ingcorefund.be · 2020-06-09 · ING (B) COLLECT PORTFOLIO - 3 - 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE...

ING (B) COLLECT

PORTFOLIO

BEVEK

Gereviseerd jaarverslag 30 september 2019 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met meerdere compartimenten Catégorie ICB in financiële instrumenten en liquide middelen

Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden

uitgevoerd na kosteloze overlegging van het document met essentiële beleggersinformatie.

ING (B) COLLECT

PORTFOLIO

BEVEK

Gereviseerd jaarverslag

30 september 2019

ING (B) COLLECT PORTFOLIO


- 3 -

1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BELEGGINGSVENNOOTSCHAP

1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging

Maatschappelijke zetel

Koning Albert II laan 37

1030 Brussel

Oprichtingsdatum van de BEVEK

18 juillet 1991

Raad van Bestuur van de BEVEK

Voorzitter

Odilon De Groote

Onafhankelijk bestuurder

Bestuurders

Thierry Masset

Chief Investment Officer

ING België N.V.

Erik Hagreis

Product Area Lead Investments

ING België N.V.

Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is

Thierry Masset


ING België N.V.

Erik Hagreis

Product Area Lead Investments

ING België N.V.

Beheertype

Beleggingsvennootschap die een beheervennootschap heeft aangesteld, overeenkomstig artikel 44, § 1e, van de wet van 3 augustus

2012 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles.

Beheervernnootschap

ING Solutions Investment Management N.V.

Place de la Gare 26

1616 Luxembourg

Juridische vorm : Naamloze vennootschap

Leden van de raad van toezicht van de beheervennootschap

Thierry Masset


ING België N.V.

Eric Chinchon

Onafhankelijk directeur

Wouter Herman Gesquière

Head of Private Banking Clients

ING Luxembourg S.A.


1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 4 -

Leden van de raad van Directie van de Beheermaatschappij

Gaëtan De Weerdt

Conducting Officer

ING Solutions Investment Management S.A.

Sandrine Jankowski

Conducting Officer


Sébastien de Villenfagne

Conducting Officer


Commissaris van de beheervennootschap

KPMG Société coopérative, vertegenwoordigd door de heer Ravi Beegun

Avenue John F. Kennedy 39

1855 Luxembourg

Commissaris

KPMG Réviseurs d’Entreprises S.C. s.f.d S.C.R.L., vertegenwoordigd door de heer Frans Simonetti

Luchthanven Brussel Nationaal 1K

1930 Zaventem

Promotors

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel


Place de la Gare 26

1616 Luxembourg

Bewaarder

Belfius Bank België N.V.

Karel Rogierplein 11

1210 Brussel

Financieel portefeuillebeheer

Voor de compartimenten Personal Portfolio White, Personal Portfolio Yellow en Personal Portfolio Orange:

NN Investment Partners BV

Schenkkade 65

2595 AS Den Haag

Nederland

Voor de compartimenten ING Core Fund Conservative, ING Core Fund Moderated, ING Core Fund Balanced, ING Core Fund

Dynamic en ING Stability Fund

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Administratief- en boekhoudkundig beheer

RBC Investor Services Belgium N.V.

Koning Albert II laan 37

1030 Brussel


1.1 Organisatie van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 5 -

Financiële dienst

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Distributeur(s)

Als globale distributeur:


Place de la Gare 26

1616 Luxembourg

Als distributeur voor België:

ING België N.V.

Marnixlaan 24

1000 Brussel

Lijst van compartimenten en aandelenklasse(n)

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange

Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund Klasse R uitgedrukt in EUR

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Beta

(volledig terugbetaald op 18 februari 2019

Klasse R:(Standard) is de basisklasse zonder onderscheidende criteria en wordt aangeboden aan natuurlijke personen en aan

rechtspersonen.

De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport.

De NIW (netto-inventariswaarde) van elk compartiment wordt elke bankwerkdag in België gepubliceerd op de website

www.beama.be/nl/niw.

Org anisati e van de i ns telli ng voor coll ec ti eve bel eggi ng ( ver volg)


- 6 -

1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging

Dames, Heren,

Wij hebben het genoegen het jaarverslag per 30 september 2019 van de BEVEK naar Belgisch recht, ING (B) Collect Portfolio aan

de aandeelhouders voor te leggen.

1.2.1. Informatie aan de aandeelhouders

ING (B) Collect Portfolio is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht met meerdere

compartimenten, die is opgericht in de vorm van een Naamloze Vennootschap, in overeenstemming met de wet van 19 april 2014

betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders.

Deze Bevek is een instelling voor collectieve belegging in financiële instrumenten en liquide middelen met inachtneming van artikel

183, alinea 1, 1° van genoemde wet en onder de koninklijke uitvoeringsbesluiten ervan.

1.2.2. Algemeen overzicht van de markten

Economische context van de Personal Portfolio-compartimenten

Economische ontwikkelingen

In het vierde kwartaal van 2018 hebben de financiële markten een stevige correctie ondergaan. De toegenomen risicoaversie, de

teleurstellende macro-economische omstandigheden en de aanhoudende politieke bezorgdheid hebben een zeer nadelig effect gehad.

Zoals verwacht verlaagde de Amerikaanse Federal Reserve in december voor de vierde keer in 2018 haar beleidsrente met 0,25%,

terwijl de ECB haar activa-aankoopprogramma stopzette. De beleggers hielden weinig rekening met de sterke prestaties van de

Amerikaanse bedrijven. Op politiek vlak waren de Amerikaanse parlementsverkiezingen begin november geen verrassing. Zoals

aangekondigd behaalden de Democraten een meerderheid in het Huis van Afgevaardigden, terwijl de Republikeinen hun

meerderheid in de Senaat behielden. De Republikeinen en Democraten slaagden er echter niet in om voor het einde van het jaar een

compromis over de Amerikaanse begroting te bereiken. Het grootste struikelblok bleef de eis van de Amerikaanse president Donald

Trump om 5 miljard dollar beschikbaar te stellen voor de bouw van een muur aan de grens met Mexico. Ook de kritiek van president

Trump op het monetaire beleid van de Fed schoot in het verkeerde keelgat van de beleggers. In de marge van de G20-bijeenkomst in

Argentinië eind november hebben de Amerikaanse en Chinese presidenten een tijdelijk staakt-het-vuren in de handelsoorlog

gesloten. Na de arrestatie van de CFO van de Chinese groep Huawei door de Canadese autoriteiten op verzoek van de Verenigde

Staten op verdenking van schending van de Amerikaanse sancties tegen Iran, verloren de beleggers echter de hoop dat er snel een

structurele oplossing voor het handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China zou worden gevonden. Ook in Europa bleef de

politieke onzekerheid bestaan. In het Verenigd Koninkrijk is premier Theresa May er niet in geslaagd het brexitakkoord met de

Europese Unie in december door het Britse parlement te laten goedkeuren. Bovendien heeft het getouwtrek over het Italiaanse

begrotingstekort ook tot volatiliteit geleid. Pas onder druk van de markten zijn de Italiaanse regering en de Europese Commissie het

uiteindelijk eens geworden over een begrotingstekort van 2,04% in 2019 (in plaats van de eerder voorgestelde 2,4%), zodat er geen

procedure bij buitensporige tekorten tegen Italië werd gestart. De politieke onrust (brexit, gele hesjes, Amerikaanse ‘shutdown’) en

de stevige beurscorrectie tijdens deze periode hadden duidelijk een impact op veel macro-economische indicatoren. Als gevolg

daarvan is het consumentenvertrouwen in de VS meer gedaald dan verwacht. Toch waren de Amerikaanse consumptie-uitgaven op

het einde van het jaar de sterkste in de afgelopen zes jaar. In Duitsland is het ondernemersvertrouwen in de industrie gedaald tot het

laagste niveau in twee jaar tijd. In China waren de gepubliceerde economische cijfers teleurstellend. Als gevolg daarvan begonnen

de markten te twijfelen aan de efficiëntie van de beperkte stimuleringsmaatregelen van de Chinese regering. De beleggers

reageerden echter positief op de overwinning van de extreemrechtse kandidaat Bolsonaro in de tweede ronde van de Braziliaanse

presidentsverkiezingen.

Het eerste kwartaal van 2019 was zeer goed voor alle activaklassen. Dit was een opluchting na de extreem negatieve reactie van de

markten tijdens de laatste drie maanden van 2018. Het herstel was niet te danken aan de fundamentals, die teleurstellend bleven,

maar aan een betere stemming op de beurzen. De buitensporige vrees voor een recessie heeft dus plaatsgemaakt voor hoop op

economisch herstel. De beleggers waren geneigd de lage handelscijfers en het dalend ondernemersvertrouwen in de industrie te

negeren en hoopten op een handelsakkoord tussen de Verenigde Staten en China in de komende weken. Door tegenvallende

economische cijfers en het aanhoudende getouwtrek over de brexit en de handelsbetrekkingen zijn de monetaire autoriteiten in de

loop van het kwartaal van gedachten veranderd en hebben ze zich gematigder opgesteld dan de markten hadden verwacht. De

Europese Centrale Bank (ECB) heeft daarom haar groei- en inflatieprognoses naar beneden bijgesteld en eerder dan verwacht een

nieuwe reeks gerichte herfinancieringstransacties op lange termijn (TLTRO1) voor de banken aangekondigd. De Amerikaanse

centrale bank zorgde ook voor een verrassing met de verlaging van haar prognoses. De meeste stemgerechtigde leden van de Fed

waren van mening dat de beleidsrente in 2019 niet langer moest worden verhoogd. Hierdoor daalde de rente van de staatsobligaties

sterk, wat leidde tot een nieuwe zoektocht naar rendement. Eind maart is dit de toestand van de brexitsaga: het

terugtrekkingsakkoord tussen Theresa May en Europa werd al drie keer door het Britse parlement verworpen, terwijl de

oorspronkelijke uitstapdatum werd uitgesteld (tot 12 april).

Na een sterk eerste kwartaal was het tweede kwartaal van 2019 ook positief voor aandelen en obligaties. De aandelenmarkten

vertoonden echter geen gestage stijging. Terwijl april een goede maand was, vond er in mei een stevige correctie en in juni een

sterke opleving plaats. De markten werden beïnvloed door de ontwikkeling van de politieke risico's en de mogelijke gevolgen

daarvan voor de economische vooruitzichten. Tot begin mei leek een handelsakkoord tussen de Verenigde Staten en China mogelijk.

De nieuwe Amerikaanse invoerheffingen en het handelsverbod voor Huawei hebben echter de hoop van de beleggers aan diggelen


1.2 Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)

- 7 -

geslagen. China heeft hierop gereageerd door invoerheffingen op Amerikaanse goederen op te leggen. Tijdens de G20-top eind juni

werd een tijdelijke wapenstilstand gesloten en werden de handelsonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en China hervat. De

uitslag van de Europese verkiezingen heeft de financiële markten niet voor verrassingen gesteld. De anti-Europese populistische

partijen hebben het over het algemeen slechter gedaan dan gevreesd. In het Verenigd Koninkrijk was de nieuwe eurosceptische partij

van Nigel Farage, de brexit Party, ongetwijfeld de grote winnaar, maar er bleef onzekerheid over de brexit bestaan, ongeacht wie

Theresa May zou opvolgen als premier. In Italië heeft de Lega van Matteo Salvini haar positie versterkt, zodat de Italiaanse regering

wellicht meer geneigd is de begrotingsrichtlijnen van de Europese Commissie ter discussie te stellen. Na de escalatie van de

handelsspanningen zijn de Amerikaanse en Europese centrale bank van gedachten veranderd. De centrale banken leken bereid om in

de weken daarna opnieuw actie te ondernemen om de negatieve effecten van de handelsonzekerheid op de groei- en

inflatieprognoses tegen te gaan. De gepubliceerde economische cijfers waren niet van dien aard dat er enige twijfel kon ontstaan

over het optreden van de centrale banken. In de Verenigde Staten lagen de meeste macro-economische cijfers lager dan verwacht.

Als gevolg hiervan is het Amerikaanse ondernemers- en consumentenvertrouwen gedaald en is het banencijfer teleurstellend.

Bovendien waren de Amerikaanse inflatiecijfers (CPI) lager dan verwacht. In de eurozone zijn de industriële productiecijfers ook

teleurstellend. Ook de groeidynamiek in de opkomende landen is verder achteruitgegaan, ondanks de nieuwe

stimuleringsmaatregelen in China. De positieve tekenen van groei die in april in China merkbaar waren, hebben zich in mei en juni

niet voortgezet.

Begin augustus nam de risicoaversie toe door de toegenomen politieke onzekerheid, maar het derde kwartaal was desondanks

positief voor alle activaklassen. De verwachting van meer monetaire steun in combinatie met de hoop op fiscale

stimuleringsmaatregelen heeft geleid tot een hoog rendement voor zowel risicoactiva als veilige staatsobligaties. Na de hervatting

van de handelsonderhandelingen tussen de Verenigde Staten en China in juli escaleerde het conflict opnieuw in augustus toen

president Trump dreigde met het opleggen van invoerheffingen op de 270 miljard dollar aan Chinese goederen die nog steeds van

deze belasting waren vrijgesteld. China reageerde door zijn munt in waarde te laten dalen onder de symbolische drempel van 7 yuan

per dollar. In september nam de hoop op een handelsakkoord toe, omdat beide landen vóór de nieuwe onderhandelingen op 10 en 11

oktober enkele concessies deden. In augustus nam het risico van een brexit zonder akkoord toe toen Boris Johnson de nieuwe Britse

premier werd. Hij leek niet erg geneigd om een compromis te aanvaarden, terwijl de Europese leiders (tijdelijk) niet bereid waren

om de onderhandelingen te hervatten. De onzekerheid over de brexit is nog steeds een duidelijk negatieve factor voor de Europese

markten. In Italië heeft Matteo Salvini van de Liga de regering ten val gebracht in de hoop zijn macht via nieuwe verkiezingen te

versterken. Hij kwam echter bedrogen uit omdat de Vijfsterrenbeweging een nieuwe regering vormde met de Democratische Partij.

De economische cijfers zijn de afgelopen maanden zwak gebleven. De economie is waarschijnlijk aan de volgende fase van een

wereldwijde groeivertraging begonnen. De groei van de werkgelegenheid is in augustus licht vertraagd en de laatste cijfers wijzen

erop dat deze trend enigszins zou kunnen versnellen. Tegelijkertijd neemt de wereldwijde groei van de consumptie-uitgaven af en

begint het consumentenvertrouwen achteruit te gaan. Om de groei- en inflatierisico's tegen te gaan heeft de Amerikaanse centrale

bank haar beleidsrente in het derde kwartaal twee keer verlaagd. Er lijken echter inconsistenties te bestaan over de manier waarop

het monetair beleid in de toekomst moet verlopen. Dit is met name te wijten aan het feit dat de politieke risico's zeer onvoorspelbaar

zijn. Bovendien wil de Fed-president Trump niet de vrije hand geven door hem nieuwe maatregelen te beloven als hij de toon in de

handelsonderhandelingen nog verder verhardt. De Europese Centrale Bank heeft ook haar flexibele houding bevestigd. Zij verlaagde

de depositorente van -0,4% tot -0,5%, verlaagde deze maatregel voor de banken door een dubbel tarief (het ‘two-tier’) in te voeren,

maakte de voorwaarden van de TLTRO's voordeliger en hervatte haar activa-aankoopprogramma van 20 miljard euro per maand

zolang als nodig. De beslissingen werden echter niet unaniem genomen. Voorzitter Draghi suggereerde terecht dat het nu aan de

overheden is om een expansiever begrotingsbeleid te voeren.

Ontwikkelingen op de markten

In deze context waren de internationale aandelen volatiel, maar stegen ze tijdens de verslagperiode met 8,0% in euro (MSCI AC

World NR). Na een massale verkoop in het vierde kwartaal van 2018 (met een correctie van bijna 15% in december), vertoonden de

internationale aandelen een indrukwekkende remonte tijdens de eerste negen maanden van 2019. Ondanks een rampzalig resultaat in

december presteerden de Amerikaanse aandelen opnieuw beter dan de rest van de wereld, met een stijging van 10,3% in euro

gedurende het afgelopen jaar (ze profiteerden van de relatief sterkere economische groei in de Verenigde Staten). Alle andere regio's

bleven kampen met politieke problemen (handelsbetrekkingen, brexit, ...) en een zwakkere groeidynamiek. De Japanse aandelen

bleven duidelijk achter met een stijging van slechts 1,5% in euro, ondanks een sterke opleving tijdens de laatste weken van de

verslagperiode. De Europese aandelen zijn de afgelopen twaalf maanden met 5,7% in euro gestegen. De groeimarktaandelen zijn

met 4,4% in euro gestegen.

Hoewel de verliezen in het vierde kwartaal van 2018 minder uitgesproken waren en het begin van 2019 positief was op de markten,

werd de regio gestraft door de tegenvallende Chinese groei en de sterkte van de USD. Op sectorniveau liepen de prestaties sterk

uiteen. De energiesector was de enige die in de verslagperiode een negatief resultaat boekte (-11,4%) als gevolg van de lage

olieprijzen, maar ook de materialen en de gezondheidszorg bleven achter. De sectoren met hoge dividenden profiteerden van de

zoektocht naar rendement: de nutsbedrijven stegen met 28,5%, terwijl ook telecommunicatie (+17,2%) en internationaal vastgoed

(+20,0%) duidelijk uitblonken.

De twijfels over de wereldwijde groei en nieuwe steunmaatregelen van de centrale banken leidden vanaf november 2018 tot een

enorme opleving van de staatsobligatiemarkt. Na een piek van 3,2% in oktober 2018 is de Duitse rente op 10 jaar gedaald tot 1,7%

eind juni 2019. De Duitse rente op 10 jaar daalde zelfs tot het laagste niveau ooit (-0,7%) en sloot de verslagperiode uiteindelijk af

met -0,6%. De Italiaanse rente op 10 jaar was zeer volatiel: eerst bereikte ze 3,7%, maar na het begrotingsakkoord tussen de

Italiaanse regering en de Europese Unie van december 2019 en de constructieve houding van de nieuwe Italiaanse regering daalde ze

geleidelijk tot 0,8% in september 2019. Ook andere obligaties uit Zuid-Europese landen presteerden zeer goed dankzij de zoektocht

van de beleggers naar rendement. In het algemeen boekten de staatsobligaties in euro tijdens de verslagperiode een indrukwekkende



- 8 -

winst van 11,8% en presteerden ze dus beter dan de internationale aandelen.

De risicovolle obligaties bleven niet gespaard van de golf van risicoaversie tijdens de laatste maanden van 2018, maar herstelden

daarna goed aangezien de beleggers op zoek gingen naar alternatieven met een hoger rendement. De obligaties uit de groeilanden

presteerden beter dan de andere bedrijfsobligaties, maar deden het niet beter dan het overheidspapier in euro De hoogrentende

bedrijfsobligaties in euro (+6,2%) en de kwaliteitsvolle bedrijfsobligaties in euro (+5,2%) behaalden positieve resultaten, maar

hinkten duidelijk achterop ten opzichte van de staatsobligaties in euro.

Economische context van de Core Funds-compartimenten

De markten in Q1:

Het vierde kwartaal van 2018 - vooral op de beursmarkten - kleurde helemaal rood. Ondanks de goede resultaten van Amerikaanse

bedrijven wilden de beleggers minder risico's nemen vanwege het teleurstellend economisch nieuws en de aanhoudende politieke

bezorgdheid. . Dit heeft geleid tot een zeer negatief rendement. In de Verenigde Staten moest President Trump sinds de tussentijdse

verkiezingen opboksen tegen de meerderheid van de Democratische Partij. Zij uitte openlijk kritiek op het monetaire beleid van de

Fed. Bovendien verwachtten de beleggers niet dat met de witte rook de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China

onmiddellijk opgelost zijn. In Europa bleef de politieke onzekerheid voortduren met de chaos rond de brexit, de moeilijke

besprekingen tussen Italië en de EU over de begroting en het protest van de gele hesjes. In deze context kenden de internationale

aandelen het slechtste kwartaal sinds de eurocrisis, met een verlies van meer dan 11%. Alleen de opkomende landen konden het

verlies beperken tot minder dan 10% dankzij de minder agressieve toon van de Fed en de daling van de olieprijzen. Zoals verwacht

verhoogde de Amerikaanse centrale bank haar basisrente voor de vierde keer in 2018 met 0,25%, terwijl de ECB haar

aankoopprogramma stopzette. De groeiende twijfel over de wereldwijde groei, de mildere toon van de centrale bankiers en de vlucht

naar zekerheid leidden echter tot een daling van 0,4% van het Amerikaans rendement op 10 jaar en een daling van 0,3% van het

Duitse rendement op 10 jaar. De Italiaanse staatsobligaties profiteerden sterk van het begrotingsakkoord tussen de Italiaanse

regering en Europa. In totaal zijn de obligaties van Eurostat dus met 1,5% gestegen. De risicoactiva stonden onder druk en verloren

terrein.

