!

!"#$%&&''&()*+','-.%'/($(&0$((0'123','/41525'/$.&&%6&' 77789"#$%&&8:%','(&;6<9"#$%&&8:%'

'

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

!

! !

De Standaard/Antwerpen 10/03/2014, bladzijden 22 & 23All rights reserved. Gebruik and reproductie enkel mits toelating van de uitgever via De Standaard/Antwerpen

22 MENS & ECONOMIE DE STANDAARDMAANDAG 10 MAART 2014

PGELD&BELEGGENINTERVIEW III PHILIPPE GILLIS, VASTGOEDMAKELAAR 

Het UGLY­concept van de Antwerpsevastgoedmakelaar Philippe Gillismoet ervoor zorgen dat panden ophun aantrekkelijkst op dehuizenmarkt komen. Vastgoed magdan nog steeds als een solideinvestering te boek staan, de tijd datpanden zichzelf verkochten, lijkt welvoorbij.

‘Voor een huisvan 300.000 eurowordt bij wijzevan sprekengevochten’

V A N O N Z E M E D E W E R K E R

MICHIEL LEENBRUSSEL | Gillis is sinds 2006

actief als vastgoedmakelaar. Vorigjaar lanceerde hij het UGLY­con­cept, waarmee hij panden van hunbeste kant laat zien aan de poten­tiële kopers. ‘We zetten zwaar inop het zo aantrekkelijk mogelijkmaken van het te verkopen pand.Een stiliste neemt het interieuronder handen, al dan niet met debestaande meubelen. Een leeg­staand pand richten we zelf hele­maal in. Het mag er niet te cleanuitzien: de koper moet ook ziendat er in een pand geleefd wordt.Vervolgens worden professionelefoto's gemaakt en wordt er voorelk pand een wervende tekst ge­schreven. We willen de panden

presenteren zoals een lifestyle­blad dat zou doen. Zo krijgt deklant een betere kijk op het ver­borgen potentieel van een huis enblijft hij misschien hangen bij eenpand dat hij geen blik waardighad geacht als het slechts met wei­nig zeggende snapshots zou wor­den aangeprezen.’

Welke panden hebben die aan­pak nodig?

‘Klanten die van de UGLY­aanpakgebruik maken, denken alvastniet: “We krijgen ons huis niet opde klassieke manier verkocht, laatons het dan maar zo proberen.”Dat kan niet de filosofie zijn. Wespelen niet voor “huisdokter”: wegaan geen muren uitbreken ofschoorstenen wegwerken om hetpand aantrekkelijker te maken.

voor? We vroegen het aan KoenVan de Maele, obligatiestrateegbij Cardiam, de nieuwe naam voorDexia Asset Management (datwerd overgenomen door NewYork Life).

Is het een oplossing om in cashte gaan en te wachten?

‘Neen, omdat je dan het lopenderendement verliest en je niet weetwanneer de rente zal klimmen enook niet hoe lang het zal duren.Het is nu aan te bevelen om hetpercentage aandelen te verhogen,maar afhankelijk van uw risico­profiel moet je toch een bufferhouden voor moeilijke tij­den. Cash is daarvoor perfect,maar op langere termijn verarm jedan. Obligaties bieden ook een re­latieve bescherming, terwijl jedaar toch een zekere vergoedingontvangt.’

Welke obligaties vindt u noginteressant?

‘Als je verwacht dat de rente gaatstijgen, moet je de rentegevoelig­heid beperken. Kies dus voor kor­tere looptijden. Ik zou zeggen: lie­ver 4 à 5 jaar dan de meer gebrui­

V A N O N Z E M E D E W E R K E R

JAN REYNSBRUSSEL | Een fors renteklim

doet de waarde van bestaandeobligaties zakken. En door de ex­treem lage rente is het lopenderendement al flinterdun: daar­door kan het rendement van eenobligatieportefeuille negatiefworden. En dat proces kan jarenduren. Niet bepaald een prettigvooruitzicht voor beleggers dieprecies obligaties verkiezen omeen veilige belegging te hebben.Als we ervan uitgaan dat de ex­treem lage rente inderdaad nieteeuwig kan blijven duren, restener twee onzekerheden: wanneerzal de klim plaatsvinden en hoebereid ik mijn portefeuille daar op

BELEGGINGSFONDSENDe obligatiestorm komt:flexibel dekking zoeken

Al jaren waarschuwen kennerservoor dat de extreem lagerente niet kan blijven duren.Optermijn is dat goed nieuws,maar eerst kan het nog spokenin de obligatieportefeuille.

Koen Van de Maele. © rr

kelijke 5 à 7 jaar. Met nog korterelooptijden heb je nog minder lastvan een klimmende rente, maarhet nadeel is dat je dan nauwelijksnog een rentevergoeding krijgt.Snel switchen kan een oplossingzijn, maar dat is niet doenbaarvoor een gewone belegger.’

