Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate

Karel Mercx30 januari 2013

Introductie

• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.Beleggers Belangen februari 2007- april 2013.

• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen

• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Programma

• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?

• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.

• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?

• Waar moet u de komende maand opletten?

• De tien opmerkelijke zaken van januari.

• Het aandeel van de maand (terugblik op de aandelen van de vorige maanden).

Bron:

Economie

Economie

• De economische cijfers kwamen afgelopen maand beter binnen dan verwacht.

• Dit geldt voor de Verenigde Staten, Europa en de opkomende markten.

• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst).

Surprise index van de Verenigde Staten

Duurzame goederenzijn altijd volatiel

Surprise index vande Eurozone

De PMI laat zien dat de Europese industrie

weer groeit

De surprise index van de opkomende markten

De PMI laat zien datde Chinese industrie

weer krimpt

Federal Reserve

Federal Reserve

• Tot december kocht de Federal Reserve (FED) elke maand voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.

• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.

• Vanaf december koopt de FED $5 MRD minder aan staatsobligaties en 5 MRD $ minder aan hypotheekleningen.

• De verwachting is dat er elke maand $10 aan tapering zal zijn.

Balans van de FEDuitgedrukt in $ MRD

De balans van de FEDblijft groeien

Stimuleringsprogramma

Niet uniek

Marktreactie

Marktreactie

• Nieuwe all-time voor de S&P500 (zelfde als de afgelopen maanden). De nieuwe high is 1850,84 (15 januari).

• De beurzen gingen daarna, onder leidingen van de opkomende markten, naar beneden. Het dieptenpunt van januari is 1774,20 (29 januari).

S&P500

Tienjaarsrente VS

Het lenen in dollars is lekker goedkoop

Opkomende marktenhard onderuit

Invloed VS op de rest van de wereld

De reden

Alexandre Tombini, Brazil's central bank governor, said the “vacuum cleaner” of rising interest rates in the developed world would suck

money out of emerging markets and force other central banks to tighten

policy to beat inflation.

Meer munten in de problemen

OnverwachteRenteverhogingen

Ontkoppeling is een sprookje

Globalisering zorgt ervoor dat de wereld meer met elkaar verbonden raakt

De lange termijn

De lange termijn

• Koersen stijgen NIET MEER sneller dan de winsten.

• Winstmarges staan op recordhoogte.

• Beleggen met geleend geld staat op een record.

• Amerikaanse aandelen zijn duur.

• De Amerikaanse beurs is de leidende beurs.

De impact van de correctie in januari

Winstmarges staan op

een record

Beleggen met geleend geld staat op een

record

Amerikaanse aandelen zijn duur

Waardering in de VS (24,6)

Het sentiment was begin

2014 extreem positief

Europa volgt de VS

Conclusie

•De FED heeft een zeepbel gecreëerd.

•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de S&P500.

•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten.

Goud

Goud• Augustus: de uitstroom uit de beleggingscategorie goud

is gestopt en daardoor lijkt een investering interessant.

• September: geen nieuw uitstroom, goud lijkt te beginnen aan een stijgende trend.

• Oktober: wegwezen, sterke uitstroom hervat.

• November: inderdaad een sterke daling.

• December: goud daalt verder.

• Januari: uitstroom uit goud gaat door.

Grote uitstroom uit goud (oktober)

Grote uitstroom uit goud

Zilver

Zilver Goud

Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008

All time high 28 april 2011 5 september 2011

Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013

De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Goudmijnen gaanhet zwaar krijgen

Eurocrisis

Eurocrisis

• Altijd maar weer Griekenland.

• Target2 betalingssysteem.

• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.

• Voorbeeld Japan.

De waarde van een Griekse tienjaarslening

Het probleem is echter Spanje& Italië

Of u kijkt naar de obligatiekoersen

Japan

Japan gebruiktde Bazooka

Het resultaat

Dalende trend oplange termijn

EUR/YEN

Opmerkelijk

Opmerkelijk

• Beste en slechtste beurzen van 2014.• Totale marktkapitalisatie van al de beurzen.• Hoeveel hebben de rijkste verloren in 2014?• Heel veel verkiezingen in 2014.• De Spaanse economie is uit de recessie.• Kinderen in Nederland hebben het het best.• Insider Transactions nemen flink toe. • Leningen naar niet financiële bedrijven blijft dalen.

De beste beurzenvan 2014

Totale marktkapitalisatie

De verliezen van de rijkste

Verkiezingen 2014

De Spaanse economie

Kinderen inNederland

Insiders verkopen

Leningen in Spanje en Italië

Leningen in Eurozone dalen

Aandeel van de maand september

Aandeel van de maand septemer

Aandeel van de maand september

3D-Systems LinkedINFacebook

• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook

• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?

• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.

• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

Aandeel van de maand september

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand november

Welk aandeel heeft profijt van een flinke beurscorrectie?

Aandeel van de maand november

Aandeel van de maand november

Aandeel van de maand december

Aandeel van de maand december

• Koop 1 calloptie met een looptijd tot mei 2014 en een uitoefenprijs van $15 voor $3,95

• Verkoop 1 calloptie met een looptijd tot en mei 2014 en een uitoefenprijs van $26 voor $1,00

• De totale investering is $2,95

Aandeel van de maand Januari

Himax: toeleverancierGoogle-Brillen

Onafhankelijk vanhet beursklimaat

Vragen?

E-mail: k.mercx@lynx.nlTwitter: @karelmercx