Van Stuiver tot Miljardair ... De optimale mix We zagen hierboven dat het verwachte rendement...

download Van Stuiver tot Miljardair ... De optimale mix We zagen hierboven dat het verwachte rendement natuurlijk

of 81

  • date post

    10-Jul-2020
  • Category

    Documents

  • view

    2
  • download

    0

Embed Size (px)

Transcript of Van Stuiver tot Miljardair ... De optimale mix We zagen hierboven dat het verwachte rendement...

  • Van Stuiver tot Miljardair

  • Van Stuiver tot Miljardair

    Rob Stuiver RBA

    Amsterdam en Alicante,

    februari 2010 tot en met maart 2015

    ISBN 9789082361001

    NUR 792

    Dit is een uitgave van Stuiver Asset Management

    vanstuivertotmiljardair.nl

    e-mail: rob.stuiver@stuivers.nl

    Productie: Thomas Beekman

    Vormgeving omslag en binnenwerk

    Rosanne Smit, Belmondo Books te Amsterdam

    Disclaimer:

    Dit boek bevat veel meningen en inzichten over beleggen en behandelt het

    risicovolle proces van beleggen met geleend geld. Hierdoor kunt u mogelijk veel

    geld verliezen, raadpleeg dus een beleggingsspecialist voor u aan de slag gaat.

    Dit boek is slechts bedoeld als leidraad om na te denken over dit proces. De auteur

    is niet aansprakelijk voor resultaten die u op eventuele beleggingen zult maken.

  • 5DANKWOORD

    Dankwoord Hierbij wil ik alle vrienden, familie en oud-collega’s bedanken voor hun

    positieve bijdrages, meedenken, kritiek leveren of zelfs volledig afwijzen van

    mijn optimistische en risicovolle beleggingsplannen die in dit boek worden

    beschreven.

    In het bijzonder noem ik mijn oude optiestrijdmakker Jeroen Koster (al vijftien jaar

    mijn steun en toeverlaat in deze en tevens editor van dit boek). Samen geloven

    we in deze strategie en werken we nog dagelijks aan het aanscherpen hiervan.

    Tevens de onvoorwaardelijke en liefdevolle steun van mijn partner Lourdes

    Fernández, die probeert me ook tijdens hausseperiodes met beide benen op

    de grond te houden. En ook veel van mijn geleuter op dagelijkse basis aan mag

    horen...

    Mijn vrienden Jeroen Olde Weghuis (editor op het gebied van de opbouw van dit

    boek), Marc Wiegeraadt, Bert Koster en Gerard Weijers, dank ik voor hun goede

    aanvullingen, kritische vragen en de lol die we altijd samen beleven inzake het

    onderwerp van dit boek.

    Daarnaast noem ik ex-collega Joep van Bohemen, die vanaf het begin als trainee

    de lessen tot zich nam en me af en toe verraste met mooie nieuwe ideeën om de

    portefeuille beter te maken.

    Niet te vergeten, Thomas Beekman en Rosanne Smit van Belmondo Books,

    hartelijk dank voor de vormgeving en productie van het boek.

    Tot slot mijn moeder Tera, ook altijd vol steun en wijze raad, en in de begindagen

    ook mijn bank in moeilijkere tijden!

    Rob Stuiver RBA

  • 76 VAN STUIVER TOT MILJARDAIR INHOUDSOPGAVE

    Inhoudsopgave Dankwoord 5

    1. Inleiding 10 X 1.000 10 Leeswijzer 13

    2. Missie 16 Ad A: Hoe vaak moet mijn geld verdubbelen in 20 jaar? 17 Ad B: Rendement per jaar? 17 Ad C: Hulp van de hefboom? 17 Ad D: Hoe kunnen we het geluk een handje helpen? 18 Je vermogen in 20 jaar tijd, 10 keer laten verdubbelen 20 Samenvatting 21