U beheert diverse obligatie­fondsen. Welk beveelt u aan?

‘Ons fonds Total Return Bond isideaal om op veranderende mark­ten in te spelen omdat we de por­tefeuille voortdurend kunnenaanpassen. De missie is om geenverlies te maken. Dus zoals cashgeld, maar dan met een hoger ren­dement. Met dit fonds kan ik derentegevoeligheid verlagen totnul of zelfs negatief maken. Datwil zeggen dat een forse renteklimdan helemaal geen waardedalingtot gevolg heeft of zelfs winst op­levert.’

Is het mogelijk om die rentege­voeligheid snel te veranderen?

‘Ja, daarvoor werk ik met afgelei­de producten. Daarvoor obligatieskopen en verkopen, is niet moge­lijk en zou ook te veel kosten. Opdit moment heb ik de rentegevoe­ligheid tot 2 verminderd omdat derente sinds begin dit jaar (tegen deverwachtingen in, red.) fors is ge­zakt.’

Wat betekent een rentegevoe­ligheid van 2 precies?

‘Als de rente 1% stijgt, daalt dewaarde van de obligatie met 2% ofomgekeerd: als de rente 1% daalt,stijgt de waarde met 2%.’

Hoe ziet de portefeuille van hetTotal Return Bond­fonds er nuuit?

‘41,7% zit in overheidsobligaties,waarvan 30% in de periferie vande eurozone (Spanje, Italië,...red.)Dat zijn de enige overheidsobliga­ties die nog een behoorlijk rende­ment geven, zeker nu de vooruit­zichten verbeteren. Daar daalt derente en worden de obligatiesmeer waard. 19,3% is belegd in be­drijfsobligaties van goede kwali­teit en 14,3% in high yield­be­drijfsobligaties. Die laatste vor­men een hoger risico, maar als deeconomie verder herstelt, daalthet risico want de bedrijven doenhet dan goed.’

Wat met obligaties uit degroeilanden?

‘Daarin is nu maar 4,9% belegd,maar we wachten op een goed mo­

ment om dat uit te breiden. De te­rugval van die obligatie uit de op­komende markten vanaf de twee­de helft van 2013 had te makenmet de aankondiging van de tape­ring door de Fed. Maar naarmatede tapering verder gaat, zal datnegatieve effect verminderen.’‘Wat vorig jaar gebeurde is aty­pisch. Normaal doen risicovolleobligaties, zoals die uit de groei­landen, het beter als de rente in deVS stijgt. Want een klim van deAmerikaanse rente is een tekendat de economie aantrekt. En datis goed voor meer risicovolle be­leggingen zoals obligaties uit degroeilanden. De rentevergoedin­gen zijn er nu bovendien interes­sant.’

Speelt u ook op munten voorextra rendement ?

‘We blijven rond de 80% in euroom geen risico te lopen. Maar nuvinden we de Canadese dollar ende Amerikaanse dollar interes­sant (globaal 22,5%). We kijkenook naar het Britse pond.’

Welk jaarrendement mag de be­legger verwachten van ditfonds?

‘Alleszins op lange termijn eenpostieve return. Over 2012 en 2013haalden we een rendement vanrespectievelijk 7,49% en 2,10%.Ook 2014 is goed gestart met eenrendement van 0,71% over de eer­ste twee maanden van het jaar. Webeheren 390 miljoen euro met de­ze strategie.’

PORTEFEUILLE

‘Koper moet zien dat er gelééfd wordt in een huis’Mensen moeten door onze ingre­pen kunnen zien wat ze met eenhuis kunnen doen. Sommige pan­den weigeren we ook, maar dat ge­beurt zelden. Meestal vind je welpositieve elementen die je zorg­vuldig kunt uitlichten. Dat geldtoverigens voor panden in elkeprijsklasse. Wij pretenderen nietdat een pand fors in waarde stijgtna een UGLY­opfrisbeurt. De re­turn on investment zit hem in eenvlottere verkoop. Een snellere ver­koop zorgt ervoor dat de klantminder – of niet – over de prijsmoet discussiëren.’

Kunnen verkopers goed in­schatten wat hun pand waardis? Of moet je hun verwachtin­gen temperen?

‘Dat varieert. In ons tienstappen­plan bepalen we eerst een markt­conforme waarde voor het pand.Klanten zijn vandaag realistischerin hun prijszetting dan enkele ja­ren geleden. Ze beseffen ook weldat het geen zin heeft om een hogeprijs te vragen en af te zakken toter uiteindelijk een geïnteresseer­

de koper hapt. In mijn ogen is datoverigens de slechtst mogelijkeaanpak. Sleutelen aan de prijs on­dermijnt je onderhandelingsposi­tie als verkoper. Mijn principe is:breng je pand tegen de juiste prijsnaar de markt en discussieer erverder weinig over.’

