AANVULLING NR. 1 van 6/03/2019 OP HET...

1

AANVULLING NR. 1 van 6/03/2019 OP HET PROSPECTUS VAN 7/12/2018 Belangrijke mededeling Deze aanvulling is een vertaling van de aanvulling nr.1 opgesteld in het Frans, zoals deze werd goedgekeurd door de FSMA. De CoBT, vertegenwoordigd door de raad van bestuur, die verantwoordelijk is voor de inhoud van de Prospectus en de aanvulling nr.1, is eveneens verantwoordelijk voor de inhoud van deze vertaling. In het kader van hun contractuele relatie met de emittent, kunnen de beleggers zich beroepen op de vertaalde versie. Het Prospectus en de aanvulling nr.1 (zoals goedgekeurd door de FSMA) zijn gratis beschikbaar op de website www.cobt.be en kan ook telefonisch worden aangevraagd op +32 473 37 06 85 of per e-mail op [email protected].

2

COOPERATIVE DES BETTERAVIERS TRANSFORMATEURS S.C.R.L.

Boucle Odon Godart 7, 1348 Ottignies-Louvain-la-Neuve, België BTW BE 0693.757.955 – RPR Waals-Brabant

www.cobt.be AANVULLING NR. 1 van 6/03/2019 OP HET PROSPECTUS VAN 7/12/2018

over de openbare aanbieding van klasse A-, B- en S-aandelen van de CoBT van maximaal 75 miljoen euro, exclusief bedoeld voor het grondgebied van België en het noorden van Frankrijk (departementen

Nord, Aisne en Ardennes). Deze Aanvulling nr. 1 is bedoeld om de belegger te informeren over (i) de heropening van de inschrijvingsperiode voor de aanbieding van klasse A-, B- en S-aandelen van de CoBT van 11 maart 2019 tot 29 maart 2019, omdat het totaalbedrag van de klasse B-aandelen waarop werd ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode lager is dan 42 miljoen euro, (ii) het uitstel van de datum van de beslissing om de fabriek te bouwen tot juni 2019 (als gevolg van met name beroepen tegen de vergunning) en bijgevolg, in geval van een positieve beslissing, het uitstel van de ingebruikname tot september 2022 en de gevolgen die deze wijziging met zich meebrengt voor de informatie in het Prospectus en (iii) andere belangrijke wijzigingen met betrekking tot het CoBT-project, met name het feit dat het bedrag van de F-aandelen met 14 miljoen euro zou worden verhoogd en het aan de banken geleende bedrag met hetzelfde bedrag zou worden verlaagd. Overeenkomstig artikel 34, §3 van de Prospectuswet geeft de publicatie van de Aanvulling nr. 1 op het Prospectus de inschrijvers van de eerste inschrijvingsperiode gedurende vijf werkdagen na de publicatie van de Aanvulling nr. 1 (dat wil zeggen van 6 maart 2019 tot en met 13 maart 2019) het recht om hun inschrijving in te trekken.

VOORAFGAANDE WAARSCHUWING Beleggen in aandelen van de CoBT brengt risico's met zich mee. De belegger loopt het risico om een deel of het geheel van de belegde bedragen kwijt te raken. Alvorens in te schrijven op de aandelen, dienen potentiële beleggers het volledige Prospectus en de Aanvulling nr. 1 zorgvuldig te lezen, die een beschrijving van de aanbieding en de risicofactoren bevatten, met een bijzondere aandacht voor de risicofactoren (zie pagina 26 tot 51 van het Prospectus en pagina 8 tot 10 van de Aanvulling nr. 1) en meer in het bijzonder voor de volgende risico's:

- het risico verbonden aan het feit dat de CoBT een "start-up" is die geen omzet zal realiseren vóór de maand september 2022 en waarvan de haalbaarheid en winstgevendheid van het bedrijfsmodel niet getest zijn in de werkelijkheid;

- het risico verbonden aan het feit dat de CoBT niet in staat zou kunnen zijn de nodige fondsen voor de bouw van de suikerraffinaderij van Seneffe te werven en bijgevolg haar project zou moeten opgeven (wat zou inhouden dat de gemaakte kosten niet kunnen worden terugverdiend) of het voort zou moeten zetten in minder gunstige omstandigheden, met name wat betreft het hogere bedrag aan eigen vermogen dat de CoBT zal moeten verzamelen (zie de verhoging met € 14M van het bedrag aan F-aandelen waardoor de omvang van dit risico toeneemt), het feit dat er nog geen akkoord is gesloten met de F-beleggers en de banken, en het feit dat de doelstellingen van de aanbieding niet zijn bereikt na de eerste inschrijvingsperiode;

- het risico verbonden aan het feit dat de aanbiedingsperiode en de beslissing om te beleggen in A-, B- en S-aandelen zullen plaatsvinden voordat de noodzakelijke voorwaarden voor de realisatie van het project voor de bouw van de suikerraffinaderij zijn vervuld, en met name de verkrijging van bankfinanciering (en de daarop van toepassing zijnde voorwaarden), de fondsenwerving bij financiële beleggers (F-aandelen) en de bevestiging in beroep van de unieke vergunning voor de bouw van de suikerraffinaderij;

- het risico verbonden aan het feit dat bepaalde structurerende elementen verbonden aan de CoBT na de aanbiedingsperiode en de beslissing om te beleggen in A-, B- en S-aandelen zullen worden bepaald, met name de samenstelling van de Raad van Bestuur en van de andere organen van de vennootschap, de exacte bepaling van de rechten verbonden aan en de wijze van belegging in F-aandelen en het risico dat de definitieve bepaling van de aan F-aandelen verbonden rechten negatieve gevolgen zou kunnen hebben voor de rechten en rendementen van A- en B-vennoten, a fortiori gezien de verhoging met € 14 M van het bedrag aan F-aandelen en de verhouding daarvan ten opzichte van de A-, B- en S-vennoten, wat een impact zal hebben op de bietenprijs;

- het risico verbonden aan het feit dat op het moment van de aanbieding de identiteit van de financiële beleggers (F-aandelen) en de exacte rechten verbonden aan de F-aandelen niet volledig bekend zijn. Het ligt echter vast dat de rechten verbonden aan de verschillende aandelenklassen aanzienlijk verschillen en dat de beleggers in A-aandelen en, in mindere mate, in B- en S-aandelen een groter risico lopen dan de beleggers in F-aandelen, in die zin dat de F-aandelen voorkeursrechten genieten (preferente dividenden, recht om rechtstreeks deel te nemen aan algemene vergaderingen, uittredingsrecht met gegarandeerd rendement op investering, preferente liquidatie-/verkoopboni);

- het risico verbonden aan het feit dat de aandelen op naam zijn en niet vrij verhandelbaar zijn en dat er beperkingen bestaan op de overdraagbaarheid voor de klasse A- en B- aandelen tot ten minste 1 maart 2032; en

- het risico verbonden aan het feit dat, in geval van terugbetaling als gevolg van terugtrekking, ontslag of uitsluiting, een coöperator maximaal de nominale waarde van zijn aandelen zal ontvangen.

Tevens dient te worden opgemerkt dat (i) de klasse A- en B-aandelen geen recht geven op een dividend, het economisch belang van de houders van klasse A- en B-aandelen ligt in de vergoeding voor het bietenleveringscontract die proportioneel aan deze aandelen worden toegekend, en (ii) de aankoopprijs van de bieten de variabele voor neerwaartse aanpassing is om de betaling van het preferente dividend van de S- en F-aandelen mogelijk te maken (met dien verstande overigens dat er geen minimum is vastgelegd voor de aankoopprijs van de bieten). In geval van twijfel over de risico's die inherent zijn aan de aankoop van de aandelen en over de geschiktheid van een dergelijke belegging voor hun behoefte en hun situatie, dienen de beleggers een financieel adviseur te raadplegen en/of, in voorkomend geval, zich ervan te onthouden om te beleggen. Potentiële beleggers dienen hun beslissing over een belegging in aandelen van de CoBT pas te nemen na eigen onafhankelijke beoordeling van de informatie in het volledige Prospectus en deze Aanvulling nr. 1.

3

1. Inleiding

1.1. Aanvulling

Overeenkomstig artikel 34 van de wet van 16 juni 2006 op de openbare aanbieding van beleggingsinstrumenten en de toelating van beleggingsinstrumenten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt (de "Prospectuswet") wordt elk met de informatie in het prospectus verband houdende belangrijk nieuw feit dat van invloed kan zijn op de beoordeling van de effecten en zich voordoet of wordt vastgesteld tussen het tijdstip van goedkeuring van het prospectus en de definitieve afsluiting van de openbare aanbieding vermeld in een aanvulling op het prospectus.

Deze aanvulling nr. 1 (de "Aanvulling nr. 1") op het Prospectus van 7 december 2018 over de aanbieding tot openbare inschrijving op klasse A-, B- en S-aandelen van de CoBT vormt een aanvulling op het prospectus in de zin van artikel 34 van de Prospectuswet.

Deze Aanvulling nr. 1 is bedoeld om de belegger te informeren over (i) de heropening van de inschrijvingsperiode voor de aanbieding van klasse A-, B- en S-aandelen van de CoBT van 11 maart 2019 tot 29 maart 2019, omdat het totaalbedrag van de klasse B-aandelen waarop werd ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode lager is dan 42 miljoen euro, (ii) het uitstel van de datum van de beslissing om de fabriek te bouwen tot juni 2019 (als gevolg van met name beroepen tegen de vergunning) en bijgevolg, in geval van een positieve beslissing, het uitstel van de ingebruikname tot september 2022 en de gevolgen die deze wijziging met zich meebrengt voor de informatie in het Prospectus en (iii) andere belangrijke wijzigingen met betrekking tot het CoBT-project, met name het feit dat het bedrag van de F-aandelen met 14 miljoen euro zou worden verhoogd en het aan de banken geleende bedrag met hetzelfde bedrag zou worden verlaagd.

Deze Aanvulling nr. 1 vult het Prospectus aan. Ze dient uitsluitend te worden gelezen en begrepen in verband met alle ontwikkelingen die zijn opgenomen in het Prospectus en elke eventuele andere aanvulling op het Prospectus die zou worden uitgegeven door de CoBT. De termen met een hoofdletter die in deze Aanvulling nr. 1 worden gebruikt, hebben dezelfde betekenis als in het Prospectus.

1.2. Verantwoordelijken

De S.C.R.L. CoBT, waarvan de maatschappelijke zetel is gevestigd op Boucle Odon Godart 7 te 1348 Ottignies-Louvain-la-Neuve, vertegenwoordigd door haar bestuurder, is verantwoordelijk voor deze Aanvulling nr. 1.

Na elke redelijke maatregel in die zin te hebben genomen, verklaart de S.C.R.L. CoBT dat de informatie in deze Aanvulling nr. 1 naar haar beste weten overeenkomt met de feiten en geen weglatingen bevat die van dien aard zijn dat ze de strekking ervan zouden wijzigen.

1.3. Goedkeuring van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA)

De FSMA heeft deze Aanvulling nr. 1 goedgekeurd op 6 maart 2019. Deze goedkeuring zal worden betekend aan de AMF overeenkomstig artikel 36 van de Prospectuswet. Deze goedkeuring houdt geen beoordeling door de FSMA in van de opportuniteit en de kwaliteit van de operatie die het voorwerp is van deze openbare aanbieding, noch van de situatie van degene die deze doet.

Deze Aanvulling nr. 1 en het Prospectus zijn beschikbaar op de website van de CoBT (www.cobt.be) en op de website van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (www.fsma.be).

1.4. Recht tot intrekking

Overeenkomstig artikel 34, §3 van de Prospectuswet hebben, in het kader van de publicatie van de Aanvulling nr. 1 op het Prospectus, de beleggers die vóór de publicatie van de Aanvulling nr. 1 hebben

4

aanvaard om in te schrijven op A-, B- of S-aandelen het recht om hun inschrijving in te trekken van 6 maart 2019 tot en met 13 maart 2019.

Met andere woorden, de inschrijvers van de eerste inschrijvingsperiode kunnen hun inschrijving annuleren door deze intrekking aan de CoBT te betekenen van 6 tot 13 maart 2019 daar de CoBT het over belangrijke nieuwe feiten informeert via deze Aanvulling nr. 1. Deze kennisgeving moet worden gedaan door middel van een door de belegger ondertekende brief, verzonden aan de CoBT per aangetekende post of per e-mail ([email protected]), en de belegger kan daarvoor het model gebruiken dat is opgenomen in de bijlage bij deze Aanvulling nr. 1.

Het resultaat van het intrekkingsrecht zal op 14 maart 2019 worden meegedeeld, zodat de beleggers kennis kunnen nemen van het aantal en bedrag van de aandelen waarvoor de tijdens de eerste inschrijvingsperiode uitgevoerde inschrijvingen zijn ingetrokken, voordat ze de beslissing nemen om in te schrijven tijdens deze tweede inschrijvingsperiode.

1.5. Bijlagen

Zijn bij deze Aanvulling nr. 1 gevoegd:

- Het inschrijvingsformulier voor de tweede inschrijvingsperiode; - Het amendement van het bietenleveringscontract; - Het model van intrekkingsbrief; - Het door de accountant van de CoBT opgestelde rapport met de geactualiseerde prognosecijfers.

