Dnb Prospectus De

7/26/2019 Dnb Prospectus De

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DNB FUJuni 2015

DNB FUNDVerkaufsprospekt


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DNB FUND

Ein Luxemburger Investmentfonds,

gegrndet gem Teil I des Gesetzes vom 17. Dezember 2010

ber Organismen fr gemeinsame Anlagen

verwaltet durch

DNB ASSET MANAGEMENT S.A.

Juni 2015

Herausgegeben im Hinblick auf die laufende ffentliche Ausgabe von Namensanteilen an

gemeinschaftlichem Eigentum.

Der vorliegende Verkaufsprospekt ist nur gltig, wenn er zusammen mit dem letzten Jahresbericht und

dem letzten Halbjahresbericht, falls dieser spter verffentlicht wurde, sowie mit dem

Verwaltungsreglement des Fonds verteilt wird. Diese Berichte sind ein integraler Bestandteil dieses

Verkaufsprospekts.

Dieser Verkaufsprospekt darf nicht in den Vereinigten Staaten von Amerika vertrieben werden.

Niemand darf sich auf Informationen beziehen, die nicht im vorliegenden Verkaufsprospekt oder in den

hierin genannten Unterlagen enthalten sind.

Die Aushndigung dieses Verkaufsprospekts kann in verschiedenen Lndern von der Bedingung abhngig

gemacht werden, dass dieser Verkaufsprospekt in die von den Regulierungsbehrden der jeweiligen

Lnder festgelegten Sprachen bersetzt wird. Sollten zwischen der bersetzten und der englischen

Fassung dieses Verkaufsprospekts Abweichungen bestehen, ist in jedem Fall die englische Fassung

mageblich.


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DEPOTBANK, ZENTRALVERWALTUNGSSTELLE 4

ANLAGEVERWALTER UND UNTERANLAGEVERWALTER 4

SONSTIGE BEAUFTRAGTE 4

I. GRNDUNG - RECHTSFORM 5

II. BERECHTIGTER ANLEGER 5III. BRSENZULASSUNG 5

IV. VERWALTUNGSREGLEMENT 5

V. ANLAGEZIELE DER AKTIENTEILFONDS 6

1. ALLGEMEINE ANLAGEZIELE 6

2. RISIKOPROFIL 6

3. PROFIL ANVISIERTER ANLEGER 7

4. JHRLICHE GESAMTRENDITE UND LAUFENDE KOSTEN 7

VI. AKTIENTEILFONDS 7

VII. ANLAGEZIELE DER RENTENTEILFONDS 14

1. ALLGEMEINE ANLAGEZIELE 14

2. RISIKOPROFIL 15


4. JHRLICHE GESAMTRENDITE UND LAUFENDE KOSTEN 15

VIII. RENTENTEILFONDS 16

IX. ANLAGEZIELE DER TEILFONDS FR ALTERNATIVE ANLAGEN 17

1. ANLAGEZIELE DER TEILFONDS FR ALTERNATIVE ANLAGEN 17

2. RISIKOPROFIL 18


4. JHRLICHE GESAMTRENDITE UND LAUFENDE KOSTEN 18X. ALTERNATIVE INVESTMENTTEILFONDS 18

XI. ANGEBOTENE ANTEILSARTEN 22

XII. ANLAGEBESCHRNKUNGEN 24

1. ANLAGEZIEL UND ANLAGEPOLITIK 24

2. ANLAGEBESCHRNKUNGEN 25

3. BESONDERE INVESTITIONEN, ABSICHERUNGSTECHNIKEN

SOWIE INSTRUMENTE UND SICHERHEITSLEISTUNGEN 34

4. RISIKOVERWALTUNGSVERFAHREN 38

5. RISIKOFAKTOREN 39XIII. RECHTE DER ANTEILINHABER 44

XIV. VERWALTUNGSORGANISATION 44

1. VERWALTUNGSGESELLSCHAFT 44

2. ANLAGEVERWALTER UND UNTERANLAGEVERWALTER 46

3. TOCHTERGESELLSCHAFTEN DES FONDS 46

4. GEMEINSAME VERWALTUNG 46

XV. DEPOTBANK UND ZENTRALVERWALTUNGSSTELLE 48

XVI. KOSTEN ZULASTEN DES FONDS 49

XVII. MITEIGENTUMSANTEILE 50

XVIII. ZEICHNUNG 50

XIX. RCKNAHME 52

XX. NETTOINVENTARWERT 53


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XXI. AUSSETZUNG DER BERECHNUNG DES NETTOINVENTARWERTS,

DER RCKNAHME, DER ZEICHNUNG UND DES UMTAUSCHS VON ANTEILEN 55

XXII. AUSGABEPREIS 56

XXIII. RCKNAHMEPREIS 56

XXIV. UMTAUSCH 56XXV. PLATZIERUNGS- UND FINANZDIENSTLEISTUNGEN 57

XXVI. BEKMPFUNG VON MARKET TIMING, FREQUENT

TRADING UND LATE TRADING 58

XXVII. DATENSCHUTZ 58

XXVIII. VERFFENTLICHUNGEN 59

XXIX. DIVIDENDENPOLITIK 59

XXX. STEUERSTATUS 60

XXXI. GESCHFTSJAHR 60

XXXII. PERIODISCH ERSCHEINENDE BERICHTE 60

XXXIII. INTERESSENKONFLIKTE 60

XXXIV. LAUFZEIT UND AUFLSUNG DES FONDS 61

XXXV. VERJHRUNGSBESTIMMUNGEN 62

XXXVI. ANWENDBARES GESETZ, GERICHTSSTAND UND

MASSGEBLICHE SPRACHE 62

XXXVII. ZUR EINSICHTNAHME VERFGBARE DOKUMENTE 62

XXXVIII. ZUSTZLICHE INFORMATIONEN FR ANLEGER IN DER BUNDESREPUBLIK 62

DEUTSCHLAND


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VERWALTUNGSGESELLSCHAFT

DNB ASSET MANAGEMENT S.A.5 Alle SchefferL - 2520 LuxemburgLUXEMBURG

VERWALTUNGSRAT

Anders Pet ter WIK, ChairmanExecutive Vice President of Sales & Asset ManagementDNB Wealth ManagementDronning Eufemias gate 30N-0191 OsloNORWEGEN

Ola MELGRDExecutive Vice President of Client & Investments ServicesDNB Wealth Management

Dronning Eufemias gate, 30N-0191 OsloNORWEGEN

Hkon HANSENManaging DirectorDNB Luxembourg S.A.13, rue GoetheL-1637 LuxembourgLUXEMBURG

DEPOTBANK, ZENTRALVERWALTUNGSSTELLE

CACEIS BANK LUXEMBOURG5 Alle SchefferL - 2520 LuxemburgLUXEMBURG

ANLAGEVERWALTER UND UNTERANLAGEVERWALTER

Anlageverwalter:

DNB ASSET MANAGEMENT AS

Dronning Eufemias gate 30,Bygg M-12N,0191 Oslo,NORWEGEN

SONSTIGE BEAUFTRAGTE

Abschlusspr fer :

Ernst & Young7, Parc dActivit SyrdallL-5365 MunsbachLUXEMBURG


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I. GRNDUNG - RECHTSFORM

Der DNB FUND (der Fonds) besitzt als Investmentfonds gem dem luxemburgischen Gesetzvom 17. Dezember 2010 ber Organismen fr gemeinsame Anlagen (im Folgenden als dasOGA-Gesetz bezeichnet) keine eigene Rechtspersnlichkeit. Sein Vermgen stellt dasungeteilte gemeinschaftliche Eigentum der Inhaber von Anteilen der verschiedenen Teilfonds desFonds (definiert als Antei le und deren Inhaber als Antei linhaber) dar und ist vom Vermgender Verwaltungsgesellschaft DNB ASSET MANAGEMENT S.A. (die Verwaltungsgesellschaft)getrennt. Es bestehen keine Beschrnkungen hinsichtlich des Betrages des Fondsvermgensoder der Anzahl seiner Anteile.

Der Fonds ist in mehrere Aktien- und Rententeilfonds sowie in Teilfonds fr alternative Anlagen(die Teilfonds)fr verschiedene geografische Gebiete oder Wirtschaftssektoren, in denenInvestitionen gettigt werden, aufgeteilt (vgl. die Kapitel Aktienteilfonds, Rententeilfonds undAlternative Investmentteilfonds weiter unten).

Der Fonds wurde im Einklang mit dem Verwaltungsreglement (das Verwaltungsreglement )aufgelegt, das ursprnglich am 27. August 1990 in Luxemburg unterzeichnet wurde. Eine Kopie

dieses Verwaltungsreglements wurde am 31. August 1990 beim Hauptregisterfhrer desBezirksgerichts von und zu Luxemburg hinterlegt und am 25. Oktober 1990 im Mmorial, Recueildes Socits et Associations( Mmorial ), Nr. 398 verffentlicht.

Das Verwaltungsreglement wurde zuletzt am 26. September 2014 gendert und gilt abNovember 2014. Die genderte Fassung wurde beim luxemburgischen Handelsregister hinterlegt.Eine Mitteilung bezglich dieser Hinterlegung wurde im Mmorial am 17. November 2014verffentlicht.

II. BERECHTIGTER ANLEGER

Die Verwaltungsgesellschaft darf die Ausgabe von Anteilen eines oder mehrerer Teilfonds annatrliche oder juristische Personen mit Wohn- oder Geschftssitz in bestimmten Lndern undHoheitsgebieten jederzeit und falls sie dies fr erforderlich hlt, vorbergehend auszusetzen,endgltig beenden oder einschrnken, oder diese vom Erwerb von Anteilen ausschlieen, soferneine solche Manahme zum Schutz des Fonds und der bestehenden Anteilinhaber als Ganzeserforderlich ist.

Die Anteile werden nicht in den Vereinigten Staaten angeboten und drfen nur gem einerBefreiung von der Registrierungspflicht nach dem US-Wertpapiergesetz von 1933 (das Gesetzvon 1933 ) angeboten werden. Ferner wurden die Anteile nicht bei der US-Wertpapieraufsichtsbehrde oder einer Wertpapieraufsicht eines US-Bundesstaates registriertund wurde der Fonds nicht gem dem US-Gesetz ber Investmentgesellschaften von 1940 inseiner jeweils aktuellen Fassung (das Gesetz von 1940 ) registriert. Eine bertragung oder einVerkauf der Anteile darf nur erfolgen, sofern die bertragung oder der Verkauf unter anderemvon der Registrierungspflicht gem dem Gesetz von 1933 und anderen anzuwendendenWertpapiergesetzen von US-Bundesstaaten befreit ist oder auf der Grundlage einer wirksamenRegistrierungserklrung gem dem Gesetz von 1933 und dieser Wertpapiergesetze von US-Bundesstaaten erfolgt, und dies nicht dazu fhrt, dass der Fonds der Registrierung oderRegulierung gem dem Gesetz von 1940 unterliegt.

Darber hinaus drfen die Anteile weder direkt noch indirekt Brgern der Vereinigten Staatenangeboten werden, die in den Anwendungsbereich der Bestimmungen des Foreign Account TaxCompliance Act (FATCA ) fallen, der als Teil des Hiring Incentives to Restore Employment Actim Mrz 2010 in Kraft getreten ist.

Die FATCA-Bestimmungen sehen eine Meldepflicht an den U.S. Internal Revenue Service (IRS)vor, wonach der unmittelbare und mittelbare Besitz von Nicht-US-Konten sowie Nicht-US-Gesellschaften von US-Personen offenzulegen ist. Werden die erforderlichen Informationen nichterteilt, zieht dies eine Quellensteuer von 30 % auf bestimmte Einnahmen aus US-Quellen


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(einschlielich Dividenden und Zinsen) sowie Bruttoerlsen aus dem Verkauf oder einersonstigen Veruerung von Vermgenswerten nach sich, die Zins- oder Dividendenertrge ausUS-Quellen generieren knnten.

