Jaarverslag 2001 - KU Leuvenhier over de grootste en snelst groeiende economieën ter we reld, met...
Transcript of Jaarverslag 2001 - KU Leuvenhier over de grootste en snelst groeiende economieën ter we reld, met...
Jaarverslag 2001
Ce rapport annuel est également disponible en français au siège socialde la société.
This annual report is also available in English at the head office.
ContactVoor verduidelijkingen omtrent de gegevens in dit jaarverslag kan menzich wenden tot:
Luc MarkeyFinancieel DirecteurTel.: (09) 365 21 10Fax: (09) 365 21 70
Verantwoordelijke uitgeverVan de Velde NVLageweg 49260 WichelenTel.: (09) 365 21 00Fax: (09) 365 21 70BTW nr 448 746 744Handelsregister Dendermonde: 47815
Onze dank gaat uit naar al onze medewerkers. Hun betrokken-
heid bij het realiseren van de bedrijfsdoeleinden en hun
dynamisme stellen ons in staat de gerapporteerde resultaten
te bereiken en vertrouwen te hebben in de toekomst.
Inhoudstafe l
Boodschap van de voorzitter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Geconsolideerde kerncijfers en ratio’s
Kerncijfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Ratio’s. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Strategie
Missie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Doelstellingen. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Strategie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Strategische objectieven . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Groep Van de Velde
A. Historiek . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
B. Producten en merken . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
C. Markten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
D. Productie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
E. Onderzoek en ontwikkeling. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
F. Kwaliteitscontrole . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
G. Distributie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
H. Website . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
I. Groepsstructuur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
J. Aandeelhoudersstructuur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
K. Bestuur en Controle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Behoorlijk Bestuur
Werking van de Raad van Bestuur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Comités binnen de Raad van Bestuur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Dagelijks bestuur . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Beleid in verband met de resultaatbestemming. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Relaties met dominerende aandeelhouders. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Verslag van de Raad van Bestuur
A. Belangrijke gebeurtenissen van het voorbije jaar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Investeringen in België en Hongarije . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Investering in Top Form International . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Bedrijfsopbrengsten . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Bedrijfskosten. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
IAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
B. Belangrijke feiten na 31 december 2001. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
C. Vooruitzichten voor 2002. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
D. Voorstel tot winstverdeling . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Informatie over het aandeel
A. Beursgegevens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
B. Kerncijfers per aandeel na belastingen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
C. Waardebepaling. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
D. Ratio’s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
E. Opname in Euronext Prime . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Sociaal jaarverslag
A. Milieu. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
B. Veiligheid en gezondheid. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
C. Personeel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
D. Ethisch ondernemen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Geconsolideerde jaarrekening
A. Geconsolideerde balans . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
B. Geconsolideerde resultatenrekening. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
C. Toelichting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
D. Geconsolideerde financieringstabel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
E. Commentaar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
F. Verslag van de Commissaris . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Beknopte versie van de statutaire jaarrekening van Van de Velde NV . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Nuttige informatie
Financiële kalender . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Voorstellen aan de Gewone Algemene Vergadering van 29 mei 2002. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Voorstellen aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 29 mei 2002. . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Adressen en ‘investor relations’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Trefwoordenlijst . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Boodschap van de voorzi t ter
7
2001 was voor Van de Velde een bijzonder jaar, waarin de vol-
gende gebeurtenissen en acties voor de onderneming en de
aandeelhouders van groot belang waren:
– de stabiele omzet- en winstgroei in een onrustige economi-
sche en politieke omgeving
– het opstarten van een eerste Concept Store
– de realisatie van de aangekondigde investeringen in infra-
structuur
– het verwerven van een participatie in Top Form (Hongkong).
In 2001 verhoogde Van de Velde zijn omzet met 8,7% tot 85,2
miljoen euro. De bedrijfsopbrengsten stegen met 6,5% tot 84,9
miljoen euro. Beter dan andere aanbieders van luxeproducten
hebben wij weerstand geboden aan de vertraagde economische
groei en de gevolgen van de terroristische aanslagen. In moeilijke
tijden vallen klanten immers terug op degelijke en betrouwbare
leveranciers, die stabiel zijn in ontwerp, kwaliteit en marketing en
correct in prijszetting en service. Ook de onafhankelijkheid van
verafgelegen exotische markten en van de luchthavenhandel
heeft de onderneming beschermd voor plotse omzetdalingen.
In het algemeen blijft de markt voor luxeproducten groeien,
maar de consumenten worden zeer oplettend, zowel voor de
creativiteit van de ontwerpen en het imago van de merken, als
voor de objectieve kwaliteit van de aangeboden producten. Wij
geloven in de groeimogelijkheden van onze collecties binnen
de belangrijkste Europese markten. Met de merken Marie Jo,
PrimaDonna, Marie Jo L’Aventure en Marie Jo L’Exclusive is Van
de Velde overigens de enige aanbieder van een vrijwel compleet
gamma in de luxemarkt.
Om dit aan te tonen aan de distributie en zichtbaar te maken
voor de consument startten wij, in samenwerking met een zelf-
standige kleinhandelaar, een eerste Marie Jo Concept Store in
Bonn. Daar wordt ons volledige gamma aangeboden en is de
uitstraling van onze merken en producten voor de consumenten
ongemeen sterk zichtbaar. Dit experiment verloopt succesvol en
wij zullen het aantal Concept Stores uitbreiden in de toekomst.
Toch blijft de ontwikkeling van een intensieve en wederzijds lu-
cratieve samenwerking met de gevestigde multimerkwinkels
minstens even belangrijk. In België is deze samenwerking suc-
cesvol en vormt ze de hoeksteen van het marktleiderschap van
Van de Velde. In de komende jaren zal Van de Velde zich bijzon-
der inspannen om dit hechte partnership ook in andere Euro-
pese landen verder te realiseren, in het bijzonder in Duitsland en
Frankrijk.
Van de Velde NV heeft in 2001 haar capaciteit in logistieke be-
handeling en controle van materialen en eindproducten verdub-
beld en haar productiebedrijf in Hongarije verder uitgebouwd.
Deze investeringen in gebouwen en uitrusting zijn een nood-
zaak, opdat in de toekomst alle processen binnen de onderne-
ming correct en flexibel blijven verlopen en de geldende kwali-
teits- en servicestandaarden behouden en verbeterd worden. In
een gezond bedrijf als Van de Velde is het vanzelfsprekend dat
dit volledig met eigen middelen gefinancierd werd, dankzij een
sterk kostenbewustzijn en een conservatief financieel beleid;
wellicht niet spectaculair maar wel efficiënt.
Ten slotte verwierf Van de Velde een participatie in het beursge-
noteerde bedrijf Top Form International uit Hongkong, de groot-
ste gespecialiseerde producent van beha’s in de wereld, met
een omzet van ruim 135 miljoen euro.
Al meer dan 15 jaar assembleert Top Form een belangrijk deel
van de producten van Van de Velde. De samenwerking was altijd
uitstekend en de kwaliteit en de service van Top Form zijn van
wereldklasse. Nadat wij erin geslaagd waren tegen gunstige
voorwaarden een optie te bekomen op een belangrijk aandelen-
pakket (21,58%), onderhandelden wij met het management-
team, tevens belangrijke aandeelhouder, om in overleg de ver-
dere strategie van de onderneming te bepalen. Dit resulteerde
in het onderbrengen van de gezamenlijke aandelen in de holding
Guliano Pty Ltd en het verwerven in deze holding van 50,04%
8
van de Top Form-aandelen door middel van een publiek bod dat
loopt tot 20 maart 2002.
Voor Van de Velde biedt deze operatie uitzonderlijke voordelen:
– Onmiddellijk voordeel is een potentieel zeer rendabele aan-
wending van de kasmiddelen van de Vennootschap: de aan-
delen Top Form zijn verworven aan een gunstige koers-winst-
verhouding en de vooruitzichten zijn positief. Het bedrijf heeft
zich bijna volledig ontdaan van zijn verlieslatende distributie-
activiteiten en zich geconcentreerd op de productieactiviteit,
waarin het steeds zeer competent en rendabel was en is. Zijn
competitiviteit wordt bovendien versterkt door de toetreding
van China tot de WTO.
– Wij verzekeren ons op korte en lange termijn van bijna onbe-
perkte, kwalitatief hoogwaardige en zeer competitieve pro-
ductiemogelijkheden voor onze eigen behoeften.
– Wij wensen niet rechtstreeks actief te zijn in de volumemarkt,
met zijn eigen regels en specifieke kerncompetenties. De par-
ticipatie in Top Form laat ons echter wel toe winsten te puren
uit deze markt, zonder er zelf een operationele inbreng in te
hebben.
– Op middellange termijn biedt deze participatie, rechtstreeks
of onrechtstreeks, mogelijkheden voor Van de Velde op de
markten in Zuidoost-Azië en China in het bijzonder. Het gaat
hier over de grootste en snelst groeiende economieën ter we-
reld, met een bevolking die zeer consumptiegericht is.
2001 was voor Van de Velde opnieuw een goed jaar. Dat werd
gerealiseerd dankzij de inzet van alle medewerkers, die de
nieuwe initiatieven van het management concreet ten uitvoer
brachten.
Boodschap van de voorzi t ter
Geconsol ideerde kernci j fers
Resultatenrekening 1997 %groei 1998 %groei 1999 %groei 2000 %groei 2001 %groei
Bedrijfsopbrengsten 57,5 22% 64,1 12% 71,3 11% 79,7 12% 84,9 7%
Brutomarge(*) 38,4 21% 44,9 17% 50,6 13% 55,8 10% 59,5 7%
Toegevoegde waarde(*) 24,5 25% 29,1 18% 34,2 18% 37,1 8% 40,0 8%
Operationele cashflow (EBITDA) 13,7 40% 17,1 25% 21,3 24% 23,2 9% 25,5 10%
Bedrijfswinst (EBIT) 13,1 50% 14,9 14% 18,5 24% 20,2 9% 21,5 6%
Courante winst 11,8 34% 14,1 19% 18,0 27% 19,9 11% 21,0 6%
Cash flow na belastingen(*) 7,8 25% 11,1 42% 14,0 26% 15,4 10% 17,2 12%
Nettowinst 7,2 38% 8,8 23% 11,3 28% 12,4 10% 13,1 6%
Balans 1997 1998 1999 2000 2001
Balanstotaal 31,6 38,6 49,9 61,2 72,3
Eigen vermogen 22,1 27,6 35,1 43,1 52,1
Voorzieningen en belastingen 0,7 0,8 0,9 1,7 1,9
Netto schuldpositie (*) (6,1) (8,2) (14,7) (20,4) (20,2)
Aangewend kapitaal (CE) 16,7 20,2 21,3 24,5 33,9
Vaste activa 6,1 9,1 9,2 10,0 21,6
Bedrijfskapitaal (*) 10,4 10,8 11,6 13,7 11,6
Geïnvesteerd kapitaal 16,5 19,9 20,8 23,7 33,2
Investeringen 3,7 4,4 1,9 3,2 10,8
Afschrijvingen 1,2 1,8 1,8 2,1 2,6
Kasstroom 1997 1998 1999 2000 2001
Nettowinst 7,2 8,8 11,3 12,4 13,1
Niet-kaskosten 0,7 2,3 2,8 3,0 4,1
Wijzigingen bedrijfskapitaal voor afwaardering 0,9 (0,9) (1,8) (2,5) 0,8
Operationele cashflow 8,8 10,2 12,3 12,9 18
Investeringen (3,7) (4,2) (1,9) (2,9) (10,8)
Waarborgen (0,9) (3,3)
Dividenden (2,5) (3,1) (4,0) (4,4) (4,6)
Kapitaalsverhoging,omrekeningsverschillen, uitgiftepremies (0,1) 0,1 0,5
Vrije cashflow 2,6 1,9 6,5 5,6 (0,2)
(in miljoen EURO)
(*) zie trefwoordenlijst
12
0
3
6
9
12
15
1997 1998 1999 2000 20010
20
40
60
80
100
1997 1998 1999 2000 2001
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
0
50
100
150
200
10/1997 12/2001
Koers en Volumeverloop
Winstevolutie
Investeringen Solvabiliteit
13
1997 1998 1999 2000 20010
5
10
15
20
25
57,5
64,1
71,3
79,7
84,9
bedrijfsopbrengsten bedrijfswinst nettowinst courante winst
14
Financiële ratio’s 1997 1998 1999 2000 2001
Rendement eigen vermogen (*) 36% 35,9% 36,0% 31,7% 27,5%
(ROE)
Rendement aangewend kapitaal (*) 45,4% 51,6% 57,4% 54,1% 44,9%
(ROCE)
Solvabiliteit (*) 70% 72% 70% 70% 72%
Bedrijfskapitaal/omzet 18,1% 16,8% 17,3% 18,5% 13,7%
Margeanalyse en belastingvoet 1997 1998 1999 2000 2001
EBITDA-marge 23,8% 26,7% 29,8% 29,1% 30,0%
EBIT-marge 22,8% 23,2% 25,9% 25,3% 25,2%
Netto courante winstmarge 12,6% 14,2% 16,1% 15,8% 15,5%
Nettowinstmarge 12,7% 13,7% 15,8% 15,4% 15,4%
Cashflow-marge 13,6% 17,3% 19,6% 19,3% 20,3%
Belastingvoet 39,6% 37,3% 37,4% 37,8% 37,4%
Geconsol ideerde kernci j fers
(*) zie trefwoordenlijst
15
Missie
Wij willen met kwaliteitsproducten winstgevende activiteiten
realiseren door partnershiprelaties met klanten en leveranciers,
en met de hulp van medewerkers die zich in teamverband inzet-
ten en openstaan voor voortdurende verandering.
Doelstellingen
Van de Velde NV wil op de Europese markt van de luxelingerie
een vooraanstaande rol spelen en een referentie zijn inzake crea-
tiviteit en productkwaliteit.
Daarop steunend wil zij een betekenisvolle aanwezigheid op
niet-Europese ontwikkelde markten realiseren.
Zij wil haar groei op een coherente en stabiele manier voortzet-
ten en een belangrijke positie in de sector innemen door
– de voortdurende ontwikkeling van een hechte en gemoti-
veerde groep bekwame en performante medewerkers;
– investeringen in aangepaste infrastructuur;
– de vorming van een sterke en coherente merkenportefeuille
die in alle segmenten van de markt van de luxelingerie de
toon aangeeft;
– nauwere samenwerking met klanten en leveranciers.
Teneinde haar financiële onafhankelijkheid bij het realiseren van
deze objectieven te behouden, wenst zij hiertoe een voldoende
rendabiliteit te bereiken.
Haar aandeelhouders wenst zij op een continue wijze een meer-
waarde te bieden op het ingebrachte kapitaal, alsook jaarlijks
een aangepaste vergoeding uit te keren.
Van de Velde NV hecht belang aan ethisch ondernemen. Be-
hoorlijk bestuur is zowel ten behoeve van de aandeelhouders,
de medewerkers en de zakenpartners als van de consumenten
een prioritaire maatschappelijke betrachting.
Strategie
– Van de Velde NV werkt vanuit haar hoofdzetel zo rechtstreeks
mogelijk met haar partners en elimineert zoveel mogelijk alle
tussenschakels.
– Van de Velde NV kiest voor haar eigen ontwikkelingen expli-
ciet voor het luxelingeriesegment (markt van 1 miljard euro in
de prijscategorie boven 40 euro). Via Top Form is Van de Velde
eveneens aanwezig in de volumemarkt.
– Van de Velde NV streeft naar maximalisatie van haar kerncom-
petenties en het verder ontwikkelen van een voorsprong te-
genover haar concurrenten.
– Van de Velde NV stelt in al haar initiatieven uitmuntendheid als
onvoorwaardelijk.
– Van de Velde NV zoekt een correct evenwicht tussen rentabi-
liteit en groei en stelt bij elk project het behoud van de finan-
ciële onafhankelijkheid voorop.
Strategische objectieven
– Van de Velde NV wil een regelmatige omzetgroei realiseren
met behoud van rentabiliteit door onder meer een optimalisa-
tie van de verkoopactiviteiten.
– Van de Velde NV wenst op Europees niveau door een ade-
quate marketing een sterke positie voor haar merken op te
bouwen.
– Van de Velde NV wenst een hoogstaand en competitief pro-
ductaanbod verder te ontwikkelen door haar ontwerp verder
te stroomlijnen en te organiseren.
– Van de Velde NV wenst inefficiënties in de markt weg te wer-
ken door een betere geografische penetratie en een groter
marktaandeel in het individuele verkooppunt, bijvoorbeeld
door het opzetten van ‘conceptwinkels’.
– Van de Velde NV wenst de aanlooptijd van haar materiaalleve-
ranciers te verbeteren via intensieve samenwerkingsovereen-
komsten.
Strategie
23
A. Historiek
Het bedrijf gaat terug tot het jaar 1919, toen de stichters Achiel
Van de Velde en zijn vrouw Margaretha een atelier voor creatie
en confectie van dameskorsetten oprichtten.
Op bestelling werden producten vervaardigd die uitmuntten
door een perfecte kwaliteit.
In de daaropvolgende decennia groeide het bedrijf, onder leiding
van de kinderen en schoonkinderen van de stichters, uit tot een
befaamde en bloeiende producent van hoogwaardige figuurcor-
rigerende dameslingerie, bestaande uit gaines, panty’s, korset-
ten en beha’s.
Vanaf het einde van de jaren veertig werden deze kwaliteits-
producten uit voorraad geleverd aan de kleinhandel in België en
Nederland.
In de tweede helft van de jaren zeventig ging Van de Velde NV
op zoek naar nieuwe wegen: de onderneming wilde haar zin
voor perfectie en kwaliteit koppelen aan voortdurende vernieu-
wing en eigen stijl en zo een Europese speler worden op de
markt van de luxelingerie.
In 1981 werd de creatieve lijn Marie Jo geïntroduceerd en begon
de onderneming een niet te stuiten expansie.
Vanaf 1986 deed men voor het eerst een beroep op externe con-
fectieateliers in Frankrijk en China, om aan de stijgende vraag te
kunnen voldoen. Een opsplitsing van de verkoop in voorverkoop
en naleveringen liet bovendien efficiëntere voorraadbeheersing
en betere leveringen toe.
In 1990 werd het bedrijf PrimaDonna overgenomen. Van de
Velde NV bouwde dit merk uit tot de grootste Europese aanbie-
der van luxe- en modelingerie voor grote maten.
De delokalisatie naar lagelonenlanden werd voortgezet met ei-
gen confectieateliers in Hongarije en later ook in Tunesië.
In 1997 vroeg Van de Velde NV de notering aan op de Beurs van
Brussel.
Dat was ook het jaar van de lancering van de lijn Marie Jo
L’Aventure, lingerie zonder franjes en kantjes, maar met Marie
Jo-kwaliteit.
In 2001 stapte Van de Velde met Marie Jo L’Exclusive in het top-
segment van de luxelingerie.
Ook in 2001 verwierf Van de Velde NV een belangrijk aandelen-
pakket van de in Hongkong gevestigde Zuidoost-Aziatische on-
dernemer Top Form en kon zij via een holdingstructuur een be-
langrijke invloed op het beleid van dit bedrijf uitoefenen. Top
Form International staat op dit ogenblik in voor meer dan de helft
van de confectiebehoeften van Van de Velde, en is de grootste
gespecialiseerde producent van beha’s in de wereld.
Van de Velde NV werd op diverse terreinen erkend voor de door
haar geleverde inspanningen:
1991: Oscar voor de Export
1995: Fashion Award (Nederland)
1997: The Best of Marketing
1998: De trofee van de Belgische Kledingfederatie.
B. Producten en merken
De groep Van de Velde NV ontwerpt, produceert en commercia-
liseert modieuze luxelingerie. Het ontwerp, de logistiek en de
verkoop zijn de drie pijlers van de onderneming, die zij volledig
centraal wenst te sturen en te controleren.
Daaruit vloeit voort dat zij uitsluitend producten onder eigen
merknaam commercialiseert.
In de Benelux is zij marktleider in de sector van de luxueuze en
modieuze dameslingerie.
In de meeste andere EU-landen is zij een van de drie belangrijk-
ste marktspelers.
Van de Velde NV heeft vier merken, elk met een eigen stijl en
gericht op een specifiek marktsegment. De gemene noemer
van deze merken is hoge productkwaliteit en draagcomfort.
Groep Van de Velde
24
Marie Jo: geraffineerd, luxueus, actuele mode…
Marie Jo L’Aventure: puur en minimalistisch, zonder franjes en
kantjes…
Marie Jo L’Exclusive: extreem creatief met glamour…
PrimaDonna: mode en luxe voor grotere maten…
De belangrijkste concurrenten voor Marie Jo, Marie Jo L’Aven-
ture en Marie Jo L’Exclusive zijn La Perla, Lise Charmel, Aubade,
Barbara, Simone Pérèle en Lejaby.
Uit marktonderzoek door onder meer Textilwirtschaft blijkt dat
het merk Marie Jo zich duidelijk onderscheidend positioneert te-
genover zijn voornaamste Franse en Italiaanse concurrenten.
De merken Marie Jo L’Aventure en PrimaDonna bekleden een
unieke nichepositie.
C. Markten
Van de Velde levert aan meer dan 4000 multimerkwinkels en
luxewarenhuizen.
Maandelijks worden seminaries georganiseerd voor een selectie
van klanten uit de meeste Europese afzetmarkten. Deze zittin-
gen hebben tot doel de klanten te helpen met de inrichting en
exploitatie van hun verkooppunt en het tot stand brengen van
een intense communicatie over de wederzijdse wensen of pro-
blemen.
Om de drie maanden brengt Van de Velde nieuwe producten op
de markt. Deze producten zijn steeds het resultaat van intensief
onderzoek naar de nieuwste trends inzake materialen, kleuren en
stijl. Ze worden vooraf in de handel getest op hun slaagkansen.
Van de Velde NV streeft ernaar bij haar distributieklanten een po-
sitie als hoofdleverancier in te nemen en bij iedere individuele
klant een zo groot mogelijk deel van haar productaanbod te
plaatsen.
Na de eerste twee verkoopweken kan de voorverkoop met een
nauwkeurigheid van 96% worden ingeschat. Het niveau van na-
bestellingen wordt ingeschat op basis van vergelijkbare situaties
uit het verleden.
Een aantal producten uit vorige collecties wordt een vaste
waarde in het productaanbod, zodat het aandeel van de voorver-
koop in de totale omzet ongeveer 50% bedraagt.
Van de Velde NV slaagt erin om een sterke prijszetter te zijn bij
de bepaling van de prijs van haar producten.
De markt voor luxeproducten is uitgesproken aanbodgedreven.
De kwaliteit van de aangeboden producten en het opgebouwde
merkbeeld zijn bepalend voor het commerciële succes. De con-
junctuur en de weersomstandigheden spelen slechts een se-
cundaire rol.
Bijna 80% van de omzet wordt gerealiseerd in de Benelux,
Duitsland en Frankrijk. In de relevante marktsegmenten zijn de
merken Marie Jo, Marie Jo L’Aventure en PrimaDonna marktlei-
der in de Benelux. Marie Jo en PrimaDonna zijn dat ook in Duits-
land, en PrimaDonna in Frankrijk.
In Zuid-Europa is het marktaandeel nog laag, maar vooral Prima-
Donna kent er een zeer sterke groei.
In Duitsland startten wij een eerste eigen Marie Jo Concept
Store. Deze winkel vervult een voorbeeldfunctie voor de multi-
merkwinkels. Het is ook de bedoeling ervaring op te doen in de
retailmarkt, teneinde een franchisenetwerk uit te bouwen op die
plaatsen waar de huidige multimerkdistributie faalt.
Groep Van de Velde
25
Aandeel Aandeel Groei 1997 2001 sinds 1997
België 23% 24% 62%
Nederland 11% 12% 77%
Duitsland 35% 30% 29%
Frankrijk 7% 11% 135%
Andere 24% 23% 45%
De nieuwe lijn Marie Jo L’Exclusive kende een goede start en
biedt mooie perspectieven voor de toekomst. Op termijn kan
deze topcollectie 10% van de omzet voor haar rekening nemen.
Aandeel Aandeel Groei 1997 2001 sinds 1997
PrimaDonna 29% 40% 107%
Marie Jo 55% 41% 15%
Marie Jo L’Aventure 13% 17% 97%
Andere 3% 2% 52%
Totaal 100% 100% 54%
Groep Van de Velde
Omzetverdeling per merk 2001
40 %
17 %
2%
41 %
Omzetverdeling per land 2001
23 %
12 %
11 %
30 %
24 %
Marie Jo Marie Jo L’Aventure
Prima Donna Andere
België Frankrijk
Nederland Andere
Duitsland
28
D. Productie
Ondanks een omzetstijging in stuks van bijna 7%, werden in 2001
toch 2% minder stuks geproduceerd. Vertragingen in de toeleve-
ring van materialen zijn de voornaamste oorzaak van deze produc-
tiedaling, met een daling van de voorraad eindproducten als gevolg.
Het productieproces start met het versnijden van de materialen.
De basismaterialen worden automatisch met snijrobotten ge-
sneden, uitsluitend in België. De kant en de broderie worden
handmatig gestanst; deze activiteit werd vanaf 2001 in belang-
rijke mate geherlokaliseerd.
De assemblage is een uitermate arbeidsintensief proces van op-
eenvolgende stikbewerkingen. Het gebruik van delicate materia-
len en de relatief kleine naden vereisen een uiterste nauwkeu-
righeid en vakbekwaamheid van de stikster. De assemblage
gebeurt gedeeltelijk in eigen bedrijven (België, Hongarije en Tu-
nesië) en gedeeltelijk bij onderaannemers in China en Tunesië.
– België: de productie in België kende een lichte stijging en
heeft nog een aandeel van 9% in de totale productie. Wegens
haar flexibiliteit, snelle reactietijd en de bestaande knowhow
behoudt deze vestiging een belangrijke strategische waarde.
– Hongarije: deze vestiging, die bijna uitsluitend beha’s produ-
ceert, is uitgegroeid tot een flexibele productievestiging. Het
productieaandeel bedraagt 24%. Daarnaast worden in Honga-
rije ook meer en meer broderies en kanten gesneden. In die
optiek werd in 2001 gestart met een nieuwe uitbreiding van
de vestiging, die het ook mogelijk maakt de sociale ruimtes
voor het personeel te verbeteren.
– Tunesië: sedert de ingebruikneming van de nieuwbouw stij-
gen de geproduceerde aantallen (slips +15% en beha’s
+10%), zodat het totale productieaandeel in productieminu-
ten reeds 14% bedraagt.
– Productie in onderaanneming: naast een kleine onderaanne-
ming in Tunesië (2% aandeel), wordt een belangrijk deel van
de productie uitbesteed aan de Chinese onderaannemer Top
Form. De productie in China liep enigszins terug (voorrang
werd gegeven aan de eigen bedrijven in Hongarije en Tune-
sië), zodat het aandeel in de totale productie verminderde van
54% in 2000 naar 51% in 2001.
Groep Van de Velde
Productieverdeling 2001
51 %
9%
16 %
24 %
België Hongarije
Tunesië China
29
E. Onderzoek en ontwikkeling
De ontwerpteams van Van de Velde zijn in de markt en bij leve-
ranciers voortdurend op zoek naar nieuwe trends, ideeën, stof-
fen en kleuren. Lingerie wordt steeds meer afgestemd op en
geassorteerd met de bovenkledingtrends. Technische vezels en
stoffen worden meer en meer in de ondermode verwerkt.
Voor de merken Marie Jo, Marie Jo L’Aventure en PrimaDonna
ontwerpt Van de Velde een voor- en najaarsgamma, bestaande
uit drie series per merk en per gamma. Elke serie telt 7 à 8 mo-
dellen en is beschikbaar in twee tot drie kleuren. Zo worden elk
jaar 300 nieuwe producten gecreëerd, in een waaier van maten.
Nieuwe ontwerpen worden in diverse stadia van de ontwikkeling
geëvalueerd via testonderzoek bij winkeliers en consumenten.
Voor het nieuwe merk Marie Jo L’Exclusive worden vanaf het
herfst-winterseizoen 2002 twee series per seizoen ontwikkeld.
Het ontwerpteam werd uitgebreid met een extra textielingenieur.