2. Achtergrond

2.1. Resultaten van de eerste inschrijvingsperiode

Tijdens de inschrijvingsperiode voor A-, B- en S-aandelen van 10 december 2018 tot 31 januari 2019 heeft de CoBT € 39.399.000 aan kapitaal opgehaald bij 1.293 bietentelers en sympathisanten (voorlopige cijfers, zie hieronder). Dit bedrag vertegenwoordigt 68,64% van de kapitaaldoelstelling beoogd in het financieel plan van de CoBT voor de A-, B- en S-aandelen (zie punt 6.3.1.3 van het Prospectus). Onder de 1.293 inschrijvers:

- hebben 1.173 bietentelers ingeschreven op klasse A- en B-aandelen en een bietenleveringscontract ondertekend met de toekomstige suikerraffinaderij van Seneffe, voor een jaarlijkse aanvoer van 1.060.000 ton, wat overeenkomt met 75% van de door de CoBT vastgelegde rendabiliteitsdrempel (namelijk 1.400.000 ton bieten voor een jaarlijks werkseizoen van 100 dagen) en 65,84% van de doelstelling van het financieel plan van het CoBT (namelijk 1.610.000 ton bieten voor een jaarlijks werkseizoen van 115 dagen);

- hebben 192 deelnemers ingeschreven op klasse S-aandelen, wat overeenkomt met 95,51% van de in het financiële plan vastgelegde doelstelling voor deze S-aandelen. 72 van deze inschrijvers op S-aandelen zijn bietentelers-beleggers in B-aandelen die meer wilden investeren in de coöperatie.

Type aandelen Nominale

waarde (€) Ingeschreven

aandelen (aantal)

Bedrag (in €) % ten opzichte van het

maximumbedrag van de aanbieding

% ten opzichte van de

doelstelling (zie punt 3.5.1.3 hieronder)

A-aandelen 2.000 1.173 2.346.000 39,10% 65,17% B-aandelen 3.000 10.600 31.800.000 58,89% 65,84% S-aandelen 3.000 1.751 5.253.000 35,02% 95,51%

Totaalbedrag 13.524 39.399.000 52,53% 68,64% Deze cijfers zijn niet definitief voor zover ze onderworpen blijven (i) aan de goedkeuring van de coöperators door de Raad van Bestuur van de CoBT en (ii) aan het intrekkingsrecht van de inschrijvers waarnaar wordt verwezen in punt 1.4 van deze Aanvulling nr. 1.

5

De eerste inschrijvingsperiode heeft dus enig succes gehad zonder daarom de door de CoBT vastgelegde doelstellingen te bereiken (die zijn opgenomen in punt 6.3.1.3 van het Prospectus). Het bedrag van de B-aandelen is in dit stadium dus onvoldoende om de ontwikkeling van het project voort te zetten.

2.2. Heropening van een nieuwe inschrijvingsperiode

Gelet op deze resultaten en gezien het feit dat het totaalbedrag van de klasse B-aandelen waarop werd ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode lager is dan 42 miljoen euro (de in punt 5.1 van het Prospectus gestelde voorwaarde), heeft de Raad van Bestuur van de CoBT besloten om opnieuw de kans te bieden om in te schrijven op A-, B- en S-aandelen tijdens een nieuwe inschrijvingsperiode (zie deel 4 van deze Aanvulling nr. 1):

(i) aan degenen die nog graag zouden willen deelnemen en/of het project van de CoBT steunen (en die daarvoor in aanmerking komen), en;

(ii) aan degenen die op A-, B- en/of S-aandelen hebben ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode en die hun deelname in B- en/of S-aandelen willen vergroten om het project van de CoBT te steunen.

Deze heropening brengt een wijziging van de kalender van de aanbieding met zich mee, met name met betrekking tot de levering van de effecten en de verwerving van de hoedanigheid van vennoot die worden uitgesteld tot uiterlijk 22 april 2019, en de storting van het saldo van de B- en S-aandelen die wordt uitgesteld tot een door de Raad van Bestuur van de CoBT te bepalen datum1 (zie punt 4.4 hieronder), en de bouw van de fabriek (zie punt 2.6 hieronder).

2.3. Beroep tegen de unieke vergunning

Op 18 januari 2019 werd de unieke vergunning voor de oprichting en exploitatie van de suikerraffinaderij van Seneffe (en de bijbehorende uitrusting) aan de CoBT toegekend door de technische en gedelegeerde ambtenaren het Waalse Gewest (zoals bepaald in punt 7.3.3 van het Prospectus). Deze toekenning werd betekend aan de CoBT per aangetekende brief met ontvangstbewijs, ontvangen door de CoBT op 21 januari 2019. De voorwaarden waaraan de vergunning onderworpen is, liggen in de lijn van wat door de CoBT werd verwacht en zijn, zoals ze nu zijn (zie punt 3.2.6 hieronder), van dien aard dat ze een materiële impact hebben op de bouw van de fabriek of op de operationele werking ervan. Tegen de beslissing tot toekenning van de vergunning werden drie beroepen ingesteld bij het Waalse Gewest, namelijk door:

- IDEA, met betrekking tot de waterput; - BASF ANTWERPEN NV, met betrekking tot de waterput; - het gemeentecollege van Seneffe, met betrekking tot de waterput, de mobiliteitsvoorwaarden, de

uitstoot in de atmosfeer en de lozing van afvalwater. De CoBT onderzoekt momenteel de beroepen en bereidt een omstandig antwoord voor op de verschillende bezwaren. De behandelingstermijn voor het beroep is 100 dagen (en niet 90 dagen zoals vermeld in punt 7.3.3 van het Prospectus), onder voorbehoud van een mogelijke verlenging van maximaal 30 dagen door de administratie. In het geval van beroep en verwerping daarvan zou de vergunning uiterlijk op 13 mei 2019 worden bevestigd (in plaats van begin mei 2019 zoals vermeld in het Prospectus) (of uiterlijk op 13 juni 2019 in geval van verlenging). Zoals bij elke vergunning zou in dat geval een administratief beroep tot nietigverklaring voor de Raad van State mogelijk blijven (maar zich beperken tot het onderzoek van de wettelijkheid en niet van de mogelijkheid). Een dergelijk beroep tot nietigverklaring bij de Raad van State is op zich niet opschortend en heeft dus op zich geen invloed op de vergunning. Degene die het beroep heeft ingesteld, kan, parallel aan dit beroep tot nietigverklaring, een beroep tot schorsing instellen dat zou kunnen leiden tot een schorsing van de vergunning indien, ingevolge de vereiste procedure, dit beroep tot schorsing gegrond wordt verklaard door de Raad van State (wat ingebruikname zou verhinderen in afwachting van een beslissing over het beroep tot nietigverklaring). Er bestaat dus een risico dat dit beroep gevolgen heeft voor

1 Het huidige financiële plan bepaalt dat het saldo wordt gestort in maart 2020, vóór de start van de bouw

6

de bouw van de fabriek en de ingebruikname ervan (bijvoorbeeld: achterstand op de planning van de CoBT), wat afhangt van de middelen die in het beroep worden aangevoerd. Deze middelen zullen het voorwerp uitmaken van een grondige analyse door de CoBT in het geval dat deze situatie zich zou voordoen.

2.4. Onderhandelingen met de potentiële F-vennoten en de banken

De inhoud van punt 4.3.2 van het Prospectus (Potentiële beleggers in klasse F-aandelen) is nog steeds geldig. Er zijn nog steeds besprekingen aan de gang met verschillende potentiële institutionele en strategische investeerders. Het resulteren van deze besprekingen in concrete investeringen blijft een van de absolute voorwaarden voor de beslissing om de suikerfabriek te bouwen. De besprekingen over de toekenning van de nodige investeringskredieten zijn nog steeds aan de gang. De kredieten zijn momenteel dus nog niet verkregen. De reeks betrokken banken is sinds december 2018 uitgebreid tot nieuwe Belgische en internationale spelers. De concretisering van de besprekingen met de banken hangt af van het resultaat van de openbare aanbieding en van het bedrag van de F-aandelen dat zal worden bijeengebracht.

2.5. Verhoging van het eigen vermogen van de CoBT

Het geactualiseerde financiële plan van de CoBT voorziet in een kapitaal van € 114,4 miljoen (in plaats van € 100,4 miljoen in de vorige versie) om te voldoen aan de eisen van potentiële kredietbankiers van de CoBT (die gemakkelijker kredieten zullen verlenen als de CoBT meer eigen vermogen heeft). De gehanteerde hypothese in het geactualiseerde financiële plan is die van een extra aanbreng van € 14 miljoen door F-beleggers (die het bedrag van de bankschuld met hetzelfde bedrag zou verminderen). Het aandeel F-vennoten zal dus groter zijn dan oorspronkelijk gepland in het Prospectus. Het feit van € 14 miljoen aan schuld te vervangen door € 14 miljoen aan F-aandelen zal een aanzienlijke invloed hebben op de kosten van de CoBT in die zin dat de rentelast (2,75% bruto volgens de hypotheses van het financiële plan) lager is dan de dividendlast (gegarandeerd minimum van 4%, d.w.z. 5,33% bruto volgens de hypotheses van het financiële plan), en rekening houdend met de berekeningsmethode voor de terugbetalingsprijs van de F-aandelen (zie punt 4.7.5.2. van het Prospectus en punt 3.4.2 hieronder). Het verschil tussen de leninglast (€ 3.101.263,6) en de theoretische minimumlast van de F-aandelen (€ 11.105.244,81) bedraagt € 8.003.981,21, verschil dat hoofdzakelijk ten laste zal zijn van de houders van de A- & B-aandelen. Deze meerkosten zullen met name, in hypothetische termen, resulteren in een verhoging van het aan de houders van de F-aandelen uitbetaalde dividend. In het eerste exploitatiejaar is het de bedoeling om 3% dividend uit te betalen, terwijl het vanaf het tweede exploitatiejaar de bedoeling is om 4% dividend uit te betalen op het nominale bedrag van de F-aandelen (in tegenstelling tot wat was bepaald in het businessplan van het Prospectus dat voorzag in 3% dividend over de hele duur van het businessplan tot het vijftiende exploitatiejaar. Op korte termijn zullen deze meerkosten worden gecompenseerd, maar alleen in termen van cashflow, door het feit dat de F-aandelen, in tegenstelling tot een banklening, niet periodiek moeten worden terugbetaald, wat het mogelijk maakt de aankoopprijs van een ton bieten +/- contant te houden ten opzichte van het plan dat in het Prospectus werd voorgesteld. Een uittreding van de F-vennoten is echter mogelijk na 15 exploitatiejaren (zie punt 3.4.2 hieronder). Bij uittreding hebben de F-vennoten recht op een terugbetaling van hun F-aandelen in overeenstemming met punt 4.7.5.2. van het Prospectus en punt 3.4.2 hieronder. Op basis van het in punt 3.4.2 hieronder opgenomen voorbeeld vertegenwoordigt, wanneer we ons op de nieuwe hypotheses baseren, met name met betrekking tot de uitbetaalde dividenden, de verhoging met € 14 miljoen van het kapitaal aan F-aandelen een verhoging van de terugbetalingsprijs met € 16.845.244,81. Op dit moment zal de terugbetalingsprijs van F-aandelen moeten worden gefinancierd door de liquiditeiten van de CoBT (die op zich niet voldoende zullen zijn) en ook door een bankkrediet en/of de inschrijving op nieuwe F-aandelen (zie punt 3.5.5.1 hieronder) (het bedrag dat vereist is om de € 16.845.244,81 te financieren zal dus niet worden opgenomen in de reserve in de loop van de eerste 15 exploitatiejaren).

7

2.5.1. Impact gedurende de eerste 15 exploitatiejaren

De gecombineerde impact op de bietenprijs van de kapitaalsverhoging met € 14 miljoen aan F-aandelen en de verlaging van het benodigde investeringskrediet met € 14 miljoen is een geschatte stijging van € 0,47/ton tijdens het eerste productiejaar (E6) en van € 0,18/ton tijdens het twee productiejaar (E7) (verbonden aan het feit dat gezien de € 14 miljoen kapitaal is, deze niet het voorwerp zal zijn van een periodieke terugbetaling). De netto-impact op de bietenprijs, rekening houdend met de extra verliezen te wijten aan een langere pre-exploitatiefase, de impact van de inflatie als gevolg van het uitstel van de ingebruikname van de fabriek en enkele boekhoudkundige correcties wordt geschat op +€ 0,06/ton tijdens het eerste productiejaar (E6) en op -€ 0,04/ton tijdens het tweede productiejaar (E7). Deze cijfers worden gedetailleerd weergegeven in de onderstaande tabel. Tabel 1: Impact van de beoogde kapitaalverhoging (+ € 14 miljoen aan F-aandelen) en de verlenging van de pre-exploitatiefase

op de verwachte bietenprijs tijdens het eerste productieseizoen.

