Slide 1

Financial CocktailFinancial Cocktail NYSE EuronextNYSE Euronext

JP TangheVice President Barco n.v.President Corporate Communication & Investor Relations

Bredene, 16 oktober 2008

Slide 1

Slide 2

BarcoBarco

Internationaal bedrijf, met hoofdzetel in Kortrijk, België en actief in meer dan 90 landen

Focus op professionele visualisatiemarkten wereldwijd

Genoteerd op NYSE Euronext Brussel

Omzet 2007: € 747 miljoen

EBIT 2007: € 57.5 miljoen

Ongeveer 3600 medewerkers

10% van omzet wordt geïnvesteerd in R&D, teneinde voortdurend de focus van ons productaanbod af te stemmen op de noden van onze klanten

Slide 3

WereldwijdeWereldwijde aanwezigheidaanwezigheid

Belgium

Denmark

France

Germany

Israel

Italy

Poland

Russian Federation

Spain

Sweden

Switzerland

Turkey

UAE

United Kingdom

Asia

China

India

Japan

Malaysia

Singapore

South-Korea

Taiwan

Pacific

Australia

North America

United States

Georgia

Ohio

Oregon

California

Canada

South America

Brazil

In vetjes = R&D en/of Manufacturing

Americas EMEA APAC

Slide 4

Overzicht van de markten waarin Barco Overzicht van de markten waarin Barco actief isactief is

Slide 5

Media & entertainment Media & entertainment (1)(1)

Evenementen

Bon JoviDetroit Car Show, USA

Slide 6

Media & entertainment Media & entertainment (2)(2)

Media

Taylor Field Stadium, Canada

UNIQA, Wenen, Oostenrijk

JingXin building, Beijing, China

Slide 7

Media & entertainment Media & entertainment (3)(3)

Digitale cinema

Kinepolis, Belgium

Slide 8

Security & Monitoring Security & Monitoring (1)(1)

Broadcast

TVN 24, PolandChannel 4, UK

Slide 9

Security & Monitoring Security & Monitoring (2)(2)

Luchtverkeersleiding

Airways New Zealand, ChristChurch Skyguide, Zurich, Switzerland

Slide 10

Security & Monitoring Security & Monitoring (3)(3)

Telecom

Reliance Infocomm, India

Slide 11

Security & Monitoring Security & Monitoring (4)(4)

Veiligheid

Camden County Council, UK

Slide 12

Security & Monitoring Security & Monitoring (5)(5)

Defensie

Shadow Tactical Ground Station, US Army Fully Integrated Tactical System, EADS

Slide 13

Medical imagingMedical imaging

Bumrungrad International, Bangkok, Thailand Imelda Hospital, Bonheiden, Belgium

Slide 14

PresentationPresentation

World Economic Forum, Davos, Switzerland

Slide 15

SimulationSimulation

PSA France

Slide 16

AvionicsAvionics

Airbus A-380 Honeywell Primus Apex, USA

Beriev-200

Slide 17

Milieu - Maatschappelijke trendsMilieu - Maatschappelijke trends

Sterke focus op gezondheid en persoonlijk welzijn– Kost van de gezondheidszorg, levensverwachting, screening

campagnes, ...

Toenemende uitgaven voor vrijetijdsbesteding en entertainment

– Sport, spelen, evenementen, themaparken, …

Veiligheidsgevoel in een onveilige wereld – 9/11, grenscontrole, stadsleven, …

Stedelijke en wereldwijde mobiliteit– Verkeersfiles, tol op weggebruik, drukte in het luchtruim, …

Milieubewustzijn – Benodigdheden, inspectie, ...

Investeringen inzake energievoorziening– Olie exploratie, electriciteitscentrales, pijpleidingen,

De snelle ontwikkeling van communicatie & toenemende persoonlijke informatie-uitwisseling

– BlackBerry, mobiele video, draadloze overdracht, …

Slide 18

StructuurStructuur

Barco heeft zich gericht op vier grote markten met een uitgesproken groeipotentieel:

Out of Home MediaEvenementen Digitale CinemaIntegratie video & licht

Verkeerscontrole en be-wakingBroadcast & TelecomDefensie

Soft Image DisplayModality OEM SolutionsGeavanceerde visualisatie

Avionica

Vluchtsimulatie

Gemotoriseerde voertuigen

Media & Entertainment

Security & Monitoring

Medical Imaging

Avionics & Simulation

Slide 19

Media & Entertainment

36%

Security & Monitoring

30%

Medical Imaging17%

Other Markets17%

Omzet 2007: € 747 mOmzet 2007: € 747 m (voortgezette bedrijfsactiviteiten)(voortgezette bedrijfsactiviteiten)

Americas34%

APAC20% EMEA

46%

Slide 20

Huidige economische trendsHuidige economische trends

Ongunstige evolutie van de wisselkoersen

Groeiende onzekerheid over de wereldeconomie vertraagt de groei

Kredietcrisis zorgt voor uitstel van kapitaalintensieve investeringen in bepaalde markten

Slide 21

WaarnemingenWaarnemingen

OmzetEvolutie van brutowinst en vaste kostenOperationele winstEvolutie van het werkkapitaal

