Seminar investeren is beleggen bij ig markets
-
Upload
karel-mercx -
Category
Business
-
view
314 -
download
0
Transcript of Seminar investeren is beleggen bij ig markets
Het huidige beursklimaat:alles wat u moet weten
Woensdag 12 april 2017
Waar heb ik mijn beleggerskennis opgedaan?
Agenda• Wat doen aandelen als de rente stijgt?• De waardering van de beurs• Welke beleggingen heb ik?
Vragen en opmerkingen zijn tijdens de presentatie meer dan welkom
Wat doen aandelen wanneer de rente stijgt?
De theorie is leuk, maar wij leven in de praktijk
De huidige rente is extreem laag, Is dit uniek?
Nee, de rente was eind jaren 40 ook extreem laag
1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 19662.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
Zijn beide perioden vergelijkbaar?Ja, de schulden waren toentertijd ook extreem hoog
De rente stijgt een paar procent; de Dow Jones stijgt 500%
0
100
200
300
400
500
600
Problemen ontstaan pas boven de 5%
Zijwaartse tijdens hyperinflatie is neerwaarts
Agenda• Wat doen aandelen als de rente stijgt?• De waardering van de beurs• Welke beleggingen heb ik?
Vragen en opmerkingen zijn tijdens de presentatie meer dan welkom
Wat is de koers-winstverhouding?Een voorbeeld met vastgoed maakt dat duidelijk
Het probleem met de koers-winstverhouding is dat het op de belangrijkste momenten niet werkt
Waarom werkt de koers-winstverhouding niet
• Winsten te volatiel om zinvolle maatstaf te zijn• Geeft verkeerde signalen af over waardering
markt
De Shiller-k/w is een indicator die werkt
De Shiller-k/w 1881 – 2017
1860 1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 20400
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Pric
e-Ea
rnin
gs R
atio
(CAP
E, P
/E10
) 2000
1929
1901
1921
29.30
26.1225.7
1966
De oorzaak
De geldpers voor het kopen van assets
Is de FED gestopt met QE?
Beleggers zijn extreem enthousiast
Beleggers gaan er vol in
Meerdere problemen, bijvoorbeeld Italië.
Of China
Of China
Agenda• Wat doen aandelen als de rente stijgt?• De waardering van de beurs• Welke beleggingen heb ik?• De drie regels voor een aantrekkelijk aandeel
Vragen en opmerkingen zijn tijdens de presentatie meer dan welkom
Mijn drie regels voor een aantrekkelijk aandeel
1.Op de lange termijn volgen de koersen van aandelen de dividendverhogingen.
2.De pay-out ratio laat zien of in de toekomst de dividenden omhoog zullen blijven gaan.
3.Een sterke balans is belangrijk om een recessie goed te doorstaan.
Aandelen Unilever
Pay-out ratio Unilever
Balans Unilever
Koers-winstverhouding Unilever
12/31/2002
5/3/2003
9/3/2003
1/3/2004
5/3/2004
9/3/2004
1/3/2005
5/3/2005
9/3/2005
1/3/2006
5/3/2006
9/3/2006
1/3/2007
5/3/2007
9/3/2007
1/3/2008
5/3/2008
9/3/2008
1/3/2009
5/3/2009
9/3/2009
1/3/2010
5/3/2010
9/3/2010
1/3/2011
5/3/2011
9/3/2011
1/3/2012
5/3/2012
9/3/2012
1/3/2013
5/3/2013
9/3/2013
1/3/2014
5/3/2014
9/3/2014
1/3/2015
5/3/2015
9/3/2015
1/3/2016
5/3/2016
9/3/2016
1/3/2017
5
10
15
20
25
30
Rendement Unilever
50
100
150
200
250
300
350
400
Koersdalingen zorgen voor extra rendement bij aandelen
Een rekenvoorbeeld met Unilever uit de periode 2008-2011
Agenda• Wat doen aandelen als de rente stijgt?• De waardering van de beurs• Welke beleggingen heb ik?• Short olie positie
Vragen en opmerkingen zijn tijdens de presentatie meer dan welkom
Olie staat bijna 100% hoger dan een jaar geleden:
Het drillen van nieuwe olieputten
Dagelijkse olieproductie VS
Break-even prijzen dalen sterk
Olievoorraden VS zijn extreem hoog
Amerikaanse olie export begint te groeien.
De belegging:
Extreem enthousiast
OPEC & Rusland
Begrotingstekorten OPEC-landen
De verwachtingen zijn hoog gespannen
Agenda• Wat doen aandelen als de rente stijgt?• De waardering van de beurs• Welke beleggingen heb ik?• Long goudmijnaandelen
Vragen en opmerkingen zijn tijdens de presentatie meer dan welkom
De goudmijnaandelen
De goudmijnaandelen
Beleggers kijken op drie manier naar goud:
• De beleggers die NOOIT in goud zullen beleggen. De crisis is niet structureel, maar cyclisch. De centrale banken hebben met QE en lage rentes een depressie voorkomen.
• De beleggers die MISSCHIEN in goud zullen beleggen. Een schuldencrisis valt niet op te lossen met meer schuld, maar deze beleggers twijfelen ook of een belegging in goud wel de oplossing is.
• De beleggers die ALTIJD in goud beleggen. Er zal een reset plaatsvinden en goud zal sterk stijgen.
De misschien-beleggers laten zich leiden door de prijs
Waarom ben ik fan van goud• De Zwitserse centrale is geld aan het bijdrukken om aandelen te kopen.
Zij hebben 2709 verschillende posities. De drie grootste zijn: Apple ($ 1,8 mrd), Microsoft ($ 1,3 mrd) en ExxonMobil ($1, 1 mrd).
• De Japanners drukken nu zo veel geld bij dat ze in de 225 grootste beursgenoteerde bedrijven van Japen een Top10 aandeelhouder zijn.
• Het wordt alleen maar gekker. In een jaar tijd is de snelheid van de geldpers toegenomen van 110 naar 180 miljard dollar per maand.
• De prijs van goud (en vooral goudmijnindex) staat een stuk lager dan 5 jaar geleden. De prijs van elke belegging volgt uit de waardering tijdens aankoop.
Een negatieve reële rente is goed voor goud
Een negatieve reële rente is goed voor goud
Mijn zes favoriete beleggingen van dit moment
1)Market Vectors Gold Miners ETF (GDX)2)Silver Wheaton (SLW)3)DB Crude Oil Double Short ETN (DTO)4)Global Consumer Staples ETF (KXI)5)Unilever (UNA)6)Microsoft (MSFT)
De ontwikkeling van mijn favoriete beleggingen
Facebook.com/beleggen Updates over beursklimaat & beleggingen