van de kwaliteit van onze producten en van onze

diensten en van de bekwaamheid en motivatie van onze

medewerkers. De tevredenheid van onze medewerkers wordt

daarom voortdurend gepeild en geanalyseerd.

SIOEN INDUSTRIES I KWALITEIT

43

Kwaliteitsopvolging

Kwaliteitsopvolging vereist een aanpak waarin de kwaliteit van het

geleverde product moet voldoen aan de meest veeleisende criteria

van de klant. Sioen Industries beperkt zich dan ook niet tot een

controle van het eindproduct maar zorgt met een effi ciënt

kwaliteitsbeleid voor de nodige opvolging doorheen het volledige

productieproces.

Deze opvolging begint reeds bij het screenen van de leveranciers

van wie een constant kwaliteitsniveau wordt geëist. Daarnaast

worden op de werkvloer ook de nodige specialisten ingeschakeld

die instaan voor een permanente begeleiding op de werkvloer en

voor de nodige steekproeven. Hierbij wordt gebruik gemaakt van

de nieuwste communicatie- en informaticatoepassingen.

Werkomstandigheden

Sioen Industries besteedt echter niet alleen aandacht aan de

kwaliteit van haar producten. Er wordt ook de nodige zorg besteed

aan kwalitatieve werkomstandigheden. De creatie van een

stimulerend werkklimaat waarbinnen iedereen de kans heeft zich

ten volle te ontplooien. Een vlakke bedrijfsstructuur zorgt

daarenboven voor een maximale doorstroming van informatie van

bij de uitvoerende bestuurders tot op de werkvloer en omgekeerd.

Dit biedt het voordeel dat beslissingen snel en accuraat kunnen

genomen worden.

SIOEN INDUSTRIES I

VERTICALEINTEGRATIE

44

46

SIOEN INDUSTRIES I VERTICALE INTEGRATIE

COATING DIVISIE

Spinnen (extrusie van garen)

Weven (3 weverijen)

Pigmenteren (2 vestigingen, pasta’s en granulaten)

Coaten (5 coating technieken, 6 vestigingen)

Distributie

APPAREL DIVISIE

Design- Productie - Distributie


Zware confectie, verwerken van technisch textiel

Zowel de “Apparel Divisie” als de divisie “Industrial

Applications” maken gebruik van het technisch textiel dat

de Coating divisie produceert.

48

SIOEN INDUSTRIES I GROEPSSTRUCTUUR(1)

COATING DIVISIE

Sioen Coating n.v.

Direct Coating België

Saint Frères s.a.s.

Direct Coating Frankrijk

Sioen Coating Distribution n.v.

Verkoopkantoor België

Sioen Fabrics s.a.

Weverij/Transfer Coating België

Sioen Fibres s.a.

Spinnerij België

Sioen Shanghai(3)

Verkoopkantoor China

Siofab s.a.

Transfer Coating Portugal

TIS n.v.

Weverij

Veranneman TT n.v.

Weverij/Direct Coating België

Pennel Automotive s.a.s.

Calandrage Frankrijk

European Master Batch n.v.

Productie Masterbatchen België

Inducolor s.a.

Productie inkten België

99%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

99%

100%

90%

10% (5)

100%

APPAREL DIVISIE

Sioen n.v.

Confectie België

Confection Tunisienne

de Sécurité s.a. Confectie Tunesië

Donegal Protective

Clothing Ltd.(4) Confectie Ierland

Mullion Manufacturing Ltd.

Confectie U.K.

P.T. Sioen Indonesia

Confectie Indonesië

P.T. Sungintex

Confectie Indonesië

Sioen Fibres s.a.

Centraal Distributie Center België

Sioen France s.a.s.

Verkoopkantoor Frankrijk

Sioen Tunisie s.a.

Verkoopkantoor Tunesië

Sioen UK Ltd.

Verkoopkantoor UK

Sioen Zaghouan s.a.

Confectie Tunesië

Sioen USA Inc.(6)

Verkoopkantoor USA

99%

100%

95%

95%

100%

100%

100%

99%

95%

99%

100%

5%

5%

100%


Coatex n.v.

Verwerking Gecoate - Weefsels en

Folies België

Saint Frères Confection s.a.s.

Zware Confectie Frankrijk

Sioen Nordifa s.a.

Productie Filters België

Roland International(7) b.v.

Confectie vrachtwagenzeilen

Roltrans Group

America Inc

Roland

Planen GmbH

Roltrans Group

Polska sp.z.o.o.

JV Roland Ukraine llc

Roland Tilts UK ltd

(1) De vermelde percentages werden afgerond, toestand op 31 maart 2006. (2) Via Sioen Coating nv. (3) De offi ciële benaming luidt: Sioen Coated Fabrics Shanghai Trading Ltd. (4) De offi ciële benaming luidt: Gairmeidi Caomhnaithe Dhun na nGall Teoranta. (5) Via Sioen Coating nv. (6) 5% via P.T. Sungintex (7) Resp. via Monal s.a. en Roltrans Group

25%

75%(2)

100%

100%

100% 100%

100%

100%

100%

60%

100%

SIOEN INDUSTRIES NV

49

Ve

rtica

le integratie in groepsstructuur

50

SIOEN INDUSTRIES I SIOEN IN DE WERELD

1 Sioen Coating Divisie - Sioen Apparel Divisie

Veranneman TT

Sioen Coating Distribution - ARDOOIE

2 Coatex - POPERINGE

3 Sioen Fibres - distributie/spinnerij - Sioen Fabrics -

weverij en coating - MOUSCRON

4 TIS - KERKSKEN

5 European Master Batch/EMB - BORNEM

6 Sioen Nordifa - LIEGE

7 Inducolor - MESLIN-L’EVÊQUE

8 Donegal Protective Clothing - DONEGAL

9 Mullion Manufacturing Ltd. - SCUNTHORPE

10 Saint Frères - Saint Frères Confection

FLIXECOURT

11 Roland International - TEGELEN

12 Roland Tilts UK - BRADFORD

13 Sioen France - NARBONNE

14 Roltrans Group Polska - KONIN

15 Sioen Tunisie - CTS - Sioen Zaghouan - TUNIS

16 Siofab - SANTO TIRSO

17 P.T.Sungintex - BEKASI BARAT

18 P.T.Sioen Indonesia - JAKARTA

19 Sioen Shanghai - SHANGHAI

20 Sioen - LANCASHIRE

21 Pennel - ROUBAIX

22 Roltrans Group America - TEXAS

23 Roland Ukraine – RIVNE

22 19

17

18

6

7

52

4

1

3

51

13

16

15

23

8

20

9

2110

1411

12

SIOEN INDUSTRIES I COATING DIVISIE

52

54

DE COATING DIVISIE IS WERELDLEIDER

IN HET GEÏNTEGREERD COATEN VAN TECHNISCH TEXTIEL

Coating, een defi nitie

Sioen specialiseert zich al 46 jaar in het coaten van textiel.

Eenvoudig omschreven is coaten het bedekken van een drager met

een beschermingslaag. Dit om de stof waterdicht, brandwerend,

antistatisch, ademend, printbaar... te maken en om bescherming te

bieden tegen wind, water, koude en chemische stoffen.

Verticale integratie

Sioen staat in voor het volledige productieproces: spinnen, weven

en coaten. Capaciteit, fl exibiliteit, automatisering, kwaliteit,

innovatie en een doelgerichte R&D kenmerken de Coating divisie.

Verticale integratie: de coatinglaag

EMB en Inducolor produceren de pigmentpasta’s en granulaten die

worden gebruikt voor het inkleuren van de coatinglaag.

In volautomatische pastakeukens worden de pasta’s gemengd en

daarna door robots naar de coatinglijn gebracht.

Daarnaast produceert EMB ook granulaten, speciale vernissen,

compounds en allerhande lakken. Beide fi rma’s hebben een stevig

standaardgamma, een sterke positie in de productie en een

individuele aanpak.


‘93

16,0

‘94

30,1

‘95

43,7

‘96

54,9

‘97

70,4

‘98

86,9

‘99

100,4

‘00

119,1

‘01

134,0

‘02

139,7

‘03

151,6

‘04

170,6

‘05

170,7

Omzetevolutie in de periode 1993-2005 (vanaf 2004 IFRS)

(in miljoenen eur) exclusief intersegment verkopen

55

Verticale integratie: de drager

Garen (spinnen/extruderen): Sioen beschikt over de modernste

spinnerij ter wereld met een output van ±15.000 ton polyester,

high tenacity en/of polyamide yarns. Een deel van het garen wordt

getorst in de twijnerij.

Weefsel: de garens worden als grondstof toegeleverd aan de drie

weverijen die op hun beurt weefsels met hoge technische vereisten

produceren. Sioen heeft ook de homologaties behaald voor de

automotive toepassingen.

Non-woven: het naaldvilt ( Sioen Nordifa, Industrial Applications

divisie) wordt onder meer als drager gebruikt bij extrusie coating.

Verticale integratie:

de technologie en het technische textiel

Sioen legt zich toe op verschillende coatingprocessen waarbij

telkens andere markten worden bediend. Sioen Industries telt in

totaal zes coatingvestigingen allen doorgedreven geautomatiseerd

en uitgerust met de modernste machines.

Direct coating: Bij direct coating wordt de PVC coatingpasta

rechtstreeks aangebracht op het doek.

Toepassingen: schuifgordijnen voor vrachtwagens en treinwagons,

sportmatten, zwembadafdekkingen, afdekzeilen,...

Transfer coating: De coatingpasta (polyurethaan, silicone, ...)

wordt via een papieren drager op een stof aangebracht.

Toepassingen: beschermkledij, buitensportkledij,

schoenbeschermers, matrasbeschermers, airbags,...

Online coating: Bij online coating gaat het weefsel eerst in een

coatingbad alvorens op te wikkelen.

Toepassingen: geogrids, zwembadafdekkingen, verstevigingsnetten,

windbreeknetten, fi lters,...

Extrusie coating: Deze techniek stelt ons in staat andere basis-

stoffen te gebruiken en te coaten met verschillende polymeren.

Toepassingen: ventilatiebuizen, vijverfolies, vensterfolies,

rioolrenovatie,...

Calandrage (walsen): TPO en PVC fi lms die worden bewerkt met

walsen om zo het gewenste motief/textuur te bekomen.

Toepassingen: automobielsector voor dashboards, deurpanelen,

wanddecoratie,...

Toepassingen en sectoren

Sioen technisch textiel is terug te vinden in zowat alle sectoren:

de landen tuinbouw, de transport-, kleding-, automobiel- en

medische sector, bouwsector,... Het technisch textiel wordt onder

andere gebruikt voor: dekzeilen en schuifgordijnen voor vracht-

wagens en treinwagons, beschermkleding, zwembadafdekkingen,

rioolrenovatie, dashboards, deurpanelen en zonnekleppen,...

Sioen slaagt er in om het marktaandeel elk jaar te vergroten en

haar concurrentiepositie te verstevigen. Hierbij ligt de technische

kennis, de marktkennis, de service en de kwaliteit aan de basis.

Verkoop

Naast de vaste verkoopsmedewerkers die opereren vanuit Ardooie,

Moeskroen en Roubaix en een aantal lokale agenten, beschikt de

Coating divisie over verkoop-kantoren in Duitsland, Frankrijk, China

en USA.

Geografi sche markten

87% van de omzet van de Coating divisie situeert zich in de

traditionele West-Europese landen, met Frankrijk, Duitsland,

Benelux en Groot-Brittannië als grootste afzetgebieden.

Oost Europa en Azië blijven belangrijke afzetgebieden.

Onze verkoopsstructuur en ervaring stelt ons in staat steeds

nieuwe markten te vinden en ze snel te penetreren.

Concurrentiepositie

Sioen neemt op Europees vlak 41% van de totale coatingcapaciteit

voor haar rekening. De overige 59% wordt verdeeld onder enkele

Duitse concurrenten en vele kleine lokale concurrenten in o.a.

Spanje, Italië, Oostenrijk, Duitsland, Frankrijk, Scandinavië...

De specialisatie van de kleinere coaters zet zich verder.


Investeringen: nieuwe producten en ontwikkelingen

Het performant R&D centrum van de Coating divisie legt zich toe

op productontwikkeling en innovatie maar ook op proces-

verbetering en optimalisatie. Het zijn dan ook de meest technische

productlijnen die de grootste groei voor hun rekening nemen:

❱ Sioen investeerde het afgelopen jaar verder in haar

garenextrusiefabriek om zo haar technische voorsprong op de

concurrenten verder uit te bouwen.

❱ Ook in de weverijen werd verder geïnvesteerd in nieuwe

getouwen zodat het bedrijf zich verder kan focussen op

nichemarkten zoals airbagweefsel, doek voor zeilschepen en

fi lterdoek.

❱ Na een periode van intensief onderzoek en ontwikkelen

boorde de afdeling transfer coating, met succes, een aantal

nieuwe markten aan (tapijtmousse, skizakken, industriële

kleeffolies,..).

❱ De productlijn open structuurweefsels gebaseerd op de online

coating techniek blijft zeer sterk groeien (verviervoudigd

sinds 1999). In 2005 werd er vooral geïnvesteerd in extra

capaciteit en automatisatie.

❱ De meer traditionele productlijnen truck en sign (publiciteits-

banieren) hadden het afgelopen jaar af te rekenen met een

kleine tijdelijke terugval van hun activiteiten in vergelijking

met 2004, dat een uitzonderlijk jaar was.

❱ De industriële folies geproduceerd door calandrage techniek

(folies voor dashboards, deurpanelen, zonnekleppen,

muurbekleding...) blijven gestadig groeien.

Kerncijfers

De omzet van de Coating divisie bleef in 2005 stabiel op 170,8

miljoen EUR. Het resultaat werd zwaar onder druk gezet door de

hoge grondstofprijzen maar extra kostenbesparende inspanningen

zorgden voor een stevige EBITDA van 15% van de omzet.

De historisch hoge olieprijzen en de onzekerheid over de

economische ontwikkeling in bepaalde landen, zorgt er voor dat

de hele sector blijft kampen met een voortdurende stijging van de

prijzen van de voornaamste grondstoffen (polyester granulaten,

PVC poeders, weekmakers, technische vulstoffen, pigmenten,...).

Vooral de polymeren, grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de

bulk uit van de aangekochte grondstoffen.

Om de effecten van deze meerkost zoveel mogelijk te temperen,

levert de groep onafgebroken inspanningen op het gebied van

effi ciëntieverhogingen en kostenbesparingen. Zo werd in het

Franse Saint Frères Enduction, een nieuwe moderne coatinglijn

geïnstalleerd. De nieuwe technologieën bieden bovendien

opportuniteiten voor de traditionele productlijnen

textielarchitectuur en publiciteitsbanieren.

% t.o.v.000 Euro 2005 2004 vorig jaar

Omzet 193.431 189.835 1,89% Externe omzet 170.740 170.645 Intersegment omzet 22.691 19.190 EBITDA 28.423 32.100 -11,45% % van de omzet 15% 17% EBIT 15.356 19.853 -22,65% % van de omzet 8% 10% Bedrijfsresultaat 15.356 19.853 -22,65% Personeel 795 764

01 Frankrijk02 Duitsland03 Belgie04 Groot Brittanie05 Nederland06 Oostbloklanden07 Italie08 Scandinavie09 Spanje10 USA11 Zwitserland12 Oostenrijk13 Ierland14 Overige

18,8 % 13,7 % 12,9 % 5,9 % 6,7 % 13,0 % 6,9 % 4,6 % 4,3 % 0,7 % 1,9 % 1,3 % 0,5 % 8,7 %

Omzet naar geografi sche markten

01

02

03

0405

06

07

08

09

1011

1213

14

56

SIOEN INDUSTRIES I APPAREL DIVISIE

58

MARKTLEIDER IN TECHNISCHE BESCHERMKLEDIJ

Beschermkledij

Sioen maakt kleding die de drager bescherming biedt tegen wind,

water, koude, chemische stoffen,.... Veiligheid, comfort, de juiste

prijs/kwaliteitsverhouding, snelheid, betrouwbaarheid en

fl exibiliteit kenmerken ons.

R&D

Het R&D team ontwikkelt nieuwe stoffen, technieken, processen

en toepassingen en maakt van Sioen een sterke speler. Marktkennis,

knowhow, de meest performante testapparatuur, uitgelezen

ervaring en kennis van normen en regels,... het zijn maar enkele

van onze troeven.



Omzet 78.138 68.226 14,53% Externe omzet 78.127 68.259 Intersegment omzet 11 (33) EBITDA 5.800 5.243 10,62% % van de omzet 7% 8% EBIT 3.456 4.638 -25,49% % van de omzet 4% 7% Bedrijfsresultaat 3.456 4.638 -25,49% Personeel 3.076 2.921


32,0 % 6,2 % 11,8 % 12,2 % 11,7 % 0,4 % 0,4 % 1,8 % 0,7 % 2,5 % 1,8 % 1,8 % 3,7 % 13,1 %


01

02

0304

05

0607080910

1112

13

14

60

Design

De creatieve designers en textielingenieurs ontwerpen steeds een

comfortabel, elegant en technisch perfect kledingstuk waarbij ze

functionaliteit, comfort, wettelijke vereisten, technische vereisten

en de klant naadloos combineren.

Productie

Sioen beschikt over high-tech productiecentra waar wij permanent

investeren in de nieuwste technologieën om zo aan de hoogste

kwaliteitsnormen te kunnen voldoen. Sioen beschikt over de meest

recente ISO 9002/ EN 29001 certifi caten en tevens over het AQAP

Certifi caat.

Verkoop en Distributie

In het hoofdkantoor is een team van ervaren en technisch

onderlegde salesmensen actief. Daarnaast beschikken we over

lokale verkoopkantoren in Frankrijk, Scandinavië, Indonesië,

Duitsland en in de UK van waaruit medewerkers en agenten de

markt bedienen. 88% van de producten wordt onder eigen

merk-namen verkocht. Het dispatch- en distributiecentrum te

Moeskroen garandeert telkens een snelle en effi ciënte levering.

61


Toepassingen en sectoren

Sioen is in zowat alle sectoren aanwezig: openbare werken, de

landen tuinbouw, de visserijsector, voedingssector, chemie en

petrochemie, de wegenbouw, .... en bedient zowel overheids-

instellingen (stadsdiensten, politie, leger,...) als privé-ondernemingen

tot zelfs particulieren via gespecialiseerde distributeurs.

Het gamma Industrie beslaat 70% van de omzet van de Confectie

divisie. Dankzij de inplanting in Indonesia, is Sioen in de mogelijk-

heid de volledige range van producten aan te bieden vanaf de zeer

hoogwaardige producten tot aan de basics.

De overige 30% behaalt Sioen in zeer technische nichemarkten

met specifi eke beschermkleding voor bosbouw, brandweer,

scheepvaart en body armours. Dankzij de verticale integratie, het

productieapparaat, de R&D-afdeling en gespecialiseerd product

management, versterkt Sioen haar marktpositie in deze niches.

Baleno is de merknaam voor modieuze, comfortabele en

functionele buitensport- en vrijetijdskledij, specifi ek voor jagers,

vissers en golfers.

Geografi sche markten

De geografi sche spreiding van de verkoop bleef stabiel en situeert

zich in de traditionele West-Europese markten.

Het grootste afzetgebied voor de Confectie divisie is Frankrijk

gevolgd door de Benelux, Groot-Brittannië en Duitsland.

In de Benelux, onze thuismarkt, blijft de omzet gestaag groeien.

Kerncijfers

De Apparel divisie realiseerde het afgelopen jaar een mooie

omzetstijging van 14,4%, van 68,2 miljoen EUR tot 78 miljoen

EUR. De aanhoudende commerciële druk op markten met grote

volumes beïnvloedt de EBIDTA die uitkomt op 7% op omzet

(tegenover 8% vorig jaar).

‘93

13,0

‘94

17,0

‘95

21,1

‘96

24,6

‘97

31,4

‘98

44,8

‘99

48,6

‘00

62,0

‘01

75,8

‘02

71,9

‘03

71,5

‘04

68,3

‘05

78,1



62

SIOEN INDUSTRIES I INDUSTRIAL APPLICATIONS

64

ZWARE CONFECTIE IN DE DIVISIE INDUSTRIAL APPLICATIONS

Verticale integratie en diversifi catie

De verwerkende bedrijven in deze divisie hebben elk hun specialiteit

en vormen het sluitstuk van de verticale integratie van Sioen

Industries. Deze bedrijven verwerken in huis geproduceerd

technisch textiel en andere materialen tot afgewerkte producten.

De markten waarin ze actief zijn, zijn even uitgebreid als

verschillend: de automobiel industrie, de recreatieve sector, de

voedingsindustrie, zware- en chemische industrie,

de transportsector, de bouwsector, ...

Keders

Coatex in Poperinge verwerkt gecoat technisch textiel dat in de

bedrijven van de coating divisie wordt geproduceerd. Het bedrijf

bouwde een wereldreputatie op in keders en biedt zowel een

standaardgamma als maatoplossingen aan.

Wereldwijd zijn er slechts enkele producenten van dergelijke keders

gemaakt uit een fl exibele PVC-buis met daarrond een technisch

gecoat textiel. Coatex is één van de grootste ter wereld en beschikt

over de modernste machines.

Sio-steel

Sio-steel is een gepatenteerd composiet bestaande uit een PVC-

gecoat staalnet en een dubbelzijdig PVC-gecoat polyester weefsel.

Naast een bescherming tegen diefstal en vandalisme biedt Sio-steel

een ander belangrijk voordeel, de vrachtwagens worden namelijk

niet geïmmobiliseerd en halen derhalve een hoger rendement.

Sio-steel is uniek en wordt steeds frequenter toegepast. In onder

meer Frankrijk is de verzekering van een vrachtwagen uitgerust met

Sio-steel nu reeds gunstiger.


‘93

1,1

‘94

1,3

‘95

2,0

‘96

5,7

‘97

6,1

‘98

9,4

‘99

12,0

‘00

11,3

‘01

16,2

‘02

26,0

‘03

49,6

‘04

70,9

‘05

67,4



66


Snijden en stansen

We leveren snijwerk op maat voor het door de Coating divisie

geleverd gecoat technisch textiel. Anderzijds versnijdt Coatex

eveneens materialen voor de binnenbekleding van auto’s en andere

materialen.

Lasersnijden

Op de 4 high tech lasersnijmachines worden onder meer airbags

gesneden. Het machinepark is uniek en behoort tot het perfor-

mantste ter wereld. Er wordt in meerdere lagen tegelijk gesneden,

waardoor de machines grote hoeveelheden op uiterst snelle wijze

kunnen verwerken.

Verlies van een order betekende in deze activiteit een terugval in

2005. Voor 2006 voorziet Coatex opnieuw een stijging als ‘system

supplier’ voor een belangrijke producent in de automobiel sector.

Vijver- en waterkeringsfolies

Snijden, lassen en verpakken van vijverfolies en folies voor

waterreservoirs voor klanten overal ter wereld. Deze PVC-folies

worden onder meer gebruikt bij de aanleg van recreatievijvers en

industriële waterbekkens, cultuurvloeren en waterkeringsfolie.

Filters en fi lterdoeken

Nordifa is gespecialiseerd in de productie van naaldvilt en afgeleiden

hiervan zoals fi lters en fi lterdoeken voor de voedingsindustrie

(water- en luchtbehandeling in suikerraffi naderijen, brouwerijen,...),

de zware industrie (metallurgie, cokesnijverheid, mijnbouw,

elektrische centrales, papierverwerking, cementbedrijven, ..),

chemische industrie (zoals kleurstoffenproductie),

stadswaterzuivering en naverbrandingsinstallaties. Nieuw sinds

2005 is de productie van panelen voor akoestische en thermische

isolatie, zowel onzichtbaar als zichtbaar te gebruiken.

Tenten, afdeksystemen, rolpoorten, wagoncovers en silo’s

Het in huis gecoat textiel wordt verwerkt tot afgewerkte producten

voor hoogtechnologische nichemarkten zoals het leger,

de spoorwegen, de vliegtuigindustrie, bouwsector.

Camoufl age doek

Bacam is gespecialiseerd in het ontwerpen, produceren en

commercialiseren van camoufl agedoek en van multispectraal

camoufl agenetten.

Deze high tech markt vergt grote technische kennis en onderzoek

en ontwikkeling. Er zijn wereldwijd slechts enkele bedrijven actief

in dit segment.


Omzet 70.066 74.277 -5,67% Externe omzet 67.369 70.898 Intersegment omzet 2.697 3.379 EBITDA 8.760 6.442 35,98% % van de omzet 13% 9% EBIT 6.743 2.626 156,78% % van de omzet 10% 4% Bedrijfsresultaat 6.743 2.626{1} 156,78% Personeel 713 766

{1} In het resultaat over 2004 zit een eenmalige herstructureringskost ten belope van 1 015 000 Euro


10,1 % 40,7 % 11,2 % 11,4 % 8,8 % 4,5 % 1,4 % 1,4 % 0,8 % 5,8 % 0,1 % 0,6 % 0,0 % 3,1 %


01

02

03

04

05

06

0708

0910

111213 14

68

Schuifgordijnen en afdekzeilen

Roland International is marktleider (met zo’n 45% van de markt van

afdekzeilen en schuifgordijnen voor nieuwe trailers) in de productie

van schuifgordijnen en afdekzeilen voor trucks en containers.

Hiervoor gebruikt Roland International het technisch textiel van de

Coating divisie. Het bedrijf legt zich toe op de serieproductie van

grote volumes.

Kerncijfers

De divisie Industrial Applications realiseerde in 2005 een omzet van

67,3 miljoen EUR, een daling van 5%. Deze daling is grotendeels

toe te schrijven aan het tijdelijk wegvallen van een snijcontract en

aan een militair order dat op zich laat wachten. De operationele

cashfl ow (EBITDA) van de divisie Industrial Applications bedraagt

13%.

Naast de afzetgebieden in West Europa en Australië, zijn de landen

in Oost Europa belangrijke groeipolen voor de divisie Industrial

Applications.

69

SIOEN INDUSTRIES I

70

72

❱ Na een periode van intensief onderzoek en ontwikkelen

boorde de afdeling transfer coating, met succes, een aantal

nieuwe markten aan (tapijtmousse, skizakken, industriële

kleeffolies,...).

❱ De productlijn open structuurweefsels (versterkingsnetten,

geotextiel, windbreeknetten, publiciteitsbanieren, enz.),

gebaseerd op de online coating techniek, blijft zeer sterk

groeien (verviervoudigd sinds 1999). In 2005 werd er vooral

geïnvesteerd in extra capaciteit en automatisering.

❱ De meer traditionele productlijnen (truck en publiciteits-

banieren) hadden het afgelopen jaar af te rekenen met een

kleine terugval van hun activiteiten in vergelijking met 2004

dat een uitzonderlijk jaar was.

❱ De industriële folies geproduceerd door calandrage techniek

(folies voor dashboards, deurpanelen, zonnekleppen,

muurbekleding,...) bleven gestadig groeien.

De operationele cashfl ow (EBITDA) werd het afgelopen jaar sterk

beïnvloed door de historisch hoge olieprijzen en de onzekerheid

over de economische ontwikkeling in bepaalde landen. Dit zorgt er

voor dat de hele sector blijft kampen met een voortdurende stijging

van de prijzen van de voornaamste grondstoffen (polyester granula-

ten, PVC poeders, weekmakers, technische vulstoffen, pigmenten, ...).

Vooral de polymeren, grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de

bulk uit van de aangekochte grondstoffen.

De effecten van deze meerkost werden zoveel als mogelijk

getemperd door enerzijds prijsverhogingen door te voeren en

anderzijds onafgebroken inspanningen te leveren op het gebied van

effi ciëntieverhogingen en kostenbesparingen. Zo werd in het Franse

Saint Frères Enduction, een nieuwe moderne coatinglijn

geïnstalleerd en bieden nieuwe technologieën opportuniteiten voor

de productlijnen textielarchitectuur en publiciteitsbanieren.

SIOEN INDUSTRIES I VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

SIOEN INDUSTRIES GROEP

❱ De omzet steeg van 309,8 miljoen in 2004 tot 316.2

miljoen dit jaar, of een groei van 2.08%.

❱ Onder invloed van de hogere grondstofkosten en door

prijserosie van sommige low-end producten daalde de

brutowinstmarge van 51.04% in 2004 tot 50.18% in 2005.

❱ De kostenstructuur blijft stevig onder controle. Enkel het

aanleggen van een voorziening van 800 000 euro, met

betrekking tot een fi scaal geschil over onroerende

voorheffi ng, springt in het oog.

❱ De daling van de bruto marge weerspiegelt zich ook in

het operationele resultaat dat over 2005 25.5 miljoen euro

bedraagt tegenover 26.9 miljoen euro vorig jaar.

❱ De fi nanciële kosten dalen onder invloed van de lage

rentestand en van de gerealiseerde wisselkoerswinsten onder

de lopende indekkingscontracten.

❱ Dankzij de betere fi nanciële resultaten realiseerde Sioen een

winst van 19.9 miljoen euro voor belastingen tegenover

19.6 miljoen euro vorig jaar.

❱ Gezien er in 2005 quasi geen minderheidsaandeelhouders

meer zijn in de dochterondernemingen, stijgt het netto

resultaat (deel van de groep) tot 13.6 miljoen euro in 2005

tegenover 12.3 miljoen euro in 2004.

