ARTY_NL_29-10-2010
1
Toelichtingen op het beheer op perf 1 maand perf YTD perf 1 jaar perf 3 jaar perf 5 jaar perf. Oprichting in % Jaar -7,9 2010 7,5 Oprichting Gewicht in % Volatiliteit (%) EV/Sales 2010 1,4 FRANCE TELECOM 1,3 BPCE 9.25% PERP. 2,7 Duration 4,04 - Fonds 9,2 PER 2010 13,7 WINCOR 1,1 SUEZ ENVIRONT PERP 2,4 Rentegevoeligheid 3,86 - Index 6,7 Dividendrendement (%) 4,9 PIAGGIO 1,1 TELE ITA 8.25-2016 2,0 Rendement 4,56 Tracking Error 3,4 Gem. kapi (M€) 24 438,5 AIR LIQUIDE 1,1 WENDEL 2015 1,8 Effecten in de portefeuille 54 Alpha 14,3% Effecten in de portefeuille 36 CNP 1,0 REXEL 8.25%-2016 1,8 Vastrentende Obligaties 95,4 Bêta 1,3 Activa onder beheer(M€) 62,0 Variabele rente 1,4 Converteerbare 3,2 > Datum van oprichting > Inschrijvingscommissie 3% max. > Indeling > Terugkoopcommissie 1% max. > Risikoniveau Hoog > Jaarlijkse beheerskosten 1,5% TTC > Min. investeringshorizon 5 jaar > Waardering Dagelijks > ISIN-code FR0010611293 > Depositohouder BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES > Valuta van de notering Euro > Winstbestemming Kapitalisatie > Beheerder Olivier de Berranger AGREMENT A.M.F. N° GP 91004 Verdeling per activaklasse Verdeling per Kredietkwaliteit Verdeling per vervaldag van de obligaties Beleggingen in Europese aandelen (FCP) Financiële voorwaarden in % Dit commercieel document beschrijft op een vereenvoudigde manier de fondskenmerken. Voor meer informatie kan u zich wenden tot de verkorte prospectus (legaal document) beschikbaar op de website of op aanvraag bij de portefeuillebeheersmaatschappij. 1,5 30 mei 2008 Waarden Gewicht in % Indice Composite ARTY Waarden ARTY Jaar 1 206,42 € ARTY 29 oktober 2010 ARTY is een fonds dat op middellange termijn performance beoogt door discretionair en opportunistisch beheer op rente- en aandelenmarkten en volgt de samengestelde index bestaande voor 75% uit EONIA en voor 25% uit de Dow Jones Euro Stoxx 600. Performances op 29-10-10 Inventariswaarde 8,9 3,0 1,7 7,1 0,2 1,5 in % ARTY in % 29 oktober 2010 Risico-indicatoren Belangrijkste posities Profiel van de portefeuille in % 7,1 Indice Composite ARTY 2008 -7,4 21,7 - - - - 0,4 20,6 De vroegere prestaties vormen geen garantie voor de toekomstige resultaten en de beleggingswaarde kan zowel stijgen als dalen ARTY Indice Composite ARTY Jaarlijkse performances in % 2009 Profiel van de Obligaties FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - PORTEFEUILLEBEHEERSMAATSCHAPPIJ S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. PARIS 53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : 01.47.23.90.90 – FAX : 01.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr Fondskenmerken Obligaties 61,9% Aandelen 28,5% Converteerbare 2,1% Geldmarkt 7,5% 66,7 27,0 6,3 Investment Grade 66,7% High yield 27,0% Zonder rating 6,3% tussen12 maanden en 3 jaar 13,5% tussen 3 jaar en 6 jaar 58,4% > 6 jaar 28,1% 85 90 95 100 105 110 115 120 mei-08 okt-08 mrt-09 aug-09 jan-10 jun-10 Evolutie van de FCP en zijn index sinds de oprichting (basis 100) ARTY Indice Composite ARTY Men moet rendementsaandelen niet verwarren met defensieve aandelen. Het is duidelijk dat de bijzonder lage risicovrije rentes, ARTY veel exploratiemogelijkheden bieden om te beleggen in hoogrenderende aandelen. Hoewel de sectoren telecommunicatie, aardolie en openbare dienstverleningen een geliefd jachtterrein zijn, mogen de anderen niet vergeten worden. Zo heeft een groeiwaarde, FIELMANN, op jaarbasis één van de hoogste fondsprestaties geleverd. Aangekocht voor nog geen € 50 in 2009 (rendement hoger dan 4%), is de Duitse brillendistributeur de op twee na grootste onderneming in Europa en in Duitsland qua volume ongetwijfeld leader met 50% marktaandelen. Toch heeft het fonds in oktober bij het benaderen van zijn objectief zijn positie in deze waarde verkocht (P/E 2010 24X en rendement van 3%). In het segment obligaties bleef het volume op de primaire en secundaire markt groot. Een groot aantal ondernemingen wil profijt trekken van buitengewoon lage langetermijnrente om leningen af te sluiten of hun verplichtingen ten aanzien van obligaties herstructureren. Zo heeft ARTY haar productlijn RCI BANQUE 2012 ingeruild tegen een emissie 2015. Met een actuarieel rendement van 3,5%, biedt de coupon 2015 van de privé bank van automobielconstructeur RENAULT een extra beloning van meer dan 1% ten opzichte van de looptijd 2012. We weten dat beloning vanaf het begin van het jaar iets meer risico vergt. ARTY stijgt in de periode met 1,7% en vanaf het begin van het jaar met 7,1%.
-
Upload
financiere-de-lechiquier -
Category
Documents
-
view
212 -
download
0
description
Toelichtingen op het beheer op Jaarlijkse performances Financiële voorwaarden 29 oktober 2010 Profiel van de Obligaties Inventariswaarde Waarden Gewicht in % in % 7,1 Zonder rating 6,3% 1 206,42 € ARTY Evolutie van de FCP en zijn index sinds de oprichting (basis 100) Waarden in % Beleggingen in Europese aandelen (FCP) High yield 27,0% Investment Grade 66,7% 1,7 7,1 0,2 1,5 30 mei 2008 FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - PORTEFEUILLEBEHEERSMAATSCHAPPIJ 2009 Aandelen 28,5% 66,7 27,0 Geldmarkt 7,5%
Transcript of ARTY_NL_29-10-2010
Toelichtingen op het beheer op
perf 1 maandperf YTDperf 1 jaarperf 3 jaarperf 5 jaarperf. Oprichting
in % Jaar
-7,9 2010
7,5
Oprichting Gewicht in %
Volatiliteit (%) EV/Sales 2010 1,4 FRANCE TELECOM 1,3 BPCE 9.25% PERP. 2,7 Duration 4,04
- Fonds 9,2 PER 2010 13,7 WINCOR 1,1 SUEZ ENVIRONT PERP. 2,4 Rentegevoeligheid 3,86
- Index 6,7 Dividendrendement (%) 4,9 PIAGGIO 1,1 TELE ITA 8.25-2016 2,0 Rendement 4,56
Tracking Error 3,4 Gem. kapi (M€) 24 438,5 AIR LIQUIDE 1,1 WENDEL 2015 1,8 Effecten in de portefeuille 54
Alpha 14,3% Effecten in de portefeuille 36 CNP 1,0 REXEL 8.25%-2016 1,8 Vastrentende Obligaties 95,4
Bêta 1,3 Activa onder beheer(M€) 62,0 Variabele rente 1,4
Converteerbare 3,2
> Datum van oprichting > Inschrijvingscommissie 3% max.
> Indeling > Terugkoopcommissie 1% max.