Onder begeleiding van een extern consultingbureau streven wij
naar een optimaal projectbeheer binnen het ontwerpteam, zodat
timing en kwaliteit verder verbeterd worden.
Zowel van nieuwe als bestaande producten worden de kwaliteit,
de kostprijs en de beschikbaarheid voortdurend geëvalueerd.
Tussen het opstarten van het ontwikkelingsproces en de uitein-
delijke levering aan de winkel verlopen ongeveer 12 maanden.
De collecties omvatten meer dan 800 modellen in verschillende
maten en cups; in totaal betekent dit meer dan 14.000 referen-
ties. De meeste artikelen hebben de klanten in voorraad, maar
bij een eventueel tekort beschikt Van de Velde over een perfor-
mante nabestellingsdienst.
F. Kwaliteitscontrole
Grondstoffen
Bij Van de Velde is kwaliteit een zeer belangrijk begrip binnen het
streven naar maximale klantentevredenheid. Dit uit zich onder
meer in het streng bewaken van de kwaliteitsnormen tijdens het
volledige proces: van materiaal tot eindproduct.
Een eerste belangrijke stap is de controle van de binnenko-
mende goederen. Zodra wij een nieuw materiaal in onze collec-
tie opnemen, worden met de leverancier de vereiste technische
kenmerken in een standaardfiche vastgelegd. Bij levering van de
industriële hoeveelheden voor de eigenlijke productie, wordt
elke partij vergeleken met het opgegeven gewicht, de bruikbare
breedte, de elasticiteit, de waskrimp enzovoort.
Door deze controle sporen wij snel non-conformiteiten in de ma-
terialen op. Waar nodig worden afwijkende leveringen naar de
leverancier teruggestuurd.
Deze controles zijn een belangrijke informatiebron bij het tech-
nisch ontwerp van het eindproduct. Het respecteren van de af-
gesproken toleranties op de elasticiteit van de basismaterialen,
over alle leveringen en verfpartijen heen, bepaalt mee de garan-
tie van de uiteindelijke pasvorm van beha en slip.
Ten slotte is er de steekproefsgewijze visuele controle van de
materialen met als doel kleurverschillen, vlekken en gebreken te
detecteren met een speciaal daartoe ontworpen uitrusting.
Wanneer bij deze proeven een mogelijk lagere kwaliteit wordt
vastgesteld, worden de goederen geweigerd of gaan we over
tot 100% controle. Dit reduceert het aantal fouten in het daarop-
volgende snij- en assemblageproces maximaal.
Groep Van de Velde
32
Eindproduct
Alle afgewerkte producten uit de verschillende productiebedrij-
ven worden teruggestuurd naar het centrum in Wichelen. Daar
worden alle artikelen voor 100% gecontroleerd, met een eigen
nazichtprocedure per type model. Dagelijks gaan er gemiddeld
15.000 stuks door het nazicht. In drukke periodes kan dit ge-
makkelijk oplopen tot 25.000 stuks.
In deze afdeling werken gemiddeld 37 controleuses en inpak-
sters, 4 uitpaksters en 4 herstellers. In drukke periodes kunnen
daar nog een 20-tal inpaksters aan toegevoegd worden.
G. Distributie
Na de kwaliteitscontrole komen de artikelen via het transport-
systeem in de voorraad van het distributiecentrum terecht, op
een buffer- of een picklocatie. De totale pickoppervlakte be-
draagt ongeveer 5000 m2. Er zijn momenteel ongeveer 9000
bufferlocaties en 15.000 picklocaties. Uitbreiding van deze zo-
nes is nog mogelijk in het bestaande gebouw.
Na het ‘picken’ worden de artikelen gescand en ingepakt. Ver-
volgens worden ze voorzien van een factuur en een transport-
etiket en per land klaargezet voor ophaling. Dagelijks worden op
die manier door 35 medewerkers gemiddeld 750 pakken of
16.000 artikelen verstuurd.
H. Website (www.mariejo.com)
Naast het verstrekken van informatie over de producten, de ver-
kooppunten, de communiqués, de financiële kalender en het
jaarverslag kan Van de Velde NV via de interactieve mogelijkhe-
den van de website de voorkeuren van de consumenten leren
kennen. In de toekomst zullen vertegenwoordigers en verde-
lers-kleinhandelaars via de website ook bestellingen kunnen
doorgeven en communiceren met onze onderneming.
Groep Van de Velde
33
I. Groepsstructuur
De andere dochterondernemingen zijn agenturen. Zij zijn verant-
woordelijk voor de lokale verkopers.
De holding Guliano Pty Ltd werd door Van de Velde samen met
het management van Top Form International opgericht met het
oog op het uitoefenen van een invloed van betekenis op de
oriëntatie van het beleid van dit bedrijf.
Top Form International is een beursgenoteerde onderneming met
aandelen op de Hongkong Stock Exchange. Zij wordt beschouwd
als de grootste producent in de lingeriewereld (beha’s en slips) met
eigen productie-eenheden in China, de Filippijnen en Thailand. Zij
verdeelt ook haar eigen lingeriemerken via eigen winkels in Hong-
kong en via de groothandel in China, Hongkong en Taiwan. Top
Form heeft meer dan 6500 werknemers en een omzet van bijna
135 miljoen euro (op 30/6/2001). Het boekjaar sluit af op 30 juni.
Groep Van de Velde
Van de Velde NVBelgië
Van de Velde Tunisie SARLTunesië
PUBLIEK (40,6%)
Van de VeldeMode BV
Nederland
Van de VeldeMarie Jo SA
GH Luxemburg
Guliano Pty Ltd
Singapore
Van de VeldeTermelo es
Kereskedelmi Kft
Hongarije
Van de VeldeFrance SARL
Frankrijk
Van de VeldeVerwaltungs
GmbH
Duitsland
PrimaDonnaWilhelm
Meyer-JlschenGmbH & C° Kg
Duitsland
100%
99%
96% 49,99% 100% 99,99% 100% 100%
Van de Velde Marie Jo SAGH Luxemburg
4%
Top Form InternationalHongkong
50,04%
Van de Velde France SARLFrankrijk
0,01%
Soc. de Confection
de Kondar SARL
Tunesië
99,86%
Van de VeldeUK Ltd
Groot-Brittannië
100%
Van de Velde Tunisie SARLTunesië
1%
Société de Confection de Kondar SARL
Tunesië
0,14%
Alle belangrijke activiteiten worden in België gecentraliseerd:
het ontwerp, het materiaalbeheer, de kwaliteitscontrole van de
binnenkomende materialen, het snijden, een deel van de con-
fectie, de kwaliteitscontrole op de geconfectioneerde artikelen
en de distributie. Op die manier controleert Van de Velde het to-
tale productieproces.
Alle commerciële en marketingactiviteiten worden eveneens
vanuit de hoofdzetel geleid.
De Hongaarse en Tunesische ondernemingen zijn assemblage-
ateliers.
Van de Velde Marie Jo SA fungeert als eigen verzekeringsmaat-
schappij die verzekert tegen de eventuele schade opgelopen
door afgrendeling van leveringen, terugroepen van producten,
krediet- en transportrisico’s en het overlijden van sleutelfiguren.
34
Tussen 01/07/2001 en 31/12/2001 werd een omzet gerealiseerd
van 58,9 miljoen euro. Ondanks de sterke afhankelijkheid van de
Amerikaanse markt (70% van de omzet), die sterk getroffen
werd door de crisis van 11 september, bleef de omzetdaling be-
perkt tot 6% ten opzichte van dezelfde periode in 2000.
De courante winst steeg met 43% tot 4,3 miljoen euro, onder
meer dankzij lagere financiële lasten en meerwaarden op de re-
alisaties van vaste activa.
Aangezien de participatie slechts op het einde (december) van
2001 plaatsvond, werd zij nog niet in de geconsolideerde resul-
taten opgenomen. De participatie staat geboekt tegen aan-
schaffingswaarde onder de financiële vaste activa.
Geauditeerde (*) kerncijfers van Top Form op 30/06 (in miljoen euro aan 6,83 HK$/euro)
1998 1999 2000 2001
Omzet 93,0 104,1 108,6 134,7
Bedrijfswinst (6,3) 1,5 9,4 12,0
Nettowinst (6,9) (18,0) 4,4 7,0
Eigen vermogen 1 (17,0) (13,6) (4,9)
J. Aandeelhoudersstructuur
Iets meer dan 40% van de aandelen van Van de Velde NV is ge-
plaatst bij het publiek.
De continue notering gebeurt in het Next Prime segment van
Euronext Brussel. De andere aandelen zijn in het bezit van Van
de Velde Holding NV, die de belangen groepeert van de families
Laureys en Van de Velde.
K. Bestuur en Controle
Raad van Bestuur
– Lucas Laureys, voorzitter
– Lucas Laureys NV, gedelegeerd bestuurder
– Karel Van de Velde NV, gedelegeerd bestuurder
– Herman Van de Velde NV, gedelegeerd bestuurder
– Management- en Adviesbureau Marc Hofman V.O.F., bestuur-
der, vertegenwoordigd door Marc Hofman, CFO bij de groep
Ter Beke en bestuurder van werkmaatschappijen van deze
groep
– Vanden Abeele-Loeckx V.O.F., bestuurder, vertegenwoordigd
door Piet Vanden Abeele, gewoon hoogleraar, vice-rector van
de K.U. Leuven en campusrector van de K.U. Leuven Afdeling
Kortrijk (KULAK)
– Cost Management NV, bestuurder, vertegenwoordigd door
Werner Bruggeman, hoogleraar aan de faculteit economie en
bedrijfskunde van de universiteit Gent, eveneens hoogleraar
en partner van de Vlerick Leuven-Gent Management School
De eerste vier bestuurders zijn de vertegenwoordigers van de
meerderheidsaandeelhouder Van de Velde Holding NV. Zij vor-
men samen het dagelijks bestuur, en worden telkens benoemd
voor een periode van drie jaar. Zij worden in de Raad van Bestuur
vertegenwoordigd door de personen die hun naam dragen. Deze
laatsten zijn tevens gedelegeerd bestuurder in hun bestuursven-
nootschappen.
De laatste drie bestuurders zijn onafhankelijke bestuurders in de
zin van artikel 14 van de statuten. Zij vertegenwoordigen geen
meerderheidsaandeelhouders. Zij worden telkens voor één jaar
benoemd.
De mandaten van de onafhankelijke bestuurders vervallen met
de Algemene Vergadering van 29 mei 2002. De mandaten van
de andere bestuurders met de Algemene Vergadering van 28
mei 2003.
Groep Van de Velde
(*) de auditors van Top Form zijn Deloitte Touche Tohmatsu
35
Er bestaan geen statutaire of andere regels met betrekking tot
de leeftijdsgrens van bestuurders, noch voor de uitoefening van
hun bestuursfunctie.
Erebestuurder
Henri-William Van de Velde, 78 jaar, zoon van de oprichter, doc-
tor in de rechten, voorzitter van het Instituut voor Vorming en
Opleiding in de Confectie (IVOC)
Directiecomité
Lucas Laureys, algemene directie, marketing en sales
Karel Van de Velde, algemene directie, ontwerp en
productontwikkeling
Herman Van de Velde, algemene directie, organisatie,
personeel, productie en administratie
Luc Markey, financiële en administratieve directie
Hedwig Schockaert, logistiek manager, leiding interne
studiedienst
Het Directiecomité en het dagelijks bestuur komen wekelijks sa-
men en oefenen de dagelijkse leiding uit van de onderneming.
Alle leden van de Raad van Bestuur en het Directiecomité, als-
ook enkele medewerkers die over bevoorrechte informatie zou-
den kunnen beschikken, hebben het protocol ter voorkoming
van misbruik van voorkennis ondertekend. Wie transacties wil
uitvoeren met het aandeel van Van de Velde NV dient vooraf-
gaandelijk toestemming te vragen aan de voorzitter van de Raad
van Bestuur. Bovendien legt de Raad van Bestuur regelmatig
aan alle ondertekenaars van het protocol een algemeen trans-
actieverbod op in periodes voorafgaand aan het verstrekken van
informatie aan de markt. Aldus vermijdt men dat ook maar de
indruk kan worden gewekt dat bevoorrechte informatie op
onwettelijke manier zou worden aangewend.
Commissaris
De Raad vertrouwt het toezicht toe aan:
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV, Moutstraat 54, 9000 Gent,
vertegenwoordigd door Rosita Van Maele.
De benoeming is gebeurd voor drie jaar en eindigt met de Alge-
mene Vergadering van 27 mei 2004.
Met de commissaris wordt regelmatig overlegd. Er zijn geen re-
laties met Van de Velde die zijn oordeel zouden kunnen beïn-
vloeden.
Dienstverlening door bedrijfsrevisoren
Overeenkomstig artikel 134 van de gecoördineerde wetten op
de handelsvennootschappen delen wij mee dat onze commissa-
ris bijkomende werkzaamheden heeft verricht ten bedrage van:
1998 1.239 euro
1999 620 euro
2000 1.239 euro
2001 33.803 euro
Het betreft controleopdrachten ten behoeve van Val-I-Pac en
Duales System Deutschland.
Deze laatsten vragen immers attesten in verband met de hoe-
veelheid door Van de Velde op de markt gebrachte verpakkingen
(zie verder onder milieu).
In 2001 volgde er ook een ‘due diligence’-studie, alsook een stu-
die over IAS.
Daarnaast heeft Ernst & Young Taxconsultants BCV, een ven-
nootschap waarmee Ernst & Young Bedrijfsrevisoren BCV een
professionele samenwerking heeft, prestaties verricht die de
volgende erelonen hebben opgeleverd:
1998 3.517 euro
1999 6.123 euro
2000 7.115 euro
2001 5.677 euro
Groep Van de Velde
36
Werking van de Raad van Bestuur
De Raad van Bestuur vergadert minstens viermaal per jaar. De
data worden in overleg met de bestuurders voor het hele jaar
vastgelegd.
De belangrijkste agendapunten zijn de volgende:
– bespreking en goedkeuring van de trimestriële en semestriële
resultaten en de jaarresultaten
– bespreking en goedkeuring van het jaarverslag en het statutair
verslag van de Raad van Bestuur
– bespreking en opvolging van de budgetten
– bespreking en opvolging van de ondernemingsstrategie
– bespreking van eventuele acquisitiedossiers of structurele sa-
menwerkingsverbanden
– evaluatie van het management.
