Macro-economische impact op de Belgische economie van het ... · Voor de scenario’s in het kader...

26/11/2015

Macro-economische impact op de Belgische economie van het door de Regering uitgewerkte taxshiftscenario

___________________________________

Deze nota geeft een korte toelichting bij de door het kwartaalmodel van de NBB berekende macro-economische impact op de Belgische economie van het door de Regering uitgewerkt taxshiftscenario. Aan de bestedingszijde bestaat deze belastingverschuiving uit een gefaseerde invoering, tussen eind 2015 en 2020, van beleidsimpulsen met betrekking tot het verbeteren van de koopkracht van de gezinnen en de competitiviteit van de bedrijven, ter waarde van 11,449 miljard euro (dat is 2,2 % van het verwachte bbp voor 2021). Aan de financieringszijde bestaat de taxshift uit een gefaseerde invoering, eveneens tussen eind 2015 en 2020, van verhogingen van indirecte belastingen en niet-arbeidsgebonden maatregelen, ter waarde van 4,832 miljard euro (dat is 0,9 % van het verwachte bbp voor 2021). Aangezien in dit taxshiftscenario de ex-ante cumulatieve bestedingen 6,617 miljard hoger (dat is 1,3 bbp procentpunten) liggen dan de ex-ante cumulatieve financiering, kan de positieve globale impact ervan op de groei en de werkgelegenheid niet enkel op het conto van de belastingverschuiving geschreven worden. Door de fasering van de maatregelen en de netto-positieve terugverdieneffecten ervan op de overheidsfinanciën zullen echter de effectieve niet-gefinancierde saldi beperkter zijn dan de initiële, met een piek van 0,6 procentpunt in 2019. Dat neemt niet weg dat, om de begrotingsdoelstellingen te respecteren, er ook andere financieringsmaatregelen nodig zijn.

Samengevat ziet de (ex-ante) omvang en de fasering van de voorziene belastingverschuiving er, per jaar, als volgt uit:

Een meer gedetailleerd overzicht van bovenstaande informatie, gebaseerd op een inventaris van maatregelen opgesteld in samenspraak met het Federale Planbureau, is terug te vinden in bijlage 1. In de laatste kolom wordt tevens een verwijzing gemaakt naar de specifieke tabellen met de berekeningen van de macro-economische impact voor alle individuele scenario’s.

Voor de berekening van de macro-economische impact van alle in deze taxshift voorziene bestedingen en de financiering ervan, werd gebruik gemaakt van de NBB-simulatieresultaten uit de nota

Door de Regering uitgewerkt taxshiftscenarioSamenvatting van de bestedings- en financieringsinitiatieven per jaar: fasering

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

BESTEDINGEN (miljoen €)

Koopkracht 883 2 293 331 1 675 1 834 311 7 328 Competitiviteit 141 1 754 360 562 313 992 4 121 TOTAAL TE FINANCIEREN: koopkracht + competitiviteit 1 024 4 047 691 2 237 2 147 1 303 11 449

FINANCIERING (miljoen €)

BTW en accijnzen 368 1 130 400 525 157 67 2 647 Niet-arbeidsgebonden 537 1 011 410 40 47 60 2 105 Overige netto-financeringsmaatregelen 10 - 5 75 0 0 0 80 TOTALE FINANCIERING: indirecte belastingen + niet-arbeidsgebonden 915 2 136 885 565 204 127 4 832

NIET GEFINANCIERD SALDO (miljoen €) 110 1 911 - 194 1 672 1 943 1 176 6 617

2/31.

DS.15.11.531_Versie_26_11_2015_NL final.docx

‘Socialezekerheidsbijdrageverminderingen en herfinancieringsmaatregelen’ van april 2011, een door de Nationale Bank uitgevoerde studie in samenwerking met het Planbureau, al werden in de hier voorliggende studie uiteraard de omvang van de maatregelen en de timing ervan aangepast1. Deze nota geeft tevens een goede samenvatting van de transmissiemechanismes die in de economie aan het werk zijn bij het invoeren van de individuele bestedings-en financieringsinitiatieven. Bijlage 2 bevat de nodige informatie om de correcte link te leggen tussen de in deze taxshift voorziene beleidsinitiatieven aan de bestedings- en financieringszijde en de achtergrondinformatie zoals beschreven in de nota Socialezekerheidsbijdrageverminderingen en herfinancieringsmaatregelen van april 2011.

Aangezien de maatregelen slechts gefaseerd worden ingevoerd, werd voor een simulatiehorizon van zeven jaar geopteerd (2015-2021), zodat ook de macro-economische effecten van de laatste schijven nog grotendeels hun uitwerking kunnen vinden. Voor de scenario’s in het kader van de verlaging van de werkgeversbijdragen (“B_C.1” in bijlagen 1 en 2) werd, op basis van de notificaties, ervan uitgegaan dat een deel betrekking heeft op lineaire verminderingen (tussen 75 % en 80 % naargelang de periode) en de rest gericht is op de lage lonen.

Verder is het ook nodig rekening te houden met volgende expliciete modelkeuzes of -beperkingen:

Bij de berekening van de hier gepresenteerde resultaten werd uitgegaan van de hypothese van “exogene reële lonen”: dit wil zeggen dat zowel de werkgevers als de werknemers ermee akkoord gaan om de negatieve gevolgen van dit taxshiftscenario noch op elkaar, noch op de overheid te verhalen via nieuwe onderhandelingen over het reële loon.

De impact op de prijzen van de financieringsmaatregelen m.b.t. de indirecte fiscaliteit werd, voor zover zij betrekking heeft op producten die zich bevinden in de gezondheidsindexkorf, niet geneutraliseerd, en kan dus via de werking van de automatische loonindexering een impact hebben op de nominale lonen.

Aangezien in het gebruikte econometrische model het arbeidsaanbod niet gemodelleerd wordt, kan (vooral in het kader van de belastingverlaging voor de gezinnen) geen verbetering van de activiteitsgraad gesimuleerd worden in vergelijking met het basisscenario.

Niettegenstaande het gebruikte model geen expliciete formulering van ‘delokalisatie-effecten’ bevat, worden -voor zover de beslissing om nieuwe (binnenlandse of buitenlandse) bedrijven op te zetten of bestaande bedrijven van het buitenland naar België te verhuizen gebaseerd is op het gestegen verwachte investeringsrendement of de verbeterde relatieve prijscondities- dergelijke effecten wel degelijk mee in rekening gebracht.

De effecten van portfolioverschuivingen daarentegen, die het gevolg zijn van de gewijzigde relatieve rendementen van de verschillende beleggingsinstrumenten na de invoering van de uitbreiding van de fiscale vrijstelling, werden niet becijferd.

In de drie tabellen hiernaast wordt op een beknopte wijze de impact van dit taxshiftscenario op de belangrijkste variabelen van de Belgische economie weergegeven. De bovenste tabel bevat de resultaten van de globale taxshift (het saldo van het volledige bestedingsscenario en het volledige financieringsscenario), terwijl de tabellen er onder individueel focussen op de bestedingszijde respectievelijk de financieringszijde. Een meer uitgebreide berekening van de macro-economische impact voor de individuele scenario’s aan zowel de bestedings- en financieringszijde, samen met een aantal hergroeperingen, is te vinden in de tabellen in bijlage bij deze nota2. Meer in het bijzonder toont bijlage 3 een overzicht van gedetailleerde resultaten na zeven jaar, van alle maatregelen, gehergroepeerd naar koopkracht- en competitiviteitsinitiatieven aan de bestedingskant en naar indirecte fiscaliteit, niet-arbeidsgebonden en netto-overige maatregelen aan de financieringszijde.

