Bouwen aan de toekomst - Bekaert.com/media/Files/Investors/Publications/annua… · Bouwen aan een...

Bouwen aan de toekomst

Jaarverslag

Omslag > Kerncijfers

1 > Profiel van de onderneming2 > Organisatie van de Bekaertgroep

4 > Bekaertgroep

Bouwen aan een duurzame toekomst5 > Boodschap van de Voorzitter en de Gedelegeerd Bestuurder7 > Bestuurders en Directeuren8 > Strategie

10 > Technologie13 > Veilig en gezond, ecologisch en duurzaam ondernemen16 > Personeelsbeleid

18 > Activiteitenverslag

De draad van ons verhaal is anders dan u denkt…19 > Markante feiten en Erkenningen in 200120 > Draad26 > Handelsproducten Europa30 > Staalkoord34 > Bekaert Advanced Materials

40 > Informatie voor de aandeelhouders

Een formule voor een betere toekomst41 > Aandeleninformatie41 > Beursnotering42 > Beursevolutie43 > Verdeling van het aandeelhouderschap43 > Dividendpolitiek44 > Per aandeel44 > Maatschappelijk kapitaal45 > Verklaring omtrent Goed Bestuur50 > Financieel tienjarenoverzicht Bekaertgroep52 > Additionele kerncijfers53 > Definities

54 > Financieel overzicht 2001

56 > Geconsolideerde balans58 > Geconsolideerde resultatenrekening59 > Geconsolideerde staat van het eigen vermogen60 > Geconsolideerde staat van wijzigingen in kasmiddelen61 > Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening97 > Voorstel van resultaatsverdeling N.V. Bekaert S.A. 200197 > Statutaire benoemingen98 > Verslag van de Commissaris

Omslag > ContactenFinanciële kalender

�

> Omzet (in miljoen euro)

> Geconsolideerde winst (in miljoen euro)

> Eigen vermogen / totaal actief

> Investeringen Bekaertgroep (in miljoen euro)

Gecons. ond. J.V. & Geass. ond.

Winst Winst voor goodwill Derden

Totaal actief Eigen vermogen

Staalkoord TotaalBAM Draad & andere

Kerncijfers

BEKAERTGROEP in miljoen euro

2001 2000Omzet 2 815 2 726Investeringen 222 151Personeel (aantal) 17 461 17 202

GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN (*)2001 2000

Kerncijfers resultatenrekeningOmzet 1 796 1 756Bedrijfsresultaat 60 116Winst van het boekjaar 48 102Winst vóór goodwill 57 109Belangen van derden 3 5Investeringen 122 103Afschrijvingen 145 131(waarvan afschrijvingen goodwill) 5 3

Kerncijfers balansEigen vermogen 1 021 1 031Vaste activa 1 416 1 229Balanstotaal 2 285 2 094Nettoschuld 544 344Kapitaalgebruik (CE) 1 510 1 353Werkkapitaal (WC) 421 437

Cashflow 200 238Bedrijfscashflow (EBITDA) 207 247

Ratio’sEBITDA / omzet 11,6 % 14,1 %Bedrijfsresultaat / omzet 3,3 % 6,6 %Bedrijfsresultaat / kapitaalgebruik 4,2 % 8,8 %Winst / eigen vermogen (ROE) 4,7 % 10,2 %Eigen vermogen / tot. actief 44,7 % 49,2 %Nettoschuld / eigen vermogen 53,3 % 33,4 %

Personeel (aantal) 10 438 10 242

JOINT VENTURES EN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN (*)2001 2000

Omzet 1 019 970Bedrijfsresultaat 96 112Winst van het boekjaar 40 72Winstaandeel in consolidatie 17 34Investeringen 100 48Afschrijvingen 47 52Afschrijvingen goodwill 4 4Eigen vermogen 276 261Personeel (aantal) 7 023 6 960

(*) Historisch overzicht en definities, zie vanaf blz. 50.

In de loop van het jaar 2001 werden, in het kader van het aandelen-optieplan, 143 514 aandelen ingekocht en vernietigd met het oogop het vermijden van een toekomstige verwatering van hetBekaertaandeel. Hierdoor daalde het aantal aandelen van 22 300 888 naar 22 157 374 en bleef het totaal aantal VVPR-strips ongewijzigd. Het aandeel wordt genoteerd op Euronext Brussel(BEKB).

(*) Voor meer details, zie informatie voor aandeelhouders blz. 40. Historisch overzicht en definities, zie vanaf blz. 50.

> Slotkoersen en volumes Bekaertaandeel (in euro)

> Relatieve positie op Euronext Brussel (BEL20®)

> Beurskapitalisatie (in miljoen euro)

> Nettodividend per aandeel N.V. Bekaert S.A. (in euro)

Kerncijfers per aandeel

2001 2000 1999Aantal aandelen 22 157 374 22 300 888 22 457 320Aantal VVPR-strips 3 551 040 3 551 040 3 551 040Gemiddeld verhandeld per dag 18 362 21 127 37 939

(in miljoen euro)Jaaromzet 188,2 271,7 402,7Gemiddelde omzet per dag 0,7 1,1 1,6Beurskapitalisatie 958,8 1 111,7 1 237,4

Jaarlijkse omloopsnelheid 27,38 % 30,45 % 33,6 %(Band Adjusted Velocity – BEL20®)

Prijsnoteringen Euronext> Slotkoers 31/12 43,27 49,85 55,10> VVPR-strips 0,15 0,06 0,05

N.V. Bekaert S.A.

PER AANDEEL (*) in euro

2001 2000Winst van de Groep (EPS) 2,15 4,57Winst voor goodwill 2,58 4,86

Cashflow 9,02 10,67Operationele cashflow (EBITDA) 9,36 11,09

Brutodividend 1,680 1,680Nettodividend 1,260 1,260Nettodividend met VVPR-strip 1,428 1,428

Eigen vermogen (boekwaarde) 46,10 46,24

WAARDERINGSRATIO’S2001 2000

Koers / Winst ( P/E ) 20,13 10,91Koers / Cashflow ( P/CF ) 4,82 4,67Koers / Boekwaarde ( P/BV ) 0,94 1,08

Dividend rendement 3,9 % 3,4 %Dividend pay-out 78 % 37 %

Volume Slotkoers

BEL20® Bekaert

1

1

Profiel van de onderneming

Bekaert is uitgegroeid van een kleine productie- en handelsmaatschappij, gesticht in 1880 door Leo LeanderBekaert, tot een wereldwijde groep met hoofdzetel inBelgië. De internationalisatie begon in West-Europa,gevolgd door Noord- en Latijns-Amerika en de Groepkent de laatste jaren een sterke expansie in Azië. Hetgebruik van staalkoord als versterking van rubber voorradiaalbanden speelde een belangrijke rol in deze groei.De Bekaertgroep beschikt vandaag over 96 productie-centra, verspreid over 29 landen, en over een uitgebreidnetwerk van verkoopkantoren en agentschappen. In 2001behaalde de Bekaertgroep een omzet van meer dan 2,8 miljard euro en telde de Groep 17 461 medewerkers.

Bekaert bouwt aan de toekomst en bevindt zich volop ineen strategisch vernieuwingsproces gebaseerd op haar

kerncompetenties. De Groep evo-lueert van een volumegedreven pro-ducent naar een onderneming metproducten met hogere toegevoegdewaarde en hogere marges. Binnendeze strategie richt Bekaert zich opgeselecteerde internationale markt-segmenten met een hoog natuurlijkgroeipotentieel en situeert zich dichter bij de eindgebruiker.Continue innovatie is de motor voorduurzame groei en rendabiliteit en isals dusdanig een prioriteit voor de

Bekaertgroep. Nieuwe producten zullen een significanteimpact hebben op de toekomstige productportfolio. In ditlicht heeft Bekaert belangrijke acquisities gedaan op hetvlak van zonnecellen en folie met veiligheids- en zonne-weringseigenschappen. De hierbij aangewende technolo-gie is een mooi voorbeeld van nieuwe toepassingen uitde brede waaier van bedekkingstechnologieën waaroverBekaert beschikt. Deze strategie heeft als doel de aan-deelhouderswaarde te verhogen en een duurzame renda-bele groei te creëren. Ook het personeelsbeleid van deGroep is gericht op het strategisch vernieuwingsproces.Speciale aandacht gaat naar de ontwikkeling van decompetenties die het vernieuwde Bekaert nodig heeft.Het engagement van Bekaert ten opzichte van de maat-schappij uit zich in de hoge sociale, milieuen ethischenormen die de Bekaertgroep hanteert.

Metalobind® - Premium nylonbedekt draad voor spiraalbinding.Telkens een document uit meerdere bladen bestaat moet het ingebonden worden. Dit kan met nylonbedekt spiraalbinddraad. Metalobind® is ontworpen als een premium product en een beter alternatief, vooral wanneer men wildifferentiëren op basis van kleur. Onze Metalobind® biedt een betere corrosieweerstand, dankzij zijndubbele deklagen: nl. verzinkte kern en nylon. Zijn esthetisch aspect is optimaal, dankzij het bredegamma metallische- en zelfs fluorescerende kleuren. Onze spiraalbinddraad biedt de laagstewrijvingsweerstand en de hoogste vervormingssnelheid.

Bekaert (www.bekaert.com) is een technologiegedreven

onderneming die een brede waaier van producten

produceert en commercialiseert op basis van

metaaltransformatie en diverse bedekkingstechnologieën.

De activiteiten van het bedrijf zijn hoofdzakelijk

opgebouwd rond vier Business Units: Staaldraad,

Handelsproducten Europa, Staalkoord en

de snelgroeiende activiteit Bekaert Advanced Materials.

jaarverslag 2001

Profiel van de onderneming

2

2

Organisatie van de

Draad

Draad bevat Globale Businessesen Regionale Businesses

GLOBALE BUSINESSES• Kabeltoepassingen

Toepassingen ter bescherming enondersteuning van kabels gebruiktin nichemarkten voor energietrans-missie en telecommunicatie.

• HoogkoolstofspecialiteitenProducten voor geselecteerdesegmenten wereldwijd, sterk gerelateerd aan de automobiel-sector en de offshore oliewinning.Producten zoals draad voorindustriële veren, flexibele buizen,kunststofbedekte specialiteiten,textieldraden, profieldraden, enz.

• LaagkoolstofspecialiteitenProducten voor globale klantenmet specifieke klantenservice enprocestechnologie. Productenzoals draad voor voorgevormdenieten, boekbinddraad, weef-draden, champagnekurkendraaden verschillende types gelakte ofmet nylon bedekte draden.

• BouwproductenVersterkingsproducten voor debouwindustrie. Het producten-gamma omvat o.a. staalvezels voorbetonversterking (Dramix®) en toe-passingen voor wegversterkingen.

REGIONALE BUSINESSESDe andere draadproducten zijnvervat in de Regionale Businessesvoor Europa, Noord-Amerika,Latijns-Amerika en Azië.

De afdeling HandelsproductenEuropa ontwerpt, ontwikkelt, produceert en verkoopt geweven engelaste gaasproducten voor tuin enlandbouw, veiligheids- enafrasteringssystemen, productenvoor industriële toepassingen en verhandelingssystemen.Producten zoals bloemengaas, kooiengaas, complete tuin- of zwarebeveiligingsafrasteringen, palen enpoorten, glasversterkingsgaas,Armapipe®, Weldmesh®-panelen,draadcontainers enz. maken deel uitvan het productengamma.

Handelsproducten Europa

jaarverslag 2001

jaarverslag 2001

Organisatie van de Bekaertgroep

3

3

BekaertgroepStaalkoordStaalkoord ontwikkelt, produceerten verkoopt wereldwijd staalkoord-producten voor polymeerverster-king. Bandkabel en hieldraden worden gebruikt voor de verster-king van vrachtwagen- enpersonenwagenbanden. Tot het productengamma van staalkoord behoren eveneens draden voor hogedrukslangen,transportbanden, staalkoord-weefsels, fijne kabels voortransmissieriemen en zaagdraad.

Bekaert Advanced Materials (BAM)De business unit Bekaert Advanced Materials ontwikkelt,vervaardigt en commercialiseert innovatieve industriëleproducten door de combinatie van de kerntechnologieënvan Bekaert met nieuwe technologieën. De productenvinden hun toepassing in sectoren zoals filtratie, elektro-magnetische afscherming, elektrostatische dissipatie,flexibele elektronische schakelingen, winkeldiefstal-beveiliging, ontzilting van zeewater, energiebesparing engezondheidszorg. Ze spelen veelal in op de groeiendebehoeften van milieubehoud, veiligheid en gezondheid ofsluiten aan bij groeisectoren zoals telecommunicatie,elektronische gegevensverwerking en milieuvriendelijkeenergie.

METAALVERVORMING• Bekaert Vezeltechnologie

Vervaardiging van fijne vezels uit verschillende metaal-legeringen, hoofdzakelijk uit roestvast staal, en van producten waarin metaalvezels in diverse vormen zijnverwerkt.

• Bekaert VerbrandingstechnologieIn belangrijke mate vertrekkend van de metaalvezel-technologie en van metaalvezelmedia voor milieu-vriendelijke gasbranders.

DEKLAGEN• Bekaert Geavanceerde Deklagen

Deklagen aangebracht op diverse materialen metgebruik van vacuümtechnologie of thermisch spuiten,bijvoorbeeld diamantachtige deklagen.

• Bekaert Gespecialiseerde FilmdeklagenDeklagen aangebracht door middel van het sputterings-proces of via een procédé waarbij een kunststoffoliechemisch wordt bedekt.

• Hernieuwbare energieZonnecellen gebaseerd op de dunne filmtechnologie.In een continu rol-tot-rol vacuümbedekkingsprocesworden uiterst dunne lagen amorf silicium aangebrachtop een flexibel substraat.

COMPOSIETENGlasvezelversterkte kunststofproducten vervaardigd volgens diverse technologieën met ruime toepassingen in een aantal sectoren, o.m. in de transportsector, in corrosieve omgevingen en in de ontzilting van zeewater.

jaarverslag 2001

jaarverslag 2001

4

4

5 > Boodschap van de Voorzitter en de Gedelegeerd Bestuurder

7 > Bestuurders en Directeuren

8 > Strategie

10 > Technologie

13 > Veilig en gezond, ecologisch en duurzaam ondernemen

16 > Personeelsbeleid

BekaertgroepBekaertgroepBouwen aan een duurzame toekomst

jaarverslag 2001

5

5

1,68 euro bruto per aandeel. Dat is heel duidelijk een weer-spiegeling van het vertrouwen dat de Raad van Bestuurheeft in de toekomst van Bekaert. Bekaert heeft absoluteprioriteit gegeven aan het implementeren van de lange termijn strategie en aan het maximaliseren van de cashflow,zelfs indien daar op korte termijn enkele negatieve effectenuit voortvloeien.

De meest opmerkelijke stap was de acquisitie van deSpecialty Films afdeling van Material Sciences Corporation.Dat is een mijlpaal en de grootste acquisitie ooit in degeschiedenis van Bekaert. Hierdoor en door de joint ventureBekaert ECD Solar Systems van het jaar 2000, neemtBekaert belangrijke posities in hoogtechnologische seg-menten met een sterk groeipotentieel. De investeringenbedroegen voor de Groep, joint ventures en geassocieerdeondernemingen inbegrepen, meer dan 220 miljoen euro. Ditis een recordbedrag over de laatste tien jaar. Ook in debestaande kernactiviteiten werd het fundamenteel vernieuw-ingsproces voortgezet om de aandeelhouderswaarde te ver-hogen en een verdere rendabele groei mogelijk te maken.

De vertraging in de economie was voor het eerst duidelijk inde Verenigde Staten en later in Europa. Aanvankelijk dachtmen aan een zachte landing, maar de vertraging werd dieper en duurt langer. Het consumentenvertrouwen inNoord-Amerika daalde gevoelig. Latijns-Amerika werd beïnvloed door de muntdevaluaties in een aantal landen,de energiebesparende maatregelen in Brazilië en de slechteeconomische omstandigheden in Argentinië. De verkoop in Azië daarentegen groeide gevoelig.

Boodschap van de Voorzitter en de Gedelegeerd Bestuurder

2001 was voor Bekaert een jaar vol verrassingen en uitdagingen.

Bij de start van het jaar bevestigden onze directieleden datde vraag naar Bekaertproducten, alhoewel wisselend persegment, goed was en dat er op korte termijn geen funda-mentele redenen waren om een terugval in de resultaten vanhet jaar 2001 te verwachten. Deze overtuiging steunde ookop het feit dat de onderneming onverpoosd haar inspannin-gen verderzette om de kosten te drukken en een maximaleefficiëntie nastreefde.

Hoewel het jaar vrij normaal gestart was, lagen de maandenapril en mei merkelijk onder de verwachtingen. Dit werdbeschouwd als een rood knipperlicht dat begon te brandenen de eerste maatregelen werden dan ook genomen om onsvoor te bereiden op een minder gunstige economische conjunctuur. Daarenboven had de catastrofe van 11 september die dewereld maandenlang paralyseerde voor de wereldeconomieeen uitermate ingrijpende verzwakking als gevolg.

De Bekaertdirectie reageerde in april met gepaste maat-regelen zoals tijdelijke sluitingen van bedrijven wereldwijd,verdere belangrijke vermindering van de kosten en vermin-dering van het werkkapitaal. Toch heeft deze economischerecessieperiode, waarvan de diepte uiteraard moeilijk voor-spelbaar was, tot gevolg dat uw Raad van Bestuur u resultaten voorlegt die ze zelf als teleurstellend beschouwt.Het resultaat voor 2001 is inderdaad ontgoochelend zekerals men rekening houdt met de vele inspanningen die wij hebben geleverd en het enthousiasme waarmee de Raadvan Bestuur en het management zijn politiek van drastischevernieuwing van Bekaert heeft verdergezet.

Dankzij deze inspanningen heeft de Bekaertgroep nog relatief goed weerstand geboden aan de snel verslechte-rende economische omstandigheden. Bekaert heeft eenhoge cashflow bereikt door het goed beheer van het werk-kapitaal en door het behoud van onze marktaandelen. Wij hebben geen marktaandeel verloren. Bovendien hebben we de business verder kunnen ontwikkelen door organische groei en door acquisities.

Niettegenstaande het nettoresultaat daalde tot 48 miljoeneuro, zal de Raad van Bestuur aan de AlgemeneVergadering voorstellen om het dividend te behouden op

jaarverslag 2001

Rafaël Decaluwé Baron Paul Buysse

6

6

BekaertgroepDe invloed van de economische vertraging was verschillendper segment. Staaldraad en Staalkoord werden het sterkstgetroffen door de economische teruggang. De vraag in devoornaamste segmenten van de Geavanceerde Materialenbleef daarentegen goed en was sterk in de twee belangrijkeactiviteiten die Bekaert recent overgenomen heeft, namelijkzonnecellen en gespecialiseerde filmdeklagen. De nieuweactiviteiten waren veel minder onderhevig aan de vertragingvan de economie.

Als gevolg van de slechte conjunctuur daalde de winst met50 %, in lijn met de verwachtingen van de financiële markten. Dankzij de reeds in april genomen maatregelen,hield de cashflow daarentegen veel beter stand en kanBekaert het strategisch vernieuwingsproces verderzetten.Dat onze cashflow goed bleef is het bewijs dat onze wereld-wijde business in goede conditie is.

De laatste jaren hebben we heel wat strategisch denkwerkgedaan, nu zullen wij dit versneld implementeren. Het jaar2002 moet ons toelaten de recente belangrijke acquisitiesvolledig te integreren in de Groep. Wij moeten snel optimaal gebruik maken van de synergieën die hierdoor ontstaan zijn.

Voor wat het Bekaertaandeel betreft, begon het jaar 2001 inmineur als gevolg van de verzwakkende economie en dedalende aandelenkoersen in het algemeen. De vroeg-cyclische gevoeligheid van Bekaert weerspiegelde zich inhet verloop van de beurskoers in de eerste maanden. In hettweede semester was de verdere evolutie zeer gelijkaardigaan deze van de BEL20®. Gedurende het jaar waren er drieduidelijke trendveranderingen. Een eerste in het begin vanhet jaar onder invloed van de groeivertraging in de VerenigdeStaten, een tweede bij de effectieve economische vertragingin Europa en een derde bij de gebeurtenissen van 11 september. Het duurde tot in december vooraleer dekoers herstelde naar het niveau van voor de september-aanslagen. De daling met 13 % op jaarbasis bracht het aandeel ver beneden de boekwaarde ondanks het hogedividendrendement, de lage prijs / winst ratio en de lage prijs / cashflow ratio.

Verwachtingen

De Raad van Bestuur en het management bouwen met hetvolste vertrouwen verder aan de toekomst. Een toekomstdie gericht is op het verhogen van de aandeelhouders-waarde en het creëren van een rendabele groei gebaseerdop de continue ontwikkeling van nieuwe producten en toepassingen. Het strategisch vernieuwingsproces wordt

verdergezet en is van het grootste belang voor de toekomstvan de Groep. Onze vernieuwing zal verder worden ontwik-keld op basis van de kerncompetenties van metaalvervor-ming en bedekkingstechnologieën. Tezelfdertijd stellen wijonze bestaande activiteiten zo rendabel mogelijk op, zodatvoldoende middelen ontstaan om te kunnen blijven investe-ren in vernieuwing. Een sterke cashflow en een stevigefinanciële structuur vormen een onderliggende garantie voorhet verdergaan van dit vernieuwingsproces.

De vooruitzichten hangen in hoge mate af van de timing vanhet herstel van de wereldeconomie. De voorraden zijn laagen bij het aantrekken van de vraag zal dit snel aanleidinggeven tot een verhoogde bezetting van onze fabrieken. In deeerste drie maanden van 2002 stellen wij een stijging vanhet orderboek vast. Gezien het verlaagde break-evenpoint,de sterke financiële structuur en de continue focus op producten met hogere marges, is Bekaert goed geplaatstom haar doelstelling van duurzame rendabele groei waar temaken.

Dankwoord

Bekaert is in het midden van een vernieuwingsproces waar-bij nieuwe opportuniteiten ontstaan en waardoor wij sterkerkunnen groeien. Vernieuwen en durven ondernemen is eentweede natuur geworden en vraagt bijzondere inspanningenvan alle betrokkenen. De klanten, de aandeelhouders, demedewerkers en de gemeenschap zullen er uiteindelijk betervan worden. Dit zal leiden tot een duurzame groei van dewinst en de creatie van aandeelhouderswaarde.

Namens ons beiden en ook namens de Raad van Bestuurdanken wij onze medewerkers voor hun inzet, initiatief enloyaliteit. Wij beschikken wereldwijd over de meest talentvol-le en professionele medewerkers. Hun ondernemerschap encreativiteit zijn een garantie voor de toekomst. Wij danken onze klanten voor de samenwerking en onzeaandeelhouders voor hun steun. Wij zijn ervan overtuigd datwij met dit vernieuwingsproces bouwen aan de toekomstvan de Groep om zo te voldoen aan de verwachtingen vanal de betrokkenen.

Rafaël Decaluwé Baron Paul BuysseGedelegeerd Bestuurder Voorzitter

jaarverslag 2001

7

7

> Raad van BestuurBaron Paul Buysse, >1<

Voorzitter Rafaël Decaluwé, >2<

Gedelegeerd Bestuurder

Gary J. Allen >3<

Pol Bamelis >4<

Baron Leon Bekaert >5<

Roger Dalle >6<

Graaf Charles de Liedekerke >7<

François de Visscher >8<

Baron Jan Huyghebaert >9<

Baron Georges Jacobs >10<

Maxime Jadot >11<

Baudouin Velge >12<

Maurice Velge >13<

Bestuurders en Directeuren(situatie op 31 maart 2002)

> Algemeen SecretarisWilly Snaet

> Executive Vice PresidentsJoseph De NeveGuy HaemersJohan Van Waes

> Algemeen DirecteurenGeorges BrysWilly DejongheGuido HaezebrouckWilly SnaetMarc VandecasteeleHenri-Jean Velge

> DirecteurenJacques AnckaertDaniël ChambaereAlfons De KnijfMarc de SauvagePol HuysentruytLieven LarmuseauPeter RamautWilly SupeeneHerman VandaeleFrans Van GielGeert Van Haver

> Commissaris-revisorArthur AndersenBedrijfsrevisoren

> BedrijfsrevisorDirk Van Vlaenderen

jaarverslag 2001

8

8

Technologie. Door dit strategisch vernieuwingsprocesevolueert Bekaert van een volumegedreven bedrijf naareen technologiegedreven onderneming met productenmet hogere toegevoegde waarde en hogere marges. De kerncompetenties zijn metaalvervorming en een waai-er van bedekkingstechnologieën waar Bekaert een technologische leidersplaats inneemt. Rendabele groeiwordt mede gerealiseerd door in stijgende mate eindpro-ducten te produceren in plaats van zich te beperken tothalffabrikaten. Enkele voorbeelden zijn de productie vanbranders op basis van fijne metaalvezels en zonnemodu-les op basis van de dunne filmtechnologie.

Markten. Om de vooropgestelde rendabiliteit te behalen,richt Bekaert zich eveneens op potentiële groeimarkten,zoals hernieuwbare energie, zuiver water of zuivere luchten de elektronicasector. Concrete voorbeelden hiervanzijn filters uit dunne metaalvezels om vloeistoffen en luchtte zuiveren (roetfilters voor dieselmotoren), speciale filmsvoor aanraakschermen van compu-ters, speciale films voor gedrukteschakelingen voor de verdergaandeminiaturisering in de elektronischeindustrie, producten gebruikt bijomgekeerde osmose voor ontziltingvan zeewater.

Al deze toepassingen richten zichnaar markten waar een grote groeiverwacht wordt, geïnspireerd vanuiteen toenemend bewustzijn dat demaatschappij zuiniger moet

Bekaertgroepomspringen met grondstoffen enenergie en respect moet opbrengenvoor het milieu. Ook in de bestaandekernactiviteiten heeft Bekaertleidinggevende marktposities in segmenten met een sterk groei-potentieel voor de komende jaren.Ook hier wordt het strategisch vernieuwingsproces voortgezet omde aandeelhouderswaarde te verhogen en een verdere rendabelegroei mogelijk te maken.

Het continu innovatieproces, datbinnen Bekaert een paar jaren geleden werd opgestart,speelt een cruciale rol en beantwoordt aan de verwach-tingen. Getuige daarvan is het wereldwijd intensiefgebruik van de innovatiewebsite op het Bekaert Intraneten uiteraard ook de introductie van talrijke nieuwe pro-ducten in het voorbije jaar. Tevens werden heel wat nieu-we octrooien neergelegd ter bescherming van nieuwevindingen. Al deze nieuwe ontwikkelingen en productenzijn gebaseerd op de bestaande kerncompetenties vande Groep en op kennisgebieden die binnen het bereikvan Bekaert liggen zonder buitensporige risico’s tenemen.

Het vernieuwingsproces bij Bekaert volgt een dubbelspoor. Met het eerste spoor wilt Bekaert de bestaande activi-teiten in topconditie houden. Dit is de verantwoordelijk-heid van de bestaande business units en deze dienen zoefficiënt en zo rendabel mogelijk te worden opgesteld.

Bekaert bouwt aan de toekomst en ontplooit volop haar

strategie die erop gericht is om de Groep op een

duurzame en rendabele wijze te doen groeien. Dat gebeurt

via een strategisch vernieuwingsproces met de bedoeling

waarde te creëren voor alle betrokkenen, zowel

aandeelhouders, personeelsleden, klanten, leveranciers en

de gemeenschap in haar geheel.

jaarverslag 2001

Kerncompetenties

Metaaltransformatie Bedekkingstechnologieën

Inox fibres

Ultra tensile

Bezinal®

Zonnecellen

BekaertgroepStrategie

9

9

Via het continu innovatieproces wordenoudere producten systematisch vervangen door nieuwe producten meteen hogere toegevoegde waarde en eenbetere marge. De nieuwe productenlaten Bekaert toe om zich te differen-tiëren ten opzichte van de concurrentieom zo de toekomst van de bestaande business units veilig te stellen en in topvorm te houden. De programma’svan rationalisatie en kostenreductie diein de voorbije jaren geïmplementeerdwerden, ondersteunen de vernieuwing. Het break-even-point komt lager te liggen waardoor de Groep, ook in mindergunstige economische omstandigheden,voldoende cashflow genereert om degroei en het vernieuwingsproces verder te zetten.

Het tweede spoor betreft de ontwikkeling van volledignieuwe activiteiten. Hierbij worden volledig nieuwe toe-passingen ontwikkeld of gekocht. Hiertoe werd eenafzonderlijke cel ‘New Business Development’ opgerichtdie op een systematische wijze, en met de hulp vanexterne deskundigen, alle mogelijke opportuniteiten voorBekaert opspoort en bestudeert. Voorstellen wordeneerst door het ‘Bekaert Group Executive Committee’bestudeerd en worden daarna voorgelegd ter discussieaan het Strategisch Comité en ter goedkeuring aan deRaad van Bestuur. De beste voorbeelden hiervan zijnUnited Solar Systems in het jaar 2000 en BekaertSpeciality Films in het jaar 2001. De groeisnelheid wordtmede bepaald door de mogelijkheden tot financiering ende eigen cashflow.De toepassingen in deze nieuwe activiteiten moeten wel

passen in de kennisdomeinen van Bekaert en zijn alsdusdanig gebaseerd op metaalvervorming en bedek-kingstechnologieën.

Dit tweesporenbeleid heeft tot gevolg dat het producten-gamma van Bekaert snel wijzigt. Binnen de bestaandeactiviteiten worden op selectieve wijze producten meteen lage toegevoegde waarde en een lage marge nietverder ondersteund, terwijl producten met een hoge toe-gevoegde waarde en een hoge marge versneld wordenuitgebreid. Daarenboven worden volledig nieuwe activitei-ten aan de Groep toegevoegd.

Een ‘Vernieuwd Bekaert’ zal zonder enige twijfel leidentot een vernieuwd imago van Bekaert in de markt, eenimago dat aantrekkelijker is, zowel voor potentiële beleg-gers als voor potentiële medewerkers. Dit strategisch ver-nieuwingsproces vraagt ook een vernieuwde mentaliteitvan de medewerkers, een mentaliteit waarin creativiteit,innovatie en ondernemerschap veel belangrijker zijn danvroeger. Een belangrijke uitdaging bestaat erin om degehele Bekaertorganisatie te betrekken in, en te mobilise-ren voor, dit vernieuwingsproces. In het personeelsbeleidwerd in 2001 concreet gestalte gegeven aan dit strate-gisch vernieuwingsproces. Het spitste zich o.a. toe ophet ombuigen van de Bekaertcultuur naar meer onderne-merschap, het verbeteren en uitbreiden van de perfor-mantie en de competentie van alle medewerkers, hetstreven naar een eigentijdse en resultaatsgerichte verlo-ning en het onder de aandacht brengen van maatschap-pelijk verantwoord ondernemen.

Deze strategie zal leiden tot een duurzame groei van dewinst en de creatie van aandeelhouderswaarde.

Business unit gedreven Groepsgedreven

In topconditiehouden van

bestaande business

Vernieuwen vande business

(business development)

Dubbel Spoor

Bekaert is marktleiderin talrijke segmenten

Afrasteringen Europa

Composieten

Champagnekurkendraad

Bedekte draad

Marktleiderschap

Vezels

Dramix®

Staalkoord

jaarverslag 2001

10

10

optimalisatie van United Solar, de filtratie van diesel-uitstoot, de versterking van flexibele pijpen voor de offshore industrie en de optimalisatie van toepassingenvan mechanische deklagen (‘cladding’).

Denken aan de projecten van overmorgen Het innovatieproces is onomkeerbaar en duurzaam ver-ankerd binnen de Bekaertorganisatie. Bijna 400 nieuweideeën werden gegenereerd in 2001 tegenover 320 in hetjaar 2000. Méér dan 10 % van deze ideeën werden in2001 geactiveerd en geëxploreerd. Het Bekaert intranet-innovatiesysteem blijft hier een cruciale rol vervullen en isin de loop van 2001 door verschillende externe bedrijvenals benchmark gebruikt. De projectexploratie van veelbe-lovende nieuwe ideeën is verder gestructureerd via zoge-naamde ‘Venture Teams’. Een tiental van deze teams zijnopgestart in de loop van 2001 om via een beperkt explo-ratiebudget en binnen een bepaalde tijdsperiode, eeneerste haalbaarheid van de ideeën te kunnen aftoetsenop vlak van technologie en markt. Deze teams spelenook een cruciale rol als middel om de technologen méérmarkt- en toepassingsgericht te leren denken en ageren.

Projectwerk in teamverband In de loop van 2001 werd de aandacht verschoven vaneen absoluut aantal projecten naar een duidelijke focusop prioritaire projecten met een groot markten vernieu-wingspotentieel. Tevens is er naar gestreefd om elke tech-noloog te betrekken bij minstens één van hogervermelde

grotere projecten. De inspanningenvan de voorbije jaren m.b.t. effectie-vere projectwerking binnen O&Owerden verdergezet. Aanvullendeinspanningen werden gedaan omleerpunten en ervaringsopbouw vanprojectteams tijdens en na het project beter te capteren, te benuttenen uit te wisselen.

Creatie, verspreiding en bewarenvan kennis2001 was een belangrijk jaar voor deaanpak van kennismanagementm.b.t. de Bekaerttechnologie.‘Cimage’, het documentmanage-mentsysteem werd verder verspreidbinnen de Groep. Kennisdebriefings

Afstemming van het technologieportfolio

met de vernieuwingsstrategie.

Het totale technologiebudget is gedurende 2001 stabielgebleven op 1,9 % van de groepsomzet. Verdere inspan-ningen zijn geleverd om de technologieontwikkeling effec-tiever en maximaal vernieuwingsgericht te maken.Gedurende 2001 is de technologiestrategie van Bekaertverder ontwikkeld rond 5 belangrijke kerndoelstellingen.

Aan de juiste zaken werkenDe portefeuille met technologieprojecten is in 2001 gron-dig doorgelicht teneinde nieuwe prioriteiten te leggen diebeter aansluiten aan de Groepsstrategie.De projecten zijn opgedeeld in een aantal clusters: ontwikkelingen voor nieuwe markten, voor nieuwe niches en/of toepassingen, en verbeteringen voor bestaandemarkten. Het percentage aan projecten uit de eerste tweegroepen is gevoelig uitgebreid, terwijl een grotereselectiviteit aan den dag gelegd werd in de projectenvoor bestaande markten. Tegelijk is nog meer aandachtbesteed aan het rendabiliteitspotentieel van de ontwikke-lingsprojecten.

Een aantal prioriteiten gaan in de richting van vernieu-wende projecten zoals b.v. de ontwikkeling van nieuwegeavanceerde deklagen, de verdere ontwikkeling en

Bekaertgroep

jaarverslag 2001

> Bescherm de waarde van uw

VINDINGRIJK WERK

> Creëer, verspreid en bewaar uw KENNIS

Technologie

Kerndoelstellingen

> Aan de JUISTE ZAKEN(projecten) werken

> Denk aan dePROJECTEN

VAN OVERMORGEN

> Kies voor efficiënt PROJECTWERK IN TEAMVERBAND

Technologie

11

11

hoog niveau. De 5 kerndoelstellingenworden verder ondersteund door eengeïntegreerd technologiebeleid waar-bij maximaal gebruik wordt gemaaktvan samenwerkingsverbanden enpartnerships. Naast de verdere concretisering vande samenwerkingsverbanden metEPFL (Ecole Polytechnique Fédéralede Lausanne) en de ‘Ecole Centralede Lyon’, werden eveneens doctora-ten ondersteund in Sint-Petersburg,het ‘Imperial College of London’ ende Technische Universität in Wenen. Het raamakkoord met de K.U.Leuven

Toegepaste Wetenschappen, Umicore en OCAS / Sidmaris verder uitgebouwd. Op het vlak van ontwerp is eensamenwerking opgestart met de Provinciale IndustriëleHogeschool (PIH) in Kortrijk (België).

Dat alles resulteerde in een toename van O&O out-sourcing met meer dan 1 miljoen euro en een verhogingvan externe funding met méér dan een half miljoen euro. Dat laatste liep voornamelijk via het Vlaamse IWT (VlaamsInstituut voor de Bevordering van het WetenschappelijkTechnologisch Onderzoek in de Industrie) en had betrek-king op vijf lopende projecten en vijf projectaanvragen invoorbereiding.Klanten (‘lead-users’) worden maximaal betrokken bij decreatie en uitwerking van ideeën en bij de ontwikkelingvan nieuwe producten.

Engineering De integratie van de ontwerpafdeling van Engineeringbinnen het Bekaert Technologie Center (BTC) is vol-ledig voltooid. In de loop van 2001 is een fundamentele verschuiving van het projectportfolio gebeurd en werden een aantal projecten voor O&O machines gerea-liseerd. Het aandeel van BAM in de ontwerpactiviteiten issterk toegenomen en er werden specifieke installatiesvoor nieuwe producten met succes opgestart.Voorbeelden hiervan zijn de installaties voor inkjetfiltersen het ontwerp van nieuwe filtersystemen. Prototypes van deze filtersystemen werden door deklanten zeer positief geëvalueerd. Voor Draad enStaalkoord is er een verschuiving naar projecten voorproducten met een hogere toegevoegde waarde. In de toekomst zal de werkplaats van Engineering zichspecialiseren in het bouwen van prototype installatiesen in het ‘nursery’ concept voor nieuwe producten vande Bekaertgroep.

van medewerkers, bv. bij pensionering of verandering vanfunctie, werden geïntroduceerd als middel om expertise enervaring op een structurele manier te capteren en te bewa-ren. De eerste stappen werden ook gezet om ‘e-learning’in te voeren voor goed geselecteerde technologische ken-nisdomeinen. In de loop van 2001 is ook de beslissing ge-nomen om lid te worden van ‘Yet2.com’, een virtueel, inter-nationaal en op internet gebaseerd uitwisselingsforum vantechnologie tussen bedrijven (‘licensing-in, licensing-out’).

Beschermen van intellectueel kapitaal Het aantal eerste octrooiaanvragen en het aantal uitvindingen met octrooi bleven, net als vorig jaar, op

> Eerste octrooimeldingen

Staalkoord BTCBAM Draad

> Aantal uitvindingen met octrooi

jaarverslag 2001

‘Project Portfolio’ ‘Total Technology Portfolio’Evolutie 2000/2001

16%▼18%Premier plus5/10

55%▼43%Fill in the blanks

15%▼21%White

spaces

35%▼35%Premier plus5/10

13%▼29%Mega

opportunities

29%▼11%Fill in the blanks

23%▼25%White

spaces

RISiCORISiCO

Bestaande Bestaande Nieuwe

Bestaande

Nieuwe

Bestaande

Markten Markten

> 36 md.

> 18 md.