> Risikoniveau Hoog > Jaarlijkse beheerskosten 1,5% TTC
> Min. investeringshorizon 5 jaar > Waardering Dagelijks
> ISIN-code FR0010611293 > Depositohouder BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
> Valuta van de notering Euro
> Winstbestemming Kapitalisatie
> Beheerder Olivier de Berranger
AGREMENT A.M.F. N° GP 91004
Verdeling per activaklasse Verdeling per Kredietkwal iteit Verdeling per vervaldag van de obligaties
Beleggingen in Europese aandelen (FCP)
Financiële voorwaarden
in %
Dit commercieel document beschrijft op een vereenvoudigde manier de fondskenmerken. Voor meer informatie kan u zich wenden tot de verkorte prospectus (legaal document) beschikbaar op de website of op aanvraag bij de portefeuillebeheersmaatschappij.
1,5
30 mei 2008
Waarden Gewicht in %
Indice Composite
ARTY
Waarden
ARTY
Jaar
1 206,42 €
ARTY29 oktober 2010
ARTY is een fonds dat op middellange termijn perfor mance beoogt door discretionair en opportunistisch beheer op rente- en aandelenmarkten en volgt de sam engestelde index bestaande voor 75% uit EONIA en voor 25% uit de Dow Jones Euro Stoxx 600.
Performances op 29-10-10
Inventariswaarde
8,9 3,0
1,7
7,1
0,2
1,5
in %ARTY
in %
29 oktober 2010
Risico-indicatoren Belangrijkste positiesProfiel van de portefeuille
in %
7,1
Indice Composite
ARTY
2008 -7,4
21,7
- -
- -
0,420,6
De vroegere prestaties vormen geen garantie voor de toekomstige resultaten en de beleggingswaarde kan zowel stijgen als dalen
ARTY
Indice Composite
ARTY
Jaarlijkse performances
in %
2009
Profiel van de Obligaties
FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - PORTEFEUILLEBEHEERSMAATSCHAPPIJ
S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R.C.S. P ARIS
53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : 01.47.23.90.90 – FAX : 01.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr
Fondskenmerken
Obligaties 61,9%
Aandelen 28,5%
Converteerbare 2,1%
Geldmarkt 7,5%
66,7
27,0
6,3
InvestmentGrade 66,7%
High yield27,0%
Zonder rating6,3%
tussen12 maanden en 3 jaar 13,5%
tussen 3 jaar en 6 jaar 58,4%
> 6 jaar 28,1%
85
90
95
100
105
110
115
120
mei-08 okt-08 mrt-09 aug-09 jan-10 jun-10
Evolutie van de FCP en zijn index sinds de oprichting (basis 100)
ARTY
Indice Composite ARTYMen moet rendementsaandelen niet verwarren met defensieve aandelen.
Het is duidelijk dat de bijzonder lage risicovrije rentes, ARTY veel
exploratiemogelijkheden bieden om te beleggen in hoogrenderende
aandelen. Hoewel de sectoren telecommunicatie, aardolie en openbare
dienstverleningen een geliefd jachtterrein zijn, mogen de anderen niet
vergeten worden. Zo heeft een groeiwaarde, FIELMANN, op jaarbasis één
van de hoogste fondsprestaties geleverd. Aangekocht voor nog geen € 50 in
2009 (rendement hoger dan 4%), is de Duitse brillendistributeur de op twee
na grootste onderneming in Europa en in Duitsland qua volume ongetwijfeld
leader met 50% marktaandelen. Toch heeft het fonds in oktober bij het
benaderen van zijn objectief zijn positie in deze waarde verkocht (P/E 2010
24X en rendement van 3%).
In het segment obligaties bleef het volume op de primaire en secundaire
markt groot. Een groot aantal ondernemingen wil profijt trekken van
buitengewoon lage langetermijnrente om leningen af te sluiten of hun
verplichtingen ten aanzien van obligaties herstructureren. Zo heeft ARTY
haar productlijn RCI BANQUE 2012 ingeruild tegen een emissie 2015. Met
een actuarieel rendement van 3,5%, biedt de coupon 2015 van de privé bank
van automobielconstructeur RENAULT een extra beloning van meer dan 1%
ten opzichte van de looptijd 2012. We weten dat beloning vanaf het begin
van het jaar iets meer risico vergt.
ARTY stijgt in de periode met 1,7% en vanaf het begin van het jaar met 7,1%.