De markten in Q2:

Het eerste kwartaal van 2019 bood een uitstekend rendement voor bijna alle beleggingsklassen. Het contrast met de rode cijfers eind

2018 was dan ook positief. Goed nieuws voor beleggers!

Bovendien heeft een ander prisma - met betrekking tot min of meer dezelfde realiteit - de trend omgekeerd: overdreven vrees voor

een recessie met hoop op economisch herstel later dit jaar, hoop op een handelsakkoord tussen de Verenigde Staten en China maar

ook een oplossing voor de chaos van de brexit.

In deze context zijn de internationale aandelen met meer dan 14% gestegen, waarbij Amerika het voortouw heeft genomen. Europa

en de opkomende landen liggen met 12,8% en 11,9% iets onder het marktgemiddelde.

Deze stemmingswisseling valt in eerste instantie te verklaren door tegenvallende economische cijfers en vervolgens door de

langdurige besprekingen over de brexit en de handel. Dit heeft de beleidsmakers - aan beide zijden van de oceaan - ertoe aangezet

om in het laatste kwartaal van gedachten te veranderen. Zij gaven aan dat de rentevoeten langer laag zouden blijven dan de markten

hadden verwacht.

Daardoor beschouwen de beursmarkten de huidige zwakte van de macro-economische cijfers als iets tijdelijks. Zij blijven dit jaar -

weliswaar laat - een versnelde groei doormaken. De obligatiemarkten lijken daarentegen rekening te houden met een pessimistischer

scenario. Samen met de zachtere toon van de centrale bankiers heeft dit geleid tot een sterk herstel op de staatsobligatiemarkten.

Neem bijvoorbeeld de rendementen van de Duitse obligaties op 10 jaar, die voor het eerst sinds 2016 weer onder de 0% zijn

gedaald. De obligaties met een hoog risico presteerden beter dan de staatsobligaties.

De markten in Q3:

Na een sterk eerste kwartaal was het tweede kwartaal van 2019 ook positief voor aandelen en obligaties. De beursmarkten bewogen

zich echter niet in een rechte lijn. Want hoewel april een goede maand was voor aandelen, volgde in mei een grote correctie en in

juni een sterk herstel. Deze onregelmatige markttrend kan grotendeels worden verklaard door de huidige geopolitieke situatie. De

handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en China, de Europese verkiezingen, de brexit, Italië: allemaal factoren die de

financiële markten de afgelopen maanden hebben beïnvloed. Het is belangrijk dat de centrale banken in juni van gedachten zijn

veranderd. Ze hebben dit gedaan om de negatieve effecten van de aanhoudende handelsonzekerheid over de groei- en

inflatieverwachtingen tegen te gaan. Dit was een succes omdat de beurzen en obligatiemarkten positief reageerden. In deze context

zijn de internationale aandelen met 2,2% gestegen[1].

Terwijl Europa en de Verenigde Staten beter presteerden, bleven Japan en de opkomende landen achter. Na de flexibele

commentaren van de centrale banken is de rente van de staatsobligaties van hoge kwaliteit in het tweede kwartaal sterk gedaald. De

Duitse rente op 10 jaar daalde zelfs tot het laagste historische niveau, namelijk -0,3%. De Amerikaanse rente op 10 jaar bereikte 2%.

De zoektocht naar aantrekkelijker alternatieven heeft geleid tot een grotere vraag naar Zuid-Europese staatsobligaties. In totaal zijn

de obligaties van Eurostat in het tweede kwartaal met 3,4% gestegen. De risicovolle obligaties profiteerden ook van de zoektocht

naar rendement.

De markten in Q4:

We behaalden ook een sterk rendement in het derde kwartaal van 2019, zowel voor risicovolle beleggingen als voor veilige



- 9 -

staatsobligaties, ondanks het felle handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China. Andere politieke risico's, zoals de brexit of

een regeringscrisis in Italië, hebben tot onzekerheid op de markten geleid. Sindsdien zijn zij tot de hoogste prioriteiten blijven

behoren. De economische cijfers zijn de afgelopen maanden zwak gebleven. De economie is waarschijnlijk aan de volgende fase van

de wereldwijde groeivertraging begonnen. Na de sterke daling van het ondernemersvertrouwen begint het consumentenvertrouwen

op alle continenten signalen van verzwakking te vertonen. De centrale banken bleven hun uiterste best doen om de economie te

ondersteunen en drongen er ook bij de politici op aan om hetzelfde te doen via een gunstig begrotingsbeleid. In deze context zijn de

internationale aandelen met 4,4% gestegen[2]. De Japanse en Amerikaanse aandelen tekenden de beste prestaties op. De aandelen in

Europa en de opkomende landen kinken achterop. Door de toenemende politieke risico's en de toenemende twijfel over de groei was

het mogelijk om het herstel op de staatsobligatiemarkten in stand te houden. De Duitse rente op 10 jaar bereikte bijvoorbeeld een

nieuw historisch dieptepunt van -0,70% en rondde het kwartaal af op -0,60%. De Italiaanse staatsobligaties presteerden zeer goed. In

totaal stegen de leningen van Eurostat in het derde kwartaal met 3,8%.

[1] [2] uitgedrukt in euro

1.2.3. Informatie die vereist is op grond van artikel 96 van het Wetboek van Vennootschappen

Beschrijving van de voornaamste risico's waarmee de venootschap geconfronteerd wordt

De risico’s waarmee de vennootschap geconfronteerd wordt, verschillen in functie van het beleggingsbeleid van ieder compartiment.

Hierna vindt u van elk compartiment van de vennootschap een tabel die de verschillende risico’s herneemt. De inschatting van het risicoprofiel van elk compartiment is gebaseerd op een aanbeveling van de Belgische Vereniging van Asset

Managers die geconsulteerd kan worden op de internetsite www.beama.be.


Risicotype Geen Laag Middel Hoog

Afwikkelingsrisico X

Bewaarnemingsrisico X

Concentratierisico X

Flexibiliteitsrisico X

Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X

Liquiditeitsrisico X

Marktrisico X

Rendementsrisico X

Risico afhankelijk van externe factoren X

Wisselkoers- of valutarisico X Eventuele andere risico’s X







Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X


Wisselkoers- of valutarisico X

Eventuele andere risico’s X



- 10 -







Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X


Wissel- of valutarisico X


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced






Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X




ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative






Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X




ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated



Bewaarnemingsrisico X X



Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X




- 11 -

Marktrisico X

Rendementsrisico X


Wisselkoers- of valutarisico


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic






Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X


Wisselkoers- of valutarisico X Eventuele andere risico’s X

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund






Inflatierisico X

Kapitaalrisico X

Kredietrisico X


Marktrisico X

Rendementsrisico X




De belegger wordt ervoor gewaarschuwd dat geen kapitaalgarantie wordt gegeven, waardoor de kans bestaat dat hij het ingelegde

bedrag niet volledig terugkrijgt. Hij loopt dus het risico verlies te lijden.

De andere aspecten met betrekking tot de ontwikkeling en de resultaten van de vennootschap, overeenkomstig artikel 96, 1° van het

Wetboek van Vennootschappen worden besproken in de hierna vermelde hoofdstukken.

1.2.4. Informatie omtrent de belangrijkste gebeurtenissen die na het einde van het boekjaar hebben plaatsgevonden

Geen enkele bijzondere gebeurtenis heeft plaatsgevonden na het einde van het boekjaar.

1.2.5. Inlichtingen over de omstandigheden die de ontwikkeling van de vennootschap aanmerkelijk kunnen beïnvloeden,

voor zover zij niet van aard zijn dat zij ernstig nadeel zouden berokkenen aan de vennootschap

Tot 30 april 2019 werd de controle op de goede uitvoering van alle beheersfuncties uitgevoerd door NN Investment Partners

Belgium N.V., Marnixlaan 23, box 3 - 1000 Brussel.

Sinds 1 mei 2019 heeft de bevek een beheermaatschappij: ING Solutions Investment Management, een naamloze vennootschap naar

Luxemburgs recht, opgericht op 27 juli 2011, met maatschappelijke zetel gevestigd te 26, place de la Gare, L-1616 Luxemburg,

ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister van Luxemburg onder het nummer B 162.705, naar behoren gemachtigd door

de Luxemburgse toezichthouder, de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de "CSSF"), als beheermaatschappij voor

instellingen voor collectieve belegging die voldoen aan de voorwaarden van Richtlijn 2009/65/EG en die naar Luxemburgs recht

gemachtigd is om in het Groothertogdom Luxemburg de activiteit van collectief portefeuillebeheer voor de instellingen voor

collectieve belegging uit te oefenen en die ook rechtsgeldig gemachtigd is om deze activiteit in België uit te oefenen onder het

stelsel van de vrijheid van dienstverlening. Overeenkomstig artikel 265 van de wet van 3 augustus 2012 is ISIM opgenomen in de

lijst die door de FSMA wordt bijgehouden.



- 12 -

1.2.6. Vermeldingen op te nemen in het jaarverslag volgens het Wetboek van Vennootschappen

Voorliggend jaarverslag bevat al de vermeldingen waartoe het Wetboek van Vennootschappen verplicht.

1.2.7. Wat betreft het gebruik door de vennootschap van financiële instrumenten en voor zover zulks van betekenis is voor

de beoordeling van haar activa, passiva, financiële positie en resultaat

Vermelding van de doelstellingen en het beleid van de vennootschap inzake de beheersing van het risico

Gelieve hiertoe het hoofdstuk van ieder compartiment in kwestie te raadplegen.

Informatie betreffende het door de vennootschap gelopen prijsrisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, en kasstroomrisico

Gelieve hiertoe de bovenvermelde tabel te raadplegen die de verschillende risico’s herneemt.

1.2.8. Beloningsbeleid

Het vergoedingsbeleid van de Beheervennootschap is opgesteld en wordt uitgevoerd om:

* de Beheervennootschap te ondersteunen bij het uitvoeren van haar strategie en het bereiken van haar doelstellingen;

* de concurrentiepositie van de Beheervennootschap op de markten waarin zij actief is, te behouden;

* de Beheervennootschap in staat te stellen om goed presterende en gemotiveerde werknemers aan te trekken en te behouden en hun

functioneren te optimaliseren.

Wanneer de vergoeding gekoppeld is aan de prestaties, is het totaalbedrag gebaseerd op de beoordeling van de prestaties en het risico

van het individu en de betreffende operationele eenheid of ICB, in combinatie met een beoordeling van de algemene resultaten van de

Beheervennootschap op het moment waarop de individuele prestaties worden beoordeeld, waarbij zowel financiële als niet-financiële

criteria in aanmerking worden genomen.

Bovendien worden de prestaties beoordeeld in een meerjarenkader dat aansluit op de aan de aandeelhouders van de BEVEK (de

"Aandeelhouders") aanbevolen beleggingsperiode, zodat wordt gegarandeerd dat het beoordelingsproces gebaseerd is op de prestaties

van de BEVEK op langere termijn en op de beleggingsrisico's, en dat de uiteindelijke betaling van de aan de prestaties gekoppelde

vergoedingscomponenten wordt gespreid over dezelfde periode.

De werknemers van de Beheervennootschap ontvangen een concurrerende en marktconforme vergoeding. Het vaste salaris vormt een

aanzienlijke component van hun totale vergoeding. De uitgangspunten van het vergoedingsbeleid worden regelmatig herzien en

aangepast aan de ontwikkeling van de regelgeving. Het vergoedingsbeleid is goedgekeurd door de raad van bestuur van de

Beheervennootschap.

Daarnaast worden de vaste en variabele componenten van de totale vergoeding in evenwicht gehouden: het aandeel van de vaste

component in de totale vergoeding is hoog genoeg om ten aanzien van de variabele vergoedingscomponenten een volledig flexibel

beleid mogelijk te maken. De Beheervennootschap behoudt zich zelfs het recht voor om geen enkele variabele vergoeding uit te

betalen.

Nadere informatie over het bijgewerkte vergoedingsbeleid, met inbegrip van onder andere een omschrijving van de wijze waarop de

vergoedingen en voordelen worden berekend, de identiteit van de personen die verantwoordelijk zijn voor de toekenning van de

vergoeding en de voordelen, en, indien dit bestaat, de samenstelling van het vergoedings- en benoemingscomité, is verkrijgbaar op de

volgende website:

https://www.ing-isim.lu/governance-policies

Een papieren exemplaar van het vergoedingsbeleid is op aanvraag gratis verkrijgbaar.

1.2.9. Beloningsbeleid

Bestaan van regelingen omtrent “soft commissions”

Bij de uitvoering van effectentransacties wordt gebruik gemaakt van de diensten van brokers. Uitgangspunt bij de keuze voor een

broker is het streven naar de meest aantrekkelijke condities voor transacties gegeven de specifieke omstandigheden. Naast de prijs

wordt het volledige dienstenpakket van de broker zoals de kwaliteit van de uitvoering, bereikbaarheid, kwaliteit van zijn research maar

ook de reputatie van de broker zelf in de afweging meegenomen. De diensten van de verschillende brokers worden op regelmatige

basis geëvalueerd. Er kunnen regelingen voor soft commissions bestaan.



- 13 -

Bestaan van regelingen omtrent “fee‐ sharing”

Er bestaat een fee‐ sharing agreement waarbij een deel van de vergoeding voor het beheer van de beleggingsportefeuille, volgens een

verdeelsleutel gebaseerd op de verkoopinspanningen, toekomt aan de promotoren van de instelling voor collectieve beleggingen.

NN Investment Partners Belgium is belast met de taken van administratief agent. NN Investment Partners Belgium heeft een gedeelte

van haar taken als administratief agent gedelegeerd aan RBC Investor Services Belgium.

NN Investment Partners Belgium verkrijgt een vergoeding ten laste van de Bevek. Het precieze bedrag van deze vergoeding

overschrijdt de beheersvergoeding, waarvan een deel bestemd is voor RBC Investor Services Belgium, niet.

De Raad van Bestuur van de beheervennootschap zal toezien op het vermijden van mogelijke

belangenconflicten.

1.2.10. Voorstel tot dividend

De Raad van Bestuur van ING (B) Collect Portfolio die gehouden werd op 14 november 2019 heeft het hieronder vermelde voorstel

van dividend goedgekeurd. Dit voorstel zal voorgelegd worden ter goedkeuring op de gewone algemene vergadering die gehouden zal

worden op 5 december eerstvolgend.

Compartiment Code Isin Brutobedrag per

winstuitkerend aandeel

Nettobedrag per

winstuitkerend

aandeel (*)

ING Stability Fund, Klasse R BE6288614074 1,00 EUR 0,70 EUR

ING Core Fund Balanced, Klasse R BE6247122318 24,00 EUR 16,80 EUR

ING Core Fund Conservative, Klasse R BE6275060331 8,00 EUR 5,60 EUR

ING Core Fund Dynamic, Klasse R BE6282434354 26,00 EUR 18,20 EUR

ING Core Fund Moderated, Klasse R BE6282432333 12,00 EUR 8,40 EUR

Personal Portfolio Orange, Klasse R BE0947716263 30,00 EUR 21,00 EUR

Personal Portfolio White, Klasse R BE0947712221 15,00 EUR 10,50 EUR

Personal Portfolio Yellow, Klasse R BE0947714243 20,00 EUR 14,00 EUR

(*) De dividenden zijn in België onderworpen aan een roerende voorheffing van 30%. De dividenden zullen betaalbaar zijn op 19 december 2019.

DE RAAD VAN BESTUUR Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging (vervolg)


- 14 -

1.3. Verslag van de commissaris Verslag van de commissaris (vervolg)


1.3 Verslag van de commissaris (vervolg)

- 15 -



- 16 -



- 17 -



- 18 -


- 19 -

1.4. Geglobaliseerde balans

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 2 717 569 544,86 2 803 836 872,19

I. Vaste activa 0,00 0,00

A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 0,00

B. Immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00

C. Materiële vaste activa 0,00 0,00

II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 2 710 856 624,55 2 779 955 821,33

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00

B. Geldmarktinstrumenten 0,00 0,00

C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 0,00

D. Andere effecten 0,00 0,00

E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 2 709 658 876,34 2 779 827 962,37

F. Financiële derivaten 1 197 748,21 127 858,96

a. Op obligaties 508 492,06 420 987,97

ii. Termijncontracten (+/-) 508 492,06 420 987,97

j. Op deviezen (135 936,11) 0,00

ii. Termijncontracten (+/-) (135 936,11) 0,00

l. Op kredietrisico (creditderivatives) 508 015,67 0,00

iii. Swapcontracten (+/-) 508 015,67 0,00

m. Op financiële indexen 317 176,59 (293 129,01)

ii. Termijncontracten (+/-) 317 176,59 (293 129,01)

III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 0,00

A. Vorderingen 0,00 0,00

B. Schulden 0,00 0,00

IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (9 681 986,62) 946 974,58

A. Vorderingen 8 193 099,38 18 469 668,80

a. Te ontvangen bedragen 8 062 569,41 18 090 718,35

c. Collateral 130 529,97 378 950,45

B. Schulden (17 875 086,00) (17 522 694,22)

a. Te betalen bedragen (-) (16 915 778,60) (17 015 662,95)

b. Fiscale schulden (-) (3 106,23) 0,00

d. Collateral (-) (956 201,17) (507 031,27)

V. Deposito's en liquide middelen 21 685 445,79 28 440 099,42

A. Banktegoeden op zicht 21 685 445,79 28 440 099,42

B. Banktegoeden op termijn 0,00 0,00

C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (5 290 538,86) (5 506 023,14)

A. Over te dragen kosten 0,00 0,00

B. Verkregen opbrengsten 10 610,44 4 960,19

C. Toe te rekenen kosten (-) (5 301 149,30) (5 510 983,33)

D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN 2 717 569 544,86 2 803 836 872,19

A. Kapitaal 2 519 355 094,43 2 706 400 772,89

B. Deelneming in het resultaat (1 485 486,94) 1 004 218,20

C. Overdragen resultaat 49 300 000,00 56 200 000,00

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 150 399 937,30 40 231 881,10 Geglobaliseerde balans (Vervolg)


- 20 -

1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 4 705 002,02 2 921 040,73

A. Collateral (+/-) 4 705 002,02 2 921 040,73

a. Effecten/geldmarktinstrumenten 0,00 0,00

b. Liquide middelen / deposito’s 4 705 002,02 2 921 040,73

B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00

a. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00

b. Liquide middelen / deposito’s 0,00 0,00

II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 0,00

A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 0,00

B. Verkochten optiecontracten en warrants 0,00 0,00

III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 306 501 774,82 152 778 406,14

A. Gekochte termijncontracten 143 156 900,98 90 711 126,20

B. Verkochten termijncontracten 163 344 873,84 62 067 279,94

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 51 137 405,98 0,00

A. Gekochte swapcontracten 25 568 702,99 0,00

B. Verkochte swapcontracten 25 568 702,99 0,00

V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte contracten 0,00 0,00

B. Verkochte contracten 0,00 0,00

VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 0,00

VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00

VIII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 0,00

IX. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 0,00

A. Aandelen 0,00 0,00

B. Obligaties 0,00 0,00 1.5. Geglobaliseerde posten buiten-balanstelling


- 21 -

1.6. Geglobaliseerde resultatenrekening

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR I. Waardeverminderingen minderwaarden en meerwaarden 182 788 217,62 76 137 832,87

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 951 744,89 0,00

a. Obligaties 951 744,89

a.1 Gerealiseerd resultaat 951 744,89




E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 193 618 027,23 68 792 643,70

a. Gerealiseerd resultaat 68 184 216,99 64 048 927,84

b. Niet gerealiseerd resultaat 125 433 810,24 4 743 715,86

F. Financiële derivaten (12 573 495,41) 6 856 926,06

a. Op obligaties 2 896 209,31 1 641 152,12

ii. Termijncontracten 2 896 209,31 1 641 152,12

ii.1. Gerealiseerd resultaat 2 808 705,22 1 173 515,25

ii.2. Niet gerealiseerd resultaat 87 504,09 467 636,87

k. Op kredietrisico (creditderivatives) (715 570,07) 0,00

iii. Swapcontracten (715 570,07) 0,00

iii.1. Gerealiseerd resultaat (1 223 585,74) 0,00

iii.2. Niet gerealiseerd resultaat 508 015,67 0,00

l. Op financiële indexen (14 754 147,22) 5 215 773,94

ii. Termijncontracten (14 754 147,22) 5 215 773,94

ii.1. Gerealiseerd resultaat (15 364 452,82) 6 171 748,84

ii.2. Niet gerealiseerd resultaat 610 305,60 (955 974,90)

m. Op financiële derivaten 12,57 0,00

ii. Termijncontracten 12,57 0,00

ii.1. Gerealiseerd resultaat 12,57 0,00

G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00

H. Wisselposities en -verrichtingen 791 940,91 488 263,11

b. Andere wisselposities en -verrichtingen 791 940,91 488 263,11

b.1. Gerealiseerd resultaat 927 877,02 488 263,11

b.2. Niet gerealiseerd resultaat (135 936,11) 0,00

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 7 992 269,74 5 247 501,65

A. Dividenden 8 148 939,44 5 505 145,89

B. Interesten (+/-) 366 308,74 112 077,31

a Effecten en geldmarktinstrumenten 239 866,94

b. Deposito's en liquide middelen 127 445,81 112 077,31

c. Collateral (+/-) (1 004,01) 0,00

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (63 399,79) (57 151,24)

D. Swapcontracten (+/-) 170 838,31 0,00

E. Roerende voorheffingen (-) (630 416,96) (312 570,31)

b. Van buitenlandse oorsprong (630 416,96) (312 570,31)

F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00

III. Andere opbrengsten 97 669,45 2 408 952,96

A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten

0,00 0,00

B. Andere 97 669,45 2 408 952,96

IV. Exploitatiekosten (40 478 219,44) (43 562 402,94)

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (134 967,12) (205 368,76)

B. Financiële kosten (-) (1 332,04) (3 029,17)

C. Vergoeding van de bewaarder (-) (700 114,93) (662 816,51)

D. Vergoeding van de beheerder (-) (37 255 433,15) (39 495 164,74)

a. Financieel beheer (35 370 396,66) (37 502 689,13)

b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (1 885 036,49) (1 992 475,61)

E. Administratiekosten (10 702,53) (845,06)

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (15 537,17) (40 590,98)

G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00

H. Diensten en diverse goederen (-) (428 694,41) (520 916,63)

I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00

J. Taksen (2 257 000,20) (2 462 996,00)

K. Andere kosten (-) 325 562,11 (170 675,09)

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV

(32 388 280,25) (35 905 948,33)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 150 399 937,37 40 231 884,54


1.6 Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg)

- 22 -

VI. Belastingen op het resultaat 0,00 (3,44)

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 150 399 937,37 40 231 881,10 Geglobaliseerde resultatenrekening (vervolg)


- 23 -

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg)

1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels

1.7.1. Samenvatting van de regels

De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit

van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor

collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming:

1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten

De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het

economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen:

a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële

instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen.

Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële

instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen.

b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen.

c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief

en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald

vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het

economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen

waarvoor er wel een actieve markt bestaat.

d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald

vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken

van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun

rechtsgeldigheid.

Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch

verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de

aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs.

De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst,

termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het

onderliggende instrument.

De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek

« II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants ».

De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten

geboekt onder de rubrieken « III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten » en « IV. Notionele bedragen van de

swapovereenkomsten ».

2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal

rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie.

De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal

rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de

netto inventariswaarde van die rechten van deelneming.

3. Kosten en opbrengsten

Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en

opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro

rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming.


1.7. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg)

- 24 -

4. Schuldvorderingen en schulden

De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden

gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie.

De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de

andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de

belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde.

Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito’s, liquide middelen

of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen

op termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde.

5. Effecten uitgedrukt in een andere munt

De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van

genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers.

De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening.

1.7.2. Wisselkoersen

30/09/2019 30/09/2018

EUR = 1,616428 1,605280

AUD

1,443425 1,501353

CAD

0,884687 0,890687

GBP

8,546499 9,088634

HKD

117,823412 131,928967

JPY

1,090200 1,161500

USD


- 25 -


Informatie over het compartiment Beheerverslag van het compartiment (vervolg)

2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT

2.1. Beheerverslag van het compartiment

2.1.1. Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment

Het compartiment Orange Personal Portfolio werd op 4 januari 2008 gelanceerd.

De initiële inschrijvingsperiode werd vastgesteld van 3 december 2007 tot 4 januari 2008 en de initiële inschrijvingsprijs werd

vastgesteld op 250 EUR voor kapitalisatieaandelen en

1 000 EUR voor distributieaandelen op 4 januari 2008.

2.1.2. Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille

NN Investment Partners BV,

Schenkkade 65, 2595 AS Den Haag

2.1.3. Distributeur(s)

ING België N.V.

Marnixlaan 24, 1000 Brussel

2.1.4. Beursnotering

Niet van toepassing

2.1.5. Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid

Doel van het compartiment

Dit compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op groei. Deze portefeuille is een weerspiegeling van de

beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de actieve belegger die vooral op zoek is naar de creatie van meerwaarde en

in mindere mate op zoek is naar een jaarlijks rendement.

Om deze doelstelling te bereiken, zal het compartiment voornamelijk investeren in kapitalisatiedeelnemingsrechten van instellingen

voor collectieve belegging, en meer bepaald: obligatie-ICB’s, geldmarkt-ICB’s, vastgoed-ICB’s en aandelen-ICB’s. Het

wisselkoersrisico wordt in principe niet (volledig) afgedekt.

De geselecteerde ICB’s beleggen hoofdzakelijk in instrumenten die het geheel van de aandelenmarkt, obligatiemarkt, de

vastgoedmarkt en de geldmarkt dekken teneinde maximaal te kunnen profiteren van de ontwikkelingen op de markt van de

overheidsobligaties, Asset Backed Securities, investment grade bedrijfsobligaties (met een rating van AAA tot BBB-), hoogrentende

obligaties, aan inflatie gekoppelde obligaties, of obligaties van opkomende landen. Daarnaast kan geprofiteerd worden van de

ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenmarkten van zowel ontwikkelde landen als groeilanden. Deze lijst is niet uitputtend.

Het beleggingsproces is toegespitst op twee pijlers van waardecreatie: door te beleggen in aandelen/deelbewijzen van ICB’s is

enerzijds een optimale spreiding mogelijk tussen de verschillende segmenten van de aandelenmarkt, obligatiemarkt en de geldmarkt en

anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s sectoren en beleggingsstijlen.

Beleggingsbeleid van het compartiment

De beleggingen van het compartiment mogen uitsluitend bestaan uit effecten, geldmarktinstrumenten, rechten van deelneming in

instellingen voor collectieve belegging, deposito’s bij kredietinstellingen, financiële derivaten, liquide middelen en andere toegelaten

categorieën activa, onder de voorwaarden bepaald door artikel 52 van het Koninklijk Besluit en andere wettelijke en reglementaire

bepalingen die deze voorwaarden nog zullen aanvullen.

Het compartiment zal voornamelijk beleggen in rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging, onder de

voorwaarden bepaald door artikel 52 § 1, 5° en 6° van het Koninklijk Besluit. Deze investeringen kunnen 100% bedragen van de

samenstelling van de portefeuille van het compartiment.

Het compartiment behoudt zich het recht voor om derivaten te gebruiken voor het behalen van beleggingsdoelstellingen, zoals (zonder

dat deze opsomming als limitatief mag worden opgevat):

* Credit Default Swap (CDS) op indexen (CDX)

* Swaps op rentevoeten

Over het algemeen verhoogt het gebruik van derivaten de hefboomwerking en daarmee het globale risico van het compartiment, maar

er zal voor worden gezorgd dat dit geen impact heeft op het risicoprofiel van het compartiment. Aan het compartiment of zijn

deelnemers werd geen enkele formele garantie verstrekt.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT

2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg)

- 26 -

2.1.6. Index en benchmark

20% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 70% MSCI All Countries World NR, 10% GPR 250 Global 10/40 Net Return. De index

wordt uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijking t.o.v. deze index.

2.1.7. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Activiteiten en prestaties van de portefeuilles

OPMERKING: de resultaten van het beleggingsbeleid zijn gebaseerd op de nettoprestatie van aandelenklasse R Cap EUR van de

verschillende compartimenten. Klasse R (Standaard) is de basisklasse zonder onderscheidend criterium en wordt aangeboden aan

natuurlijke personen en rechtspersonen.

De aanhoudende politieke risico's en de toegenomen bezorgdheid over de groei ondermijnden volledig het vertrouwen van de

beleggers in het laatste kwartaal van 2018, maar de markten herstelden aanzienlijk in de eerste negen maanden van 2019, toen de

beleggers begonnen te hopen op sterkere monetaire en fiscale stimuleringsmaatregelen. In deze omstandigheden heeft het

compartiment Personal Portfolio Orange (R Cap EUR) tussen oktober 2018 en september 2019 in absolute termen een positief

rendement (+6,1% netto) behaald. Deze volatiele markt bleek in relatieve termen echter moeilijk te zijn, omdat het compartiment

achterop bleef hinken ten opzichte van de referentie-index, die met 9,9% is gestegen.

De strategische beslissingen over de beleggingscategorieën wogen op het rendement tijdens de verslagperiode. De tijdelijke

onderweging van aandelen, die in de laatste maanden van 2018 zijn vruchten afwerpt, had een negatieve invloed op de prestaties in

2019, aangezien de sterke stijging van de risico's die het gevolg was van de toegenomen politieke vrees, altijd van korte duur was. Ook

de onderweging van het vastgoed tussen juni en augustus was enigszins nadelig. In het vierde kwartaal van 2018 en tussen midden mei

en begin september heeft het compartiment zowel de weging van de obligaties als de duration verlengd, wat lonend was aangezien de

staatsobligaties zich daarna duidelijk wisten te herstellen.

De aandelenportefeuille van het compartiment heeft een moeilijke periode doorgemaakt en is duidelijk achtergebleven ten opzichte

van de totale aandelenmarkt (MSCI AC World). De regionale wijzigingen waren moeilijk te benutten. Met name de tijdelijke voorkeur

voor de opkomende markten was niet rendabel (bijvoorbeeld tijdens de eerste maanden van 2019). De overweging in Amerikaanse

aandelen was in december 2018 nadelig, maar werkte goed in de volgende maanden van de verslagperiode. De spreiding per sector

woog duidelijk op de totale prestatie, omdat de positionering te cyclisch was. De selectie van de fondsen voegde enige waarde toe.

De obligatieportefeuille van het compartiment won veel terrein en presteerde iets beter dan de referentie-index. De beslissing om de

duration meermaals te onderwegen was enigszins nadelig tijdens de eerste helft van de verslagperiode. Daardoor heeft het

compartiment de duration verlengd om in de zomer een lichte overweging te verkrijgen. De geografische spreiding heeft duidelijk

waarde toegevoegd, aangezien de voorkeur voor Italiaanse en Australische staatsobligaties zijn vruchten afwierp. De beslissing om

tijdens de laatste maanden van 2018 relatief beperkte posities in risicovolle obligaties te behouden, was lonend omdat de

bedrijfsobligaties in het vierde kwartaal van 2018 onder druk kwamen te staan. Begin 2019 werden deze posities geleidelijk verhoogd,

maar hun totale bijdrage was vrij beperkt omdat de positionering in bedrijfsobligaties relatief defensief bleef.

Wij informeren u dat er geen enkele beleggingsovertreding werd vastgesteld tijdens het boekjaar.

2.1.8. Toekomstig beleid

Voor de beleggers is de cruciale vraag of de matige groeivertraging zal aanhouden of dat er een recessie in de wereldeconomie aan zit

te komen.

Uitspraken doen over het risico van een recessie is altijd al een moeilijke oefening geweest, maar ditmaal blijkt dit wel moeizamer te

verlopen. Eerst en vooral wijzen de huidige economische cijfers erop dat we nog steeds een groeivertraging mogen verwachten.

Bovendien zijn de traditionele cyclische onevenwichten grotendeels afwezig: de inflatie blijft bescheiden of zelfs te laag. Hoewel er

geen aanwijzingen zijn voor overinvesteringen, wordt de wereldeconomie bovendien geconfronteerd met veel structurele

onevenwichtigheden (vergrijzing van de bevolking, ongelijkheden), die leiden tot een toename van het populisme.

De huidige groeivertraging is vooral te wijten aan de aanhoudende politieke onzekerheid, die een negatief effect heeft op het

ondernemersvertrouwen. De handelsoorlog tussen de Verenigde Staten en China speelt hierbij een belangrijke rol, maar ook andere

factoren zoals het handelsconflict tussen Zuid-Korea en Japan, de betogingen in Hongkong en de brexitsaga. Tot nu toe heeft het

vooruitzicht op monetaire stimuleringsmaatregelen de politieke onzekerheid grotendeels gecompenseerd. Het probleem is echter dat

deze monetaire steun de weerstand van de ‘patiënt’ wel opkrikt, maar geen direct effect heeft op het ‘virus’, d.w.z. de politieke

onzekerheid.

Voorlopig is er - op wereldwijde schaal - nog een hoog consumentenvertrouwen merkbaar, maar daalt het ondernemersvertrouwen.

Als de consumptie-uitgaven standhouden, is het onwaarschijnlijk dat de wereldeconomie in een recessie terecht zal komen. De

weerstand van de gezinnen zal echter grotendeels afhangen van de arbeidsmarkt. Het ondernemersvertrouwen blijft dan ook de

cruciale factor.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 27 -

De bedrijfswinsten stonden de afgelopen maanden onder druk. De groeiprognose voor 2019 is teruggevallen tot een realistisch niveau

van 2 tot 3% en de verwachte winststijging van bijna 10% in 2020 lijkt veel te hoog in een context van economische groeivertraging.

Want de zwakkere omzetgroei zal ook de winstmarges van de bedrijven onder druk zetten. De eerste tekenen hiervan zijn al zichtbaar.

In de eurozone zijn de winstmarges al aan het dalen. In de Verenigde Staten zijn ze gestabiliseerd op een zeer hoog niveau. Wij

denken dat een winstgroei van ongeveer 2 tot 4% in 2020 een realistischere prognose is. Deze geschatte winstgroei kan nog dalen als

de groeivertraging in een recessie uitmondt.

De commerciële risico's zullen als een zwaard van Damocles op de wereldeconomie en de markten blijven wegen. Een

handelsakkoord op korte termijn zou het ondernemersvertrouwen en dus ook de economische groei stimuleren, terwijl in het geval van

een totale handelsoorlog, waarbij de handelsspanningen zich uitbreiden naar de rest van de wereld, een recessie niet lijkt uitgesloten.

De aandelenwaarderingen zijn wel gestegen, maar bevinden zich niet op een onrustwekkend niveau. De aandelenrisicopremies blijven

zeer hoog. In Japan en in de eurozone is dit vooral te wijten aan de aanhoudend zwakke groei en/of de grote politieke uitdagingen. Als

het monetair (en fiscaal) beleid een recessie of langdurige stagnatie kan voorkomen, kunnen de risicopremies weer normaal worden.

In het algemeen zijn de fundamentele factoren de afgelopen maanden niet verbeterd. De aanhoudende politieke onzekerheid en de

afnemende macro-economische cijfers manen aan tot voorzichtigheid. Eind september 2019 waren de compartimenten enigszins

onderwogen in aandelen. Ze hadden ook een duration en een weging van staatsobligaties dicht bij het neutrale wegingsniveau, om zich

te beschermen tegen ongunstige groeiscenario's en politieke risico's. Ook het vastgoed en risicovolle obligaties verdienden een plaats

in de portefeuilles, omdat zij konden profiteren van de zoektocht naar rendement.

2.1.9. Risicoklasse

De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 op basis van

de volatiliteit (stijging en daling van de waarde) op een voorafgaande periode van 5 jaar.

De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie.

De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment

gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste

cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst

zal bieden met een hogere voorspelbaarheid.

De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt

voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de

risicocategorie in de tijd variëren.

Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen

enkele categorie is totaal risicoloos.

Het compartiment is ondergebracht in klasse 5


- 28 -

2.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 118 149 953,01 110 136 080,43





II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 117 528 844,43 107 707 530,83






F. Financiële derivaten 124 848,74 1 922,75

a. Op obligaties 52 328,18 44 083,06


j. Op deviezen (18 704,93) 0,00









IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (531 325,91) 66 212,56

A. Vorderingen 220 444,69 2 409 319,25

a. Te ontvangen bedragen 210 109,81 2 361 141,51

c. Collateral 10 334,88 48 177,74

B. Schulden (751 770,60) (2 343 106,69)

a. Te betalen bedragen (-) (620 690,22) (2 292 982,83)

b. Fiscale schulden (-) (428,46) 0,00

d. Collateral (-) (130 651,92) (50 123,86)




C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (222 030,36) (205 382,90)


B. Verkregen opbrengsten 474,19 786,01

C. Toe te rekenen kosten (-) (222 504,55) (206 168,91)


TOTAAL EIGEN VERMOGEN 118 149 953,01 110 136 080,43

A. Kapitaal 108 910 385,61 100 599 713,77

B. Deelneming in het resultaat 60 172,09 (68 107,22)


D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 6 679 395,31 7 304 473,88


- 29 -

2.3. Posten buiten-balanstelling

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 531 250,77 344 628,36

A. Collateral (+/-) 531 250,77 344 628,36


b. Liquide middelen / deposito’s 531 250,77 344 628,36





















B. Obligaties 0,00 0,00


- 30 -

2.4. Resultatenrekening

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I. Waardeverminderingen minderwaarden en meerwaarden 7 357 203,32 8 181 159,90







b. Niet gerealiseerd resultaat 905 061,49 4 417 561,70

F. Financiële derivaten (1 627 534,86) 961 472,46

a. Op obligaties 196 866,52 164 795,39

ii. Termijncontracten 196 866,52 164 795,39

Gerealiseerd resultaat 188 621,40 142 071,34

Niet gerealiseerd resultaat 8 245,12 22 724,05



Gerealiseerd resultaat (109 438,84) 0,00

Niet gerealiseerd resultaat 23 236,59 0,00

l. Op financiële indexen (1 738 197,60) 796 677,07

ii. Termijncontracten (1 738 197,60) 796 677,07

Gerealiseerd resultaat (1 848 346,81) 981 088,23

Niet gerealiseerd resultaat 110 149,21 (184 411,16) m. Op financiële derivaten (1,53) 0,00

ii. Termijncontracten (1,53) 0,00

Gerealiseerd resultaat (1,53) 0,00






II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 871 622,73 527 317,20

A. Dividenden 950 188,12 525 984,45

B. Interesten (+/-) 15 336,20 16 685,77


c. Collateral (+/-) 23,83 0,00

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (4 604,43) (8 730,55) D. Swapcontracten (+/-) 28 086,52 0,00

E. Roerende voorheffingen (-) (117 383,68) (6 622,47) b. Van buitenlandse oorsprong (117 383,68) (6 622,47) F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00

III. Andere opbrengsten 0,01 86 356,82


0,00 0,00

B. Andere 0,01 86 356,82

IV. Exploitatiekosten (1 549 430,75) (1 490 359,91) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (14 146,75) (15 752,35) B. Financiële kosten (-) (181,55) (426,51) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (36 771,10) (32 762,37) D. Vergoeding van de beheerder (-) (1 385 281,94) (1 305 281,72) a. Financieel beheer (1 308 927,72) (1 229 180,60) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (76 354,22) (76 101,12) E. Administratiekosten (174,67) (105,63) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 512,86) (3 717,49) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00

H. Diensten en diverse goederen (-) (27 937,79) (31 521,21) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) 0,00 0,00

J. Taksen (93 019,14) (92 051,73) K. Andere kosten (-) 9 595,05 (8 740,90) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)

Subtotaal II+III+IV (677 808,01) (876 685,89)


VI. Belastingen op het resultaat 0,00 (0,13) VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 6 679 395,31 7 304 473,88

Resultatenrekening


- 31 -

2.5. Resultaatverwerking

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 9 239 567,40 9 536 366,66

a.

Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 2 500 000,00 2 300 000,00

b.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar 6 679 395,31 7 304 473,88

c.

Ontvangen deelnemingen in het resultaat (Uitgekeerde deelnemingen in het resultaat)

60 172,09 (68 107,22)

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00 (6 202 145,74)

III.

(Over te dragen winst) over te dragen verlies (8.362.878,90) (2 500 000,00)

IV.

(Dividenduitkering) (876.688,50) (834 220,92)


- 32 -

2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg)

2.6.1. Samenstelling van de activa op 30 september 2019

(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status

ICB Hoeveelheid Munt Koers

in valuta

Waarderingswaarde % gehouden door de

ICB's

% portefeuille % netto-activa

I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten

Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs

ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming

Aandelen

Frankrijk

MUF-LMSCIEUUETF ACT DIST 2 54 806,00 EUR 130,06 7 128 068,36 0,50% 6,06% 6,03%

Totaal: Frankrijk 7 128 068,36 6,06% 6,03%

Ierland

FIR TR EURO ALP-ETF D C-A-EUR 3 68 236,00 EUR 31,62 2 157 622,32 1,08% 1,84% 1,83% INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 22 317,00 EUR 495,90 11 067 000,30 0,15% 9,42% 9,37% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 81 334,00 EUR 5,86 476 942,58 0,08% 0,41% 0,40% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 16 832,00 EUR 136,11 2 291 003,52 0,12% 1,95% 1,94% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 80 054,00 USD 8,12 596 072,60 0,19% 0,51% 0,50%

Totaal: Ierland 16 588 641,32 14,11% 14,04%

Luxemburg (Groot-Hertogdom)

AM IS M EMKTS -UCITS ETF DR-CAP 2 134 828,00 EUR 54,29 7 319 677,29 0,24% 6,23% 6,20% MUL LY SP500 -C- EUR/CAP 2 123 195,00 EUR 180,41 22 225 609,95 0,26% 18,91% 18,81%

Totaal: Luxemburg (Groot-Hertogdom) 29 545 287,24 25,14% 25,01%

Totaal: Aandelen 53 261 996,92 45,32% 45,08%

Fonds


AM IS M EM M -UCITS ETF EUR C- CAP 2 376 828,00 EUR 4,11 1 549 290,64 0,03% 1,32% 1,31% NN L US HY --- SHS -Z- CAP 2 569,00 USD 5 558,9

1 2 901 320,67 1,24% 2,47% 2,46%


Totaal: Fonds 4 450 611,31 3,79% 3,77%

Obligaties en andere schuldinstrumenten

Ierland

ISHS USD CO BD ACC USD ETF 3 56 543,00 USD 5,82 301 956,84 0,00% 0,26% 0,26% SSGA SPDR TIPS ETF USD /DIS 3 33 680,00 USD 31,44 971 288,94 0,24% 0,83% 0,82% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 12 862,00 EUR 244,47 3 144 340,99 0,05% 2,68% 2,66%

Totaal: Ierland 4 417 586,77 3,76% 3,74%


DBXT2 IESE YP -1C- CAP 3 14 484,00 EUR 191,94 2 779 986,54 0,26% 2,37% 2,35%


Totaal: Obligaties en andere schuldinstrumenten 7 197 573,31 6,12% 6,09%

Totaal: ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 64 910 181,54 55,23% 54,94%

Totaal: Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs 64 910 181,54 55,23% 54,94%

Andere effecten


Aandelen


2.6. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg)

- 33 -

Benaming Status ICB

Hoeveelheid Munt Koers in

valuta


ICB's



NN L GL SUS EQ -Z- CAP 2 1 758,00 EUR 11 803,39

20 750 359,62 1,10% 17,66% 17,56%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 2 587,00 EUR 8 986,00

5 274 782,00 0,02% 4,49% 4,46%


Totaal: Aandelen 26 025 141,62 22,14% 22,03%

Fonds

Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 852 379,00 EUR 11,00 9 373 952,81 0,70% 7,98% 7,93%

Totaal: Nederland 9 373 952,81 7,98% 7,93%

Totaal: Fonds 9 373 952,81 7,98% 7,93%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 450,00 EUR 7 565,18

3 404 331,00 0,42% 2,90% 2,88%

NN L EUR F INC -Z- CAP 2 1 153,00 EUR 7 313,12

8 432 027,36 0,67% 7,17% 7,14%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 366,00 EUR 5 734,07

2 098 669,62 0,20% 1,79% 1,78%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 2 527,00 EUR 5 995,62

3 159 691,74 0,66% 2,69% 2,67%




Totaal: Andere effecten 52 493 814,15 44,66% 44,43%

Financiële derivaten

Termijnwissels

Achat - Aankoop 06/12/2019 211 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 1 808 424,27 EUR 0,00 (18 704,93) (0,02%) (0,02%)

Totaal: Termijnwissels (18 704,93) (0,02%) (0,02%)

Futures

Index

EURO STOXX 50 PR (17,00) EUR 3 555,00

(15 224,22) (0,01%) (0,01%)

IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 8,00 USD 190,50 (1 871,22) (0,00%) (0,00%) IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 55,00 USD 190,50 60 539,35 0,05% 0,05% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (29,00) EUR 405,95 5 753,60 0,00% 0,00% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (15,00) EUR 405,95 2 031,00 0,00% 0,00% NIKKEI 225 INDICES D 7,00 JPY 21 760,

00 21 948,19 0,02% 0,02%

S&P / ASX 200 INDEX 4,00 AUD 6 682,00

1 917,81 0,00% 0,00%

S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX (5,00) USD 948,50 13 116,86 0,01% 0,01% S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX (2,00) USD 948,50 4 190,06 0,00% 0,00% TOPIX INDEX (TOKYO) (13,00) JPY 1 588,0

0 (24 412,53) (0,02%) (0,02%)

Totaal: Index 67 988,90 0,06% 0,06%

Obligaties

10Y BTP ITALIAN BOND 4,00 EUR 145,84 5 000,00 0,00% 0,00% 10Y BTP ITALIAN BOND 8,00 EUR 145,84 14 155,85 0,01% 0,01% 10 YEARS CANADIAN BONDS 12,00 CAD 142,60 (7 870,55) (0,01%) (0,01%) 10Y TREASURY NOTES USA 37,00 USD 130,31 16 029,60 0,01% 0,01%



- 34 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


EURO BUND (57,00) EUR 174,25 25 013,28 0,02% 0,02%

Totaal: Obligaties 52 328,18 0,04% 0,04%

Totaal: Futures 120 317,08 0,10% 0,10%

Swap

Kredietrisico

CDS 1,275,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 1 275 000,00 USD 23 236,59 0,02% 0,02%

Totaal: Kredietrisico 23 236,59 0,02% 0,02%

Totaal: Swap 23 236,59 0,02% 0,02%

Totaal: Financiële derivaten 124 848,74 0,11% 0,11%

Totaal: Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 117 528 844,43 100,00% 99,47%

II. Deposito’s en liquide middelen

Banktegoeden op zicht

Current accounts blocked AUD 18 967,75 0,02% Current accounts blocked JPY 24 970,80 0,02%

Current accounts blocked EUR 303 805,89 0,26% Current accounts blocked USD 165 474,22 0,14%

Current accounts blocked CAD 18 032,11 0,02%

JP MORGAN LONDEN AUD 23 920,61 0,02% JP MORGAN LONDEN HKD 1 448,71 0,00%

JP MORGAN LONDEN EUR 66 925,46 0,06%

JP MORGAN LONDEN JPY 28 379,33 0,02% JP MORGAN LONDEN GBP 1 130,34 0,00%

JP MORGAN LONDEN USD 374 646,97 0,32% JP MORGAN LONDEN CAD 9 412,10 0,01%

BELFIUS BANK HKD 119 605,20 0,10%

BELFIUS BANK AUD 25 041,91 0,02% BELFIUS BANK GBP 34 651,34 0,03%

BELFIUS BANK JPY 20 544,34 0,02% BELFIUS BANK EUR 122 553,85 0,10%

BELFIUS BANK CAD 9 866,25 0,01%

BELFIUS BANK USD 5 087,67 0,00%

Totaal - Banktegoeden op zicht 1 374 464,85

1,16%

Totaal -Deposito’s en liquide middelen 1 374 464,85

1,16%

III. Overige vorderingen en schulden (531 325,91)

(0,45%)

IV. Andere (222 030,36)

(0,19%)

V. Totaal van het netto-actief 118 149 953,01

100,00%

(2) ICB's ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG

(3) ICB's niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EEG

De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking ING België N.V. met zetel te Marnixlaan 24 - 1000 Brussel die

instaat voor de financiële dienst.



- 35 -

Economische spreiding van de effectenportefeuille op 30/09/2019

(in procenten van de effectenportefeuille)

Beleggingsfondsen en leveranciers 99,89% Niet te rangschikken/gerangschikte instellingen 0,12% Totaal termijnwissels (0,02%)

Totaal: 100,00%

Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 30/09/2019


Luxemburg (Groot-Hertogdom) 68,01% Ierland 17,87% Nederland 7,98% Frankrijk 6,06% Verenigde Staten van Amerika 0,08% Duitsland (Bondsrepubliek) 0,02% Bulgarije 0,01% Australië 0,00% Canada (0,01%) Totaal termijnwissels (0,02%) Japan (0,02%)

Totaal: 100,00%

Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 30/09/2019


EUR 95,85% USD 4,16% AUD 0,00% JPY (0,00%) CAD (0,01%)

Totaal: 100,00%

2.6.2. Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment

(in de valuta van het compartiment)

1ste semester 2de semester Periode

Aankopen 34 500 213,61 9 356 604,34 43 856 817,95

Verkopen 38 777 439,07 8 857 057,09 47 634 496,16

Totaal 1 73 277 652,68 18 213 661,43 91 491 314,11

Inschrijvingen 8 752 242,52 10 355 045,52 19 107 288,04

Terugbetalingen 9 250 271,34 7 688 969,96 16 939 241,30

Totaal 2 18 002 513,86 18 044 015,48 36 046 529,34

Referentiegemiddelde van het totale netto-

vermogen

104 118 719,13 113 823 863,58 108 984 926,74

Omloopsnelheid 53,09% 0,15% 50,87%

Gecorrigeerde omloopsnelheid 64,29% 20,63% 84,03%

Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering

van deposito’s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een

negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de

portefeuille teweeg hebben gebracht. De gedetailleerde lijst van de tijdens het boekjaar uitgevoerde transacties kan gratis worden ingekeken bij ING

België N.V. met zetel te Marnixlaan 24 - 1000 Brussel die instaat voor de financiële dienst.

2.6.3. Tabel van de verplichtingen inzake financiële derivatenposities per 30/09/2019


Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 578 360,00 578 360,00 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (1 034 149,33) (1 034 149,33) 1 000 EURO STOXX 50 PR 20/12/2019 EUR (589 125,78) (589 125,78) 10 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 383 040,00 351 348,38 250 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 2 553 375,00 2 342 116,13 250 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (1 182 997,00) (1 182 997,00) 100 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (610 950,00) (610 950,00) 100 NIKKEI 225 INDICES D 12/12/2019 JPY 149 733 989,37 1 270 833,92 1 000



- 36 -

S&P / ASX 200 INDEX 19/12/2019 AUD 665 100,00 411 462,81 25 S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (488 550,00) (448 128,78) 100 S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (194 268,00) (178 194,83) 100 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 1 152 564,15 1 152 564,15 1 000 TOPIX INDEX (TOKYO) 12/12/2019 JPY (203 563 632,42) (1 727 701,05) 10 000 10 YEARS CANADIAN BONDS 18/12/2019 CAD 1 722 560,55 1 193 384,18 1 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/12/2019 USD 1 695 081,94 1 554 835,75 1 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/12/2019 USD 3 109 005,09 2 851 774,99 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (4 753 100,39) (4 753 100,39) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (1 739 366,67) (1 739 366,67) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (1 220 649,23) (1 220 649,23) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (1 209 997,66) (1 209 997,66) 1 000

Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Swapcontracten CDS 1,275,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 USD 1 275 000,00 1 169 510,18 1

Benaming Nominale waarde Valutadatum Vervaldag Munt Bedrag van de verplichting in de

valuta van het effect

Bedrag van de verplichting in de

valuta van het compartiment

Termijnwissels Achat - Aankoop 211 000 000,00 02/09/2019 06/12/2019 JPY 211 000 000,00 1 790 815,57 Vente - Verkoop 1 808 424,27 02/09/2019 06/12/2019 EUR 1 808 424,27 1 808 424,27

2.6.4. Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde

Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop op 30/09/2019

Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 7 750,41 1 923,84 26 730,22

Kapitalisatie 42 173,44 22 408,93 211 474,98

Totaal 238 205,20

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 4 580,48 3 503,34 27 807,36

Kapitalisatie 24 156,35 35 064,71 200 566,62

Totaal 228 373,98

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 5 767,71 4 352,13 29 222,95

Kapitalisatie 32 738,28 31 545,36 201 759,54

Totaal 230 982,48

Bedragen betaald en ontvangen door de ICB


Periode Inschrijvingen

Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 8 839 758,89 2 176 518,79

Kapitalisatie 14 999 799,90 7 924 008,32

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 5 328 236,56 4 074 322,62

Kapitalisatie 8 962 259,24 12 978 333,20

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 6 698 475,60 5 054 206,16

Kapitalisatie 12 408 812,44 11 885 035,14

Netto-inventariswaarde einde periode


Periode Per aandeel

30/09/2017 106 351 597,91 Klasse R Uitkering 1 145,21

Kapitalisatie 358,15







- 37 -

2.6.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)

Klasse KAP 1 jaar 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds lancering

R KAP 6,11% 6,89% 6,23% 7,08% 4,23%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)

Jaar van oprichting : 2008

Het gaat om rendementscijfers die gebaseerd zijn op historische gegevens die geen enkele waarborg kunnen geven met betrekking tot het toekomstige

rendement en die geen rekening houden met mogelijke herstructureringen.

2.6.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947716263 1,56%

Klasse R BE0947717279 1,56%

De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot

uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europee Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de

voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager

dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna « Verordening 583/2010 »), zijn opgenomen in de essentiële

beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door

reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen

rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de

beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en

uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de

lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv.

margincalls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de

10,40%

-5,70%

15,62%

9,28%

11,35%

3,34%

7,20% 7,56% 7,00%

6,11%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30

Jaarlijkse rendementen van de laatste 10 jaar op 30 september 2019

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Orange - KAP (EUR)



- 38 -

gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een

maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van

een schatting.


- 39 -

Toelichtingen bij de financiële staten op 30 september 2019 (vervolg)


2.7. Toelichtingen bij de financiële staten op 30 september 2019

2.7.1. Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment

De vergoedingen:

- voor de beheermaatschappij (met inbegrip van vergoeding voor risicobeheer van de portefeuille, administratief beheer, transferagent,

verkoop, financiële dienst en fund reporting) aan een percentage van 1,20%, per jaar van de gemiddelde netto-activa, dagelijks

berekend en maandelijks betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor de Bewaarder aan een percentage van 0,025% per jaar van de gemiddelde netto-activa, dagelijks berekend en maandelijks

betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor andere kosten (raming) aan een percentage van 0,12% per jaar, van de gemiddelde netto-activa (zonder vergoedingen,

commissies en niet-vervallen gelopen kosten).

- voor de jaarlijkse belasting aan een percentage van 0,0925% per jaar, van de nettobedragen geplaatst in België op 31 december van

het voorgaande jaar.

2.7.2. Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.)

- de vergoeding voor de bewaarder (algemeen)

116 352,45 EUR

- de vergoeding voor de administratie (algemeen)

7 756,81 EUR

- de vergoeding voor het beheer (algemeen)

2 396,16 EUR

- te betalen intresten op zichtrekeningen en ontleningen

7,94 EUR

- een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...)

95 991,19 EUR

Voor een totaal van :

222 504,55 EUR

2.7.3. Vergoeding commissaris

Artikel 134 §§ 2 en 4 van het wetboek van Vennootschappen : vermelding van de audithonoraria.

Bedrag van de gefactureerde vergoeding (per jaar) excl. BTW : 4 360 EUR


- 40 -






Het compartiment Personal Portfolio White werd galanceerd op 4 januari 2008.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 3 december 2007 t.e.m. 4 januari 2008 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor

de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2008.





ING België N.V.

Marnixlaan24, 1000 Brussel


Niet van toepassing



Het compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op het rendement. De portefeuille is een weerspiegeling van de

beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de defensieve belegger die vooral op zoek is naar een jaarlijks rendement en

in mindere mate op zoek is naar meerwaarde.











anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.
















ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 41 -


70% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 25% MSCI All Countries World NR, 5% GPR250 10/40 Net Return. De index wordt

uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijing t.o.v. deze indes.









compartiment Personal Portfolio White (R Cap EUR) tussen oktober 2018 en september 2019 in absolute termen een positief





2019, aangezien de sterke stijging van de risico's die het gevolg was van de toegenomen politieke vrees, altijd van korte duur was. Ook





van de totale aandelenmarkt (MSCI AC World). De regionale stemmingswisselingen waren moeilijk te benutten. Met name de

tijdelijke voorkeur voor de opkomende markten was niet rendabel (bijvoorbeeld tijdens de eerste maanden van 2019). De overweging

in Amerikaanse aandelen was in december 2018 nadelig, maar werkte later in de verslagperiode goed. De spreiding per sector woog

duidelijk op de totale prestatie, omdat de positionering te cyclisch was. De selectie van de fondsen voegde enige waarde toe.


duration met tussenpozen te onderwegen was enigszins nadelig tijdens de eerste helft van de verslagperiode. Daardoor heeft het

compartiment de duration verlengd om in de zomer een lichte overweging te verkrijgen. De geografische spreiding heeft duidelijk

waarde toegevoegd, aangezien de voorkeur voor Italiaanse en Australische staatsobligaties zijn vruchten afwierp. De beslissing om

tijdens de laatste maanden van 2018 relatief beperkte posities in risicovolle obligaties te behouden, was lonend omdat de

bedrijfsobligaties in het vierde kwartaal van 2018 onder druk kwamen te staan. Begin 2019 werden deze posities geleidelijk verhoogd,

maar hun totale bijdrage was vrij beperkt omdat de positionering in bedrijfsobligaties relatief defensief bleef.

Wij informeren u dat er geen enkele beleggingsovertreding voor het compartiment werd vastgesteld tijdens het boekjaar.



te komen.











onzekerheid.




cruciale factor.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 42 -


















3.1.9. Risicoklasse















- 43 -

3.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018













a. Op obligaties 194 299,45 187 056,63


j. Op deviezen (45 098,14) 0,00









IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (1 993 166,66) (460 253,64)

A. Vorderingen 1 091 132,85 5 114 672,61


c. Collateral 62 350,21 161 889,13

B. Schulden (3 084 299,51) (5 574 926,25)



d. Collateral (-) (426 520,67) (244 079,87)




C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 420 517 564,45 449 799 684,10

B. Deelneming in het resultaat 107 403,82 (525 505,20)




- 44 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 1 749 844,54 1 201 255,34

























- 45 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR










a. Op obligaties 1 444 379,47 741 586,80

ii. Termijncontracten 1 444 379,47 741 586,80

Gerealiseerd resultaat 1 437 136,65 497 918,03








Gerealiseerd resultaat (5 938 325,18) 2 333 783,57

Niet gerealiseerd resultaat 274 833,96 (266 400,02) m. Op financiële derivaten 14,10 0,00

ii. Termijncontracten 14,10 0,00

Gerealiseerd resultaat 14,10 0,00






II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 1 635 255,27 795 960,28

A. Dividenden 1 794 380,05 801 595,63

B. Interesten (+/-) 48 301,00 38 726,70


c. Collateral (+/-) (542,89) 0,00



III. Andere opbrengsten 65 512,03 504 203,80


0,00 0,00

B. Andere 65 512,03 504 203,80




Subtotaal II+III+IV (4 557 653,44) (5 494 657,23)



Resultatenrekening


- 46 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.


a.


b.


c.


107 403,82 (525 505,20)

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00

(3 407 979,30)

III.


IV.