1 In bijlage 26 wordt kort ingegaan op de belangrijkste verschillen tussen de modellen van beide instellingen. 2 De tabelnamen bevatten een “B” voor bestedingsinitiatieven en een “F” voor financieringsinitiatieven en verder een “K” voor de

koopkrachtscenario’s, een “C” voor de competitiviteitsscenario’s, een “IB” voor scenario’s met betrekking tot indirecte belastingen, “NA” voor niet-arbeidsgebonden scenario’s en “ONF” voor de overige netto-financieringsmaatregelen. Daarnaast bevatten ze een volgnummer binnen elk van deze categorieën.

3/31.


Macro-economische impact van alle bestedings- en financieringsinitiatieven (cumulatieve groeiverschillen vanaf 2015)

Procentuele afwijk ingen van een basisscenario2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Bbp (naar volume) 0.0 0.2 0.5 0.7 1.0 1.3 1.5

Werkgelegenheid (in eenheden) private 400 6 100 16 300 26 700 38 600 52 500 64 500 overheidssector 0 0 0 0 0 0 0

Reëel beschikbaar inkomen van de gezinnen 0.2 0.7 0.8 1.4 2.2 2.4 2.4

Consumptieprijzen 0.2 0.5 0.6 0.8 0.7 0.5 0.3

Primair overheidssaldo (in % bbp, niet gecumuleerd) -0.1 -0.4 -0.1 -0.3 -0.6 -0.4 -0.3 Overheidsschuld (in % bbp) -0.1 0.1 -0.1 0.1 0.6 0.8 1.1

pm: ex-ante impact van de netto-bestedingen op primair saldo (in % bbp van het basisscenario) 0.0 -0.5 -0.4 -0.8 -1.1 -1.3 -1.3

Macro-economische impact van alle bestedingsinitiatieven (cumulatieve groeiverschillen vanaf 2015)


Bbp (naar volume) 0.0 0.3 0.9 1.3 1.8 2.2 2.4

Werkgelegenheid (in eenheden) private 500 7 800 23 600 42 300 61 600 81 400 97 400 overheidssector 0 0 0 0 0 0 0

Reëel beschikbaar inkomen van de gezinnen 0.4 1.4 1.7 2.4 3.2 3.5 3.5

Consumptieprijzen 0.0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.1 -1.3 -1.6

Primair overheidssaldo (in % bbp, niet gecumuleerd) -0.2 -1.1 -0.9 -1.1 -1.3 -1.1 -0.9 Overheidsschuld (in % bbp) 0.2 1.4 2.5 3.7 5.0 6.2 7.2

pm: ex-ante impact van de bestedingen op primair saldo (in % bbp van het basisscenario) -0.2 -1.2 -1.3 -1.8 -2.1 -2.3 -2.2

Macro-economische impact van alle financieringsinitiatieven (cumulatieve groeiverschillen vanaf 2015)


Bbp (naar volume) 0.0 -0.1 -0.4 -0.6 -0.8 -0.9 -0.9

Werkgelegenheid (in eenheden) private - 100 -1 700 -7 300 -15 600 -23 000 -28 900 -32 900 overheidssector 0 0 0 0 0 0 0

Reëel beschikbaar inkomen van de gezinnen -0.2 -0.7 -0.9 -1.0 -1.1 -1.1 -1.1

Consumptieprijzen 0.2 0.7 1.3 1.6 1.8 1.9 1.9

Primair overheidssaldo (in % bbp, niet gecumuleerd) 0.2 0.7 0.8 0.8 0.7 0.7 0.6 Overheidsschuld (in % bbp) -0.2 -1.3 -2.6 -3.6 -4.5 -5.3 -6.1

pm: ex-ante impact van de financiering op primair saldo (in % bbp van het basisscenario) 0.2 0.7 0.9 1.0 1.0 1.0 0.9

4/31.


- Aangezien in de berekeningen m.b.t. dit taxshiftscenario 6,617 miljard euro (dat is ongeveer 1,3 % van het verwachte bbp van 2021) niet gefinancierd wordt, is het globale resultaat (saldo van de berekende effecten voor alle bestedings- en financieringsinitiatieven) positief vertekend. Om de begrotingsdoelstellingen te respecteren zijn bijgevolg andere financieringsinitiatieven nodig.

- Het berekende taxshiftscenario doet, gecumuleerd over een periode van zeven jaar, het reëel bbp toenemen met 1,5 %. De bestedingsinitiatieven doen het bbp toenemen met 2,4 %, met een vergelijkbare bijdrage tot de groei van de initiatieven m.b.t. koopkracht- en die m.b.t. competitiviteit. De financieringsmaatregelen (en vooral deze m.b.t. de indirecte fiscaliteit) doen de cumulatieve groei van het bbp met 0,9 % vertragen.

- Aan de bestedingskant is het voornamelijk de binnenlandse groei (consumptie en investeringen) die een bijdrage levert aan het bbp, en veel minder de netto-uitvoer. De impulsen m.b.t. de verlaging van de loonkosten doen de uitvoer inderdaad flink toenemen. Maar door die gestegen uitvoer, samen met de toename van de private consumptie (die het gevolg is van de koopkrachtimpulsen voor de gezinnen) en de gunstige afgeleide effecten hiervan op de investeringen, is ook heel wat meer invoer nodig. Hierdoor blijft de bijdrage van de netto-uitvoer tot de gestegen groei eerder bescheiden. Dezelfde redenering, maar met omgekeerde tekens, kan gemaakt worden aan de financieringskant, waar de groeivertraging bijna volledig op het conto van de vertraging van de binnenlandse economie kan geschreven worden. De vertraging in de binnenlandse groei impliceert weliswaar een vermindering van de invoer, maar door de terugkoppelingseffecten naar de lonen van de niet in de index geneutraliseerde maatregelen m.b.t. BTW-verhogingen (waardoor onze prijsgerelateerde concurrentiepositie verslechtert), vertraagt ook de uitvoer.

- Aan de bestedingskant is de stijging van het reëel beschikbaar inkomen van de gezinnen met 3,5 % uiteraard grotendeels op het conto te schrijven van de koopkrachtinitiatieven. Maar 1,1 % hiervan wordt weer ongedaan gemaakt door de financieringsinitiatieven, zowel als gevolg van de stijging van de indirecte belastingen als van de niet-arbeidsgebonden financiering. Per saldo toont het taxshiftscenario een toename van het reële beschikbaar inkomen van de gezinnen met 2,4 %.

- Het werkgelegenheidseffect van alle initiatieven in het voorgestelde taxshiftscenario bedraagt per saldo, na zeven jaar, 64 500 eenheden. De scenario’s waarin aan het loon geraakt wordt (een daling als gevolg van de vermindering van de werkgeversbijdragen of een stijging als gevolg van de terugkoppelingseffecten naar het loon als gevolg van de maatregelen m.b.t. indirecte fiscaliteit) tonen de grootste effecten op de werkgelegenheid. Aan de bestedingskant worden 97 400 extra banen gecreëerd, waarvan 55 % in het competitiviteitsscenario en 45 % in het koopkrachtscenario. In het financieringsscenario verdwijnen 32 900 banen, waarvan meer dan 70 % gerelateerd zijn aan de financieringsvoorstellen m.b.t. de indirecte fiscaliteit.