Daarnaast behandelt de Raad specifieke agendapunten in ver-
band met concrete dossiers en de actualiteit.
De onafhankelijke bestuurders ontvangen van het dagelijks
bestuur voorafgaandelijk alle informatie die aan de aandeel-
houders of aan derden wordt verstrekt, waaronder de pers-
communiqués.
Bovendien kunnen er ad-hocbijeenkomsten plaatsvinden voor
het nemen van belangrijke beslissingen.
De beslissingen worden bij consensus genomen. Wanneer de
Raad niet tot een beslissing kan komen, wordt het onderwerp
verdaagd of verwezen naar een werkgroep binnen de Raad en
op een volgende vergadering opnieuw behandeld.
De voorzitter en de gedelegeerd bestuurders vormen samen de
meerderheid in de Raad van Bestuur.
De evolutie van de activiteiten van de dochtervennootschappen
en van de participaties wordt niet systematisch gevolgd. Het da-
gelijks bestuur brengt het punt op de dagorde wanneer het dat
nodig acht.
De bestuurders ontvangen voor hun mandaat een vaste jaarver-
goeding. Deze wordt door de Algemene Vergadering vastge-
legd. Er worden geen voordelen in natura verstrekt en geen aan-
delenopties verleend. Evenmin worden er vergoedingen betaald
in functie van het resultaat van de groep.
De leden van het Directiecomité die niet zetelen in het dagelijks
bestuur, zijn bezoldigde werknemers en kunnen de beschikking
krijgen over aandelenopties en voordelen in natura. Ze ontvan-
gen noch erelonen, noch managementvergoedingen.
Comités binnen de Raad van Bestuur
Auditcomité
Begin 2002 werd het auditcomité geofficialiseerd. Het zal
bestaan uit twee onafhankelijke bestuurders en één lid van het
dagelijks bestuur. Het auditcomité zal in functie van zijn verga-
deringen de commissaris, de financieel directeur en eventueel
andere bestuurders uitnodigen.
Het auditcomité zal de Raad van Bestuur en het topmanage-
ment adviseren over de te volgen regels en procedures inzake
belangrijke financiële transacties: het opstellen van de jaarreke-
ning in het algemeen en concrete aandachtspunten in het bij-
zonder. Het comité bewaakt ook de onafhankelijkheid van in-
terne en externe controle en ziet erop toe dat er geen
belangenvermenging is met consultingopdrachten.
Het auditcomité bespreekt alle cijfers die bekendgemaakt moe-
ten worden, vooraleer zij ter goedkeuring aan de Raad van Be-
stuur worden voorgelegd.
Remuneratiecomité
Het remuneratiecomité is samengesteld uit de leden van het da-
gelijks bestuur. Het adviseert de Raad van Bestuur en het Direc-
tiecomité over de remuneratiepolitiek in het algemeen en over
het aandelenoptieplan in het bijzonder. Het legt bovendien de
bezoldigingen van het personeel vast.
Benoemingen en aanwervingen worden in het Directiecomité
besproken.
Behoorl i jk Bestuur
37
De vergoedingen van de onafhankelijke bestuurders worden in
de voltallige Raad van Bestuur besproken.
Warrantcomité
Het warrantcomité bestaat uit de leden van het dagelijks be-
stuur. Hun functie is onbezoldigd en ze zijn op elk ogenblik door
de Raad van Bestuur afzetbaar als lid van het warrantcomité.
Het warrantcomité heeft als taak de bepalingen van het warrant-
plan onder toezicht van de Raad van Bestuur uit te voeren.
Ad-hoccomités worden opgericht telkens als een onderwerp
een diepere uitwerking behoeft.
Dagelijks bestuur
Het dagelijks bestuur komt wekelijks samen en bestaat uit de
drie gedelegeerd bestuurders.
De onderneming wordt verbonden door de gezamenlijke hand-
tekening van twee gedelegeerd bestuurders.
Het dagelijks bestuur leidt het Directiecomité.
Buiten de bovengenoemde bestuurdersbezoldiging zijn er geen
aparte directievergoedingen.
Beleid in verband met de resultaatbestemming
De dividendenpolitiek houdt met de volgende factoren rekening:
– correcte vergoeding van de aandeelhouders, onder meer in
vergelijking met andere op de Euronext Brussel genoteerde
bedrijven
– behoud van voldoende autofinancieringscapaciteit, met het
oog op een eventuele interessante investeringsoptie
– vergoeding in verhouding tot de cashflowverwachtingen.
Er wordt geopteerd voor een uitkeringspercentage van 35%.
Relaties met de dominerende aandeelhouders
Een meerderheid van de bestuurders wordt benoemd onder de
kandidaten voorgedragen door de NV Van de Velde Holding, zo-
lang deze laatste, rechtstreeks of onrechtstreeks, ten minste
35% van de aandelen van de vennootschap bezit.
De NV Van de Velde Holding houdt 59,7% van de aandelen aan.
De aandelen van Van de Velde Holding NV worden aangehouden
door de stichtingen Achillea en Vesta, elk voor 50% van de aande-
len. Deze stichtingen groeperen respectievelijk de belangen van
de families Laureys en Van de Velde en beslissen in consensus.
Behoorl i jk Bestuur
39
A. Belangrijke gebeurtenissen van het voorbije jaar
Investeringen
Het gros van de investeringen bestond in het uitbreiden van de
capaciteit, die nu groot genoeg is om de objectieven van Van de
Velde voor de komende 5 jaar te realiseren.
In Hongarije werd de bedrijfsoppervlakte vergroot met 1950 m2
tot 4300 m2. Op die manier is er voldoende plaats voor ruim 300
stiksters en stansters.
Op de hoofdzetel werd het magazijn grondstoffen gevoelig uit-
gebreid en werd ook plaats gecreëerd voor de uitbreiding van
de kantoren. Aldus steeg de vloeroppervlakte van 12.000 tot
16.500 m2. Voor de uitbreiding werd in 2001 reeds 1,6 miljoen
euro aan aannemingswerken besteed.
In het distributiecentrum werd de vloeroppervlakte eveneens
uitgebreid van 6400 tot 13.200 m2. Hierdoor verhoogt de con-
trole- en opslagcapaciteit aanzienlijk. Bovendien laat de bijko-
mende ruimte een intensiever gebruik toe van automatische
transport- en sorteersystemen. Er werd reeds 2,2 miljoen euro
besteed aan de nieuwbouw. Hier moeten de inrichtingskosten
nog aan toegevoegd worden.
De vervanging van de door de groei moeilijk beheersbare
commerciële en administratieve programmatuur door geïnte-
greerde ERP-software (Entreprise Resource Planning), werd
met correcte beheersing van alle daaraan verbonden problemen
voortgezet. Ook de productiesoftware en het materiaalbeheer
werden in de ERP-module opgenomen, waardoor de ERP-imple-
mentatie voltooid is.
Alle vertegenwoordigers worden uitgerust met een draagbare
computer en de ‘Sales Force Plus’-software. Op die manier be-
schikken ze bij de klant-winkelier steeds over bijgewerkte infor-
matie met betrekking tot de voorraadsituatie, de openstaande
facturen en de verkoopstatistieken. In een tweede fase zullen zij
ook ter plaatse de bestellingen kunnen registreren en elektro-
nisch doorsturen.
Investeringen 1997 1998 1999 2000 2001
(in miljoen euro)
Hongkong 4,84
België 3,30 4,12 1,51 1,25 4,78
Hongarije 0,20 0,15 0,10 0,13 0,83
Tunesië 0,20 0,12 0,27 1,80 0,39
Totaal 3,70 4,39 1,88 3,18 10,84
in % van de omzet 7% 7% 3% 3% 13%
Afschrijvingen 1,19 1,81 1,81 2,08 2,57
in % van de vaste activa 21% 23% 20% 21% 21%
Investering in Top Form International
Via de controleholding Guliano Pty Ltd werd een onrechtstreeks
belang van bijna 25% verworven in Top Form (zie groepsstruc-
tuur hierboven).
Samen met Guliano Pty Ltd werd vervolgens een publiek bod
uitgebracht op alle resterende aandelen, alsook op de certifica-
ten van een converteerbare obligatielening. Dit gebeurde aan de
voorwaarden waaraan Van de Velde eerder 21,58% van de (ver-
volgens in Guliano Pty Ltd ingebrachte) aandelen van Top Form
kon verwerven.
Vers lag van de Raad van Bestuur
42
De aandeelhoudersstructuur zag er als volgt uit vooraleer het pu-
blieke bod werd uitgebracht:
Voor conversie obligaties na conversie
Guliano Pty Ltd en VDV NV 49,97% 34,96%
Publiek 35,63% 23,36%
Andere aandeelhouders 14,40% 41,68%
De obligaties kunnen op ieder ogenblik worden geconverteerd
tegen een conversieprijs die nog ruim 60% boven de koers op
31/12/01 staat.
In januari 2003 vervalt de obligatielening en moeten de niet-
geconverteerde obligaties worden terugbetaald, tenzij de hou-
ders akkoord zouden gaan met een verlenging.
De obligatielening heeft een waarde van 16,9 miljoen euro.
Het publieke bod op de aandelen verloopt in twee fases. In een
eerste fase is het bod succesvol indien Guliano Pty Ltd meer
dan 50% van de aandelen in zijn bezit krijgt.
Dat werd op 6 februari 2002 gerealiseerd. Nadien loopt het bod
aan dezelfde voorwaarden door tot 20 maart 2002. Zodra
Guliano Pty Ltd 51% van de aandelen in handen heeft, neemt
Van de Velde de eventuele bijkomende aandelen op.
De overname van 21,58% van de aandelen van Top Form en de
kapitaalverhoging in Guliano Pty Ltd, die nodig was om daarin
een belang van 49,99% te verwerven, vergden een investering
van 4,8 miljoen euro.
Aan de plaatsende bank ING Barings in Hongkong werd een be-
drag gestort van 3,3 miljoen euro als waarborg voor de aandelen
die zullen worden toegewezen aan Van de Velde NV in het kader
van het publieke bod, zodra Guliano PTY Ltd meer dan 51% van
de aandelen van Top Form International verwerft.
Op 20 maart 2002 werd het publiek bod afgesloten. Guliano Pty
Ltd verwerft 50,04% van de aandelen van Top Form. De waar-
borg van 3,3 miljoen euro wordt teruggestort.
Er werd tot deze investering overgegaan om de volgende
redenen:
– Top Form vertegenwoordigt meer dan 50% van de confectie-
capaciteit van Van de Velde. Het was van groot strategisch be-
lang om deze productie naar de toekomst toe veilig te stellen.
– Top Form beschikt over een distributiepoot in Zuidoost-Azië
via zijn winkelketen ‘Marguerite Lee’. Van de Velde is daaren-
tegen bijzonder zwak vertegenwoordigd in deze regio.
– Top Form beschikt over de ‘moulding’-technologie, die zeer
belangrijk is in het licht van de groeiende vraag naar naadloze
beha’s.
– Top Form is zeer actief in de volumemarkt van goedkope lin-
gerie. In dit marktsegment is Van de Velde totaal afwezig.
– De aankoopprijs van de aandelen (koers/winst 3) is bijzonder
interessant en biedt bij de verbeterde resultaten een hoog
rendement op de investering.
Bedrijfsopbrengsten
Van de Velde heeft een omzetcijfer gerealiseerd van 85.183.975
euro. Dit is een toename met 8,6% ten opzichte van 2000. Een
deel van de omzetgroei ontstond, wegens de onverwacht sterke
markt op het einde van het jaar 2001, uit bestaande voorraad. De
voorraaddaling die hieruit ontstond herleidde de toename van de
bedrijfsopbrengsten tot 84.876.098 euro of een groei met 6,5%
ten opzichte van 2000.
De groei was met 13% het grootst bij het merk PrimaDonna.
Geografisch was Frankrijk met 22% de grootste groeier, samen
met de nieuwe maar nog kleinere markten in Oostenrijk, Italië
en Noord-Amerika.
Vers lag van de Raad van Bestuur
43
Bedrijfskosten
Geconsolideerde bedrijfskosten in % van de geconsolideerde bedrijfsopbrengsten 1997 1998 1999 2000 2001
Bedrijfsopbrengsten 100 100 100 100 100
Materiaalaankopen 31,9 30 29,1 30 30
Diensten en diverse goederen 24,3 24,2 22,7 23,3 22,8
Andere 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2
Toegevoegde waarde 43,5 45,5 48 46,5 47
Bezoldigingen 20,3 18,8 18,2 17,4 17
Operationele cashflow 23,2 26,7 29,8 29,1 30
Niet-kaskosten 1,5 3,6 3,9 3,8 4,8
Bedrijfswinst 21,7 23,1 25,9 25,3 25,2
Financieel resultaat 1,1 1,2 0,7 0,4 0,5
Belastingen 8,3 8,2 9,4 9,5 9,3
Nettowinst 12,3 13,7 15,8 15,4 15,4
De toegevoegde waarde bereikte op één jaar na het hoogste peil.
Dit goede resultaat was vooral te danken aan de lagere alge-
mene kosten.
Een stijging van de vervoerskosten met 25,6 % werd veroor-
zaakt door veiligheidstoeslagen en hogere risicopremies als ge-
volg van de aanslagen van 11 september. De brandstoftoesla-
gen, die reeds in september 2000 werden ingevoerd, konden
slechts eind 2001 volledig worden weggewerkt en hadden dus
geen positieve invloed meer op de kostenevolutie.
De marketinguitgaven bleven constant. Hierdoor nam hun be-
lang in de algemene kosten af.
Lagere media-uitgaven werden hier gecompenseerd door ho-
gere uitgaven voor publicitair materiaal.
Het aflopen van de ERP-omschakeling leidde tot een daling van
de software-uitgaven.
Een betere capaciteitsbenutting in de Tunesische en Hongaarse
ateliers leidde tot een dalend aandeel van de productie bij de on-
deraannemer Top Form International, waardoor zijn aandeel in
de algemene kosten eveneens afnam.
De daling in de bezoldigingen zette zich door wegens een ver-
hoogd aandeel van de productie bij de Tunesische en Hongaarse
dochters.