36 md. <

18 md. <

14%▼18%Mega

opportunities

Nieuwe

Nieuwe

Tech

nolo

gisc

he c

ompe

tent

ies

Bekaert Door acquisities

1

2

3

12

12

Bekaertgroep

jaarverslag 2001

> Filter voor

dieselroet

13

13

Sinds vele jaren is het behalen van goede ecologischeprestaties een van de prioriteiten van Bekaert met als doelde aandeelhouderswaarde van het bedrijf te verhogen. Inde jaren zestig en zeventig was de focus vooral gericht op‘end of pipe’ met de ontwikkeling en de verbetering vanafvalwaterbehandeling. In de daaropvolgende decenniawerden processen en producten aangepast om gestadigde mogelijke milieuhinder van onze activiteiten te vermin-deren. Met de introductie van TQM (Total QualityManagement) werd een betere procescontrole bereikt.Mede als gevolg hiervan zijn de emissies verder verlaagd.Al deze verbeteringen resulteerden in belangrijke vermin-deringen in het gebruik van hulpstoffen zoals bv. water enzuur, en in de hoeveelheid afval zoals bv. filterkoek.Tevens zijn de emissies van zware metalen in afvalwateren van zure dampen in de omgeving verlaagd. Nieuwe prioriteiten zoals de vermindering van broeikas-

gassen en van VOS (vluchtige organische stoffen) zijnreeds geïntroduceerd.Bekaerts benadering naar veiligheid en gezondheid is ookgekenmerkt door een pro-actieve aanpak. Preventievegezondheidscontroles en ongevalvoorkomende actiesworden op grote schaal toegepast in de vestigingen.Kwaliteitssystemen voor milieu, veiligheid en gezondheidworden toegepast en zullen verder worden verbeterd omhet beleid beter te integreren en te ondersteunen.Ecologie, groene energie en de mogelijkheid tot recyclagevormen niet enkel een permanente uitdaging voor debestaande activiteiten maar creëren tevens een opportu-niteit voor de ontwikkeling van nieuwe producten.Veelbelovende projecten zoals filters voor dieseluitlaat-gassen en de gespecialiseerde filmdeklagen van BSF(Bekaert Specialty Films), zijn illustraties van de belang-rijke inspanningen die Bekaert onderneemt in dit domein.

Veilig en gezond, ecologisch en duurzaam ondernemen

BeleidsverklaringVeiligheid en Gezondheid (V&G)

Onze engagementen voor veiligheid en gezondheid zijn:

1. Een veilige en gezonde werkomgeving realiseren2. Vermijden van schade en verliezen3. Naleven van de V&G-wetgeving

Wij willen onze engagementen voor veiligheid engezondheid bereiken door:

> een zichtbaar leiderschap van het management> het uitbouwen van effectieve preventie> het integreren van V&G-verantwoordelijkheden> een veilig gedrag in alle omstandigheden> de samenwerking te bevorderen

Beleidsverklaring Milieu

Onze engagementen voor het behoud van hetleefmilieu zijn:

1. Naleving van de wetgeving met een pro-actievebenadering

2. Minimale impact3. Rationeel gebruik van grondstoffen en energie4. Betrokkenheid met de stakeholders5. Milieuvriendelijke technologie en producten

Engagementen

1 Bekaert ontwikkelt momenteel een filter voor dieselroet (Diesel Particulate Filter - DPF) op basis van een composiet gemaakt uit gesinterde metaalvezels. Dit filtermedium beschikt over een zeer hoge porositeit, zodat de filter weinig drukval genereert. Tijdens het opvangen van de roetdeeltjes wordt de filter beladen, niettegen-staande het motorvermogen weinig beïnvloed wordt. De regeneratie van de filter gebeurt via roetverbranding die geïnitieerd wordt door het medium elektrisch te verhitten. Dit is vergelijkbaar met een elektrisch verwarmingstoestel.

Het filtersysteem bestaat uit een set van minimum 2 of meer stapelingen van 8 gelijke filterelementen. Een kleppensysteem zorgt ervoor dat bij regeneratie een stapel van 8 filters beurtelings voldoende afgesloten wordt van de uitlaatgassen, zodat een optimale verbranding van het roet doorgevoerd wordt.

Een volledig systeem bevat de filters, de kleppen en de controller. Het geheel is uiterst geschikt voor zware motoren (Off-Road-toepassingen), dieselmotoren met laag toerental (lage uitlaatgastemperaturen), en is relatief ongevoelig voor dieselbrandstof met hoog zwavelgehalte.

2

3

jaarverslag 2001

14

14

Vernieuwing van technologie en producten

Het milieubeleid is geïntegreerd in de onderzoeksactiviteiten van Bekaert. Naast de ontwikkeling van milieuvriendelijkenieuwe producten en processen wordt een belangrijk deel van het budget besteed aan projecten voor de verminderingvan de milieu-impact en van het verlagen van het gebruik van grondstoffen en energie in de bestaande processen.

Belangrijkste erkenningen in 2001

> ‘Beautiful environment enterprise’ award door hetJiangyin Milieubeschermingsbureau (China).

> ‘Advanced enterprise of environmental protection for 2001’ award door het JiangyinMilieubeschermingsbureau (China).

> ‘Beautiful environment enterprise during ninefive’ door het Milieubeschermingsbureau Jiangsu(China).

> Milieulogo toegekend aan Bekaert Lanklaar door de Provincie Limburg (België).

> Arbed Award toegekend aan BMB - Belgo MineiraBekaert Artefatos de Arame Ltda (staalkoord)(Itaúna, Brazilië) voor de veiligheidsprestaties in deperiode 1999-2001.

Belangrijkste milieuchartersonderschreven in 2001

> Charter getekend door Bekaert Lanklaar (België) metde provincie Limburg voor het behalen van hetmilieulogo in 2002.

> Verbintenis aangegaan door de Tinsley plant met deBritse overheid voor reductie van energie, grondstof-fen en emissies.

Belangrijkste verwezenlijkingen

• Januari: UBISA (Spanje) officieel gecertificeerd voorISO 14001.

• Februari: BMB - Belgo Mineira Bekaert Artefatos deArame Ltda (staalkoord, Brazilië) gecertificeerd voor ISO 14001 en geaudit en erkend naar BS 8800 (veilig-heid).

• Juni: BMB - Belgo Mineira Bekaert Artefatos de ArameLtda (staalkoord, Brazilië): in gebruikname van nieuweloodvrije processen.

• Juli: TQM-dag, Bekaert Zwevegem (België), gefocustop milieuprojecten.

• Juli: Bekaert geselecteerd binnen de FTSE4GOOD indexvoor duurzaam sociaal en ecologisch ondernemen.

• September: opstart van een filterkoekdroger voorreductie van het volume in de Belgische vestiging teZwevegem.

• November: Bekaert sluit een akkoord met Watco voorde sanering van de historische verontreiniging op deterreinen van Bekaert Zwevegem (België).

• November: toepassing metaalvezelfilterelementen bijTessenderlo Chemie (België) voor filtratie van hete gas-sen en hierdoor reductie van de stofemissie tot verbeneden de norm.

• December: goedkeuring door de Bekaert GroupExecutive van de aanpassing van het milieuen veilig-heidsbeleid van de Bekaertgroep.

Bestaande activiteiten in topconditie houden: O&O-budget 2001: 4,8 miljoen euroAls illustratie voor de vermindering van milieuhinder inbestaande processen zijn enkele belangrijke projecten uithet portfolio aangegeven: • Een zero-emissieproces bij het aanbrengen van organi-

sche deklagen.

• De ontwikkeling van milieuvriendelijke vervangmiddelenvoor gechloreerde solventen.

• Een vacuüm droogproces voor de behandeling vanvloeibaar afval, met hergebruik van het herwonnenwater en met een sterke vermindering van het afval-volume. Dit proces wordt reeds gebruikt in verschillendevestigingen.

jaarverslag 2001

Bekaertgroep

2000 2001

15

15

* De belangrijkste indicatoren bevatten 95 % van de productiedata van Draad en Staalkoord.** Geconsolideerd: vestigingen waar Bekaert meer dan 50 % van de aandelen heeft.(1) 1 GWh = 106 kWh.(2) Gebaseerd op de verbruikte hoeveelheden aardgas en stookolie.(3) Gebaseerd op het walsdraadverbruik.(4) Uitgedrukt in 100 % geconcentreerd zuur.(5) De ongevallengegevens bevatten 95 % van de mensen op geconsolideerd niveau.

Milieu-, veiligheids- en gezondheidsindicatorenIndicatoren voor de activiteiten Draad en Staalkoord.

De indicatoren worden in eerste instantie bepaald in functie van de tonnage. Deze kunnen van jaar tot jaar veranderenvolgens het aantal opgenomen bedrijven, de productmix en de geproduceerde hoeveelheden. Dit verklaart de schom-melingen in totaal energieverbruik. Indien de gegevens per outputeenheid worden geanalyseerd, blijven de ratio’s voorenergieverbruik op hetzelfde niveau. Het water- en zuurverbruik neemt duidelijk af als gevolg van de talrijke verbete-ringsacties ondernomen in de vestigingen. De veiligheidscijfers van Bekaert blijven nagenoeg gelijk en zijn gevoeliglager dan het gemiddelde van de Belgische bedrijven dat 5 bedraagt en waarvan het gemiddelde voor de metaal-verwerkende nijverheid 8 is (Belgisch Federaal Ministerie voor Tewerkstelling en Arbeid in 2000).

Het vernieuwen van de activiteiten:O&O-budget 2001: 6,4 miljoen euroBekaert legt niet enkel de nadruk op hoogtechnologischeen vooruitstrevende processen en producten maar tevensop nieuwe marktsegmenten als zuiver water, zuivere luchten groene alternatieve energiebronnen.In dit domein produceert en ontwikkelt Bekaert volgendenieuwe producten:• Ontwikkelen van composietprofielen met halogeenvrije

brandvertragende additieven.• Filters voor microfiltratie op basis van metaalvezels

voor het zuiveren van vloeistoffen en gassen (bv. filtratie van uitlaatgassen).

• Milieuvriendelijke gasbranders eveneens op basis vanmetaalvezels en geproduceerd door Acotech (onder-deel van Bekaert Advanced Materials).

• Uitrusting voor waterfiltratie en -ontzilting via omge-keerde osmose en geproduceerd in de vestiging inSpanje (onderdeel van Bekaert Advanced Materials).

Aan deze belangrijke lijst van milieuproducten moet nogUNI-SOLAR

®worden toegevoegd waardoor Bekaert de

markt van hernieuwbare (groene) energie binnenstapt.

jaarverslag 2001

Geconsolideerd**

Indicatoren*Totaal energieverbruik (GWh1) 2 190 2 140Aangekochte elektriciteit (GWh) 1 090 1 030Directe broeikasgasemissies (CO2 1000 ton2) 200 220Verbruik van grondstoffen3 (in miljoen ton) 1,2 1,2Waterverbruik (in miljoen m3) 4,5 4,0Waterverbruik (m3 per ton eindproduct) 3,3 3,0Zuurverbruik4 (per duizend ton) 13 12Zuurverbruik (kg/t eindproduct) 9,8 9,7Ongevallen met minstens één dag werkverlet5 per 100 werknemers 3,2 3,0

16

16

BekaertgroepIn het personeelsbeleid werd in 2001 concreet gestaltegegeven aan het strategisch vernieuwingsproces en aanhet tweesporenbeleid om enerzijds de bestaande businesses in topvorm te houden en anderzijds de business te vernieuwen. Het beleid spitste zich toe op devolgende doelstellingen:• ombuigen van de Bekaertcultuur naar meer onder-

nemerschap;• verbeteren en uitbreiden van de performantie en de

competentie van alle medewerkers;• streven naar een eigentijdse en resultaatsgerichte

verloning;• elektronisch ondersteunen van het personeelsbeleid;• onder de aandacht brengen van maatschappelijk ver-

antwoord ondernemen.

Ondernemerschap

Bekaert startte een programma om de Bekaertcultuur omte buigen naar meer ondernemerschap. In 8 internationa-le seminaries wisselden meer dan 250 managers ideeënuit over de vernieuwingsstrategie en de implementatieervan. Dit resulteerde in de opstart van een aantal con-crete projecten onder begeleiding van experten van debusiness school IMD (International Institute forManagement Development) uit Genève, Zwitserland.Deze vernieuwingsprojecten verhogen de capaciteit vande Bekaertgroep tot productontwikkeling en wordendaarom in het jaar 2002 verdergezet.

Performantie en competenties

In het personeelsbeleid worden competenties als invals-hoek gebruikt om de ontwikkeling af te stemmen op destrategische doelen van de organisatie. Voor elk HR-instrument betekenen zij het centrale ankerpunt.

Rekrutering, selectie, introductie en retentie In functie van de voorziene natuurlijke uitstroom van kaderleden organi-seert Bekaert een continue instroom van talent op basis van objectievecriteria en competentieprofielen. Jong talent wordt behouden door eencompetitief verloningspakket en een gerichte opleiding.Voor nieuwe medewerkers, zowel kaderleden als bedienden, zijn uitge-breide introductieprogramma’s voorzien om snel wegwijs te geraken in deBekaertwereld.Jaarafspraken en evaluatieHet systeem van jaarafspraken en evaluatie werd wereldwijd verspreid enuniform gemaakt voor kaderleden en bedienden.De handleiding is aangepast en on line op intranet ter beschikking gesteld.Workshops werden ingericht met als doel vaardigheden in het aansturenvan de eigen performantie en de begeleiding van medewerkers verder teverfijnen.OntwikkelingIn het trainingscurriculum van jonge technologen wordt een diepgaandetechnologische basis gegarandeerd.Het concept van ‘key learning plant’ werd verder ontwikkeld. Welbepaaldevestigingen verspreid over de hele wereld spelen een leidende rol in hetaanleren, verspreiden, verbeteren en ondersteunen van specifiekebasistechnologieën.Op gebied van marketing werden eveneens inspanningen geleverd.Product- en marktmanagers volgden een op maat gemaakte cursus insamenwerking met de business school TIAS, verbonden aan deKoninklijke Universiteit Brabant (Tilburg, Nederland).De ontwikkelingsinspanningen gebeuren op wereldwijde schaal. Ook voorBelgische bedienden werden competentieprofielen, jaarafspraken en performantie-indicatoren ingevoerd. Wereldwijd worden dergelijke HR-instrumenten geïntroduceerd voor zowel kaderleden als bedienden.De werknemers hebben aldus een unieke opportuniteit om parallel met degroei van het bedrijf de eigen basiscompetenties te ontwikkelen.Successie- en loopbaanontwikkelingBekaert streeft naar de optimalisering en promotie van intern talent en stimuleert de medewerkers om verantwoordelijkheid op te nemen vooreigen loopbaanontwikkeling. Op intranet is hiervoor een open vacature-systeem opgestart. In de verschillende business units staat minstens éénmaal per jaar een uitvoerige successieplanningsoefening op de agenda

van de managementcomités waarbij gebruik wordt gemaakt van hetManagement Development Review (MDR) systeem met een 360°-bevragingen feedback.ExpatriatieDe expatriatiepolitiek van Bekaert kadert in de globale aanpak waarbijexpatriates de buitenlandse vestigingen tijdelijk ondersteunen, zowel ophet gebied van management als van technologie. Het lokaal managementdient zo snel mogelijk de bedrijfsactiviteit zelfstandig te beheren. De expa-triates vertegenwoordigen een kleine 5 % van het totaal aantal managers. Eigentijdse en resultaatsgerichte verloningDe Bekaertverloning steunt in de eerste plaats op de bedrijfswaarden ende personeelsobjectieven, met speciale aandacht voor resultaatsgericht-heid en aandeelhouderswaarde. De verloning moet voldoende competitiefzijn en rekening houden met interne billijkheid.

OntwikkelingSuccessie- &Loopbaanontwikkeling

ManagementDevelopmentReview

ExpatriatieRekrutering, Selectie,Introductie & Retentie

Jaarafspraken& Evaluatie

Verloning

COMPETENTIES

Organisatie-ontwikkeling

jaarverslag 2001

Personeelsbeleid

17

17

Elektronisch ondersteunen van het personeelsbeleid (e-HR)

Ter ondersteuning van een efficiënter personeelsbeleid iseen elektronische gegevensbank opgezet ter ondersteu-ning van de successie- en loopbaanplanning. Tevens verkende een projectgroep wat e-leren voorBekaert kan betekenen en formuleerde hierover eenbeleidsvoorstel.

Aandacht voor maatschappelijkverantwoord ondernemen

In duurzaam ondernemen wordt gestreefd naar eenevenwicht tussen financieel succes, behoud van milieuen sociaal verantwoord ethisch gedrag. Steeds vaker die-nen bedrijven hierover verantwoording af te leggen.Bekaert is zich sterk bewust van deze verantwoordelijk-heid en er wordt terdege rekening mee gehouden in deverschillende aspecten van het beleid. Hierdoor wordtvoor alle belanghebbenden extra waarde gecreëerd.Binnen HR Corporate werd een project gestart rond hetformaliseren van het sociale luik van duurzaam onderne-men. Een gegevensbank zal worden opgezet als onder-steuning van het continu streven naar een duurzaamsociaal beleid en een relevante sociale rapportering.

Voorbeelden van maatschappelijke betrokkenheid vanuit België

1. Ondersteuning van sociale ontwikkelingsprojecten inhet Zuiden.Stichtend lid van vzw Corporate Funding Programme (CFP).Stichtend lid van Company Partnership Plan (CPP).

2. Medewerking aan ontwikkelingsprojecten in eigenstreek.Participatie in het Innovatie- en Incubatiecentrum Kortrijk(IICK), bedrijvencentrum Kanaal 127, BedrijvencentrumRegio Kortrijk en Charter Zuid-West-Vlaanderen.

3. Actieve medewerking aan afstemming tussen onderwijsen industrie.Centre Européen d’Education Permanente (CEDEP),International Institute for Management Development (IMD),Vlerick Leuven Gent Management School, Instituut voorBestuurders, VION.

4. Bekaert werd geselecteerd voor opname in deFTSE4GOOD index en gecertificeerd als duurzame belegging door Ethibel, België.

Evolutie aantal personeelsleden

Het totaal aantal medewerkers van de Groep, inclusief dejoint ventures en geassocieerde ondernemingen, bedroeg17 461 op het einde van 2001. In de geconsolideerdeondernemingen is de tewerkstelling gestegen van 10 242tot 10 438 medewerkers. In de joint ventures en geasso-cieerde ondernemingen is de tewerkstelling gestegen van6 960 tot 7 023 medewerkers. De stijging is het gevolgvan nieuwe vestigingen en recente acquisities.Het moeilijke bedrijfsklimaat verplichtte Bekaert in detweede jaarhelft de personeelsrekrutering in alle catego-

rieën wereldwijd in te perken. Algemeen is de verloop-ratio lager dan 3 %.

Europese Ondernemingsraad

Eén van de belangrijkste stakeholders is het personeel.Binnen de EU worden meer dan 7 000 personeelsledenvertegenwoordigd door de Europese Ondernemingsraad,die in 2001 voor de tweede maal heeft plaatsgevonden.Vertegenwoordigers uit België, Frankrijk, Duitsland, Italië,Nederland, Spanje en het Verenigd Koningrijk ontvingenuitgebreide informatie over het investeringsbeleid, destrategie in tijden van recessie, de halfjaarlijkse resultatenen de activiteiten van de verschillende business units. De tewerkstelling bleef een belangrijke bekommernis,vooral in het licht van de moeilijke economische periodeen de eerder onzekere toekomst.

jaarverslag 2001

Gecons. ond. J.V. & geass. ond.

> Evolutie gemiddeld aantal personeelsleden

18

18

19 > Markante feiten en Erkenningen in 2001

20 > DraadGlobale Businesses21 > Kabeltoepassingen21 > Hoogkoolstofspecialiteiten22 > Laagkoolstofspecialiteiten22 > BouwproductenRegionale Businesses23 > Draad Europa24 > Draad Noord-Amerika24 > Draad Latijns-Amerika25 > Draad Azië

26 > Handelsproducten Europa

30 > Staalkoord

34 > Bekaert Advanced Materials

ActiviteitenverslagActiviteitenverslagDe draad van ons verhaal

is anders dan u denkt…

jaarverslag 2001

19

19

April Bekaert neemt maatregelen om de gevolgen van de slechtere economische omstandigheden te verminderen.Innovative Specialty Films neemt CPSI (NeoVac®), Inc. over in de Verenigde Staten.Opstart Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd. in China.

Mei De afdeling voor roestvast draad (Zwevegem, België) viert 40-jarig bestaan.Overname Florida Wire & Cable in de Verenigde Staten.Overname van Titan Steel & Wire in West-Canada.

Juni Bekaert verwerft alle activa van de afdeling Specialty Films van Material Sciences Corporation (MSC/SFI) voor een bedrag van 122 miljoen USD.Opening van de Bekaertvestiging in Zuid-Afrika door de Belgische Ambassadeur.De staalkoordvestiging Bekaert Aalter (België) viert 35-jarig bestaan.De staalkoordvestiging Bekaert Lanklaar (België) viert 30-jarig bestaan.

Juli - Augustus Bekaert boekt succes met een order voor levering van een 850 km lang Fortinet®

Medium-afrasteringsysteem voor een spoorwegproject in China.Officiële opening op 11 juli van de Chinese vestiging Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd.

September Bekaert verwerft de operationele activa van Joseph Sykes Brothers in het Verenigd Koninkrijk voor een bedrag van 5,6 miljoen GBP.Bekaert neemt verdere maatregelen om de gevolgen van de slechtere economische omstandigheden te verminderen door tijdelijke sluiting van vestigingen en door gerichte acties om de kosten en het werkkapitaal te verlagen.

Oktober Bekaert en Tokyo Rope Mfg. Co Ltd. richten de 70/30 joint venture Bekaert TMF (Japan) op.

November Bekaert versterkt haar activiteit ‘Geavanceerde deklagen’ met de overname van 48,7 % van de aandelen van Sorevi S.A. (Frankrijk).Bekaert en WATCO EcoTechniek N.V. ondertekenen een contract tot sanering van de bodem in de fabriek te Zwevegem (België).

December Het Bekaertaandeel wordt opgenomen in het kwaliteitssegment NextPrime van Euronext Brussels.

> Uitreiking van de ‘Bright Light Award’ door het Energiedepartement van de Verenigde Staten aan United Solar Systems voor de ‘triple-junction’-technologie.

> Uitreiking van de ‘Vincent Gaeremynck Award’ aan ‘Companhia Siderúrgica Belgo-Mineira’ (Brazilië).

> Bekaert genomineerd door de ‘International Tire Exhibition and Conference’ (Akron, V.S.) voor de ‘Trilogy Award’.

> De staalkoordvestiging Lanklaar (België) ontvangt het milieulogo van de Provincie Limburg.

> Het jaarverslag van Bekaert genomineerd in de wereld-wijde ‘Global Top 200’.

> ‘Beautiful environment enterprise’ award door het Jiangyin Milieubeschermingsbureau (China).

> ‘Advanced enterprise of environmental protection for 2001’ award door het Jiangyin Milieubeschermingsbureau (China).

> ‘Beautiful environment enterprise during nine five’ doorhet Milieubeschermingsbureau Jiangsu (China).

> Milieulogo toegekend aan Bekaert Lanklaar door de Provincie Limburg (België).

> Arbed Award toegekend aan BMB - Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda (staalkoord) (Itaúna, Brazilië) voor de veiligheidsprestaties in de periode 1999-2001.

> Wereldwijde BVQI-certificatie voor Staalkoord.> ISO 9001 (2000 versie) en hercertifiëring VDA 6.1 voor

Hoogkoolstofspecialiteiten.> UBISA (Spanje) officieel gecertificeerd voor ISO 14001.> BMB - Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda

(staalkoord, Brazilië) gecertificeerd voor ISO 14001 en geaudit en erkend naar BS 8800 (veiligheid).

> Bekaert ontvangt de ‘Investment Price 2001’ van de Canadese regering.

> De ‘New Omnigreen 2001 Award’ wordt toegekend aan het Bekaertproduct Securifor® 3D.

Securifor® 3D.

jaarverslag 2001

Markante feiten in 2001

Erkenningen in 2001

20

20

1 2 3

4 5

6 7

8

9 10

11 12

13

14

Duurzaammilieubeleid

Milieuvriendelijk produceren:

- Verminderen van geluidshinder- Rationeel gebruik van grondstoffen

- Beperken emissies naar lucht- Afvalwaterzuivering

- Bescherming tegen bodemverontreiniging

Producten ter bescherming van het leefmilieu:

- Dieselroetfilter- Ontzilten van zeewater

- Folies voor bescherming tegen zonlicht- Hernieuwbare energie

- Milieuvriendelijk affakkelen- Filtratie

jaarverslag 2001

> Ecologisch ondernemen

Activiteitenverslag

1. Geluidsdemper op koeltoren.2. Geluidswand (België).3. Bescherming tegen bodemverontreiniging (België).4. Filterkoekdroger (België).5. Waterbesparing door cascadesysteem (België).6. Decantatiebekken afvalwaterbehandeling (België).7. Beperken emissies door zuurwasser (VS).8. Thermische oxydeereenheid (VS).

9. Dieselroetfilter.10. Hogedrukvaten voor het ontzilten van zeewater.11. Folie voor vensterglas. 12. Hernieuwbare energie met UNI-SOLAR®.13. Milieuvriendelijk affakkelen.14. Filtratie.

21

21

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Globale Businesses

> Kabeltoepassingen

De diepe crisis in de telecommunicatiesector had eennegatief effect op de bezetting van de fabrieken inEuropa en Noord-Amerika. Het stopzetten van de groteprojecten voor onderzeekabels leidde tot herschikkingenen sluitingen van fabrieken bij de meeste klanten die indeze sector actief zijn. Dit was een zware wending t.o.v.de capaciteitsuitbreidingen die eind 2000 nog volop aande gang waren. Ook voor het komende jaar zijn de voor-uitzichten pessimistisch en een heropleving wordt slechtsvanaf midden 2003 in het vooruitzicht gesteld. De activiteit in verstevigingdraad voor ondergrondseenergietransmissiekabels stabiliseerde op het lagerniveau van eind 2000. De consolidatiegolf, die drie jaargeleden bij de producenten van landkabel werd ingezet,lijkt zich nu te stabiliseren.De nieuw verworven ‘cladding’-technologieën werden inde loop van het jaar verder ontwikkeld. De joint ventureBedaltec S.p.A. in Italië had bij de aanvang van het jaarte kampen met een zware onderbezetting door eenschaarste aan optische vezels. Dit belette de uitvoeringvan een reeks geplande projecten. Vanaf het tweedekwartaal normaliseerde de situatie zich en kwamen deprojecten in uitvoering. Dit gaf aanleiding tot een zeer

goede vraag naar aluminium bedekte staaldraden (ACS - Aluminium Clad Steel) en een volle capaciteits-bezetting.Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products, de nieuwe vestiging in China voor de fabricage van trekontlastingselementen voor optische vezelkabel, werd in april succesrijk opgestart.

> Hoogkoolstofspecialiteiten

Voor Hoogkoolstofspecialiteiten was 2001 een zwak jaar.De activiteit in de Verenigde Staten was gedurende hetganse jaar ondermaats terwijl in Europa de tweede jaar-helft gevoelig verzwakte. De vooruitzichten op korte ter-mijn blijven onzeker.

Een belangrijke prioriteit is het verwerven van een sub-stantieel marktaandeel in draad voor flexibele pijpen vooroliewinning. Het aanbieden van het volledig pakket, dewereldwijde aanwezigheid en de mogelijkheid nieuwedraadsoorten te ontwikkelen staan hierbij centraal. Eenambitieus investeringsprogramma in Zwevegem, gestartin 2000, werd verder uitgewerkt. In het tweede kwartaalvan dit jaar zullen alle nieuwe installaties operationeel zijn.In ronde en platte Bezalplast®-draden werd een hogervolume behaald en in een aantal nieuwe toepassingenwerden er doorbraken gerealiseerd. In de nieuwe fabriek

Draad

* Vanaf 2000 inter-segment verkopen inbegrepen in omzet.

(in miljoen euro)

Geconsolideerde ondernemingenOmzet 820 806 881 716 606 737 628 638 651 675Investeringen 33 36 37 41 49 59 38 38 42 49Personeel 6 629 6 574 6 423 5 641 4 759 4 595 3 683 3 295 3 210 3 343JV en geassocieerde ondernemingenOmzet 163 226 230 272 287 586 641 607 757 815Investeringen 12 16 19 16 19 23 32 33 35 48Personeel 3 020 3 375 3 592 3 817 3 715 5 276 5 159 5 467 6 150 5 448

jaarverlag 2001

De gecombineerde omzet, dit is de omzet voor de geconsolideerde ondernemingen,

joint ventures en geassocieerde ondernemingen samen, steeg met 5,8 % en bedroeg

1 490 miljoen euro. In Noord-Amerika werd een stijging genoteerd van 20 %. Latijns-Amerika

vertegenwoordigt 48 % en Noord-Amerika 23 % van de gecombineerde omzet voor Draad.

Tienjarenoverzicht Draad *

22

22

in China werden de eerste draden geproduceerd, voorna-melijk fijne hoogkoolstofdraden. In het jaar 2002 zal decapaciteit worden opgedreven. In Contours (VerenigdeStaten) werd de oliehardingslijn aangepast en verbeterdwaardoor de lijn momenteel de voorziene output levert. In Brazilië werd de eerste lijn voor olieharden in dienstgenomen.

> Laagkoolstofspecialiteiten

2001 was een moeilijk jaar voor de Laagkoolstofspeciali-teiten. Alle vestigingen hebben geleden onder de lagemarktvraag en de verkoop was dan ook merkelijk lagerdan in het jaar 2000. De daling was het meest uitgespro-ken in nietendraad en in fijne verzinkte draden. De metnylon bedekte draden hebben evenmin de verwachtegroei gerealiseerd. Gedurende het jaar daalden de verkoopprijzen systematisch om het weinig beschikbaarvolume in de markt te kunnen boeken. Er was een algemene prijserosie maar deze was bijzonder sterk voornietendraad en andere nagetrokken verzinkte draden. De lagere volumes, de lagere bezetting in de productie en de prijsverschillen hadden een negatieve impact op de resultaten.In september vorig jaar is Joseph Sykes Brothers in hetVerenigd Koninkrijk overgenomen.In 2001 werd eveneens Bekipro® gelanceerd, een nieuwproces voor het kleuren van fijne verzinkte draden.

> Bouwproducten

De omzet en de resultaten lagen in lijn met de verwach-tingen. De terugvallende economie liet zich voelen in deverkoopcijfers voor Noord-Amerika terwijl het effect inEuropa eerder beperkt bleef en enkel betrekking had oppleisterproducten.

De Dramix®-vezels voor betonversterking vertoonden tenopzichte van 2000 een omzetstijging in alle markten metuitzondering van Noord-Amerika. Vanaf de zomer liep deomzet in de Verenigde Staten beduidend terug door degeringe vraag in de sector van industriële gebouwen. In Azië daarentegen namen de verkopen gradueel toe ende ontwikkeling in de Chinese markt was opmerkelijk. In Latijns-Amerika was er een sterke vraag en in Europagroeide de omzet vooral in Centraal-Europa.

Toepassingen werden verder uitgebouwd. Een belangrijkedoorbraak in tunnelbouw werd gerealiseerd met de applicatie van Dramix®-versterkte betonnen segmentenvoor de hogesnelheidslijn (HSL) naar Londen. Daarnaastgroeit het gebruik van staalvezels in de woningbouw, wat zich vertaalt in een stijgende omzet in het segment van voorgemengd beton. Ook het productengamma werdverder aangepast aan de marktvraag. Naast staal wordennu ook synthetische vezels en een combinatie van beide aangeboden.

Ondanks de minder goede conjunctuurkon de verkoop vanproducten voor deversteviging vanmetselwerk zichhandhaven en ditdoor een verderemarktontwikkeling ennieuwe markten inZuid-Europa. Depleisterproductenvoor Duitsland enOostenrijk daaren-tegen leden onderde gedaalde vraag inde woningbouw.De verkoop inEuropa van Bitufor®, een product voor versteviging van asfalt, herstelde in detweede jaarhelft dankzij een belangrijk order voor deNederlandse markt. Het product werd ook opgestart inde Verenigde Staten waar de eerste projecten werdengerealiseerd.

Activiteitenverslag> Omzet (in miljoen euro)


jaarverslag 2001

Staalvezels Dramix® voor betonversterking.

23

23

> Kabeldraad

Voor kabeldraad was 2001 een goed jaar in West-Europamet vooral een goede vraag vanuit de offshore- en hijs-kabelwereld. In de competitieve markt van kabeldraden isBekaert erin geslaagd zich te differentiëren. De marktpositiein West-Europa is versterkt door selectieve product-ontwikkeling en een verdere verbetering van de dienst-verlening. Vooral de inspanningen sinds enkele jaren in hetdomein van kabeldraad met hoge treksterkte hebben ditjaar hun vruchten afgeworpen. De vraag naar kabels met hoge treksterkte is toegenomenin de mijnbouw, offshore en voor kraankabels. Bekaertheeft met deze ontwikkeling zijn marktpositie kunnen versterken.

> Roestvast draad

2001 was een jaar bestaande uit twee delen. De eerstehelft was goed met een hogere omzet in vergelijking metde eerste helft van 2000. Vanaf april begon de orderingangechter sterk af te nemen. In de tweede jaarhelft lagen zowel omzet als volume beduidend lager dan vorig jaar. Vele klanten hebben hun voorraden sterk afgebouwd.Bovendien daalden de verkoopprijzen als gevolg van desterk dalende nikkelprijs en een sterke terugval van dewalsdraadprijzen ten opzichte van 2000. Op korte termijnzijn de vooruitzichten niet schitterend en de evolutie in2002 is onzeker.De inspanningen voor nieuwe producten en nieuwe markt-niches werden onverdroten verdergezet. Zo kon het volumevoor medische toepassingen verder verhoogd worden.Tevens werden de eerste industriële hoeveelhedenBekinox®-color geleverd. De reacties vanuit de markt zijnpositief. Spaleck-Bekaert kende een behoorlijk jaarondanks de voortdurende prijsdruk. De inspanningen omnieuwe producten te ontwikkelen en de kosten te verlagenwerden ook daar verdergezet.

Bekinox®-color draden.

Regionale Businesses

DRAAD EUROPA

> Verzinkt draad

De verzwakking van de vraag, die zich na de vakantie2000 begon te manifesteren, zette zich in de loop van2001 verder. Het algemene klimaat bleef aarzelend. De marktvraag werd onder steeds grotere druk geplaatstdoor import uit Zuid-Afrika en Centraal-Europa. Het niveau bleef laag met een dieptepunt na 11 sep-tember. Vanaf november herstelde de markt zich enigs-zins in Europa en mede dankzij grotere exportorders konde bezetting algemeen gezien tot aan de kerstvakantieop een redelijk niveau gehouden worden.De inspanningen voor de ontwikkeling van nieuwe pro-ducten werden onverminderd verdergezet en een beginvan doorbraak met Bezinal®-bedekte draden kon gereali-seerd worden. Het drukken van de totale productiekostenen het in de hand houden van het werkkapitaal hebbenbijgedragen tot het optimaliseren van het resultaat in degegeven economische omstandigheden.

> Geografische spreiding van de omzet

Europese Unie: 20,3 %(20,3 %)Rest van Europa: 4,7 %(3,6 %)Noord-Amerika: 22,6 %(20,2 %)Latijns-Amerika: 47,9 %(50,3 %)Rest van de wereld: 4,5 %(5,6 %)

jaarverslag 2001

(...): vorig jaar

24

24

DRAAD NOORD-AMERIKA

Door de verzwakking van de Noord-Amerikaanse econo-mie was 2001 geen herhaling van de vorige twee goedejaren. De daling zette zich in tijdens de laatste maandenvan het jaar 2000. De hogere werkloosheid en de dalendebedrijfswinsten in het algemeen waren de oorzaak van

het afglijden van de beurs en het consumentenvertrou-wen. De aanslag van 11 september tenslotte heeft dereeds onzekere conjunctuur verder ondermijnd.

In tegenstelling tot vorige jaren hebben deze econo-mische omstandigheden Bekaert verplicht de capaciteitvan de draadfabrieken tijdelijk op te vullen met industriëledraden met een lagere toegevoegde waarde, wat eennegatief effect had op de resultaten.

In het landbouwsegment is de beweging naar productenmet een hogere toegevoegde waarde met succes verder-gezet door productdifferentiatie en speciale afrasteringen.Een innovatieteam werd opgericht om het leiderschapvan Bekaert verder te versterken. De nieuwe productie-afdeling voor Weldmesh® was volledig bezet en additio-nele capaciteit is gepland voor 2002.

Door het uitstellen van projecten in de kabeltelevisie- entelefoonindustrie omwille van de economische terugval isde verkoop van strengen zwaar getroffen. De acquisitie indit segment van Florida Wire & Cable in mei vorig jaar zal

het marktaandeel versterken op het ogenblik dat de economie terug aantrekt. In mei nam Bekaert een meer-derheidsdeelname in Titan Steel & Wire in West-Canada. Ter ondersteuning en om een verdere marktpenetratiemogelijk te maken zal de productportfolio van Titan in deWestkust worden uitgebreid.

DRAAD LATIJNS-AMERIKA

Ook voor Latijns-Amerika was het een moeilijk jaaromwille van de economische verzwakking in zowat alleZuid-Amerikaanse landen en de aanhoudende invloedvan de Argentijnse crisis op Brazilië en Chili in het bijzon-der. Ondanks deze economische terugval bleef de impactbeperkt zowel op de verkoop als op de resultaten.

> Mercosur

De fabrieken in Chili leden onder de economische vertra-ging, de agressievere concurrentie vanuit Argentinië ende devaluatie van de lokale munt. Acma, producent vangelast gaas, kende een goed jaar. Dit was vooral te dan-ken aan het aanbod van totaaloplossingen in de markt.In tegenstelling tot vorig jaar was 2001 een turbulent jaarvoor Brazilië. Gedurende het hele jaar was er econo-mische onzekerheid ten gevolge van de aanhoudendedevaluatie en het energietekort in het begin van het jaar.Het einde van het jaar bracht wat rust ondanks degebeurtenissen in Argentinië. De energiecrisis is voorlopigafgewend en de markt blijkt het lot van de Braziliaanseeconomie losgekoppeld te hebben van de crisis inArgentinië. Dit resulteerde in een revaluatie van de lokalemunt in het najaar.De Belgo Bekaert Arames groep presteerde zeer behoor-lijk in deze moeilijke omstandigheden. Een aantal nieuweproducten werden gelanceerd in lijn met het vooropge-stelde vernieuwingsplan. Het hoogtepunt hiervan was deinhuldiging van een nieuwe vestiging in Hortolândia voorafrasteringen, uitgerust met ‘state of the art’ deklaag-technologie. Producten als Nylofor®, Fortinet®, Pantanet®

en Securifor® worden er voortaan vervaardigd.

> Andina

Venezuela bleef kampen met politieke instabiliteit en eenovergewaardeerde bolivar en was dan ook minder competitief als exportland. Vicson presteerde meer danbehoorlijk in de gegeven omstandigheden. De resultatenwaren beter dan verwacht dankzij een geslaagd kosten-

Activiteitenverslag

Het ontwerp van het systeem van afsluitkabels moet in overeenstemming zijn met de beveiligingsvoorschriften voor auto’s en voetgangers,

en moet tegelijk de afbuiging tussen de opvanginrichtingen beperken.

jaarverslag 2001

25

25

reductieprogramma en een verhoogd marktaandeel.Ideal-Alambrec in Ecuador ontgoochelde onder invloedvan de dollarisering van de lokale munt, de sucre. Dit leidde tot verhoogde operationele kosten uitgedrukt indollar. De meer agressieve lokale concurrentie maakte hetonmogelijk deze kostenverhoging door te rekenen aan deeindverbruiker.Peru toonde gedurende het ganse jaar geen tekenen vanherstel en de verkiezingen hebben nog geen veranderinggebracht. Belangrijke geplande projecten werden verschoven tot 2002. Colombia kende na een jaar van relatieve politieke stilteopnieuw oplopende spanningen. In lijn met de strategieverhoogde Proalco zijn marktaandeel gevoelig. De concurrentie is echter zeer gefragmenteerd en de verkoopprijzen blijven laag. Eind 2001 werd de beslissinggenomen om de vier bestaande productievestigingen tecentraliseren in één technisch opgewaardeerde vestigingin Bogota, het centrum van het economisch gebeuren.Dit zal een positieve invloed hebben op de competitiviteitvan Proalco op het vlak van kostprijs en kwaliteit.

