Post on 21-Jun-2020
Presentatie: “Vereniging van g gPenshonado’s (VVP)”
Drs A.G. RomeroCentrale Bank van Curaçao en Sint Maarten
15 februari 201115 februari 2011
1
• AgendaAgenda– 1. Economische ontwikkeling in de wereld
2 Effecten schuldsanering voor de lokale markt– 2. Effecten schuldsanering voor de lokale markt
– 3. Uitdagingen voor de pensioenwereld.
4 V d– 4. Vragenronde
2
1 W ld i1. Wereldeconomie
3
Aswolk boven IJsland 2010
4
Real GDP growth (%) in selected /
2008 2009 2010 2011
countries / areas
World 2.8 -0.6 4.8 4.2
Advanced economies 0.2 -3.2 2.7 2.2
USA 0.0 -2.6 2.6 2.3
Euro area 0.5 -4.1 1.7 1.5
Netherlands 1.9 -3.9 1.8 1.7
Emerging & developing economies
6.0 2.5 7.1 6.4developing economies
Brazil 5.1 -0.2 7.5 4.1
Venezuela 4.8 -3.3 -1.3 0.5
5
Venezuela 4.8 3.3 1.3 0.5
Colombia 2.7 0.8 4.7 4.6
Internationale econmische panaroma2011:
• Extreem lage rente;Extreem lage rente;• Hogere olieprijzen ( > 100 dollar );• Hoge werkloosheid in ontwikkelde landeng(Europa, de VS, Japan);
• Crisis in Europa ( Griekenland, Ierland, Portugal ?, S j ?)Spanje ?);
• Potentieel hogere voedselprijzen;• Sterke and consistente economische groei in de• Sterke and consistente economische groei in de “emerging markets” ( Brazilië, China, India…)
6
7
Bron: Crown Investment Management februari 2011
VS: lange termijn rente “treasury paper”
8Bron: Crown Investment Management februari 2011
VS: lange termijn rente “treasury paper”2VS: lange termijn rente treasury paper 2
6
Rente curve (op lang papier)
5
3
4
1
2
0
4-Jan-10 4-Feb-10 4-Mar-10 4-Apr-10 4-May-10 4-Jun-10 4-Jul-10 4-Aug-10 4-Sep-10 4-Oct-10 4-Nov-10 4-Dec-10 4-Jan-11
9
5 yr 10 yr 20 yr 30 yr
10
11
‘Olieprijs kan verder stijgen naar 120 dollar’p j jg1 feb. 2011
12
13
14
2. Effecten schuldsanering op de g plokale kapitaalmarkt
15
Economische ontwikkeling CuraçaoEconomische ontwikkeling Curaçao (Annual % change)
6.0
7.0
8.0
2.7 %3 0
4.0
5.0
(%)
0.4%1.0
2.0
3.0
-1.0
0.0
2006 2007 2008 2009 2010*
16
Real GDP Inflation
Development debt‐to‐GDP ratio
82 6%84.3%
90.0%
100.0%
82.6%81.6%
73.6%
60 0%
70.0%
80.0%
32%40.0%
50.0%
60.0%
32%
20.0%
30.0%
0.0%
10.0%
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 *
* ti tDebt‐to‐GDP ratio of the Netherlands Antilles Projection *=estimate
General government budget balance and interest payments (in millions NAf.)
899.01000
761.8
600
800
200
400
0
‐170.4 ‐172.1
‐400
‐200
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010*
General government budget balance Interest payments *=estimate
Total outstanding government securities(in millions NAf.)
3,500
4,000
2,000
2,500
3,000
1,000
1,500
0
500
Island government of CuraçaoCentral governmentTaken over by NL on 10‐Oct‐2010 (stock relief; liabilities on Dutch government balance sheet)Country of CuraçaoCountry of Sint Maarten
Maturity schedule of the country of Curaçao(i illi NAf )(in millions NAf.)
1,649.01,667.4
1 600
1,800
1,200
1,400
1,600
800
1,000
1,200
370.0
474.9
582.4
370.0475.0
582.4
400
600
18.0 0.3 0 0.1 018.4
82.0139.7100.0
140.0
0
200
2020 2025 2030 2035 2040 Total
Local ownership NL ownership Total
Domestic interest ratesDomestic interest rates (commercial bank lending rates)
12%
8%
4%
0%
Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11
Mortgages Time loans
Domestic interest rates
10%
(borrowing rates)
8%
5%
3%
0%
Jan-01 Jan-02 Jan-03 Jan-04 Jan-05 Jan-06 Jan-07 Jan-08 Jan-09 Jan-10 Jan-11
Passbook savings Time Deposits (12 months)
3. Uitdagingen voor de g gpensioenwereld.
23
– 1. Pensioenfinancieringen (DCS en DBS)1. Pensioenfinancieringen (DCS en DBS)
– 2. Eindloonregelingen en risico’s
– 3 AOV financiering via omslagstelsel kan dat nog?3. AOV financiering via omslagstelsel kan dat nog?
– 4. Vergrijzing, lage rente en lage dekkingsgraad, korten op pensioenen, indexering kan datkorten op pensioenen, indexering kan datallemaal nog?
24
Soorten pensioenplannenSoorten pensioenplannenPensioen is vast:
Kosten zijnDefined BenefitDB‐systeem
Kosten zijnvariabel 60 tot 70 procent van
Eindloonmiddenloonregeling
het salarisregeling
Defined ContributionDC
Kosten zijn vastPensioen is
Beschikbarepremie
DC‐systeem variabel regeling
25
PensioenenPensioenen
Vaste
Pensioenals basis
Vastebedragen
als basis
GerelateerdMiddenloon
Toezegging aan salarisEindloon
Premie alsbasis
Beschikbarepremie
26
AOV franchiseAOV franchise
70% *
Aanvullendpensioen
Pensioengrondslag
70% grond‐slag
alaris
AOV% van
sa
AOV2011: NAf.818
/maandFranchise
10/7 * AOV
70%
27
Werkende bevolking met lpensioenregeling
Nederlandse Antillen 1997 2005
Werkende bevolking 78,589 76,000 Actieve deelnemers in een collectieve pensioenregeling 22,339 30,900 Werkende bevolking met pensioenregeling 28 43% 40 66%pensioenregeling 28.43% 40.66%Pensioentrekkenden binnen een collectieve regeling 11,500
28
collectieve regeling 11,500
Onderzoek: Vida Nova 2008
Aandeel DB en DC pensioenen in totaleactiva
DB DC
18%
34%
97%
75%
82%
66%
3%
25%
Australië
Brazilië
Canada
Frankrijk 75%
65%
22%
61%
25%
35%
78%
39%
Frankrijk
Duitsland
Hong Kong
Ierland 61%
99%
92%
37%
39%
1%
8%
63%
Ierland
Japan
Nederland
Zuid‐Afrika
42%
61%
45%
58%
39%
55%
Zwitserland
Verenigd Koninkrijk
Verenigde Staten
29
59% 41%Wereld
Bron: Tower Watson: 2010 Global Pension Asset Study, January 2011
AandachtsgebiedengSolvabiliteit• Significante verslechtering van de solvabiliteit
V h i d k h t i t k ld d• Verhoging van de kans op het niet kunnen voldoen aan de pensioenvoorziening
• Druk voor herziene strategieën
Risicobeheer • Bredere en meer extensieve weergave van de risico’s• Identificeren van en het incorporeren van de mogelijke• Identificeren van en het incorporeren van de mogelijke
effecten van extreme gebeurtenissen op de beschikbaarheid van krediet, liquiditeit en marktprijzen activa
Risico management • Meer aandacht voor het behalen van de verwachtingen van
de deelnemers. (pleit voor DC systeem)(p y
30
Aanpassen aan veranderende omstandighedenp g
Overstappen op DC systemen maar rekening houdende met de belangrijkste kenmerken van pensioenregelingeng j p g g• Het verstrekken van (adequate) pensioenvoorziening(DC plannen voldoen hieraan daar ze gericht zijn op lange t ij b i )termijn besparingen)
• Herverdeling• Verzekering• Verzekering(kapitaal accumulatie wordt bepaald door de bijdragen en de resultaten van de investeringen; beleggingsrisico’s
d d d l d h l d )worden door de leden van het pensioenplan gedragen)
31
4 V ?4. Vragen?
32