(Dividenduitkering) (3.388.671,15) (4 650 543,12)


- 47 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Frankrijk



Ierland

FIR TR EURO ALP-ETF D C-A-EUR 3 78 167,00 EUR 31,62 2 471 640,54 1,24% 0,54% 0,54% INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 31 862,00 EUR 495,90 15 800 365,80 0,21% 3,46% 3,43% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 348 232,00 EUR 5,86 2 042 032,45 0,34% 0,45% 0,44% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 16 893,00 EUR 136,11 2 299 306,23 0,12% 0,50% 0,50% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 310 614,00 USD 8,12 2 312 795,04 0,75% 0,51% 0,50%

Totaal: Ierland 24 926 140,06 5,45% 5,42%




Totaal: Aandelen 76 227 127,84 16,67% 16,56%

Fonds


NN L US HY --- SHS -Z- CAP 2 2 395,00 USD 5 558,91

12 212 061,50 5,22% 2,67% 2,65%


Totaal: Fonds 12 212 061,50 2,67% 2,65%


Ierland

SSGA SPDR TIPS ETF USD /DIS 3 113 178,00 USD 31,44 3 263 911,50 0,80% 0,71% 0,71% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 329 345,00 EUR 244,47 80 514 148,79 1,18% 17,61% 17,49%

Totaal: Ierland 83 778 060,29 18,32% 18,20%







Andere effecten


Aandelen




- 48 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's



28 989 125,84 1,53% 6,34% 6,30%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 2 830,00 EUR 8 986,00

7 458 380,00 0,03% 1,63% 1,62%


Totaal: Aandelen 36 447 505,84 7,97% 7,92%

Fonds

Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 1 569 006,00 EUR 11,00 17 254 986,58 1,29% 3,77% 3,75%


Totaal: Fonds 17 254 986,58 3,77% 3,75%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 5 495,60 EUR 7 565,18

41 575 172,95 5,09% 9,09% 9,03%


90 492 546,88 7,18% 19,79% 19,66%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 1 913,00 EUR 5 734,07

10 969 275,91 1,03% 2,40% 2,38%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 2 4 228,00 EUR 5 995,62

25 349 481,36 5,29% 5,54% 5,51%






Termijnwissels

Achat - Aankoop 06/12/2019 330 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 2 828 341,28 EUR 0,00 (29 254,16) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop 06/12/2019 5 705 827,63 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 6 300 000,00 USD 0,00 (45 786,37) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop 06/12/2019 3 175 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 2 868 579,23 EUR 0,00 29 942,39 0,01% 0,01%


Futures

Index

EURO STOXX 50 PR (33,00) EUR 3 555,00

(29 552,89) (0,01%) (0,01%)

IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 129,00 USD 190,50 141 992,30 0,03% 0,03% IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 26,00 USD 190,50 (6 081,45) (0,00%) (0,00%) MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (79,00) EUR 405,95 15 673,60 0,00% 0,00% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (34,00) EUR 405,95 4 603,60 0,00% 0,00% NIKKEI 225 INDICES D 13,00 JPY 21 760,

00 40 760,92 0,01% 0,01%

S&P / ASX 200 INDEX 11,00 AUD 6 682,00

5 273,97 0,00% 0,00%


0 (65 726,03) (0,01%) (0,01%)

Totaal: Index 169 868,25 0,04% 0,04%

Obligaties

10Y BTP ITALIAN BOND 16,00 EUR 145,84 20 000,00 0,00% 0,00%



- 49 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


10Y BTP ITALIAN BOND 32,00 EUR 145,84 56 623,39 0,01% 0,01% 10 YEARS CANADIAN BONDS 57,00 CAD 142,60 (37 385,10) (0,01%) (0,01%) 10Y TREASURY NOTES USA 196,00 USD 130,31 81 690,10 0,02% 0,02% EURO BUND (215,00) EUR 174,25 73 371,06 0,02% 0,02%


Totaal: Futures 364 167,70 0,08% 0,08%

Swap

Kredietrisico

CDS 11,000,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 11 000 000,00 USD 200 472,55 0,04% 0,04% CDS 5,000,000 USD 26/09/2019 20/12/2024 5 000 000,00 USD 91 123,89 0,02% 0,02%


Totaal: Swap 291 596,44 0,06% 0,06%





Current accounts blocked AUD 52 161,30 0,01%

Current accounts blocked JPY 89 222,97 0,02% Current accounts blocked EUR 954 288,19 0,21%

Current accounts blocked CAD 85 652,54 0,02%

Current accounts blocked USD 568 519,54 0,12% JP MORGAN LONDEN AUD 54 358,76 0,01%

JP MORGAN LONDEN HKD 2 059,56 0,00%

JP MORGAN LONDEN EUR 815 740,11 0,18% JP MORGAN LONDEN JPY 131 708,27 0,03%

JP MORGAN LONDEN GBP 1 130,34 0,00% JP MORGAN LONDEN CAD 50 769,44 0,01%

JP MORGAN LONDEN USD 841 186,78 0,18%

BELFIUS BANK HKD 391 202,75 0,08% BELFIUS BANK AUD 30 125,92 0,01%

BELFIUS BANK GBP 137 996,55 0,03%

BELFIUS BANK JPY 34 529,42 0,01% BELFIUS BANK EUR 1 361 785,60 0,30%

BELFIUS BANK CAD 6 620,22 0,00% BELFIUS BANK USD 206 160,16 0,04%


1,26%

Totaal -Deposito’s en liquide middelen 5 815 218,42

1,26%

III. Overige vorderingen en schulden (1 993 166,66)

(0,43%)

IV. Andere (851 150,23)

(0,18%)


100,00%



De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking ING België N.V. met zetel te Marnixlaan 24 - 1000 Brussel die

instaat voor de financiële dienst.



- 50 -




Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 70,21% Ierland 23,77% Nederland 3,77% Frankrijk 2,18% Verenigde Staten van Amerika 0,06% Duitsland (Bondsrepubliek) 0,03% Bulgarije 0,01% Australië 0,00% Canada (0,01%) Totaal termijnwissels (0,01%) Japan (0,01%)

Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%




Aankopen 57 861 476,77 22 528 887,05 80 390 363,82

Verkopen 56 388 415,96 21 679 029,64 78 067 445,60

Totaal 1 114 249 892,73 44 207 916,69 158 457 809,42

Inschrijvingen 18 083 611,40 25 638 046,28 43 721 657,68


Totaal 2 59 634 292,02 60 451 649,53 120 085 941,55


vermogen

444 665 458,10 450 215 743,08 447 459 263,24

Omloopsnelheid 12,28% (3,61%) 8,58%









Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 2 313 440,00 2 313 440,00 1 000 EURO STOXX 50 PR 20/12/2019 EUR (1 143 597,11) (1 143 597,11) 10 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 1 244 880,00 1 141 882,22 250 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 5 988 824,99 5 493 326,91 250 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (3 222 647,00) (3 222 647,00) 100 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (1 384 820,00) (1 384 820,00) 100 NIKKEI 225 INDICES D 12/12/2019 JPY 278 077 409,33 2 360 120,15 1 000 S&P / ASX 200 INDEX 19/12/2019 AUD 1 829 025,01 1 131 522,72 25



- 51 -

S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (1 563 360,00) (1 434 012,11) 100 S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (971 340,00) (890 974,13) 100 TOPIX INDEX (TOKYO) 12/12/2019 JPY (548 055 934,89) (4 651 502,84) 10 000 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 4 610 256,61 4 610 256,61 1 000 10 YEARS CANADIAN BONDS 18/12/2019 CAD 8 182 162,59 5 668 574,80 1 000 10Y TREASURY NOTES USA 19/12/2019 USD 9 518 537,01 8 731 000,75 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (16 371 790,22) (16 371 790,22) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (6 957 466,68) (6 957 466,68) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (6 914 272,36) (6 914 272,36) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (4 708 218,47) (4 708 218,47) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (2 585 373,33) (2 585 373,33) 1 000

Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Swapcontracten CDS 11,000,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 USD 11 000 000,00 10 089 891,76 1 CDS 5,000,000 USD 26/09/2019 20/12/2024 USD 5 000 000,00 4 586 314,44 1





Termijnwissels Achat - Aankoop 330 000 000,00 02/09/2019 06/12/2019 JPY 330 000 000,00 2 800 801,60 Vente - Verkoop 2 828 341,28 02/09/2019 06/12/2019 EUR 2 828 341,28 2 828 341,28 Achat - Aankoop 5 705 827,63 02/09/2019 06/12/2019 EUR 5 705 827,63 5 705 827,63 Vente - Verkoop 6 300 000,00 02/09/2019 06/12/2019 USD 6 300 000,00 5 778 756,19 Achat - Aankoop 3 175 000,00 02/09/2019 06/12/2019 USD 3 175 000,00 2 912 309,67 Vente - Verkoop 2 868 579,23 02/09/2019 06/12/2019 EUR 2 868 579,23 2 868 579,23



Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 48 163,64 25 743,68 239 598,32

Kapitalisatie 58 224,37 102 358,78 718 790,84

Totaal 958 389,15

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 30 365,06 37 436,22 232 527,16

Kapitalisatie 29 373,29 141 894,35 606 269,78

Totaal 838 796,94

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 29 486,68 36 102,43 225 911,41

Kapitalisatie 32 373,95 105 821,62 532 822,12

Totaal 758 733,53




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 53 258 690,28 28 453 977,52

Kapitalisatie 19 929 889,92 35 058 954,59

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 33 402 452,44 41 152 303,79

Kapitalisatie 10 186 223,82 49 129 139,22

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 32 306 471,54 39 374 407,12

Kapitalisatie 11 415 186,14 36 989 876,76



Periode Per aandeel









- 52 -

3.6.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R CAP 7,24% 3,07% 3,63% 4,63% 3,47%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




3.6.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947712221 1,53%

Klasse R BE0947713237 1,53%












7,85%

-0,64%

8,09%

4,19%

9,03%

3,13%

5,84%

0,48%

1,60%

7,24%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio White - KAP (EUR)



- 53 -



een schatting.


- 54 -





De vergoedingen:












454 711,05 EUR


30 314,04 EUR


9 379,53 EUR


191,41 EUR


361 150,71 EUR


855 746,74 EUR





- 55 -






Het compartiment Personal Portfolio Yellow werd galanceerd op 4 januari 2008.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 3 december 2007 t.e.m. 4 januari 2008 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor






ING België N.V.



Niet van toepassing



Dit compartiment investeert in beleggingen die een evenwicht bieden tussen rendement en groei. De portefeuille is een weerspiegeling

van de beleggingspolitiek die NN Investment Partners volgt voor de “goede huisvader” belegger die de waarde van zijn vermogen

wenst te zien aangroeien in de loop van de jaren, en die op zoek is naar een jaarlijks rendement.











anderzijds tussen de verschillende strategieën inzake duration, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.
















ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 56 -


40% Bloomberg Barclays Euro Aggregate, 55% MSCI All Countries World NR, 5% GPR250 Global 10/40 Net Return. De index

wordt uitsluitend gebruikt als referentie voor de belegger. De beheerder beschikt over een ruime mate van afwijking t.o.v. deze index.









compartiment Personal Portfolio White (R Cap EUR) tussen oktober 2018 en september 2019 in absolute termen een positief





2019, aangezien de sterke stijging van de risico's die het gevolg was van de toegenomen politieke angst altijd van korte duur was. Ook





van de totale aandelenmarkt (MSCI AC World). De regionale wijzigingen waren moeilijk te benutten. Met name de tijdelijke voorkeur

voor de opkomende markten was niet rendabel (bijvoorbeeld tijdens de eerste maanden van 2019). De overweging in Amerikaanse

aandelen was in december 2018 nadelig, maar werkte goed in de volgende maanden van de verslagperiode. De spreiding per sector

woog duidelijk op de totale prestatie, omdat de positionering te cyclisch was. De selectie van de fondsen voegde enige waarde toe.


duration af en toe te onderwegen was enigszins nadelig tijdens de eerste helft van de verslagperiode. Later heeft het compartiment de

duration verlengd om in de zomer een lichte overweging te verkrijgen. De geografische spreiding heeft duidelijk waarde toegevoegd,

aangezien de voorkeur voor Italiaanse en Australische staatsobligaties zijn vruchten afwierp. De beslissing om tijdens de laatste

maanden van 2018 relatief beperkte posities in risicovolle obligaties te behouden, was lonend omdat de bedrijfsobligaties in het vierde

kwartaal van 2018 onder druk kwamen te staan. Begin 2019 werden deze posities geleidelijk verhoogd, maar hun totale bijdrage was

vrij beperkt omdat de positionering in bedrijfsobligaties relatief defensief bleef.




te komen.











onzekerheid.




cruciale factor.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow 4. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 57 -


















4.1.9. Risicoklasse















- 58 -

4.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018













a. Op obligaties 261 864,43 189 848,28


j. Op deviezen (72 133,04) 0,00










A. Vorderingen 1 063 505,62 5 952 795,55


c. Collateral 57 844,88 168 883,58

B. Schulden (3 212 188,66) (5 585 610,49)



d. Collateral (-) (399 028,58) (212 827,54)




C. Andere 0,00 0,00




C. Toe te rekenen kosten (-) (1 001 286,35) (910 615,91)



A. Kapitaal 487 811 240,41 450 311 142,96

B. Deelneming in het resultaat 309 122,66 625 483,40




- 59 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 2 423 906,71 1 375 157,03

























- 60 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR










a. Op obligaties 1 174 398,23 734 769,93

ii. Termijncontracten 1 174 398,23 734 769,93

Gerealiseerd resultaat 1 102 382,08 533 525,88








Gerealiseerd resultaat (7 577 780,83) 2 856 877,04

Niet gerealiseerd resultaat 225 322,43 (505 163,72) G. Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden 0,00 0,00





II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 2 369 326,87 1 952 851,09

A. Dividenden 2 514 574,04 1 949 490,77

B. Interesten (+/-) 57 085,98 53 849,00


c. Collateral (+/-) (484,95) 0,00



III. Andere opbrengsten 32 157,31 421 175,54


0,00 0,00

B. Andere 32 157,31 421 175,54







Resultatenrekening


- 61 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.


a.


b.


c.


309 122,66 625 483,40

II.


III.


IV.



- 62 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Frankrijk



Ierland

FIR TR EURO ALP-ETF D C-A-EUR 3 222 237,00 EUR 31,62 7 027 133,94 3,52% 1,33% 1,32% INVE S&P 500 --- ACCUM SHS USD 3 75 765,00 EUR 495,90 37 571 863,50 0,50% 7,10% 7,04% ISH IV EDG VAL ACCUM EUR ETF 3 595 748,00 EUR 5,86 3 493 466,27 0,59% 0,66% 0,65% ISHS CR PAC/AC EX TR FDS USD 3 51 324,00 EUR 136,11 6 985 709,64 0,38% 1,32% 1,31% ISHS EDG MOM-ACC SHS USD/CAP 2 360 578,00 USD 8,12 2 684 821,06 0,88% 0,51% 0,50%

Totaal: Ierland 57 762 994,41 10,92% 10,83%




Totaal: Aandelen 189 037 072,52 35,74% 35,44%

Fonds


AM IS M EM M -UCITS ETF EUR C- CAP 2 1 264 365,00 EUR 4,11 5 198 310,26 0,10% 0,98% 0,97% NN L US HY --- SHS -Z- CAP 2 3 044,00 USD 5 558,9

1 15 521 300,72 6,64% 2,93% 2,91%


Totaal: Fonds 20 719 610,98 3,92% 3,88%


Ierland

ISHS USD CO BD ACC USD ETF 3 255 184,00 USD 5,82 1 362 760,27 0,02% 0,26% 0,26% SSGA SPDR TIPS ETF USD /DIS 3 161 282,00 USD 31,44 4 651 170,50 1,14% 0,88% 0,87% VANGUARD/EUR GOV.BD.IND.FD/INS 3 195 175,00 EUR 244,47 47 713 944,31 0,70% 9,02% 8,95%

Totaal: Ierland 53 727 875,08 10,16% 10,07%







Andere effecten


Aandelen



- 63 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's




73 594 136,65 3,88% 13,91% 13,80%

NN L JAP EQ -Z- /CAP 2 2 044,00 EUR 8 986,00

18 367 384,00 0,08% 3,47% 3,44%


Totaal: Aandelen 91 961 520,65 17,39% 17,24%

Fonds

Nederland

NOR TR FGR D RE-UNITS CLASS-A 3 1 890 198,00 EUR 11,00 20 787 263,49 1,55% 3,93% 3,90%


Totaal: Fonds 20 787 263,49 3,93% 3,90%



NN L EUR CR -Z- CAP 2 2 912,00 EUR 7 565,18

22 029 804,16 2,70% 4,17% 4,13%


60 055 341,44 4,76% 11,35% 11,26%

NN L EUR GR BD --- SHS -Z- DIS 3 1 960,00 EUR 5 734,07

11 238 777,20 1,06% 2,12% 2,11%

NN L FC Y OPP -Z- EUR /CAP 2 3 659,00 EUR 5 995,62

21 937 973,58 4,58% 4,15% 4,11%






Termijnwissels

Vente - Verkoop 06/12/2019 5 442 414,29 EUR 0,00 (56 292,10) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop 06/12/2019 635 000 000,00 JPY 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 5 800 000,00 USD 0,00 (42 152,52) (0,01%) (0,01%) Achat - Aankoop 06/12/2019 5 252 984,17 EUR 0,00 0,00 0,00% 0,00% Achat - Aankoop 06/12/2019 2 790 000,00 USD 0,00 0,00 0,00% 0,00% Vente - Verkoop 06/12/2019 2 520 735,76 EUR 0,00 26 311,58 0,00% 0,00%


Futures

Index

EURO STOXX 50 PR (152,00) EUR 3 555,00

(136 160,40) (0,03%) (0,03%)

IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 25,00 USD 190,50 (5 847,55) (0,00%) (0,00%) IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 130,00 USD 190,50 143 093,01 0,03% 0,03% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (112,00) EUR 405,95 22 220,80 0,00% 0,00% MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR (53,00) EUR 405,95 7 176,20 0,00% 0,00% NIKKEI 225 INDICES D 30,00 JPY 21 760,

00 94 063,67 0,02% 0,02%

S&P / ASX 200 INDEX 15,00 AUD 6 682,00

7 191,78 0,00% 0,00%

S&P 500 EMINI INDEX 25,00 USD 2 978,50

(26 543,29) (0,01%) (0,00%)


0 (101 405,87) (0,02%) (0,02%)

Totaal: Index 79 319,44 0,01% 0,01%



- 64 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


Obligaties

10Y BTP ITALIAN BOND 18,00 EUR 145,84 22 500,00 0,00% 0,00% 10Y BTP ITALIAN BOND 37,00 EUR 145,84 65 470,78 0,01% 0,01% 10 YEARS CANADIAN BONDS 77,00 CAD 142,60 (50 502,70) (0,01%) (0,01%) 10Y TREASURY NOTES USA 221,00 USD 130,31 98 585,88 0,02% 0,02% EURO BUND (286,00) EUR 174,25 125 810,47 0,02% 0,02%


Totaal: Futures 341 183,87 0,06% 0,06%

Swap

Kredietrisico

CDS 4,300,000 USD 26/09/2019 20/12/2024 4 300 000,00 USD 78 366,54 0,01% 0,01% CDS 6,300,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 6 300 000,00 USD 114 816,10 0,02% 0,02%


Totaal: Swap 193 182,64 0,04% 0,04%





Current accounts blocked AUD 71 129,05 0,01% Current accounts blocked JPY 100 252,15 0,02%

Current accounts blocked EUR 1 565 960,89 0,29% Current accounts blocked CAD 115 706,06 0,02%

Current accounts blocked USD 570 858,56 0,11%

JP MORGAN LONDEN AUD 200 019,04 0,04% JP MORGAN LONDEN HKD 2 351,33 0,00%

JP MORGAN LONDEN EUR 667 988,44 0,13%

JP MORGAN LONDEN JPY 258 584,71 0,05% JP MORGAN LONDEN GBP 1 130,34 0,00%

JP MORGAN LONDEN CAD 42 208,38 0,01% JP MORGAN LONDEN USD 1 050 571,13 0,20%

BELFIUS BANK HKD 397 875,45 0,07%

BELFIUS BANK AUD 53 849,06 0,01% BELFIUS BANK GBP 138 086,71 0,03%

BELFIUS BANK JPY 19 921,47 0,00% BELFIUS BANK EUR 2 311 490,27 0,43%

BELFIUS BANK CAD 876,95 0,00%



1,42%

Totaal - Deposito’s en liquide middelen 7 597 958,36

1,42%


(0,40%)

IV. Andere (997 766,16)

(0,19%)


100,00%



De wijzigingen in de samenstelling van de effectenportefeuille zijn gratis ter beschikking bij ING België N.V. met zetel te Marnixlaan 24 - 1000 Brussel

die instaat voor de financiële dienst.