SIOEN COATING

De Coating divisie specialiseert zich in het geïntegreerd coaten van

technisch textiel en beheerst het volledige productieproces van de

extrusie van garens (spinnen), over het weven van technisch doek,

de productie van pigment pasta’s en granulaten tot het coaten

met verschillende materialen. De groep beheerst, als enig bedrijf

ter wereld, 5 verschillende coatingtechnieken. Vooral daar waar

de technische specifi caties de doorslag geven, is Sioen dominant

aanwezig. Het zijn dan ook de meest technische productlijnen die

de grootste groei voor hun rekening namen:

❱ Sioen investeerde het afgelopen jaar verder in haar

garen-extrusiefabriek om zo haar technische voorsprong op

de concurrenten verder uit te bouwen.

❱ Ook in de weverijen werd verder geïnvesteerd in nieuwe

getouwen zodat het bedrijf verder kan focussen op

nichemarkten (airbagweefsel, doek voor zeilschepen,

fi lterdoek, enz.).

73

groep actief in de productie van afdekzeilen voor treinen

waarbij we wederom dankzij technische innovaties een

belangrijke positie veroverd hebben op de Europese markt.

❱ Militaire toepassingen.

De groep is ook actief in de militaire markt met zeilen voor

vrachtwagens, jeeps (al dan niet bedrukt met camoufl age-

patronen), camoufl agenetten, tenten,... Het is in dit segment

dat de defi nitieve toewijzing van een aantal, door de groep

gewonnen aanbestedingen op zich laat wachten.

Wellicht zullen deze bijdragen tot de omzet van 2006.

❱ Diverse industriële toepassingen.

De Sioen groep maakt haar kennis te gelde in de meest

verscheiden industriële markten met de productie van keders

voor tenten, opblaasbare silo’s en het versnijden van airbags.

Ook in de markt van fi ltratie is de evolutie positief en daarom

werd medio 2005 beslist om in een nieuwe productielijn te

investeren. Deze zal vanaf het tweede semester 2006

operationeel zijn.

De operationele cashfl ow van deze divisie bedraagt 12% op de

omzet tegenover 9% vorig jaar. Dit is in hoofdzaak toe te schrijven

aan een uitgesproken effi ciëntieverbetering in de industriële

processen van deze fi lialen.

De effi ciëntieverbetering in de industriële processen doet ook de

EBIT van 4% naar 10% op omzet stijgen (1,3 mio Euro minder

personeelskosten t.o.v. vorig jaar bij dezelfde omzet). Hier konden

enkele belangrijke provisies op vorderingen, opgezet in 2004,

tegengeboekt worden.

SIOEN APPAREL

De Apparel divisie ontwerpt en produceert hoogwaardige

beschermkledij voor zowel industriële als recreatieve toepassingen.

Kwaliteit en fl exibiliteit kenmerken de reputatie van Sioen.

Ook in deze divisie werpen de diversiteit van het productgamma en

de focus op de techniciteit van de producten hun vruchten af.

In nichemarkten voor hoogwaardige beschermkledij zoals kogelvrije

vesten, drijfpakken, bosbouwkleding, vooruitstrevende militaire

kledij,... is Sioen een begrip.

Dienstverlenende bedrijven, politie en leger zijn belangrijke

afnemers. Ook hier worden er uiterst strikte technische eisen ge-

steld waaraan de beschermkledij moet voldoen. Dankzij de inplan-

ting in Indonesia, is Sioen in de mogelijkheid de volledige range van

producten aan te bieden vanaf de zeer hoogwaardige producten

tot aan de basics.

Dankzij deze aanpak en intensief investeren in R & D worden in de

nichemarkten zoals ballistiek, brandweer en chemie, steeds meer

successen geboekt. Ook hier, net als in de markt van de industriële

beschermkledij, heeft Sioen een stevige reputatie, gestoeld op

kwaliteit en betrouwbaarheid. De omzet steeg in totaal met

14,5% tot 78 miljoen Euro. Onder invloed van wijzigingen in de

sales mix en de aanvullende “low end” producten, bedraagt de

operationele cashfl ow (EBITDA) over het afgelopen jaar 7%

tegenover 8% vorig jaar. De EBIT volgt hetzelfde patroon als de

operationele cashfl ow. De lasten voor afschrijvingen en

waardeverminderingen op klanten en niet roterende voorraden zijn

gestegen.

SIOEN INDUSTRIAL APPLICATIONS

De divisie Industrial Applications staat in voor de verwerking van

gecoate weefsels en PVC-folies. De divisie omvat alle activiteiten

van zware confectie van de groep en is georganiseerd rond 3 grote

activiteitenpolen:

❱ Transportgerelateerde activiteiten.

De Sioen Groep bewerkt, via een aantal dochteronder-

nemingen, succesvol een aantal markten in de transportsector

en is in de productie van schuif- en afdekzeilen voor vracht-

wagens en containers de preferente partner van de meest

gerenommeerde trailerbouwers in Europa. Daarnaast is de

74

SIOEN INDUSTRIES I BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN

Belangrijke gebeurtenissen

Uitbreiding in Frankrijk

Saint-Frères Enduction is vandaag een state of the art productie-

vestiging met een geavanceerde direct coatinglijn. De uitbreiding

en het in lijn zetten van een tweede machine in 2005, zorgt voor

extra capaciteit en meer fl exibiliteit. De foto’s tonen de

metamorfose die de fabriek de laatste maanden onderging.

Showroom

Voormalige stockeerplaats en magazijn werden in 2005

omgebouwd tot een immense showroom. Hier in de hoofdzetel in

Ardooie toont Sioen een greep uit de eindproducten.

De oppervlakte van 2000 m2 vertelt het verhaal van Sioen, van

productieproces over verticale integratie en producten. Het gamma

beschermkleding staat extra in de kijker met méér dan 200

mannequinpoppen verspreid over de toonzaal.

R&D - labo

Naast de showroom bevindt zich een gloednieuw R&D center met

geavanceerd testmateriaal. In de aanpalende schietstand worden

de kogelwerende vesten getest. Lees meer over R&D op p. 36-37

75

Koninklijk bezoek

Op 22/2/2006 bezocht Z.M. de Koning Albert II het hoofdkantoor

in Ardooie. Tijdens deze werkvergadering kwamen thema’s als

internationalisering, R&D en innovatie aan bod. Het bedrijfsbezoek

werd afgesloten met een receptie.

Isolatiepanelen in Luik

De nieuwe machine in Nordifa (Luik) produceert tot 600.000

panelen per jaar. Deze panelen, gemaakt uit naaldvilt, worden

gebruikt in nieuwbouw en renovatie en zijn perfect isolerend.

TIS

Daar waar de productieplant in Haaltert voorheen twee zeer

verschillende activiteiten ontplooide, werd dit teruggebracht naar

één. De coatinglijn zal worden afgebroken om zo plaats te maken

voor de uitbreiding van de weverij. Deze laatste is uiterst

gespecialiseerd en focust op high tech weefsel.

Beurzen: Techtextil en A&A

Elke twee jaar is Sioen één van de grootste exposanten op de

beurzen Techtextil en A&A. Zowat alle divisies en ondernemingen

van de groep werden voorgesteld tijdens Techtextil op een dubbele

stand van 286 m2. Tijdens de vakbeurs A&A stelde Sioen haar

nieuwe collectie beschermkleding voor.

76

SIOEN INDUSTRIES I CORPORATE GOVERNANCE

De familie Sioen omringt zich sedert 1986 met externe,

onafhankelijke bestuurders. Hun deskundigheid en ervaring

draagt bij tot effectief en correct bestuur van de onderneming.

Op 22 maart 2005 heeft de Raad van Bestuur een Corporate

Governance Charter aangenomen, in overeenstemming met

de Belgische Corporate Governance Code. Zij is in werking

getreden vanaf de Algemene Vergadering van 2005.

Het Corporate Governance Charter kan worden geraadpleegd

op de website van Sioen Industries (www.sioen.com).

Gedurende het boekjaar 2005 zijn er geen wijzigingen

aangebracht aan het Corporate Governance Charter.

77

VOORZITTER

GEDELEGEERD BESTUURDER

BESTUURDERS

SECRETARIS

(3)COMMISSARIS

Samenstelling (situatie per 1 mei 2006)Het mandaat van de bestuurders vervalt op de jaarvergadering van 2008.

de heer J.J. Sioen(1), voorzitter/bestuurder in diverse andere vennootschappen

MJS Consulting b.v.b.a.,vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw M. Sioen(1)

bestuurder in diverse andere vennootschappen

mevrouw J.N. Sioen-Zoete(1), bestuurder in diverse andere vennootschappen

D-Lance b.v.b.a.,vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw D. Parein-Sioen(1)

bestuurder in diverse andere vennootschappenP. Company b.v.b.a.,vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, mevrouw P. Sioen(1)

bestuurder in diverse andere vennootschappenPol Bamelis n.v.,vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer P. Bamelis(2)

Bestuurder in diverse andere vennootschappenRevam b.v.b.a.,vertegenwoordigd door haar zaakvoerder, de heer W. Vandepoel(2)

Gedelegeerd bestuurder Lessius Corporate Finance n.v. Bestuurder in diverse anderevennootschappenSheng n.v.,vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L.H. Verbeke(2)

Voorzitter van Mitiska NV. Bestuurder in diverse andere vennootschappenK.E.M.P. n.v.Vertegenwoordigd door haar voorzitter, de Heer Luc Sterckx(2)

CEO van SPE. Bestuurder in diverse andere vennootschappenVean n.v.,vertegenwoordigd door haar gedelegeerd bestuurder, de heer L. Vansteenkiste(2)

Gedelegeerd bestuurder Recticel n.v. Bestuurder in diverse andere vennootschappen

De heer G. AsselmanCFO Sioen Industries groep

Deloitte Bedrijfsrevisoren c.v.b.a.Vertegenwoordigd door de heer G. Verstraeten en de heer G. Wygaerts

(1) Uitvoerend bestuurder(2) Onafhankelijk bestuurder. Voor de bepaling van de onafhankelijke bestuurders heeft de Vennootschap er voor geopteerd om het criterium, waarbij een bestuurder niet langer dan drie mandaten van vier jaar kan aanblijven, te laten ingaan vanaf de Algemene Vergadering van 2005. Dit heeft voor gevolg dat drie huidige bestuurders als onafhankelijk worden beschouwd, hoewel zij reeds meer dan 12 jaar mandaat houden in de Sioen groep. Dit om de continuïteit van de Vennootschap en haar bestuur te kunnen waarborgen.(3) Het mandaat van de Commissaris vervalt op de gewone algemene vergadering in 2008

RAAD VAN BESTUUR

78


Werking van de Raad van Bestuur

In overeenstemming met de statuten vergadert de Raad van

Bestuur regelmatig in functie van de noden en van het belang voor

de vennootschap. In 2005 kwam de raad zes maal bijeen.

Het aantal vergaderingen dat individueel door de bestuurders werd

bijgewoond in 2005 is als volgt:

Dhr. Jean-Jacques Sioen 6

Mevr. Michèle Sioen 6

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete 4

Mevr. Danielle Sioen 6

Mevr. Pascale Sioen 6

Dhr. Pol Bamelis 6

Dhr. Wilfried Vandepoel 5

Dhr. Louis-Henri Verbeke 5

Dhr. Luc Sterckx 6

Dhr. Luc Vansteenkiste 6

Op de vaste agenda van iedere Raad van Bestuur staan de

bespreking en besluitvorming over de individuele resultaten van de

ondernemingen van de groep, de divisieresultaten, de geconsoli-

deerde resultaten, de lopende investeringen en projecten, nieuwe

projecten en voorstelling van investeringsopportuniteiten.

Daarnaast behandelt de raad specifi eke agendapunten in functie

van concrete dossiers en van de actualiteit.

79

Bezoldiging van de bestuurders en het Executive management

In 2005 werden de volgende vergoedingen toegekend aan de leden

van de Raad van Bestuur en het Executive management:

❱ Niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders, alsmede de

leden van het Executive management in hun hoedanigheid van

bestuurder:

Dhr. Jean-Jacques Sioen 20.000 Eur

Mevr. Michele Sioen 20.000 Eur

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete 20.000 Eur

Mevr. Danielle Sioen 20.000 Eur

Mevr. Pascale Sioen 20.000 Eur

Dhr. Pol Bamelis 27.500 Eur

Dhr. Wilfried Vandepoel 26.000 Eur

Dhr. Louis-Henri Verbeke 26.000 Eur

Dhr. Luc Sterckx 27.500 Eur

Dhr. Luc Vansteenkiste 21.500 Eur

❱ Mevrouw Michele Sioen ontving in 2005 als CEO, naast haar

vergoeding als lid van de Raad van Bestuur, een vaste vergoeding

van 300.000 EUR. Zij ontving geen variabele vergoeding noch

andere vormen van vergoeding.

❱ De vergoedingen aan het Executive management bedroegen in

2005 een globale som van 2.126.123,64 Eur. Dit bedrag omvat ook

de stortingen in de groepsverzekering. Alle vermelde bedragen zijn

bruto bedragen, en omvatten dus de volledige kost aan de

Vennootschap.

Er werden in 2005 geen aandelen, aandelenopties of andere

rechten tot verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO en de

overige leden van het Executive management. Er bestaan geen

specifi eke aanwervingafspraken, noch afspraken over een gouden

handdruk met de leden van het Executive Management

Werkingscomités

De Sioen Industries groep doet een beroep op drie werkingscomités:

Auditcomité:

Het Auditcomité bestond in 2005 uit vier onafhankelijke

bestuurders, nl. de Heren Vandepoel (Voorzitter), Verbeke, Sterckx en

Bamelis.

In 2005 kwam het Auditcomité vier maal samen. Het aantal

vergaderingen dat individueel door de leden van het Auditcomité

werd bijgewoond in 2005 is als volgt:

Dhr. Wilfried Vandepoel 4

Dhr. Louis-Henri Verbeke 4

Dhr. Luc Sterckx 4

Dhr. Bamelis 4

Remuneratiecomité:

Het remuneratiecomité was in 2005 samengesteld uit drie

onafhankelijke bestuurders, nl. de Heren Bamelis (Voorzitter),

Sterckx en Vansteenkiste.

Het Remuneratiecomité adviseert de Raad van Bestuur over de

remuneratiepolitiek in het algemeen en over de vergoedingen aan

de leden van de Raad van Bestuur en het Directiecomité in het

bijzonder. Ook de aandelenoptieplannen vallen onder haar

bevoegdheid. Het Remuneratiecomité kwam in 2005 éénmaal

samen.

Benoemingscomité

Op 22 maart 2005 werd een Benoemingscomité geïnstalleerd in

overeenstemming met het Corporate Governance Charter van

Sioen Industries. Het benoemingscomité is samengesteld uit twee

onafhankelijke bestuurders (de Heren Bamelis en Sterckx) en een

uitvoerende bestuurder (De Heer Jean-Jacques Sioen).

Directiecomité

Op 27 mei 2005 werd een nieuw Directiecomité in werking

gesteld. De leden van het Directiecomité zijn (per 1 mei 20061):

❱ MJS Consulting BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw M. Sioen

❱ D-Lance BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw D. Parein-Sioen

❱ P. Company BVBA, vertegenwoordigd door mevrouw P. Sioen

❱ De Heer Geert Asselman

❱ De Heer Erwin Van Uytvanck

❱ De Heer Michel Devos

Secretaris: De Heer Loebrecht Lievens

1) Retail Partners BVBA, vertegenwoordigd door de Heer Filiep Blontrock, maakt sedert 1 januari 2006 geen deel meer uit van het Directiecomité.

80


Aandelenoptieplannen

Ter gelegenheid van de beursintroductie in oktober 1996, heeft de

Raad van Bestuur van Sioen Industries een Aandelenoptieplan 1996

gecreëerd ten voordele van haar hogere kaderleden, bestuurders en

consulenten met een lange termijn samenwerkingsovereenkomst.

Het doel hiervan was de inzet en motivatie op lange termijn te

bevorderen en de rentabiliteit van de groep te verhogen en te

bestendigen. Er werden onder de diverse optieplannen (zie tabel)

evenwel nog geen opties toegekend aan bestuurders.

In het kader van dit plan heeft de Raad van Bestuur in totaal

200.000 opties beschikbaar gesteld. Elke optie geeft de houder het

recht één aandeel Sioen Industries NV te verwerven tegen een

uitoefenprijs gelijk aan de beurskoers van toepassing op het

ogenblik van toekenning van de optie.

De prijs voor een optie werd in 1996 vastgesteld op 10% van de

beurskoers op het ogenblik van de toekenning. De opties konden

telkens ten belope van 50% worden uitgeoefend in het derde en

vierde jaar na de toekenning. Bij uitoefening zou Sioen Industries

n.v. eigen aandelen verwerven op de beurs.

Op 30 juni 1999 en 10 oktober 2000 heeft de Raad van Bestuur

van Sioen Industries beslist om, conform de nieuwe wettelijke

regels terzake, nieuwe aandelenoptieplannen op te zetten binnen

de enveloppe van de nog resterende opties van het Aandelenoptie-

plan 1996.

De prijs voor een optie onder de aandelenoptieplannen 1999 en

2000 werd vastgesteld op 7,5% van de gemiddelde beurskoers

van de aandelen Sioen Industries n.v. gedurende de periode van

30 dagen die de datum van het aanbod voorafgaan. De toekenning

van de optie wordt geacht plaats te vinden op de zestigste dag die

volgt op de datum van het aanbod, tenzij de begunstigde, voor het

verstrijken van die termijn, zijn weigering om het bod te aanvaarden

schriftelijk te kennen heeft gegeven.

Op 26 mei 2003 heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries

conform art. 407 van de programmawet van 24 december 2002

beslist een voorstel tot verlenging van de uitoefentermijn van de

aandelenoptieplannen 1999 en 2000 aan te bieden aan alle

begunstigden. Een overgrote meerderheid van de begunstigden

zijn op dit aanbod ingegaan. De oorspronkelijke uitoefenperiodes

werden hierdoor verlengd met drie jaar.

Hierna volgt een overzicht over de stand van de diverse

optieplannen.

Externe controle

Binnen de Sioen Industries groep worden de externe controles

voornamelijk uitgevoerd door Deloitte Bedrijfsrevisoren.

Ze omvatten de controle van zowel de statutaire jaarrekeningen als

van de geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries n.v.

en haar dochterondernemingen.

In de mate dat de controle van een aantal dochterondernemingen

gebeurt door andere bedrijfsrevisoren, maakt Deloitte gebruik van

hun werk zoals vermeld in het verslag van de commissaris. Tijdens

het afgelopen boekjaar werden kosten gemaakt ten belope van

273.992 Eur met betrekking tot het mandaat van de Commissaris.

Daarnaast ontving de Commissaris 45.977 Eur voor bijkomende

diensten in het kader van zijn mandaat. 76.453 Eur werd

aangerekend voor werkzaamheden op het gebied van fi scale

diensten en overige opdrachten buiten het mandaat.

Het mandaat van Deloitte bedrijfsrevisoren als Commissaris van

Sioen Industries n.v. vervalt op de jaarvergadering van 2008.

Deloitte Bedrijfsrevisoren wordt vertegenwoordigd door de Heren

G. Verstraeten en G. Wygaerts.

81

Protocol ter voorkoming van misbruik van voorkennis

Om te vermijden dat bevoorrechte informatie door bestuurders,

aandeelhouders, leden van het management en personeel

(“insiders”) op onwettelijke wijze zou worden aangewend, of

dat zelfs maar een dergelijke indruk zou kunnen worden gewekt,

heeft de Raad van Bestuur van Sioen Industries n.v. een protocol

ter voorkoming van misbruik van voorkennis (“Protocol 1997”)

uitgewerkt.

Naar aanleiding van de Directive 2003/6/EU werd op 22 maart

2005 een nieuw Protocol goedgekeurd door de Raad van Bestuur.

Het Protocol is er in eerste plaats op gericht om de markt als

dusdanig te beschermen, om de naleving van de wettelijke

bepalingen te verzekeren en om de reputatie van de groep in stand

te houden. Naast een aantal verbodsbepalingen inzake het

verhandelen van fi nanciële instrumenten van Sioen Industries n.v.,

wanneer de insiders over bevoorrechte informatie beschikken

die (nog) niet voor het publiek beschikbaar is, houdt het tevens

een aantal preventieve maatregelen en richtlijnen in om het

vertrouwelijk karakter van bevoorrechte informatie te bewaren.

Elke insider die hiervoor in aanmerking komt heeft dit protocol

ondertekend. Ter controle op naleving van het Protocol werd een

Compliance Offi cer aangesteld.

OVERZICHT AANDELENOPTIEPLANNEN

BASISINFORMATIE Plan 1999 Plan 2000 Totaal

Datum beslissing Raad van Bestuur 30/06/1999 10/10/2000

Optieprijs % van de uitoefenprijs 7,5% 7,5%

Optieprijs 2,5000 1,5375

Uitoefenprijs optie 33,3200 20,3550

Beschikbaar bij beursgang 1996 200.000

Toekenning 6.050 6.500 12.550

Niet gelicht voor vervaldag (3.200) (3.200)

Totaal gebruikt onder optie-plannen 2.850 6.500 9.350

Saldo beschikbaar 158.000

LICHTINGEN

Saldo beschikbaar 2.850 6.500 9.350

Saldo te lichten 2.850 6.500 9.350

Gemiddelde inkoopprijs lichting 1999

Gemiddelde inkoopprijs lichting 2000

TOEKOMSTIGE LICHTINGEN

Saldo beschikbaar 2.850 6.500 9.350

Lichting januari 2004-2007 (2.850) (3.250) (6.100)

Lichting januari 2005-2008 0 (3.250) (3.250)

(1) Na splitsing in 10 op 05/11/98

82

SIOEN INDUSTRIES I INFO AANDEEL

Notering

Om de snelle groei van het bedrijf te kunnen blijven volgen en te

verzekeren en in de overtuiging dat een transparant beleid de

groeimogelijkheden van de groep nog zou versterken, werd het

aandeel Sioen Industries op 18 oktober 1996 geïntroduceerd op

de Contantmarkt, dubbele fi xing, van de Beurs van Brussel.

Een jaar later noteerde het aandeel op het semi-continu segment

van de Termijnmarkt om vervolgens, sinds 11 maart 1998, te

noteren op het continue segment van de Brusselse Termijnmarkt,

ondertussen omgevormd tot Euronext Brussel.

Op heden zijn 8.484.858 aandelen of 39,7% van het totaal aantal

aandelen verspreid onder het publiek. 60,3% wordt via de holding

Sihold n.v. gecontroleerd door de familie Sioen.

Evolutie van het aandeel

Het aandeel noteerde zijn hoogste koers op 24 februari 2005 aan

10,49 EUR. Sinds zijn laagste koers, 7,85 EUR op 1 juli 2005,

noteerde het aandeel op 30 december 2005 8,30 Euro of 19%

lager. Door de combinatie van gestadige groei, zowel van omzet,

van cash fl ow als van winst, enerzijds, de aanwezigheid in het Next

Prime segment en een actieve communicatiepolitiek anderzijds,

willen wij op een pro- actieve wijze de interesse van de beleggers

wekken. De beurskapitalisatie bedroeg op 31 december 2005

177,5 miljoen EUR.

Indexen

Medio juni 2000 werd het aandeel Sioen Industries opgenomen

in de IN.fl anders, een aandelenindex samengesteld uit de 100

belangrijkste beursgenoteerde werkgevers in Vlaanderen.

De selectie en de weging van de ondernemingen in de index zijn in

functie van de werkgelegenheid, vastgesteld aan de hand van de

volgende drie criteria:

❱ voor fi lialen van buitenlandse ondernemingen, het aantal

werknemers in Vlaanderen

❱ voor Vlaamse ondernemingen, het aantal werknemers

wereldwijd

❱ de evolutie van de werkgelegenheid in Vlaanderen voor de

fi lialen, respectievelijk wereldwijd voor de Vlaamse

onderneming. Het aandeel van Sioen Industries in deze index

bedraagt 1,46% (30/09/05).

Daarnaast is het aandeel sinds maart 1998 opgenomen in

het investeringsregister van Ethibel, een onafhankelijk

studiebureau en controle-organisme rond sociaal-ethische

en ecologische beleggingen.

2005: fi nancieel communicatiebeleid

Het aandeel van Sioen Industries werd opgenomen op Euronext

Brussel in het Compartment B (Mid-Caps).

5

0

10

15

20

25

30

35

40

45

50

18-10-’96

01-04-’98

07-09-’99

20-02-’01

12-08-’02

13-01-’04

09-06-’05

KOERS VOLUME

250.000

200.000

150.000

100.000

50.000

0

KOERSVERLOOP

83

Dividendpolitiek

De Raad van Bestuur wil een pay-out ratio van meer dan 15%

blijven nastreven en het dividend jaar na jaar laten toenemen om

zo enerzijds het dividend nauw te laten aansluiten bij de cashfl ow

verwachtingen en anderzijds het vertrouwen van de aandeelhouders

in het bedrijf te belonen.

De pay out ratio voor 2005 bedraagt 37,8% t.o.v. 38,4% vorig

jaar en 49.8% het jaar daarvoor.

Het dividend ligt met 0,24 Euro bruto (0,18 netto) 9,1% hoger

dan vorig jaar.

Het dividend wordt betaalbaar gesteld aan de loketten van Dexia

Bank, ING-Bank, Fortis Bank en KBC Bank vanaf 9 juni 2006.

Geconsolideerde kerncijfers per aandeel (2) 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EURBedrijfswinst 1,19 1,26 1,27 1,15 1,58 1,52 1,33 0,92 0,75 0,48Courante winst na belastingen 0,64 0,61 0,42 0,52 1,27 0,89 0,82 0,58 0,43 0,32Nettoresultaat aandeel van de groep 0,63 0,61 0,40 0,47 0,79 0,88 0,87 0,57 0,45 0,32Cashfl ow 1,38 1,45 1,74 1,41 1,67 1,52 1,38 0,97 0,71 0,54Geconsolideerd eigen vermogen 6,05 5,53 5,77 5,86 5,79 5,24 4,56 3,73 1,68 1,26Bruto dividend 0,2400 0,2200 0,20 0,17 0,16 0,14 0,12 0,09 0,07 0,05Netto dividend 0,1800 0,1650 0,15 0,13 0,12 0,11 0,09 0,07 0,05 0,04Pay-out (%) 37,8% 38,4% 49,8% 35,9% 20,2% 15,8% 14,2% 15,7% 15,5% 14,5%

Uiterste koersen Maximum koers 10,49 10,70 9,16 14,95 23,51 33,65 47,5 43,13 10,68 4,02 Minimum koers 7,85 8,24 4,70 6,00 10,1 18,4 28,5 9,92 3,92 3,84Koers op eind december (3) 8,30 10,29 8,24 7,65 11,50 20,90 33,00 38,18 9,97 3,92Evolutie van het aandeel (5) (19%) 35% 8% (33%) (45%) (36,7%) (14%) 283% 154% 13%Price/Earnings Ratio (5) 13,1 16,8 20,5 16,4 14,5 23,8 37,9 67,0 22,1 12,1Price/Cashfl ow Ratio (5) 6,0 7,1 4,7 5,4 6,9 13,8 23,9 39,4 14,0 7,3Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag (4) 12.771 6.550 4.406 5.310 5.104 9.548 13.216 26.671 20.950 43.410Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per maand (4) 268.200 137.550 92.895 112.837 107.194 199.710 277.530 557.863 434.762 855.860Jaarvolume (in miljoenen EUR) 29,5 16,2 8,3 10,4 20,7 63,7 122,5 162,6 33,9 8,2Aantal aandelen Sioen Industries (in duizenden) (2) 21.390 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 21.391 19.965 19.965Beurskapitalisatie (in miljoenen) (5) 177,5 220,1 176,3 163,6 246,0 447,1 705,9 816,6 199,0 78,2

(2) Herberekend na de splitsing van het aandeel in 55 op 13/09/96 en de splitsing in 10 op 05/11/98; vanaf 2004 IFRS. (3) Op 31 maart 2006 stond de koers van het aandeel Sioen Industries op 9,08 EUR/aandeel. (4) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de hoge volumes van vlak na de beursintroductie van 18 oktober 1996. (5) Koers eind december.

ISIN BE0003743573 MEP BRU Local

Euronext code BE0003743573 Mnemo SIOE

Type Stock - Ordinary stock - Continuous

Market Euronext Brussels - Eurolist - Locale aandelen Segment B (Mid-Caps)

ICB Sector classifi catie3000, Consumer Goods3700, Personal & Household Goods3760, Personal Goods3763, Clothing & Accessories

Reuters SIOE.BRBloomberg SIO.BBDatastream B:SIO

SIOEN INDUSTRIES I ALGEMENE INLICHTINGEN

Maatschappelijke zetel en benaming (art. 1 en art. 2)

De zetel van Sioen Industries, een naamloze vennootschap naar

Belgisch recht, is gevestigd te B-8850 Ardooie, Fabriekstraat 23.

De vennootschap is gekend onder het ondernemingsnummer

441.642.780.