    3. De Sheet 22 Ad A. Kracht van rendement op rendement 29 Ad B. Noodzaak van een langetermijnvisie 29 Ad C. Verschillen in scenario’s 31 Samenvatting 32

    4. Portefeuille opbouw 34 Sharpe-maatstaf 35 Correlatie 36 De optimale mix 39 LowVol strategie 42 Valutarisico 42 Combineren LowVol en valuta afdekken 48 Samenvatting 49

    5. Alternatives 50 2% extra rendement door alternatives 51 Sub A. Direct vastgoed 53 Sub B. Indirect vastgoed 54 Sub C. Dividenden 55 Sub D. Hedge funds 55

    Sub E. Private equity 58 Sub F. Grondstoffen 59 Sub G. High yield obligaties 59 Sub H. Overige 60 Samenvatting 61

    6. Opties 62 Wat is een call optie? 63 Wat is een put optie? 64 Schrijven of kopen van opties? 64 Prijsvorming van opties 65 Synthetisch aandeel/LT onderzoek calls en puts 68 Kopen call opties (nader uitgewerkt) 69 Managen exposure met opties 70 Outperformance door gebruik opties 71 Ad A. Spelen met volatiliteit 71 Ad B. Verdienen tijdswaarde 72 Ad C. Beter inschatten van waarschijnlijkheden dan optiemarkt 73 Totaal extra rendement 74 Financiering via opties 74 Samenvatting 75

    7. Aandelen selectie 76 Aantrekkelijke Aandelen 77 Sub A. Hoog dividend aandelen 77 Sub B. Laagrisicoaandelen 83 Overige constateringen 86 Uitsmijter 90 Samenvatting 91

  • 8 VAN STUIVER TOT MILJARDAIR

    8. Margin 92 Begrippen 93

    Hoe nu te handelen? 97 Voordelen long call opties voor margin 98 Verhandelbaarheid alternatives in verband met margin 104 Samenvatting 105

    9. Meltdown 106 Samenvatting 111

    10. Gevoel 112 Tegenslagen 114 Eigen ervaringen 117 Samenvatting 124

    11. Financiering 126 Sparen is voor halve garen 127 Hoe lenen? 128 1. Blanco op inkomen . 129 2. Verhoging hypotheek op eigen huis 133 3. Effectenkrediet 134 4. Turbo’s 137 5. CFD’s 139 6. Opties 140 Verkleinen van risico bij hoge leensom 143 Samenvatting 149

    12. Stoppen met werken 150 Hoeveel heb je eigenlijk nodig? 155 Samenvatting 157

    13. Samenvatting 158

    Over de auteur 160

    Sparen is voor halve garen

    Laagrisicoaandelen

    Financiering via opties

    Kracht van rendement op rendement

    Hoe vaak moet mijn geld verdubbelen in 20 jaar?

    2% extra rendement door alternatives

    De optimale mix

  • 11INLEIDING

    Op deze mistige zaterdagavond in het vroege voorjaar van 2010 kies ik ervoor

    om de draad weer op te pakken. Drie jaar geleden, in 2007, verscheen ‘Refacing

    Risk, building a fortune’. Een boek bedoeld als handleiding voor het ver-1000-

    voudigen van je vermogen in 20 jaar. Een combinatie van slim beleggen, sparen

    en het nemen van een hoog risico lag daaraan ten grondslag.

    Inmiddels zijn we een kredietcrisis rijker, ik een illusie armer, maar geloof ik nog

    steeds dat het mogelijk is je vermogen zeer snel te laten groeien. Gewapend met

    de extra lessen van de afgelopen jaren, aangevuld met enkele nieuwe inzichten,

    stort ik me dus hierbij op het herschrijven van dat boek. En dat doe ik af en toe

    gedurende vier jaar. Veel stamt uit 2011 en de laatste toevoegingen zijn van februari

    en november 2014.

    In vergelijking met het boek uit 2007 heb ik gepoogd de leesbaarheid te

    vergroten door meer voorbeelden en af en toe een plaatje te gebruiken.

    Gezien de materie is het aan de andere kant noodzakelijk om af en toe technisch

    te worden. Daarnaast zijn de nodige nieuwe inzichten toegevoegd.

    X 1.000 Wat houdt dat eigenlijk in, het ver-1000-voudigen van je vermogen? Het klinkt

    wel leuk, maar het verdubbelen is al lastig genoeg. Sterker nog, de gemiddelde

    aandelenbelegger heeft in de periode 2000 t/m 2009 geen droge boterham

    verdiend, inclusief dividend.

    Laten we er meteen maar de belangrijkste spreadsheet ingooien. Deze sheet

    (zie pagina 24) heb ik in 2003 ontwikkeld, toen ik nog beleggingsadviseur was bij

    ABN AMRO in Utrecht. Ik was twee jaar daarvoor afgestudeerd als RBA (Register

    BeleggingsAnalist), een postdoctorale studie beleggen.

    De sheet is een simulatie van een scenario dat zich KAN voltrekken. Of niet

    natuurlijk… Misschien denk je: ‘Kan dit wat concreter?’ Nou nee, dit hele boek

    gaat over waarschijnlijkheden, mogelijkheden, kansen en bedreigingen. Als je

    zeker wilt weten hoe iets afloopt, koop dan een boek over financiële planning.

    Inleiding Hoofdstuk 1

    Doel: inleiding in het onderwerp risicovol

    beleggen met geleend geld.

    Toelichten opbouw van dit boek.

  • 1312 VAN STUIVER TOT MILJARDAIR INLEIDING

    Daarin wordt een beeld geschetst hoe je leven er, via een degelijk plan,

    financieel de komende 30 jaar uitziet. Nuttig voor de begripsvorming, maar

    aangezien er de komende 30 jaar in je leven, in de aandelenmarkten en in je

    eigen plannen, talloze wijzigingen voor gaan doen, geef ik liever aan hoe het KAN

    lopen, dan te stellen hoe het GAAT lopen. Belangrijk verschil by the way!

    Bekijk de kolommen op pagina 24. In het blauw staan de jaartallen. Daarnaast, in

    het geel, je eigen vermogen. In dit boek laat ik ‘de hoofdpersoon’ beginnen met

    1000. Uitgedrukt in duizendjes, ofwel: we beginnen met een miljoen. Nou hoor ik je

    denken: ‘Kan het ook met wat minder?’ Ja hoor, omvang maakt voor mijn plannen

    slechts een klein beetje uit. Je kunt ook met 10 of 100 beginnen. Of met 323,

    of welk getal dan ook. Het gaat om de richting. In Hoofdstuk 3, De sheet, ga ik

    veel verder in op de werking van de sheet en de betekenis ervan. De sheet kan

    worden gedownload via vanstuivertotmiljardair.nl.

    In de rij van het jaar 2034 is het netto EV (Eigen Vermogen) gestegen naar

    1.181.901. Ofwel: ruim een ver-1000-voudiging. Nou, zo simpel is het dus. Een kind

    kan de was doen. Gewoon een beetje beleggen met veel risico!? Uiteraard zit ‘t

    iets ingewikkelder in elkaar, daarover gaat Hoofdstuk 2 Missie.

    In goede jaren is het echt vrij simpel; de kunst van het risicovol beleggen betreft

    echter ook de slechte jaren te beheersen. En het geluk wil dat deze auteur daar

    de afgelopen tien jaar meer dan genoeg mee heeft kunnen oefenen!

    Daarover gaan overigens Hoofdstuk 8 Margin en Hoofdstuk 9 Meltdown.

    Gaan we het in dit boek ook nog over normaal beleggen hebben, zodat je er

    als minder risicozoekende geest ook nog wat aan hebt? Jazeker, Hoofdstuk 4

    Portefeuilleo