Der Begriff US- Person bezeichnet in Bezug auf natrliche Personen jeden US-Brger (undbestimmte ehemalige US-Brger wie in den einschlgigen US-Einkommenssteuergesetzen

beschrieben) oder ansssigen Auslnder im Sinne der jeweils gltigen US-Einkommenssteuergesetze.

Bei Personen, die keine natrlichen Personen sind, bezeichnet der Begriff US-Person(i) eine Gesellschaft, Partnerschaft oder sonstige Unternehmung, die in den Vereinigten Staatenoder gem den Gesetzen der Vereinigten Staaten oder eines ihrer Bundesstaaten eingerichtetoder gegrndet wurde; (ii) einen Trust, bei dem ein (a) US-Gericht Vorrecht auf Ausbung derGerichtsbarkeit ber den Trust hat und (b) ein oder mehrere US-Treuhandverwalter befugt sind,alle wichtigen Entscheide des Trust zu kontrollieren und (iii) einen Nachlass, (a) dessen weltweiteEinnahmen aus smtlichen Quellen der US-Steuer unterliegen oder (b) bei dem eine US-Person,die als Nachlassverwalter fungiert, das alleinige Anlageermessen in Bezug auf dieVermgenswerte des Nachlasses besitzt und die nicht auslndischem Recht unterliegt. Der

Begriff US-Person bezeichnet ferner jede Unternehmung, die hauptschlich fr passive Anlageneingerichtet wurde, wie einen Terminbrsenfonds, eine Investmentgesellschaft oder eine anderehnliche juristische Person (bei der es sich nicht um einen Pensionsplan fr Mitarbeiter, leitendeAngestellte oder Fhrungskrfte eines Unternehmens handelt, der auerhalb der VereinigtenStaaten gegrndet wurde und dort auch seinen Hauptgeschftssitz hat), derenHauptgeschftszweck darin besteht, einer US-Person die Anlage in einem Terminbrsenfonds zuermglichen, dessen Betreiber von bestimmten Pflichten gem Teil 4 der United StatesCommodity Futures Trading Commission befreit ist, da die Teilnehmer keine US-Personen sind.Vereinigte Staaten bezeichnet die Vereinigten Staaten von Amerika (einschlielich derBundesstaaten und des District of Columbia), ihre Hoheitsgebiete, Besitzungen und alle anderenGebiete, die ihrer Gerichtsbarkeit unterliegen.

Am 28. Mrz 2014 haben Luxemburg und die Vereinigten Staaten ein zwischenstaatlichesAbkommen (die Luxemburg-IGA) geschlossen, das die Erfllung der FATCA-Bestimmungendurch Institute wie den Fonds regelt und die oben genannte US-Quellensteuer vermeiden soll.Dieser Luxemburg-IGA zufolge mssen bestimmte luxemburgische Institute wie der Fonds denSteuerbehrden in Luxemburg Informationen ber die Identitt, die Anlagen und erzielten Ertrgeihrer Anleger liefern. Die luxemburgischen Steuerbehrden leiten diese Informationen danachautomatisch an den United States Internal Revenue Service (IRS) weiter. Aufgrund derLuxemburg-IGA muss der Fonds Informationen ber die Anteilinhaber einholen und fallszutreffend unter anderem Name, Anschrift und Steueridentifikationsnummer einer US-Person, diedirekt oder indirekt Anteile eines Teilfonds des Fonds hlt, sowie Informationen ber Kontosaldooder Wert der Anlage offenlegen.

Der Fonds kann daher einer Quellensteuer in Hhe von 30% auf Zahlungen von US-basierten

Ertrgen und Erlsen aus dem Verkauf von Vermgenswerten unterliegen, die Zins- oderDividendenertrge aus US-Quellen generieren knnten, wenn sie ihrer Meldepflicht an die US-Steuerbehrden nicht nachkommen kann. Ob sie hierzu in der Lage ist, hngt davon ab, ob dieeinzelnen Anteilinhaber der Verwaltungsgesellschaft im Namen des Fonds die erforderlichenInformationen liefern.

Kommt ein Anteilinhaber den Aufforderungen zur Vorlage von Unterlagen nicht nach, knnen ihmalle Steuern, die von der Verwaltungsgesellschaft oder dem Fonds zu entrichten und derNichteinhaltung der FATCA-Bestimmungen durch den Anteilinhaber zuzuschreiben sind,berechnet werden.

Um zu verhindern, dass der Fonds irgendwelche Verbindlichkeiten, Verluste oder Steuern

bernehmen muss oder er anderweitigen Beschrnkungen oder Benachteiligungen ausgesetztist, drfen folgenden Akteuren keine Anteile angeboten oder verkauft werden: (i) denangegebenen US-Personen gem der Definition der Luxemburg-IGA, (ii) Finanzinstituten, dieals nicht teilnehmende Finanzinstitute (NPFI) bezeichnet werden knnen, d. h. Finanzinstitute,die nicht teilnehmende Nicht-US-Finanzinstitute (FFI) sind und in einem Land gegrndet wurden,


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das kein zwischenstaatliches Abkommen Model 1 unterzeichnet hat (NPFFI gem denmageblichen US-Steuervorschriften), oder Finanzinstituten, die ihren Sitz in einem Land haben,das ein IGA Model 1 unterzeichnet hat, die nach einem bedeutenden Zeitraum derNichteinhaltung der entsprechenden Vorschriften von den USA als NPFI angesehen werden,oder (iii) passiven auslndischen Unternehmen, die keine Finanzunternehmen sind und an denenein oder mehrere US-Brger die wesentliche Beteiligung gem den FATCA-Definitionen halten.

Jeder Anteilseigner oder Vermittler, der im Namen eines Anteilseigners handelt, erklrt sich damiteinverstanden, dem Fonds und der Verwaltungsgesellschaft innerhalb von 90 Tagen nach dernderung seines Kapitel-4-Status alle Informationen betreffend diesen Status zu bermitteln.Insbesondere wenn ein Anteilseigner oder ein Vermittler, der im Namen eines Anteilseignershandelt, nach einer Investition in den Fonds zu einem NPFI wird, kann dieVerwaltungsgesellschaft seine Anteile im Namen des Fonds zwangsweise einziehen.

Ungeachtet anders lautender Bestimmungen in vorliegendem Prospekt und soweit gemluxemburgischem Recht zulssig, hat die Verwaltungsgesellschaft im Namen des Fonds dasRecht:

(i) Steuern oder hnliche Abgaben einzubehalten, die gesetzlich oder aufgrund anderweitigerBestimmungen im Zusammenhang mit dem Halten von Anteilen des Fonds einzubehaltensind;

(ii) von einem Anteilinhaber oder wirtschaftlichen Eigentmer der Anteile zu verlangen,umgehend jene personenbezogenen Daten zu bermitteln, die dieVerwaltungsgesellschaft in eigenem Ermessen gegebenenfalls verlangt, um diegesetzlichen Bestimmungen zu erfllen und/oder um umgehend den einzubehaltendenBetrag bestimmen zu knnen;

(iii) solche personenbezogenen Informationen an Steuer- oder Regulierungsbehrdenweiterzugeben, soweit dies gesetzlich oder von einer solchen Behrde verlangt wird;

(iv) die Ausschttung von Dividenden oder Rcknahmeerlsen an einen Anteilinhabereinzubehalten, bis die Verwaltungsgesellschaft ber ausreichende Informationen verfgt,um den korrekten einzubehaltenden Betrag bestimmen zu knnen;

(v) die Zeichnung von Anteilen in eigenem Ermessen abzulehnen;(vi) Anteile zwangsweise zurckzunehmen, die von Anteilinhabern gehalten werden, die vom

Erwerb oder dem Halten von Anteilen ausgeschlossen sind, insbesondere (i) US-Personen, (ii) Personen, die von der Verwaltungsgesellschaft (oder einem von derVerwaltungsgesellschaft beauftragten Dritten) im Namen des Fonds verlangteInformationen nicht liefern, die zur Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen undRegulierungsvorschriften bentigt werden, (iii) Personen, die mutmalich finanzielleRisiken fr den Fonds verursachen; und

(vii) die Registrierung der bertragung von Anteilen auf eine Person abzulehnen, die wie obenbeschrieben vom Erwerb und dem Halten von Anteilen ausgeschlossen ist.

Al le potenziellen Anleger und Anteil inhaber soll ten s ich bezglich der mglichen

Auswirkungen von FATCA auf ihre An lage in dem Fonds mi t ihren eigenenSteuerberatern beraten.III. BRSENZULASSUNG

Vorbehaltlich ausdrcklicher gegenteiliger Bestimmungen fr einen bestimmten Teilfonds oder freine bestimmte Anteilsklasse des Teilfonds wird keiner der Anteile eines Teilfonds oder einerKategorie des Fonds an einer Wertpapierbrse notiert.

IV. VERWALTUNGSREGLEMENT

Die Rechte und Pflichten der Anteilinhaber jedes Teilfonds, der Verwaltungsgesellschaft, derDepotbank und des Anlageverwalters sind im Verwaltungsreglement festgelegt.

Kopien des Verwaltungsreglements sind kostenlos bei der Geschftsstelle der Depotbank,CACEIS BANK LUXEMBOURG, 5 Alle Scheffer, L-2520 LUXEMBURG, sowie bei der DNBASSET MANAGEMENT S.A. unter der gleichen Adresse erhltlich.


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Die Verwaltungsgesellschaft kann in gegenseitigem Einvernehmen mit der Depotbanknderungen des Verwaltungsreglements vornehmen, die nach ihrer Ausfhrung in Kraft treten,es sei denn, dass dies in der betreffenden nderungsvereinbarung anders festgelegt wurde.Jede nderung wird beim Handelsregister in Luxemburg hinterlegt, und ein Hinweis auf dieseHinterlegung wird im Mmorialverffentlicht.

V. ANLAGEZIELE DER AKTIENTEILFONDS

1. Allgemeine Anlageziele

Das Hauptziel der Aktienteilfonds besteht in der Erzielung eines langfristigen Kapitalzuwachsesbei gleichzeitigem Erhalt der zugrunde liegenden Vermgenswerte.

Die Teilfonds haben einen langfristigen Anlagehorizont. Daher sollte der Kauf von Anteilen anden Teilfonds als langfristige Anlage betrachtet werden.

Die Teilfonds wurden errichtet, um Anlegern ein geeignetes Mittel zur Teilnahme an einem

professionell verwalteten Portfolio bertragbarer Wertpapiere, hauptschlich Aktien, anzubieten.

Die Teilfonds knnen jedoch auch Anlagen in anderen Vermgenswerten als Aktien ttigen. DieEinzelheiten dieser Anlagen und die damit verbundenen Beschrnkungen bezglich dieserAnlagen sind weiter unten beschrieben.

Um das Hauptziel zu erreichen, umfasst das Portfolio der Teilfonds Aktien, Hinterlegungsscheine(Depositary Receipts), Wertpapieroptionen, Bezugsrechte sowie Optionsscheine aufbertragbare Wertpapiere, die an einer anerkannten Wertpapierbrse oder einem anderengeregelten Markt gehandelt werden.

