1. De strapatsen van de ACW-top in Dexia Peter Dedecker voor N-VA Putte, 19 november 2013

2. ACW1891 3. ACW1,3 miljoen exemplaren 4. ACW: een politieke organisatie+KC Pieter De Crem+AKC Kris Peeters 5. ACW1891 6. Coperatief modelSpaargeld/kapitaalParticulieren Aandelen/dividend Diensten/kortingen 7. Ontstaan Arco BACOB DVV 1891, Gent: Het Volk (distributie) 1910, Limburg: NV L'Economie (later NV Welvaart) 25 augustus 1924: Belgische Arbeiderscoperatie (BAC) 9 december 1925: Spaarbank der Christelijke Werklieden 18 december 1929: De VolksVerzekering (DVV) 8. 1925 9. WO II 1975: groei en diversificatie Sterke recrutering aandeelhouders Uitbreiding activiteiten 1946: SV De Arbeiderspers (DAP) De Reinaert Boekhandel SV Samkoburo NV Sofadi SV Accent 1956: Ultra Montes (reisbureau) 1970: drukkerij-uitgeverij Het Volk (21-6-1891 als Anti-Socialistisch Dagblad) 1974: intrede La Namuroise en La Luxembourgeoise 10. 1960 11. 1975 2000: focus op financile sector Sterke recrutering aandeelhouders 1975: invoering kapitalisatie 1983: oprichting SV Coplus (beleggingen) Afstoten niet-financile activiteiten 1985: verkoop De Welvaart aan Louis Delhaize en NV Santens Ultra Montes, Sofadi, Samko,... 1994: verkoop Het Volk aan VUM (nu Corelio) 1990: LVCC wordt Arcopar, met deelnames in Auxipar (industrile takken) en Arcofin (DVV en BAC)Leestip: De uitverkoop van het ACW, Didier Verbruggen, Roularta Books (2005) 12. ARCO en de participaties van het ACW ParticulierenC-organisaties... 13. Jaren '80: De (financile) vlucht vooruit 14. Jaren '80: De (financile) vlucht vooruit 15. 1988: financile hocus-pocusPremieRisico 16. 1988: financile hocus-pocusEurco-RePremieRisico 17. 1988: financile hocus-pocusEurco-RePremieRisico 18. 1988: financile hocus-pocusEurco-Re DBI (10%)PremieRisico 19. 1988: financile hocus-pocus (Barbados)Eurco-Re DBI (10%)PremieRisico 20. 1988: financile hocus-pocus (Barbados)Eurco-ReXDBI (10%)PremieRisico 21. 1988: financile hocus-pocus (Barbados)Eurco-Re DBI (10%)(DBI)PremieRisico 22. 1988: financile hocus-pocus (Barbados)Eurco-ReHugo Azijn (CEO Eurco-Re)Guy Roelandt (CEO DVV)Rik Branson (audit DVV) (schatkistbewaarder ACW) 23. Jaren '80: De (financile) vlucht vooruit 24. BACOB: de aanloop naar Dexia 1995: lGeen sentimenten, maar dividenden 1997: l lDirk Bruneel wordt CEO BACOB overname zakenbank ParibasBelgi en Nederland Creatie financile groep Artesia Banking Corporation lSpaarbank en zakenbankTheo Rombouts ACW-voorzitter 1988-2002 25. Jaren '90: 26. Jaren '90: 27. Jaren '90: het gaat hard bij BACOB Uithet jaarverslag 1998: 28. Jaren '90: het gaat hard bij BACOB Uithet jaarverslag 1998: Wetboekvan VennootschappenArtikel 388: Als schuldig aan oplichting worden beschouwd [...] zij die [...] aankopen van aandelen, obligaties of andere effecten uitlokken: 1-3: ... 4: door het bekendmaken van enig ander gegeven waarvan zij weten dat het onjuist is. 29. BACOB: de aanloop naar Dexia 31mei 1999: Geen coperanten meer in BACOB BankCoperantenParibas 30. BACOB: de aanloop naar Dexia 31mei 1999: Geen coperanten meer in BACOB BankCoperantenCoperanten CoperantenBACOB HoldingParibasArtesia 31. BACOB: de aanloop naar Dexia 31mei 1999: Geen coperanten meer in BACOB Bank 30 november: fusie Arcofin Bacob HoldingCoperantenCoperantenBACOB Holding ArtesiaParibas 32. BACOB: de aanloop naar Dexia 19december 2000: oprichting Sociaal Engagement CVBA (en MS) 33. BACOB: de aanloop naar Dexia 19december 2000: oprichting Sociaal Engagement CVBA (en MS) 21 december 2000: Creatie winstbewijzen in BACOB en DVV CVBA: geen RV (25 mio) Niet correct geboekt: 37 mio Ter vergoeding winstbijdrageWinstbewijzen (dividend) 34. BACOB gaat op in Dexia 13maart 2001: aankondiging fusie met DexiaHolding% 100en del aandeel van de winst 35. BACOB gaat op in Dexia eindmaart 2002: fusie voltooid18% aandelen Holding 100%Bank Belgideel van de winst 36. BACOB gaat op in Dexia eind maart 2002: fusie voltooidWinstbewijzen: 8-10 miljoen euro per jaar Sociaal Engagement: 0 euro belastingen 18% aandelen Holding 100%Bank Belgideel van de winst 37. Het Nieuwsblad 27-9-2013 38. Hefboomfonds Dexia BankwerkingSpaarboekjestot in het extreme 39. Hefboomfonds Dexia BankwerkingSpaarboekjes (1d - 0,4%)tot in het extreme 40. Hefboomfonds Dexia BankwerkingSpaarboekjes (1d - 0,4%)Leningen (20j - 4%)tot in het extreme 41. Hefboomfonds Dexia Bankwerkingtot in het extremeSpaarboekjes (1d - 0,4%)Spaarboekjes (1d - 0,4%)Leningen (20j - 4%)Leningen aan openbare besturen (70j - 8%) 42. Hefboomfonds Dexia Wereldspeler 43. Hefboomfonds Dexia Wereldspeler 44. Hefboomfonds Dexia Wereldspelermet enkel Belgische deposito's Andere bankenBank BelgiHolding 45. Hefboomfonds Dexia 2008:Lehman Brothers faillietX Andere bankenBank BelgiHolding 46. Hefboomfonds Dexia 47. Hefboomfonds DexiaPierre Richard CEO Dexia tot 2006 Voorzitter Dexia 2006-2008 48. Hefboomfonds Dexiaen: nsio ar uspe ro/ja Bon 0 eu 0 .0 0 60 Pierre Richard CEO Dexia tot 2006 Voorzitter Dexia 2006-2008 49. Hefboomfonds j'ai t aux affaires Pendant 20 ans, Dexiabancaires du Crdit Local, d'abord, puis Dexia. 20 ans o les rsultats de l'entreprise dont j'tais le responsable excutif ont t excellents. Je suis parti un moment o l'ensemble du groupe fonctionnait trs bien.en: nsio ar uspe ro/ja Bon 0 eu 0 .0 0 60 Pierre Richard CEO Dexia tot 2006 Voorzitter Dexia 2006-2008 50. Hefboomfonds j'ai t aux affaires Pendant 20 ans, Dexiabancaires du Crdit Local, d'abord, puis Dexia. 20 ans o les rsultats de l'entreprise dont j'tais le responsable excutif ont t excellents. Je suis parti un moment o l'ensemble du groupe fonctionnait trs bien.oen: ensi jaar nusp euro/ Bo .0 0 0 600 3 Pierre Richard CEO Dexia tot 2006 Voorzitter Dexia 2006-2008 51. Falend toezicht 52. Falend toezicht Jean-Paul Servais, bankentoezicht 53. De toezicht Falend val van Lehman Brothers zal wel een effect hebben op ons banksysteem, maar dat zal verwaarloosbaar zijn.Jean-Paul Servais, bankentoezicht 54. De toezicht Falend val van Lehman Brothers zal wel een effect hebben op ons banksysteem, maar dat zal verwaarloosbaar zijn.emd 3 eno 201 erb er H temb 1 sepJean-Paul Servais, bankentoezicht 55. 1e redding Dexia, 2009 Redding via kapitaalverhoging 56. 1e redding Dexia, 2009 Redding via kapitaalverhoging 2 Kapitaalverhoging Holding100%Bank BelgiInteresten43LeningDividenden uit winstbewijzen1 57. 2009-2011: ACW haalt winst uit Dexia Bank 2011: 17 miljoen euroOndanks verbod Europese Commissie op uitbetaling dividenden 58. Belangenvermenging Belangenvermengingtussen bestuurders van Arco en Sociaal Engagement Aangeduid door ACW Walloni: zelfde constructies met Mouvement Social Marc Tinant: vereffenaar van Arco, bestuurder in MS Wiewas hier van op de hoogte binnen Dexia Holding en binnen Dexia Bank Belgi? 