Een minpunt was de beslissing van de regering om opnieuw
een terugvordering te eisen van de Maribel bis en ter-verminde-
ringen die zij in het verleden heeft toegestaan. Een som over-
eenstemmend met 40,17% van de tot 31 december 2001 terug-
betaalde bedragen moet aanvullend teruggestort worden.
Boven op de som van 309.072 euro, verhoogd met 75.745 euro,
die reeds in 2000 werden teruggestort, komt nog een bedrag van
154.581 euro. Bovendien is deze laatste som niet fiscaal aftrekbaar.
Indien ook de franchiseregel of deminimisregel door de Euro-
pese Commissie wordt verworpen, kan daar nog eens 133.333
euro bijkomen.
Van de Velde begrijpt het standpunt van de Europese Commis-
sie in deze zaak niet.
Als gevolg van een ongelukkige formulering van de toenmalige
regering werd de Maribel bis-vermindering destijds toegepast
ter ondersteuning van de exportgerichte sectoren. In de praktijk
werden hier bijna alle industriële sectoren mee bedoeld. Boven-
dien bleven de sociale lasten, zelfs na de Maribel-vermindering,
zwaarder wegen op deze sectoren dan op de vergelijkbare sec-
toren bij de voornaamste handelspartners van België, zodat er
van concurrentievervalsing geen sprake kon zijn.
De rendabiliteit en dus de toekomst van heel wat Belgische be-
drijven wordt ons inziens op het spel gezet. Wij vertrouwen erop
dat de regering de gerecupereerde bedragen, zoals in 2000, zal
laten terugvloeien naar de bedrijven onder de vorm van lasten-
verminderingen.
De niet-kaskosten bereiken hun hoogste peil door een stijging
met 23% van de afschrijvingen tot 2,6 miljoen euro en een
toename van de waardeverminderingen op voorraden met
1,5 miljoen euro. Deze laatste situeren zich voornamelijk bij de
grondstoffen en zijn gedeeltelijk het gevolg van de lager dan ver-
wachte eindejaarsverkopen in 2000.
Vers lag van de Raad van Bestuur
44
Maatregelen werden genomen om de afgewaardeerde voorraad
grondstoffen (ruim 3 miljoen euro in 2001) in de loop van 2002
stelselmatig af te bouwen, via opkopers of door verwerking in
nieuwe producten. Dit laatste zal inspanningen vergen in het
ontwerp en in de commerciële afdeling.
Evolutie van de waardeverminderingen in verhouding
tot de materiaalkosten 1998 1999 2000 2001
(in miljoen euro)
Materiaalkosten 19 21 24 25
Waardevermindering in % 5,4% 7,4% 7,6% 12,9%
De voorzieningen voor risico’s en lasten werden met ruim 0,3
miljoen euro verminderd.
Dit was ten dele te wijten aan een herschikking van de herver-
zekeringspremies, die gestort werden aan de dochter Van de
Velde Marie Jo SA.
In 2001 worden deze voor nagenoeg 1 miljoen euro via de winst-
verdeling in de reserves en de uitgestelde belastingen opgeno-
men. In 2000 stonden ze voor ruim 0,2 miljoen euro onder de
voorzieningen geboekt.
Er is geen verandering in de voorziening van 0,6 miljoen euro
voor het geschil met de curatele van het failliete Déwé Interna-
tional. Door het Hof van beroep werd nog geen pleitdatum vast-
gesteld.
Er is evenmin een uitspraak van de Italiaanse rechtbank in het
geschil met een vroegere invoerder. De aangelegde voorziening
van 0,47 miljoen euro blijft behouden.
Ondanks de sterke stijging van de niet-kaskosten blijft de
bedrijfswinst ruim 25% van de bedrijfsopbrengsten vertegen-
woordigen.
Evolutie van de (in duizend euro)
financiële kosten 1998 1999 2000 2001
Kosten overname aandelen Top Form 739
Betalingskortingen klanten 1.264 1.363 1.512 1.598
Bankkosten 74 49 74 82
Wisselresultaat 99 - 74 (136)
Afschrijving consolidatieverschillen 50 49 50 21
Intresten (198) (247) (673) (1.053)
Betalingskortingen leveranciers (570) (594) (750) (792)
719 619 287 459
De betalingskortingen voor contante betalingen zijn niet gebon-
den aan de marktrente, omdat zij een commercieel karakter ken-
nen. Zij zullen aldus eerder evolueren met het omzetcijfer.
Om het omzetcijfer uit te zuiveren en de omzetevolutie op een
consistente manier te kunnen beoordelen, wordt er nog steeds
voor geopteerd om deze kortingen onder het financieel resultaat
onder te brengen.
Het financieel resultaat werd nadelig beïnvloed door ruim 0,7 mil-
joen euro advieskosten voor het verwerven van de participatie in
Top Form. Dit werd ten dele gecompenseerd door een positief
wisselresultaat en door gevoelig hogere intrestontvangsten, niet
alleen van de hogere liquiditeiten, maar ook van hogere intrest-
betalingen voortkomende uit de converteerbare obligatielening
van Top Form. Deze obligatielening vervalt in januari 2003.
Van de Velde NV heeft via haar publiek bod ook een bod uitgebracht
op de converteerbare obligatielening ter waarde van 16,7 miljoen
euro (cf. supra), waarin zijzelf participeert voor 1,15 miljoen euro.
De belastingvoet daalde licht van 37,8% naar 37,4% als gevolg van
het gestegen aandeel van de Tunesische en Hongaarse dochters
in de geconsolideerde winst. Zonder de niet-aftrekbaarheid van de
Maribel-teruggave was de belastingvoet gedaald tot 37,2%.
De door de regering aangekondigde belastingverlaging tot 34%
in 2002 en later zelfs 30%, moet de belastingvoet verder kun-
nen drukken.
Vers lag van de Raad van Bestuur
45
De nettowinst behoudt met 15,4% van de bedrijfsopbrengsten
hetzelfde niveau als in 2000, en het op één na hoogste niveau ooit.
Euro
De overgang naar de euro verliep zonder moeilijkheden. De boek-
houding werd reeds vanaf het jaar 2000 in euro gevoerd. Vanaf 2001
gaf het factuurtotaal naast de lokale munt ook het eurobedrag aan.
De prijzen van de nieuwe collecties die vanaf juli 2001 werden ver-
kocht voor levering in 2002 waren reeds afgeronde europrijzen.
De prijzen van de andere artikelen werden op 31/12/2001 omge-
zet in euro. Vanaf 2002 wordt in de eurolanden nog uitsluitend in
euro gefactureerd.
IAS (International Accounting Standards)
De opname in het Next Prime Segment van Euronext houdt de
verplichting in om vanaf 2004 de volledige IAS-standaarden toe
te passen. Vanaf 2002 zullen wij onze waarderingsregels in die
zin herbekijken.
Intussen wordt ook een management informatie systeem opge-
bouwd, dat moet toelaten om vanaf 2004 eveneens de rappor-
tering en de toelichting van de geconsolideerde jaarrekening vol-
gens de IAS-normen te laten verlopen.
B. Belangrijke feiten na 31 december 2001
Op 20 maart 2002 werd de afloop bekendgemaakt van het pu-
blieke bod dat door Guliano Pty Ltd en Van de Velde NV op Top
Form International wordt uitgeoefend. Guliano Pty Ltd heeft
50,04% verworven van het kapitaal van Top Form. Van de Velde
nv heeft geen bijkomende aandelen verworven.
C. Vooruitzichten voor 2002
De investeringen in het ontwerpteam en in het verkoopapparaat
moeten leiden tot een nog gunstiger respons op de collecties.
Naast de verdere uitbouw van de lijn Marie Jo L’Exclusive en het
nieuwe elan dat aan Marie Jo L’Aventure gegeven wordt, moe-
ten de verkopen ook verder gesteund worden door de geves-
tigde waarden Marie Jo en PrimaDonna.
De eerste verkoopresultaten voor het voorjaar van 2002 zijn
veelbelovend, zodat een omzetcijfer van 90 miljoen euro tot de
mogelijkheden behoort.
Daarnaast worden de pilootwinkels in de distributie uitgebreid,
zodat dit vanaf 2003 in de omzet en in de resultaten moeten
kunnen meetellen.
De lopende investeringen worden verder afgewerkt. Vanaf het
eerste kwartaal van 2002 zal het investeringsritme in gebouwen
en uitrusting dalen en zich hoofdzakelijk richten op communica-
tie en organisatie.
Zo zal er, naar analogie van het locatiebeheer van de voorraad in
het distributiecentrum, ook een locatiebeheerssysteem worden
uitgewerkt in het grondstoffenmagazijn.
In het ontwerp worden de taken gestructureerd om een betere
organisatie van het groeiende aantal collecties mogelijk te maken.
De informatie-uitwisseling tussen de klanten en het bedrijf via
het verkoopapparaat wordt verder uitgewerkt.
D. Voorstel tot winstverdeling
De Raad van Bestuur stelt aan de Algemene Vergadering der
Aandeelhouders voor om een dividend van 1,71 euro per aan-
deel uit te betalen.
Na betaling van 25% roerende voorheffing blijft een nettodivi-
dend over van 1,28 euro per aandeel.
Na goedkeuring van de Algemene Vergadering zal dit dividend
vanaf 1 juni 2002 uitbetaald worden aan de loketten van KBC en
BBL, mits coupon nr. 5 voorgelegd wordt.
Voorgestelde winstverdeling EURO
Resultaat van het boekjaar 13.139.965,05
Te bestemmen winst 13.139.965,05
Brutodividend van 1,71 euro
aan 2.690.809 aandelen 4.601.283,00
Toevoeging aan de overige reserves 8.538.207,05
Toevoeging aan de wettelijke reserve 475,00
Vers lag van de Raad van Bestuur
46
A. Beursgegevens
1997 1998 1999 2000 2001
Gemiddeld dagvolume in stuks 7.940 3.447 2.183 1.136 1.106
Aantal aandelen 2.665.344 2.671.444 2.677.699 2.684.154 2.690.809
Aantal verhandelde aandelen 496.440 1.072.800 550.082 285.187 216.016
Velociteit 14,2% 33,7% 24,8% 10,1% 7,6%
Omzet 21.889 107.237 62.986 25.196 15.918(in duizend euro)
(in euro per aandeel)
Hoogste koers 58,62 157,41 142,00 101,70 93,0
Laagste koers 40,40 54,54 90,08 76,50 48,0
Slotkoers 58,00 119,23 95,00 92,50 77,7
Gemiddelde koers 44,70 123,95 108,00 87,575 70,0
B. Kerncijfers per aandeel na belastingen
(in euro)
Boekwaarde 8,3 10,3 13,1 16,1 19,35
Bedrijfswinst 4,67 5,56 6,90 7,52 7,98
Courante cashflow 2,92 4,17 4,90 5,40 6,39
Cashflow 2,93 4,16 5,23 5,74 6,39
Courante winst 2,67 3,32 4,22 4,62 4,88
Nettowinst 2,68 3,30 4,19 4,60 4,88
Brutodividend 0,93 1,16 1,49 1,62 1,71
Nettodividend 0,69 0,87 1,12 1,22 1,28
Dividendrendement(*) 1,2% 0,7% 1,2% 1,32% 1,64%
Informatie over het aandeel
(*) zie trefwoordenlijst
47
C. Waardebepaling
1997 1998 1999 2000 2001
(in miljoen euro)
Boekwaarde (*) 22,1 27,6 35,1 43,1 52,1
Marktkapitalisatie(*) 154,6 330,4 254,4 248,2 209,1
Netto schuldpositie (6,1) (8,2) (14,7) (20,4) (20,1)
Voorzieningen 0,7 0,8 0,9 1,7 1,4
Waarborgen (1,0) (1,1) (1,1) (4,4)
Ondernemingswaarde (EV) 149,2 322,0 239,5 228,4 186,0
D. Ratio’s
Koers/bedrijfswinst 12,4 21,4 13,8 12,3 9,7
EV/EBITDA 10,9 18,8 11,2 9,8 7,3
Koers/winst (*) 21,5 37,4 22,7 20,1 15,9
Koers/cashflow 19,8 28,7 18,2 16,1 12,1
Koers/boekwaarde 7,0 11,6 7,3 5,7 4,0
EV/CE 8,9 15,9 11,2 9,3 5,5
EV/bedrijfsopbrengsten 2,6 5,0 3,4 2,9 2,2
Informatie over het aandeel
(*) zie trefwoordenlijst
48
E. Opname in Euronext Prime
Door de opname in het Next Prime-segment van Euronext aan-
vaarden wij aan de volgende voorwaarden te zullen voldoen.
– Liquiditeit: met of zonder de hulp van liquiditeitsbewakers zul-
len wij ons ertoe verbinden dat ons aandeel continu noteert.
– Financiële informatie: boven op de gewone informatiever-
plichtingen die men oplegt aan beursgenoteerde ondernemin-
gen, verbinden wij ons tot de volgende regels om te komen
tot een meer transparante markt:
- boven op onze jaarlijkse en halfjaarlijkse periodieke pers-
communiqués zullen wij vanaf 2004 tevens een kwartaal-
rapport publiceren;
- onze jaarverslagen, onze jaarkalender en onze perscommu-
niqués worden in het Engels gepubliceerd;
- onze jaarverslagen zullen steeds een samenvatting bevat-
ten van ons beleid inzake behoorlijk bestuur;
- ten laatste in 2004 zullen wij de International Accounting
Standards volledig hebben toegepast;
- wij zullen minstens twee analistenmeetings per jaar organi-
seren;
- wij zullen zorgen voor een hoge kwaliteitswebsite, waarin mi-
nimaal onze 4 periodieke perscommuniqués, de beschikbare
informatie voor de aandeelhouder en onze financiële kalender
te consulteren zullen zijn. Dezelfde informatie zal telkens ook
naar de website van Euronext worden doorgestuurd;
- wij zullen waar mogelijk de aanbevelingen van Euronext
volgen wat betreft de publicatie van analistenrapporten, de
uitvoering van een specifieke structuur inzake behoorlijk be-
stuur en de rapportering over handel in aandelen door het
management.
Informatie over het aandeel
Koersevolutie van het aandeel in 2001(1)
(1) Slotkoers op het einde van elke dag
50
60
70
80
90
100
evolutie van de beurskoers
januari februari maart april mei juni juli aug. sept. okt. nov. dec.
evolutie van de Bel-20
52
A. Milieu
De activiteiten zijn weinig belastend voor het milieu, omdat de
productie beperkt is tot snijden en stikken.
