Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate

Karel Mercx27 augustus 2013

Introductie• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.

• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u

telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Programma

• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?

• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.

• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?

• Waar moet u de komende maand opletten?

Bron:

Economie

Economie

• Economische cijfers van de Verenigde Staten en Europa lieten in augustus zien dat het een stuk beter gaat met de economie dan dat mensen denken.

• De situatie in de opkomende markten gaat juist een stuk slechter dan de verwachting.

• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst)

De Verenigde Staten

Uitkeringen in de VS

Europa

Europese industrie

Opkomende markten

Federal Reserve

Federal Reserve

• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.

• Economische cijfers zijn sterk, analisten denken dat de FED op zijn vroegst vanaf september kan beginnen met het afbouwen van de stimuleringsprogramma's.

• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.

Stimuleringsprogramma

Balans van de FED

Verwachting

Marktreactie

Marktreactie• Oplopende Amerikaanse tienjaarsrente.

• Dalende S&P500.

• Licht stijgende VIX.

• AEX die per saldo zijwaarts gaat.

• Dalende koersen in de opkomende markten.

• Valuta opkomende markten die hard onderuit gaan.

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

De lange termijn

De lange termijn• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI

opkomende markten index.

• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.

• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste koersen.

• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn duur.

• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een recordniveau.

De sterkste & de zwakste

China 13 jaar zijwaarts

VS 13 jaar zijwaarts

Waardering in de VS

Koersen stijgen sneller dan de winsten

Waardering in de VS (24,2)

Margin op recordhoogte

Goud

Goud

• De uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.

Grote uitstroom uit goud

Tijdens de vorige stijging ging de uitstroom door

Uitstroom lijkt gestopt.Bodem bereikt?!

Eurocrisis

Eurocrisis

• Griekenland heeft opnieuw geld nodig.

• Spaanse & Italiaanse rente.

• Voorbeeld Japan.

Eurocrisis

Eurocrisis

Eurocrisis

Voorbeeld Japan

Voorbeeld Japan

Opmerkelijk

Opmerkelijk

• Hoogste slotkoers ooit voor Facebook.

• Veel storingen in de maand augustus.

• De in- en uitstroom van trackers (ETF’s).

• Syrië

• Het trackrecord van Steve Ballmer van Microsoft.

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

• Oorlog zorgt voor de korte termijn voor een koersdaling, maar op lange termijn heeft het weinig effect.

• Belangrijkste drijfveer voor het langetermijnrendement zijn de koers-winstverhoudingen.

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Vragen?