Public - AXA Bank
Transcript of Public - AXA Bank
Public
Public
Johan Lyssens
Het belang van werkkapitaal tijdens Corona
Public
CASH IS KING
HOE COVID - 19 OVERLEVEN
JOHAN
LYSSENS
Public
Public
5
MISSIE
Public
6
Public
7
WAAROM ONDERNEMEN WE ?
Public
WAARDE
CREATIE
DUURZAME
GROEI
INTEGRITEIT
8
“lange termijnkasstromen zijn belangrijker dan een mooi
ogende korte termijnopname”
“je doet geen zaken om winst te maken, maar om
meerwaarde te creëren”
“De missie van de onderneming is eenvoudig: maximaal
meerwaarde scheppen”
Public
9
Public
MANAGEMENT
TEAM
CONTROLLER TREASURER
WINST
EBIT
CASH
EBITDA10 10
CFO
Public
WINST OF CASH ?
11
Public
WINST OF CASH ?
• WINST : herkenning van een voor(na)deel
afhankelijk van en “driven” door regels
KEY DRIVER: EBIT
(EARNINGS B efore I nterest and T axes)
• CASH : is een “fact ”, je hebt het of je
hebt het niet !
KEY DRIVER: EBITDA
(EBIT &.Before D epreciation & A mortization) 12
Public
WINST OF CASH ?• WINST : herkenning van voor(na)deel
• CASH : een “fact ”,je hebt het of je hebt het niet
!
• FREE CASH FLOW:
CASH
+ WERKKAPITAAL
+ INVESTERINGEN
13
Public
ZEVENCASH DRIVERS
CASH IS KING
Public
• “Cash is fuel : don’t run out of it ”
• “profitability” “cashflowability”
• Groei consumeert cash
Sterke groei heeft cash nodig
Soms groei je kapot
15
Public
Elk activiteit heeft uitdagingen die
we beter “managen” als we focussen
op de zeven cash drivers
16
Public
DE ZEVEN CASH FLOW DRIVERS
1.OMZET GROEI
2.BRUTO MARGE
3.OVERHEAD
4.VOORRADEN
VORDERINGEN
1.LEVERANCIERS
2.INVESTERINGEN
17
Public
OMZET - VERKOPEN
Min
Materialen
Lonen
Diensten
Min
Afschrijvingen
BEDRIJFSWINST EBIT
18
Public
OMZET GROEI
DOMINANTE FACTOR
•Durf je prijs te vragen
•Verkoop niet “ten alle prijzen”
•Meer verkopen kan problemen veroorzaken
•Een kleine prijsstijging kan een grote impact hebben op je “bottomline”
19
Public
OMZET GROEI
DOMINANTE FACTOR
➢Werk met goede klanten
➢Spreid je klanten
➢Negatieve groei creëert cash
➢NIET WINST MAAR CASH
20
Public
OMZET -VERKOPEN
Min
Materialen
Lonen
Diensten
Min
Afschrijvingen
BEDRIJFSKASSTROOM EBITDA
BEDRIJFSWINST EBIT21
Public
BRUTO MARGE
•Verschil tussen omzet en directe kosten
•Wat is goed/slecht ?
•Getal versus %
•Verhoog omzet
•“do more with less”
•Maak indirect direct
•Optimaliseer
22
Public
OVERHEAD
ALGEMENEONKOSTEN
• Indirecte kosten
•Vet op de soep
•groepeer voornaamste elementen
•bereken het percentage t.o.v. omzet en zet doel
•Vergelijk met concurrenten
• iemand verantwoordelijk
• (buiten finance)
•FTE bestaat NIET !
23
Public
CASH DRIVERSIN DE BALANS
Public
CASH CONVERSION CYCLE
Public
VOORRADEN
• A WASTE OF MONEY
….ON THE SHELF
• Focus op orders die je hebt
• JIT i.p.v. JIC
• Beperk lead time
• Kijk naar de kosten om
voorraad aan te houden
•
Public
VOORRADEN
WAT KOST VOORRAAD ?
KAPITAALKOST
W (eighted)
A (average)
C (ost)
C (apital)
+Bestellen, stockeren, verzekeren,
behandelen, “aging” en “obsolete”
kortom> 20
%
Public
CASH CONVERSION CYCLE
Public
HANDELSVORDERINGEN
•De klant is koning maar er zijn grenzen
•Print versus realiteit
•Wat is een goede klant ?
•Perfect order everytime
Public
HANDELSVORDERINGEN
•Tijdig en correct factureren
•Schuld is haalbaar
•Let op excuses
•Actie vereist want uw geld ligt in handen cliënt
Public
LEVERANCIERS
•Her negocieren
•“gratis” krediet
•Tijdelijk geen korting contante betaling
•Flexibele spreiding
•Partners in crime
Public
CASH CONVERSIONCYCLE
Public
5 VOORDELEN VAN EEN KORTERE CASH CONVERSION CYCLE
Voordeel 1: minder werkkapitaal
Voordeel 2: hogere rentabiliteit
Voordeel 3: meer activiteit met zelfde kapitaal
Voordeel 4: hogere solvabiliteit
Voordeel 5: goedkoper lenen
Public
WAT BRENGT “1 DAG” OP ?1 DAG VERBETERING OP CASH CONVERSION CYCLE
OMZET 10.000
VOORRADEN 800
VORDERINGEN 2.500
LEVERANCIERS 900
DAGEN 365
WACC 8%
CASH CONVERSION VOORRADEN VORDERINGEN LEVERANCIERS
29 91 33
88
BEHOEFTE WERKKAPITAAL 2.400 2.400
VERBETERING 1
DAGEN ABSOLUUT
VOORRADEN -1 28 773
VORDERINGEN -1 90 2.473
LEVERANCIERS 1 34 927
85 2.318
WAT BRENGT 1 DAG VERBETERING OP 82
“WINST STIJGING" 8% 7
34
Public
DE INVESTERINGEN
Public
DEINVESTERINGEN
•Strategisch
•Toekomst gericht
•Zaaien later oogsten
•THINK CASH
•Niet alleen financieel
Public
ROL BOEKHOUDERBIJ INVESTERINGSSELECTIE
•Vertaal voorstel in geld
•THINK CASH
•Kies reken methoden
•Weeg het risicoaspect
•Kijk naar niet-financiële aspecten
•Beoordeel de uitkomst
•HELP beslissen
Public
FREE CASHFLOW
Public
FREE CASHFLOW
Public
CASH FLOWINSTRUMENT
Public
CASH FLOWINSTRUMENT
Public
CASH FLOWBEREKENING
“LOOKING FOR
FREE CASH FLOW”
Public
CASH FLOWBEREKENING
EBIT
AFSCHRIJVINGEN
EBITDA
WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL
VOORRADEN
VORDERINGEN
LEVERANCIERS
NETTO WERKKAPITAAL
VOORZIENINGEN
LONEN
BELASTINGEN
BELASTINGEN
OPERATIONELE CASH FLOW
CAPEX
FREE CASH FLOW
INTEREST
DIVIDEND
CASH
Public
CASH FLOWBEREKENING
EBIT
AFSCHRIJVINGEN
EBITDA
WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL
VOORRADEN
VORDERINGEN
LEVERANCIERS
BEHOEFTE NETTO
WERKKAPITAALVOORZIENINGEN
LONEN
BELASTINGEN
BELASTINGEN
OPERATIONELE CASH FLOW
CAPEX
FREE CASH FLOW
INTEREST
DIVIDEND
CASH
Public
DE CASH FLOWBEREKENING
EBIT
AFSCHRIJVINGEN
EBITDA
WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL
VOORRADEN
VORDERINGEN
LEVERANCIERS
NETTO WERKKAPITAAL
VOORZIENINGEN
LONEN
BELASTINGEN
BELASTINGEN
OPERATIONELE CASH FLOW
CAPEX
FREE CASH FLOW
INTEREST
DIVIDEND
CASH
Public
FREECASHFLOW
CASH “GEMAAKT”
DOOR HET BEDRIJF
NADAT GELD BESTEED
IS OM “FIXED ASSET BASE” TE BEHOUDEN
OF UIT TE BREIDEN.
BESCHIKBAAR VOOR
FINANCIER &
EIGENAAR
Public
ROCE
RENDEMENT OP DE
INGEZETTE MIDDELEN
BEDRIJFSKASSTROOM
OP INGEZETTE
MIDDELEN
OPERATIONEEL
RENDEMENT
Public
ROCE
EBITDA
CAPITAL
EMPLOYED
Public
RETURN ON CAPITAL EMPLOYED
EBITDA
OMZET
OMZET
CAPITAL EMPLOYED
MARGE OMLOOP
X
X
Public
DE ZEVEN CASH
FLOW DRIVERS
1.OMZET GROEI
2.BRUTO MARGE
3.OVERHEAD
4.VOORRADEN
VORDERINGEN
1.LEVERANCIERS
2.INVESTERINGEN50
Public
Public