Lectura Crítica Gasto Público y deuda pública a

partir de los aportes de Juan Camilo Restrepo

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Lectura Crítica

Francisco Molina vGasto Público y deuda pública a partir de los aportes de Juan Camilo RestrepoUniversidad Cooperativa de Colombia – Sede Ibagué

RESUMEN

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Francisco Molina-Vargas, Estudiante de Maestría en Territorio, Conflicto y Cultura; Profesor de tiempo Completo, Universidad Cooperativa de Colombia, Sede Ibagué, Colombia. Correo - e: francisco.molina@campusucc.edu.co

El presente documento comprende el desarrollo de una lectura crítica a los

aportes realizados por Juan Camilo Restrepo frente a gasto público , siendo este

autor un representante importante en el tema para la academia y el Estado

Colombiano ; lo cual permite comprender y dar una perspectiva crucial en

relación a la deuda externa y como se maneja en nuestro país.

A partir de lo anterior los estudiantes de derecho de la Universidad Cooperativa

de Colombia de la facultad de derecho en la asignatura de Hacienda Pública,

podrán llevar a cabo una interpretación del contexto en el que gira la

problemática Colombia de endeudamiento siendo esta una parte importante

en las finanzas públicas del país y en la política fiscal de los últimos gobiernos

presidenciales .

En concordancia con lo anterior es que la presente documento se encuentra

estructura en tres partes ,la primera sección se recopilan las definiciones

conceptos y posturas de Juan Camilo Restrepo frente a el gasto público y

deuda externa , en la segunda se desarrolla una compilación documental de la

deuda pública y las implicaciones para los colombianos y finalizamos el tercer

apartado estableciendo un análisis crítico sobre el tema.

Finalmente el desarrollo del contenido temático tratado, permitirá al estudiantado

dar una visión sobre el tema para poder tomar las decisiones y resolver

problemas en contextos laborales que se desarrollan a través de las entidades

públicas , siendo estos líderes para la comunidad y llevando a cabo el máximo

provecho de los recursos públicos.

Palabras Claves: Gastos Públicos, Deuda externa, Política Fiscal, Coyuntura

Económica.

TABLA DE CONTENIDO

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PROPÓSITO DE LA LECTURA CRITICA...............................................................5

COMPETENCIAS....................................................................................................5

RECOMENDACIONES PRÁCTICAS.....................................................................5

1.GASTO PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA.............................................................6

1.1 CLASIFICACIÓN DEL GASTO PÚBLICO..........................................................81.11 GASTOS DE FUNCIONAMIENTO...................................................................81.2. GASTOS DE INVERSIÓN.................................................................................91.3. GASTOS QUE CUBREN EL SERVICIO DE LA DEUDA..................................9

2. EL GASTO PÚBLICO SOCIAL...........................................................................9

3. PRINCIPIOS CONSTITUCIONALES DEL GASTO PÚBLICO..........................10

4. IMPLICACIONES SOBRE DEUDA PÚBLICA..................................................11

4.1 COLOMBIA, REPLETA DE DEUDA PÚBLICA (1999, El Tiempo)...................114.2 POR CADA COLOMBIANO HAY $ 7,5 MILLONES DE DEUDA PÚBLICA.....14

5. ANÁLISIS CRÍTICO SOBRE DEUDA PÚBLICA..............................................20

5.1 COMPORTAMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA EN COLOMBIA....................205.2 REFLEXIONES SOBRE LA DEUDA PÚBLICA EN COLOMBIA

6. BIBLIOGRAFIA.................................................................................................26

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PROPÓSITO DE LA LECTURA CRÍTICA

Adquirir habilidades por parte del educando que se encuentra cursando la asignatura de hacienda pública del programa de derecho de la universidad cooperativa de Colombia, la capacidad de comprender las implicaciones y posturas sobre gasto público y deuda pública ; para que en el campo laboral pueda tomar apropiadamente decisiones en la planeación y ejecución de los recursos públicos. COMPETENCIAS

Interpreta y analiza el funcionamiento del gasto público y de la deuda pública

colombiana, proponiendo soluciones ante problemáticas existentes.

Criterios de Valoración

Identificar la importancia del gasto público y la deuda publica en la

sociedad colombiana.

Identifica los aportes desarrollados por Juan Camilo Restrepo frente al

gasto público y deuda pública.

Tener conocimiento claro de la deuda pública para el desarrollo de

propuestas de manejo del tema por parte del gobierno.

Correlacionar la deuda pública con los resultados en las variables

sociales y económicas del país.

RECOMENDACIONES PRÁCTICAS

Para el desarrollo del presente documento , se requiere que el estudiante lleve a

cabo un proceso secuencial en su estudio , mediante el cual asimila

apropiadamente la temática desarrollada en el escrito ; de manera tal que al

finalizar la lectura del documento se logre alcanzar todos las competencias que

son necesarias para el perfil profesional del egresado de la institución como el

buen desempeño en la asignatura de hacienda pública .

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GASTO PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA

El siguientes definiciones son tomadas de la universidad de Antioquia a partir de

reflexiones realizadas por juan camilo Restrepo en su segundo capítulo sobre

Hacienda Pública.

GASTO PÚBLICO

El gasto público juega un papel de gran relevancia en la actividad económica del

país, no solo en el manejo eficaz de este sino en la correcta asignación de los

recursos públicos.

Antes del siglo XX se creía que el Estado no tenía capacidad de auto

administrarse y que sus gastos no serían productivos, a pesar de los ingresos que

pudieran generarse, de ahí que el Estado fuera un Estado gendarme que solo

percibía ingresos fiscales para cubrir los gastos de las autoridades y su

intervención en la economía era exigua, por no decir nula. Como consecuencia de

esta concepción los gastos del Estado eran muy pocos.

La gran depresión mundial de los años 30 en el siglo XX evidenció la incapacidad

del mercado para autoregularse y garantizar una eficiente distribución de bienes y

servicios. La fórmula propuesta por el economista Keynes para dar solución a esta

crisis económica consistió en que el Estado asumiera un papel activo en la

economía que le permitiera garantizar asignación eficiente de bienes y servicios,

una adecuada distribución del ingreso y propender por el desarrollo económico.

"De acuerdo con los postulados keynesianos, el gasto público que tiene un mayor

factor de multiplicador es aquel que llega a sectores con una alta propensión a

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consumir, los cuáles, al recibir el ingreso, acrecientan la demanda agregada de la

economía y por lo tanto incrementan el volumen de la renta”1

En efecto, la puesta en práctica de la fórmula de Keynes posibilitó a los Estados

salir de la crisis redefiniendo su papel, en tanto implicó necesariamente para ellos

la realización de una gran cantidad de gastos que otrora no asumían.

El Estado empezó a encargarse de manera creciente de la satisfacción de

necesidades de interés general, esto es de la prestación de servicios públicos,

entre los que se pueden señalar la construcción de ferrocarriles, carreteras,

telecomunicaciones, transmisión de energía, entre otros, de esta forma pasaba de

ser un Estado gendarme a ser un Estado intervencionista.

La aplicación de las teorías keynesianas al gasto público parecieron confirmar la

ley de Wagner, quien en el siglo XIX, predijo que existía en todas las naciones del

mundo una tendencia al aumento del gasto público.

La teoría keynesiana ha sido objeto de revisión en las últimas décadas, pues su

aplicación se considera como la causa del creciente déficit fiscal de los Estados.

Esta crítica sirve como soporte a quienes abogan por la necesidad de reducir el

gasto público y en consecuencia privatizar una gran cantidad de servicios que se

entendían inherentes al Estado, esta fórmula se dice por sus defensores garantiza

una mejor prestación de los servicios en tanto se traslada al sector privado en el

cual rige la competencia.

1Restrepo, Juan Camilo. Hacienda Pública. Tercera edición, Santafé de Bogotá: Universidad Externado de Colombia, 1996, p.50.

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La tesis antes descrita configura en la actualidad una tendencia mundial que ya

tiene presencia en nuestro país y que en gran medida es impulsada por los países

desarrollados y por las organizaciones que, en el nivel mundial orientan el

mercado, tales como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

1. CLASIFICACIÓN DEL GASTO PÚBLICO.

Los gastos públicos en Colombia se clasifican en:

1.1 GASTOS DE FUNCIONAMIENTO

Como lo indica el nombre son los que garantizan el funcionamiento y la marcha

del aparato estatal. Entre los gastos de funcionamiento se encuentran los gastos

de personal, los gastos generales, transferencias y gastos de operación.

Los gastos de personal son los necesarios para el pago de la burocracia estatal,

los gastos generales son los necesarios para adquirir las dotaciones en general

para que el Estado pueda funcionar, ejemplo papelería, implementos quirúrjicos.

Las transferencias son los ingresos de una entidad que se trasladan a otra. Las

dos transferencias más importantes que existen en Colombia son el situado fiscal

y las participaciones municipales en los ingresos corrientes de la Nación.

El situado fiscal se encuentra definido en artículo 356 de la Carta Política como el

porcentaje de ingresos corrientes de la Nación que se cede a los departamentos,

al distrito capital y los distritos especiales para financiar salud; educación

preescolar, primaria, secundaria y media en las proporciones que establezca la ley

orgánica.

