De maandelijkse beursupdate van oktober 2013
-
Upload
karel-mercx -
Category
Economy & Finance
-
view
314 -
download
0
description
Transcript of De maandelijkse beursupdate van oktober 2013
Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate
Karel Mercx31 oktober 2013
Introductie• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. Beursexpert NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Algemeen• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact
opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php
Programma• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?
• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.
• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?
• Waar moet u de komende maand opletten?
• De tien opmerkelijke zaken van oktober.
• Het aandeel van de maand (terugblik op het aandeel van vorige maand)
Bron:
Economie
Economie
• De tijd dat economische cijfers flink beter dan verwacht binnenkomen lijkt definitief achter ons te liggen
• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst)
De Verenigde Staten
Impact Debt Limit
Europa
Europese industrie
Opkomende markten
Chinese Rente
Federal Reserve
Federal Reserve
• Elke maand koopt de Federal Reserve (FED) voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.
• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.
• De belangrijkste vraag van de maand blijft: wanneer start de tapering?– Waarschijnlijk dec? Amerikaanse koersen gingen gisteren onderuit.– OF toch pas in maart 2014 als de problemen rond de Amerikaanse overheid
zijn opgelost.
Stimuleringsprogramma
Balans van de FED
Verwachtingeconomen
Bloomberg Poll economen 18 oktober: Tapering begint in maart
Marktreactie
Marktreactie
• Nieuwe all-time voor de S&P500.
• Opkomende markten doen niet mee.
• Amerikaanse tienjaarsrente die daalt.
• Tapering maakt een einde aan goedkope dollarleningen voor de opkomende markten.
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
Marktreactie
De lange termijn
De lange termijn• De S&P500 is de afgelopen jaren veel sterker geweest dan de MSCI
opkomende markten index.
• De Shanghai Composite & de S&P500 gaan al dertien jaar zijwaarts.
• De Shanghai Composite noteert rond de laagste koersen van de afgelopen dertien jaar en de S&P500 noteert rond de hoogste koersen.
• Sinds 1870 heeft de S&P500 slechts 10% van de tijd een hogere waardering gehad. Amerikaanse aandelen zijn heel duur.
• Beleggen met geleend geld staat in de Verenigde Staten op een recordniveau.
De sterkste & de zwakste
China 13 jaar zijwaarts
VS iets hoger na 13 jaar
Waardering in de VS
Koersen stijgen sneller dan de
winsten
Waardering in de VS (24,9)
Margin op recordhoogte
Conclusie
•De FED is bezig met het creëren van een zeepbel.•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de S&P500.•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten.
Goud
Goud
• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.
• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te beginnen aan een stijgende trend.
• Oktober: wegwezen, sterke uitstroom hervat.
Grote uitstroom uit goud
Zilver
Zilver Goud
Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008
All time high 28 april 2011 5 september 2011
Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013
De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.
Is goud interessant voor de echt lange termijn?
Eurocrisis
Eurocrisis
• Altijd maar weer Griekenland.
• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.
• Rente in Portugal loopt op.
• Voorbeeld Japan.
Eurocrisis
Eurocrisis
Eurocrisis
Eurocrisis
Voorbeeld Japan
Voorbeeld Japan
Opmerkelijk
Opmerkelijk
• Bitcoins zijn weer helemaal hot.• De beurs van Venezuela gaat dit jaar als een speer.• Nederlandse fondsen met de meeste short posities.• Krediet krimpt nog steeds in de Eurozone• Participatiegraad en bedrijfswinsten in de Verenigde Staten.• Grootste instroom ooit voor Europese aandelen.• Verwachting groei wereldeconomie 2014 naar beneden.• Cijfers over Nederlands BBP zullen positief uitpakken• Geld bij banken in de Verenigde Staten veiliger dan bij de overheid?• Reële huizenprijzen sinds 1630
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Opmerkelijk
Aandeel van de vorige maand
Aandeel van de vorige maand
Aandeel van de vorige maand
3D-Systems LinkedINFacebook
• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook
• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?
• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.
• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!
Aandeel van de vorige maand
Aandeel van de maand
Aandeel van de maand
Aandeel van de maand
Vragen?
E-mail: [email protected]: @karelmercx