Twin Win Certificaat

Inhoud

05 Wat is een Twin Win Certificaat?

06 De werking van een Twin Win Certificaat

09 Uitbetaling

10 Scenario analyse

12 De koersvorming gedurende de looptijd

13 Handelen in Twin Win Certificaten

14 Kosten en Risico´s

15 Meer informatie

16 Disclaimer

3

Commerzbank is één van de grootste aanbieders van beursgenoteerde beleggingsproducten in Europa, denk hierbij aan investeringsproducten zoals Rendement-, Bonus-, Discount- en Twin Win certificaten en hefboomproducten zoals Turbo’s, Warrants en Factors. Commerzbank biedt verschillende soorten beleggingsproducten aan, op honderden onderliggende waarden, zodat u altijd een beursproduct vindt dat past bij uw beleggingsstrategie.

Wat is een Twin Win Certificaat? Een Twin Win Certificaat is een investeringsproduct uitgegeven door Commerzbank. Het is een interessant beleggingsinstrument om in te spelen op een koersstijging van de onderliggende waarde, waarbij een beperkte koersdaling kan worden omgezet in een positieve performance.

Hoe werkt het? Met een Twin Win Certificaat kan er onbeperkt geprofiteerd worden van een stijging van de onderliggende waarde. Een daling wordt op de vervaldag omgezet in een evenredige stijging, op voorwaarde dat een vooraf bepaald niveau niet geraakt wordt gedurende de looptijd van het product.

Waarin kunt u beleggen? Met een Twin Win Certificaat kunt u indirect in verschillende onderliggende waarden beleggen. Het meest actuele overzicht van deze producten en de onderliggende waarden vindt u terug opwww.beurs.commerzbank.com

Voor wie is het product bedoeld? Door het dynamische karakter van deze producten zijn ze geschikt voor actieve beleggers die beschikken over voldoende kennis en ervaring om de voordelen en de risico’s van het investeren in deze beursproducten te evalueren.

Hoe werkt het in de praktijk? Met een Twin Win Certificaat kunt u snel, gemakkelijk én met een minimale inleg aan de slag. Commerzbank verzorgt de liquiditeit van deze beursproducten, waardoor u deze producten elke beursdag kunt verhandelen, en dit bij uw eigen bank of broker. Na de vervaldatum wordt automatisch de waarde van het certificaat uitgekeerd.

Wat zijn de risico’s? Een Twin Win Certificaat is een product zonder kapitaalbescherming. Verderop in deze brochure worden de risico’s toegelicht.

Kenmerken Twin Win Certificaat:

• Behaal rendement bij een koersstijging of koersdaling

• Potentieel rendement is onbeperkt

• Daling wordt omgezet in een evenredige stijging, als

ondergrens niet wordt geraakt

• Geen kapitaalgarantie

• Aan de slag met een minimale inleg

• Eenvoudig te verhandelen, liquiditeit wordt verzorgd

door Commerzbank

• Geschikt voor actieve en ervaren beleggers

5Wat is een Twin Win Certificaat?

Een Twin Win Certificaat maakt het mogelijk om een potentieel aantrekkelijk rendement te behalen met een stijgende of beperkt dalende koers van de onderliggende waarde.

6 De werking van een Twin Win Certificaat

De werking van een Twin Win Certificaat

Onderstaand een overzicht van de belangrijkste kenmerken van een Twin Win Certificaat.

Op de peildatum wordt de performance berekend op basis van de slotkoers van de onderliggende waarde t.o.v. de referentiekoers van het certificaat. Een positieve performance van de onderliggende waarde blijft een positieve performance. Een negatieve performance wordt omgezet in een evenredige positieve performance op voorwaarde dat de ondergrens niet geraakt wordt gedurende de looptijd van het product.

7De werking van een Twin Win Certificaat

Ondergrens

Dit is een vooraf bepaald niveau waar de koers van de

onderliggende waarde van het certificaat boven moet

blijven gedurende de looptijd van het product om een

eventuele koersdaling om te zetten in een evenredige

koersstijging.

Onderliggende waarde

Het onderliggende actief waarop het beursproduct is

gebaseerd: een aandeel, index of elk ander mogelijk actief.

Uitgifteprijs

Dit is de startwaarde van het certificaat, bepaald bij de

uitgifte van het product.

Referentiekoers

Bij de uitgifte van het certificaat wordt de referentiekoers

van het product bepaald. Ten opzichte van dit niveau

wordt de uiteindelijke performance van de onderliggende

waarde, en dus het certificaat, berekend.

Peildatum

De peildatum is de laatste dag dat de ondergrens van het

product geraakt kan worden. Om de terugbetaling te

bepalen, wordt de slotkoers van de onderliggende waarde

op de peildatum gebruikt.

Uitgiftedatum

Dit is de dag waarop het product wordt uitgegeven en

verhandelbaar is op de beurs.

Positieve koersperformance op peildatumBij een stijging van de koers van de onderliggende waarde t.o.v. de referentiekoers zal het certificaat met deze positieve performance afsluiten, ongeacht of de ondergrens geraakt is. In dit scenario wordt er dus winst gemaakt.

Negatieve koersperformance op peildatum Een daling van de onderliggende waarde t.o.v. de referentiekoers van het certificaat wordt op de vervaldag omgezet in een evenredige stijging, op voorwaarde dat de ondergrens niet geraakt werd gedurende de looptijd van het product. In dit scenario wordt er dus winst gemaakt.

Indien de ondergrens van het product geraakt wordt gedurende de looptijd van het Twin Win Certificaat, wordt de terugbetaling op de peildatum berekend aan de hand van de performance van de onderliggende waarde t.o.v. de referentiekoers van het certificaat. Bij een negatieve performance van de onderliggende waarde wordt er in dit scenario verlies gemaakt. Een kapitaalverlies is dus mogelijk.

Dividenden Een Twin Win Certificaat keert geen dividenden uit, ook niet als de onderliggende waarde dit wel doet. De prijs van een Twin Win Certificaat houdt rekening met de verwachte dividenden die worden uitgekeerd gedurende de looptijd van het product. Een wijziging van de verwachte uitgekeerde dividenden heeft wel een invloed op de prijsontwikkeling van het product. Dit wordt verderop in de brochure besproken.

Positieve performance onderliggende waarde

uitgifteprijs xslotkoers onderliggende waarde op peildatum

referentiekoers onderliggende waarde

= 100 euro x484 punten

440 punten

= 100 euro x 1,1 = 110 euro

Ondergrens niet geraakt, negatieve performance onderliggende waarde

uitgifteprijs x [2 –slotkoers onderliggende waarde op peildatum

]referentiekoers onderliggende waarde

= 100 euro x [2 –396 punten

]440 punten

= 100 euro x [2 – 0,9]= 100 euro x 1,1 = 110 euro

Ondergrens geraakt, negatieve performance onderliggende waarde

uitgifteprijs xslotkoers onderliggende waarde op peildatum

referentiekoers onderliggende waarde

= 100 euro x396 punten

440 punten

= 100 euro x 0,90 = 90 euro

8 De werking van een Twin Win Certificaat

Hier onder wordt de uitkering van een Twin Win Certificaat op de vervaldag grafisch weergegeven. Tot op een zeker niveau wordt een negatieve performance van de onderliggende waarde omgezet naar een evenredige positieve performance. Als de ondergrens eenmaal is geraakt, volgt het product één op één de performance van de onderliggende waarde.

Op vervaldatum wordt de waarde van het certificaat automatisch door Commerzbank uitgekeerd. Het is echter niet noodzakelijk om te wachten op de vervaldatum van een Twin Win Certificaat om te profiteren van een eventuele koersstijging. Het beursproduct kan namelijk elke beursdag verhandeld worden.

Voorbeeld Dit voorbeeld gebruikt enkel indicatieve prijzen bedoeld om de werking van dit type product te verduidelijken. De gebruikte cijfers houden geen rekening met kosten of toegepaste fiscaliteit.

Een Twin Win Certificaat op de STOXX 50 index met een looptijd van 12 maanden en een ondergrens op 75% van de referentiekoers, namelijk 2250 punten, kost 100 euro. De STOXX 50 index noteert in dit voorbeeld op 3000 punten.

Op vervaldag zijn de volgende scenario’s mogelijk:

Stand STOXX 50-index Uitkering op vervaldag (ondergrens geraakt)

Uitkering op vervaldag (ondergrens niet geraakt)

2400 punten 80 euro -20 % 120 euro +20%

2550 punten 85 euro -15 % 115 euro +15%

2850 punten 95 euro -5 % 105 euro +5%

3150 punten 105 euro +5% 105 euro +5%

3450 punten 115 euro +15% 115 euro +15%

3600 punten 120 euro +20% 120 euro +20%

Uitbetaling Twin Win Certificaat

0

Onderliggende waarde

Referentiekoers

Verlies

Winst

Ondergrens

Uitbetaling

9Uitbetaling

Scenario 1

Scenario 2

Koers Ondergrens

250

300

350

400

450

500

t0 t1 t2 t3 t4

Koers Ondergrens

250

300

350

400

450

500

t0 t1 t2 t3 t4

Dit voorbeeld gebruikt enkel indicatieve prijzen bedoeld om de werking van dit type producten te verduidelijken. De gebruikte cijfers houden geen rekening met kosten of toegepaste fiscaliteit.

Een belegger is positief over de AEX-index, en denkt dat deze de komende periode gaat stijgen. De AEX-index staat in dit voorbeeld op 450 punten. De belegger besluit in een Twin Win Certificaat te investeren dat 100 euro kost, een looptijd van 12 maanden heeft en een ondergrens heeft op 75% van de referentiekoers (337,50 punten).

De AEX-index duikt gedurende de looptijd van het product onder de ondergrens van 337,50 punten en staat op de peildatum op 390,75 punten, wat een negatieve performance van -13,17% heeft oplevert. Op vervaldag wordt 86,83 euro uitbetaald.

De AEX-index raakt gedurende de looptijd van het product de ondergrens van 337,50 punten. Op de peildatum staat de index op 470,80 punten, wat zorgt voor een positief rendement van 4,62%. Op vervaldag wordt 104,62 euro uitgekeerd.

Scenario analyse

10 Scenario analyse

Scenario 3

Scenario 4

Koers Ondergrenst0 t1 t2 t3 t4

250

300

350

400

450

500

Koers Ondergrenst0 t1 t2 t3 t4

250

300

350

400

450

500

550

600

De AEX-index blijft gedurende de looptijd van het product boven de ondergrens van 337,50 punten. Op de peildatum staat de index op 398,60 punten, wat een negatieve performance is van -11,42%. Aangezien de ondergrens van het Twin Win Certificaat nooit is geraakt, wordt deze negatieve performance omgezet in een evenredige positieve performance, namelijk +11,42%. Op vervaldag wordt er 111,42 euro uitgekeerd.

De AEX-index blijft gedurende de looptijd boven de ondergrens van 337,50 punten van het Twin Win Certificaat. Op de peildatum staat de onderliggende AEX-index op 508,40 punten, wat een positieve performance is van 12,98%. Op vervaldag wordt er 112,98 euro uitgekeerd.

11Scenario analyse

Bij de prijsvorming van een Twin Win Certificaat spelen verschillende factoren een rol. Hier zijn voornamelijk de prijs van de onderliggende waarde, de ondergrens en de looptijd van het certificaat belangrijk. Ook spelen de impliciete (verwachte) volatiliteit, het huidige renteniveau en de verwachte dividenden die worden uitgekeerd door de onderliggende waarde gedurende de looptijd van het product een rol in de waardebepaling van het product.

Een Twin Win Certificaat kan verkocht worden voor de afloopdatum van het product. Voor de vervaldag volgt de prijs van het product de ontwikkeling van de onderliggende waarde t.o.v. de ondergrens, de resterende looptijd van het certificaat en de volatiliteit van de onderliggende waarde. Ook de rentevoet en een wijziging in de verwachte uitgekeerde dividenden hebben een impact op de prijsbepaling van het product.

Koers onderliggende waarde De koers van de onderliggende waarde t.o.v. de referentiekoers van de onderliggende waarde van het certificaat is het belangrijkste element in de prijsbepaling van het product. Stijgt de onderliggende waarde t.o.v. dit niveau, dan zal het certificaat onder gelijkblijvende omstandigheden in waarde toenemen. Een negatieve performance zal enkel vlak voor de afloopdatum van het product omgezet worden naar een positieve performance in de prijsvorming van het product, op voorwaarde dat de ondergrens niet geraakt is. Voor de peildatum kan de ondergrens immers nog geraakt worden.

De looptijd van het product Naarmate de looptijd vordert zal het certificaat onder gelijkblijvende omstandigheden in waarde toenemen, op voorwaarde dat de ondergrens niet geraakt wordt. De omzetting van een negatieve performance naar een evenredige positieve performance van de onderliggende waarde in de prijsvorming van het certificaat vindt enkel plaats op het einde van de looptijd

van het product. Hoe langer de resterende looptijd van het product, hoe groter de kans dat de ondergrens nog geraakt kan worden.

Het raken van de ondergrens Wanneer de ondergrens geraakt wordt, volgt het Twin Win Certificaat de koers van de onderliggende waarde. Een Twin Win Certificaat keert echter geen dividenden uit. De koers van het certificaat zal daarom de koers van de onderliggende waarde exclusief dividenden volgen.

Volatiliteit Een daling van de verwachte volatiliteit of de verwachte bewegelijkheid van de onderliggende waarde heeft onder gelijkblijvende omstandigheden een positieve impact op de prijs van het certificaat. De kans dat de ondergrens geraakt wordt neemt af, waardoor de kans op een positieve uitkering op vervaldag groter wordt.

Verwachte dividendenHoewel de onderliggende waarde een dividend kan uitkeren, zal een Twin Win Certificaat geen dividenden uitkeren. Deze dividenden zijn reeds verwerkt in de prijs van een Twin Win Certificaat. Een wijziging in de verwachte uitgekeerde dividenden gedurende de looptijd van het certificaat heeft wel een invloed op de prijs. Een daling van de verwachte uitgekeerde dividenden is positief voor de koers voor het Twin Win Certificaat.

RentevoetEen dalende interestvoet zorgt voor een hogere prijs van een Twin Win Certificaat en een stijgende interestvoet heeft een negatieve impact op de prijsvorming van het product. De impact van een rentewijziging is echter beperkt voor een certificaat met een korte looptijd, maar zal toenemen naarmate de afloopdatum verder in de toekomst ligt.

De koersvorming gedurende de looptijd

12 De koersvorming gedurende de looptijd

Een Twin Win Certificaat is in principe verkrijgbaar bij alle banken en brokers die toegang hebben tot Euronext Amsterdam, vaak onder het segment “gestructureerde producten”. Elk Twin Win Certificaat heeft een unieke code, de ISIN-code. Met deze code kunt u een Twin Win Certificaat terugvinden op de website van Commerzbank, of bij uw eigen bank of broker.

Minimale verhandelbare hoeveelheidDe Twin Win Certificaten van Commerzbank worden verhandeld per stuk. Wanneer één Twin Win Certificaat 100 euro kost, wordt er bij aanschaf van vijf stukken 500 euro (exclusief kosten) betaald.

Handelstijden Een Twin Win Certificaat van Commerzbank is onder normale omstandigheden en bij een normale werking van de technische systemen verhaandelbar, gedurende de openingstijden van Euronext, namelijk vanaf 08:00 tot 18:30 uur, onder voorbehoud van voldoende liquiditeit van de onderliggende waarde.

Verhandelbaarheid Commerzbank treedt op als market maker (liquidity provider) voor een Twin Win Certificaten. Dit betekent dat Commerzbank onder normale marktomstandigheden voortdurend koop- en verkooporders in het orderboek plaatst waartegen gehandeld kan worden. Hierdoor is het mogelijk om onder normale marktomstandigheden tijdens genoemde beursuren een Twin Win Certificaat te kopen of verkopen.

Twin Win Certificaten vallen onder een liquiditeitscontract tussen Commerzbank AG en Euronext, dat tot doel heeft een continue liquiditeit van de door Commerzbank uitgegeven producten te garanderen. Dit betekent dat de investeerder kan kopen of verkopen tegen een prijs die gereguleerd is door Euronext (een maximale spread die afhankelijk is van de prijs van het product) en bepaald door Commerzbank onder normale marktomstandigheden.

Het kan voorkomen dat een certificaat enkel een biedkoers laat zien, en geen laatkoers meer afgeeft. Dit wordt ook wel een ‘Bid-only’- situatie genoemd. In dit scenario kunt u geen stukken meer kopen van Commerzbank. Een dergelijk scenario heeft geen gevolgen indien u reeds stukken in bezit heeft. Het is echter niet mogelijk om stukken (bij) te kopen van Commerzbank. Deze situatie kan zich in de volgende gevallen voordoen: een uitputting van de uitgiftevoorraad, de nabijheid van de peildatum of de onderliggende waarde die zich dicht bij de ondergrens van het product bevindt.