Opmerking: In E6 geniet de CoBT van 3 kwartalen zonder aflossing van investeringskrediet. De aflossing aan kapitaal tijdens het eerste exploitatiejaar was slechts € 3.333.333,33 in het Prospectus en is nog slechts € 3.100.000 in deze Aanvulling. De verschillen (€ 10.000.000 in het Prospectus en € 9.300.000 in deze Aanvulling) worden gebruikt om de liquiditeiten van de CoBT te verbeteren. Er is bijgevolg een vereenvoudiging doorgevoerd in de verklarende tabel, maar de redenering blijft hetzelfde. De volgende tabel toont het effect van de nieuwe financieringsstructuur voor het tweede exploitatiejaar: Tabel 2: Impact van de beoogde kapitaalverhoging (+ € 14 miljoen aan F-aandelen) en de verlenging van de pre-exploitatiefase

op de verwachte bietenprijs tijdens het tweede productieseizoen.

Voor het tweede exploitatiejaar wordt er gewezen op twee belangrijke verschillen:

• geen overgedragen verlies; • de impact van de belastingen. Volgens de huidige hypotheses zou de CoBT voor de eerste keer

belasting betalen in het tweede exploitatiejaar. De posten dividenduitkering, kapitaalaflossing en gekapitaliseerde cashflow (die bedragen na belastingen zijn) moeten dus worden omgezet in bedragen vóór belastingen om de impact op de bietenprijs te kunnen berekenen (die als een last vóór belastingen wordt beschouwd).

E6Scénarioprospectus

Catégorie Montant(€) Montant(€) Différence(€)Impactbetterave(€/tbd)

ImpactstructuredefinancementChargesfinancièresducréditd'investissement 6065200,15 5817700,15 -247500,00 0,15Versementdesdividendes 1455000,00 1875000,00 420000,00 -0,26Remboursementducapitalducréditd'investissement 13333333,00 12400000,00 -933333,00 0,58Totalimpactstructuredefinancement 0,47Pertereportéeadditionnelle -3317119,01 -3610274,66 -293155,65 -0,18Inflationdescoûts 31615781,29 32089323,09 473541,80 -0,29Correctioncomptable(miseenréservelégale) -100000,00 0,06Variationtotaledel'enveloppebetteravedisponible 54242871,01 54336531,40 93660,39 0,058Prixproposéàlatonnedebetterave 33,69 33,75

Scénariosupplément

8

Het is ook belangrijk op te merken dat naarmate het bankkrediet wordt afgelost, de post "financiële kosten" zal dalen, wat als gevolg zal hebben dat de post "Totale impact financieringsstructuur" in de loop van de jaren zal dalen.

2.5.2. Impact vanaf het 16e exploitatiejaar

De kapitaalsverhoging van € 14 miljoen aan F-aandelen vereist een verhoging van de herfinanciering na de eerste vijftien exploitatiejaren van € 16.845.244,81. Dit bedrag is berekend door de berekeningsprincipes voor de terugbetalingsprijs van F-aandelen toe te passen die worden vermeld in punt 4.7.5.2. van het Prospectus en in punt 3.4.2 hieronder. De terugbetaling van deze bijkomende herfinanciering en de daarmee verbonden rentelasten zullen een impact hebben op de cashflow van de CoBT en bijgevolg de bietenprijs doen dalen.

2.6. Uitstel van de beslissing om de fabriek te bouwen en van de ingebruikname van de fabriek

Gelet op de heropening van de inschrijvingsperiode en de vorderingen van de onderhandelingen met de F-aandeelhouders en de banken heeft de CoBT besloten om de beslissing om de fabriek te bouwen tot eind juni/begin juli 2019 uit te stellen. Dit uitstel van de beslissing om de fabriek te bouwen, zal het mogelijk maken om:

- de beslissing te nemen na de behandeling van de beroepen tegen de vergunning die zijn ingesteld bij het Waalse Gewest, zoals bedoeld in punt 2.3 (zonder rekening te houden met een eventueel beroep bij de Raad van State);

- meer tijd te hebben om de onderhandelingen met de potentiële F-aandeelhouders en de banken te concretiseren;

- de beslissing om de fabriek te bouwen te laten nemen door een Raad van Bestuur waarin de vertegenwoordigers van de inschrijvers op AB-aandelen (van de eerste en tweede inschrijvingsperiode) zullen zetelen.

Het uitstel van de beslissing om de fabriek te bouwen heeft als gevolg dat de bouw van de fabriek niet op tijd kan beginnen voor een ingebruikname van de fabriek in september 2021. De ingebruikname van de suikerraffinaderij en de productie van suiker en bijproducten zouden bijgevolg beginnen in september 2022 (d.w.z. een seizoen later). De impact van de verlenging van de pre-exploitatiefase van 4 tot 5 jaar (die het uitgestelde verlies bij de ingebruikname van de fabriek verhoogt) wordt geschat op -€ 0,18/ton bieten in het eerste boekjaar van de exploitatiefase.

3. Update van het Prospectus

3.1. Algemeen

In het licht van deel 2 hierboven moet(en) in het algemeen in het Prospectus: - elke verwijzing naar de beslissing om de fabriek (al dan niet) te bouwen in maart 2019 worden

vervangen door een beslissing eind juni/begin juli 2019; - elke verwijzing naar het feit dat de fabriek in gebruik zou worden genomen in september 2021

worden vervangen door een geplande ingebruikname in september 2022; - alle datums en/of termijnen met betrekking tot de beslissing om de fabriek (al dan niet) te bouwen

en de ingebruikname van de fabriek dienovereenkomstig worden aangepast (een jaar later tenzij anders bepaald in de Aanvulling nr. 1);

- elke verwijzing naar het feit dat de CoBT € 100(,4) miljoen kapitaal moet verzamelen worden vervangen door € 114(,4) miljoen;

- elke verwijzing naar het feit dat de CoBT € 43 miljoen kapitaal aan F-aandelen moet verzamelen worden vervangen door € 57 miljoen;

- het feit dat de CoBT meer kapitaal moet verzamelen houdt in dat ze minder geld zal moeten lenen bij de banken. Daarom moet elke verwijzing naar het feit dat de CoBT € 220 miljoen moet lenen, worden vervangen door een te lenen bedrag van € 206 miljoen, met dien verstande dat de

9

verlaging geldt voor het klassieke krediet (niet voor het bulletkrediet), dat van € 200 miljoen naar € 186 miljoen gaat;

- elke verwijzing naar 2032 met betrekking tot de beperking op het recht van uittreding van A- en B-vennoten worden vervangen door 2033 (zie punt 3.4.1 hieronder);

- elke verwijzing naar het verkrijgen van de bankkredieten en het sluiten van de overeenkomsten met de F-vennoten in maart 2019 worden vervangen door juni 2019;

- elke verwijzing naar de pre-exploitatiefase "2018 - 2021" worden vervangen door "2018 - 2022".

3.2. Risicofactoren (Titel 2 van het Prospectus)

3.2.1. Algemeen

Onder voorbehoud van de aanpassingen vermeld in punt 3.2 van deze Aanvulling nr. 1 blijven de risicofactoren vermeld op pagina 26 tot 51 van het Prospectus volledig van toepassing.

3.2.2. Risico op stopzetting van het project

Het risico waarnaar wordt verwezen in punt 2.1.2 van het Prospectus met betrekking tot het opgeven van het project om de fabriek te bouwen, blijft van toepassing. De beslissing van de Raad van Bestuur over de voortzetting of de stopzetting van het project zal eind juni/begin juli 2019 worden genomen (en niet in maart of april zoals aangegeven in het Prospectus). In geval van stopzetting van het project blijft het voornemen van CoBT om de klasse B- en S-aandelen waarop haar coöperators hebben ingeschreven, terug te betalen zoals bepaald in punt 2.1.2 van het Prospectus. Het juridische terugbetalingsmechanisme moet nog worden bevestigd en kan niet worden gegarandeerd.

3.2.3. Kosten tot de beslissing om de fabriek te bouwen

In juni 2019, voordat de beslissing wordt genomen om de fabriek te bouwen, zouden alle kosten die door de CoBT zijn gemaakt vanaf de oprichting ongeveer € 2.208.803,30 moeten bedragen. Dit bedrag is lager dan dat vermeld in het Prospectus (met name in punt 2.1.2) in die zin dat, aangezien de CoBT over meer tijd beschikt om haar project uit te voeren, de kosten met betrekking tot de voorbereiding van de bouw van de fabriek slechts geactiveerd zullen worden na de beslissing om de fabriek te bouwen. Voor de impact van het uitstel van de ingebruikname op de Capex (waarvan de toename wordt geschat op € 250.000) wordt verwezen naar punt 3.3.3 . Het bedrag dat tijdens de eerste inschrijvingsperiode (€ 2.346.000) aan A-aandelen is verzameld, zal dus in principe voldoende zijn om de kosten van de CoBT te dekken tot de beslissing om de in de vorige paragraaf bedoelde fabriek te bouwen, op voorwaarde dat de terugbetalingen als gevolg van de eventuele uitoefening van het intrekkingsrecht, waarnaar in punt 1.4 hierboven wordt verwezen, door een aanzienlijk aantal beleggers dit bedrag niet tot minder dan € 2.208.803,30 verlaagt. De verbintenis van de ABW, vermeld in punt 2.1.2 van het Prospectus (namelijk dat indien, gesteld dat de fabriek niet zou worden gebouwd, het bedrag van de A-aandelen niet voldoende is om de door de CoBT gemaakte kosten sinds haar oprichting te dekken, de ABW zich ertoe heeft verbonden haar vordering op de CoBT op te geven zodat de klasse B- en S-aandelen volledig kunnen worden terugbetaald), blijft geldig, zelfs na het uitstel van het nemen van de beslissing om de fabriek te bouwen.

3.2.4. Evenwicht tussen de A/B-aandelen en de F-aandelen

De CoBT zal € 114,4 miljoen kapitaal moeten verzamelen (in plaats van € 100,4 miljoen zoals aangegeven in het Prospectus). De extra € 14 miljoen zal worden verzameld in F-aandelen (en eventueel in extra S-aandelen). Het aandeel F-vennoten zal dus groter zijn dan aanvankelijk gepland in het Prospectus, wat een invloed zou hebben op de bietenprijs zoals uiteengezet in punt 2.5 hierboven. Dit grotere aandeel F-aandelen zal met name de volgende effecten hebben (zie punt 2.5 voor meer details):

10

- Een aanzienlijk uitstel van de kosten van dit nieuwe eigen vermogen na het vijftiende exploitatiejaar;

- Een toename van de dividendlast ten gunste van de F-aandelen vanaf het eerste exploitatiejaar; - Een afname van het over te dragen resultaat na het vijftiende exploitatiejaar als gevolg van de

stijging van de dividenden vanaf het eerste exploitatiejaar; - Een aanzienlijke toename van de aangegane verbintenis in termen van de terugbetalingsprijs van

de F-aandelen na het vijftiende exploitatiejaar, te vervullen met verminderde reserves, leidend tot een groter herfinancieringsrisico na het vijftiende exploitatiejaar, rekening houdend met een verminderd eigen vermogen.

Zie met betrekking tot de bietenprijs ook punt 2.2.1.4 van het Prospectus in verband met de risico's verbonden aan het ontbreken van een minimumprijs voor de aankoop van de bieten. Dat houdt in dat het aandeel F-aandelen (strategische en institutionele beleggers) groter zal zijn dan aanvankelijk gepland (en dat het aandeel A/B-vennoten sterker zal worden verwaterd). In dit verband wordt verwezen naar de risicofactor vermeld in de paragrafen 2.2.1.2 et 2.2.3 van het Prospectus. Op basis van de in punt 3.5.1.3 hieronder vermelde kapitaaldoelstellingen zullen de A/B- & S-aandelen een meerderheid vormen van 50,95%. Als gevolg van de toename van de F-aandelen zullen de A/B-vennoten (zonder de S dus) niet de meerderheid vormen in deze nieuwe configuratie, terwijl ze die wel vormden in de configuratie volgens de doelstellingen die in het Prospectus van december 2018 werden voorgesteld. De meerderheid van de A/B- & S-vennoten waarnaar hierboven wordt verwezen, is gebaseerd op de kapitaaldoelstellingen vermeld in punt 3.5.1.3. Afhankelijk van het bedrag waarop daadwerkelijk wordt ingeschreven aan enerzijds A-, B- en S-aandelen en anderzijds F-aandelen zou deze meerderheid groter kunnen zijn (hypothese van een groter aandeel A-, B- en S-aandelen) of niet bestaan (hypothese van een groter aandeel F-aandelen). De toename van het aantal F-aandelen zou ook als gevolg hebben dat de F-vennoten meer vertegenwoordigers in de Raad van Bestuur hebben (twee tot drie). Dat zal geen invloed hebben op het feit dat de vertegenwoordigers van de A- en B-vennoten minstens 60% van de bestuurders zullen vertegenwoordigen (zie punt 4.7.2 van het Prospectus). Tot slot wordt de gevoeligheidsanalyse in punt 2.2.1.2 van het Prospectus als volgt aangepast: onder overigens gelijke omstandigheden zou een afname met 10% van het ingeschreven kapitaal aan A/B-aandelen, en dus van de daaraan verbonden gecontracteerde hoeveelheid bieten, leiden tot een toename van het benodigde S/F-kapitaal met 8% om de kapitaaldoelstelling van € 114.400.000 te halen. Dit scenario zou twee belangrijke gevolgen hebben, waarvan de gecombineerde effecten zouden resulteren in een daling van de bietenprijs tussen € 2,43/ton en €2,56/ton,2, vanwege de verkorting van de duur van het seizoen as gevolg van de afname van de gecontracteerde hoeveelheid bieten en het uit te betalen dividend aan de extra S/F-aandelen.