Het vermijden of beperken van afval vormt het hoofddoel in het
milieubeleid. Het afval blijft voorlopig beperkt tot papier en kar-
ton in de distributie en tot textielafval in het snijproces (onge-
veer 20% van de gesneden stoffen).
Aangevoerd papier en karton worden geselecteerd en geschei-
den opgehaald voor recyclage. Het restafval wordt opgehaald
voor verbranding.
In België en Duitsland werken wij met respectievelijk Fost Plus
en Duales System samen voor de ophaling van primaire (ver-
bruiks)verpakking.
Met Val-I-Pac is een overeenkomst afgesloten voor de verwer-
king van secundaire en tertiaire verpakking (kartonnen dozen en
wegwerppaletten).
Over dit alles wordt jaarlijks verslag uitgebracht aan het IVCIE.
Er is geen lawaaihinder of luchtverontreiniging.
De waterverontreiniging blijft beperkt tot het sanitaire afvalwater.
De textielgrondstoffen moeten voldoen aan de Duitse ökotex-
standaarden. Dit houdt in dat zij geen toxische stoffen, zoals
zware metalen of pesticiden, mogen omvatten.
De milieuvergunning werd in Schellebelle op 25/01/1996 toege-
kend voor een periode van 20 jaar.
Het distributiecentrum in Wichelen verkreeg op 01/07/1997 een
milieuvergunning voor dezelfde periode.
B. Veiligheid en gezondheid
De interne en externe dienst voor preventie en bescherming
werken samen aan het veiligheids- en gezondheidsbeleid in de
onderneming.
Jaarlijks wordt een actieplan opgesteld, dat samen met de pre-
ventieadviseur wordt uitgevoerd en opgevolgd. Dit jaar werd
vooral aandacht geschonken aan de veiligheid tijdens de verbou-
wingswerken in Wichelen en Schellebelle.
Ook in 2002 zullen bij het in gebruik nemen van de nieuwe werk-
plaatsen de veiligheid en de ergonomie centraal staan.
In het distributiecentrum te Wichelen werd een risicoanalyse uit-
gevoerd van de picking en werden waar nodig aanpassingen
aangebracht. Ook de ingangscontrole en de kwaliteitscontrole
van de grondstoffen werden geanalyseerd op het vlak van de ri-
sico’s. Waar nodig werden de veiligheidsinstructies aangevuld.
Elk arbeidsongeval wordt zorgvuldig geanalyseerd en de nodige
maatregelen worden genomen om herhaling te voorkomen.
In 2001 waren er 15 arbeidsongevallen, waarvan 8 zich voorde-
den op de weg van en naar het werk. Alles samen gingen 353
arbeidsdagen verloren waarvan 179 dagen ten gevolge van on-
gevallen op het werk en 174 dagen ten gevolge van verplaatsing
huis werk.
In Wichelen is intussen samen met de arbeidsgeneesheer een
onderzoek gestart naar de ergonomie van de werkposten. Er
wordt systematisch gezocht naar andere werkmethodes en
-posten die het risico op gezondheidsklachten verminderen.
De werknemers kregen dit jaar ook de gelegenheid zich te laten
vaccineren tegen griep.
De alarmprocedure wordt voortdurend verbeterd dankzij evacu-
atie- en brandoefeningen van het interventieteam in samenwer-
king met de brandweer.
C. Personeel
Het globale personeelsbestand steeg tot ruim 1000 medewer-
kers: hiervan werken er meer dan 410 in België, meer dan 300 in
Hongarije en 260 in Tunesië.
De collectieve arbeidsovereenkomst die voorziet in een vier-
vijfde arbeidsregeling werd verlengd en laat nu aan ongeveer
15% van de arbeiders toe om van het systeem gebruik te ma-
ken. Ook een aantal bedienden ging deeltijds werken. Boven-
Sociaa l jaarvers lag
53
dien kregen arbeiders ouder dan vijftig jaar de kans om een deel-
tijdse loopbaanonderbreking aan te vragen.
Naast de actualisering van het arbeidsreglement werd ook een
onthaalbrochure voor nieuwe werknemers uitgewerkt.
Voor arbeiders concentreerden de opleidingsplannen zich hoofd-
zakelijk op het aanleren van nieuwe taken om hun polyvalentie
en inzetbaarheid te verhogen.
De opleidingen voor bedienden betroffen enerzijds informatica-
tools (o.a. ook via webleren) en anderzijds programma’s over
werkorganisatie, projectbeheer en actualisatie van kennis.
De driemaandelijkse evaluatie van arbeiders en de functione-
ringsgesprekken voor bedienden werden onder de loep geno-
men, en dit zal uitmonden in concrete projecten voor 2002.
In het Human Relationsbeleid wordt vooral gestreefd naar open-
heid en communicatie aan de personeelsleden.
Personeelsbestand 1997 1998 1999 2000 2001
België 414 420 407 417 411
Hongarije 259 301 300 322 376
Tunesië 125 146 165 183 259
Andere 27 26 29 29 28
Totaal 825 893 901 951 1074
Optieplan
In 1997 werden 60.000 naakte warrants uitgegeven die recht
geven op inschrijving op 60.000 nieuwe aandelen die 2,25% van
het kapitaal vertegenwoordigen.
Deze warrants werden oorspronkelijk aangehouden door de
vennootschap.
Vervolgens werden 47.825 van deze warrants door het warrant-
comité binnen de Raad van Bestuur toegekend aan een beperkt
aantal personeelsleden tegen een marktconforme prijs.
De warrants worden trapsgewijze uitoefenbaar gemaakt over
een periode van 7 jaar.
De totale uitoefenperiode van de warrants bedraagt 10 jaar.
De volgende aantallen warrants werden intussen omgezet in
aandelen door middel van een kapitaalverhoging:
1998 6.100
1999 6.255
2000 6.455
2001 6.655
25.465
In 1999 werden 1209 toegekende warrants teruggenomen bij
uitdiensttreding.
Van de toegekende warrants kunnen er in de resterende drie ja-
ren nog 21.151 worden omgezet in aandelen.
Van de aanvankelijk 60.000 uitgegeven warrants kunnen er nog
13.384 worden toegekend aan personeelsleden.
Sinds de aanvang van het warrantplan werd het kapitaal met
18.184,50 euro verhoogd en werd er een uitgiftepremie van
392.402 euro geboekt.
Voor 2001 betekent dit een kapitaalverhoging van 3.339,23 euro
tot 1.920.097,98 euro en een uitgiftepremie van 106.915,58 euro.
Door de Administratie voor de Ondernemings- en Inkomsten
Fiscaliteit (AOIF) werd een onderzoek verricht naar de belast-
baarheid van deze warrants. Zij kwam tot de bevinding dat de
opties belast dienden te worden op het ogenblik van het lichten
ervan.
Alle warranthouders ontvingen een aanslagbiljet voor het jaar
1998.
Zij dienden bezwaar in met het argument dat de opties werden
toegekend aan normale marktvoorwaarden, en dat zij zich
nadien in het privé-patrimonium bevinden en de normale markt-
risico’s ondergaan. Er kan dus geen sprake van zijn dat zij zou-
den belast worden op theoretische koerswinsten op het ogen-
blik dat zij de opties lichten.
Sociaa l jaarvers lag
54
D. Ethisch ondernemen
Van de Velde wenst een open, op dialoog gebaseerd beleid te
voeren en rekening te houden met de belangen van alle betrok-
kenen met name:
– personeel: respect voor het individu staat centraal. Wij stre-
ven er tevens naar om het personeel in een aangename werk-
omgeving een zinvolle arbeid te laten ontwikkelen, en hen de
mogelijkheden te geven om hun potentieel verder te ont-
plooien;
– klanten: maximale klantentevredenheid is onze doelstelling;
– hoogwaardig design, onberispelijke kwaliteit en een perfor-
mante service zijn de middelen om deze doelstelling te ver-
wezenlijken;
– leveranciers: wij streven naar partnerships om samen de kwa-
liteit van de creatie te verbeteren en de stiptheid van de leve-
ringen te verhogen;
– aandeelhouders: wij wensen hen een aantrekkelijk rende-
ment te bieden door optimale aanwending van de ingezette
middelen;
– omgeving: wij streven een zo vriendelijk mogelijke impact op
het milieu na en wensen de integratie in de omgeving te be-
vorderen.
Door te participeren in het SA 8000-programma over sociale
standaarden worden door Top Form International de overeen-
komsten van de Internationale Arbeidsorganisatie gerespec-
teerd.
Deze houden concreet de volgende voorwaarden in:
– geen gedwongen arbeid
– toepassing van minimaal de minimumlonen
– geen discriminatie
– gezonde arbeidsvoorwaarden
– geen misbruik.
Deze consequente politiek van sociaal verantwoord onderne-
men werd in 2001 beloond met een Ethibel-label. Ethibel is een
onafhankelijk adviesbureau voor duurzaam en ethisch beleggen,
dat banken en beursvennootschappen ondersteunt bij hun aan-
bod van duurzame spaar- en beleggingsformules.
Sociaa l jaarvers lag
Geconsol ideeerde jaarrekening per 31-12-2001
Van de Velde
58
Geconsol ideerde balans
ACTIVA (in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
Vaste activa 21.629 10.003
I. Oprichtingskosten
II. Immateriële vaste activa 195 241
III. Consolidatieverschillen (positief) 0 21
IV. Materiële vaste activa 12.185 8.658
A. Terreinen en gebouwen 7.494 5.193
B. Installaties 3.669 2.987
C. Meubilair en rollend materieel 478 441
D. Leasing en soortgelijke rechten
E. Overige materiële vaste activa 43 32
F. Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 501 5
V. Financiële vaste activa 9.249 1.083
A. Ondernemingen waarop vermogensmutatie is toegepast
1. Deelnemingen
B. Andere ondernemingen 9.249 1.083
1. Deelnemingen, aandelen en deelbewijzen 4.841
2. Vorderingen 4.408 1.083
Vlottende activa 50.641 51.147
VI. Vorderingen op meer dan een jaar 95
B. Overige vorderingen 95
VII. Voorraden en bestellingen in uitvoering
A. Voorraden 16.609 17.262
1. Grond- en hulpstoffen 7.532 7.647
2. Goederen in bewerking 5.569 4.622
3. Gereed product 3.508 4.993
VIII. Vorderingen op ten hoogste een jaar 13.127 12.692
A. Handelsvorderingen 10.281 9.472
B. Overige vorderingen 2.846 3.220
IX. Geldbeleggingen 13.878 15.477
B. Overige Beleggingen 13.878 15.477
X. Liquide Middelen 6.315 4.898
XI. Overlopende rekeningen 617 818
TOTAAL DER ACTIVA 72.270 61.150
59
Geconsol ideerde balans
PASSIVA (in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
Eigen vermogen 52.055 43.089
I. Kapitaal 1.922 1.917
A. Geplaatst kapitaal 1.922 1.917
II. Uitgiftepremies 392 285
IV. Geconsolideerde reserves 49.676 41.011
V. Consolidatieverschillen (negatief) 223 223
VI. Omrekeningsverschillen -168 -359
VII. Kapitaalsubsidies 10 12
Voorzieningen, uitgestelde belastingen
en belastingslatenties 1.867 1.725
IX. A. Voorziening voor risico’s en kosten 1.378 1.717
1. Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 122 116
2. Belastingen
3. Grote herstellings- en onderhoudswerken
4. Overige risico’s en kosten 1.256 1.601
B. Uitgestelde belastingen en belastingslatenties 489 8
Schulden 18.348 16.336
X. Schulden op meer dan een jaar 58 65
A. Financiële schulden 58 65
5. Overige leningen 58 65
XI. Schulden op ten hoogste een jaar 18.157 16.230
A. Schulden op meer dan een jaar die binnen het jaar vervallen
B. Financiële schulden 0 0
1. Kredietinstellingen
C. Handelsschulden 7.552 5.452
1. Leveranciers 7.552 5.452
E. Schulden met betrekking tot belastingen,
bezoldigingen en sociale lasten 5.641 5.904
1. Belastingen 3.411 3.944
2. Bezoldigingen en sociale lasten 2.230 1.960
F. Overige schulden 4.964 4.874
XII. Overlopende rekeningen 133 41
TOTAAL DER PASSIVA 72.270 61.150
Geconsol ideerde resul tatenrekening
(in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
I. Bedrijfsopbrengsten 84.876 79.726
A. Omzet 85.184 78.396
B. Wijziging in de voorraad goederen in bewerking
en gereed product en in de bestelling -519 1.180
in uitvoering (toename +, afname -)
D. Andere bedrijfsopbrengsten 211 150
II. Bedrijfskosten 63.413 59.534
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 25.426 23.891
1. Inkopen 26.776 26.516
2. Wijziging in voorraad (toename -, afname +) -1.350 -2.625
B. Diensten en diverse goederen 19.326 18.554
C. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 14.404 13.863
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen
op oprichtingskosten 2.568 2.096
op immateriële en materiële vaste activa
E. Waardeverminderingen op voorraden,
bestellingen in uitvoering 1.458 359
en handelsvorderingen (toevoegingen +, terugnemingen -)
F. Voorzieningen voor risico’s en kosten 27 584
(toevoegingen +, bestedingen en terugnemingen -)
G. Andere bedrijfskosten 204 187
III. Bedrijfswinst 21.463 20.192
IV. Financiële opbrengsten 2.202 1.813
B. Opbrengsten uit vlottende activa 1.039 649
C. Andere financiële opbrengsten 1.163 1.164
V. Financiële kosten 2.661 2.101
A. Kosten van schulden 25 16
B. Afschrijvingen op positieve consolidatieverschillen 21 51
D. Andere financiële kosten 2.615 2.034
60
(in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
VI. Winst uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting 21.004 19.904
VII. Uitzonderlijke opbrengsten 2 0
D. Terugneming van voorzieningen voor
uitzonderlijke risico’s en kosten 2
VIII. Uitzonderlijke kosten 0 5
A. Uitzonderlijke afschrijvingen en waardeverminderingen op
oprichtingskosten, op immateriële en materiële vaste activa
E. Minderwaarden bij realisatie van vaste activa 5
F. Andere uitzonderlijke kosten
IX. Winst van het boekjaar voor belasting 21.006 19.899
X. A. Onttrekkingen aan de uitgestelde belastingen
en de belastinglatenties 2 2
XI. Belastingen op het resultaat 7.868 7.536
A. Belastingen 7.897 7.541
B. Regularisering van belastingen en terugneming
van voorzieningen voor belastingen 29 5
XII. Winst van het boekjaar 13.140 12.365
XIV. Geconsolideerde winst 13.140 12.365
B. Aandeel van de groep in het resultaat 13.140 12.365
61
Geconsol ideerde resul tatenrekening
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
I. CONSOLIDATIECRITERIA
1. Toepassingsgebied
De consoliderende vennootschap Van de Velde NV en alle dochterondernemingen onder haar con-
trole werden in de consolidatie opgenomen.