Oprichting en publicatie

Sioen Industries werd onder de naam “Sihold” opgericht bij akte

verleden voor notaris Ludovic du Faux te Moeskroen op

3 september 1990, bekendgemaakt in de bijlage tot het Belgisch

Staatsblad van 28 september 1990, onder nr.: 900928-197.

Boekjaar (art. 36)

Het boekjaar vangt aan op 1 januari en eindigt op 31 december

van elk jaar.

Duur (art. 4)

De vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur.

Doel van de vennootschap (art. 3)

De vennootschap heeft tot doel, in België en in het buitenland, in

eigen naam of in naam van derden, voor eigen rekening of voor

rekening van derden:

❱ Het weven van vezels van alle aard, het bestrijken van weefsels

en alle ander materiaal, het bedrukken ervan, het vervaardigen

van plastiek en geplastifi eerd materiaal, fabricatie, aankoop en

verkoop, zowel in binnen- als buitenland, van materiaal dienstig

voor of betrekking hebbend op bedoelde producten en grondstoffen,

alsook de vervaardiging van chemische producten en pigmenten;

❱ De fabricatie van voorafgemaakte bovenklederen in geweven stof,

het vervaardigen van allerhande maatklederen en van borduurwerk;

het confectioneren van bovenkleding in gebreide weefsels, alsook

van huishoudlinnen en stofferingsartikelen; het vervaardigen van

muurbekleding, het bedrukken en afwerken van alle weefsels; het

vervaardigen van geconfectioneerde artikelen en uitzet voor heren

en dames; breigoed, borduurwerk, huishoud- en tafellinnen,

kinderkleding. Het vervaardigen van veiligheids- en signalisatie-

artikelen. De handel in het groot en in het klein van alle voormelde

artikelen;

❱ Het beleggen, het intekenen op, vast overnemen, plaatsen, kopen,

verkopen en verhandelen van aandelen, deelbewijzen, obligaties,

certifi caten, schuldvorderingen, gelden en andere roerende

waarden, uitgegeven door Belgische of buitenlandse ondernemingen

al dan niet onder de vorm van handelsvennootschappen,

administratiekantoren, instellingen en verenigingen al dan niet met

een (semi-) publiekrechtelijk statuut;

❱ Het beheren van beleggingen en van participaties in dochter-

vennootschappen, het waarnemen van bestuursfuncties, het

verlenen van advies, management en andere diensten aan of in

overeenstemming met de activiteiten die de vennootschap zelf

voert. Deze diensten kunnen worden geleverd krachtens

contractuele of statutaire benoeming en in de hoedanigheid van

externe raadgever of orgaan van de cliënt.

Dit alles voor zover de vennootschap aan de wettelijke vereisten

voldoet. De vennootschap mag, in België en in het buitenland, alle

industriële, handels-, fi nanciële, roerende en onroerende

verrichtingen verwezenlijken die rechtstreeks of onrechtstreeks

haar onderneming kunnen uitbreiden of bevorderen. Zij mag alle

roerende en onroerende goederen verwerven zelfs als deze noch

rechtstreeks, noch onrechtstreeks verband houden met het doel

van de vennootschap. Zij kan, op welke wijze ook, belangen nemen

in alle verenigingen, zaken, ondernemingen of vennootschappen die

eenzelfde, gelijkaardig of verwant doel nastreven of die haar

onderneming kunnen bevorderen of de afzet van haar producten of

diensten kunnen vergemakkelijken, en ze kan ermee samenwerken

of fusioneren.

Raadpleging van de documenten

De statutaire en geconsolideerde jaarrekeningen van de

vennootschap en de bijhorende verslagen worden neergelegd bij de

Nationale Bank van België.

De statuten en de bijzondere verslagen voorgeschreven door de

vennootschappenwet alsook het jaar- en halfjaarverslag en alle

voor de aandeelhouders gepubliceerde informatie kunnen door de

aandeelhouders worden aangevraagd op de zetel van de

Vennootschap. De statuten, het jaar- en halfjaarverslag kunnen

eveneens gedownload worden vanaf de website www.sioen.com.

Historiek van het kapitaal

De historiek van het kapitaal is opgenomen onder de commentaar

bij de geconsolideerde jaarrekening pagina 89.

84

Toegestaan kapitaal

De Raad van Bestuur is bevoegd om gedurende een periode van

vijf jaar te rekenen van de bekendmaking in de bijlagen tot het

Belgisch Staatsblad van de akte houdende de statutenwijziging

de dato dertig mei 2003 (B.S. 17 juni 2003), het geplaatst kapitaal

in één of meerdere malen te verhogen met een bedrag van

maximum zesenveertig miljoen EUR. Deze hernieuwbare

bevoegdheid geldt voor kapitaalverhogingen in geld, in natura of

door omzetting van reserves. Op heden is dit bedrag nog volledig

beschikbaar.

De Raad van Bestuur is, in het kader van het toegestaan kapitaal,

bevoegd om in het belang van de vennootschap en mits

eerbiediging van de voorwaarden bepaald in artikelen 535 en 592

t.e.m. 599 van het Wetboek van Vennootschappen het

voorkeurrecht dat de wet aan de aandeelhouders toekent, op te

heffen of te beperken. De Raad van Bestuur is bevoegd het

voorkeurrecht te beperken of op te heffen ten gunste van één of

meer bepaalde personen, zelfs indien deze geen personeelsleden

zijn van de vennootschap of haar dochtervennootschappen.

Ter gelegenheid van de verhoging van het geplaatst kapitaal,

verwezenlijkt binnen de grenzen van het toegestaan kapitaal, heeft

de Raad van Bestuur de bevoegdheid een uitgiftepremie te vragen.

Indien de Raad van Bestuur daartoe besluit, dient deze

uitgiftepremie op een onbeschikbare reserverekening te worden

geboekt die slechts kan worden verminderd of weggeboekt bij

een besluit van de algemene vergadering genomen op de wijze

die vereist is voor de wijziging van de statuten.

Bij gebreke van een uitdrukkelijke machtiging door de Algemene

Vergadering aan de Raad van Bestuur, wordt vanaf de datum van

de notifi catie aan de vennootschap door de Commissie voor

Bank- en Financiewezen van een openbaar overnamebod op de

aandelen van de vennootschap, de bevoegdheid van de Raad van

Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen door inbrengen

in speciën met opheffi ng of beperking van het voorkeurrecht van

de bestaande aandeelhouders of door inbreng in natura,

opgeschort. Deze bevoegdheid treedt opnieuw in werking

onmiddellijk na de afsluiting van dergelijk overnamebod.

De Algemene Vergadering van eenendertig mei tweeduizend en

twee heeft uitdrukkelijk de bevoegdheid toegekend aan de Raad

van Bestuur om het geplaatste kapitaal te verhogen in één of

meerdere keren, vanaf de datum van de notifi catie door de

Commissie voor Bank-en Financiewezen aan de vennootschap van

een openbaar overnamebod op de aandelen van de vennootschap,

door inbrengen in speciën met opheffi ng of beperking van het

voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders of door inbrengen

in natura, in overeenstemming met artikelen 557 en 607 van het

Wetboek van Vennootschappen. Deze bevoegdheid werd toegekend

voor een periode van drie jaar vanaf 27 mei 2005.

Verwerving van eigen aandelen

De Algemene Vergadering van zevenentwintig mei tweeduizend

en vijf heeft de Raad van Bestuur uitdrukkelijk gemachtigd om

overeenkomstig de bepalingen van de vennootschappenwet, haar

eigen aandelen of winstbewijzen te verwerven of hierover te

beschikken, indien de verkrijging noodzakelijk is ter vermijding

van een dreigend ernstig nadeel voor de vennootschap. Deze

machtiging geldt voor een periode van drie jaar vanaf de bekend-

making van bovenvermelde beslissing in de bijlagen tot het

Belgisch Staatsblad (B.S. 17 juni 2005).

De Algemene Vergadering van zevenentwintig mei tweeduizend en

vijf heeft de raad van bestuur gemachtigd om overeenkomstig

artikel 620 t.e.m. 623 en 625 van het Wetboek van Vennootschap-

pen, haar eigen aandelen door aankoop of ruil te verkrijgen voor

het maximum aantal toegelaten door de wet en mits een prijs

gelijk aan de beurswaarde van de aandelen. Deze machtiging

geldt voor een periode van achttien maanden te rekenen vanaf de

bekendmaking van deze beslissing in de bijlagen tot het Belgisch

Staatsblad (B.S. 17 juni 2005) en kan verlengd worden.

85

SIOEN INDUSTRIES I FINANCIEEL OVERZICHT

86

COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

I. BALANS

II.1 WINST- EN VERLIESREKENING: VOLGENS FUNCTIE

II.2 WINST- EN VERLIESREKENING: VOLGENS AARD

III. KASSTROOMOVERZICHT

IV. MUTATIE OVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN

V. TOELICHTING

V.1 SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

V.2 SEGMENT INFORMATIE

V.3 GEBRUIKTE WISSELKOERS

V.4 GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

V.5 GEDETAILLEERDE BALANS

VI. OVERIGE

VII. IFRS

VIII. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

IX. STATUTAIRE JAARREKENING SIOEN INDUSTRIES

X. VOORSTELLEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING

FINANCIELE KALENDER

ADRESSEN

89

92

94

95

96

97

98

106

109

110

113

132

135

143

144

147

149

150

FINANCIEEL OVERZICHT

88

SIOEN INDUSTRIES GECONSOLIDEERD

SIOEN INDUSTRIES I COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

In het segment Industrial Applications, deden de effi ciëntiever-

betering in de industriële processen de EBIT van 4% naar 10% op

omzet stijgen (1,3 mio Euro minder personeelskosten t.o.v. vorig

jaar bij dezelfde omzet). Hier konden enkele belangrijke waarde-

verminderingen op vorderingen, opgezet in 2004, tegengeboekt

worden.

De diensten en diverse goederen en personeelkosten stegen

licht, o.a. door de stijging van de energieprijzen. De kostenstructuur

blijft stevig onder controle

De overige bedrijfsopbrengsten stegen van 1.9 mio naar 4.0 mio

EUR, en zijn hoofdzakelijk afkomstig van de meerwaarde (1.1 mio

EUR) op de verkoop van gebouwen in Antwerpen (Sioen NV) en

Zuid Frankrijk (SIP), ontvangen schadevergoedingen tbv 0.2 mio

EUR, huuropbrengsten in Nordifa (0.3 mio EUR) en Roland (0.4 mio

EUR), overheidssteun op R&D in Ierland en Belgie (0.2 mio EUR) en

verder voor 1.4 mio EUR divers verspreide inkomsten kleiner dan

50 kEUR.

De overige bedrijfskosten stegen van 4.9 mio EUR naar 5.7 mio

EUR, en bestaan hoofdzakelijk uit lokale belastingen, met in het

bijzonder een aanslag in de onroerende voorheffi ng tbv 0.8 mio

EUR, waarbij bezwaar werd ingediend.

De afwaarderingsmethodiek van voorraden wordt consistent

toegepast, evenals voor handelsvorderingen.

De werkelijke verliezen op klanten in 2005 bedroegen slechts 0.3

mio EUR wat 0.1% op omzet betekent.

NETTOWINST

Het fi nancieel resultaat beloopt –5,5 mio EUR tegenover -7,7 mio

EUR in 2004. De gemiddelde netto fi nanciële schuldpositie steeg

op het einde van het jaar met 7,7% tot 126,8 mio EUR (in 2004

117,7 miljoen EUR). De fi nanciële kosten dalen onder invloed van

de lage rentestand en van de gerealiseerde wisselkoerswinsten

(0,5 mio EUR) onder de lopende indekkingscontracten.

Dankzij de betere fi nanciële resultaten realiseerde Sioen een winst

van 19.9 miljoen euro voor belastingen tegenover 19.6 miljoen

euro vorig jaar.

OMZET

De Sioen Industries groep realiseerde in 2005 een omzet van

316.2 mio Euro tegenover 309.8 mio Euro vorig jaar of een stijging

van 2%.

Zo bleef de Coating divisie op een status quo (+0.06 %).

De Apparel divisie daarentegen realiseerde een groei van 14,5%

waarbij de omzet van 68.3 mio Euro in 2004 steeg tot 78.1 mio

Euro in 2005. De divisie “Industrial Applications” kreeg af te

rekenen met een terugloop van de activiteiten, en dit met 5,2%.

De omzet daalde van 70.9 mio Euro in 2004 tot 67.4 mio Euro

in 2005. Het is in dit segment dat de defi nitieve toewijzing van

een aantal, door de groep gewonnen aanbestedingen op zich laat

wachten. Wellicht zullen deze bijdragen tot de omzet van 2006.

BRUTOMARGE – EBITDA - EBIT

De operationele cashfl ow (EBITDA) van de Coating Divisie werd

het afgelopen jaar sterk beïnvloed door de historisch hoge

olieprijzen en de onzekerheid over economische ontwikkeling in

bepaalde landen. Dit zorgt er voor dat de hele sector blijft kampen

met een voortdurende stijging van de prijzen van de voornaamste

grondstoffen (polyester granulaten, PVC poeders, weekmakers,

technische vulstoffen, pigmenten, ...). Vooral de polymeren,

grondstoffen afgeleid van aardolie, maken de bulk uit van de

aangekochte grondstoffen.

De effecten van deze meerkost werden zoveel als mogelijk

getemperd door enerzijds prijsverhogingen door te voeren en

anderzijds onafgebroken inspanningen te leveren op het gebied

van effi ciëntieverhogingen en kostenbesparingen. Hierdoor werd de

impact van de hoge grondstofprijzen op de EBITDA beperkt:

de EBITDA daalt tot 15% op omzet tegenover 17% in 2004

In de Apparel Divisie bedraagt, onder invloed van wijzigingen in de

sales mix en de aanvullende “low end” producten,

de operationele cashfl ow (EBITDA) over het afgelopen jaar 7%

tegenover 8% vorig jaar. De EBIT volgt hetzelfde patroon als de

operationele cashfl ow. De lasten voor afschrijvingen en waarde-

verminderingen op klanten en niet roterende voorraden zijn

gestegen (7% in 2004 en 4 % in 2005).

De operationele cashfl ow van deze divisie bedraagt 13% op de

omzet tegenover 9% vorig jaar. Dit is in hoofdzaak toe te schrijven

aan een uitgesproken effi ciëntieverbetering in de industriële

processen van deze fi lialen.

89

SIOEN INDUSTRIES I COMMENTAAR BIJ DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING

RISICOFACTOREN

Sioen Industries NV is een op Euronext genoteerde, vennootschap

die zelf geen industriële activiteit uitoefent. Sioen Industries houdt

participaties aan in ondernemingen actief in de volgende sectoren:

Het aanbrengen van coatings op technisch textiel.

Het ontwerpen, ontwikkelingen en produceren van beschermkledij.

Het verwerken van zware technische weefsels tot afgewerkte

producten.

Sioen Industries is, voor wat zijn inkomstenstroom betreft,

afhankelijk van het economisch verloop van deze divisies.

Deze divisies op hun beurt zijn afhankelijk van algemene

economische trends en meer bepaald:

❱ De volatiliteit van de aardolieprijzen en de daaraan , in meerdere

of in mindere mate, gekoppelde volatiliteit van de prijzen van de

voornaamste grondstoffen. ( PVC, Polyester, weekmakers,..)

❱ Voor wat de verwerking van zware technische weefsels betreft

houdt de evolutie van de onderneming gelijke tred met het

verloop van de vrachtwagensector.

❱ De divisie beschermkledij volgt de huidige trend in de industriële

activiteit in West Europa. Hierbij wordt er minder nadruk op

volume gelegd dan wel op de technische specifi caties van de

kledij.

❱ En last but not least kunnen we ook stellen dat er een zekere

weersafhankelijkheid bestaat.

De geconsolideerde reële belastingsvoet bedroeg 32% in 2005 in

vergelijking met 33,19% in 2004. Het terugnemen van en het niet

boeken van actieve belastingvorderingen enerzijds en het

terugnemen van eerder aangelegde belastingsverplichtingen

anderzijds, houden de reële aanslagvoet op een gelijk niveau.

Gezien er in 2005 quasi geen minderheidsaandeelhouders meer

zijn in de dochterondernemingen, stijgt het netto resultaat (deel

van de groep) tot 13.6 miljoen euro in 2005 tegenover

12.3 miljoen euro in 2004.

INVESTERINGEN

De totale verwerving van materiële vaste activa in 2005 bedraagt

16.6 Mio EUR (inclusief kapitaalsubsidies).

De vaste activa in aanbouw betreffen de nieuwe coating lijn in

Saint Frères Enduction, het magazijn in aanbouw in EMB en de

naaldviltproductielijn in Nordifa die nog niet in gebruik was in

2005.

In 2005 werd een kapitaalsubsidie ontvangen van het Waalse

Gewest voor 0.8 Mio EUR. Deze werd in min van de aanschaffi ngen

geklasseerd.

BALANS

Het werkkapitaal steeg met 17 mio EUR, een stijging van 4% op

omzet, en bevindt zich nu op 34% tegenover 29,4% in 2004.

De voorraad steeg met 8 mio EUR, waarvan 6.3 mio EUR in de

Apparel Divisie omwille van een belangrijk order dat begin 2006

wordt uitgeleverd. De klanten stegen met 5.6 mio EUR, waarvan

ook hier 3.5 mio EUR hiervan in de Apparel Divisie eveneens

omwille van gedeeltelijke uitlevering van een belangrijk order eind

2005. Er wordt ook op gewezen dat het niveau van het

werkkapitaal op het eind van 2004 vertekend werd door een

eenmalig effect (overnameschuld tgo minderheidsaandeelhouder

tbv 5.8 mio EUR).

90

SIOEN INDUSTRIES I I. GECONSOLIDEERDE BALANS IN DUIZENDEN EURO

ACTIVA 2004 2005

Vaste Activa Toelichting

Immateriële Vaste Activa V.5.1 2.796 2.267

Goodwill V.5.2 16.548 16.548

Materiële Vaste Activa V.5.4 141.442 142.278

Lange termijn handelsvorderingen V.5.5 - 59

Andere lange termijn activa V.5.5 684 524

Uitgestelde belastingsvorderingen V.5.15 9.261 7.010

TOTAAL VASTE ACTIVA 170.731 168.686

Vlottende Activa

Voorraden V.5.6 70.466 78.463

Handelsvorderingen V.5.7 63.818 69.416

Overige vlottende activa V.5.8 8.477 11.118

Geldbeleggingen V.5.8 1.963 260

Geldmiddelen en kasequivalenten V.5.8 12.923 8.312

Overlopende Rekeningen V.5.8 2.282 1.428

TOTAAL VLOTTENDE ACTIVA 159.930 168.997

TOTAAL ACTIVA 330.661 337.683

92

De geconsolideerde jaarrekening 2005 is door de raad van Bestuur

goedgekeurd voor publicatie op 28 maart 2006

PASSIVA 2004 2005

Eigen Vermogen Toelichting

Kapitaal 46.000 46.000

Geconsolideerde reserves 72.439 81.318

Afdekkings en omrekeningsverschillen V.5.14 (137) 2.046

Minderheidsbelangen - 19

TOTAAL EIGEN VERMOGEN IV. 118.302 129.383

Schulden op Lange Termijn

Intrestdragende leningen - meer dan een jaar V.5.11 54.336 53.831

Voorzieningen V.5.10 966 1.023

Pensioenverplichtingen V.5.9 1.198 1.256

Uitgestelde belastingsschulden V.5.15 21.581 16.821

Financiële Leasing - meer dan een jaar V.5.12 14.153 13.049

Overige schulden - meer dan een jaar V.5.11 33 33

TOTAAL SCHULDEN MEER DAN EEN JAAR 92.267 86.012

Schulden op ten hoogste een jaar

Handelsschulden en overige schulden V.5.13 31.084 36.510

Intrestdragende leningen - op ten hoogste een jaar V.5.11 64.045 68.355

Voorzienigen - op ten hoogste een jaar V.5.10 1.521 379

Pensioenverplichtingen - op ten hoogste een jaar V.5.9 64 65

Belastingsschulden V.5.13 7.216 5.589

Financiële Leasing - op ten hoogste een jaar V.5.12 39 77

Overige Schulden - op ten hoogste een jaar V.5.13 16.123 11.313

TOTAAL SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 120.092 122.288

TOTAAL PASSIVA 330.661 337.683

SIOEN INDUSTRIES I I. GECONSOLIDEERDE BALANS IN DUIZENDEN EURO

93

SIOEN INDUSTRIES I II.1 GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING VOLGENS FUNCTIE I IN DUIZENDEN EURO

zie toelichting V.4 2004 % op 2005 % op

omzet omzet

Netto Omzet 309.802 100,0% 316.237 100,0%

Kostprijs van de omzet -242.270 -78,2% -253.214 -80,1%

Brutowinst 67.532 21,8% 63.022 19,9%

Verkoop- & Marketingkosten -16.246 -5,2% -15.896 -5,0%

Kosten van onderzoek en ontwikkelingen -2.723 -0,9% -4.217 -1,3%

Algemene en administratieve kosten -21.114 -6,8% -19.887 -6,3%

Overige bedrijfsopbrengsten/kosten 666 0,2% 2.940 0,9%

Niet Recurrent resultaat(1) -1.129 -0,4% -505 -0,2%

Bedrijfsresultaat 26.987 8,7% 25.457 8,1%

Financieel resultaat -7.341 -2,4% -5.470 -1,7%

Resultaat voor belastingen 19.646 6,3% 19.987 6,3%

Belastingen -6.520 -2,1% -6.399 -2,0%

Resultaat na belastingen 13.126 4,2% 13.588 4,3%

Aandeel van derden in het resultaat -874 -0,3% -6 0,0%

Aandeel van de groep in het resultaat 12.252 4,0% 13.582 4,3%

EBITDA 44.794 14,5% 43.647 13,8%

EBIT 26.987 8,7% 25.457 8,1%

Cash fl ow 31.093 10,0% 29.535 9,3%

NOPAT 20.467 6,6% 19.058 6,0%

(1) Dit betreft éénmalige herstructureringskosten.

94

2004 % op 2005 % op

omzet omzet

Omzet 309.802 316.237

Wijziging in voorraad (9.871) -3% 4.647 1%

Andere bedrijfsopbrengsten 1.969 1% 4.026 1%

BEDRIJFSOPBRENSTEN 301.900 324.910

Kostprijs van de omzet 141.803 46% 162.182 51%

Bruto marge % 51,04% 50,18%

Diensten en diverse goederen 47.511 15,3% 49.368 15,6%

Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 61.719 19,9% 63.450 20,1%

Afschrijvingen 17.838 5,8% 17.899 5,7%

Waardeverminderingen op Voorraden en Handelsvorderingen 1.051 0,3% 862 0,3%

Voorzieningen voor risico’s en kosten (1.081) -0,3% (572) -0,2%

Andere Bedrijfskosten 4.945 1,6% 5.758 1,8%

Niet recurrent resultaat 1.129 -0,4% 505 -0,2%

BEDRIJFSWINST 26.987 8,7% 25.457 8,1%

FINANCIEEL RESULTAAT (7.341) -2,4% (5.470) -1,7%

RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 19.646 6,3% 19.987 6,3%

BELASTINGEN (6.520) -2,1% (6.399) -2,0%

RESULTAAT NA BELASTINGEN 13.126 4,2% 13.588 4,3%

AANDEEL VAN DERDEN IN HET RESULTAAT (874) -0,3% (6) -0,0%

AANDEEL VAN DE GROEP IN HET RESULTAAT 12.252 4,0% 13.582 4,3%

EBIT 26.987 25.457

EBIT% 8,7% 8,1%

EBITDA 44.794 43.647

EBITDA% 14,5% 13,8%

Cashfl ow 31.093 29.535

Cashfl ow% 10,0% 9,3%

Capital employed 251.713 268.686

NOPAT 20.467 19.058

ROCE 8,13% 7,09%

SIOEN INDUSTRIES I II.2 GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING VOLGENS AARD I IN DUIZENDEN EURO

95

SIOEN INDUSTRIES I III. GECONSOLIDEERDE FINANCIERINGSTABEL

2004 2005

Winst uit recurrente operationele activiteiten 28.115 25.962

Niet recurrent resultaat (1.129) (505)

Afschrijvingen 17.838 17.899

Bijzondere waardeverminderingen -

Waardeverminderingen op voorraden en vorderingen 1.051 862

Wijzigingen in provisies (98) (1.026)

Wijzigingen in het werkkapitaal 18.883 (16.664)

Overige wijzigingen 205 (472)

Wijzigingen uitgestelde belastingen (1.316) (2.508)

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 63.549 23.549

Belasting (6.520) (6.399)

Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 57.029 17.150

Ontvangen interest 308 343

Nieuwe deelnemingen (5.828)

Investeringen in immateriële en materiële vaste activa (11.678) (19.571)

Desinvesteringen in immateriële en materiële vaste activa 961 534

Toename kapitaalsubsidies 1.660 830

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (14.577) (17.865)

Netto kasstroom voor fi nancieringsactiviteiten 42.452 (715)

Betaalde interest (6.925) (6.280)

Uitgekeerd dividend (4.278) (4.706)

Toename van langetermijn intrestdragende leningen 15.000 20.000

Afname van langetermijn intrestdragende leningen (22.085) (24.293)

Toename/(Afname) van fi nanciële verplichtingen (22.518) 8.097

Toename/(Afname) van leasing verplichtingen 2.658 (1.066)

Overige (560) (18)

Wisselkoersresultaten (163) 484

Kasstroom uit fi nancieringsactiviteiten (38.871) (7.781)

Effect van wisselkoerswijzigingen (137) 2.182

Wijzigingen in geldmiddelen en kasequivalenten 3.444 (6.314)

Netto kaspositie begin van de periode 11.443 14.887

Netto kaspositie einde van de periode 14.887 8.572

96

2005

Per einde van het vorige boekjaar 46.000 72.439 -137 0

Resultaat 13.582 6

Dividenden -4.707

Afdekking meer- (min) waardes

niet opgenomen in winst en verliesrekening -636

Uitgestelde belastingen 216

Omrekeningsverschillen 2.603 17

Overige 4 -4

Per einde van het huidige boekjaar 46.000 81.318 2.466 -420 19

2004

Per einde van het vorige boekjaar 46.000 67.073 0 2.497

Resultaat 12.252 874

Dividenden -4.454

Afdekking

Uitgestelde belastingen

Omrekeningsverschillen -137 -4

Overige(1) -2.432 -3.367

Per einde van het huidige boekjaar 46.000 72.439 -137 0

(1 ) Per eind 2004 heeft Sioen Industries NV de resterende 25% op Coatex, Saint Frères Confection en Bacam aangekocht. De goodwill werd

in min van de geconsolideerde reserves geboekt (zie toelichting V.5.16).

SIOEN INDUSTRIES I IV. AANSLUITING VAN HET EIGEN VERMOGEN

Kapi

taal

Rese

rves

Om

reke

ning

sver

schi

llen

Afde

kkin

gsre

serv

es

Min

derh

eids

bela

ngen

97

IFRS 2 - Betalingen op basis van aandelen. Sioen Industries opteert

om de overgangsbepalingen voorgeschreven door IFRS 2 toe te

passen. Per 1 januari 2004 werden geen nieuwe eigen

vermogensinstrumenten toegekend.

Algemene principes

De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen overzicht van

de activiteiten van de Groep en de behaalde resultaten. Ze geeft

een getrouw beeld van de fi nanciële positie, de fi nanciële prestaties

en de kasstromen van de entiteit, en zijn opgesteld in de veronder-

stelling dat de continuïteit gewaarborgd is.

De jaarrekening is opgesteld in duizend euro. De euro is immers

de valuta van de primaire economische omgeving waarin de Groep

actief is. De jaarrekeningen van de buitenlandse deelnemingen

worden omgerekend in overeenstemming met de principes,

beschreven in de paragraaf ‘Vreemde valuta’.

De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld op basis van

de historische kostprijsmethode, tenzij hieronder anders wordt

toegelicht in de waarderingsregels.

Vreemde valuta

Op basis van de relevante economische omgeving van de Groep

en zijn transacties werd de euro gekozen als rapporteringsvaluta.

Financiële staten van buitenlandse dochterondernemingen worden

omgerekend als volgt:

Verrichtingen in vreemde valuta worden omgerekend aan de wissel-

koers die op de datum van de verrichting van toepassing is. Op elke

balansdatum worden monetaire activa en verplichtingen die in

vreemde valuta zijn uitgedrukt, omgerekend aan de slotkoers. De

niet-monetaire activa en verplichtingen die tegen hun reële waarde

in een vreemde munt zijn opgenomen, worden omgerekend aan de

wisselkoers die van toepassing was op het ogenblik dat hun reële

waarde werd bepaald.

Winsten en verliezen die voortvloeien uit dergelijke omrekeningen

worden opgenomen in de winsten verliesrekening. Wanneer ze

echter uitgesteld worden, worden ze opgenomen in het eigen

vermogen. Activa en verplichtingen van de buitenlandse activiteiten

van de Groep worden omgerekend aan de slotkoers.

Baten en lasten worden omgerekend aan de gemiddelde wissel-

koers over de periode, tenzij de wisselkoersen erg schommelen. De

wisselkoersverschillen die hieruit voortvloeien worden opgenomen

in het eigen vermogen, onder de rubriek “Omrekeningsverschillen”.