- 65 -




Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 69,72% Ierland 21,08% Frankrijk 5,23% Nederland 3,93% Verenigde Staten van Amerika 0,06% Duitsland (Bondsrepubliek) 0,01% Bulgarije 0,01% Australië 0,00% Canada (0,01%) Totaal termijnwissels (0,01%) Japan (0,02%)

Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%




Aankopen 125 867 394,43 39 303 251,20 165 170 645,63

Verkopen 130 696 530,35 32 603 096,73 163 299 627,08

Totaal 1 256 563 924,78 71 906 347,93 328 470 272,71

Inschrijvingen 38 196 732,86 49 147 191,90 87 343 924,76


Totaal 2 72 924 886,51 80 558 417,71 153 483 304,22


vermogen

466 988 242,30 511 626 401,07 489 377 013,76

Omloopsnelheid 39,32% (1,69%) 35,76%









Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Futures 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 2 602 620,00 2 602 620,00 1 000 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 6 035 250,00 5 535 910,84 250 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (4 568 816,00) (4 568 816,00) 100 MBEF - MSCI EMERG MKT NET EUR 20/12/2019 EUR (2 158 690,00) (2 158 690,00) 100 NIKKEI 225 INDICES D 12/12/2019 JPY 641 717 097,46 5 446 431,11 1 000 S&P 500 EMINI INDEX 20/12/2019 USD 3 752 062,49 3 441 627,68 50



- 66 -

S&P / ASX 200 INDEX 19/12/2019 AUD 2 494 125,01 1 542 985,52 25 S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (2 345 039,99) (2 151 018,16) 100 S&P SMLLCAP INDEX 600 INDEX 20/12/2019 USD (582 804,00) (534 584,48) 100 TOPIX INDEX (TOKYO) 12/12/2019 JPY (845 572 014,40) (7 176 604,37) 10 000 10Y BTP ITALIAN BOND 06/12/2019 EUR 5 330 609,22 5 330 609,20 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (24 293 624,15) (24 293 624,19) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (8 124 270,00) (8 124 270,02) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (8 001 086,68) (8 001 086,68) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (5 405 732,31) (5 405 732,32) 1 000 EURO BUND 06/12/2019 EUR (4 136 597,33) (4 136 597,33) 1 000 EURO STOXX 50 PR 20/12/2019 EUR (5 267 439,60) (5 267 439,60) 10 IXRE INDEX - REAL ESTATE SELE 20/12/2019 USD 1 197 000,00 1 097 963,68 250

Benaming Munt In devies In EUR Lot-size Swapcontracten CDS 6,300,000 USD 23/09/2019 20/12/2024 USD 6 300 000,00 5 778 756,19 1 CDS 4,300,000 USD 26/09/2019 20/12/2024 USD 4 300 000,00 3 944 230,42 1





Termijnwissels Vente - Verkoop 5 442 414,29 02/09/2019 06/12/2019 EUR 5 442 414,29 5 442 414,29 Achat - Aankoop 5 252 984,17 02/09/2019 06/12/2019 EUR 5 252 984,17 5 252 984,17 Vente - Verkoop 5 800 000,00 02/09/2019 06/12/2019 USD 5 800 000,00 5 320 124,75 Achat - Aankoop 2 790 000,00 02/09/2019 06/12/2019 USD 2 790 000,00 2 559 163,46 Vente - Verkoop 2 520 735,76 02/09/2019 06/12/2019 EUR 2 520 735,76 2 520 735,76 Achat - Aankoop 635 000 000,00 02/09/2019 06/12/2019 JPY 635 000 000,00 5 389 421,25



Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 103 054,03 67 135,14 767 042,05

Uitkering 44 694,03 10 413,18 171 544,65

Totaal 938 586,70

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 99 117,50 105 917,65 760 241,91

Uitkering 39 509,29 21 000,95 190 052,98

Totaal 950 294,89

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 124 059,20 112 578,94 771 722,16

Uitkering 38 982,62 23 664,12 205 371,49

Totaal 977 093,65




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 35 062 123,77 22 834 906,90

Uitkering 48 505 435,07 11 259 175,71

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 34 938 641,66 37 193 121,16

Uitkering 43 367 297,11 23 053 349,45

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 44 594 102,02 40 291 914,99

Uitkering 42 749 822,74 25 847 464,48



- 67 -



Periode Per aandeel

30/09/2017 449 558 028,11 Klasse R Kapitalisatie 342,68

Uitkering 1 088,41


Uitkering 1 118,38


Uitkering 1 160,37

4.6.5. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R KAP 6,26% 5,47% 5,29% 6,16% 3,68%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




9,14%

-4,34%

13,28%

7,33%

10,67%

3,62%

6,47%

5,14% 4,99%

6,26%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO Personal Portfolio Yellow - KAP (EUR)



- 68 -

4.6.6. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE0947715257 1,56%

Klasse R BE0947714243 1,56%














een schatting.


- 69 -





De vergoedingen:












525 297,89 EUR


34 952,86 EUR


10 810,02 EUR


221,54 EUR


430 004,04 EUR


1 001 286,35 EUR





- 70 -






Het compartiment ING Core Fund Balanced werd galanceerd op 25 januari 2013.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 7 januari 2013 t.e.m. 25 januari 2013 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR voor



ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing



De beleggingsdoelstelling van dit compartiment is gebaseerd op de Core Range strategie van ING België NV, promotor en

portefeuillebeheerder van dit compartiment.

Het compartiment heeft tot doel om de Core Range strategie van ING België NV te implementeren in een “fonds van fondsen”

structuur, wat betekent dat in meerderheid belegd zal worden in onderliggende beleggingsfondsen.


Het compartiment zal in meerderheid beleggen in rechten van deelneming in instellingen voor collectieve belegging en/of Exchange

Traded Funds (ETF, zogenaamde index trackers), hierna gezamenlijk “Fondsen” genoemd, onder de toepasselijke wettelijke en

reglementaire bepalingen. Deze investeringen kunnen 100% bedragen van de samenstelling van de portefeuille van het compartiment.

Zonder uitputtend te zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen, vastgoedfondsen en aandelenfondsen.

Het compartiment heeft de mogelijkheid om eveneens te beleggen in de overige categorieën activa die door de toepasselijke wettelijke

en reglementaire bepalingen zijn toegelaten.

Activaklassen en gewichten in de portefeuille van het compartiment

ING België NV heeft de mogelijkheid om te diversifiëren tussen de verschillende segmenten van de activaklassen, maar ook tussen de

verschillende strategieën inzake duratie, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.Het gewicht en de verhoudingen

worden door ING België NV bepaald.

In een neutrale positie is de verhouding als volgt:

- Vastrentende waarden (via beleggingen in Fondsen, maar ook liquide middelen (cash)): 45%

- Aandelen (via beleggingen in Fondsen): 55%.

ING België NV kan echter naar gelang de marktomstandigheden beslissen om deze gewichten te wijzigen. Voor het gedeelte

aandelenfondsen kan dit maximaal 65% bedragen. Voor het vastrentende gedeelte wordt er in meerderheid belegd in obligatiefondsen

en in beperkte mate in liquide middelen (cash) of geldmarktfondsen. In het belang van de klant kan ING België beslissen om

gedurende een beperkte periode en omwille van uitzonderlijke marktomstandigheden tot 100% van de tegoeden aan te houden in

liquide middelen (cash) en geldmarktfondsen.

Het wisselkoersrisico van de portefeuille wordt in principe niet (volledig) afgedekt. De portefeuille (onderliggend in de Fondsen

waarin belegd wordt) kan beleggen in activa uitgedrukt in andere munten dan de euro.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced 5. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 71 -


Niet van toepassing


De portefeuille in Q1:

Op strategisch vlak hebben de compartimenten een aantal veranderingen ondergaan. Begin december 2018 werd de onderweging van

obligaties verminderd ten koste van de liquide effecten en de multi-assetfondsen. De weging van de aandelen werd op een neutraal

niveau behouden. De beleggingen in aandelen van het type “value” in de eurozone en van bedrijven met een kleine beurskapitalisatie

werden in oktober verkocht. In november werd een positie ingenomen in aandelen uit de opkomende landen. Op sectorniveau werd het

cyclische karakter van de aandelenposities verder verminderd: in oktober verdwenen ook de aandelen uit de sector duurzame

consumptiegoederen en begin december werd een positie gecreëerd in de sector van de niet-duurzame consumptiegoederen, zoals de

voedingssector. De voorkeur voor aandelen met een globale waarde is echter stabiel gebleven.

Dat brengt ons op de volgende samenstelling van de compartimenten van het ING Core Fund per 31/12/2018:

ING Core Fund[] [Conservative] [Moderated] [Balanced] [Dynamic]

Aandelen 10% 25% 50% 75%

Obligaties 90% 75% 39,5% 16%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 10,5% 9%

De prestaties in Q1:

Het ongunstige economische klimaat leidde vooral tot zwakke prestaties op de aandelenmarkten. De obligaties presteerden beter. Voor

de compartimenten van het fonds betekent dit dat het rendement is verbeterd doordat het aantal aandelen is afgenomen. Elk

compartiment kende echter een daling ten gevolge van de beursmarkten: Zo verloor het compartiment ING Core Fund Conservative

van oktober tot december 0,88%... het compartiment ING Core Fund Moderated verloor 2,52%... Het compartiment ING Core Fund

Balanced verloor 5,87% en het compartiment ING Core Fund Dynamic, dat het grootste aantal aandelen heeft, noteerde een daling van

9,03%. Als gevolg hiervan zijn alle componenten van het aandelensegment gedaald. De defensieve positionering van de portefeuille

resulteerde in een minder uitgesproken daling dan die van de totale aandelenmarkt. In het algemeen is de obligatiecomponent in

waarde gestegen: terwijl de obligaties in de opkomende landen en de bedrijfsobligaties in euro zijn gedaald, zijn de andere (Europese

en Amerikaanse obligaties) gestegen. Dit was echter niet voldoende om de daling van de aandelen te compenseren.


Op strategisch vlak hebben de compartimenten verschillende wijzigingen ondergaan met de bedoeling om de portefeuilles te

beschermen tegen de terugval van de markten. In maart werd bijvoorbeeld de aandelenweging teruggebracht van neutraal naar

onderwogen. Het product werd onderverdeeld in contanten, obligaties en multi-assetfondsen. Dit verhoogt de weging van de

obligaties, hoewel ze onderwogen blijven. Binnen de obligatiecomponent blijft de voorkeur voor obligaties uit de opkomende markten

en Amerikaanse obligaties ongewijzigd. Wij geven de voorkeur aan langere looptijden voor de laatste. Geografisch gezien werd in het

eerste kwartaal van 2019 een wijziging aangebracht in het gedeelte van het eigen vermogen. De beleggingen in opkomende landen

werden eind februari verkocht. Het defensieve karakter van de aandelenposities op sectorniveau werd behouden. Dit geldt met name

voor de sectoren gezondheid en niet-duurzame consumptiegoederen, zoals de voedingssector. De voorkeur werd gegeven aan aandelen

met een globale waarde.

Dat brengt ons op de volgende samenstelling van de compartimenten van het ING Core Fund:


Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%


Het eerste kwartaal van 2019 was vrijwel identiek aan het laatste kwartaal van 2018. De compartimenten van het fonds ING Core

Fund Moderated en Balanced hebben hiervan geprofiteerd. Overigens, hoe hoger het percentage aandelen, hoe beter het rendement:

Neem bijvoorbeeld het compartiment ING Core Fund Conservative, dat van januari tot maart met 3,48% is gestegen. Bovendien is het

compartiment ING Core Fund Moderated met precies 5% gestegen. Tot slot is het compartiment ING Core Fund Balanced gestegen

met 7,68% en het compartiment ING Core Fund Dynamic, dat het grootste aantal aandelen heeft, met 9,57%. Alle componenten van

het aandelensegment zijn gestegen. Door de defensieve positionering van de portefeuille was de stijging minder uitgesproken dan die

van de totale aandelenmarkt. Alle elementen van de obligatiecomponent zijn ook in waarde gestegen. De obligaties in de opkomende



- 72 -

landen en de Verenigde Staten kenden de grootste stijging. Hierdoor presteerde de obligatieportefeuille beter dan het gemiddelde van

de obligatiemarkt.


De trend die in het eerste kwartaal van 2019 begon om portefeuilles te beschermen tegen de terugval van de markten zette zich in het

tweede kwartaal voort. De aandelenweging bleef in alle compartimenten ongewijzigd. De obligaties bleven ook onderwogen. Bij de

aandelen werd de blootstelling aan de opkomende landen verminderd. In de eerste plaats werden de opkomende landen half mei

geleidelijk afgebouwd ten gunste van Amerikaanse aandelen met een grote beurskapitalisatie. In de eerste plaats waren alle volgroeide

markten half juni overwogen ten opzichte van de onderwogen posities op de opkomende markten. De voorkeur voor aandelen met een

globale waarde bleef ongewijzigd. Ook op sectorniveau is er geen verandering opgetreden en het defensieve karakter van de

aandelenposities werd behouden. Bij de obligaties zijn de compartimenten stressbestendiger gemaakt door de weging in

staatsobligaties te verhogen. Dit vond plaats begin juni door de aankoop van inflatiegeïndexeerde obligaties. Dit gebeurde ten koste

van een aantal obligaties van de opkomende landen en een aantal Amerikaanse staatsobligaties.



Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%


Het tweede kwartaal van 2019 werd gekenmerkt door drie fasen: Een prijsstijging tot half mei, een forse daling tot begin juni en ten

slotte een sterke stijging tot het einde van het kwartaal.

Hoe hoger het percentage obligaties, hoe beter het rendement: Zo is het compartiment ING Core Fund Conservative van april tot juni

met 1,84% gestegen. Het compartiment ING Core Fund Moderated steeg met 1,61%. Het compartiment ING Core Fund Balanced

steeg met 1,28% en het compartiment ING Core Fund Dynamic, dat het grootste aantal aandelen heeft, steeg met 0,94%.

Bijna alle componenten (behalve één bij de aandelen) zijn gestegen. Door de defensieve positionering van de portefeuille was de

stijging minder uitgesproken dan die van de totale aandelenmarkt. Binnen de obligatiecomponent is de waarde van alle componenten

gestegen. De obligaties uit de eurozone presteerden het best. Ook de obligaties van de opkomende landen presteerden voor het tweede

achtereenvolgende kwartaal zeer goed.


De trend die in het eerste kwartaal van 2019 begon om portefeuilles te beschermen tegen de terugval van de markt zette zich door in

het derde kwartaal. De aandelenweging bleef in alle compartimenten ongewijzigd. De obligaties bleven ook onderwogen in alle

compartimenten. Binnen de obligatiecomponent werd begin september een nieuwe positie ingenomen in de Amerikaanse

bedrijfsobligaties. Dit werd mogelijk gemaakt door verkopen en winstnemingen uit onze beleggingen in inflatiegekoppelde obligaties,

maar ook in obligaties van opkomende landen en Amerikaanse staatsobligaties. Wat de aandelen betreft, hebben we besloten om niets

te veranderen en ons te blijven richten op de farmaceutische sector, de voedings- en drankensector en de waardeaandelen. Regionaal

gezien behielden we onze voorkeur voor de volgroeide markten.



Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%


Het derde kwartaal van 2019 werd gekenmerkt door drie fasen: een prijsstijging in juli, gevolgd door een forse daling van begin tot

midden augustus en tot slot een stijging tot het einde van het kwartaal. In het algemeen was het droge seizoen gunstig voor ING Core

Fund: alle compartimenten zijn in het derde kwartaal gestegen: hoe hoger het percentage aandelen, hoe beter het rendement: Het

compartiment ING Core Fund Conservative is van juli tot september met 1,48% gestegen. Het compartiment ING Core Fund

Moderated steeg met 2,28%. Het compartiment ING Core Fund Balanced steeg met 2,82% en het compartiment ING Core Fund

Dynamic, dat het grootste aantal aandelen heeft, steeg met 3,02%.

Alle componenten van het aandelensegment zijn gestegen. Dankzij het uitstekende rendement van alle geselecteerde aandelenfondsen



- 73 -

kon de aandelencomponent zeer goed presteren. In de obligatiecomponent is de waarde van op één na alle geselecteerde fondsen

gestegen. De obligaties van de opkomende landen- belegd in lokale valuta's - komen op de helling te staan. Dit negatieve resultaat

werd echter ruimschoots gecompenseerd door de resultaten van de andere obligatiefondsen.



De trajecten van de economische trends en de internationale aandelen, die over het algemeen gesynchroniseerd zijn, zijn onlangs

gesplitst. De index MSCI World All-Country ligt al meer dan een jaar nog steeds dicht bij het hoogste niveau, terwijl de belangrijkste

index van de Amerikaanse groei is gedaald tot het laagste niveau sinds 2009 (onder het niveau van de winstgroei die tussen eind 2014

en midden 2016 is gestopt).

Als de aandelenbeleggers zich niet echt zorgen hoeven te maken over de wereldwijde groei, dan is dat waarschijnlijk omdat veel van

de traditionele vertragingsfactoren niet werkzaam lijken te zijn: de inflatie is niet hoog, maar stijgt wel, de centrale banken verhogen

de rente niet, de aandelenkoersen blijven hoog en bevinden zich allerminst in een economische bubbel vanwege de lage rentestand en

de gezinnen hebben niet te kampen met een zware schuldenlast. De Verenigde Staten en China kunnen wel een zeer beperkt akkoord

kunnen sluiten, maar het is weinig waarschijnlijk dat deze overeenkomst de vertraging van de economische in de nabije toekomst kan

tenietdoen. Het internationaal bruto binnenlands product is sinds de piek in 2017 aanzienlijk vertraagd en sinds de recessie van 2009

bedroeg de groei tijdens de eerste drie kwartalen minder dan 2,5%. Het valt dan ook niet te verwachten dat de bedrijven met een snelle

oplossing zullen komen voor de aandelen wanneer ze beginnen met het aanmaken van rapporten. Analisten verwachten dat de

Amerikaanse bedrijven in het derde kwartaal een winstdaling ten opzichte van het voorgaande jaar zullen aankondigen. Dit is

zorgwekkend, aangezien de bedrijven momenteel een winststijging zouden moeten optekenen, met een verwachte stijging van 5,3%

dit kwartaal in vergelijking met het begin van het jaar. Hoewel we nog steeds niet geloven dat de groei voldoende is vertraagd om een

dreigende recessie in het vooruitzicht te stellen of dat de risicoactiva absoluut onaantrekkelijk zijn (we houden een kleine reserve aan

op aandelen), lijkt het aangewezen in dit onstabiele klimaat dat de beleggers een aantal maatregelen nemen om zich te beschermen

tegen een verhoogd risico:

o Bij de aandelen geven wij de voorkeur aan large caps en aandelen van hoge kwaliteit omdat ze veerkrachtiger zijn dan small caps of

aandelen van lage kwaliteit. We kiezen ook voor defensieve sectoren zoals de internationale consumptiegoederen of de Europese

gezondheidszorg.

o Bij de obligaties hebben wij vertrouwen in een strategische spreiding in 'investment grade'-obligaties (overheids- en

bedrijfsobligaties) en schuldinstrumenten uit de opkomende markten, maar met een actieve aanpak, met de bedoeling om

beleggingsrisico's die ons niet zo aantrekkelijk lijken, zoals in Argentinië, uit te sluiten.

o We blijven ook vertrouwen hebben in veilige vluchtwaarden zoals goud of de yen.