2. Afsluitingsdatum
De in de consolidatie opgenomen vennootschappen hebben een boekjaar dat loopt van 1 januari tot
31 december 2001.
3. Consolidatiemethode
In de geconsolideerde jaarrekening worden alle ondernemingen die rechtstreeks of onrechtstreeks
gecontroleerd worden door de NV Van de Velde opgenomen volgens de methode van de integrale
consolidatie.
4. Waarderingsregels
De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld op basis van de boekhoudingen en waarderingsre-
gels van de geconsolideerde ondernemingen. Indien de toepassing van deze waarderingsregels ver-
schilt van de toepassing van de groepswaarderingsregels, werden herwerkingen toegepast. Alle we-
derzijdse transacties werden geëlimineerd.
5. Omrekeningsmethode van de financiële staten van buitenlandse dochterondernemingen
Voor de buitenlandse dochterondernemingen, waarbij de jaarrekening in een andere munt is uitge-
drukt dan de Belgische munt, werd voor de omrekening naar EURO gebruikgemaakt van de slot-
koersmethode. Deze ondernemingen zijn onafhankelijk opererende dochters met een bepaalde eco-
nomische en financiële autonomie en men kan dus spreken van buitenlandse eenheden (cf. IAS 21).
Volgens deze methode worden alle actief-en passiefbestanddelen van de buitenlandse dochteronder-
nemingen, met uitzondering van het eigen vermogen, omgerekend tegen slotkoers, zijnde de laatste
gekende indicatieve koers vastgesteld door de Europese Centrale Bank per einde boekjaar. Het eigen
vermogen wordt in EURO omgerekend tegen historische koers en de kosten en opbrengsten tegen
een gemiddelde koers van het boekjaar.
De omrekeningsverschillen die hierbij ontstaan worden in een afzonderlijke rubriek van het geconsol-
ideerde eigen vermogen vermeld.
62
II. GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN
Integraal geconsolideerde ondernemingen
63
Naam Volledig adres van de ZETEL Gehouden deel
en zo het een onderneming van het kapitaal
naar Belgisch recht betreft, door de moeder (in %)
het BTW- of het nationaal
nummer
VAN DE VELDE N.V. Lageweg 4 Moeder
9260 SCHELLEBELLE
BTW 448.746.744
VAN DE VELDE FRANCE S.A.R.L. Rue Marcel Doret 300 99,99
62100 CALAIS, Frankrijk
SOCIETE DE CONFECTION Route de Kairouan 99,86
DE KONDAR S.A.R.L. GB2 4020 KONDAR, Tunesië
PRIMA DONNA WILHELM Hallstrasse 25 100
MEYER JLSCHEN GMBH & C° KG 70376 STUTTGART, Duitsland
VAN DE VELDE GEBROEDERS Hallstrasse 25 100
VERWALTUNGS Gmbh 70376 STUTTGART, Duitsland
VAN DE VELDE TERMELO Selyem U.4 100
ES KERESKEDELMI Kft 7100 SZEKSZARD, Hongarije
VAN DE VELDE TUNESIE S.A.R.L. Cité Narjess 2 Bus 197 0
4089 EL KANTAOUI, Tunesië
VAN DE VELDE UK LTD Mitre House Aldersgate Street 160 100
EC1A4DD LONDON, Verenigd Koninkrijk
VAN DE VELDE MODE BV Hart Van Brabantlaan 39 100
5004 JG TILBURG, Nederland
VAN DE VELDE MARIE JO SA Route d’Arlon 283 96
L-8011 STRASSEN, Luxemburg
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
III. WAARDERINGSREGELS EN METHODES TOT BEREKENING VAN DE FISCALE LATENTIES
A. Waarderingsregels
1. Algemene waarderingsgrondslagen
De consolidatie over 2001 gebeurde in overeenstemming met het KB van 6 maart 1990 op de gecon-
solideerde jaarrekening. Voor de geconsolideerde jaarrekening worden dezelfde waarderingsregels
toegepast als voor de individuele jaarrekening van Van de Velde NV.
2. Overige waarderingsgrondslagen
2.1 Oprichtingskosten
Oprichtingskosten worden onmiddellijk ten laste van het resultaat genomen.
2.2 Immateriële Vaste Activa
De immateriële vaste activa worden geboekt tegen aanschaffingswaarde en afgeschreven aan 20%
lineair.
2.3 Consolidatieverschillen
Het consolidatieverschil komt voort uit het verschil tussen de boekwaarde van de deelneming en het
aandeel van de Groep in het eigen vermogen van de dochter in kwestie. Het eerste consolidatiever-
schil wordt in principe bepaald op de datum van aanschaffing of op een nabijzijnde datum. Voor deel-
nemingen die voor de eerste maal in de consolidatie worden opgenomen, kan van bovenstaande re-
gel worden afgeweken indien het eerste consolidatieverschil niet kan worden berekend op de datum
van aanschaffing of de meest nabijzijnde datum doordat de vereiste gegevens daartoe niet meer be-
schikbaar zijn of niet meer kunnen worden verkregen. In dit geval zal het eerste consolidatieverschil
worden berekend op de eerste dag van het boekjaar waarop de ondernemingen voor de eerste maal
worden geconsolideerd. Dit laatste is het geval voor alle eerste consolidatieverschillen uitgedrukt per
31 december 1996.
De positieve consolidatieverschillen worden lineair over 5 jaar afgeschreven.
De negatieve consolidatieverschillen blijven geboekt op het passief.
64
2.4 Materiële Vaste Activa
Alle materiële vaste activa worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde, incl. bijkomende kosten,
verminderd met de afschrijvingen.
Alle afschrijvingen zijn degressief met uitzondering van deze van het rollend materieel. Investeringen
die in de loop van het jaar plaatsvinden, worden voor een volledig jaar afgeschreven.
Industriële Gebouwen 5 %
Commerciële Gebouwen 3,03 %
Isolatie Gebouwen 10 %
Naaimachines 12,5 %
Elektronische Installaties, Machines & Uitrusting 20 %
Andere Installaties, Machines & Uitrusting 10 %
Elektronisch Kantoormateriaal 20 %
Ander Kantoormateriaal 10%
Rollend Materieel 20 %
2.5 Financiële vaste activa
Deelnemingen worden gewaardeerd tegen aanschaffings- of inbrengwaarde aan de historische wis-
selkoers. Er wordt overgegaan tot het boeken van een waardevermindering indien er een duurzame
minderwaarde wordt vastgesteld.
Vorderingen en borgtochten in contanten worden opgenomen tegen nominale waarde.
2.6 Voorraden
Grond- en hulpstoffen worden gewaardeerd aan aanschaffingswaarde, berekend volgens de me-
thode van de standaardprijs.
De geproduceerde voorraden (goederen in bewerking en gereed product) worden gewaardeerd te-
gen de vervaardigingsprijs, die tevens de indirecte productiekosten bevat.
Om rekening te houden met de evolutie van de marktwaarde van de voorraad worden er aanvullende
waardeverminderingen toegepast.
65
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
2.7 Vorderingen en schulden op meer dan een jaar en op ten hoogste een jaar, geldbeleggingen en
liquide middelen
Vorderingen en schulden op meer dan een jaar en op ten hoogste een jaar en geldbeleggingen en
liquide middelen worden gewaardeerd aan nominale waarde. Vorderingen en schulden, geldbeleggin-
gen en liquide middelen in vreemde munten worden gewaardeerd aan de laatst gekende indicatieve
koers van de Europese Centrale Bank per einde boekjaar. Negatieve omrekeningsverschillen worden
in de financiële kosten verwerkt. Positieve omrekeningsverschillen worden onder de overlopende re-
keningen van het passief verwerkt.
Op de vorderingen worden waardeverminderingen toegepast indien er onzekerheid bestaat over de
betaling op de vervaldag.
2.8 Kapitaalsubsidies en uitgestelde belastingen
Kapitaalsubsidies worden gewaardeerd aan nominale waarde na aftrek van de uitgestelde belastin-
gen. Zij worden geleidelijk afgeboekt via overboeking naar de andere financiële opbrengsten. Aange-
zien er in de consolidatie sneller wordt afgeschreven dan in de jaarrekeningen van de dochteronder-
nemingen, ontstaat er een actieve belastingslatentie, die niet wordt uitgedrukt.
2.9 Voorzieningen voor risico’s en kosten
De waardering van alle voorzieningen voor risico’s en kosten gebeurt tegen nominale waarde. Ze wor-
den slechts gehandhaafd in de mate dat ze vereist zijn volgens een actuele beoordeling van de risico’s
en kosten waarvoor ze werden gevormd.
2.10 Schulden
De schulden worden gewaardeerd tegen nominale waarde op balansdatum.
B. Uitgestelde belastingen en belastingslatenties
in duizenden Euro
Uitsplitsing van de post IX B van het passief 489
Uitgestelde belastingen 489
67
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
VIII. STAAT VAN DE IMMATERIELE VASTE ACTIVA
Concessies, octrooien, licenties, enz.
in duizenden Euro
AANSCHAFFINGSWAARDE
Per einde van het vorige boekjaar 882
Mutaties tijdens het boekjaar:
Aanschaffingen 61
Per einde van het boekjaar 943
AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN
Per einde van het vorige boekjaar 641
Mutaties tijdens het boekjaar:
Geboekt 108
Omrekeningsverschillen (1)
Per einde van het boekjaar 748
Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 195
68
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
69
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
IX. STAAT VAN DE MATERIELE VASTE ACTIVATerreinen & Installaties, Meubilair & Overige Activa ingebouwen machines & rollend materiële aanbouw &
uitrusting materieel vaste activa vooruitbetalingen
AANSCHAFFINGSWAARDE
Per einde van het vorige boekjaar 8.598 9.636 1.217 32 7
Mutaties tijdens het boekjaar:
Aanschaffingen 3.062 2.035 360 11 501
Overdrachten en buitengebruikstellingen (35) (89)
Overboekingen van een post naar een andere 7 1 (1) (7)
Per einde van het boekjaar 11.667 11.637 1.487 43 501
AFSCHRIJVINGEN & WAARDEVERMINDERINGEN
Per einde van het vorige boekjaar 3.404 6.649 776 2
Mutaties tijdens het boekjaar:
Geboekt 792 1.357 311
Teruggenomen want overtollig (35) (82)
Afgeboekt na overdrachten en buitengebruikstellingen
Overgeboekt van een post naar een andere (2)
Omrekeningsverschillen (23) (3) 4
Per einde van het boekjaar 4.173 7.968 1.009
Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 7.494 3.669 478 43 501
X. STAAT VAN DE FINANCIELE VASTE ACTIVA
Andere ondernemingen
DEELNEMINGEN
Andere ondernemingen 4.841
VORDERINGEN
Netto boekwaarde per einde van het vorige boekjaar 1.083
Mutaties tijdens het boekjaar
Toevoegingen 3.325
Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 4.408
XI. STAAT VAN DE GECONSOLIDEERDE RESERVES
Geconsolideerde reserves per einde van het vorige boekjaar 41.010
Wijzigingen tijdens het boekjaar:
Aandeel van de Groep in het geconsolideerd resultaat 13.140
Dividenduitkering m.b.t. boekjaar 2001 (4.601)
Herwerking provisie 2000 127
Geconsolideerde reserves per einde boekjaar 49.676
XII. STAAT VAN DE CONSOLIDATIEVERSCHILLEN EN DE VERSCHILLEN NA TOEPASSING
VAN DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE
Consolidatieverschillen
Positieve Negatieve
Netto boekwaarde per einde van het vorige boekjaar 21 223
Mutaties tijdens het boekjaar:
Afschrijvingen (21)
Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 0 223
70
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
XIII. STAAT VAN DE SCHULDEN
Schulden met een resterende looptijd van
Uitsplitsing van de schulden met een oorspronkelijke looptijd
van meer dan een jaar, naargelang van hun resterende looptijd Meer dan 5 jaar
Financiële schulden 58
Overige leningen 58
TOTAAL 58
XIV. B. GEMIDDELD PERSONEELSBESTAND EN PERSONEELSKOSTEN
Integraal geconsolideerde ondernemingen Boekjaar Vorig boekjaar
B1. Gemiddeld Personeelsbestand (eenheden) 1074 951
Arbeiders 956 843
Bedienden 118 108
B2. Personeelskosten
Bezoldigingen en sociale lasten 14.404 13.863
B3. Gemiddeld aantal personeelsleden tewerkgesteld in België
door de ondernemingen van de groep 411 417
XVII. FINANCIELE BETREKKINGEN MET DE BESTUURDERS OF ZAAKVOERDERS VAN
DE CONSOLIDERENDE ONDERNEMING
Boekjaar
Totaal bedrag van de toegekende bezoldigingen aan de bestuurders
of zaakvoerders van de consoliderende onderneming uit hoofde van
hun werkzaamheden in de consoliderende onderneming, haar
dochterondernemingen en geassocieerde ondernemingen 948
71
Toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
72
Geconsol ideerde f inancier ingstabel
31 DECEMBER 2001 (in duizenden EURO) 2001 2000
OPERATIONELE CASHFLOW 25.516 23.231
Bedrijfsresultaat 21.463 20.192
Afschrijvingen 2.568 2.096
Waardeverminderingen 1.458 359
Wijziging in de voorzieningen 27 584
WIJZIGING IN HET BEDRIJFSKAPITAAL 885 -2.518
Voorraadwijzigingen -805 -3.964
Wijzigingen in de korte- en langetermijnvorderingen -530 -1.014
Wijzigingen in handelsschulden, belastingen en 2.220 2.460
sociale schulden, overige schulden en overlopende rekeningen
CASHFLOW UIT INVESTERINGEN -6.027 -2.944
Netto-investeringen in immateriële vaste activa -62 -106
Netto-investeringen in materiële vaste activa -5.965 -2.838
CASHFLOW UIT DEELNEMINGEN -8.166 -11
Investeringen -8.166 -11
Desinvesteringen
CASHFLOW UIT FINANCIELE VERRICHTINGEN -4.523 -4.561
Financieel resultaat -459 -288
waarvan afschrijvingen op consolidatieverschillen 21 51
waarvan subsidies -2 -2
Wijziging in de langetermijnschulden -7 4
Wijziging in de kortetermijnschulden 0 0
Kapitaalverhoging/omrekeningsverschillen/uitgiftepremies 525 -1
Dividenden -4.601 -4.325
OVERIGE TRANSACTIES -7.867 -7.540
Uitzonderlijk resultaat 1 -4
waarvan uitzonderlijke afschrijvingen 0 0
Belastingen -7.868 -7.536
NETTO MUTATIE IN DE LIQUIDITEITEN -182 5.657
Beginsaldo 20.375 14.718
Eindsaldo 20.193 20.375
-182 5.657
Consolidatieverschillen
Het positieve consolidatieverschil wordt aan 20% lineair afgeschreven.