3.2.5. Risico verbonden aan de toetreding van andere vennoten

Het risico waarnaar wordt verwezen in punt 2.3.2.3 van het Prospectus neemt toe daar de CoBT € 114 miljoen kapitaal moet verzamelen (in plaats van € 100 miljoen zoals aangegeven in het Prospectus). Afhankelijk van het succes van de openbare aanbieding van A/B&S-aandelen zal dit verschil waarschijnlijk moeten worden gedekt met een groter aantal F-aandelen dan aanvankelijk gepland.

3.2.6. Risico verbonden aan het verkrijgen van de unieke vergunning

De ingestelde beroepen tegen de unieke vergunning van de CoBT houden in dat er nog steeds een risico bestaat dat de unieke vergunning uiteindelijk niet zal worden afgeleverd of zal worden afgeleverd met strengere voorwaarden, waardoor de bouw en/of de exploitatie van de suikerraffinaderij duurder zou worden, wat zou resulteren in een lagere operationele winstgevendheid en bijgevolg een lagere aankoopprijs voor de bieten. Gelet op de motieven van de ingestelde beroepen is de CoBT van mening dat het risico van te strenge voorwaarden die de bouw van de suikerraffinaderij te duur of te laattijdig

2 Het significante verschil met de bedragen vermeld in punt 2.2.1.2 van het Prospectus wordt verklaard door het feit dat het Prospectus een fout bevatte in de gevoeligheidsanalyse, die gecorrigeerd is in de Aanvulling nr. 1.

11

zouden maken, en derhalve tot een stopzetting van het project voor de bouw van de fabriek zouden leiden, beperkt.

3.2.7. Risico van achterstand op de planning

Het risico vermeld in punt 2.3.2.8. van het Prospectus heeft een concrete vorm aangenomen. Het uitstel van de ingebruikname houdt in dat de CoBT een extra jaar verlies zal lijden vóór de ingebruikname en dus het begin van de realisatie van een omzet. Dit extra jaar verlies zou een impact hebben op de bietenprijs (alleen tijdens het eerste exploitatiejaar) die met € 0,18/ton zou dalen. Zie punt 2.5 voor een cijferanalyse van de algemene impact van de wijzigingen ten opzichte van het Prospectus. Dit risico blijf van toepassing naar de toekomst toe. Er moet echter worden opgemerkt dat het risico dat de ingebruikname van de fabriek opnieuw wordt uitgesteld, afneemt, voor zover de CoBT nu over veel meer tijd beschikt om haar project te voltooien, hoewel dit risico nog steeds bestaat, in het bijzonder met betrekking tot het risico waarnaar in punt 3.2.9 hieronder wordt verwezen.

3.2.8. Nieuw – Garantie voor de bouw van de fabriek

In het kader van de onderhandelingen met de banken hebben deze laatste gevraagd om bepaalde aanvullende garanties te geven met betrekking tot het EPC-contract (Engineering Procurement and Construction) voor de bouw van de fabriek tussen DSEC en de CoBT, wat zou kunnen resulteren in extra kosten voor de CoBT. Deze kwestie moet nog worden besproken met DESC.

3.2.9. Nieuw – Technische validatie na de beslissing om de fabriek te bouwen

Zoals vermeld in 7.15.2.1. van het Prospectus zijn of zullen, met het oog op bankfinanciering, analyses (worden) uitgevoerd door een internationaal befaamd bureau over vier dimensies: strategisch, financieel, juridisch en technisch. Het technische aspect (validatie van het ontwerp, de technische keuzes en de budgetten voor de suikerraffinaderij van de CoBT) zou afgerond kunnen worden na de beslissing om de fabriek te bouwen. In dat geval zou het akkoord met de banken worden gesloten onder voorbehoud van de technische validatie. Het risico bestaat dus dat deze technische analyse leidt tot bepaalde aanpassingen van het ontwerp van de fabriek die extra kosten kunnen veroorzaken of dat de CoBT niet de validatie van het ontwerp, de technische keuzes en de budgetten krijgt, in welk geval het geld niet zal worden betaald door de banken zolang dit probleem niet opgelost zal zijn (wat zou kunnen leiden tot vertragingen en extra kosten).

3.3. Basisinformatie (Titel 3 van het Prospectus)

3.3.1. Verklaring over het netto bedrijfskapitaal en de behoefte aan bedrijfskapitaal

Punt 3.1 van het Prospectus wordt vervangen/bijgewerkt als volgt: Het netto bedrijfskapitaal van de CoBT is negatief ten belope van – EUR 1.218.336,01 en is niet toereikend gezien haar huidige verplichtingen (gewaardeerd over een periode van 12 maanden vanaf de datum van dit Prospectus). Op 31/01/19 kunnen de kortlopende verplichtingen en op korte termijn realiseerbare activa van de CoBT als volgt worden samengevat: Tabel 3: Kortlopende verplichtingen en op korte termijn realiseerbare activa van de CoBT op 31/01/2019

Kortlopende verplichtingen Leveranciersschulden € 119.796,41 Te ontvangen facturen € 4.500,00 Belastingschulden € 35.861,95 Totaal verplichtingen excl. ABW € 160.158,36 Te ontvangen facturen ABW € 719.420,00

12

Schulden aan de ABW op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen

€ 700.000,00

Vooruitbetalingen van de inschrijvers € 3.363 000,00 Totaal € 4.942.578,36

Op korte termijn realiseerbare activa Klantenvorderingen € 256.254,37 € Overige vorderingen € 79.076,96 Beschikbare waarden € 3.388.911,02 Totaal € 3.724.242,35

De te ontvangen factuur van de ABW komt overeen met de overname van de verplichtingen voorafgaand aan de oprichting van de CoBT, ten laste genomen door de ABW tijdens de oprichtingsfase van de CoBT. De ABW moet door de CoBT worden terugbetaald, maar voor de voorwaarden en het tijdstip van terugbetaling kan worden gerekend op flexibiliteit van de kant van de ABW. Deze schuld vormt dus geen onmiddellijke rem op de beoordeling van het huidige bedrijfskapitaal. De door de inschrijvers gestorte voorschotten zijn opgenomen bij de schulden in afwachting van hun goedkeuring (uiterlijk op 22 april 2019) en de opname van hun voorschot in het kapitaal van de CoBT. Ter herinnering, alle betaalde voorschotten op de B- en S-aandelen zijn gestort op geblokkeerde bankrekeningen en zullen dus niet door de CoBT kunnen worden gebruikt vóór de definitieve beslissing om de suikerraffinaderij te bouwen. De CoBT schat dat de liquiditeiten waarover ze op 31/01/2019 beschikt, uitgeput zullen zijn in de loop van de maand maart 2019. De voor de A-aandelen betaalde fondsen zullen pas door de CoBT worden gebruikt zodra de inschrijvers goedgekeurd zijn door de Raad van Bestuur. In de tussentijd zal de CoBT de ABW om extra voorschotten vragen om haar kosten te dekken. Volgens het bijgewerkte voorlopige financiële plan (zie punt 0) zou de CoBT om haar verplichtingen over een periode van 12 maanden vanaf de datum van dit Prospectus te dekken financiering nodig hebben ten belope van:

• In geval van het scenario van het bouwen van de suikerraffinaderij: € 2.890.566,24 (tot en met 31/01/2020). Deze financiering zal worden gedekt door het kapitaal van de CoBT dat via de openbare aanbieding is/wordt verkregen.

• In geval van het scenario van het niet bouwen van de suikerraffinaderij: € 562.750,42. Tot de

beslissing om de fabriek te bouwen (juni 2019), zal de ABW borg staan voor de verplichtingen die vervallen en die niet gefinancierd zouden kunnen worden door de inbreng van de A-aandelen in het kader van de aanbieding, overeenkomstig de beslissing van haar RvB van 30/08/2018. In dit geval zou de CoBT de terugbetaling kunnen voorstellen van de klasse B- en S-aandelen waarop de coöperators hebben ingeschreven. Deze terugbetaling wordt niet overwogen voor de klasse A-aandelen, waarvan de inbreng zal worden gebruikt om de reeds gemaakte ontwikkelingskosten te betalen, met inbegrip van deze die momenteel door de ABW worden gedragen. De fondsen die worden ingebracht door de inschrijving op A-aandelen kunnen derhalve worden gebruikt om de verschillende schulden van het CoBT jegens de ABW terug te betalen. Als het bedrag van de klasse A-aandelen niet volstaat om alle reeds gemaakte ontwikkelingskosten te betalen, zal de ABW het saldo van de verplichtingen van de CoBT dragen.

3.3.2. Eigen vermogen en schuldenlast

Punt 3.2 van het Prospectus wordt vervangen/bijgewerkt als volgt:

Op 31/01/2019 komen het eigen vermogen en de schuldenlast van de CoBT overeen met de rubrieken en bedragen in de onderstaande tabel. Tabel 4: Verklaringen over het eigen vermogen en de schuldenlast van de CoBT op 31/01/2019 volgens

de aanbevelingen van het CESR overeenkomstig Verordening (EG) nr. 809/2004.

Schulden

13

Kortlopende schulden Te ontvangen facturen van de ABW € 719.420,00 Verleende kredieten door de ABW € 700.000,00 Te ontvangen facturen – Overige € 4.500,00 Diverse leveranciersschulden € 119.796,41 Belasting-, sociale en loonschulden € 35.861,95 Vooruitbetalingen van de inschrijvers € 3.363 000,00 Totaal kortlopende schulden € 4.942.578,36 Met garanties € 0,00 Met zekerheden € 0,00 Zonder garanties en zekerheden € 4.942.578,36 Langlopende schulden Totaal langlopende schulden € 0,00 Met garanties € 0,00 Met zekerheden € 0,00 Zonder garanties en zekerheden € 0,00 Eigen vermogen van de groep € 32.000,00 Maatschappelijk kapitaal € 32.000,00 Wettelijke reserve € 0,00 Overige reserves € 0,00

Verklaring over de kort-, middellang- en langlopende netto (financiële) schuldenlast Geldmiddelen € 3.388.911,02* Kasequivalenten € 0,00 Effecten € 0,00 Liquide middelen € 3.388.911,02*

Netto financiële schuldenlast Kortlopende bankschulden € 0,00 Aandeel op ten hoogste één jaar van de middellang- en langlopende schulden

€ 0,00

Overige kortlopende financiële schulden € 4.063.000,00 Kortlopende financiële schulden € 4.063.000,00 Kortlopende netto financiële schuldenlast € 674.088,98 Bankleningen op meer dan één jaar € 0,00 Uitgegeven obligaties € 0,00 Overige leningen op meer dan één jaar € 0,00 Middellang- en langlopende netto financiële schuldenlast € 674.088,98 Netto financiële schuldenlast € 674.088,98

*Dit bedrag omvat een bedrag van € 3.363.000 dat overeenkomt met de stortingen van de inschrijvers die beschikbaar zullen zijn voor de CoBT zodra deze laatsten zijn goedgekeurd voor wat betreft de bedragen die betrekking hebben op de A-aandelen en zodra de beslissing is genomen om de fabriek te bouwen voor wat betreft de fondsen met betrekking tot de B- en S-aandelen. Het verschil (€ 25.911,02) komt overeen met de beschikbare liquide middelen van de CoBT.

3.3.3. Redenen van de aanbieding en gebruik van de opbrengst

Het totale investeringsbudget bedraagt € 327 miljoen (zie punt 3.5.1). Hieronder vindt u een tabel met details van de investeringen die moeten worden gedaan:

Tabel 3: Noodzakelijke investeringen voor de bouw van de suikerraffinaderij

Het nieuwe scenario van een exploitatiebegin in 2022 heeft een invloed op de Capex ten belope van € 250 000. Het totale effect kan worden onderverdeeld in verschillende categorieën. Tabel 6 van het Prospectus presenteerde een vereenvoudigde structuur van de Capex, met bedragen afgerond op de dichtstbijzijnde € 100.000. Om de impact van het 2022-scenario op de Capex op een transparante manier te kunnen analyseren, vindt de lezer hieronder een gedetailleerde tabel van de evolutie van de bedragen:

14

Tabel 4: Variatie van de investeringen tussen het scenario van een exploitatiebegin in 2022 en het scenario van een

exploitatiebegin in 2021

De verschillen in Capex hebben dus betrekking op de posten: • Bankkosten in de pre-exploitatiefase: Het nieuwe eigen vermogen maakt het mogelijk om later te

beginnen met de betaling van de bankkredieten en dus te besparen op rentekosten in de tussentijd; • Kosten van het personeel dat noodzakelijk is in de pre-exploitatiefase: het extra jaar van de pre-

exploitatiefase vereist hetzelfde personeel als dat wat tot dusver is ingezet om het CoBT-project uit te voeren, wat een extra kost vertegenwoordigt voor de CoBT;

• Studiekosten en pre-projectkosten: de verschillende (voornamelijk juridische, strategische en financiële) bureaus die de CoBT begeleiden zullen een extra jaar worden gevraagd voor de uitvoering van het CoBT-project;

• Overige pre-exploitatiekosten: de bijbehorende kosten (vergader-, reis-, verzekerings-, administratieve kosten) zullen gedurende een extra jaar verschuldigd zijn.