> Kabelbedrijven

Het voorbije jaar stond in het teken van de consolidatievan de vier onafhankelijke vestigingen in Brazilië, Chili,Peru en Canada tot een holdingstructuur met als focus deproductie van kabels met een hoge performantie. Dankzijde meer doorgedreven exportpolitiek presteerdenProdinsa (Chili), Cimaf (Brazilië) en Proalco (Peru) volgensplan. Wire Rope Industries (Canada) realiseerde een door-braak dankzij de vermindering van de structuurkosten.Het uitblijven van de investeringsbeslissing betreffende‘high definition’ televisie in de Verenigde Staten gaf aanlei-ding tot minder dan voorziene volumes in die sector.

DRAAD AZIE

De draadactiviteit in Azië vertoonde een gemengd beeld.De evolutie in China was zeer positief, voor de rest vanAzië was het een veel moeilijker jaar. Vooral de versche-pingen vanuit Europa leden onder de aanhoudende economische problemen in Japan en de algemeneachteruitgang van de Zuidoost-Aziatische economieën.De omzetdaling in de Japanse fabriek Hikari was ten delete wijten aan het afstoten van een aantal niet-rendabeleproducten, met het oog op een verdere verrijking van deproductmix.

In China werd er een goede vooruitgang geboekt. De afsluiting voor het Guangzhou spoorwegproject, eenlengterecord voor Bekaert, was natuurlijk een hoogte-punt. De verkoop van Dramix®-bouwproducten in China,geleverd vanuit Shanghai Bekaert-Ergang, verdubbeldebijna in vergelijking met 2000. Ook in de industriële pro-ducten werd een forse vooruitgang geboekt met een ver-drievoudiging van het totale volume. Dit was mede tedanken aan de opening van twee nieuwe fabrieken.Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Productswerd officieel geopend op 11 juli 2001. Het bedrijf is eengespecialiseerde toeleverancier aan de fabrikanten vanoptische vezelkabels voor de Chinese en Japanse markt.Bekaert Jiangyin Wire Products startte met de productiein juni 2001 en de eerste verschepingen van gespeciali-seerde hoogkoolstofdraden hadden plaats in juli. Het pro-ductieapparaat en de technische mogelijkheden wordenverder uitgebreid om te functioneren als de Aziatischeproductiebasis voor draadspecialiteiten. De belangrijkstetoepassingsdomeinen situeren zich in de textiel- en de automobielindustrie, segmenten met een grote organische groei in Azië.

> Investeringen (in miljoen euro)


> Personeel


jaarverslag 2001

1

2

2

3

3

26

26

Activiteitenverslag

jaarverslag 2001

1 Bekafor® Classic: de ‘avant garde’ in afsluitingen.Bekafor® is een compleet, eenvoudig te monteren systeem van panelen, palen, beugels en toebehoren dat zeer stevig én daarenboven heel decoratief is. Het is gemaakt uit verzinkte staaldraad, daarna geplastificeerd met hoge adhesie en kan zowel in volle grond als opeen muurtje geplaatst worden.Bekaert biedt een heel uitgebreid assortiment aan: zes paneelhoogtes verkrijgbaar in groen en wit met het bijhorendegamma enkele en dubbele poorten.

> Gardening

2

27

27

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Bekaert Gardening &Farming (BGF)

Binnen de afrasteringsproductenwerden de landbouwtoepassingenhet ergst getroffen door het slechteweer en de mond- en klauwzeer-epidemie in het Verenigd Koninkrijken op het Europese vasteland.Dat gaf aanleiding tot een lagerebezetting in de vestigingen inBourbourg (Frankrijk), Sheffield (V.K.),Dublin (Ierland) en in Kotlarnia(Polen).

De verkoop van tuinproducten leedeveneens onder het slechte weer,maar er werd een belangrijke voor-uitgang gemaakt in de verbetering

Handelsproducten Europa

Ondanks de slechte weersomstandigheden van januari tot april 2001 lag de activiteit van

Handelsproducten in lijn met de verwachtingen en was gevoelig beter dan het jaar 2000.

De rendabiliteit werd verbeterd door focus op een veredeling van de productmix samen

met selectieve prijsverhogingen. Prijsverhogingen waren noodzakelijk ter compensatie

van de gestegen grondstofprijzen zoals walsdraad, plastiek en zink in het jaar 2000.

De gezamenlijke omzet, dit is de omzet voor de geconsolideerde ondernemingen, joint

ventures en geassocieerde ondernemingen samen, steeg met 2 % als gevolg van deze

prijspolitiek en de groei van de business in de verhandelingssystemen.

van de productmix. Opmerkelijk was de sterke groei van het nieuwepaneelsysteem Bekafor® Classic.Deze afrastering is heel gemakkelijkte installeren door de doe-het-zelvers. Het groeiende distributie-kanaal van de doe-het-zelfzaken iszeer goed geplaatst voor het lance-ren van dat soort consumenten-producten. Het panelensysteemBekafor® Prestige wordt gelanceerdin het komende seizoen en introdu-ceert Bekaert in een nieuw markt-segment van decoratieve panelen.De commerciële samenwerking metAlberts (Duitsland) heeft bijgedragenom in Duitsland een leidende positiete nemen in dit kanaal en is uitge-breid met logistieke samenwerking.

Tienjarenoverzicht Handelsproducten Europa *


(in miljoen euro)

Geconsolideerde ondernemingenOmzet - - - 174 308 318 436 424 382 388Investeringen - - - 10 13 12 13 15 15 14Personeel - - - 1 267 2 154 2 102 2 612 2 460 2 289 2 103JV en geassocieerde ondernemingenOmzet - - - - - - 10 10 94 98Investeringen - - - - - - - - - 2Personeel - - - - - - - - 625 779

De Bekaertwebsite werd door deklanten opnieuw zeer goed onthaald,wat aangetoond werd door een ver-dubbeling van het aantal bezoekers.

jaarverslag 2001

2

3

Bekafor® Prestige is een exclusieve afsluiting omwille van zijn bijzonder hoge esthetische kwaliteiten. Door zijn uniekeen innovatieve stalen bogen met decoratieve motieven, staat Bekafor® Prestige voor het enige, echte alternatief voorsmeedwerk. Bovendien maakt Bekaert bij het coaten van deze panelen gebruik van de allernieuwste technologieën enevolueert zo mee met de laatste ontwikkelingen in de tuinbranche. De stevige en duurzame panelen kunnen zowel involle grond als op een muurtje geplaatst worden.

Hexanet® Deco: grenzeloze creativiteit.Uw ideeën krijgen vorm: voor verwerking in bloemstukken, tafeldecoraties, binnenhuisdecoratie... Je kan het zo gekniet bedenken!

�

28

28

Het voorbije jaar was goed voor Armapipe® met belang-rijke projecten in de Verenigde Staten en in Europa. Na de heropleving in 2000 was de markt voor kooiengaaszeer sterk en de vooruitzichten blijven gunstig. In Nederland heeft Bekaert haar intrede gedaan in demarkt van indoorveiligheidssystemen. Deze activiteit isgespecialiseerd in veiligheidsafrasteringen voor machinesen voor magazijnen, met producten zoals afscheidingenen stapelsystemen. Hierin wordt een sterke groei verwacht door het toenemend belang van de wetgevinginzake bescherming en veiligheid van machines en werkplaatsen in de meeste landen.

Bekaert Handling

Bekaert Handling, voorheen Bekaert Variant HandlingSystems (BVHS), een 50 % joint venture met Axcel(Denemarken), ontwerpt, produceert en verkoopt uitrusting die een totaaloplossing biedt voor opslag,distributie en display van producten. Bekaert Handlingheeft een uitgebreide ervaring in op maat gemaakte uitrusting voor logistieke toepassingen. De gestegen verkoop in 2001 had te kampen met een sterke concur-rentie die drukte op de marges. De groei in dit segmentkomt van de grotere behoefte aan milieuvriendelijke enopnieuw bruikbare draadcontainers, bv. in de distributievan bloemen van teler tot gebruiker. De joint ventureopende in de tweede helft van 2000 zijn hoofdkantoren inKopenhagen (Denemarken). Er is een groepsstructuuropgezet die de vestigingen in het Verenigd Koninkrijk,Frankrijk en Denemarken een sterke marktoriëntatiegeeft. Nieuwe toepassingen, zoals logistieke systemenvoor wasserijen en voor het verhandelen van auto-onderdelen, werden met succes in de markt gelanceerd.

Bekaert Fencing Systems (BFS)

De Bekaert afrasteringsystemen, met een vollediggamma van industriële veiligheidsafrasteringen, groeidenmet meer dan 5 % ondanks de moeilijke economischeomstandigheden. Het aanbod omvat standaard en opmaat gemaakte panelen, palen en poorten die tegemoetkomen aan alle behoeften van professionele buiten-afrasteringen. In nauwe samenwerking met professionele installateurs,architecten en de makers van voorschriften heeft Bekaerthet Robusta®-gamma van automatische schuifpoorten ont-wikkeld. Deze poorten maken gebruik van de Bekamatic®-motoren en -elektronische sturing. Dit product werd metsucces gelanceerd in de meeste Europese markten. De expansie van industriële veiligheidsafrasteringen isook verdergezet buiten de Europese thuismarkt. Eenafrastering van 850 km Fortinet Medium® is geïnstalleerdlangs de Guangzhou-Beijing spoorweg in China. In de joint venture Bekaert Bastion Fencing Systems(Zuid-Afrika) is de productie gestart van veiligheidsgaasvoor de verkoop in de lokale markt om te voldoen aan de veiligheidsnoden in dit gebied.

Bekaert Industrial Mesh (BIM)

De verkoop van industrieel gaas was op een hoog niveautot op het einde van het derde kwartaal. In het vierdekwartaal echter daalde de verkoop omwille van de economische vertraging, vooral in de bouwmarkt.

Activiteitenverslag

Bekaert Indoor Safety Solutions is een nieuwe poot binnen de afdeling handelsproducten. Bekaert ontwerpt, produceert, projecteert en plaatst hoogwaardigemodulaire machinebeveiligingssystemen en separatiewanden in productiehal en magazijn. De groeiende aandacht voor veiligheid en het toenemende belang van open overslag verzekeren een snelle groei van deze activiteit. Dankzij de ervaring inde productie en verkoop van omheiningen is Bekaert nu reeds een van de meest vooraanstaande specialisten op het gebied van industriële gaaswanden.



jaarverslag 2001

��

29

29

Bekafast®-paal voor een snelle en eenvoudige montagevan de afsluiting zonder enig gebruik van toebehoren ofgereedschap.

> Investeringen (in miljoen euro) > Personeel

Gecons. ond. J.V. & Geass. ond. Gecons. ond. J.V. & Geass. ond.

jaarverslag 2001

153% 153% 153%

100%

73%

54%

30

30

1

3

2

Activiteitenverslag

> Uitzonderlijk hoge dynamische corrosieweerstand

Licht Medium Zwaar

> Uiterst geringe dynamische verlenging

Gecoat

Gegalvaniseerd

Aan

tal c

ycli

Verlenging

jaarverslag 2001

Gecoat

Gegalvaniseerd

> Gecoate bedieningskabel

Corrosiviteit van de omgeving

Kra

cht

zie detail

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

31

31

Staalkoord

Staalkoord voor bandenversterking

De vraag in de Noord-Amerikaanse markt daalde aanzienlijk ten gevolge van een massale stopzetting vande bandenproductie en een bijsturing van de voorraden.De daling in de West-Europese markt werd in belangrijkemate gecompenseerd door een gestegen vraag inCentraal- en Oost-Europa. De verschuiving van banden-productie van West- naar Centraal-Europa gaat in versneld tempo door. De crisis in Turkije en de herstructurering van de bandenindustrie in Australië hadden een negatieve invloed op de omzet van Bekaert.Ook de Latijns-Amerikaanse markten verzwakten in deloop van het jaar. China daarentegen was een lichtpuntmet een belangrijke stijging van de verkochte volumes.De investeringen voor het opstarten van de

Bekaertvestigingen in Slowakije en India zijn in een eindfase en de aanvang van de productie is voorzien in de eerste jaarhelft van 2002. Ondanks de moeilijke marktomstandigheden werden de inspanningen op het vlak van innovatie onverminderdverdergezet. Er is gezocht naar nieuwe toepassingen in de banden-markt en naar nieuwe producten zoals staalkoord methogere treksterkten en open staalkoordkabels (Betru®),die een volledige penetratie van rubber toelaten. De verkoop van hieldraad bleef stabiel. De verminderdevraag door de zwakke bandenmarkt werd in grote mategecompenseerd door het verdwijnen van enkele con-currenten.

jaarverslag 2001

Voor Staalkoord was 2001 een moeilijk jaar. Na jaren van continue groei daalde de vraag

naar staalkoordproducten vanaf het tweede kwartaal. De situatie verergerde in de tweede

jaarhelft. Als gevolg hiervan daalde de verkoop met 10 % wat aanleiding gaf tot een

verminderde benutting van de capaciteit van de fabrieken.

De omzet van alle staalkoordproducten in de geconsolideerde ondernemingen,

joint ventures en geassocieerde ondernemingen samen daalde met 8,4 % ten opzichte

van 2000; staalkoord voor de versterking van banden was 12 % lager.


Geconsolideerde ondernemingenOmzet 456 482 512 535 514 581 580 573 637 597Investeringen 47 50 64 53 65 38 37 30 37 50Personeel 3 231 3 137 3 231 3 359 3 397 3 243 3 111 3 057 3 182 3 124JV en geassocieerde ondernemingen Omzet 337 381 417 420 85 67 84 84 96 75Investeringen 43 52 23 35 30 12 7 5 3 2Personeel 1 966 2 002 1 972 2 039 689 570 569 586 548 493

Tienjarenoverzicht Staalkoord * (in miljoen euro)

1 Diverse fijne staalkabeltjes doorkruisen uw wagen in alle richtingen, ondermeer om uw ruiten op en neer te bewegen.

Bekaert zou Bekaert niet zijn indien het de norm voor zichzelf niet een pak hoger zou leggen dan de industrienorm.Hieruit ontstond een staalkabel met een ingenieus aangebrachte polymeercoating.

Deze combinatie levert een product met een langere levensduur en verbeterde verlengingseigenschappen.Bekaert kan dit nieuwe product op maat aanbieden. Overal waar beweging overgebracht wordt, of waar corrosieheerst, biedt de gecoate staalkabel een bedrijfszekere oplossing.

2

3

32

32

Activiteitenverslag




Europese Unie: 28,7 %(23,6 %)Rest van Europa: 6,7 %(9 %)Noord-Amerika: 37,7 %(41,6 %)Latijns-Amerika: 9,1 %(10,3 %)Rest van de wereld: 17,8 %(15,5 %)

jaarverslag 2001

(...): vorig jaar

33

33

Overige staalkoordproducten

De markt van draad voor hogedruk-slangen was zwak in de VerenigdeStaten maar Europa deed het daarentegen goed. Hierdoor bleven de volumes voor dit product constant.De marktvraag naar koord voor transportbanden was uitstekend. Voor de fijne staalkoordkabels was 2001 eveneens een uitstekend jaar. De verkoop steeg in belangrijke mate in vergelijking met 2000. Dat was hetgevolg van een organische groei in debestaande markten en van het succesvan dit product in lifttoepassingen. De stijging in de verkoop van geweven staalkoord was wat lager dan verwacht door het uitstel tot in 2002 van een belangrijk project voor transportbanden. Nieuwepotentiële markten worden onderzocht om het aantal toepassingen uit te breiden en zo de toekomst veilig testellen. De productiecapaciteit wordt uitgebreid. Ondanks de sterke daling in de markt van halfgeleidersslaagde Bekaert erin om haar marktaandeel voor zaagdraad te verhogen. Dat werd gedreven door het toepassen van ultrahoge treksterkten, één van de kerncompetenties van Bekaert in metaaltransformatie.

Staalkoordversterkte strips voor rupsbanden:De rupsbanden voor voertuigen kunnen in verschillende domeinen toegepast worden.

In de landbouw bijvoorbeeld beschermen de rupsbanden van tractoren of maaimachines de grond doordat zij geen diepe sporen nalaten.

Ook in de transport- en de bouwsector kunnen graafmachines, bulldozers of anderemachines op rupsbanden in alle omstandigheden, ongeacht de weersituatie, gebruiktworden, indien nodig zelfs onder water. Bekaert biedt staalkoordversterkte strips voor

rupsbanden in verschillende materialen: met kabels of in geweven staalkoordstructuur.



> Personeel


jaarverslag 2001

1

2

4

3

34

34

1. Inside Surface Of Glass2. UV Absorbing Mounting

Adhesive3. 7 Mil Clear Polyester Film4. Special Laminating Adhesive5. 4 Mil Clear Polyester Film6. Special Laminating Adhesive7. 3 Mil Clear Polyester Film8. Protective Scratch Resistant

Surface

> Armorgard Film Construction - 14 Mil Clear

Activiteitenverslag

jaarverslag 2001

40 % Ultraviolet

25%

Zonnewarmte25%Zichtbaa

rLic

ht10

%A

nder

e

> Solar Gard

1. Transmissie 48,2 %

2. Absorptie 29,4 %

3. Reflectie 22,4 %

1

2

Raffles City Tower in Singapore.

Solar Gard® zorgt voor een gevoelige vermindering van hitte en schittering, bevordert hetcomfort op de werkplek, verbetert het buitenaanzicht en vermindert schade door verbleking.

> Solar Gard®

1. Transmissie 48,2 %

2. Absorptie 29,4 %

3. Reflectie 22,4 %

> Bekaert Specialty Films

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

35

35

Bekaert Advanced Materials

Tijdens het jaar 2001 zijn opnieuw een aantal belangrijkestappen gezet om de basiscompetenties van Bekaert,namelijk metaaltransformatie en bedekkingstechnolo-gieën, verder uit te bouwen voor nieuwe markten met eengroot groeien winstpotentieel. Tegelijk is gewerkt aandiepere penetratie in de waardeketen door het ontwikke-len van producten met een grotere graad van afwerkingdie dichter aanleunen bij de eindgebruiker.Vooral op gebied van geavanceerde deklagen is goedevooruitgang geboekt, o.m. dankzij een paar belangrijkeacquisities in het domein van bedekte film, maar ookdoor een verder uitbreiden van de bestaande activiteiten,zowel op het vlak van de metaalvezels als op het gebiedvan de composietmaterialen.

De omzet van Bekaert Advanced Materials is in het jaar 2001 met 39 % toegenomen,

ondanks een ietwat tegenvallende economische evolutie, vooral in de tweede jaarhelft.

De groei is voor ongeveer twee derden te verklaren door nieuwe acquisities en voor

ongeveer één derde door natuurlijke groei. Vooral de natuurlijke groei illustreert de betere

weerbaarheid van Bekaert Advanced Materials in moeilijke economische omstandigheden

en moet bijdragen tot een lagere conjunctuurgevoeligheid van de Groep.

De gerealiseerde groei ligt perfect in lijn met de geplande groeidoelstellingen, met name

het bereiken van een omzet van 300 miljoen euro in het jaar 2003.

jaarverslag 2001

Tienjarenoverzicht Bekaert Advanced Materials *


(in miljoen euro)

Geconsolideerde ondernemingenOmzet - - 33 46 53 62 62 88 117 164Investeringen - - 3 10 9 14 8 7 9 13Personeel - - 107 161 318 393 412 660 674 1 091JV en geassocieerde ondernemingenOmzet - - 8 9 9 13 18 23 23 31Investeringen - - 1 3 1 1 2 1 8 47Personeel - - 58 66 50 60 71 70 262 303Totaal BAMOmzet - - 41 55 62 75 80 111 140 195Investeringen - - 4 13 10 15 10 8 17 60Personeel - - 165 227 368 453 483 730 936 1 394

3 Armorcoat® is een veiligheidsfolie voor gebruik in commerciële en openbare gebouwen, maar wordt ook toegepast in privé-woningen. Het werd gekozen voor vele belangrijke federale gebouwen waaronder het Pentagon en ambassadesoveral ter wereld. De veiligheids- en beveiligingsfolies verminderen het gevaar op verwondingen door rondvliegend glas ten gevolge van gewelddaden.

In de automobielsector verhoogt het aanbrengen van een film het comfort: betere temperatuurregeling, meer ontspannend rijden, minder lichtweerkaatsing en verhoogde privacy. De UV-bescherming vermijdt verkleuring van het interieur en beschermt de inzittenden tegen schadelijke stralingen.

4

36

36

Activiteitenverslagvraag naar thermische toepassingen vooral bij de produc-tie van autoglas, een sector die het in 2001 moeilijker had.De groei in de overige toepassingen was voldoende omde daling in de thermische toepassingen te compenseren.

De Aziatische markt is een belangrijke groeipool voor eenaantal metaalvezeltoepassingen. Daarom is in oktoberovergegaan tot het oprichten van een joint venture metTokyo Rope voor de ontwikkeling, de productie en commercialisering van metaalvezels in de regio. De activiteiten van Tokyo Rope met betrekking tot hetbundeltrekken van fijne metaalvezels worden getransfe-reerd naar het nieuwe bedrijf, Bekaert Toko Metal Fiber. De nieuwe joint venture stelt Bekaert in staat om volopdeel te nemen aan de nieuwe ontwikkelingen van dediverse Japanse hoogtechnologische marktniches zoalsinkjetfiltratie, de productie van brandstofcellen, regeneratie van katalysatoren en textieltoepassingen.

Bekaert Verbrandingstechnologie

Bekaert Verbrandingstechnologie bestaat uit twee groepen van activiteiten: enerzijds Acotech, een joint venture met Shell, producent van metaalvezelmatten voor branders en van industriële branders, en anderzijdsFurigas, gespecialiseerd in milieuvriendelijke brandersvoor huishoudelijke en commerciële toepassingen. In het licht van het streven naar producten met een hogere toegevoegde waarde werd beslist om de techno-logische kennis verder uit te bouwen in de richting van geïntegreerde oplossingen. De vroegere naam BekaertVerbrandingscomponenten lag daarom niet meer in lijn

Bekaert Vezeltechnologie

De vezelactiviteit bleef in 2001 stabiel, ondanks de tegenvallende conjunctuur.

De polymeerfiltratie, vooral gericht op Azië, en vezels voorgeleidende kunststoffen, vooral gebruikt in producten vande hoogtechnologische sectoren, kregen het moeilijker inde tweede jaarhelft. De dalende vraag naar eindproductenen de afbouw van tussenvoorraden neutraliseerden grotendeels de groei in het begin van het jaar.Het geplande wegvallen van airbagtoepassingen werdruimschoots gecompenseerd door een sterke stijging inandere sectoren, waarbij de filtratiemedia voor inkjet-printers een belangrijk aandeel hadden. Inkjetfiltratie iseen segment met een groot groeipotentieel waarvoor inde loop van het jaar een nieuwe productielijn in gebruik isgenomen.

In lijn met de strategie voor het leveren van productenmet hogere toegevoegde waarde steeg de verkoop vanfilterelementen voor hetegasfiltratie. Het filtersysteem voorwijnfiltratie werd voorgesteld aan de branche en is er zeergunstig onthaald. Het is gebaseerd op de Bekidisk®-metaalvezeltechnologie die het gebruik van diatomeeën-aarde overbodig maakt en op die manier bijdraagt tot hetbeperken van de afvalberg. In 2002 wordt een doorbraakvan deze nieuwe filtertoepassing verwacht. Metaalvezeltextiel kon de sterke stijging van 2000 nietvoortzetten en sloot 2001 af met een quasi onveranderdeomzet. De hoofdoorzaak dient gezocht in de dalende




Europese Unie: 44,2 %(52,1 %)Rest van Europa: 1,0 %(1,9 %)Noord-Amerika: 45,6 %(37,4 %)Latijns-Amerika: 0,7 %(1,3 %)Rest van de wereld: 8,5 %(7,3 %)

jaarverslag 2001

(...): vorig jaar

37

37

met de strategische koers, zodat de naam van de divisieveranderd is in Bekaert Verbrandingstechnologie. Deconcentratie van alle knowhow met betrekking tot ver-brandingstechnologie in Furigas, Assen (Nederland) moetvan deze vestiging een ‘centre of excellence’ maken.

De verkoop voor het jaar 2001 kende een lichte stijging,gelijk verspreid over de twee verschillende activiteitenvan de divisie. Acotech kende een sterke stijging in deVerenigde Staten, vooral in de markt van de huishoude-lijke ketels. De sterke prestatie van 2000 in de verkoopvan vezelmatten voor branders in Azië kon echter nietdoorgezet worden. Furigas kon zijn omzet licht verhogenvooral dankzij de sterke positie in de branders voor hoog-rendementsketels. De markt van hoogrendementsketelssteeg ondanks een daling in de totale vraag naar verwarmingstoestellen.

Bekaert Geavanceerde Deklagen

De divisie Bekaert Geavanceerde Deklagen omvat drieactiviteiten: Bekaert VDS, Bekaert Dymonics en Sinvaco.Deze divisie is één van de belangrijke groeipolen vanBekaert Advanced Materials wat blijkt uit de omzet-stijging van 36 % voor de drie activiteitsdomeinen.

Bekaert VDS is de nieuwe benaming voor het vroegereVanderstraeten. Bekaert VDS is gespecialiseerd in thermisch spuiten. Naast het aanbrengen van industriëledeklagen, bv. slijt- of corrosiebestendige deklagen, is erook een afdeling medische deklagen, bv. voor een betereingroei van heupimplantaten. Bekaert VDS is ook wereld-wijd marktleider in de markt van roterende targets voorhet sputteren van deklagen op grote oppervlakten, zoalsbv. voor de glasindustrie en voor kunststoffilm. In dezesector wordt bovendien een verdere substitutie van vlakke targets door roterende targets verwacht, watBekaert optimistisch stemt voor de verdere groei van ditactiviteitsdomein.

Bekaert Dymonics zette zijn groei van vorige jarenonverminderd door. Bekaert Dymonics is gespecialiseerdin het aanbrengen van diamantachtige nanocomposiet-deklagen (Dylyn®) die gekend zijn voor hun hardheid envoor hun uitzonderlijke tribologische eigenschappen (lagewrijvingsweerstand). Dankzij een sterk gecontroleerdedosering van de samenstelling van de deklagen bieden zijeen waaier van mogelijkheden om maatwerk te leveren indeklagen met diverse eigenschappen: slijtbestendigheid,anti-kleefeigenschappen, elektrisch geleidende, bio-compatibele en optische eigenschappen. Toepassingen zijn er o.m. in elektronische markten, slijt-vaste deklagen voor diverse industrieën, het bedekkenvan gietvormen voor kunststofinjectie (bv. voor de productie van CD’s en DVD’s) en de medische wereld. Dankzij de goede beheersing van het vacuümbedek-kingsproces en het succes in de opschaling ervan isBekaert Dymonics erin geslaagd om in het jaar 2001,naast de reeds bestaande nichetoepassingen, ook toepassingen te ontwikkelen voor grote volumes. Dezestap moet toelaten nieuwe interessante markten aan teboren in de toekomst. Alle vestigingen (België, Duitsland,Verenigde Staten en Singapore) kenden een opmerkelijkevooruitgang.In het domein van de diamantachtige deklagen namBekaert in november een participatie van 48,7 % in hetFranse Sorevi. De samenwerking tussen Bekaert enSorevi maakt een wederzijdse uitwisseling van complementaire deklaagtechnologieën mogelijk, met debedoeling een nog breder aanbod te brengen van producten en technologieën. De samenwerking laat ooktoe gezamenlijk nieuwe en betere deklagen te ontwikkelen met het oog op specifieke klantenbehoeftenen het creëren van nieuwe toepassingsgebieden.

Reactor voor grote volumes:Bekaert Dymonics heeft in samenwerking met Sinvaco een vacuümreactor met eenvolume van 3 kubieke meter ontwikkeld waarin onderdelen met een diamantachtige

deklaag (DLC, DLN) via een PACVD proces betrouwbaar worden gecoat. Dankzij dezeopschaling voor het aanbrengen van diamantachtige deklagen zijn de grenzen in het

PACVD vakgebied definitief verlegd.

jaarverslag 2001

38

38

Ook Sinvaco, gespecialiseerd in het ontwerp en de productie van uitrusting voor het aanbrengen van vacuümdeklagen, kende een schitterend jaar. Sinvacoleverde een belangrijke bijdrage tot de ontwikkeling vaneen deel van de machines die zullen ingezet worden voorhet produceren van zonnecellen bij Bekaert ECD SolarSystems in de Verenigde Staten. Sinvaco is ook huis-leverancier voor het snel groeiende Bekaert Dymonics enzet verder haar kennis van vacuümbedekken in voor hetleveren van sputterapparatuur aan o.m. de glasindustrie.Hierbij vormen ze tevens een belangrijke ondersteuningvoor de verdere groei van de verkoop van sputtertargetsbij Bekaert VDS.

Bekaert Gespecialiseerde Filmdeklagen

Het jaar 2001 was een opmerkelijk jaar voor de divisieGespecialiseerde Filmdeklagen.

Voor de bestaande toepassingen van gesputterde filmswas 2001 een moeilijk jaar. Verschillende van de segmenten zijn getroffen door de zwakke economischesituatie. De belangrijkste toepassingen voor films zijntelecommunicatie, elektronica (o.m. flexibele schake-lingen, aanraakschermen, LCD’s) en grafische beeld-vorming, één voor één segmenten die gevoelig achteruit-gingen. Alhoewel die markten daalden met 30 tot 40 %,kon de achteruitgang beperkt blijven tot 10 à 20 %,afhankelijk van de toepassing (de acquisitie van NeoVac®

buiten beschouwing gelaten, want die maakte de dalingweer goed).Aangezien voor 2002 een herstel verwacht wordt van die

sectoren is er optimisme over de toekomstige evolutievan de omzet. Bij de acquisitie van NeoVac® werd van degelegenheid gebruik gemaakt om de verschillende productievestigingen beter te focusseren en dit moet alsbasis dienen om de toekomstige groei in optimaleomstandigheden te laten verlopen.

De filmdivisie ISF was tot voor kort een 50/50 joint venture tussen Bekaert en MSC Specialty Films. ISF wasactief in de productie, ontwikkeling en marketing van zeergespecialiseerde gesputterde dunne films op flexibelepolymeermaterialen. De divisie heeft in het verleden eensterke groei gekend in een aantal sectoren waaronderzonnewerende folie voor ramen, zachte magnetischematerialen ter voorkoming van namaak, flexibele circuits,fotoreceptoren en beeldmedia.

In april is het bedrijf NeoVac® door ISF overgenomen.NeoVac® is gevestigd te Santa Rosa (Californië, V.S.) en is een belangrijke ontwerper, producent en verdeler vantransparante, geleidende oxidedeklagen (indium tin oxide - ITO) voor gebruik in elektroluminescente lampenen aanraakschermen (‘touch screens’), een markt in volleontwikkeling. Toepassingen vinden we o.m. in zak-telefoons, instrumentenpanelen, de automobielbrancheen computerschermen. De overname laat toe om de sterkten van ISF en NeoVac® te combineren en op diemanier de positie in deze markten nog te versterken.

Vervolgens zijn in juni 2001 alle activa van de SpecialtyFilms-afdeling van Material Sciences Corporation(MSC/SFI) overgenomen door Bekaert, met inbegrip vande 50 % van de ISF-aandelen die tot op dat ogenblik nogtot de groep Material Sciences Corporation behoorden.De nieuwe entiteit kreeg de naam Bekaert Specialty

Activiteitenverslag



> Personeel


jaarverslag 2001

39

39

Films. De acquisitie omvat alle bedekking- en lamineeractiviteiten van het vroegere MSC/SFI in SanDiego en van het distributienetwerk. Bekaert SpecialtyFilms is, naast de industrieel gesputterde film van hetvroegere ISF, tevens producent en distributeur van folievoor vensterglas. De folie wordt door gespecialiseerdeinstallateurs aangebracht op autoruiten en op venstersvan residentiële, commerciële en overheidsgebouwen. De glasfolie heeft zonnewerende eigenschappen endraagt aldus bij tot energiebesparing, terwijl ze tevens deUV-stralen reflecteert die het verkleuren van interieur enmeubilair veroorzaken. Veiligheidsfolie houdt glassplinterstegen in geval van glasschade door ontploffingen, vandalisme of storm. Medewerkers van het Pentagongetuigden dat veiligheidsfilm tijdens de aanslag op 11 september mensenlevens gered heeft. De drama-tische gebeurtenissen in de Verenigde Staten hebben deinteresse voor veiligheidsfilm aanzienlijk doen toenemen,wat naar het einde van het jaar toe een belangrijkeinvloed heeft gehad op de verkoop van deze film.

Bekaert Specialty Films beschikt wereldwijd over een uit-gebreid distributienetwerk, bestaande uit een combinatievan eigen distributiecentra en onafhankelijke distributeursen installateurs. Deze acquisitie brengt Bekaert een stapdichter bij de eindverbruiker en betekent tevens een nieu-we stap naar producten met meer toegevoegde waardeen met een verdere graad van afwerking. Door het toe-voegen van een voor Bekaert nieuwe technologie - hetgietproces, het lamineren en aanbrengen van adhesievelagen - wordt daarenboven de positie van Bekaert in hetaanbieden van meerdere types van deklagen volgensdiverse technologieën verder versterkt.

Hernieuwbare energie

De markt voor fotovoltaïsche producten (PV) groeide in2001 sneller dan de meest optimistische voorspellingen.Voortrekkers waren Californië en Duitsland, twee regio’swaar aanzienlijke overheidssteun toegekend wordt.De joint ventures van Bekaert met Energy ConversionDevices (ECD), Bekaert ECD Solar Systems LLC en UnitedSolar Systems Corporation, realiseerden een expansie diemerkelijk hoger was dan de marktgroei in PV. De omzet in2001 verdubbelde in vergelijking met 2000. Vooral de netgekoppelde systemen, geïntegreerd in gebou-wen (‘Building Integrated PV’), kenden een sterke groei. Die groei werd niet alleen gerealiseerd in de VerenigdeStaten maar ook in Europa dankzij de lokale aanwezigheidvan het Europese verkoopkantoor BESS Europe.Het distributienetwerk is sterk uitgebreid en meer nadruk

werd gelegd op het aanbieden van complete systemen,vooral voor netgekoppelde systemen.

De huidige productielijn heeft in de tweede helft van 2001op volle capaciteit gewerkt om aan de sterke vraag tegemoet te komen. In 2001 werd bovendien de bouwvan de nieuwe 25 MW-fabriek grotendeels gerealiseerd.De nieuwe lijn, een gezamenlijke ontwikkeling door ECDen Sinvaco, zal in het tweede kwartaal van 2002 in productie gaan. Net zoals vorig jaar zal de klemtoon in2002 blijven liggen op de versterking van de marketing-en verkoopinspanningen.

Composieten

Bekaert Composites kende, net zoals in de vorige jaren,een bijzonder sterke groei. De omzetstijging van 20 %onderlijnt de sterke positie in de geselecteerde marktenwaarin Bekaert Composites actief is, vooral in omge-keerde osmose, transport, bouw en industriële construc-ties. Het leiderschap in de transportsector werd in deloop van het jaar eens te meer bevestigd met o.m. enkeleveelbelovende nieuwe projecten bij leidinggevendeEuropese busconstructeurs. De gewichtsbesparing en deintegratiemogelijkheden van de profielen in het geheelvan de busconstructie spelen hierbij een belangrijke rol. Dankzij haar hoog kwaliteitsniveau en servicegraadbehoort Bekaert Composites tot de wereldtop in demarkt van hogedrukbuizen voor omgekeerde osmose.Zoals gekend worden deze composietvaten gebruikt voor het ontzilten van zeewater, een markt die mooie perspectieven biedt als gevolg van de stijgende behoefteaan water, vooral op die plaatsen waar drinkbaar watersteeds schaarser wordt.

UNI-SOLAR® – een metalen dak met vertikale assemblage van 76kWp op een industriegebouw in Burgos (Spanje).

jaarverslag 2001

40

40

Informatie voor de

40 > Informatie voor de aandeelhouders41 > Aandeleninformatie41 > Beursnotering42 > Beursevolutie43 > Verdeling van het aandeelhouderschap43 > Dividendpolitiek44 > Per aandeel44 > Maatschappelijk kapitaal

45 > Verklaring omtrent Goed Bestuur

50 > Financieel tienjarenoverzicht Bekaertgroep52 > Additionele kerncijfers53 > Definities

jaarverslag 2001

Een formule voor een betere toekomstInformatie voor de aandeelhouders

41

41

Markt Euronext (Brussel Parijs Amsterdam) Listing BEKB.BRUBekaertaandeel BEKB ISIN: BE0003780948 SVM 378094 Stock vista: 27261

continumarkt Sedol 5827431Bekaert VVPR-strip BEKS ISIN: BE0005569406 SVM 5569406 Stock vista: 27262

Fixing

Sectorclassificatie Engineering - General, sector 267 (FTSE)

Indexen BEL20® Euronext 0,96923 % Stoxx Small Cap Value 0,34250 %Next150 Euronext 0,96964 % Stoxx Total Market Index 0,01124 %NextPrime Euronext Stoxx TMI Small 0,17953 %Vlam21 Bank Corluy 6,10 % Stoxx TMI EURO Small 0,35949 %IN.flanders© FET 1,3083 % Stoxx TMI Value 0,02575 %FTSE EuroMid 0,23 % Stoxx TMI Euro 0,02366 %FTSE Eurobloc 0,59 % Stoxx TMI Ex UK Small 0,25931 %FTSE EuroMid XUK 0,37 % Stoxx TMI Ex UK 0,01814 %FTSE FTS4GOOD Euro Stoxx Small Cap Value 0,75563 %

Euro Stoxx TMI Value 0,07428 %

Agentschappen Reuters BERTt.BR Bloomberg BEK.BB

Jaar Volume Koers Prijsnotering Koers / Winst (P/E) Beurs- Strips

(aantal / dag) 31/12 Hoogste Laagste Hoogste Laagste kapitalisatie 31/12

1992 18 160 33,28 33,71 22,73 18 12 747 -1993 24 130 51,81 52,80 33,22 21 13 1 164 -1994 25 320 56,46 70,59 50,82 23 16 1 268 -1995 35 750 59,99 61,66 46,11 18 13 1 347 -1996 54 150 49,95 81,00 44,81 22 12 1 122 -1997 38 570 54,66 68,67 45,92 23 15 1 228 -1998 34 730 42,27 77,47 41,89 26 14 949 -1999 37 939 55,10 57,50 34,80 13 8 1 237 0,052000 21 127 49,85 58,50 42,50 12 8 1 112 0,062001 18 358 43,27 51,00 28,00 24 13 959 0,15

aandeelhoudersAandeleninformatie

Aantal aandelenHet aantal aandelen daalde van 22 300 888 stuks in 2000tot 22 157 374 in 2001 of een daling met 143 514 aan-delen ten gevolge van een inkoopprogramma in hetkader van het aandelenoptieplan. Deze aandelen werden vernietigd met het oog op het vermijden van een toekomstige verwatering van het Bekaertaandeel voor debestaande aandeelhouders bij uitoefening van de opties.De aandelen werden ingekocht aan een gemiddeldewaarde van 38,70 euro.