5.1.9. Risicoklasse















- 74 -

5.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR TOTAAL NETTO ACTIEF 1 194 155 974,40 1 281 409 095,22





II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 1 195 182 358,44 1 279 215 410,27





E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 1 195 182 358,44 1 279 215 410,27

F. Financiële derivaten 0,00 0,00





A. Vorderingen 5 685 233,95 4 177 416,89


B. Schulden (8 201 446,70) (3 239 148,73)





C. Andere 0,00 0,00

VI. Overlopende rekeningen (2 485 700,47) (2 677 596,49)


B. Verkregen opbrengsten 1 703,12 320,55

C. Toe te rekenen kosten (-) (2 487 403,59) (2 677 917,04)


TOTAAL EIGEN VERMOGEN 1 194 155 974,40 1 281 409 095,22

A. Kapitaal 1 108 592 585,83 1 245 049 900,26





- 75 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 0,00

A. Collateral (+/-) 0,00 0,00









III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte termijncontracten 0,00 0,00

B. Verkochten termijncontracten 0,00 0,00

IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 0,00

A. Gekochte swapcontracten 0,00 0,00

B. Verkochte swapcontracten 0,00 0,00











- 76 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR








b. Niet gerealiseerd resultaat 69 704 612,80 (12 505 416,75) F. Financiële derivaten 0,00 0,00


H. Wisselposities en -verrichtingen 416 156,66 (10 015,62) b. Andere wisselposities en -verrichtingen 416 156,66 (10 015,62) b.1. Gerealiseerd resultaat 416 156,66 (10 015,62) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 2 281 140,10 1 787 996,32

A. Dividenden 2 290 347,24 2 021 443,57

B. Interesten (+/-) 3 503,30 1 650,82


C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (12 710,44) (5 415,30) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00

E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 (229 682,77) b. Van buitenlandse oorsprong 0,00 (229 682,77) F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 0,00

III. Andere opbrengsten 0,05 1 038 334,29


0,00 0,00

B. Andere 0,05 1 038 334,29

IV. Exploitatiekosten (20 205 454,20) (22 655 702,16) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (25 214,02) (67 647,25) B. Financiële kosten (-) (99,10) (741,06) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (293 105,16) (273 331,33) D. Vergoeding van de beheerder (-) (18 881 844,97) (20 892 854,30) a. Financieel beheer (18 039 979,22) (19 961 325,77) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (841 865,75) (931 528,53) E. Administratiekosten (6 468,96) (105,63) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (3 373,14) (8 960,51) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00


J. Taksen (982 644,25) (1 156 614,93) K. Andere kosten (-) 140 795,96 (58 615,86) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)




Resultatenrekening


- 77 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.


a.


b.


c.


35 034,23 300 504,78

II.


III.

(Over te dragen winst) over te dragen verlies (78.061.421,29 ) (22 900 000,00)

IV.



- 78 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Ierland

ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 2 263 032,00 USD 30,11 62 502 195,49 3,21% 5,23% 5,23% ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 2 199 847,00 EUR 27,63 60 781 772,61 3,12% 5,09% 5,09%

Totaal: Ierland 123 283 968,10 10,32% 10,32%


BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 1 232 394,94 USD 54,64 61 766 702,92 1,37% 5,17% 5,17%


Totaal: Aandelen 185 050 671,02 15,48% 15,50%


Ierland

ISHARES II/BC CAP TR BD7-10USD 3 269 315,00 EUR 190,35 51 264 110,25 1,20% 4,29% 4,29%

Totaal: Ierland 51 264 110,25 4,29% 4,29%




Andere effecten


Aandelen


AMUNDI EE CONS -OFE-EUR/CAP 2 132 294,54 EUR 1 177,65

155 796 663,85 10,21% 13,04% 13,05%

NN L FOOD B -Z- CAP 2 7 078,92 USD 9 942,77

64 560 661,93 20,54% 5,40% 5,41%


Totaal: Aandelen 220 357 325,78 18,44% 18,45%

Fonds


AWF GL OPT INC -M- CAP 2 1 292 804,38 EUR 101,82 131 633 341,67 8,87% 11,01% 11,02% F EAG AM INTL -OUC- USD/CAP 2 127 284,49 USD 1 335,0

5 155 871 538,89 1,91% 13,04% 13,05%


Totaal: Fonds 287 504 880,56 24,06% 24,08%



AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 450 771,00 EUR 112,30 50 621 583,30 2,40% 4,24% 4,24% BGF EM M BD -X2- 3 2 541 770,49 EUR 20,02 50 886 245,21 2,08% 4,26% 4,26%



- 79 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 4 312 093,19 EUR 34,61 149 241 545,31 2,68% 12,49% 12,50% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 13 402 545,48 EUR 10,70 143 407 236,67 1,02% 12,00% 12,01% NN L US CR -Z- CAP 2 10 268,00 USD 6 035,8

9 56 848 760,34 2,96% 4,76% 4,76%





Totaal: Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten 1 195 182 358,44 100,00% 100,09%



Avoirs bancaires � vue budget EUR 60 066,64 0,01% BELFIUS BANK JPY 154,17 0,00%

BELFIUS BANK EUR 3 401 176,00 0,28%



0,33%

Totaal - Deposito’s en liquide middelen 3 975 529,18

0,33%


(0,21%)

IV. Andere (2 485 700,47)

(0,21%)

V. Totaal van het netto-actief 1 194 155 974,40

100,00%







Beleggingsfondsen en leveranciers 100,00%

Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 85,40% Ierland 14,60%

Totaal: 100,00%



EUR 66,40% USD 33,60%

Totaal: 100,00%



- 80 -




Aankopen 297 965 418,67 119 356 272,73 417 321 691,40

Verkopen 265 059 072,27 181 784 254,45 446 843 326,72

Totaal 1 563 024 490,94 301 140 527,18 864 165 018,12

Inschrijvingen 29 188 547,74 30 801 420,90 59 989 968,64


Totaal 2 136 298 521,48 125 182 978,77 261 481 500,25


vermogen

1 211 385 054,73 1 192 276 718,06 1 201 784 345,20










Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 63 192,32 26 023,80 375 000,18

Kapitalisatie 361 436,91 230 165,10 2 680 926,29

Totaal 3 055 926,46

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 30 881,37 47 562,34 358 319,20

Kapitalisatie 243 081,03 377 631,74 2 546 375,57

Totaal 2 904 694,77

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 9 877,85 55 615,08 312 581,97

Kapitalisatie 144 230,55 405 807,22 2 284 798,90

Totaal 2 597 380,87




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 77 785 223,64 31 898 050,44

Kapitalisatie 119 556 235,94 75 920 939,15

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 37 376 433,28 57 226 913,61

Kapitalisatie 80 694 232,77 125 075 873,17

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 11 789 571,53 66 121 548,47

Kapitalisatie 48 200 397,11 135 369 983,10



Periode Per aandeel

30/09/2017 1 348 416 877,96 Klasse R Uitkering 1 226,42








- 81 -

5.6.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R KAP 5,57% 3,76% 4,17% - 5,25%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

11,15%

5,70%

3,86%

5,23%

0,56%

5,57%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Balanced - KAP (EUR)



- 82 -

5.6.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6247122318 1,88%

Klasse R BE6247121302 1,88%














een schatting.


- 83 -





Vergoeding:

- de Beheermaatschappij (met inbegrip van portefeuillebeheer, administratief beheer, transferagent, marketing, financiële diensten en

fondsrapportering) tegen een jaarlijks tarief van 1,50% van het gemiddelde nettovermogen (exclusief vergoedingen, provisies en nog

niet vervallen kosten), dagelijks berekend en maandelijks te betalen

- van de Bewaarder tegen een jaarlijks tarief van 0,02% per jaar van het gemiddelde nettovermogen (exclusief honoraria, provisies en

nog niet vervallen kosten), dagelijks berekend en maandelijks betaalbaar.

- overige kosten (geschat) op 0,12% per jaar van het gemiddelde nettovermogen (exclusief honoraria, provisies en nog niet vervallen

kosten).

- de jaarlijkse belasting van 0,0925% van de netto-investeringen in België op 31 december van het voorgaande jaar.



1 473 441,14 EUR


77 155,17 EUR


19 634,42 EUR


2 335,04 EUR


914 837,82 EUR


2 487 403,59 EUR





- 84 -






Le compartiment ING Core Fund Conservative a été lance le 23 janvier 2015.

La période de souscription initiale a été fixée du 5 janvier 2015 au 23 janvier 2015 et le prix initial de souscription à 250 EUR pour les

actions de capitalisation et 1 000 EUR pour les actions de distribution à la date du 23 janvier 2015.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing










reglementaire bepalingen. Zonder uitputtend te zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen,

vastgoedfondsen en aandelenfondsen.





verschillende strategieën inzake duratie, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.

Het gewicht en de verhoudingen worden door ING België NV bepaald.


* Vastrentende waarden (via beleggingen in Fondsen, maar ook liquide middelen (cash)): 90%

* Aandelen (via beleggingen in Fondsen): 10%








ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative 6. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 85 -


Niet van toepassing











ING Core

Fund[]

[Conservative] [Moderated] [Balanced] [Dynamic]

Aandelen 10% 25% 50% 75%

Obligaties 90% 75% 39,5% 16%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 10,5% 9%























Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%










- 86 -



de obligatiemarkt.













Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%





















Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%











- 87 -


























gezondheidszorg.





6.1.9. Risicoklasse















- 88 -

6.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018
















IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (633 201,31) 264 480,96

A. Vorderingen 2 299,41 468 176,48

a. Te ontvangen bedragen 2 299,41 468 176,48

B. Schulden (635 500,72) (203 695,52)

a. Te betalen bedragen (-) (635 500,72) (203 695,52)

V. Deposito's en liquide middelen 923 106,39 349 425,70

A. Banktegoeden op zicht 923 106,39 349 425,70


C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 67 248 556,75 95 674 380,47

B. Deelneming in het resultaat (503 933,82) 354 222,80

C. Overdragen resultaat 0,00 1 700 000,00

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 4 536 516,62 (2 360 137,12)


- 89 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 90 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I. Waardeverminderingen minderwaarden en meerwaarden 5 515 181,27 (849 591,25) A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00




E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 5 507 847,47 (863 694,27) a. Gerealiseerd resultaat 1 644 625,47 1 346 510,28






II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen 152 873,85 177,95

A. Dividenden 152 672,48 0,00

B. Interesten (+/-) 214,37 219,37

b. Deposito's en liquide middelen 214,37 219,37

C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (13,00) (41,42) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 0,00

E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00




0,00 0,00

B. Andere 0,02 84 573,63

IV. Exploitatiekosten (1 131 538,52) (1 595 297,29) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (643,20) 0,00

B. Financiële kosten (-) (28,94) (110,65) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (23 243,90) (27 196,30) D. Vergoeding van de beheerder (-) (1 029 085,52) (1 445 798,36) a. Financieel beheer (972 364,29) (1 366 108,66) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (56 721,23) (79 689,70) E. Administratiekosten (521,93) (105,64) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 670,05) (3 630,15) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00


J. Taksen (61 296,32) (87 038,32) K. Andere kosten (-) 10 991,80 (379,61) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar)

Subtotaal II+III+IV (978 664,65) (1 510 545,71)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 4 536 516,62 (2 360 136,96) VI. Belastingen op het resultaat 0,00 (0,16) VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 4 536 516,62 (2 360 137,12)

Resultatenrekening


- 91 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 4 032 582,80 (305 914,32)

a.

Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 0,00 1 700 000,00

b.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar 4 536 516,62 (2 360 137,12)

c.


(503 933,82) 354 222,80

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00 784 568,28

III.

(Over te dragen winst) over te dragen verlies (3.704.622,72) 0,00

IV.

(Dividenduitkering) (327.960,08 ) (478 653,96)


- 92 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Ierland

ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 55 424,00 EUR 27,63 1 531 365,12 0,08% 2,15% 2,15%

Totaal: Ierland 1 531 365,12 2,15% 2,15%

Totaal: Aandelen 1 531 365,12 2,15% 2,15%


Ierland


Totaal: Ierland 2 565 346,95 3,61% 3,60%




Andere effecten


Fonds


F EAG AM INTL -OUC- USD/CAP 2 3 181,11 USD 1 335,05

3 895 555,16 0,05% 5,48% 5,47%


Totaal: Fonds 3 895 555,16 5,48% 5,47%



AMUN BD EUR GO -OFE- EUR/CAP 2 10 024,00 EUR 1 135,55

11 382 753,20 1,30% 16,00% 15,97%

AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 22 558,00 EUR 112,30 2 533 263,40 0,12% 3,56% 3,55% AXA WORLD/EURO CRED.PLUS-M-CAP 2 496 596,65 EUR 22,60 11 223 084,27 1,60% 15,78% 15,74% BGF EM M BD -X2- 3 127 195,06 EUR 20,02 2 546 445,10 0,10% 3,58% 3,57% BGF EURO SHORT DUR BD-X-CAP 2 603 562,25 EUR 17,20 10 381 270,70 0,09% 14,60% 14,56% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 325 152,57 EUR 34,61 11 253 530,45 0,20% 15,82% 15,79% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 1 024 766,34 EUR 10,70 10 964 999,82 0,08% 15,42% 15,38% NN L US CR -Z- CAP 2 514,00 USD 6 035,8

9 2 845 759,92 0,15% 4,00% 3,99%








- 93 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's




BELFIUS BANK JPY 46,67 0,00%

BELFIUS BANK EUR 869 650,05 1,22% BELFIUS BANK USD 53 409,67 0,07%

Totaal - Banktegoeden op zicht 923 106,39

1,30%

Totaal - Deposito’s en liquide middelen 923 106,39

1,30%


(0,89%)

IV. Andere (132 139,62)

(0,19%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 90,52% USD 9,48%

Totaal: 100,00%




Aankopen 427 223,95 2 961 325,85 3 388 549,80

Verkopen 3 768 768,50 5 020 797,64 8 789 566,14

Totaal 1 4 195 992,45 7 982 123,49 12 178 115,94

Inschrijvingen 938 899,22 757 828,73 1 696 727,95


Totaal 2 18 844 432,01 12 730 661,99 31 575 094,00


vermogen

87 208 557,99 74 856 250,15 81 018 274,60

Omloopsnelheid (16,80%) (6,34%) (23,94%)




- 94 -








Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 20 831,59 53 156,26 194 767,04

Uitkering 5 214,08 27 237,58 82 466,07

Totaal 277 233,11

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 10 277,86 50 744,61 154 300,28

Uitkering 1 503,80 24 138,12 59 831,75

Totaal 214 132,03

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 6 361,55 45 891,09 114 770,74

Uitkering 97,43 18 934,17 40 995,01

Totaal 155 765,75




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 5 257 210,30 13 418 958,97

Uitkering 5 188 304,03 27 095 183,02

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 2 570 171,62 12 648 967,92

Uitkering 1 474 461,84 23 399 518,96

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 1 601 725,04 11 528 923,10

Uitkering 95 002,91 18 349 442,95



Periode Per aandeel


Uitkering 989,73


Uitkering 957,62


Uitkering 1 006,51

6.6.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R DIS 6,01% 1,50% - - 0,97%



- 95 -

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




6.6.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6275059325 1,52%

Klasse R BE6275060331 1,52%














een schatting.

0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

3,53%

0,71%

-2,07%

6,01%

-3,00%

-2,00%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Conservative - KAP (EUR)


- 96 -





De vergoedingen:












71 062,31 EUR


4 737,48 EUR


1 179,34 EUR


1,78 EUR


55 231,96 EUR


132 212,87 EUR


Overeenkomstig artikel 134 §§ 2 en 4 van het Wetboek van Vennootschappen: vermelding van de vergoeding van de commissaris.

Bedrag van de emolumenten (per jaar) exclusief BTW: 4 360 EUR (per jaar).


- 97 -






Het compartiment ING Core Fund Moderated werd galanceerd op 4 januari 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 11 december 2015 t.e.m. 4 januari 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing




























ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated 7. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 98 -


Niet van toepassing











ING Core

Fund[]


Aandelen 10% 25% 50% 75%

Obligaties 90% 75% 39,5% 16%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 10,5% 9%























Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%









- 99 -




de obligatiemarkt.













Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%





















Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%









- 100 -




























gezondheidszorg.





7.1.9. Risicoklasse















- 101 -

7.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018
















IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (917 624,63) (181 073,59)

A. Vorderingen 39 580,67 47 304,53


B. Schulden (957 205,30) (228 378,12)





C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 153 198 151,74 171 001 391,36


C. Overdragen resultaat 0,00 400 000,00



- 102 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 103 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR










H. Wisselposities en -verrichtingen (33 681,05) 64 512,93

b. Andere wisselposities en -verrichtingen (33 681,05) 64 512,93

b.1. Gerealiseerd resultaat (33 681,05) 64 512,93


A. Dividenden 406 691,47 132 363,77

B. Interesten (+/-) 1 387,36 802,59

b. Deposito's en liquide middelen 1 387,36 802,59





0,00 0,00

B. Andere 0,00 136 132,49

IV. Exploitatiekosten (2 262 430,98) (2 422 760,52) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (636,00) (4 749,29) B. Financiële kosten (-) (33,56) (114,31) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (41 485,31) (38 247,47) D. Vergoeding van de beheerder (-) (2 077 832,35) (2 178 160,70) a. Financieel beheer (1 963 306,13) (2 058 104,55) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (114 526,22) (120 056,15) E. Administratiekosten (959,47) (105,63) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 693,83) (3 603,65) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00





Resultatenrekening


- 104 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 9 749 831,27 (539 756,91)

a.

Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 0,00 400 000,00

b.


c.


(214 329,36) 68 459,32

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00 1 881 259,70

III.


IV.



- 105 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Ierland

ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 167 643,00 USD 30,11 4 630 096,06 0,24% 2,84% 2,84% ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 61 061,00 EUR 27,63 1 687 115,43 0,09% 1,03% 1,04%

Totaal: Ierland 6 317 211,49 3,87% 3,88%


BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 123 305,06 USD 54,64 6 179 956,41 0,14% 3,78% 3,79%


Totaal: Aandelen 12 497 167,90 7,65% 7,67%


Ierland


Totaal: Ierland 7 867 355,85 4,82% 4,83%




Andere effecten


Aandelen



8 366 625,02 0,55% 5,12% 5,13%

NN L FOOD B -Z- CAP 2 708,27 USD 9 942,77

6 459 499,01 2,05% 3,96% 3,96%


Totaal: Aandelen 14 826 124,03 9,08% 9,10%

Fonds


F EAG AM INTL -OUC- USD/CAP 2 6 928,36 USD 1 335,05

8 484 415,42 0,10% 5,20% 5,21%


Totaal: Fonds 8 484 415,42 5,20% 5,21%



AMUN BD EUR GO -OFE- EUR/CAP 2 15 518,00 EUR 1 135,55

17 621 464,90 2,01% 10,79% 10,81%

AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 69 177,00 EUR 112,30 7 768 577,10 0,37% 4,76% 4,77%



- 106 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


AXA WORLD/EURO CRED.PLUS-M-CAP 2 770 779,09 EUR 22,60 17 419 607,48 2,48% 10,67% 10,69% BGF EM M BD -X2- 3 390 074,37 EUR 20,02 7 809 288,89 0,32% 4,78% 4,79% BGF EURO SHORT DUR BD-X-CAP 2 1 522 566,73 EUR 17,20 26 188 147,76 0,22% 16,04% 16,07% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 507 270,69 EUR 34,61 17 556 638,58 0,32% 10,75% 10,77% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 1 547 053,74 EUR 10,70 16 553 475,04 0,12% 10,14% 10,16% NN L US CR -Z- CAP 2 1 576,00 USD 6 035,8

9 8 725 520,68 0,45% 5,34% 5,35%








BELFIUS BANK JPY 33,65 0,00% BELFIUS BANK EUR 780 310,29 0,48%



0,52%


0,52%


(0,56%)

IV. Andere (302 753,14)

(0,19%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 78,89% USD 21,11%

Totaal: 100,00%






- 107 -

Aankopen 13 910 858,85 6 002 285,91 19 913 144,76

Verkopen 14 435 606,88 14 953 828,04 29 389 434,92

Totaal 1 28 346 465,73 20 956 113,95 49 302 579,68

Inschrijvingen 7 193 302,91 8 033 217,58 15 226 520,49


Totaal 2 24 016 738,88 22 609 026,10 46 625 764,98


vermogen

164 280 096,87 162 689 680,86 163 483 459,29

Omloopsnelheid 2,64% (1,02%) 1,64%









Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 50 575,51 7 123,14 108 985,35

Kapitalisatie 103 163,71 13 395,21 207 071,56

Totaal 316 056,91

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 20 426,61 17 620,06 111 791,90

Kapitalisatie 57 577,09 32 052,55 232 596,10

Totaal 344 388,00

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 6 558,63 21 512,14 96 838,39

Kapitalisatie 33 436,42 38 191,57 227 840,99

Totaal 324 679,38




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Uitkering 51 485 693,40 7 243 476,52

Kapitalisatie 26 387 900,72 3 426 144,58

30/09/2018 Klasse R

Uitkering 20 475 586,19 17 561 054,11

Kapitalisatie 14 672 980,01 8 138 223,38

30/09/2019 Klasse R

Uitkering 6 582 893,48 21 540 958,62

Kapitalisatie 8 643 627,30 9 858 285,87



Periode Per aandeel



30/09/2018 170 461 634,45 Klasse R Uitkering 995,98






- 108 -

7.6.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R KAP 6,38% 2,49% - - 2,12%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

1,77%

-0,56%

6,38%

-1,00%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Moderated - KAP (EUR)



- 109 -

7.6.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6282432333 1,56%

Klasse R BE6282431327 1,56%














een schatting.


- 110 -





De vergoedingen:












161 161,02 EUR


10 744,04 EUR


2 677,03 EUR


128 289,01 EUR


302 871,10 EUR





- 111 -






Het compartiment ING Core Fund Dynamic werd galanceerd op 4 januari 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 11december 2015 t.e.m. 4 januari 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 4 januari 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing




























ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic 8. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 112 -


Niet van toepassing











ING Core Fund[] [Conservative

]

[Moderated] [Balanced] [Dynamic]

Aandelen 10% 25% 50% 75%

Obligaties 90% 75% 39,5% 16%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 10,5% 9%























Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%










- 113 -



de obligatiemarkt.













Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%





















Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%










- 114 -



























gezondheidszorg.





8.1.9. Risicoklasse















- 115 -

8.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018

















A. Vorderingen 9 229,35 187 744,45


B. Schulden (274 683,90) (228 738,29)





C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 37 920 826,73 42 312 265,05


C. Overdragen resultaat 700 000,00 800 000,00

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 335 996,54 784 680,02


- 116 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 117 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR







a. Gerealiseerd resultaat 270 738,89 1 678 485,84

b. Niet gerealiseerd resultaat 1 719 327,88 (260 237,87) F. Financiële derivaten 0,00 0,00






A. Dividenden 40 086,04 74 267,70

B. Interesten (+/-) 613,59 143,06

b. Deposito's en liquide middelen 613,59 143,06





0,00 0,00

B. Andere 0,00 34 736,76

IV. Exploitatiekosten (696 403,33) (756 145,95) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (1 340,38) (2 545,30) B. Financiële kosten (-) (76,73) (48,80) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (13 910,00) (13 573,42) D. Vergoeding van de beheerder (-) (635 860,54) (672 668,38) a. Financieel beheer (607 510,13) (642 676,74) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (28 350,41) (29 991,64) E. Administratiekosten (315,83) (105,63) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 502,58) (3 039,07) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00



Subtotaal II+III+IV (655 736,97) (655 556,81)

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 1 335 996,54 784 680,07

VI. Belastingen op het resultaat 0,00 (0,05) VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 335 996,54 784 680,02

Resultatenrekening


- 118 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.


a.

Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 700 000,00 800 000,00

b.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar 1 335 996,54 784 680,02

c.


57 605,64 45 773,32

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00 (527 356,23)

III.

(Over te dragen winst) over te dragen verlies (1.763.949,22) (700 000,00)

IV.

(Dividenduitkering) (329.652,96) (403 097,11)


- 119 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's





Aandelen

Ierland

ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 116 448,00 EUR 27,63 3 217 458,24 0,17% 8,02% 8,04% ISH IV EDG VAL ACCUM USD ETF 3 118 042,00 USD 30,11 3 260 176,68 0,17% 8,13% 8,15%

Totaal: Ierland 6 477 634,92 16,15% 16,19%


BLACKROCK WLD HEALTH SCI -X2- 2 59 038,38 USD 54,64 2 958 958,98 0,07% 7,38% 7,39%


Totaal: Aandelen 9 436 593,90 23,53% 23,58%


Ierland

ISHARES II/BC CAP TR BD7-10USD 3 4 507,00 EUR 190,35 857 907,45 0,02% 2,14% 2,14%

Totaal: Ierland 857 907,45 2,14% 2,14%

Totaal: Obligaties en andere schuldinstrumenten 857 907,45 2,14% 2,14%



Andere effecten


Aandelen



5 204 833,80 0,34% 12,98% 13,01%

FRANKLIN TEMPLE EUROLAND-X-CAP 2 353 646,88 EUR 14,27 5 046 541,03 1,21% 12,58% 12,61% NN L FOOD B -Z- CAP 2 336,87 USD 9 942,7

7 3 072 308,63 0,98% 7,66% 7,68%


Totaal: Aandelen 13 323 683,46 33,22% 33,30%

Fonds


AWF GL OPT INC -M- CAP 2 45 833,56 EUR 101,82 4 666 773,08 0,31% 11,63% 11,66% F EAG AM INTL -OUC- USD/CAP 2 4 207,87 USD 1 335,0

5 5 152 928,07 0,06% 12,85% 12,88%


Totaal: Fonds 9 819 701,15 24,48% 24,54%



AWF GL INF BD -M- EUR/CAP 2 7 542,00 EUR 112,30 846 966,60 0,04% 2,11% 2,12%



- 120 -

Benaming Status ICB


valuta


ICB's


BGF EM M BD -X2- 3 42 535,62 EUR 20,02 851 563,11 0,03% 2,12% 2,13% BR GF - EURO BOND FUND/-X2-CAP 2 59 521,25 EUR 34,61 2 060 030,46 0,04% 5,14% 5,15% FR TI GL BD -X(ACC)EUR-H1-CAP 3 183 418,93 EUR 10,70 1 962 582,53 0,01% 4,89% 4,90% NN L US CR -Z- CAP 2 172,00 USD 6 035,8

9 952 277,64 0,05% 2,37% 2,38%








BELFIUS BANK JPY 33,95 0,00%

BELFIUS BANK EUR 232 192,91 0,58%



0,63%


0,63%


(0,66%)

IV. Andere (85 207,20)

(0,21%)


100,00%








Totaal: 100,00%




Totaal: 100,00%



EUR 61,62% USD 38,38%

Totaal: 100,00%



- 121 -




Aankopen 8 380 522,68 6 383 017,65 14 763 540,33

Verkopen 5 111 070,00 7 599 576,69 12 710 646,69

Totaal 1 13 491 592,68 13 982 594,34 27 474 187,02

Inschrijvingen 2 041 892,97 2 219 905,74 4 261 798,71


Totaal 2 6 410 542,84 6 987 068,64 13 397 611,48


vermogen

40 692 093,39 40 262 006,71 40 475 068,27










Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 48 083,30 3 540,42 84 034,54

Uitkering 5 817,03 1 760,86 15 136,73

Totaal 99 171,27

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 26 380,74 10 947,44 99 467,84

Uitkering 3 252,06 2 885,06 15 503,74

Totaal 114 971,57

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 13 366,43 20 540,00 92 294,26

Uitkering 627,93 3 452,70 12 678,96

Totaal 104 973,22




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 12 839 461,84 947 115,12

Uitkering 6 197 069,57 1 848 791,88

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 7 184 631,52 2 978 847,98

Uitkering 3 473 865,78 3 065 895,87

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 3 615 933,20 5 589 903,32

Uitkering 645 865,51 3 545 909,45



- 122 -



Periode Per aandeel


Uitkering 1 073,70


Uitkering 1 068,25


Uitkering 1 078,76

8.6.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R KAP 3,67% 4,58% - - 3,60%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

8,29%

1,90%

3,67%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

8,00%

9,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Core Fund Dynamic - KAP (EUR)



- 123 -

8.6.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6282433349 1,95%

Klasse R BE6282434354 1,95%














een schatting.


- 124 -





De vergoedingen:












49 420,69 EUR


2 635,80 EUR


655,34 EUR


32 620,59 EUR


85 332,42 EUR





- 125 -






Het compartiment Stability Fund werd galanceerd op 3 oktober 2016.

De initiële inschrijvingsperiode liep van 16 september 2016 t.e.m. 3 oktober 2016 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 250 EUR

voor de kapitalisatieaandelen en 1000 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 3 oktober 2016.


ING België N.V.,



ING België N.V.



Niet van toepassing



De beleggingsdoelstelling van dit compartiment is gebaseerd op de beleggingspolitiek die ING België NV nastreeft voor de defensieve

belegger. ING België NV is de promotor en portefeuillebeheerder van dit compartiment.

ING België NV gebruikt fondsen van een aantal door haar zorgvuldig vooraf geselecteerde vermogensbeheerders.

Het compartiment investeert in beleggingen waarbij de nadruk ligt op het streven naar enerzijds een lage volatiliteit (vermijden van

grote koersschommelingen) en anderzijds het streven naar een hoger rendement dan zijn referentie‐ index (EONIA) over een periode

van minimaal 3 jaar.

Het compartiment besteedt daarbij ook bijzondere aandacht aan het beperken van neerwaarts risico.


Om deze doelstelling te bereiken zal het compartiment in meerderheid beleggen in kapitalisatie-rechten van deelneming in instellingen

voor collectieve belegging en/of Exchange Traded Funds (ETF, ook indextracker genoemd, is een beursgenoteerd fonds dat een index

volgt), hierna gezamenlijk “Fondsen” genoemd, onder de toepasselijke wettelijke en reglementaire bepalingen. Zonder uitputtend te

zijn, kan het onder meer gaan om obligatiefondsen, geldmarktfondsen, vastgoedfondsen en aandelenfondsen.




De geselecteerde Fondsen beleggen hoofdzakelijk in instrumenten die het geheel van de obligatiemarkt, de geldmarkt en in mindere

mate de aandelenmarkt en vastgoedmarkt dekken teneinde maximaal te kunnen profiteren van de ontwikkelingen op de markt van de

overheidsobligaties, Asset Backed Securities (door activa gedekte effecten, ofwel effecten waarvan de waarde en inkomstenbetalingen

worden afgeleid van en die gedekt worden door een specifieke verzameling van onderliggende activa), bedrijfsobligaties met een hoge

kredietwaardigheid (met een rating van AAA tot BBB-), hoogrentende obligaties, aan inflatie gekoppelde obligaties, of obligaties van

opkomende landen. Daarnaast kan geprofiteerd worden van de ontwikkelingen op de wereldwijde aandelenmarkten van zowel

ontwikkelde landen als groeilanden. Deze lijst is niet uitputtend.


verschillende strategieën inzake rentegevoeligheid van obligaties, kredietwaardigheid, regio’s, sectoren en beleggingsstijlen.

Het compartiment zal in principe de tegoeden gelijk verdelen over de verschillende onderliggende Fondsen. Afwijkingen hierop zijn

steeds mogelijk en kunnen onder andere het gevolg zijn van de koersschommelingen van de onderliggende Fondsen.

ING België NV kan echter naar gelang de marktomstandigheden beslissen om deze gewichten te wijzigen. Voor het vastrentende

gedeelte wordt er in meerderheid belegd in obligatiefondsen en in beperkte mate in liquide middelen (cash) of geldmarktfondsen. In

het belang van de klant kan ING België beslissen om gedurende een beperkte periode en omwille van uitzonderlijke

marktomstandigheden tot 100% van de tegoeden aan te houden in liquide middelen (cash) en geldmarktfondsen.

Het wisselkoersrisico van de portefeuille wordt hoofdzakelijk afgedekt. De portefeuille (onderliggend in de Fondsen waarin belegd

wordt) kan beleggen in activa uitgedrukt in andere munten dan de euro.

ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund 9. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT


- 126 -


Niet van toepassing











ING Core

Fund[]


Aandelen 10% 25% 50% 75%

Obligaties 90% 75% 39,5% 16%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 10,5% 9%























Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%









- 127 -




de obligatiemarkt.













Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%





















Aandelen 7% 21% 45% 68%

Obligaties 93% 79% 42% 18,5%

Cash 0% 0% 0% 0%

Gemengd 0% 0% 13% 13,5%









- 128 -




























gezondheidszorg.





9.1.9. Risicoklasse















- 129 -

9.2. Balans

30/09/2019 30/09/2018

















A. Vorderingen 81 672,84 112 239,04


B. Schulden (757 990,61) (119 090,13)





C. Andere 0,00 0,00







A. Kapitaal 135 155 782,91 151 652 294,92


C. Overdragen resultaat 0,00 100 000,00



- 130 -


30/09/2019 30/09/2018


A. Collateral (+/-) 0,00 0,00

























- 131 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I. Waardeverminderingen minderwaarden en meerwaarden 3 827 623,85 (1 012 623,25) A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 0,00




E. ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming 3 827 623,85 (1 012 623,25) a. Gerealiseerd resultaat 210 619,59 101 230,28



H. Wisselposities en -verrichtingen 0,00 0,00

II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen (12,89) (519,08) A. Dividenden 0,00 0,00

B. Interesten (+/-) 0,00 0,00


E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 0,00




0,00 0,00

B. Andere 0,03 103 439,63

IV. Exploitatiekosten (1 446 531,84) (1 268 444,90) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) 0,00 0,00

B. Financiële kosten (-) (27,40) (82,09) C. Vergoeding van de bewaarder (-) (30 162,90) (30 195,34) D. Vergoeding van de beheerder (-) (1 293 376,98) (1 034 240,81) a. Financieel beheer (1 191 650,72) (952 451,46) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (101 726,26) (81 789,35) E. Administratiekosten (773,73) (105,63) F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (1 572,78) (3 003,33) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) 0,00 0,00





Resultatenrekening


- 132 -


30/09/2019 30/09/2018

EUR EUR

I.

Te bestemmen winst (te verwerken verlies) 2 248 637,62 (1 874 760,69)

a.

Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar 0,00 100 000,00

b.


c.


(132 441,53) 203 387,00

II.

(Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal 0,00 2 017 027,58

III.


IV.

(Dividenduitkering) (114.787,59 ) (142 266,89)


- 133 -



(uitgedrukt in EUR)

Benaming Status


in valuta


ICB's



Andere effecten


Fonds


AMUN MUL AS GL -OFEC- EUR /CAP 2 10 727,00 EUR 1 052,00

11 284 804,00 1,81% 8,21% 8,21%

JPMIF GL MACRO-I (ACC)EUR(HED)- 3 212 863,30 EUR 103,65 22 063 281,05 1,84% 16,06% 16,06% N1 ST RET-X-BASE CURRENCY-CAP 3 1 360 898,66 EUR 19,61 26 687 222,62 0,26% 19,42% 19,42%


Totaal: Fonds 60 035 307,67 43,69% 43,69%



BLACKROCK STRAT FDS FIX INC X2 3 167 725,56 EUR 132,69 22 255 504,56 0,30% 16,20% 16,20% FR TI GL BD EUR -X-(ACC)-CAP 3 1 566 000,00 EUR 9,29 14 548 140,00 7,86% 10,59% 10,59% N1 EURO COV BD -X-EUR- CAP 2 941 797,00 EUR 15,04 14 164 626,88 0,25% 10,31% 10,31% SISF STR CR-I-EUR HEDGED- CAP 3 243 446,00 EUR 108,43 26 396 143,79 2,00% 19,21% 19,21%








BELFIUS BANK EUR 894 807,08 0,65%


0,65%


0,65%


(0,49%)

IV. Andere (213 791,68)

(0,16%)


100,00%







- 134 -




Totaal: 100,00%



Luxemburg (Groot-Hertogdom) 100,00%

Totaal: 100,00%



EUR 100,00%

Totaal: 100,00%




Aankopen 0,00 0,00 0,00

Verkopen 0,00 0,00 0,00

Totaal 1 0,00 0,00 0,00

Inschrijvingen 10 766 770,94 7 020 701,29 17 787 472,23


Totaal 2 25 469 128,86 24 717 461,92 50 186 590,78


vermogen

148 286 831,14 142 221 558,91 145 242 700,35

Omloopsnelheid (17,18%) (17,38%) (34,55%)

Gecorrigeerde omloopsnelheid 8,62% (9,79%) (0,82%)








Periode

Inschrijvingen

Terugbetalingen

Einde periode

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 43 230,25 5 138,90 38 091,34

Uitkering 69 207,26 4 093,54 0,00

Totaal 103 205,06

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 56 614,79 6 416,88 88 289,26

Uitkering 75 618,32 11 398,50 129 333,53

Totaal 217 622,79

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 14 508,72 14 977,91 87 820,07

Uitkering 14 339,40 28 885,34 114 787,59

Totaal 202 607,66




Terugbetalingen

30/09/2017 Klasse R

Kapitalisatie 10 751 470,03 1 278 920,80

Uitkering 68 863 964,53 4 076 162,59

30/09/2018 Klasse R

Kapitalisatie 14 274 984,23 1 610 674,61

Uitkering 75 952 397,51 11 410 110,23

30/09/2019 Klasse R

Kapitalisatie 3 601 798,07 3 739 417,86

Uitkering 14 185 674,16 28 659 700,69



- 135 -



Periode Per aandeel


Uitkering 1 006,56


Uitkering 988,52


Uitkering 1 003,86

9.6.4. Rendementen

(uitgedrukt in %)


R KAP 1,66% - - - 0,33%

Staafdiagram

Klasse R (KAP)




0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

-1,30%

1,66%

-1,50%

-1,00%

-0,50%

0,00%

0,50%

1,00%

1,50%

2,00%

2010-09-30 2011-09-30 2012-09-30 2013-09-30 2014-09-30 2015-09-30 2016-09-30 2017-09-30 2018-09-30 2019-09-30


ING (B) COLLECT PORTFOLIO ING Stability Fund - KAP (EUR)



- 136 -

9.6.5. Kosten

(uitgedrukt in %)

Lopende kosten

Klasse R BE6288613068 1,27%

Klasse R BE6288614074 1,27%














een schatting.


- 137 -

Toelichtingen bij de financiële staten op 30 september 2019 (vervolg) Toelichtingen bij de financiële staten op 30 september 2019 (vervolg)



De vergoedingen:












93 424,15 EUR


9 114,55 EUR


2 259,13 EUR


108 993,85 EUR


213 791,68 EUR





- 138 -


10.1. Tijdens het boekjaar gevoerd beleid

Ondanks diverse marketinginspanningen werden de activa onder beheer voor het compartiment « Beta » onvoldoende voor het garanderen

van een optimaal beheer van het fonds Er is voorgesteld over te gaan tot de liquidatie van dit fonds, wat door de Buitengewone Algemene

Vergadering van 28 januari 2019 is aanvaard De liquidatiewaarde bedroeg voor het kapitalisatieaandeel 106 906,63 EUR en voor het

distributieaandeel 46 020,94 EUR zoals berekend op basis van de boekhoudkundige staten van 6 februari 2019

Het compartiment werd op 18 februari 2019 volledig terugbetaald


- 139 -

10.2. Balans

18/02/2019

EUR

TOTAAL NETTO ACTIEF 0,00

TOTAAL EIGEN VERMOGEN 0,00

B Deelneming in het resultaat (1 204 120,67)

D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 204 120,67

10.3 Resultatenrekening

18/02/2019

EUR

I. Réductions de valeur, moins-values et plus-values 1 032 309,98

A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 951 744,89

a. Obligaties 951 744,89

a.1. Gerealiseerd resultaat 951 744,89

F. Financiële derivaten 80 565,09

a. Op obligaties 80 565,09

ii. Termijncontracten 80 565,09

ii.1. Gerealiseerd resultaat 80 565,09

II. Opbrengsten en kosten van beleggingen 233 331,10

B. Interesten (+/-) 239 866,94

a. Effecten en geldmarktinstrumenten 239 866,94

C. Interesten in gevolge ontleningen (-)) (6 535,84)

IV. Exploitatiekosten (61 520,41)

A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (454,16)

B. Financiële kosten (-) (23,63)

C. Vergoeding van de bewaarder (-) (11 471,09)

D. Vergoeding van de beheerder (-) (43 810,45)

a. Financieel beheer (34 683,26)

b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (9 127,19)

F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (78,99)

H. Diensten en diverse goederen (-) (5 393,17)

J. Taksen (3 280,28)

K. Andere kosten (-) 2 991,36

Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV

171 810,69

V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat 1 204 120,67

VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) 1 204 120,67

ingcorefund.be · 2020-06-09 · ING (B) COLLECT PORTFOLIO - 3 - 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE...

Documents

Transcript of ingcorefund.be · 2020-06-09 · ING (B) COLLECT PORTFOLIO - 3 - 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE...