De beursupdatevan mei 2014

Karel Mercx28 mei 2014

(De beer komt er aan)

Introductie• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.Van februari 2007 - april 2013 bij Beleggers Belangen.

• Werkzaamheden omvatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik betrokken bij Lynx Vermogensbeheer.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen

• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Hoe ontstaat een berenmarkt?

+ uw verzoekjes

Eerst beginnen deaandelen te dalen

waar een vlekje op zit

• In 2000 waren dat de technologieaandelen die op een te hoge koers-winstverhouding werden verhandeld.

• In 2007 waren dat de aandelen van financiële bedrijven waarvan de beleggers niet wisten wat er op hun balansen stond.

De Nasdaq ging in 2000naar beneden, de Dow

Jones bleef echter liggen.

De Dow Jones ging in2007 omhoog, de

banken index deed niet mee

Beleggen met geleend geld

• Gaan beleggers meer beleggen met geleend geld, dan nemen zij meer risico.

• Gaan beleggers minder met geleend geld beleggen, dan nemen zij minder risico.

2000 na de top intechnologieaandelen

2007 na de top inbankaandelen

Samenvatting2000 2007

Dow Jones Index Omhoog OmhoogTechnologieaandelen Naar beneden

Bankenaandelen Naar benedenBeleggen met geleend geld Minder Minder• Het verkopen van de aandelen van de leidende sectoren zorgt voor verkoopdruk.

• Het aflossen van Margin Debt (geleend geld) zorgt voor verkoopdruk.

• De verkoopdruk zorgt ervoor dat beleggers het risico van de portefeuille verder afbouwen.

• Dit zorgt voor dat de koersen dalen en de markt rolt langzaam over van een bullmarkt naar een bearmarkt.

De markt is als eentennisbal

Het neerzettenvan een topduurt langer

dan het neerzettenvan een bodem

Het jaar 2014 lijkt op2000 en 2007

Dow Jones & S&P500naar nieuwe records

Steeds minder aandelen op de beurs van New York naar nieuwe records

De leidende sectorenblijven achter

Index Hoogtepunt afgelopen 52 weken

Huidige koers *

Verschil

S&P500 1911,91 1911,91 0%

Dow Jones 16715,44 16675,40 -0,2%

Russel2000 1208,65 1142,20 -5.5%

Banken Index 72,91 68,71 -5,8%

Nasdaq Biotechnologie index 2854,26 2512,61 -12,0%

Nasdaq Internet Index 433,68 378,87 -12,6%

Social Media ETF X 22,81 17,83 -21,8%

* Slotkoersen 27 mei 2014

De mega caps houdende S&P500 hoog

De Nasdaq BiotechETF / tracker

Beleggen met geleendgeld daalt

Net als 2000 en 2007 iser ruimte voor een

grote daling

John P. Hussman

De koers-winstverhouding

is hoog

Kijken wij naar de periode vóór de zeepbel uit het jaar

2000, dan blijkt dat de huidige koers-

winstverhouding alleen is voorgekomen gedurende een paar weken in 1929.

De Amerikaanse beurs is duur

Bovenin de standaarddeviatie bandbreedte

60 % hoger dan het laagste punt in deafgelopen vijf jaar

7% boven het200 daags gemiddelde

Meer dan 54% stieren

Minder dan 28% beren

Rente hogerdan zes maanden

geleden

Wanneer gebeurden aldeze zaken

tegelijkertijd?

De beren komen eraan:

Waarschuwing

Geen paniek voor de langetermijnbelegger

Verzoekjes

Baltic Dry Index

De goudprijs en hetaantal uitstaande

stukken GLD

De GoudprijsStukken GLD

InkoopaandelenS&P 500

Leningen verstrekt inEuropa aan de private sector

Surprise Index China

E-mail: k.mercx@lynx.nlTwitter: @karelmercx

Vragen of een verzoek om in de volgende

presentatie te behandelen: