Bearmarkt? Bullmarkt?Behaal onafhankelijk van de

markt rendement

Tycho Schaaf & Erik Baanstra19 februari 2014

Introductie

Tycho Schaaf Vanaf 2007 werkzaam bij Lynx als beleggingsspecialist Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van

seminars en webinars Handelservaring in aandelen, opties, futures en forex Ontwikkeling automatische handelssystemen

Introductie

Erik Baanstra 1998 - Market maker 2003 - Fixed income 2007 - Opnieuw market maker 2012 - Ontwikkeling automatische handelssystemen

Programma

Deel 1

Introductie automatisch handelssysteem Kernbegrippen Het onderscheid tussen een goed/slecht systeem Systeem ontwikkelen

Pauze 19:45 – 20:00

Programma

Deel 2

Lynx AutoTrader Voordelen/nadelen Systemen Combinatie

Vragen

Borrel 21:00 uur

Automatisch handelen

Automatisch handelen

Automatisch handelen

Automatisch handelen gebeurt wereldwijd op grote schaal.

Ook onder particulieren steeds populairder.

Automatisch handelen

- Zelf automatische systemen ontwikkelen door middel van externe programma’s:

MultichartsNinja TraderTradeStationExcel

Automatisch handelen

- Zelf automatische systemen ontwikkelen door middel van externe programma’s:•Multicharts•Ninja Trader•TradeStation

- Gebruik van automatische systemen van derden uitgevoerd door een vermogensbeheerder:•Lynx AutoTrader•Traderswinkel•HIQ Invest

Automatisch handelen

Je eigen handelssoftware ontwikkelen

Profit factor

De profit factor is de totale winst die gegenereerd is door de winstgevende transacties gedeeld door het totale verlies van de verlieslatende transacties.

Automatisch handelen

Winst 10000 10000 10000 10000

Verlies 20000 10000 4000 2500

Transacties 27 43 65 6

Profit Factor 0,5 1,0 2,5 4,0

Automatisch handelen

Drawdown

De maximale drawdown wordt gemeten vanaf het

hoogtepunt dat een daling wordt ingezet tot het dieptepunt in

de periode voordat een nieuw hoogtepunt wordt gezet.

Automatisch handelen

Automatisch handelen

Drawdown

In een grafiek zijn altijd meerdere drawdowns.

De drawdown wordt getoond als de grootste terugslag die het systeem vanaf een top heeft meegemaakt.

De drawdown in combinatie met de benodigde inleg geeft een goede indicatie van het risicoprofiel van een systeem.

Automatisch handelen

Goed systeem

-Profit factor > 1,75 -Drawdown-Distributie van de winsten -Passen bij je persoonlijke stijl

-Goed systeem heeft een gezonde verhouding tussen rendement en risico

Automatisch handelen

Slecht systeem

-Curve fitting (achteraf gelijk hebben)-Overoptimalisatie-Het idee moet toepasbaar zijn binnen een bepaalde asset class-Kleine winsten, grote verliezen -Veel transacties, gevaar slippage

Automatisch handelen

Systeem 1 Systeem 2

Bodems in opgaande trends Intraday Trends

Startkapitaal 30000 30000

Netto winst 24000 15000

Netto winst % 80% 50%

% Winstgevende trades 85% 61%

Profit factor 5,4 2,1

Max draw down -16,6% -12,4%

Max aantal contracten 4 1

Overnight posities Ja Nee

Twee hypothetische handelssystemen in de periode 2012 - 2014

Automatisch handelen

Automatisch handelen

Systemen

1)Periode van backtesting2)Position sizing3)Distributie van de winsten. Verdeling per jaar4)Posities overnight5)Gemiddelde winst per trade6)Aantal trades

Achtergrond Het idee Basis systemen Resultaten Belangrijke kenmerken Vragen

Introductie handelssystemen

Achtergrond

- Market maker- Hoofdfondsen: ING, Abn Amro, Getronics

- Fixed Income trader- STIR spreads- Long term fictional government bonds

Het idee

Implied volatility

Realised volatility

Range volatility

Basis systemen

Definiëren van de markt

Strategy fitting

Time frames

Liquiditeit

Risk and money management

Het idee – Euro Bond 1 contract

Het idee

Het idee + risk management

Het idee + risk management

Het idee + risk management + volatility filter

Het idee + risk management + volatility filter

Belangrijke kenmerken

Toepasbaar op instrumenten zoals bonds, indices en

commodities

Niet afhankelijk van lange trends

Geld verdienen bij dalende en stijgende beurzen

Korte periodes in de markt, geen overnight posities

Lage drawdowns

Pauze

Automatisch handelen

Vermogensbeheer via automatische handelsmodellen kan bij verschillende aanbieders:

Lynx AutoTraderHIQ InvestAlex Vermogensbeheer

Automatisch handelen

Automatisch handelen

Lynx AutoTrader

Lynx heeft voor de particuliere belegger AutoTrader ontwikkeld.

