Post on 15-Mar-2016
description
MagazineFinanciële Studievereniging Groningen
Jaargang 22 - juli 2012 5
The Future of
Accountancy
Kunnen we jou een balanstotaal van 100 miljard toevertrouwen?
A G I S
AV É R O A CH MEA
C E N T R A A L B E H E ER A CH MEA
F BTO
I NT E R PO L I S
Z I LV ER E N K RU IS A CH MEA
Met een eigen vermogen van ruim €10 miljard en een premieomvang
van €20 miljard zijn we het grootste verzekeringsbedrijf van Nederland.
Dat betekent een enorme verantwoordelijkheid als Financial Management
Trainee bij Achmea. Een uitstekende start van een veelbelovende carrière
bij Achmea. Kijk op www.werkenbijachmea.nl voor meer informatie.
solliciteer als Financial management trainee
Kunnen we jouonZe Klanten toevertrouwen?
260110007_Adv_FMT_Almanak_210x297mm.indd 1 03-04-12 08:54
Preface
Daniël Wiersma
As for the future of the trade, we will always
need accountants: not having them and letting
companies and banks do their own accounting
might best be described as a fox guarding the
chickens. As with banks, however, I do think
there might be rules for accountants in the
future, as politicians tend to love hauling in
votes. Pleasing the general public by putting
greater restrictions on the boogeymen of the
crisis seems an easy way of doing so.
To complete our image of what the future
might entail, this magazine does not only
contain its usual articles, but interviews
with both a small and a big accountancy firm
as well. This way we hope to approach the
subject from different angles.
Enjoy reading this year’s fifth edition of the
Risk Magazine and I hope you will all have a
great vacation!
crises, during which banks had gotten into
severe difficulties despite having received
positive auditors’ reports, more suspicion of
accountancy fraud was added. This obviously
cried for more rules and stricter supervision
for both banks and accountants. One of the
measures to come forth was the new set of
rules most of you probably know as Basel III.
As becomes clear in one of this magazine’s
articles, these rules affect not only banks, but
accountants as well.
However, are accountants really just nasty
people with an eye for personal gain? I beg to
differ. In my personal opinion it is just another
case of one or two bad apples ruining it for the
rest of the bunch. Although I can imagine that
the percentage of bad apples may vary from
country to country, the amount of corruption
in a nation playing a part in this, I doubt this
percentage is high. The ones I have met, at
least, seemed to be persons of integrity who
most of all enjoy their trade and seem to love
what they do.
Executive Editor 2012-2013
Starting with this last magazine of college
year 2011-2012, two brand new editors
have joined our team, whom I would like
to formally welcome. Rosa Vermeulen will
contribute by writing articles for us, while
Dominique Brouwer will put an emphasis
on interviews. I wish you both the best of
luck and I hope you will enjoy your time at
the magazine committee! This will also be
the last magazine where Emma Yue and
Wenying Zhao are contributing as they are
leaving. I would like to thank both of you for
your great articles and input and I wish you
all the best in your future carreers!
Traditionally the fifth edition of the year is
centered around the subject of accountancy.
Most people who think about accountancy,
especially those who are unfamiliar with
the subject, tend to visualize a boring man
in a suit with a calculator in his hand who
may commit fraud, a topic which was
addressed in the Risk Magazine one year
ago. Following the 2008-2009 financial
Risk Magazine 05 – 12 3
“As may be evident by now, the use of crea-
tive accounting can seriously misrepresent a
firm’s financial health, and has caused many
large firms to eventually go bankrupt.”
8Cooking the books – Have managers reached their true creative potential?
6 Financial Headlines
Colofon
Publisher: Risk, Financiële Studievereniging Groningen Executive Editor: Daniël Wiersma Editors: Dominique BrouwerEdwin BulthuisFabrizio CarusoAlexander GoedkoopMariska de JongeDaniël SchippersTammo VastenburgRosa Vermeulen Xiaofei YueWenying Zhao
Final Editor: Mariska de JongeDylan KuiperFleur Mulder Address: Financiële Studievereniging Risk Kamer 5414.0040 Landleven 5 9747 AD Groningen Layout:Daniël Wiersma Design: LS Ontwerpers BNO
Cover:Jeroen Jurgens
Photography: Henk Veenstra Printing: Zalsman Groningen Circulation: 1.400 copies Subscription The Risk Magazine is published five times a year. The price of a subscription is twelve Euros per year. To get a subscription, please contact Pieter Zandee (050 363 7306). Advertizing If you are interested in advertizing in the Risk Magazine, please contact Pieter Zandee (050 363 7306).
Risk is gelieerd aan deEconomische en BedrijfskundigeFaculteitsvereniging
10 How the future of accounting will be affected by new regulatory policies“Basel III will bring about a major
modification to the accounting standards”
32
14
12
4
6
8
10
12
Financial Headlines
Article: Cooking the books – Have managers reached their true creative potential?
Article: How the future of accounting will be affected by new regulatory policies
Content
40
41
46
51
Verenigingsnieuws
32Verslag Accountancy Tour
52 Verslag Risk International Financial Program 2011 - 2012
Verslag EDAC
Article: From the Right to the Left, From Sarkozy to Holande
56 Review Risk Investment Day
Entree Committees
14
Cover Interview with Jeroen Jurgens
14
18
19
20
Article: Real time valuation
24
Article: Accounting rules under Globalization
Testimonial: Ahold, Trainee aan het woord
Article: A Recently Emerged Accounting System: Human Resource Accounting
A Recently Emerged Accounting System: Human Resource Accounting
Column Wouter Joustra Chairman Risk Board27
Entree IFP Board 2012-2013
Graduates
Calendar62
61
12From the Right to the Left, From Sarkozy to Holande
Artikel: De Nederlandse woningmarkt: De grootste crisis sinds decennia
28 Accountancy Column Edwin Bulthuis
34
32 Cover Interview Jeroen Jurgens
Interview Barbara Majoor
36 Interview Aart Veldman RA
Column Dra. A. Smeenge RA30
Testimonial: Mazars50
59 Pictures
5
Financial HeadlinesWritten by: Alexander Goedkoop, Mariska de Jonge &
Wenying Zhao
Why are brown eggs more
expensive than white eggs?
A consumer would not notice the differences
as the eggs taste exactly the same, so
differences in taste cannot provide an
explanation. Of course personal preferences
for color can lead to a willingness of buyers
to pay a higher price for brown eggs. But
why would farmers still produce white eggs
if they know that they can earn more money
with brown eggs? The reason behind is
the chickens that lay the eggs; “brown egg”
chickens like the Rhode Island Red are
larger than the chickens that lay white eggs.
Therefore the production of brown eggs is
more expensive in terms of feeding and the
profit margins will equal more or less at the
end. Of course, supply and demand have to be
in order otherwise the farmers cannot charge
the higher price for brown eggs. More of
such economic explanations can be found in
“The Economist Naturalist” by Robert Frank.
6 Risk Magazine 05 – 12
be to keep your savings in the form of cash
instead of saving it on a bank account, which
offers a positive interest rate, ever wondered
in how much time your money will be worth
oatmeal and Cherry Berry Chiller boosted
sales. European same store-sale rose 2.9
percent, resulting from gains in the United
Kingdom, Russia and France, where constant
renovations of the restaurant help improve
sales. Since there are more than 33,000
stores worldwide, McDonald’s can be treated
as the world’s biggest hamburger chain. Even
if it always shows outperformance to its
competitors, this company still faces the same
pressure from the rising costs of ingredient
and foreign currency translations.
The Rule of 70
Do you fear that your wife will divorce you to
obtain 50% of your assets? Do you fear the
bankruptcy of banks? Are you afraid that war
will break out? Whatever the motivation may
Not ideal Sales Rising in May
A recent report for the McDonald’s
corporation showed that its global same-store
sales grew 3.3% in May. However, the firm
worries about its second-quarter earnings
per share that will be cut 7 to 9 cents due to
the economic volatility around the world. In
premarket trading, McDonald’s shares fell 2.7
percent, which was caused by results in the
Asia-Pacific, Middle East and Africa region.
Sales in these places fell 1.7 percent in May.
In the U.S., same-store sales rose 4.4%, where
the demand for new blueberry banana walnut
half of it was when you started to save it?
The rule of 70 provides a straightforward
method to calculate mentally how much time
money in the form of cash takes to half in value,
due to inflation, it is an accurate approximation.
Let R represent the inflation rate
of the currency and N the number
of years, then divide 70 ÷ R = N
The value of N represents the number
of years your cash shall take to half in
value. In the Netherlands the inflation
rate is 2.5% on average so it will take
28 years for €1.00 to be worth €0.50.
Risk Magazine 05 – 12 7
accounting officer had allegedly used reserves
to meet certain targets. This prompted an
Cooking the books –
Written by: Tammo Vastenburg
Accounting is strict and dry, at least, that is the view many of us have of
it, especially those less familiar with the discipline. The word ‘creative’
does not seem to fit within this discipline. Yet the word does a very good
job in describing the acts of some major firms in the past decades, which
have attempted and succeeded to be creative in finding loopholes in the
prevailing accounting standards and have found novel ways to go about
circumventing these to make financial reports look better
Although the term ‘creative accounting’ has
only been in use since a few decades, many
say that the act has been common for at least
a few hundred years. The different accounting
standards around the world leave some room
for flexibility, and it is natural that firms use
this flexibility with regard to composing their
statements, as long as it still gives a realistic
view of the company. Much effort has been
made to diminish the misuse of this flexibility,
but how can investors and stakeholders be
completely protected from this deliberate
misrepresentation?
There being many methods available to ‘cook
the books’, the motivation for firms to engage
in this practice differs but can generally be
related to tax reasons or the enhancement
of firm value. Private firms usually cook
the books for tax reasons, while public
firms do so to create a higher market value.
Many methods are available to manipulate
the numbers, though a classification is
generally made between off-balance sheet
and on-balance sheet creative accounting. A
description of a few specific techniques will
follow. This list of methods, however, is by no
means exhaustive.
The first major method used to manipulate
and enhance specifically the income statement
is the use of big bath accounting. Without
going into too much detail, it involves writing
off expenses and other assets to reduce the
profitability of a firm in a certain year in
which the firm has attained poor results,
to yield more profitable numbers in future
periods. New CEOs have been reported to use
this method to avoid responsibility for the
poor results attained in the current year. An
example of a company that has allegedly used
this method is Merrill Lynch. Its management
used up a big expense of the amount of $ 5.5
billion in the third quarter of 2007.
A technique that looks similar to the
previously mentioned one is cookie jar
accounting. Reserves that are created through
e.g. expenses that cannot directly be tied
to a certain period are used in this method
to smooth the profitability of the firm. The
accruals are used up in the periods in which
the firm has done well and are hidden
during other periods. Management will first
use judgmental reserves, whose values are
hard to assess, as they are largely based on
assumptions. Examples of such reserves
are legal reserves and bad debt reserves. An
example of an accusation of a firm engaging in
this practice is Dell, two years ago. The chief
“Private firms usually cook the books
for tax reasons, while public firms do
so to create a higher market value.”
8 Risk Magazine 05 – 12
As may be evident by now, the use of creative
accounting can seriously misrepresent a
firm’s financial health, and has caused many
large firms to eventually go bankrupt. Enron,
Tyco and Worldcom are the usual companies
brought up in relation to this subject, but
the financial reports of many other firms, of
which some are still alive, have been subject
to this type of manipulation. These scandals
have prompted the enactment of the Sarbanes
Oxley Act in the U.S. in 2002, which seems
to have significantly decreased the number of
accounting scandals caused by deliberately
misrepresenting a company. Whether or not
more reforms in the near future will become a
fact remains a question. Different accounting
standards worldwide will always leave some
room for judgment and flexibility, and it
seems that as long as human characteristics
such as greed and the need for recognition will
remain a strong motive for some managers,
creative accounting won’t cease to exist.
These expenses that occur are to be related
to one year are then spread over several years
with the goal of smoothing the profitability of
a firm. The expenses have in effect become
the result of long-term investments rather
than operational expenses.
A method often used in the energy and telecom
industries is the inflation of sales through
round trip trading. Using this method, firms
make agreements with other firms to sell and
subsequently buy back often unused assets,
solely to increase the revenues and volume.
Note that no actual profits or losses occur in
this practice, as the assets are bought and sold
for the same price. A clear example of a firm
that has used this technique is Enron. The
firm, not primarily due to round trip trading,
eventually collapsed in 2001. Other firms to
have been accused of using round trip trades
are Qwest communications, AOL and Sun
Microsystems.
“As may be evident by now, the use of creative accounting can seriously misrepresent a
firm’s financial health, and has caused many large firms to eventually go bankrupt.”
allegation by the U.S. Securities and Exchange
Commission (SEC).
A third way to misrepresent financial
statements has to do with the timing of the
recognition of revenues. A sale that has not
been finalized or that cannot be affirmed to
occur with certainty is sometimes recognized
early in financial reports, which leads to
serious errors in the financial statements.
One of the main methods to discover this
practice is to keep track of a firm’s accounts
receivables as a percentage of sales. A certain
deviation around a historical pattern could
point to an early recognition of revenues. A
large increase in only the gross profit of a firm
could be another sign that a firm is engaging
in this practice.
Firms may choose to recognize revenues early
as previously discussed, but they may do the
opposite with (parts of) certain expenses.
Have managers reached their true creative potential?
Risk Magazine 05 – 12 9
Besides measuring assets and liabilities at
fair market value, marking them to market,
Basel III will also prompt another important
modification to the present accounting rules,
namely that all assets and liabilities would
be on company balance sheets: no more off
balance sheet liabilities or special purpose
financing entities whose only purpose is to
obfuscate and mislead the real company
value. In the recent past, many banks and
even sovereign governments (Greece is one
prominent example among many) reported
their derivatives transactions off-balance
sheet, implying that the use of derivatives
had no balance sheet impact. This flawed
procedure clearly lowers the transparency
and truthfulness of the accounting documents
by underestimating the real risk involved
How the future of accounting
Written by: Fabrizio Caruso
The Basel II Accord, a set of capital adequacy
standards for international banks drawn up by
a Committee of G-10 supervisors in 2004, was
intended to avoid a financial crisis. It clearly
fell short of its aim of improving the safety of
the banking system, in a way that encouraged
many of the risky lending practices which are
at the heart of the crisis.
So, in order to tackle the actual financial
turmoil, the Basel Committee on Banking
Supervision published revised global
standards, popularly known as Basel III, for
the purpose of discouraging unnecessary
risk-taking and to protect banks from shocks
in times of market stress. Basel III proposals
seek to strengthen the resilience of both the
financial system and individual institutions.
The new package, in the way it has been
conceived, will undoubtedly have serious
implications for financial reporting and
the entire accounting world. As a matter
of fact, it has been widely recognized that
accounting has had difficulty keeping pace
with the massive change in the banking
industry and financial markets and, most
dramatically, with the evolving discipline of
risk management. So, it is argued that since
the financial system is rapidly changing, as
a direct consequence accounting will have to
modify its rules, in order to keep up with the
financial system changes .
Basel III will bring about a major modification
to the accounting standards, moving toward
an expected-loss approach in order to capture
actual losses more transparently and be less
pro-cyclical than the current incurred-loss
approach, being the last one widely used today
by companies and banks. The actual GAAP
framework does not report the effects of most
price changes until they are realized through
a cash transaction. Most significantly, it does
not report price changes that signal potential
future losses and are early warning signs of
future financial stress. The recent financial
crisis clearly showed that proceeding in this
way would be highly dangerous.
As noticed by Mr. David Moss, the previous
Vice Chairman of the Financial Accounting
Standards Board, “financial regulators need
to come to grips with the fact that today’s
GAAP is incapable of coping with today’s
fast moving and risk filled economy. Risk is
the fountain of financial failure. GAAP is not
risk sensitive. So, financial crises develop
while GAAP looks in the rear view mirror
at historical prices and regulators tolerate
manipulation of GAAP earnings and leverage
to mask financial stress”.
In the wake of the worst economic crisis of recent times, there have been
widespread calls for better regulation and supervision of the international
financial system.
regulatory
“Basel III will bring about a major
modification to the accounting
standards”
10 Risk Magazine 05 – 12
provides the missing dynamic, an exposure
measurement framework applicable to
operating environments that can be used
both as a risk management system and as the
missing variable to support the objectivity in
the accounting system.
of a transaction. In a nutshell, accounting
as it is nowadays does not describe the risk
of a product at all, so failing to determine
the real economic worth of a company.
In order to solve this problem, a much more
modern tool kit is required and one of the
solutions which have been proposed is the
in the transaction since this method does
not take into account that the payoff from
the derivatives could fluctuate a lot and be
much higher or lower than the fixed notional
amount written in the balance sheet.
As a result, in many cases the balance sheet
value could be distorted and inflated by even a
relatively small derivatives portfolio. In order
to avoid these drawbacks, the new accounting
rules will also require for derivatives to be
recorded at fair value on the balance sheet.
The changes described above represent a
major turning point, since they will definitely
improve the entire accounting set rules. But
the roots of the problems of our accounting
system are more profound, and impossible
to be solved once and for all just by means
of the fair-value and transparency rules.
“The conventional accounting systems
work only if they are based on notional
transaction values. They are not designed
to capture and report the risks inherent in
those transactions. And given the massive
escalation of risk concentrations in banks, the
inability to deal with risk effectively within
accounting systems is no longer sustainable”
(Grody, Hughes & Toms, 2010)
In today’s world, a single transaction can
trigger many risks, such as credit, market,
operational, interest rate or liquidity ones,
with the effect that the aggregated risk
associated with that transaction can easily
cascade well beyond its notional value, thus
rendering conventional accounting systems
incapable of determining the true dimension
application of statistical models (e.g. loss
distribution, copula etc.) to the accounting
field in order to enhance a proper assessment
of the transactions value.
This step toward a “quantitative model-based
accounting” was already incentivized under
Basel II, where banks would be rewarded
through capital relief if they aspired to the
more sophisticated value-at-risk (market
risk), internal ratings based (credit risk)
and advanced measurement (operational
risk) approaches to transactions and risk-
related quantification. Basel III wants to see
such approaches embedded in the day-to-
day business management and reporting.
The application of statistical science to
these fields is in its infancy, but for sure it
That would obviously entail an enormous
change in the accounting world and place
concerns about the right use of models in a
system which still requires harmonization.
As a matter of fact, the residual discrepancies
between GAAP and IFRS accounting
rules must be mitigated so to ensure full
convergence as well as financial stability. This
will obviously require a big effort from both
Europe and the USA, but eventually the entire
accounting system will be improved and “this
effort will leave behind a system that can
measure risks as they accumulate, before they
result in catastrophic losses. Eventually this
new statistical approach would help avoid the
bank failures, bailouts and nationalizations
caused by the current financial crisis”(Grody
et al., 2010).
will be affected by the newpolicies
Risk Magazine 05 – 12 11
of its electric energy from Switzerland and
will need to import even more unless other
Written by: Alexander Goedkoop
From the Right to the Left
In France, drastic changes are about to take place. The predecessor of
the freshly appointed president François Hollande is Nicolas Sarkozy.
Sarkozy was part of the right wing UMP party, and during his entire
presidency he and his colleagues applied rightist policies to the country.
In comparison to other European
governments, the policies applied by Sarkozy
were relatively free market-oriented, although
he had strong bonds with the EU Committee
and wished for more ‘control’ by the EU over
the member nations. As of recently, François
Hollande is president of France. He and his
government have planned for numerous new
policies that shall undeniably have an impact
on the financial sector of France, as well as
that beyond its borders.
One of his first aims is to reduce the creation
as well as the consumption of nuclear energy
by 25%. While 74.5% of electric energy
consumed in France is produced by nuclear
plants, the decrease in supply of electric
energy will lead to an increase in its price.
What’s worse, France already imports much
sources of energy are to be found or created
soon.
The French tax system is also about to see
changes; it appears to be a hobby of socialist
leaders to increase all sorts of taxes. The one
that will hit the entire economy immediately
is the proposed increased income tax. A new
progressive tax system will be applied, with
higher tax rates for the highest incomes of
the country: up to 75% for all wages above
€ 150,000, which is a 45% increase in tax
rate. Progressive tax systems have always
decreased the incentive for labour to work
harder because each increase in income goes
to the state. France is one of the European
states in which labour counts the least hours
on a weekly average. Raising taxes reduces the
incentive for labour even further. Due to this,
there is fear for the level of competitiveness
on the French labour market. Furthermore,
the increase in income taxes would probably
lead to much capital flight, just as Mr Duncan
Smith said: ‘If Hollande comes in now to
spend huge amounts of money, raising it
from taxpayers, he will put a further burden
on the taxpayers of France. London is already
one of the largest French cities in Europe
and I think an awful lot of French people
will want to come to London.’ This may also
include Switzerland and anywhere else where
workers can make use of a larger part of their
income.
The creation of a public held bank is planned
with the aim to facilitate business for small
to middle sized firms. A tax reduction is
proposed for small firms which lowers profit
taxes from approximately 34% to 15%. The
same goes for middle sized firms, where
profit taxes are reduced from approximately
34% to 30%. This should positively affect
French small and middle size firms, which
“It appears to be a hobby of
socialist leaders to increase all
sorts of taxes”
12 Risk Magazine 05 – 12
will maintain more of their profits. This, in
turn, will lead to increased investment and an
increase in GDP.
Transaction costs will be increased and
auditing will be stricter. With an increased
pressure of the media and a new socialist
government, ‘tax heavens’ will be more and
more difficult to reach for the French; the
only legal way will be by paying taxes over the
assets to the French government therefore
suppressing the use of placing assets abroad.
These measures should increase the tax
revenue slightly.
François Hollande plans to retreat all French
troops from Afghanistan before the end of
the year 2012. Their retreat will reduce the
French government´s spending on defence
again, leading to an increase in GDP.
François Hollande wishes that European
financial institutions that offer credit services
separate their capitals meant for investment
from those used for credits. This signifies
a complete separation between credit and
investment departments, which would reduce
risks of bankruptcy for financial institutions,
but would simultaneously cut the capital
flow between these two departments in half,
thereby probably reducing investments. This
plan is still in a theoretical stage, because it
is enormously complex to induce such laws in
the entire European Union.
In conclusion, the presidency of Hollande
will resemble that of any European leftist
leadership and is in no way unique. If his
suggested policies are to be applied in the
upcoming years, the French economy and
financial system will see much change,
hopefully for the better. The fear many
economists have, however, is that France will
become even less competitive than it already
is, because of the efficiency of labour and
predicted human capital flight. There is also
a fear that there will be even more European
Union involvement in its nations from an
economic perspective because of Hollandes
policies regarding financial institutions.
These are delicate times for drastic economic
changes, even though they are heavily needed
to row out of the mist that is called the
European crisis.
“The fear many economists have, however, is that France will
become even less competitive than it already is”
From Sarkozy to Hollande
Risk Magazine 05 – 12 13
Written by: Wenying Zhao
A Recently Emerged Accounting System:
Traditional accounting, also called financial
accounting, focuses on providing information
to people outside the business entity, such as
shareholders, financial institutions and the
government. As opposed to the traditional
one, human resource accounting involves
accounting for the enterprise management
and employees as human capital. Specifically,
in the human resource accounting approach,
expenditures related to human resources are
termed as assets on the balance sheet. But for
the traditional accounting, this expenditure is
calculated on the income statement to reduce
the profit. In other words, the human resource
accounting (HRA) means to measure the
cost and value of the inside people not only
for the employees and the entrepreneurs
as well. The value of the human capital is
not only calculated in terms of salaries and
benefits. HRA also measures the cost of
hiring, training and the employee’s future
value to the company. Like the traditional
financial report, after the cost and the value
are measured, a report will also be shown to
the top level managers and outside investors.
How did it come and develop?
The history of accounting for human
resources has passed through five stages:
Stage 1: 1960-1966 Derivation of basic HRA
concepts from related bodies of theory.
This stage showed the early interest in
HRA. Firstly, a couple of early accounting
theorists provided the idea that people can be
treated as asset. Then some organizational
psychologists like Likert brought up the idea
that people were a valuable organizational
resource.
Stage 2: 1967-1970 Basic academic research
developing measurement models.
During this period, basic academic research
had been done to develop and assess the
validity of models for measuring the human
resource cost and value. The research was
designed at this time to formulate the present
and potential uses of HRA as a tool for human
resource professionals, managers and outside
users that collected corporate financial
information.
Stage 3: 1971-1977 Rapid growth of interest in
HRA.
The third period of development of HRA was
a rapid growth of interest in human resource
accounting. It involved a great amount of
academic research throughout the Western
world and in Australia and Japan. Besides,
there were also early attempts to apply the HRA
theory to business organizations. The human
resource accounting received a considerable
recognition, and increased interest in HRA
was stimulated after the innovation of putting
people on the balance-sheet. Over the period
of 1971-1973, the American Accounting
Association established committees on HRA
that organized and supported the research on
it. These committees then published reports
on the development of HRA.
Stage 4: 1978-1980 Period of declining
interest in academia and corporations.
In the case of accounting, it is almost always about financial accounting with
an equation that firm asset equals liability plus shareholders’ equity. However,
a new and rising term is human resource accounting, where human capitals
that are traditionally calculated as expense move to the left side of the previous
equation. In other words, it is treated as part of company asset.
14 Risk Magazine 05 – 12
This period was characterized by a decreased
interest in HRA. Most of the preliminary
research had been accomplished. The
remaining work needed to be resolved could
only be accomplished by a few experts.
Besides, some enterprises required to be the
volunteers for the further research studies.
Since the cost of subsidizing such research
was very significant, and neither the qualified
corporations nor individuals existed for this
participation, few major experiments were
conducted. Moreover, even if all the external
conditions were satisfied, the expected benefit
was not certain. Then HRA seemed to have
been an idea that was promising but would
not be further developed.
Stage 5: 1981-present Renewed international
interest in HRA theory and practice.
Dating back from 1981, there was a
resurgence of interest in HRA as well as
some practical applications. To be specific,
it involved a considerable increasing number
of new studies dealing with the development
and applications of HRA as well as attempts
of applying HRA based on the theory. Since
companies have limited money to support,
the US office of Naval Research sponsored
research dealing with the feasibility of
applying HRA to the navy.
Several reasons contributed to the recovery.
Firstly, the US government required the
approaches to increase the work efficiency,
which stimulated the further research
studies. The other main reason was the fierce
international competition especially between
Japanese and the united stated markets.
Because of the higher attention on human
resource management within the enterprises
in Japan, both the employees and managers
held a great passion on work which would
definitely enhance work efficiency. Therefore,
there was a consistent recognition that the
human resource accounting was a necessary
tool to increase the efficiency.
What are the objectives of HR
Accounting?
Human resource accounting does not only
measure the value, but also manages the
human resource that raises the quality
and quantity of the relative products and
services. Firstly, in order to achieve the cost
effective organizational objectives, HRA
focus on providing valuable information for
decision about effective acquiring, allocating,
developing and maintaining human
resources, thereby monitoring managers
use of human resource. Secondly, it helps
analyze the human assets, like whether such
assets are conserved, depleted or appreciated.
Moreover, it helps organization in decision
making in certain areas, for example, direct
recruitment, promotion, or impact on
budgetary controls of human relations and
organizational behavior, etc.
Merits and limitations
As mentioned above HRA provides useful
information about the cost and the value
“HRA also measures the cost of hiring, training and the
employee’s future value to the company.”
Human Resource Accounting
Risk Magazine 05 – 12 15
of human resource, which describes the
strengths and weakness of it. Therefore, it
helps managers for manpower planning and
decision making. As for making the personnel
policies, HRA provides precious information
about promotion, working environment
improving and job satisfaction of employees.
It also helps attract best human resources.
Since only organizations with good reputation
apply HRA system to the management and
capable individuals are willing to join these
organizations, we can conclude that they
use HRA to attract the best employees and
managers. Apart from these advantages
summarized above, HRA contributes to place
the right man in the right place depending
on the personal skills and abilities, or help
the company design a suitable training
programme if necessary.
There is no doubt that HRA is the term used to
describe the accounting methods, system and
techniques, which combine special knowledge
and ability to assist HR management in
valuing the individual in financial terms.
So it is based on the assumption that there
is a great difference among their skills and
abilities within or across the organizations.
However, there are many limitations which
make the management reluctant to introduce
HR accounting in their organizations. For
specified accounting standards while there
are no uniform standards for HRA. So the
HRA systems in different companies cannot
be compared.
The future of HRA
Recent studies concentrate on the impact
and implications on this special accounting
system. For example, some experiments
had approved that apart from conventional
accounting information, stock investment
decisions were affected by providing
additional human resources accounting
information. Human resource accounting
provides quantitative information about the
value of human assets, which helps the top
management to take decisions regarding the
adequacy of human resources. Based on the
insights, further steps for influencing other
investment decisions will be taken.
“However, the mobility of
employees is not constant in reality,
valuation under this consumption
would be unreliable”
the valuation, it is assumed the employees
are going to remain for a certain period.
However, the mobility of employees is not
constant in reality, valuation under this
consumption would be unreliable, not to
mention other determinants like discount
factor. Furthermore, in the case of financial
accounting, every enterprise must follow the
16 Risk Magazine 05 – 12
DE NBA, WAT HEB JE ERAAN?Iedereen met de AA- of RA-titel staat ingeschreven bij de
Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants (NBA). Maar de NBA doet veel meer dan het accountantsregister bijhouden.
komt voor je op Een van de belangrijkste taken van de beroepsorganisatie is opkomen voor de belangen van accountants.
Bijvoorbeeld door te lobbyen in Den Haag en te overleggen met organi-
saties als de AFM, De Nederlandsche Bank en MKB Nederland. De NBA is
het eerste aanspreekpunt voor de pers, politiek en belangenorganisaties.
leidt je op
Als je de titel wilt halen, ben je nog niet klaar na je opleiding Accountancy.
De NBA is nauw betrokken bij de theoretische opleiding en verzorgt de Praktijkopleidingen voor toekom stige
AA’s en RA’s. In deze 3-jarige stage moet je laten zien dat je jouw kennis
in de praktijk kunt brengen.
bewaakt de kwaliteit
Houden accountantskantoren zich aan alle regels? Wat is het niveau van de werkzaamheden? De NBA
onderzoekt dit regelmatig, houdt de kwaliteit op peil en zet zich in
om die verder te verbeteren.
zorgt dat je bijblijftAls accountant ben je verplicht om je permanent bij te scholen. Veel van de cursussen die je hiervoor kunt volgen,
worden aangeboden door de NBA.
organiseert evenementenDebatten, seminars, evenementen,
vergaderingen, netwerkbijeen-komsten: ook buiten werktijd houdt
de NBA je lekker bezig.
geeft antwoord
Ook een ervaren accountant kan niet alles weten. De helpdesk van de NBA beantwoordt vaktechnische vragen. Bijvoorbeeld over verslaggeving, fraude of controlevraagstukken.
zorgt voor leesvoerNaast dit blad brengt de NBA het magazine Accountant uit, dat gratis wordt toegestuurd aan alle accountants. Ook beheert de NBA verschillende websites, waaronder de nieuwssite accountant.nl.
lost het op
Heeft een klant een klacht over een accountant? Dan kan een klachten-commissie van de NBA daarnaar kijken. Zijn er mogelijk ernstige fouten gemaakt of zelfs onrechtmatig heden? Dan geeft de NBA de zaak uit handen aan de onafhankelijke Accountantskamer, onderdeel van de rechtbank in Zwolle.
weet hoe het hoortJe kunt bij de NBA terecht voor alle nationale wet- en regelgeving waar accountants aan moeten voldoen. Ook vertaalt de organisatie inter-natio nale regels naar de Nederlandse situatie. Daarnaast heeft de NBA praktische handleidingen, tips en voorbeelden voor accountants.
0522.00.686 Adv Risk mag_210x297_FC.indd 1 14-06-12 14:53
Wouldn’t it be awesome to know just how much your assets and liabilities are worth at
a moment’s notice? If we are able to know that something is happening in China within
less than a second, how come we still base our assessment of the net worth of a company
on work that has been updated only once every year? With all the computing power and
mathematical modeling we have, can’t we come up with something more ingenuous?
Real time valuation
Written by: Daniël Schippers
Having a real time valuation of core balance
sheet items would be truly helpful for
investors since it would make calculating
costs of capital and the true worth of a
company’s debt a lot easier.
How does it work?
My idea would be to build software that
computes the market value of a certain asset
or liability based on financial models that
compute the replacement value. This will of
course be based on the historical cost of an
item.
What are the drawbacks?
Several drawbacks can be a major downturn
of having a system that keeps track of all
major balance sheet items in the way that
was described. The most serious one is the
one facing all modern methods of valuation.
The valuation is as accurate as its underlying
assumptions. When using methods such as
CAPM or factor analysis for the valuation
of balance sheet items you could run into
serious problems. This has already happened
in recent years: statistical methods were
used to place a value on derivatives of real
estate and everyone knows how that ended.
The problems are even more severe when
considering that the pricing of stocks and
bonds usually is derived because those items
are tradable in the marketplace. Valuation
methods are, then, just a method of trying
to out-guess what the entire marketplace
believes about value.
Most assets and liabilities, however, are
not liquid and therefore not tradable. The
valuation method used thus becomes the only
means through which the value of a certain
item can be derived. The price of stocks,
bonds and options is a real time valuation
because the price at which it can bought and
sold is known each moment in time. Prices of
assets or balance sheet items are not quoted.
So is it a good idea?
Of course, financial analysts are dealing with
the aforementioned problems on a daily basis.
It would, despite the drawbacks be a neat
gadget to have on a website or even a mobile
phone application that quotes the prices of
balance sheet items of major companies on
(for instance) an hourly basis. It would supply
hobby investors and day-traders with up to
date information that delves deeper than
just profits and gives a completer economical
picture of the true value of a company. I
therefore believe that it would be a nice idea
to have a website or mobile phone application
that automatically calculates the market value
of balance sheet items.
18 Risk Magazine 05 – 12
Testimonial
Trainee aan het woord
Noor van den Assem, starter bij Ahold
Noor staat als Assistent Business Controller bij
Ahold in contact met verschillende afdelingen
en producten van de multinational.
“Ik wilde bij een multinational werken;
dynamisch, snel en veel mensen. Tijdens
mijn stage bij Nestlé in Amsterdam raakte ik
geïnteresseerd in retail. Albert Heijn is een
nuchter ‘Hollands’ bedrijf en als kruidenier
begonnen, dat sprak me aan. Ook het idee
dat iedereen wel eens een Albert Heijn, Etos
of Gall&Gall tegenkomt vind ik fascinerend.
Ik heb contact opgenomen met de HR
afdeling. Na het kennismakingsgesprek
startte het selectietraject. Begin dit jaar
begon ik op de afdeling Group Control bij
Management Reporting. Een afdeling met
jonge en enthousiaste mensen. Iedereen is
betrokken bij het bedrijf en de producten.
Zo loopt er regelmatig een collega langs mijn
bureau die het reclame liedje ‘hamburgers
met korting’ aan het neuriën is. Ik houd
me als Assistent Business Controller bezig
met de commerciële aspecten van Albert
Heijn. Ik rapporteer bijvoorbeeld over het
aantal voetbalplaatjes dat over de toonbank
gaat, over de ontwikkelingen van marketing
thema’s als Mary Poppins en hoe de producten
in het Paasassortiment het doen. Finance is
de ‘spin in het web’ in het bedrijf: afdelingen
zoals marketing en sales hebben ons nodig
voor de cijfers. Ik heb daarom veel contact
met verschillende afdelingen, wat ik erg leuk
vind. De persoonlijke ontwikkeling die je
doormaakt is groot. Het programma duurt
vier jaar. In het eerste jaar krijg je meteen veel
verantwoordelijkheid en in het tweede jaar
vervul je de functie van Assistent Supermarkt
Manager in één van de Albert Heijn winkels.
Het is heel leuk om te weten wat er precies
in het bedrijf en op de winkelvloer gebeurt.
Dat maakt je werk tastbaar. In het derde en
vierde jaar start je met de Executive Master
Finance and Control en ga je op Finance
gebied meer de diepte in. Ahold is heel breed
en ik leer verschillende kanten van het bedrijf
kennen. Ook ontmoet je veel nieuwe mensen.
De trainees zijn hecht met elkaar. Binnenkort
gaan we met Young Ahold een lang weekend
naar Praag. De sfeer bij Ahold is gewoon
ouderwets Hollands gezellig!”
Bedrijfsgegevens
• 218.000 werknemers
• 2.970 winkels
• Netto-omzet van € 30,3 miljard
wereldwijd in 2011
• Ahold is de grootste retailer in
Nederland, maar ook één van de grootste
aan de oostkust van de Verenigde Staten.
• Bij Ahold staat de klant centraal.
CV
• Noor van den Assem (25)
• Studeerde International Economics &
Business
• Master Finance aan de Rijksuniversiteit
Groningen (afgerond in 2010).
• Assistent Business Controller, als
onderdeel van haar traineeship bij
Ahold.
’De sfeer bij Ahold is ouderwets Hollands gezellig’
Testi ahold.indd 1 6/13/2012 12:15:26 PM
Accounting is considered to be “the language
of business”, it is used to measure and
evaluate the financial position as well as
the performance of economical entities (i.e.
banks, companies, municipalities, and federal
agencies, etc.). Because of this “language”,
financial information can be made more
readable and comparable. Through the
financial information reflected in the cash
flow statement, the balance sheet and the
income statement, investors, shareholders
and managers can easily assess risks and
profits. Due to this numerous multinational
enterprises grow, consumers from different
places have closer relationships and some
rules, skills or laws in accounting have also
changed.
Accounting rules under globalization
in the U.S.
Since 2002, the FASB (Financial Accounting
Standards Board has issued a series
of “Norwalk Agreements” with IASB
(International Accounting Standards Board),
meaning a significant stage of convergence of
U.S. and international accounting standards.
The FASB announced six key initiatives
including joint projects with the IASB,
the short-term convergence project, etc.
enabling a further convergence of U.S. GAAP
(Generally Accepted Accounting Principles)
with IFRS (International Financial Reporting
Standards).
However, due to the complicacy of some issues
and huge differences between the original and
current rules, the result did not seem to be as
remarkable as expected. In February of 2006,
a Memorandum of Understanding (MOU),
reiterating the objective of progressing high-
quality, global accounting standards for the
world’s capital markets, was published by
both FASB and IASB. The MOU, reaffirmed
in 2009, is a promoted version of objectives
and principles pronounced in the Norwalk
Agreement. It offers guidelines to substitute
weaker standards for stronger standards to
satisfy the inventors’ needs and to improve
the financial information report by developing
a new common standard.
‘Globalization’ is normally described as the spread and connectivity of production,
communication and technologies all over the world. That spread is a combination of
economic and cultural activity. Because of the advanced technologies which make
it easier for people to communicate and exchange information, the process has
been accelerated dramatically over the last two decades, especially in business life.
Some advantages to the implementation of
international accounting standards have
emerged during the past ten years. On one
side, according to the chairman of the IASB,
Sir David Tweedie, this is a set of reliable
accounting standards which can be put into
use through the whole world. Therefore,
the international businesses’ comparability
of financial statements has been improved
and as a result, more capital sources can
be utilized and the mobility of wealth is
higher. What’s more, investors can do better
on controlling risks and profits through
modifying strategic portfolios and comparing
the global financial information. On the other
side, the implementation of international
accounting standards has changed several
solutions to current and upcoming accounting
issues. For example, leases are now reflected
on the balance sheet instead of on the existing
concept of operating lease, and the primary
fixed lease term occurred to be flexible.
However, companies also complain about
problems caused by new accounting
Accounting rules under globalization
Written by: Emma Yue
20 Risk Magazine 05 – 12
Accounting rules under globalization
one was the formalizing of the harmonization
process of accounting practice in various
member states. This step gave companies
in the EU time to build a buffer and
adjust. In the second step, new accounting
rules were set, in order to increase the
comparability of accounting and financial
reporting. This happened after firms,
especially multinationals, exerted pressure to
institutions (i.e.FASB, IASB). With changes
of accounting rules in global markets, the
multinational corporations are the largest
beneficial owners and the biggest victims. The
last step was the adoption of a single currency.
In 2002, an application proposed by IASB
declared that as of 2005, all listed EU
companies (including banks and insurance
companies) must bring their consolidated
financial statements into correspondence
with the IFRS. These standards may also be
standards: a new common accounting
standard generates costs on accountants’
retaining and time to prepare. What’s more,
they have an influence not only on contractual
agreements, but also on the usefulness of
existing systems and operations. In the past,
several accountants overseas have already
mastered different accounting regulations;
U.S. accountants, however, did not show
much interest in foreign accounting rules,
leading to a weakness when these rules
continued to converge with the international
standard. In order to survive in global
business competitions, American companies
now need to face more pressures to improve
their financial performance.
Accounting rules under globalization
in the EU
The progress of the EU’s accounting rules
under globalization followed three steps: Step
used for EU listed firms’ annual accounts
as well as for non EU listed corporations’
annual and/or consolidated accounts
(regulation (EC) No.1602/2002, regulation
(EC) No.297/2008). Through the accounting
harmonization a system was founded in
which financial statements are standardized.
However, some accounting diversity is still
in existence because of national legislation
systems, taxation systems and so on. For
instance, in Germany, accounting rules are
influenced by the taxation laws. In Belgium
and Italy, they use the similar regulations
with Germany and the financial statements
are affected by the taxation laws. In the
Netherlands, accounting and taxation are
formally independent and the accounting and
tax regulation leaves room for more flexibility.
Accounting rules under globalization
in China
In recent years, China’s government and
institutions have made great efforts in
pursuing the globalization and adapting its
markets to globalization. They especially did
so from 2002 onwards, the year in which
China joined the World Trade Organization.
To some Western countries, the economic
developments in China have resulted in a
large expansion of their markets.
Nowadays, China is one of the largest
countries in the world to absorb foreign direct
investments (FDI); in 2002, the FDI into China
was $52.7 billion. This number continued
to rise, until 2010, when China’s FDI hit a
“Globalization in accounting systems is often developed by
competition and cooperation”
Risk Magazine 05 – 12 21
information sharing by increasing accounting
information transparency, as a result, more
corporations which can live up to recent
international accounting standards survive
and unreasonable market rules have less
impact on competition.
The role of globalization in the
world’s accounting process
Globalization in accounting systems is often
developed by competition and cooperation,
through competition of companies from
different countries, in the future the
international accounting system will mature,
and with accelerating integration of the world
economies, cooperation will play a key role in
the modification and improvement of global
accounting regulations. Globalization not
only improves the reliability of accounting
record of $105.74 billion. Nonetheless, large
foreign capital inflows made up for the lack of
development funds in a certain extent, while
expose more problems such as insufficient
standards and the accounting information
transparency, but also changes the
comparability of international businesses.
Nevertheless, different national conditions
bring about dissimilar capital markets and
accounting systems, and copying native
accounting rules without adjustment may
lead to an increasing number of unnecessary
costs and financial crises. It is impossible,
therefore, to unify global accounting rules
but consummating international accounting
standards based on more countries’
conditions is possible.
production capacity and outdated accounting
management styles. For example, developed
countries had more than forty accounting
principles while China only had one third
of this number. According to a survey of
accounting information transparency by PwC
Consulting in 2001, China ranked first in 35
countries. But under convergence with the
global standard, China change its investors’
“For example, developed countries
had more than forty accounting
principles while China only had
one third of this number. “
22 Risk Magazine 05 – 12
⎥⎦W.we∼kΨnbijmΕzars.⇔ ←
Mazars is ontstaan uit een fusie tussen Mazars en Paardekooper&Hoffman
Ga verder met Mazars.
0475.00.596 WT Rules BS_210x297_FC.indd 1 21-08-2008 11:13:06
Risk Magazine 05 – 12 23
Nergens is de economische crisis in Nederland zo voelbaar als op de woningmarkt. De
woningmarkt zit totaal op slot. Er staan meer huizen te koop dan ooit, maar het aantal
verkooptransacties zit op een dieptepunt. Huizenbezitters komen in de financiële
problemen omdat ze hun huis onder het hypotheekbedrag moeten verkopen en
nieuwbouwprojecten worden op de lange baan geschoven omdat er niet genoeg kopers
zijn om het project van start te laten gaan.
De Nederlandse woningmarkt:
Tekst: Rosa Vermeulen
Het eerste kwartaal van 2012 was zelfs het
slechtste kwartaal van de woningmarkt sinds
het uitbreken van de crisis in 2008. In 2008
kostte een gemiddeld huis €254.918, eind
2011 was dit nog maar €233.000. Voor 2012
en 2013 wordt verwacht dat de gemiddelde
huizenprijzen nog eens 4 tot 6% per jaar zullen
zakken. Hoe is deze crisis in de huizenmarkt
ontstaan en wat zijn de oplossingen om het tij
te keren?
Door verschillende deskundigen wordt gezegd
dat de huizenmarkt al voor het uitbreken
van de crisis op slot zat. Door het geloof
dat de bomen tot de hemel reikten, waren
consumenten maar al te blij met bankiers die
ruimhartig hypotheken verstrekten om zo
hun omzettargets te behalen. Daarbij keken
ze niet of deze mensen de hypotheek, als
het financieel wat minder zou gaan, nog wel
terug zouden kunnen betalen. Door de krappe
huizenmarkt, de hypotheekrenteaftrek,
en het makkelijk verstrekken van te hoge
hypotheken stegen de huizenprijzen hard:
de afgelopen 15 jaar zijn de huizenprijzen
verdubbeld. Hierdoor werd het voor starters
steeds moeilijker om tot de woningmarkt toe
te treden. Er moest een moment komen dat
de woningmarkt zou gaan vastlopen.
Dit gebeurde in 2008, toen in Amerika de
subprime mortgage crisis losbarste. Hierdoor
moesten er honderden miljarden worden
afgeschreven op deze als obligaties verpakte,
gebundelde hypotheken en kwamen veel
financiële instellingen in de problemen. Er
ontstond paniek op de financiële markten
over welke instellingen hierdoor in de
problemen zouden komen. Zo droogde de
interbancaire geldmarkt op met als gevolg dat
banken elkaar geen geld meer leenden.
Ook in Nederland kwamen verschillende
financiële instellingen in de problemen
en werden de ABN AMRO en Fortis bank
genationaliseerd. Onder invloed van de
banken- en kredietcrisis heeft de AFM,
de Autoriteit Financiële Markten, de
teugels bij de kredietverstrekking aan
consumenten flink aangehaald. Zo mag bij
een hypotheekaanvraag nu alleen nog maar
worden gekeken naar het hoofdinkomen,
niet meer naar het gezamenlijke inkomen
van bijvoorbeeld tweeverdieners. Daardoor
kunnen huishoudens nu minder lenen dan
voor deze AFM-norm mogelijk was. Hierdoor
zijn de banken min of meer noodgedwongen
zeer terughoudend geworden met het
verstrekken van hypotheken. Daarnaast
houden de banken momenteel sowieso liever
hun geld in de kas. Vanwege de kredietcrisis
zijn ze genoodzaakt hun buffers flink te
vergoten om financiële tegenvallers te kunnen
opvangen.
De politiek is ook niet daadkrachtig te werk
gegaan in eerste instantie om de crisis op de
woningmarkt te voorkomen en daarnaast, te
verhelpen. Decennia lang was er een te klein
aanbod van woningen om aan de vraag te
voldoen. De politiek heeft te weinig gedaan om
de nieuwbouw van woningen te stimuleren.
24 Risk Magazine 05 – 12
Daarnaast stond lang het uitspreken van
het ‘h-woord’, de hypotheekrenteaftrek,
gelijk aan politieke zelfmoord. Zo stegen
de huizenprijzen almaar door, waardoor de
de plotselinge stijging in hypotheeklasten
financieel niet kunnen opbrengen. Er kan
worden gecompenseerd door de eerste aantal
jaren de extra aflossingen niet in mindering
te brengen op de fiscale eigen woningschuld.
Daardoor kan deze groep nog tijdelijk
gebruik maken van volledige aftrek, terwijl
de werkelijk betaalde rente, als gevolg van de
aflossingen, lager ligt.
Daarnaast wordt de ‘Loan-to-Value’ ratio
(bepalend voor de maximale omvang van de
hypotheek ten opzichte van de woningwaarde)
vanaf 2013 geleidelijk verlaagd van 106%
(inclusief overdrachtsbelasting) naar 100%
(inclusief overdrachtsbelasting) De partijen
van het Lenteakkoord willen de starters
tegemoet komen en de tijd te geven om
vermogen op te bouwen. Zo gebeurt deze
afbouw in 6 stappen van één procentpunt per
jaar, waardoor in 2018 100% wordt bereikt.
Op dit moment toont de woningmarkt
nog geen enkel herstel en misschien is het
het Lente-akkoord, nog moeilijker worden
om in te stromen. Vanaf 1 januari 2013 is voor
nieuwe hypotheken de betaalde rente alleen
nog aftrekbaar als het een lening betreft
die gedurende de looptijd volledig en ten
minste annuïtair wordt afgelost. Dit betekent
voor starters een forse stijging van de
hypotheeklasten, waardoor zij minder kunnen
bieden voor een huis. Op den duur leidt deze
maatregel tot een bezuiniging van ruim 5
miljard voor de schatkist. Aangezien deze
maatregel alleen voor nieuwe hypotheken
geldt zal er een nog grotere rem komen op
de woningmarkt, de doorstroming en op
de nieuwbouw. In mijn ogen is dit dan ook
geen goede maatregel. Het zou beter zijn om
dit probleem integraal aan te pakken en ook
de oude huidige woningbezitters hieronder
te laten vallen en de verplichte aflossing te
beperken tot 50% van de aankoopsom. Deze
groep van huidige woningbezitters moet
dan wel gecompenseerd worden, anders
kan het probleem ontstaan dat huishoudens
De grootste crisis in decennia
woningmarkt uiteindelijk verstopte. Nu de
crisis op de woningmarkt al een aantal jaren
aanwezig is, is er veel te lang gewacht met het
nemen van beslissingen om de woningmarkt
te hervormen. Door de onzekerheid over de
hypotheekrenteaftrek en de onroerendgoed
belasting durven consumenten niet
over te gaan tot het kopen van een huis.
Daarbij moeten we niet vergeten dat het
consumentenvertrouwen al historisch laag is,
wat de stap om deze grote levensinvestering
te maken niet vergemakkelijkt. Hierdoor
houden consumenten, banken en politiek
elkaar in een wurgendgreep. Er moet nu naar
oplossingen worden gezocht om deze vicieuze
cirkel te doorbreken.
Over de mogelijke oplossingen voor de crisis
in de woningmarkt is er veel onenigheid
tussen de verschillende partijen. Naar mijn
mening zijn de starters cruciaal om de
woningmarkt weer op gang te helpen. Zie
de woningmarkt als een treintje: als starters
instappen raken huidige huizenverkopers
hun woning kwijt en kunnen zij op hun beurt
weer doorstromen naar hogere segmenten.
Zonder het instappen van starters zal de
woningmarkt op slot blijven zitten.
Helaas zal het volgend jaar voor starters, door
“De politiek heeft te weinig gedaan
om de nieuwbouw van woningen te
stimuleren.”
Risk Magazine 05 – 12 25
werkelijk geld kost.
Alle voorgestelde maatregelen kosten nu geld,
maar op langere termijn staan daar voor het
rijk hogere belastingopbrengsten tegenover
en een gezondere woningmarkt.
De komende maanden en de komende
verkiezingen zijn beslissend voor de
hervormingen op de woningmarkt. Ik hoop
dat politieke partijen en maatschappelijke
organisaties het met elkaar eens kunnen
worden om de woningmarkt integraal aan
te pakken en tot een werkbaar, eerlijk en
realistisch compromis te komen.
dieptepunt nog lang niet bereikt, dus het
lijkt mij te vroeg om met deze maatregel te
komen. Starters hebben vaak nog niet genoeg
vermogen opgebouwd om bij de aankoop
van een woning zelf de onroerende zaak
belasting te kunnen betalen en daardoor zal
deze maatregel er alleen maar voor zorgen
dat er nog minder instroom zal plaatsvinden.
Om dit te voorkomen kan worden gedacht
aan een stimulans voor nieuwe starters in de
vorm van belastingvrij woonsparen. Dit is een
regeling die kopers in staat stelt om in een
periode van 5 jaar tot 10% van de aankoopsom
belastingvrij bijeen te sparen. Zo wordt het
voor starters toch wat makkelijker gemaakt
om te kunnen toetreden op de koopmarkt.
Ten slotte wordt door het Lenteakkoord de
nieuwbouw dubbel geraakt. Zowel door de
btw-verhoging als door het beperken van
de hypotheekrenteaftrek. Je zou denken dat
het bouwen van nieuwe woningen in deze
crisis het alleen maar erger maakt. Juist nu
moet de nieuwbouw worden gestimuleerd,
omdat die een grote bijdrage kan leveren aan
het economisch herstel. Daarnaast stelde
ik in het begin van het artikel dat al voor
de crisis de woningmarkt op slot zat door
een tekort aan woningen. Zowel vanuit de
te verwachten vraag naar woningen in de
komende jaren als het bevorderen van een
energiezuinige, duurzame woningvoorraad is
het stimuleren van nieuwbouw dus zeker te
verdedigen. Ik ben voor een tijdelijke, forse
premie op nieuwbouw vanuit de overheid.
Zelfs bij een premie van 25.000 euro op elke
nieuwbouwwoning levert de aankoop van
een nieuwbouwwoning de staat nog steeds
25.000 euro aan extra btw-inkomsten op.
Een premie op nieuwbouw stimuleert dus
wel de woningmarkt zonder dat het de staat
Gemiddelde woningprijs in de periode 2007-2011
Een premie op nieuwbouw
stimuleert dus wel de woningmarkt
zonder dat het de staat werkelijk
geld kost.
26 Risk Magazine 05 – 12
Column
Wouter Joustra
continuous transformation in the accounting
profession will lend it greater opportunities
for productivity and growth. With these
projected growth opportunities it is necessary
to develop new and creative methods of
attracting and maintaining staff. To attract
more suitable individuals to the accounting
profession, firms must understand the work-
related preferences of the talented individuals
considering accounting as a career, and offer
positions that accommodate those desires.
An important means of attracting qualified
accounting professionals in the long-term
is successful “branding” of the profession.
Unlike the areas of medicine, law, and
criminal justice, accounting does not benefit
from visibility in the media. The depiction of
accountants in the media is often negative
or stereotypical, leading to a significant
misconception about what professional
accountants do. This can have a significant
influence on the choice of students.
The gap between what students expect from
Preparing Tomorrow’s Workforce
Imagine a world where accounting firms are
not spending time gathering and entering
client data, and accountants no longer focus on
preparing financial reports, but automatically
download and process the data. The world is
changing. In today’s world accountants are
not just data collectors anymore, but also
serve as planning and advisory consultants to
their clients.
In the future, accountants will not only have
changed the way they work, but also the work
they do. Consumers and businesses will turn
to them with questions about competitive
strategies to compete on the global
marketplace. Driven by social, economic,
demographic and technological shifts,
accounting professionals will find themselves
moving beyond preparing financial reports to
embrace the bigger picture. They will have to
know more about advisory and consultative
roles and know how to navigate the global
marketplace for their clients.
Over the next decade, rapid change and
Chairman Risk Board 2012-2013
the profession and what the profession
expects from an entrant may be difficult
to overcome. One way to help reduce this
expectations gap is to provide accounting
students with better information about the
type of work they will be responsible for as
new hires. This is where student associations
like Risk jump in. We are not only here to
bring theory closer to practice, but we also
help students in their information gathering
and decision making process.
Times are changing for students. Ten years
ago an 8th-year student wasn’t a strange
phenomenon. Today students are expected
to finish their study in 4 to 5years. This also
implies that students have to start earlier with
thinking about their future career. I would
like to advice every student to think about
their future, and prepare themselves for
what’s coming. You might not be the smartest
person in the room, but in that case try to be
the most prepared person in the room instead.
Risk Magazine 05 – 12 27
In de voorgaande column ging ik in op
het fenomeen: controleren van niet
financiële informatie en in mijn eerste
column ging ik in op het groenboek
van de commissie Barnier. In het
groenboek en in menig paper wordt
ook stilgestaan bij het verdienmodel
van de accountancybranche. In deze
column zal ik aandacht besteden aan
het verdienmodel omdat dit mijns
inziens niet past is binnen een branche
die barst van de gedragsvoorschriften
aangaande onder andere integriteit en
professioneel gedrag.
Voor ondernemingen die voldoen aan twee
van de volgende drie eisen (BW2: 393):
een omzet van meer dan €8.800.000, een
balanstotaal van meer dan €4,400.000 en
meer dan 50 medewerkers in dienst zijn
wettelijk controleplichtig en dienen te worden
onderworpen aan een accountantscontrole.
De keuze die ondernemingen maken voor
een accountant is een vrijwillige keuze die op
elk moment in de tijd gemaakt kan worden.
De tendens is dat de grotere ondernemingen
veelal kiezen voor een BIG 4 accountant.
Redenen hiervoor zijn vaak de specialisten
die BIG 4 kantoren in huis hebben en de
naamsbekendheid van de BIG 4 kantoren.
Maar er is ook een aanbodzijde en dat zijn
de accountantskantoren zelf. Deze duiken
vaak als aasgieren op een potentiële klant
om op die manier hun omzet te verhogen.
Met name partners van accountantskantoren
zijn erbij gebaat. Juist omdat de beloning van
de partner vaak is gebaseerd op de omvang
van het klantenpakket dat hij onder zijn
hoede heeft. Het binnenhalen van klanten
is dus een lucratieve zaak. Hierbij lijkt op
het eerst gezicht niets mis. Je kunt stellen
dat accountants commerciële organisaties
zijn en dus ook een winstoogmerk hebben.
Het binnenhalen van meer omzet is dus
legitiem. Bovendien zorgt het ervoor dat
accountantskantoren geprikkeld worden om
meer klanten te werven, wat dus ook betekent
dat er meer vraag is naar beginnende
accountants. Een gunstig vooruitzicht voor
menig accountancy student!
Probleem hierbij wel is de listige wijze
waarop menig accountantskantoor nieuwe
klanten werft. Met name de grotere
accountantskantoren zijn niet vies van dit
spelletje; het heet ”Low balling”.
Low Balling dus! Het binnenhalen van een
klant is essentieel voor het voortbestaan
van menig organisatie en dus ook voor
accountancy kantoren. Vooral met de
wetenschap in het achterhoofd dat slechts 6%
van de bedrijven gemiddeld genomen per jaar
wisselt van haar accountant.
Het binnenhalen van een klant betekent
vaak het begin van een duurzame relatie. Dat
betekent dat accountantskantoren ver willen
gaan in hun poging om een klant binnen te
halen. Dit houdt in dat accountantskantoren
doelbewust een lage offerte sturen, soms
zelfs ver onder de kostprijs. Bedrijven
sturen namelijk een offerte naar meerdere
bedrijven en het kantoor met de laagste prijs
wint meestal. Op het eerste gezicht snijden
kantoren zichzelf hiermee dus in de vingers,
Edwin Bulthuis
Low Balling
Accountancy Column
28 Risk Magazine 05 – 12
meerwerk in rekening wordt gebracht.
Mijn inziens is het bovenstaande een verkeerde
manier van het aanbieden van diensten, die
niet levensvatbaar is en op termijn alleen maar
verliezers kent. Je kunt stellen dat de klant de
keuze heeft om te switchen van accountant en
zelf bepaalt welke diensten hij wil afnemen.
maar dat klopt niet helemaal. Er zijn namelijk
de volgende twee trucs: het binnenslepen
van meerdere adviesdiensten en/of de
uiteindelijke prijs voor de controle jaarlijks te
laten toenemen. Zo kun je na enkele jaren met
winst de controle uitvoeren.
Hoe wijst dit zich in de praktijk? We
nemen een voorbeeld: Onderneming X.
Deze onderneming is controleplichtig en
heeft meerdere vestigingen die onderling
aan elkaar leveren. Daarnaast heeft het
meerdere softwareprogramma’s maar wil het
overstappen op een ERP- pakket.
Accountantskantoren zijn veelal goed op de
hoogte van deze situaties. De truc is door
middel van een lage offerte op de controle
deze klant te werven. Door de lagere offerte
kweek je goodwill bij de klant. Vervolgens
geef je de klant te kennen dat je organisatie
zeer bedreven is in het adviseren aangaande
transferprijzen. Daarnaast benadruk je
bij de klant dat je nog een afdeling hebt bij
vestiging Y, die zich specifiek bezig houdt met
de implementaties van ERP- pakketten en
dient als sparringpartner voor de gebruikers
partij. Ofwel je hebt op deze manier bij
het binnenhalen van een klant een aantal
aanvullende diensten aan de man gebracht.
En de verliesgevende offerte is in een mum
van tijd een uitstekende deal. Partners
worden hiertoe nog eens extra geprikkeld,
omdat ze vaak een beloning ontvangen die
gebaseerd is op het aantal adviesdiensten dat
ze binnenhalen.
Dan is er nog de truc van het verhogen van de
controle vergoeding. Vaak wordt in de offerte
een onrealistische weerspiegeling gegeven
van het aantal uren dat benodigd is voor de
controle. Vervolgens wordt na afloop veelal
een factuur gestuurd waarin een deel van het
Alleen is er bij de controlevergoeding het
probleem van de quasi rentes. Het is voor
organisaties kostbaar om van accountant te
switchen. Een nieuwe accountant betekent
dat de accountant weer de organisatie in
kaart moet brengen, met de bijbehorende
processen en procedures en dat kost geld.
De accountantskantoren en de partners zijn
uiteindelijk ook verliezers. Door laag in te
zetten op de controlevergoeding snijden ze
zich in economisch slechtere tijden zoals nu
in eigen vlees, doordat klanten die het zwaar
hebben minder snel “dure” adviesdiensten
zullen afnemen. Daardoor blijft de partner
zitten met een verlieslatende of een nipt
kostprijs overstijgende controlevergoeding.
Hierdoor lopen de winsten terug, waaruit de
partners veelal hun beloning halen.
Echter, de echte grote verliezer is de
toekomstige en huidige werknemer.
Doordat accountants al laag offerteren en
ook niet teveel meerwerk in rekening willen
brengen om niet al teveel kwaad bloed te
zetten, wordt veel overwerk niet in rekening
gebracht. Hierdoor dienen werknemers
veel over te werken en maken ze zeker in
het voorjaar werkweken van 50+ uren. En
zo komt de pizzabezorger ook op zaterdag
aan het eind van de middag langs bij menig
accountantskantoor. De werkdruk op de
medewerkers is dus enorm, wat het grote
verloop en een gemiddelde leeftijd van 31 jaar
bij medewerkers van een accountantskantoor
verklaart.
In mijn optiek is deze werkwijze
rijp voor hervormingen. Vanuit de
accountantskantoren zelf hoeven we hetdit
niet te verwachten, blijkt uit de maatregelen
die KPMG heeft genomen. Het gevolg is dat
overwerk voortaan niet meer uit uitbetaald
wordt en medewerkers er ook geen tijd voor
terug krijgen. Ook worden diensten uitbesteed
aan lage lonen landen, zoals bijvoorbeeld
China en India. Op die manier verwachten
partners de winst weer te doen stijgen, en
dus hun eigen beloning. Daarnaast kunnen
ze de controlevergoeding laag houden, zodat
klanten weer sneller aanvullende diensten
afnemen. Dit is niet hervormen, maar over
de ruggen van de werknemers je eigen salaris
veilig stellen.
Wat is de oplossing dan wel? Ik vind dat de
de politiek hier aan zet is. Barnier nam hierin
het voortouw en op Nederlands grondgebied
hebben we in Plasterk een grote medestander.
Scheidt de controle- van de adviestak. Zorg
dat er van controle weer een Core Business
wordt gemaakt en beëndig daarmee de Low
balling activiteiten. Het gevolg hiervan is dat
de controlevergoedingen gaan stijgen en de
werkdruk voor de medewerkers hopelijk iets
gaat afnemen. Daardoor kunnen mensen
langer werkzaam blijven in dit schitterende en
integrerende beroep. Hoewel onze kwaliteit
van de controle en onze professionaliteit niet
wordt aangepast door de controle op de lagere
niveaus, zal de perceptie wel altijd blijven
bestaan. De politiek lijkt aan zet, maar het
zou mooier zijn als de hervormingen vanuit
de accountancybranche zelf komen.
“De accountantskantoren en de
partners zijn uiteindelijk ook
verliezers.”
Risk Magazine 05 – 12 29
Faculteit Bedrijfskunde van de RuG. Hij
verzorgde hier het onderwijs in de vakken
Management Control en na enkele jaren
tevens in Jaarrekeninganalyse (met
inbegrip van Externe Verslaggeving); dit
laatstgenoemde vak werd door hemzelf
ontwikkeld.
In het kader van het Nuffic-project
“Revitalising the College of Business and
Economics of the University of Asmara” was
hij vanaf 15 maart 1996 tot 13 februari 1997
werkzaam aan deze universiteit, waar hij
de vakken Cost Accounting, Management
Accounting, Principles of Accounting,
Intermediate Accounting, Advanced
Accounting en Managerial Control doceerde.
Na zijn terugkeer uit Eritrea verzorgde
hij binnen de Faculteit Bedrijfskunde het
vak Management Accounting en Control
en in samenwerking met de Faculteit der
Economische Wetenschappen grote delen
van de vakken Financial Accounting 1 en
van Financial Accounting de hoorcolleges
en oefencolleges gebaseerd op Tim Sutton,
Corporate Financial Accounting and
Controlling. Voorts is hij nog gedurende een
periode van 10 jaar verbonden geweest aan
de HES-deeltijdopleiding, waarin hij het
Drs. A. Smeenge RA
Column
Dit artikel voor het Risk Magazine is op
persoonlijke titel geschreven door Drs. A.
Smeenge RA, die gestudeerd heeft aan de
Faculteit der Economische Wetenschappen
van de Rijksuniversiteit Groningen (
kandidaatsexamen afgelegd op 12 november
1967) en het doctoraalexamen op 10 october
1970) en aan dezelfde universiteit legde hij
het accountantsexamen af op 12 maart 1986.
Vanaf 1 januari 1970 tot september 1972 was
hij als assistent-accountant werkzaam bij
Dijker en Doornbos (rechtsvoorganger van
PriceWaterhouseCoopers) Vanaf september
1972 tot september 1977 in het middelbaar
economisch en administratief onderwijs, van
september 1977 tot september 1986 aan de
Hogere Economische School te Groningen.
Hij was van 1 september 1986 tot 1 augustus
1987 controller van de vestiging Leeuwarden
van de CCFriesland.
Vanaf 1 augustus 1987 tot 1 september 1988
verzorgde hij het volledige onderwijs in de
Bedrijfseconomie en de Bedrijfsadministratie
in de examenklassen van de afdeling
Bedrijfseconomie van de Hanzehogeschool te
Groningen.
Vanaf 1 september 1988 was hij als
universitair docent verbonden aan de
vak Administratieve Organisatie doceerde.
Tevens was hij gedurende de avonduren
werkzaam bij de Stichting Noordelijke
Leergangen, cursusplaats Groningen, aan
de opleidingen Boekhouden MO en de SPD-
opleiding. In de opleiding MO Boekhouden
doceerde hij de vakken Kosten en Waarde,
Financiering, Handelsrekenen 1 en
Handels-rekenen 2; in de opleiding voor
het Staats Praktijk Diploma doceerde hij
Bedrijfseconomie en Bedrijfscalculatie.
Naarmate de maatschappij steeds
ingewikkelder wordt, waardoor ook aan
accountants en controllers steeds hogere
eisen worden gesteld qua deskundigheid,
uitgebalanceerde oordeelsvorming en
integriteit, waarbij de onafhankelijkheid
niet onder druk mag komen te staan (de
eerste hoogleraar in de controleleer aan deze
universiteit, G. Diephuis RA omschreef dit
als volgt an auditor should be independent in
appearance and in mind”.
De terreinen, waarop accountants zich
bewegen, hebben zich uitgebreid naar
(zonder uitputtend te zijn) corporate
valuation, risk management, problemen in
De toekomst van accountancy en controlling
30 Risk Magazine 05 – 12
en de rapportage wordt opgesteld volgens de
zogenaamde “hutspot-methode”.
De Keynesiaanse controller kenmerkt zich
bovenal door zijn vermogen om hoofdzaken
te scheiden van bijzaken. Als een adelaar
weet hij, dankzij zijn scherpe oog en zijn
heldere analytische geest, de grote lijnen te
onderkennen. Zijn voorkeur voor analytische
eenvoud, bondige verslagen en preoccupatie
met de grote lijnen neigen hem tot naleving
van het beroemde adagium van John Maynard
Keynes “It’s better to be approximately right
than precisely wrong”,
Het volgende type controller is de redder des
vaderlands, die gekenmerkt wordt door een
zekere zendingsdrang, die soms betweterig
overkomt. Hij wordt onder meer gekenmerkt
door zijn preoccupatie met de zogenaamde
“downside risk”. Het idee, dat de Latest
Estimate misschien niet helemaal gehaald
zou kunnen worden bezorgt hem al snel
een lichte nachtmerrie. De laatste categorie
controllers kan worden getypeerd worden als
de bemoeial tegen wil en dank.
Gehanteerde bronnen:
C.P. Lewy “Controllers zijn precies als
mensen”, Kluwer Bedrijfswetenschappen,
Deventer 1994
G. Diephuis, collegedictaat Leer van de
Accountantscontrole
A.J. van ‘t Klooster, colleges Administratieve
Organisatie
J.L. Bouma, colleges Inleiding in de
Bedrijfshuishoudkunde 1962-1963
en -last but not least- het geheugen van de
auteur
verband met fusies en overnames, EDP-
auditing en informatiekunde. Dit mondt uit
in de samenstelling van controleteams waarin
alle functionele gebieden zijn opgenomen ter
voorkoming van zogenaamde blinde vlekken.
Hoewel in het verleden ook ten aanzien van
accountants werd vastgehouden aan het
credo “Schoenmaker, blijf bij je leest” geldt
momenteel steeds meer (met name voor de
grote accountancykantoren, in wiillekeurige
volgorde KPMG, PwC, Deloitte en -last but
not leasr Ernst & Young) dat zij met name
voor de controle van grote clienten, zoals
mulinationals, zodanige teams samenstellen
van voldoende diversiteit, die minstens
gelijkwaardig zijn aan de functionele teams
van hun clienten. Vanuit de controleurs moet
worden uitgegaan van de grondhouding, dat
zij zich door hun klanten niet in de luren laten
leggen. Denk in dit geval aan de Ahold-case,
waarover de rechtsgang nog steeds niet is
beëindigd. Naar mijn overtuiging had Deloitte
(door Professor Robert Dassen RA)
diepgaander moeten doorvragen over het
belang van Ahold in het ICA-concern; dan was
duidelijk geworden dat er geen sprake was
van een meerderheidsbelang, maar van een
50%-deelneming. Hiervan is de consequentie,
dat er niet volledige consolidatie, doch slechts
proportioneel geconsolideerd had mogen
worden, waardoor slechts de halve winst
van het ICA-concern in de geconsolideerde
resultatenrekening van Ahold had mogen
worden opgenomen.
Ten aanzien van de toekomst van controlling
geldt mutatis mutandis hetzelfde; een, naar
mijn mening, belangrijk item hierbij is de
verhouding tussen de concerncontroller en de
controllers binnen de werkmaatschappijen,
waarbij de veranwoordings- en
rapportagerichtlijnen duidelijk moeten
zijn vastgelegd en nageleefd. Bovendien
moet in een protocol worden vastgelegd, op
welke wijze gehandeld moet worden ingeval
van verschil in inzicht en/of tegengestelde
belangen.
Controllers komen in verschillende vormen
en eigenschappen voor. Aan het interessante
boekje van Prof. Dr. C.P. Lewy ontlenen
wij de volgende gedaantes: de bever heeft
een preoccupatie met details, hetgeen als
voordeel biedt dat de cijferstaten van een
bever foutloos zijn; dit kan gepaard gaan met
een nadeel, dat sommige bevers last hebben
van bijziendheid, hetgeen zich manifesteert
door onvoldoend duidelijke scheiding tussen
hoofd- en bijzaken. De bever combineert
ijver met aanpassings-vermogen. De tweede
gedaante is de informatieportier, die een
wandelende paradox is. In de opvatting
van business unit(s) lijkt hij in bepaalde
opzicten op de controller die door F.W.C.
Blom is omschreven als “bemoeial”. De derde
gedaante is die van bakkenist, geïntroduceerd
door de directievoorzitter van Douwe
Egberts, die de werkrelatie met zijn controller
vergeleek met die van een motorcoureur
met zijn bakkenist (denk aan de TT-races,
in het bijzonder de zijspanklasse). Zijn hoog
anticiperend vermogen is terug te vinden
in de kwaliteit en goed onderbouwde latest
estimates ; de bakkenist draagt er zorg
voor dat het Early Warning systeem goed
en duidelijk werkt. De vierde gedaante is
de zoef zoef controller die voornamelijk
gedreven wordt door angst om in ongenade
te vallen bij zijn baas. Ter voorkominng
hiervan zal hij zijn uiterste best doen om
zijn analyses en rapportages zodanig uit te
voeren dat de impliciete en expliciete visies en
uitspraken van zijn baas, al dan niet terecht,
ondersteund worden. De minder bekwame
zoef zoef controller is voorts te herkennen
aan zijn weinig doorzichtige wijze van
rapporteren. Zijn analyses zijn oppervlakkig
Risk Magazine 05 – 12 31
rent view and it is interesting to shape teams
within this group of individuals. Furthermore,
I also learned that being active within an as-
sociation helps you to develop yourself and
develops your skills to cooperate with others.
Why did you decide to study OMC
and what did you learn so far?
Doing something with numbers appealed
to me, I didn’t want to do something that
was purely Business Administration and
something like Change Management had
the appearance of being too soft. On top of
that, financial products such as derivatives
don’t really interest me and I did want some
managerial aspects. OMC was interesting
because you get a lot of choice in the courses
you can follow, allowing you to participate in
courses that suit you best.
Why did you decide to become
active at Risk and what did you
learn?
I’ve always studied nominally and at a certain
point I discovered that just studying didn’t
give enough satisfaction, my time as a student
was passing too quickly. I was already fami-
liar with Risk and the people in it because
of the socials and activities that I mentioned
before. I wanted to do something big within
the association but I didn’t have the time for
a year in its board. In addition, I also wanted
to have some experience abroad and I was
already too far in my studies to do so in that
manner. All in all this made me decide to join
the IFP board.
I’ve learned to deal with a lot of different per-
sons. I enjoyed doing a project where people
are different from you. Everyone has a diffe-
Jeroen, could you briefly introdu-
ce yourself?
My name is Jeroen Jurgens, I’m 24 years old
and of the 6 years that I’ve studied I’ve spent
four on my bachelor’s degree and two on
my master’s. I’m currently doing the master
Organizational Management & Control and
I hope to finish next October. Next to my
study I enjoy sports such as a game of squash,
soccer or to hit the gym every now and then. I
also really enjoy traveling and spending time
with friends.
What did you do within Risk?
Before becoming an active member I
participated in many of Risk’s activities such
as the Banking Tour and various inhouse
days. As an active member I joined the Risk
IFP Board as chairman.
Taking place on this magazine’s cover is Jeroen Jurgens, chairmain of the
board of the Risk International Financial Program 2011-2012. Jeroen is
currently a master student and is nearly done with his studies.
CoverinterviewJeroen Jurgens
32 Risk Magazine 05 – 12
is a true one.
Make sure that your group is a real team.
You can achieve this by having not only for-
mal activities, but informal activities as well.
One example could be to have dinner with
each other every week and to make sure eve-
ryone shows up every week as well.Last but
not least, don’t forget to enjoy it every now
and then. Time goes by a lot quicker than you
think.
in a sustainable manner.
As for the separation of auditing and accoun-
ting, I don’t think separate laws will be neces-
sary. I think that the larger firms will want to
get it done right themselves in order to pre-
vent reputational damage.
What advice would you like to
give your successor?
Start on time, this sincerely is important. I am
aware of the fact that it’s a huge cliché but it
From what I’ve experienced the study I’ve
chosen lived up to my expectations. I do get
the idea that the exact direction you’re taking
matters less and it’s mainly the way that
you’re shaped that’s important.
What will you do when you gra-
duate?
First of all I plan to travel through Australia
for three months with my girlfriend, Sanne.
After this trip I will start working. I’m
interested in a job at the Dutch railway
company, NS. This is mainly because I’m
interested in a finance traineeship in a
company that has a tangible product such as,
in this case, trains. In addition to this, I enjoy
the working atmosphere and possibility to
develop yourself at the NS.
How do you see the role of the ac-
countant right now and what do
you expect for the future?
I expect that the roles of accounting and au-
diting will experience stricter separations be-
cause of the discussion of entanglement of in-
terests. This affects companies such as KPMG
for example. I also think that accountancy
firms will do more than solely focus on hard
figures. My guess is that they’ll move towards
sustainability and corporate social responsi-
bility.
In my opinion it is a good thing that the role
of the accountant is shifting towards sustai-
nability. It’s important that they also pay at-
tention to whether or not companies operate
Risk Magazine 05 – 12 33
bedrijfsvoering op meerdere aspecten en
vooral ook naar de toekomst. Met duurzaam
wordt niet alleen het omgaan met financiële
resources bedoeld, maar ook de effecten
die een bedrijfsvoering op het milieu en de
maatschappij uitoefent. Dit resulteert in de
stap die Deloitte nu zet om ook op dit gebied
inzicht te geven aan zowel het bestuur en
toezichthouders bij een onderneming. Als
voordeel zie ik dat ondernemingen dit ook
aan de maatschappij rapporteren.
Verwacht u een verdere verandering?
Ik verwacht dat deze verandering, die al vanaf
2000-2004 voorzichtig in gang is gezet, sneller
in gang zal worden gezet doordat de financiële
crisis voor een extra stimulans heeft gezorgd.
Ik zie meer en meer dat het belangrijker is
dat de hele bedrijfsvoering duurzaam is. Het
totale verander proces zal nog wel zo’n 5 à 10
jaar duren. Duurzaamheid zal dan op nummer
één staan. Deloitte wilt zekerheid kunnen
bieden over de verantwoording van duurzame
bedrijfsvoering naar de maatschappij toe.
Ziet u deze voor alle sectoren
hetzelfde of denkt u dat er hierbij een
verschil zal zijn tussen bijvoorbeeld
conjunctuur gevoelige markten en de
publieke sector?
Ik denk dat beursgenoteerde bedrijven al
eerste de stap zullen zetten naar een duurzame
bedrijfsvoering. Zij zullen zich niet dan alleen
Interview:BarbaraMajoor
Barbara Majoor is sinds 2009 werkzaam
voor Deloitte. Ze is verantwoordelijk
voor de portefeuille van het interne risk
management, waardoor ze dagelijks met
veel risico gebieden te maken krijgt. Zij
moet ervoor zorgen dat deze beleidsmatig
en operationeel op orde zijn. Hiernaast is
zij ook partner op de afdeling vaktechniek
van de audit praktijk. Binnen deze functie
heeft zij specifiek de rol om te kijken hoe de
toekomst van accountancy er binnen Deloitte
uitziet. In dit interview zal ze daarom ook
ingaan op de “Future of Accountancy” zowel
binnen, als buiten Deloitte.
Hoe komt het dat u geïnteresseerd
bent geraakt in de toekomst van
accountancy?
Ik ben tevens Hoogleraar bij Nyenrode
Business Universiteit, waar ik het vakgebied
auditing geef. Hieruit is mijn interesse
voortgekomen, omdat ik mij bezig hield met
vragen als: “Wat is de toegevoegde waarde
van auditing?” en “Wat is de toekomst van dit
vakgebied?”
Zou u iets meer kunnen vertellen
over de kernwaarden van Deloitte?
Deloitte (audit) heeft meerdere kernwaarden.
De eerste is het leveren van toegevoegde
waarde binnen de dienstverlening voor alle
stakeholders. Met stakeholders worden zowel
de klanten bedoeld, maar vooral ook de
maatschappij.
Andere kernwaarden van Deloitte zijn
kwaliteit en transparantie. Binnen een audit
functie is het zeer belangrijk om transparant
te zijn, zowel naar de maatschappij toe als
naar de klant.
Verder is Deloitte innovatief en werkt
vanuit haar eigen overtuiging. Waarmee ik
bedoel dat Deloitte rapporteert wat Deloitte
vindt dat de de maatschappij en de klant
daadwerkelijk inzicht geeft. Deloitte geeft
hierdoor echt een eigen authentieke invulling
aan dienstverlening.
Welke rol hebben accountants en is
deze veranderd?
De accountant geeft het management, de
commissarissen en audit commissie inzicht in
hoe een onderneming functioneert. Hiermee
wordt niet alleen het financiële functioneren
over het afgelopen jaar bedoeld, maar ook de
financiële stabiliteit en duurzaamheid van
een onderneming naar de toekomst toe.
Deze rol van accountants is niet hetzelfde
als voorheen. 10 tot 15 jaar geleden was de
toekomst visie op een onderneming van
minder belang. Accountants keken vrijwel
alleen naar de financiële bedrijfsvoering
omdat het vertrouwen van de maatschappij in
ondernemingen vooral gebaseerd was op de
degelijkheid van de financiële verantwoording
van het afgelopen jaar.
Tegenwoordig gaat het om duurzame
Door: Dominique Brouwer
34 Risk Magazine 05 – 12
kortom allerlei facetten die uiteindelijk
invloed hebben op de stabiliteit van een
onderneming. Daarnaast is Deloitte bezig
met de ontwikkeling van rapportage- en
communicatiemodellen. Wij hebben de
overtuiging dat het in deze tijd onvoldoende
is om in een controleverklaring slechts twijfel
aan te geven. De nadruk zal ons inziens
meer moeten liggen op de communicatie
en rapportage, zodat er inhoud kan worden
gegeven aan het begrip ‘breed communiceren’.
Verwacht u een verandering van
informatie technologie en wat zullen
de effecten hiervan zijn op uw interne
systemen/uw bedrijf?
Data analytics gaat heel belangrijk worden
en daarmee ondersteunend aan de
verandering van de inhoud van de rol van de
accountant. Benchmark informatie zal hierbij
noodzakelijk zijn voor het vergelijken van de
totale bedrijfsvoering van ondernemingen
binnen eenzelfde sector.
Tot slot: Wat zou u de huidige
generatie accountancy studenten
meegeven?
Ik zou hen willen adviseren om zich breed
te oriënteren op alle aspecten van de
bedrijfsvoering binnen een onderneming.
Capaciteiten die breed inzetbaar zijn zullen
steeds belangrijker worden. Zoek naar hoe er
inzicht verkregen kan worden in de risico’s
van een bedrijfsvoering en focus je hierbij niet
alleen op het kunstje hoe je een jaarrekening
controleert. Ik ben ervan overtuigd dat de
accountant die zich alleen bezighoudt met
het controleren van financiële gegevens, zoals
de jaarrekening, over 10 jaar geen werk zal
vinden.
bezig houden met financiële risico’s maar ook
met non-financiële risico’s. Daarna zullen
ondernemingen uit de publieke sector volgen.
Kleinere (privé) ondernemingen zullen als
laatste de omslag maken naar een duurzame
bedrijfsvoering.
Hoe ziet u de vraag veranderen naar
gekwalificeerde accountants in de
markt waarin u zich bevindt?
Er is veel meer vraag naar accountants die de
kennis en capaciteiten hebben om een breder
beeld van een bedrijfsvoering te krijgen.
Accountants zullen steeds minder gericht
moeten zijn op strikt financiële cijfers. Daarbij
is het ook van belang dat accountants kritisch
zijn. Door de economische crisis is het meer
van belang dat accountants kritischer zijn dan
voorheen.
Deloitte zal daarom niet alleen mensen
aannemen met een puur financiële
achtergrond, maar zal ook op zoek gaan naar
mensen die uit verschillende vakgebieden
komen. Accountants zullen meer moeten
gaan kijken naar de financiële processen die
toepasbaar zijn op de totale bedrijfsvoering
van een onderneming.
Denkt u dat de accountancy branche
zal groeien?
Ja, als ondernemingen de stap gaan maken
om breder te rapporteren, zal de maatschappij
zekerheid willen krijgen over dit verslag.
Hierdoor zal de behoefte ontstaan naar
accountants die verslag kunnen doen van de
gehele bedrijfsvoering van een onderneming.
Heeft de economische crisis impact
gehad op accountantskantoren
(denk aan reputatie nadat
banken in de problemen kwamen
ondanks een goedgekeurde
accountantsverklaring)?
De economische crisis heeft zeker impact gehad
op accountant kantoren. De maatschappij
vraagt zich af wat de toegevoegde waarde is
van accountants? De maatschappij verwacht
overigens niet dat accountants in staat zijn
om een faillissement te voorspellen. Maar
de maatschappij verwacht wel dat zij een
breder inzicht krijgt in risico’s die bij een
onderneming spelen en van invloed zijn op de
financiële stabiliteit van een onderneming en
duurzame bedrijfsvoering.
Accountants hebben dit signaal opgepakt en
daarmee is de financiële crisis een belangrijke
stimulans geworden voor accountants om de
brede signalerende rol in te gaan kleuren. Dat
deze richting belangrijk was, speelde al langer
onder accountants, maar de financiële crisis
heeft dit proces versneld op de kaart gezet.
Het tweede waar de economische crisis
impact op heeft gehad is de waarde van de
kritische accountant. Accountants zullen
kritischer moeten zijn over de informatie die
zij binnen krijgen. Is deze informatie genoeg?
Wat zegt deze informatie eigenlijk?
Hoe verwacht u dat Deloitte zal
veranderen in de toekomst met het oog
op de economische omstandigheden?
Deloitte heeft als speerpunt haar huidige
accountants breder op te leiden zodat zij
in staat zijn een breed oordeel over de
bedrijfsvoering van een onderneming te
vellen. Deloitte doet dit niet door checklisten
of vragenlijsten beschikbaar te stellen,
maar door handvatten te ontwikkelen voor
haar accountants. Daarbij kijken we naar
facetten als de strategische beleidsvoering,
het governance model, de operationele
risico’s en het risicomanagementsysteem,;
Risk Magazine 05 – 12 35
menselijke maat. We zijn direct aanspreekbaar,
dus niet eerst via een secretariaat. Wanneer een
klant mot heeft, kunnen ze ons meteen bereiken.
Maar ook voor goed nieuws kunnen ze ons
meteen bellen.
Heeft u deze rol zien veranderen?
D&U groep heeft wel een stap gemaakt. Het is
gegroeid van een administratief kantoor naar
een meer adviserende rol. D&U groep kan nu
een discussie teweeg brengen bij klanten. Ten
tweede is de wet- en regelgeving veranderd. De
rol tussen klanten en D&U groep wordt steeds
zichtbaarder, door steeds meer formaliteiten.
Hierdoor wordt de rol van D&U groep steeds
verantwoordelijker. In 2006 moesten we, met
het oog op de vergunning, hoog inschieten op
formaliteiten. We waren vooral bezig alles zo
volledig mogelijk vast te leggen. Nu zijn we in
een situatie waarin we bezig zijn alles op een
verstandige en efficiënte wijze vast te leggen. We
streven nu minder naar volledigheid en meer
naar wijsheid. Steeds vaker moet bijvoorbeeld
via SBR geregeld worden. Wat op den duur zal
leiden naar de mogelijkheid om nog meer te
doen met nog minder mensen. Accountants
zullen daarom steeds meer analyserend te werk
moeten gaan met hun klanten.
Hoe ziet u de toekomst van accountancy?
Ik denk dat de vraag naar accountants zal gaan
kantelen, van veel ondersteund personeel naar
steeds meer kwalitatief goede accountants.
Ik verwacht dat de werkgelegenheid van
accountants zal gaan dalen met de demografische
markt. Ook de totale waarde die uit accountancy
Interview:Aart Veldman
Aart Veldman is in 2005 bij D&U groep
begonnen als directeur/aandeelhouder.
Hiervoor is hij werkzaam geweest bij onder
andere KPMG en Deloitte. In 2005 is hij vooral
bezig geweest met de vergunningaanvraag,
omdat de overheid steeds meer controle en
toezicht wilde binnen de accountantskantoren.
Van de 3000 kantoren hebben zich zo’n 750
kantoren aangemeld voor de vergunning,
waarvan er zo’n 450 de vergunning hebben
verkregen, waaronder D&U groep.
Hoe bent u geïnteresseerd geraakt in
Accountancy?
Ik ben begonnen op de Christelijke Academie
voor lichamelijke opvoeding in Arnhem. Ik zat
in de situatie dat ik met medestudenten naar de
barricade in Den Haag ging, omdat de politiek
het aantal uren van lichamelijke opvoeding op
de middelbare scholen drastisch achteruit wilde
hebben. Dit gebeurde omdat de focus meer ging
liggen bij de b-pakketten. Toen kwam ik in de
situatie dat ik moest kiezen tussen lichamelijke
opvoeding of de wetenschap, waar mijn vader
mij het wijze advies gaf: “Je kunt altijd nog
accountant worden”. Ik volgde zijn advies op en
al snel had ik door dat het binnen Accountancy
draaide om evenwicht (Credit = Debit). Dit heb
ik zo weten te verkopen dat ze me wilden hebben
als accountant.
Wat zijn de kernwaarden van D&U groep?
D&U groep biedt het voordeel van een klein
kantoor, met een ambitieuze instelling. Wat
inhoudt dat D&U groep korte lijnen heeft,
informeel is, maar wel kwalitatief goed werk
levert, waaraan het ook continu aandacht
besteedt. Omdat D&U al vanaf 1917 haar
klanten bedient heeft het een stevig fundament
in de regio. D&U groep bedient zo’n 2.000
klanten hetgeen voor zo’n klein kantoor een
aardig aantal is. Van oudsher heeft D&U groep
ook familiewaarden meegekregen. Binnen de
agrarische sector bijvoorbeeld zijn generaties
lang klant bij de D&U groep gebleven en zijn dat
nu nog. Niet alle kinderen konden hun ouders
opvolgen binnen het familiebedrijf en daarvan
zijn er bij die zelf ook ondernemer zijn geworden.
Dat is ondermeer waaruit het MKB is ontstaan.
Recentelijk ben ik zelf op zoek gegaan
(als “journalist”) naar het verhaal rond de
oorspronkelijke oprichters. Met het bijzondere
verhaal van de Groninger familie Dijksterhuis
(Verzetstrijders monument Esserveld te
Groningen) probeer ik uit te zoeken waar we nou
vandaan komen als organisatie en vandaar uit;
waar we voor staan.
Welke rol spelen accountants binnen uw
bedrijf?
Wij proberen de menselijke maat te
benadrukken, daar waar we wel afhankelijk
zijn van wet en regelgeving. We proberen dicht
op de klant te zitten, zodat we samen kunnen
optrekken, ook al hebben we zelf onze eigen
verantwoordelijkheden. We rekenen ons hoge
kwaliteitseisen toe, wat ons wel verplicht de juiste
mensen te hebben om hieraan te voldoen. We
proberen in staat te zijn om de dienstverlening
van een groot kantoor te kunnen plaatsen op een
Door: Dominique Brouwer
& Daniël Wiersma
36 Risk Magazine 05 – 12
we ook nog met kabels, maar straks misschien
met de Cloud. Je keuzes zijn nu niet meer
gericht op 10 jaar, maar eerder op 2-3 jaar, zo
snel gaan die technologische ontwikkelingen.
Het marketingmodel van accountants zal ook
veranderd moeten worden vooral voor D&U
groep. We hebben niet een heel groot budget,
dus ook dat moeten we slimmer doen. We zijn
hier continu zoekende in.
Verwacht u een verandering van de
technologische middelen die u tot uw
beschikking heeft?
De communicatie naar klanten toe zal vrijwel
alleen digitaal gaan op operationeel gebied. De
wat jongeren binnen D&U groep zitten ook erg
goed in de Social Media. Die weten gemakkelijk
de juiste personen te vinden. Ik ben daar zelf
wat gematigd over, omdat je maar één kant laat
zien. Je zult wel positieve berichten verspreiden,
maar negatieve berichten zullen binnen een
organisatie blijven. Ik denk daarom dat je deze
nieuwe technologieën vooral kan gebruiken om
het operationele deel efficiënter te krijgen, zodat
er meer tijd over is om met de klant om de tafel
te gaan zitten om deze beter te leren kennen.
Wat wilt u de huidige generatie
accountancystudenten meegeven?
Als je nu de keuze maakt om accountant te
worden, moet je je realiseren dat het een grotere
persoonlijke inzet vraagt dan voorheen. Alleen
goed kunnen rekenen, volstaat niet meer in
het accountantsberoep. We zoeken steeds meer
mensen die meer kunnen dan dat. Natuurlijk
zullen de echte rekenwonders nog steeds
nodig zijn, maar deze vraag loopt een heel stuk
achteruit. De wijze woorden “Je kunt altijd nog
accountant worden en daar kun je altijd geld
mee verdienen”, gaan niet meer op. Je kunt je
bedenken dat je accountant wilt worden, maar de
vraag zal eerder zijn wat je precies moet doen om
dat geld te kunnen verdienen. De gemakskeuze
om accountant te worden is niet meer van deze
tijd. Als je dat inziet, kun je veel mooie dingen
meemaken binnen het vak. Geld is emotie en
emotie is leuk.
kantoren te halen valt, wordt steeds minder. Als
je in de hele breedte van de sector kijkt, zullen
ook de verdiensten hierbinnen genormaliseerd
worden. Hierdoor probeert elk kantoor de hele
middenmoot aan kosten, zoals overhead en
onproductief personeel, te minimaliseren. Ik
verwacht meer flexibele werkers, met het oog op
huisvesting. Ook zullen de types bedrijfsauto’s
veranderen. Er zal sneller gekeken worden naar
de hybride auto die het bedrijf nog in bezit heeft
dan een nieuwe auto. Natuurlijk zul je bedrijven
houden die wel grote kantoren en grote auto’s
hebben om hun imago over te dragen. Hierbij
wil ik wel de notitie maken dat de lonen van
accountants ter discussie staan door de politieke
discussie die gaande is over de lonen van
bestuurders. De tarieven van accountants zullen
naar beneden gaan wanneer deze hoger zijn dan
de lonen van bestuurders, dat zou namelijk krom
zijn. De gemiddelde inkomsten zullen daarom
naar beneden gaan, maar men zal proberen om
dit netto rendement hoog te houden door in de
vaste lasten te snijden.
Ziet u deze voor alle sectoren hetzelfde of
denkt u dat er hierbij een verschil zal zijn
tussen kleinere en grotere kantoren?
Ik denk dat het tussensegment, zoals een Berk of
Jong & Laan, het moeilijk gaat krijgen. Je krijgt
hele grote kantoren waarbij een stuk minder
vennoten zullen zijn, met oog op de kosten. Er
zullen ook een ander soort accountantskantoren
ontstaan, waarbij het mogelijk is dat een
directeur zelf niet eens accountant is maar
veel meer verantwoordelijk voor processen. Zo
krijg je grote kantoren die heel goedkoop aan
dienstverlening kunnen doen. Daarnaast krijg je
aan de onderkant regionale kantoren, die elkaar
vooral veel gunnen en niche kantoren, die zeer
gespecialiseerd zijn in wat zij doen.
Hoe ziet u de vraag veranderen naar
gekwalificeerde accountants in de markt
waarin u zich bevindt?
Vroeger was het vooral belangrijk dat men cijfers
kon registeren. Nu wordt het steeds belangrijker
om cijfers goed te kunnen interpreteren. We
zijn steeds meer op zoek naar mensen die ook
iets met de cijfers kunnen vertellen. Voorheen
was dit prachtig. Je kon als accountant
achterover gaan zitten en dan kwam er weer
een jaar waarin er weer geboekt moest worden,
vervolgens weer een jaar waarin er weer een
IB gemaakt moest worden, in een ander jaar
moesten de aangiften worden gedaan. Dit komt
erop neer dat er veel werk nodig was om deze
operationele werkzaamheden te doen. Je moet
van die comfortabele positie af omdat het een
behoorlijke onderneming was om op die manier
aan het verdienmodel te voldoen.
Heeft de economische crisis impact
(gehad) op uw bedrijf?
Relatief gezien hebben we weinig faillissementen
meegemaakt op kantoor. Ik moet er wel bij
zeggen dat dit te maken heeft met het kantoor
dat je bent. Je krijgt immers de klanten die je
verdient. Je kunt een kantoor zijn die continu
bezig is met de vraag: “Is dit wel verstandig en
zijn we wel op de goede weg?” Of je bent een
accountant die zegt: “Daar zitten juist kansen,
dat moeten we doen!”. Dit worden ook wel de
ondernemende accountants genoemd. Je moet
daarin wel een evenwicht zien te vinden, zodat
je een rol hebt als partner die de discussie breed
kan houden om verstandige dingen te gaan
doen. De manier waarop je je presenteert trekt
toch een bepaald klantenbestand aan. D&U
groep zoekt de verstandige manier op.
Hoe verwacht u dat uw bedrijf zal
veranderen in de toekomst met het oog
op de economische crisis/ economische
omstandigheden?
We staan nooit stil. We proberen altijd
een weg te vinden in alles wat er gebeurt.
Ondernemingen zijn terughoudender in
investeringen, waar je als accountantskantoor
indirect weer mee te maken krijgt. Je moet je
verdienmodel hierop aanpassen. Als we dit met
name op operationele manier doen, zullen we
minder mensen nodig hebben, maar huisvesting
is ook een optie. We hebben steeds minder
vierkante meter per persoon nodig. Nu werken
Risk Magazine 05 – 12 37
Resultaten uit ons verleden bieden garanties voor jouw toekomst.
Academisch toptalent Een academische titel is natuurlijk een geweldige investering in je carrière. Maar eigenlijk
begint het nu pas. Als jij een baan bij de top van het bedrijfsleven of de overheid ambieert, is Deloitte de beste keuze.
Elk jaar scoren we hoog in onderzoeken naar favoriete werkgevers, arbeidsvoorwaarden en werknemerstevredenheid.
Bovendien zijn veel topfunctionarissen in Nederland hun carrière begonnen bij Deloitte. En dat is niet toevallig. Bij ons werk
je namelijk al vanaf dag één aan innovatieve oplossingen voor én met toonaangevende organisaties. En ondertussen
aan je eigen waardevermeerdering. Nu onze naam op jouw cv zetten, betaalt zich straks dus dubbel en dwars uit.
Zoek jij de beste start van je carrière? Begin eerst hier: werkenbijdeloitte.nl.
DB-000-adv-regulier-basis-210x297-v10.indd 3 23-12-10 15:29
Verenigingsnieuws
International Financial Program2011-2012
Risk Magazine 05 – 12 39Verenigingsnieuws
Entree
International Financial ProgramThe Risk International Financial Program
(IFP) is a study trip to a country with
emerging markets outside Europe. This year’s
destination is Brazil, where 16 participants
will have the opportunity to conduct financial
research for several Dutch companies. The 16
participants will be accompanied by the Risk
IFP Board and two professors from the of
Groningen University. The journey to Brazil
consists of two to three weeks of research and
three weeks of travelling. The research will
mainly focus on financial institutions such
as banks, investment funds and insurance
companies, but also on organizations from
other sectors that wish to conduct financial
research in Brazil.
Besides the fact that the Brazilian economy
is one of the fastest growing economies in
Latin America and one of the most consistent
growing economies in the world, it is also an
amazing country trough which to travel.
As the Risk IFP Board we are definitely
looking forward to the coming year; it is going
to be a trip you do not want to miss!
F. l. t. r.
Liselle Lobo
Järvin van Veen
Tom Ruiter
Koen Seebus
Emma Molenaar
40 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
opportunity for the master students to get
to know the accountancy firms and maybe
they will get a job at one of these companies.
So subscribe for the Accountany Week and
the Accountancy Dinner and experience a
great week with a lot of formal and informal
business activities.
Accountancy WeekWith great pleasure I would like to introduce
to you the Accountancy Week committee.
Our chairman is Maike Barge who is at this
moment in Indonesia with the IBR because
she takes place in the IBR Board as treasurer.
She will be joining us after her trip. Next
we have Anne-Loes van der Maas, she is a
third year accountancy student and is our
commercial relations together with Nicolien
van Nes. Anne-Loes likes to play handball and
was treasurer for her association last year.
Last but not least we have our only male fellow
committee member, Marijn van de Riet. He
will take care of PR & Logistics. We all have a
lot of affinity with accountancy and together
we want to set up a great Accountancy Week
and Accountancy Dinner.
This year the Accountancy Week will be
organized for the 9th time. As usual it will
take place in Amsterdam. We want to give
the Accountancy Week a fresh view with a
renewing theme. We have to work hard to
get everything done in time, because the
Accountancy Week will take place earlier
than usual, namely on the 1st, 2nd and 3rd
of October. Like previous years, there will
also be an Accountancy Dinner. This will
take place on the 25th of September. We
decided to move everything a little bit to the
beginning of the year as master students
are very busy in the months November and
December with their graduation. We hope
many masterstudents will join. It is a great
F. l. t. r. Marijn van de Riet, Anne-Loes van der Maas, Nicolien van Nes
Entree
Risk Magazine 05 – 12 41Verenigingsnieuws
Entree
Investor Evenings
What will happen with the stock markets in
the upcoming academic year? Will there be
an upward trend in the stock market or will
the financial problems in Europe prevent
this? Are the Facebook stocks overrated?
Will bonds ever be a safe haven again? And
is the influence of the credit rating agents
overrated?
With all the uncertainties nowadays there
are numerous different opinions about
investment. This year the Investor Evenings
Committee will organize five evenings with
interesting speakers who will give a lecture
about the different aspects of investment.
During the Investor Evening they will share
their opinions. After the lecture there is a
social, where you have the opportunity to
discuss about investment with your fellow
students.
Last year’s Investor Evenings were a great
success, partly thanks to the inspiring
speakers. This year we have the honor to
organize this inspiring event. At the moment
we are striving to bring really interesting
speakers to the beautiful city of Groningen in
an attempt to match the success of the recent
years.
The Investor Evenings will be held on:
October 8th, October 29th, November 26th,
December 17th and January 14th. As soon
as we know more we will announce it on
the website: http://www.verenigingrisk.nl/
riskbeleggersavonden. The lectures will be
held in Dutch.
We hope to see you all on the Risk Investor
Evenings.
Sam Peetsold
Chairman Risk Investor Evenings 2012-2013
F. l. t. r. Gosse Rieks, Steven Klusener and Sam Peetsold
42 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
EntreeRisk Conference
While this year’s conference may still be
fresh in the mind of its participants, the new
conference committee has been formed and
has already started with the preparations
of the Risk Conference 2013. The new
committee consists of Juliët Nanninga
(Chairman), Alexander S. Goedkoop
(Speakers & Theme), Roel Griep (Business
Relations), Gelein Huiskes (Business
Relations), Sjoukje Tadema (PR & Promotion)
and Lieneke Ross (Chairman of the Day). We
are six highly motivated, finance-interested
students, looking forward to organize the
next conference and expecting to make this
day unforgettable.
The last Risk Conference was a great success.
Therefore expectations for next conference
are high. Our committee is determined to
fulfill expectations and create an even greater
conference than the previous. Our goal is
to present a professional conference with a
financial oriented theme and great speakers
adequate to the theme, just as last year.
Currently, the committee is working on the
theme of the Risk Conference 2013. We are
very positive about our theme and we believe
you will be too. Soon we will commence
contact with potential speakers and firms for
workshops and support.
If you have any suggestions or comments on
the past conference please let us know, any
potential improvement is more than welcome.
For further updates and information about
the Risk Conference 2013 please visit our
website www.riskconference.nl and our
Facebook page. These will consistently be
updated from the start of September 2012.
We hope to see you in March 2013 for an
unforgettable learning experience - the Risk
Conference!
On the behalf of the Risk Conference
Committee 2012-2013,
Juliët Nanninga,
Chairman Risk Conference 2013
F. l. t. r.
Lieneke Ross
Gelein Huiskes
Juliët Nanninga
Roel Griep
Sjoukje Tadema
Alexander S. Goedkoop
Risk Magazine 05 – 12 43Verenigingsnieuws
EntreeMultinational Cycle
Having just started as the new Multinational
Cycle committee, we would like to introduce
ourselves. This year Onno Kuitert, Kees
Janssen and Robin IJzerman will look after
external relations. Onno Kuitert is 21 years old
and is currently studying for his Accountancy
& Controlling Bachelor’s degree. When he
finishes his bachelor’s degree, he will start the
Master Accountancy. Kees Janssen, 20 years
old, is studying Business Economics, after
which he wants to follow the Finance Master’s
program. Moreover, Robin IJzerman, 22
years old, is finishing his International
Business & Management Bachelor’s degree.
Next year he will be starting his Master’s
degree in Finance. Furthermore, this year’s
Multinational Cycle committee contains one
girl as well, namely Anne van Vliet. She is
22 years old and will be in charge of PR and
logistics. Currently, she is studying for her
Accountancy & Controlling Bachelor’s degree.
When she finishes her Bachelor Accountancy
& Controlling, she wants to study the Master
Accountancy. Finally, Willem Sieben, 21 years
old, complements the committee being the
chairman of the Multinational Cycle 2012.
He will be finishing his Bachelor’s degree in
Business Economics this summer, after which
he will start the Finance Master’s program in
September.
This year the Multinational Cycle committee
will be organizing two interesting events.
Firstly, we will be organizing the Finance
and International Financial Management
Symposium in collaboration with the
University of Groningen. The event will take
place on the 25th of September in the Career
Week of the University of Groningen. The
symposium will feature interesting speakers
and will offer different workshops being
offered by different companies. Whereas the
theme of this day will be aligned with the
‘Research Methods in Finance’ course. The
symposium will be open for all Finance and
International Financial Management Master
students.
Furthermore, we will organize the Risk
Multinational Cycle, which will take place in
October. For three days a group of students
will be visiting several multinationals in
the Randstad. During these three days
the students will be introduced by the
participating multinationals to their
companies by the means of workshops,
company presentations and tours. While
we are in the Randstad, we will be staying
in hotels, have interesting company visits
and of course have loads of fun. As the Risk
Multinational Cycle committee 2012 we hope
to see you in September and October!
F. l. t. r.
Onno Kuitert
Robin Ijzerman
Willem Sieben
Kees Janssen
Anne van Vliet
44 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
EntreeRisk Activities Committee
Last year the formal and informal activities
organized by the Risk Activities Committee
were a big success. The formal activities
provide a great opportunity to broaden your
knowledge about a wide array of financial
topics, while the informal activities are a great
way to get to know new people with the same
interests or to get into contact with potential
employers in an informal setting. In addition,
this year the Risk Activities Committee will
organize a wide array of fun and interesting
activities for you to attend.
This year’s Risk Activity Committee consists
of five persons. Kirsten Berends, who is a
second year Accountancy and Controlling
student, Iris Schoolderman, a first year in
Economics & Business Economics , Martin
Knipper, a first year Business Economics
student, Suzanne de Jong, a second year
Accountancy & Controlling student as well
and Rick Weening, who, like Martin, is a first
year Business Economics student.
As you can see our committee is made up of
people who have decided to join Risk and
become an active member pretty early in
their studies. I think the reason for this is
that, we all simply want to get the most out of
our college days here in Groningen and Risk
provides one of the best ways to do so. This is
because of the fact that Risk offers plenty of
ways to have a lot of fun with other people,
broaden your knowledge about your study or
interest related topics and it offers you ample
opportunity to develop yourself as a person.
You could describe us as a serious,
hardworking, but mostly very motivated and
enthusiastic group of people who are willing
to do anything to make our activities as
enjoyable and as interesting as possible. This
is also what we hope to accomplish this year.
By organizing, for example, guest lectures we
hope to provide interesting and informative
formal activities which, at the same time, are
a lot of fun to go to. Furthermore, we hope
that by organizing informal activities (such
as a pubquiz) people will get to know a lot of
new people, make new contacts and meet new
friends with whom they will keep in touch for
the rest of their studies.
We are very excited about the upcoming year
and we look forward to organize all of our
activities. We hope to see you at one of them!
F. l. t. r. Iris Schoolderman, Martin Knipper, Suzanne de Jong, Rick Weening, Kirsten Berends
Risk Magazine 05 – 12 45Verenigingsnieuws
ook weer voldoende tijd om de accountants
allerlei vragen te stellen. Na de lunch volgde
nog een korte rondleiding door de Audit
afdeling, en aangezien Deloitte bijna gaant
verhuizen naar een nieuw pand op een
steenworp afstand, was de maquette hiervan
een leuke bijkomstigheid.
PwC
Na dit bezoek aan Deloitte op
maandagochtend zijn we die middag richting
PwC gegaan. Genietend van de zon kwamen
we via de toeristische route aan bij het
kantoor. Voor de deur nog even snel de platte
schoenen uit en de hakken weer aan en ons
bezoek kon beginnen. Na een ontvangst met
een drankje begon het middagprogramma.
De recruiter, Annemarie Planting, hield een
welkomstpraatje en gaf informatie over PwC,
de stage- en afstudeer mogelijkheden daar,
de meeloopdagen en hoe het is om bij dit
kantoor te werken. Ook hier was weer een
case voorbereid waar we in groepjes en samen
ons welkom en kregen we een korte inleiding
over Deloitte. Vervolgens kreeg iedereen de
mogelijkheid om een prangende vraag op
papier te zetten, welke daarna gelijk door de
recruiter en de werknemers werd beantwoord.
Na deze inleiding werd de case kort
geïntroduceerd, waarna we in groepjes van
vijf, onder begeleiding van een accountant,
aan de case gingen werken. De case bracht de
bezigheden van een accountant duidelijk naar
voren, met name de belangrijkste bezigheden:
de eindejaarscontrole. Na een uitleg over de
controleaanpak hiervoor, doken we echt in
de cijfers van de klant. Daarnaast was er ook
voldoende tijd om van alles buiten de case om
aan de accountants te vragen. Uiteindelijk
hebben we onze bevindingen gepresenteerd
aan de andere teams, waarbij de accountants
enthousiast extra uitleg gaven bij elk van de
besproken vragen. Na de bespreking van de
case stond de lunch voor ons klaar. Er was
een uitgebreide lunch geregeld met allerlei
soorten broodjes. Gedurende de lunch was er
Verslag
Accountancy Tour 2012
Ook dit jaar heeft de Accountancy Tour
weer plaatsgevonden. Met een groep
van 25 enthousiaste studenten hebben
we drie zeer gezellige en leerzame dagen
doorgebracht bij vijf verschillende grote
en kleine accountancykantoren en een
controllingbedrijf. Op zondagavond 20 mei
vertrokken we met z’n allen in de trein naar
Utrecht. Na een kennismakingsavond in de
stad zelf kon de volgende ochtend het eerste
bedrijfsbezoek beginnen.
Deloitte
Onze wekkers gingen maandagochtend
vroeg, héél vroeg, omdat om 09.00 uur ons
eerste bezoek aan Deloitte zou beginnen. We
kwamen er die ochtend bij de bushalte al snel
achter dat een groep van 25 studenten in
pak wel een attractie lijkt. Veel bekijks dus.
Aangekomen bij Deloitte werden we door de
recruiter en vijf accountants ontvangen in
de kantine met een kopje koffie. Na een kort
rondje handen schudden heette de recruiter
46 Risk Magazine 02– 11Verenigingsnieuws
Accountancy Tour 2012
met een accountant mee aan de slag gingen.
Omdat de accountants ook hier bij de groepen
aan tafel zaten konden vragen worden gesteld
over het accountantsvak, maar ook over hoe zij
over bepaalde zaken uit de case dachten. We
kregen een erg actuele case over het EK voetbal
en de KNVB als klant van PWC. Het was een
erg interessante case over hoe een accountant
zich kan opstellen in bepaalde situaties. We
begonnen met vereisten op te stellen voor een
controleteam, wat zou een accountant moeten
zijn en wat voor een eigenschappen moet de
accountant hebben. We kwamen bij vereisten
zoals onafhankelijkheid, betrouwbaarheid,
integerheid, kritisme en deskundigheid. In
de volgende vragen van de case kwamen
er situaties aanbod waarbij deze vereisten
in het geding kwamen. In de groepen werd
gediscussieerd over hoe jij je zou opstellen in
bepaalde situaties, wat voor cadeaus en reisjes
zou je van een klant accepteren of zou je zoiets
helemaal niet moeten accepteren. Elke groep
heeft een aantal vragen gepresenteerd waarna
de discussie los kon gaan. De groepjes hadden
verschillende meningen over bepaalde zaken
en de een liet meer toe dan de ander waardoor
een leuke discussie losbarstte. Aan het eind
van de middag hebben we nog even geborreld
en zijn we vervolgens met taxi’s naar de
Humphreys in Utrecht gebracht. Hier hebben
we een heerlijk driegangendiner gehad,
waarmee een eind kwam aan onze eerste dag
met bedrijfsbezoeken. Ook deze avond zijn
we uiteraard nog even met z’n allen de stad
in geweest om een drankje te doen en deze
eerste dag goed af te sluiten.
Rabobank
Na een kort, maar absoluut gezellig nachtje
reisden we op een warme dinsdagochtend af
naar het hoofdkantoor van de Rabobank, waar
wij daar in complete kledij ons beste beentje
mochten voortzetten. In het gigantische
gebouw, waarbij de binnenkomst veel weg
had van de binnenkomst op een vliegveld,
werken maar liefst 2.500 werknemers. Na
enige tijd te hebben gewacht in de lounge,
begonnen we het bezoek in het museum van
Rabobank. Hier stond van alles in vitrines
geplaatst: van medailles van sporters tot aan
waardepapieren van bepaalde beleggingen.
Vervolgens kregen we in een andere ruimte
een korte inleiding over het bedrijf zelf, en
dan met name over de mogelijkheden die
Rabobank ons te bieden heeft. Dit ging met
name over de Audit Rabobank Groep en de
verschillende onderdelen van deze groep. Na
enkele vragen met betrekking tot deze Audit
Groep vervolgden we het programma met een
case over kredietbeoordeling. Deze case was
vrij uitgebreid, maar ondanks de geringe tijd
die we hiervoor hadden, wel erg leerzaam.
Aan de hand van verschillende risico’s werd
uiteindelijk beoordeeld of de kredietverlening
wel doorgang moest vinden. We sloten hierna
het programma af met een goed verzorgde
lunch en was er nog even tijd om tijdens
de lunch individuele vragen te stellen of
ervaringen te horen van mensen die in dienst
Risk Magazine 05 – 12 47Verenigingsnieuws
Deelnemende bedrijven:
zijn bij de Rabobank. Deze ochtend bij de
Rabobank is goed bevallen en we zouden
daarom iedereen die Accountancy studeert
willen aanraden om ook eens een kijkje bij de
Audit Rabobank Groep te nemen!
KPMG
Op dinsdagmiddag stond een bezoek aan
KPMG op de planning. Eenmaal aangekomen
en na een glaasje fris op het dakterras
kon het programma beginnen. Eerst een
voorstelrondje van de recruiter en de
verschillende accountants en daarna een korte
introductie over het bedrijf. Na de presentatie
begonnen we in groepjes aan een luchtige case,
welke uit twee delen bestond. Bij het eerste
onderdeel moesten er drie verschillende
persoonlijkheidseigenschappen per team
op zo origineel mogelijke wijze worden
uitgebeeld, waarbij tijdens de uitbeelding
hiervan veel werd gelachen. Complimenten
ook voor de creativiteit van de teams! Het
volgende onderdeel was meer inhoudelijk:
aan de hand van verschillende bewijsstukken
moesten de verschillende groepen fouten
zien op te sporen in de boekhouding van
een bedrijf. Alle groepjes hadden de fouten
weten te vinden wat natuurlijk een puike
prestatie was. Deze case heeft ons geleerd
om als accountant kritisch naar documenten
en andere informatie te kijken, en niet alles
zomaar aan te nemen. Tijdens de case kwam
er nog een partner langs van KPMG aan wie
we alle vragen mochten stellen die we maar
hadden, wat erg interessant was. Na het
werken aan de case, was er nog even tijd voor
een borrel op het dakterras van KPMG. Na
de borrel vertrokken we met de bus naar de
stad, waar een heerlijk diner voor ons klaar
stond bij de Zussen. Na elk gerecht kon er van
tafel gewisseld worden, zodat iedereen tijdens
de verschillende gerechten bij een andere
accountant in de buurt zat aan tafel, waaraan
je tijdens het diner vragen kon stellen. Het
was een zeer gezellige avond, want de tijd
vloog voorbij. Afsluitend zou ik willen zeggen
dat het een geslaagde middag was, met een
leerzame case en een leuke avond. Bedankt
voor de goede organisatie, KPMG!
Mazars
De laatste ochtend zijn we begonnen bij
Mazars, een kleiner kantoor dan de Big Four.
Juist hierdoor was ook dit bezoek interessant
omdat het een andere inkijk geeft in de
wereld van de account. Zo kregen wij bij de
presentatie dan ook te horen dat het werken
bij Mazars informeler is dan bij de grote
kantoren en met kortere lijnen tussen de
verschillende lagen in het bedrijf. Bij Mazars
werd geen case behandeld die gerelateerd
was aan accountancy, zoals bij de andere
kantoren. We kregen juist een interactieve
sollicitatietraining. Punten als: de eerste
oriëntatie, de sollicitatiebrief, het CV en
het uiteindelijke gesprek werden uitvoerig
besproken. Het mooie was dat hierbij veel
voorbeelden en nuttige tips werden gegeven.
Deze workshop was erg interessant en nuttig
en iedereen leek er zijn aandacht goed bij
te hebben, ook al was dit op de ochtend van
de derde dag. Na de workshop kwam er nog
een accountant langs om vragen van ons
te beantwoorden. Ook kregen we een korte
rondleiding door het kantoor, wat een goed
beeld gaf van hoe er bij Mazars gewerkt
wordt. Tot slot was er nog een afsluitende
lunch die buiten in de warme zon genuttigd
48 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
kon worden. Daarna was het afgelopen en
gingen wij weer verder met de bus naar Ernst
& Young.
Ernst & Young
Rond een uur of 2 kwamen we, genietend
van het lekkere weer, aan bij het kantoor. In
een ruime vergaderzaal kregen we, onder het
genot van een drankje, enkele presentaties
over het accountantsberoep en over Ernst &
Young zelf. Ook kwam er een partner langs
die een korte presentatie hield. Na een uitleg
over de case, konden we in groepjes aan
de slag gaan. Bij die case ging het om het
controleren en adviseren van de directie van
het Holland Heineken House omtrent de
Olympische Spelen van komende zomer. Dit
leverde amusante, maar zeker ook leerzame
momenten op, waarna het tijd was voor een
meer ontspannen onderdeel, namelijk: een
quiz over Ernst & Young en de Olympische
Spelen. De winnaars hiervan gingen naar
huis met een echte Ernst & Young paraplu.
Vervolgens verplaatsten wij ons naar het
bruine café dat in het gebouw zelf aanwezig
was, waar er een mogelijkheid was om in
een meer informele setting te praten met de
medewerkers van het kantoor. Ook kregen
we een rondleiding door het gebouw. Daarna
werden we met taxi’s naar de stad gebracht
om de dag af te sluiten met een zeer gezellig
en geslaagd diner.
Al met al kunnen we dus wel spreken van een
zeer geslaagde Tour. We hebben veel geleerd
en antwoorden gekregen op vragen doordat
formele en informele activiteiten goed worden
afgewisseld, en daarnaast hebben we nieuwe
medestudenten leren kennen. Het is dus een
aanrader voor wie een kijkje wil nemen in de
wereld van accountancy en controlling!
Risk Magazine 05 – 12 49Verenigingsnieuws
Lars Zuur (23)
Assistent accountant, Mazars
Waarom Mazars?
Net als jullie heb ik gestudeerd in Groningen.
Tijdens mijn studie heb ik mij actief
georiënteerd op de arbeidsmarkt. Na mijn
afstuderen heb ik besloten te solliciteren bij
Mazars in Amsterdam. De keus voor Mazars
als eerste werkgever was eigenlijk snel
gemaakt. Mazars in een typisch Europese
organisatie en bediend in Nederland vooral
het grotere MKB. Juist omdat Mazars een
middelgrote accountantsorganisatie is vallen
individuele kwaliteiten snel op en krijg je
al snel veel verantwoordelijkheid. Je wordt
er actief betrokken bij de controle aanpak
en hebt direct veel contact met klanten.
Daarnaast hoef je je bij Mazars de eerste
jaren niet te specialiseren. Hierdoor kom
je snel in aanraking met diverse branches!
Mijn klantenportefeuille is heel divers: Een
hotelketen, een groot ingenieursbureau,
een technische groothandel, een aantal
productieondernemingen, een financiële
dienstverlener, een drukkerij, een
stichting en een vereniging. Maar ook de
ontwikkelingsmogelijkheden bij Mazars
zijn goed. Onlangs ben ik bijvoorbeeld
door Mazars benoemd tot E- accountant.
Hierbij wordt geprobeerd een brug te
slaan tussen de taal van de IT auditor en
de taal van de accountants. Dit is denk
ik een typisch voorbeeld van de goede
ontwikkelingsmogelijkheden die geboden
worden bij Mazars!
Hoe ziet een gemiddelde werkdag
eruit?
Ik moet vaak vooroordelen weerleggen over
accountants. Geregeld krijg ik te horen dat
accountants grijze muizen zijn en ik alleen
maar met cijfertjes bezig zou zijn. Natuurlijk,
uiteindelijk is het eindproduct een verklaring
bij de jaarrekening en deze jaarrekening
bestaat uit cijfers. Er komt echter nog veel
meer bij kijken. En nee, we controleren
echt niet alle facturen. Een indeling van een
gemiddelde werkdag is erg afhankelijk van
de periode en de klant. In de zomer beginnen
de voorbereidingen voor de controles waarbij
onder andere een risicoanalyse wordt
gemaakt. Met het team bespreken we de
controle aanpak.
In het najaar zijn de interim controles. Elke
week zit ik dan bij een andere klant. Bij
de interim controles kijken we naar welke
procedures een klant heeft om transacties
betrouwbaar te registreren. Dit houdt
in dat we met verschillende personen in
een onderneming moeten praten om de
procedures vast te stellen. We gaan daarbij echt
het bedrijf in. Het leuke aan een organisatie
als Mazars is dat je meteen betrokken wordt bij
de risicoanalyse, het in kaart brengen van de
administratieve organisatie en het bepalen van
werkstappen. Dit geeft een enorme boost aan
je leercurve!
In de winter en het voorjaar controleren we
dan de jaarrekening. Uiteraard ben je dan
met cijfers bezig, maar ik ben hierbij ook in
gesprek met de controller en de directie. Dit
is het voordeel van werken bij een kantoor als
Mazars. Je hebt direct contact met de klant, de
lijnen zijn kort. Ook krijg je snel een hoge mate
van verantwoordelijkheid.
Is accountancy iets voor jou?
Als je er aan denkt de accountancykant op te
gaan, kan ik je aanraden om van te voren al
eens een dag mee te lopen of inhousedagen
te volgen. Studieverenigingen organiseren
regelmatig een evenement! De studie is heel
theoretisch, en door alvast in de praktijk te
kijken kun je beter inschatten of het vak wat
voor je is. Je kunt dan meteen ook kijken of
het bedrijf (cultuur, mensen etc.) bij je past.
Dat is erg belangrijk, want je werkt 40 uur per
week met elkaar samen. Het is afwisselend
werk waarin je snel kunt groeien. En zeker niet
voor grijze muizen… Enthousiast geworden?
Voor meer informatie of een meeloopdag kun
je contact opnemen met Mazars op tel. 010-
2771550 of per mail naar recruitment@mazars.
nl. Je kunt je dan richten tot Glenn Holster.
Testimonial
Verslag
pauze werden de eerstejaarsstudenten
ingedeeld in kleine groepen om aan een case
te werken. Deze case gaf een beter beeld van
de praktijkwerkzaamheden. De studenten
werden geholpen door werknemers van PwC,
KPMG of BDO. Aan het eind stond er voor
iedereen een heerlijk buffet klaar en kon er
gezellig nagepraat worden. Verschillende
studenten waren er na deze geslaagde
dag overuit; hun toekomstige beroep zal
accountanct of controller worden!
Op 10 mei vond ook dit jaar de Één Dag
Accountant en Controller activiteit plaats
op het Zernike terrein. Ongeveer 80
studenten kwamen hier op af om een beter
beeld van de functie van een accountant en
controller in het bedrijfsleven te krijgen. De
dag begon met een korte introductie van
de studie Accountancy & Controlling door
de heer Bijleveld. Hierna vertelde Bianca
Reekers over het werk van een accountant
en Matthijs Bos over zijn werkzaamheden
als controller bij Achmea. Na een korte
Eén Dag Accountant & Controller
Risk Magazine 05 – 12 51Verenigingsnieuws
Na de rondleiding hebben onze gidsen ons
afgezet bij de bushalte waar we met zijn
allen in een ‘Banga’ bus zijn gestapt. Dit zijn
oude Amerikaanse schoolbussen die dienst
doen als stadsbus. Panama heeft ook een
“normaal” bussysteem, maar uiteraard zijn
de oude schoolbussen veel leuker. Voordat we
instapten was deze bus volgens Nederlandse
normen al overvol maar volgens lokale
begrippen konden er nog wel 23 mensen bij
in. Als haringen in een tonnetje stonden we
schouder aan schouder in de bus terwijl er
één iemand half buiten hing. Och maar wat
wil je ook voor $0,25 per persoon. Helaas is
in de drukte van het moment wel een camera
buitgemaakt door een dief...
Nadat we op de busterminal aangekomen
waren hebben we koers gezet richting de
Miraflores Sluizen nabij Panamastad. We
hebben daar onder het genot van de hete
middag zon gekeken hoe mega grote cruise-
schepen door de sluizen gingen. Dit was erg
indrukwekkend om te zien. Leuk om dan te
bedenken dat het Panamakanaal nog meer
verbreedt zal worden en er nóg grotere
toen moesten we met de taxi van het vliegveld
naar het hotel. We blijven Nederlanders, dus
wilden we korting op het tarief en na enig
onderhandelen hebben er nog twee tientjes
afgekregen. De taxichauffeurs hadden in ruil
voor de korting wel bedacht dat we dan maar
in twee busjes moesten gaan. Toen 15 van
ons opgepropt met bagage in de twee busjes
gekomen waren zagen ze toch ook wel in dat
dát echt niet ging lukken. Een derde bus werd
ingeschakeld en we vertrokken voor de eerste
nacht in het warme Panama-Stad.
Eerste dag
Om ons direct aan te passen aan de
plaatselijke tijd hebben we zondag direct
een stevig sightseeing programma doorlopen
met zijn allen. ’s Ochtends zijn we in een taxi
gestapt naar het oude stadscentrum alwaar we
een rondleiding kregen langs alle historische
gebouwen in Panama Stad. Het uitzicht was
prachtig en onze gidsen zeer behulpzaam en
informatief. Hoewel de meesten zich toch wel
goed zomers hadden gekleed in korte broek
en t-shirt, was het flink warm en liep het zweet
bij menigeen in straaltjes van het gezicht.
Het project zit er weer (bijna) op! Drie
docenten en 21 studenten zijn bruin gekleurd,
met een rugzak vol vieze was en bijzondere
ervaringen en belevenissen terug gekomen
uit twee exotische landen, Panama & Costa
Rica. Op dit moment is iedereen bezig met de
laatste stap: de rapporten worden afgemaakt
en de bevindingen worden gepresenteerd aan
de opdrachtgevers. In het nu volgende verslag
een korte samenvatting van onze geweldige
IFP reis.
Vertrek
Op zaterdag 28 april hebben 21 moedige
studenten zich verzameld voor een
spannende reis. Iedereen begroette elkaar vol
enthousiasme op Schiphol rond een uur of 10,
om vervolgens met zijn allen in te checken en
door de douane te gaan. Gelukkig waren hierbij
geen problemen, iedereen had zich keurig
aan het maximaal mee te nemen gewicht
gehouden en alle vloeistoffen voor in het
vliegtuig keurig in een doorzichtig afsluitbaar
zakje gestopt! Na een ontspannen vlucht van
ongeveer 10 uur zijn we in Panama geland.
De hele groep had zich weer verzameld en
Verslag
International Financial Program2011- 2012
52 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
meeste mensen hebben doorgereisd in Costa
Rica en Panama.
Afsluiting
De laatste dag hebben we elkaar wederom
getroffen in Panama City waar we, voordat
we weer richting Nederland vertrokken, met
elkaar nog hebben genoten van een laatste
pilsje in Panama. Het was nog even spannend
of alle deelnemers op tijd weer in Panama
konden zijn, zo waren er een aantal die geen
plaatsje in de bus gereserveerd hadden, maar
na vakkundig ‘financieel’ onderhandelen
is het toch nog gelukt om met de bus mee
te kunnen. Nadat we de laatste souvenirs
ingeslagen hadden voor het thuisfront zijn
we met zijn allen weer richting Nederland
vertrokken.
Er rest ons niks anders dan onze opvolgers,
Liselle, Tom, Järvin, Emma en Koen heel veel
succes en plezier te wensen met het IFP 2012-
2013!
Jeroen, Niels, Emiel, Sanne en Matthijs
Rica banken, toezichthouders, ondernemers,
havens, containerterminals, baggeraars en
verschillende andere bedrijven te bezoeken
en te spreken. We hebben gemerkt dat
ondernemers en officials zeer bereid waren
om studenten te informeren over hun
organisatie, waarbij ze geen blad voor de
mond namen. Het managen van bureaucratie
en ongemotiveerd personeel behoort tot het
dagelijkse takenpakket van de gemiddelde
Panamese ondernemer. Verder is de politiek
vaak erg onvoorspelbaar, wat ondernemen
lastig maakt. Tijdens ons verblijf in Panama
is het bijvoorbeeld twee keer voorgekomen
dat er zonder aankondiging een nationale
vrije dag werd verplaatst of ingelast. Geduld
hebben is erg belangrijk in Midden-Amerika,
maar met het warme klimaat is dat niet zo
moeilijk. Tranquilo!
Doorreis
Na de onderzoeksperiode begon voor
iedereen de doorreis. Iedereen had zich in
doorreisgroepen verdeeld en verschillende
landen zijn bezocht. Zo zijn er mensen naar
Colombia en Nicaragua geweest, maar de
schepen zullen passeren, ongelofelijk!
Om de dag goed af te sluiten zijn we naar de
‘causeway’ gegaan. Dit zijn drie eilandjes die
met elkaar verbonden zijn door een dijk, hier
komen veel Panamezen om hard te lopen, te
relaxen, lekker te eten en genieten van het
uitzicht. Wij hebben ervoor gekozen om fietsen
te huren om zo de zonsondergang tegemoet te
kunnen fietsen. Onderweg passeerden we een
voetbalveldje en konden we het niet laten om
nog even een stevig potje te voetballen met de
locals. Met de beste spelers in het veld hebben
we de jongens daar even voetballes gegeven.
Het was zondagavond, de zon was inmiddels
ondergegaan en de tijd was aangekomen
voor het serieuzere deel van de reis: de
onderzoeksweken. Een deel van de groep is
op zondagavond met de bus naar Costa Rica
vertrokken om daar 16(!) uur later in de
hoofdstad San José aan te komen.
Een beschrijving van de onderzoeken
hebben jullie kunnen lezen in het vorige
magazine, dus daar zullen we hier niet op
in gaan. In de praktijk bleek het een hele
bijzondere ervaring om in Panama en Costa
Risk Magazine 05 – 12 53Verenigingsnieuws
“An instinct for growth”Grant Thornton focust op dynamische organisaties die willen groeien. Als gevolg hiervan ondergaan deze organisaties verande-ringen en hebben zij behoefte aan een breed scala (geïntegreerde) diensten. Dit kunnen zowel middelgrote bedrijven zijn als grote (internationale) ondernemingen. Wij helpen bedrijven bij het benutten van hun groeipotentie.
Wat verstaat Grant Thornton onder groei? Hieronder verstaan we zowel kwantitatieve als kwalitatieve groei. Dat wil zeggen, naast fi nanciële groei ook groei in cliëntrelaties, persoonlijke groei van medewerkers en het aanmoedigen van innovatie.
Jouw mogelijkheden binnen Grant ThorntonAudit & assurance Een ondernemer moet kunnen vertrouwen op zijn cijfers. Maar ook zijn investeerders, de belastingdienst en andere belangheb-benden kijken kritisch mee. Wij verrichten wettelijk verplichte én vrijwillige audits, fi nanciële en niet-fi nanciële controles. Onafhan-kelijkheid is daarbij van groot belang. We zijn in het bezit van een AFM-vergunning voor het verrichten van wettelijke controles, ook voor organisaties van openbaar belang. Dit onderstreept de kwali-teit die je bij Grant Thornton vindt.
Corporate fi nanceEen corporate fi nance adviseur begeleidt fusies & overname-trajecten van begin tot eind. Van de informatiefase tot het beklin-ken van de deal. Op zoek naar de best passende match, tegen de meest optimale voorwaarden. Als corporate fi nance adviseur houd je niet alleen rekening met de fi nanciële cijfers, maar ook met de emoties van de ondernemer. Ook bij waardebepalingen van on-dernemingen speel je een rol. Bijvoorbeeld bij verkoop, het zoeken naar investeerders of samenwerking met een nieuwe partner. En is er extra geld nodig om een fusie, overname of investering te fi nan-cieren, dan adviseer je over de haalbaarheid hiervan.
Transaction advisory services (TAS)De juiste prijs. Daar gaat het om bij een fusie of overname. Risico’s van fi nanciële, operationele of administratieve aard beïnvloeden de prijs. De verkopende partij probeert een zo positief mogelijk beeld van zijn onderneming te schetsen. Als TAS-specialist breng je risico’s én kansen van de verkopende partij in beeld.
Een belangrijk onderdeel is het onafhankelijke due diligence onderzoek. Een onderzoek waar veel vakgebieden samenkomen en waarbij met veel specialisten wordt samengewerkt. Door betrok-
kenheid bij het proces van begin tot eind, krijg je als TAS-specialist snel diepgaande kennis van het gehele overnameproces. Je werkt voor kopers en verkopers en voor fi nanciële investeerders (private equity-huizen).
Restructuring & performance improvement (R&PI) Bij restructuring gaat het om verbeteringen die de kasstroom van het bedrijf in stand houden. De focus ligt daarbij primair op het beheren van het werkkapitaal en cash. Als R&PI-consultant zoek je naar oplossingen om bijvoorbeeld de kostenstructuur en de winstmarges van het bedrijf te optimaliseren. Je kijkt hierbij verder dan alleen fi nanciële indicatoren.
Bij performance improvement ziet een bedrijf ruimte om haar marktpositie te verbeteren. Maar hoe? Als R&PI-consultant zoek je naar verbeteringsmogelijkheden op het gebied van interne processen, mogelijke kostenverlagingen of het aanboren van nieuwe groeimarkten. Ook hier kijk je verder dan alleen naar de fi nanciële indicatoren.
Corporate fi nance uitgelichtEvert Everaarts is, na een paar jaar in het buitenland gewerkt te hebben, sinds 2008 bij Grant Thornton in dienst. “Ik wilde weer terug naar het middle marketsegment, maar wel bij een kantoor met een groot internationaal netwerk. Grant Thornton sloot hier perfect op aan.”
De specialist advisory services van Grant Thornton is verdeeld in 3 afdelingen: corporate fi nance, transaction advisory services en restructuring & performance improvement. “Ons team bestaat momenteel uit 20 collega´s, gelijk verdeeld over de vestigingen Amsterdam en Rotterdam. Aangezien de 3 afdelingen fysiek dicht bij elkaar zitten, wordt er intensief samengewerkt en komt het voor dat collega´s voor beide afdelingen werkzaam zijn. Het is heel leuk om af te een project te doen buiten je eigen afdeling.”
Samenwerking“Met alle disciplines werk ik intensief samen. We zitten regel-matig aan tafel met onze juristen, fi scalisten, accountants en nog tal van andere disciplines die wij als Grant Thornton in huis heb-ben. Maar ook met deze disciplines van de tegenpartij, de koper of de verkoper. Ook werkt ons team intensief samen met leden van Grant Thornton International Ltd. Met name met de UK, Frankrijk en Duitsland, maar steeds vaker ook met kantoren in Azië.”
“Grant Thornton biedt mij een uitdagende leercurve waarbij je zelf aangeeft hoe snel je wilt groeien”
Meer informatie over Grant ThorntonGrant Thornton is een sterk groeiende middelgrote accountancy- en adviesorganisatie met ruim 500 medewerkers, geworteld in de Randstad en verankerd in het gerenommeerde internationale net-werk van Grant Thornton International. Je hebt hiermee toegang tot de expertise van meer dan 30.000 professionals wereldwijd in circa 100 landen.
Grant Thornton en ESJ Accountants & Belastingadviseurs hebben op 24 januari 2012 hun voornemen tot fusie aangekondigd. De geplande fusie resulteert in een organisatie met 14 kantoren, 70 partners, circa 700 medewerkers en een gezamenlijke jaaromzet van zo’n 72 miljoen euro. Op termijn zal de gehele organisatie onder de naam Grant Thornton opereren.
Wij zijn trots op onze sterke positie in het midden- en kleinbedrijf. Ook op de corporate markt hebben wij inmiddels onze eigen plek veroverd.
Grant Thornton kenmerkt zich door een pragmatische aanpak en een open en persoonlijke sfeer. We begeleiden je goed en waarderen een eigen inbreng.
Grant Thornton bij jou in de buurt:Alphen aan den Rijn - Amsterdam - Boskoop - Gouda - Leiden - Rijswijk -Rotterdam - Woerden
Meer informatie is te vinden op www.carrierebijGT.nl.
www.carrierebijGT.nl
Branches“Onze cliënten komen uit diverse branches. Zo ben ik onder meer betrokken geweest bij de verkoop van bedrijven in de medische, kinderopvang- en de logistieke branche. Ook op het gebied van waarderingen is er sprake van een diversiteit aan cliënten, zoals een groot internationaal opererend chemisch bedrijf, een metaal-verwerkingsbedrijf, een media-adviesbureau en een houthandel.”
Groeien en bloeien“Bij Grant Thornton bepaal je zelf hoe uitdagend je groeicurve is. Hiervoor wordt alle ruimte gegeven. Tijdens de projecten kun je zo veel mogelijk zelfstandig te werk gaan en daarnaast wordt het volgen van interne of externe studies aangemoedigd. Zo ben ik zelf momenteel bezig met de Executive Master of Business Valuation.”
Evert Everaarts, senior consultant corporate fi nance
“An instinct for growth”Grant Thornton focust op dynamische organisaties die willen groeien. Als gevolg hiervan ondergaan deze organisaties verande-ringen en hebben zij behoefte aan een breed scala (geïntegreerde) diensten. Dit kunnen zowel middelgrote bedrijven zijn als grote (internationale) ondernemingen. Wij helpen bedrijven bij het benutten van hun groeipotentie.
Wat verstaat Grant Thornton onder groei? Hieronder verstaan we zowel kwantitatieve als kwalitatieve groei. Dat wil zeggen, naast fi nanciële groei ook groei in cliëntrelaties, persoonlijke groei van medewerkers en het aanmoedigen van innovatie.
Jouw mogelijkheden binnen Grant ThorntonAudit & assurance Een ondernemer moet kunnen vertrouwen op zijn cijfers. Maar ook zijn investeerders, de belastingdienst en andere belangheb-benden kijken kritisch mee. Wij verrichten wettelijk verplichte én vrijwillige audits, fi nanciële en niet-fi nanciële controles. Onafhan-kelijkheid is daarbij van groot belang. We zijn in het bezit van een AFM-vergunning voor het verrichten van wettelijke controles, ook voor organisaties van openbaar belang. Dit onderstreept de kwali-teit die je bij Grant Thornton vindt.
Corporate fi nanceEen corporate fi nance adviseur begeleidt fusies & overname-trajecten van begin tot eind. Van de informatiefase tot het beklin-ken van de deal. Op zoek naar de best passende match, tegen de meest optimale voorwaarden. Als corporate fi nance adviseur houd je niet alleen rekening met de fi nanciële cijfers, maar ook met de emoties van de ondernemer. Ook bij waardebepalingen van on-dernemingen speel je een rol. Bijvoorbeeld bij verkoop, het zoeken naar investeerders of samenwerking met een nieuwe partner. En is er extra geld nodig om een fusie, overname of investering te fi nan-cieren, dan adviseer je over de haalbaarheid hiervan.
Transaction advisory services (TAS)De juiste prijs. Daar gaat het om bij een fusie of overname. Risico’s van fi nanciële, operationele of administratieve aard beïnvloeden de prijs. De verkopende partij probeert een zo positief mogelijk beeld van zijn onderneming te schetsen. Als TAS-specialist breng je risico’s én kansen van de verkopende partij in beeld.
Een belangrijk onderdeel is het onafhankelijke due diligence onderzoek. Een onderzoek waar veel vakgebieden samenkomen en waarbij met veel specialisten wordt samengewerkt. Door betrok-
kenheid bij het proces van begin tot eind, krijg je als TAS-specialist snel diepgaande kennis van het gehele overnameproces. Je werkt voor kopers en verkopers en voor fi nanciële investeerders (private equity-huizen).
Restructuring & performance improvement (R&PI) Bij restructuring gaat het om verbeteringen die de kasstroom van het bedrijf in stand houden. De focus ligt daarbij primair op het beheren van het werkkapitaal en cash. Als R&PI-consultant zoek je naar oplossingen om bijvoorbeeld de kostenstructuur en de winstmarges van het bedrijf te optimaliseren. Je kijkt hierbij verder dan alleen fi nanciële indicatoren.
Bij performance improvement ziet een bedrijf ruimte om haar marktpositie te verbeteren. Maar hoe? Als R&PI-consultant zoek je naar verbeteringsmogelijkheden op het gebied van interne processen, mogelijke kostenverlagingen of het aanboren van nieuwe groeimarkten. Ook hier kijk je verder dan alleen naar de fi nanciële indicatoren.
Corporate fi nance uitgelichtEvert Everaarts is, na een paar jaar in het buitenland gewerkt te hebben, sinds 2008 bij Grant Thornton in dienst. “Ik wilde weer terug naar het middle marketsegment, maar wel bij een kantoor met een groot internationaal netwerk. Grant Thornton sloot hier perfect op aan.”
De specialist advisory services van Grant Thornton is verdeeld in 3 afdelingen: corporate fi nance, transaction advisory services en restructuring & performance improvement. “Ons team bestaat momenteel uit 20 collega´s, gelijk verdeeld over de vestigingen Amsterdam en Rotterdam. Aangezien de 3 afdelingen fysiek dicht bij elkaar zitten, wordt er intensief samengewerkt en komt het voor dat collega´s voor beide afdelingen werkzaam zijn. Het is heel leuk om af te een project te doen buiten je eigen afdeling.”
Samenwerking“Met alle disciplines werk ik intensief samen. We zitten regel-matig aan tafel met onze juristen, fi scalisten, accountants en nog tal van andere disciplines die wij als Grant Thornton in huis heb-ben. Maar ook met deze disciplines van de tegenpartij, de koper of de verkoper. Ook werkt ons team intensief samen met leden van Grant Thornton International Ltd. Met name met de UK, Frankrijk en Duitsland, maar steeds vaker ook met kantoren in Azië.”
“Grant Thornton biedt mij een uitdagende leercurve waarbij je zelf aangeeft hoe snel je wilt groeien”
Meer informatie over Grant ThorntonGrant Thornton is een sterk groeiende middelgrote accountancy- en adviesorganisatie met ruim 500 medewerkers, geworteld in de Randstad en verankerd in het gerenommeerde internationale net-werk van Grant Thornton International. Je hebt hiermee toegang tot de expertise van meer dan 30.000 professionals wereldwijd in circa 100 landen.
Grant Thornton en ESJ Accountants & Belastingadviseurs hebben op 24 januari 2012 hun voornemen tot fusie aangekondigd. De geplande fusie resulteert in een organisatie met 14 kantoren, 70 partners, circa 700 medewerkers en een gezamenlijke jaaromzet van zo’n 72 miljoen euro. Op termijn zal de gehele organisatie onder de naam Grant Thornton opereren.
Wij zijn trots op onze sterke positie in het midden- en kleinbedrijf. Ook op de corporate markt hebben wij inmiddels onze eigen plek veroverd.
Grant Thornton kenmerkt zich door een pragmatische aanpak en een open en persoonlijke sfeer. We begeleiden je goed en waarderen een eigen inbreng.
Grant Thornton bij jou in de buurt:Alphen aan den Rijn - Amsterdam - Boskoop - Gouda - Leiden - Rijswijk -Rotterdam - Woerden
Meer informatie is te vinden op www.carrierebijGT.nl.
www.carrierebijGT.nl
Branches“Onze cliënten komen uit diverse branches. Zo ben ik onder meer betrokken geweest bij de verkoop van bedrijven in de medische, kinderopvang- en de logistieke branche. Ook op het gebied van waarderingen is er sprake van een diversiteit aan cliënten, zoals een groot internationaal opererend chemisch bedrijf, een metaal-verwerkingsbedrijf, een media-adviesbureau en een houthandel.”
Groeien en bloeien“Bij Grant Thornton bepaal je zelf hoe uitdagend je groeicurve is. Hiervoor wordt alle ruimte gegeven. Tijdens de projecten kun je zo veel mogelijk zelfstandig te werk gaan en daarnaast wordt het volgen van interne of externe studies aangemoedigd. Zo ben ik zelf momenteel bezig met de Executive Master of Business Valuation.”
Evert Everaarts, senior consultant corporate fi nance
Review
Risk Investment Day
On the 31st of May the yearly Risk Investment
Day took place. This year’s theme was
‘Government Bonds: Still a safe haven?’
The participants gathered at ‘Het Kasteel’
where they started with coffee, tea and cake.
At 9:30 the day actually kicked-off with a
welcome speech by the committee chairman
Tom Ruiter. After this opening, the chairman
of the day, Peter Verhaar, was introduced. He
started with an introduction about the theme.
He then talked about his past and his own
banking experience. After Peter Verhaar
graduated in History and Monetary
Economics, he started his career at AMRO
bank and worked in different management
positions. In 1999 he was the co-founder of
Alex Beleggingsbank, a succesfull brokerage/
bank for private investors. Rabobank, which
acquired Alex in 2003, sold Alex to Binck, its
biggest competitor in this area, in 2008. The
two founders left the company. Since 2008
Peter Verhaar is working as an independent
financial analyst. He has a well-read bankblog
and publishes on various financial websites,
including the controversial website GeenStijl.
Peter regularly performs at Radio and TV,
including the well-known talkshow Pauw &
Witteman. Peter Verhaar also gave a little
introduction on Government Bonds and
the current difficult positions countries like
Greece, Italy and Spain are in.
After his speech he introduced the first
speaker of the day; Jakob de Haan from De
Nederlandsche Bank.
Speech Jakob de Haan – DNB
Jakob de Haan is the head of research at the
Dutch Central Bank. His speech was focused
on the possibilities of Eurobonds to safe the
current European Monetary Union (EMU).
De Haan started his presentation with an
introduction on the debt crisis. De Haan
showed a graph of the long-term refinancing
operations, which has increased incredibly
the last couple of years. According to De
Haan it is surely possible to save the EMU,
but strict rules need to be followed. Account
balances of a lot of countries need to improve.
The only three countries with an account
balance surplus at this time are Germany,
The Netherlands and Ireland. He also talked
about the interest on Government Bonds.
When the EMU started in 1999, all the interest
rates where at almost the same level. The
budgetary discipline was also to be exacted
56 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
third speaker of the day, Nick Kounis from
ABN AMRO.
Speech Nick Kounis – ABN AMRO
Nick Kounis has a history at HM Treasury
(UK ministry of finance) in London and
now works at the ABN AMRO bank as
head research of marco-economics. His
presentation focused on ‘searching for the
end game’, in which he presented 4 possible
outcomes for the sovereign debt crisis we
face nowadays. With a lot of funny cartoons
that presented and represented the different
scenarios the European Union is facing.
Every scenario had its own consequences and
difficulties that needed to be overcome. As
a native speaker of English Nick was able to
explain the situation very well, this made it
a very clear presentation with funny but true
comparisons like ‘muddling-through’ and ‘the
ECB’s bazooka’.
After the speech of Nick Kounis it was
time for lunch. In addition to the main
lunchroom there were two rooms reserved
for business lunches with Delta Lloyd and
TKP Investments. After the lunch it was time
to participate in one of the three workshops
which were given by; the Dutch Ministry of
Finance, the Dutch Central Bank and Kempen
& Co.
The workshop of the Ministry of Finance
focused on the way the Dutch government
finances their debt by issuing loans for
different periods of time. The Ministry of
Finance explained that the Netherlands were
still seen as one of the most credible countries
in the world. From time to time, they even
face negative interest. This means that
investors are willing to invest in Dutch loans
by market discipline. But especially the faith
in this mechanism was wrong, according to
Jakob. Furthermore, according to De Haan
Eurobonds would be a problem solver in the
future, but not at this time. Eurobonds could
only be implemented when the underlying
problems have been solved first.
After the lecture of Jakob de Haan there was
a small break for students. After this small
break it was time for the day’s second and
third speakers: Sandor Steverink from Delta
Lloyd and Nick Kounis from ABN AMRO.
Speech Sandor Steverink – Delta
Lloyd
Sandor Steverink is head interest rates at
Delta Lloyd Asset Management and a former
econometric student of the Rijksuniversiteit
Groningen (RUG). He talked about the default
risk, which is new part of risk management
when looking at the European countries.
Companies like Delta Lloyd, obviously, want
to avoid the default risk as much as possible.
The way mr. Steverink and his team avoid
this risk and look for better opportunities is
by doing their own research. Mr. Steverink
focused on the importance of doing your own
research, because you cannot rely on other
people or companies. He then explained the
difference between what he called ‘old school’
way of fixed income investing and the Delta
Lloyd-way. He ended by explaining that Delta
Lloyd has people with different backgrounds
and personalities, but that they all used
common sense and their own mind to get to
the right investment decision. He also gave
the participants some do’s and don’ts when
investing in Government Bonds.
After Sandor Steverink it was time for the
Risk Magazine 05 – 12 57Verenigingsnieuws
majority choose for the short option. Which
would mean an increase in profits, when the
interest on Italian bonds rises.
Discussion panel
The discussion panel at the end of the day
provided room for Jakob de Haan (DNB),
Tjomme Dijkma (TKP Investments) and
William de Vries (Kempen & Co) to discuss
statements about the European Union at his
current form and what it future form should
be. The three gentlemen disagreed on a lot of
topics, especially the Eurobonds as a solution
heated up the discussion between Jakob de
haan and William de Vries. Other statements
were about the Greek bonds, moral hazard
effects and the rating agencies.
At the end of the discussion panel Peter
Verhaar closed the day with a small summary
and by thanking all of the participants and the
speakers for making this day possible. After
this was finished the students could discuss
the different topics of the day amongst
themselves and the speakers during the social.
To conclude, the Risk investment Day 2012
was a success!
the workshops were finished, it was time for
our last speaker; Arjen de Blecourt from ING.
Speech Arjen de Blecourt – ING
Arjen de Blecourt is head of the Sprinters
desk at ING. He has a lot of knowledge on
the Sprinters ING provides for investors.
This was very helpful for the fact that every
participant received a MijnBroker account
at the end of the day. MijnBroker provided
50 euro worth of ING Sprinters on every
account that will be opened. Arjen talked
about the possibility of making money with
only a small amount of money, the profit
percentage increased because of the fact that
ING provided leverage. On the other hand,
the risk increases as well. After talking about
the Sprinters and ING it was time to make
a decision on which Sprinters MijnBroker
would provide for the students. After a day of
hearing every aspect of the current financial
environment it was time for the students to
decide which product would make them rich.
The investment would be in government
bonds, Italian government bonds to be
precise. But the most important question
was: ‘Should we go Long or Short?’. In other
words; do we have faith in the near future or
not? After different discussion rounds the
so badly, that they are willing to pay money in
order to do so.
De Nederlandsche Bank gave a very
interesting and informative workshop. The
workshop was about the risk on exchange-
traded funds (ETF’s). In the workshop
students fulfilled the role of three parties on
the ETF market, the AFM, the industry and
De Nederlandsche Bank. After studying three
papers about the product the students held an
elevator pitch explaining the opinion of their
party. DNB ended with explaining how they
normally would fulfill their role in such cases.
The workshop of Kempen & Co consisted
of two parts. The first part consisted of a
presentation and interaction session with
the participants. The main purpose here
were questions posed by the participants.
Examples are; in what respect does Kempen
& Co differ from its competitors and what is
the culture of Kempen & Co? The second hour
consisted of a case in which the participants
were divided into six groups. These groups
had to negotiate with a counterparty to get a
deal. You had to reach an agreement on four
areas. The most important ones were the
stock price and the management fee. When
58 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
Pictures
Risk Investment Day
31st of May 2012
Active Members Weekend
8th and 9th of June 2012
Risk Magazine 05 – 12 59Verenigingsnieuws
Weten wat je kan,begint met weten waar je naartoe wilt.
Inge TjeerdsmaSenior Staff Audit FSO
Een succesvolle carrièrestart is meer dan een goede cijferlijst. Het begint met karakter en inzicht in jezelf. Ontdekken wie je bent, weten waar je naartoe wilt groeien én hoe je dat voor elkaar krijgt staat altijd aan de basis. Ernst & Young coacht jou actief op weg naar jouw succes. We bieden je volop kansen in de wereld van assurance, tax, transaction en advisory. Ontdek ze op ey.nl/carriere
E&Y_210x297mm_potentials.indd 1 03-11-10 17:11
September 201024 Finance & Controlling Symposium
28
Okt
Wim Beekhuis MSc BA Organizational and Management Control
Teatska-Anne MSc International Business and Management – Inter
Berghuis national Financial Management
Ewout Brouwers MSc BA Accountancy and Controlling
Annemieke Doombos MSc BA Marketing
Lars Eefting MSc BA Organizational and Management Control
Riemer Hobma MSc BA Accountancy and Controlling
Martijn Hoekstra MSc BA Organizational and Management Control
Jeroen Hoeve MSc BA Marketing
Hendri Hogeling MSc BA Organizational and Management Control
Jelle ter Horst MSc BA Finance
Arnoud van Huffelen MSc BA Marketing
Jurjen IJska MSc BA Finance
Adriaan Kolff MSc BA FInance
Anke van Miltenburg MSc BA Organizational and Management Control
Henk-Jan de Wild MSc BA Strategy and Innovation
MSc Teaching Economics and Business
Willem Willems MSc Economics
Lisanne Wiggers MSc BA Organizational and Management Control
AgendaGraduates
Risk Magazine 05 – 12 61Verenigingsnieuws
AgendaCalendar
September 2012
3 Risk Finance Event
Risk IFM Event
4 Risk A&C Event
5 Risk O&MC Event
10 Risk Investment Team
17 Risk Beginning of the Year Party
25 Finance & IFM Symposium
O&MC Symposium
ACFE Symposium
Risk Accountancy Dinner
27 O&MC Society Social
October 2012
1-3 Accountancy Week
4 Finance Society Social
8 Investor Evening 1
8-10 Risk Multinational Cycle
22 Risk semi-annual general meeting of members
62 Risk Magazine 05– 12Verenigingsnieuws
© 2012 PricewaterhouseCoopers B.V. (KvK 3412089) Alle rechten voorbehouden.
www.werkenbijpwc.nl
Soms weet je precies wat je wiltSoms sta je open voor suggesties
Kom verder op werkenbijpwc.nl
Je hebt tijdens je studie alle mogelijke kennis opgedaan. En nu wil je aan de slag. Op een plek waar je al je ambities kwijt kunt. Waar de lat hoog ligt en waar je samenwerkt met professionals. Je start je carrière vliegend en gaat recht op je doel af. Dat is: het beste in jezelf naar boven halen.
Neem voor meer informatie contact op met een recruiter:
Volg werkenbijpwc op Facebook en Twitter
088 792 87 77werkenbijpwc@nl.pwc.com www.werkenbijpwc.nl/contact
4872-25 PwC RC Standaard WO A4 precies Synjaal.indd 1 4/13/12 1:03:40 PM
W W W.GA A AN.NU© 2011 KPMG N.V., alle rechten voorbehouden.
Marleen van Dijsseldonk, 26 jaarJunior adviseur KPMG Advisory
“Onderweg naar een opdracht bij een klant in #Barcelona. Weekendje shoppen eraan vastgeplakt met vriendin daar.”
Voor 24/7 updates over werken bij Audit of Advisory, check de KPMG-bloggers op www.gaaan.nu
-04493_210x297mm_Blog_Schiphol_OF.indd 1 25-01-12 11:28