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Estos porcentajes fueron definidos por la Ley 60 de 1993 relativa a la distribución

de recursos y competencias, la cual establece minuciosamente como se distribuye

el gasto correspondiente al situado fiscal.

Las participaciones están definidas en el artículo 357 de la Constitución como una

participación de los municipios en los ingresos corrientes de la Nación para el

cubrimiento por parte de aquellos de los gastos de inversión social en los

porcentajes mínimos que establece la ley. Estos porcentajes, así como las áreas

prioritarias de inversión social también fueron definidos por la Ley 60 de 1993,

mencionada con antelación.

1.2. GASTOS DE INVERSIÓN

Son los gastos destinados al aumento del patrimonio público, tales como obras de

infraestructura; y también, según ha entendido la Corte Constitucional, los gastos

en inversión social que hacen parte del llamado gasto público social, tales como

agua potable, acueducto, alcantarillado.

1.3. GASTOS QUE CUBREN EL SERVICIO DE LA DEUDAComprende tanto el pago o abono de la deuda pública externa o interna, como de

los intereses, la financiación, las comisiones que deban pagarse por las mismas.

2. EL GASTO PÚBLICO SOCIAL

El gasto público social puede expresarse tanto en gastos de funcionamiento como

en gastos de inversión. Por ejemplo, el pago del salario de un médico

perteneciente a un hospital público constituye gasto de funcionamiento pero en

tanto este profesional presta el servicio de salud y la salud hace parte del gasto

público social, este será un gasto público social representado en un gasto de

funcionamiento.

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El artículo 350 de la Constitución Política de 1991 se refirió al gasto público social

en dos aspectos: de un lado, deja en manos del Legislativo, para que a través de

Ley Orgánica determine qué partidas del presupuesto hacen parte del gasto

público social.

El artículo 41 del Decreto 111 de 1996 mediante el cual se compilan las leyes

orgánicas del presupuesto, establece que se entiende por gasto público social

aquel "cuyo objetivo es la solución de las necesidades básicas insatisfechas de

salud, educación, saneamiento ambiental, agua potable, vivienda, y las tendientes

al bienestar general y al mejoramiento de la calidad de vida de la población,

programadas tanto en funcionamiento como en inversión". Y de otro lado

establece que la proporción de inversión respecto del gasto total no podrá

disminuir comparativamente con el año anterior.

3. PRINCIPIOS CONSTITUCIONALES DEL GASTO PÚBLICO

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Los principios del gasto público están contenidos en los artículos 95, 150, 345 a

355 de la Constitución Política y en el Estatuto Orgánico del Presupuestos

(Decretos 111 y 115 de 1996). Alfonso Miranda Talero 2los resume en la siguiente

lista:

3.1. La proposición de los gastos públicos corresponde al Gobierno, pues la rama

del poder público que gasta es precisamente esta, el Ejecutivo (arts. 150, 154 y

200 num. 3º).

3.2. Los gastos propuestos por el Gobierno deben pasar por la aprobación del

Congreso, esto tiene explicación en que este órgano, el Congreso representa al

pueblo. Esta participación indirecta del pueblo en relación con el gasto público

constituye una de las aplicaciones de la democracia como principio genérico

(artículo 150 num. 11).

3.3. Los gastos no pueden aprobarse de manera global, deben discriminarse

(artículo 345 y ss. C.P.).

3.4. Las modificaciones al gasto público tienen límites y restricciones, entre ellos el

principal límite deviene del principio del equilibrio presupuestal según el cual los

gastos no pueden superar los ingresos.

3.5. El gasto público está sujeto a diversos controles: los principales son el control

político a cargo del Congreso; control administrativo ejercido por el Ejecutivo,

concretamente por el Ministerio de Hacienda y el Departamento Nacional de

Planeación; y control fiscal y numérico legal, que corresponde a la Contraloría.

4. IMPLICACIONES SOBRE DEUDA PÚBLICA

2 Miranda Talero, Alfonso. El Derecho de las Finanzas Públicas. Segunda edición. Santafé de Bogotá: Legis, 1999, p. 56-57. 

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Para poder comprender las implicaciones que se desarrollan en torno a la deuda

pública se toman como referencia dos noticias frente al tema, en dos periodos

diferentes de la última década que permitirá dar una visión de cuál ha sido la

evolución de la misma con el transcurrir del tiempo.

4.1 COLOMBIA, REPLETA DE DEUDA PÚBLICA (1999, El Tiempo)A Colombia lo único que le están creciendo son sus deudas. El próximo año el

país acumulará obligaciones tanto internas como externas por 44 billones de

pesos, lo que indica que cada colombiano deuda per cápita tendrá un pasivo de 1

millón 157.000 pesos.