Bij het afstoten van een buitenlandse activiteit wordt het cumula-

tieve bedrag van de wisselkoersverschillen, dat was opgenomen in

SAMENVATTING VAN

DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

De geconsolideerde jaarrekening van Sioen Industries NV

(de “Vennootschap”) omvat de jaarrekeningen van de Vennootschap,

haar dochterondernemingen en de entiteiten die proportioneel

geconsolideerd worden (samen verder de ‘Groep’ genoemd).

De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld in overeenstem-

ming met de International Financial Reporting Standards (IFRSs),

zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Bij de eerste toepassing van de IFRS in 2005, zal de geconsoli-

deerde jaarrekening opgesteld worden in overeenstemming met

IFRS 1 – Eerste toepassing van International Financial Reporting

Standards.

IFRS 1 I Eerste toepassing van

International Financial Reporting Standards

Conform IFRS 1- Eerste toepassing van IFRS, werd de openings-

balans opgesteld door het retroactief toepassen van de IFRS die

van kracht zijn op de verslagdatum. IFRS 1 geeft evenwel de

mogelijkheid om gebruik te maken van enkele uitzonderingen.

Sioen Industries maakt gebruik van de volgende uitzonderingen:

Bedrijfscombinaties die voor de overgangsdatum plaatsvonden,

moeten niet retroactief herwerkt worden. IFRS 3 – Bedrijfscombi-

naties werd niet retroactief toegepast op bedrijfscombinaties die

plaatsvonden voor 1 januari 2003.

De waardering van bepaalde materiële vaste activa geschiedde aan

marktwaarde. Deze marktwaarde wordt gebruikt als de veronder-

stelde kostprijs. Deze uitzondering werd gebruikt voor een beperkt

aantal elementen van de materiële vaste activa, voornamelijk

terreinen.

Cumulatieve actuariële winsten en verliezen werden op de

transitiedatum in eigen vermogen erkend. Na de transitiedatum zal

Sioen Industries de huidige “bandbreedte” verder toepassen zoals

bepaald in IAS 19 - Personeelsbeloningen.

Eerder erkende omrekeningsverschillen, die voortvloeien uit de

omrekening naar euro van de fi nanciële staten in vreemde munt

van buitenlandse entiteiten, werden opgenomen in de geconsoli-

deerde reserves.

SIOEN INDUSTRIES I V.1 BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

98


Alle intragroepsverrichtingen, intragroepssaldi en niet-gerealiseerde

winsten op intragroepsverrichtingen worden geëlimineerd tenzij

het om een permanente waardevermindering gaat.

De minderheidsbelangen zijn gewaardeerd aan hun aandeel in de

reële waarde van de opgenomen activa, verplichtingen en

voorwaardelijke verplichtingen.

Balans

Immateriële activa

Immateriële activa worden gewaardeerd tegen kostprijs.

Immateriële activa worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat

de ermee verbonden toekomstige economische voordelen naar de

Groep zullen vloeien en indien de kostprijs van het actief

betrouwbaar kan worden bepaald. Na de eerste opname worden

alle immateriële activa gewaardeerd aan hun kostprijs, verminderd

met de eventuele geaccumuleerde afschrijvingen en bijzondere

waardeverminderingen. Immateriële activa worden lineair

afgeschreven over hun naar best vermogen geschatte gebruiksduur.

De resterende levensduur en de gebruikte afschrijvingsmethode

worden elk jaar opnieuw geëvalueerd bij afsluiting van het boek-

jaar. Een wijziging in de gebruiksduur van een immaterieel actief

wordt verwerkt als een schattingswijziging. Een intern gegenereerd

immaterieel actief wordt enkel opgenomen indien aan alle

volgende voorwaarden voldaan is:

❱ Er is een identifi ceerbaar actief gegenereerd

❱ het is waarschijnlijk dat het gegenereerde actief toekomstige

economische voordelen zal opbrengen; en

❱ de kostprijs van het actief kan betrouwbaar bepaald worden.

Latere uitgaven voor geactiveerde immateriële activa worden enkel

in de balans opgenomen wanneer ze de waarschijnlijk toekomstige

economische voordelen eigen aan de activapost waaraan ze

verwant zijn, vergroten. Alle andere uitgaven worden opgenomen

als last op het moment waarop ze worden gedaan.

Licenties, patenten en soortgelijke rechten

Uitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmerken en

soortgelijke rechten worden geactiveerd en lineair afgeschreven

over de contractuele looptijd, indien van toepassing, of over de

geschatte gebruiksduur, die geacht wordt niet langer dan 5 jaar te

bedragen.

het eigen vermogen, in de winsten verliesrekening opgenomen.

Goodwill en aanpassingen aan de reële waarde die ontstaan bij het

verwerven van een buitenlandse entiteit, worden behandeld als

activa en passiva van de buitenlandse entiteit en omgerekend aan

de slotkoers.

Consolidatieprincipes

Dochterondernemingen

Dochterondernemingen zijn ondernemingen waarop de Vennoot-

schap een beslissende invloed (‘zeggenschap’) uitoefent. Zeggen-

schap is de macht om het fi nanciële en operationele beleid van

een entiteit te sturen teneinde voordelen te verkrijgen uit haar

activiteiten. De consolidatie van dochterondernemingen vangt aan

op de datum waarop de Groep de zeggenschap over die entiteiten

verkrijgt en stopt wanneer ze de zeggenschap verliest. Deze onder-

nemingen worden opgenomen volgens de integrale consolidatie-

methode.

De jaarrekeningen van dochterondernemingen worden opgesteld

voor hetzelfde boekjaar als dat van de moedermaatschappij en op

basis van uniforme grondslagen voor fi nanciële verslaggeving voor

vergelijkbare transacties en andere gebeurtenissen in soortgelijke

omstandigheden.

Combinaties van ondernemingen

Wanneer de Groep een entiteit of bedrijfsactiviteit overneemt,

worden de identifi ceerbare activa, verplichtingen en voorwaarde-

lijke verplichtingen van de overgenomen partij overgenomen aan

hun reële waarde. De fi nanciële staten van dochterondernemingen

worden in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum van

verwerving tot het einde van de zeggenschap. Het verschil tussen

de kostprijs en het belang van de overnemende partij in de netto

reële waarde van de identifi ceerbare activa, verplichtingen en

voorwaardelijke verplichtingen, wordt opgenomen als goodwill.

Wanneer dit verschil negatief is, wordt het surplus, na een

herbeoordeling van de reële waarden, onmiddellijk in de winsten

verliesrekening opgenomen.

Indien de groep zijn belang verhoogt in een deelneming waarin het

nog geen controle had, dan wordt de meer of minwaarde t.o.v. het

netto actief, na aanpassing aan reële waarde, dat verworven werd,

verwerkt alsof het een nieuwe acquisitie betreft volgens de

methodologie als in bovenstaande paragraaf toegelicht.

Indien de groep zijn belang verhoogt in een deelneming waarin

het reeds controle had, dan wordt de meer- of minprijs die werd

betaald ten opzichte van het aandeel in het nettoactief dat

verworven werd, rechtstreeks in het eigen vermogen opgenomen.99

Consolidatieverschillen (Goodwill)

Goodwill vertegenwoordigt de meerprijs betaald bij verwerving van

een deelneming tegenover de reële waarde van het belang van de

Groep in de verworven activa en verplichtingen op het ogenblik van

verwerving. Goodwill wordt opgenomen als een actief en minstens

jaarlijks onderworpen aan een test op bijzondere waardeverminde-

ring. Elk bijzonder waardeverminderingsverlies wordt onmiddellijk

opgenomen in de winsten verliesrekening en wordt nadien niet

meer teruggenomen.

Negatieve goodwill vertegenwoordigt de meerwaarde van de reële

waarde van het aandeel van de Groep in de verworven activa en

verplichtingen op het ogenblik van verwerving tegenover de

betaalde prijs.

Bij afstoting van een dochteronderneming, geassocieerde

deelneming of entiteit waarover gezamenlijk de zeggenschap

wordt uitgeoefend, wordt de gerelateerde goodwill opgenomen in

de bepaling van de winst of het verlies van de afstoting.

Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijs

verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bijzondere

waardeverminderingen. Een materieel vast actief wordt opgenomen

indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voor-

delen met betrekking tot het actief naar de Groep zullen vloeien en

indien de kostprijs van het actief betrouwbaar kan worden bepaald

De kostprijs omvat alle directe kosten en alle rechtstreeks

toerekenbare kosten om het actief op de locatie en in de staat te

krijgen die noodzakelijk is om te functioneren op de beoogde wijze.

Intercalaire interesten worden niet geactiveerd.

Latere uitgaven verbonden aan een materieel vast actief worden

meestal als last opgenomen wanneer ze gedaan worden. Dergelijke

uitgaven worden enkel geactiveerd indien duidelijk kan worden

aangetoond dat ze resulteren in een toename van de toekomstige

economische voordelen die verwacht worden uit het gebruik van

het materieel vast actief in vergelijking met de oorspronkelijke

raming. Herstellingen en instandhoudingskosten die de

waarschijnlijk toekomstige economische voordelen niet vergroten,

worden opgenomen als kosten op het moment waarop ze worden

gedaan.

De verschillende categorieën van materiële vaste activa worden

aan de hand van de lineaire methode afgeschreven over hun

geschatte gebruiksduur. De afschrijving vangt aan op het moment

dat de activa klaar zijn voor hun beoogde gebruik.

Computersoftware

Uitgaven met betrekking tot ontwikkeling of onderhoud van

computersoftware worden normaliter ten laste van het resultaat

genomen van de periode waarin zij werden verwezenlijkt. Alleen

externe uitgaven die rechtstreeks verband houden met de aankoop

en implementatie van aangekochte software worden als

immateriële activa opgenomen en lineair afgeschreven over 3 jaar.

Aangekochte ERP-software en de daarbijhorende implementatie-

kosten worden lineair over 7 jaar afgeschreven.

Onderzoek en ontwikkeling

Onderzoeksuitgaven met het oog op het verwerven van nieuwe

wetenschappelijke of technologische inzichten of kennis worden

als kosten in de winst-en verliesrekening opgenomen op het

ogenblik dat ze zich voordoen. Ontwikkelingsuitgaven, waarbij

onderzoeksresultaten gebruikt worden in een plan of ontwerp voor

de productie van nieuwe of substantieel verbeterde producten en

processen voorafgaand aan commerciële productie of ingebruik-

name, worden alleen opgenomen in de balans als aan alle

onderstaande voorwaarden is voldaan:

❱ het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uitgaven

zijn afzonderlijk identifi ceerbaar en op een betrouwbare manier

meetbaar;

❱ de technische haalbaarheid van het product is voldoende

aangetoond;

❱ het product of proces zal gecommercialiseerd of binnen de

onderneming aangewend worden;

❱ de activa zullen toekomstige economische voordelen genereren

(bv. er bestaat een potentiële markt voor het product of het nut

voor interne aanwending is afdoende bewezen);

❱ de juiste technische, fi nanciële en andere middelen zijn aanwezig

om het project te fi naliseren.

Wanneer niet voldaan wordt aan bovenstaande criteria, worden

de ontwikkelingskosten ten laste genomen van het resultaat op

het ogenblik van hun ontstaan. Geactiveerde ontwikkelingskosten

worden lineair afgeschreven over de verwachte duur van de

gegenereerde voordelen vanaf de start van de commerciële

productie of ingebruikname van het product of proces.


100

de leasebetalingen als kosten opgenomen en lineair gespreid over

de leaseperiode. De totale waarde van kortingen of voordelen

toegestaan door de lessor wordt in mindering gebracht van de

leasingkosten en lineair gespreid over de leaseperiode.

Vastgoedbeleggingen

Een vastgoedbelegging, wat een onroerende belegging is die wordt

aangehouden om huuropbrengsten, een waardestijging of beide te

realiseren, wordt op balansdatum gewaardeerd aan reële waarde.

Winsten of verliezen die voortvloeien uit een wijziging in de reële

waarde van een vastgoedbelegging moeten worden opgenomen in

de resultaten over de periode waarin ze ontstaan.

Financiële investeringen

Investeringen worden opgenomen of niet langer opgenomen op de

transactiedatum, de datum waarop een entiteit zich verbindt om

een actief te kopen of te verkopen. Financiële investeringen worden

gewaardeerd aan de reële waarde van de betaalde vergoeding,

vermeerderd met de transactiekosten. Investeringen aangehouden

voor “trading” of “beschikbaar voor verkoop” worden opgenomen

aan hun reële waarde. Indien investeringen worden aangehouden

voor trading, worden de winsten en verliezen die voortvloeien uit

wijzigingen in de reële waarde opgenomen in de winsten verlies-

rekening over die periode. Bij voor verkoop beschikbare investeringen

worden winsten en verliezen die voortvloeien uit wijzigingen in

de reële waarde rechtstreeks opgenomen in het eigen vermogen

totdat het fi nancieel actief wordt verkocht of onderhevig is aan

een bijzondere waardevermindering. In dat geval wordt de

cumulatieve winst of verlies die voorheen opgenomen was in het

eigen vermogen, opgenomen in de winst of het verlies over de

periode. Deelnemingen die niet ingedeeld zijn als beschikbaar voor

verkoop, die niet genoteerd zijn op een actieve markt en waarvoor

de reële waarde niet betrouwbaar kan worden bepaald aan de

hand van alternatieve waarderingsregels, worden aan kostprijs

gewaardeerd. Financiële investeringen die tot einde looptijd worden

aangehouden, worden gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs,

door toepassing van de effectieve-rentemethode. Dit geldt niet

voor korte-termijndeposito’s, aangezien die gewaardeerd worden

tegen hun kostprijs.

Investeringssubsidies

Investeringssubsidies met betrekking tot de aankoop van materiële

vaste activa worden in mindering gebracht van de aanschaffi ngs-

prijs of vervaardigingsprijs van deze activa. Het verwachte bedrag

wordt in de balans geboekt op het ogenblik van de initiële

goedkeuring en, indien nodig, achteraf gecorrigeerd

bij de defi nitieve toekenning.

De geschatte gebruiksduur van de belangrijkste materiële vaste

activa ligt binnen de volgende vorken:

Gebouwen: 20 jaar

Machines: 5 tot 15 jaar

Uitrustingen: 10 jaar

Meubilair: 5 jaar

Hardware: 5 jaar

Rollend materieel: 5 jaar

Als de boekwaarde van een actief lager is dan de geschatte

realiseerbare waarde, wordt het onmiddellijk afgeschreven tot op

de realiseerbare waarde.

De winst of het verlies als gevolg van de buitengebruikstelling of

vervreemding van een actief wordt bepaald als zijnde het verschil

tussen de netto-opbrengst bij vervreemding en de boekwaarde van

het actief. Dit verschil wordt opgenomen in de winsten verlies-

rekening.

Lease-overeenkomsten

Financiële leasing

Lease-overeenkomsten die aan de Groep alle wezenlijke risicos en

voordelen toekennen inherent aan de eigendom, worden als

fi nanciële leasing beschouwd. De activa verworven onder de vorm

van fi nanciële leasing worden in de balans opgenomen tegen de

reële waarde (‘fair value’) bij de aanvang van de lease-overeenkomst,

of indien deze lager is, tegen de contante waarde (‘present value’)

van de minimale leasebetalingen, verminderd met de gecumuleerde

afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.

De disconteringsvoet die gebruikt wordt bij de berekening van de

contante waarde van de minimale leasebetalingen is de in de

lease-overeenkomst geïmpliceerde rentevoet, als deze kan

achterhaald worden, zoniet wordt de marginale ontleningsrentevoet

van de onderneming gebruikt. Initiële directe kosten worden

meegeactiveerd. Leasebetalingen worden opgesplitst in rentelasten

en terugbetalingen van de hoofdsom. De rentelasten worden zó

gespreid over de duur van de leaseovereenkomst dat men een

constante periodieke rentevoet bekomt op de uitstaande schuld

voor elke periode. Een fi nanciële lease-overeenkomst geeft

aanleiding tot het boeken van zowel een afschrijvingsbedrag als

een rentelast in elke periode. De afschrijvingsregels voor activa

verworven onder de vorm van fi nanciële leasing zijn consistent

met deze voor activa verworven in eigendom.

Operationele leasing

Lease-overeenkomsten waarbij alle wezenlijke risicos en voordelen

inherent aan de eigendom bij de lessor berusten worden als

operationele leasing beschouwd. Bij operationele leasing worden


101

De over de verslagperiode verschuldigde belastinglasten zijn

gebaseerd op de belastbare winst over de periode. Belastbare winst

verschilt van de netto-winst uit de winsten verliesrekening,

omdat ze bepaalde elementen van baten of lasten uitsluit die

belastbaar of verrekenbaar zijn in andere jaren of die nooit

belastbaar of verrekenbaar zullen worden.

De actuele belastingverplichting wordt berekend op basis van de

belastingtarieven waarvan het wetgevingsproces (materieel) is

afgesloten op de balansdatum.

Uitgestelde belastingen zijn de belastingen, waarvan men verwacht

ze te moeten betalen of terug te vorderen, op verschillen tussen de

boekwaarde van activa of verplichtingen in de jaarrekening en hun

fi scale basis gebruikt voor de berekening van de belastbare winst.

Ze worden verwerkt aan de hand van de ‘balance sheet liability’-

methode. Uitgestelde belastingverplichtingen worden meestal

opgenomen voor alle belastbare tijdelijke verschillen en uitgestelde

belastingvorderingen worden opgenomen, in zoverre het waar-

schijnlijk is dat er fi scale winst beschikbaar zal zijn waarmee het

verrekenbare tijdelijke verschil kan worden verrekend. Dergelijke

activa en verplichtingen worden niet opgenomen indien de

tijdelijke verschillen voortvloeien uit goodwill of uit de eerste

opname (behalve in het kader van een bedrijfscombinatie) van

andere activa en verplichtingen in een transactie die geen invloed

heeft op de fi scale winst of op de winst vóór belasting.

Uitgestelde belastingverplichtingen worden opgenomen voor

belastbare tijdelijke verschillen die verband houden met investe-

ringen in dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen

en deelnemingen verwerkt volgens de ‘equity’-methode, tenzij de

Groep het tijdstip kan bepalen waarop het tijdelijke verschil wordt

afgewikkeld of indien het waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil

in de nabije toekomst niet zal worden afgewikkeld.

De boekwaarde van de uitgestelde belastingvorderingen wordt

beoordeeld op elke balansdatum en verlaagd in zoverre het niet

langer waarschijnlijk is dat voldoende fi scale winst beschikbaar zal

zijn om het mogelijk te maken het voordeel van die uitgestelde

belastingvordering geheel of gedeeltelijk aan te wenden.

Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd op basis van de

belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn in

de periode waarin de vordering wordt gerealiseerd of de verplichting

wordt afgewikkeld. Uitgestelde belastingen worden als baten of

lasten opgenomen in de winst of het verlies over de periode, tenzij

de belasting voortvloeit uit een transactie of gebeurtenis die direct

in het eigen vermogen is opgenomen. In dat geval wordt ook de

uitgestelde belasting verwerkt in het eigen vermogen.

De subsidie wordt in resultaat genomen in verhouding tot de

afschrijvingen van de materiële vaste activa waarvoor de subsidie

bekomen werd.

Voorraden

Voorraden worden gewaardeerd tegen de kostprijs of tegen

opbrengstwaarde indien deze lager is. De kostprijs omvat alle

directe en indirecte kosten die gemaakt zijn om de goederen tot

hun afwerkingstadium op balansdatum te brengen. De kostprijs

wordt berekend aan de hand van de methode van de gewogen

gemiddelde kostprijs.

De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs minus de

geschatte kosten tot voltooiing en de kosten met betrekking tot de

marketing, verkoop en distributie.

Vorderingen

Kortlopende vorderingen worden opgenomen tegen hun

nominale waarde, verminderd met de gepaste voorzieningen voor

de geschatte dubieuze vorderingen. Langlopende vorderingen

worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs.

Geldmiddelen en kasequivalenten

Geldmiddelen en beleggingen op korte termijn die tot einde loop-

tijd worden aangehouden, worden opgenomen tegen hun kostprijs.

Kasequivalenten zijn kortlopende, uiterst liquide beleggingen die

onmiddellijk kunnen worden omgezet in geldmiddelen waarvan het

bedrag gekend is en die geen materieel risico van

waardeverandering in zich dragen.

Financiële verplichtingen en eigen-vermogensinstrumenten

Financiële verplichtingen en eigen-vermogensinstrumenten

worden geclassifi ceerd op basis van de economische realiteit van

de contractuele overeenkomst. Een eigen-vermogeninstrument is

een contract dat het overblijvend recht omvat op een belang in de

activa van de Groep, na aftrek van alle verplichtingen.

Eigen-vermogensinstrumenten uitgegeven door de Vennootschap

worden opgenomen tegen de ontvangen vergoedingen, verminderd

met de directe uitgiftekosten.

Winstbelastingen

Belastinglasten omvatten over de verslagperiode verschuldigde

belastinglasten en uitgestelde belastinglasten.


102

‘Pensioenkosten van verstreken diensttijd’ verwijst naar de

toename van de contante waarde van de brutoverplichting voor

prestaties die in voorgaande perioden door werknemers zijn

verricht, en die in de lopende periode resulteren uit de introductie

van, of wijzigingen in vergoedingen na uitdiensttreding of andere

langetermijnspersoneelsbeloningen. Pensioenkosten van verstreken

diensttijd worden gradueel ten laste van het resultaat genomen

en lineair gespreid over de gemiddelde termijn totdat de voordeel-

rechten verworven zijn.

Ingeval voordeelrechten als verworven mogen beschouwd worden

ten gevolge van een nieuwe regeling of ten gevolge van wijzigingen

in een bestaande regeling, worden de pensioenkosten van verstre-

ken diensttijd onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen.

Ingeval de in de balans op te nemen verplichting negatief is, wordt

een actiefpost opgenomen enkel voor zover dat deze niet hoger

is dan het totaal van de niet-opgenomen cumulatieve actuariële

nettoverliezen en pensioenkosten van verstreken diensttijd en de

contante waarde van toekomstige terugbetalingen uit de regeling

of verminderingen in toekomstige bijdragen aan de regeling (het

‘asset ceiling’-principe). In dit geval worden de actuariële winsten

en verliezen echter wel onmiddellijk opgenomen indien het

uitstellen ervan zou resulteren in het opnemen van een winst enkel

en alleen als gevolg van een actuarieel verlies in het huidig boekjaar,

of in een verlies enkel en alleen als gevolg van een actuariële winst

in het huidig boekjaar. Pensioenkosten van verstreken diensttijd

worden in dit geval eveneens onmiddellijk opgenomen indien de

lineaire spreiding ervan zou resulteren in het opnemen van een

winst enkel en alleen als gevolg van een verhoging van de

pensioenkosten van verstreken diensttijd tijdens het huidig boekjaar.

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen

Andere langetermijnpersoneelsbeloningen zoals jubileumpremies

worden verwerkt volgens de ‘projected unit credit’-methode.

De boekhoudkundige verwerking verschilt echter van de toege-

zegdpensioenregelingen, omdat actuariële winsten en

verliezen en pensioenkosten van verstreken

diensttijd onmiddellijk opgenomen worden.

Voorzieningen

Voorzieningen worden aangelegd in de balans indien de Groep op

balansdatum een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting

heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waarvoor het

waarschijnlijk is dat er een uitstroom nodig zal zijn van middelen

Pensioenen en gelijkaardige verplichtingen

In overeenstemming met de wetten en gebruiken van elk land,

beschikken de verbonden entiteiten over toegezegd-pensioen-

regelingen of toegezegde-bijdragenregelingen.

Toegezegde-bijdragenregelingen

Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden als een last

opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn.

Toegezegd-pensioenregelingen

Bij toegezegd-pensioenregelingen komt het bedrag in de balans

(de ‘nettoverplichting’) overeen met de contante waarde van de

brutoverplichting, aangepast voor niet-opgenomen actuariële

winsten en verliezen, na aftrek van de reële waarde van de fonds-

beleggingen en van de niet-opgenomen pensioenkosten van

verstreken diensttijd. De ‘contante waarde van de brutoverplichting

van een toegezegd-pensioenregeling’ is de contante waarde,

vóór aftrek van de fondsbeleggingen, van verwachte toekomstige

betalingen die vereist zijn om de verplichting af te wikkelen die

resulteert uit het dienstverband van de werknemer in de lopende

periode en in voorgaande perioden.

De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van

toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar

toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken

diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand

van de “projected unit credit”-methode.

De disconteringsvoet komt overeen met het rendement op balans-

datum op bedrijfsobligaties van hoge kredietwaardigheid met een

resterende looptijd die vergelijkbaar is met de termijn van de ver-

plichtingen van de Groep. Elk jaar wordt de discontovoet aangepast

aan het marktrendement van hoogwaardige ondernemingsobliga-

ties, waarvan de looptijd consistent is met de geschatte looptijd

van de bruto-verplichtingen uit hoofde van vergoedingen na

uitdiensttreding.

‘Actuariële winsten en verliezen’ omvatten ervaringsaanpassingen

(de gevolgen van verschillen tussen de voorgaande actuariële

veronderstellingen en wat er daadwerkelijk heeft plaatsgevonden)

en de gevolgen van wijzigingen in actuariële veronderstellingen.

Actuariële winsten en verliezen worden in principe niet erkend

op het ogenblik dat ze zich voordoen, maar in de mate dat hun

cumulatief bedrag buiten een bepaalde ‘bandbreedte’ valt, lineair

gespreid over de verwachte gemiddelde resterende loopbaan van

de rechthebbende werknemers. Deze bandbreedte wordt

afzonderlijk bepaald voor elke toegezegdpensioenregeling en heeft

een ondergrens en bovengrens van 110% resp. 90% van het

hoogste van de contante waarde van de brutoverplichtingen en de

reële waarde van de fondsbeleggingen.


103

of het verlies op het afdekkingsinstrument in de winsten verlies-

rekening wordt opgenomen. Indien de kasstroomafdekking van een

vaststaande toezegging of een zeer waarschijnlijke toekomstige

transactie resulteert in de opname van een actief of een

verplichting dan worden, op het ogenblik van de opname, de

verbonden winsten en verliezen op het afgeleide instrument die

voorheen in het eigen vermogen waren opgenomen, nu opgenomen

in de initiële waardering van het actief of de verplichting. Voor

afdekkingen die niet resulteren in de opname van een actief of

een verplichting, worden bedragen die waren uitgesteld in het

eigen vermogen opgenomen in de winsten verliesrekening over

dezelfde periode waarin het afgedekte item de winst of het verlies

beïnvloedt.

Reële-waardeafdekking

Een afgeleid instrument wordt opgenomen als een reële-waarde-

afdekking indien het instrument het risico afdekt van wijzigingen

in de reële waarde van de opgenomen activa en verplichtingen.

Derivaten opgenomen als reële-waardeafdekkingen en afgedekte

activa en verplichtingen worden opgenomen aan hun reële waarde.

De overeenkomstige wijzigingen in de reële waarde worden

opgenomen in de winsten verliesrekening. Wijzigingen in de reële

waarde van afgeleide fi nanciële instrumenten die niet voldoen

aan voorwaarden voor afdekkingstransacties worden opgenomen

in de winsten verliesrekening wanneer ze zich voordoen. Hedge

accounting wordt gestaakt wanneer het afdekkingsinstrument

afl oopt, wordt verkocht, beëindigd of uitgeoefend of wanneer de

afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge accounting.

In dat geval blijft de, direct in het eigen vermogen verwerkte,

cumulatieve winst of verlies op het afdekkingsinstrument, afzonderlijk

in het eigen vermogen opgenomen tot de verwachte toekomstige

transactie plaatsvindt. Indien een verwachte toekomstige trans-

actie naar verwachting niet meer zal plaatsvinden, wordt de

cumulatieve winst of het cumulatieve verlies, opgenomen in het

eigen vermogen, getransfereerd naar de winsten verliesrekening

over de periode.

Opbrengsten

Opbrengsten worden opgenomen als het waarschijnlijk is dat de

economische voordelen geassocieerd met de transactie zullen

ten goede komen aan de onderneming en als het bedrag van de

opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemeten worden.

Omzet wordt opgenomen na aftrek van omzetbelastingen en

kortingen.

Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden opgenomen als

de levering heeft plaatsgevonden, alsook de volledige overdracht

van risicos en voordelen.

die economische voordelen in zich bergen, en indien deze uitstroom

op een betrouwbare manier kan geschat worden. Het bedrag

opgenomen als voorziening is de beste schatting per balansdatum

van de uitgave nodig om aan de bestaande verplichting te voldoen,

eventueel verdisconteerd indien de tijdswaarde van het geld

relevant is.

Voorzieningen voor reorganisatiekosten worden opgenomen indien

de Groep over een gedetailleerd formeel plan voor de reorganisatie

beschikt dat reeds voor de balansdatum werd meegedeeld aan de

betrokken partijen.

Interestdragende fi nancieringen

Interestdragende fi nancieringen worden opgenomen tegen de

ontvangen vergoedingen, verminderd met de opgelopen

transactiekosten. Financieringen worden vervolgens gewaardeerd

aan geamortiseerde kostprijs aan de hand van de effectieve-rente-

methode. Elk verschil tussen de vergoedingen (na aftrek van de

transactiekosten) en de afl ossingswaarde (met inbegrip van te

betalen premies bij afl ossing) wordt opgenomen in de winsten

verliesrekening over de periode van de fi nanciering.

Handelsschulden en overige schulden

Handelsverplichtingen die niet interestdragend zijn worden

gewaardeerd aan hun kostprijs, wat overeenkomt met de reële

waarde van het te betalen bedrag.

Afgeleide fi nanciële instrumenten

De Groep gebruikt verschillende derivaten om valutarisicos af te

dekken die voortvloeien uit zijn bedrijfsactiviteiten,

fi nancierings- en investeringsactiviteiten. Het nettorisico van alle

dochterondernemingen van de Groep wordt centraal beheerd in

overeenstemming met de doelstellingen en regels die door de

groepsdirectie werden vastgelegd. Het is de politiek van de Groep

om geen speculatieve transacties of transacties met een

hefboomeffect aan te gaan en in geen geval handel te drijven in

fi nanciële instrumenten.

Afgeleide fi nanciële instrumenten worden als volgt verwerkt:

Kasstroomafdekking

Wijzigingen in de reële waarde van afgeleide fi nanciële

instrumenten waarvan is vastgesteld dat ze effectieve afdekkingen

zijn voor toekomstige kasstromen worden direct in het eigen

vermogen opgenomen, terwijl het niet-effectieve deel van de winst


104

105

voorgaande jaren geen bijzonder waardeverminderingsverlies voor

het actief (of kasstroomgenererende eenheid) was opgenomen.

Bijzondere waardeverminderingsverliezen op goodwill worden

echter nooit teruggenomen.

Gebeurtenissen na balansdatum

Gebeurtenissen na balansdatum die bijkomende informatie

verschaffen omtrent de situatie van de onderneming op

balansdatum (‘adjusting events’) worden verwerkt in de

jaarrekening. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden enkel

vermeld in de toelichtingen als ze een belangrijke impact kunnen

hebben.

Belangrijkste beoordelingscriteria bij de toepassing van de

waarderingsregels

Bij de toepassing van de waarderingsregels dient in bepaalde

gevallen een boekhoudkundige beoordeling gemaakt te worden.

Deze beoordeling wordt gegeven door een zo juist mogelijke

inschatting te maken van onzekere toekomstige evoluties. Het

management bepaalt haar beoordeling op basis van verschillende

realistisch ingeschatte parameters, zoals toekomstige markt-

verwachtingen, sectorgroeivoeten, industriestudies, economische

realiteiten, budgetten en meerjarenplannen, verwachte rendabili-

teitsstudies,... De belangrijkste elementen binnen de Groep die

hieraan onderhevig zijn: bijzondere waardeverminderingen,

voorzieningen en uitgestelde belastingsposten.

Toepassing nieuwe IFRS standaarden

Sioen Industries Groep is nog niet overgegaan tot de vroegtijdige

toepassing van de volgende nieuwe standaarden en interpretaties

die op datum van goedkeuring van deze jaarrekening waren uitge-

vaardigd, maar die nog niet van toepassing waren op datum van

afsluiting van de jaarrekening.

IFRS 6 Exploratie naar en evaluatie van minerale activaIFRS 7 Financiële instrumenten : toelichtingenIFRIC 4 Bepaling of een overeenkomst een lease bevatIFRIC 5 Rechten mbt belangen voortvloeiend uit ontmantelings-, restauratie- en saneringsfondsenIFRIC 6 Verplichtingen voortvloeiend uit deelname in specifi eke markten voor afval van electrische en electronische apparatuur.IFRIC 7 Toepassing van herwaarderingsmethodes onder IAS 29 Financiële Rapportering in economieën met hyperinfl atieIFRIC 8 Toepassing van IFRS 2

De toekomstige toepassing van de bovenvermelde standaarden en

interpretaties zal geen materiële impact hebben op de fi nanciële

jaarrekening, met uitzondering van de impact van de toelichtingen

op fi nanciële instrumenten van volgend boekjaar.

Rente wordt opgenomen op een tijdsbasis die het effectieve rende-

ment op het actief weerspiegelt. Royalties worden opgenomen op

basis van het toerekeningsbeginsel (accrual basis) in overeenstem-

ming met de condities van de overeenkomst.

Dividenden worden opgenomen op het ogenblik dat het recht van

de aandeelhouder op ontvangst vastgelegd is.

Diverse

Bijzondere waardevermindering

van materiële en immateriële activa

Naast de goodwill, die jaarlijks onderworpen wordt aan een test op

bijzondere waardevermindering, gebeurt deze toets ook voor

immateriële activa en materiële vaste activa wanneer er een

indicatie is dat hun boekwaarde lager zou kunnen zijn dan hun

realiseerbare waarde. Indien een actief geen instroom van

kasmiddelen genereert die onafhankelijk is van andere activa, schat

de Groep de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende

eenheid waartoe het actief behoort.

De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde

minus de verkoopkosten en de bedrijfswaarde. De methode van

de bedrijfswaarde gebruikt kasstroomprognoses gebaseerd op het

fi nanciële budget dat goedgekeurd is door het management.

Kasstromen na deze periode worden geëxtrapoleerd door gebruik

te maken van het meest gerechtvaardigde groeipercentage op

lange termijn voor de sector waarin de kasstroomgenererende

eenheid actief is. Het management baseert haar veronderstellingen

(prijzen, volumes, rendement) op de prestaties in het verleden en

op haar verwachtingen met betrekking tot de ontwikkeling van de

markt. De gewogen gemiddelde groeipercentages zijn in

overeenstemming met de prognoses opgenomen in de sector-

rapporten. De gebruikte disconteringsvoet is de geschatte gewogen

gemiddelde vermogenskost van de groep voor belastingen en

houdt rekening met de huidige marktbeoordelingen van de

tijdwaarde van geld en de risico’s waarvoor de toekomstige

kasstromen zijn aangepast.

Indien de realiseerbare waarde van een actief (of kasstroom-

genererende eenheid) lager geschat wordt dan zijn boekwaarde,

wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroomgenererende

eenheid) verlaagd tot zijn realiseerbare waarde. Een bijzonder waar-

deverminderingsverlies wordt onmiddellijk als een last opgenomen.

Indien een bijzonder waardeverminderingsverlies daarna wordt

teruggenomen, wordt de boekwaarde van het actief (of kasstroom-

genererende eenheid) verhoogd tot de herziene schatting van zijn

realiseerbare waarde, maar enkel zo dat de verhoogde boekwaarde

niet hoger is dan de boekwaarde die zou zijn bepaald als in de


SIOEN INDUSTRIES I V.2.1 PRIMAIRE SEGMENT INFORMATIE

Segmenten 2005 Coating Apparel Industrial Eliminaties Geconsolideerd

applications

Netto omzet 193.431 78.138 70.066 316.237

Externe omzet 170.740 78.127 67.370 316.237

Intersegment omzet 22.691 11 2.696 -25.398 0

Segmentwinst uit operationele activiteiten 15.356 3.456 6.743 25.554

Niet toegewezen winst uit operationele activiteiten -97

Winst uit operationele activiteiten 25.457

Netto fi nanciële kosten -5.470

Winst voor belastingen 19.987

Belastingen -6.399

Winst na belastingen 13.588

Aandeel van de groep in winst of verlies 13.582

Segment activa 229.224 69.189 55.206 -20.604 333.015

Niet toegewezen activa 4.667

Totaal geconsolideerde activa 337.683

Segment passiva 229.224 69.189 55.206 -20.604 333.015

Niet toegewezen passiva 4.667

Totaal geconsolideerde passiva 337.683

Overige informatie Coating Apparel Industrial Hoofd Eliminaties Geconsolideerd

applications kantoor

Afschrijvingen 13.599 1.753 1.786 740 22 17.899

Waardeverminderingen van voorraden 135 516 278 - - 930

Waardeverminderingen van vorderingen -145 105 -28 - - (67)

Toevoegingen/(tegendraaien) van provisies -522 -30 -20 - - (572)

EBITDA 28.423 5.800 8.760 517 147 43.647

Bijzondere waardeverminderingen - - - - - -

Reorganizatielasten 419 83 - 3 - 505

Investeringen in immateriële vaste activa 49 43 20 631 (7) 736

Investeringen in materiële vaste activa 11.395 1.081 3.390 765 - 16.632

106

SIOEN INDUSTRIES I V.2.1 PRIMAIRE SEGMENT INFORMATIE

Segmenten 2004 Coating Apparel Industrial Eliminaties Geconsolideerd

applications

Netto omzet 189.835 68.226 74.277 - 309.802

Externe omzet 170.645 68.259 70.898 - 309.802

Intersegment omzet 19.190 -34 3.378 -22.534 0

Segmentwinst uit operationele activiteiten 19.853 4.638 2.626 - 27.117

Niet toegewezen winst uit operationele activiteiten -130

Winst uit operationele activiteiten 26.987

Netto fi nanciële kosten -7.341

Winst voor belastingen 19.646

Belastingen -6.520

Winst na belastingen 13.126

Aandeel van de groep in winst of verlies 12.252

Segment activa 231.737 59.831 53.263 -19.583 325.247

Niet toegewezen activa 5.414

Totaal geconsolideerde activa 330.661

Segment passiva 231.737 59.831 53.263 -19.583 325.247

Niet toegewezen passiva 5.414

Totaal geconsolideerde passiva 330.661

Overige informatie Coating Apparel Industrial Hoofd- Eliminaties Geconsolideerd

applications kantoor

Afschrijvingen 13.295 1.222 2.294 1.026 - 17.838

Waardeverminderingen -141 -202 1.393 0 - 1.051

Toevoegingen/tegendraaien (van provisies) -908 -416 128 114 - -1.081

EBITDA 32.100 5.243 6.442 1.009 - 44.794

Bijzondere waardeverminderingen - - - - - -

Reorganizatielasten - 113 1.015 - - 1.129

Investeringen in immateriële vaste activa 10 233 - 558 - 800

Investeringen in materiële vaste activa 3.730 1.105 902 474 - 6.211

107

2005

LAND Geconsolideerd Coating Apparel Industrial applications

Frankrijk 64.331 20,20% 32.197 18,84% 25.138 32,03% 6.996 10,13%

Duitsland 56.308 17,68% 23.358 13,67% 4.846 6,17% 28.104 40,69%

België 39.087 12,27% 22.083 12,92% 9.242 11,78% 7.762 11,24%

Groot Brittanië 27.560 8,65% 10.150 5,94% 9.557 12,18% 7.852 11,37%

Nederland 26.732 8,39% 11.444 6,70% 9.191 11,71% 6.097 8,83%

Oostbloklanden 25.707 8,07% 22.276 13,03% 312 0,40% 3.119 4,52%

Italië 13.011 4,09% 11.724 6,86% 327 0,42% 960 1,39%

Scandinavië 10.186 3,20% 7.804 4,57% 1.407 1,79% 976 1,41%

Spanje 8.357 2,62% 7.299 4,27% 514 0,65% 545 0,79%

USA 7.133 2,24% 1.209 0,71% 1.929 2,46% 3.995 5,78%

Zwitserland 4.743 1,49% 3.280 1,92% 1.398 1,78% 65 0,09%

Oostenrijk 4.090 1,28% 2.217 1,30% 1.444 1,84% 430 0,62%

Ierland 3.811 1,20% 894 0,52% 2.893 3,69% 24 0,04%

Overige 27.417 8,61% 14.995 8,77% 10.285 13,10% 2.138 3,10%

Totaal bruto-omzet 318.473 100,00% 170.929 100,00% 78.482 100,00% 69.062 100,00%

- kortingen - 2.236

Totaal netto-omzet 316.237

SIOEN INDUSTRIES I V.5.2 SECUNDAIRE SEGMENT INFORMATIE

2004

LAND Geconsolideerd Coating Apparel Industrial applications

Benelux 62.106 19,91% 31.731 18,42% 15.948 23,34% 14.427 20,22%

Frankrijk 65.294 20,93% 35.130 20,39% 21.565 31,57% 8.600 12,05%

Duitsland 60.182 19,29% 21.109 12,25% 5.351 7,83% 33.721 47,25%

Groot Britanië 27.773 8,90% 10.485 6,09% 11.060 16,19% 6.227 8,73%

Spanje 9.142 2,93% 8.436 4,90% 452 0,66% 255 0,36%

Scandinavië 8.851 2,84% 7.022 4,08% 1.182 1,73% 647 0,91%

Zwitserland 4.848 1,55% 2.840 1,65% 1.911 2,80% 97 0,14%

Oostbloklanden 22.912 7,34% 20.708 12,02% 359 0,53% 1.844 2,58%

Oostenrijk 4.273 1,37% 2.526 1,47% 1.441 2,11% 306 0,43%

Ierland 3.622 1,16% 837 0,49% 2.749 4,02% 37 0,05%

USA 6.787 2,18% 1.017 0,59% 3.115 4,56% 2.655 3,72%

Italie 14.631 4,69% 13.247 7,69% 454 0,66% 930 1,30%

Overige 21.514 6,90% 17.168 9,97% 2.730 4,00% 1.616 2,26%

Totaal bruto-omzet 311.935 100,00% 172.257 100,00% 68.315 100,00% 71.363 100,00%

- kortingen - 2.132

Totaal netto-omzet 309.803

108

SIOEN INDUSTRIES I V.5.3 GEBRUIKTE WISSELKOERS

Gebruikte wisselkoers

munt Koers 2004 2005

EUR gemiddelde 1,0000 1,0000

slot 1,0000 1,0000

USD gemiddelde 1,2460 1,2400

slot 1,3621 1,1797

GBP gemiddelde 0,6796 0,6836

slot 0,7051 0,6853

RMB gemiddelde 10,3102 10,1523

slot 11,2883 9,5202

PLN gemiddelde 4,5163 4,0217

slot 4,0845 3,8600

TDN gemiddelde 1,5479 1,6114

slot 1,6349 1,6112

UAH gemiddelde 6,6326 6,3199

slot 7,2202 5,9588

109

NETTO OMZET

2004 2005

€ ‘000 € ‘000

Verkopen van goederen 311.336 317.567

Onderaanneming 2.012 2.156

Commissies en kortingen -3.546 -3.486

Netto omzet 309.802 316.237

KOSTPRIJS VAN DE OMZET

Aankopen 139.297 160.425

Transportkosten 713 1.410

Voorraadwijzigingen 8.237 -8.180

Onderaanneming 4.215 5.206

Personeelskosten 41.163 42.199


Diensten en overige goederen 33.149 36.529

Waardeverminderingen op voorraden 286 930

Kostprijs van de omzet 242.271 253.214

VERKOOP- EN MARKETINGKOSTEN


Afschrijvingen 237 117


Waardeverminderingen op handelsvorderingen 765 -67

Verkoop- en marketingkosten 16.246 15.896

KOSTEN VAN ONDERZOEK EN ONTWIKKELING


Afschrijvingen 87 532

Diensten en overige goederen 617 810

Kosten van onderzoek en ontwikkeling 2.723 4.217

ALGEMENE EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN




Algemene en administratieve kosten 21.114 19.887

OVERIGE BEDRIJFSOPBRENGSTEN EN -KOSTEN

Winst/verlies op realizatie van materieel vast actief -4 917

Voorzieningen voor risico’s en kosten 1.081 572

Bijzondere waardevermindering 0 0

SIOEN INDUSTRIES I V.4 GEDETAILLEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

110

2004 2005

€ ‘000 € ‘000

Ontvangen schadevergoedingen 159 155

Lokale belastingen -1.109 -670

Overige 540 1.966

Overige bedrijfsopbrengsten en -kosten 666 2.940

Herstructureringskosten -1.129 -505

Niet recurrent resultaat -1.129 -505

Bedrijfswinst 26.987 25.457

Betaalde intrestlasten -6.925 -6.280

Ontvangen intresten 227 251

Gerealiseerd wisselkoersresultaat -1.772 228

Niet-gerealiseerd wisselkoersresultaat 1.569 194

Overige -440 136

Overig fi nancieel resultaat -643 558

Belastingen -6.361 -8.642

Uitgestelde belastingen -159 2.242

Belastingen -6.520 -6.399

Geconsolideerde winst van het boekjaar 13.126 13.588

Aandeel van de groep in het resultaat 12.252 13.582

Aansluiting tussen belastingen en winst van het boekjaar voor belastingen

Winst voor belastingen 19.646 19.987

Belastingen verrekend aan de theoretische belastingvoet 6.657 6.456

Theoretische belastingvoet(1) 33,88% 32,30%

Impact op de belastingen van:

verworpen uitgaven 346 197

specifi eke belastingsregimes -757 -720

uitgestelde belastingvorderingen niet erkend 1.415

afwaardering van vroeger erkende uitgestelde belastingvorderingen 1.771

gebruik van niet erkende uitgestelde belastingvorderingen -1.086 -842

regularisering van belastingen van voorgaande jaren 1.233 -432

Belastingen op gedistribueerde reserves 166 260

verkoop Sirec(2) -1.576

Overige -39 -130

(1) Is de gewogen gemiddelde belastingvoet van de dochteronderneming(2) In 2005 heeft Sioen Industries Sirec verkocht aan een herverzekeringsmaatschappij.

Dit resulteerde in de realisatie van een uitgestelde belastingverplichting.


111

DIVIDENDEN

Dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2004 van 0.22 EUR per aandeel.

Voorgesteld dividend voor de periode afgesloten op 31 december 2005 van 0.24 EUR per aandeel.

Het voorgestelde dividend dient te worden goedgekeurd door de aandeelhouders op de jaarlijkse Algemene Vergadering

en is niet opgenomen als een verplichting in deze jaarrekening.

GEWONE WINST PER AANDEEL

De berekening van de gewone en verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op de volgende gegevens:

2004 2005

€ ‘000 € ‘000

Netto winst of verlies over de periode 12.252 13.582

Netto winst of verlies uit voortgezette activiteiten 12.252 13.582

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen

Gewone aandelen 21.391.070 21.391.070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor gewone winst per aandeel 21.391.070 21.391.070

IN EUR

Gewone winst per aandeel 0,57 0,63

Gewone winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,57 0,63

VERWATERDE WINST PER AANDEEL

Berekening van de verwaterde winst per aandeel:

Verwaterende elementen

Netto winst of verlies uit voortgezette activiteiten 12.252 13.582

Winst of verlies toerekenbaar ad gewone aandeelhouders 12.252 13.582

Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen 21.391.070 21.391.070

Gewogen gemiddeld aantal aandelen voor de verwaterde winst per aandeel 21.391.070 21.391.070

IN EUR

Verwaterde winst per aandeel 0,57 0,63

Verwaterde winst per aandeel uit voortgezette activiteiten 0,57 0,63

Winstverhogende elementen niet opgenomen in de berekening

Invloed op gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen

Aandelen optieplan -14.324 -15.942


112

SIOEN INDUSTRIES I V.5.1 IMMATERIËLE VASTE ACTIVA

Immateriële vaste activa zijn onderworpen aan de toepassing van

IAS 36 Bijzondere waardeverminderingen wanneer er een indicatie

is dat de boekwaarde lager zou kunnen zijn dan de realiseerbare

waarde. Indien een actief geen instroom van kasmiddelen genereert

die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep de

realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid

waartoe het actief behoort. Er werden geen bijzondere waardever-

minderingen geboekt.

De aanschaffi ng van cliënteel en handelsfonds in 2004 betreft de

prijs betaald voor Plastylon. Deze klantenportefeuille wordt over 4

jaar afgeschreven.

Afschrijvingen van immateriële vaste activa andere dan

goodwill zijn opgenomen in de winsten verliesrekening volgens

hun functie. De afschrijvingen van de goodwill zijn opgenomen

in de administratiekosten en zitten dus op de lijn algemene en

administratieve kosten.

De aanschaffi ng van software in 2005 bevat voornamelijk de

initiële uitgaven van het ERP project (SAP). Deze worden nog niet

afgeschreven. Van zodra in gebruik, worden aangekochte

ERP-software en de daarbijhorende implementatiekosten lineair

over 7 jaar afgeschreven.

113

2005

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: aanschaffi ng - 8 - - - - - - - - 8

Concessies, patenten, licenties.: aanschaffi ng 1.629 17 - - - 7 - - - - 1.653

Software: aanschaffi ng 7.693 711 - - (22) 18 - - - - 8.399

Cliënteel en handelsfonds: aanschaffi ng 2.568 - - - - - - - - - 2.568

TOTAAL 11.889 736 - - (22) 24 - - - - 12.628

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: - - - - - - - - - - -

bijzondere waardevermindering

Concessies, patenten, licenties.: - - - - - - - - - - -

bijzondere waardevermindering

Software: bijzondere waardevermindering - - - - - - - - - - -

Cliënteel en handelsfonds: bijzondere waardevermindering 6 - - - - - - - (6) - -

TOTAAL 6 - - - - - - - (6) - -

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling: afschrijving (0) - - - - - - - - - -

Concessies, patenten, licenties.: afschrijving 1.465 - - - - 3 - 44 - - 1.512

Software: afschrijving 6.902 - - - (18) 10 - 440 - - 7.334

Cliënteel en handelsfonds: afschrijving 720 - - - - - - 794 - - 1.514

TOTAAL 9.088 - - - (18) 13 - 1.278 - - 10.361

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling - 8 - - - - - - - - 8

Concessies, patenten, licenties 164 17 - - - 4 - (44) - - 141

Software 790 711 - - (4) 7 - (440) - - 1.064

Cliënteel en handelsfonds 1.842 - - - - - - (794) 6 - 1.054

Immateriële Vaste Activa 2.796 736 - - (4) 11 - (1.278) 6 - 2.267


Ope

ning

sbal

ans

Aans

chaf

fi nge

nBu

iteng

ebru

ikst

ellin

g

Verk

open

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

n

Wijz

igin

gen

in d

e

cons

olid

atie

krin

gAf

schr

ijvin

gD

uurz

ame

waa

rdev

erm

inde

ring

Ande

re w

ijzig

inge

nPe

r ein

de B

oekj

aar

114

2004

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling : aanschaffi ng - - - - - - - - - -

Concessies, patenten, licenties.: aanschaffi ng 1.425 202 (1) - - 4 - - - 1.629

Software : aanschaffi ng 7.092 598 (4) - 12 (7) - - - - 7.693

Cliënteel en handelsfonds: aanschaffi ng 693 - - - 1.875 - - 2.568

TOTAAL 9.210 800 (6) - 12 (4) 1.875 - - - 11.889

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling:

bijzondere waardevermindering - - - - - - - - - - -

Concessies, patenten, licenties.:

bijzondere waardevermindering - - - - - - - - - - -

Software: bijzondere waardevermindering - - - - - - - - - - -

Cliënteel en handelsfonds: bijzondere waardevermindering - - - - - - - 6 - 6

TOTAAL - - - - - - - 6 - 6

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling : afschrijving - - - - - - - - - -

Concessies, patenten, licenties.: afschrijving 1.425 - (1) - - 4 - 38 - 1.463

Software : afschrijving 6.219 - (4) - 5 (3) - 685 - 6.903

Cliënteel en handelsfonds: afschrijving 196 - - - - - 524 - 720

TOTAAL 7.839 - (6) - 5 1 - 1.247 - - 9.088

Kosten van Onderzoek & Ontwikkeling - - - - - - - - - - -

Concessies, patenten, licenties - 202 - - - - - (38) - - 164

Software 873 598 - - 7 (4) - (685) - - 790

Cliënteel en handelsfonds 497 - - - - - 1.875 (524) (6) - 1.842

Immateriële Vaste Activa 1.371 800 - - 7 (4) 1.875 (1.247) (6) - 2.796

Ope

ning

sbal

ans

Aans

chaf

fi nge

nBu

iteng

ebru

ikst

ellin

g

verk

open

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

nW

ijzig

inge

n in

de

cons

olid

atie

krin

gAf

schr

ijvin

gD

uurz

ame

waa

rdev

erm

inde

ring

Ande

re w

ijzig

inge

nPe

r ein

de B

oekj

aar


115

Consolidatie goodwill

2005

Goodwill 16.548 - - - - - 16.548

2004

Goodwill 16.520 - - - - 28 16.548

SIOEN INDUSTRIES I V.5.2 GOODWILL

Ope

ning

sbal

ans

Toen

ame

Afna

me

Opg

enom

en in

Eige

n Ve

rmog

enW

issel

koer

sver

schi

llen

Wijz

igin

gen

in

de c

onso

lidat

iekr

ing

Per e

inde

Boe

kjaa

r

De realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid

wordt bepaald adhv de bedrijfswaarde. Voor de berekening van de

bedrijfswaarde worden kasstroomprognoses gebruikt die gebaseerd

zijn op fi nanciële budgetten en projecties over een periode van drie

jaar. Deze projecties omvatten extrapolaties gebruikmakend van

het meest gerechtvaardigde groeipercentage dat niet hoger kan

zijn dan het gemiddelde groeipercentage op lange termijn voor

de sector waarin de kasstroomgenererende eenheid actief is, dit

concreet tussen 2% en 3%.

Het management baseert zijn veronderstellingen op de prestaties

in het verleden en op zijn verwachtingen over de komende jaren.

De gebruikte discontovoet is berekend per segment en varieert

tussen de 6% en de 10%.

116

In mei 2004 vond de acquisitie van Plastylon plaats. De cijfers

werden in de fi nanciële staten van de Groep opgenomen vanaf

1 mei 2004. De aangekochte activa werden opgenomen in de

geconsolideerde jaarrekening gebruik makende van de overname-

methode (purchase accounting). De hieruit resulterende goodwill

wordt niet meer afgeschreven conform de IFRS 3 standaard.

De boekwaarde van goodwill verworven in een bedrijfscombinatie

moet toegewezen worden op een redelijke en consistente basis

aan elke kasstroomgenererende eenheid of kleinste groep van kas-

stroomgenererende eenheden in overeenstemming met IAS 36.

De volgende wijzigingen ten opzichte van 2004:

Siotec BVBA is opgeslorpt door Sioen NV

Sioen Gmbh is gefusioneerd met Roland Planen Gmbh

SIP Protection SAS is opgeslorpt door Sioen France SAS.

Sirec is verkocht in 2005

% deelneming 2005 2004 Sioen n.v. België Ardooie 99,47% 99,47% apparelSiotec b.v.b.a. België Ardooie 0% 99,47% apparelSirec s.a. Luxemburg Luxemburg 0% 100,00% groupVeranneman Technical Textiles n.v. België Ardooie 100,00% 100,00% coatingEuropean Masterbatch n.v. België Bornem 100,00% 100,00% coatingCoatex n.v. België Poperinge 100,00% 100,00% industrial applicationsSioen France s.a.s. Frankrijk Narbonne 99,47% 99,47% apparelConfection Tunisienne de Sécurité s.a. Tunesië Tunis 99,47% 99,47% apparelDonegal Protective Clothing Ltd. Ierland Derrybeg 99,47% 99,47% apparelSioen Coating Distribution n.v. België Ardooie 100,00% 100,00% coatingSioen GmbH Duitsland Werlte 96,00% coatingSiofab s.a. Portugal Santo Torso 100,00% 100,00% coatingP.T. Sungintex Indonesië Jakarta 100,00% 100,00% apparelSaint Frères s.a.s. Frankrijk Flixecourt 99,97% 99,97% coatingSioen Fabrics s.a. België Moeskroen 100,00% 100,00% coatingSaint Frères Confection s.a.s. Frankrijk Flixecourt 100,00% 100,00% industrial applicationsP.T. Sioen Indonesia Indonesië Jakarta 100,00% 100,00% apparelSioen Tunisie s.a. Tunesië Tunis 99,83% 99,83% apparelSioen Fibres s.a. België Moeskroen 100,00% 100,00% coating/apparelTIS n.v. België Kersken 100,00% 100,00% coatingSioen UK Ltd. Verenigd Koninkrijk Chorley 100,00% 100,00% apparelMullion Manufacturing Ltd. Verenigd Koninkrijk Scunthorpe 100,00% 100,00% apparelSioen Shanghai China Shanghai 100,00% 100,00% coatingSioen Zaghouan s.a. Tunesië Zaghouan 99,50% 99,50% apparelSIP Protection s.a.s. Frankrijk Foix 100,00% apparelSioen Nordifa s.a. België Luik 100,00% 100,00% industrial applicationsInducolor s.a. België Meslin-L’Evêque 100,00% 100,00% coatingBacam s.a.s. Frankrijk Flixecourt 100,00% 100,00% industrial applicationsSioen Coating n.v. België Ardooie 99,47% 99,47% coatingPennel Automotive s.a.s. Frankrijk Roubaix 100,00% 100,00% coatingRoland International b.v. Nederland Tegelen 100,00% 100,00% industrial applicationsRoland Planen GmbH Duitsland Werlte 100,00% 100,00% industrial applicationsRoltrans Group America Inc. Verenigde Staten Arlington 100,00% 100,00% industrial applicationsRoltrans Group Polska Spzoo Polen Konin 100,00% 100,00% industrial applicationsRoland Tilts UK Ltd. Verenigd Koninkrijk Bradford 100,00% 100,00% industrial applicationsMonal s.a. Luxemburg Luxemburg 100,00% 100,00% industrial applicationsJV Roland-Ukraine Ukraine Rivne 60,00% 60,00% industrial applicationsSioen USA Inc. Verenigde Staten Aberdeen 100,00% 100,00% apparelSioen Industries n.v. België Ardooie 100,00% 100,00% group

SIOEN INDUSTRIES I V.5.3 DOCHTER ONDERNEMINGEN

117

De nieuwe coating lijn in Saint Frères Enduction, het magazijn in

EMB en de naaldviltproductielijn in Nordifa zijn nog niet in gebruik

in 2005.

In 2005 werd een kapitaalsubsidie ontvangen van het Waalse

Gewest voor 0.8 Mio EUR. Deze werd in min van de aanschaffi ngen

geklasseerd.

De vaste activa onder leasing betreffen de gebouwen in Ardooie en

het gebouw van Saint Frères Enduction.

Verbintenissen voor de aankoop van materiële vaste activa werden

aangegaan voor een bedrag van 5.6 Mio EUR waarvan:

2 Mio EUR magazijn EMB

2 Mio EUR naaldviltproductielijn in Nordifa

0.8 Mio EUR nieuwe showroom en labo in Ardooie Sioen Coating NV

0.8 Mio EUR gebouw Saint Frères Enduction

2005

Terreinen : aanschaffi ng 16.814 - - (138) (126) 168 - - - - 16.718

Gebouwen : aanschaffi ng 46.414 3.559 - (401) (206) 946 - - - - 50.312

Infrastructuur Gebouwen : aanschaffi ng 16.168 622 - (1) (235) 24 - - - - 16.580

Installaties, machines en uitrusting : aanschaffi ng 139.746 10.770 - (972) 1.005 914 - - 151.462

Meubilair : aanschaffi ng 3.437 92 (8) (7) 6 128 - - - 3.649

Rollend materieel : aanschaffi ng 3.727 279 - (660) (35) 95 - - 3.407

Hardware : aanschaffi ng 5.043 412 - (252) (25) 158 - - - - 5.335

Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffi ng 19.272 516 - - 466 (9) - - - 20.245

Leasing Meubilair : aanschaffi ng 204 58 - - (9) 23 - - - - 277

Activa in aanbouw : aanschaffi ng 151 324 - - (378) 5 - - - - 102

TOTAAL 250.976 16.632 (8) (2.431) 463 2.453 - - - 268.087

Gebouwen : afschrijving 18.426 - - (206) (4) 284 - 1.862 - - 20.363

Infrastructuur Gebouwen : afschrijving 8.776 - - (1) (3) 12 - 1.274 - - 10.057

Installaties, machines en uitrusting : afschrijving 69.388 - - (885) 52 745 11.387 - - 80.686

Meubilair : afschrijving 2.955 - (8) (7) 101 263 - - 3.304

Rollend materieel : afschrijving 2.891 - - (566) (17) 68 357 - - 2.733

Hardware : afschrijving 3.422 - - (232) (27) 100 - 665 - - 3.928

Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving 3.655 - - - 24 (3) - 998 - - 4.674

Leasing Meubilair : afschrijving 22 - - - (1) 4 - 39 - - 64

Activa in aanbouw: afschrijving 0 - - - - - - - - - -

TOTAAL 109.535 - (8) (1.897) 25 1.310 - 16.844 - - 125.808

Terreinen 16.814 - - (138) (126) 168 - - - - 16.718

Gebouwen(1) 35.380 4.182 - (195) (435) 675 - (3.135) - - 36.472

Installaties, machines en uitrusting 70.358 10.770 - (87) 953 169 - (11.387) - - 70.776

Meubilair and Rollend materieel 2.940 783 - (114) (10) 112 - (1.285) - - 2.426

Vaste Activa onder leasing en andere 15.798 574 - - 434 14 - (1.037) - - 15.784

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 151 324 - - (378) 5 - - - - 102

TOTAAL 141.442 16.632 (0) (534) 439 1.143 - (16.844) - - 142.278

(1) Het gebouw in Tegelen wordt niet gebruikt in productie en derhalve niet afgeschreven. De netto boekwaarde bedraagt 4 miljoen EURO

Materiële vaste activa

De totale verwerving van materiële vaste activa in 2005 bedraagt

16.6 Mio EUR (inclusief kapitaalsubsidies).

De belangrijkste investeringen in 2005 zijn:

❱ 3,6 Mio EUR in een nieuwe coating lijn in het Franse

Saint Frères Enduction

❱ 1.8 Mio EUR in de verdere uitbreiding van de productiehal van

Saint Frères Enduction

❱ 2.1 Mio EUR in een naaldviltproductielijn in Nordifa

❱ 3 Mio EUR weefgetouwen in Veranneman en TIS

❱ 2 Mio EUR nieuw magazijn in EMB te Bornem

SIOEN INDUSTRIES I V.5.4 MATERIËLE VASTE ACTIVA

Ope

ning

sbal

ans

Aans

chaf

fi nge

nBu

iteng

ebru

ikst

ellin

gVe

rkop

en

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

n

Wijz

igin

gen

in

de c

onso

lidat

iekr

ing

Afsc

hrijv

ing

Duu

rzam

e w

aard

ever

min

derin

g

Ande

re w

ijzig

inge

nPe

r ein

de B

oekj

aar

118

2004

Terreinen : aanschaffi ng 16.420 15 - (8) 267 120 - - - 16.814

Gebouwen : aanschaffi ng 46.222 609 - (366) (190) 138 - - - 46.414

Infrastructuur Gebouwen : aanschaffi ng 11.065 622 - (17) 4.447 - - - - - 16.168

Installaties, machines en uitrusting : aanschaffi ng 141.019 3.377 (98) (379) (3.968) (304) - - - 139.746

Meubilair : aanschaffi ng 3.967 291 (120) (212) (215) 15 - - - - 3.437

Rollend materieel : aanschaffi ng 3.074 345 - (188) 574 (88) - - - - 3.727

Hardware : aanschaffi ng 4.328 716 (45) (4) 97 (49) - - - - 5.043

Leasing Terreinen and Gebouwen : aanschaffi ng 19.272 - - - - - - - - 19.272

Leasing Meubilair : aanschaffi ng 84 189 - - (81) 13 - - - - 204

Activa in aanbouw : aanschaffi ng 6 47 - (7) - 105 - - - - 151

TOTAAL 245.456 6.211 (263) (1.479) 932 (50) - - - - 250.978

Gebouwen : afschrijving 16.168 - - (41) 154 64 - 2.082 - 18.426

Infrastructuur Gebouwen : afschrijving 5.813 - - (3) 2.793 9 - 164 - 8.776

Installaties, machines en uitrusting : afschrijving 60.396 - (97) (26) (2.290) (116) - 11.529 - (8) 69.388

Meubilair : afschrijving 3.176 - (114) (25) (302) 16 - 205 - 2.955

Rollend materieel : afschrijving 2.282 - - (127) 427 (11) 319 - 2.891

Hardware : afschrijving 2.695 - (45) (4) 91 (33) - 717 - 3.422

Leasing Terreinen and Gebouwen: afschrijving 2.753 - - - (82) 5 - 1.001 - 3.655

Leasing Meubilair : afschrijving 20 - - - - - - 2 - - 22

Activa in aanbouw: afschrijving - - - - - - - - - - -

TOTAAL 93.284 - (256) (225) (791) (66) - 16.016 - (8) 108.739

Terreinen 16.420 15 - (8) - 120 - - - - 16.547

Gebouwen 35.306 1.231 - (338) 1.658 64 - (2.246) - - 35.728

Installaties, machines en uitrusting 80.623 3.377 (1) (353) (1.767) (188) - (11.529) - 8 70.269

Meubilair and Rollend materieel 3.215 1.352 (6) (248) (51) (93) - (1.241) - - 2.948

Vaste Activa onder leasing and andere 16.602 189 - - - 8 - (1.001) - - 15.798

Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 6 47 - (7 - 105 - - - - 151

TOTAAL 152.172 6.211 (7) (954) (160) 16 - (16.016) - 8 141.442

Er rusten geen hypotheken op de materiële vaste activa.

De materiële vaste activa zijn onderworpen aan de toepassing van

IAS 36 Bijzondere waardeverminderingen wanneer er een indicatie

is dat de boekwaarde lager zou kunnen zijn dan de realiseerbare

waarde. Indien een actief geen instroom van kasmiddelen genereert

die onafhankelijk is van andere activa, schat de Groep de

realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid

waartoe het actief behoort. Er werden geen bijzondere waardever-

minderingen geboekt.

SIOEN INDUSTRIES I V.5.4 MATERIËLE VASTE ACTIVA

119

Ope

ning

sbal

ans

Aans

chaf

fi nge

nBu

iteng

ebru

ikst

ellin

gVe

rkop

en

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

n

Wijz

igin

gen

in

de c

onso

lidat

iekr

ing

Afsc

hrijv

ing

Duu

rzam

e w

aard

ever

min

derin

g

Ande

re w

ijzig

inge

nPe

r ein

de B

oekj

aar

LANGE TERMIJN HANDELSVORDERINGEN

2005

Handelsvorderingen LT - 59 - - - - - 59

Handelsvorderingen LT: herwaardering - - - - - - - -

Handelsvorderingen LT: bijzondere waardevermindering - - - - - - - -

LANGE TERMIJN HANDELSVORDERINGEN - 59 - - - - - 59

2004

Handelsvorderingen LT - - - - - - - -

Handelsvorderingen LT : herwaardering - - - - - - - -

Handelsvorderingen LT : bijzondere waardevermindering - - - - - - - -

Lange termijn handelsvorderingen - - - - - - - -

De looptijd van deze handelsvorderingen situeert zich tussen 2

en 3 jaar. Deze langlopende vorderingen werden gewaardeerd

aan hun netto actuele waarde.

SIOEN INDUSTRIES I V.5.5 OVERIGE LT ACTIVA

Ope

ning

sbal

ans

Toen

ame

Afna

me

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

nAn

dere

wijz

igin

gen

Impa

ct v

erdi

scon

terin

gPe

r Ein

de B

oekj

aar

OVERIGE VASTE ACTIVA

2005

Dochterondernemingen : vorderingen - - - - - - - -

Andere aandelen : aanschaffi ng - - - - - - - -

Waarborgen en deposito’s : aanschaffi ng 684 - (161) - - - - 524

Andere vorderingen LT : aanschaffi ng - - - - - - - -

OVERIGE VASTE ACTIVA 684 - (161) - - - - 524

2004

Dochterondernemingen : vorderingen - - - - - - - -

Andere aandelen : aanschaffi ng - - - - - - - -

Waarborgen en deposito’s : aanschaffi ng 1.105 - (420) - - - - 684

Andere vorderingen LT : aanschaffi ng - - - - - - - -

OVERIGE VASTE ACTIVA 1.105 - (420) - - - - 684

Deze overige lange termijn activa bestaan voornamelijk uit

een waarborg BTW.

120

SIOEN INDUSTRIES I V.5.6 VOORRADEN

De bruto voorraden (exclusief waardeverminderingen) stijgen met

9 Mio EUR in vergelijking met 2004. De waardeverminderingen op

voorraden stijgen met 0.9 Mio EUR. Deze waardeverminderingen

worden geboekt volgens een ouderdoms- en rotatieanalyse.

2005

Per einde Boekjaar Grondstoffen 32.241 Waardevermindering Grondstoffen (2.137)Grondstoffen 30.105 Verbruiksgoederen 298 Waardevermindering verbruiksgoederen - Verbruiksgoederen 298 Bestellingen in uitvoering 7.277 Waardevermindering Bestellingen in uitvoering - Bestellingen in uitvoering 7.277 Afgewerkt Product 40.065 Waardevermindering Afgewerkt Product (3.240)Goederen onderweg 3.960 Waardevermindering goederen onderweg - Afgewerkt Product 40.784 Voorraden 78.463 Waardeverminderingen opgenomen in resultaat 930

2004

Per einde Boekjaar Grondstoffen 28.166 Waardevermindering Grondstoffen (1.443)Grondstoffen 26.723 Verbruiksgoederen 370 Waardevermindering verbruiksgoederen - Verbruiksgoederen 370 Bestellingen in uitvoering 4.614 Waardevermindering Bestellingen in uitvoering - Bestellingen in uitvoering 4.614 Afgewerkt Product 39.902 Waardevermindering Afgewerkt Product (2.886)Goederen onderweg 1.743 Waardevermindering goederen onderweg - Afgewerkt Product 38.759 Voorraden 70.466 Waardeverminderingen opgenomen in resultaat 286

121

Handelsvorderingen omvatten te ontvangen bedragen uit verkoop van goederen voor 75,2 Mio EUR. Een voorziening is aangelegd voor de geschatte oninbare bedragen voor 5,8 Mio EUR.In vergelijking met vorig jaar stegen de handelsvorderingenvoornamelijk door belangrijke orders in de Apparel divisie eind 2005.

Vanaf 1/4/2005 heeft de Groep beslist zich in te dekken voor het kredietrisico door het afsluiten van een stop loss kredietverzeke-ring.

2005

Per einde Boekjaar Handelsvorderingen 75.198 Waardevermindering dubieuze klanten (5.782)Handelsvorderingen 69.416

kEUR openstaand saldo omzet

Klant 1 4.441 5,91% 10.976 4%

Klant 2 2.896 3,85% 7.331 2%

Klant 3 1.708 2,27% 7.084 2%

Klant 4 1.635 2,17% 4.567 1%

Klant 5 1.371 1,82% 4.378 1%

Overige 63.146 83,97% 281.900 89%

Totaal 75.198 100% 316.237 100%

SIOEN INDUSTRIES I V.5.7 HANDELSVORDERINGEN

2004

Per einde Boekjaar Handelsvorderingen 69.779Waardevermindering dubieuze klanten (5.962)Handelsvorderingen 63.818

kEUR openstaand saldo omzet

Klant 1 4.593 6,58% 12.513 4%

Klant 2 1.634 2,34% 4.258 1%

Klant 3 1.346 1,93% 2.815 1%

Klant 4 1.233 1,77% 4.610 1%

Klant 5 1.016 1,46% 3.464 1%

Overige 59.957 95,92% 282.142 91%

Totaal 69.779 100% 309.802 100%

122

SIOEN INDUSTRIES I V.5.8 OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA

OVERIGE VLOTTENDE ACTIVA

2005 2004 Vooruitbetalingen 34 488Terug te vorderen BTW 8.194 6.127Voorafbetalingen belastingen 1.641 1.065Te ontvangen kapitaalsubsidies 109 74Te ontvangen verzekeringspremies 99 163Overige 1.040 560Overige Vlottende Activa 11.118 8.477

Overige vlottende activa bestaan voornamelijk uit terug te vorderen

BTW en vooruitbetaalde belastingen. De post overige betreft

hoofdzakelijk de vorderingen inzake de verkopen van de gebouwen

te Antwerpen en te Foix.

GELDBELEGGINGEN Andere geldbeleggingen en deposito’s 260 1.963Geldbeleggingen 260 1.963

De boekwaarde van deze termijnrekening weerspiegelt de marktwaarde ervan.

GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN

Geldmiddelen 7.438 12.676Kas 874 248Geldmiddelen en kasequivalenten 8.312 12.923

OVERLOPEND ACTIEF

Uitgestelde kosten 1.343 2.274 Overige 85 8 Overlopende Rekeningen 1.428 2.282

Het overlopend actief bestaat voornamelijk uit vooruitbetaalde huur,

verzekeringen en intrestlasten.

123

PENSIOENPLANNEN 2005 2004

Bedragen opgenomen in de balans 1. Tekort voor de gefi nancierde plannen - - Toegezegd-pensioenverplichtingen - gefi nancierde plannen - - Reële waarde van de fondsbeleggingen - - 2. Toegezegd-pensioenverplichtingen - niet-gefi nancierde plannen 1.422 1.347Financieringsstatus 3. Niet opgenomen winst met betrekking tot verstreken diensttijd - - 4. Niet opgenomen actuariële winsten en verliezen (101) (85)Netto verplichting op balansdatum 1.321 1.262Bedragen opgenomen in de winst-en verliesrekening mbt de toegezegd-pensioenregelingen 1. Aan het dienstjaar toegerekende pensioenlasten 119 246 2. Rentelasten 60 83 3. Verwacht rendement op fondsbeleggingen - - 4. Afschrijving van pensioenlasten van verstreken diensttijd (winsten) (41) 21 5. Afschrijving van de actuariële verliezen(winsten) (30) (1) 6. Verliezen/(winsten) op verplichtingsverminderingen (3) (7)Netto periodieke pensioenlast 105 342De bewegingen in de netto verplichtingen Netto verplichting in het begin van de periode 1.261 951Netto periodieke pensioenlast 105 342Bestedingen voor betaalde bijdragen (75) -Beweging door verwerving van deelnemingen - -Wisselkoersverschillen 30 (32)Netto verplichting op het einde van de periode 1.321 1.261De voornaamste actuariële hypothesen gebruikt op balansdatum 1. Discontovoet 4,01% 4,48% 2. Verwacht rendement op fondsbeleggingen 3. Verwachte pensioenleeftijd 60 60 4. Geschatte loonsverhogingen 2% / 3% 2% / 3%

SIOEN INDUSTRIES I V.5.9 PENSIOEN VERPLICHTINGEN

Toegezegd-pensioenregelingen

Bij toegezegd-pensioenregelingen komt het bedrag in de balans

(de ‘nettoverplichting’) overeen met de contante waarde van de

brutoverplichting, aangepast voor niet-opgenomen actuariële

winsten en verliezen, na aftrek van de reële waarde van de

fondsbeleggingen en van de niet-opgenomen pensioenkosten van

verstreken diensttijd.

De geactualiseerde waarde van de verplichting uit hoofde van

toegezegde pensioenrechten en de gerelateerde aan het dienstjaar

toegerekende pensioenkosten en pensioenkosten van verstreken

diensttijd worden berekend door erkende actuarissen aan de hand

van de “projected unit credit”-methode.

De Toegezegd-pensioenregelingen betreffen pensioenverplichtingen

voornamelijk in Frankrijk waar dit wettelijk voorzien is.

VOORZIENINGEN VOOR PERSONEELSVERGOEDINGEN

In overeenstemming met de wetten en gebruiken van elk land,

beschikken de verbonden entiteiten over toegezegd-pensioen-

regelingen of toegezegde-bijdragenregelingen.

Toegezegde-bijdragenregelingen

Bijdragen aan toegezegde-bijdragenregelingen worden als een last

opgenomen wanneer ze verschuldigd zijn.

124

SIOEN INDUSTRIES I V.5.10 PROVISIES

2005

Voorzieningen voor belastingen - - - - - - - - - - -

Voorzieningen voor milieuvervuiling 219 - - (219) - - - - - - -

Voorzieningen overige 2.268 538 (647) (851) - - - 94 1.402 1.023 379

VII. Voorzieningen 2.487 538 (647) (1.070) - - - 94 1.402 1.023 379

2004

Voorzieningen voor belastingen 1.075 - (1.075) - - - - - - - -

Voorzieningen voor milieuvervuiling 195 - - - - - - 24 219 - 219

Voorzieningen overige 821 2.478 (1.187) - - - - 156 2.268 966 1.302

VII. Voorzieningen 2.091 2.478 (2.262) - - - - 180 2.487 966 1.521

Ope

ning

sbal

ans

Toen

ame

Best

edin

g

Teru

gnem

ing

Get

rans

fere

erd

Wiss

elko

ersv

ersc

hille

nAn

dere

wijz

igin

gen

Impa

ct v

erdi

scon

terin

gPe

r Ein

de B

oekj

aar

Mee

r dan

een

jaar

Op

ten

hoog

ste

een

jaar

125

De voorzieningen voor overige risico’s en kosten bestaan hoofd-

zakelijk uit een voorziening in verband met bodemsanering van de

terreinen in Temse behorende tot TIS NV. Dit risico vindt zijn oor-

sprong in de periode voor de overname. Deze provisie is aangelegd

op meer dan een jaar en wordt verdisconteerd aan de gewogen

gemiddelde kapitaalkost van de Groep.

In 2004 was er een voorziening bodemsanering terreinen Ardooie,

die dit jaar niet nodig bleek en dus teruggedraaid werd. Ten gevolge

van een dading in 2004 werd de voorzieningen voor belastingen

besteed.

2005

Achtergestelde leningen -

Bankleningen 53.519 20.984 36.477 9.791 4.750 1.429 1.071

Financiële leasingverplichtingen 13.049 1.142 1.344 1.377 1.494 1.105 7.729

Overige 344 - - - - - 344

Totale intrestdragende leningen op lange termijn 66.912 22.126 37.821 11.168 6.244 2.534 9.144

Leningen 67.290

Financiële leasingverplichtingen 1.142

Totale intrestdragende leningen op korte termijn 68.432

2004

Achtergestelde leningen -

Bankleningen 54.298 24.293 20.576 16.477 9.791 4.750 2.704

Financiële leasingverplichtingen 14.153 - 1.341 1.344 1.377 1.241 8.850

Overige 71 - - - - - 71

Totale intrestdragende leningen op lange termijn 68.522 24.293 21.917 17.821 11.168 5.991 11.625

Leningen 64.043

Financiële leasingverplichtingen 39

Totale intrestdragende leningen op korte termijn 64.082

SIOEN INDUSTRIES I V.5.11 INTRESTDRAGENDE LENINGEN

Per E

inde

Boe

kjaa

rBi

nnen

het

jaar

2 ja

ren

3 ja

ren

4 ja

ren

5 ja

ren

Na

5 ja

ar

koeponrente van 4,75%. Ter indekking van de interestvoet van

deze obligatie-uitgifte, werd per 20/12/2005 een IRS (Interest Rate

Swap) afgesloten. Onder de toelichting ‘Financiële instrumenten’

wordt deze IRS beschreven en aangeduid als ‘Cash Flow Hedging’.

Kortlopende schulden

Leningen op korte termijn onder de vorm van Straightloans

bedroegen 44,6 mio EUR. De leningen in EUR bedragen 36,4 mio

EUR met een gewogen gemiddelde interestvoet van 3,24% en een

lening in USD ten bedrage van 9,7 mio USD.

Verder was er nog een fi nanciering Voorafbetaling Belastingen die

vervalt op 10/4/2006.

Er werden geen borgstellingen gegeven voor deze fi nanciële

schulden. Het grootste deel (ca. 85%) van de fi nanciële

verplichtingen van de Groep wordt centraal aangegaan en beheerd.

Financiële Schulden

Deze toelichting verstrekt informatie over de rentedragende

schulden van de groep.

Langlopende schulden,

inclusief fi nanciële langlopende leasingschulden.

De gewogen gemiddelde interestvoet van de lange termijnschulden

bedraagt 4,55%. Alle leningen hebben een vaste rentevoet, met

uitzondering van 1 wentelkrediet van 20 mio EUR met variabele

rentevoet. Deze ‘bullet’ lening, opgenomen op 20/12/2005 met

vervaldag 30/06/2007, werd vervroegd terugbetaald op 14 maart

2006 zonder meerkost.

Op 14 maart 2006 werd een obligatielening met notering op

Eurolist by Euronext Brussels ten bedrage van 100 mio EUR met

succes uitgegeven, met een looptijd van 10 jaar met een vaste

126

SIOEN INDUSTRIES I V.5.12 FINANCIËLE LEASINGSCHULDEN

2005

Financiële leasingverplichtingen op lange termijn 13.049 - 1.344 1.377 1.494 1.105 7.729

Financiële leasingverplichtingen op lange termijn vervallend binnen het jaar 1.142 1.142 - - - - -

Financiële leasingverplichtingen 14.191 1.142 1.344 1.377 1.494 1.105 7.729

Per E

inde

Boe

kjaa

rBi

nnen

het

jaar

2 ja

ren

3 ja

ren

4 ja

ren

5 ja

ren

Na

5 ja

ar

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar 1.657 1.142

1 - 2 jaren 2.188 1.543

2 - 3 jaren 2.228 1.643

3 - 4 jaren 3.480 2.526

na 5 jaren 8.423 7.336

Totale leasingbetalingen 17.975 14.191

Toekomstige fi nanciële lasten 3.784

Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen 14.191 14.191

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen 1.142

Betalingen die na 1 jaar vervallen 13.049

Minimaleleasingbetalingen

Geactualiseerde waarde vande minimale leasingbetalingen

2004

Financiële leasingverplichtingen op lange termijn 14.192 39 1.341 1.344 1.377 1.241 8.850

Financiële leasingverplichtingen 14.192 39 1.341 1.344 1.377 1.241 8.850

Leasingbetalingen vervallend binnen het jaar 39 39

1 - 2 jaren 2.096 1.392

2 - 3 jaren 1.986 1.342

3 - 4 jaren 3.855 2.758

na 5 jaren 10.163 8.661

Totale leasingbetalingen 18.138 14.192

Toekomstige fi nanciële lasten 3.946 0

Geactualiseerde waarde van de leasingverplichtingen 14.192 0

Minus betalingen die binnen het jaar vervallen 39

Betalingen die na 1 jaar vervallen 14.153

Per E

inde

Boe

kjaa

rBi

nnen

het

jaar

2 ja

ren

3 ja

ren

4 ja

ren

5 ja

ren

Na

5 ja

ar

Minimaleleasingbetalingen

Geactualiseerde waarde vande minimale leasingbetalingen

127

HANDELSSCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN 2005 2004

Handelsschulden 37.425 32.947Te ontvangen kreditnota’s (1.213) (2.097)Ontvangen vooruitbetalingen 298 234Totaal 36.510 31.084

Handels- en overige schulden omvatten uitstaande bedragen voorhandelsaankopen en lopende lasten. De toename in vergelijkingmet 2004 is toe te schrijven aan de verhoogde omzet eninvesteringen (voornamelijk activa in aanbouw).

OVERIGE SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR Fiscale schulden 5.589 7.216Overige 62 6.069Sociale schulden 8.338 7.708Te betalen dividenden en tantièmes 1.950 1.320Overlopend passief 963 1.027Totaal 16.902 23.340

De fi scale schulden betreffen voornamelijk te betalenvennootschapsbelastingen en BTW. De stijging in vergelijking met2004 is te wijten aan de post overige. In 2004 betrof dit de schuldin verband met het verwerven van het minderheidsbelang in devennootschappen Coatex, Saint-Frères Confection en Bacam.

SIOEN INDUSTRIES I V.5.13 OVERIGE SCHULDEN

128

SIOEN INDUSTRIES I V.5.14 FINANCIËLE INSTRUMENTEN

FINANCIËLE DERIVATEN 2005 2004 Notionele Reële Notionele Reële waarde waarde waarde waardeTermijnaankoopcontracten Termijnaankoopcontracten binnen 1 jaar - - 1.667 (57)

TermijnverkoopcontractenTermijnverkoopcontracten binnen 1 jaar Rechten 2.933 41 2.176 62 Verplichtingen 4.399 (8) 3.046 -

IRS Forward 100.000 (636)

Wisselkoersrisico

Het is het beleid van de Groep om wisselrisico’s die voortvloeien

uit fi nanciële en bedrijfsactiviteiten centraal af te dekken.

De risico’s worden beperkt door transacties in dezelfde munt te

compenseren, of door het vastleggen van koersen via termijn-

contracten of opties.

Overzicht van de wisselkoerscontracten op 31/12/2005

Rechten uit wisselkoerscontracten < 6 maanden: 2,9 mio EUR

Verplichtingen uit wisselkoerscontracten < 6 maanden: 4,4 mio EUR

De marktwaardeschommeling van deze wisselkoerscontracten

werden in de resultatenrekening genomen en bedroeg 32 kEUR in

positief.

Kredietrisico

Gezien de relatieve concentratie van het kredietrisico (zie

toelichting V.5.10 Handelsvorderingen) heeft Sioen zich ingedekt

door het afsluiten van een stop-loss verzekering. Verder werden

strategieën, procedures van kredietbewaking uitgewerkt om het

kredietrisico bij klanten accuraat op te volgen.

De Groep beheert een portefeuille van afgeleide fi nanciële

producten (“derivaten”) om risico’s af te dekken met betrekking tot

wisselkoersen rente-posities die voortvloeien uit bedrijfs- en

fi nanciële activiteiten. Het is het beleid van de Groep om geen

speculatieve of hefboomtransacties of derivaten aan te houden of

uit te geven voor handelsdoeleinden.

Interest risico

Het interestrisico van de groep is eerder beperkt daar de

interstvoet van nagenoeg alle leningen vast is. Het is de strategie

van de groep om het langlopende deel van de schulden met een

vaste rentevoet af te sluiten, en de kortlopende schulden vlottend

te houden. Door een optimale portefeuille van langetermijn- en

kortetermijnschuldfi nanciering, wordt potentiële negatieve

fl uctuaties van rentevoeten geminimaliseerd.