> Aantal aandelen (31 december 2001) 22 157 374

Aandelen op naam en aan toonderDe aandelen zijn op naam of aan toonder in coupuresvan 1 - 10 - 50 - 100 - 1 000. Voor omzetting van aandelen op naam aan toonder, of omgekeerd, kan contact opgenomen worden met: Mevr. Hilde AmpePresident Kennedypark 18B-8500 Kortrijk E-mail: [email protected]. +32 56 230511

> Aantal VVPR-strips (31 december 2001) 3 551 040

Beursnotering

jaarverslag 2001

Informatie voor de aandeelhouders

42

42

Beursevolutie

Voor het Bekaertaandeel is het jaar 2001 in mineur begonnen als gevolg vande verzwakkende economie en de dalende aandelenkoersen in het algemeen.De vroegcyclische gevoeligheid van Bekaert was weerspiegeld in het verloopvan de beurskoers in de eerste maanden. In het tweede semester was de verdere evolutie zeer gelijklopend aan deze van de BEL20®. Gedurende hetjaar waren er drie duidelijke trendveranderingen. Een eerste in het begin vanhet jaar onder invloed van de groeivertraging in de Verenigde Staten, eentweede bij de effectieve economische vertraging in Europa en een derde bijde gebeurtenissen van 11 september. Het duurde tot in december vooraleerde koers herstelde naar het niveau van vóór de septemberaanslagen. De daling met 13 % op jaarbasis bracht de koers van het aandeel op eenniveau ver beneden de boekwaarde ondanks het hoge dividendrendement, de lage prijs/winst ratio en de lage prijs/cashflow ratio. De hoogste dagkoers werd genoteerd op 02/01/2001 met 51,00 euro en delaagste op 21/09/2001 met 28,00 euro. De gewogen gemiddelde slotkoers in2001 bedroeg 40,42 euro.

BeurskapitalisatieKapitalisatie 31/12/01 958,8 miljoen euroGemiddelde kapitalisatie 903,4 miljoen euroHoogste kapitalisatie 1 137,3 miljoen euroLaagste kapitalisatie 624,4 miljoen euro

OmzetJaaromzet 188,1 miljoen euroOmzet per dag 0,743 miljoen euroTransacties per dag 96

Omloopsnelheid (velocity)Jaarlijkse beursomloopsnelheid Euronext Brussel 20,53 %‘Band adjusted’ Euronext Brussel 27,38 %

Informatie voor de> Beurskapitalisatie over 10 jaar

jaarverslag 2001

> Koersontwikkeling BekaertaandeelSpreiding hoogste / laagste prijs (in euro)

> Slotkoersen en volumes

Volume Slotkoers

43

43

�

Verdeling van het aandeelhouderschap

Op 31 december 2001 zijn er van het totaal aantal aandelen 15 540 op naam. Volgens de wet van 2 maart1989 ontving Bekaert voor 40,12 % kennisgevingen vande deelnemingen in de effecten die het kapitaal vertegen-woordigen. Het saldo is verdeeld over institutionele enindividuele beleggers. Detail referentieaandeelhouder blz. 90.

Dividendpolitiek

De Raad van Bestuur volgt een beleid waarbij aan deAlgemene Vergadering van Aandeelhouders een bestem-ming van het resultaat voorgesteld wordt, gebaseerd opeen ‘stabiel’ of ‘groeiend’ dividend, in de mate dat dewinst dit toelaat en tevens voldoende cashflow voorinvesteringen en autofinanciering waarborgt om de groeite ondersteunen. Concreet betekent dit dat ernaargestreefd wordt om op langere termijn een pay-outratiotoe te passen van ongeveer 40 % van de netto geconso-lideerde winst. De pay-outratio bedraagt 78 % in 2001 ten opzichte van 37,2 % in 2000.

Nettodividend per aandeel N.V. Bekaert S.A.Dividend = 1,68 euro bruto – 0,42 euro (RV 25 %)

= 1,26 euro nettoDividend met een VVPR-strip = 1,428 euro netto

Na goedkeuring zullen deze dividenden betaalbaargesteld worden in euro vanaf 15 mei 2002 tegen afgiftevan coupon nr. 3 bij de loketten van BBL, Fortis Bank,KBC Bank, Bank Degroof en Artesia Bank in België, deSociété Générale in Frankrijk, de ABN AMRO Bank inNederland en de Union de Banques Suisses inZwitserland.

aandeelhouders

> Koers in vergelijking met General Industrials

> Aandeelhouderschap

> Nettodividend per aandeel N.V. Bekaert S.A. (in euro)

Referentie-aandeelhouder

Free float

jaarverslag 2001

> Relatieve positie op Euronext Brussel(BEL20®)

BekaertGeneral Industrials

BEL20® Bekaert

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

44

44

Informatie voor de

Maatschappelijk kapitaal

Jaar Aandelen Kapitaal Verrichting

in BEF

1880 Oprichting van een familiale onderneming1924 300 3 000 000 Oprichting van de naamloze vennootschap1929 15 000 15 000 000 Kapitaalverhoging door incorporatie van reserves en inschrijving in speciën1932 15 005 15 005 000 > Fusie met S.C. Espérance te Fontaine-L’Evêque1935 > Omvorming tot P.V.B.A.1941 48 000 48 000 000 Kapitaalverhoging door inbreng in speciën en in natura en door incorporatie van reserves1952 48 000 480 000 000 Incorporatie van reserves en verhoging van de nominale waarde van het deelbewijs tot 10 000 BEF1965 49 200 1 623 600 000 > Incorporatie van reserves en verhoging van de nominale waarde van het deelbewijs tot 33 000 BEF

> Fusie met de N.V. Bekaert Steelcord1969 787 200 1 623 600 000 Omvorming tot N.V. en splitsing van het aandeel in de verhouding: 16 nieuwe aandelen tegen 1 deelbewijs1970 807 200 2 800 000 000 Kapitaalverhoging door inschrijving in speciën ad 70 000 000 BEF met uitoefening van het voorkeurrecht en

incorporatie van reserves zonder uitgifte van aandelen1972 1 614 400 2 800 000 000 > Splitsing van de aandelen in de verhouding 2 tot 1

> Bekaert op de beurs op 11 december 19721975 1 614 665 2 800 459 775 Omzetting van 265 converteerbare obligaties1976 1 614 910 2 800 884 850 Omzetting van 245 converteerbare obligaties1978 1 640 705 2 845 639 175 Omzetting van 25 795 converteerbare obligaties1979 1 758 313 3 049 689 055 Omzetting van 117 608 converteerbare obligaties1980 1 760 972 3 054 302 420 Omzetting van 2 659 converteerbare obligaties1982 1 890 628 3 279 255 580 Omzetting van 129 656 converteerbare obligaties1983 2 245 732 4 000 000 000 Uitgifte van 355 104 nieuwe AFV-aandelen 1988 2 245 732 6 750 000 000 Incorporatie van reserves1994 AFV-aandelen worden VVPR-aandelen

in EUR

1999 22 457 320 170 000 000,00 > Incorporatie van reserves en omzetting in euro> Splitsing van de aandelen in de verhouding 10 tot 1

2000 22 300 888 170 000 000,00 156 432 aandelen ingekocht en vernietigd 2001 22 157 374 170 000 000,00 143 514 aandelen ingekocht en vernietigd

Nettowinst (EPS) 2,90 2,32 7,15 3,32 2,52 3,07 1,50 3,56 4,57 2,15EPS vóór goodwill 3,07 2,49 7,30 3,52 2,94 3,25 1,69 3,83 4,86 2,58Cashflow 6,92 6,48 11,37 7,57 7,24 8,30 7,20 9,43 10,67 9,02Bedrijfscashflow (EBITDA) 5,78 6,51 7,16 7,52 7,94 8,06 8,45 10,11 11,09 9,36Brutodividend 0,83 0,99 1,49 1,49 1,49 1,49 1,49 1,60 1,68 1,68Nettodividend 0,62 0,74 1,12 1,12 1,12 1,12 1,12 1,20 1,26 1,26Nettodividend met VVPR-strip 0,66 0,74 1,30 1,26 1,26 1,26 1,26 1,36 1,428 1,428Boekwaarde 28,10 30,70 35,70 36,30 38,20 41,70 39,80 45,10 46,24 46,10Koers / Boekwaarde 1,18 1,69 1,58 1,65 1,31 1,31 1,06 1,22 1,08 0,94Koers / Winst (P/E 31/12) 17 20 18 17 14 18 14 12 11 20Koers / Cashflow 5,8 8,0 7,9 8,0 6,3 6,8 5,0 5,5 4,7 4,8Dividend rendement 2,5 1,9 2,6 2,5 3,0 2,7 3,5 2,9 3,4 3,9Dividend pay-outratio 46 41 50 48 43 52 52 38 37 78

(*) Vanaf 2000 werden nieuwe boekhoudprincipes toegepast, de voorafgaande jaren zijn enkel informatief en werden niet herwerkt.

jaarverslag 2001

Per aandeel

45

45

aandeelhoudersGoed Bestuur (Corporate Governance) volgens inter-nationaal aanvaarde normen en spelregels wordt bijBekaert hoog in het vaandel gedragen. Reeds lang vóórer in België sprake was van ‘Corporate Governance’ werden bij Bekaert regels opgesteld over de rol, de organisatie, de verantwoordelijkheid en het functionerenvan de Raad van Bestuur en van de comités die in deschoot van de Raad van Bestuur opgericht werden. Die regels zijn vastgelegd in een document dat ‘Charterof the Board’ heet.Bekaert is er zich van bewust dat ‘Goed Bestuur’ voorbeursgenoteerde ondernemingen een essentiële rolspeelt bij de investeringsbeslissingen van beleggers.Daarom houdt Bekaert terdege rekening met inter-nationaal aanvaarde regels en met de aanbevelingen diedoor de Commissie voor het Bank- en Financiewezen endoor Euronext Brussel op dit vlak geformuleerd werden.Bekaert is tevens lid van het ‘Instituut voor Bestuurders’.Op die manier draagt Bekaert bij tot het uitwerken vaneen coherente visie op ‘Corporate Governance’ diesteunt op gedegen onderzoek, op culturele eigenhedenen op praktische managementbehoeften.

De Algemene Vergadering van Aandeelhouders

De Gewone Algemene Vergadering heeft statutair plaatsop de tweede woensdag van de maand mei.Aandeelhouders die de Algemene Vergadering willen bijwonen moeten ten minste drie volle werkdagen voorde vergadering aan de vennootschap hun inzicht daartoete kennen geven. Iedere aandeelhouder mag zich latenvertegenwoordigen door een lasthebber die zelf stem-gerechtigd is. Een uitnodiging, samen met de agenda enhet jaarverslag, worden op voorhand opgestuurd aan denominatieve aandeelhouders. De vergadering kan enkelberaadslagen en besluiten over de punten die op deagenda vermeld staan, maar er is steeds ruime tijd voorzien om vragen te stellen. Alle aandelen hebbendezelfde rechten en elk aandeel geeft recht op één stem.Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 9 mei 2001 waren 91 aandeelhouders aanwezig of vertegenwoordigd met een totaal van 6 613 239 aan-delen of 29,7 % van het totaal aantal aandelen. Op deze vergadering werd naast de goedkeuring van dejaarrekening, de resultaatbestemming, het verlenen vankwijting aan de bestuurders en de commissaris, het aantal bestuurders van 14 op 13 gebracht.

De heer Thierry Verhaeghe de Naeyer werd benoemd totEre-Voorzitter van de vennootschap. Het mandaat van debestuurders Dr. Pol Bamelis, de heer Roger Dalle, de heerFrançois de Visscher, de heer Baudouin Velge en de heerMaurice Velge werd hernieuwd voor een periode van driejaar.Op 17 april 2001 werd een Buitengewone AlgemeneVergadering (BAV) bijeengeroepen waarop vastgesteldwerd dat het vereiste quorum niet bereikt was om geldigte kunnen beraadslagen. Daarom werd op 9 mei 2001een nieuwe BAV bijeengeroepen die machtiging verleende aan de Raad van Bestuur om eigen aandelenin te kopen, deze te vernietigen, en de statuten in overeenstemming te brengen met het Wetboek vanVennootschappen.

Samenstelling van de Raad van Bestuur

De Raad van Bestuur van N.V. Bekaert S.A. bestaat uit 13 leden, waarvan 7 de referentieaandeelhouder vertegenwoordigen. De Voorzitter, Baron Paul Buysse, is onafhankelijk van de referentieaandeelhouder. Enkel de Gedelegeerd Bestuurder, aan wie de dagelijkseleiding van de vennootschap is toevertrouwd, heeft eenuitvoerende functie. Alle andere leden zijn niet-uitvoerendebestuurders. Vijf leden zijn ‘onafhankelijk’ in die zin dat zijgeen enkele band hebben, noch met de directie, nochmet de referentieaandeelhouder. De leden van de Raadvan Bestuur zijn benoemd voor een periode van drie jaaren zijn herverkiesbaar. Eventuele nieuwe kandidatenmoeten zich tenminste twee maanden vóór de AlgemeneVergadering van Aandeelhouders aan de Raad vanBestuur melden. Ze worden door de Raad van Bestuurvoorgedragen aan de Algemene Vergadering vanAandeelhouders op aanbeveling van het Comité voorBenoemingen, Remuneratie en Pensioenen (CBRP). Deminimum leeftijd om in de Raad van Bestuur te zetelen is35 jaar, de maximum leeftijdsgrens bedraagt 67 jaar.Enkel voor de Voorzitter en de Gedelegeerd Bestuurdervormt dat bestuursmandaat hun hoofdopdracht.

jaarverslag 2001

Verklaring omtrent Goed Bestuur

46

46

Informatie voor deNaam Functie Vervaldatum Hoofdfunctie Lid comités

mandaat

Leden referentieaandeelhouderBaron Léon Bekaert Bestuurder 2003 Bestuurder diverse ondernemingenRoger Dalle Bestuurder 2004Graaf Charles de Liedekerke Bestuurder 2003 Executive Vice President Lafarge S.A. (F) SCFrançois de Visscher Bestuurder 2004 Voorzitter de Visscher & Co. (VS) A&FMaxime Jadot Bestuurder 2003 Hoofd Investment Banking, Fortis Bank (B) SC/CBRPBaudouin Velge Bestuurder 2004 Hoofd Departement Economie VBO/FEB (B)Maurice Velge Bestuurder 2004 Voorzitter Velge Int’l (B) SC/CBRP

DirectieledenRafaël Decaluwé Gedelegeerd 2003 N.V. Bekaert S.A. SC/A&F

Bestuurder

Onafhankelijke ledenBaron Paul Buysse Voorzitter 2003 N.V. Bekaert S.A. SC/A&F/CBRPGary J. Allen Bestuurder 2002 Voorzitter IMI plc (VK) A&F/ CBRPPol Bamelis Bestuurder 2004 Voormalig Lid Management Board Bayer AG (D)

Bestuurder diverse vennootschappen SCBaron Jan Huyghebaert Bestuurder 2002 Voorzitter Almanij N.V. (B) CBRPBaron Georges Jacobs Bestuurder 2002 Voorzitter Executive Committee UCB (B)

SC: Strategisch ComitéA&F: Audit & Finance ComitéCBRP: Comité voor Benoemingen, Remuneratie en Pensioenen Situatie per einde jaar 2001.

Werking van de Raad van Bestuur

De Raad heeft in 2001 negen maal vergaderd en degemiddelde aanwezigheidsgraad bedroeg 83 %. Er waren acht gewone vergaderingen en er werd één vergadering gehouden voor notaris met het oog op deuitgifte van warranten in het kader van het toegestaankapitaal. De data van zes gewone vergaderingen werdenbij het begin van het jaar gepland en door de AlgemeenSecretaris aan alle Bestuurders medegedeeld. In het vierde trimester werden twee bijkomende vergade-ringen ingelast om te beslissen over dringendeaangelegenheden. De beslissingen werden genomen opbasis van consensus. Er werd geen gebruik gemaakt vande statutair voorziene mogelijkheid om te beraadslagen en beslissingen te nemen via teleconferentie, videoconfe-rentie of eenparig schriftelijk akkoord.

Naast zijn wettelijke en statutaire bevoegdheden beslistde Raad van Bestuur o.a. over de benoeming en de successie van de Gedelegeerd Bestuurder. De Raadkeurt de langetermijnvisie en de strategie van de Groepgoed op voorstel van de Gedelegeerd Bestuurder. Hij beslist over belangrijke investeringen of acquisities enover de uitgifte van warranten conform het in 1999 inge-voerde aandelenoptieplan van de vennootschap (SOP1).De Raad van Bestuur volgt de implementatie op van destrategie en van de plannen op 3 jaar en de budgetten op 1 jaar. De Raad van Bestuur stelt tevens de jaar-rekeningen op.

jaarverslag 2001

47

47

aandeelhoudersZoals wettelijk voorzien in het vennootschapsrecht enzoals ook voorgeschreven in het ‘Charter of the Board’wordt van de leden van de Raad van Bestuur verwachtdat ze de Voorzitter vooraf informeren over agendapuntenwaaromtrent zij rechtstreeks of onrechtstreeks een metde vennootschap strijdig belang van vermogensrechte-lijke aard hebben en dat zij zich onthouden van deelnameaan de beraadslaging en de stemming daarover. In 2001heeft de heer Rafaël Decaluwé zich onthouden van deel-name aan de beraadslaging en de stemming over eenwijziging van SOP1 omdat voorgesteld werd dat hij nietlanger deel zou uitmaken van dit plan. Ook in 2001 heb-ben alle bestuurders, inclusief de Voorzitter, zich telkensindividueel onthouden van deelname aan de beraad-slaging en de stemming over de schadeloosstelling doorde vennootschap van hun individuele burgerlijke bestuur-dersaansprakelijkheid. In het geval van de Voorzitter,Baron Paul Buysse, werd de vergadering, zoals voorzienin het ‘Charter of the Board’, voor dit punt voorgezetendoor de oudste bestuurder de heer Maurice Velge.Tenminste één week vóór elke vergadering van de Raadvan Bestuur worden de agenda, samen met alle informa-tie die daarmee verband houdt, de notulen van de vorigevergadering, alsook de notulen van de vergaderingen vande comités van de Raad van Bestuur, met uitzonderingvan de notulen van het CBRP, door de AlgemeenSecretaris aan alle leden bezorgd. Deze informatie omvato.a. plannen op 3 en op 1 jaar, investeringsdossiers,acquisitievoorstellen, opvolging van de activiteiten en deresultaten per business en in vergelijking met het plan,specifieke maatregelen om de gevolgen van de econo-mische teruggang op de resultaten van de vennootschapte minimaliseren, belangrijke organisatiewijzigingen, financiële positie van de Groep, perspectieven, enzomeer.Op elke vergadering wordt door de GedelegeerdBestuurder uitvoerig, zowel schriftelijk als mondeling,gerapporteerd over de stand van zaken.

De opvolging van de activiteiten van de dochteronderne-mingen, joint ventures en geassocieerde ondernemingengebeurt door de Gedelegeerd Bestuurder. De mandatenin hun raden van bestuur worden bijna altijd opgenomendoor het management en in enkele gevallen door ledenvan de Raad van Bestuur van de hoofdvennootschap diein dergelijk geval optreden als vertegenwoordiger van deGedelegeerd Bestuurder.

De Raad van Bestuur wordt bijgestaan door 3 comités:

Het Strategisch Comité (SC) (leden: zie tabel blz. 46)Het Strategisch Comité telt zes leden en wordt voor-gezeten door Dr. Pol Bamelis, een onafhankelijk en niet-uitvoerend Bestuurder. Het secretariaat wordt waargeno-men door de Algemeen Secretaris. Het SC vergaderde in2001 vijf maal. Het comité heeft een adviserende rol tenopzichte van de Raad van Bestuur met betrekking tot destrategie van de Groep en specifieke strategische voor-stellen van het management.

In 2001 werden de volgende onderwerpen door het SCbesproken:• De evaluatie van de Draadactiviteiten;• De verdere vernieuwing van de Groep in nieuwe

beloftevolle en snelgroeiende markten alsook de financiering ervan;

• De acquisitie van de speciale filmdivisie van MaterialSciences Corporation;

• Onderzoeken van mogelijkheden voor het verhogenvan de rendabiliteit van de Handelsproducten inEuropa;

• De opvolging van de nieuwe fabriek voor zonnecellenin Noord-Amerika;

• De langetermijnplannen van de Groep in zijn geheel enper Business Unit, de zogenaamde ‘Macro Loop X+3’.

De notulen van deze vergaderingen werden telkensdoor de Algemeen Secretaris aan alle leden van deRaad van Bestuur opgestuurd. Op de Raden vanBestuur waar de betreffende dossiers op de agendastonden werden telkens, door de voorzitter van het SC,de aanbevelingen geformuleerd van het SC aan deRaad van Bestuur.

Het Audit en Finance Comité (A&F)(leden: zie tabel blz. 46)Het Audit en Finance Comité telt vijf leden waarvan vierBestuurders, inclusief de Gedelegeerd Bestuurder, en de‘Chief Financial Officer’. Het comité wordt voorgezetendoor Baron Paul Buysse, Voorzitter van de Raad vanBestuur. Het secretariaat wordt waargenomen door deAlgemeen Secretaris. Het A&F Comité vergaderde in2001 drie maal.

jaarverslag 2001

48

48

Informatie voor deHet comité heeft een adviserende rol over de financiëlerekeningen van de Groep, het jaarresultaat en het halfjaar-resultaat, het voorgestelde dividend, het jaarverslag, de schuldpositie van de Groep, de waarderingsregels, de dekkingspolitiek van vreemde valuta en strategischegrondstoffen, de interne financiële en operationele contro-les, de keuze van de commissaris en de opvolging vanaanbevelingen en adviezen inzake adequate financiëlerichtlijnen voor de Groep. De vergaderingen gaan steedsdoor op de dag vóór de Raad van Bestuur waarop debetreffende punten behandeld worden. De verslagen ende aanbevelingen van het A&F Comité worden door deAlgemeen Secretaris bezorgd aan alle leden van de Raadvan Bestuur, en de Voorzitter rapporteert hierover aan deRaad van Bestuur.In het jaar 2001 werd speciale aandacht besteed aan dewijziging van de waarderingsregels naar ‘InternationalFinancial Reporting Standards’ (IFRS, voorheen IAS).

Het Comité voor Benoemingen, Remuneratie enPensioenen (CBRP) (leden: zie tabel blz. 46)Het Comité voor Benoemingen, Remuneratie enPensioenen wordt voorgezeten door Baron Paul Buysse,Voorzitter van de Raad van Bestuur. Het comité bestaatuit vijf leden, waaronder drie onafhankelijke bestuurders.Het secretariaat wordt waargenomen door deGedelegeerd Bestuurder. Het comité vergaderde in 2001vijf maal. Diverse vergaderingen werden besteed aan desuccessie van de topdirectie.Het comité beslist over de vergoeding van deGedelegeerd Bestuurder, over de remuneratiepolitiek vande directieleden, en over het aanbieden van aandelen-opties of warranten aan de Voorzitter, de GedelegeerdBestuurder, het topmanagement van de Groep en deoverige begunstigden van de aandelenoptieplannen vande vennootschap. De Voorzitter rapporteert formeel debesluiten en aanbevelingen van het CBRP aan de Raadvan Bestuur.

Bezoldigingen

De jaarlijkse vergoeding van de leden van de Raad vanBestuur bestaat uit een vast en een variabel gedeelte, enwordt verhoogd met de terugbetaling van de gemaaktekosten die verband houden met de uitoefening van hunmandaat. Op de Algemene Vergadering vanAandeelhouders van 9 mei 2001 werd de jaarlijkse

vergoeding voor de Bestuurders bepaald op 52 058 euro,waarvan 37 184 euro vast en 14 874 euro variabel infunctie van aanwezigheid. De leden van de Raad vanBestuur, met uitzondering van de Voorzitter en deGedelegeerd Bestuurder, ontvangen geen aandelen-opties, noch enige voordelen in natura. De leden van decomités van de Raad van Bestuur (SC, A&F, CBRP) ontvangen een vaste vergoeding per vergadering.De totale bezoldigingen, inclusief rustpensioenen, die in 2001 werden toegekend aan alle bestuurders van N.V. Bekaert S.A. voor prestaties in de Raad van Bestuur,voor deelname in comités of voor mandaten in de radenvan bestuur van dochterondernemingen, bedroegen 2,138 miljoen euro.

Dagelijks Bestuur van de vennootschap

De dagelijkse leiding van de vennootschap behoort tot deverantwoordelijkheid van de Gedelegeerd Bestuurder diehierover rapporteert aan de Raad van Bestuur. Hij wordtbijgestaan door een ‘Bekaert Group Executive’ (BGE). Dit comité, dat bestaat uit hemzelf als voorzitter en achtleden die verantwoordelijk zijn voor de diverse BusinessUnits en de functionele domeinen, vergaderde in 2001gemiddeld eenmaal per week. Het is verantwoordelijkvoor de ontwikkeling van de strategie van de Groep envoor de coördinatie, opvolging en beoordeling van destrategieën en de resultaten van de diverse businesses.

De ‘Bekaert Group Management Council’ (Directieraad),voorgezeten door de Gedelegeerd Bestuurder, is samen-gesteld uit de leden van het BGE, de Business UnitManagers verantwoordelijk voor de operationele eenheden,de Algemeen Secretaris en een beperkt aantal managersuit Groepsdiensten, in totaal 28 topmanagers. Deze Raad vormt een informatie- en discussieforum voorde strategische prioriteiten en voor belangrijke Groeps-gebeurtenissen. Hij functioneert tevens als een eersteniveau voor de systematische doorvertaling van de strategie en de operationele plannen tot op de werkvloer.Hij bewaakt ook de toewijzing en de opvolging van demiddelen binnen de opgestelde plannen.

jaarverslag 2001

49

49

aandeelhoudersOnder een tweede aandelenoptieplan (SOP2) dat door deRaad van Bestuur goedgekeurd werd in het jaar 2000 tengunste van de Voorzitter, de Gedelegeerd Bestuurder enhet topmanagement van de vennootschap en haar dochterondernemingen, al dan niet werknemers, en datbeperkt is tot maximum 50 personen, werden in 2001 een totaal van 10 860 opties toegekend aan dezelfdevoorwaarden als aan de werknemers onder SOP1. Bij de eventuele uitoefening van deze opties zal N.V.Bekaert S.A. eigen aandelen verwerven via de beurs.Onder SOP2 werden tot op het einde van 2001 in totaal14 300 opties toegekend, namelijk:

> In 2000 2 850> In 2001 11 450

Inkoop eigen aandelen

Om de mogelijke toekomstige verwatering van debestaande aandelen als gevolg van de omzetting vanwarranten in aandelen te neutraliseren werden in de loop van het jaar 2001 in totaal 143 514 aandelen N.V. Bekaert S.A. aangekocht tegen een gemiddelde prijsvan 38,70 euro en vervolgens vernietigd. Als gevolg vande vernietiging van deze aandelen werden de statutenvan N.V. Bekaert S.A. dienovereenkomstig aangepast.

Steun aan de liquiditeit van het aandeel N.V. Bekaert S.A.

In lijn met de aanbevelingen van Euronext, en uit eenbekommernis om de liquiditeit van het aandeel zo hoogmogelijk te houden, heeft de Raad van Bestuur indecember 2001 beslist om een zogenaamd ‘LiquidityProviding Agreement’ af te sluiten. Dit akkoord werd infebruari 2002 ondertekend met Bank Dewaay, behorendtot de HSBC Groep.

Beleid in verband met de resultaatsbestemming

De Raad van Bestuur volgt een beleid waarbij aan deAlgemene Vergadering van Aandeelhouders een bestem-ming van het resultaat voorgesteld wordt, gebaseerd opeen ‘stabiel’ of ‘groeiend’ dividend, in de mate dat dewinstevolutie dit toelaat en tevens voldoende investeringenen autofinanciering waarborgt. Concreet betekent dit dat ernaar gestreefd wordt om op langere termijn eenpay-outratio toe te passen van ongeveer 40 % van decourante geconsolideerde winst.

Relaties met de belangrijkste aandeelhouders

Met het oog op een betere organisatie van het aandeel-houderschap van de referentieaandeelhouder droegennatuurlijke personen en vennootschappen aandelen overaan de Stichting AK Bekaert. Verbonden door hun gezamenlijke controle van de Stichting AK Bekaert enbehorend tot de referentieaandeelhouder, vertegenwoor-digen zij samen met de Stichting AK Bekaert 30,02 %van het maatschappelijk kapitaal van N.V. Bekaert S.A.

Aandelenoptieplannen

In 2001 werd opnieuw gebruik gemaakt van het toege-staan kapitaal om warranten uit te geven in het kader vanhet in 1999 ingevoerde aandelenoptieplan (SOP1). Door de Raad van Bestuur van 26 september 2001 werdbij authentieke notariële akte beslist om 143 514 warrantenuit te geven aan de kader- en directieleden van de vennootschap en van enkele dochterondernemingen, met uitsluiting van het voorkooprecht van de bestaandeaandeelhouders. Elke warrant kan omgezet worden in één aandeelN.V. Bekaert S.A. tegen een uitoefenprijs van 41,94 euro.Onder SOP1 werden tot op het einde van 2001 in totaal299 946 warranten uitgegeven, namelijk:

> Op 4 april 2000 39 620> Op 26 september 2000 116 812> Op 26 september 2001 143 514

De eerste uitoefenperiode is voorzien van 1 tot 15 juni2003.

jaarverslag 2001

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

50

Informatie voor de

jaarverslag 2001

Geconsolideerde balansVaste activa 972 1 053 964 1 002 1 060 1 223 1 125 1 184 1 293 1 229 1 416Immateriële vaste activa 5 5 6 8 11 27 31 32 38 27 61Goodwill 21 18 15 23 16 28 37 51 50 48 118Materiële vaste activa 746 766 737 758 848 902 850 852 854 841 910JV en geassocieerde ondernemingen 195 260 202 207 116 197 198 239 303 261 276Andere financiële vaste activa 4 4 4 5 69 70 9 10 48 52 51Vlottende activa 528 534 642 645 682 704 730 832 847 864 868Voorraden 238 246 256 296 280 301 300 321 353 351 343Vorderingen 221 243 270 286 282 329 305 366 388 424 435Liquide middelen 63 39 108 54 106 53 108 119 78 77 74Overlopende rekeningen 6 6 8 9 14 22 17 26 27 12 16Uitgestelde belastingvoordelen 1 1 1TOTAAL ACTIVA 1 501 1 587 1 606 1 647 1 742 1 927 1 855 2 016 2 140 2 094 2 285Eigen vermogen 632 688 801 816 857 935 893 1 013 1 096 1 031 1 021Belangen van derden 62 66 69 67 73 36 41 49 48 49 43Schulden op meer dan één jaar 437 384 299 264 406 424 398 412 391 406 633Pensioenen 105 93 81 90 94 111 111 113 114 141 139Andere voorzieningen 18 18 13 18 75 43 31 39 46 40 39Financiële schulden 311 251 185 138 221 248 238 246 220 217 449Andere 3 22 20 18 16 22 18 14 11 8 6Schulden op ten hoogste één jaar 309 380 360 416 344 466 458 732 534 497 493Financiële schulden 75 103 69 115 70 146 166 119 203 202 209Handelsschulden 118 144 152 155 133 170 147 187 172 170 156Overige schulden 116 133 139 146 141 150 145 166 152 117 118Overlopende rekeningen 7 8 10Uitgestelde belastingschulden 61 69 77 84 62 66 65 70 71 111 95TOTAAL PASSIVA 1 501 1 587 1 606 1 647 1 742 1 927 1 855 2 016 2 140 2 094 2 285

Resultatenrekening 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001OMZET 1 319 1 347 1 471 1 504 1 532 1 739 1 767 1 765 1 756 1 756 1 796Kostprijs van verkopen 1 115 1 199 1 232 1 279 1 444 1 486 1 436 1 414 1 411 1 467Marge op omzet 232 272 272 253 295 281 329 342 345 329Commerciële kosten 79 82 82 87 95 98 96 102 102 116Administratieve kosten 66 71 70 79 83 75 87 98 95 114Kosten voor onderzoek 25 24 26 28 28 29 32 34 34 33Andere bedrijfsopbrengsten 17 12 10 13 24 14 20 19 22 22Andere bedrijfskosten 10 8 8 53 25 23 33 14 20 28Bedrijfsresultaat 57 68 100 96 19 88 70 101 113 116 60Interestopbrengsten en lasten (36) (29) (23) (19) (19) (23) (30) (24) (24) (26) (30)Andere 33 3 97 (3) 43 10 (6) 8 6 10 6Resultaat vóór belasting 54 42 174 74 43 75 34 85 95 100 34Belasting op het resultaat 16 12 24 18 3 16 14 23 25 23 (5)Resultaat na belasting 38 30 150 56 40 59 20 62 70 77 39Ond. vlgs vermogensmutatiemethode 29 25 14 23 17 14 16 23 33 29 13Aandeel van derden (2) (3) (3) (4) (0) (4) (2) (5) (3) (5) (4)Uitzonderlijke (6) 1 0Geconsolideerde winst v/h boekjaar 65 52 161 75 57 69 34 80 94 102 48


in miljoen euro

Financieel tienjarenoverzicht Bekaertgroep(*)

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

51

aandeelhouders

jaarverslag 2001

Ratio’sGeconsolideerde ondernemingenROE (gemiddeld) 9,8 7,0 19,9 9,0 6,4 7,5 3,6 7,8 8,8 10,2 4,7ROE (gemiddeld) vóór goodwill 10,5 7,5 20,3 9,4 7,4 8,0 4,0 8,4 10,5 10,6 5,6ROCE (gemiddeld) 5,8 6,8 10,0 9,5 1,8 7,6 5,8 8,2 8,9 8,8 4,2Financiële autonomie 46,2 47,5 54,2 53,6 53,4 50,4 50,4 52,7 53,5 49,2 44,7Nettoschuld / eigen vermogen 46,6 41,8 16,8 22,6 19,9 35,2 31,7 23,2 30,1 33,4 53,3Bedrijfswinst op omzet 4,3 5,1 6,8 6,4 1,2 5,1 4,0 5,7 6,5 6,6 3,3Resultaat na belasting op omzet 2,9 2,2 10,1 3,7 2,5 3,4 1,1 3,5 3,6 4,4 2,2EBITDA op omzet 11,4 12,4 13,3 12,7 8,2 12,0 11,3 13,4 14,3 14,3 11,8Pre-tax interest dekking 2,6 3,3 5,0 6,1 2,3 4,7 3,2 5,5 5,2 4,6 2,2Geassocieerde ondernemingenROE 15,4 10,1 7,0 11,1 15,0 7,2 8,1 9,4 11,2 12,9 6,0Participatieverhouding Bekaert 47,5 44,6 32,6 37,1 39,5 43,8 44,4 45,1 47,2 47,2 41,4Bedrijfswinst op omzet in % 18,8 15,7 16,1 14,0 10,2 9,5 8,5 11,3 11,5 11,5 9,4

Detail afschrijvingen goodwillGoodwill geconsolideerde ond. 4 4 3 4 9 4 4 6 3 3 6Goodwill JV & geassocieerde ond. 4 4 4Totaal goodwill 4 4 3 4 9 4 4 6 7 7 10

CashflowCashflow 155 145 255 170 163 186 162 212 232 238 200Bedrijfscashflow (EBITDA) 150 167 196 191 126 208 199 236 251 247 207

Staat van wijzigingen in kasmiddelenBedrijfswinst 57 68 100 96 19 88 70 101 114 115 60Afschrijvingen & waardeverminderingen 93 99 96 95 107 120 129 135 137 131 132Belastingen 0 (2) (5) (10) (12) (12) (15) (13) (26) (24) (11)Brutomiddelen uit de bedrijfsact. 150 165 191 181 114 196 184 223 225 222 181Wijzigingen in werkkapitaal (21) 2 (21) (24) (8) (12) (19) 0 (74) (70) 56Andere 5 (29)Nettomiddelen uit de bedrijfsact. 129 167 170 157 106 184 165 223 151 157 208Nieuwe deelnemingen 37 (11) 147 (12) 82 (120) (15) (21) (66) (69) (189)Ontvangen dividenden v. deelnemingen 10 12 10 8 7 8 4 6 17 17 15Andere (7) 2Middelen uit portfolio-act. 47 1 157 (4) 89 (112) (11) (15) (49) (59) (172)Investeringen in immateriële activa (10) (45)Investeringen in materiële activa (84) (88) (95) (115) (140) (126) (111) (63) (115) (103) (122)Andere 6 13Middelen uit ind. investeringsact. (84) (88) (95) (115) (140) (126) (111) (63) (115) (107) (154)Betaalde interesten (23) (20) (13) (17) (9) (15) (24) (12) (14) (31) (28)Betaalde dividenden (20) (24) (35) (37) (35) (35) (34) (38) (42) (40) (40)Andere (45) (60) (116) (37) 41 50 70 (84) 28 69 195Middelen uit financieringsact. (88) (104) (164) (91) (3) 0 12 (134) (28) (2) 127Toe- & afname in kas & kasequivalenten 4 (24) 68 (53) 52 (54) 55 11 (41) (11) 9


in miljoen euro (*)

1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2000 2001

52

52

Informatie voor de


jaarverslag 2001

GroepOmzet 1 844 1 978 2 148 2 225 1 915 2 406 2 520 2 488 2 726 2 726 2 815Investeringen 149 157 146 172 191 161 147 139 151 151 222Personeel 16 321 16 538 16 762 16 677 16 161 17 257 16 725 16 452 17 202 17 202 17 461

Geconsolideerde ondernemingenInvesteringen 93 89 102 119 141 125 106 100 105 103 122Aangewend kapitaal (CE) 991 1 000 1 000 1 019 1 113 1 206 1 220 1 268 1 328 1 353 1 510Werkkapitaal 241 234 250 288 306 331 340 359 437 437 421Nettoschuld 323 315 146 199 185 342 296 246 344 344 544Toegevoegde waarde 604 618 658 665 702 737 736 762 749 736 707Personeel 11 087 10 942 11 007 11 612 11 706 11 351 10 926 10 329 10 242 10 242 10 438Bezoldigingen, soc. last., pensioen 450 447 458 470 517 525 520 503 486 489 502

JV en geassocieerde ondernemingenOmzet 525 631 677 721 382 667 753 723 970 970 1 019Bedrijfsresultaat 99 99 109 101 39 63 64 82 112 112 96Winst van het boekjaar 61 56 43 62 43 32 36 51 72 72 40Investeringen 56 68 44 53 49 36 41 38 46 46 100Afschrijvingen 49 55 51 47 23 31 37 45 52 52 47Eigen vermogen/Aandeel v/d Groep 192 250 201 206 116 197 198 239 301 261 276Personeel 5 234 5 596 5 755 6 065 4 454 5 906 5 799 6 123 6 960 6 960 7 023

in miljoen euro (*)

Additionele kerncijfers

53

53

aandeelhouders

Bedrijfscashflow (EBITDA) Bedrijfsresultaat + afschrijvingenCashflow Netto geconsolideerde winst van de Groep + afschrijvingenDividend rendement Brutodividend in vergelijking met de aandelenkoers op 31/12Dochterondernemingen Ondernemingen met een participatie hoger dan 50 %Financiële autonomie Eigen vermogen eindejaar op het balanstotaalGeassocieerde ondernemingen Ondernemingen met een participatie tussen 20-50 % en gewaardeerd volgens

de vermogensmutatiemethodeJoint ventures Ondernemingen met een gedeelde controle en gewaardeerd volgens

de vermogensmutatiemethodeKapitaalgebruik (CE) De som van goodwill, immateriële en materiële activa, en werkkapitaalK/W ratio Beurswaarde van het aandeel gedeeld door de geconsolideerde winst van het boekjaar voor

de GroepNettoschuld (gearing) Nettoschuld op 31/12 ten opzichte van het eigen vermogenOmloopsnelheid (velocity) Beursomzet (Euronext Brussel) ten opzichte van de beurskapitalisatiePay-out Brutodividend als een percentage van de geconsolideerde winst van het boekjaar voor de GroepPre-tax interest dekking Bedrijfsresultaat gedeeld door de interestlasten en inkomstenROCE Bedrijfsresultaat op het gemiddeld kapitaalgebruikROE Winst op het gemiddeld eigen vermogenToegevoegde waarde Bedrijfsresultaat + bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen + afschrijvingen en

waardeverminderingenWerkkapitaal Voorraden + handelsvorderingen – handelsschulden – ontvangen vooruitbetalingen –

bezoldigingen – roerende voorheffing op bezoldigingen

Definities

jaarverslag 2001

54

54

Financieel overzicht

jaarverslag 2001


55

jaarverslag 2001

55

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euroInhoud

Jaarrekening 56

Geconsolideerde balans 56Geconsolideerde resultatenrekening 58Geconsolideerde staat van het eigen vermogen 59Geconsolideerde staat van wijzigingen in kasmiddelen 60

Toelichtingen bij

de geconsolideerde jaarrekening 61

Toel. 1: Samenvatting van de belangrijkste waarderingsregels 61•Conformiteitsverklaring 61•Voorstellingsbasis 61•Consolidatieprincipes 61•Omrekening van deviezen 62• Immateriële activa 62•Goodwill 63•Materiële vaste activa 63•Leasingovereenkomsten 64• Investeringssubsidies 64•Voorraden 64•Vorderingen 64•Liquide middelen-beleggingen 64•Kas & kasequivalenten 64•Kapitaal 65•Belangen van derden 65•Voorzieningen algemeen 65•Schulden met betrekking tot personeel 65•Financiële schulden 66•Handelsschulden en overige schulden 66•Belastingen op het resultaat 66•Afgeleide financiële instrumenten

en indekking 67•Bijzondere waardeverminderingen

van activa 67•Erkenning van opbrengsten 68•Voorwaardelijke vorderingen

en verplichtingen 68•Gebeurtenissen na balansdatum 68•Wijzigingen in waarderingsregels 68

Toel. 2: Segmentrapportering 72Toel. 3: Immateriële activa 74Toel. 4: Goodwill 75Toel. 5: Materiële vaste activa 76

Toel. 6: Financiële vaste activa: ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode 77

Toel. 7: Financiële vaste activa: andere deelnemingen 78Toel. 8: Financiële vaste activa: vorderingen 78Toel. 9: Operationeel werkkapitaal 78Toel. 10: Financiële vorderingen 78Toel. 11: Uitgestelde belastingvoordelen en -schulden 79Toel. 12: Gewone aandelen, eigen aandelen

en aandelenopties 80Toel. 13: Belangen van derden 80Toel. 14: Schulden met betrekking tot

het personeel 81Toel. 15: Voorzieningen 83Toel. 16: Financiële schulden en overige

schulden op meer dan één jaar 83Toel. 17: Afgeleide financiële instrumenten 84Toel. 18: Omzet 85Toel. 19: Bedrijfsresultaat 85Toel. 20: Interestopbrengsten & -lasten 86Toel. 21: Niet-operationele

opbrengsten & lasten 86Toel. 22: Belastingen op het resultaat 87Toel. 23: Uitzonderlijke elementen 88Toel. 24: Geconsolideerde staat van wijzigingen

in kasmiddelen 88Toel. 25: Niet in de balans opgenomen verplichtingen 88Toel. 26: Verwante partijen 88Toel. 27: Winst per aandeel 88Toel. 28: Geconsolideerde staat van betrekkingen

met ondernemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode 89

Toel. 29: Jaarrekening N.V. Bekaert S.A. 89Toel. 30: Dochterondernemingen, joint ventures

en geassocieerde ondernemingen 91Toel. 31: Staat van wijzigingen in kasmiddelen:

impact van verwervingen 96Toel. 32: Gebeurtenissen na balansdatum 96

Voorstel van resultaatsverdeling

N.V. Bekaert S.A. 2001 97

Statutaire benoemingen 97

Verslag van de Commissaris 98


56

jaarverslag 2001

56

Geconsolideerde balans

ACTIVA PER 31 DECEMBERToel. 2001 2000

VASTE ACTIVA 1 416 119 1 229 461Immateriële activa 3 60 736 27 345Goodwill 4 118 049 47 814Materiële vaste activa 5 910 015 841 234

> Terreinen en gebouwen 257 912 244 648> Installaties, machines en uitrusting 570 866 518 607> Meubilair en rollend materieel 12 125 10 857> Leasing en soortgelijke rechten 2 752 709> Overige materiële vaste activa 3 547 2 885> Activa in aanbouw en vooruitbetalingen 62 813 63 528

Financiële vaste activa 327 319 313 068> Ondernemingen gewaardeerd volgens

de vermogensmutatiemethode 6 276 192 261 424> Andere deelnemingen 7 46 336 49 028> Vorderingen 8 4 791 2 616

VLOTTENDE ACTIVA 867 702 863 554Voorraden 9 342 681 350 963

> Grond- en hulpstoffen 107 877 121 714> Goederen in bewerking en gereed product 219 052 213 584> Handelsgoederen en vooruitbetalingen 15 752 15 665

Vorderingen 434 884 424 008> Handelsvorderingen 9 321 685 340 229> Financiële vorderingen 10 5 642 3 086> Afgeleide financiële instrumenten - activa 17 18 671 -> Overige vorderingen 88 886 80 693

Liquide middelen 74 362 76 325> Verhandelbare effecten 1 272 879> Geldbeleggingen 14 766 28 107> Kas & kasequivalenten 58 324 47 339

Overlopende rekeningen 15 775 12 258

UITGESTELDE BELASTINGVOORDELEN 11 835 1 102

TOTAAL 2 284 656 2 094 117

De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze balans.