Es decir, el endeudamiento del país equivale a casi todo el presupuesto del año

entrante, previsto en 46,6 billones. El aumento de la deuda es tan dramático que el

Gobierno no oculta su preocupación. Esta es otra bomba de tiempo , dijo el

ministro de Hacienda, Juan Camilo Restrepo, tras indicar que el país ya está

llegando al límite de su endeudamiento.

La acumulación de pasivos financieros tiene fundamentalmente una explicación:

con impuestos el país financia menos de la mitad de su presupuesto. El grueso es

deuda porque la redistribución de excedentes de utilidades de las empresas

industriales y comerciales del Estado es nula.

DEUDA CRIOLLA

En los últimos años se ha notado una recomposición en el endeudamiento ya que

el Gobierno ha recurrido más al mercado local presionado por las crisis financieras

internacionales que encarecieron y en muchos casos cerraron las puertas del

financiamiento del país. Mientras en 1993 la deuda pública externa llegaba a

13.200 millones de dólares hoy alcanza los 18.520 millones de dólares, un

crecimiento que no es excesivamente elevado.

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Pero no ha pasado lo mismo con el endeudamiento interno que hace cuatro años

no superaba los cinco billones de pesos y que para el próximo año podría llegar a

19 billones. Un crecimiento gigantesco. El problema es que con las altas tasas de

interés que se llegaron a cobrar hasta hace poco el Gobierno, y en últimas los

contribuyentes, son los que más salieron perdiendo porque deben reconocer a los

inversionistas rentabilidades mayores.

El Gobierno se endeuda en el mercado interno con Títulos de Tesorería (TES) que

adquieren principalmente las entidades financieras, los fondos de pensiones y

cesantías y los grandes inversionistas privados.

No solo nos estamos endeudando a ritmo mayores sino que cada vez se tiene que

destinar mayores recursos para pagar capital e intereses. Así lo reconoció el

Gobierno tras señalar que si bien la capacidad de pago del país es todavía

sostenible, el monto de endeudamiento, tanto externo como interno está creciendo

a un ritmo exagerado y llegando a niveles preocupantes.

El país, por ejemplo pagará en el presente año por servicio de la deuda externa

cerca de 3,0 billones de pesos mientras que por la deuda interna alrededor de

10,8 billones.

El principal problema es que para cumplir con el pago de las obligaciones se

dejarían de hacer inversiones mayores, por ejemplo, en infraestructura, servicios

básicos, salud o educación.

En efecto, el país tendrá que destinar cuatro veces más en el año 2000 para pagar

la deuda interna y externa de lo que destinará para inversión, el rubro que necesita

mayor impulso porque sobre él recae una buena parte del crecimiento de la

economía. Mientras para el pago de la deuda destinará 15,5 billones para

inversión sólo girará 4,1 billones.

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Más bonos Pero la recomposición también se ha visto a nivel internacional. Hasta

hace seis años el país recurría más a los organismos internacionales como el

Banco Mundial o el Banco Interamericano de Desarrollo y a los bancos

comerciales cuando tenía necesidad de recursos. Ahora está acudiendo más a los

mercados internacionales a financiarse mediante la emisión de bonos que son

adquiridos por inversionistas institucionales de Estados Unidos, Japón o los países

europeos.

Este cambio es más costoso porque con la crisis internacional los intereses que

debe reconocer por los bonos son más elevados.

El crecimiento excesivo de la deuda es otro de los argumentos de peso que

expone la administración Pastrana para justificar el recorte en el gasto público que

se avecina. Además, a mayor endeudamiento en el mercado local se frenaría la

posibilidad de una baja en las tasas de interés porque el Gobierno estaría

compitiendo con el sistema financiero por los recursos del público para financiar

sus gastos.

Quiénes nos prestan? (Millones de dólares) Organismos internacionales Banco

Mundial 1.722 BID 2.961 CAF y otras entidades 534 Agencias y gobiernos

extranjeros (*) 1.393 Bancos comerciales 4.659 Proveedores 420 Bonos de deuda

pública 6.182 Subtotal 17.890 Más deuda corto plazo 630 Total US$ 18.520 (*)

Incluye el Exibank del Japón y la Agencia Internacional de Desarrollo.

4.2 POR CADA COLOMBIANO HAY $ 7,5 MILLONES DE DEUDA PÚBLICA

Si en el país se hiciera una ‘vaca’ para pagar de una vez por toda la deuda pública

que tiene Colombia, cada ciudadano, independientemente de su edad, sexo o

condición económica, tendría que meterse la mano al bolsillo y disponer de

7’544.028 pesos.

