1

Solvency II: vijf voor Solvency II: vijf voor twaalftwaalf!!

DNB SeminarDNB SeminarErmelo, 10 decemberErmelo, 10 december

Prof. Karel VAN HULLEHoofd Afdeling Verzekeringen en Pensioenen, DG Markt,

Europese Commissie

2

Waar staan wij nu?

• Kaderrichtlijn goedgekeurd door Raad en Europees Parlement

• Uitvoeringsmaatregelen worden voorbereid door de Europese Commissie

• Commissievoorstellen in Oktober 2010• QIS 5 : Augustus – November 2010• Goedkeuring voorstellen in Oktober 2011

3

Legislative Process - Lamfalussy

Level 1: Framework Directive

Level 2: Implementing Measures (Commission)

Level 3: Convergent implementation assisted by close co-operation between national

authorities

Level 4: Rigorous enforcement of Community legislation by the Commission

4

We are here!

We are here!

5

Solvency II Timetable for 2007-2012Solvency II Timetable for 2007-2012

Directive development (Commission)

CEIOPS work on technical advice necessary for implementing measures / supervisory convergence / preparation for implementation / training &

development

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Directive adoption(Council & Parliament)

Implementation(Member states)

QIS 2

July 2007 Solvency II Directive published

QIS 3

Commission preparatory work implementing measures

Adoption of implementing

measures

QIS 4

October 2012 Solvency II enters into force

QIS 5

6

KaderrichtlijnKaderrichtlijn

Herwerking

&

Codificering

Codificering &

nieuwe artikelen

+ Solvency II14 bestaande verzekeringsrichtlijnen

(verzekering, herverzekering, groepen, enz.)

= 1 Richtlijn ‘EU Insurance sourcebook’

7

Waarom Solvency II?

• Te weinig aandacht voor risico’s onder Solvency I

• Te weinig aandacht voor kwalitatieve aspecten

• Minimumharmonisering leidt tot grote verschillen tussen de lidstaten

• Geen echt groepstoezicht

8

Solvency II – 4 doelstellingenSolvency II – 4 doelstellingen

• Verdieping van de Interne Markt

• Verbetering van de bescherming van de verzekeringnemers

• Versterking van de competitiviteit van de verzekeringssector

• Betere regelgeving

9

• Voert risico-gevoelige kapitaalvereisten in met Voert risico-gevoelige kapitaalvereisten in met het oog op het aanmoedigen en belonen van een het oog op het aanmoedigen en belonen van een goed risico managementgoed risico management

• Legt meer verantwoordelijkheid in de handen van Legt meer verantwoordelijkheid in de handen van senior management om het bedrijf op een senior management om het bedrijf op een verantwoorde wijze te besturen verantwoorde wijze te besturen

• Brengt meer convergentie tot stand inzake Brengt meer convergentie tot stand inzake toezicht toezicht Interne Markt Interne Markt

Het nieuwe regime…Het nieuwe regime…

10

De nieuwe Europese De nieuwe Europese solvabiliteitsregeling treedt in solvabiliteitsregeling treedt in alle lidstaten in werking einde alle lidstaten in werking einde

Oktober 2012!Oktober 2012!

11

Solvency IISolvency IIEen samenvattingEen samenvatting

12

Solvency II: 3 pillars and a roofSolvency II: 3 pillars and a roof

Pillar 1: quantitative requirements

1. Harmonised calculation of technical provisions

2. "Prudent person" approach to investments

instead of current quantitative restrictions

3. Two capital requirements: the Solvency Capital

Requirement (SCR) and the Minimum Capital Requirement (MCR)

Pillar 2: qualitative requirements and

supervision

1. Enhanced governance, internal control, risk

management and own risk and solvency assessment

(ORSA)

2. Strengthened supervisory review,

harmonised supervisory standards and practices

Pillar 3: prudential reporting and public

disclosure

1. Common supervisory reporting

2. Public disclosure of the financial condition and

solvency report

(market discipline through transparency)

Group supervision & cross-sectoral convergence

Groups are recognised as an economic entity=> supervision on a consolidated basis

(diversification benefits, group risks)

13

Verbeterd groepstoezicht

• Niet langer meer bijkomend

• Georganiseerde samenwerking en co-ordinatie tussen alle toezichthouders

• Benoeming groepstoezichthouder met duidelijke rol en verantwoordelijkheden

• Intern model voor de groep

• ORSA en Rapport over de solvabiliteit en financiële positie van de groep

14

Resulaat na de onderhandelingen

• Voorstel niet fundamenteel gewijzigd

• Groepsondersteuning geschrapt maar met een dubbele herzieningsclausule (2014 en 2015)

• Invoering van een ondermodule aandelenrisico op basis van de looptijd als lidstatenoptie

• Invoering voor ondermodule aandelenrisico van een symmetrisch aanpassingsmechanisme en van een verlengde herstelperiode bij crisis ten einde procyclische effecten te vermijden

15

Voorbereiding van de uitvoeringsmaatregelen

• Op 12 juni 2009 vraagt EC aan CEIOPS adviezen uit te werken op alle punten waarin de Kaderrichtlijn de uitwerking van uitvoeringsmaatregelen voorziet

• Finaal advies moet worden verstrekt tegen einde januari 2010

• CEIOPS moet voldoende tijd voorzien voor consultatie van belanghebbenden

16

Taakuitvoering door CEIOPS

• CEIOPS organiseert drie consultaties (maart, juli, oktober 2009)

• CEIOPS levert eerste finaal advies af op 10 november 2009

• Een TF wordt opgericht voor verder onderzoek technische voorzieningen

• Laatste advies door CEIOPS wordt goedgekeurd einde januari 2010

17

Voorbereiding van QIS 5

• Ontwerp technische specificaties met verantwoording voorgestelde calibratie door CEIOPS aan te leveren einde maart 2010 met publicatie finale tekst in juni

• Publicatie spreadsheets einde juli 2010• Start QIS 5 in augustus 2010• Resultaten QIS 5 in april 2011

18

Taakuitoefening door Commissie

• EC onderzoekt finaal advies van CEIOPS en ontwerpt juridische teksten

• EC bespreekt ontwerpteksten met experten van lidstaten in werkgroep van EIOPC

• EC bereidt IA voor met hulp van CEIOPS en van externe consultant

19

Timing voor de Commissie

• Elke maand twee dagen vergadering met experten van lidstaten

• Op. hoorzitting 4 mei 2010 inzake QIS 5• Lijst van opties voor IA regelmatig

aangepast• IA besproken door Board in juli 2010• EC voorstellen bekendgemaakt einde

oktober 2010

20

Enkele verduidelijkingen

• Timing is heel scherp door later dan voorziene goedkeuring van Kaderrichtlijn

• CEIOPS heeft gewerkt onder enorme tijdsdruk

• Finale beslissing ligt bij EC met goedkeuring van lidstaten en onder waakzaam oog van het EP

21

Belangrijke punten

• EC beslist slechts over calibratie na kennis van definitieve cijfers van QIS 5

• Deelname aan QIS 5 moet groter zijn dan aan QIS 4

• Dialoog EC, CEIOPS en verzekeraars moet en kan doorlopen tot juli 2011

• Cijfermateriaal is belangrijk• Totale impact niet uit het oog verliezen

22

Slotbedenkingen

• Solvency II is een zeer complex project• Overgangsmaatregelen noodzakelijk• Verhoging van kapitaaleisen slechts na

grondige verantwoording• Geen behoefte aan perfectionisme• Latere aanpassingen steeds mogelijk• Aandacht ook en vooral aan kwalitatieve

eisen