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euro


57

jaarverslag 2001

57

PASSIVA PER 31 DECEMBERToel. 2001 2000

EIGEN VERMOGEN 1 021 410 1 031 248Kapitaal 12 170 000 170 000

> Geplaatst kapitaal 170 000 170 000Groepsreserves & overgedragen resultaten 856 775 868 493Gecumuleerde omrekeningsverschillen (5 365) (7 245)

BELANGEN VAN DERDEN 13 42 548 48 910

SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR 633 398 405 845Schulden met betrekking tot personeel 14 138 756 140 778Voorzieningen 15 39 192 40 187Financiële schulden 16 449 569 217 284

> Leasing en soortgelijke schulden 624 158> Kredietinstellingen 337 592 217 126> Obligatieleningen 111 353 -

Overige schulden 16 5 881 7 596

SCHULDEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 492 405 497 530Financiële schulden 208 576 202 379

> Schulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar vervallen 16 8 347 8 069> Kredietinstellingen 16 178 382 194 310> Afgeleide financiële instrumenten - passiva 17 21 847 -

Handelsschulden 9 155 535 170 591Ontvangen vooruitbetalingen 9 2 100 2 353Schulden met betrekking tot het personeel 9 75 657 72 151Schulden met betrekking tot belastingen 23 362 24 114

> Belastingen op het resultaat 6 013 6 101> Overige belastingen 17 349 18 013

Overige schulden 16 826 18 289Overlopende rekeningen 10 349 7 653

UITGESTELDE BELASTINGSCHULDEN 11 94 895 110 584

TOTAAL 2 284 656 2 094 117

De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze balans.



58

jaarverslag 2001

58

JAREN AFGESLOTEN PER 31 DECEMBERToel. 2001 2000

Omzet 18 1 795 909 1 756 287 Kostprijs van verkopen 1 466 894 1 411 371

MARGE OP OMZET 19 329 015 344 916Distributiekosten en commerciële kosten 116 070 101 618Administratieve kosten 114 092 95 051Kosten voor onderzoek en ontwikkeling 33 496 34 145Andere bedrijfsopbrengsten 19 22 119 22 124Andere bedrijfskosten 19 27 963 20 574

BEDRIJFSRESULTAAT 19 59 513 115 652Interestopbrengsten & (-lasten) 20 (30 425) (26 379)Niet-operationele opbrengsten & (lasten) 21 5 360 10 332

RESULTAAT UIT GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING VÓÓR BELASTING VAN DE GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN 34 448 99 605Belastingen op het resultaat 22 (4 554) 22 737

> Belastingen 11 565 25 278> Regularisering van belastingen en terugnemingen van

voorzieningen voor belastingen (429) (212)> Uitgestelde belastingen (15 690) (2 329)

RESULTAAT UIT GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING NA BELASTING VAN DE GECONSOLIDEERDE ONDERNEMINGEN 39 002 76 868Aandeel in het resultaat van de ondernemingen waarop

de vermogensmutatiemethode is toegepast 6 16 565 33 664Afschrijvingen op goodwill met betrekking tot ondernemingen

waarop de vermogensmutatiemethode is toegepast (4 072) (4 010)Aandeel van derden in het resultaat (3 493) (5 269)Uitzonderlijke elementen 23 (196) 966

GECONSOLIDEERDE WINST VAN HET BOEKJAAR VOOR DE GROEP 47 806 102 219

WINST PER AANDEEL 27

Basisberekening (euro per aandeel) 2,15 4,57Na verwateringseffect (euro per aandeel) 2,15 4,57

De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze resultatenrekening.

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euroGeconsolideerde resultatenrekening


59

jaarverslag 2001

59

GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGENKapitaal Eigen Indekkings- Andere Gecumul. Totaal

aandelen reserve groeps- omreken.reserves verschillen

SALDO PER 31 DECEMBER 1999 170 000 - 870 389 8 477 1 048 866Reclassificatie investeringssubsidies (5 741) (5 741)Impact van herwerking (63 480) (63 480)

HERWERKT SALDO PER 1 JANUARI 2000 170 000 - 801 168 8 477 979 645Geconsolideerde winst voor de Groep 102 219 102 219Direct in het eigen vermogen verwerkt:

> Omrekeningsverschillen (15 722) (15 722)> Herwaardering materiële vaste activa 3 861 3 861> Wijziging van functionele munteenheid 10 095 10 095> Tijdsverschil geïnde dividenden (5 127) (5 127)> Overige 452 452

Inkoop eigen aandelen 8 243 (8 243) -Vernietiging eigen aandelen (8 243) (8 243)Dividenden aan aandeelhouders (35 932) (35 932)

SALDO PER 31 DECEMBER 2000 170 000 - 868 493 (7 245) 1 031 248

SALDO PER 1 JANUARI 2001 170 000 - 868 493 (7 245) 1 031 248Wijzigingen in waarderingsregels:

> Impact van IAS 39 (3 316) 3 634 318

HERWERKT SALDO PER 1 JANUARI 2001 170 000 - (3 316) 872 127 (7 245) 1 031 566Geconsolideerde winst voor de Groep 47 806 47 806Direct in het eigen vermogen verwerkt:

> Omrekeningsverschillen 1 880 1 880> Kasstroomindekkingen (1) (11 775) (11 775)> Belastingvoordeel Brazilië (97) (97)> Tijdsverschil geïnde dividenden (815) (815)> Overige (4 169) (4 169)

Inkoop eigen aandelen 5 521 ( 5 521) -Vernietiging eigen aandelen (5 521) - (5 521)Dividenden aan aandeelhouders (37 465) (37 465)

SALDO PER 31 DECEMBER 2001 170 000 - (15 091) 871 866 (5 365) 1 021 410

De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze staat.(1) In 2001 werden nieuwe kasstroomindekkingscontracten afgesloten voor € (1 503); is de werkelijke waarde van bestaande contracten gewijzigd met

€ (11 616); terwijl ingevolge de afwikkeling van contracten € (1 610) uit de indekkingsreserve weggeboekt werd naar het resultaat. De resterendebeweging op de indekkingsreserve van € (266) is te wijten aan translatieverschillen. De nettoboekwaarde van de indekkingsreserve bestaat voornamelijkuit termijncontracten voor de aankoop van zink, die € (12 257) belopen.

Geconsolideerde staat van het eigen vermogen



60

jaarverslag 2001

60

JAREN AFGESLOTEN PER 31 DECEMBER2001 2000

BEDRIJFSACTIVITEITENGeconsolideerde bedrijfswinst 59 513 115 652In de geconsolideerde bedrijfswinst begrepen posten, andere dan kasuitgaven 132 137 130 742

> Afschrijvingen en waardeverminderingen 145 168 131 132> Bijzondere waardeverminderingen 2 809 482> (Meerwaarden) / Minwaarden bij de realisatie van vaste activa (160) 1 954> Voorzieningen voor risico’s en kosten (15 680) (2 826)

Belastingen op het resultaat (10 630) (24 110)Bruto middelen gegenereerd uit de bedrijfsactiviteiten 181 020 222 284Wijzigingen in operationeel werkkapitaal 56 167 (70 132)Wijzigingen in overig werkkapitaal (19 621) (2 934)Uitzonderlijke & andere niet-operationele kasstromen (9 683) 7 546NETTOMIDDELEN GEGENEREERD UIT / (BESTEED IN) DE BEDRIJFSACTIVITEITEN 207 883 156 764

INVESTERINGSACTIVITEITENVerwerving van nieuwe deelnemingen en kapitaalverhogingen (188 644) (68 650)Inkomsten uit verkopen van deelnemingen 4 302 (4 258)Bruto (toename) / afname vorderingen op deelnemingen (2 068) (2 672)Ontvangen dividenden van deelnemingen gewaardeerd volgens de vermogensmutatiemethode 14 578 17 005Middelen gegenereerd uit / (besteed in) portfolio-activiteiten (171 832) (58 575)(Investeringen in immateriële activa) (44 628) (9 789)(Investeringen in materiële vaste activa) (122 206) (103 347)Inkomsten uit de verkoop van immateriële activa 417 907Inkomsten uit de verkoop van materiële vaste activa 12 189 2 026Inkomsten uit investeringssubsidies 423 2 975Middelen gegenereerd uit / (besteed in) industriële investeringsactiviteiten (153 805) (107 228)MIDDELEN GEGENEREERD UIT / (BESTEED IN) INVESTERINGSACTIVITEITEN (325 637) (165 803)

FINANCIERINGSACTIVITEITENKasstromen uit financiële vorderingen & liquide middelen 3 418 5 499Betaalde interesten (27 885) (30 506)Betaalde brutodividenden (39 445) (40 199)Deelname van minderheidsbelangen in kapitaalverhoging 656 987(Toename) / Afname eigen aandelen aan kostprijs (5 521) (8 243)Kasstromen m.b.t. financiële schulden met een oorspronkelijke looptijd van meer dan één jaar 218 965 152 408Kasstromen m.b.t. financiële schulden met een oorspronkelijke looptijd van ten hoogste één jaar (34 017) (116 092)Kasstromen m.b.t. financiële vorderingen (2 515) 446Kasstromen m.b.t. verhandelbare effecten en geldbeleggingen 13 694 33 658MIDDELEN GEGENEREERD UIT / (BESTEED IN) FINANCIERINGSACTIVITEITEN 127 350 (2 042)

TOENAME (AFNAME) IN KAS & KASEQUIVALENTEN 9 596 (11 081)

KAS & KASEQUIVALENTEN — BEGIN VAN HET JAAR 47 339 56 793Effect van koersverschillen op kas & kasequivalenten 1 389 1 627KAS & KASEQUIVALENTEN — EINDE VAN HET JAAR 58 324 47 339

De bijgevoegde toelichtingen maken een integraal deel uit van deze staat.

Geconsolideerde staat van wijzigingen in kasmiddelen


61

jaarverslag 2001

61

1. SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE WAARDERINGSREGELS

Conformiteitsverklaring

N.V. Bekaert S.A (“de Onderneming”) is een onderneming diein België gedomicilieerd is. De geconsolideerde jaarrekeningvan de Onderneming omvat de Onderneming en haar doch-tervennootschappen (samen verder de “Groep” genoemd) enhet belang van de Groep in ondernemingen waarop de ver-mogensmutatiemethode werd toegepast. De geconsolideerdejaarrekening werd door de Raad van Bestuur op 6 maart 2002voor publicatie vrijgegeven. De bijgevoegde geconsolideerdejaarrekening werd opgemaakt overeenkomstig de geldendewettelijke en bestuursrechterlijke bepalingen.De Raad van Bestuur van N.V. Bekaert S.A. heeft besloten aande Belgische Commissie voor het Bank- en Financiewezentoestemming te vragen om waarderings- en rapporterings-regels te gebruiken die op een aantal punten afwijken van deBelgische boekhoudwetgeving, maar conform zijn aan debepalingen van de zevende E.U.-richtlijn. Deze aanvraag moetgezien worden in de context van de recente beweging metbetrekking tot de harmonisatie van de jaarrekeningen en devoorgestelde verordening van de Europese Commissie waar-bij alle beursgenoteerde EU-ondernemingen verplicht wordenom ten laatste vanaf 2005 hun geconsolideerde jaarrekenin-gen op te stellen overeenkomstig de door de ‘InternationalAccounting Standards Board’ vastgelegde ‘InternationalFinancial Reporting Standards’ (IFRS), voorheen IASgenoemd. Bovendien wordt nu reeds de informatieve waardevan de jaarrekeningen hierdoor verbeterd. De waarderings- enrapporteringsregels, waarvoor afwijkingen werden verkregenvan de Belgische Commissie voor het Bank- enFinanciewezen in overeenstemming met artikel 8 van het KBvan 1 september 1996, zijn gebaseerd op de normen van het‘International Accounting Standards Board’. De Ondernemingis overtuigd dat dit een betere voorstelling is omdat:• een belangrijk deel van de Groepsactiviteiten zich buiten

België en Europa bevindt en de groep zich bovendien sterkuitbreidt buiten Europa (Azië, Noord-Amerika), het lezers-publiek van de geconsolideerde jaarrekening van deOnderneming internationaler samengesteld is;

• een geconsolideerde jaarrekening, opgesteld volgens eenformaat dat algemeen aanvaard wordt door de financiëlemarkten, de toegang tot deze markten verhoogt;

• de informatieve waarde en de transparantie van de jaar-rekening verbeterd wordt.

Jaarrekeningen conform IFRS moeten aan alle bepalingen vanIAS 14 met betrekking tot segmentrapportering voldoen. DeRaad van Bestuur van de Onderneming is van oordeel dat devolledige naleving van IAS 14, waarbij de toelichting van seg-mentresultaten vereist is, commercieel erg nadelig zou zijn.Daarom heeft de Raad van Bestuur besloten niet meer additi-onele informatie te verschaffen dan vereist onder de bestaan-de Belgische wetgeving.

Voorstellingsbasis

De geconsolideerde rekeningen worden voorgesteld in dui-zend euro, op basis van de historische kostprijsmethode,behalve voor financiële activa aangehouden voor handels-doeleinden of beschikbaar voor verkoop, die tegen werkelijkewaarde gewaardeerd worden. Indien echter geen betrouwba-re marktprijs of schatting van de werkelijke waarde voorhan-den is worden deze financiële activa gewaardeerd tegen histo-rische kostprijs.De waarderingsregels zijn consistent toegepast voor zowel2001 als het vorig boekjaar, dat herwerkt werd conform denieuwe waarderingsregels, met uitzondering van regels diepas in voege traden in 2001. Financiële staten van 1999 envroeger, zoals voorgesteld in het Financieel tienjarenoverzicht,zijn niet herwerkt omdat de geëigende informatie niet beschik-baar is en niet kan achterhaald worden. De cijfers voor dezeboekjaren werden dus niet gewijzigd tegenover vorig jaar.

Consolidatieprincipes

> DochterondernemingenDochterondernemingen zijn deze waarop N.V. Bekaert S.A.een beslissende invloed uitoefent. Aan deze voorwaarde isnormaliter voldaan indien N.V. Bekaert S.A. rechtstreeks ofonrechtstreeks meer dan 50 % bezit van de stemrechten ver-bonden met het kapitaal en in staat is om het financiële enoperationele beleid van de onderneming te sturen en de voor-delen ervan te verwerven. De koop/overname methode wordtgebruikt voor de consolidatie van verworven dochteronderne-mingen. De financiële staten van dochterondernemingen wor-den in de consolidatiekring opgenomen vanaf de datum vanverwerving tot het einde van de controle. Alle intragroepsver-richtingen, intragroepssaldi en niet gerealiseerde winsten opintragroepsverrichtingen worden geëlimineerd; niet gereali-seerde verliezen worden eveneens geëlimineerd tenzij het omeen permanente waardevermindering gaat. Het deel van heteigen vermogen, resp. van het resultaat dat toewijsbaar is aan

Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening


62

jaarverslag 2001

62

de minderheidsaandeelhouders wordt afzonderlijk vermeld inde balans resp. de resultatenrekening.

> Joint venturesEen joint venture is een contractuele overeenkomst, waarbijN.V. Bekaert S.A. en andere partijen rechtstreeks of onrecht-streeks een economische activiteit opzetten, die gezamenlijkgeleid en gecontroleerd wordt. Financiële staten van dezeondernemingen worden enkel herwerkt conform de waarde-ringsregels toegepast door de Onderneming indien de geëi-gende informatie beschikbaar is. De geconsolideerde jaarre-keningen bevatten het aandeel van de Groep in het resultaatvan joint ventures overeenkomstig de vermogensmutatieme-thode vanaf de dag dat de gezamenlijke controle aanvangt totde dag dat er effectief een einde aan komt. Niet gerealiseerdewinsten uit transacties met joint ventures worden geëlimi-neerd, voorzover belangrijk, ten belope van het belang van deGroep tegenover de participatie in de joint venture. Dewaardering van joint ventures wordt opnieuw geëvalueerdindien er een indicatie is van een mogelijke waardeverminde-ring, of dat de redenen van eerder geboekte bijzonderewaardeverminderingen weggevallen zijn.

> Geassocieerde ondernemingenGeassocieerde ondernemingen zijn die ondernemingen waar-in N.V. Bekaert S.A., rechtstreeks of onrechtstreeks, een bete-kenisvolle maar geen beslissende invloed uitoefent op hetfinanciële en operationele beleid. Dit is verondersteld het gevalte zijn indien de Groep tenminste 20 % bezit van de stem-rechten verbonden aan de aandelen. Financiële staten vandeze ondernemingen worden enkel herwerkt conform dewaarderingsregels toegepast door de Onderneming indien degeëigende informatie beschikbaar is. De geconsolideerdejaarrekeningen bevatten het aandeel van de Groep in hetresultaat van geassocieerde ondernemingen overeenkomstigde vermogensmutatiemethode vanaf de dag dat de beteke-nisvolle invloed aanvangt tot de dag dat er effectief een eindeaan komt. Wanneer het aandeel van de Groep in de verliezenvan de geassocieerde onderneming groter is dan de boek-waarde, wordt de boekwaarde op nul gezet en worden geenverdere verliezen meer geboekt tenzij de Groep verplichtingenof gewaarborgde verplichtingen op zich genomen heeft innaam van de geassocieerde onderneming. Niet gerealiseerdewinsten uit transacties met geassocieerde ondernemingenworden geëlimineerd, voorzover belangrijk, ten belope van hetbelang van de Groep, tegenover de participatie in de geasso-cieerde onderneming. De waardering van geassocieerdeondernemingen wordt opnieuw geëvalueerd indien er eenindicatie is van een mogelijke waardevermindering, of dat deredenen van eerder geboekte bijzondere waardeverminderin-gen weggevallen zijn.

Omrekening van deviezen

Op basis van de relevante economische omgeving van deGroep en haar transacties werd gekozen voor de euro als rap-porteringsmunt. Om de Onderneming (gewaardeerd in euro)en al haar dochterondernemingen (elk gewaardeerd in haareigen rapporteringsmunt) te kunnen consolideren werden definanciële staten van buitenlandse dochterondernemingenomgerekend als volgt:• activa en passiva tegen de wisselkoers zoals genoteerd

door de Europese Centrale Bank op balansdatum; • opbrengsten en kosten tegen de gewogen gemiddelde

jaarkoers;• componenten van het eigen vermogen tegen de wissel-

koers van de transactiedatum.

Wisselkoersverschillen die ontstaan bij de omrekening van denetto-investering in buitenlandse dochterondernemingen, jointventures en geassocieerde ondernemingen tegen de wissel-koers per afsluitdatum worden geboekt als deel van het eigenvermogen onder ‘gecumuleerde omrekeningsverschillen’. Bijverkoop van een dergelijke entiteit worden de betreffendegecumuleerde omrekeningsverschillen uitgeboekt tegenoverde meerwaarde of minwaarde op de realisatie van activa in deresultatenrekening. De jaarrekening van de dochteronderne-ming Beksa Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S. (Turkije),gevestigd in een land met hoge inflatie, wordt opgesteld in defunctionele rapporteringsmunt euro, overeenkomstig de rele-vante economische omgeving van deze onderneming en haartransacties.Alle op het einde van het boekjaar bestaande tegoeden enschulden in deviezen worden omgerekend tegen de wissel-koers per afsluitdatum, zowel bij de moedermaatschappij alsbij haar dochterondernemingen. Alle gerealiseerde en nietgerealiseerde koerswinsten en -verliezen worden in de resulta-tenrekening opgenomen.

Immateriële activa

Immateriële activa worden initieel gewaardeerd tegen kost-prijs. Immateriële activa worden erkend als het waarschijnlijk isdat de onderneming zal genieten van de toekomstige econo-mische voordelen die ermee gepaard gaan en als de kostprijservan op betrouwbare wijze kan bepaald worden. Na hun ini-tiële erkenning worden immateriële activa gewaardeerd tegenkostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen eneventuele gecumuleerde bijzondere waardeverminderingen.Immateriële activa worden lineair afgeschreven over hun naarbest vermogen geschatte nuttige levensduur. De resterendelevensduur en de gebruikte afschrijvingsmethode worden elkjaar opnieuw geëvalueerd bij afsluiting van het boekjaar.


63

> Licenties, patenten en soortgelijke rechtenUitgaven voor aangekochte licenties, patenten, handelsmer-ken en soortgelijke rechten worden geactiveerd en lineair afge-schreven over de contractuele looptijd, indien van toepassing,of over de geschatte nuttige levensduur, die geacht wordt nietlanger dan 10 jaar te bedragen.

> Computer softwareUitgaven met betrekking tot aankoop, ontwikkeling of onder-houd van computer software worden normaliter ten laste vanhet resultaat genomen van de periode waarin zij werden ver-wezenlijkt. Alleen externe uitgaven die rechtstreeks verbandhouden met de aankoop en implementatie van aangekochteERP-software worden als immateriële activa erkend en lineairafgeschreven over 5 jaar.

> Gebruiksrecht van terreinenHet gebruiksrecht van terreinen die aan een derde toebehorenwordt erkend als immaterieel actief en lineair afgeschrevenover de contractuele periode.

> Onderzoek en ontwikkelingOnderzoeksuitgaven met het oog op het verwerven van nieu-we wetenschappelijke of technologische inzichten of kennisworden ten laste van het resultaat genomen van de periodewaarin zij werden verwezenlijkt.Ontwikkelingsuitgaven, waarbij onderzoeksresultaten gebruiktworden in een plan of ontwerp voor de productie van nieuweof substantieel verbeterde producten en processen vooraf-gaand aan commerciële productie of ingebruikname, wordenalleen geactiveerd als aan alle onderstaande voorwaarden isvoldaan:• het product of proces is nauwkeurig omschreven en de uit-

gaven zijn afzonderlijk identificeerbaar en op een betrouw-bare manier meetbaar;

• de technische haalbaarheid van het product is voldoendeaangetoond;

• het product of proces zal gecommercialiseerd of binnen deonderneming aangewend worden;

• de activa zullen toekomstige economische voordelen gene-reren (bv. er bestaat een potentiële markt voor het productof het nut voor interne aanwending is afdoende bewezen);

• de juiste technische, financiële en andere middelen zijn aan-wezig om het project te finaliseren.

In de meeste gevallen is aan deze erkenningscriteria niet vol-daan. Geactiveerde ontwikkelingskosten worden lineair afge-schreven over de verwachte duur van de gegenereerde voor-delen vanaf de start van de commerciële productie of inge-bruikname van het product of proces. De afschrijvingsduurwordt normaal geacht niet meer dan 10 jaar te bedragen.

Goodwill

Goodwill vertegenwoordigt de meerprijs betaald bij verwervingvan een deelneming tegenover de werkelijke waarde van hetaandeel van de Groep in de verworven netto-activa op hetogenblik van verwerving. Goodwill wordt lineair afgeschrevenover de geschatte nuttige levensduur met een maximum van20 jaar. Consolidatieverschillen met betrekking tot acquisitiesgerealiseerd vóór 1 januari 1995 werden volledig ten lastegenomen van de overgedragen winsten in het eigen vermogen.De meer- of minwaarde bij verkoop van een deelneming wordtbepaald na aftrek van het niet-afgeschreven saldo van degoodwill van de deelneming in kwestie of, voor acquisities vanvóór 1 januari 1995, van de goodwill ten laste genomen vanhet eigen vermogen. Negatieve goodwill vertegenwoordigt demeerwaarde van de werkelijke waarde van het aandeel van deGroep in de verworven netto-activa op het ogenblik van ver-werving tegenover de betaalde prijs. Voorzover zij verbandhouden met verwachte toekomstige verliezen en kosten diegeïdentificeerd zijn in het verwervingsplan van de Groep en dieop betrouwbare wijze bepaald zijn maar geen identificeerbareschulden vertegenwoordigen, worden negatieve consolidatie-verschillen afgeschreven in de periode dat deze verliezen enkosten worden gerealiseerd. Andere negatieve goodwill, voorzover niet hoger dan de werkelijke waarde van de verworvenniet- monetaire activa, wordt afgeschreven ten gunste van hetresultaat over de verdere nuttige levensduur van deze activa;de eventueel resterende negatieve goodwill na aftrek van dewerkelijke waarde van de verworven niet-monetaire activawordt onmiddellijk in resultaat genomen.

Materiële vaste activa

Materiële vaste activa worden gewaardeerd tegen kostprijsverminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en waarde-verminderingen. De kostprijs omvat alle directe kosten en uit-gaven die nodig waren om het actief gebruiksklaar te makenin zijn huidige omgeving. Intercalaire interesten worden nietgeactiveerd.Uitgaven voor herstelling van materiële vaste activa wordennormaliter ten laste genomen van het resultaat in de periodewaarin ze gerealiseerd zijn, en worden enkel geactiveerd wan-neer kan aangetoond worden dat het toekomstig economischnut van deze uitgaven, het oorspronkelijk economisch nut vande respectievelijke materiële vaste activa overstijgt. Materiëlevaste activa worden lineair afgeschreven over hun geschatteeconomische levensduur, alnaargelang hun categorie. Volgende jaarlijkse afschrijvingspercentages gelden:• gebouwen 5 %• installaties, machines en uitrusting 8 %• meubilair en rollend materieel 20 %

63

jaarverslag 2001


64

jaarverslag 2001

64

Kosten van inrichting van gehuurde gebouwen worden geac-tiveerd en afgeschreven over de looptijd van het huurcontractof over de geschatte economische levensduur indien dezekorter is. Wanneer de nettoboekwaarde van het actief groter isdan zijn geschatte recupereerbare waarde, wordt hetonmiddellijk afgewaardeerd tot zijn recupereerbare waarde.Meer- en minwaarden bij de realisatie van vaste activa wordenopgenomen in het bedrijfsresultaat.

Leasingovereenkomsten

> Financiële leasing Leasingovereenkomsten die aan de Groep alle wezenlijke risi-co’s en voordelen toekennen inherent aan de eigendom, wor-den als ‘financiële leasing’ beschouwd. De activa verworvenonder de vorm van financiële leasing worden opgenomen vooreen bedrag gelijk aan het laagste van de werkelijke waarde(‘fair value’) of de actuele waarde (‘present value’) van de mini-mum leasingbetalingen bij de aanvang van de leasingovereen-komst, verminderd met de gecumuleerde afschrijvingen en bij-zondere waardeverminderingen van activa. De verdisconte-ringsfactor die gebruikt wordt bij de berekening van de actue-le waarde van de minimum leasingbetalingen is de interestvoetdie implicit verrekend zit in de leasingovereenkomst, als dezekan achterhaald worden, zoniet wordt de marginale ontle-ningsinterestvoet van de Onderneming gebruikt. Initiële directekosten worden meegeactiveerd. Leasingbetalingen wordenopgesplitst in interestlasten en terugbetalingen van de hoofd-som. De interestlasten worden zó gespreid over de duur van deleasingovereenkomst dat men een constante periodische inte-restvoet bekomt op de uitstaande schuld voor elke periode.Een financiële leasingovereenkomst geeft aanleiding tot hetboeken van zowel een afschrijvingsbedrag als een interestlastin elke periode. De afschrijvingsregels voor activa verworvenonder de vorm van financiële leasing zijn consistent met dezevoor activa verworven in eigendom.

> Operationele leasingLeasingovereenkomsten waarbij alle wezenlijke risico’s envoordelen inherent aan de eigendom bij de verhuurder (‘les-sor’) berusten worden als ‘operationele leasing’ beschouwd.Bij operationele leasing worden de leasingbetalingen alskostenerkend en lineair gespreid over de leasingtermijn.De totale waarde van kortingen of voordelen toegestaan doorde verhuurder wordt in mindering gebracht van de leasing-kosten en lineair gespreid over de leasingtermijn.

Investeringssubsidies

Investeringgsubsidies met betrekking tot de aankoop vanmateriële vaste activa worden in mindering gebracht van de

aanschaffingsprijs of vervaardigingsprijs van deze activa. Hetverwachte bedrag wordt in de balans geboekt op het ogenblikvan de initiële goedkeuring en, indien nodig, achteraf gecorri-geerd bij de definitieve toekenning. De subsidie wordt in resul-taat genomen in verhouding tot de afschrijvingen van de mate-riële vaste activa waarvoor de subsidie bekomen werd.

Voorraden

Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs (aanschaf-fings- of vervaardigingsprijs) volgens de FIFO-methode (first-in, first-out) of tegen netto realiseerbare waarde wanneer dezelager is. De vervaardigingsprijs omvat alle directe en indirectekosten die nodig zijn om de goederen tot hun afwerkings-stadium op balansdatum te brengen. De netto realiseerbarewaarde staat gelijk met de geschatte verkoopprijs in normaleomstandigheden, verminderd met de afwerkingskosten en dekosten verbonden aan verkoop.

Vorderingen

Vorderingen worden gewaardeerd tegen de werkelijke waardevan de gegeven tegenprestatie en geboekt aan kostprijs ver-minderd met waardeverminderingen voor dubieuze of oninba-re vorderingen.

Liquide middelen - beleggingen

Beleggingen omvatten verhandelbare effecten en geldbeleg-gingen geclassificeerd als beschikbaar voor verkoop. Zij wor-den initieel gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs en latertegen werkelijke waarde. Gerealiseerde en niet gerealiseerde winsten en verliezen ten-gevolge van schommelingen in hun werkelijke waarde wordenopgenomen in het resultaat van de periode waarin zij zichvoordoen.

Kas en kasequivalenten

‘Kas’ omvat gelden in kas en op zichtrekeningen.Kasequivalenten zijn kortetermijnbeleggingen met een hogeliquiditeit, die op elk ogenblik kunnen omgezet worden tegeneen gekende prijs, een oorspronkelijke looptijd van hoogstens3 maand hebben en bijna geen risico dragen van waarde-schommelingen. Voor een goed begrip van de ‘geconsoli-deerde staat van wijzigingen in kasmiddelen’: deze staatbeschrijft de wijzigingen in de activa omschreven als ‘kas &kasequivalenten’.

Kas, kasequivalenten en kortetermijnbeleggingen wordentegen nominale waarde gerapporteerd in de balans.

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euroKapitaal

Bij inkoop van eigen aandelen wordt de aanschaffingsprijs,samen met de directe transactiekosten, beschouwd als eenwijziging van het eigen vermogen. De eigen aandelen zelf wor-den geboekt als een vermindering van het eigen vermogen totde dag dat ze vernietigd worden. Wanneer dergelijke aandelenlater verkocht of heruitgegeven worden, vloeit de opbrengstterug naar het eigen vermogen.

Belangen van derden

Bij verwerving van een dochteronderneming vertegenwoordigt‘Belangen van derden’ het aandeel van de minderheidsaan-deelhouder(s) in de werkelijke waarde van de identificeerbareactiva en passiva. De geboekte verliezen toewijsbaar aan deminderheidsaandeelhouders van een geconsolideerde doch-teronderneming kunnen groter worden dan hun aandeel in heteigen vermogen van die dochteronderneming. In dit gevalwordt het resterende verlies, en ook alle latere verliezen afge-boekt van de Groepswinst, tenzij voor het bedrag waarvoor deminderheidsaandeelhouders eventueel een bindende ver-plichting hebben en in staat zijn om verliezen bij te passen.Indien de dochteronderneming later winsten boekt, komendeze ten gunste van de Groep tot wanneer de verliezen geab-sorbeerd door de Groep uit hoofde van de minderheidsaan-deelhouders gerecupereerd zijn. Indien in een dochteronder-neming, joint venture of geassocieerde onderneming cumula-tieve preferentiële aandelen aangehouden worden door der-den, wordt het Groepsaandeel in de winsten of verliezenbepaald na aftrek van de preferentiële dividenden, onafgezienvan het feit dat deze al dan niet aangegeven zijn.

Voorzieningen algemeen

Voorzieningen worden aangelegd op de balans indien:

• een onderneming van de Groep een werkelijke (wettelijke offeitelijke) verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenisin het verleden;

• het waarschijnlijk is dat, om aan de verplichting te voldoen,er een uitstroom nodig zal zijn van middelen die economi-sche voordelen in zich dragen;

• een betrouwbare schatting kan gemaakt worden van deomvang van de verplichting.

Het bedrag erkend als voorziening is de beste schatting perbalansdatum van de uitgave nodig om aan de bestaande ver-plichting te voldoen. Ingeval de tijdswaarde van het geldbelangrijk is, wordt als voorziening de actuele waarde geno-men van de uitgave nodig om aan de verplichting te voldoen.

> HerstructureringEen voorziening voor herstructurering wordt enkel erkendwanneer de groep een gedetailleerd en formeel herstructure-ringsplan heeft goedgekeurd, en de herstructurering vóórbalansdatum hetzij reeds een aanvang heeft genomen, hetzijopenbaar is aangekondigd. Er worden geen voorzieningen ge-vormd voor kosten die te maken hebben met de toekomstigeactiviteiten van de Groep.

> BodemsaneringVoorzieningen voor bodemsanering met betrekking tot gepol-lueerde terreinen worden aangelegd overeenkomstig het doorde Groep gepubliceerde milieubeleid en de vigerende wette-lijke bepalingen.

Schulden met betrekking tot personeel

> ‘Te Bereiken Doel’ PlannenDe moedermaatschappij en haar dochterondernemingen inBelgië, de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk enDuitsland hebben bijkomende pensioenen overlijdensplan-nen ten gunste van een belangrijk deel van hun werknemers.De meeste pensioenplannen zijn van het type ‘Te BereikenDoel’, en de voordelen zijn afhankelijk van het aantal jarendienst en/of de evolutie van de verloning. De overlijdensuitke-ringen die worden toegekend ten voordele van het personeelvan de moedermaatschappij en haar Belgische filialen zijngedekt door onafhankelijke pensioenfondsen. De jaarlijksekosten die ten laste van het resultaat van het boekjaar wordengenomen zijn gelijk aan de premie, berekend als een tijdelijkeoverlijdensverzekering, die zou worden betaald in deBelgische markt voor indekking van het volledige risico doorexterne verzekeringscontracten. Overlijdensuitkeringen tenvoordele van het personeel van andere ondernemingen van deGroep worden hoofdzakelijk gedekt door externe verzeke-ringspolissen waarvan de jaarlijkse premie in het resultaatopgenomen wordt.Bij ‘Te Bereiken Doel’ plannen komt het bedrag in de balansovereen met de actuele waarde van de toekomstige uitke-ringsverplichtingen, aangepast voor niet erkende actuariëlewinsten en verliezen, na aftrek van de werkelijke waarde vande activa van het pensioenplan en van de niet erkende ser-vicekosten van vroegere dienstjaren. Ingeval deze berekeningresulteert in een nettosurplus, wordt een actiefpost erkendenkel voorzover dat deze niet hoger is dan het nettototaal vanniet erkende actuariële verliezen en servicekosten van vroege-re dienstjaren en de actuele waarde van toekomstige terugbe-talingen uit het plan of verminderingen in toekomstige bijdra-gen aan het plan. Het bedrag aan actuariële winsten en verliezen dat erkendwordt, wordt afzonderlijk bepaald voor elk ‘Te Bereiken Doel’

65

jaarverslag 2001

65


66

jaarverslag 2001

66

plan. De actuariële winsten en verliezen die buiten de marge(‘corridor’) vallen van plus of minus 10 % van het maximumvan de actuele waarde van de toekomstige uitkeringsverplich-tingen of de werkelijke waarde van de activa van het plan,worden systematisch erkend over de verwachte gemiddelderesterende loopbaan van de werknemers die deelnemen in hetplan. In alle andere gevallen worden de actuariële winsten enverliezen niet erkend.Servicekosten van vroegere dienstjaren worden gradueel tenlaste van het resultaat genomen en lineair gespreid over degemiddelde termijn totdat de voordeelrechten verworven zijn.Ingeval voordeelrechten als verworven mogen beschouwdworden ten gevolge van een nieuw plan of ten gevolge van wij-zigingen in een bestaand plan, worden de servicekosten vanvroegere dienstjaren onmiddellijk ten laste van het resultaatgenomen. De actuele waarde van het ‘Te Bereiken Doel’ plan en de jaar-lijkse servicekosten worden berekend door een gekwalificeerdactuaris op basis van de ‘projected unit credit’ methode. Deverdisconteringsfactor komt overeen met het rendement opbalansdatum op bedrijfsobligaties van hoge kredietwaardig-heid met een resterende looptijd die vergelijkbaar is met determijn van de verplichtingen van de Groep. Het bedrag dat inde resultatenrekening wordt opgenomen, bestaat uit de huidi-ge servicekost, de eventuele erkende servicekost van vroege-re dienstjaren, de financieringslast, de verwachte opbrengstvan de activa van het plan en de actuariële winsten en verlie-zen. In België en het Verenigd Koninkrijk zijn de activa voornamelijkbelegd in een gediversifieerde portfolio met marktrendement.In de Verenigde Staten zijn de activa geïnvesteerd in annuï-teitscontracten die een vaste opbrengst waarborgen, in obli-gaties en in aandelen. Het is de algemene politiek van deGroep om de plannen op actuarieel aanvaardbare basis tespijzen met bijdragen die betaald worden aan verzekerings-maatschappijen en/of onafhankelijke pensioenfondsen. Brugpensioenplannen krijgen dezelfde behandeling als pen-sioenplannen van het type ‘Te Bereiken Doel’.

> Plannen met ‘vaste bijdrage’Verplichtingen aangaande contributies tot ‘vaste bijdrage’plannen worden onmiddellijk ten laste van het resultaat geno-men.

> Vergoedingen in aandelen en aanverwante De ‘stock option plans’ kennen aan werknemers van de Groephet recht toe om aandelen aan te kopen van N.V. Bekaert S.A.De prijs waartegen de opties kunnen uitgeoefend wordenkomt overeen met de marktprijs van de betrokken aandelenop het moment van de toekenning en er wordt geen bijhoren-de kost van deze verplichting voor de Groep erkend. Op het

ogenblik van uitoefening van de opties wordt het eigen ver-mogen verhoogd met de ontvangen inkomsten.

Financiële schulden

Financiële schulden worden initieel erkend tegen nominalewaarde, na aftrek van transactiekosten. Later worden zegewaardeerd tegen nettowaarde na afschrijving op basis vande ‘effectieve interest’ methode. Een eventueel verschil tussenhet ontvangen leningsbedrag (na aftrek van transactiekosten)en het terug te betalen bedrag op de vervaldatum wordt line-air in het resultaat opgenomen gedurende de leningstermijn.Indien financiële schulden ingedekt zijn met behulp van afge-leide financiële instrumenten, worden deze schuldengewaardeerd tegen werkelijke waarde (zie waarderingsprinci-pes over afgeleide financiële instrumenten en indekking).

Handelsschulden en overige schulden

Handelsschulden en overige schulden zijn gewaardeerd tegenkostprijs, wat overeenkomt met de werkelijke waarde van deontvangen tegenprestatie.

Belastingen op het resultaat

De belastingen op het resultaat zijn gebaseerd op de winst vanhet boekjaar en houden rekening met uitgestelde belastingen.Uitgestelde belastingen worden berekend volgens de balans-methode op tijdelijke verschillen die ontstaan tussen enerzijdsde belastingsbasis van activa en passiva en anderzijds hunnettoboekwaarde in de balans. De voornaamste tijdelijke ver-schillen ontstaan uit afschrijvingen van materiële vaste activa,voorzieningen voor pensioenen, prepensioenen en anderevoordelen na de beroepsloopbaan en overdraagbare fiscaleverliezen. Uitgestelde belastingen worden bepaald met behulpvan aanslagvoeten die verwacht worden van toepassing tezullen zijn op belastbare inkomsten in de jaren dat deze tijde-lijke verschillen zullen gerealiseerd of afgerekend worden,gebaseerd op belastingspercentages die bekrachtigd of zogoed als bekrachtigd zijn op de balansdatum. Uitgestelde belastingvoordelen worden erkend in de mate dathet waarschijnlijk is dat er voldoende belastbare winst zalgerealiseerd worden waartegen de tijdelijke verschillen kunnenafgezet worden. Voorheen niet erkende uitgestelde belasting-voordelen worden erkend in de mate dat het waarschijnlijkgeworden is dat toekomstige belastbare winsten zullen toela-ten om het uitgestelde belastingvoordeel te recupereren.Omgekeerd worden uitgestelde belastingvoordelen vermin-derd in de mate dat het niet langer waarschijnlijk is dat vol-doende belastbare winst zal beschikbaar zijn om het voordeelte kunnen benutten.

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euroUitgestelde belastingen worden ook berekend op tijdelijke ver-schillen ontstaan op deelnemingen in dochterondernemingen,joint ventures en geassocieerde ondernemingen, behalve inhet geval dat de Groep kan beslissen over het tijdstip waarophet tijdelijke verschil teruggedraaid wordt en het onwaar-schijnlijk is dat het tijdelijke verschil teruggedraaid wordt in denabije toekomst.

Afgeleide financiële instrumenten en indekking

De Groep gebruikt verschillende afgeleide financiële instru-menten om zich in te dekken tegen valuta-, rente- en grond-stoffenprijsrisico’s die voortvloeien uit haar bedrijfsactiviteiten,financiële activiteiten en investeringsactiviteiten. Het nettorisi-co van alle dochterondernemingen van de Groep wordt cen-traal beheerd door het coördinatiecentrum in overeenstem-ming met de doelstellingen en regels die door deGroepsdirectie werden vastgelegd. Het is de politiek van deGroep om in geen geval financiële instrumenten te gebruikenvoor speculatieve doeleinden of handel te drijven in deze pro-ducten. Bij het aangaan van een afgeleid financieel instrumentcatalogeert het coördinatiecentrum het instrument als hetzij a)indekking van de werkelijke waarde van een actief of passiefelement (‘werkelijke waarde-indekking’), b) indekking van hetrisico op schommeling in de kasstromen (‘kasstroomindek-king’) die gepaard gaan met een actief, een passief element ofeen voorziene transactie, c) indekking van de netto-investeringin een buitenlandse entiteit of d) een afgeleid financieel instru-ment dat geen indekkingsinstrument is. Om een afgeleidfinancieel instrument te classificeren als een indekking wordendoor de Groep volgende criteria gebruikt: (1) de indekkingwordt verwacht zeer effectief te zijn in het bekomen van com-penserende veranderingen in werkelijke waarde of kasstromenmet betrekking tot het ingedekte risico, (2) de effectiviteit vande indekking kan op betrouwbare wijze worden gemeten, (3)er is gepaste documentatie aanwezig over het verband tussenhet ingedekte risico en het indekkingsinstrument bij het beginvan de indekking, (4) voor een kasstroomindekking moet derealisatie van de voorziene transactie die het voorwerp uit-maakt van de indekking, heel waarschijnlijk zijn.

1 Werkelijke waarde-indekkingWerkelijke waarde-indekkingen zijn indekkingen van het risicoop schommelingen in de werkelijke waarde van erkende acti-va en passiva. Afgeleide financiële instrumenten geclassifi-ceerd als ‘werkelijke waarde-indekkingen’ wordengewaardeerd tegen werkelijke waarde in de balans en veran-deringen in werkelijke waarde tegenover de vorige periodeworden opgenomen in de resultatenrekening. De boekwaardevan het ingedekt actief of passief element wordt ook aange-past voor veranderingen in werkelijke waarde met betrekking

tot het ingedekte risico, en het verlies of de winst die hiermeegepaard gaat, wordt eveneens opgenomen in het resultaat.Wanneer een indekking niet langer voldoende effectief blijkt,wordt de hedge accounting stopgezet en wordt de aanpas-sing van de boekwaarde van het ingedekt interestdragendfinancieel instrument meteen teruggedraaid.

2 KasstroomindekkingKasstroomindekkingen zijn indekkingen van het risico opschommelingen in toekomstige kasstromen welke verbandhouden met erkende activa of passiva, of met heel waar-schijnlijke, voorziene transacties of niet erkende vaste toezeg-gingen. Veranderingen in werkelijke waarde van een indekkingsinstru-ment dat voldoet als heel effectieve kasstroomindekking, wor-den naar de indekkingsreserve in het eigen vermogengeboekt. Het niet effectieve deel ervan wordt onmiddellijk inhet resultaat opgenomen. Ingeval de ingedekte kasstroomresulteert in de erkenning van een actief of passief elementworden alle verliezen en winsten die voorheen in de indek-kingsreserve opgenomen waren, uitgeboekt uit het eigen ver-mogen en opgenomen in de initiële waardering van het actiefof passief element. In alle andere gevallen worden de winstenen verliezen die voorheen in de indekkingsreserve warenopgenomen, uitgeboekt uit het eigen vermogen naar het resul-taat van de periode of periodes waarin de ingedekte vaste ver-bintenis of voorziene transactie, de resultatenrekening beïn-vloedt (bijvoorbeeld wanneer een voorziene verkoop zich wer-kelijk voordoet). Wanneer een indekking niet langer zeer effec-tief blijkt, wordt de hedge accounting stopgezet, maar niet metterugwerkende kracht. In dit geval blijven de gecumuleerdeverliezen en winsten op het indekkingsinstrument weerhoudenin het eigen vermogen tot de toegezegde of voorziene trans-actie zich voordoet. Wanneer verwacht wordt dat een toege-zegde of voorziene transactie zich niet meer zal voordoen,wordt het netto gecumuleerd verlies (of de winst) overgeboektvanuit de indekkingsreserve naar de resultatenrekening.

3 Afgeleide financiële instrumenten die niet bestempeldworden als indekkingsinstrument

Sommige afgeleide transacties komen niet in aanmerking voorhedge accounting volgens de specifieke criteria van IAS 39,hoewel zij een effectieve economische indekking bieden vol-gens het risicobeleid van de Groep. Wijzigingen in de werke-lijke waarde van dergelijke instrumenten worden rechtstreeksin het resultaat opgenomen.

Bijzondere waardeverminderingen van activa

Telkens wanneer er aanwijzingen zijn, ingevolge gebeurtenis-sen of veranderde omstandigheden, dat de boekwaarde van

67

jaarverslag 2001

67


68

jaarverslag 2001

68

een actief mogelijks niet meer kan gerecupereerd worden,worden immateriële en materiële vaste activa geëvalueerd methet oog op een mogelijke waardevermindering (‘impairment’).Indien de boekwaarde van een actief hoger is dan zijn reali-seerbare waarde, wordt er een bijzondere waardeverminde-ring geboekt in de resultatenrekening. De realiseerbare waardevan een actief komt overeen met het hoogste van de netto-verkoopprijs of de gebruikswaarde. De nettoverkooppprijs ishet bedrag dat kan bekomen worden uit een niet gedwongenverkoop van een actief tussen terzake goed geïnformeerde,onafhankelijke partijen. De gebruikswaarde komt overeen metde actuele waarde van de geschatte toekomstige kasstromenverwacht uit het voortgezet gebruik van een actief en de ver-koop ervan op het einde van zijn nuttige levensduur.Realiseerbare waarden worden geraamd voor individuele acti-va, en indien dit niet mogelijk is, voor de kleinste ‘cash gene-rating unit’ waartoe het actief element behoort.Bijzondere waardeverminderingen erkend in vroegere boekja-ren worden teruggedraaid tegenover het resultaat wanneer ereen aanwijzing is dat de vroeger erkende bijzondere waarde-verminderingen weggevallen zijn of gedaald. Bijzonderewaardeverminderingen op goodwill worden in de regel nietteruggedraaid, tenzij ze veroorzaakt werden door een speci-fieke, eenmalige externe gebeurtenis van uitzonderlijke aard,waarvan het effect inmiddels tenietgedaan werd door lateregebeurtenissen.

Erkenning van opbrengsten

Opbrengsten worden erkend als het waarschijnlijk is dat deeconomische voordelen geassocieerd met de transactie zullenten goede komen aan de Onderneming en als het bedrag vande opbrengsten op een betrouwbare manier kan gemetenworden. Omzet wordt erkend na aftrek van omzetbelastingenen kortingen. Opbrengsten uit de verkoop van goederen worden erkend alsde levering heeft plaatsgevonden, alsook de volledige over-dracht van risico’s en voordelen. Opbrengsten uit de levering van diensten worden erkend inverhouding tot het stadium van afwerking als dit op eenbetrouwbare manier kan gemeten worden. Het stadium vanafwerking wordt bepaald op basis van het aantal gepresteer-de werkuren in verhouding tot het totaal geraamde aantalwerkuren voor het contract. Wanneer het resultaat van detransactie waarvoor de diensten verstrekt werden niet op eenbetrouwbare manier kan geschat worden, worden enkelopbrengsten erkend ten belope van de recupereerbarekosten. In de periode dat het vast komt te liggen dat er eenverlies zal ontstaan uit de afwerking van het contract wordt hetvolledige bedrag van het geraamde finale verlies ten laste vanhet resultaat genomen.

Er worden geen opbrengsten erkend in verband met ruiltrans-acties waarbij het gaat om een uitwisseling van gelijkaardigegoederen of diensten. Interesten worden erkend op een tijdsbasis die het effectieverendement op het actief weerspiegelt. Royalties worden erkend op basis van de periode-toereke-ningsmethode (accrual basis) in overeenstemming met decondities van de overeenkomst. Dividenden worden erkend op het ogenblik dat het recht vande aandeelhouder op uitbetaling vastgelegd is.

Voorwaardelijke vorderingen en verplichtingen

Voorwaardelijke verplichtingen worden niet getoond in debalans, maar worden opgenomen in de toelichtingen, tenzij dekans op een uitstroom van middelen die economische voor-delen in zich dragen, gering is. Voorwaardelijke vorderingen worden niet getoond in debalans, maar worden opgenomen in de toelichtingen, wanneereen instroom van economische voordelen waarschijnlijk is.

Gebeurtenissen na balansdatum

Gebeurtenissen na balansdatum die bijkomende informatieverschaffen omtrent de situatie van de onderneming opbalansdatum (adjusting events) worden verwerkt in de jaarre-kening. Andere gebeurtenissen na balansdatum worden enkelvermeld in de toelichtingen als ze een belangrijk impact kun-nen hebben.

Wijzigingen in waarderingsregels

Bij het opstellen van de bijgevoegde geconsolideerde jaarre-kening per 31 december 2001 en 2000 werden waarderings-regels gebruikt die verschillen van deze toegepast in de vorigeboekjaren.Het doel van deze wijziging in waarderingsregels is voorna-melijk het bevorderen van een financiële verslaggeving diegebaseerd is op uniforme, internationaal aanvaarde waarde-ringsregels. De waarderingsregels toegepast in de bijgevoeg-de financiële staten zijn conform het Belgisch recht met afwij-kingen die in overeenstemming zijn met de door de‘International Accounting Standards Board (IASB)’ vastgeleg-de ‘International Financial Reporting Standards’ (IFRS; voor-heen IAS genoemd), zoals ze van kracht waren bij het afslui-ten van het boekjaar. In alle materiële aspecten zijn zij even-eens conform de Richtlijnen van de Europese Gemeenschapmet betrekking tot de geconsolideerde jaarrekening. Om de waarderings- en rapporteringsregels op de volgendepunten in lijn te brengen met IFRS werden de volgende afwij-kingen bekomen:

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend euro• Presentatie van de financiële staten> Belgisch principe: de presentatie van de balans en resulta-

tenrekening is gebaseerd op de regels zoals gespecificeerdin het KB van 30 januari 2001, titel II, hoofdstuk VI, afdelingI en II.

> Afwijking: de presentatie van de balans en resultatenreke-ning is gebaseerd op de regels zoals gespecificeerd in deIFRS van de IASB.

• Consolidatiekring> Belgisch principe: ondernemingen waarin de moedermaat-

schappij rechtstreeks of onrechtstreeks minder dan 20 %van de aandelen in het kapitaal bezit of over minder dan 20 % beschikt van de stemrechten verbonden aan de aan-delen, worden gewaardeerd tegen aanschaffingsprijs.

> Afwijking (IAS 39): een participatie in onderneming welkeniet beschouwd kan worden als een dochteronderneming(IAS 27), een investering in een geassocieerde onderneming(IAS 28) of een joint venture wordt gewaardeerd tegen wer-kelijke waarde of tegen aanschaffingsprijs wanneer er geengenoteerde marktprijs bestaat voor de participatie in eenactieve markt en de werkelijke waarde op geen betrouwbarewijze kan worden bepaald.

• Bepaling van consolidatieverschillen bij verwervingenvan vennootschappen

> Belgische principes: het eerste consolidatieverschil wordtzoveel mogelijk toegerekend aan de actief- en passief-rubrieken van de betrokken geconsolideerde onderneming.Deze toerekening is beperkt tot het eerste consolidatiever-schil. Alle overblijvende consolidatieverschillen wordengeactiveerd en afgeschreven.

> Afwijkingen (IAS 22- SIC 8): bij verwervingen van vennoot-schappen worden alle erkende activa en passiva tegen hunwerkelijke waarde gewaardeerd. Het eventuele overblijven-de consolidatieverschil wordt geactiveerd. Met betrekkingtot verwervingen vóór 1995 worden eventuele consolidatie-verschillen rechtstreeks op het eigen vermogen toege-rekend.

• Verwerking van inbreng in natura> Belgisch principe: activa verworven via een inbreng in natu-

ra worden gewaardeerd tegen de bedongen waarde van deinbreng.

> Afwijking (IAS 22): activa verworven via een inbreng in natu-ra worden gewaardeerd tegen werkelijke waarde.

• Kapitaal- en andere subsidies> Belgische principes: subsidies worden erkend wanneer het

zeker is dat de subsidie zal ontvangen worden.Kapitaalsubsidies worden opgenomen in de balans na

aftrek van de uitgestelde belastingen op deze subsidies.> Afwijkingen (IAS 20): subsidies worden erkend wanneer rede-

lijkerwijze kan aangenomen worden dat ze zullen ontvangenworden. Kapitaalsubsidies worden opgenomen in de balansvoor hun nominale waarde in mindering van de materiële acti-va waarop ze betrekking hebben. Een latente belastingsvor-dering wordt gevormd voor eventuele verrekenbare tijdelijkeverschillen, conform de bepaling van IAS 12.

• Voorzieningen algemeen> Belgisch principe: de voorzieningen voor risico’s en kosten

beogen:- verliezen of kosten te dekken;- die naar hun aard duidelijk omschreven zijn;- die op balansdatum waarschijnlijk of zeker zijn doch waar-

van het bedrag niet vaststaat. Er moet rekening worden gehouden met alle voorzienbarerisico’s, mogelijke verliezen en ontwaardingen, ontstaan tij-dens het boekjaar waarop de jaarrekening betrekking heeftof tijdens voorgaande boekjaren, zelfs indien deze risico’s,verliezen of ontwaardingen slechts gekend zijn tussen debalansdatum en het ogenblik waarop de jaarrekening doorhet bestuursorgaan van de vennootschap wordt opgesteld.

> Afwijking (IAS 37): een voorziening is een schuld waarvan detiming of het bedrag onzeker is en welke moet erkend wor-den wanneer aan alle volgende voorwaarden is voldaan:- de onderneming heeft op balansdatum een wettelijke of

feitelijke (“constructive”) verplichting die voortvloeit uit eengebeurtenis in het verleden;

- het is waarschijnlijk (“probable”) dat deze verplichting zalresulteren in een uitgaande kasstroom ten einde deze ver-plichting te vereffenen of af te wikkelen;

- de onderneming kan een betrouwbare schatting makenvan deze verplichting.

Met betrekking tot het specifieke geval van voorzieningen inverband met reorganisaties, kan zich evenwel een conflictvoordoen met de Europese Richtlijnen. Het managementvan N.V. Bekaert S.A. is zich bewust van dit potentieel con-flict. Tot nu toe was er geen conflicterende situatie. Indienhet geval zich voordoet in de toekomst, zullen de EuropeseRichtlijnen gevolgd worden en zullen ook de nodige toelich-tingen zoals beschreven in IAS 37 gegeven worden.

• Voorzieningen voor grote onderhouds- en herstellingswerken

> Belgisch principe: dergelijke voorzieningen worden aange-legd.

> Afwijking (IAS 37): dergelijke voorzieningen worden niet aan-gelegd.

69

jaarverslag 2001

69


70

jaarverslag 2001

70

• Voorziening voor brugpensioenen> Belgisch principe: voorzieningen voor brugpensioenen wor-

den aangelegd op het tijdstip van betekening en zijn geba-seerd op gedetailleerde berekeningen van de kosten metbetrekking tot de werknemers die getekend hebben.

> Afwijking (IAS 19): brugpensioenverplichtingen wordenbeschouwd als een feitelijke verplichting die voortvloeit uiteen gebeurtenis uit het verleden en die in de huidige situatienaar alle waarschijnlijkheid zal resulteren in een uitstroom vanmiddelen waarvan een betrouwbare schatting kan gemaaktworden. Brugpensioenverplichtingen worden als voorzienin-gen voor andere uitgestelde beloningen behandeld.

• Uitgestelde belastingschulden of -voordelen> Belgisch principe: de verantwoording van uitgestelde

belastingsschulden wordt aan een waarschijnlijkheidstestonderworpen. De bewegingen in de belastingen en uitge-stelde belastingsschulden of -voordelen worden geboektover het resultaat van het boekjaar.

> Afwijking (IAS 12): uitgestelde belastingschulden wordenerkend conform de regels bepaald in IAS 12; hierbij wordende uitgestelde belastingschulden niet individueel formeelonderworpen aan een waarschijnlijkheidstest. Belastingenen uitgestelde belastingen worden geboekt over het eigenvermogen indien deze betrekking hebben op items welkedirect over het eigen vermogen worden geboekt.

• Financiële instrumenten> Belgische principes: financiële derivaten worden voorge-

steld als niet in de balans opgenomen verplichtingen. Nietgerealiseerde winsten worden niet erkend (met uitzonderingvan niet gerealiseerde wisselresultaten).

> Afwijkingen (IAS 39): alle financiële derivaten wordengewaardeerd tegen werkelijke waarde en worden opgeno-men in de balans. Bij ‘kasstroomindekkingen’ worden deniet gerealiseerde winsten en verliezen direct op het eigenvermogen toegerekend. Bij ‘werkelijke waarde-indekkingen’worden de wijzigingen in werkelijke waarde van zowel hetindekkinginstrument als het ingedekte actief of passief in deresultatenrekening verwerkt. Niet gerealiseerde winstenworden desgevallend wel erkend.

• Leasingovereenkomsten> Belgische principes: een transactie wordt als financiële lea-

sing beschouwd wanneer het geïnvesteerde kapitaalwedersamengesteld wordt door de som van het kapitaal-gedeelte in de leasingbetalingen. Huurlasten ingevolge eenoperationele leasing worden erkend naarmate dat ze wor-den opgelopen (“as incurred”).

> Afwijkingen (IAS 17): een transactie wordt als financiële lea-sing beschouwd wanneer substantieel alle risico’s en baten

verbonden aan het actief toekomen aan de leasingnemer.Huurlasten ingevolge een operationele leasing worden line-air over de leasingtermijn in het resultaat opgenomen,behalve wanneer een andere systematische basis vanerkenning meer representatief zou zijn.

• Eigen aandelen> Belgische principes: eigen aandelen worden tegen aan-

schaffingswaarde onder de rubriek ‘Geldbeleggingen’opgenomen. Bovendien wordt een onbeschikbare reservevoor een gelijke waarde gevormd. Een winst of verlies wordterkend bij de verkoop van eigen aandelen.

> Afwijkingen (SIC 16): eigen aandelen worden op het eigenvermogen in mindering gebracht. De vereiste informatiewordt in de toelichting als een aftrekpost van het eigen ver-mogen in de vorm van een eenregelige correctie op heteigen vermogen weergegeven. Er wordt geen winst of ver-lies erkend in de resultatenrekening bij verkoop of vernieti-ging van eigen aandelen.

• Bijzondere waardeverminderingen van activa> Belgisch principe: activa en passiva worden steeds elk

afzonderlijk gewaardeerd.> Afwijking (IAS 36): uitzonderlijke afschrijvingen worden ver-

vangen door een nieuw begrip ‘bijzondere waardevermin-deringen van activa (impairment)’. Wanneer het onmogelijkis de realiseerbare waarde van het afzonderlijke activum teschatten, mag voor het bepalen van bijzondere waardever-minderingen van kasstroomgenererende eenheden (cashgenerating units) worden uitgegaan.

• Resultatenverwerking> Belgisch principe: de geconsolideerde jaarrekening wordt

opgesteld na de voorgestelde resultaatsverdeling van N.V. Bekaert S.A. en vóór resultaatsverdeling van de doch-terondernemingen.

> Afwijking (IAS 10): dividenden over de verslagperiode, diena de balansdatum maar vóór de goedkeuring van de jaar-rekening worden voorgesteld of vastgesteld, worden niet alseen schuld geboekt, maar worden als een afzonderlijk ele-ment van het eigen vermogen op de balans opgenomen.

• Impact van wijziging van waarderingsregels> Belgisch principe: bij een wijziging in waarderingsregel

wordt het volledige impact in de resultatenrekening verwerktin de periode waarin de wijziging gebeurt. Bovendien wordtde wijziging in de toelichtingen verder besproken.

> Afwijking (IAS 8 / SIC 8 / Overgangsmaatregelen diverse IASnormen): tenzij specifieke overgangsmaatregelen vastge-legd worden in de betrokken IAS norm, wordt de wijzigingretroactief toegepast. Het impact van de wijziging op de

Alle financiële bedragen zijn uitgedrukt in duizend europeriodes voorliggend aan de oudste getoonde periode in dejaarrekeningen, wordt als een aanpassing van de begin-positie van het eigen vermogen verwerkt. De getoonde peri-odes worden herwerkt alsof de wijziging toen reeds van toe-passing was.

Teneinde de vergelijkbaarheid van de financiële informatie tebevorderen werd de geconsolideerde jaarrekening over 2000herwerkt. Hierdoor verschilt de bijgevoegde jaarrekening over2000 met deze die werd voorgesteld in het jaarrapport van2000. De verschillen betreffen voornamelijk de verwerking van:> uitgestelde belastingschulden en -voordelen;> voorzieningen voor pensioen-, brugpensioenen soortge-

lijke verplichtingen.

Met betrekking tot de uitgestelde belastingschulden -en voor-delen werden de volgende verschillen doorgevoerd:> uitgestelde belastingschulden werden opgenomen die zou-

den kunnen ontstaan bij uitkering van de nog niet-uitge-keerde winsten door ondernemingen van de Groep;

> de jaarrekening van de onderneming Beksa Celik Kord

Sanayi ve Ticaret A.S. (Turkije), gevestigd in een land methoge inflatie, wordt opgesteld in de functionele munteen-heid euro en als zodanig integraal geconsolideerd; dewaardering voor belastingsdoeleinden daarentegen wordt inTurkse Lira uitgevoerd; op de omrekeningsverschillen tus-sen beide waarderingen werden de uitgestelde belasting-schulden en -voordelen erkend.

Met betrekking tot de voorzieningen voor pensioen-, brugpen-sioen- en soortgelijke verplichtingen werd de ‘transitional liabi-lity’ per eind 1999 voor de diverse plannen bepaald op basisvan IAS 19 (revised 2000). De ‘transitional liability’ voor eenplan wordt bekomen door de toekomstige uitkeringsverplich-tingen van het plan te verminderen met de reële waarde vande activa in het plan en met eventuele servicekosten van vroe-gere dienstjaren die pas in toekomstige periodes erkend zul-len worden. Het impact van de herwerking van jaarrekeningen van vóór2000 werd voorgesteld als een aanpassing van de openings-balans van de groepsreserves, en wel als volgt:

71

jaarverslag 2001

71

(1) De oprichtingskosten omvatten de kosten met betrekking tot belangrijkenieuwe vestigingen, opgelopen tijdens de periode die de start van denieuwe fabrieken voorafgaat. Deze kosten werden voorheen geactiveerden afgeschreven over een periode van 5 jaar vanaf het ogenblik vaningebruikname van de nieuwe fabriek. Bij de herwerking werden dezeactiva gedeactiveerd en rechtstreeks op het eigen vermogentoegerekend.

(2) Positieve consolidatieverschillen (goodwill) werden voorheen geactiveerden afgeschreven over 10 jaar. Met betrekking tot verwervingen vóór 1995werden de positieve consolidatieverschillen in de herwerkingrechtstreeks op het eigen vermogen toegerekend.

(3) Bij verwervingen van vennootschappen worden alle erkende activa enpassiva tegen hun werkelijke waarde gewaardeerd. Het verschil tussenhet nieuw bepaalde eventuele overblijvende consolidatieverschil en hetoorspronkelijk bepaalde consolidatieverschil werd rechtstreeks op heteigen vermogen toegerekend.

(4) Intercalaire interesten werden voorheen voor grote projecten geactiveerden afgeschreven op basis van de geschatte levensduur van de activa. Bij

de herwerking werden deze geactiveerde bedragen afgeboekt op heteigen vermogen.

(5) Met betrekking tot de voorzieningen voor pensioen-, brugpensioen- ensoortgelijke verplichtingen werd de ‘transitional liability’ per eind 1999voor de diverse plannen bepaald op basis van IAS 19 (revised 2000).Elk verschil tegenover de reeds erkende voorziening onder de vroegerewaarderingsregels, werd ten laste van het eigen vermogen genomen.

(6) Bepaalde voorzieningen voor overige risico’s en kosten voldeden nietaan de voorwaarden zoals vastgelegd in IAS 37 en werden bij deherwerking teruggenomen via het eigen vermogen.

(7) Het impact met betrekking tot de uitgestelde belastingschulden en -voordelen heeft vooral betrekking op de hierboven vermeldeverschillen.

(8) In de herwerking werden kapitaalssubsidies voorgesteld in minderingvan de materiële vaste activa waarop ze betrekking hebben.

(9) In de herwerking werd de voorgestelde vergoeding van het kapitaal alseen afzonderlijke post van het eigen vermogen voorgesteld en nietonder de rubriek ‘overige schulden op ten hoogste één jaar’.

EIGEN VERMOGEN ZOALS GERAPPORTEERD PER 31.12.1999 (EXCLUSIEF BELANGEN VAN DERDEN) 1 012 936Afboeken van oprichtingskosten (1) (3 493)Eliminatie van positieve consolidatieverschillen met betrekking tot verwervingen vóór 1995 (2) (1 198)Impact herbepaling consolidatieverschil met betrekking tot verwervingen tussen 1995 en 1999 (3) (4 204)Afboeken van intercalaire interesten (4) (3 831)Voorzieningen voor pensioen-, brugpensioenen soortgelijke verplichtingen (5) (12 690)Eliminatie van niet toelaatbare voorzieningen onder IAS 37 (1998) (6) 4 773Uitgestelde belastingschulden en -voordelen (7) (42 377)Overige verschillen (462)EIGEN VERMOGEN VÓÓR GEWIJZIGDE RUBRICERINGEN PER 01.01.2000 949 454

Gewijzigde rubricering Kapitaalsubsidies (8) (5 741)Gewijzigde rubricering Voorgestelde vergoeding van het kapitaal over het boekjaar 1999 (9) 35 932EIGEN VERMOGEN PER 01.01.2000 979 645



72

jaarverslag 2001

72

Kerngegevens per business unit (primair rapporteringsformaat)

Activa en passiva per segment bevatten alleen immateriëleactiva, materiële vaste activa en de elementen van hetoperationeel werkkapitaal. Alle andere activa en passivawerden niet toegewezen aan de Business Units. Activa enpassiva per segment worden voorgesteld na eliminatie vaninter-segmentposities.

Investeringsuitgaven, afschrijvingen en bijzondere waarde-verminderingen van activa per segment hebben alleenbetrekking op materiële vaste activa.

2. SEGMENTRAPPORTERING

De segmentrapportering gebeurt volgens twee rapporte-ringsformaten. Het primaire rapporteringsformaat is onder-verdeeld in vier activiteitsdomeinen (‘Business Units’):Draad, Handelsproducten Europa, Staalkoord en BekaertAdvanced Materials, die een weergave zijn van de mana-gementsstructuur van de Groep. Het secundaire rapporte-ringsformaat geeft de geografische markten weer waarinde Groep actief is. De activiteiten van elk van de Business Units worden meergedetailleerd beschreven in het deel ‘Organigram BekaertGroep – Business Units’. Het segment “Overige” behelstvoornamelijk consultancy- en engineeringactiviteiten.

Assets and liabilities allocated to the various business unitsegments only comprise Intangible assets, Property, plantand equipment and the elements of the operational wor-king capital. All other assets and liabilities were not allo-

Draad Handels- Staal- Bekaert Overige Elimin. Groepproducten koord Advanced in

Europa Materials consol.JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2000Netto-omzet (extern) 592 239 376 897 636 847 114 975 35 329 1 756 287Netto-omzet (intern) 58 852 5 217 612 1 621 50 532 (116 834) 0Activa van het segment 483 051 274 312 644 235 97 983 60 190 1 559 771Passiva van het segment 87 182 52 394 63 916 21 039 29 651 254 182Investeringsuitgaven 42 005 14 821 36 835 9 430 3 588 (3 332) 103 347Afschrijvingen 36 268 15 480 66 294 6 661 (1 400) 123 303Bijzondere waardeverminderingen van activa

JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2001Netto-omzet (extern) 623 360 383 652 595 762 159 830 33 305 1 795 909Netto-omzet (intern) 51 396 3 945 890 3 686 53 276 (113 193) 0Activa van het segment 523 663 250 494 600 852 188 912 71 196 1 635 117Passiva van het segment 105 053 46 207 45 416 33 128 13 194 242 998Investeringsuitgaven 48 820 13 918 49 969 12 584 922 (4 007) 122 206Afschrijvingen 38 652 15 898 64 327 10 257 (3 286) 125 848Bijzondere waardeverminderingen van activa 2 671 138 2 809


All financial amounts expressed in thousands of euro

73

jaarverslag 2001

73

De opdeling van netto-omzet per regio is gebaseerd op degeografische locatie van de externe klanten. Het omzet-cijfer voor ‘Azië’ was in 2000 nog inbegrepen in ‘Rest vande wereld’, omdat het onderscheid toen nog niet belang-rijk geacht werd. In 2001 vertegenwoordigt de regio ‘Azië’echter al 9,1 % van de geconsolideerde omzet.

De opdeling van totale activa en investeringsuitgaven perregio is gebaseerd op de geografische locatie van de acti-va. Gezien een belangrijk deel van de activa betrekkingheeft op andere ondernemingen van de Groep (voorname-lijk de participaties in dochterondernemingen), wordendeze activa afgetrokken onder ‘eliminaties in consolidatie’om aan te sluiten met de totale geconsolideerde activa.

Kerngegevens per regio (secundair rapporteringsformaat)

Europese Rest van Noord- Latijns- Azië Rest van Elimin. GroepUnie Europa Amerika Amerika de wereld in

consol.JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2000Netto-omzet 897 299 130 809 547 778 19 845 - 160 556 - 1 756 287Totale activa 3 633 398 257 125 806 258 37 324 204 539 2 370 (2 846 897) 2 094 117Investeringsuitgaven 40 819 29 751 21 157 43 12 508 263 (1 194) 103 347

JAAR EINDIGEND OP 31 DECEMBER 2001Netto-omzet 907 517 135 146 542 567 18 712 162 825 29 142 - 1 795 909Totale activa 3 536 053 287 812 968 326 39 190 209 923 1 482 (2 758 130) 2 284 656Investeringsuitgaven 57 096 25 536 14 274 19 24 567 714 - 122 206



74

jaarverslag 2001

74

De grootste stijging in 2001 was te wijten aan de aankoopin juni 2001 van intellectuele eigendom in verband met deSpecialty Films afdeling van MSC/SFI (€ 26 091), CPSI,Inc (ook commercieel actief als Neovac) (€ 3 479) en IST (€ 851) en aan de implementatie van ERP software (SAP).De intellectuele eigendom wordt lineair afgeschreven over10 jaar, en de ERP software over 5 jaar.

3. IMMATERIELE ACTIVA

Licenties, Computer Vrucht- Ontwikke- Overige Totaal Totaalpatenten & Software gebruik lings- 2001 2000

soortgelijke rechten terreinen uitgavenAANSCHAFFINGSWAARDEGerapporteerd per eind 1999 54 215Herwerking (25 006)

Per 1 januari 4 168 23 957 4 930 1 229 5 985 40 269 29 209Aanschaffingen 33 189 10 889 - 87 463 44 628 9 789Verkopen en buitengebruikstellingen (793) (220) (202) - (43) (1 258) (14)Overboekingen - 403 4 413 - (4 816) - -Eerste consolidatie - - - - - - 408Uit consolidatie genomen - - - - - - -Omrekeningswinsten/ (-verliezen) - 209 365 70 235 879 877Per 31 december 36 564 35 238 9 506 1 386 1 824 84 518 40 269

AFSCHRIJVINGEN Gerapporteerd per eind 1999 26 016Herwerking (18 173)

Per 1 januari 1 460 8 394 200 451 2 419 12 924 7 843Afschrijvingen van het boekjaar 2 279 8 525 214 188 149 11 355 4 195Bijzondere waardeverminderingen van activa - - - - - - 482Verkopen en buitengebruikstellingen (500) (220) (13) - (40) (773) (13)Overboekingen - 338 1 048 - (1 386) - -Eerste consolidatie - - - - - - 326Uit consolidatie genomen - - - - - - -Omrekeningsverliezen/ (-winsten) - 109 36 29 102 276 91Per 31 december 3 239 17 146 1 485 668 1 244 23 782 12 924

NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 33 325 18 092 8 021 718 580 60 736 27 345



75

jaarverslag 2001

75

4. GOODWILL

De substantiële toename in goodwill heeft voornamelijk temaken met de verwervingen van MSC/SFI (€ 57 930) injuni 2001 en van Titan Steel & Wire Co. (€ 6 806) in mei2001. De geschatte nuttige levensduur van de goodwill opdeze verwervingen is 20 jaar.

De overname van alle belangen van derden in Furigas,Bekaert-ZDB BohumÍn s.r.o en Bekaert-CMTM GmbH,naast de overname van een deel van de belangen van der-den in Bekaert Shenyang Steel Cord Co. Ltd, en ook en-kele kleinere acquisities resulteerden in een verdere toena-me van de goodwill met € 10 306.

De herwerking behelst niet alleen het uitboeken van good-will met betrekking tot verwervingen van vóór 1995 en deherbepaling van goodwill op verwervingen tussen 1995 en1999, maar ook enkele overboekingen van goodwill dievoorheen gerapporteerd werd onder immateriële activa.