Das Portfolio wird aktiv verwaltet. Die Anlagen konzentrieren sich auf jene Unternehmen, die als

aussichtsreich fr ein Kapitalwachstum eingestuft wurden.Bei Teilfonds, die in bestimmte geografische Gebiete oder Wirtschaftssektoren investieren, wirdder Schwerpunkt auf die Anlagen und Whrungen gelegt, die mit dem jeweiligen Anlagezieldieses Teilfonds im Zusammenhang stehen. Jede Bezugnahme auf ein bestimmtesgeografisches Gebiet ist als Bezugnahme auf (i) das Gebiet, in dem der Emittent ansssig ist,oder (ii) das Gebiet, in dem der Emittent den Groteil seiner geschftlichen Aktivitten durchfhrt,oder (iii) das Gebiet, in dem die betreffenden Wertpapiere notiert sind, zu verstehen.

Der im Verkaufsprospekt verwendete Begriff Schwellenlnder umfasst insbesondere folgende Lnder:gypten,Argentinien, Brasilien, Bulgarien, Chile, China, Estland, Griechenland, Indien, Indonesien, Katar,Kenia, Kolumbien, Korea, Lettland, Litauen, Malaysia, Mexiko, Marokko, Nigeria, Pakistan, Peru,Philippinen, Polen, Rumnien, Russland, Sdafrika, Taiwan, Thailand, Tschechische Republik, Trkei,

Ukraine, Ungarn, VAE, Vietnam und Venezuela sowie andere Lnder, die ggf. von Zeit zu Zeit von derVerwaltungsgesellschaft als Schwellenlnder festgelegt werden.

Gegebenenfalls nehmen die Teilfonds festverzinsliche Wertpapiere in ihr Portfolio auf.

Des Weiteren darf der Fonds zur Wahrung einer angemessenen Liquiditt zustzlich liquideMittel halten. Letztere umfassen unter Umstnden Bargeld, kurzfristige Bankeinlagen sowieGeldmarktinstrumente, die normalerweise am Geldmarkt gehandelt werden und eines derfolgenden Kriterien erfllen: a) sie haben bei Ausgabe eine Laufzeit von hchstens 397 Tagen;(b) sie haben eine Restlaufzeit von hchstens 397 Tagen; (c) ihre Rendite wird regelmigmindestens alle 397 Tage unter Bercksichtigung der Geldmarktbedingungen angepasst; (d) ihr

Risikoprofil, einschlielich Kredit- und Zinsrisiko, entspricht dem von Finanzinstrumenten miteiner Laufzeit gem Punkt (a) oder (b) oder ihre Rendite wird regelmig wie unter Punkt (c)beschrieben angepasst.


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2. Risikopro filDie Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass der Wert der Anteile sowohl steigen als auchfallen kann, sodass das investierte Kapital mglicherweise nicht vollstndig zurckgezahltwerden kann. Die Ertrge aus den Anteile knnen Schwankungen unterliegen, undWechselkursschwankungen knnen dazu fhren, dass der Nettoinventarwert der Anteile steigtoder abnimmt. Die Hhe und Grundlage der Besteuerung, aber auch Steuerentlastungen,

knnen sich ndern. Es kann keine Garantie gegeben werden, dass die Anlageziele des Fondserreicht werden.

Die Anlage in Aktien kann einen hheren Ertrag bieten als die Anlage in kurz- oder langfristigenSchuldverschreibungen. Die mit der Anlage in Aktien verbundenen Risiken knnen jedochebenfalls hher sein, weil die Wertentwicklung von Aktien von Faktoren abhngt, die schwervorhersehbar sind. Diese Faktoren schlieen die Mglichkeit pltzlicher oder anhaltenderKursrckgnge und Marktrisiken bezglich einzelner Unternehmen mit ein. Das grundlegendeRisiko fr jedes Aktienportfolio besteht darin, dass der Wert der in ihm gehaltenen Anlagensinken knnte. Der Wert von Aktien kann als Reaktion auf die Aktivitten eines einzelnenUnternehmens oder auf allgemeine Markt- und/oder Konjunkturbedingungen schwanken. DieVergangenheit zeigt, dass Aktien langfristig gesehen hhere Renditechancen bergen, jedoch

kurzfristig betrachtet hhere Risiken aufweisen als andere Anlageformen.3. AnlegerprofilDie Aktienteilfonds eignen sich fr erfahrenere Anleger, die ein eindeutig definiertes Anlagezielerreichen mchten. Der Anleger muss mit schwankungsanflligen Anlageprodukten Erfahrunghaben. Der Anleger muss in der Lage sein, vorbergehend auch deutliche Verlustehinzunehmen; die Teilfonds eignen sich daher fr Anleger, die das Kapital fr mindestens 5Jahren entbehren knnen. Sie sind fr den Vermgensaufbau konzipiert. Sie eignen sich alsKernelement fr jedes Wertpapierportfolio.

4. Jhrliche Gesamtrendi te und laufende KostenEine bersicht ber die Wertentwicklung der Aktienteilfonds in der Vergangenheit wird denbetreffenden wesentlichen Informationen fr den Anleger als gesondertes Dokument beigefgt.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Anhaltspunkt fr die zuknftigeWertentwicklung. Die laufenden Kosten der jeweiligen Teilfonds werden der bersicht ber diehistorische Wertentwicklung beigefgt.

VI. AKTIENTEILFONDS

DNB FUND GLOBAL SRI

Der Schwerpunkt des Teilfonds, der nach wie vor in Aktien investiert, wird auf dem Gebiet dessozial vertrglichen Investierens (SRI) liegen, ohne dass eine Beschrnkung auf ein bestimmtes

geografisches Gebiet oder einen bestimmten Wirtschaftssektor besteht. Das Portfolio diesesTeilfonds umfasst Aktien aus allen Teilen der Welt.

Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.

Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.

Werden zwei Teilfonds nicht in der gleichen Hufigkeit bewertet, erfolgt der Umtausch amnchsten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach dem Umtauschantrag.

Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI AC World Index Net.

Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Retail-Anteilsklasse A betrgt 1,25% per annum desNettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.


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Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der institutionelle Anteilsklasse A betrgt 0,75% per annumdes Nettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhrerhoben.

DNB FUND - FAR EAST

Der Schwerpunkt liegt auf Aktienanlagen in Hongkong, Singapur, Taiwan, Korea, Malaysia,Thailand, Indonesien, den Philippinen, Indien, Australien, Neuseeland und anderen Lndern imFernen Osten mit Ausnahme von Japan.

Potenzielle Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass die nationale Gesetzgebung ineinigen asiatischen Mrkten eine Ausfallhaftung vorsieht, d. h. die Zahlung einer latenten Steuerauf den Nettogewinn von Wertpapieren, die von dem Teilfonds erworben wurden.



Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index Net.


Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,25% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.

DNB FUND - ASIAN SMALL CAP

Bei diesem Teilfonds wird der Schwerpunkt auf Anlagen in Unternehmen in Asien mit Ausnahmevon Japan, die ber eine kleine oder mittlere Marktkapitalisierung verfgen, und insbesondere inbrsennotierten Aktien oder aktienhnlichen Wertpapieren (wie Wandelanleihen, globaleHinterlegungsscheine und Aktien) gelegt.

Potenzielle Anleger dieses Teilfonds werden darauf hingewiesen, dass die Anlage in demTeilfonds mit einem hohen Risiko verbunden ist. Anteile dieses Teilfonds eignen sich nur frAnleger, die die damit verbundenen Risiken in vollem Umfang einschtzen knnen. Insbesonderewird darauf hingewiesen, dass der Vergleichsindex fr diesen Teilfonds nicht als Risikoindikatorherangezogen werden kann, da das Portfolio des Teilfonds von dem des Vergleichsindexerheblich abweichen kann. Daher kann auch das Risiko, das mit dem Teilfonds verbunden ist,

betrchtlich hher ausfallen als das des Vergleichsindex.

Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index Net.



Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgens

des Teilfonds bersteigen.Werden zwei Teilfonds nicht in der gleichen Hufigkeit bewertet, erfolgt der Umtausch amnchsten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach dem Umtauschantrag.


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DNB FUND - GLOBAL EMERGING MARKETS SRI

Bei diesem Teilfonds liegt der Schwerpunkt auf sozial vertrglichen Anlagen (SRI) an denAktienmrkten einiger oder aller Schwellenlnder in Lateinamerika, Asien, Osteuropa, Afrika undim Nahen Osten. Investitionen an den oben genannten Aktienmrkten knnen auch indirektdurch brsennotierte oder an geregelten Mrkten gehandelte Hinterlegungsscheine erfolgen.

Diese Aktienmrkte erfllen entweder die Voraussetzungen einer Wertpapierbrse oder einesgeregelten Marktes, der im Sinne von Artikel 41 (1) des OGA-Gesetzes regelmig fr denHandel geffnet, anerkannt und fr die ffentlichkeit zugnglich ist. Die Aktien, die nicht anWertpapierbrsen oder geregelten Mrkten wie oben beschrieben gehandelt werden, unterliegenArtikel 41 (2) des OGA-Gesetzes.

Potenzielle Anleger dieses Teilfonds werden darauf hingewiesen, dass die Anlage in dem

Teilfonds mit einem hohen Risiko verbunden ist. Anteile dieses Teilfonds eignen sich nur frAnleger, die die damit verbundenen Risiken in vollem Umfang einschtzen knnen. Tatschlichsind Anlagen in Wertpapieren von Schwellenlndern mit betrchtlichen Risiken behaftet, die sichvon den Risiken, die mit Anlagen an den grten Wertpapiermrkten der Welt verbunden sind,hinsichtlich Art und Ausma unterscheiden. Zu diesen Risiken gehren neben dennormalerweise mit Aktienanlagen einhergehenden Risiken politische, aufsichtsrechtliche undwirtschaftliche Risiken, die wesentlich hher sein knnen als die mit anderen Finanzmrktenverbundenen Risiken. Obwohl die Aktienmrkte in bestimmten Schwellenlndern in den letztenJahren beachtliche Renditen erzielt haben, kann nicht zugesichert werden, dass dieseWertentwicklung andauern wird.

Potenzielle Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass die nationale Gesetzgebung ineinigen asiatischen Mrkten eine Ausfallhaftung vorsieht, d. h. die Zahlung einer latenten Steuerauf den Nettogewinn von Wertpapieren, die von dem Teilfonds erworben wurden.Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in USD ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.


Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI Emerging Markets Index Net.



DNB FUND - SCANDINAVIA

Bei diesem Teilfonds liegt der Schwerpunkt auf Aktienanlagen in Dnemark, Finnland, Norwegenund Schweden.

Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt.Der Teilfonds darf zur Absicherung seines Vermgens gegen WhrungsschwankungenDevisenterminkontrakte abschlieen.



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Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der VINX Capped SEK Index Net.

Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Anteilsklasse A betrgt 1,25% per annum desNettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.

Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Anteilsklasse A (N) betrgt 0,625% per annum desNettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.

Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der institutionellenAnteilsklasse A betrgt 0,75% per annumdes Nettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhrerhoben.

DNB FUND INDIA

Bei diesem Teilfonds liegt der Schwerpunkt auf Aktienanlagen in Indien. Anlagen am indischenAktienmarkt knnen auch indirekt durch brsennotierte oder an geregelten Mrkten gehandelteHinterlegungsscheine erfolgen. Derivate (insbesondere Optionen und Futures) auf die obengenannten brsennotierten Aktien knnen auch ergnzend genutzt werden, um Zugang zumindischen Aktienmarkt zu erhalten.

Diese Aktienmrkte erfllen entweder die Voraussetzungen einer Wertpapierbrse oder einesgeregelten Marktes, der im Sinne von Artikel 41 (1) des OGA-Gesetzes regelmig fr denHandel geffnet, anerkannt und fr die ffentlichkeit zugnglich ist. Die Aktien, die nicht anWertpapierbrsen oder geregelten Mrkten wie oben beschrieben gehandelt werden, unterliegenArtikel 41 (2) des OGA-Gesetzes.

Potenzielle Anleger dieses Teilfonds werden darauf hingewiesen, dass die Anlage in demTeilfonds mit einem hohen Risiko verbunden ist. Anteile dieses Teilfonds eignen sich nur frAnleger, die die damit verbundenen Risiken in vollem Umfang einschtzen knnen. Tatschlichsind Anlagen in Wertpapieren von Schwellenlndern mit betrchtlichen Risiken behaftet, die sichvon den Risiken, die mit Anlagen an den grten Wertpapiermrkten der Welt verbunden sind,hinsichtlich Art und Ausma unterscheiden. Zu diesen Risiken gehren neben dennormalerweise mit Aktienanlagen einhergehenden Risiken politische, aufsichtsrechtliche undwirtschaftliche Risiken, die wesentlich hher sein knnen als die mit anderen Finanzmrktenverbundenen Risiken. Obwohl die Aktienmrkte in bestimmten Schwellenlndern in den letztenJahren beachtliche Renditen erzielt haben, kann nicht zugesichert werden, dass dieseWertentwicklung andauern wird.


Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI Daily TR Net Emerging Markets India.


Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrenditegegenber dem Vergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex desTeilfonds ist der MSCI India. Ausfhrlichere Informationen ber die Bedingungen undBerechnungen der Erfolgsgebhren finden Sie in Kapitel XIV.


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DNB FUND CHINA CENTURY

Bei diesem Teilfonds liegt der Schwerpunkt auf Anlagen in Unternehmen in China mit kleiner undmittlerer Marktkapitalisierung und insbesondere in brsennotierten Aktien oder aktienhnlichenWertpapieren (wie Wandelanleihen, globale Hinterlegungsscheine und Participatory Notes).

Gleichwohl darf der Teilfonds bis zu 10% seines Gesamtvermgens in nicht brsennotiertenWertpapieren anlegen. Der Teilfonds kann auch in Unternehmen mit hherer Marktkapitalisierunginvestieren, wenn dies im besten Interesse der Anleger ist. Derivate (insbesondere Optionen undFutures) auf die oben genannten brsennotierten Aktien knnen auch ergnzend genutzt werden,um Zugang zum chinesischen Aktienmarkt zu erhalten.

Die oben genannten Aktienmrkte erfllen entweder die Voraussetzungen einer Wertpapierbrseoder eines geregelten Marktes, der im Sinne von Artikel 41 (1) des OGA-Gesetzes regelmigfr den Handel geffnet, anerkannt und fr die ffentlichkeit zugnglich ist. Die Aktien, die nichtan Wertpapierbrsen oder geregelten Mrkten wie oben beschrieben gehandelt werden,unterliegen Artikel 41 (2) des OGA-Gesetzes.

Auf dem chinesischen Markt fr A-Aktien wird nur indirekt durch andere Instrumente wie etwa P-Notes (auch Low Strike Price Warrants genannt) investiert. Der Teilfonds darf grundstzlichnicht mehr als 35% seines Nettovermgens in chinesischen A-Aktien anlegen. PotenzielleAnteilinhaber werden auf die erhhten Risiken solcher Anlagen hingewiesen, insbesondere dasLiquidittsrisiko.

Potenzielle Anleger dieses Teilfonds werden darauf hingewiesen, dass die Anlage in demTeilfonds mit einem sehr hohen Risiko verbunden ist. Anteile dieses Teilfonds eignen sich nur frAnleger, die die damit verbundenen Risiken in vollem Umfang einschtzen knnen. Tatschlichsind Anlagen in Wertpapieren von Schwellenlndern mit betrchtlichen Risiken behaftet, die sichvon den Risiken, die mit Anlagen an den grten Wertpapiermrkten der Welt verbunden sind,hinsichtlich Art und Ausma unterscheiden. Zu diesen Risiken gehren neben den

normalerweise mit Aktienanlagen einhergehenden Risiken politische, aufsichtsrechtliche undwirtschaftliche Risiken, die wesentlich hher sein knnen als die mit anderen Finanzmrktenverbundenen Risiken.


Es wird auch auf das betrchtliche zustzliche Risiko hingewiesen, das mit demAnlageuniversum des Teilfonds, das aus Wertpapieren kleinerer Unternehmen besteht,verbunden ist. Dieses Risiko ist von Natur aus hher als bei Anlagen in greren und reiferenUnternehmen. Obwohl die Aktienmrkte in bestimmten Schwellenlndern in den letzten Jahrenbeachtliche Renditen erzielt haben, kann nicht zugesichert werden, dass diese Wertentwicklungandauern wird.




Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrenditegegenber dem Vergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex desTeilfonds ist der MSCI China. Ausfhrlichere Informationen ber die Bedingungen undBerechnungen der Erfolgsgebhren finden Sie in Kapitel XIV.


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DNB FUND NAVIGATOR

Der Teilfonds investiert hauptschlich in Aktien von Schifffahrtsgesellschaften und Unternehmender Hochsee-lindustrie, kann aber auch in Kreuzfahrt- und lgesellschaften anlegen. Ingeografischer Hinsicht hat der Teilfonds volle Flexibilitt und kann in allen Mrkten anlegen, diezum jeweiligen Zeitpunkt die besten Mglichkeiten bieten.

Der Teilfonds legt in mglicherweise sehr schwankungsanflligen Aktien an. Potenzielle Anlegerdieses Teilfonds werden darauf hingewiesen, dass die Anlage in dem Teilfonds daher mit einemhohen Risiko verbunden ist. Anteile dieses Teilfonds eignen sich nur fr Anleger, die die damitverbundenen Risiken in vollem Umfang einschtzen knnen.

Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in NOK ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.



Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrenditegegenber dem Vergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex desTeilfonds setzt sich zu 50% aus Werten des OSE101010 und zu 50% aus Werten des(OSE203030 + OSE10102040) zusammen. Der Vergleichsindex wird monatlich angepasst.Ausfhrlichere Informationen ber die Bedingungen und Berechnungen der Erfolgsgebhren

finden Sie in Kapitel XIV.DNB FUND PRIVATE EQUITY

Der Teilfonds wird vorwiegend in den globalen Private Equity-Sektor investieren, indem erBeteiligungen an anderen OGAW, OGA, brsennotierten Fonds (Exchange Traded Funds ETF),brsennotierten Private Equity-Gesellschaften (Private Equity Investment Trusts PEIT), Indizesund brsennotierten Aktien von Gesellschaften, die im Private Equity-Sektor investieren, erwirbt.Um sich im Private Equity-Sektor zu engagieren, knnen in untergeordnetem Umfang auchDerivate (darunter insbesondere Optionen und Futures) auf die vorstehend genannten OGAW,OGA, Exchange Traded Funds (ETF), brsennotierten Private Equity-Gesellschaften (PEIT),Indizes und brsennotierten Aktien eingesetzt werden. In geografischer Hinsicht hat der Teilfondsvolle Flexibilitt.


Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.HINWEIS: Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieen, dass in einem bestimmten Jahr keineDividenden ausgeschttet werden, unabhngig davon, ob in dem (den) vorhergehenden Jahr(en)Dividenden ausgeschttet wurden. Anleger knnen sich daher nicht darauf verlassen, dass derTeilfonds eine Quelle fr Barmittelzuflsse darstellen wird. Potenzielle Dividenden werden aufjhrlicher Basis gezahlt.Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI World Index Net.



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DNB FUND - RENEWABLE ENERGY

Der Schwerpunkt liegt auf Anlagen in Aktien von Unternehmen, die im Sektor erneuerbarerEnergien ttig sind. In geografischer Hinsicht hat der Teilfonds volle Flexibilitt.




Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wird

monatlich gezahlt. Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrenditegegenber dem Vergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex desTeilfonds ist der WilderHill New Energy Global Innovation Index (NEXUST). AusfhrlichereInformationen ber die Bedingungen und Berechnungen der Erfolgsgebhren finden Sie inKapitel XIV.

DNB FUND - TECHNOLOGY

Der Schwerpunkt liegt auf Anlagen in Aktien von Unternehmen aus den Sektoren Technologie,Medien und Telekommunikation oder Unternehmen, die diesen Sektoren nahestehen. Ingeografischer Hinsicht hat der Teilfonds volle Flexibilitt.Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherung

seines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.Werden zwei Teilfonds nicht in der gleichen Hufigkeit bewertet, erfolgt der Umtausch amnchsten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach dem Umtauschantrag.Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Retail-Anteilsklasse A betrgt 1,50% per annum desNettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt.Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Retail-Anteilsklasse A(USD)betrgt 1,50 % per annum desNettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt.Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der institutionellenAnteilsklasse A betrgt 0,75% per annumdes Nettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt.Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der institutionellenAnteilsklasse A(USD)betrgt 0,75% per

annum des Nettovermgens des Teilfonds und wird monatlich gezahlt.Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrendite gegenber demVergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex des Teilfonds ist einmageschneiderter TMT (Technologie, Medien und Telekommunikation)-Index, der auf derGrundlage von drei Indizes mit dem Schwerpunkt Large Caps aus den Industrielndern erstelltwurde. Diese Indizes sind der MSCI Technology, der MSCI Media und der MSCI Telecom.Der zusammengesetzte Index setzt sich mit Wirkung vom 31.03.2010 zu 66% aus dem MSCITechnology, zu 12% aus dem MSCI Media und zu 22% aus dem MSCI Telecom zusammen. DieGewichtungen der Teilindizes werden jhrlich zum Ende des Kalenderjahres zurckgesetzt (umdie ursprnglichen Gewichtungen widerzuspiegeln) und werden auf Basis derMarktkapitalisierung der in den Indizes enthaltenen Unternehmen auf ganze Prozentzahlengerundet.

Einzelbranchenindex (Reuter-Code)2540: MSCI Media (MSNRWO0MD)45: MSCI Technology (MSNRWO0IT)50: MSCI Telecom (MSNRWO0TC)


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Ausfhrlichere Informationen ber die Bedingungen und Berechnungen der Erfolgsgebhrenfinden Sie in Kapitel XIV.

DNB FUND GLOBAL VALUE & MOMENTUM

Der Schwerpunkt liegt auf Anlagen in Aktien, ohne dass eine Beschrnkung auf ein bestimmtesgeografisches Gebiet oder einen bestimmten Wirtschaftssektor besteht. Das Portfolio diesesTeilfonds umfasst Aktien aus allen Teilen der Welt.

Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in USD ausgedrckt. Der Teilfonds kann zurRisikoabsicherung in Futures anlegen. Der Teilfonds kann zeitweise in brsennotierte Fonds(Exchange Traded Funds ETF) investieren.


Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der MSCI World Index Net.

Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,5% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben. Erstzeichnungen mssen ber einenMindestbetrag in Hhe von 10.000 USD erfolgen.

DNB FUND - GLOBAL ENERGY

Der Schwerpunkt liegt auf Anlagen in Aktien von Unternehmen aus den Energiesektoren oderUnternehmen, die diesen Sektoren nahestehen. In geografischer Hinsicht hat der Teilfonds volleFlexibilitt.Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.

Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.Werden zwei Teilfonds nicht in der gleichen Hufigkeit bewertet, erfolgt der Umtausch amnchsten gemeinsamen Bewertungstag beider Teilfonds nach dem Umtauschantrag.Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,75% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.

VII. ANLAGEZIELE DER RENTENTEILFONDS


Das Hauptziel der Rententeilfonds besteht darin, hohe Ertrge bei gleichzeitigem Kapitalerhalt

durch eine umsichtige Vermgensverwaltung zu gewhrleisten.Die Hhe der Ertrge kann aufgrund von Whrungsschwankungen und der Hhe der Zinsen aufdie Anlagen des Fonds schwanken.