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Esto, porque, según las estadísticas del Banco de la República, la deuda total del

sector público no financiero, con corte a diciembre del 2014, ascendía a 359, 6

billones de pesos, lo que equivale a 47,8 por ciento del producto interno bruto

(PIB) del mismo año 2014, cuando el Dane registró una población de 47’661.787

personas.

La mayor parte de estos recursos, 223,6 billones de pesos, se adeudan

internamente y los restantes 136 billones, en el exterior. Esto implica que de la

deuda hipotética de cada colombiano, por los préstamos que hace el sector

público, 4’691.389 pesos se los tendría que pagar a los financistas nacionales y

2’853.439 pesos, a los extranjeros.

3 VECES LO QUE RECAUDA

Hay que recordar que el país recauda, vía impuestos, un aporte nacional de todos

los ciudadanos, que sumó 114 billones de pesos el año pasado, lo que

corresponde a 14 puntos del PIB. En consecuencia, para pagar la deuda total del

sector público no financiero con tributos se tendría que recaudar tres veces lo que

se obtuvo en el 2014 con la carga impositiva.

Por supuesto que no será de la billetera de los ciudadanos como se pagará el total

de la deuda, pero a las personas comunes y corrientes les pega esta cifra, que

está en incremento y que se junta con crecimiento menos dinámico de la

economía.

Es así como, a marzo del 2015, según el informe del Banco de la República, “solo

la deuda externa pública de Colombia sumó 63.532 millones de dólares, lo que

representó un aumento de 17,8 por ciento respecto al mismo mes del 2014.

Asimismo, es equivalente al 19,7 por ciento del PIB proyectado para el 2015”,

indicó el Emisor en su informe.

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Una de las razones del incremento en el saldo, según el Banco, es que el

endeudamiento se está haciendo a largo plazo y, al igual que cuando una familia

solicita un crédito hipotecario, sus intereses suben más si tiene un mayor lapso

para amortizarlo.

“Durante los últimos 5 años, la deuda total como porcentaje del PIB disminuyó

hasta niveles cercanos al 30 por ciento, siendo uno de los motivos por los que las

calificadoras elevaron la nota al país, de BB a BBB (dos escalas por encima de

grado de inversión)”, comenta Juan David Ballén, analista de la firma Casa de

Bolsa.

Pero hoy “la deuda total como porcentaje del PIB se ubica al mismo nivel que

cuando éramos calificados BB (2001)”, agrega.

Por su parte, el Gobierno, en el ‘Marco fiscal de mediano plazo’, dejó abierta la

posibilidad de aumentar la deuda en los próximos 4 años en 11 billones de pesos

más, teniendo en cuenta la incertidumbre en los ingresos públicos por los menores

precios del petróleo y el menor crecimiento que se prevé.

“Si se utilizara ese margen, la deuda total como porcentaje del PIB aumentaría a

niveles cercanos al 50 por ciento o más. De esta forma, se abre la posibilidad de

que en un futuro las agencias de calificación nos revisen a la baja”, advirtió Ballén.

Para el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, no hay tal. “La deuda pública,

que no llega al 40 por ciento del PIB, con la regla fiscal es imposible aumentarla ”,

indicó.

TODO SE JUNTA

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El aumento de la deuda se está convirtiendo en tema de análisis de diversos

analistas, que mirando con cuidado situación. Todo porque consideran que no es

el mejor momento para seguir aumentando las acreencias.

Esto, debido a que a la tendencia alcista de la deuda se le suma que, por todos

lados, se habla de un menor crecimiento de la economía del país, menores

exportaciones y, por consiguiente, mayor riesgo de déficit en la cuenta corriente de

Colombia (son las transacciones del comercio exterior, el cual, en el 2014, superó

los 20.000 millones de dólares). Este mismo indicador, en el primer trimestre del

2015 está ya por encima de los 5.135 millones de dólares.

“La coincidencia de un aumento de deuda con un déficit de cuenta corriente más

alto es algo desafortunado en un momento de turbulencia internacional”, expresó

en una columna el consultor económico Daniel Niño.

De acuerdo con el ‘Marco fiscal de mediano plazo’, documento con proyecciones

económicas para una década, la deuda bruta del Gobierno Nacional alcanzaría su

máximo porcentaje en el 2016, para empezar una senda descendente.

No obstante, muchos hablan ya de que el próximo año será más difícil que el

actual, debido a que se sentirá con más peso la reducción de los ingresos por

culpa de la renta petrolera.

De hecho, el Ministerio de Hacienda presentó ante el Conpes (Consejo Económico

de Política Social) la propuesta de presupuesto 2016, que el Gobierno llevará al

Congreso después del 20 de julio, en la que se plantea una reducción de la torta

financiera para el próximo año, en la que aún se desconoce el monto que se

destinará a pagar la deuda.

Para Ballén, la estrecha situación económica que se vislumbra para el país no solo

se debe al panorama coyuntural generado por el bajo precio del petróleo.

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“A nivel local, no es la primera vez que nos pasa que no se aprovechan las vacas

gordas para ahorrar, y ahora que entramos en las vacas flacas nos toca acudir

nuevamente al endeudamiento”.

Más deuda podría perjudicar a todos los colombianos, y no precisamente porque

tengan que pagar de manera efectiva un pedazo de las acreencias públicas, sino

porque “nos exigirán pagar tasas de interés más altas para financiar al Estado.

Inicialmente, a la Nación; posteriormente, el efecto cadena termina llegando al

consumidor”, concluyó Ballén.

FMI REVISA CRECIMIENTO

El crecimiento económico del país será de 3 por ciento, dijo ayer el Fondo

Monetario Internacional, al revisar a la baja su pronóstico de abril, que era de 3,4

por ciento.

De acuerdo con el director del Fondo para el hemisferio occidental, Alejandro

Werner, “en Colombia proyectamos una desaceleración más profunda de la

actividad económica, aunque aún prevemos que el país crezca un 3 por ciento en

el 2015”.

Entre tanto, se espera un crecimiento de 3,2 por ciento para Perú; de 2,5 por

ciento para Chile, y caída de 1,5 por ciento para Brasil.

El FMI comentó que Colombia ha podido mantener una política monetaria

‘acomodaticia’.

EN AMÉRICA LATINA, QUIÉN DEBE MÁS

Colombia se ubica hoy como la cuarta economía más grande de América Latina,

pero está en los primeros lugares entre los que más deben.

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Según un informe de la Cepal (Comisión Económica para América Latina y el

Caribe), los niveles de endeudamiento en la región son muy disímiles entre

países.

En la cabeza del grupo, integrado por 19 naciones, incluyendo las del Caribe, está

Brasil, con la deuda pública más elevada de América Latina, la cual alcanza el 62

por ciento del producto interno bruto (PIB) en el 2014.

El segundo lugar lo ocupa El Salvador (46 % del PIB), mientras que en el tercero

está Uruguay (44 %) y en el cuarto, Colombia, que en el momento de la

investigación de la Cepal registró una deuda del 43 por ciento del producto interno

bruto (PIB).

Para el organismo internacional, los niveles de endeudamiento de estados de

América del Sur como Uruguay,

Colombia y Argentina aún son moderadas, si se tienen en cuenta las altas deudas

que hay en naciones como Puerto Rico, al que ya se lo empieza a llamar la

‘Grecia de América’.

El caso de Argentina es curioso pues en tiempos relativamente recientes sufrió por

sus obligaciones y aún hoy está enfrascada en líos jurídicos con fondos

especulativos a los que les debe dinero.

La Cepal destaca como niveles inferiores de deuda los que se registran en Chile,

Perú y Paraguay, que están por debajo del 22 por ciento del PIB, y solo cataloga

como alto el de Brasil.

Para Juan David Ballén, de la firma comisionista Casa de Bolsa, la tendencia de

subir el endeudamiento “se ha visto en la mayoría de países emergentes,

principalmente en aquellos cuyos ingresos dependen en gran proporción de las

materias primas”.

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El analista, al igual que la Cepal, pone como ejemplo a Brasil, y su advertencia

apunta a que no suceda en Colombia lo mismo que ocurrió allá.

“El deterioro fiscal y económico de Brasil llevó a que les bajaran su calificación

hasta BBB-, un escalón por encima de grado de inversión”.

El riesgo que conlleva un sobreendeudamiento consiste en la reducción de

recursos para invertir en el desarrollo, como los que requiere Colombia, porque

una buena parte de la plata pública se debe ir a cumplir con las obligaciones del

servicio de la deuda.

En su informe, la Cepal recuerda la crisis de deuda externa que estalló en 1982 en

América Latina, y que marcó para la región el inicio de un largo período de

intensos ajustes macroeconómicos, en medio de una gran variabilidad del

crecimiento y la necesidad de las reformas estructurales.

5. ANÁLISIS CRÍTICO SOBRE DEUDA PÚBLICA

5.1 COMPORTAMIENTO DE LA DEUDA PÚBLICA EN COLOMBIA

Para comenzar a realizar un análisis sobre la deuda pública, su manejo e

implicaciones en Colombia, se debe comprender en primera medida que esta

corresponde a obligaciones que el gobierno colombiano ha contraído y en el

cual se debe realizar un pago corriente con intereses a las diferentes

organizaciones que son acreedoras que nos brindaron el pago , como se puede

observar en la sesión anterior.