2001 2000AANSCHAFFINGSWAARDEGerapporteerd per eind 1999 86 567Herwerking (6 081)

Per 1 januari 87 616 80 486Aanschaffingen 75 042 6 239Verkopen en uitboekingen - -Eerste consolidatie 3 157 -Uit consolidatie genomen - -Omrekeningswinsten / (-verliezen) 2 144 891Per 31 december 167 959 87 616

AFSCHRIJVINGEN Gerapporteerd per eind 1999 35 494Herwerking (2 437)

Per 1 januari 39 802 33 057Afschrijvingen van het boekjaar 9 504 6 624Bijzondere waardeverminderingen

van activa - -Verkopen en buitengebruikstellingen - -Eerste consolidatie 358 -Uit consolidatie genomen - -Omrekeningsverliezen / (-winsten) 246 121Per 31 december 49 910 39 802

NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 118 049 47 814


^


76

jaarverslag 2001

76

De toename in 2001 van de nettoboekwaarde van mate-riële vaste activa (€ 68 781) was voornamelijk te wijten aanverwervingen van vennootschapppen, met een impact van€ 64 784 door eerste consolidaties. De totale investe-ringsuitgaven (€ 122 206) bedroegen minder dan de tota-le afschrijvingen met inbegrip van bijzondere waardever-minderingen van activa (€ 128 657). Omrekenings-verschillen hadden een positief impact van € 21 749, voor-

namelijk op activa geboekt in USD, CNY en CZK. Nettobuitengebruikstellingen van materiële vaste activa leiddentot een afname met € 11 964. Afschrijvingen op investe-ringssubsidies bedroegen meer dan nieuw toegekendeinvesteringssubsidies, wat een toename tot gevolg heeftvan de nettoboekwaarde van materiële vaste activa. Debijzondere waardeverminderingen van activa houden ver-band met een laagkoolstof draadsegment.

5. MATERIELE VASTE ACTIVA

Terreinen en Installaties, Meubilair Leasing en Overige Activa in Totaal Totaalgebouwen machines en rollend soortgelijke materiële aanbouw 2001 2000

en materieel rechten vaste en uitrusting activa vooruit-

betalingenAANSCHAFFINGSWAARDEGerapporteerd per eind 1999 2 152 762Herwerking (16 892)

Per 1 januari 517 682 1 579 222 68 191 4 514 8 053 62 581 2 240 243 2 135 870Aanschaffingen 11 111 33 251 3 234 855 1 202 72 553 122 206 103 347Verkopen & buitengebruikstellingen (1 702) (69 453) (8 155) (616) (51) (281) (80 258) (41 055)Overboekingen 9 467 58 166 3 654 1 560 249 (73 096) - -Eerste consolidatie 4 257 75 217 422 - - - 79 896 -Uit consolidatie genomen - - - - - - - (10 383)Omrekeningswinsten/ (-verliezen) 14 986 29 636 1 212 128 269 1 056 47 287 52 464Per 31 december 555 801 1 706 039 68 558 6 441 9 722 62 813 2 409 374 2 240 243

AFSCHRIJVINGEN EN BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGENGerapporteerd per eind 1999 1 300 376Herwerking (11 347)

Per 1 januari 270 145 1 054 015 57 291 3 806 5 168 - 1 390 425 1 289 029Afschrijvingen van het boekjaar 20 183 99 396 5 151 418 700 - 125 848 123 303Waardeverminderingen van activa - 2 809 - - - - 2 809 -Terugnemingen van afschrijvingen - - - - - - - -Verkopen & buitengebruikstellingen (1 532) (58 692) (7 416) (616) (38) - (68 294) (36 171)Overboekingen 4 (109) 6 - 99 - - -Eerste consolidatie - 14 747 365 - - - 15 112 -Uit consolidatie genomen - - - - - - - (8 502)Omrekeningsverliezen/ (-winsten) 6 359 17 861 991 81 246 - 25 538 22 766Per 31 december 295 159 1 130 027 56 388 3 689 6 175 - 1 491 438 1 390 425Netto-investeringssubsidies (2 730) (5 146) (45) - - - (7 921) (8 584)

NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 257 912 570 866 12 125 2 752 3 547 62 813 910 015 841 234Terreinen en gebouwen 1 467Installaties, machines en uitrusting 316Meubilair en rollend materieel 969



77

jaarverslag 2001

77

(1) Betreft voornamelijk een bijkomende betaling in 2001 voor deverwerving van Bekaert ECD Solar Systems LLC.

(2) Het bedrag van vorig jaar heeft voornamelijk te maken met de overgangin functionele munteenheid (van USD naar Reais) bij Belgo BekaertArames S.A. en met de herwaardering van materiële vaste activa bij IdealAlambrec, waarvan de tegenwaarde rechtstreeks in het eigen vermogengeboekt werd.

(3) Betreft Innovative Specialty Films LLC, dat een 100 % dochter-onderneming werd in 2001.

De Groep is niet altijd in staat om haar waarderings- enrapporteringsregels op te leggen aan entiteiten waarop zijgeen beslissende invloed uitoefent. Van alle joint venturesen geassocieerde ondernemingen wordt 42 % van heteigen vermogen in 2001 vertegenwoordigd door entiteitenwaarvan de jaarrekening niet overeenkomstig deGroepsregels is opgesteld. Hierna volgt een gedetailleerdoverzicht van het Groepsaandeel in het eigen vermogen ende winst (het verlies) van de ondernemingen gewaardeerdvolgens de vermogensmutatiemethode:

(1) Inclusief Acotech Corporation (VSA).(2) Inclusief Bekaert ECD Solar Systems Europe en United Solar Systems

de Mexico, S.A. de C.V.(3) In 2000 fusioneerde Belgo-Mineira Bekaert Arames S.A in de draad-

activiteiten van CIMAF, waarna de naam veranderd werd in Belgo Bekaert

Arames S.A.; de cijfers vanaf 2000 tonen de volledige BBA Groep.(4) Inclusief Prodalam Groep (incl. Prodalam Argentina) en Inchalam Groep.(5) Betreft de Ideal Alambrec Groep.(6) Werd een 100 % dochteronderneming medio 2001.(7) Nieuwe verwerving.

2001 2000NETTOBOEKWAARDE Gerapporteerd per eind 1999 238 509Herwerking -

Per 1 januari 261 424 238 509Aanschaffingen (1) 34 504 25 147Resultaat van het boekjaar 16 565 33 664Dividenden (15 672) (20 088)Verkopen en stopzettingen - -Omrekeningswinsten/(-verliezen) (8 310) 19 081Retroactieve herwerkingen (2) (97) (34 889)Overboekingen (3) (12 222) -NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 276 192 261 424

6. FINANCIELE VASTE ACTIVA: ONDERNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE


Eigen vermogen Winst / (verlies)2001 2000 2001 2000

N.V. Acotech S.A. (1) België 968 769 480 331Bedaltec S.p.A. Italië 917 1 417 (500) (333)Bekaert Australia Steel Cord Pty. Ltd. Australië 3 507 5 045 (1 395) (959)Bekaert ECD Solar Systems LLC (2) VSA 38 946 10 540 (6 094) (2 380)Bekaert Faser Vertriebs GmbH Duitsland 49 65 7 27Bekaert Handling Group A/S en dochterondernemingen Denemarken 11 319 11 204 116 916Bekaert Timeda B.V. Nederland (91) (67) (24) (90)Belgo Bekaert Arames S.A. (3) Brazilië 89 641 90 616 15 127 17 622BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda. Brazilië 37 306 36 366 2 930 6 220Chileense entiteiten (4) Chili 48 938 49 822 4 203 7 624Contours Ltd VSA 5 317 5 351 993 2 202Hikari Corporation Japan 1 679 1 825 71 118Ideal Alambrec S.A. (5) Ecuador 12 729 12 144 1 030 843Innovative Specialty Films LLC. (6) VSA - 12 036 (221) 854Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd China 1 752 - (86) -Netlon Sentinel Ltd VK (4 403) (1 817) (2 480) (564)Precision Surface Technology Pte Ltd Singapore 227 94 136 0Pindurg, S.L. Spanje 113 - (61) -Sorevi S.A. (7) Frankrijk 1 015 - 47 -Spaleck Bekaert GmbH & Co. KG Duitsland 610 643 219 252Vicson S.A. Venezuela 25 653 25 371 2 067 981

276 192 261 424 16 565 33 664


7878

jaarverslag 2001

7. FINANCIELE VASTE ACTIVA: ANDERE DEELNEMINGEN

2001 2000NETTOBOEKWAARDE Gerapporteerd per eind 1999 9 286Herwerking 980Per 1 januari 49 028 10 266Aanschaffingen 4 103 39 296Verkopen en stopzettingen (6 349) (209)Bijz. waardeverminderingen van activa - -Overboekingen (2 288) -Eerste consolidatie - -Uit consolidatie genomen - -Omrekeningswinsten/ (-verliezen) 1 842 (325)NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 46 336 49 028

De voornaamste aanschaffing betreft Millenium MaterialsManagement. De belangrijkste verkopen en stopzettingenin 2001 waren Advanced Refractory Technologies Inc.(VSA) en China First Bekaert (Taiwan). Volgende deelne-mingen werden vanaf nu geboekt als geassocieerdeondernemingen: Pindurg, S.L. (Spanje) en JiangyinFasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd(China). Het aanzienlijke bedrag onder ‘aanschaffingen2000’ betreft de verwerving van een minderheidsparticipa-tie (19 %) in United Solar Systems Corp. (VSA).

8. FINANCIELE VASTE ACTIVA:VORDERINGEN

2001 2000(A) DEELNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS

DE VERMOGENSMUTATIEMETHODENETTOBOEKWAARDEGerapporteerd per eind 1999 -Herwerking

Per 1 januari 2 606 -Toename / (afname) 1 970 2 606Per 31 december 4 576 2 606(B) ANDERE DEELNEMINGENNETTOBOEKWAARDEGerapporteerd per eind 1999 1 026Herwerking (980)

Per 1 januari 10 46Toename / (afname) 205 (36)Per 31 december 215 10NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 4 791 2 616

9. OPERATIONEEL WERKKAPITAAL

2001 2000 %Voorraden 342 681 350 963 -2,4Handelsvorderingen 321 685 340 229 -5,5Handelsschulden (155 535) (170 591) 8,8Ontvangen

vooruitbetalingen (2 100) (2 353) 10,8Schulden met betrekking

tot het personeel (75 657) (72 151) -4,9Belastingen met betrekking

tot het personeel (9 706) (9 086) -6,8OPERATIONEEL WERKKAPITAAL 421 368 437 011 -3,6

De nettotoename te wijten aan eerste consolidatiebedroeg € 36 458; het valuta impact bedroeg € 7 693 enhet impact van waardeverminderingen was € (4 554).Bijkomende informatie aangaande: • Voorraden

Boekwaarde van voorraden gewaardeerd tegen nettorealiseerbare waarde: € 13 119.Boekwaarde van voorraden verpand als waarborg voorleningen: niet van toepassing.

• HandelsvorderingenWaardevermindering voor dubieuze debiteuren opgeno-men in de resultatenrekening: € 3 647.

10. FINANCIELE VORDERINGEN

2001 2000NETTOBOEKWAARDEGerapporteerd per eind 1999 -Herwerking 5 120

Per 1 januari 3 086 5 120Toename / (afname) 2 515 (2 074)(Waardeverminderingen) / terug-

nemingen van waardeverminderingen - -Omrekeningswinsten/ (-verliezen) 41 40NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 5 642 3 086

Financiële vorderingen zijn in hoofdzaak leningen aan jointventures en geassocieerde ondernemingen, geboekt inUSD (2001: 42,2 %, 2000: 56,7 %) en EUR (2001: 57,8 %,2000: 43,3 %). De gewogen gemiddelde interestvoet was: • 6,0 % op USD leningen (6,5 % in 2000);• 5,1 % op EUR leningen (4,7 % in 2000).De herwerking behelst alleen een rubriceringswijziging van‘andere vorderingen’ naar ‘financiële vorderingen’.



79

jaarverslag 2001

79

De uitgestelde belastingschulden met betrekking tot finan-ciële vaste activa hebben voornamelijk te maken met tij-delijke verschillen door niet uitgekeerde winsten in al dedochterondernemingen, joint ventures en geassocieerde


ondernemingen. Van de totale nettowijziging in balans-positie, nl. € (15 422), werd een bedrag van € (15 690) inhet resultaat opgenomen, terwijl de rest te wijten is aan:

Eerste consolidatie 1 757Erkenning financiële

instrumenten per 01.01.2001 (1 442)Gecumuleerde omrekeningsverschillen 701Rechtstreeks in eigen vermogen geboekt (1 130)Overige 382

268

11. UITGESTELDE BELASTINGVOORDELEN EN -SCHULDEN

Geboekte uitgestelde voordelen en schuldenUitgestelde belastingvoordelen en -schulden zijn toe te wijzen aan volgende rubrieken:

Voordelen Schulden Saldo2001 2000 2001 2000 2001 2000

Immateriële activa 713 1 040 (560) (396) 153 644Materiële vaste activa 1 599 1 793 (103 326) (106 600) (101 727) (104 807)Financiële vaste activa 669 1 448 (24 877) (27 522) (24 208) (26 074)Voorraden 2 750 2 920 (252) (511) 2 498 2 409Vorderingen 1 184 12 (97) (57) 1 087 (45)Andere vlottende activa - - (118) - (118) -Schulden met betrekking tot het personeel 1 200 1 352 (13 360) (11 439) (12 160) (10 087)Voorzieningen 10 021 8 500 (1 119) (168) 8 902 8 332Overige schulden 2 852 413 (674) (2 116) 2 178 (1 703)Overdraagbare fiscale verliezen, aftrekposten en

terugvorderbare betaalde belastingen 26 382 20 105 (6 914) (7 139) 19 468 12 966Intragroepswinsteliminatie - - 9 867 8 883 9 867 8 883Belastingvoordelen / (schulden) 47 370 37 583 (141 430) (147 065) (94 060) (109 482)Compensering per fiscale eenheid (46 535) (36 481) 46 535 36 481NETTO BELASTINGVOORDELEN / (-SCHULDEN) 835 1 102 (94 895) (110 584) (94 060) (109 482)

Niet erkende uitgestelde belastingvoordelenEr werden geen uitgestelde belastingvoordelen erkendmet betrekking tot volgende punten:

2001 2000Aftrekbare tijdelijke verschillen (22 550) (25 695)Fiscale verliezen (41 557) (32 132)

(64 107) (57 827)

Voorheen niet erkende belastingvoordelen die nu erkendwerden bij het bepalen van de uitgestelde belasting vanhet boekjaar bedragen € 6 083.


80

jaarverslag 2001

80

In 2001 werden 143 514 eigen aandelen ingekocht en ver-nietigd, met als gevolg een negatieve aanpassing van € 5 521 van de overgedragen resultaten. Op de Bui-tengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders,gehouden op 14 oktober 1999, werd de Raad van Bestuurgemachtigd om gedurende de periode van 2000 tot en met2004 maximaal 1 300 000 warrants uit te geven aan haardirectie- en kaderpersoneel in het kader van een ‘stockoption plan’ en dit binnen het kader van de wet van

12. GEWONE AANDELEN, EIGEN AANDELEN EN AANDELENOPTIES

Waarde Aantal aandelenGEPLAATST KAPITAAL1. Per 1 januari 2001 170 000 22 300 888

Bewegingen van het jaar> Vernietiging van aandelen - 143 514Per 31 december 2001 170 000 22 157 374

2. Structuur2.1 Soorten aandelen

> Gewone aandelen zonder nominale waarde 170 000 22 157 3742.2 Aandelen op naam - 15 540

Aandelen aan toonder - 22 141 834TOEGESTAAN, NIET GEPLAATST KAPITAAL 170 000 -

26 maart 1999. Indien over de toegelaten periode 1 300 000warrants zouden worden toegekend en later uitgeoefend,bedraagt de maximale verwatering (dilutie) 5,8 % van hettotaal aantal aandelen per eind 1999. In 2001 werden 158 384warrants aangeboden waarvan 143 514 aanvaard werdenper 11 september 2001. Om de mogelijke verwatering vande bestaande aandelen te voorkomen, heeft de moeder-maatschappij tot nu toe evenveel aandelen als er warrantswerden toegekend, ingekocht en vernietigd (299 946).

Datum Datum Aantal Aantal Uitoefen- Uitoefenperiodeaangeboden toegekend aangeboden toegekende prijs in €

warrants warrants17.12.1999 15.02.2000 39 330 38 620 52,60 01.01.2003 - 16.12.200917.12.1999 15.02.2000 1 000 1 000 52,60 01.01.2003 - 16.12.200414.07.2000 12.09.2000 118 357 112 062 54,00 01.01.2004 - 13.07.201014.07.2000 12.09.2000 4 750 4 750 49,85 01.01.2004 - 13.07.200513.07.2001 11.09.2001 158 384 143 514 41,94 01.01.2005 - 12.07.2011TOTAAL 321 821 299 946Bovendien werden in 2001 in het kader van het tweede stock option plan nog eens 11 450 opties (op bestaande aandelen) aangeboden en toegekend.

26.07.2000 24.09.2000 2 850 2 850 49,85 01.01.2004 - 25.07.201013.07.2001 11.09.2001 11 450 11 450 41,94 01.01.2005 - 12.07.2011TOTAAL 14 300 14 300

13. BELANGEN VAN DERDEN

‘Participatieverhogingen’ betreft in hoofdzaak Bekaert-ZDB BohumÍn s.r.o. (€ 5 694), Furigas Assen B.V. enFurigas UK Limited (€ 3 947), terwijl ‘kapitaalsverhogin-gen’ voornamelijk Titan Steel & Wire betreft.

^

2001 2000NETTOBOEKWAARDEGerapporteerd per eind 1999 49 001Herwerking (1 074)Per 1 januari 48 910 47 927Participatieverhogingen (10 418) (1 821)Aandeel in het nettoresultaat

van dochterondenemingen 3 493 5 269Uitgekeerde dividenden (3 367) (4 107)Kapitaalsverhogingen 3 467 867Verwervingen - -Omrekeningswinsten / (-verliezen) 463 775NETTOBOEKWAARDE PER 31 DECEMBER 42 548 48 910



81

jaarverslag 2001

81

14. SCHULDEN MET BETREKKING TOT HET PERSONEEL

Meerdere dochterondernemingen van de Groep voorzien in pensioenvoordelen en dergelijke. Dergelijke voordelen geldenmeestal voor alle werknemers en zijn gebaseerd op hun bezoldiging en aantal jaren dienst. Per 31 december 2001bedroeg de totale nettoschuld met betrekking tot pensioenplannen € 138 756 (en € 140 778 per 31 december 2000),opgebouwd als volgt:

2001 2000Nettoschulden voor:

> Pensioenplannen van het type ‘Te Bereiken Doel’ 32 289 31 421> Andere pensioenverplichtingen 97 876 99 690> Andere langetermijnvoordelen 8 591 9 667

TOTAAL GECONSOLIDEERD 138 756 140 778In overeenstemming met IAS 19 (revised 2000) erkende de Groep een transitieverplichting per 1 januari 2000 van € 12 690 rechtstreeks tegenover het eigen vermogen.

Pensioenplannen van het type ‘Te Bereiken Doel’De bedragen in de balans werden als volgt bepaald:

2001 2000Actuele waarde van niet gefinancierde verplichtingen 22 168 21 054Actuele waarde van gefinancierde verplichtingen 379 326 360 274Werkelijke waarde van activa van de pensioenplannen (322 468) (348 267)Actuele waarde van de nettoverplichting 79 026 33 061Niet erkende actuariële winsten / (verliezen) (93 298) (40 932)Niet erkende servicekost van vroegere dienstjaren 158 1 254Nettoschuld/(-tegoed) (14 114) (6 617)BEDRAGEN IN DE BALANS:TEGOEDEN 46 403 38 038SCHULDEN 32 289 31 421

Tegoeden worden in de balans getoond onder ‘Overige vorderingen’.

Het werkelijke rendement op de activa van de pensioenplannen was een verlies van € 22 477 in 2001 en € 9 832 in 2000.Evolutie van de “Te Bereiken Doel” verplichtingen:

2001 2000Gerapporteerd per eind 1999 26 963Overboeking uit ‘andere voorzieningen’ 1 889Terugdraai minimum pensioenverplichting (3 212)Transitie verplichting (26 652)Desinvestering van netto pensioenactiva 4 453

Per 1 januari (6 617) 3 441(Ontvangen bijdragen) (16 472) (17 688)Kosten ten laste van het perioderesultaat 8 824 8 065Uit consolidatie genomen pensioenactiva 1 340 -Omrekenings(-winsten ) / -verliezen (1 189) (435)Nettoschuld/(-tegoed) per 31 december (14 114) (6 617)BEDRAGEN IN DE BALANS:TEGOEDEN 46 403 38 038SCHULDEN 32 289 31 421



82

jaarverslag 2001

82

Bedragen die in het resultaat opgenomen werden, zijn als volgt samengesteld:2001 2000

Servicekost van de periode 10 871 11 188Interestlast 23 194 23 389Verwacht rendement op de activa van de pensioenplannen (24 801) (27 511)Netto actuariële (winsten) /verliezen van de periode 701 -Servicekost van vroegere dienstjaren (1 141) 999TOTAAL 8 824 8 065

De voornaamste actuariële assumpties (gewogen gemiddelden) op balansdatum waren de volgende:2001 2000

Discontovoet 6,0 % 6,3 %Verwacht rendement op de activa van de pensioenplannen 7,2 % 7,6 %Toekomstige verhoging van bezoldigingen 4,0 % 4,1 %

Andere pensioenplannenDe bedragen in de balans werden als volgt bepaald:

2001 2000Actuele waarde van niet gefinancierde verplichtingen 99 660 97 134Actuele waarde van gefinancierde verplichtingen - -Werkelijke waarde van activa van de pensioenplannen - -Actuele waarde van de nettoverplichting 99 660 97 134Niet erkende actuariële winsten / (verliezen) (1 731) 2 552Niet erkende servicekost van vroegere dienstjaren (53) 4Nettoschuld/(-tegoed) 97 876 99 690BEDRAGEN IN DE BALANS:SCHULDEN 97 876 99 690

Evolutie van de verplichtingen in de balans:2001 2000

Gerapporteerd per eind 1999 60 452Transitie verplichting 39 342Per 1 januari 99 690 99 794(Ontvangen bijdragen) (10 194) (9 314)Kost ten laste van het perioderesultaat 7 601 8 300Omrekenings(-winsten ) / -verliezen 779 910Nettoschuld per 31 december 97 876 99 690BEDRAGEN IN DE BALANS:SCHULDEN 97 876 99 690

Bedragen die in het resultaat opgenomen werden, zijn als volgt samengesteld:2001 2000

Servicekost van de periode 2 295 2 296Interestlast 5 365 5 854Netto actuariële (winsten) / verliezen van de periode (59) -Servicekost van vroegere dienstjaren - 150TOTAAL 7 601 8 300

Voordelen onder de vorm van warranten of opties op aandelenHiervoor verwijzen wij naar toelichting 12.


All financial amounts expressed in thousands of euro

83

jaarverslag 2001

ten en andere. De Groep heeft tevens de mogelijkheid ombedragen op te nemen onder ‘Multicurrency Credit Facilities’aan vlottende rentevoeten met vaste marges, voor een maxi-mum van € 120 miljoen. Deze kredietlijnen vervallen in 2002,2004 en 2006. Per 31 december 2001 was er € 90,5 miljoenopgenomen onder ‘Multicurrency Credit Facilities’. Bovendienbeschikt de Groep over een ‘Commercial Paper and MediumTerm Notes Programme’ voor een maximaal bedrag van € 123 947. Per 31 december 2001 was een bedrag van € 20 050 opgenomen in ‘commercial paper notes’. In juli 2001heeft Bekaert Corporation een euro-obligatielening uitge-schreven voor een nominaal bedrag van € 100 miljoen meteen looptijd van acht jaar aan 6,125 %. Deze euro-obligatie-lening wordt gewaarborgd door N.V. Bekaert S.A. en is ‘ge-swapt’ door een gelijklopende Amerikaanse dollarlening van $ 86,47 miljoen aan een variabele rentevoet van Libor ver-meerderd met 101,5 basispunten. Het management heeft deeuro-obligatielening en de bijhorende ‘cross currency interestrate swap (CCIRS)’ vanaf het begin bestempeld als een ‘wer-kelijke waarde-indekking’. Per 31 december 2001 stond de

15. VOORZIENINGEN

Herstructurering Juridische geschillen Overige TotaalPER 31 DECEMBER 2000 3 056 4 569 32 562 40 187Bijkomende voorzieningen 3 727 314 3 199 7 240Terugnemingen ongebruikte bedragen (400) (547) (932) (1 879)Toename in actuele waarde - 31 170 201Opgenomen in het perioderesultaat 3 327 (202) 2 437 5 562Wijzigingen in de consolidatiekring - 1 098 216 1 314Terugnemingen uitgegeven bedragen (1 070) (1 884) (4 821) (7 775)Omrekenings(-winsten ) / -verliezen 72 - (168) (96)PER 31 DECEMBER 2001 5 385 3 581 30 226 39 192

De voornaamste bijkomende herstructureringsvoorzieningen houden verband met het sluiten van verzinkingslijnen inTinsley Wire Ltd (€ 2 381). Andere voorzieningen betreffen milieusaneringsprogramma’s binnen de Groep.

De totale financiële schulden waren vooral uitgedrukt inAmerikaanse dollar (76 %), euro en in Chinese renminbi. Van de financiële schulden op meer dan één jaar hadden 52,5 % een vaste interestvoet en bedroeg de gewogengemiddelde looptijd 4,9 jaar. De gewogen gemiddelde inte-restvoeten op jaareinde bedroegen: • voor leningen met een vaste interestvoet: 5,85 % voor

Amerikaanse dollarleningen en 4,75 % voor euroleningen; • voor leningen met variabele interestvoet: 3,47 % voor

Amerikaanse dollarleningen en 4,48 % voor euroleningen.Op de financiële schulden op ten hoogste één jaar bedroegende gewogen gemiddelde interestvoeten 2,61 % voorAmerikaanse dollarleningen, 3,66 % voor euroleningen en5,88 % voor leningen aangegaan in Chinese renminbi.De Groep beschikt over een aantal geconfirmeerde en niet-geconfirmeerde kortetermijnkredietlijnen uitgedrukt in euro enin diverse vreemde munten, voldoende om aan de korteter-mijnbehoefte te voldoen. Deze kredietlijnen zijn meestal vanhet ‘gemengde type’ en kunnen derhalve gebruikt wordenonder de vorm van voorschotten, kaskredieten, acceptkredie-

Vervallend Vervallend over meer Vervallend overbinnen het jaar dan 1 en ten hoogste 5 jaar meer dan 5 jaar

Financiële schulden op meer dan één jaar> Leasing - 624 -> Kredietinstellingen - 87 352 250 240> Obligatieleningen - - 111 353

Overige schulden op meer dan één jaar - 5 881 -Financiële schulden op minder dan één jaar> Financiële schulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar vervallen 8 082 - -> Leasingschulden op meer dan 1 jaar die binnen het jaar vervallen 265 - -> Kredietinstellingen 178 382 - -

TOTAAL 186 729 93 857 361 593

16. FINANCIELE SCHULDEN EN OVERIGE SCHULDEN OP MEER DAN EEN JAAR

Deze toelichting verschaft informatie over de contractuele condities van de interestdragende leningen van de groep.



84

jaarverslag 2001

lening gewaardeerd aan € 111 353. Deze nadelige waarde-verandering werd gecompenseerd door een waardeverande-ring in tegengestelde zin van het indekkingsinstrument (c.i.Afgeleide financiële instrumenten).

17. AFGELEIDE FINANCIELE INSTRUMENTEN

De Bekaert Groep maakt gebruik van verschillende afgeleidefinanciële instrumenten om zich in te dekken tegen valuta-,rente- en grondstoffenprijsrisico’s die voortvloeien uit deindustriële en commerciële activiteiten. Dit betekent echterniet dat ‘hedge accounting’ (zoals gedefinieerd door IAS 39)toegepast wordt voor alle indekkingsinstrumenten, want deDirectie heeft beslist dat dit een te zware administratieveinspanning zou kosten. Daarom wordt hedge acounting in alzijn aspecten alleen toegepast op bepaalde duidelijkomschreven indekkingen. Het nettorisico van alle dochter-ondernemingen van de Groep wordt centraal beheerd doorhet coördinatiecentrum in overeenstemming met de doelstel-lingen en regels die door de Groepsdirectie vastgelegd wer-den. Het is de politiek van de Groep om in geen geval finan-ciële instrumenten te gebruiken voor speculatieve doeleindenof handel te drijven in deze producten.

A. Werkelijke waardeDe werkelijke waarde van termijncontracten voor de aankoopof verkoop van vreemde valuta wordt bepaald aan de handvan termijnwisselkoersen op balansdatum. De werkelijkewaarde van ‘interest rate swaps’ wordt berekend als de actu-ele waarde van de geschatte toekomstige kasstromen. De voornaamste financiële instrumenten van de Groep dieniet tegen werkelijke waarde gewaardeerd worden zijn kas enkasequivalenten, vorderingen en andere vlottende activa,vaste activa, handels- en andere schulden en langetermijn-leningen. De boekwaarde van kas en kasequivalenten bena-dert sterk de werkelijke waarde gezien hun kortetermijnkarak-ter. Om dezelfde redenen geldt dat de boekwaarde op basisvan historische kost van vorderingen en schulden met com-mercieel gebruikelijke betalingstermijnen een goede benade-ring is van de werkelijke waarde. De werkelijke waarde vanlangetermijnleningen met een vaste interestvoet wordt geba-seerd op marktnoteringen voor identieke of gelijkaardigeinstrumenten, of op courante marktprijzen voor leningen meteen zelfde vervaldatum en kredietrisicoprofiel. De werkelijkewaardebepaling van langetermijnleningen met een variabeleinterestvoet houdt alleen rekening met termijnkoersverschillen.

B. ValutarisicoHet handelswisselrisico van de Groep wordt beperkt doormiddel van termijnwisselcontracten. Deze contracten wordenafgesloten met vooraanstaande kredietinstellingen. De maxi-mum ingedekte posities zijn de voorziene aankopen en ver-

kopen in vreemde valuta van de volgende zes maand, naasteventuele contractuele verplichtingen met een latere verval-dag. Bij de initiële toepassing van IAS 39 heeft de Groep haartermijnwisselcontracten niet bestempeld als ‘kasstroomin-dekkingen’. Bijgevolg worden wijzigingen in werkelijkewaarde tussen twee opeenvolgende balansdata in de resulta-tenrekening opgenomen onder ‘Niet-operationele opbreng-sten & (lasten)’. • Werkelijke waarde van termijnwisselcontracten per

1 januari 2001: € 3 229• Werkelijke waarde van termijnwisselcontracten per

31 december 2001: € (341)

Per 31 december bedroegen de nominale waardes:Termijnwisselcontracten 2001 2000Valuta aangekocht op termijn 1 275 213Valuta verkocht op termijn 52 953 75 753

De Groep engageerde zich in ‘Cross currency interest rateswaps(CCIRS)’-contracten voor een nominaal bedrag van € 238 332, resulterend in de verplichting om valutaleningenmet bijhorende interestcondities uit te wisselen tegen euro ofAmerikaanse dollar aan voorafbepaalde condities. Bij de initiële toepassing van IAS 39 heeft de Groep hetCCIRS-contract gekoppeld aan de euro-obligatieleningbestempeld als een ‘werkelijke waarde-indekking’. Bijgevolgheffen wijzigingen in werkelijke waarde van het indekkingsin-strument en het ingedekte instrument elkaar op in de resulta-tenrekening. De andere CCIRS-contracten beantwoordenechter niet volledig aan de voorwaarden door IAS 39 gesteld,en worden dan ook niet behandeld als indekkingsinstrumen-ten, hoewel zij effectief als economische indekking fungeren.• Werkelijke waarde van CCIRS-contracten per

1 januari 2001: € (694)• Werkelijke waarde van CCIRS-contracten per

31 december 2001: € 14 105

C. RenterisicoDe Groep dekt zich in tegen het renterisico door gebruik temaken van ‘interest rate swaps (IRS)’. Het effect van het ren-tevoetverschil wordt pro rata de levensduur van de gerela-teerde schuld als ‘interestopbrengsten & (-lasten)’ in de resul-tatenrekening opgenomen.Van de totale uitstaande schuld per 31 december 2001 washet renterisico op een nominaal bedrag van of € 218 259(2000: € 109 240) ingedekt door IRS-contracten. Ingedeeldnaar vervaltermijnen geeft dit volgend beeld:• IRS-contracten vervallend binnen het jaar: € 25 359• IRS-contracten vervallend over meer dan 1 jaar en ten

hoogste 5 jaar: € 79 430• IRS-contracten vervallend over meer dan 5 jaar: € 113 470Bij de initiële toepassing van IAS 39 heeft de Groep slechts



85

jaarverslag 2001

een deel van haar IRS-contracten bestempeld als ‘kas-stroomindekkingen’. Hoewel de Groep IRS-contracten aan-gaat in combinatie met een lening en een CCIRS-contractlouter en alleen om indekkingsredenen en zeker niet om winstte maken, dienen deze contracten volgens IAS 39beschouwd te worden als ‘instruments held for trading’ enniet als indekkingsinstrumenten. • Werkelijke waarde van IRS-contracten per

1 januari 2001: € (626)• Werkelijke waarde van IRS-contracten per

31 december 2001: € (4 220)

D. GrondstoffenprijsrisicoDe Groep dekt zich in tegen het prijsrisico van zink doorgebruik te maken van termijncontracten en opties. Bij de ini-tiële toepassing van IAS 39 heeft de Groep haar termijncon-tracten voor de aankoop van zink bestempeld als ‘kas-stroomindekkingen’. Bijgevolg worden wijzigingen in werke-lijke waarde opgenomen in de indekkingsreserve.Winsten en verliezen gerealiseerd op deze indekkingsinstru-menten worden opgenomen in de kostprijs van verkopen indezelfde periode van de daaraan gekoppelde transactie, zijn-de de verkoop van gereed product. Gerealiseerde resultatenop termijncontracten worden in de indekkingsreservegeboekt tot op het moment dat de daaraan gekoppeldetransactie zich voordoet.• Werkelijke waarde van zinktermijncontracten en opties per

1 januari 2001: € (2 324)• Werkelijke waarde van zinktermijncontracten en opties per

31 december 2001: € (12 721)

Per 31 december 2001 bedroegen de nominale waardes: Termijncontracten 2001 2000Vervallend in 2002 22 756 21 553Vervallend in 2003 22 676 21 476Vervallend in 2004 11 983 -Optiecontracten 2001 2000Vervallend in 2002> put 2 124 2 012> call 2 348 2 224

E. KredietrisicoOm haar kredietrisico te beheersen heeft de Groep eenkredietbeleid uitgewerkt en wordt de blootstelling aan kre-dietrisico voortdurend opgevolgd. Elke tegenpartij van wiehet krediet een bepaalde kredietlimiet overstijgt wordtopnieuw geëvalueerd.

18. OMZET

2001 2000 %1 795 909 1 756 287 + 2,3

Aantal personeelsleden 2001 2000(einde jaar)In geconsolideerde venn. 10 438 10 242

> Arbeiders 7 303 7 261> Bedienden 2 140 2 017> Directie- en kaderpersoneel 995 964

In joint ventures en geassoc. ond. 7 023 6 960

Afschrijvingen/waardeverminderingen 2001 2000Immateriële activa 11 355 4 195Goodwill m.b.t. dochterond. 5 433 2 614Materiële vaste activa 125 848 123 303Investeringssubsidies (1 094) (972)Voorraden & vorderingen 3 626 1 992TOTAAL 145 168 131 132

Aantal personeelsleden 2001 2000(gemiddeld)In geconsolideerde venn. 10 340 10 286

> Arbeiders 7 282 7 311> Bedienden 2 078 2 015> Directie- en kaderpersoneel 980 960

In joint ventures en geassoc. ond. 6 992 6 542

Rekening houdend met wijzigingen in de consolidatiekringis de geconsolideerde omzet gedaald met 1,1 %. Zonderhet positieve wisselkoersimpact, voornamelijk van deAmerikaanse dollar, zou de omzet nog eens 1,1 % gedaaldzijn. Voor details inzake omzet per Business Unit en perregio verwijzen wij naar toelichting 2 ‘Rapportering persegment’ en naar het Activiteitenverslag.

19. BEDRIJFSRESULTAAT

2001 2000 %59 513 115 652 -48,5

De marge op omzet zakte van 19,6 % in 2000 tot 18,3 %in 2001 en het bedrijfsresultaat viel terug van 6,6 % tot 3,3 % op omzet. De marge werd negatief beïnvloed doorvolumeverlies, prijserosie en een minder winstgevendeproductmix, voornamelijk in de traditionele activiteits-domeinen Draad en Staalkoord. De structuurkosten ste-gen aanzienlijk door toedoen van acquisities (voornamelijkin Advanced Materials), maar ook omwille van het feit datIT infrastructuurmanagement nu uitbesteed wordt en nietmeer geëlimineerd wordt als intragroepskosten.

Tot. personeelskost gecons. venn. 2001 2000Bezoldiging en sociale lasten 485 825 472 626Pensioenkosten en soortgelijke rechten 16 425 16 365TOTAAL 502 250 488 991



86

jaarverslag 2001

86

Met ingang van 2001 heeft de Groep IAS 39 toegepastaangaande financiële instrumenten. Voor afgeleide finan-ciële instrumenten niet betiteld als ‘kasstroomindekkingen’worden wijzigingen van werkelijke waarde in de resultaten-rekening opgenomen onder ‘waardeaanpassingen finan-ciële instrumenten’. Vergelijkbare cijfers voor 2000 wordenniet geleverd, gezien deze instrumenten toen nog niet in debalans werden opgenomen.

Niet gerealiseerde wisselresultaten tonen het impact vande waardering van activa en passiva tegen de wisselkoersper afsluitdatum, terwijl gerealiseerde wisselresultaten indeze tabel alleen betrekking hebben op andere transactiesdan verkopen en aankopen.