Gelet op het uitstel van de bouw van de fabriek wordt tabel 7 van het Prospectus (Gebruik van de opbrengst van de openbare aanbieding) als volgt aangepast:

Gebruik Bedrag (in miljoen €) Scenario van het bouwen van de fabriek

Bedrag (in miljoen €) Scenario van het niet bouwen van de fabriek (stopzetting van het project) (Juni 2019)

Terugbetaling van de ABW (krediet + te ontvangen facturen) 1,4 1,4 Financiering van de pre-exploitatiekosten van de CoBT (advieskosten, bankkosten, betaalde aankoopoptie op het terrein van IDEA, bezoldigingen van de eerste 3 werknemers van de CoBT - 2 reeds aangeworven werknemers en de technisch directeur die in maart 2019 is aangeworven -, overige diverse kosten - verplaatsingen, communicatie, huur van zalen, ...

1,7 0,8

Kosten voor de voorbereiding van de bouw (technische voorbereiding van de bouw van de fabriek, gemaakt vóór de definitieve beslissing om de suikerraffinaderij te bouwen)

2,5 0

Aankoop van het terrein (waarvan de prijs wordt verminderd met aan IDEA betaalde aankoopoptie)

5,0 0,0

Eerste betalingen DSEC (facturen ontvangen naarmate de bouwwerkzaamheden vorderen)

46,7 0,0

Totaal 57,3 2,2

3.4. Informatie over de aangeboden aandelen (Titel 3 van het Prospectus - punt)

3.4.1. Uittreding van A- en B-vennoten

Gelet op het uitstel van de ingebruikname van de fabriek zal het voor de vennoten die houder zijn van klasse A- en B- aandelen niet mogelijk zijn om vóór 1 maart 2033 uit te treden (in plaats van 2032 zoals aangegeven in punt 4.7.4.2 van het Prospectus). Vanaf 1 maart 2033 zal het voor de houders van klasse A- en B-aandelen mogelijk zijn om uit te treden mits de Raad van Bestuur daarmee instemt.

Anciencoût-arrondi(€)(=tableau6duprospectus) Anciencoût-exact(€) Arrondi(€) Nouveaucoût(€) Différenceexacte(€)

Constructiond’unenouvellesucrerie 301000000 300953000 47000 300953000 0Fraisbancairesenpériodepré-exploitation 8000000 7944683 55317 7622758 -321925Coûtdesressourceshumainesnécessairesenpériodepré-exploitation 5500000 5508282 -8282 5631534 123252Prixdesterrainsàacquérir 5000000 5011700 -11700 5011700 0Fraisd’étudesetdémarchepré-projet 1500000 1470279 29721 1753483 283204Achatdumobilier,dumatérielinformatiqueetdumatérielroulant 1100000 1130834 -30834 1130834 0Autresfraispréexploitationdivers 4500000 4712735 -212735 4871019 158284Total 326600000 326731512 -131512 326974327 242815Correctiondel'arrondiincorporédansletotal(ancienscénario) 100000 / 100000 / /Grandtotal 326700000 -31512 / /

Ancienscénario(prospectus) Nouveauscénario(supplément)

15

Elke verwijzing naar 2032 met betrekking tot het uittredingsrecht moet dus worden vervangen door 2033 (met name in de risicofactoren 2.2.4.1 en 2.2.4.2.).

3.4.2. Terugbetaling van aandelen in geval van uittreding van F-vennoten

Gelet op de verhoging van het aantal F-aandelen en het uitstel van de ingebruikname van de fabriek wordt de tabel in punt 4.7.5.2 als volgt bijgewerkt: Louter ter indicatie en onder voorbehoud van het definitieve akkoord met de houders van F-aandelen, indien deze laatsten € 57.000.000 aan F-aandelen bezitten, het overeengekomen rendement 4% over 17,5 jaar (periode tussen de investering en de uittreding) is en de CoBT 3% van het dividend heeft uitgekeerd voor het eerste exploitatiejaar en 4% van het dividend per jaar gedurende de volgende 14 jaren, dan zou de terugbetalingsprijs voor de F-aandelen als volgt worden berekend:

Het totale terug te betalen bedrag als alle F-vennoten uittreden, zou dus € 68.584.211 zijn. De berekeningsmethode is gecorrigeerd ten opzichte van het Prospectus voor wat betreft de actualisering om rekening te houden met de dividenduitkering in de loop van de 15 jaar (en het feit dat er geen actualisering moet worden verricht op de bedragen die periodiek aan de F-vennoten zijn uitgekeerd). De actualisering moet immers alleen betrekking hebben op het verschil tussen het periodiek uitgekeerde dividend en het rendement van 4%.

3.5. Voorlopige financiële informatie (Titel 6 van het Prospectus)

Gelet op de elementen beschreven in deze Aanvulling nr. 1 wordt de voorlopige financiële informatie in het Prospectus bijgewerkt en een extra boekjaar gedekt in de pre-exploitatiefase.

Tabel 12: Beschrijving van de in het Prospectus gespecificeerde boekjaren

Boekjaar Opening Sluiting Fase Beschikbare gegevens

E1 05/04/2018 31/08/2018 Pre-exploitatie Balans en resultatenrekening

E2 01/09/2018 31/08/2019 Pre-exploitatie Prognose E3 01/09/2019 31/08/2020 Pre-exploitatie Prognose E4 01/09/2020 31/08/2021 Pre-exploitatie Prognose

E5 (nieuw) 01/09/2021 31/08/2022 Pre-exploitatie Prognose E6 (komt overeen

met E5 in het Prospectus)

01/09/2022 31/08/2023 Exploitatie Prognose

E7 (komt overeen met E6 in het Prospectus )

01/09/2023 31/08/2024 Exploitatie Prognose

Deze bijgewerkte prognoses waren het voorwerp van een verslag van de accountant van de CoBT waarin wordt gesteld dat de prognoses of ramingen van de winst naar behoren zijn vastgesteld op de aangegeven basis en dat de boekhoudkundige basis voor deze prognoses of ramingen overeenkomt met de door de emittent toegepaste boekhoudkundige methoden. Dit verslag wordt bij deze Aanvulling nr. 1 gevoegd.

16

De belangrijkste gevolgen van dit uitstel van 1 jaar zijn (zie ook punt 2.6 voor de algemene impact van alle wijzigingen op de bietenprijs):

• toename van de Capex met € 250.000 (zie punt 3.3.3) • toename van het overgedragen verlies dat in het eerste exploitatiejaar gecompenseerd moet

worden met € 290.000, of € 0,18/ton bieten • inflatie van de prijs van de meeste kosten van de suikerraffinaderij

Titel 6 van het Prospectus wordt als volgt aangepast:

3.5.1. Financiële hypotheses voor de bouw van de fabriek (Punt 6.3.1 van het Prospectus)

Op 31/08/2022 (laatste dag van de pre-exploitatiefase) zal de financiële kerninformatie als volgt zijn:

3.5.1.1. Activa (Punt 6.3.1.1 van het Prospectus)

Het totaalbedrag van de activa op 31/08/2022 (einde van de pre-exploitatiefase) zal € 331.282.300,63 bedragen. Dit bedrag zal voor meer dan 98% bestaan uit de vereiste investering voor de bouw van de suikerraffinaderij.

Opgemerkt dient te worden dat de boekwaarde van de activa op 31/08/2022 niet gelijk is aan die van de gedane investeringen (punt 3.3.3). Op 31/08/22 beschikt CoBT immers over overblijvende liquide middelen (die onder meer zullen dienen voor de financiering van de behoefte aan bedrijfskapitaal).

De investering en de spreiding ervan in de tijd worden gespecificeerd in punt 3.6.3 hieronder.

De rubriek "Vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen", die 95 % van de activa vertegenwoordigt, omvat voornamelijk:

• de bouw van de fabriek (€ 300.953.000,00) • de geïmmobiliseerde productie (projectpersoneel, …) • de tussentijdse rente op de bankleningen

3.5.1.2. Financieringsbronnen (Punt 6.3.1.2 van het Prospectus)

Het totaalbedrag van de passiva op 31/08/2022 (einde van de pre-exploitatiefase) zal € 331.282.300,63 bedragen. De passiva bestaan uit drie grote categorieën: het eigen vermogen (met inbegrip van het overgedragen resultaat), de kapitaalsubsidies en de kredieten (zie Tabel 5).

3.5.1.3. Kapitaal (Punt 6.3.1.3 van het Prospectus)

Het kapitaal bestaat uit vier soorten aandelen (A, B, S en F). Ter herinnering, alleen de A-, B- en S-aandelen zijn het voorwerp van deze openbare aanbieding. De aard, de kenmerken van en de rechten die verbonden zijn aan elke aandelenklasse worden beschreven in deel 4 van het Prospectus en zoals van tijd tot tijd gewijzigd door deze Aanvulling nr. 1.

In haar financieel model heeft de CoBT de volgende hypotheses inzake de inbreng van aandelen weerhouden (die voor de klasse A-, B- en S-aandelen niet het maximum van de openbare aanbieding vormen):

• A-aandelen: Eén aandeel per coöperator-bietenleverancier. Het aantal coöperators wordt geschat op 1.800; het totaalbedrag van de inschrijving op A-aandelen zou dus 1.800 * € 2.000/aandeel = € 3.600.000 moeten zijn.

• B-aandelen: Om een contractuele aanvoer per seizoen van 1.610.000 bon bieten te garanderen; het totaalbedrag van de inschrijving op B-aandelen zou dus 16.100 * € 3.000/aandeel = € 48.300.000 moeten zijn.

17

• S-aandelen: De doelstelling voor inschrijvingen op S-aandelen is € 5.500.000. • F-aandelen: De doelstelling voor inschrijvingen op F-aandelen is € 57.000.000. Voor meer details

over de inschrijvingen op F-aandelen wordt verwezen naar punt 4.3.1 van het Prospectus. Afhankelijk van de belangstelling van de beleggers is het mogelijk dat de inschrijving op A-, B- en S-aandelen de bovengenoemde doelstelling overtreft.

Tabel 14: Structuur en verdeling van het kapitaal van de CoBT. Het doel is dat het aandeel van het kapitaal van de CoBT dat wordt vertegenwoordigd door de A-, B- & S-aandelen een meerderheid vormt, dat wil zeggen dat het ten minste 50,1% van het

totaal vertegenwoordigt.

A-aandeel B-aandeel S-aandeel F-aandeel

Type vennoot Bietentelers-verwerkers

van de CoBT

Bietentelers-leveranciers

van de CoBT

Sympathisanten

Institutionele en/of

strategische beleggers

Eenheidswaarde (€) 2.000 3.000 3.000 3.000

Doelstelling (aantal aandelen) 1.800 16.100 1834 19.000

Doelstelling (% aandelen) 4,65 41,58 4,73 49,04

Doelstelling (€) 3.600.000 48.300.000 5.500.000* 57.000.000**

Doelstelling (% van het kapitaal) 3,15 42,22 4,80 49,83

Totaal eigen vermogen (€) 114.400.000

*Afgerond op de lagere € 10.000. Om de hier vermelde kapitaaldoelstelling te bereiken, is de verwachte gemiddelde investering van een vennoot van het type AB 1 A-aandeel en 9 B-aandelen*, wat overeenkomt met een bedrag van € 29.000 en een bietenleveringscontract van 900 ton. *Het exacte bedrag van de gemiddelde investering om de in de tabel vermelde kapitaaldoelstelling te bereiken, is 1 A-aandeel en 8,94 B-aandelen, namelijk € 28.820. Het gemiddelde aantal aandelen B is naar boven afgerond om beter aan te sluiten op de economische realiteit (en aangezien er geen fracties van aandelen worden uitgegeven). **Waarvan € 30.000.000 afkomstig zou zijn van de SRIW volgens de huidige voorwaardelijke verbintenis, en € 27.000.000 van andere F-aandeelhouders.

3.5.1.4. Kapitaalsubsidies (Punt 6.3.1.4 van het Prospectus)

Dit punt blijft ongewijzigd.

3.5.1.5. Kredieten (Punt 6.3.1.5 van het Prospectus)

Investeringskrediet Het totale investeringskrediet wordt geschat op € 206.000.000 tegen 31/08/2022. Dit krediet zou worden onderschreven bij een bankgroep. Financiële instellingen analyseren momenteel de kredietaanvraag van CoBT. Naast de hier vermelde kredieten heeft de ABW voorschotten toegekend aan de CoBT sinds haar oprichting om haar kasbehoeften te dekken tot de realisatie van deze kapitaalverhoging. Bedrijfskrediet

18

Een bedrijfskrediet is ook gepland om de behoefte aan bedrijfskapitaal van de CoBT te financieren. Dit laatste wordt geschat op een jaarlijks maximum van € 35.000.000. Meer details over de behoefte aan bedrijfskapitaal worden gegeven in punt 6.3.5.11 van het Prospectus.