Die Teilfonds werden die Strategie verfolgen, in ein Portfolio erstklassiger Wertpapiere, und zwarhauptschlich fest- oder variabel verzinsliche Schuldverschreibungen, zu investieren.

Die Teilfonds drfen auch in Wertpapieroptionen, Optionsscheine und zum Zweck derRisikoabsicherung oder einer effizienten Portfolioverwaltung in Finanz-Futures investieren. ImRahmen der generellen Vorgaben der Teilfonds wird das Portfolio hinsichtlich Whrungen,Emittenten und Garantiegebern ausgeglichen sein.

Obgleich der Wert der Anteile der Teilfonds und die Ertrge daraus sowohl fallen als auchsteigen knnen, werden die Teilfonds bestrebt sein, die Interessen der Anteilinhaber zu wahren,indem sie Entwicklungen bei Wechselkursen und Zinsstzen mittel- bis langfristig vorwegnehmen.


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Die Portfolios der Teilfonds knnen auch Wertpapiere mit Aktienmerkmalen wie beispielsweiseUmtauschrechten oder Bezugsrechtsscheinen enthalten, jedoch wird die jeweilige Anlagepolitikder Teilfonds vorsehen, dass derartige Wertpapiere (einschlielich daraus abgeleiteterAktienwerte) insgesamt nicht mehr als 15 Prozent des gesamten Nettovermgens desbetreffenden Teilfonds ausmachen. Bei Teilfonds, die in bestimmte geografische Gebiete oderKategorien von Schuldverschreibungen investieren, wird der Schwerpunkt auf die Anlagen und

Whrungen gelegt, die mit dem jeweiligen Anlageziel dieses Teilfonds im Zusammenhang stehen.Jede Bezugnahme auf ein bestimmtes geografisches Gebiet ist als Bezugnahme auf (i) dasGebiet, in dem der Emittent ansssig ist, oder (ii) das Gebiet, in dem der Emittent den Groteilseiner geschftlichen Aktivitten durchfhrt, oder (iii) das Gebiet, in dem die betreffendenWertpapiere notiert sind, zu verstehen.

Des Weiteren darf der Fonds zur Wahrung einer angemessenen Liquiditt zustzlich liquideMittel halten. Letztere knnen Bargeld, kurzfristige Bankeinlagen sowie regelmig gehandelteGeldmarktpapiere umfassen, deren Restlaufzeit 12 Monate nicht berschreiten darf.

2. Risikopro fil

Die Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass der Wert der Anteile sowohl steigen als auchfallen kann, sodass das investierte Kapital mglicherweise nicht vollstndig zurckgezahlt werdenkann. Die Ertrge aus den Anteilen knnen Schwankungen unterliegen, undWechselkursschwankungen knnen dazu fhren, dass der Nettoinventarwert der Anteile steigtoder abnimmt. Die Hhe und Grundlage der Besteuerung, aber auch Steuerentlastungen, knnensich ndern. Es kann keine Garantie gegeben werden, dass die Anlageziele des Fonds erreichtwerden.Schuldverschreibungen unterliegen dem Risiko der Zahlungsunfhigkeit des Emittentenhinsichtlich Kapital- und Zinszahlungen (Kreditrisiko) und knnen ebenfalls Preisschwankungenaufgrund von Faktoren wie Abhngigkeit von Zinsstzen, Einschtzung der Kreditwrdigkeit desEmittenten durch den Markt und allgemeine Marktliquiditt (Marktrisiko) unterliegen.

Da die Rententeilfonds einen Teil ihres Nettovermgens in niedriger bewerteten Anleihenanlegen knnen, werden die Anleger darauf hingewiesen, dass solche Anleihen als spekulativgelten und schwankungsanflliger als hher bewertete Anleihen sein knnen. Darber hinausunterliegen Anlagen in niedriger bewerteten Anleihen einem hheren Verlustrisiko hinsichtlichdes Kapitals und der Zinsen (einschlielich des Ausfallrisikos) als hher bewertete Anleihen.

Potenzielle Anleger sollten bercksichtigen, dass Optionsscheine auf bertragbare Wertpapiere,obgleich sie wegen ihres groen Hebels im Vergleich zu bertragbaren Wertpapieren hhereRenditen erwarten lassen, Preisschwankungen und demnach auch einem hheren Verlustrisikounterliegen. Auerdem knnen diese Instrumente einen Totalverlust erleiden.

3. Anlegerprofil

Die Rententeilfonds eignen sich fr konservative oder weniger erfahrene Anleger oder solche, diesich nicht fr Kapitalmarktthemen interessieren bzw. diesbezglich nicht informiert sind, die aberInvestmentfonds als ein geeignetes Produkt ansehen. Sie sind ebenfalls fr erfahrenere Anlegergeeignet, die ein eindeutig definiertes Anlageziel erreichen mchten. Erfahrungen mitKapitalmarktprodukten sind nicht erforderlich. Der Anleger muss in der Lage sein, vorbergehendmoderate Verluste hinzunehmen; diese Teilfonds eignen sich daher fr Anleger, die das Kapitalfr mindestens 2-3 Jahre entbehren knnen. Die Teilfonds sind fr den Vermgensaufbaukonzipiert. Sie eignen sich als Kernelement fr jedes Anlageportfolio.

4. Jhrliche Gesamtrendi te und laufende Kosten

Eine bersicht ber die Wertentwicklung der Rententeilfonds in der Vergangenheit wird den

betreffenden wesentlichen Informationen fr den Anleger als gesondertes Dokument beigefgt.Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Anhaltspunkt fr die zuknftigeWertentwicklung. Die laufenden Kosten der jeweiligen Teilfonds werden der bersicht ber diehistorische Wertentwicklung beigefgt.


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VIII. RENTENTEILFONDS

DNB FUND SEK LONG BOND

Dieser Teilfonds ist auf Anlagen in auf Schwedische Kronen (SEK) lautenden bertragbaren

Schuldverschreibungen mit einer durchschnittlichen Laufzeit von mehr als anderthalb Jahrenbeschrnkt.

Der Nettoinventarwert pro Anteil dieses Teilfonds wird in SEK ausgedrckt. Anteile derinstitutionellen Anteilsklasse A unterliegt derzeit einer Luxemburger jhrlichen Steuer in Hhe von0,01% (anstelle von 0,05%, die in der Retail-Anteilsklasse A und der Retail-Anteilsklasse Berhoben werden). Die Dividenden werden jhrlich ausgezahlt. Der Teilfonds darf zur Absicherungseines Vermgens gegen Whrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.

Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der OMRX Bond.

Die Verwaltungsgebhr betrgt hchstens 0,70% per annum des Nettovermgens des Teilfondsund wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.

DNB FUND SEK SHORT BOND

Dieser Teilfonds ist auf Anlagen in auf SEK lautende bertragbare Schuldverschreibungenbeschrnkt, die eine durchschnittliche Restlaufzeit von maximal zwlf Monaten aufweisen.Schuldverschreibungen, deren Zinssatz mindestens einmal jhrlich entsprechend denMarktbedingungen angepasst wird, gelten als Schuldtitel mit einer Restlaufzeit von maximal zwlfMonaten.Der Nettoinventarwert pro Anteil dieses Teilfonds wird in SEK ausgedrckt. Es werden Anteile

der Retail-Anteilsklasse A und der Retail-Anteilsklasse B ausgegeben. Dividendenzahlungenerfolgen jhrlich. Der Teilfonds darf zur Absicherung seines Vermgens gegenWhrungsschwankungen Devisenterminkontrakte abschlieen.Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.Der Vergleichsindex des Teilfonds ist der OMRX MM.

Die Verwaltungsgebhr betrgt hchstens 0,35% per annum des Nettovermgens des Teilfondsund wird monatlich gezahlt. Es wird keine Erfolgsgebhr erhoben.Der Teilfonds unterliegt gegenwrtig aufgrund seiner Anlagepolitik einer luxemburgischen Steuermit einem jhrlichen Satz von 0,01% (statt 0,05%, die grundstzlich bei den anderen Teilfondserhoben werden).


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IX. ANLAGEZIELE DER TEILFONDS FR ALTERNATIVE ANLAGEN


Das Hauptziel der alternativen Teilfonds besteht in der Erzielung eines langfristigenKapitalzuwachses durch direkte oder indirekte Anlagen in den fr den jeweiligen Teilfonds

relevanten Wertpapieren und Instrumenten.

Die Teilfonds haben einen langfristigen Anlagehorizont. Daher sollte der Kauf von Anteilen anden Teilfonds als langfristige Anlage betrachtet werden.

Die Teilfonds knnen auch andere Anlagen als Aktien (einschlielich aktienbezogenerWertpapiere) und fest- oder variabel verzinsliche Schuldtitel erwerben. Die Einzelheiten dieserAnlagen und die damit verbundenen Beschrnkungen bezglich dieser Anlagen sind weiter untenbeschrieben.

Um ihr Hauptziel zu erreichen, knnen die Teilfonds auch in derivativen Finanzinstrumenten

einschlielich u.a. Finanz-Futures, Optionen (auf Aktien, Zinsen, Indizes, Anleihen, Whrungen,Rohstoffindizes oder andere Instrumente), Terminkontrakte (einschlielichDevisenterminkontrakte), Hinterlegungsscheine, Bezugsrechte, Optionsscheine auf bertragbareWertpapiere, die an einer anerkannten Wertpapierbrse oder an einem anderen geregelten Marktgehandelt werden, Swaps (einschlielich Total Return Swaps, Devisenswaps,Rohstoffindexswaps, Zinsswaps, Swaps auf Aktienkrbe, Volatilittsswaps und Varianzswaps),Kreditderivate (einschlielich Credit Default Derivatives, Credit Default Swaps und Credit SpreadDerivatives), Optionsscheine und strukturierte derivative Finanzinstrumente wie kredit- undaktiengebundene Wertpapiere anlegen. Sofern die Teilfonds ein Engagement in Asset BackedSecurities (ABS) oder Mortgage Backed Securities (MBS) halten, darf dieses Engagement zukeiner Zeit 20% des Portfolios des betreffenden Teilfonds berschreiten.

Falls die Teilfonds fr alternative Anlagen Total-Return-Swaps abschlieen oder in sonstigen

vergleichbaren derivativen Finanzinstrumenten anlegen, wird der Abschnitt zu dem betreffendenTeilfonds um folgende Angaben ergnzt:

(i) Angaben zur zugrunde liegenden Strategie und Zusammensetzung des Anlageportfolios;(ii) Angaben zu dem/den Kontrahenten der Transaktionen;(iii) Umfang des Ermessensspielsraums des Kontrahenten bezglich der Zusammensetzung oderVerwaltung des Portfolios des betreffenden Teilfonds und bezglich der Entscheidung, ob dieGenehmigung des Kontrahenten fr Transaktionen im Anlageportfolio des betreffenden Teilfondserforderlich ist;(iv) (gegebenenfalls) Identifizierung des Kontrahenten als Anlageverwalter.

Das Portfolio wird aktiv verwaltet und der Fonds konzentriert sich bei seiner Anlagettigkeit auf

Unternehmen, die als aussichtsreich in Bezug auf das Kapitalwachstum eingestuft werden bzw.umgekehrt, beim Einsatz derivativer Finanzinstrumente, auf Unternehmen mit negativenAussichten, wobei ein Rckgang des Aktienkurses zu einem Wertanstieg des derivativenFinanzinstruments fhrt.

Bei Teilfonds, die in bestimmte geografische Gebiete oder Wirtschaftssektoren investieren, wirdder Schwerpunkt auf die Anlagen und Whrungen gelegt, die mit dem jeweiligen Anlagezieldieses Teilfonds im Zusammenhang stehen. Jede Bezugnahme auf ein bestimmtesgeografisches Gebiet ist als Bezugnahme auf (i) das Gebiet, in dem der Emittent ansssig ist,oder (ii) das Gebiet, in dem der Emittent den Groteil seiner geschftlichen Aktivitten durchfhrt,oder (iii) das Gebiet, in dem die betreffenden Wertpapiere notiert sind, zu verstehen.

Gegebenenfalls nehmen die Teilfonds festverzinsliche Wertpapiere in ihr Portfolio auf.

Des Weiteren darf der Fonds zur Wahrung einer angemessenen Liquiditt zustzlich liquideMittel halten. Letztere knnen Bargeld, kurzfristige Bankeinlagen sowie regelmig gehandelteGeldmarktpapiere umfassen, deren Restlaufzeit 12 Monate nicht berschreiten darf.


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2. Risikopro fil

Die Anteilinhaber werden darauf hingewiesen, dass der Wert der Anteile sowohl steigen als auchfallen kann, sodass das investierte Kapital mglicherweise nicht vollstndig zurckgezahlt

werden kann. Die Ertrge aus den Anteilen knnen Schwankungen unterliegen, undWechselkursschwankungen knnen dazu fhren, dass der Nettoinventarwert der Anteile steigtoder abnimmt. Die Hhe und Grundlage der Besteuerung, aber auch Steuerentlastungen,knnen sich ndern. Es kann keine Garantie gegeben werden, dass die Anlageziele des Fondserreicht werden.

Mit der Anlage in alternativen Teilfonds kann ein hherer Ertrag erzielt werden als mit der Anlagein kurz- und langfristigen Schuldtiteln. Die mit der Anlage in alternativen Teilfonds verbundenenRisiken knnen jedoch ebenfalls hher sein, weil die Wertentwicklung solcher Teilfonds vonFaktoren abhngt, die schwer vorhersehbar sind. Diese Faktoren schlieen die Mglichkeitpltzlicher oder anhaltender Kursrckgnge und Risiken bezglich einzelner Unternehmen odereingegangener Positionen mit ein. Das grundlegende Risiko fr jedes alternative Anlageportfolio

besteht darin, dass der Wert der in ihm gehaltenen Anlagen sinkt. Der Wert von Aktien kann alsReaktion auf die Aktivitten eines einzelnen Unternehmens oder auf allgemeine Markt- und/oderKonjunkturbedingungen schwanken. Insbesondere kann der Einsatz derivativerFinanzinstrumente zu Anlagezwecken die Volatilitt des Nettoinventarwerts pro Anteil erhhen,was fr den Anleger mit hheren Verlusten verbunden sein kann. Potenzielle Anleger solltenbercksichtigen, dass Optionsscheine auf bertragbare Wertpapiere, obgleich sie wegen ihresgroen Hebels im Vergleich zu bertragbaren Wertpapieren hhere Renditen erwarten lassen,Preisschwankungen und demnach auch einem hheren Verlustrisiko unterliegen. Auerdemknnen diese Instrumente einen Totalverlust erleiden. Nhere Angaben zu den Risiken inVerbindung mit einer Anlage in diesen Teilfonds sind im Kapitel XII, Anlagebeschrnkungen,Risikofaktoren sowie in den nachstehenden Informationen zu den einzelnen Teilfonds enthalten.

3. Anlegerprofil

Die alternativen Teilfonds eignen sich fr erfahrene Anleger. Der Anleger muss mitschwankungsanflligen Anlageprodukten Erfahrung haben. Der Anleger muss in der Lage sein,vorbergehend auch deutliche Verluste hinzunehmen; die Teilfonds eignen sich daher frAnleger, die das Kapital fr mindestens 5 Jahren entbehren knnen. Sie sind fr denVermgensaufbau konzipiert.

4. Jhrliche Gesamtrendi te und laufende KostenEine bersicht ber die Wertentwicklung der alternativen Teilfonds in der Vergangenheit wird denbetreffenden wesentlichen Informationen fr den Anleger als gesondertes Dokument beigefgt.Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Anhaltspunkt fr die zuknftigeWertentwicklung. Die laufenden Kosten der jeweiligen Teilfonds werden der bersicht ber diehistorische Wertentwicklung beigefgt.

X. ALTERNATIVE INVESTMENTTEILFONDS

DNB FUND ECO Absolute Return

Der Teilfonds strebt langfristig eine positive absolute Rendite unabhngig von denMarktbedingungen an, indem er Long- und Short-Positionen vorwiegend in Aktien von oderaktienbezogene Derivatkontrakte in Bezug auf Unternehmen eingeht, die im Bereich erneuerbareEnergien und Lsungen zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen (im Vergleich zukonventionellen Lsungen) sowie anderer Lsungen mit dem Ziel der Verringerung derUmwelteinwirkungen des Menschen ttig sind oder damit verbundene Aktivitten ausben. In

geografischer Hinsicht hat der Teilfonds volle Flexibilitt.

Der Einsatz von Derivaten ist ein wesentlicher Bestandteil der Anlagestrategie des Teilfonds.Derivative Finanzinstrumente knnen beispielsweise zur Erzielung eines zustzlichen


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Engagements in Aktien im Rahmen von Long-Positionen oder gedeckten Short-Positioneneingesetzt werden. Derartige derivative Finanzinstrumente knnen u.a. im Freiverkehr und/oderan einer Brse gehandelte Optionen, Futures, Differenzkontrakte, Optionsscheine, Swaps(typischerweise Total Return Swaps, Portfolioswaps), Terminkontrakte und/oder eineKombination derselben umfassen.

Der Nettoinventarwert pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfonds beabsichtigt eineAbsicherung der Wertentwicklung der Anteilsklassen in SEK, NOK und USD, um dieWertentwicklung des Teilfonds in der Basiswhrung bestmglich nachzubilden.

Der Teilfonds darf zur Absicherung seines Vermgens gegen WhrungsschwankungenDevisenterminkontrakte abschlieen.

Der Teilfonds kann nach dem Ermessen des Anlageverwalters auch in sonstigen bertragbarenWertpapieren, derivativen Instrumenten und Organismen fr gemeinsame Anlagen anlegen.

Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgens

des Teilfonds bersteigen.Die Verwaltungsgebhr betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt. Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrenditegegenber dem Vergleichsindex des Teilfonds erhoben werden. Der Vergleichsindex desTeilfonds ist der ST1X fr die Retail-Anteilsklasse A (NOK), der OMRX TBILL fr die Retail-Anteilsklasse A (SEK), der deutsche 3-Monats-Bubill fr die Retail-Anteilsklasse A (EUR) und derUSGG3M fr die Retail-Anteilsklasse A (USD). Ausfhrlichere Informationen ber dieBedingungen und Berechnungen der Erfolgsgebhren finden Sie in Kapitel XIV.

Der erwartete Umfang der Fremdfinanzierung liegt zwischen 200% und 500% bezogen auf denNettoinventarwert des Teilfonds.

Nhere Angaben zu den mit einer Anlage in den Teilfonds verbundenen Risiken sind in Kapitel IX,Anlageziele der Teilfonds fr alternative Anlagen und Kapitel XII, Anlagebeschrnkungen,Risikofaktoren enthalten.

DNB FUND TMT Absolute Return

Der Teilfonds strebt langfristig eine positive absolute Rendite unabhngig von denMarktbedingungen an, indem er Long- und Short-Positionen vorwiegend in Aktien von oderaktienbezogene Derivatkontrakte in Bezug auf Unternehmen eingeht, die in den SektorenTechnologie, Medien und Telekommunikation ttig sind oder damit verbundene Aktivittenausben. In geografischer Hinsicht hat der Teilfonds volle Flexibilitt.

Der Einsatz von Derivaten ist ein wesentlicher Bestandteil der Anlagestrategie des Teilfonds.Derivative Finanzinstrumente knnen beispielsweise zur Erzielung eines zustzlichenEngagements in Aktien im Rahmen von Long-Positionen oder gedeckten Short-Positioneneingesetzt werden. Derartige derivative Finanzinstrumente knnen u.a. im Freiverkehr und/oderan einer Brse gehandelte Optionen, Futures, Differenzkontrakte, Optionsscheine, Swaps(typischerweise Total Return Swaps, Portfolioswaps), Terminkontrakte und/oder eineKombination derselben umfassen.

Der Nettoinventarwert des Teilfonds pro Anteil wird in EUR ausgedrckt. Der Teilfondsbeabsichtigt eine Absicherung der Wertentwicklung der Anteilsklassen in SEK, NOK und USD umdie Wertentwicklung des Teilfonds in der Basiswhrung bestmglich nachzubilden.


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Der Teilfonds darf zur Absicherung seines Vermgens gegen WhrungsschwankungenDevisenterminkontrakte abschlieen.

Der Teilfonds kann nach dem Ermessen des Anlageverwalters auch in sonstigen bertragbarenWertpapieren, derivativen Instrumenten und Organismen fr gemeinsame Anlagen anlegen.

Anlagen in sonstigen OGAW oder OGA drfen zu keinem Zeitpunkt 10% des Nettovermgensdes Teilfonds bersteigen.Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der Retail-Anteilsklassen A (EUR), Retail-Anteilsklassen A (NOK) undRetail-Anteilsklassen A (USD)betrgt 1,50% per annum des Nettovermgens des Teilfonds undwird monatlich gezahlt.

Die Verwaltungsgebhr fr Anteile der institutionellenAnteilsklasse Aund der institutionellenAnteilsklasse A(USD)betrgt 0,75% per annum des Nettovermgens des Teilfonds und wirdmonatlich gezahlt.

Auerdem kann eine Erfolgsgebhr von 20% der berschussrendite des Nettoinventarwerts der

betreffenden Anteilsklasse des Teilfonds gegenber dem Vergleichsindex derAnteilsklasseerhoben werden. Der Vergleichsindex der Anteilsklasse ist-der ST1X fr die Retail-Anteilsklasse A (NOK),-der OMRX TBILL fr die Retail-Anteilsklasse A (SEK),- der deutsche 3-Monats-Bubill fr die Retail-Anteilsklasse A (EUR),- der USGG3M fr die Retail-Anteilsklasse A (USD),- der deutsche 3-Monats Bubill fr die Institutional-Anteilsklasse A (EUR) und- der USGG3M fr die Insitutional-Anteilsklasse A (USD).Ausfhrlichere Informationen ber die Bedingungen und Berechnungen der Erfolgsgebhrenfinden Sie in Kapitel XIV.

Der erwartete Umfang der Fremdfinanzierung liegt zwischen 100% und 400% bezogen auf den

Nettoinventarwert des Teilfonds.

Nhere Angaben zu den mit einer Anlage in den Teilfonds verbundenen Risiken sind in Kapitel IX,Anlageziele der Teilfonds fr alternative Anlagen und Kapitel XII, Anlagebeschrnkungen,Risikofaktoren enthalten.

ALLGEMEINES

Es ist geplant, in Abhngigkeit von den Marktchancen und den Bedrfnissen der Anleger weitere

Teilfonds aufzulegen.Falls neue Teilfonds aufgelegt werden, wird dieser Verkaufsprospekt entsprechend ergnzt.Eine Anlage in den verschiedenen Teilfonds unterliegt diversen Marktrisiken (siehe Informationenzu den einzelnen Teilfonds und Kapitel XII, Anlagebeschrnkungen, Risikofaktoren). Zudem kannein Kapitalzuwachs nicht garantiert werden.Die Teilfonds knnen ferner in Schwellenlndern anlegen, die in der Regel volatiler sind alsetabliertere Mrkte. Andere Risikofaktoren wie die politischen und wirtschaftlichen Bedingungensind zu bercksichtigen.Da die Teilfonds weltweit anlegen knnen, knnen sie darber hinausWechselkursvernderungen unterliegen, die dazu fhren knnen, dass der Wert von Anlagenunabhngig von den zugrunde liegenden Positionen steigen oder fallen kann. Die Teilfondsknnen versuchen, den Einfluss von Devisenschwankungen auf die Wertentwicklung von

Wertpapieren durch Absicherung eines entsprechenden Betrages an den Devisenmrktenauszugleichen. Selbst wenn Devisenrisiken abgesichert sind, kann jedoch nicht garantiert werden,dass diese Absicherung erfolgreich ist. Daher knnen die Teilfonds trotz derartigerAbsicherungsmanahmen Wechselkursschwankungen ausgesetzt sein.


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Die Teilfonds knnen durch den Einsatz von Derivaten Short-Positionen eingehen, um vonfallenden Kursen zu profitieren.Die Teilfonds knnen Instrumente handeln, deren Wertentwicklung von der knftigenZahlungsfhigkeit der Gegenparteien der Geschfte abhngt.Bei Verwendung von Derivaten knnen die Teilfonds als Teil ihrer Anlagestrategie Fremdkapitaleinsetzen. Derivate knnen mit einer Hebelwirkung verbunden sein. Infolgedessen knnennegative Vernderungen des Werts oder Niveaus des zugrunde liegenden Vermgenswertes,Zinssatzes oder Index zu einem Verlust fhren, der hher ist als der in das Derivat investierteBetrag.Darber hinaus sollten Anleger der Teilfonds fr alternative Anlagen auch folgende Risikenbercksichtigen:Die Teilfonds fr alternative Anlagen streben in der Regel jhrlich absolute Ertrge (ber null) an.Eine absolute Ertragsentwicklung ist jedoch nicht garantiert. Auf kurze Sicht knnen die TeilfondsZeitrume mit negativem Ertrag verzeichnen und diese Zielsetzung folglich verfehlen. DieAnleger erhalten mglicherweise einen Ertrag, der niedriger ist als der investierte Betrag.

Diese Teilfonds investieren in finanzielle Wertpapiere und Derivate, die volatiler sein knnen als

andere Anlageklassen, wie etwa Aktien, Barmittel oder Anleihen. Insbesondere knnen dieTeilfonds fr alternative Anlagen in kleinere Unternehmen investieren (siehe in diesemZusammenhang den Hinweis Risikofaktoren im Zusammenhang mit Small Caps imnachstehenden Abschnitt Risikofaktoren).

XI. ANGEBOTENE ANTEILSARTEN

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschlieen, fr jeden Teilfonds verschiedene Anteilsklassen(Anteilsklassen) auszugeben, bei denen den Anteilinhabern entweder eine Dividendeausgezahlt (B-Anteile) oder deren Ertrge thesauriert werden (A-Anteile), was dazu fhrt, dass

ihr Wert konstant hher ist als der der B-Anteile, und zwar proportional zu den fr die B-Anteileausgezahlten Dividenden.

Bei B-Anteilen werden Dividenden jhrlich ausgezahlt, auer bei den Teilfonds, fr die dieVerwaltungsgesellschaft eine monatliche, vierteljhrliche oder halbjhrliche Dividendenzahlungbeschlossen hat. Die Hufigkeit der Dividendenzahlung kann der Beschreibung des jeweiligenTeilfonds entnommen werden. Die Anteilinhaber sind gem den im KapitelUmtausch beschriebenen Grundstzen berechtigt, ihre Anteile einer Klasse in Anteile deranderen Klasse umzutauschen.

Auerdem unterscheiden sich diese Anteilsklassen durch ihre potenziellen Anleger. Die Anteileknnen entweder Privatanlegern (Retail-Anteilsklasse A und Retail-Anteilsklasse B) oder

institutionellen Anlegern (institutionelle Anteilsklasse A oder institutionelle Anteilsklasse B)angeboten werden.

Der Verkauf von Anteilen der institutionellen Anteilsklasse A und der institutionellen AnteilsklasseB erfolgt nur an institutionelle Anleger gem Art. 174 Absatz 2 des OGA-Gesetzes, die dieBedingungen der luxemburgischen Verwaltungspraxis erfllen, wie Finanzinstitute undBerufsangehrige des Finanzsektors, die fr eigene Rechnung zeichnen, Versicherungen undRckversicherungen, Sozialversicherungstrgern und Pensionsfonds, Industrie- undFinanzgruppen und den Strukturen, die sie eingerichtet haben, um ihre Fonds zu verwalten,vorbehalten.

Es liegt im alleinigem Ermessen der Verwaltungsgesellschaft, die Ausgabe und bertragung von

Anteilen der institutionellen Anteilsklasse A und der institutionellen Anteilsklasse B zu verweigern,falls es keinen ausreichenden Nachweis dafr gibt, dass die rechtliche Einheit, an die dieseAnteile verkauft werden sollen, der oben genannten Definition entspricht.


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Bei der Beurteilung, ob ein Zeichner die Voraussetzungen eines institutionellen Anlegers erfllt,muss die Verwaltungsgesellschaft die Richtlinien und Empfehlungen (sofern vorhanden) derzustndigen Aufsichtsbehrden gebhrend bercksichtigen.

Institutionelle Anleger, die in eigenem Namen, aber im Auftrag eines Dritten zeichnen, mssensicherstellen, dass die Zeichnung im Auftrag eines institutionellen Anlegers im vorgenanntenSinne erfolgt. Die Verwaltungsgesellschaft kann einen Nachweis dafr verlangen, dass es sichbei dem wirtschaftlichen Eigentmer der Anteile um einen institutionellen Anleger handelt.Vorstehendes gilt jedoch nicht fr Kreditinstitute oder andere Berufsangehrige desFinanzsektors, die ihren Sitz in Luxemburg oder einem anderen Land haben und in eigenemNamen, jedoch im Auftrag ihrer nicht institutionellen Kunden auf der Grundlage einestreuhnderischen Verwaltungsmandats investieren.

Zudem knnen Anteile als gebhrenfreie Anteile angeboten werden, deren Ertrge entwederausgeschttet oder thesauriert werden (A (N)-Anteile oder B (N)-Anteile). Der Verkauf vonAnteilen der Anteilsklassen A (N) und B (N) erfolgt nur an Anleger, die ber eine Zulassung derVerwaltungsgesellschaft verfgen.

Anteilinhabern von Anteilen der Anteilsklassen A (N) oder B (N) oder der institutionellenAnteilsklassen werden keine Rckbertragungen oder Bestandspflegekommissionen gleichwelcher Art gezahlt.Im Folgenden finden Sie einen berblick ber die verschiedenen Anteilsklassen, die angebotenwerden:

Aktienteilfonds Antei ls -klassen

ISIN Verwal-tungs-gebhr

Zeichnungs-aufschlag

Mindestzeich-nungsbetrag

DNB Fund Global SRI

Retail A LU0029375739 1,25% Hchstens 5% 1.000 EUR

Institutio-nell A

0,75% Entfllt 1.000.000 EUR

DNB Fund Far East


DNB Fund Asian Small Cap


DNB Fund GlobalEmergingMarkets SRI


Retail B LU0895262136 1,75% Hchstens 5% 1.000 EURDNB Fund Scandinavia


Institutio-nell A

0,75% Entfllt 1.000.000 EUR

A (N) LU0894224426 0,625% Hchstens 5% 1.000 EURDNB Fund India


DNB Fund China Century


DNB Fund Navigator


DNB Fund Private Equity

Retail B LU0302296065 1,75% Hchstens 5% 1.000 EUR


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DNB Fund RenewableEnergy


DNB Fund Technology


Retail A(USD)

1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Institutio-nell A

0,75% Entfllt 1.000.000 EUR

Institutio-nell A(USD)

0,75% Entfllt 1.000.000 EUR

DNB Fund Global Value

and Momentum


Rententeil-fonds

DNB Fund SEK Long Bond

Institutio-nell A

LU0312979668 0,70% Entfllt 1.000 EUR

Retail A LU0029403531 0,70% Entfllt 1.000 EUR

Retail B LU0029403614 0,70% Entfllt 1.000 EURDNB Fund

SEK Short Bond

Retail A LU0029376208 0,35% Entfllt 1.000 EUR

Retail B LU0029376463 0,35% Entfllt 1.000 EUR

Al ternat iveInvestment-teilfonds

DNB Fund ECO AbsoluteReturn

Retail A(EUR)

LU0547714286 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(NOK)

LU0547714369 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(SEK) LU0547714443 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(USD)

LU0894224004 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

DNB Fund TMT AbsoluteReturn

Retail A(EUR)

LU0547714526 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(NOK)

LU0547714799 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(SEK)

LU0547714872 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Retail A(USD)

LU0894224186 1,50% Hchstens 5% 1.000 EUR

Institutio- 0,75% Entfllt 1.000.000 EUR


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nell A

Institutio-nell A(USD)

0,75% Entfllt 1.000.000 EUR

XII. ANLAGEBESCHRNKUNGEN

1. Anlageziel und Anlagepolitik

Das Anlageziel des Fonds ist die Verwaltung des Vermgens der einzelnen Teilfonds zugunstenseiner Anteilinhaber unter Bercksichtigung der im Abschnitt Anlagebeschrnkungengenannten Grenzen. Um das Anlageziel zu erreichen, wird das Vermgen des Fonds inbertragbaren Wertpapieren oder anderen nach dem OGA-Gesetz zulssigenVermgenswerten angelegt.

Die Anlagen der einzelnen Teilfonds unterliegen Marktschwankungen und den Risiken, die mitallen Anlagen einhergehen; daher kann keine Garantie gegeben werden, dass das Anlagezielerreicht wird.

Die Anlagepolitik und -struktur, die fr die einzelnen Teilfonds gelten, die von derVerwaltungsgesellschaft aufgelegt wurden, sind in den Abschnitten V bis VIII beschrieben.Sollten weitere Teilfonds aufgelegt werden, wird der Verkaufsprospekt entsprechend aktualisiert.

2. Anlagebeschrnkungen

Die Verwaltungsgesellschaft ist unter Anwendung des Grundsatzes der Risikostreuungberechtigt, die Unternehmensstrategie und Anlagepolitik fr die Anlagen der einzelnen Teilfonds,die Referenzwhrung eines Teilfonds sowie den Kurs, der bei der Durchfhrung der Verwaltungund der Geschftsttigkeit des Fonds zu verfolgen ist, festzulegen.

Soweit fr einen bestimmten Teilfonds keine strengeren Anlageregeln vorgesehen sind, mussdie Anlagepolitik die nachfolgend dargelegten Vorschriften und Beschrnkungen erfllen.

Zum besseren Verstndnis werden die nachstehend verwendeten Begriffe im Folgendendefiniert:

Unternehmensgruppe Gesellschaften, die derselben Gruppe von Unternehmenangehren und die konsolidierte Abschlsse im Sinne derRichtlinie 83/349/EWG des Rates vom 13. Juni 1983 berden konsolidierten Abschluss oder gem anerkannteninternationalen Rechnungslegungsvorschriften in der vonZeit zu Zeit jeweils genderten Fassung erstellen mssen.


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Mitgliedstaat Ein Mitgliedstaat der Europischen Union. Neben denMitgliedstaaten der Europischen Union gelten dieStaaten, die Vertragsparteien der Vereinbarung ber dieGrndung des Europischen Wirtschaftsraums sind,innerhalb der Grenzen dieser Vereinbarung undzugehriger Rechtsakte als Mitgliedstaaten der

Europischen Union gleichwertig.

