1

PICANOL NV

GEWONE ALGEMENE VERGADERING DER AANDEELHOUDERS

- Ieper, 18 april 2007 -

2

Aanstelling stemopnemers

Aanstelling secretaris

Vaststelling aanwezigheid

Goedkeuring definitief bureau

Oproeping Algemene Vergadering

Goedkeuring samenstelling Algemene Vergadering

OPENING ALGEMENE VERGADERING

3

Missie

Business review 2006

Markante gebeurtenissen in 2006

Nieuwbouw Ieper

Outlook 2007

INTRODUCTIE

4

(Bumac & Proferro)

PICANOL GROUP VANDAAG

5

FOCUS OP DUURZAME GROEI EN WINSTGEVENDHEID VAN WEEFMACHINEACTIVITEITEN

VERDER UITBOUWEN WERK VOOR DERDEN

(COMPETENTIE SPIN-OFFS)

MOGELIJKHEDEN DIVERSIFICATIE IN LIJN MET KERNCOMPETENTIES

MISSIE

6

Omzetstijging dankzij toenemende vraag naar weefmachines in de eerste negen maanden (onder impuls van China); vierde kwartaal toont verzwakking.

Prijs- en margedruk blijft zeer hoog met Japanse constructeurs die genieten van zwakke yenpositie.

Picanol kiest duidelijk voor omzet én marge.

Nieuwe machinelanceringen overtuigen de markt van Picanols competentie en innoverende kracht:

OMNIplus 800 TC OMNIjet TERRYplus 800

Voortdurend wisselende verhouding lucht- en grijperweefmachines in productenportefeuille eist maximale flexibiliteit in alle vestigingen wereldwijd

Diverse maatregelen en acties om omzetvolume en marktpositie van verkoop van diensten, wisselstukken en accessoires te beschermen

WEAVING MACHINES 2006

7

Activiteiten voor derden zijn essentieel voor de verdere ontwikkeling van de groep.

Proferro kent sterke groei in tonnage en produceerde 22.148 ton gietijzer (+21%) mede door stijgende derdenportefeuille.

Op het vlak van mechanische afwerking werden de nodige procesaanpassingen en kwaliteits- en productiviteitsverbeteringen met succes doorgevoerd.

De Mechatronica-activiteiten kenden een jaar van verdere groei en uitbreiding (22,4% externe groei).

Opstart van PsiControl Mechatronics srl in Roemenië draagt bij tot sterkere concurrentiepositie.

Automatisering Verbrugge verder doorgezet (finale realisatie 2008). Wereldwijd R&D-competentiecentrum kaders verder uitgebouwd.

Steel Heddle (VS) gereorganiseerd met oog op globalisering verkoop hevels, lamellen en nichekaders.

OEM BUSINESS 2006

8

MARKANTE GEBEURTENISSEN 2006 (1/3)

Met ingang van 2006 werd Amtech (China) verkocht aan BMT NV.

In januari 2006 werd een nieuwe dochteronderneming voor PsiControl Mechatronics in Roemenië opgericht.

In Ieper werd een nieuwbouwproject opgestart om de activiteiten van Verbrugge, PsiControl Mechatronics en de R&D-afdelingen samen te brengen.

Op de BAV van 22/05 werden vertegenwoordigers van de familiale aandeelhouders opnieuw in de Raad van Bestuur opgenomen.

In juni startte PsiControl Mechatronics de productie in Roemenië op.

9

MARKANTE GEBEURTENISSEN 2006 (2/3)

In september nam de Picanol Group zijn nieuwe Chinese productievestiging in gebruik.

Eind september verkocht de Picanol Group de activa van de Spaanse dochteronderneming BCN Laminados, specialist in de productie van rietdraad.

In november verhuisde GTP Shanghai zijn activiteiten naar de nieuwe vestiging in Suzhou

10

In 2006 lanceerde de Picanol Group drie nieuwe luchtweefmachines:

De OMNIplus 800 TC, voor het weven van tire cord De OMNIjet, bestemd voor het middensegment van de markt De TERRYplus 800, voor het weven van badstof

MARKANTE GEBEURTENISSEN 2006 (3/3)

11

Algemeen wordt verwacht dat de vraag naar weefmachines in 2007 enigszins lager kan liggen dan in 2006.

Concurrentiële prijs- en margedruk blijft groot. Negatieve effecten van blijvende zwakke yenpositie vergt andere aanpak in belangrijkste groeimarkten.

Focus op verdere groei en verbetering van marktaandeel weefmachines in segmenten met hogere toegevoegde waarde.

Uitbouw van activiteiten voor derden blijft belangrijke strategische pijler.

Versterken van concurrentiële positie door verdere globalisering Picanolaanwezigheid, zowel met weefmachineactiviteiten als met OEM Business.

OUTLOOK 2007

12

NIEUWBOUW IEPER

Het nieuwbouwproject in Ieper verloopt volgens plan.

Nieuwbouw in de K. Steverlyncklaan om activiteiten van PsiControl Mechatronics, Verbrugge en de R&D-afdelingen samen te brengen.

Tijdens de kerstvakantie verhuisde de productie van PsiControl Mechatronics.

Het volledige project zal eind april 2007klaar zijn.

Verdere nieuwbouwplannen en concentratie op K. Steverlyncklaan afhankelijk van verkoop YTC (Ter Waarde).

13

Eerste punt: Mededeling van het jaarverslag van de

Raad van Bestuur over het boekjaar

afgesloten op 31 december

2006

AGENDA

14

Toelichting overeenkomst minderheidsaandeelhouders

Buraco/Deminor

15

Achtergrond en doelstellingen

Een GLOBALE en DEFINITIEVE regeling tot stand brengen m.b.t. betwistingen omtrent het bestuur van de vennootschap in het verleden.

Opheffen van hinderpalen en vermijden van bijkomende kosten mede gezien de door de vennootschap genomen maatregelen ter voorkoming van herhaling.

Vennootschap toelaten zich ongehinderd te kunnen concentreren op haar kernactiviteiten en de creatie van aandeelhouderswaarde.

16

Inhoud Aandeelhoudersovereenkomst Pasma NV/Sofines NV, de aandeelhouders rond Buraco NV en Picanol NV

Dhr. Paul Vandekerckhove (als vaste vertegenwoordiger van Buraco NV) wordt voorgedragen als bestuurder van Picanol NV en lid van het Auditcomité en Nominatie- & Remuneratiecomité.

Een dividendenpolitiek wordt hernomen zodra de vennootschap én winst maakt én een aanvaardbare netto financiële schuldpositie heeft.

De vennootschap engageert zich mee te werken bij aandelenverkoop of –overdracht door de betrokken minderheidsaandeelhouders.

Picanol NV neemt, ten bedrage van 700.000 euro, de kosten ten laste gemaakt door de groep Buraco in het kader van de uitoefening van haar rechten als minderheidsaandeelhouder.

Een dading tot slot van alle rekeningen tussen Picanol NV, Pasma NV, Sofines NV en de groep rond Buraco.

17

Inhoud Dadingsovereenkomst tussen Deminor International CVBA (en cliënten) en Picanol NV

Erkenning door partijen Deminor van de noodzaak een einde te stellen aan bevraging m.b.t. feiten uit het verleden, dit in het belang van de verdere groei en ontwikkeling van Picanol.

Afstand door Deminor van alle daarmee verband houdende aanspraken en erkenning van de dadingen.

Picanol NV heeft verantwoordelijkheid genomen tot installatie van alle nodige controlemechanismen om onregelmatigheden te vermijden.

Vrijgave van 240.000 euro van op escrowrekening geblokkeerde bedragen n.a.v. dadingen met Patrick & Yves Steverlynck, ten gunste van Picanol NV.

Terugbetaling door Picanol NV van 500.000 euro aan partijen Deminor ter dekking van door partijen Deminor gemaakte kosten bij uitoefening van hun rechten als aandeelhouder.

Wederzijdse verzaking aan rechten en aanspraken in verband met het bestuur van Picanol.

18

Beoordeling Raad van Bestuur

Brutokosten van 1.200.000 euro (960.000 euro netto na vrijgave escrowaccount van 240.000 euro) gerechtvaardigd in het licht van het belang van de vennootschap, gelet op:

1. Omvang recuperaties (cfr. eerdere uiteenzetting): ~ 5.000.000 euro reeds effectief geïnd ~ 3.570.000 euro nog te innen maar vaststaande schuldvordering

voor Picanol ~ 3,28 miljoen euro ingevolge effecten van de aandelenoptieafstand

door het voormalig management (te verminderen met kosten aangaan groepsverzekering: 1,87 miljoen euro).

