1

De wijzigingen in de Regeling Beleggen en

Belenen per 1 januari 2010

Presentatie 18 en 19 november 2010 voor KBO/KBVO

Verandering I

Financiële onderneming

De term “financiële instelling”, gebruikelijk bij Dienst Uitvoering Onderwijs (DUO), is vervangen door “financiële onderneming” (FO). Hiermee wordt beoogd om aan te sluiten bij de terminologie van de Wet op het financieel toezicht (Wft). 2

Verandering II

Aanscherping landencriterium

Het is slechts toegestaan gelden uit te zetten bij financiële ondernemingen die gevestigd zijn in een lidstaat van de Europese Economische Ruimte (EER) en die minimaal over een AA minus (AA-) rating beschikt. Deze rating dient door ten minste twee rating-bureaus te zijn afgegeven.

3

EEREER

De EER is een akkoord tussen de landen van de Europese Unie (EU) en de Europese Vrijhandelsassociatie (EVA/EFTA) met uitzondering van Zwitserland.De EVA lidstaten zijn IJsland, Noorwegen, Liechtenstein en Zwitserland.

4

AlertAlert

Voor onderwijsinstellingen geldt dat als valuta uitsluitend de Euro gehanteerd mag worden

5

EVA landen

Land Valuta Currency-rating

Ijsland Kroon BBB-

Noorwegen Kroon AAA

Liechtenstein SF AAA 1 rating

6

Verandering III

Aanscherping financiële ondernemingsrating

A. De fo waar de onderwijsinstelling gelden uitzet dient bij uitzettingen langer dan drie

maanden te beschikken over ten minste een AA-, afgegeven door ten minste twee rating-bureaus. 7

Verandering III

Aanscherping financiële ondernemingsrating

B. Het waardepapier van de FO dient tenminste te beschikken over een AA- rating afgegeven door ten minste twee rating-bureaus.

8

Verandering IV

Ratingdifferentiatie naar looptijd

Indien de gelden voor een periode minder dan drie maanden worden uitgezet dient de FO of haar waardepapier over minimaal een A rating te beschikken, afgegeven door ten minste twee rating-bureaus.

9

Verandering V

Aantonen van de rating

De FO dient zelf aan te tonen of zij en haar uitgegeven waardepapier, over de juiste rating beschikt.

10

Rating-bureaus o.m.

1. Standard & Poor’s (U.S.)2. Fitch Rating (U.S.)3. Moody’s Investments Services

(U.S.)4. Dagong Global Credit Rating

(China)5. Dominiom Bond Rating Services

(Can)6. Japan Credit Rating Agency

(Japan)

11

Minimale rating-eisenFitch Moody’s S & P AAA Aaa AAA> 3 mndAA+ Aa1 AA+ > 3

mndAA Aa2 AA > 3 mndAA- Aa3 AA- > 3 mndA+ A1 A+ < 3 mndAA2 A < 3 mnd

12

Overgangsregeling liquiditeiten

Géén verplichting om liquiditeiten weg te halen die vóór de wijziging van de Regeling zijn weggezet bij een FO die niet voldoet aan de rating-eisen in de gewijzigde Regeling.

13

Downgraded rating

Het is door een downgrade mogelijk dat een FO of haar waardepapier niet langer aan de gestelde eisen voldoet. Er is dan géén verplichting het waardepapier af te stoten en/of de liquiditeiten weg te halen.

14

Alert

Beleggen op basis van liquiditeitsbegroting

Beleggingen dienen alleen gedaan te worden op basis van een langjarige liquiditeitsbegroting.Dit voorkomt dat beleggingen tussentijds gedwongen verkocht moeten worden. 15

Aanbevelingen

1. Invullen treasury functie2. Kijk naar de outlook van het

rating-bureau3. Check rating opgegeven door FO4. Depositoafspraak met FO bij

downgrade5. Risicospreiding6. Overleg met uw adviseur

16