In het kader van een herfi nanciering van de groep, werd in

december 2005 beslist beroep te doen op de kapitaalmarkt via de

uitgifte van een obligatielening tbv 100 mio EUR op 10 jaar met

vaste koeponrente. Omdat dergelijke operatie al gauw een drietal

maanden in beslag neemt, en de rentevoeten op einde December

2005 op een zeer aantrekkelijk niveau stonden, heeft Sioen een

10 jaars – IRS afgesloten met ingang begin april 2006, de

vermoedelijke startdatum van de obligatielening. Gezien deze IRS

als een effectieve cash fl ow hedging volgens IAS39 kan beschouwd

worden, werd de marktwaardeschommeling op 31/12/2005 van

deze IRS tbv 636 kEUR in negatief in eigen vermogen erkend. Op

02/02/2006 was deze marktwaarde 1.346 kEUR in positief en werd

deze waarde gerealiseerd conform de hedge strategie in functie van

de uitgifte van de obligatielening op dat moment. Deze ontvangen

premie voldoet aan de voorwaarden van Cashfl ow hedging volgens

IAS39, en wordt uitgespreid over de looptijd van de obligatielening.129

2005 2004 2005 2004 uitgestelde uitgestelde belastingvordering belastingverplichting

Immaterieel vast actief 47 334 Materieel vast actief 2.404 1.905 16.917 16.572 Voorraad 1.765 1.557 Vorderingen 312 342 Overige activa 2.004 Pensioenverplichtingen 411 313 Overige provisies 329 Overige passiva 44 215 Omrekeningsverschillen 1.270 Afdekkingsreserves 216 Niet gedistribueerde reserves 1.904 5.781 Overgedragen fi scale verliezen 15.779 16.966 Totaal 21.307 21.632 20.091 24.357 Waardevermindering op uitgestelde belastingvordering (11.027) (9.595) Saldering (3.270) (2.776) (3.270) (2.776) Totaal 7.010 9.261 16.821 21.581 De waarde van overgedragen fi scale verliezen gerangschikt volgens vervaldatum

Een jaar Twee jaren Drie jaren 2.037 Vier jaren 1.116 2.037 Vijf jaren en later Zonder vervaldatum 45.481 48.267 Niet erkende overgedragen fi scale verliezen 32.287 27.392

Niet erkende uitgestelde belastingverplichtingen op niet gedistribueerde reserves 306 259

SIOEN INDUSTRIES I V.5.15 UITGESTELDE BELASTINGEN

130

Actieve belastingvorderingen die in de nabije toekomst

niet inbaar blijken, worden niet erkend. Het management houdt bij

deze beoordeling rekening met budgetten en meerjarenplanning.

SIOEN INDUSTRIES I V.5.16 VERWERVINGEN EN VERKOOP VAN DEELNEMINGEN

EFFECTEN VAN VERWERVINGEN EN VERKOPEN VAN DEELNEMINGEN

2004

Verwerving minderheidsbelang 25% Coatex - Saint Frères confection - Bacam

Reële waarde Boekwaarde

Vaste activa 1.701 1.701

Vlottende activa 3.049 3.049

Langlopende schulden 524 524

Kortlopende schulden 1.580 1.580

Reële waarde van verworven activa en verplichtingen 2.646

Overnameprijs in geldmiddelen 5.800

Goodwill(1) 3.154

Verwerving Plastylon SAS

Immateriële vaste activa(2) 1.875 2.400

Vlottende activa 19 19

Langlopende schulden

Kortlopende schulden 8 8

Reële waarde van verworven activa en verplichtingen 1.886

Overnameprijs in geldmiddelen 1.912

Goodwill 26

2005

Verkoop Sirec SA

Vlottende activa 44

Eigen vermogen 8.629

Uitgestelde belastingverplichting 3.167

Kortlopende schulden 37

Verkoopprijs in geldmiddelen 10.205

Opbrengst(3) 1.576

(1) Gezien er geen wijziging in controle optreedt, werd deze goodwill rechtstreeks in mindering van het eigen vermogen gebracht.(2) De klantenportefeuille van Plastylon werd aan reële waarde geboekt.(3) Gezien de opbrengst van deze verkoop ontstaat uit het terugnemen van een uitgestelde belastingsschuld, is deze in uitgestelde belastingsopbrengst opgenomen.

131

SIOEN INDUSTRIES I VI. OVERIGE

VI.1 OPERATIONELE LEASING VERPLICHTINGEN 2005 2004 Bedragen geboekt in kost 1.030 260 Betalingen binnen het jaar vervallend 953 583 Tussen 1 en 5 jaar 956 635 Na 5 jaar 129 Minimale toekomstige betalingen 2.038 1.218

Uitgifte obligatielening

Op 14 maart 2006 werd een obligatielening met notering op

Eurolist by Euronext Brussels ten bedrage van 100 mio EUR met

succes uitgegeven, met een looptijd van 10 jaar met een vaste

koeponrente van 4,75 %. Ter indekking van de interestvoet van

deze obligatie-uitgifte, werd per 20/12/2005 een IRS (Interest Rate

Swap) afgesloten. Onder de toelichting ‘Financiële instrumenten’

wordt deze IRS beschreven en aangeduid als ‘Cash Flow Hedging’.

VI.2 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Terugbetaling lange termijn wentelkrediet

Een wentelkrediet van 20 mio EUR met variabele rentevoet opge-

nomen op 20/12/2005 met vervaldag 30/06/2007, werd vervroegd

terugbetaald op 14 maart 2006 zonder meerkost.

VI.3 BUITEN BALANS ITEMS 2005 2004 Gegeven garanties - - Verplichtingen mbt aankopen van immateriële en materiële vaste activa 8.516 444

VI.4 TRANSACTIES MET GERELATEERDE PARTIJEN soort transactie 2005 Recticel Groep verkoop 2.079Recticel Groep aankoop 344INCH verkoop 1.722SVB aankoop 170

132

Overige transacties met gerelateerde partijen, andere dan

bestuurders, zijn niet opgenomen gezien het immateriële bedrag

(kleiner dan 70.000 EURO). Wat betreft de bestuurders

vergoedingen verwijzen wij naar deel V.6.8.


VI.5 PERSONEEL

Land 2005 2004 België 902 872China 16 14Duitsland 18 31Frankrijk 292 290Ierland 42 37Indonesië 2016 1921Nederland 7 14Polen 490 531Portugal 25 23Tunesië 788 725UK 34 33USA 15 9Totaal 4645 4500

Arbeiders 3785 862Bedienden 860 3638Totaal 4645 4500

VI.6 AUDIT EN NIET AUDIT DIENSTEN VERSTREKT IN HET HUIDIGE JAAR Deloitte andere Audit diensten 274 71Overige wettelijke opdrachten Belastingsdiensten 37 12 Overige opdrachten 85 46

VI.7 VOORWAARDELIJKE BEZITTINGEN EN SCHULDEN Een aantal commerciële geschillen zijn hangende, evenwel meteen beperkte strijdwaarde. Een gemengde bodemverontreinigingwerd vastgesteld op de site te Ardooie.Een beschrijvend bodemonderzoek is aan de gang om de omvangvast te stellen.

133


❱ Mevrouw Michèle Sioen ontving in 2005 als CEO, naast haar

vergoeding als lid van de raad van bestuur, een vaste vergoeding

van 300.000 Eur. Zij ontving geen variabele vergoeding, noch

andere vormen van vergoeding.

❱ De vergoedingen aan de overige leden van het Executive

management bedroegen in 2005 een globale vaste som van

2.126.123,64 Eur. Dit bedrag omvat ook de stortingen in groeps-

verzekeringen.

❱ Alle vermelde bedragen zijn bruto-bedragen, en omvatten dus de

volledige kost aan de Vennootschap.

Er werden in 2005 geen aandelen, aandelenopties of andere

rechten tot verkrijging van aandelen toegekend aan de CEO en

de overige leden van het Executive management. Er bestaan geen

specifi eke aanwervingsafspraken, noch afspraken over een gouden

handdruk met de leden van het Executive Management

VI.8 Bezoldiging van de bestuurders en het Executive

management

In 2005 werden de volgende vergoedingen toegekend aan de leden

van de raad van bestuur en het Executive management:

❱ Niet-uitvoerende en onafhankelijke bestuurders, alsmede de

leden van het Executive management in hun hoedanigheid van

bestuurder:

Dhr. Jean-Jacques Sioen 20.000 Eur

Mevr. Michele Sioen 20.000 Eur

Mevr. Jacqueline Sioen-Zoete 20.000 Eur

Mevr. Danielle Sioen 20.000 Eur

Mevr. Pascale Sioen 20.000 Eur

Dhr. Pol Bamelis 27.500 Eur

Dhr. Wilfried Vandepoel 26.000 Eur

Dhr. Louis-Henri Verbeke 26.000 Eur

Dhr. Luc Sterckx 27.500 Eur

Dhr. Luc Vansteenkiste 21.500 Eur

134

SIOEN INDUSTRIES I VII. IFRS

naties werd niet retroactief toegepast op bedrijfscombinaties die

plaatsvonden voor 1 januari 2003.

❱ De waardering van bepaalde materiële vaste activa geschiedde

aan marktwaarde. Deze marktwaarde wordt gebruikt als de

veronderstelde kostprijs. Deze uitzondering werd gebruikt voor een

beperkt aantal elementen van de materiële vaste activa,

voornamelijk terreinen.

❱ Cumulatieve actuariële winsten en verliezen werden op de

transitiedatum in eigen vermogen erkend. Na de transitiedatum zal

Sioen Industries de huidige “bandbreedte” verder toepassen zoals

bepaald in IAS 19 - Personeelsbeloningen.

❱ Eerder erkende omrekeningsverschillen, die voortvloeien uit de

omrekening naar euro van de fi nanciële staten in vreemde munt

van buitenlandse entiteiten, werden terug op 0 gezet.

❱ IFRS 2 - Betalingen op basis van aandelen. Sioen Industries

opteert om de overgangsbepalingen voorgeschreven door IFRS 2

toe te passen. Per 31 december 2004 werden geen nieuwe eigen

vermogensinstrumenten toegekend na 7 november 2002.

Impact van de overgang op de geconsolideerde

openingsbalans op 1 januari 2004.

Het eigen vermogen, inclusief minderheidsbelangen, volgens

Belgische grondslagen bedroeg EUR 125,8 miljoen. In de herwerkte

openingsbalans volgens IFRS, bedraagt het eigen vermogen EUR

115,6 miljoen.

Alle aanpassingen zijn het gevolg van wijzigingen in grondslagen

voor fi nanciële verslaggeving en dus niet het gevolg van correcties

van fouten die bij de toepassing van de voormalige GAAP

(Belgische GAAP), in de vorige jaarrekeningen zouden gemaakt zijn.

De daling van EUR 10,2 miljoen wordt verklaard in de aansluitings-

tabel en de toelichting hieronder.

Impact van de overgang van Belgische grondslagen voor

fi nanciële verslaggeving naar IFRS

De Europese richtlijn uitgevaardigd op 19 juli 2002 (richtlijn

1606/2002), legt alle Europese beursgenoteerde ondernemingen

op om hun geconsolideerde fi nanciële verslaggeving op te stellen

volgens IFRS, “International Financial Reporting Standards”

goedgekeurd door de Europese Commissie. Sioen Industries heeft

geopteerd om 1 jaar vergelijkende informatie te tonen in de eerste

geconsolideerde fi nanciële staten opgesteld volgens IFRS. Bijgevolg

is de transitiedatum naar de IFRSs vastgesteld op 1 januari 2004.

Om deze vergelijkbare informatie te kunnen tonen, dient de

openingsbalans volgens Belgische grondslagen op 1 januari 2004

herwerkt te worden om tot de IFRS openingsbalans op 1 januari

2004 te komen. De effecten van deze herwerking zijn opgenomen

in het eigen vermogen van de IFRS-openingsbalans.

Alle cijfers zijn in miljoen Euro tenzij anders vermeld.

De IFRS-openingsbalans is gebaseerd op alle standaarden en

interpretaties, goedgekeurd door de Europese Commissie op 31 de-

cember 2004 behalve IFRS 2 – Op aandelen gebaseerde betalingen

die op 4 februari 2005 werd goedgekeurd.

Basis ter voorbereiding van de IFRS- openingsbalans

Voor de transitie naar de IFRSs, heeft Sioen Industries voor een

vervroegde toepassing gekozen van IAS 32 - Financiële

instrumenten - informatieverschaffi ng en presentatie en IAS 39

- Financiële instrumenten : opname en waardering.

IFRS 1 – Eerste toepassing van International Financial

Reporting Standards

Conform IFRS 1- Eerste toepassing van IFRS, werd de openings-

balans opgesteld door het retroactief toepassen van de IFRS die

van kracht zijn op de verslagdatum. IFRS 1 geeft evenwel de

mogelijkheid om gebruik te maken van enkele uitzonderingen.

Sioen Industries maakt gebruik van de volgende uitzonderingen:

❱ Bedrijfscombinaties die voor de overgangsdatum plaatsvonden,

moeten niet retroactief herwerkt worden. IFRS 3 – Bedrijfscombi-

135


Voor de berekening van de bedrijfswaarde worden kasstroom-

prognoses gebruikt die gebaseerd zijn op het fi nanciële budget dat

goedgekeurd is door het management. Kasstromen na de

gebudgetteerde periode worden geëxtrapoleerd door gebruik

te maken van het meest gerechtvaardigde groeipercentage dat

niet hoger kan zijn dan het gemiddelde groeipercentage op lange

termijn voor de sector waarin de kasstroomgenererende eenheid

actief is.

Het management baseert haar veronderstellingen (prijzen, volumes,

rendement) op de prestaties in het verleden en op haar

verwachtingen met betrekking tot de ontwikkeling van de markt.

De gewogen gemiddelde groeipercentages zijn in overeenstemming

met de prognoses opgenomen in de sectorrapporten. De gebruikte

discontovoet is de geschatte gewogen gemiddelde vermogenskost

van de groep voor belastingen en houdt rekening met de huidige

marktbeoordelingen van de tijdswaarde van geld en de risico’s

waarvoor de toekomstige kasstromen zijn aangepast.

Voor de overgang naar IFRS werden conform IFRS 1 alle goodwills,

zoals opgenomen en erkend volgens de Belgische normen, aan

een impairment test onderworpen resulterende in een negatieve

impact van EUR 0,5 miljoen (voor belastingsimpact).

(1) Immaterieel vaste activa

Patenten en licenties erkend volgens Belgische normen worden,

conform de opnamecriteria van IAS 38 – Immateriële vaste activa,

niet meer erkend indien ze intern gegenereerd zijn.

(2) Goodwill

Alle goodwill (consolidatieverschillen) is toegekend aan “ cash

generating units” op een redelijke en consistente wijze.

De goodwill zal overeenkomstig IFRS 3 – Bedrijfscombinaties niet

meer afgeschreven worden. Echter jaarlijks zal goodwill getest

worden op “impairment” overeenkomstig IAS 36 – Bijzondere

waardevermindering van activa.

De realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid

wordt meestal bepaald aan de hand van de bedrijfswaarde. Voor

bepaalde duidelijk geïdentifi ceerde activa, kan de prijs in een

bindende verkoopovereenkomst in een transactie tussen

(onafhankelijke) partijen op zakelijke en objectieve grondslag

gebruikt worden om de realiseerbare waarde te bepalen.

Aansluiting van het eigen vermogen op de overgangsdatum gepubliceerd volgens Belgische grondslagen

met het eigen vermogen volgens IFRS

Geconsolideerd eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen volgens BGAAP op 01/01/2004 125,8

Immateriële activa -0,3 (1)

Goodwill -0,5 (2)

Goodwill Roltrans Groep -19,9 (3)

Materiële vaste activa 23,5 (4)

Kapitaalsubsidies -8,8 (5)

Lange termijn vorderingen -1,0 (6)

Voorraden -1,9 (7)

Voorzieningen -0,7 (8)

Uitgestelde belastingsvorderingen 7,4 (9)

Uitgestelde belastingsverplichtingen -12,3 (10)

Dividenden 4,3 (11)

Overige aanpassingen - (12)

Geconsolideerd eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen volgens IFRS op 01/01/2004 115,6

136


“Components approach” is ook van toepassing voor materiële vaste

activa waarvoor overheidssubsidies werden verkregen. Dit leidt tot

een negatieve impact op het eigen vermogen van EUR 3,8 miljoen

(voor belastingsimpact).

(6) Lange termijn vorderingen

Een lange termijn vordering ten belope van EUR 1,8 miljoen wordt

met de overgang naar IFRS beschouwd als een fi nanciële leasing.

Rekening houdend met de geschatte residuele waarde van het

onderliggend vast actief, dient er EUR 1 miljoen afgeboekt te

worden (voor belastingsimpact).

(7) Voorraden

In toepassing van IAS 2 - Voorraden, dient de boekwaarde van de

voorraden volgens Belgische normen gereduceerd te worden met

EUR 1,9 miljoen (voor belastingsimpact).

(8) Voorzieningen

De groep heeft bepaalde pensioenverplichtingen, voornamelijk in

Frankrijk waar dit wettelijk voorzien is. Deze verplichtingen

kwalifi ceren als toegezegd-pensioenregelingen onder IAS 19 en

leiden tot het erkennen van EUR 0,7 miljoen (voor belastingsimpact)

in de openingsbalans.

(9) Uitgestelde belastingsvorderingen

Conform IAS 12 - Winstbelastingen, worden uitgestelde belastingen

berekend op tijdelijke verschillen tussen de fi scale boekwaarde van

het actief en de boekwaarde ervan in de fi nanciële staten.

Toepassing van deze standaard resulteert in het additioneel

opboeken van actieve belastinglatenties ten belope van EUR 7,4

miljoen. Actieve belastinglatenties zullen opgenomen worden in

zoverre het waarschijnlijk is dat er fi scale winst beschikbaar zal zijn

waarmee het verrekenbare tijdelijke verschil kan worden verrekend.

(10) Uitgestelde belastingsschulden

Passieve belastinglatenties zijn geboekt ten belope van EUR 12,3

miljoen voornamelijk op impacten geïdentifi ceerd in het kader van

de overgang van Belgische normen naar IFRS.

(3) Goodwill op Roltrans Groep

Volgens de Belgische grondslagen en de beslissing van de Raad

van Bestuur van 28 mei 2004, had Sioen Industries geen controle

over de Roltrans Groep. Bijgevolg bleef in de jaarrekening volgens

Belgische grondslagen de goodwill geacteerd en afgeschreven.

In vergelijking met de Belgische grondslagen, hanteert IFRS

striktere normen inzake toepassing van consolidatiekring. Volgens

SIC 12 - Consolidatie, Entiteiten met een specifi ek doel, voldoet de

Roltrans Groep aan de defi nitie van een entiteit met een specifi ek

doel. Bijgevolg moet de Roltrans Groep volgens IAS 27

- Geconsolideerde jaarrekeningen en verwerking van investeringen in

dochterondernemingen retroactief in de consolidatiekring van

Sioen Industries opgenomen worden, en dit vanaf 1999. Omdat

het eigen vermogen van de Roltrans Groep op dat tijdstip nihil was,

wordt de geacteerde goodwill niet langer erkend in de IFRS-

openingsbalans.

(4) Materieel vaste activa

Conform IFRS 1 - Eerste toepassing van IFRS, werd geopteerd om

bepaalde materiële vaste activa te waarderen aan marktwaarde op

de transitiedatum en deze waarde als veronderstelde kostprijs te

nemen.

De waarde van terreinen in België, Frankrijk en Polen werd gewaar-

deerd aan de hand van schattingsverslagen van gekwalifi ceerde

vastgoedexperten. Het gebruik van deze optie, conform IFRS 1, leidt

tot een impact op het eigen vermogen van EUR 8 miljoen (voor

belastingsimpact).

IAS 16 - Materiële vaste activa bepaalt dat indien een signifi cant

vast actief uit meerdere delen met een verschillende gebruiksduur

bestaat, deze delen apart worden afgeschreven (“component

approach”). Gebaseerd op een gedetailleerde screening van het

materieel vast actief van de groep, werden de signifi cante delen

geïdentifi ceerd en afgeschreven over de geschatte gebruiksduur.

De toepassing van dit principe resulteert in een positieve impact op

het eigen vermogen van EUR 15,5 miljoen (voor belastingsimpact).

(5) Kapitaalsubsidies

Kapitaalsubsidies ten belope van EUR 5 miljoen, die in de Belgische

jaarrekening onder het eigen vermogen worden opgenomen,

worden in overeenstemming met IAS 20 - Overheidssubsidies en

andere vormen van overheidssteun, geherklasseerd in min van de

materiële vaste activa waarvoor zij verkregen werden.

137


(12) Overige aanpassingen

Op basis van immaterialiteit werden Roland Ukraine en Sioen USA

niet geconsolideerd volgens Belgische grondslagen. Er is geopteerd

om deze entiteiten in de consolidatiekring op te nemen in de

IFRS-openingsbalans. Dit resulteert in een negatieve impact op het

eigen vermogen van EUR 8.000.

(11) Dividenden

In tegenstelling tot de Belgische grondslagen, dienen volgens

IAS 10 - Gebeurtenissen na balansdatum de dividenden pas als

korte termijn schulden te worden erkend op het moment dat de

Algemene Vergadering van aandeelhouders ze goedkeurt. Bijgevolg

zijn de EUR 4,3 miljoen dividend terug in het eigen vermogen

opgenomen.

Aansluiting van het eigen vermogen per 31/12/2004 en van het netto resultaat van de periode 2004 met toelichtingen.

Aansluiting van het eigen vermogen (inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische grondslagen per 31/12/2004

met het eigen vermogen (inclusief minderheidsbelangen) volgens IFRS per 31/12/04.

Geconsolideerd eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen volgens BGAAP op 31/12/2004 129,2

Immateriële activa - 0,5 *

Goodwill -17,4 *

Materiële vaste activa 24,8 *

Kapitaalsubsidies -8,5 *

Lange termijn vorderingen -1,0 *

Voorraden -1,8 *

Voorzieningen -1,2 *

Uitgestelde belastingsvorderingen 7,4 *

Uitgestelde belastingsverplichtingen -14,3 *

Dividenden 4.7 (2)

Goodwill verwerving minderheidsbelang -3,1 (1)


* dit impact op het eigen vermogen bestaat uit

❱ impact op eigen vermogen in de openingsbalans zoals

toegelicht in captie. Aansluiting van het eigen vermogen op de

overgangsdatum gepubliceerd volgens Belgische grondslagen

met het eigen vermogen volgens IFRS

❱ impact op de winst-en verliesrekening over periode 2004

zoals toegelicht in captie. Aansluiting van het netto resultaat

(inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische

grondslagen voor de periode 2004 met het netto resultaat

volgens IFRS

(1) Goodwill verwerving minderheidsbelang

De goodwill erkend volgens Belgische grondslagen op het verwerven

van het minderheidsbelang van Coatex, Saint Freres Confection en

Bacam wordt onmiddellijk in mindering gebracht van het

geconsolideerde eigen vermogen.

(2) Dividenden

In tegenstelling tot de Belgische grondslagen, dienen volgens

IAS 10 - Gebeurtenissen na balansdatum de dividenden pas als

korte termijn schulden te worden erkend op het moment dat de

Algemene Vergadering van aandeelhouders ze goedkeurt. Bijgevolg

zijn de EUR 4,7 miljoen dividenden terug opgenomen in het eigen

vermogen per 31/12/2004.

138


(4) Kapitaalsubsidies

“Components approach” is ook van toepassing voor materiële vaste

activa waarvoor overheidssubsidies werden verkregen. Dit leidt tot

een positieve impact op het resultaat van EUR 0,3 miljoen (voor

belastingsimpact).

(5) Voorraden

Toepassing van IAS 2 - Voorraden, resulteert in een positief impact

op het resultaat van EUR 0,1 miljoen (voor belastingsimpact).

(6) Uitgestelde belastingsschulden

Conform IAS 12 - Winstbelastingen, worden uitgestelde belastingen

berekend op tijdelijke verschillen tussen de fi scale boekwaarde van

het actief en de boekwaarde ervan in de fi nanciële staten.

Toepassing van deze standaard resulteert in een negatief impact op

het resultaat van EUR 1,9 miljoen.

Actieve belastinglatenties worden opgenomen in zoverre het

waarschijnlijk is dat er fi scale winst beschikbaar zal zijn waarmee

het verrekenbare tijdelijke verschil kan worden verrekend.

(7) Tantièmes

In tegenstelling tot de Belgische grondslagen, worden uit te keren

tantièmes niet als een winstverdelingsbestanddeel beschouwd

maar als een kost van het jaar. Dit resulteert in een negatieve

impact op het resultaat van EUR 1,3 miljoen.

(8) Provisies

Actualisatie van provisies voor overige risico’s en kosten leidt tot

een negatief effect op het resultaat van EUR 0,5 miljoen.

(1) Immaterieel vaste activa

Patenten en licenties erkend volgens Belgische normen werden in

de openingsbalans, conform de opnamecriteria van IAS 38

- Immateriële vaste activa, niet meer erkend daar ze intern

gegenereerd zijn. In 2004 worden de afschrijvingen geboekt volgens

BGAAP dus niet genomen volgens IFRS.

(2) Goodwill

Overeenkomstig IFRS 3 - Bedrijfscombinaties, wordt goodwill niet

meer afgeschreven worden. Dit resulteert in een positieve impact

op het resultaat van EUR 3,0 miljoen. Jaarlijks zal goodwill getest

worden op “impairment” overeenkomstig IAS 36 - Bijzondere

waardevermindering van activa.

(3) Materieel vaste activa

Conform IFRS 1 - Eerste toepassing van IFRS, werd geopteerd om

bepaalde materiële vaste activa te waarderen aan marktwaarde op

de transitiedatum en deze waarde als veronderstelde kostprijs te

nemen.

IAS 16 - Materiële vaste activa bepaalt dat indien een signifi cant

vast actief uit meerdere delen met een verschillende gebruiksduur

bestaat, deze delen apart worden afgeschreven (“component

approach”). Gebaseerd op een gedetailleerde screening van het

materieel vast actief van de groep, werden de signifi cante delen

geïdentifi ceerd en afgeschreven over de geschatte gebruiksduur. Als

gevolg van een verlenging van de afschrijvingsperiode van bepaalde

componenten is er een positief impact op het resultaat van EUR

1,3 miljoen.

139

Aansluiting van het netto resultaat (inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische grondslagen voor de periode

2004 met het netto resultaat volgens IFRS

Netto resultaat inclusief minderheidsbelangen volgens BGAAP op 31/12/2004 12,4

Immateriële activa -0,2 (1)

Goodwill 3,0 (2)

Materiële vaste activa 1,3 (3)

Kapitaalsubsidies 0,3 (4)

Voorraden 0,1 (5)

Provisies -0,5 (8)

Uitgestelde belastingenschulden -1,9 (6)

Tantièmes -1,3 (7)

Netto resultaat inclusief minderheidsbelangen volgens IFRS op 31/12/2004 13,2


Vergelijking van het netto resultaat (inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische grondslagen voor de periode

2004 met het netto resultaat volgens IFRS

Winst- en verliesrekening per 31/12/04 BGAAP Invloed van de overgang IFRS

Bedrijfsopbrengsten 303,403.00 -1,503.00 301,900.00

Bedrijfskosten 273,606.00 1,307.00 274,913.00

Bedrijfswinst 29,797.00 -2,810.00 26,987.00

Netto fi nanciële kosten 10,801.00 -3,460.00 7,341.00

Uitzonderlijke kosten 2,193.00 -2,193.00

Winst voor belastingen 16,803.00 2,843.00 19,646.00

Belastingen 4,423.00 2,097.00 6,520.00

Winst na belastingen 12,380.00 746.00 13,126.00

Vergelijking van de balans gepubliceerd volgens Belgische grondslagen voor de periode 2004 met de balans volgens IFRS

Activa per 31/12/04 BGAAP Invloed van de overgang IFRS

Vaste activa 167,054.00 3,677.00 170,731.00

Immateriële vaste activa 3,108.00 -312.00 2,796.00

Consolidatieverschillen 32,061.00 -15,513.00 16,548.00

Materiële vaste activa 131,176.00 10,266.00 141,442.00

Kapitaalsubsidies

Financiële vaste activa 709.00 -25.00 684.00

Uitgestelde belastingsvorderingen 9,261.00 9,261.00

Vlottende activa 164,731.00 -4,802.00 159,929.00

Vorderingen op meer dan één jaar 0.00

Voorraden 72,277.00 -1,811.00 70,466.00

Vorderingen op ten hoogste één jaar 75,363.00 -3,068.00 72,295.00

Geldbeleggingen 1,963.00 1,963.00

Liquide middelen 12,823.00 100.00 12,923.00

Overlopend 2,305.00 -23.00 2,282.00

ACTIVA 331,785.00 -1,124.00 330,661.00

140


Passiva per 31/12/04 BGAAP Invloed van de overgang IFRS

Eigen vermogen 129,180.00 -10,878.00 118,302.00

Eigen vermogen 123,913.00 -5,611.00 118,302.00

Kapitaalsubsidies 5,267.00 -5,267.00

Voorzieningen en uitgestelde belastingen 7,656.00 17,674.00 25,330.00

Voorzieningen 2,386.00 1,363.00 3,749.00

Uitgestelde belastingen 5,270.00 16,311.00 21,581.00

Schulden 194,949.00 -7,920.00 187,029.00

Schulden op meer dan één jaar 68,571.00 -49.00 68,522.00

Schulden op ten hoogste één jaar 125,495.00 -7,850.00 117,645.00

Overlopend 883.00 -21.00 862.00

PASSIVA 331,785.00 -1,064.00 330,661.00

Impact van de overgang van Belgische grondslagen voor fi nanciële verslaggeving naar IFRS voor

de periode semester 1 en semester 2 2004

Aansluiting van het netto resultaat (inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische grondslagen

voor de periode semester 1 en semester 2 2004 met het netto resultaat volgens IFRS voor dezelfde periodes

1 H 2004 2 H 2004

Netto resultaat inclusief minderheidsbelangen volgens BGAAP op 31/12/2004 8,2 4,2

Immateriële activa -0,2 *

Goodwill 1,5 1,5 *

Materiële vaste activa 0,7 0,6 *

Kapitaalsubsidies 0,3 *

Voorraden -0,8 0,9 *

Provisies -0,5 *

Uitgestelde belastingenschulden -1,1 -0,8 *

Tantièmes -0,6 -0,7 *

Overige aanpassingen 0,1 -0,1 *

Netto resultaat inclusief minderheidsbelangen volgens IFRS op 31/12/2004 8 5,2

* impact op de winst-en verliesrekening zoals toegelicht in memo

Impact van de overgang van Belgische grondslagen voor fi nanciële

verslaggeving naar IFRS captie. Aansluiting van het netto resultaat

(inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische

grondslagen voor de periode 2004 met het netto resultaat volgens

IFRS.

141


* dit impact op het eigen vermogen bestaat uit:

❱ impact op eigen vermogen in de openingsbalans zoals

toegelicht in memo Impact van de overgang van Belgische

grondslagen voor fi nanciële verslaggeving naar IFRS. Captie

Aansluiting van het eigen vermogen op de overgangsdatum

gepubliceerd volgens Belgische grondslagen met het eigen

vermogen volgens IFRS.

❱ impact op de winst-en verliesrekening over periode semester

1 2004 zoals toegelicht in memo Impact van de overgang van

Belgische grondslagen voor fi nanciële verslaggeving naar IFRS

captie Aansluiting van het netto resultaat (inclusief

minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens Belgische

grondslagen voor de periode 2004 met het netto resultaat

volgens IFRS.

Aansluiting van het eigen vermogen (inclusief minderheidsbelangen) gepubliceerd volgens

Belgische grondslagen per 31/12/2003 met het eigen vermogen (inclusief minderheidsbelangen) volgens IFRS per 30/06/04

Geconsolideerd eigen vermogen inclusief minderheidsbelangen volgens BGAAP op 30/06/2004 134

Immateriële activa -0,3 *

Goodwill -19,0 *

Materiële vaste activa 24,2 *

Kapitaalsubsidies -8,4 *

Lange termijn vorderingen -1,0 *

Voorraden -2,7 *

Voorzieningen -0,7 *

Uitgestelde belastingsvorderingen 7,4 *

Uitgestelde belastingsverplichtingen -13,4 *


142

SIOEN INDUSTRIES I VIII. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS

alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproeven de verantwoording onder-zocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarreke-ning. Wij hebben de waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle boekhoudkundige ramingen en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat deze werkzaamheden samen met de verslagen van de andere revisoren waarop wij gesteund hebben een redelijke basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel. Naar ons oordeel, en op basis van de verslagen van de andere revisoren, geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de fi nanciële toestand van de groep per 31 december 2005, en van haar resultaat en kasstromen voor het boekjaar eindigend op die datum, in overeenstemming met de International Financial Re-porting Standards zoals aanvaard binnen de EU en met de in België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften.

Bijkomende verklaringenWij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomende verklarin-gen die niet van aard zijn om de draagwijdte van onze verklaring over de geconsolideerde jaarrekening te wijzigen:

❱ Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste inlichtingen en stemt overeen met de geconsolideer-

de jaarrekening. Wij kunnen ons echter niet uitspreken over de beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden waarmee de groep wordt geconfronteerd, alsook van haar positie, haar voorzienbare evolutie of de aanmerkelijke in-vloed van bepaalde feiten op haar toekomstige ontwikkeling. Wij kunnen evenwel bevestigen dat de verstrekte gegevens geen evidente tegenstrijdigheden vertonen met de informa-tie waarover wij beschikken in het kader van ons mandaat.

❱ Met betrekking tot toelichting VII “Impact van de overgang van Belgische grondslagen voor fi nanciële verslaggeving naar IFRS” verwijzen wij naar de commissarisverslagen van respectievelijk 28 mei 2004 en 23 maart 2005 over de ge-consolideerde jaarrekeningen van de groep volgens Belgische grondslagen per 31 december 2003 en 2004.

29 maart 2006De Commissaris

DELOITTE BedrijfsrevisorenBV o.v.v.e. CVBAvertegenwoordigd door Guy Wygaerts en Geert Verstraeten

Aan de Aandeelhouders

Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen brengen wij u verslag uit over de uitvoering van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd.

Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerdejaarrekening van Sioen Industries NV (“de vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de groep”), opgesteld in overeen-stemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de EU en met de in België toepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschriften. Deze geconsolideerdejaarrekening bestaat uit de geconsolideerde balans op 31 december 2005, de geconsolideerde winst-en verliesrekening, het geconsoli-deerde mutatieoverzicht van het eigen vermogen, het geconsoli-deerde kasstroomoverzicht en een overzicht van de belangrijkstegehanteerde grondslagen voor fi nanciële verslaggeving entoelichtingen. Het geconsolideerde balanstotaal bedraagt 337.683 (000) EUR en de geconsolideerde winst (aandeel van de groep) van het boekjaar bedraagt 13.582 (000) EUR. Wij hebben eveneens de bijkomende specifi eke controles uitgevoerd die door het Wetboek van Vennootschappen zijn vereist.Het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening en van het geconsolideerde jaarverslag, de beoordeling van de inlichtingen die in het geconsolideerde jaarverslag dienen te worden opgenomen, alsook het naleven door de vennootschap van het Wetboek van Vennootschappen en de statuten vallen onder de verantwoordelijk-heid van het bestuursorgaan van de vennootschap.

Onze controle van de geconsolideerde jaarrekening werd uitgevoerdovereenkomstig de wettelijke bepalingen en de in België geldende controlenormen, zoals uitgevaardigd door het Instituut der Bedrijfs-revisoren.De jaarrekeningen van een aantal belangrijke vennootschappenbegrepen in de consolidatiekring met een bijdrage in het balans-totaal van 21,2% en een bijdrage in de totale omzet van het boek-jaar van 28,3% werden gecontroleerd door andere revisoren. Onzeverklaring over de hierbijgevoegde geconsolideerde jaarrekening, voor zover die betrekking heeft op de bedragen die verband houden met deze vennootschappen, is enkel gesteund op de verslagen van deze andere revisoren.

Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideerdejaarrekening.De voormelde controlenormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuist-heden van materieel belang bevat.

Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoudkundige organisatie van de groep,

143

SIOEN INDUSTRIES I IX. STATUTAIRE JAARREKENING VAN I SIOEN INDUSTRIES NV

De commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud met

toelichtende paragraaf afgeleverd met betrekking tot de statutaire

jaarrekening van Sioen Industries NV. De toelichtende paragraaf

luidt als volgt:

Zonder afbreuk te doen aan ons oordeel, vestigen wij de aandacht

op het jaarverslag. Sioen Industries NV heeft per 31 december

2005 voor in totaal 17,5 mio EUR vorderingen op de Roltrans

groep, een volle dochteronderneming van Sioen Industries NV.

Bovendien heeft Sioen Coating Distribution NV, een volle dochter-

onderneming van Sioen Industries NV, uitstaande vorderingen ten

opzichte van de Roltrans groep ten belope van 15,5 mio EUR. De

realisatie van deze bedragen is afhankelijk van het verder welslagen

van de door Sioen doorgevoerde herstelmaatregelen. Er werden

geen waardeverminderingen of voorzieningen aangelegd in de

bijgevoegde jaarrekening.

De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Sioen

Industries n.v. wordt hierna in verkorte vorm weergegeven.

Het jaarverslag en de jaarrekening van Sioen Industries n.v. en het

verslag van de commissaris worden, conform artikel 98 t.e.m. 102

van het Wetboek van Vennootschappen, in juni 2005 neergelegd

bij de Nationale Bank van België. Deze verslagen zijn, op verzoek,

beschikbaar op het volgend adres:

Sioen Industries n.v. - Fabriekstraat 23 - 8850 Ardooie

144

Verkorte balans Sioen Industries n.v. na winstverdeling

(in duizenden) 2005 2004 2003 2002Per 31 december (000) EUR (000) EUR (000) EUR (000) EUR

Vaste Activa 65.910 81.976 81.990 56.531

II. Immateriële vaste activa 3.656 3.477 3.472 3.989III. Materiële vaste activa 1.136 681 555 504IV. Financiële vaste activa 61.118 77.818 77.963 52.038 Vlottende Activa 139.941 139.630 136.381 132.578

VII. Vorderingen op ten hoogste 1 jaar 138.611 139.207 136.205 125.800IX. Liquide middelen 1.045 286 46 6.544X. Overlopende rekeningen 285 137 130 234

Totaal der Activa 205.851 221.606 218.371 189.109

Eigen Vermogen 78.034 80.052 79.660 69.265

I. Kapitaal 46.000 46.000 46.000 46.000IV. Wettelijke reserves 3.339 3.174 2.910 2.167V. Overgedragen resultaat 28.695 30.878 30.750 21.098 Schulden 127.817 141.554 138.711 119.844

VIII. Schulden op meer dan 1 jaar 51.613 60.284 61.828 68.831IX. Schulden op ten hoogste 1 jaar 76.100 81.107 76.784 50.787X. Overlopende rekeningen 104 163 99 226

Totaal der Passiva 205.851 221.606 218.371 189.109

SIOEN INDUSTRIES I IX. STATUTAIRE JAARREKENING VAN I SIOEN INDUSTRIES NV

145

Verkorte resultatenrekening Sioen Industries n.v. (in duizenden EUR) 2005 2004 2003 2002Boekjaren afgesloten op 31 december (000) EUR (000) EUR (000) EUR (000) EUR

I. Bedrijfsopbrengsten 5.954 5.599 5.229 5.528

A.Omzet 5.889 5.317 5.010 5.383D.Andere bedrijfsopbrengsten 65 282 219 145

II. Bedrijfskosten (6.113) (5.886) (5.075) (4.934)

B.Diensten en diverse goederen 2.110 2.325 1.762 1.545C.Bezoldigingen 3.236 2.579 2.256 1.986D.Afschrijvingen 754 901 1.023 1.392G.Andere bedrijfskosten 13 81 34 11

III. Bedrijfsresultaat (159) (287) 154 594

IV. Financiële opbrengsten 16.923 15.758 21.201 19.433

V. Financiële kosten (6.416) (6.531) (6.012) (5.058)

Financieel resultaat 10.507 9.227 15.189 14.375

VI. Winst uit de gewone bedrijfsuitoefening 10.348 8.940 15.343 14.969

VII. Uitzonderlijke resultaat (6.739) (3.596) - -

IX. Winst vóór belasting 3.609 5.344 15.343 14.969

X. Belastingen (293) (71) (495) (766)

XI. Winst van het boekjaar 3.316 5.273 14.848 14.203

SIOEN INDUSTRIES I IX. STATUTAIRE JAARREKENING SIOEN INDUSTRIES NV

waarde op de vordering ten opzichte van Sungintex ter waarde van

2,6 miljoen EUR. De uitzonderlijke opbrengst heeft betrekking op

de meerwaarde bij de realisatie van de participatie van Sirec.

Waarderingsregels

De waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor de statutaire

jaarrekening van Sioen Industries zijn dezelfde als de gehanteerde

regels voor de geconsolideerde jaarrekening.

Staat van het kapitaal

Voor de toepassing van de artikelen 1 tot 4 van de wet van 2 maart

1989 op de bekendmaking van belangrijke deelnemingen in ter

beurze genoteerde vennootschappen en tot reglementering

van de overnamebiedingen, worden de toepasselijke quota bepaald

op enerzijds vijf ten honderd of een veelvoud hiervan en anderzijds

drie ten honderd of een veelvoud hiervan. (art. 8 van de statuten).

In toepassing van de Wet van 2 maart1989, artikel 4, werden de

volgende kennisgevingen van deelname in de aandelen die het

kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigen ontvangen:

Activiteit van Sioen Industries

De functie van Sioen Industries ligt essentieel in het uitstippelen

van de strategie van de drie divisies. Daarnaast benoemt zij de

directie van de groepsvennootschappen en centraliseert zij groeps-

diensten op het vlak van personeelsbeleid, fi nancieel- en thesaurie-

beheer, budgettering en controle, MIS en ICT en juridische zaken.

Commentaar

Het zakencijfer van de holdingmaatschappij steeg met 10,8% tot

5,9 miljoen EUR. De overige bedrijfsopbrengsten daalden tot 0,065

miljoen EUR t.o.v. 0,28 miljoen EUR in 2004. In 2005 bedroeg het

bedrijfsverlies 0,159 miljoen EUR, t.o.v. een bedrijfsverlies in 2004

van 0,287 miljoen EUR. De fi nanciële resultaten stegen tot 10,5

miljoen EUR, t.o.v. 9,2 miljoen EUR in 2004, als gevolg van hogere

dividenduitkeringen vanuit de diverse dochtervennootschappen.

De uitzonderlijke resultaten bevatten een duurzaame minwaarde

van 8,3 miljoen EUR geacteerd op de participatie van TIS en 5

miljoen EUR op de participatie van Pennel, en een duurzame min-

146

Situatie per 1 mei 2006

Kennisgever Datum van Aantal Percentage t.o.v. het totaal

Kennisgeving Aandelen aantal aandelen

Sihold n.v.,(1)

Fabriekstraat 23, 8850 Ardooie 18 oktober 1996 13.365.010 62,5%

Kennisgeving van quotumwijziging

Sihold n.v. 12 oktober 2005 12.715.010 59,4%

Shell Pensioenfonds 12 oktober 2005 726.320 3,4%

Sihold n.v. 30 januari 2006 12.906.212 60,33%

Totaal aantal aandelen 21.391.070 100,0%

(1) Sihold n.v. wordt gecontroleerd door Sicorp n.v., dat op zijn beurt wordt gecontroleerd door de Stichting Administratiekantoor Midapa, een stichting naar Nederlands recht. Dit administratiekantoor wordt controleerd door de familie Sioen.

SIOEN INDUSTRIES I X. VOORSTELLEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING

Voorstellen aan de Algemene Vergadering van

Sioen Industries n.v. van 26 mei 2006

De raad van bestuur van Sioen Industries n.v. stelt aan de algemene

vergadering voor de jaarrekening per 31 december 2005 goed

te keuren en in te stemmen met de winstverdeling.

De winst van het afgesloten boekjaar bedraagt 3.315.435,84 EUR

tegenover een winst van 5.273.005,05 EUR over het boekjaar 2004.

De overdracht van winst uit vorig boekjaar beloopt

30.878.787,74 EUR. Het te bestemmen winstsaldo bedraagt

bijgevolg 34.194.223,58 EUR.

De raad van bestuur stelt voor het te bestemmen winstsaldo van 34.194.223,58 EUR als volgt te bestemmen:

(in EUR)

Bruto dividenden voor de 21.391.070 aandelen 5.133.856,80

Tantièmes bestuurders 200.000,00

Toevoeging aan de wettelijke reserves 165.771,79

Overdracht naar volgend boekjaar 28.694.594,99

De berekening van het voorgestelde netto dividend per aandeel is als volgt:

(in EUR)

Netto dividend per aandeel 0,1800

Roerende voorheffi ng 25/75 0,0600

Bruto dividend per aandeel 0,2400

Pay-out ratio (1) 37,80%

Het voorgestelde dividend ligt 9 % hoger dan het dividend over

het boekjaar 2004. De pay-out ratio bedraagt 37,80%.

Indien dit voorstel wordt goedgekeurd, zal het netto dividend van

0,18 EUR per aandeel vanaf 9 juni 2006 betaalbaar gesteld worden

aan de loketten van Dexia Bank, ING Bank, Fortis Bank en KBC Bank

tegen afgifte van het dividendbewijs nr. 8.

(1) bruto dividend t.o.v. het aandeel van de groep in het geconsolideerd resultaat

147

SIOEN COATING NV ❱ Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België ❱ BTW BE 402.753.106 ❱ RPR 0402.753.106 Brugge ❱ T +32 51 74 09 00 ❱ F +32 51 74 09 64 ❱ [email protected]

SAINT FRERES SAS ❱ 4 route de Ville BP 1F-80420 Flixecourt France ❱ TVA FR 76408448850 ❱ RCS AMIENS B 408 448 850 ❱ T +33 322 51 51 45 ❱ F +33 322 51 51 49 ❱ [email protected]

SIOEN COATING DISTRIBUTION NV ❱ Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België ❱ BTW BE 436.241.167 ❱ RPR 0436.241.167 Brugge ❱ T +32 51 74 09 00 ❱ F +32 51 74 09 64 ❱ [email protected]

SIOEN FABRICS SA ❱ Zoning Industriel du Blanc Ballot Avenue Urbino 6B-7700 Mouscron Belgique ❱ TVA BE 458.801.684 ❱ RPM 0458.801.684 Tournai COATING ❱ T +32 56 85 68 80 ❱ F +32 56 34 61 31 ❱ [email protected] ❱ WEAVING ❱ T +32 56 85 01 40 ❱ F +32 56 85 01 49 ❱ [email protected]

EUROPEAN MASTER BATCH NV – E.M.B. NV ❱ Rijksweg 15 B-2880 Bornem België ❱ BTW BE 421.485.289 ❱ RPR 0421.485.289 Mechelen ❱ T+32 3 890 64 00 ❱ F+32 3 899 26 03 ❱ [email protected] SA ❱ Chemin Preuscamps 12 B-7822 Ath (Meslin-L’Evêque) Belgique ❱ TVA BE 400.685.125 ❱ RPM 0400.685.125 Tournai ❱ T+32 68 25 02 30 ❱ F+32 68 55 26 02 ❱ [email protected]

SIOEN FIBRES SA - extrusion ❱ Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique ❱ TVA BE 463.789.464 ❱ RPM 0463.789.464 Tournai T+32 56 48 12 70 ❱ F+32 56 48 12 85 ❱ fi [email protected]

SIOEN COATED FABRICS (SHANGHAI) TRADING CO. LTD ❱ Room O, Floor 15, Hengji Building No 99, Huaihai Road (East) 200021 Shanghai P.R. of China ❱ T+86 21 63 84 25 21 ❱ F+86 21 63 84 27 39 ❱

[email protected]

SIOFAB SA ❱ Indústria de Revestimentos Têxteis Rua da Indústria PT-4795-074 Vila das Aves Santo Tirso Portugal Santo Tirso SOB O N° 4641 NIF 505.046.644 ❱ T+351 252 87 47 14 ❱ F+351 252 94 29 68 ❱ [email protected]

TIS NV ❱ Driehoekstraat 2A B-9451 Haaltert (Kerksken) België ❱ BTW BE 405.085.064 ❱ RPR 0405.085.064 Aalst ❱ T+32 53 85 92 20 ❱ F+32 53 85 92 56 ❱ [email protected]

VERANNEMAN TECHNICAL TEXTILES NV ❱ Fabriekstraat 31 B-8850 Ardooie België ❱ BTW BE 429.387.623 ❱ RPR 0429.387.623 Brugge ❱ T+32 51 24 81 70 ❱ F+32 51 22 61 68 ❱ [email protected]

PENNEL AUTOMOTIVE SAS ❱ 310 Rue d’Alger F-59100 Roubaix France ❱ TVA FR 53448273615 ❱ RCS Roubaix-Tourcoing B 448 273 615 ❱ T+33 320 76 21 10 ❱ F+33 320 76 21 12 ❱ [email protected]

SIOEN NV ❱ Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie - België ❱ BTW BE 478.652.141 ❱ RPR 0478.652.141 Brugge ❱ T+32 51 74 08 00 ❱ F+32 51 74 09 62 ❱ [email protected]

CONFECTION TUNISIENNE DE SECURITE SA – C.T.S. SA ❱ 5 Impasse n° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisie ❱ Code TVA 03030 V / A / M / 000 ❱ RC B 133171996 ❱ T+216 71 77 34 77 ❱

F+216 71 78 40 47 ❱ [email protected]

GAIRMEIDI CAOMHNAITHE DHUN NA NGALL TEORANTA LTD ❱ (Donegal Protective Clothing Ltd –Sioen Ireland) - Industrial Estate Bunbeg Co. Donegal Ireland ❱ VAT IE 4621355M ❱ Company Nr. 78212 ❱ T+353 74 953 11 69 ❱ F+353 74 953 15 91 ❱ [email protected]

MULLION MANUFACTURING LTD ❱ 44 North Farm Road South Park Industrial Estate Scunthorpe North Lincolnshire DN17 2AY - UK ❱ VAT GB 365.1873.34 ❱ Company Nr. 1871440 ❱ T+44 1724 28 00 77 ❱ F+44 1724 28 01 46 ❱ [email protected]

SIOEN FRANCE-DIVISION SIP PROTECTION ❱ Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France ❱ TVA FR 49300774767 ❱ RCS Narbonne B 300 774 767 ❱ T+33 4 68 42 35 15 ❱ F+33 4 68 42 27 43 ❱ [email protected]

P.T. SIOEN INDONESIA ❱ Jl. Irian Raya Blok E-26 Nusantara Bonded Zone (Kawasat Berikat Nusantara) Cakung Cilincing Jakarta 14140 Indonesia ❱ NPWP 1.068.001.5-052 ❱ T+62 21 440 33 88 ❱ F+62 21 440 14 28 ❱ [email protected]

PT SUNGINTEX ❱ Jalan Raya Narogong Km 12,5 Pangkalan IV Desa Cikiwul Kec. Bantar Gebang Bekasi Barat 17310 Indonesia ❱ NPWP 1.068.012.2-407 ❱ T+62 21 825 22 22 ❱ F+62 21 825 44 44 ❱

[email protected]

SIOEN FIBRES SA – distribution ❱ Zoning Industriel du Blanc Ballot Boulevard Métropole 9 B-7700 Mouscron Belgique ❱ TVA BE 463.789.464 ❱ RPM 0463.789.464 Tournai ❱ T+32 56 85 54 30 ❱ T+32 56 34 66 10 ❱ [email protected]

SIOEN FRANCE SAS ❱ Pavillon Hermès 110 avenue Gustave Eiffel ZI La Coupe F-11100 Narbonne France ❱ TVA FR 49300774767 ❱ RCS Narbonne B 300 774 767 ❱ T+33 4 68 42 35 15 ❱ F+33 4 68 42 27 43 ❱ [email protected]

SIOEN TUNISIE SA ❱ 7 Impasse N° 2 Rue 8612 – (Z.I.) La Charguia TN-2035 Tunis Tunisie ❱ Code TVA 614715 S / A / M / 000 ❱ RC B 19711998 ❱ T+216 71 80 75 47 ❱ F+216 71 80 92 62 ❱ [email protected]

SIOEN UK Ltd ❱ Unit 2 Windsor House Ackhurst Business Park Foxhole Road Chorley Lancashire PR7 1NY UK ❱ VAT GB 732.4071.62 ❱ Company Nr 3761142 ❱ T+44 1257 27 72 44 ❱ F+44 1257 27 72 45 ❱ [email protected]

SIOEN ZAGHOUAN SA ❱ Zone Industrielle de Zaghouan TN-1100 Zaghouan Tunisie ❱ Code TVA 747023 F / A / M / 000 ❱ RC B 177132000 ❱ T+216 72 68 06 60 ❱ F+216 72 68 26 60 ❱ [email protected]

SIOEN FRANCE DIVISION VIDAL PROTECTION ❱ Zone Industrielle Le Passage Jean-Rostand BP167 F 81300 Graulhet ❱ T+33 5 63 34 52 46 ❱ F+33 5 63 34 69 99 ❱ [email protected]

SIOEN USA Inc. ❱ c/o Flom, French & Goodwin, L.L.C. 675 Line Road Building 4, Suite B Aberdeen, NJ 07747 USA ❱ T+1 732 441 12 50 ❱ F+1 732 441 12 53 ❱ [email protected]

SIOEN NV – BALENO ❱ Fabriekstraat 23 B-8850 Ardooie België ❱ T+32 51 74 08 00 ❱ F+32 51 74 09 63 ❱ [email protected]

SIOEN DEUTSCHLAND ❱ Am Zirkel 8 49757 Werlte Deutschland (Allemagne) ❱ T+49 59 51 99 47 0 ❱ F+49 59 51 99 47 47 ❱ [email protected]

COATEX NV ❱ Industriezone Sappenleen Sappenleenstraat 3-4 B-8970 Poperinge België ❱ BTW BE 434.140.425 ❱ RPR 0434.140.425 Ieper ❱ T+32 57 34 61 60 ❱ F+32 57 33 35 23 ❱ [email protected]

SAINT FRERES CONFECTION SAS ❱ 2 route de Ville BP 37 F-80420 Flixecourt France ❱ TVA FR 44408449098 ❱ RCS Amiens 408 449 098 ❱ T+33 322 51 51 70 ❱ F+33 322 51 51 79 ❱ [email protected]

SIOEN NORDIFA SA ❱ Rue Ernest Solvay 181 B-4000 Liège Belgique ❱ TVA BE 474.276.154 ❱ RPM 0474.276.154 Liège ❱ T+32 4 252 21 50 ❱ F+32 4 253 04 25 ❱ [email protected]

ROLAND INTERNATIONAL B.V. ❱ Kasteellaan 33 NL-5932AE Tegelen Nederland ❱ BTW NL003812522B01 ❱ HR Venlo 12011983 ❱ T+31 77 376 92 92 ❱ F+31 77 373 69 66 ❱ [email protected]

ROLTRANS GROUP AMERICA INC. ❱ 3212 Pinewood Drive Arlington, Texas 76010 USA 75-1994308 Delaware Corporation # 2044811 ❱ T+1 817 607 00 80 ❱ F+1 817 607 00 88 ❱ [email protected]

ROLAND PLANEN GMBH ❱ Am Zirkel 8 49757 Werlte Deutschland ❱ Ust-id.Nr.: DE 812873033 ❱ Osnabrück HRB 122296 ❱ T+49 59 51 99 55 70 ❱ F+49 59 51 99 55 71 ❱ [email protected]

ROLTRANS GROUP POLSKA SP.Z.O.O. ❱ Ul. Nadbrzezna 1 PL-62500 Konin Polska ❱ NIP 665-100-18-19 ❱ RHB 1210 ❱ T+ 48 632 44 39 25 ❱ F+48 632 44 39 21 ❱ [email protected]

ROLAND UKRAINE LLC Kievskaya 64-A Rivne Ukraine ❱ T+38 362 28 65 39 ❱ F+38 362 28 65 39 ❱ [email protected]

ROLAND TILTS UK Ltd ❱ Unit 1 Usher Street Off Wakefi eld Road Bradford BD4 7DS UK ❱ VAT GB 311746186 ❱ Company Nr 1380441 ❱ T+44 1274 39 16 45 ❱ F+44 1274 30 51 56 ❱ [email protected]

DEFINITIES

FINANCIELE KALENDER

Algemene Vergadering van Aandeelhouders - vrijdag 26 mei 2006

Trading update eerste kwartaal 2006 - vrijdag 26 mei 2006

Aankondiging resultaten eerste semester 2006 - donderdag 14 september 2006

Trading update derde kwartaal 2006 - woensdag 15 november 2006

FINANCIELE INFORMATIEEN INVESTOR RELATIONSInstitutionele beleggers enfi nanciële analisten kunnen zich richtentot Geert Asselman / Chief Financial Offi cer

Fabriekstraat 23 • B-8850 ArdooieT +32(0)51 74 09 80F +32(0)51 74 09 79E [email protected] www.sioen.com

JAARVERSLAG/RAPPORT ANNUEL/ANNUAL REPORTDit jaarverslag is beschikbaar in het Nederlands, het Frans en het Engels.Ce rapport annuel est disponible en français, en néerlandais et en anglais.This annual report is available in English, Dutch and French.

Realisatie: www.kliek.be - T 0032 51 40 43 12 - (05 661) - ‘06/05

Gross margin % (Omzet +/- beweging in voorraad afgewerkte goederen - aankopen van grondstoffen -/+ beweging in voorraad grondstoffen)/omzet EBITDA Bedrijfsresultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten+ afschrijvingen EBIT Bedrijfsresultaat EBT Winst voor belasting EAT Winst na belasting NOPAT EBIT - Belastingen EVA NOPAT - kost van het kapitaal ingezet bij begin van de periode ROE Nettoresultaat aandeel van de groep / eigen vermogen per einde van het vorige boekjaar ROCE NOPAT / Capital employed van de periode Cash fl ow Netto resultaat + waardeverminderingen op voorraden, bestellingen in uitvoering en handelsvorderingen + voorzieningen voor risico’s en kosten+ afschrijvingen + uitgestelde belasting FFO Nettoresultaat + afschrijvingen + voorzieningen voor risico’s en kosten + waardeverminderingen + uitgestelde belastingen Net debt Financiële schulden - geldbeleggingen en liquide middelen Free operating CF Funds from operations - funds from investing activities Capital Eigen vermogen + belang van derden + voorzieningen voor risico’s en kosten + schulden op meer dan één jaar Working capital Vlottende activa (zonder geldbeleggingen en liquide middelen)+fi nancieel vaste activa - niet-fi nanciële schulden op ten hoogste één jaar - overlopende rekeningen van het passief Capital employed Werkkapitaal + immaterieel en materieel vast actief + goodwill

JAARVERSLAG I 2005 - bib.kuleuven.be · (3) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de...

Documents

Transcript of JAARVERSLAG I 2005 - bib.kuleuven.be · (3) De gegevens m.b.t. 1996 werden sterk beïnvloed door de...