Jaarcijfers 2011Amsterdam, 28 februari 2012

Raad van BestuurVincent de BokHuub van der Vrande

• Omzet met 12% gestegen naar 283,9m (2010: 254,5m)– Topjaar 2007 overtroffen– Groei met name gedragen door sterke vraag vanuit sectoren

halfgeleider, industrieel en automotive– Omzet 2e helft hoger dan verwacht: terugval sector halfgeleider

voor een belangrijk deel gecompenseerd door aangetrokken vraag sector medisch

– Defensie heeft duidelijk last van overheidsbezuinigingen

Hoofdpunten 2011Hoogste omzet ooit…

Hoofdpunten 2011…maar rendement te laag

• Operationele marge naar 3,1% (2010: 3,3%)– Winstmarge gedrukt door:

• tijdelijke materiaaltekorten bij leveranciers met als consequentie hogere personeelskosten en lagere efficiency om aan sterk gestegen vraag te kunnen voldoen

• te lage bezetting bij werkmaatschappij in Duitsland (Kassel)– Situatie materiaaltekorten inmiddels opgelost

Hoofdpunten 2011Hoogste omzet ooit, maar rendement te laag

• Nettowinst (excl. reorganisatielast) met 5,2m licht hoger dan in 2010 (5,1m)– Hoge belastingdruk (>30%), door verlies in Duitsland– Eenmalige reorganisatielast Kassel 1,4m– Dividendvoorstel 30% van de nettowinst (3,8m), bij voorkeur in

aandelen

Hoofdpunten 2011Hoger investeringsniveau, positieve cashflow

• Netto cashflow +1,9m (2010: +6,4m)– Netto cashflow in 2e helft van het jaar +12,5m door met name

sterke afname werkkapitaal– Overname activiteiten DHV: 2,9m (goodwill 2,0m en werkkapitaal

0,9m)– Investeringen in operaties (uitbreiding/vervanging) met 7,4m

aanzienlijk hoger dan afgelopen jaren

Hoofdpunten 2011Stevige financiële basis

• Balansverhoudingen onverminderd sterk– Solvabiliteit stijgt naar 43,5% (ultimo 2010: 42,2%)– Balanstotaal 4% hoger door sterke groei en overname activiteiten

DHV– Schuldpositie historisch laag

Hoofdpunten 2011 Voortgaande uitvoering van strategie

• Belangrijke ontwikkelingen– Overname activiteiten DHV ter versterking van

ontwikkelingscapaciteit– Uitbreiding belang in dochtermaatschappij Neways Micro

Electronics in China van 90% naar 100%– Investeringen in nieuwe SMD technologie, uitbreiding

cleanroomfaciliteiten en opstap naar nieuw ERP platform– Verbetering leveranciersafspraken en inkoopcondities– Uitbouw inkoopactiviteiten China

Hoofdpunten 2011 Orderportefeuille blijft op relatief hoog niveau

• Orderportefeuille met 2% licht gedaald naar 67,1m t.o.v. eind juni 2011 en met 7% t.o.v. eind 2010

Kerncijfers 2011(Eur m) 2011 2010 Mutatie H1 2011

Bruto-omzet 308,7 274,0 +13% 156,4Netto-omzet 283,9 254,5 +12% 143,5Bedrijfsresultaat * 8,8 8,4 5,3Bijzondere lasten 1,4Netto resultaat * 5,2 5,1 3,2Netto resultaat 3,8 5,1 3,2

Bruto marge/netto-omzet 40,5% 40,8% 40,9%Operationele marge * 3,1% 3,3% 3,7%Netto marge * 1,8% 2,0% 2,2%WPA (Eur) 0,39 0,53 0,32

* Exclusief bijzondere lasten

Ontwikkeling omzet en orderportefeuille

139 13093

117144

142

113

95

138

140

2007 2008 2009 2010 2011

74,8

57,3 56,0

72,268,8 67,1

2007 2008 2009 2010 H1-2011 2011

Orderportefeuille per ultimo Netto-omzet

• Groei gedragen door sectoren halfgeleider, industrieel en automotive• Positieve omzetontwikkeling in 2e jaarhelft

-2%

281

243

188

255

284

+12%(Eur m) (Eur m)

Omzetverdeling per marktsector

(Eur m) 2011 % H1 2011 % 2010 % 2009 %

Industrieel 100 35 49 34 82 32 64 34

Halfgeleider 82 29 49 34 69 27 27 14

Medisch 65 23 28 20 66 26 58 31

Automotive 20 7 10 7 17 7 15 8

Defensie 7 3 3 2 11 4 11 6

Telecom 6 2 3 2 6 2 10 5

Overige 4 1 2 1 4 2 3 2

Totaal 284 100 144 100 255 100 188 100

Resultaatontwikkeling

11,1

3,9

-4,4

2,65,3

9,9

-2,5

-1,1

5,8 2,1

2007 2008 2009 2010 2011

7,8

1,9

-4,2

1,5 3,2

6,7

-2,4

-1,5

3,6 0,8

2007 2008 2009 2010 2011

Bedrijfsresultaat* (Eur m) Nettoresultaat* (Eur m)

21,0

1,4

-5,5

8,47,4

• Winstmarge gedrukt door tijdelijke materiaaltekorten, die hebben geleid tot hogere personeelskosten en lagere efficiency om aan sterk gestegen vraag te kunnen voldoen

• Aanzienlijk operationeel verlies + reorganisatielast Duitse werkmaatschappij (Kassel)

* 2008, 2009, 2011 inclusief bijzonder lasten; 2007 en 2010 kenden geen bijzondere lasten

14,5

-0,5

-5,7

5,13,8

• Materiaalschaarste heeft een drukkend effect gehad

• Personeelskosten hoger dan normaal om aan de sterk gestegen vraag te kunnen voldoen

• Te lage bezetting bij productievestiging in Kassel

• Doelstelling van 7% in jaren van hoog-conjunctuur

* 2008/2009/2011 exclusief bijzondere lasten

7%

7,50%

2,40%

-2,10%

3,30%

7,00%

3,10%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Ontwikkeling operationele marge

Verbeterpotentieel operationele marge• Hogere bezetting meerdere werkmaatschappijen• Verlaging vaste kostenstructuur• Preferred suppliership, betere afspraken, inkoopcondities• Uitbreiding componenteninkoop in Azië• Capaciteituitbreiding Slowakije / China in mensen en middelen

(SMD-capaciteit / testequipment)• Groei in ontwikkeling, engineering en protobouw• Toename onderlinge leveringen door one-stop-providership / betere

interne samenwerking / bundeling van expertises werkmaatschappijen

• Groei defensie-opdrachten hogere toegevoegde waarde en meer stabiliteit in omzet

• Toename eigen vermogen (+7%) door gerealiseerde winst

• Balansverlenging (+4%) door sterke groei en overname activiteiten DHV

• Solvabiliteit gecorrigeerd voor belastinglatentie en goodwill 41,2% (ultimo 2010: 40,7%)

Solvabiliteit (%)

44,2

42,2

39,7

43,5

45,3

2008 2009 2010 H1 2011 2011

Balans

Werkkapitaal

• Sterke afbouw werkkapitaal 2e helft van het jaar

• Omloopsnelheid voorraden nog te laag

(Eur m, per ultimo) 2011 H1 2011 2010

Voorraden 59,9 60,4 51,7

Omloopsnelheid in dagen 71 74 65

Debiteuren 29,7 39,9 38,1

Omloopsnelheid in dagen 37 47 45

Werkkapitaal 35,6 48,7 37,5

Investering SMD-lijn

Investering Flipchip-lijn

(Eur m)

(Bank)schulden

13011098 1244 1372 1372

867

685

783798 710

2008 2009 2010 2011 ult 2011

Oost-EuropaenChina

West-Europa*

Human resourcesGemiddeld aantal medewerkers

• Kenniscomponent steeds belangrijker, overname 54 FTE’s DHV

• Inhuur flexibele krachten op hoog niveau

• Aantal FTE’s per ultimo afgenomen met 5% van 2.194 naar 2082 (-112 FTEs)

• Rond 37% van totaal aantal medewerkers actief in Oost-Europa en Azië

2168

* waarvan inhuur 151 58 216 282 270

1783

2027

21702082

Onze grootste waarde zijn onze medewerkers

Onze grootste waarde zijn onze medewerkers

Gegevens per aandeel

(Eur) 2011 2010 2009

Bedrijfsresultaat 0,75 0,86 -0,57

Nettoresultaat 0,39 0,53 -0,59

Dividend 0,12 0,16 -

Eigen vermogen 5,04 4,77 4,20

Aantal uitstaande aandelen (x 1.000 ultimo) 9.834 9.685 9.644

EMS - markttrends

• Globalisering; toename outsourcing door OEM’s zet zich versterkt door na economische neergang in 2008/2009

• Meer toegevoegde waarde; vraag naar product life cycle management en eerdere betrokkenheid bij ontwikkeling (one-stop-provider) door OEM’s

• Tempo van technologische innovatie leidt tot steeds kortere product life cycle

• Toenemende transparantie en inzet moderne communicatiemiddelen versterken mogelijkheden nauwe samenwerking in de keten; groeiende vraag naar SMOI (Supplier Managed Owned Inventory)

EMS - markttrends

• Toenemende vraag en productie in emerging markets (Oost-Europa, China en India)

• Verdere intensivering van partnerships / klantrelaties – slag zal worden gewonnen dicht bij de klant

• Onderscheidend vermogen op basis van flexibiliteit versus efficiency en kostenverlaging wordt nog belangrijker. Hogere volatiliteit in marktvraag door onzekere macro-economische ontwikkelingen: Orders worden sneller uitgesteld en weer opgestart, wat zorgt voor druk op goede balans tussen flexibiliteit enerzijds en efficiëntie en kostenverlaging anderzijds

• Gericht op autonome groei, aangevuld met acquisities

• Uitbouw one-stop-provider concept / verhoging toegevoegde waarde

– Versterking ontwikkelingstak en systeembouw

– Uitbouw Service & Repair activiteiten

• Meer evenwichtige spreiding naar marktsectoren gericht op meer stabiele omzet- en margeontwikkeling

– Medische sector

– Defensiemarkt (voorlopig onder druk door bezuinigingen overheden)

Langetermijnstrategie

• Benutting kansen in emerging markets (Azië)

– Meegroeien met OEM’s die productiecapaciteit opbouwen in Azië

– Commerciële slagkracht in regio vergroten; uitbreiding inkoop componenten in Azië

• Verbetering samenwerking / efficiency

– Optimalisatie uitbesteding productie naar Oost-Europa en China (eigen faciliteiten)

– Terugbrengen aantal toeleveranciers / betere benutting inkoopvoordelen

– Voortgaande nieuwe initiatieven voor kostenbeheersing

Langetermijnstrategie

Producttoepassingen

Laadpaal voor

elektrische auto’s

Sensor City

On board network terminal ten behoeve van acquisitie van sensordata in de auto en transmissie van deze data naar het backoffice

Producttoepassingen

Uitgangspositie en aandachtpunten 2012

• Integratie overgenomen activiteiten DHV met Neways Technologies afgerond

• Materiaalschaarste in de markt opgelost

• Financiële positie onverminderd sterk aan begin van 2012

• Orderportefeuille op een goed niveau met beperkte visibility, maar met offerteaanvragen op onverminderd hoog niveau

• Verdere verbetering van de positionering van Neways als one-stop-provider

Uitgangspositie en aandachtpunten 2012

• Continuering investeringen in SMD technologie, cleanroom-faciliteiten, testapparatuur, kwaliteitssystemen en nieuw ERP platform

• Uitbouw van directe leveringen vanuit productiefaciliteiten in China aan OEM’s in de regio en meer nadruk op inkoop materialen in Azië

• Gerichte sturing op cashflow en werkkapitaal / balansverkorting

• Focus op verhoging operationele marge op basis van efficiency en flexibiliteit

• Verbetering bezetting, marge en daarmee resultaat Duitse werkmaatschappij (Kassel)

Vooruitzichten 2012• Schuldencrisis is nog niet voorbij en zorgt voor aanhoudend

onzeker economisch sentiment

• Orderportefeuille in de eerste weken van 2012 verder toegenomen

• In februari meerdere meerjarige (2012 – 2018) defensie-opdrachten gekregen, waarbij de waarde kan oplopen tot ruim boven de € 30m

• Qua resultaat is 2012 goed begonnen

• Ofwel, 2012 is bemoedigend van start gegaan!