ANDERE BEDRIJFSOPBRENGSTEN & (-KOSTEN) 2001 2000Andere bedrijfsopbrengsten 22 119 22 124

> Ontvangen royalties 8 932 9 630> Winsten op verkoop van materiële vaste activa 3 197 609> Gerealiseerde wisselresultaten op verkopen & aankopen 1 741 2 723> Terugbetaalde belastingen VS 2 000 1 111> Overige 6 249 8 051

(andere bedrijfskosten) (27 963) (20 574)> Betaalde royalties (230) (566)> Afschrijving goodwill m.b.t. dochterondernemingen (5 433) (2 614)> Bijzondere waardeverminderingen van activa (2 809) (482)> Verliezen op verkoop van materiële vaste activa (2 969) (3 468)> Bankkosten (1 481) (606)> Voorzieningen m.b.t. herstructurering (3 727) (1 761)> Overige (11 314) (11 077)

TOTAAL (5 844) 1 550

20. INTERESTOPBRENGSTEN & (-LASTEN)

2001 2000Interest- & soortgelijke opbrengsten 3 418 5 279(Interest- & soortgelijke lasten) (30 585) (30 267)Interestsubsidies - 220Interestgedeelte van interestdragende voorzieningen (3 258) (1 611)TOTAAL (30 425) (26 379)

21. NIET-OPERATIONELE OPBRENGSTEN & (LASTEN)

2001 2000Waardeaanpassingen financiële instrumenten 8 290 -Niet gerealiseerde wisselresultaten (8 054) 4 870Gerealiseerde wisselresultaten 5 683 3 579Omrekeningswinsten/ (-verliezen) inflatieboekhouding (396) 510Winst/(verlies) op verkoop van financiële activa 90 153Dividenden van andere deelnemingen 56 44Overige (309) 1 176TOTAAL 5 360 10 332



87

jaarverslag 2001

87

Reconciliatie van de effectieve belastingvoet

2001 Vóór Consolidatie- Na consolidatie- aanpassingen consolidatie-

aanpassingen aanpassingenBoekhoudkundige winst na consolidatie-eliminaties 32 691 1 757 34 448

Terug te vorderen / (verschuldigde) belastingen op resultaten van fiscaleentiteiten tegen de theoretische locale belastingvoet v.d. betrokken landen 6 358 118 6 476

Theoretische belastingvoet (19,45 %)

Fiscaal niet aftrekbare uitgaven (4 183) (4 183)Belasting op aandeel van de Groep in het resultaat van joint ventures 2 602 2 602Uitgestelde belastingen op omrekeningsverschillen (2 113) (2 113)Aanpassingen andere belastingvoet 6 024 6 024Impact van speciale belastingregimes (o.m. coördinatiecentrum) 3 547 3 547Overschot vrijgestelde dividendinkomsten na aftrek van verliezen uit

de gewone activiteiten = gemiste fiscaal overdraagbare verliezen (9 586) (9 586)Niet erkende uitgestelde belastingvoordelen op fiscale verliezen

en andere tijdelijke verschillen (6 280) (6 280)Voorheen niet erkende uitgestelde belastingvoordelen nu erkend bij het

bepalen van de belastingkosten van het boekjaar 6 083 6 083Belastingsimpact op niet-uitgekeerde overgedragen winsten 949 949Roerende voorheffing op intragroepsdividenden (1 136) (1 136)Belastingsinterpretaties bij consolidatie 2 171 2 171TOTAAL BELASTINGEN OP HET RESULTAAT GERAPPORTEERD IN DE RESULTATENREKENING 2 452 2 102 4 554


22. BELASTINGEN OP HET RESULTAAT

Verband tussen de belastingkosten en de boekhoudkundige winst

2001 Belastbare Terug Belasting-basis te vorderen/ percentage

(verschuldigde)belastingen

Boekhoudkundige winst vóór belastingen gerapporteerd door de geconsolideerde ondernemingen van de Groep 192 777

Consolidatie-eliminaties m.b.t. intragroepsdividenden en winsten/verliezen op verkoop van financiële vaste activa (160 086)

Boekhoudkundige winst na consolidatie-eliminaties 32 691 2 452 (7,50 %)

Consolidatieboekingen zonder impact op belastingen 2 052Consolidatieboekingen met impact op belastingen (295) 118 40,17 %Belastingsimpact op niet-uitgekeerde overgedragen winsten 949Roerende voorheffing op intragroepsdividenden (1 136)Belastingsinterpretaties bij consolidatie 2 171BOEKHOUDKUNDIGE WINST NA CONSOLIDATIEVERRICHTINGEN 34 448 4 554 (13,22 %)


88

jaarverslag 2001

88

25. NIET IN DE BALANS OPGENOMENVERPLICHTINGEN

Per 31 december had de Groep onderstaande andere ver-plichtingen:

2001 2000Zekerheden gesteld als waarborg voor

schulden of verplichtingen aan derden 20 031 21 225Verplichtingen tot aankoop van

vaste activa 4 895 3 190Andere verplichtingen 3 513 156

Vorig jaar werden afgeleide financiële instrumenten nogbuiten balans gerapporteerd, waar deze nu figureren in debalans (cfr. Toelichting 17).

26. VERWANTE PARTIJEN

De bezoldigingen en rustpensioenvoordelen toegekendaan bestuurders van de moedermaatschappij voor hundiensten ten voordele van de ondernemingen van deGroep, bedroegen € 2 138 in 2001.

27. WINST PER AANDEEL

Euro per aandeel 2001 2000Basisberekening 2,15 4,57Na verwateringseffect 2,15 4,57

De basisberekening van de winst per aandeel is gebaseerdop een netto toe te kennen winst aan de gewone aandeel-houders van € 47 806 (2000: € 102 219) en een gewo-gen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedu-rende het jaar van 22 250 160 (2000: 22 394 049).De berekening van de winst per aandeel na verwaterings-effect is gebaseerd op een netto toe te kennen winst aande gewone aandeelhouders van € 47 806 (2000: € 102 219) en een gewogen gemiddeld aantal uitstaandegewone aandelen gedurende het jaar van 22 250 160(2000: 22 394 049), als volgt berekend:

per 31 decemberGewogen gemiddeld aantal uitstaande

gewone aandelen 22 250 160Uitgegeven warranten op aandelen (toel. 12) -Gewogen gemiddeld aantal uitstaande

gewone aandelen na verwatering 22 250 160

De gemiddelde koers van een gewoon aandeel in 2001bedroeg € 40,42 per aandeel (2000: € 50,31 per aandeel).

23. UITZONDERLIJKE ELEMENTEN

2001 2000(196) 966

De uitzonderlijke elementen in beide jaren hebben betrek-king op de Turkse dochteronderneming Beksa. In 2000ging het om een substantiële verzekeringsuitkering in ver-band met de aardbeving van 1999, terwijl in 2001 uitzon-derlijke kosten werden geboekt in verband met woning-bouw voor werknemers getroffen door de aardbeving enmet een recente overstroming in de fabriek. In elk van degenoemde gevallen waren er geen belastingsconsequen-ties.

24. GECONSOLIDEERDE STAAT VANWIJZIGINGEN IN KASMIDDELEN

De nettomiddelen gegenereerd uit bedrijfsactiviteiten ste-gen aanzienlijk in 2001 in vergelijking met 2000. De oorzaak van deze verbetering ligt in het vrijmaken vanfinancieringsmiddelen geïnvesteerd in het operationeelwerkkapitaal (€ 126 miljoen), als gevolg van management-beslissingen en inspanningen gericht op het bereiken vanstrikte objectieven in verband met specifieke aandachts-punten. De aanzienlijke middelen besteed in investeringsactivitei-ten in 2001 zijn een weerspiegeling van de strategie vanvernieuwing door overnames, die onvermijdelijk tot eentoename van de nettoschuldpositie heeft geleid. De voor-naamste overname was die van MSC/SFI (nu BekaertSpecialty Films genaamd) in de divisie Bekaert AdvancedMaterials. Andere overnames waren Titan Steel & WireCo., Joseph Sykes Brothers en Euromaas (cfr. toelichting31). Tevens werden belangrijke participatieverhogingengerealiseerd in Bekaert Shenyang Steel Cord Co. Ltd,Furigas Assen en Furigas UK Limited, en in Bekaert-ZDBBohumÍn s.r.o. Verder nam de Groep in 2001 een partici-patie in Sorevi S.A., dat voortaan een geassocieerdeonderneming is.


^


89

jaarverslag 2001

89

De statutaire jaarrekening van de moedermaatschappij N.V. Bekaert S.A. wordt hierna in verkorte vorm weergegeven. In overeenstemming met de Belgische vennootschapswetgeving werden het jaarverslag en de jaarrekening van N.V. Bekaert S.A. en het verslag van de Commissaris-Revisor neergelegd bij de Nationale Bank van België.Deze verslagen zijn, op verzoek, beschikbaar op het volgende adres:N.V. Bekaert S.A. • Groepsdirectie • President Kennedypark 18 • B - 8500 KORTRIJK (België)De Commissaris-Revisor heeft een goedkeurende verklaring zonder voorbehoud gegeven met betrekking tot de statutairejaarrekening van N.V. Bekaert S.A.

29. JAARREKENING N.V. BEKAERT S.A.

WAARDERINGSREGELS

De waarderings- en omrekeningsregels gebruikt voor destatutaire jaarrekening van de moedermaatschappij ver-schillen in zekere mate van de gehanteerde regels voor degeconsolideerde jaarrekening. De verschillen werdenopgenomen in toelichting 1 bij de geconsolideerde jaar-rekening onder de hoofding ‘Wijzigingen in waarderings-regels’.

28. GECONSOLIDEERDE STAAT VAN BETREKKINGEN MET ONDERNEMINGEN GEWAARDEERD VOLGENS DE VERMOGENSMUTATIEMETHODE

De geconsolideerde ondernemingen hadden volgende uitstaande balansposities tegenover deze ondernemingen:

2001 2001 2000Joint ventures Geassocieerde Joint ventures

ondernemingen + geassoc. ond.Langetermijnvorderingen 1 087 - 2 086Handelsvorderingen 8 370 847 14 459Andere vorderingen 3 097 35 877Langetermijnschulden - - -Handelsschulden 2 007 140 3 543Andere schulden 8 933 - 1 193

Zij realiseerden onderstaande transacties tegenover deze ondernemingen:

2001 2001 2000Joint ventures Geassocieerde Joint ventures

ondernemingen + geassoc. ond.Omzet 16 215 922 19 861Ontvangen royalties 5 913 159 6 571Betaalde royalties - - -Interestopbrengsten 137 - 207Interestlasten 93 - 112Ontvangen dividenden 14 610 80 18 856Kapitaalstoezeggingen 32 - -

Voor 2000 werden de vergelijkbare cijfers enkel verzameld op globale basis (joint ventures + geassocieerde ondernemingen).

VERKORTE RESULTATENREKENING

Jaren afgesloten op 31 december 2001 2000Omzet 679 668 701 487BEDRIJFSRESULTAAT (1 466) 24 151Financiële resultaten 72 363 52 514Uitzonderlijke resultaten 1 593 3 895Belastingen op het resultaat 130 48WINST/ (VERLIES) V. H. BOEKJAAR 72 360 80 512



90

jaarverslag 2001

90

STAAT VAN HET KAPITAAL

Sinds de publicatie van het jaarverslag 2000 werden, in toepassing van de Wet van 2 maart 1989, artikel 4, geen nieuwekennisgevingen meer ontvangen van de deelnemingen in de effecten die het kapitaal van de vennootschap vertegen-woordigen. Situatie:

Alle bovenvermelde vennootschappen en sommige van de natuurlijke personen die een kennisgeving hebben gedaandoor de gemeenschappelijk gevolmachtigde Mr. X. Oberson, treden op in overleg.

Kennisgever Datum van Aantal % t.o.v. kennisgeving aandelen totaal aantal

aandelenBrocsa S.A., av. De Fré 225, Brussel (*) 01.03.99 6 770 0,03N.V. De Sneppe, Kortrijkstraat 11, Zwevegem (*) 02.09.94 17 460 0,08N.V. BSI, Schoonberg 15, Aalter (*) 16.06.94 57 470 0,26N.V. Grisar & Velge, Keizerstraat 13, Antwerpen (*) 31.10.96 19 000 0,09S.A. Berfin, Drève L. Chaudoir 16, Brussel 01.03.99 15 000 0,07S.A. Subeco, rue Guimard 19, Brussel (*) 01.03.99 12 600 0,06Tirhold Inc., Bank of America Building,

50th Street 5, Panama (Rep. of Panama) 01.03.99 1 079 630 4,87Beauval Enterprises Corp., 325 Waterfront Drive,

Tortola (Britse Maagden eilanden) 29.11.99 1 100 000 4,96HLF S.p.r.l., square Vergote 19, Brussel (*) 31.10.96 76 820 0,35Millenium 3 S.A., av. N. Plissart 8, Brussel (*) 01.03.99 16 000 0,07Stichting Administratiekantoor Bekaert

Chasséveld 1, Breda (Nederland) (*) 09.03.01 4 265 940 19,25Gemeenschappelijk gevolmachtigde, in naam van natuurlijke personen,

Mr. X. Oberson, 20 rue de Candolle, Genève (Zwitserland) (*) 31.10.96 2 223 140 10,03TOTAAL 8 889 830 40,12

(*) Deze vennootschappenen natuurlijke personen,verbonden door hungezamenlijke controle vande StichtingAdministratiekantoorBekaert, hebben samenmet de StichtingAdministratiekantoorBekaert 6 695 200aandelen (30,22 %). De vennootschappen N.V. Finheuster -Hoogvorstweg 38c - 3080 Tervuren en N.V. Sediaal - rue duPinson - 1170 Brusselcontroleren ookgezamenlijk de StichtingAdministratiekantoorBekaert, samen met dehiernaast vermeldevennootschappen ennatuurlijke personen.

VERKORTE BALANS NA RESULTAATSVERDELING

Per 31 december 2001 2000VASTE ACTIVA 1 434 956 1 318 117

> Oprichtingskosten en immateriële vaste activa 50 071 19 859> Materiële vaste activa 95 953 97 897> Financiële vaste activa 1 288 932 1 200 361

VLOTTENDE ACTIVA 281 725 299 342TOTAAL ACTIVA 1 716 681 1 617 459EIGEN VERMOGEN 826 221 796 609

> Kapitaal 170 000 170 000> Herwaarderingsmeerwaarden 1 995 1 995> Wettelijke reserves 17 000 17 000> Belastingvrije reserves - -> Beschikbare reserves en overgedragen winsten 636 896 607 282> Kapitaalsubsidies 330 332

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 71 886 77 458SCHULDEN 818 574 743 392

> Schulden op meer dan één jaar 351 425 392 348> Schulden op ten hoogste één jaar, overlopende rekeningen 467 149 351 044

TOTAAL PASSIVA 1 716 681 1 617 459



91

jaarverslag 2001

91

30. DOCHTERONDERNEMINGEN, JOINT VENTURES EN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN

A. DOCHTERONDERNEMINGEN

MET INDUSTRIELE ACTIVITEIT Korte naam %EUROPABekaert-CMTM GmbH CMTM Saalfeld (Saale), Duitsland 100Bekaert Composites, S.A. Munguía, Spanje 100Bekaert Deutschland GmbH Schwalmtal, Duitsland 100Bekaert Dymonics Zulte, België 79Bekaert Dymonics GmbH Herford, Duitsland 100Bekaert Fibre Processing Systems N.V. BFPS Wevelgem, België 100Bekaert France S.A. Ancerville, Frankrijk 100Bekaert Hemiksem Hemiksem, België 100Bekaert Kotlarnia Sp.z.o.o. Kotlarnia, Polen 100Bekaert Petrovice s.r.o. Bohumín, Tsjechië 100Bekaert Slovakia, s.r.o. Sladkovicovo, Slowakije 100Bekaert VDS Deinze, België 100Bekaert-ZDB BohumÍn s.r.o. BZB Bohumín, Tsjechië 100Bekintex Wetteren, België 100Euromaas B.V. Wijchen, Nederland 95Furigas Assen B.V. Assen, Nederland 100Furigas UK Limited Rugby (Warwickshire), VK 100Industrias del Ubierna, S.A. UBISA Burgos, Spanje 100Innovative Sputtering Technology IST Zulte, België 100Joseph Sykes Brothers Limited Sheffield, VK 100Metallurgica Adriatica S.p.A. METAD Tortoreto, Italië 100Sinvaco Zulte, België 100Tinsley Wire (Ireland) Limited Dublin, Ierland 100Tinsley Wire Ltd TWIL Sheffield, VK 100Tréfileries de Bourbourg S.A. Bourbourg, Frankrijk 100Werler Drahtwerke GmbH WEDRA Werl, Duitsland 100NOORD-AMERIKABekaert Corporation BECORP Wilmington (Delaware), VSA 100Bekaert Specialty Films, LLC San Diego (California), VSA 100CPSI Inc. San Diego (California), VSA 100Innovative Specialty Films LLC ISF Wilmington (Delaware), VSA 100Rotar, Inc. Minneapolis (Minnesota), VSA 100Titan Steel & Wire Co. Ltd Surrey (BC), Canada 70AFRIKABekaert Bastion Fencing Systems (Pty) Ltd Blackheath, Zuid-Afrika 60AZIEBekaert Industries Private Limited Taluka Shirur, District Pune, India 100Bekaert Jiangyin Steel Cord Co., Ltd Jiangyin, China 90Bekaert-Jiangyin Wire Products Co., Ltd Jiangyin, China 90Bekaert Mechanical Engineering (Jiangyin) Co. Ltd BME Jiangyin, China 100Bekaert Shenyang Steel Cord Co., Ltd BSSC Shenyang, China 98Bekinit Kabushiki Kaisha Miyashiro-machi (Saitama), Japan 60Beksa Celik Kord Sanayi ve Ticaret A.S. BEKSA Istanbul, Turkije 50China Bekaert Steel Cord Co. Ltd CBSC Jiangyin, China 90

^


92

jaarverslag 2001

92

PT Bekaert Indonesia PTBI Karawang, Indonesië 100Shanghai Bekaert-Ergang Co. Ltd SBE Shanghai, China 70

VERKOOPKANTOREN EN MAGAZIJNEN Korte naam %EUROPA

Bekaert (Schweiz) AG Baden, Zwitserland 100Bekaert A/S Roskilde, Denemarken 100Bekaert Asia Zwevegem, België 100Bekaert Ges.m.b.H. Maria Enzersdorf-Südstadt, Oostenrijk 100Bekaert Nederland B.V. Dordrecht, Nederland 100Bekaert Norge A/S Frogner, Noorwegen 100Bekaert Portugal Limitada Lisboa, Portugal 100Bekaert Svenska A/B Göteborg, Zweden 100Bekaert Wire o.o.o. Moscow, Rusland 100Leon Bekaert S.p.A. Milano, Italië 100Reddiwire Limited Redditch, VK 100LATIJNS-AMERIKABekaert Trade Latin America N.V. BTLA Curaçao, Nederlandse Antillen 100Bekaert Trade Mexico, S. de R.L. de C.V. Mexico City, Mexico 100AZIEBekaert Korea Ltd Seoel, Korea 100Bekaert Singapore Pte. Ltd Singapore 100AUSTRALIEBekaert Building Products Pty Ltd Sydney, Australië 100

FINANCIELE VENNOOTSCHAPPEN Korte naam %Becare Limited Dublin, Ierland 100Bekaert (Ireland) Ltd BIL Dublin, Ierland 100Bekaert Coördinatiecentrum BCC Zwevegem, België 100Bekaert Deutsche Holding AG Friedrichsdorf-Köppern, Duitsland 100Bekaert do Brasil Ltda Contagem, Brazilië 100Bekaert Engineering Zwevegem, België 100Bekaert Holding B.V. Dordrecht, Nederland 100Bekaert Ibérica Holding, S.L. BIH Burgos, Spanje 100Bekaert North America Management Corporation BNAMC Wilmington (Delaware), VSA 100Bekpart B.V. Dordrecht, Nederland 100Combustion Component Holding N.V. CCH Amsterdam, Nederland 100Guardess Holding B.V. Nieuwegein, Nederland 53Société de Participations Financières Bekaert SOPARFI Antony, Frankrijk 100TWIL Limited Sheffield, VK 100

CONSULTANCY VENNOOTSCHAPPEN Korte naam %Bekaert Consulting, S.L. Bilbao, Spanje 100Bekaert-Stanwick Merelbeke, België 100

INFORMATICA VENNOOTSCHAPPEN Korte naam %Bekaert Computing N.V. Kortrijk, België 100Guardess USA, Inc. Wilmington (Delaware), VSA 100Imaware Zwevegem, België 75OfficeCOM B.V. Nieuwegein, Nederland 100


93

jaarverslag 2001

93

B. JOINT VENTURES

MET INDUSTRIELE ACTIVITEIT Korte naam %EUROPAN.V. Acotech S.A. Zwevegem, België 50Bedaltec S.p.A. Bagnoli di Sopra (Padova), Italië 50Bekaert Handling Group A/S en dochterondernemingen Copenhagen K., Denemarken 50Bekaert Timeda B.V. Enschede, Nederland 50Spaleck Bekaert GmbH & Co. KG Bocholt, Duitsland 50NOORD-AMERIKABekaert ECD Solar Systems LLC BESS Troy (Michigan), VSA 60Contours Ltd. Orrville (Ohio), VSA 50LATIJNS-AMERIKABelgo Bekaert Arames S.A. BBA Contagem, Brazilië 45BMB-Belgo Mineira Bekaert Artefatos de Arame Ltda. BMB Vespasiano, Brazilië 45Ideal Alambrec S.A. Quito, Ecuador 50Industrias Chilenas de Alambre Inchalam S.A. INCHALAM Talcahuano, Chili 50Vicson S.A. Valencia, Venezuela 50AUSTRALIEBekaert Australia Steel Cord Pty Ltd. BASC Geelong, Australië 50

VERKOOPKANTOREN EN MAGAZIJNEN Korte naam %EUROPABekaert Faser Vertriebs GmbH Idstein, Duitsland 50Netlon Sentinel Ltd NSL Sheffield, VK 50LATIJNS-AMERIKAProductos de Alambre Prodalam S.A. PRODALAM Santiago, Chili 50

C. GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN

MET INDUSTRIELE ACTIVITEIT Korte naam %EUROPAPindurg, S.L. Briviesca (Burgos), Spanje 33Sorevi S.A. Limoges, Frankrijk 49AZIEHikari Corporation Tenri, Japan 40Jiangyin Fasten-Bekaert Optical Cable Steel Products Co., Ltd Jiangyin, China 30Precision Surface Technology Pte Ltd Singapore 26

Financieel overzichtWIJZIGINGEN IN 2001

1. NIEUWE DEELNEMINGEN

Belangrijke overnames in Specialty Films(VSA)In april 2001 nam Innovative Specialty Films LLC (ISF), opdat moment nog een 50/50 samenwerkingsverband tus-sen MSC/SFI (de Specialty Films divisie van MaterialSciences Corporation) en Bekaert, CPSI, Inc over (actiefonder de naam Neovac), een producent in de VS vantransparante, geleidende oxidedeklagen. In juni namBekaert MSC/SFI over, haar partner in ISF, voor eenbedrag van 122 miljoen USD in cash, en bracht daarmeeook haar participatie in ISF van 50 % op 100 %. De nieuwe dochteronderneming kreeg intussen de naamBekaert Specialty Films LLC, produceert en verdeelt foliemet veiligheids- of zonnewerende eigenschappen voorvensterglas, en industriële folie voor de auto-industrie,bouwsector en een waaier van andere markten. De totalebijdrage van BSF en ISF tot de nettowinst van de Groepbedroeg € 1 901.

Verwerving van 70 % in Titan Steel & Wire Co. (CANADA)Begin mei 2001 verwierf Bekaert Corporation 70 % van deaandelen in Titan Steel & Wire Co., een Canadese draad-producent. In de laatste 8 maanden van het jaar realiseer-de deze vennootschap een winst van € 344.

Overname van Joseph Sykes Brothers (VK)In september 2001 nam de Bekaert Groep de operationeleactiva over, met uitzondering van schulden en van gronden gebouwen, van Joseph Sykes Brothers (JSB), een in

het Verenigd Koninkrijk gevestigde producent van specialestaaldraden, voor een totaal bedrag van € 8,9 miljoen. Inde laatste drie maanden van het jaar boekte deze ven-nootschap een verlies van € 1 221. Op 10 januari 2002kondigde de Groep een plan aan om de meeste activitei-ten van JSB op te doeken.

Oprichting van Bekaert Toko Metal Fiber Co., een 70/30 samenwerkingsverband met Tokyo Rope (JAPAN)In oktober 2001 heeft N.V. Bekaert S.A. een 70/30 geza-menlijke vennootschap opgericht met Tokyo Rope Mfg.Co., de grootste kabelproducent in Japan, met het oog opde ontwikkeling, productie en verkoop van producten opbasis van dunne metaalvezels in Azië. De nieuwe vennoot-schap zal de productie opstarten begin 2002 en heeft alsdusdanig nog niet bijgedragen tot het resultaat in 2001.

Verwerving van 95 % in Euromaas BV (NEDERLAND)In maart 2001 heeft N.V. Bekaert S.A. 95 % van de aande-len verworven in Euromaas, een Nederlandse producentvan modulaire afschermingssystemen voor de industrie. Inde laatste 9 maanden van het jaar boekte deze vennoot-schap een verlies van € 96.

Verwerving van 49 % in Sorevi S.A. (FRANKRIJK)In juli 2001 heeft N.V. Bekaert S.A. 48,7 % van de aande-len verworven in Sorevi S.A., een Franse producent meteen eigen technologie inzake ‘diamantachtige deklagen’,en versterkte hiermee haar positie op het vlak vanGeavanceerde Deklagen. Het aandeel van de Groep in denettowinst van deze vennootschap in de laatste 5 maan-den van 2001 bedroeg € 47.

94

jaarverslag 2001

94

Dochterondernemingen %Bekaert Specialty Films LLC San Diego (California), VSA 100Bekaert Toko Metal Fiber Co., Ltd Tokyo, Japan 70CPSI Inc. San Diego (California), VSA 100Euromaas BV Wijchen, Nederland 95Joseph Sykes Brothers Limited Sheffield, VK 100Titan Steel & Wire Co., Ltd Surrey (BC), Canada 70

Geassocieerde ondernemingen %Sorevi S.A. Limoges, Frankrijk 49



95

jaarverslag 2001

95

2. TOENAME / AFNAME VAN HET AANDEEL IN BESTAANDE DEELNEMINGEN

%Bekaert Shenyang Steel Cord Co., Ltd Shenyang, China Van 80 naar 98 %Bekaert-ZDB BohumÍn s.r.o. Bohumín, Tsjechië Van 55 naar 100 %Bekpart B.V. Dordrecht, Nederland Van 53 naar 100 %Combustion Component Holding N.V. Amsterdam, Nederland Van 51 naar 100 %Eurosym Kortrijk, België Van 39 naar 0 %Frebek GmbH Freiburg, Duitsland Van 75 naar 0 %Furigas Assen B.V. Assen, Nederland Van 51 naar 100 %Furigas UK Limited Rugby (Warwickshire), VK Van 51 naar 100 %Innovative Specialty Films LLC Wilmington (Delaware), VSA Van 50 naar 100 %Rotar, Inc. Minneapolis (Minnesota), VSA Van 51 naar 100 %

3. FUSIES / OMVORMINGEN

Bekaert Ibérica, S.A. Gefusioneerd met Industrias del Ubierna, S.A.

4. NAAMSVERANDERINGEN

Bekaert Dymonics GmbH Voorheen Bekaert Computing Deutschland GmbHBekaert Handling Group A/S Voorheen Bekaert Variant Handling Systems A/SBekaert Petrovice s.r.o. Voorheen Bekaert-ZDB Building Products s.r.o.Bekaert VDS Voorheen Emiel Vanderstraeten, BVBA

5. STOPZETTING

China First Bekaert Co., Ltd Kuanyin, Taiwan

^

^

Financieel overzicht32. GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM

Op 10 januari 2002 verstrekte Bekaert een formele mede-deling aan de werknemers van Joseph Sykes BrothersLimited (JSB) dat de directie voorstelt om de productie inde vestiging Lindley stop te zetten in de loop van 2002, ter-wijl de activiteiten in Cleckheaton worden voortgezet. Kortna de overname van JSB op 4 September 2001, werd eenhaalbaarheidsstudie gemaakt die uitwees dat de investe-ringen die nodig zijn om van JSB Lindley een winstgeven-de vestiging te maken, te hoog zijn. Bijgevolg is het debedoeling dat de activiteiten in Lindley in fasen afgebouwdworden en gaandeweg overgebracht naar andereBekaertvestigingen in de loop van 2002.

In de mededeling werd benadrukt dat JSB van plan is omal zijn legale verplichtingen tegenover de werknemers vol-ledig na te komen. Er werd daarom een overlegperiodevan 90 dagen afgekondigd waarin samen met vakbondenen verkozen werknemersafgevaardigden de gedetailleerdevoorstellen en de gevolgen voor de werknemers vanLindley zullen besproken worden. In afwachting van deresultaten van dit overleg is er op dit moment nog geenduidelijkheid omtrent de herstructureringskosten van JSB,en werden er geen voorzieningen aangelegd in de voorlig-gende jaarrekening, aangezien hiervoor niet voldaan is aande voorwaarden door IAS 37 gesteld, omdat de aankondi-ging na balansdatum gebeurde (cfr. Voorzie-ningen/Herstructurering en Gebeurtenissen na balans-datum in Toelichting 1 ‘Samenvatting van de belangrijkstewaarderingsregels’).

96

jaarverslag 2001

96

31. STAAT VAN WIJZIGINGEN IN KASMIDDELEN: IMPACT VAN VERWERVINGEN

VERWERVINGEN 2001

De verwervingen van MSC/SFI, Joseph Sykes Brothers,Titan Steel & Wire Co. en Euromaas BV hadden volgendimpact op de activa en passiva van de Groep:

2001Immateriële activa (andere dan goodwill) -Verworven goodwill 2 799Materiële vaste activa 64 784Financiële vaste activa -Voorraden 28 466Handelsvorderingen 24 732Andere vorderingen 978Liquide middelen 1 750Overlopende rekeningen-actief 2 921Uitgestelde belastingvoordelen -Voorzieningen (1 098)Financiële schulden op meer dan één jaar (96)Andere schulden op meer dan één jaar -Financiële schulden op ten hoogste één jaar (377)Handelsschulden (16 699)Andere schulden (13 415)Overlopende rekeningen-passief (24)Uitgestelde belastingschulden (1 757)TOTAAL NETTO-ACTIVA 92 964Goodwill ontstaan

bij vermelde verwervingen 65 824Reclassificatie ISF deelneming voorheen gewaar-

deerd volgens de vermogensmutatiemethode (16 215)Bijdrage belang van derden in vermelde

verwervingen (3 943)BETAALDE OVERNAMEVERGOEDING 138 630Verworven cash (1 750)NETTO UITGAANDE KASSTROOM 136 880



97

jaarverslag 2001

97

Voorstel van resultaatsverdelingN.V. Bekaert S.A. 2001

Indien dit voorstel wordt goedgekeurd, zal per aandeel eenbrutodividend van € 1,68 worden uitgekeerd. Dit komtovereen met een nettodividend per aandeel zonder VVPR-strip van € 1,26 en een nettodividend per aandeel metVVPR-strip van € 1,428.

Deze dividenden zullen vanaf 15 mei 2002 betaalbaargesteld worden in euro, tegen afgifte van het dividend-bewijs nr. 3 bij de loketten van:• Bank Brussel Lambert, Fortis Bank, KBC Bank,

Bank Degroof en Artesia Bank in België;• Société Générale in Frankrijk;• ABN-AMRO Bank in Nederland;• Union de Banques Suisses in Zwitserland.

Statutaire benoemingen

Op datum van de Algemene Vergadering vanAandeelhouders vervalt het mandaat van de volgendeBestuurders:• Baron Georges Jacobs• Baron Jan Huyghebaert• Gary J. Allen

We stellen voor om de volgende personen te herkiezen alsBestuurder voor een mandaat van drie jaar tot en met deAlgemene Vergadering van het jaar 2005:• Baron Georges Jacobs• Baron Jan Huyghebaert• Gary J. Allen

De winst van het boekjaar 2001, na belastingen, bedraagt€ 72 360 339 tegenover een winst van € 80 511 628 overhet boekjaar 2000. De overdracht van de winst uit vorigboekjaar beloopt € 23 564 997 en dus bedraagt de tebestemmen winst € 95 925 336.

Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 mei 2002, zal de Raad van Bestuur voorstellen om hethoger vermelde te bestemmen winstsaldo als volgt te ver-werken:

EURVergoeding van het kapitaal 37 224 389Toevoeging aan de reserves 33 000 000Overdracht naar volgend boekjaar 25 700 947

95 925 336


98

jaarverslag 2001

98

Verslag van de commissaris

Aan de Aandeelhouders van N.V. Bekaert S.A.:

Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van N.V. BEKAERT S.A. en haar dochterondernemingen per 31 december 2001 onderzocht. Deze bevat de geconsoli-deerde balans, alsmede de geconsolideerde resultaten-rekening, de geconsolideerde staat van de wijzigingen inkasmiddelen, de geconsolideerde staat van de wijzigingenin het eigen vermogen en de toelichtingen. Zij werd opge-steld onder de verantwoordelijkheid van de Raad vanBestuur. Het balanstotaal per 31 december 2001 bedraagt€ 2 284 656 (000) en de winst van het boekjaar afgeslotenop die datum bedraagt € 47 806 (000). Wij hebben de jaarrekeningen van een beperkt aantalondernemingen van de Groep niet gecontroleerd. Dezedeelnemingen vertegenwoordigen 13 % van de totalegeconsolideerde activa op 31 december 2001. Het aan-deel van de groep in hun resultaten van het boekjaar 2001bedraagt € 13 586 (000). De jaarrekeningen van dezeondernemingen worden gecontroleerd door andereaccountants die ons hun verslagen ter beschikking stel-den. Onze verklaring over de bijgevoegde geconsolideer-de jaarrekening, voorzover het bedragen betreft metbetrekking tot deze ondernemingen, is uitsluitendgesteund op de verslagen van deze accountants.

Verklaring zonder voorbehoud over de geconsolideer-de jaarrekeningOns onderzoek werd verricht overeenkomstig de controle-normen van het Instituut der Bedrijfsrevisoren. Deze ver-eisen dat onze controle zo wordt georganiseerd en uitge-voerd dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkre-gen dat de geconsolideerde jaarrekening geen onjuist-heden van materieel belang bevat. Overeenkomstig dezenormen hebben wij rekening gehouden met de admi-nistratieve en boekhoudkundige organisatie en hetsysteem van interne controle van de onderneming. Wijhebben op basis van steekproeven de verantwoordingonderzocht van de bedragen opgenomen in de geconso-lideerde jaarrekening. Wij hebben eveneens de waarde-ringsregels, de consolidatiegrondslagen, de betekenisvol-le boekhoudkundige ramingen en de voorstelling van degeconsolideerde jaarrekening in haar geheel beoordeeld.Van de verantwoordelijken van de vennootschap hebbenwij de gevraagde inlichtingen en ophelderingen gekregen.Wij menen dat deze werkzaamheden en de verslagen van

andere revisoren een redelijke basis vormen voor het uit-brengen van onze mening. Naar onze mening, gebaseerd op onze onderzoeken en deverslagen van andere accountants, geeft de bijgevoegdegeconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het ver-mogen en van de financiële toestand van N.V. Bekaert S.A.en haar dochterondernemingen per 31 december 2001,alsmede van de resultaten van hun werkzaamheden, en dewijzigingen in hun kasmiddelen, rekening houdend met detoepasselijke wettelijke en bestuursrechtelijke voorschrif-ten in België en met de bepalingen van de 7de Richtlijn vande EU, en geeft de toelichting een passende verant-woording.

Bijkomende verklaringenWij vullen ons verslag aan met de volgende bijkomendeverklaringen die de draagwijdte van bovenstaande verkla-ring over de geconsolideerde jaarrekening niet wijzigen: > Onverminderd formele aspecten van ondergeschiktbelang werd, zoals uiteengezet in toelichting 1 (Con-formiteitsverklaring), de geconsolideerde jaarrekening per31 december 2001 opgesteld overeenkomstig de gelden-de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen, met dienverstande dat Bekaert van de Belgische Commissie voorhet Bank- en Financiewezen een aantal afwijkingen beko-men heeft die conform zijn met de International FinancialReporting Standards zoals uitgegeven door de IASB als-mede met de 7de Richtlijn van de EU. Deze afwijkingenwerden retroactief toegepast waardoor de informatie metbetrekking tot het vorige boekjaar die in de bijgevoegdejaarrekening is opgenomen, herwerkt werd en dus afwijktvan de informatie die werd opgenomen in de jaarrekeningper 31 december 2000;> Het geconsolideerde jaarverslag voor het jaar afgeslotenop 31 december 2001 bevat de door de wet vereiste inlich-tingen en is in overeenstemming met de geconsolideerdejaarrekening.

De Commissaris,

ARTHUR ANDERSENBedrijfsrevisoren

Dirk Van Vlaenderen7 maart 2002

> Geografische spreiding van de omzet 2001Geconsolideerde ondernemingen

> Geografische spreiding van de omzet 2001Geconsolideerde ondernemingen en J.V. & Geassocieerde ondernemingen

> Cashflow (in miljoen euro) > Bedrijfswinst in % van omzet

Europese Unie: 50,5 %

Rest van Europa: 7,5 %

Noord-Amerika: 30,2 %

Latijns-Amerika: 1,1 %

Rest van de wereld: 10,7 %

Europese Unie: 36,3 %

Rest van Europa: 4,8 %

Noord-Amerika: 24,1 %

Latijns-Amerika: 26,8 %

Rest van de wereld: 8,0 %

Cashflow Operationele cashflow

Draad

Handelsproducten

Staalkoord

Bekaert Advanced Materials (BAM)

> Omzet per activiteitsdomein 2001Geconsolideerde ondernemingen

> Winst op eigen vermogen > Winstdeel joint ventures en geassocieerde ondernemingen

> Omzet per activiteitsdomein 2001Geconsolideerde ondernemingen en J.V. & Geassocieerde ondernemingen

Draad: 35,3 %

Handelsproducten: 20,3 %

Staalkoord: 31,3 %

BAM: 8,6 %

Andere: 4,5 %

Draad: 50,9 %

Handelsproducten: 16,6 %

Staalkoord: 22,9 %

BAM: 6,6 %

Andere: 3,0 %

R.O.E. R.O.E. vóór goodwil

Investor Relations

Financiële analisten en institutionele beleggers

Er werden meetings georganiseerd met financiële analisten en beleggers,zowel in groep als op individuele basis. Deze meetings die plaats vonden inBelgië, Frankrijk, Verenigd Koninkrijk, Verenigde Staten en Canada, hadden de bedoeling informatie te verschaffen over de financiële resultaten en degevolgde strategie. Er werd eveneens een analistendag verzorgd metbezoek aan verschillende vestigingen. Een gelijkaardige activiteit is geplandop 4 december 2002.

Het jaarverslag van de Groep over het boekjaar 2001 is beschikbaar sinds 19 april 2002 op Internet in het Nederlands, Frans en Engels op het adreswww.bekaert.com. Downloaden kan met AdobeTM onder .pdf-bestanden. De aandeelhouders, beleggers of andere geïnteresseerden die hetjaarverslag van de Groep, de jaarrekening van de N.V. Bekaert S.A. ofandere door de Groep gepubliceerde informatie wensen te ontvangen,kunnen altijd contact opnemen met:

E-mail: Investor relations: [email protected]: [email protected] affairs: [email protected]

Tel.: +32 56 230511Fax: +32 56 230585

Adres: N.V. BEKAERT S.A.President Kennedypark 18B-8500 Kortrijk (België)

H.R.: Kortrijk 704B.T.W.: BE 405.388.536

> Financiële kalender

19 april 2002 Jaarverslag 2001 beschikbaar op internet8 mei 2002 Algemene Vergadering van Aandeelhouders

15 mei 2002 Betaalbaarstelling dividend (coupon nr. 3)29 juli 2002 Aankondiging halfjaarresultaat 2002

10 februari 2003 Aankondiging voorlopig resultaat 200213 maart 2003 Aankondiging resultaat 2002

18 april 2003 Jaarverslag 2002 beschikbaar op internet14 mei 2003 Algemene Vergadering van Aandeelhouders21 mei 2003 Betaalbaarstelling dividend (coupon nr. 4)

Financiële analisten29 juli 2002 Teleconferentie halfjaarresultaten 2002

4 december 2002 Analistendag bij Bekaert13 maart 2003 Analistenvergadering resultaten 2002

Verantwoordelijke uitgever: Jacques Anckaert, DirecteurCoördinatie: Anne Parez, Corporate Public Relations OfficerGrafische vormgeving: www.publitec.beDruk: Lannoo

> Homepage

> Investor Relations

> Jaarverslag 2001

> www.bekaert.com

Bouwen aan de toekomst - Bekaert.com/media/Files/Investors/Publications/annua… · Bouwen aan een...

Documents

Transcript of Bouwen aan de toekomst - Bekaert.com/media/Files/Investors/Publications/annua… · Bouwen aan een...