2. Beëindiging betwistingen: hernieuwde focus op zuiver commerciële activiteiten

3. Alle aandeelhouders hebben voordeel gehaald uit acties Deminor/Buraco en hebben baat bij beëindiging betwistingen

19

Beoordeling Raad van Bestuur (vervolg)

Bijeenroeping Bijzondere Algemene Vergadering- Benoeming bestuurders Dhr. Paul Vandekerckhove (zie vroeger) en Dhr. Patrick Steverlynck (volgens persbericht 27 maart 2006)

[Pro memorie: toepassing van artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen met betrekking tot The Marble BVBA (Luc Van Nevel) - Volledige rapportering in het jaarverslag over boekjaar 2006.]

20

Toelichting overeenkomst over openstaande vordering betreffende bedrijfsvoorheffing

op sign-up premie

21

Inbaarheid openstaande vordering bewerkstelligen

Vennootschap toelaten zich ongehinderd te kunnen concentreren op haar kernactiviteiten en de creatie van aandeelhouderswaarde

Doelstellingen

22

Regeling met belastingsadministratie

– Ambtshalve ontheffing t.a.v. Jan Coene

– Herziening taxatie t.a.v. Picanol• Taxatie van de sign-up premie in het aanslagjaar 2003• Detaxatie van de sign-up premie in het aanslagjaar 2005

=> Nettokosten in 2007: 642.863 euro (verschil 40,17% - 33,99%)

Inhoud

23

Regeling met Jan Coene

– Te innen bedrag: 3.576.831,60 euro• Rechtstreekse betaling door de fiscus aan Picanol van +/- 3.446.873 euro• Saldo: rechtstreekse betaling door fiscus aan Picanol in mindering van de

moratoire interesten

– Afstand van aanspraken door Picanol betreffende de terugbetaling door Jan Coene van verworpen BTW-aftrek mbt facturen van Adequate Advice en Synergie (nettokosten van 103.015,76 euro)

Nettokosten in 2007: 103.015,76 euro 642.863,00 euro

_____________Totaal: 745.878,76 euro

24

Nettokosten van 745.878,76 euro gerechtvaardigd in het licht van het belang van de vennootschap, gelet op:

– De substantiële verhoging van de daadwerkelijke en volledige invordering van de openstaande vordering door de rechtstreekse storting van de fiscus aan de vennootschap.

– Het vermijden van de gedwongen invordering en de hieraan verbonden risico’s en kosten.

– De noodzaak van gerechtelijke stappen voor de invordering van de verworpen BTW- aftrek en de onzekerheid over de mogelijkheid tot volledige recuperatie ervan.

– Het feit dat alle aandeelhouders belang hebben bij de effectieve inning op korte termijn van de openstaande vordering en een maximale beperking van risico’s.

Beoordeling Raad van Bestuur

25

Toepassing van artikel 523 van het Wetboek van vennootschappen met betrekking tot de heer Patrick Steverlynck.

Geen toepassing van artikel 524 van het Wetboek van vennootschappen gezien beslissing nettokosten van minder dan 1% van het geconsolideerde nettoactief vertegenwoordigden.

26

Tweede punt: Mededeling van het verslag van de

commissaris over het boekjaar

afgesloten op 31 december 2006

AGENDA

27

Derde punt: Goedkeuring van de enkelvoudige

jaarrekening met betrekking tot het

boekjaar afgesloten op 31 december

2006 en bestemming van het

resultaat

AGENDA

28

Kerncijfers (in ‘000 euro) 2006 2005

Omzet 324.566 302.118

Bedrijfswinst 6.826 -5.288

Financiële resultaten -851 138

Uitzonderlijke resultaten -1.601 -1.625

Belastingen -40 -3.191

Winst van het boekjaar 4.334 -9.966

RESULTATENREKENING PICANOL NV

29

Kerncijfers (in ‘000 euro) 2006 2005

VASTE ACTIVA 59.481 61.205

Immateriële vaste activa Materiële vaste activa Financiële vaste activa

2.93910.78845.754

3.74610.20747.252

VLOTTENDE ACTIVA 127.593 148.158

TOTAAL ACTIVA 187.075 209.364

EIGEN VERMOGEN 56.776 54.331

Kapitaal Uitgiftepremies Reserves Overgedragen winst

7.4001.332

43.6564.388

7.4001.332

43.6561.942

VOORZIENINGEN EN UITGESTELDE BELASTINGEN 7.434 7.598

SCHULDEN Schulden op meer dan één jaar Schulden op ten hoogste één jaar en overlopende rekeningen

122.86420.04697.166

147.43533.959

108.663

TOTAAL PASSIVA 187.075 209.364

BALANS PICANOL NV

30

BESTEMMING VAN HET RESULTAAT

Te bestemmen winst 2006 4.333.848,74 euro

Overgedragen winst vorig boekjaar 1.941.800,20 euro

Te bestemmen winstsaldo 6.275.648,94 euro

Voorstel tot uitkering van een brutodividend van 0,32 euro/ aandeel

Dividend: 1.888.000,00 euro

Over te dragen winst: 4.387.648,94 euro

31

Vierde punt: Mededeling van de geconsolideerde

jaarrekening met betrekking tot het

boekjaar afgesloten op 31 december

2006 en van de geconsolideerde verslagen

van de Raad van Bestuur en van de

commissaris

AGENDA

32

WINST- EN VERLIESREKENING

(in ‘000 euro) 31/12/2006 31/12/2005

Opbrengsten 410.260 396.302

Kosten van verkopen -343.693 -340.445

BRUTOWINSTBrutowinst % op omzet

Algemene, administratieve en verkoopkostenVerkoop- en marketingkostenOverige bedrijfsopbrengstenOverige bedrijfsuitgaven

66.56716,2%

-36.528-21.025

3.697-2.866

55.85714,1%

-39.188-21.085

2.0820

RESULTAAT VAN BEDRIJFSACTIVITEITEN 9.845 -2.334

Nettofinancieringskosten -619 -1.169

Overige financiële opbrengsten 528 1.423

Overige financiële lasten -951 -1.060

WINST OF VERLIES VOOR BELASTINGEN 8.803 -3.140

Belastingen -3.236 -1.577

WINST OF VERLIES 5.568 -4.717

Aandeel van minderheidsbelangen -1 1

AANDEEL VAN DE GROEP IN WINST OF VERLIES 5.569 -4.716

33

UITZONDERLIJK RESULTAAT

Overige bedrijfsopbrengsten 3,7 mio euro

• Meerwaarde gebouw China 2,2 mio euro

• Meerwaarde gebouw PsiControl 0,3 mio euro

• Dadingsovereenkomst 23/03/06 0,2 mio euro

Overige bedrijfsuitgaven -2,9 mio euro

• Dadingsovereenkomst 23/03/06 -1,2 mio euro

• Bijzondere waardevermindering licentie Panter -0,6 mio euro

• Bijzondere waardeverminderingconsolidatie goodwill BCN Laminados -0,4 mio euro

34

FISCAAL RESULTAAT

Theoretisch belastingtarief (33,99%) 3,0 mio euro

• Verworpen uitgaven 1,4 mio euro (16,3%)

• Notionele intrestaftrek -0,3 mio euro (-3,5%)

• Buitenlands lokaal belastingvoordeel -0,5 mio euro (-5,7%)

• Aanpassing vorige periode -0,4 mio euro (-4,1%)

Effectief belastingtarief (36,76%) 3,2 mio euro

35

EBITDA 2006-2005

2006 2005

EBIT IFRS GECONSOLIDEERD 9,8 - 2,3

Afschrijvingslasten + 14,1 + 15,7

Bijzondere waardeverminderingsverliezen + 1,0 0,0

Wijzigingen in andere provisies + 1,3 + 1,0

EBITDA IFRS CONSOL 26,2 14,4

INVESTERINGEN 11,0 13,0

36

REBIT BRIDGE 2006-2005

REBIT 2005 -4,4 Machineverkoop:

Hoger volume +0,5 Gewijzigde productmix +3,9

Technology & Operations: verbetering efficiëntie +1,9 Manufacturing: verbetering efficiëntie +3,3 Reductie overheadkosten +2,5 IFRS-aanpassingen +1,3

PensioenverplichtingActivering R&D

REBIT 2006 +9,0

37

KASSTROOMTABELPICANOL GROUP (in '000 euro) 31/12/2006 31/12/2005

Resultaat van de bedrijfsactiviteiten 9.845 -2.334

Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 14.112 15.656Bijzondere waardeverminderingen van activa 1.025 0Waardeverminderingen op activa 704 717Wijzigingen in de voorzieningen 546 -4.734Winst/verlies op de vervreemding van activa 0 -12Opbrengsten uit geassocieerde deelnemingen 0 0Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 26.231 9.293