59. Raad van Bestuur Dexia (Bank) 60. Oktober 2011: 2e val Dexia Tal van problemenTechnische zaken (swaps) Nationale belangen: Belgi grootste risico Doodsteek: ratingverlaging Moody's Moody's: verkoop FP (FSA) RvB Dexia (o.i.v. Arco en GH) weigert => Moody's verlaagt rating 61. 27/09/2011 62. Reynders: al twee weken bezig met dit scenario 63. Reynders: al twee weken bezig met dit scenarioUiterste uitstapdatum 30 september 64. Reynders: al twee weken bezig met dit scenarioUiterste uitstapdatum 30 septemberWinstbewijzen ACW worden expliciet behouden 65. Geen reden tot paniek 66. Geen reden tot paniekDe redding van de banken brengt geld opTer Zake, 5 oktober 2011 67. Dexia: de factuur (tot nu toe)De Tijd, 3 oktober 2013 68. De grootste problemen bij Dexia moeten nog komen en zullen zich voordoen in de periode 2015-2018Luc Coene, De Standaard, 13 september 2013 69. Staatswaarborg Arco 70. Staatswaarborg Arco 71. Staatswaarborg Arco 72. Staatswaarborg Arco 73. Over de waarborgregeling 74. Over de waarborgregelingMocht ik alles lekken wat ik weet over de zaak-Arco, dan komen de kranten papier te kort13 maart 2013, HLN De Morgen 75. Arco vandaag: in vereffening VereffenaarsArcopar + Arcofin:Francine Swiggers, Marc Tinant (+ Ludo Focqu) AV 27 juni 2013Geen pers toegelaten, ondanks staatswaarborg ACW stemt tegen gewone coperant 76. Arco vandaag: in vereffening 77. 2013: afkoop winstbewijzen door Belfius 110 miljoen euroIn boeken Sociaal Engagement: kunnen niet verkocht worden, hebben geen verkoopswaarde 78. 2013: bochtenwerk ACW Notioneleinterestaftrek l Maar dan toch weer niet Contractuele vergoeding l Maar dan toch weer niet 79. 2013: afkoop winstbewijzen door Belfius 110 miljoen euroIn boeken Sociaal Engagement: kunnen niet verkocht worden, hebben geen verkoopswaarde10j lang 4 miljoen per jaar Op voorwaarde van niet-schaden 80. 2013: afkoop winstbewijzen door Belfius 110 In boeken Sociaal Engagement: kunnen niet verkocht worden, hebben geen verkoopswaarde10j lang 4 miljoen per jaar miljoen euroOp voorwaarde van niet-schaden72 miljoen in perpetual 25 januari: 6,25% + 1,50% vast 5 februari: 6,25% Maart: 6,25% + 1,50% variabel 81. 110 llIn boeken Sociaal Engagement: kunnen niet verkocht worden, hebben geen verkoopswaarde72 miljoen in perpetual l l llmiljoen euro25 januari: 6,25% + 1,50% vast 5 februari: 6,25% Maart: 6,25% + 1,50% variabel10j lang 4 miljoen per jaar lOp voorwaarde van niet-schaden 82. Notioneleinterestaftrek l Maar dan toch weer niet Contractuele vergoeding l Maar dan toch weer niet 83. ngskeri erze jaar ro v per n eu even iljoe iet-l 17 m ies n + prem 84. ngskeri erze jaar ro v per n eu even iljoe iet-l 17 m ies n + um oni m pre trim dpa t goe vas ens Imm 85. Conclusies (1/2) ACW moet haar coperanten vergoedenOnder meer met de winstbewijzen Staatswaarborg vooral ter bescherming van ACW Onderzoekscommissie Afgewezen door meerderheid Wetsvoorstel toezicht op vereffeningSpoedbehandeling afgewezen door meerderheid 86. 26/02/2013 87. 1/03/2013 88. 26/03/2013 89. Conclusies (2/2) Middenveld 3x bedrogenFinancieel Moreel Als menselijk schild 90. De Morgen, 30 augustus 2013 91. Dank u wel! Vragen? Zijner nog vragen?