Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate

Karel Mercx26 september 2013

Introductie• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.

• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u

telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Programma

• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?

• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.

• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?

• Waar moet u de komende maand opletten?

• Het aandeel van de maand

Bron:

Economie

Economie

• Economische cijfers van de Verenigde Staten en Europa lieten in september zien dat het een stuk beter gaat met de economie dan dat mensen denken.

• Dit geldt sinds september ook voor de opkomende markten!

• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst)

De Verenigde Staten

VS is op stoom

Europa

Europese industrie

Opkomende markten

Opkomende markten

Federal Reserve

Federal Reserve

• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.

• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.

• Twee grote verrassingen in september. – Geen tapering (afbouw QE).– Grootste kanshebber opvolger Bernanke trekt zich terug.

Stimuleringsprogramma

Verrassingen

Balans van de FED

Verwachtingeconomen

Marktreactie

Marktreactie

• Nieuwe all-time voor de S&P500.

• Sterke stijging opkomende markten.

• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.

• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen voor de opkomende markten.

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

Marktreactie

De lange termijn

De lange termijn• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI

opkomende markten index.

• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.

• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste koersen.

• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn duur.

• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een recordniveau.

De sterkste & de zwakste

China 13 jaar zijwaarts

VS 13 jaar zijwaarts

Waardering in de VS

Koersen stijgen sneller dan de winsten

Waardering in de VS (24,3)

Margin op recordhoogte

Goud

Goud

• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.

• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te beginnen aan een stijgende trend.

Grote uitstroom uit goud

Tijdens de vorige stijging ging de uitstroom door

Uitstroom lijkt gestopt.Bodem bereikt?!

Stijgende trend?

Zilver

Zilver Goud

Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008

All time high 28 april 2011 5 september 2011

Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013

De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Eurocrisis

Eurocrisis

• Altijd maar weer Griekenland.

• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.

• Rente in Portugal loopt op.

• Voorbeeld Japan.

Eurocrisis

Eurocrisis

Eurocrisis

Eurocrisis

Voorbeeld Japan

Voorbeeld Japan

Opmerkelijk

Opmerkelijk• Grootste instroom voor Beleggingsfondsen ooit.

• De balans van de FED was in de tweede wereldoorlog groter dan nu.

• Winsten van Duitse bedrijven zijn sinds 2007 harder gestegen dan de winsten van Amerikaanse bedrijven.

• Krediet blijft krimpen in Europa.

• Microsoft en Nokia.

• Tapering zorgt voor hogere rentes en dat helpt pensioenfondsen.

• Fraude bij publicatie FED-besluit.

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Opmerkelijk

Aandeel van de maand

Aandeel van de maand

Aandeel van de maand

3D-Systems LinkedINFacebook

• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook

• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?

• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.

• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

Vragen?

E-mail: k.mercx@lynx.nlTwitter: @karelmercx