Positieve consolidatieverschillen: mutatietabel (in duizenden EURO)
AANSCHAFFINGSWAARDE
Per einde van het vorige boekjaar 257
Per einde van het boekjaar 257
AFSCHRIJVINGEN
Per einde van het vorige boekjaar 236
Mutaties tijdens het boekjaar:
Geboekt 21
Per einde van het boekjaar 257
Netto boekwaarde per einde van het boekjaar 0
Immateriële vaste activa
De immateriële vaste activa bestaan voornamelijk uit de geactiveerde kosten van de merken Marie Jo,
PrimaDonna, Marie Jo L’Aventure en Marie Jo L’Exclusive en uit de aangeschafte software.
Materiële vaste activa
De materiële vaste activa namen per saldo toe met 3.527 duizend EURO. Dit als gevolg van de uit-
breiding van het grondstoffenmagazijn en de ingangscontrole. Daarnaast werd in het distributiecen-
trum de beschikbare ruimte voor opslag, verzending, inpak en kwaliteitscontrole verdubbeld.
Financiële vaste activa
De stijging in de financiële vaste activa is een gevolg van de overname in december 2001 van 21,58%
van de aandelen van Top Form. Voor de afsluiting per 31 december 2001 werd geopteerd om deze
deelname uit de consolidatie te houden, omdat de aandelen slechts op het einde van 2001 werden
verworven.
73
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
Netto financiële middelen
De netto financiële middelen, zijnde de geldbeleggingen en de liquide middelen verminderd met de
financiële schulden op lange en korte termijn, bleven op een gelijkaardig niveau als in 2000. In juni
wordt een bruto dividend uitgekeerd van 4,6 miljoen EURO.
Eigen vermogen
– Het kapitaal en de uitgiftepremies stegen met 112 duizend EURO ten gevolge van de uitoefening
van de aan het personeel toegekende warrants.
– De geconsolideerde reserves namen toe met 8666 duizend EURO:
(in duizenden EURO)
Geconsolideerde reserves per 31 december 2000 41.010
Resultaat van het boekjaar 13.140
Voorgesteld dividend (4.601)
Herwerking provisie 127
Geconsolideerde reserves 31 december 2001 49.676
– De omrekeningsverschillen zijn te wijten aan de omrekening van lokale in vreemde valuta luidende
jaarrekeningen van de dochters naar de EURO.
FINANCIELE RATIO’S 2001 2000
Liquiditeit
Dagen klantenkrediet 44 44
Dagen leverancierskrediet 60 44
Liquiditeit (current ratio) 2,76 3,14
Voorraadrotatie 3,85 3,38
Solvabiliteit
Algemene graad van financiële onafhankelijkheid 72,03 70,46
Rentabiliteit
Nettorentabiliteit van het eigen vermogen na belastingen 25 28
74
Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening per 31 december 2001
Overeenkomstig de wettelijke en statutaire bepalingen, brengen wij U verslag uit over de uitvoering
van de controleopdracht die ons werd toevertrouwd.
Wij hebben de controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening, opgesteld onder de verant-
woordelijkheid van de raad van bestuur van de vennootschap, over het boekjaar, afgesloten op 31 de-
cember 2001, met een balanstotaal van 72.270 duizenden EURO en waarvan de resultatenrekening
afsluit met een geconsolideerde winst van het boekjaar van 13.140 duizenden EURO. Wij hebben
eveneens de controle van het jaarverslag uitgevoerd.
Verklaring over de geconsolideerde jaarrekening zonder voorbehoud
Onze controles werden verricht overeenkomstig de normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren.
Deze beroepsnormen eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitgevoerd dat een redelijke
mate van zekerheid wordt verkregen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuistheden van ma-
terieel belang bevat, rekening houdend met de Belgische wettelijke en bestuursrechtelijke voor-
schriften.
Overeenkomstig deze normen hebben wij rekening gehouden met de administratieve en boekhoud-
kundige organisatie van de groep, alsook met de procedures van interne controle. Wij hebben de voor
onze controles vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij hebben op basis van steekproe-
ven de verantwoording onderzocht van de bedragen opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening.
Wij hebben de waarderingsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvolle boekhoudkundige
ramingen die de onderneming maakte en de voorstelling van de geconsolideerde jaarrekening in haar
geheel beoordeeld. Wij zijn van mening dat onze werkzaamheden een redelijke basis vormen voor het
uitbrengen van ons oordeel.
Op basis van onze controle en rekening houdend met de toepasselijke wettelijke en bestuursrechte-
lijke voorschriften, zijn wij van oordeel dat de geconsolideerde jaarrekening afgesloten op 31 decem-
ber 2001 een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten
van het geconsolideerd geheel en dat een passende verantwoording wordt gegeven in de toelichting.
75
Vers lag van de Commissar is over degeconsol ideerde jaarrekening van de NV Van de Veldeafges loten op 31 december 2001
Bijkomende verklaringen
Het geconsolideerde jaarverslag bevat de door de wet vereiste gegevens en stemt overeen met de
geconsolideerde jaarrekening.
13 mei 2002
Commissaris
Ernst & Young Bedrijfsrevisoren B.C.V. (B 160)
vertegenwoordigd door
ROSITA VAN MAELE,
Vennoot
76
Vers lag van de Commissar is over degeconsol ideerde jaarrekening van de NV Van de Veldeafges loten op 31 december 2001
Beknopte vers ie van de s tatutaire jaarrekening
Van de Velde NV
(in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
VASTE ACTIVA 20.800 9.772
Immateriële vaste activa 186 233
Materiële vaste activa 9.293 6.387
Financiële vaste activa 11.321 3.152
VLOTTENDE ACTIVA 43.584 46.872
Vorderingen op meer dan één jaar 95 0
Voorraden en bestellingen in uitvoering 16.449 17.175
Vorderingen op ten hoogste een jaar 12.501 12.049
Geldbeleggingen 9.640 12.893
Liquide Middelen 4.400 3.980
Overlopende rekeningen 499 775
TOTAAL DER ACTIVA 64.384 56.644
EIGEN VERMOGEN 46.153 40.331
Kapitaal 1.922 1.917
Uitgiftepremies 392 285
Reserves 43.829 38.117
Kapitaalsubsidies 10 12
VOORZIENINGEN, UITGESTELDE BELASTINGEN EN
BELASTINGSLATENTIES 1.086 1.088
Voorziening voor risico’s en kosten 1.079 1.080
Uitgestelde belastingen en belastingslatenties 7 8
SCHULDEN 17.145 15.225
Schulden op ten hoogste een jaar 17.051 15.216
Overlopende rekeningen 94 9
TOTAAL DER PASSIVA 64.384 56.644
79
Verkorte balans Van de Velde NV
De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij Van de Velde NV wordt, conform artikel 105 van het wetboek van vennoot-schappen, hierna in verkorte vorm weergegeven. Het jaarverslag en de jaarrekening van Van de Velde NV en het verslag van de Com-missaris werden neergelegd bij de Nationale Bank van België en wie erom verzoekt kan kosteloos een afschrift bekomen van de inte-grale tekst op de maatschappelijke zetel.De Commissaris heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutaire jaarrekening van Vande Velde NV.
(in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
BEDRIJFSOPBRENGSTEN 84.778 79.712
Omzet 85.184 78.395
Wijziging in de voorraad goederen in bewerking en gereed product -585 1.178
Andere bedrijfsopbrengsten 179 139
BEDRIJFSKOSTEN 67.059 61.863
Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen 25.427 23.891
Diensten en diverse goederen 28.295 26.422
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 9.921 9.289
Afschrijvingen 1.918 1.515
Waardeverminderingen en voorzieningen 1.458 635
Andere bedrijfskosten 40 111
BEDRIJFSWINST 17.719 17.849
Financieel resultaat -376 1.098
Financiële opbrengsten 2.156 3.078
Financiële kosten -2.532 -1.980
WINST UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING
VOOR BELASTING 17.343 18.947
Uitzonderlijk resultaat 0 -4
Uitzonderlijke opbrengsten 0 0
Uitzonderlijke kosten 0 -4
WINST VAN HET BOEKJAAR VOOR BELASTING 17.343 18.943
Belastingen -7.030 -7.077
Onttrekkingen aan de uitgestelde belastingen 2 2
Belasting op het resultaat -7.032 -7.079
WINST VAN HET BOEKJAAR 10.313 11.866
80
Verkorte resul tatenrekening Van de Velde NV
(in duizenden EURO) 31-12-01 31-12-00
Te bestemmen winstsaldo 10.313 11.866
Te bestemmen winst van het boekjaar 10.313 11.866
Toevoeging aan het eigen vermogen 5.712 7.518
Aan de wettelijke reserve 0,5 0,4
Aan de overige reserves 5.711,5 7.517,6
Uit te keren winst 4.601 4.348
Vergoeding van het kapitaal 4.601 4.348
Toelichting bij de statutaire jaarrekening
Waarderingsregels
Voor de statutaire jaarrekening van Van de Velde NV worden dezelfde waarderingsregels toegepast
als voor de geconsolideerde jaarrekening.
81
Resul taatverwerking van Van de Velde NV
Financiële kalender
Einde boekjaar 31 december
Bekendmaking jaarresultaten 28 februari 2002
Algemene Vergadering der Aandeelhouders 29 mei 2002
Betaalbaarstelling dividend 3 juni 2002
Bekendmaking halfjaarlijkse resultaten 30 augustus 2002
Andere relevante data
Omzetgegevens januari 2002
Voorstellen aan de Gewone Algemene Vergadering van 29 mei 2002
1. Voorstel tot goedkeuring van de statutaire jaarrekening over het boekjaar 2001
2. Mededeling van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2001
3. Voorstel tot goedkeuring van de voorgestelde winstverdeling
4. Lezing van het verslag van de Raad van Bestuur en van de Commissaris
5. Voorstel om bij afzonderlijke stemming kwijting te verlenen aan de bestuurders en aan de Com-
missaris voor de uitoefening van het mandaat gedurende het afgelopen boekjaar
6. Voorstel tot benoeming van drie onafhankelijke bestuurders voor een periode van één jaar
- Management- en Adviesbureau Marc Hofman V.O.F.
- Vanden Abeele-Loeckx V.O.F.
- Cost Management NV
7. Vastlegging van de bezoldiging van de onafhankelijke bestuurders
8. Varia
Voorstellen aan de Buitengewone Algemene Vergadering van 29 mei 2002
Het verlenen van een volmacht aan de Raad van Bestuur met het oog op het opzetten van een pro-
gramma van inkoop van eigen aandelen, zoals voorzien door artikel 6 van de statuten
82
Nutt ige informatie
Adressen en ‘investor relations’
Het geconsolideerde jaarverslag is beschikbaar bij:
Van de Velde NV
Lageweg, 4
B-9260 Wichelen
Tel.: 09/ 365 21 00
Fax.: 09/ 365 21 70
Of op de website: www.mariejo.com
De ‘investor relations’-verantwoordelijke is:
Luc Markey
Financieel Directeur
Telefoon 09 / 365 21 10
83
Nutt ige informatie
84
Trefwoordenl i j s t
Brutomarge: Bedrijfsopbrengsten
min Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
Toegevoegde waarde: Bedrijfsopbrengsten
min Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen
min Diensten en Diverse goederen
min Andere Bedrijfskosten
Operationele cashflow: Bedrijfswinst
plus Voorzieningen voor risico’s en kosten
plus Waardeverminderingen op voorraden en
handelsvorderingen
plus Afschrijvingen en waardeverminderingen
op immateriële en materiële vaste activa
Cashflow na belastingen: Nettowinst van het boekjaar
plus Afschrijvingen en waardeverminderingen
op immateriële en materiële vaste activa
plus Voorzieningen voor risico’s en kosten
plus Waardeverminderingen op voorraden
en handelsvorderingen
Bedrijfskapitaal: Voorraden en bestellingen in uitvoering
plus Vorderingen op ten hoogste 1 jaar
min Schulden m.b.t. bezoldigingen,
sociale lasten en belastingen
min Handelsschulden
min Overige schulden
Netto Schuldpositie: Geldbeleggingen
Liquide middelen
min Financiële schulden op ten hoogste een jaar
min Schulden op meer dan 1 jaar die binnen
het jaar vervallen
Trefwoordenl i j s t
Solvabiliteit: Eigen Vermogen / Balanstotaal
Rendement van het eigen vermogen: Nettowinst/ Eigen Vermogen 2001+2000
2
Rendement aangewend kapitaal: Nettowinst/ Aangewend kapitaal 2001+2000
2
Dividendrendement: nettodividend
slotkoers
Boekwaarde: het verschil tussen de activa en de schulden
en voorzieningen op de balans
Koers/winst: slotkoers/nettowinst per aandeel
Marktkapitalisatie: aantal aandelen * slotkoers
85
fotografie
Mirjam Devriendt (Lannoo)
Hans Coopmans (12-15)
vorm, zetwerk, druk en afwerking
Lannoo Drukkerij
www.lannooprint.be