Geldmarktinstrumente Instrumente, die blicherweise am Geldmarkt gehandeltwerden, liquide sind und deren Wert jederzeit genaubestimmt werden kann, sowie als Geldmarktinstrumente inFrage kommende Instrumente gem der Definition inVorschriften oder Richtlinien, die von Zeit zu Zeit von derAufsichtsbehrde herausgegeben werden.

Anderer geregel ter Markt Markt, der geregelt, regelmig fr den Handel geffnet,anerkannt und fr die ffentlichkeit zugnglich ist, d. h.ein Markt, der (i) die folgenden kumulativen Kriterien

erfllt: Liquiditt, multilaterale Auftragszusammenfhrung(allgemeiner Abgleich von Geld- und Briefkursen zurPreisfindung), Transparenz (die Verbreitung vollstndigerInformationen, um den Kunden die Mglichkeit zu geben,Transaktionen nachzuverfolgen und damit sicherzustellen,dass ihre Auftrge zu aktuellen Bedingungen durchgefhrtwerden); ein Markt, auf dem (ii) die Wertpapiere mit einerbestimmten Regelmigkeit gehandelt werden, der (iii)von einem Staat oder einer von diesem Staat damitbetrauten Behrde oder einem anderen von diesem Staatoder dieser Behrde anerkannten Rechtstrger, wie z. B.einem Berufsverband, anerkannt wird, und an dem (iv) diegehandelten Wertpapiere der ffentlichkeit zugnglichsind

Drittstaat Jeder Staat in der Welt, bei dem es sich nicht um einenMitgliedstaat handelt, und jeder Staat Amerikas, Afrikas,Asiens, Australiens und Ozeaniens

Referenzwhrung Whrung, auf die die betreffende Anteilsklasse bzw. derbetreffende Teilfonds lautet

Geregelter Markt Ein geregelter Markt bezeichnet einen geregelten Marktim Sinne der Richtlinie 2004/39/EG des EuropischenParlaments und des Rates vom 21. April 2004 ber

Mrkte fr Finanzinstrumente, d.h. ein von einemMarktbetreiber betriebenes und/oder verwaltetesmultilaterales System, das die Interessen einer VielzahlDritter am Kauf und Verkauf von Finanzinstrumenteninnerhalb des Systems und nach seinennichtdiskretionren Regeln in einer Weise zusammenfhrtoder das Zusammenfhren frdert, die zu einem Vertragin Bezug auf Finanzinstrumente fhrt, die gem denRegeln und/oder den Systemen des Marktes zum Handelzugelassen wurden, sowie eine Zulassung erhalten hatund ordnungsgem und gem den Bestimmungen desTitels III der Richtlinie 2004/39/EG funktioniert.


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Aufs ichtsbehrde Die Luxemburger Commission de Surveillance du SecteurFinancieroder ihre Nachfolgebehrde, die fr die Aufsichtber Organismen fr gemeinsame Anlagen imGroherzogtum Luxemburg zustndig ist

bertragbare Wertpapiere -Aktien und aktienhnliche Wertpapiere;- Anleihen und sonstige Schuldtitel;- sonstige bertragbare Wertpapiere, die mit dem Rechtverbunden sind, derartige bertragbare Wertpapiere durchZeichnung oder Umtausch zu erwerben, unter Ausschlussvon Techniken und Instrumenten

OGA Organismus fr gemeinsame Anlagen

A. Anlagen in den Teil fonds drfen ausschl ielich aus fo lgenden Vermgenswertenbestehen:

(1) bertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem geregeltenMarkt zugelassen sind oder gehandelt werden;

(2) bertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einem anderengeregelten Markt eines Mitgliedstaates gehandelt werden;

(3) bertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Brse in einemDrittstaat zur amtlichen Notierung zugelassen sind oder an einem anderen geregeltenMarkt in einem Drittstaat gehandelt werden;

(4) bertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente aus Neuemissionen, sofern

- die Emissionsbedingungen die Verpflichtung enthalten, dass ein Antrag aufZulassung dieser Wertpapiere zur amtlichen Notierung an einem geregeltenMarkt, an einer Brse oder an einem anderen geregelten Markt, wie oben unterden Abstzen (1)-(3) beschrieben, gestellt wird;

- und sofern diese Zulassung sptestens innerhalb eines Jahres nach der Emissionerfolgt;

(5) Anteile von OGAW und/oder OGA im Sinne der Richtlinie 2009/65/EG, Artikel 1(2) Buchstabe (a) und (b) in der jeweils genderten Fassung, die ihren Sitz in einem

Mitgliedstaat haben oder nicht, sofern:

- diese anderen OGA nach Rechtsvorschriften zugelassen wurden, diesicherstellen, dass sie einer Aufsicht unterliegen, welche nach Auffassung derAufsichtsbehrde der nach dem Gemeinschaftsrecht vorgesehenen gleichwertigist, und ausreichende Gewhr fr die Zusammenarbeit zwischen den Behrdenbesteht (derzeit Vereinigte Staaten von Amerika, Kanada, Schweiz, Hongkong undJapan);

- das Schutzniveau der Anteilinhaber dieser anderen OGA dem Schutzniveau derAnteilinhaber von OGAW gleichwertig ist, und insbesondere die Vorschriften freine getrennte Verwahrung des Sondervermgens, die Kreditaufnahme, die

Kreditgewhrung und Leerverkufe von bertragbaren Wertpapieren undGeldmarktinstrumenten den Bestimmungen der Richtlinie 2009/65/EG in derjeweils geltenden Fassung gleichwertig sind;


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- die Geschftsttigkeit der anderen OGA Gegenstand von Halbjahres- undJahresberichten ist, die es erlauben, sich ein Urteil ber das Vermgen und dieVerbindlichkeiten, die Ertrge und die Transaktionen im Berichtszeitraum zubilden;

- die OGAW oder anderen OGA, deren Erwerb in Betracht gezogen wird, gem

ihrer Satzung insgesamt nicht mehr als 10% ihres Vermgens in Anteile andererOGAW oder anderer OGA investieren knnen;

(6) Einlagen bei Kreditinstituten, die auf Verlangen rckzahlbar sind oder gekndigtwerden knnen und ber eine Laufzeit von weniger als 12 Monaten verfgen, soferndas Kreditinstitut seinen eingetragenen Sitz in einem Mitgliedstaat hat oder, fallsdieser sich in einem Drittstaat befindet, es Regelungen unterliegt, die nachAuffassung der Aufsichtsbehrde jenen des Gemeinschaftsrechts gleichwertig sind;

(7) derivative Finanzinstrumente, insbesondere Optionen und Futures, einschlielichgleichwertiger bar abgerechneter Instrumente, die an einem geregelten Markt odereinem unter den vorstehenden Abstzen (1), (2) und (3) genannten anderen

geregelten Markt gehandelt werden, und/oder derivative Finanzinstrumente, die imFreiverkehr gehandelt werden (OTC-Derivate), sofern

(i) - es sich bei den Basiswerten um in diesem Abschnitt (A) behandelteInstrumente, Finanzindizes, Zinsstze, Wechselkurse oder Whrungenhandelt, in die ein Teilfonds gem seinen Anlagezielen investieren darf;

- die Kontrahenten bei Geschften mit OTC-Derivaten einerordnungsgemen Aufsicht unterliegende Institute der Kategorien sind, dievon der Aufsichtsbehrde zugelassen wurden, und

- die OTC-Derivate tglich einer zuverlssigen und nachprfbarenBewertung unterzogen werden und auf Veranlassung des Teilfondsjederzeit durch ein Gegengeschft zu ihrem angemessenen Wertveruert, glattgestellt oder aufgelst werden knnen.

(ii) Derlei Transaktionen drfen unter keinen Umstnden dazu fhren, dass einTeilfonds von seinen Anlagezielen abweicht.

(8) Geldmarktinstrumente, die nicht an einem geregelten Markt oder einem anderengeregelten Markt gehandelt werden und die unter die Definition in dem obengenannten Glossar der Begriffe der Anlagebeschrnkungen fallen, sofern dieEmission oder der Emittent dieser Instrumente bereits Vorschriften ber den Anleger-und den Einlagenschutz unterliegt, und vorausgesetzt, dass sie:

- von einer zentralen, regionalen oder kommunalen Behrde oder einerZentralbank eines Mitgliedstaates, der Europischen Zentralbank, derEuropischen Union oder der Europischen Investitionsbank, einemDrittstaat oder, im Falle eines Bundesstaates, von einem Mitglied desBundes oder einer internationalen Organisation ffentlich-rechtlichenCharakters, der ein oder mehrere Mitgliedstaaten der Europischen Unionangehren, begeben oder garantiert werden, oder

- von einem Organismus begeben werden, dessen Wertpapiere angeregelten Mrkten oder anderen geregelten Mrkten im Sinne von (1), (2)oder (3) gehandelt werden, oder

- von einer Einrichtung begeben oder garantiert werden, die einerordnungsgemen Aufsicht gem im Gemeinschaftsrecht festgelegtenKriterien unterstellt ist, oder die Regelungen unterliegt und erfllt, die nachAuffassung der Aufsichtsbehrde mindestens so streng sind wie die desGemeinschaftsrechts, oder


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- von anderen Emittenten begeben werden, die einer von der

Aufsichtsbehrde zugelassenen Kategorie angehren, sofern fr Anlagenin diesen Instrumenten ein Anlegerschutz gilt, der dem im ersten, zweitenund dritten Spiegelstrich genannten gleichwertig ist, und sofern es sich beidem Emittenten entweder um ein Unternehmen mit einem Eigenkapital von

mindestens 10 Millionen Euro (10.000.000 Euro), das seinenJahresabschluss gem der europischen Richtlinie 78/660/EWG erstelltund verffentlicht, oder um einen Rechtstrger, der innerhalb einer eineoder mehrere brsennotierte Gesellschaften umfassendenUnternehmensgruppe fr die Finanzierung dieser Gruppe zustndig ist,oder um einen Rechtstrger handelt, der die wertpapiermigeUnterlegung von Verbindlichkeiten durch Nutzung einer von einer Bankeingerumten Kreditlinie finanzieren soll.

(9) Soweit nach dem OGA-Gesetz zulssig, Wertpapiere, die von einem odermehreren anderen Teilfonds des Fonds (Zielteilfonds) ausgegebenwurden, unter folgenden Bedingungen:

A. der Zielteilfonds investiert nicht in den investierenden Teilfonds;

B. es drfen nicht mehr als 10% des Vermgens des Zielteilfonds in andereTeilfonds des Fonds investiert werden;

C. die mit den bertragbaren Wertpapieren des Zielteilfonds verbundenenStimmrechte werden whrend des Anlagezeitraums ausgesetzt;

D. solange diese Wertpapiere von dem Fonds gehalten werden, wird ihr Wertkeinesfalls bei der Berechnung des Nettoinventarwerts fr die Zwecke derberprfung der vom OGA-Gesetz vorgeschriebenen Mindestschwelle fr

das Nettovermgen, herangezogen; und

E. zwischen ihnen gibt es auf der Ebene des Teilfonds des Fonds, der in denZielteilfonds und diesen Zielteilfonds investiert hat, keine doppeltenVerwaltungsgebhren, Zeichnungsauf- oder Rcknahmeabschlge.

B. Jeder Teilfonds darf jedoch:

(1) bis zu 10% seines Nettovermgens in bertragbare Wertpapiere undGeldmarktinstrumente investieren, die nicht in Abschnitt A (1) bis (4) und(8) aufgefhrt sind.

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