3.5.2. Evolutie van de financiële situatie tijdens de pre-exploitatiefase (2018-2022) (Punt 6.3.2 van het Prospectus)

Tabel 16 hieronder toont de balansen en resultatenrekeningen voor de boekjaren 2, 3, 4 en 5 van de CoBT. Ze worden op een vereenvoudigde manier beschreven in punt 3.5.2 tot 3.5.3. Figuur 3 toont de planning van de financiële inbrengen, investeringen en andere geplande uitgaven in het bijgewerkte financiële plan van de CoBT voor deze drie boekjaren.

19

Tabel 5: Voorlopige balansen en resultatenrekeningen voor 1/09/2018-30/08/2022 volgens het genormaliseerde BGAAP-model (pre-exploitatiefase)

01/09/2018-31/08/2019 01/09/2019-31/08/2020 01/09/2020-31/08/2021 01/09/2021-31/08/2022E2 E3 E4 E5

BilanActif

20 Fraisd'établissement 1280755,93€ 1183998,55€ 833157,84€ 480767,13€21/28 Actifsimmobilisés 306435,85€ 129654707,72€ 231136898,88€ 321186743,46€

21 Immobilisationsincorporelles - € - € - € 546666,67€22/27 Immobilisationscorporelles 306315,85€ 129654587,72€ 231136778,88€ 320639956,80€

22 Terrains&constructions 305852,64€ 5209477,78€ 5202811,11€ 5196144,44€23 Installations,machinesetoutillage - € - € - € 98888,89€24 Mobilieretmatérielroulant 463,20€ 185,28€ - € 363500,00€25 Location-financementetdroitssimilaires - € - € - € - €26 Autresimmobilisationscorporelles - € - € - € - €27 Immobilisationsencoursetacomptesversés - € 124444924,67€ 225933967,78€ 314981423,47€28 Immobilisationsfinancières 120,00€ 120,00€ 120,00€ 120,00€

29/58 Actifscirculants 15485017,09€ 1554453,50€ 147447,47€ 9614790,04€29 Créanceàplusd'unan - € - € - € - €3 Stocksetcommandesencoursd'exécution - € - € - € 447883,98€

30/36 Stocks - € - € - € 447883,98€30/31 Approvisionnements - € - € - € 447883,98€

32 En-coursdefabrication - € - € - € - €33 Produitsfinis - € - € - € - €34 Marchandises - € - € - € - €35 Immeublesdestinésàlavente - € - € - € - €36 Acomptesversés - € - € - € - €37 Commandesencoursd'exécution - € - € - € - €

40/41 Créancesàunanauplus 642324,76€ - € - € 4453655,00€40 Créancescommerciales 642324,76€ - € - € - €41 Autrescréances 0,00€- - € - € 4453655,00€

50/53 Placementsdetrésorerie - € - € - € - €50 Actionspropres - € - € - € - €

51/53 Autresplacements - € - € - € - €54/58 Valeursdisponibles 14842692,33€ 1554453,50€ 147447,47€ 4713251,06€

Totaldel'actif 17072208,86€ 132393159,77€ 232117504,20€ 331282300,63€Passif

10/15 Capitauxpropres 17050000,00€ 114110224,13€ 115916410,70€ 124757035,34€10 Capital 17050000,00€ 114400000,00€ 114400000,00€ 114400000,00€100 Capitalsouscrit 57400000,00€ 114400000,00€ 114400000,00€ 114400000,00€101 Capitalnonappelé 40350000,00€- - € - € - €11 Primesd'émission - € - € - € - €12 Plus-valuederéévaluation - € - € - € - €14 Réserves - € - € - € - €14 Bénéfice(perte)reportée 0,00€ 289775,87€- 1523589,30€- 3610274,66€-15 Subsidesencapital - € - € 3040000,00€ 13967310,00€16 Provisionsetimpôtsdifférés - € - € - € - €

17/49 Dettes 22208,86€ 18282935,64€ 116201093,50€ 206525265,28€17 Dettesàplusd'unan - € 18246110,42€ 116055835,42€ 202900000,00€

170/4 Dettesfinancières - € 18246110,42€ 116055835,42€ 202900000,00€173 Etablissementsdecrédit - € 18246110,42€ 116055835,42€ 202900000,00€

Autresdettes - € - € - € - €42/48 Dettesàunanauplus 22208,86€ 36825,22€ 145258,08€ 3625265,28€

42 Dettesàplusd'unanéchéantdansl'année - € - € - € 3100000,00€43 Dettesfinancières - € - € - € - €

430/8 Etablissementsdecrédit - € - € - € - €44 Dettescommerciales - € - € - € - €45 Dettesfiscales,salarialesetsociales 22208,86€ 36825,22€ 145258,08€ 525265,28€

454/9 Rémunérationsetchargessociales 22208,86€ 36825,22€ 145258,08€ 525265,28€46 Autresdettes - € - € - € - €

490/1 Comptederégularisation - € - € - € - €Totaldupassif 17072208,86€ 132393159,77€ 232117504,20€ 331282300,63€Comptederésultat

70/76A Ventesetprestations 642925,31€ 674033,00€ 1037051,08€ 3226302,69€70 Chiffred'affaires - € - € - € - €

71

En-coursdefabrication,produitsfinisetcommandesencoursd'exécution:augmentation(réduction) - € - € - € - €

72 Productionimmobilisée - € 224033,00€ 1037051,08€ 3226302,69€74 Autresproduitsd'exploitation 642925,31€ 450000,00€ - € - €

76A Produitsd'exploitationnonrécurrents - € - € - € - €60/66A Coûtdesventesetdesprestations 642846,84€ 963808,88€ 2270864,52€ 5312988,05€

60 Approvisonnementetmarchandises - € - € - € 200000,00€61 Servicesetbiensdivers 243100,23€ 389479,52€ 968404,52€ 1175029,52€62 Rémunérations,chargessocialesetpensions 172378,09€ 225071,83€ 943267,34€ 3457956,70€

630

Amortissementsetréductionsdevaleursurfraisd'établissement,surimmobilisationsincorporellesetcorporelles 227368,52€ 349257,52€ 359192,66€ 480001,82€

640/8 Autreschargesd'exploitation - € - € - € - €9901 Bénéfice(Perte)d'exploitation 78,47€ 289775,88€- 1233813,44€- 2086685,36€-

75/76B Produitsfinanciers - € - € 1892267,03€ 4817019,67€75 Produitsfinanciersrécurrents - € - € - € - €

752/9 Autresproduitsfinanciers - € - € 1892267,03€ 4817019,67€65/66B Chargesfinancières 78,47€ - € 1892267,03€ 4817019,67€

65 Chargesfinancièresrécurentes 78,47€ - € 1892267,03€ 4817019,67€650 Chargesdesdettes 78,47€ - € 1892267,03€ 4817019,67€9903 Bénéfice(perte)del'exerciceavantimpôts 0,00€- 289775,88€- 1233813,44€- 2086685,36€-67/77 Impôtssurlerésultat 0,00€- - € - € - €9904 Bénéfice(perte)del'exercice 0,00€- 289775,88€- 1233813,44€- 2086685,36€-9905 Bénéfice(perte)del'exerciceàaffecter 0,00€- 289775,88€- 1233813,44€- 2086685,36€-

Affectationsetprélèvements9906 Bénéfice(Perte)àaffecter 0,00€ 289775,87€- 1523589,31€- 3610274,66€-9905 Bénéfice(Perte)del'exerciceàaffecter 0,00€- 289775,88€- 1233813,44€- 2086685,36€-14P Bénéfice(Perte)reportéedel'exerciceprécédent 0,00€ 0,00€ 289775,87€- 1523589,30€-

Dividende - € - € - € - €14 Bénéfice(perte)àreporter 0,00€ 289775,87€- 1523589,30€- 3610274,66€-

EtatfinancierdelaCoBT-FormatBgaap

20

Figuur 1 : Planning van de verwachte ontvangsten en betalingen in het financiële plan van de CoBT voor de periode 28/03/2018-31/02/2023. De opgegeven bedragen komen overeen met de jaarlijkse ontvangsten/betalingen

sept-20oct-20

nov-20déc-20

janv-21févr-21

mars-21

avr-21mai-21

juin-21juil-21

août-21sept-21

oct-21nov-21

déc-21janv-22

févr-22mars-22

avr-22mai-22

juin-22juil-22

août-22sept-22

oct-22nov-22

déc-22janv-23

févr-23

Capital

Prêtsbancaires

Subsides

Terrains

Usine

Coûtsbancaires

RH&montage

Divers

ACQUISITIO

NS

97,5

AUTRES

2,3

1,3

1,3

E4(2020-2021)

APPORTS

97,81

3

4,82

4,08

3,1

E6(2022-2023)E5(2021-2022)

4,4

89,95

6,48

80,26

E1(2018)2018

sept-18oct-18

nov-18déc-18

janv-19févr-19

mars-19

avr-19mai-19

juin-19juil-19

août-19sept-19

oct-19nov-19

déc-19janv-20

févr-20mars-20

avr-20mai-20

juin-20juil-20

août-20

Capital0,03

97,35

Prêtsbancaires18,25

Subsides

Terrains0,15

4,91

Usine

Coûtsbancaires0,1

RH&montage

0,79

Divers0,08

ACQUISITIO

NS

122,89

0,16

AUTRES

0,66

0,48

0,17

0,74

0,211,06

E3(2019-2020)

APPORTS

E2(2018-2019)

17,02

21

per post,, terwijl de kleurenbalken de perioden aangeven waarin de opgegeven bedragen worden ontvangen/betaald.

3.5.2.1. Boekjaar 2 (01/09/2018-31/08/2019) (Punt 6.3.2.1 van het Prospectus)

3.5.2.2. Balans

Tabel 6: Toelichting bij de voorlopige balans van boekjaar 2.

Rekeningnummer Beschrijving van de rekening

Commentaar

Passiva 10 Kapitaal Al het kapitaal dat vereist is voor de bouw van de

suikerraffinaderij is onderschreven. De A-aandelen en 25% van de B- en S-aandelen zijn volstort.

17 Schuld De schulden jegens de ABW worden terugbetaald in mei 2019. Er is dus geen schuld meer bij de afsluiting van het tweede boekjaar.

Activa 20 Vestigingskosten De gemaakte kosten in boekjaar 2 dekken auditkosten van het

project en advieskosten (juridische, strategische, financiële adviseurs).

22 Terreinen & bouwen Nieuwe aankoopopties worden in april en september 2019 aan de intercommunale IDEA betaald om de aankoop van het terrein te garanderen.

3.5.2.3. Resultatenrekening

Tabel 7: Toelichting bij de voorlopige resultatenrekening van boekjaar 2.


Commentaar

Lasten 61 Diensten en diverse

goederen Omvat de administratieve kosten, zaalhuurkosten, advieskosten, presentiepenningen voor de bestuurders, …

62 Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen

Bevat de lonen van de twee personen die al door de CoBT zijn aangeworven in de loop van boekjaar 1, evenals van een derde persoon die is aangeworven voor januari tot april 2019 (administratieve versterking).

Opbrengsten 74 Overige

bedrijfsopbrengsten Bevat de subsidie van de ABW voor de ontwikkeling van het project. Deze subsidie is bedoeld om het resultaat van de CoBT te neutraliseren door alle niet-activeerbare uitgaven op de balans te dekken (niet ontvangen afschrijvingskosten inbegrepen). In tegenstelling tot de schulden van de ABW jegens de CoBT zal deze subsidie niet worden terugbetaald. In feite zal het exacte bedrag van de subsidie afhangen van het exacte boekhoudkundig resultaat op 31/08/19 (in geval van het bouwscenario) of van het boekhoudkundig resultaat op 30/06/19 (in geval van het niet-bouwscenario en afhankelijk van het tijdstip van de beslissing)

3.5.2.4. Situatie bij de beslissing om de suikerraffinaderij te bouwen (Punt 6.3.2.4 van het Prospectus)

Eind juni/begin juli 2019, bij het nemen van de beslissing om de fabriek te bouwen (als alle voorwaarden zijn vervuld), zouden alle uitgaven die de CoBT sinds de oprichting heeft gedaan, maximaal € 2.208.803,30 bedragen (d.w.z. 1,9% van het verwachte kapitaal van de vennootschap). Deze bedragen zijn omgezet op basis van de reële situatie op 31/01/19 (historische informatie) en op basis van het financiële plan (voorlopige informatie).

22

Figuur 2: Voorlopig overzicht van de door de CoBT te maken kosten tot juni 2019 in geval van het scenario waarin de

suikerraffinaderij niet zou worden gebouwd (in facturatiedatums).

Het prospectus vermeldde een uit te geven bedrag van € 2.701.596,98 in maart 2019. Hieronder staat een tabel met de redenen voor de wijzigingen van dat bedrag:

Tabel 8: Vergelijking van de vastgestelde kosten vóór het nemen van de beslissing om de suikerraffinaderij te bouwen - vergelijking Prospectus versus Aanvulling

Post Variatie (€) Oorza(a)k(en)

Pre-engineeringkosten -525.000 Besparing van twee maanden pre-engineeringkosten die aanvankelijk gepland waren voor februari en maart 2019.

Bankadvieskosten -380.000 Besparing (uitgesteld met één jaar ten opzichte van de aanvankelijke planning) van het (technische en financiële) bankadvies dat noodzakelijk is voor het afsluiten van de bankleningen.

Terrein en aansluitingen +90.000 Betaling van een extra optie aan de intercommunale in april 2019. Deze extra optie leidt niet tot een verhoging van de prijs van de terreinen, aangezien alle aan de intercommunale IDEA betaalde opties zullen worden afgetrokken van de prijs van het terrein bij de aankoop ervan door de CoBT.

Opzet van het project +250.000 Verlengde niet te verlagen kosten (juni 2019 in plaats van 2019) die hoger zijn dan in het aanvankelijke scenario (extra juridisch advies,…).

Overige kosten +80.000 Correctie van het verschil tussen de aanvankelijk geplande overige kosten en de op 31/01/19 vastgestelde overige kosten.

Correctie van de afrondingen in deze tabel

-8.000

Totaal -493.000

3.5.2.5. Boekjaar 3 (01/09/2019-31/08/2020) (nieuw boekjaar toegevoegd)

3.5.2.6. Balans



Commentaar

Passiva 10 Kapitaal Het saldo van 75% van de B- en S-aandelen wordt gestort in

maart 2020 17 Schuld De betaling van het investeringskrediet begint op basis van de

facturen van DSEC in augustus 2020, wanneer al het kapitaal op is.

23

Activa 20 Vestigingskosten De gemaakte kosten in boekjaar 2 dekken auditkosten van het

project, advieskosten (juridische, strategische, financiële adviseurs), de reserveringscommissie voor het investeringskrediet.

22 Terreinen & bouwen Een laatste aankoopoptie wordt aan de intercommunale IDEA betaald om de aankoop van het terrein te garanderen. Het terrein wordt gekocht in maart 2020. De niet door DSEC ten laste genomen aansluitingen (Proximus, ORES, SWDE,…) worden uitgevoerd in april 2020.

27 Uitstaande bedragen en betaalde voorschotten

De eerste facturen van DSEC komen in november 2019 (pre-engineeringkosten). Het voorschot wordt betaald in april 2020 en de verschillende betalingen aan DSEC volgen dan het betalingsschema dat is opgenomen in het contract waarover wordt onderhandeld met DSEC. Bevat ook de kosten voor toezicht op de bouwplaats en de personeelskosten voor het projectteam aan de actiefzijde. Een reserve-enveloppe van € 750.000 is ook gepland voor dit boekjaar om onverwachte investeringen te dekken.




Commentaar


goederen Bevat de administratieve kosten, zaalhuurkosten, advieskosten, presentiepenningen voor de bestuurders, wervingsdienst, kosten voor toezicht op de bouwplaats, ...


Bevat de lonen van de leden van het projectteam die geleidelijk aan worden aangeworven.

Opbrengsten 72 Geïmmobiliseerde

productie Komt overeen met de kosten voor het toezicht op de bouwplaats en voor het zogenaamde "projectteam", dat wil zeggen de mensen die worden aangeworven om de bouw van de suikerraffinaderij te begeleiden.


3.5.2.9. Balans



Commentaar

Passiva 15 Kapitaalsubsidies Een deel van de subsidies wordt ontvangen. 17 Schuld Het bankkrediet wordt verder gebruikt naarmate de

bouwfacturen van DSEC worden betaald. Activa

27 Vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen

De bouw van de suikerraffinaderij wordt voortgezet. Een reserve-enveloppe van € 750.000 is ook gepland voor dit boekjaar om onverwachte investeringen te dekken.

24




Commentaar


goederen Bevat de administratieve kosten, zaalhuurkosten, advieskosten, presentiepenningen voor de bestuurders, wervingsdienst, kosten voor toezicht op de bouwplaats, ...


Bevat de lonen van de leden van het projectteam die geleidelijk aan worden aangeworven.

Opbrengsten 72 Geproduceerde vaste

activa Komt overeen met de kosten voor het toezicht op de bouwplaats en voor het zogenaamde "projectteam", dat wil zeggen de mensen die worden aangeworven om de bouw van de suikerraffinaderij te begeleiden. De tussentijdse rente is een financiële last aan de actiefzijde van de balans in de rubriek uitstaande bedragen.


3.5.2.12. Balans



Commentaar

Passiva 15 Kapitaalsubsidies Een nieuw deel van de subsidies wordt ontvangen. De niet-

ontvangen subsidies (€ 4.433 655) worden als vorderingen geboekt en zullen worden ontvangen in boekjaar 5. De toekenningsvoorwaarden worden beschreven in punt 7.3.4.4 van het Prospectus.

17 Schuld Het bankkrediet wordt verder gebruikt naarmate de bouwfacturen van DSEC worden betaald.

Activa 21 Immateriële vaste

activa De ERP-software wordt ontwikkeld

24 Meubilair en rollend materieel

Computerhardware, kantoorapparatuur en rollend materieel worden gekocht

27 Vaste activa in aanbouw en vooruitbetalingen

De bouw van de suikerraffinaderij wordt voltooid. Een reserve-enveloppe van € 750.000 is ook gepland voor dit boekjaar om onverwachte investeringen te dekken.

30 Voorraad De eerste chemische productiemiddelen en 50% van de kalkstenen die noodzakelijk zijn voor het eerste seizoen worden gekocht




Commentaar

Lasten

25

60 Bevoorrading en goederen

Komt overeen met de nutsvoorzieningen (water, gas, elektriciteit,…) die noodzakelijk zijn voor de testfase van de suikerraffinaderij.

61 Diensten en diverse goederen

Omvat de administratieve kosten, zaalhuurkosten, advieskosten, presentiepenningen voor de bestuurders, wervingsdienst, kosten voor toezicht op de bouwplaats, ...


Bevat de lonen van de leden van het projectteam die geleidelijk aan worden aangeworven. Ook inbegrepen zijn de lonen van de bedienden en arbeiders van de suikerraffinaderij die op voorhand worden aangeworven om te worden opgeleid.

Opbrengsten 72 Geïmmobiliseerde

productie Komt overeen met de kosten van het energieverbruik, het toezicht op de bouwplaats, het zogenaamde "projectteam" (personen die voorafgaand aan het project worden aangeworven om de bouw van de suikerraffinaderij te begeleiden) en de bedienden/arbeiders die worden opgeleid voor de exploitatie van de suikerraffinaderij.

3.5.3. Liquide middelen in de pre-exploitatiefase (2018-2022) (Punt 6.3.3 van het Prospectus)

Figuur 3: Prognose van de evolutie van de liquide middelen van de CoBT voor de periode 2018-2022.

- Vóór deze aanbieding (april 2018 – januari 2019) heeft de CoBT ontwikkelingskosten gemaakt.

Deze laatste zijn gefinancierd met leningen verstrekt door de ABW (Association des Betteraviers Wallons). De liquide middelen van de CoBT zijn dus beperkt in deze periode, want de toegekende leningen zijn in overeenstemming zijn met de aangegane verplichtingen;

- Vanaf de goedkeuring van de inschrijvers maken de inschrijvingen op A-aandelen het mogelijk het hoofd te bieden aan de eerste verplichtingen. Het geheel van de inschrijvingen verhoogt de liquiditeitspositie van de CoBT;

- De liquiditeitspiek in maart 2020 komt overeen met de betaling van het saldo van hun investering door de B- en S-klasse-vennoten evenals de betaling van 100% van het kapitaal waarop is ingeschreven door de klasse F-vennoten;

- De aankoop van de terreinen zal plaatsvinden in maart 2020;

26

- De eerste vooruitbetaling voor de bouw van de suikerraffinaderij zal plaatsvinden in april 2020; - De liquide middelen nemen geleidelijk af met de gemaakte kosten (en met name op het tempo van

de facturen van DSEC voor de bouw van de suikerraffinaderij); - Wanneer al het eigen vermogen is verbruikt (augustus 2020), wordt het investeringskrediet gebruikt

naar rato van de verplichtingen.

3.5.4. Evolutie van de financiële situatie tijdens de exploitatiefase (2022-) (Punt 6.3.4 van het Prospectus)

Titel 6.3.4 van het Prospectus blijft ongewijzigd, behalve dat: - de bietenprijs € 33,75/ton bedraagt voor het eerste exploitatiejaar en € 35,26/ton voor het tweede

exploitatiejaar (zie 2.5 voor meer details over de impact van de veranderingen van het scenario op de bietenprijs);

- er sprake is van het zesde boekjaar – E6 (en niet meer van het vijfde – E5) dat de periode van 01/09/2022 tot 31/08/2023 zal dekken;

- met betrekking tot de belasting op het resultaat zou, bij gebrek aan overgedragen verliezen en investeringsaftrek, en gelet op een bedrag van € 100.000 aan niet-toegestane uitgaven, een belasting van ongeveer ((€ 6.146.989 + € 100.000)*25%) = € 1.561.747,25 verschuldigd zijn.

- Tabel 27 (Voorlopige balansen en resultatenrekeningen 1/09/2022-30/08/2024 volgens het genormaliseerde BGAAP-model (exploitatiefase)) wordt aangepast als volgt:

27

01/09/2022-31/08/2023 01/09/2023-31/08/2024E6 E7

BilanActif

20 Fraisd'établissement 130983€ 5683€21/28 Actifsimmobilisés 306670738€ 292154732€

21 Immobilisationsincorporelles 426667€ 306667€22/27 Immobilisationscorporelles 306243951€ 291847945€

22 Terrains&constructions 305917562€ 291657556€23 Installations,machinesetoutillage 72889€ 46889€24 Mobilieretmatérielroulant 253500€ 143500€25 Location-financementetdroitssimilaires - € - €26 Autresimmobilisationscorporelles - € - €27 Immobilisationsencoursetacomptesversés - € - €28 Immobilisationsfinancières 120€ 120€

29/58 Actifscirculants 36201745€ 39603506€29 Créanceàplusd'unan - € - €3 Stocksetcommandesencoursd'exécution 8634729€ 8674884€

30/36 Stocks 8634729€ 8674884€30/31 Approvisionnements 408148€ 416311€

32 En-coursdefabrication 8226582€ 8258574€33 Produitsfinis - € - €34 Marchandises - € - €35 Immeublesdestinésàlavente - € - €36 Acomptesversés - € - €37 Commandesencoursd'exécution - € - €

40/41 Créancesàunanauplus 18200745€ 18271448€40 Créancescommerciales 18180745€ 18251448€41 Autrescréances 20000€ 20000€

50/53 Placementsdetrésorerie - € - €50 Actionspropres - € - €

51/53 Autresplacements - € - €54/58 Valeursdisponibles 9366270€ 12657173€

Totaldel'actif 343003466€ 331763921€Passif

10/15 Capitauxpropres 128400076€ 128712296€10 Capital 114400000€ 114400000€100 Capitalsouscrit 114400000€ 114400000€101 Capitalnonappelé - € - €11 Primesd'émission - € - €12 Plus-valuederéévaluation - € - €14 Réserves 150000€ 300000€14 Bénéfice(perte)reportée 511715€ 1302882€15 Subsidesencapital 13338362€ 12709414€16 Provisionsetimpôtsdifférés - € - €

17/49 Dettes 214603389€ 203051625€17 Dettesàplusd'unan 190500000€ 178100000€

170/4 Dettesfinancières 190500000€ 178100000€173 Etablissementsdecrédit 190500000€ 178100000€

Autresdettes - € - €42/48 Dettesàunanauplus 24103389€ 24951625€

42 Dettesàplusd'unanéchéantdansl'année 12400000€ 12400000€43 Dettesfinancières - € - €

430/8 Etablissementsdecrédit - € - €44 Dettescommerciales 9211932€ 9574241€45 Dettesfiscales,salarialesetsociales 1553957€ 1754885€

454/9 Rémunérationsetchargessociales 1553957€ 1912322€46 Autresdettes 937500€ 1222500€

490/1 Comptederégularisation - € - €Totaldupassif 343003465€ 331763921€Comptederésultat

70/76A Ventesetprestations 112629786€ 113018496€70 Chiffred'affaires 104403205€ 104759922€

71

En-coursdefabrication,produitsfinisetcommandesencoursd'exécution:augmentation(réduction) 8226582€ 8258574€

72 Productionimmobilisée - € - €74 Autresproduitsd'exploitation - € - €

76A Produitsd'exploitationnonrécurrents - € - €60/66A Coûtdesventesetdesprestations 101288817€ 103602073€

60 Approvisonnementetmarchandises 72084965€ 74160325€61 Servicesetbiensdivers 6342586€ 6547598€62 Rémunérations,chargessocialesetpensions 7057929€ 7106741€

630

Amortissementsetréductionsdevaleursurfraisd'établissement,surimmobilisationsincorporellesetcorporelles 14865789€ 14641306€

640/8 Autreschargesd'exploitation 937547€ 1146103€9901 Bénéfice(Perte)d'exploitation 11340969€ 9416423€

75/76B Produitsfinanciers 628948€ 628948€75 Produitsfinanciersrécurrents 628948€ 628948€

752/9 Autresproduitsfinanciers - € - €65/66B Chargesfinancières 5822928€ 5530481€

65 Chargesfinancièresrécurentes 5822928€ 5530481€650 Chargesdesdettes 5822928€ 5530481€9903 Bénéfice(perte)del'exerciceavantimpôts 6146989€ 4514890€67/77 Impôtssurlerésultat - € 1128723€9904 Bénéfice(perte)del'exercice 6146989€ 3386168€9905 Bénéfice(perte)del'exerciceàaffecter 6146989€ 3386168€

Affectationsetprélèvements9906 Bénéfice(Perte)àaffecter 2536715€ 4047882€9905 Bénéfice(Perte)del'exerciceàaffecter 6146989€ 3386168€14P Bénéfice(Perte)reportéedel'exerciceprécédent 3610275€- 661715€

Dividende 1875000€ 2445000€14 Bénéfice(perte)àreporter 661715€ 1602882€

EtatfinancierdelaCoBT-FormatBgaap

28

3.5.5. Samenvatting van de te genereren cashflows (Punt 6.3.5 van het Prospectus)

3.5.5.1. Na de 15 jaren (Punt 6.3.5.6 van het Prospectus)

De toename van de F-aandelen met € 14 miljoen zal als impact een verhoging van de totale terugbetalingswaarde van de F-aandelen van € 16.845.244,81 hebben na de eerste 15 exploitatiejaren, in het geval dat alle F-aandeelhouders zouden uittreden. Zie punt 2.5 hierboven voor meer details hieromtrent.

3.5.5.2. Afhankelijkheid van de hypotheses (Punt 6.3.5.9 van het Prospectus)

De duur van het seizoen. De B-aandelen leggen een leveringsdoelstelling voor de landbouwer vast waartoe hij zich verbindt om de inzaaiingen toe te wijzen. Deze inzaaiingen zullen resulteren in een bietenproductie afhankelijk van de bedrijfsomstandigheden en bijgevolg van invloed zijn op de winstgevendheid van de fabriek. Een extra seizoensdag (overeenkomend met 14.000 ton of 140 B-aandelen of € 420.000 belegd in B-aandelen) verhoogt de winstgevendheid voor de bietenteler gemiddeld met € 0,20/geleverde ton (in plaats van € 0,50/ton zoals vermeld in punt 6.3.5.9 van het Prospectus).

3.6. Gegevens betreffende de emittent (Titel 7 van het Prospectus)

3.6.1. Ontwikkelingsplan (punt 7.1.4 van het Prospectus)

Gelet op het uitstel van de ingebruikname van de fabriek zou de "pre-exploitatiefase" 4 jaar duren, tot september 2022. Met betrekking tot de in dit deel genoemde data wordt verwezen naar het commentaar van punt 3.1 hierboven (uitstel van een jaar).

Tabel 27: Voorlopige belangrijke data voor de pre-exploitatiefase van de CoBT.

(Indicatieve) datums

Verrichting

29/03/2019 Einde van de tweede periode voor inschrijving op kapitaal (A-, B- en S-aandelen) en gelijktijdige sluiting van bijbehorende leveringscontracten

15/05/2019 Vorming van de nieuwe Algemene Vergadering Verkiezing van de nieuwe Raad van Bestuur

15/06/2019 Behandeling van het beroep tegen de vergunning Sluiting van de akkoorden met de F-beleggers Verkrijging van een voorwaardelijk akkoord voor de bankkredieten

28/06/2019 Definitieve beslissing om de suikerraffinaderij te bouwen Lancering van de technische audit voor de fabriek

1/11/2019 Uitgifte van het technisch auditrapport Verkrijging van een onvoorwaardelijk akkoord voor de bankkredieten Ondertekening van het contract met DSEC Aankoop van de terreinen

1/03/2020 Storting van het saldo van de inbrengen van de B- en S-aandelen

01/04/2020 Begin van de bouw van de suikerraffinaderij 01/04/2022 Einde van de bouw van de suikerraffinaderij 01/09/2022 Ingebruikname van de suikerraffinaderij

3.6.2. Toekenning van de uniek vergunning (punt 7.3.3 van het Prospectus)

In dit verband wordt verwezen naar punt 2.3 hierboven.

29

3.6.3. Tijdsaspect van de investeringen en van de financiering

De figuren 8 en 9 worden als volgt aangepast:

30

3.6.4. Financieringscontracten (punt 7.15.2 van het Prospectus)

In dit verband wordt verwezen naar punt 2.4 hierboven.

4. Heropening van de inschrijvingsperiode voor de aanbieding

4.1. Heropening

De inschrijvingsperiode voor de aanbieding van A-, B- en S-aandelen van de CoBT wordt heropend van 11 maart 2019 tot 29 maart 2019, overeenkomstig punt 5.1 van het Prospectus.

4.2. Voorwaarden voor de heropening

Deze heropening wordt uitgevoerd volgens dezelfde voorwaarden en regels als deze die van toepassing zijn op de eerste inschrijvingsperiode en die opgenomen zijn in deel 5 van het Prospectus (onder voorbehoud van de kalender voor de tweede inschrijvingsperiode opgenomen in punt 4.4 hieronder en behoudens uitdrukkelijke andersluidende vermelding in deze Aanvulling nr. 1). De personen die hebben ingeschreven op A-, B- en/of S-aandelen van de CoBT tijdens de eerste inschrijvingsperiode mogen opnieuw inschrijven op A-, B- en/of S-aandelen van de CoBT tijdens de tweede inschrijvingsperiode.

Het inschrijvingsformulier voor de tweede inschrijvingsperiode is bij deze Aanvulling nr. 1 gevoegd.

31

4.3. Volstorting van de aandelen

4.3.1. Initiële minimumstorting

De aandelen waarop werd ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode zouden voor 100% volstort moeten zijn voor de A-aandelen en voor 25% voor de B-aandelen tegen 20 februari 2019 ten laatste.

De aandelen waarop wordt ingeschreven tijdens de tweede inschrijvingsperiode moeten voor 100% volstort zijn voor de A-aandelen en voor 25% voor de B- en S-aandelen binnen een termijn van 30 dagen vanaf de ondertekening van het inschrijvingsformulier en uiterlijk 14 dagen na het einde van de tweede inschrijvingsperiode.

4.3.2. Storting van het saldo

De inschrijvers van de eerste en tweede inschrijvingsperiode moeten 75% (het saldo) van de inschrijvingsprijs op B- en S-aandelen storten op een door de Raad van Bestuur van de CoBT te bepalen datum. Het verzoek tot storting kan pas vanaf 30 juni 2019 worden gedaan en de Raad van Bestuur zal de vennoten ten minste 8 weken de tijd geven om de 75% (het saldo) van de inschrijvingsprijs op B- en S-aandelen te storten. Dit uitstel van de storting van het saldo wordt gerechtvaardigd door het uitstel van het begin van de bouw van de fabriek (nu gepland voor 1 april 2020). Het verzoek tot storting zal worden gedaan op basis van de behoefte aan liquide middelen van de CoBT en dus op basis van uitgaven tijdens de pre-exploitatiefase, die voornamelijk zullen bestaan uit de aan DSEC te betalen voorschotten. De aandelen waarop is ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode moeten niet meer volledig volstort zijn tegen 15 april 2019 (de storting wordt uitgesteld tot een onbepaalde datum en moet tegelijkertijd met die van de inschrijvers van de tweede periode worden gedaan).

4.4. Kalender van de verrichtingen

Gelet op de heropening van de aanbieding wordt de indicatieve kalender voor de aanbieding in punt 5.9 van het Prospectus als volgt aangepast:

Begin van de eerste inschrijvingsperiode (terbeschikkingstelling van de inschrijvingsformulieren en de voorstellen voor bietencontracten door de CoBT):

10 december 2018

Einde van de eerste inschrijvingsperiode: 31 januari 2019 Uiterste datum voor de ondertekening van het contract voor de levering/aankoop van bieten:

31 januari 2019

Uiterste datum voor de storting van 100% voor de A-aandelen en van 25 % voor de B- en S aandelen waarop is ingeschreven tijdens de eerste inschrijvingsperiode:

20 februari 2019

Begin van de tweede inschrijvingsperiode (terbeschikkingstelling van de inschrijvingsformulieren en de voorstellen voor (het amendement van de) bietencontracten door de CoBT):

11 maart 2019

Publicatie van resultaten met betrekking tot de uitoefening van het intrekkingsrecht:

14 maart 2019

Einde van de tweede inschrijvingsperiode: 29 maart 2019 Uiterste datum voor de ondertekening van het (amendement van het) contract voor de levering/aankoop van bieten:

29 maart 2019

Uiterste datum voor de publicatie van de voorlopige resultaten:

5 april 2019

Uiterste datum voor de storting van 100% voor de A-aandelen en van 25 % voor de B- en S aandelen waarop

12 april 2019

32

Gelet op de bovenstaande kalender is de uitgifte van de nieuwe A-, B- en S-aandelen gepland op uiterlijk 22 april 2019 (punt 4.8 van het Prospectus moet dienovereenkomstig worden aangepast).

Er wordt ook op gewezen dat, gezien de nieuwe kalender, de levering van de aandelen waarop is ingetekend tijdens de eerste inschrijvingsperiode en de daarmee verband houdende verwerving van de hoedanigheid van vennoot worden uitgesteld tot uiterlijk 22 april 2019. Alle aandelen waarop wordt ingeschreven in het kader van de aanbieding zullen tegelijkertijd worden geleverd (uiterlijk op 22 april 2019).

4.5. Wijze van toekenning van de aandelen

Als, aan het einde van de tweede inschrijvingsperiode voor de aanbieding, het totale aantal aandelen waarop is ingeschreven (gedurende de twee inschrijvingsperiodes) groter is dan de aanbieding voor een of meer aandelenklassen (overinschrijvingssituatie), dan zal de Raad van Bestuur eerst de inschrijvingen aanvaarden die tijdens de eerste inschrijvingsperiode zijn verzonden. Met betrekking tot de inschrijvingen die tijdens de tweede inschrijvingsperiode zijn verzonden:

- met betrekking tot de aanvragen voor inschrijving op A-aandelen zal voorrang worden gegeven aan de inschrijvers die het inschrijvingsformulier als eersten hebben verzonden tijdens de tweede inschrijvingsperiode, waarbij de datum van verzending als bewijs geldt;

- de aanvragen voor inschrijving op B- en S-aandelen zullen worden verminderd naar rato van het totaalbedrag van de B- en S-aandelen in verhouding tot het bedrag van de aanbieding van de B- en S-aandelen die overblijven na de eerste inschrijvingsperiode en rekening houdend met de eventuele intrekkingen overeenkomstig punt 1.4 (eventuele fracties worden afgerond naar de lagere eenheid) om tot de maximumbedragen van de aanbieding te komen. Er zal dus geen prioriteit meer zijn op basis van het bedrag vermeld in de niet-bindende verklaring van belangstelling, zoals bepaald in artikel 5.7 van het Prospectus.

4.6. Kosten

De kosten van deze aanbieding omvatten de vergoedingen voor de consultants en juridische adviseurs, de kosten voor het indienen van deze aanbieding bij de FSMA, de kosten van het opstellen en afdrukken van het Prospectus en de Aanvulling nr. 1. In totaal bedragen deze kosten ongeveer € 135.000 (verhoging van € 35.000 ten opzichte van punt 5.3.3 van het Prospectus) en worden gedragen door de CoBT.

5. Amendement van het bietenleveringscontract

De klasse B-aandelen zijn gekoppeld aan een bietenleveringscontract met de CoBT, overeenkomend met een hoeveelheid te leveren bieten van 100 ton per B-aandeel dat de coöperator bezit.

3 Het huidige financiële plan bepaalt dat het saldo wordt gestort in maart 2020, vóór de start van de bouw.

wordt ingeschreven tijdens de tweede inschrijvingsperiode: Uiterste datum voor de beslissing van de Raad van Bestuur over de goedkeuring:

22 april 2019

Uiterste datum voor de kennisgeving van aanvaarding of weigering van goedkeuring:

22 april 2019

Uiterste datum voor de inschrijving van de inschrijvingen in het register (levering van de aandelen) (na het einde van de tweede periode):

22 april 2019

Uiterste datum voor de publicatie van de definitieve resultaten van de aanbieding en, indien van toepassing, van de toekenning:

22 april 2019

Uiterste datum voor de terugbetaling in geval van weigering van goedkeuring:

30 april 2019

Uiterste datum voor de storting van 75% (het saldo) van de inschrijvingsprijs voor de B- en S-aandelen:

Na de beslissing om de fabriek te bouwen, later te bepalen door

de Raad van Bestuur3

33

Degenen die tijdens de eerste inschrijvingsperiode op B-aandelen hebben ingeschreven (en een bietenleveringscontract voor de overeenkomstige tonnage hebben ondertekend) en die beslissen om in te schrijven op extra B-aandelen tijdens de tweede inschrijvingsperiode, moeten een amendement van het bietenleveringscontract ondertekenen met de CoBT om de bietentonnage aan te passen aan het totale aantal B-aandelen waarop ze hebben ingeschreven en een levering vanaf het seizoen 2022. De beleggers die niet inschrijven op nieuwe aandelen tijdens de tweede inschrijvingsperiode zullen ook worden uitgenodigd om een amendement van het bietenleveringscontract te ondertekenen om het contract aan te passen aan de ingebruikname in 2022.

AANVULLING NR. 1 van 6/03/2019 OP HET...

Documents

Transcript of AANVULLING NR. 1 van 6/03/2019 OP HET...