Slide 22

Omzet - Focus op groeimarktenOmzet - Focus op groeimarkten

747

681

642

541

600

751

810

624

672712

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

'03 '04 '05 '06 '07

Omzet zoalsgerapporteerd

Omzetverdergezetteoperaties

In m€

+9.7%

+5.4%

+6.0%

+10.9%

+7.9%

CAGR 8.4% (6.5%) niettegenstaande dalende USD

+7.7%

+7.0%

+6.1%

Slide 23

Evolutie van brutowinst en vaste kostenEvolutie van brutowinst en vaste kosten

Afnemende brutowinst van 44% (2003) naar 39% (2007)– Veranderingen productmix– Evolutie van de dollar en onvermogen om “dollarisatie”

voldoende te verhogen– Prijsdruk vanwege US concurrentie

Daling van de vaste kosten van 34% (2003) naar 31% (2007) in percentage van de omzet

– Daling van R&D, S&M en G&A in % van de omzet maar stijging in absolute cijfers

Daling vaste kosten onvoldoende om afnemende brutowinst te compenseren

Slide 24

Operationele winst - EBITOperationele winst - EBIT

69.171.4

52.1

51,1

57.5

0

10

20

30

40

50

60

70

80

'03 '04 '05 '06 '07

7.7%

7.5%

7.3%

10.6%11%

60.7

EBITVerdergezette operatiesmetmarge %

In m€

68.3

8.4%

8.1%

EBITZoalsgerapporteerdmetmarge %

Slide 25

Evolutie werkkapitaalEvolutie werkkapitaal

Stijging van 31% (2003) naar 41% (2007) in percentage van de omzet voornamelijk ten gevolge van significante toename van voorraden in 2007

Belangrijkste oorzaken:

– Verwachte omzetstijging werd niet verwezenlijkt op sommige markten in 2007 and 2008

– Supply chain niet voldoende flexibel

Slide 26

De trend ombuigenDe trend ombuigen

Hoe de omzet groei voortzetten? Hoe de winstmarge verbeteren?Hoe gebruik van werkkapitaal verbeteren?

Slide 27

Groei van de omzetGroei van de omzet

Aandacht richten op winstgevende groeimarkten

Verwerven van strategische activiteiten– High End Systems (06/2008)– …

Verkoop van niet strategische activiteiten– BarcoVision (verkoop afgerond 30/09/2008) – Maritime Safety & Surveillance -> Thales (01/09/2008)– …

m€Marktomvang

2007CAGR07-11*

Omzet Barco 2007**

Marktaandeel 2007

Media & Entertainment 1,529 9% 316 21%

Security & Monitoring 1,350 6% 232 17%

Medical Imaging 475 8% 130 27%

Avionics & Simulation 885 6% 91 10%

* 2008-2009 CAGR zal lager zijn dan gemiddeld als gevolg van economische recessie** Geherformuleerd overeenkomstig nieuwe deelstructuur

Slide 28

Groei van de operationele winstGroei van de operationele winst

Highlight: 5 markten die tot 50% van Barco’s groei zouden kunnen uitmaken in de komende jaren

m€

Marktomvang2007

CAGR07-11

Omzet Barco 2007

Marktaandeel 2007

Digital Cinema 151 10-50% 36 29%

Out of Home Media 176 23% 26 15%

Video & Lighting Integration 350* 16% 30 9%

Medical modality 215 9% 23 11%

Broadcast 277 14% 16 6%

*TAM 2008

Slide 29

Kostenreductieplan - OverzichtKostenreductieplan - Overzicht

Analyse– Verbetering van operationele winst– Vooruitlopen op een verslechtering van de economische

situatie

Doelstelling: structurele reductie van vaste kosten met € 30 m (10% van kosten) tegen eind 2009

1. Maximaliseren van interne samenwerking Interne schaalgrootte benutten Niet langer dupliceren van inspanningen en investeringen

2. Vereenvoudiging van de bedrijfsstructuur Vereenvoudiging divisiestructuur Vereenvoudiging organisatie en productiviteit van verkoop

3. Kostenbeperkende maatregelen Verminderen van operationele kosten

4. Verkoop van niet strategische activiteiten Selectiviteit inzake combinatie markt/product Voortdurend investeren in winstgevende activiteiten

Slide 30

Reductie van het werkkapitaalReductie van het werkkapitaal

Verbeteren voorraadbeheerBeter innen van facturen (Customer to Cash)

Slide 31

Voorraadbeheer verbeterenVoorraadbeheer verbeteren

Door specifieke acties

voorraad verminderen met 50 tot 70 m € tegen eind 2009

Slide 32

HandelsvorderingenHandelsvorderingen

Met 20% verminderen tegen eind 2009

¼ daarvan nog in 2008

Slide 33

Hoofdpunten om mee te nemenHoofdpunten om mee te nemen

Groeipotentieel wordt uitsluitend vertraagd door de economische recessie

– Een verschuiving naar nieuwe technologieën zal zich blijven doorzetten

– Barco’s visualisatieproducten zullen de ROI van onze klanten blijven verbeteren

Barco neemt drastische maatregelen om de kostenstructuur te verbeteren en interne synergiën te verwezelijken met het oog op een structurele verbetering van de operationele winst

Verbeteringen inzake werkkapitaal hebben een traag effect maar verdere maatregelen worden genomen en zullen hun doel bereiken