- De bestedingsinitiatieven m.b.t. de daling van de werkgeversbijdragen hebben een neerwaarts effect op de arbeidskost, waardoor het binnenlandse prijspeil op termijn met 1,6 % kan dalen. De financieringsinitiatieven daarentegen (vooral die m.b.t. de stijging van de indirecte fiscaliteit) doen het prijspeil dan weer toenemen met 1,9 %. Per saldo zal daarom, voor het hier berekende taxshiftscenario, het consumptieprijspeil na zeven jaar zo’n 0,3 % hoger komen te liggen.

- Het totale effect op het primair overheidssaldo is het gevolg van de omvang en de fasering van alle individuele bestedings- en financieringsinitiatieven en de berekende terugverdieneffecten ervan. Tussen 2016 en 2021 verslechtert het primair overheidssaldo gemiddeld met 0,3 % per jaar, ook al schommelt het in die tussenliggende jaren tussen -0.1 % en -0,6 %. Het dieptepunt bevindt zich in 2019, maar het saldo verbetert nadien weer geleidelijk tot -0,3 % in 2021, vooral onder impuls van de gunstigere werkgelegenheid.3 Het verschil tussen het initiële effect van het niet-gefinancierde saldo van de taxshift op het primaire saldo (-1,3 % bbp van het basisscenario in 2021) en het uiteindelijk berekende effect van alle maatregelen op het primaire saldo in (-0,3 % van het bbp, eveneens in 2021) toont het belang aan van

3 De taxshift bevat eveneens voor zo’n 80 miljoen aan maatregelen waarvan de macro-economische tweederonde-

effecten eerder gering ingeschat worden en waarvan de impact vooral budgettair merkbaar zal zijn. Het gaat meer in het bijzonder over de maatregelen m.b.t. de verhoging van de rente van de Nationale Loterij, de verhoging van de Belfius-dividenden en de verlaging van het BTW-tarief voor de bouw van scholen en sociale woningen.

5/31.


de berekende terugverdieneffecten. Dat neemt niet weg dat de hier berekende impact van de globale taxshift op het primaire saldo negatief blijft, niet enkel in 2021 maar ook voor alle tussenliggende jaren.

- Na zeven jaar zou, per saldo, de overheidsschuld oplopen met zo’n 1,1 % van het bbp.

Daarenboven zijn bij deze nota de volgende bijlagen te vinden:

- Bijlage 1: p. 6: Beschrijving, omvang en timing van de verschillende maatregelen

- Bijlage 2: p. 7: Link tussen de verschillende weerhouden maatregelen in dit taxshiftscenario en de nota “Socialezekerheidsbijdrageverminderingen en herfinancieringsmaatregelen” uit april 2011

- Bijlage 3: Tabel B&F.2021, p. 8: Totale macro-economische impact van de voorgestelde taxshift, overzichtstabel met het cumulatieve effect van alle maatregelen na zeven jaar, gehergroepeerd naar koopkracht, competitiviteit, indirecte fiscaliteit, niet-arbeidsgebonden en netto-overige maatregelen

- Bijlage 4: Tabel B&F.0, p. 9: Totale macro-economische impact van alle bestedings- en financierings-initiatieven

- Bijlage 5: Tabel B.0, p. 10: Totale macro-economische impact van alle bestedingsinitiatieven (koopkracht + competitiviteit)

- Bijlage 6: Tabel B_K.0, p. 11: Totale macro-economische impact van alle bestedingsinitiatieven m.b.t. koopkracht

- Bijlagen 7 t.e.m. 11: Tabellen B_K.1 t.e.m. B_K.5, pp. 12-16: Macro-economische impact van alle individuele initiatieven m.b.t koopkracht

- Bijlage 12: Tabel B_C.0, p. 17: Totale macro-economische impact van alle bestedingsinitiatieven m.b.t. competitiviteit

- Bijlagen 13 t.e.m. 15: Tabellen B_C.1 t.e.m. B_C.3, pp. 18-20: Macro-economische impact van alle individuele initiatieven m.b.t competitiviteit

- Bijlage 16: Tabel F.0, p. 21: Totale macro-economische impact van alle financieringsinitiatieven (indirecte belastingen + niet-arbeidsgebonden + netto-overige)

- Bijlage 17: Tabel F_IB.0, p. 22: Totale macro-economische impact van alle financieringsinitiatieven m.b.t. indirecte fiscaliteit

- Bijlagen 18 t.e.m. 19: Tabellen F_IB.1 t.e.m. F_IB.2, pp. 23-24: Macro-economische impact van alle individuele initiatieven m.b.t indirecte fiscaliteit

- Bijlage 20: Tabel F_NA.0, p. 25: Totale macro-economische impact van alle financieringsinitiatieven m.b.t. niet-arbeidsgebonden maatregelen

- Bijlagen 21 t.e.m. 24: Tabellen F_NA.1 t.e.m. F_NA.4, pp. 26-29: Macro-economische impact van alle individuele financieringsinitiatieven m.b.t niet-arbeidsgebonden maatregelen

- Bijlage 25: Tabel F_ONF, p. 30: Macro-economische impact van de overige netto-financieringsmaatregelen - Bijlage 26, p. 31: korte beschrijving van de verschillen tussen het macro-economische model van het

Federale Planbureau (Hermes) en dat van de nationale Bank van België (Noname).

6/31. Bijlage 1

Door de Regering uitgewerkt taxshiftscenarioBestedingen en financiering per jaar: fasering

BESTEDINGEN (miljoen €) TABEL

Koopkracht2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

Bela stingvri je som, 30% schi jf, 45% grens , forf. beroeps kos ten en anticipatieve heffing pensioensparen 47 1 219 1 420 1 396 4 082 B_K.1Verhoging welvaa rtsenveloppe en bestri jding fi sc. pensi oenva l en socia le correctie va n de ta kss hi ft 293 388 330 254 338 310 1 913 B_K.2Verhoging aftrek forfa ita i re beroepskosten 482 482 963 B_K.3Socia le en fi sca le werkbonus 55 200 1 1 100 1 358 B_K.4Zel fsta ndigen 7 5 12 B_K.5TE FINANCIEREN TOTAAL: koopkracht 883 2 293 331 1 675 1 834 311 7 328 B_K

Competitiviteit2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

25% werkgeversbi jdrage 1 482 255 490 283 946 3 457 B_C.1Inves terings aftrek, la gere la sten eers te aanwervingen, … 150 101 69 26 42 389 B_C.2Aans lag geheime commissie lonen en stimul i voor ni euwe tech. en starts-up 141 121 3 3 4 4 276 B_C.3TE FINANCIEREN TOTAAL: competitiviteit 141 1 754 360 562 313 992 4 121 B_C

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUMTOTAAL TE FINANCIEREN: koopkracht + competitiviteit 1 024 4 047 691 2 237 2 147 1 303 11 449 B

FINANCIERING (miljoen €)

BTW en accijnzen2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

BTW 196 559 755 F_IB.1 21% btw op e lektri ci te i t 186 369 555 Ha rmonisering (BTW renova tie , …) 10 190 200Acci jnzen 172 571 400 525 157 67 1 892 F_IB.2 diese l 25 150 186 290 651 tabak 100 125 150 175 100 9 659 dra nk 38 220 7 6 7 8 286 gezondheids tax 50 50 50 50 50 250 indexering acci jnzen 9 26 7 4 46FINANCIERINGSTOTAAL: indirecte belastingen 368 1 130 400 525 157 67 2 647 F_IB

Niet-arbeidsgebonden2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

Bela sting op inkomsten ui t kapi ta al 80 499 350 929 F_NA.1 Doorki jkbe las ting 460 460 Roerende voorheffing 27% (a l les wat aa n 25% i s ) 350 350 Verhoging beurstaks 80 80 Speculatiebela sting 34 34 Vermindering vri js tel l ingen roerende voorheffing 5 5Vennoots cha psbelas ting 417 490 36 44 60 1 047 F_NA.2 Liquidatiebonus 237 237 Intercommuna les 30 190 220 Bi jdrage financië le sector 100 50 150 Karaa ttaks 50 50 Investeringsvehikels 250 36 44 60 390Personenbela sting Niet-indexering fi scale ui tgaven 20 22 60 4 3 109 F_NA.3Indi recte bela sting Gri ffierechten 20 20 F_NA.4FINANCIERINGSTOTAAL: niet-arbeidsgebonden maatregelen 537 1 011 410 40 47 60 2 105 F_NA

Overige netto-financieringsmaatregelen2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

Belfius dividenden 75 75 150Rente Nationale Loteri j 10 20 30BTW sociale woningen en scholen - 100 - 100FINANCIERINGSTOTAAL: overige maatregelen 10 - 5 75 0 0 0 80 F_ONF

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

TOTALE FINANCIERING: BTW, acc., niet-arbeidsgeb. en overige 915 2 136 885 565 204 127 4 832 F

NIET GEFINANCIERD SALDO (miljoen €)2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020 CUM

110 1 911 - 194 1 672 1 943 1 176 6 617 B - F

7/31. Bijlage 2

Door de Regering uitgewerkt taxshiftscenario Links tussen huidige maatregelen en de gesimuleerde maatregelen in "Socialezekerheidsbijdrageverminderingen en herfinancieringsmaatregelen" van april 2011

BESTEDINGEN TABEL

Koopkracht

Bela stingvri je som, 30% s chi jf, 45% grens, forf. Beroeps kos ten… via personenbel asting B_K.1Verhogi ng wel vaa rtsenve loppe en bes tri jding fi sc. pensioenval social e overdrachten naar gezinnen B_K.2Verhogi ng a ftrek forfa ita ire beroepskosten via personenbel asting B_K.3Socia le en fiscale werkbonus mi x personenbe las ting en social e bi jdragen van de werknemers B_K.4Zelfs tandigen via personenbel asting B_K.5

Competitiviteit

Algemene werkgevers bi jdra geverminderi ngen mi x va n l i nea ire en op lage lonen gerichte werkgeversbi jdrageverminderingen B_C.1Inves teringsaftrek, la gere la sten eers te a anwervingen, … mi x va n werkgevers bi jdrageverminderingen en vennoots cha ps bel asti ng B_C.2Aans lag gehei me commi ssi elonen, stimul i nieuwe tech. en s tarts-up via vennoots cha psbela sti ng (proxy voor bedri jfsubsidies ) B_C.3

FINANCIERING

BTW en accijnzen

21% btw op elektrici te it BTW-verhogi ng, zonder neutra l is atie op gezondheids index F_IB.1Harmonisering (BTW renova tie, …) BTW-verhogi ng, zonder neutra l is atie op gezondheids index F_IB.1Acci jnzen diese l acci jnsverhoging F_IB.2Acci jnzen ta ba k acci jnsverhoging F_IB.2Accijnzen drank acci jnsverhoging F_IB.2Gezondheidsta x acci jnsverhoging F_IB.2Indexeri ng acci jnzen acci jnsverhoging F_IB.2

Niet-arbeidsgebonden

Doorkijkbel asting via be las ting op inkomsten uit kapi taa l F_NA.1Roerende voorheffing 27% (a l les wat a an 25% is ) via be las ting op inkomsten uit kapi taa l F_NA.1Verhogi ng beursta ks via be las ting op inkomsten uit kapi taa l F_NA.1Specula tiebela sti ng via be las ting op inkomsten uit kapi taa l F_NA.1Verminderi ng vri js tel l ingen roerende voorheffing via be las ting op inkomsten uit kapi taa l F_NA.1Li qui datiebonus via vennoots cha psbela sti ng F_NA.2Vennootschapsbe las ting intercommunal es via vennoots cha psbela sti ng F_NA.2Bi jdrage financiël e sector via vennoots cha psbela sti ng F_NA.2

Kara atta ks via vennoots cha psbela sti ng F_NA.2

Inves teringsvehikels via vennoots cha psbela sti ng F_NA.2Niet-indexering fi sca le uitga ven via personenbel asting F_NA.3Griffierechten indirecte bel astingverhoging F_NA.4

Overige netto-financieringsmaatregelen

Belfi us divi denden geen macro-economische effe ct, a l l een op het prima ir s aldo F_ONFRente Nationa le Loteri j geen macro-economische effe ct, a l l een op het prima ir s aldo F_ONFBTW social e woni ngen en s cholen geen macro-economische effe ct, a l l een op het prima ir s aldo F_ONF

8/31. Bijlage 3


TABEL B+F in 2021

Taxshiftscenario regering: cumulatieve m

acro-economische im

pact na 7 jaar Totaal van alle bestedings- en financieringsinitiatieven, opgesplitst naar belangrijke categorieën N

iet gefinancierd cumulatief saldo van (ex-ante) bestedingen en financieringen: 6,617 m

iljard euro (fasering: zie bijlage 1)

Procentuele afwijkingen van een basisscenario

SA

LDO

Koopkracht

Com

pet.Totaal

Ind bel.N

iet-arb.geb.N

etto-overigeTotaal

Best. - Fin.

BB

P (reëel)

1.41.1

2.4-0.7

-0.20.0

-0.91.5

Private consum

ptie3.7

0.64.3

-0.8-0.2

0.0-1.1

3.2 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Bruto investeringen in vast kapitaal

2.11.0

3.1-0.8

-1.10.0

-1.91.2

Uitvoer van goederen en diensten

-0.11.3

1.3-0.6

-0.10.0

-0.70.6

Invoer van goederen en diensten1.1

0.81.8

-0.5-0.3

0.0-0.8

1.0

Consum

ptieprijzen0.1

-1.8-1.6

1.80.2

0.01.9

0.3 G

ezondheidsindex0.1

-1.8-1.7

1.20.1

0.01.3

-0.3 B

BP

deflator0.1

-2.7-2.6

1.70.2

0.01.9

-0.7 E

xport deflator0.1

-1.8-1.7

0.70.1

0.00.8

-0.9

Private w

erkgelegenheid in eenheden

44 20053 200

97 400-23 500

-9 400 0

-32 90064 500

in %1.2

1.42.6

-0.6-0.3

0.0-0.9

1.7

Werkgelegenheid in de overheidssector

in eenheden0

0 0

0 0

0 0

0

Productiviteit (privésector)

0.3-0.3

0.0-0.1

0.00.0

-0.1-0.1

Nom

inale loonkost per uur (privésector)0.1

-3.9-3.8

1.20.1

0.01.3

-2.5 R

eële loonkost per werknem

er (privésector)0.0

-2.1-2.1

-0.60.0

0.0-0.6

-2.7 Loonkost per eenheid product (privésector)

-0.2-3.6

-3.81.3

0.20.0

1.4-2.4

Reëel beschikbaar inkom

en van de gezinnen3.2

0.33.5

-0.7-0.4

0.0-1.1

2.4 S

paarquote van de gezinnen-0.5

-0.2-0.7

0.1-0.2

0.0-0.1

-0.7

Overheidsontvangsten (in %

van het BB

P)

-0.8-1.0

-1.80.8

0.40.0

1.2-0.5

Overheidsuitgaven (in %

van het BB

P)

0.0-0.7

-0.70.5

0.10.0

0.6-0.2

Prim

air saldo (in % van het B

BP

, niet gecumul.)

-0.7-0.3

-0.90.3

0.30.0

0.6-0.3

Overheidsschuld (in %

van het BB

P)

3.24.0

7.2-3.5

-2.5-0.1

-6.11.1

BE

STE

DIN

GE

NFIN

AN

CIE

RIN

G

9/31. Bijlage 4

TABEL B&F.0

Taxshiftscenario regering: Totaal van alle bestedings- en financieringsinitiatieven N

iet gefinancierd cumulatief saldo van (ex-ante) bestedingen en financieringen: 6,617 m


Macro-econom

ische impact (cum

ulatieve groeiverschillen vanaf 2015)


20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.2

0.50.7

1.01.3

1.5 P

rivate consumptie

0.10.5

1.21.6

2.22.9

3.2 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

ruto investeringen in vast kapitaal0.0

0.10.1

0.30.6

0.91.2


0.00.0

0.10.2

0.20.4

0.6 Invoer van goederen en diensten

0.00.1

0.30.4

0.60.9

1.0

Consum

ptieprijzen0.2

0.50.6

0.80.7

0.50.3

Gezondheidsindex

0.10.2

0.30.2

0.1-0.1

-0.3 B

BP

deflator0.1

0.10.1

0.10.0

-0.3-0.7

Export deflator

0.0-0.1

-0.2-0.3

-0.4-0.7

-0.9

Private w


4006 100

16 30026 700

38 60052 500

64 500 in %

0.00.1

0.30.6

0.91.3

1.7


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

0.10.0

0.00.0

-0.1 N

ominale loonkost per uur (privésector)

0.0-0.8

-0.8-1.2

-1.5-2.2

-2.5 R


er (privésector)-0.1

-1.3-1.5

-1.9-2.2

-2.7-2.7

Loonkost per eenheid product (privésector)0.0

-0.8-0.9

-1.2-1.5

-2.2-2.4



0.70.8

1.42.2

2.42.4

Spaarquote van de gezinnen

0.10.2

-0.4-0.2

-0.1-0.5

-0.7


van het BB

P)

-0.1-0.3

-0.1-0.4

-0.7-0.6

-0.5 O

verheidsuitgaven (in % van het B

BP

)0.0

0.00.0

0.0-0.1

-0.2-0.2

Prim


BP

, niet gecumul.)

-0.1-0.4

-0.1-0.3

-0.6-0.4

-0.3 O

verheidsschuld (in % van het B

BP

)-0.1

0.1-0.1

0.10.6

0.81.1

10/31. Bijlage 5

TABEL B.0

Taxshiftscenario regering: Totaal van alle bestedingsinitiatieven: koopkracht + com

petititviteit C

umulatief te financieren totaal (ex-ante): 11,449 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.3

0.91.3

1.82.2

2.4 P

rivate consumptie

0.10.7

1.82.5

3.34.0

4.3 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.41.1

1.72.3

2.83.1


0.00.0

0.20.5

0.71.0


0.00.2

0.60.9

1.31.6

1.8

Consum

ptieprijzen0.0

-0.3-0.6

-0.9-1.1

-1.3-1.6

Gezondheidsindex

0.0-0.3

-0.6-0.9

-1.1-1.4

-1.7 B

BP

deflator0.0

-0.4-1.1

-1.4-1.8

-2.2-2.6

Export deflator

0.0-0.3

-0.7-0.9

-1.2-1.4

-1.7

Private w


5007 800

23 60042 300

61 60081 400

97 400 in %

0.00.1

0.51.0

1.52.1

2.6


in eenheden0

00

00

00


0.00.2

0.30.3

0.30.2

0.0 N


0.0-1.0

-1.7-2.2

-2.6-3.4

-3.8 R



-0.8-1.0

-1.4-1.6

-2.1-2.1


-1.2-2.0

-2.5-2.9

-3.6-3.8



1.41.7

2.43.2

3.53.5


0.20.6

-0.1-0.1

-0.1-0.5

-0.7


van het BB

P)

-0.2-1.1

-1.2-1.6

-2.0-1.9

-1.8 O


BP

)0.0

-0.1-0.3

-0.4-0.5

-0.6-0.7

Prim


BP

, niet gecumul.)

-0.2-1.1

-0.9-1.1

-1.3-1.1

-0.9 O


BP

)0.2

1.42.5

3.75.0

6.27.2

11/31. Bijlage 6

TABEL B_K.0

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Totaal van alle bestedingsinitiatieven m

.b.t. koopkracht C

umulatief te financieren totaal (ex-ante): 7,328 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.3

0.60.8

1.11.3

1.4 P

rivate consumptie

0.10.7

1.52.1

2.83.5

3.7 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.30.7

1.11.5

1.92.1


0.00.0

0.00.0

0.00.0

-0.1 Invoer van goederen en diensten

0.00.2

0.40.6

0.81.0

1.1

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.1

0.10.1

0.10.1

Gezondheidsindex

0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.10.1

0.10.1

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.10.1

0.1

Private w


5004 100

12 10019 800

28 20037 700

44 200 in %

0.00.1

0.30.5

0.71.0

1.2


in eenheden0

00

00

00


0.00.2

0.30.3

0.40.4

0.3 N


0.00.0

0.00.1

0.10.1

0.1 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


-0.2-0.3

-0.2-0.3

-0.3-0.2



1.31.5

2.23.0

3.23.2


0.20.5

-0.10.1

0.1-0.3

-0.5


van het BB

P)

-0.2-0.6

-0.5-0.7

-1.0-0.9

-0.8 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

-0.2-0.6

-0.5-0.7

-0.9-0.8

-0.7 O


BP

)0.1

0.60.7

1.21.9

2.53.2

12/31. Bijlage 7

TABEL B

_K1

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Verhoging belastingvrije som

, afschaffen 30%-schijf, opschuiven 45%

-grens, verhoging forf. beroepskosten en anticipatieve heffing pensioensparen C

umulatieve besteding (ex-ante): 4,082 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.1

0.20.3

0.60.8

0.8 P

rivate consumptie

0.00.2

0.60.9

1.52.0

2.1 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.10.3

0.50.8

1.11.2


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.20.2

0.40.6

0.6

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.1

0.10.1

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.10.1

0.1 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.1

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 800

4 1007 700

13 30020 400

24 800 in %

0.00.0

0.10.2

0.30.5

0.7


in eenheden0

00

00

00


0.00.1

0.10.2

0.30.3

0.2 N


0.00.0

0.00.0

0.00.1

0.1 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


-0.1-0.1

-0.1-0.2

-0.2-0.1



0.50.5

1.11.7

1.81.8


0.00.3

0.00.2

0.2-0.2

-0.3


van het BB

P)

0.0-0.3

-0.2-0.4

-0.6-0.5

-0.4 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.0-0.3

-0.2-0.4

-0.6-0.4

-0.4O


BP

)0.0

0.20.3

0.61.0

1.21.6

13/31. Bijlage 8

TABEL B_K2

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Verhoging w

elvaartsenveloppe, bestrijding pensioenval en sociale correctie van de taxshift C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.1

0.10.2

0.30.3

0.4 P

rivate consumptie

0.00.2

0.40.5

0.70.8

0.9 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.10.2

0.30.4

0.50.5


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.10.2

0.20.2

0.3

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


2001 200

3 0005 100

7 2009 200

11 100 in %

0.00.0

0.10.1

0.20.2

0.3


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1-0.1



0.30.4

0.50.7

0.80.8


0.10.1

0.00.0

0.00.0

-0.1


van het BB

P)

-0.1-0.1

-0.2-0.2

-0.2-0.2

-0.2 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

-0.1-0.1

-0.2-0.2

-0.2-0.2

-0.2O


BP

)0.0

0.10.2

0.30.5

0.70.8

14/31. Bijlage 9

TABEL B_K3

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Verhoging van de aftrek voor forfaitaire beroepskosten C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.1

0.20.2

0.20.2

0.2 P

rivate consumptie

0.10.3

0.50.5

0.50.5

0.5 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.10.2

0.30.3

0.30.3


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.1

0.10.2

0.10.1

0.1

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


3001 800

4 1005 700

6 2006 300

6 400 in %

0.00.0

0.10.1

0.20.2

0.2


in eenheden0

00

00

00


0.00.1

0.10.1

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


-0.1-0.1

0.00.0

0.00.0



0.40.4

0.40.4

0.40.4


0.10.1

-0.1-0.1

-0.10.0

0.0


van het BB

P)

-0.1-0.2

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

-0.1-0.2

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1O


BP

)0.1

0.20.2

0.30.4

0.50.6

15/31. Bijlage 10

TABEL B

_K4

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Sociale en fiscale w

erkbonus C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.1

0.1 P

rivate consumptie

0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.0

0.10.1

0.10.1


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 200

8001 200

1 4001 700

1 900 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.1


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.10.1

0.10.1

0.10.1


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.00.0

0.10.1

0.10.2

16/31. Bijlage 11

TABEL B_K5

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "koopkracht") Zelfstandigen C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 0

100 100

100 100

100 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

17/31. Bijlage 12

TABEL B_C.0

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "competitiviteit")

Totaal van alle bestedingsinitiatieven m.b.t. com

petitiviteit C

umulatief financieren totaal (ex-ante): 4,121 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.1

0.30.5

0.70.9

1.1 P

rivate consumptie

0.00.1

0.30.4

0.50.5

0.6 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.10.4

0.60.8

0.91.0


0.00.0

0.20.5

0.71.0


0.00.0

0.10.3

0.40.6

0.8

Consum

ptieprijzen0.0

-0.3-0.7

-0.9-1.2

-1.5-1.8

Gezondheidsindex

0.0-0.3

-0.7-1.0

-1.2-1.5

-1.8 B

BP

deflator0.0

-0.4-1.1

-1.5-1.8

-2.3-2.7

Export deflator

0.0-0.3

-0.7-1.0

-1.2-1.5

-1.8

Private w


03 700

11 50022 500

33 40043 700

53 200 in %

0.00.1

0.20.5

0.81.1

1.4


in eenheden0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

-0.1-0.2

-0.3 N


0.0-1.0

-1.7-2.3

-2.7-3.5

-3.9 R



-0.8-1.0

-1.4-1.6

-2.1-2.1


-1.0-1.7

-2.3-2.6

-3.3-3.6



0.20.2

0.20.2

0.30.3


0.00.1

-0.1-0.2

-0.2-0.1

-0.2


van het BB

P)

0.0-0.5

-0.7-0.9

-1.0-1.0

-1.0 O


BP

)0.0

-0.1-0.2

-0.4-0.5

-0.6-0.7

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.0-0.5

-0.5-0.5

-0.4-0.3

-0.3 O


BP

)0.0

0.81.8

2.53.1

3.64.0

18/31. Bijlage 13

TABEL B

_C.1


Vermindering w

erkgeversbijdrage naar 25%: m

ix lineaire en gericht op lage lonen C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.30.5

0.60.8

1.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.20.4

0.40.5

0.6 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.2

0.40.5

0.60.7


0.00.0

0.20.4

0.70.9


0.00.0

0.10.2

0.40.5

0.7

Consum

ptieprijzen0.0

-0.2-0.6

-0.9-1.1

-1.4-1.6

Gezondheidsindex

0.0-0.2

-0.6-0.9

-1.1-1.4

-1.7 B

BP

deflator0.0

-0.4-1.0

-1.4-1.7

-2.1-2.5

Export deflator

0.0-0.3

-0.6-0.9

-1.1-1.4

-1.7

Private w


03 500

10 60020 600

30 30039 700

48 600 in %

0.00.1

0.20.5

0.71.0

1.3


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

-0.1-0.2

-0.3 N


0.0-1.0

-1.6-2.1

-2.5-3.3

-3.7 R



-0.7-1.0

-1.3-1.5

-2.0-2.0


-0.9-1.6

-2.1-2.4

-3.1-3.4



0.10.2

0.20.2

0.30.3


0.00.1

-0.1-0.1

-0.2-0.1

-0.2


van het BB

P)

0.0-0.4

-0.6-0.7

-0.8-0.8

-0.8 O


BP

)0.0

0.0-0.2

-0.4-0.5

-0.6-0.7

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.0-0.4

-0.4-0.3

-0.3-0.2

-0.2O


BP

)0.0

0.71.5

2.02.5

2.93.1

19/31. Bijlage 14

TABEL B_C.2


Verhoging investeringsaftrek & lagere lasten eerste aanw

ervingen C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.10.1

0.1 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.1

0.10.1

0.20.2


0.00.0

0.00.0

0.00.1


0.00.0

0.00.0

0.00.1

0.1

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

Gezondheidsindex

0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1 B

BP

deflator0.0

0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1-0.2

Export deflator

0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1

Private w


0 100

5001 200

2 1002 800

3 300 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.1

0.1


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.2

-0.2 R



0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1-0.1


0.0-0.1

-0.2-0.2

-0.2-0.2



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1O


BP

)0.0

0.10.1

0.20.3

0.40.4

20/31. Bijlage 15

TABEL B_C.3


Aanslag geheime com

missielonen, stim

uli voor nieuwe technologieën en start-ups

Cum

ulatieve besteding (ex-ante): 0,276 miljard euro (fasering: zie bijlage 1)

Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.10.1

0.20.2

0.20.2


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 100

400 700

1 0001 200

1 300 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.0-0.1

-0.1-0.1

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.10.2

0.20.3

0.30.4

21/31. Bijlage 16

TABEL F.0

Taxshiftscenario regering : Totaal van de financiering m

.b.t. indirecte belastingen, niet-arbeidsgebonden maatregelen en netto-overige m

aatregelen Totaal van de financiering (ex-ante): 4,832 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0,0-0,1

-0,4-0,6

-0,8-0,9

-0,9 P

rivate consumptie

0,0-0,3

-0,6-0,9

-1,0-1,1

-1,1 O

verheidsconsumptie

0,00,0

0,00,0

0,00,0

0,0 B

ruto investeringen in vast kapitaal0,0

-0,3-1,0

-1,5-1,7

-1,9-1,9


0,00,0

-0,1-0,3

-0,5-0,6

-0,7 Invoer van goederen en diensten

0,0-0,1

-0,3-0,5

-0,6-0,7

-0,8

Consum

ptieprijzen0,2

0,71,3

1,61,8

1,91,9

Gezondheidsindex

0,10,5

0,91,1

1,21,3

1,3 B

BP

deflator0,1

0,51,2

1,61,8

1,91,9

Export deflator

0,00,1

0,50,6

0,70,8

0,8

Private w


- 100-1 700

-7 300-15 600

-23 000-28 900

-32 900 in %

0,00,0

-0,1-0,3

-0,6-0,7

-0,9


in eenheden0

00

00

00


0,0-0,1

-0,3-0,3

-0,2-0,2

-0,1 N


0,00,2

0,81,0

1,21,2

1,3 R


er (privésector)-0,1

-0,5-0,4

-0,6-0,6

-0,6-0,6

Loonkost per eenheid product (privésector)0,0

0,41,1

1,31,4

1,41,4


en van de gezinnen-0,2

-0,7-0,9

-1,0-1,1

-1,1-1,1


-0,1-0,4

-0,3-0,2

-0,1-0,1

-0,1


van het BB

P)

0,10,8

1,11,2

1,21,2

1,2 O


BP

)0,0

0,10,3

0,40,4

0,50,6

Prim


BP

, niet gecumul.)

0,20,7

0,80,8

0,70,7

0,6 O


BP

)-0,2

-1,3-2,6

-3,6-4,5

-5,3-6,1

22/31. Bijlage 17

TABEL B

_IB.0

Taxshiftscenario regering : bestedingen (luik "indirecte belastingen") Totaal van de financiering m

.b.t. de indirecte belastingen C

umulatieve financiering (ex-ante): 2,647 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.0-0.1

-0.3-0.4

-0.6-0.6

-0.7 P

rivate consumptie

0.0-0.2

-0.5-0.7

-0.8-0.8

-0.8 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.1-0.3

-0.5-0.7

-0.8-0.8


0.00.0

-0.1-0.2

-0.4-0.5


0.0-0.1

-0.2-0.3

-0.4-0.5

-0.5

Consum

ptieprijzen0.1

0.71.2

1.51.6

1.71.8

Gezondheidsindex

0.10.5

0.81.0

1.11.1

1.2 B

BP

deflator0.1

0.51.0

1.41.5

1.61.7

Export deflator

0.00.1

0.30.5

0.60.6

0.7

Private w


- 100-1 300

-5 600-11 100

-16 300-20 600

-23 500 in %

0.00.0

-0.1-0.2

-0.4-0.5

-0.6


in eenheden0

00

00

00


0.0-0.1

-0.1-0.2

-0.2-0.1

-0.1 N


0.00.2

0.70.9

1.01.1

1.2 R



-0.5-0.4

-0.6-0.6

-0.6-0.6


0.30.9

1.11.2

1.21.3


en van de gezinnen-0.1

-0.4-0.5

-0.6-0.7

-0.7-0.7


-0.1-0.2

0.00.0

0.10.1

0.1


van het BB

P)

0.10.4

0.60.8

0.80.8

0.8 O


BP

)0.0

0.10.3

0.30.4

0.40.5

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.10.3

0.40.4

0.40.3

0.3 O


BP

)-0.2

-0.8-1.6

-2.2-2.7

-3.1-3.5

23/31. Bijlage 18

TABEL F_IB.1

Taxshiftscenario regering : bestedingen (luik "indirecte belastingen") Verhoging B

TW op elektriciteit van 6%

naar 21% + harm

onisering (met w

eerslag op gezondheidsindex) C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.2

-0.2 P

rivate consumptie

0.0-0.1

-0.2-0.2

-0.2-0.1

-0.1 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.1-0.1

-0.2-0.2

-0.2-0.2


0.00.0

-0.1-0.1

-0.2-0.3


0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.2

-0.2

Consum

ptieprijzen0.1

0.40.6

0.70.7

0.70.7

Gezondheidsindex

0.10.4

0.60.7

0.70.7

0.7 B

BP

deflator0.0

0.20.6

0.70.8

0.80.8

Export deflator

0.00.0

0.20.3

0.30.3

0.3

Private w


0- 900

-3 800-6 700

-8 900-10 200

-11 000 in %

0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.3

-0.3


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.1 N


0.00.1

0.60.7

0.70.7

0.7 R



-0.20.0

0.00.0

0.00.0


0.20.6

0.70.7

0.70.7



-0.2-0.1

-0.1-0.1

-0.1-0.1


0.0-0.1

0.10.1

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.2

0.30.3

0.30.3

0.4 O


BP

)0.0

0.00.2

0.30.3

0.30.3

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.2

0.10.1

0.10.1

0.0O


BP

)-0.1

-0.4-0.8

-1.0-1.1

-1.2-1.3

24/31. Bijlage 19

TABEL F_IB

.2

Taxshiftscenario regering : bestedingen (luik "indirecte belastingen") Aanpassing accijnstarieven C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.0-0.1

-0.1-0.3

-0.4-0.4

-0.4 P

rivate consumptie

0.0-0.1

-0.3-0.5

-0.6-0.7

-0.7 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.1-0.2

-0.3-0.5

-0.6-0.6


0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.2


0.00.0

-0.1-0.2

-0.3-0.3

-0.3

Consum

ptieprijzen0.1

0.30.5

0.80.9

1.01.0

Gezondheidsindex

0.00.1

0.20.3

0.40.4

0.4 B

BP

deflator0.0

0.20.4

0.60.8

0.90.9

Export deflator

0.00.1

0.10.2

0.30.3

0.3

Private w


0- 400

-1 800-4 400

-7 500-10 400

-12 500 in %

0.00.0

0.0-0.1

-0.2-0.3

-0.3


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.2

-0.1 N


0.00.1

0.20.3

0.30.4

0.4 R



-0.2-0.4

-0.6-0.6

-0.6-0.6


0.10.3

0.40.5

0.60.6



-0.2-0.4

-0.5-0.6

-0.6-0.6


0.0-0.1

-0.10.0

0.00.1

0.1


van het BB

P)

0.00.2

0.30.4

0.40.5

0.4 O


BP

)0.0

0.00.1

0.10.1

0.20.2

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.2

0.20.3

0.30.3

0.2O


BP

)-0.1

-0.4-0.7

-1.2-1.6

-1.9-2.2

25/31. Bijlage 20

TABEL F_NA.0

Taxshiftscenario regering : bestedingen (luik "niet-arbeidsgebonden") Totaal van de financiering m

.b.t. niet-arbeidsgebonden maatregelen

Totale cumulatieve financiering (ex-ante): 2,105 m


Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.2

-0.2 P

rivate consumptie

0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.2

-0.2 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.2-0.7

-0.9-1.0

-1.1-1.1


0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.1


0.00.0

-0.1-0.2

-0.2-0.3

-0.3

Consum

ptieprijzen0.0

0.10.1

0.10.1

0.10.2

Gezondheidsindex

0.00.1

0.10.1

0.10.1

0.1 B

BP

deflator0.0

0.10.2

0.20.2

0.20.2

Export deflator

0.00.1

0.10.1

0.10.1

0.1

Private w


0- 400

-1 700-4 500

-6 700-8 300

-9 400 in %

0.00.0

0.0-0.1

-0.2-0.2

-0.3


in eenheden0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

-0.1-0.1

-0.10.0

0.0 N


0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.10.2

0.20.2

0.20.2



-0.3-0.4

-0.4-0.4

-0.4-0.4


0.0-0.2

-0.3-0.2

-0.2-0.2

-0.2


van het BB

P)

0.00.4

0.50.4

0.40.4

0.4 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.1

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.10.4

0.40.4

0.40.3

0.3 O


BP

)-0.1

-0.5-0.9

-1.3-1.7

-2.1-2.5

26/31. Bijlage 21

TABEL F_NA

.1

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "niet-arbeidsgebonden") B

estedigen gesimuleerd via belasting uit inkom

sten uit kapitaal C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 P

rivate consumptie

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.1-0.2

-0.3-0.4

-0.4-0.4


0.00.0

0.00.0

-0.1-0.1


0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.1

-0.1

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.1

0.10.1

0.10.1

Gezondheidsindex

0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1 B

BP

deflator0.0

0.00.1

0.10.1

0.10.1

Export deflator

0.00.0

0.10.1

0.10.1

0.1

Private w


0- 100

- 600-1 800

-2 800-3 500

-4 000 in %

0.00.0

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1


in eenheden0

00

00

00


0.00.0

-0.1-0.1

-0.10.0

0.0 N


0.00.0

0.00.1

0.10.1

0.1 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.1

0.10.1

0.10.1



-0.2-0.4

-0.4-0.4

-0.4-0.3


0.0-0.2

-0.3-0.2

-0.2-0.2

-0.2


van het BB

P)

0.00.1

0.20.2

0.20.2

0.2 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.1

0.20.2

0.20.1

0.1O


BP

)0.0

-0.2-0.4

-0.6-0.7

-0.9-1.1

27/31. Bijlage 22


TABEL F_N

A.2

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "niet-arbeidsgebonden") B

estedigen gesimuleerd via vennootschapsbelasting

Cum

ulatieve financiering (ex-ante): 1,047 miljard euro (fasering: zie bijlage 1)

Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


-0.1-0.4

-0.6-0.6

-0.7-0.7


0.00.0

0.00.0

0.0-0.1


0.00.0

-0.1-0.1

-0.1-0.1

-0.1

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.1

0.10.1

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.10.1

0.1 B

BP

deflator0.0

0.00.1

0.10.1

0.10.1

Export deflator

0.00.0

0.00.1

0.10.1

0.1

Private w


0- 200

- 800-2 200

-3 200-3 900

-4 500 in %

0.00.0

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.10.1

0.1 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.1

0.10.1

0.10.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.2

0.20.2

0.20.2

0.2 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.2

0.20.2

0.20.2

0.2O


BP

)0.0

-0.3-0.5

-0.7-0.9

-1.1-1.4

28/31. Bijlage 23

TABEL F_NA.3

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "niet-arbeidsgebonden") N

iet-indexering fiscale uitgaven C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

-0.1-0.1

-0.1 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0- 100

- 200- 400

- 600- 700

- 700 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.0-0.1

29/31. Bijlage 24

TABEL F_NA.4

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "niet-arbeidsgebonden") G

riffierechten C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 0

- 100- 100

- 100- 200

- 200 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

30/31. Bijlage 25

TABEL F_O

NF

Taxshiftscenario regering: bestedingen (luik "overige netto-financieringsmaatregelen")

Overige netto financieringsm

aatregelen C



Macro-econom

ische impact (cum



20152016

20172018

20192020

2021

BB

P (reëel)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 P

rivate consumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O

verheidsconsumptie

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Consum

ptieprijzen0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Gezondheidsindex

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 B

BP

deflator0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Export deflator

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0

Private w


0 0

0 0

0 0

0 in %

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


in eenheden 0

0 0

0 0

0 0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 N


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 R



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0



0.00.0

0.00.0

0.00.0


0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0


van het BB

P)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0 O


BP

)0.0

0.00.0

0.00.0

0.00.0

Prim


BP

, niet gecumul.)

0.00.0

0.00.0

0.00.0

0.0O


BP

)0.0

0.00.0

0.0-0.1

-0.1-0.1

31/31. Bijlage 26

Annexe technique à la note conjointe BfP-BNB d’avril 2011 Quelques différences importantes entre le modèle Noname et le modèle Hermes Une différence essentielle entre les modèles Noname et Hermes tient à leurs propriétés de long terme respectives. Noname fait partie des modèles économétriques dans lesquels les agents économiques prennent leurs décisions de manière optimale dans un environnement dynamique. Contrairement aux modèles macro-économiques plus traditionnels, les anticipations et les retards provenant des coûts d’ajustement sont explicitement séparés. Cette propriété le rend moins sujet à la critique de Lucas tout en restant en bonne concordance avec les données. Noname converge en outre vers un équilibre stationnaire à long terme. Les relations qui déterminent cet équilibre sont estimées économétriquement ou calibrées sur base des données des comptes nationaux et des tableaux entrées-sorties4. Hermes fait partie des modèles économétriques de court-moyen terme qui n’intègrent que peu ce type de propriétés. Ces choix impliquent que dans Hermes les comportements de court-moyen terme ne sont que peu infléchis par des relations d’équilibre de long terme. Les deux approches sont tout à fait défendables et divergent donc quant au poids donné à ces équilibres. Si les modèles ont des élasticités de long terme qui diffèrent, les effets - probablement limités pour un horizon court- se feront sentir évidemment plus nettement à long terme. Par exemple, dans le cas de l’élasticité de l’exportation aux prix, alors que dans Hermes la valeur de cette élasticité se stabilise à terme, selon la branche considérée, dans une fourchette allant de 0,5 à 0,9, dans Noname celle-ci s’établit à 1. Parmi les autres différences qu’il convient de noter entre les deux modèles, citons:

- Noname peut être utilisé selon différents modes de formation des anticipations alors que le modèle Hermes n’incorpore que des anticipations adaptatives ;

- Noname est un modèle trimestriel, alors que le modèle Hermes est annuel ; - Noname est un modèle avec un secteur de production agrégé. Hermes est un modèle à caractère

sectoriel, distinguant 16 branches d’activité différentes ; - la prise en compte de fonctions de production à 4 facteurs dans Hermes (deux facteurs primaires,

consommations intermédiaires et énergie). Noname, modélisant la valeur ajoutée de l’économie belge, incorpore une fonction de production à deux facteurs;

- l’incorporation d’un module d’allocation de la consommation des ménages dans le modèle Hermes (permettant d’étudier les substitutions entre catégories de consommation) ;…

Ces trois derniers éléments sont de nature à amplifier dans le modèle Hermes la différence d’efficacité entre mesures ciblées et mesures générales, du fait notamment des phénomènes de substitution : le ciblage des réductions de prélèvements favorisera nettement la création d’emploi et le ciblage des mesures de financement réduira les destructions d’emploi. Par exemple, pour des mesures portant sur les accises (mesures ciblées), les effets négatifs liés à la hausse de celles-ci seront réduits par rapport aux effets constatés avec une mesure non ciblée, en raison notamment des effets de substitution jouant dans le module d’allocation de la consommation privée.

4 Par exemple, le progrès technique, l’élasticité de substitution capital-travail, la propension à consommer de la richesse humaine, …

sont estimés tandis que le contenu importé des composantes de la demande finale ou la part des biens non échangés internationalement sont calculé à l’aide des tableaux entrées-sorties.

Macro-economische impact op de Belgische economie van het ... · Voor de scenario’s in het kader...

Documents

Transcript of Macro-economische impact op de Belgische economie van het ... · Voor de scenario’s in het kader...