Así mismo se debe entender que hacen parte de la deuda pública en Colombia

los TES (títulos de deuda pública) los cuales son emitidos por la tesorería general

de la nación, los cuales son subastados por el banco de la república; estos se

caracterizan por ser una de las mayores fuentes de financiación del gobierno.

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Estos fueron introducidos como un mecanismo de financiación interna del

gobierno nacional mediante la ley 51 de 1990, con el objetivo de ser utilizados

para financiar las operaciones presupuestales, para lo cual la ley dispuso dos

Tipos de TES.

Asimismo hacen parte de la deuda los títulos de devolución de impuestos, cuya

finalidad es la de servir de instrumento de pago para la devolución de impuestos,

cuya cuantía sea superior a 1.000.000; estos son emitidos por el proponente y

autorizados por el ministerio de hacienda cuando se hace una licitación pública.

Además poseen liquidez primaria al valor nominal, para el pago de impuestos o

derechos administrados por la dirección impuestos y aduanas nacionales, poseen

liquidez secundaria en cualquier momento a través de la bolsa de valores y ser

denominados en moneda extranjera, dependiendo de las condiciones de la

emisión.

Los bonos agrarios son considerados títulos de deuda pública interna y son

emitidos y respaldados por la nación, lo que garantiza su liquidez secundaria en

los mercados de dinero de capitales; estos fueron creados en virtud de la ley

160 de 1994.

Los títulos son colocados por el instituto colombiano de la reforma agraria

INCORA; En su nombre y en el de la nación, y según el contrato de administración

fiduciaria entre ellos, el Banco de la República tiene a su cargo la edición y

administración.

El mayor atractivo de estos títulos, es el beneficio tributario de los intereses, los

cuales se encuentran exentos de retención en la fuente y del impuesto de renta,

además cada Bono se emite como una serie de cupones de igual valor, con

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vencimiento consecutivo anual y plazo final a cinco años, en los casos de

negociación o intervención directa, o seis años en el caso de una expropiación.

También son considerados como deuda publica los certificados de reembolso

tributario, los cuales son títulos de valores expedidos a favor de los exportadores,

como u incentivo a este sector.

Con ellos se busca orientar la política de comercio exterior colombiano para

promover las exportaciones de bienes y servicios, diversificando y estimulando

la industria y los sectores productivos nacionales, de tal manera que se facilita el

desarrollo y la aplicación de los tratados internacionales y adecuando en forma

permanente , la legislación nacional a los cambios a los cambios del comercio

exterior.

Esta clase de inversión es adecuada para las personas que desean beneficiarse

al pagar impuestos exigidos por el gobierno y que quieren obtener una

rentabilidad por razón de su inversión , puesto que al realizar la inversión , se

obtiene una utilidad derivada de la diferencia entre el precio de compra del título

y el valor que se paga al gobierno.

Su emisión es realizada por el Incomex y el ministerio de hacienda es el

encargado de la edición y expedición, estos son libremente negociables en el

mercado secundario de las bolsas de valores, su rendimiento por el descuento

entre el precio de compra y su valor nominal.

Igualmente existen los bonos de paz que son considerados deuda interna de la

nación y se caracterizan por ser títulos a la orden, denominados en moneda

legal y emitida desde 1999 en el mes de mayo, los cuales son emitidos y

colocados en circulación en forma desmaterializada ,negociables libremente en

la bolsa de valores Desmaterializada.

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Además de los anteriores títulos de deuda pública, existen también emisiones

territoriales expedidas generalmente por las ciudades más importantes del país,

como Bogotá y Medellín que con ayuda del gobierno central han emitido títulos de

deuda de la ciudad, con el fin de financiar proyectos de desarrollo importantes

para estas.

Las tasas de que se manejan en la deuda pública son fijas y otras son variables

que van ligadas a un indicador, como la DTF (Tasa Depósito a término Fijo) más

algunos puntos porcentuales, el IPC Más Puntos porcentuales, UVR (Unidades de

Valor Constante) que permite protegerse de las fluctuaciones del mercado.

El comportamiento que ha tenido la deuda publica en Colombia desde los años

treinta, fue aferrarse durante a la administración de Olaya Herrera al fundamento

de un pago puntual y escrupuloso de la deuda externa hasta que las

circunstancias terminaron desbordando al país, reestructurando la deuda cuando

los mercados de capitales voluntarios se cerraron para américa latina.

A partir de 1990 el crecimiento de la deuda pública interna como externa ha

sido, catastrófica, debido a que ha presentado una tendencia exponencial

positiva, dando como resultado que el PIB en 1990 paso del 16 % a 53 % en

2003 , teniendo en cuenta que la cifra no incluye la deuda de las entidades

territoriales , ni de las empresas públicas.

Aunque fueron aprobadas varias reformas tributarias en el congreso, los

ingresos del gobierno se estancaron cerca de un 12% del PIB , mientras que el

gasto, en menos de 10 años se duplico, pasando de 9,6% en 1990 a 19% en

1999.

Para la década de los noventa la porción de la deuda total del gobierno con

respecto al PIB ha oscilado entre el 28% y el 50.23%, presentando una tendencia

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decreciente para 1994, llegando a un punto crítico en 1999, después de esta

fecha se presenta una tendencia creciente para en los años venideros.

--

La deuda externa colombiana en noviembre del 2009 alcanzó los US$53.000

millones. De esta suma, el 69% corresponde a deuda pública y el 31% restante a

endeudamiento de particulares en el exterior; Así lo informó el Banco de la

República en su último informe.

Como porcentaje del PIB, la deuda pública ganó participación en 2009. En

noviembre esta valió 15,9%, cuando al final de 2008 el porcentaje estuvo en

12,1%. Esto obedece a un aumento de 25% en el saldo del endeudamiento

público fuera del país y a un crecimiento negativo en 1% en el PIB real.

Con todo, el nivel de la deuda pública como porcentaje del PIB está aún muy por

debajo del 33% de 1990 o del 22% del año 2000.

Para febrero del año 2010 la deuda pública y privada ascendía a 53.352

millones de dólares, equivaliendo a un 19,8 % del producto interno bruto, siendo

un monto superior al registrado a 2009 cuando la deuda ascendía a 46.376

millones de dólares.

De la deuda de febrero 49.076 millones de dólares se pactó a largo plazo y 4.276

millones de dólares es de corto plazo. Si se compara el resultado frente a enero de

2010 se puede observar que hubo una disminución leve ya que en dicho mes esta

se ubicó en 53.659 millones de dólares.

En conclusión a partir del comportamiento de la deuda interna se ha considera

que esta es uno de los principales disparadores del gasto público, que implica un

riesgo para la estabilidad económica del país en el mediano plazo.

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Por lo cual se debe impulsar una reforma constitucional que le devuelva el control

al gobierno con el objetivo de definir una política monetaria que favorezca el

crecimiento con equidad, el problema que se desarrolla con la deuda tanto

interna como externa es que exige la reversión de la política neoliberal , que ha

causado el crecimiento desfavorable.

Adicional a lo anterior este endeudamiento ha sido provocado por seguir las

políticas que impulso el ex presidente Álvaro Uribe, en donde se enfocó en la

seguridad democrática, amentando de tal manera el gasto público para conseguir

dicho objetivo, sin embargo a pesar de los resultados que se obtuvieron, esto es

cuestionable, puesto que se pudo haber utilizado esos recursos en políticas con

mayor enfoque social.

El gran interrogante que se origina estos momentos es como se verá afectado los

ingresos del estado con las nuevas políticas que propone el presidente santos

con las locomotoras, con la ley de sostenibilidad fiscal y la lucha constante que

existe con guerrillas en el endeudamiento de la nación, que con seguridad

aumentara aún más la deuda sin conseguir un beneficio significativo para la

sociedad.

5.2 REFLEXIONES DE DEUDA PUBLICA EN COLOMBIA

La deuda publica en colombia ha desarrollado un comportamiento en el cual se

ha presentado un crecimiento exponencial en el valor o monto que se debe

pagar a los acreedores por los prestamos originado , lo cual tiene grandes

efectos frente a las posibilidades de maniobra del gobierno y por ende a la

satisfacción de las necesidades de los colombianos.

A partir de lo anterior y de acuerdo a lo visto en las diferentes secciones del

presente documento ,se puede observar que el estado colombiano , se ha

enfocado en una política fiscal expansiva en la cual ha incrementado los

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ingresos por tributos principalmente , puesto que si se compara con los gastos

públicos en los que se ha invertido de carácter social como educación ,

vivienda , salud son muy pocos y por ende esto conlleva problemas para que

se produzca un efecto multiplicador en la economía.

De igual manera es preocupante que para 1999 el valor de la deuda precipita

se encontraba en un poco más de un millón de pesos por persona , a lo cual

Juan Carlos Restrepo establecía que esta Colombia a llegar a su punto máximo

en el que podía incurrir en endeudamiento , no obstante para el presente año la

deuda se encuentra 7 veces más alta del año en referencia , lo cual es una

situación preocupante en donde el estado no está controlando de forma

apropiada las finanzas públicas.

6. BIBLIOGRAFIA

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RESTREPO, Juan Camilo. Disciplina fiscal y derecho. Universidad Externado

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edición 2007.

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