Wijzigingen in het werkkapitaal 15.783 26.415

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 42.014 35.709

Winstbelasting -3.236 -1.577

Nettokasstroom uit bedrijfsactiviteiten 38.778 34.132

Ontvangen intrest 2.552 2.647Investeringen in immateriële vaste activa -1.464 -2.619Investeringen in materiële vaste activa -9.538 -10.369Inkomsten uit verkoop van immateriële activa 32 1.864Inkomsten uit verkoop van materiële vaste activa 1.805 75Inkomsten uit verkoop van vastgoedbeleggingen 0 0Inkomsten uit verkoop van investeringen beschikbaar voor verkoop 0 0Inkomsten uit verkoop van overige financiële activa 0 0Nettokasstroom uit investeringsactiviteiten -6.613 -8.402

Betaalde intrest -3.171 -3.817Uitgekeerde dividenden 0 -1.475Toename/ (Afname) van exportfinancieringen -15.045 -13.500Aanschaffingen van intrestdragende financiële verplichtingen 280 5.663Terugbetalingen van intrestdragende financiële verplichtingen -14.380 -8.685Kasstroom uit financieringsactiviteiten -32.317 -21.813

Effect van wisselkoerswijzigingen -1.497 1.717Effect van wijziging van de consolidatiekring 0 0

Wijzigingen in de geldmiddelen en kasequivalenten -1.649 5.634

Nettokaspositie begin van het jaar 18.134 12.500Nettokaspositie einde van het jaar 16.485 18.134

-1.649 5.634

38

ACTIVA (in ‘000 euro) 31/12/2006 31/12/2005

VASTE ACTIVA 94.476 118.635

Immateriële activa 8.610 10.858

Goodwill 1.492 1.920

Materiële vaste activa 59.267 63.237

Andere financiële vaste activa 103 103

Vorderingen op meer dan één jaar 22.230 39.717

Uitgestelde belastingsvorderingen 2.774 2.800

VLOTTENDE ACTIVA 161.384 166.071

Voorraden en bestellingen in uitvoering 61.178 58.020

Handelsvorderingen 69.265 76.890

Overige vorderingen 14.456 13.027

Geldmiddelen en kasequivalenten 16.485 18.134

TOTAAL ACTIVA 255.860 284.706

GECONSOLIDEERDE BALANS (1/2)

39

PASSIVA (in ‘000 euro) 31/12/2006 31/12/2005

EIGEN VERMOGEN 82.719 78.899Kapitaal 7.400 7.400Uitgiftepremies 1.332 1.332Reserves 74.354 68.785Omrekeningsverschillen -368 1.379Minderheidsbelangen 1 3

VERPLICHTINGEN OP MEER DAN EEN JAAR 50.447 67.762Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 6.485 7.109Voorzieningen 1.459 2.075Uitgestelde belastingen en belastingslatenties 9.073 7.584Intrestdragende financiële verplichtingen Financiële leasing Kredietinstellingen

33.43011.64021.790

50.99413.49837.495

Overige schulden 0 0VERPLICHTINGEN OP TEN HOOGSTE EEN JAAR 122.694 138.045Pensioenen en soortgelijke verplichtingen 1.035 1.201Voorzieningen 3.487 3.050Intrestdragende financiële verplichtingen 23.928 35.511Handelsschulden 60.940 64.556Belastingen 2.518 3.431Overige verplichtingen 30.786 30.296

TOTAAL PASSIVA 255.860 284.706

GECONSOLIDEERDE BALANS (2/2)

40

NETTO FINANCIELE SCHULD

Netto financiële schuld 31/12/200631/12/2005

1. Cash & investeringen 16.485 18.1342. Financiële schulden > 1 jaar -33.430 -50.9943. Financiële schulden < 1 jaar -23.163 -27.5014. Financiële schulden op korte termijn -765 -8.010

-40.873 -68.371

Excl. Exportfinanciering

1. Cash & investeringen 16.485 18.1342. Financiële schulden > 1 jaar -14.768 -20.1293. Financiële schulden < 1 jaar -5.041 -6.5354. Financiële schulden op korte termijn -765 -8.010

-4.089 -16.540

41

Vijfde punt: Kwijting aan de leden van de Raad

van Bestuur

AGENDA

42

Zesde punt: Kwijting aan de commissaris

AGENDA

43

Zevende punt: Bekrachtiging benoeming lid van de Raad

van Bestuur

AGENDA

44

Achtste punt: Varia

AGENDA