Prijs en hoeveelhedenEr zijn verschillende factoren die de prijs, de spread en de hoeveelheid van Twin Win Certificaten waarin Commerzbank bereid is te handelen kunnen beïnvloeden. Dit hangt onder meer af van de koers van de onderliggende waarde, de vraag en het aanbod van de onderliggende waarde, de volatiliteit van de onderliggende waarde en de openingstijden van de beurs waarop de onderliggende waarde wordt verhandeld.

Laatste handelsdag De peildatum van een Twin Win Certificaat komt niet automatisch overeen met de laatste dag waarop deze producten verhandelbaar zijn. De laatste handelsdag van een Twin Win Certificaat vindt u terug op de website van Commerzbank Beursproducten.

Handelen in Twin Win Certificaten

13Handelen in een Twin Win Certificaat

Kosten Spread Wanneer u een Twin Win Certificaat aan- of verkoopt, dient u rekening te houden met het verschil tussen de bied- en de laat prijs, ook wel de spread genoemd.

DividendEen Twin Win Certificaat keert geen dividend uit, ook niet als de onderliggende waarde dit wel doet. Het verwachte dividend wordt gebruikt om het product haar specifieke eigenschappen te geven. Mocht u zelf niet over een dividend indicatie beschikken, dan kunt u bij Commerzbank de verwachte dividenduitkering van de onderliggende waarde van een Twin Win Certificaat opvragen.

Transactiekosten Op het moment dat u een transactie doet in een Twin Win Certificaat worden daarvoor door uw bank of broker transactiekosten in rekening gebracht. Dit geldt zowel voor de aankoop alsook de verkoop van een Twin Win Certificaat. De tarieven hiervoor kunnen per bank of broker verschillen. Een overzicht van de transactiekosten die van toepassing zijn, kunt u bij uw bank of broker opvragen.

Commerzbank hanteert standaard beheerskosten van 0,75% per jaar voor Twin Win Certificaten op indices. Deze kosten zijn in de koers van het certificaat verwerkt. Commerzbank kan van deze standaard beheerskosten afwijken.

Overige kosten bank/broker Naast de transactiekosten is het mogelijk dat er door uw bank of broker nog andere kosten in rekening worden gebracht. Denk hierbij aan een provisie voor het aanhouden van een beleggingsrekening of een bewaarloon voor het effectendepot waar uw aangekochte Twin Win Certificaat wordt aangehouden. Deze kosten en vergoedingen kunnen per bank of broker verschillend zijn. Een overzicht van deze tarieven kunt u bij uw bank of broker opvragen.

Belastingen Over een belegging in een Twin Win Certificaat kunnen belastingen verschuldigd zijn die niet via Commerzbank, uw bank of uw broker worden geïnd. De fiscale gevolgen van het beleggen in een Twin Win Certificaat zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Raadpleeg hiervoor de Belastingsdienst of uw belastingadviseur.

Totale kostenKijk voor aanschaf van een Twin Win Certificaat op de individuele productpagina van het certificaat waar u in de gepubliceerde KID (Essentiële-Informatiedocument) een gedetailleerd overzicht vindt van al de relevante kosten van het betreffende product.

Risico’s

Een Twin Win Certificaat is een risicovol product dat niet geschikt is voor iedere belegger. Het is van belang dat u de kenmerken en risico’s van deze producten begrijpt voordat u een

14 Kosten

Meer informatieHet hele aanbod van Twin Win Certificaten, met bijhorende bied- en laatprijzen, vindt u terug op de website van Commerzbank Beursproducten: www.beurs.commerzbank.com. Op de individuele productpagina’s vindt meer informatie over de productkarakteristieken van elk uitgegeven beursproduct, alsook real-time indicatieve prijzen van de onderliggende waarde.

In de Academy-sectie vindt u meer informatie over de werking van deze beursproducten. Lees voor aankoop het basisprospectus, eventuele supplementen en de definitieve voorwaarden van en het KID (Essentiële-Informatiedocument) uitgegeven beursproduct.

Mocht u vragen, opmerkingen of suggesties hebben, aarzel dan niet om ons te contacteren op het gratis telefoonnummer 0800 265 9000 vanuit Nederland of 0800 300 88 vanuit België. U kunt ons per mail contacteren via het mailadres productinformatie@commerzbank.com.

beleggingsbeslissing neemt. Deze paragraaf bevat slechts een overzicht van de voornaamste risico’s. Lees daarom ook de risicofactoren opgenomen in het bijbehorende basisprospectus, eventuele bijbehorende supplementen en de definitieve voorwaarden.Al deze documentatie kunt u vinden op www.beurs.commerzbank.com.

Koersrisico De koersontwikkeling van een Twin Win Certificaat is onder andere afhankelijk van de koersbewegingen van de onderliggende waarde. De waarde van een Twin Win Certificaat kan daardoor fluctueren en de koers van een Twin Win Certificaat kan lager zijn dan de prijs waarvoor het product is aangekocht. Een Twin Win Certificaat kan waardeloos worden als de koers van de onderliggende waarde op vervaldag nul euro bedraagt, waardoor de gehele investering in het beursproduct verloren gaat. Commerzbank geeft geen garantie over de koersbewegingen van een Twin Win Certificaat of de onderliggende waarden.

Liquiditeitsrisico Onder normale markomstandigheden onderhoudt Commerzbank de markt in al haar beursproducten. Door bijzondere omstandigheden kan het voorkomen dat er geen handel mogelijk is tijdens de beursuren van Euronext Amsterdam waardoor het niet mogelijk is om een Twin Win Certificaat te kopen of te verkopen. Zodra de handel weer wordt hervat, is het mogelijk dat debied- en laatprijzen afwijken van de bied- en laatprijzen die afgegeven werden voor de handelsonderbreking.

Kredietrisico Met de aanschaf van een Twin Win Certificaat nemen investeerders een kredietrisico op de uitgever en stellen zich aldus bloot aan een kapitaalverlies in geval van een wanbetaling van de uitgever. Indien de uitgevende instelling failliet gaat kunt u een deel van of uw volledige geïnvesteerde kapitaal verliezen.

Beëindiging Twin Win Certificaat In uitzonderlijke omstandigheden heeft de uitgevende instelling het recht om een Twin Win Certificat te beëindigen tegen de marktwaarde van het Twin Win Certificaat op dat moment.

15Meer informatie

Disclaimer Deze producten zijn bestemd voor ervaren beleggers die beschikken over de kennis en ervaring die nodig is om de informatie die op deze producten van toepassing is te begrijpen.

Alle Twin Win Certificaten zijn uitgegeven in het kader van het basisprospectus dat gecontroleerd is door het BaFin. Het basisprospectus, eventuele supplementen, de definitieve voorwaarden en de KID (Essentiële-Informatiedocument) zijn beschikbaar op www.beurs.commerzbank.com

Commerzbank AG vestigt de aandacht van het publiek op de risicofactoren beschreven in het basisprospectus.

Deze brochure is uitsluitend uitgegeven vanuit informatief oogpunt en dient in geen geval als een financieel, fiscaal, juridisch of ander advies te worden beschouwd. De informatie, grafieken, cijfers, meningen of commentaren die deze brochure bevat zijn gegeven op indicatieve titel en kunnen naderhand worden aangepast. De inhoud van deze brochure alleen kan niet dienen als basis voor een beslissing om te investeren. Deze brochure vormt op geen enkele wijze een aanbod, aanleiding of uitnodiging tot de aankoop dan wel verkoop van een Twin Win Certificaat van Commerzbank AG. Deze brochure heeft geen enkele contractuele waarde. Commerzbank AG kan niet verantwoordelijk worden gehouden voor enig verlies of schade, direct of indirect geleden door het raadplegen of gebruik van deze brochure. Indien u een Twin Win Certificaat wenst te verkrijgen, of aanvullende informatie over deze producten wenst te ontvangen, neemt u dan contact op met uw financieel adviseur.

© Commerzbank AG 2018. Alle rechten voorbehouden. Datum Publicatie: 27/03/2018

www.commerzbank.com

16 RubrizierungDisclaimer

Commerzbank AGDerivatives Public Distribution23 Rue de la Paix75002 ParisTel. 0800 265 9000www.beurs.commerzbank.com

Commerzbank Aktiengeschellschaft is een vennootschap naar Duits recht, gevestigd in Frankfurt am Main en staat onder toezicht van Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) en de Europese Centrale Bank (ECB).