Lynx AutoTrader

Voor een lange periode zijn een groot aantal verschillende systemen getest. Tot nu toe zijn 11 systemen kwalitatief goed genoeg bevonden om aan te bieden aan de particuliere belegger.

Beleggers kunnen gebruik maken van automatische handelssystemen en profiteren van alle mogelijkheden die systeemhandel te bieden heeft.

Lynx AutoTraderKenmerken

De transacties worden onder constante monitoring automatisch

uitgevoerd via een vermogensbeheerrekening bij Lynx AutoTrader

Zelf geen transacties uitvoeren op de rekening

Maandelijkse nieuwsbrief

Per kwartaal wordt een fysiek rekeningoverzicht opgestuurd met de

behaalde rendementen

Twitter (Lynx Vermogensbeheer)

Lynx AutoTrader

Lynx AutoTrader

Lynx AutoTrader

Voordelen

1. Kwalitatief hoogwaardige handelssystemen

2. Rendement in zowel opwaartse als neerwaartse markten

3. Perfecte toevoeging aan beleggingsmix

4. Totale transparantie inzake performance, statistieken en posities

5. Eenvoudig in- en uitstappen bij systemen

6. Geen technische kennis vereist

7. Weinig tot geen correlatie met traditionele vermogenscategorieën

Nadelen

1. Transacties worden automatisch uitgevoerd waardoor u zelf geen invloed heeft op de resultaten.

2. Resultaten zijn gebaseerd op de lange termijn

3. Zonder zelf handelen mogelijk ook minder ‘plezier’ op de beurs.

Kosten

Voor iedere uitgevoerde transactie worden transactiekosten gerekend Geen opslag

Jaarlijkse beheersfee van 2% voor de systemen waarin u deelneemt als vergoeding aan de systeemontwikkelaar.

Prestatievergoeding van 20% aan het einde van het jaar over de behaalde nettowinst. Uw belang = ons belang.

High water mark bedraagt 10 jaar.

De systemen

Systemen

De systemen binnen Lynx AutoTrader zijn globaal in te delen in drie verschillende handelscategorieën:

Trendvolgend

Intraday contrair

Intradat trendvolgend

Patroonherkennend

SystemenTop drie AUM (assets under management)

1. Pascal 2. Nachtwacht 3. IndexToppers AEX

Pascal - S&P 500

Pascal is onder meer gebaseerd op basis van de high, low en slotstand van de laatste handelsdagen.

Pascal neemt op een vast tijdstip positie in op de S&P 500 future als voldaan wordt aan alle voorwaarden.

Het winst- en verliesdoel zijn gebaseerd op de volatiliteit van de afgelopen dagen en de positie wordt altijd aan het einde van de dag gesloten.

Pascal

Pascal

Pascal

Pascal

Pascal

Pascal

Nachtwacht – S&P 500

Nachtwacht is de nieuwste toevoeging binnen de systemen van Lynx AutoTrader.

Bij het slot van Wall Street neemt de Nachtwacht een long of short in op de S&P 500 future. De positie wordt niet langer dan één volledige beursdag aangehouden.

Dit systeem handelt volgens het ‘mean reversion model’. Het gaat er vanuit dat de S&P 500 na een relatief grote beweging weer teruggaat naar het 3-daags gemiddelde.

Nachtwacht

Nachtwacht

Nachtwacht

Nachtwacht

Nachtwacht

Combinatie

Deelname aan meerdere systemen heeft een complementaire

werking op uw investering.

Combinatie van bijvoorbeeld een trendvolgend, contrair en

patroonherkennend systeem.

Met name geschikt voor de ‘vermogende belegger’.

Combinatie

Systeem Inleg Contracten

IndexToppers AEX € 25.000,- 1

Pascal € 7.500,- 3

Nachtwacht € 7.500,- 3

Totaal € 70.000,-

Combinatie

Rendementsontwikkeling 2007 - 2013

Combinatie

Rendementsontwikkeling 2007 - 2009

Spreiden!1x Pascal 2013 (inleg € 7.500)

Spreiden!1x Nachtwacht 2013 (inleg €7.500)

Spreiden!Combinatie 1x Pascal & 1x Nachtwacht 2013

Spreiden!1x Pascal 2014 (inleg € 7.500)

Spreiden!1x Nachtwacht 2014 (inleg €7.500)

Spreiden!Combinatie 1x Pascal & 1x Nachtwacht 2014

Vragen

Vragen?