Raak je zelf nog wijs uit desoms tegenstrijdige berichtenover de huizenmarkt?

‘Er zijn enkele typische categorie­en waar altijd vraag naar zal zijn.Een huis met een tuin en drie ofvier slaapkamers, op een goede lo­catie, verkoopt vlot en voor eenstabiele prijs. Panden zonder veelbuitenruimte, die wat slechter ge­legen zijn, blijven langer onver­kocht, merken we nu. Huizen bin­nen het budget van een tweever­dienersgezin vormen weinig pro­blemen. Voor een huis van300.000 euro wordt bij wijze vanspreken gevochten. Bij 400.000gaat het wat moeizamer. Pandendie meer dan 500.000 euro moe­ten kosten, daar wordt het moei­lijk. Kleine panden worden in ver­houding ook zeer duur, maar devraag blijft stabiel. Ook renovatie­projecten verkopen vlot. Bij ap­partementen zorgt een prijsstij­ging er wel voor dat de klant veel­eisender wordt: een appartementvan 250.000 euro moet kunnenbogen op een eigen garage en eengoede ligging, of het vindt moei­

lijk een koper.’Een acute instorting vrees jeechter niet?

‘We merken vooral dat bankenmoeilijker doen over de woonle­ningen. De tijd dat ook zij uitgin­gen van een vanzelfsprekendewaardestijging, lijkt voorbij tezijn. Wie vandaag een huis wil ko­pen, moet tot 30% van de nodigemiddelen zelf ophoesten. Vooreen modaal huis spreken we danal snel over 90.000 euro. Ander­zijds leen je vandaag tegen aan­trekkelijke rentevoeten. Wij ziengeen reden tot paniek, maar jevoelt wel – ook op stedenbouw­kundig vlak – dat het allemaalietsje moeilijker wordt. Niette­min, 2013 was ons beste jaar totnu toe.’

Waar moet een beginnendevastgoedinvesteerder volgens uop letten?

‘Speel in op de markt en zet in oppanden die betaalbaar zijn voormodale starters of tweeverdie­ners. Zij zijn een kwalitatievehuurdersgroep, die zelden beta­lingsmoeilijkheden heeft. De loca­tie is belangrijk. Ook energiezui­nigheid speelt een steeds grotererol. Let daar dus zeker op bij deselectie van je pand. Eventuelehuurders slaan ook aan het reke­nen. Bij kleine verbruikskostenzijn huurders bereid om een wathogere huurprijs te betalen.’

DE STANDAARDMAANDAG 10 MAART 2014 MENS & ECONOMIE 23

G

king voor noodgevallen (3 à 6maanden nettoloon) of heeft hijextra middelen nodig voor ge­plande uitgaven op middellangetermijn (bijvoorbeeld aankoophuis) dan kan hij de aandelenbest verkopen en het geld veiligstellen op een spaarrekening. Dehoogste rendementen zijn tevinden bij internetbanken. Surfvoor een overzicht naarwww.spaargids.be.Volstaat zijn risicoloze spaarbuf­fer dan kan hij overwegen omdeze aandelen bij te houdenvoor zijn pensioen. De aanbeve­lingen van de financiële analis­

ten over Alcatel Lucent zijn opdit moment vrij positief. Van de21 analisten die adviezen overdit aandeel doorgeven via hetanalistenplatform www.ana­list.be luidt het bij 12 ‘houden’en bij 8 ‘kopen’. Ook de koers­doelen van de analisten – tussen3,30 à 4,20 euro – wijzen eropdat het aandeel nog potentieelheeft. Zorg wel voor voldoendespreiding. Naast een groeiaan­deel zoals Alcatel Lucent verdie­nen ook defensieve aandelen enrendementswaarden (met eenstabiel en hoog dividend) eenplaatsje in de portefeuille. Is uwzoon nog altijd geïnteresseerd in

de beurs dan kan hij zelf eengespreide aandelenportefeuilleopbouwen door regelmatig klei­ne bedragen in aandelen te be­leggen.Behoort beleggen niet meer totzijn interessesfeer dan werkt hijbeter met fondsen. In dat gevalkan hij zijn aandelen AlcatelLucent best verkopen en hetgeld herbeleggen in bijvoor­beeld een pensioenspaarfonds,een aandelenfonds of een ge­mengd fonds. Ook met aande­len en fondsen zal het wellichtnog jaren duren voor hij zijnaankoopbedrag heeft terugver­diend maar zet hij het geld opeen spaarrekening dan is dathelemaal onbegonnen werk. Bijeen rente van 2 procent moethij nog ongeveer tachtig jaar ge­duld hebben om zijn verlies terecupereren. Behaalt hij meteen gespreide aandelenporte­feuille een gemiddeld rende­ment van 5 à 6 procent danduurt dat ongeveer dertig jaar.(fdc)

Hoe kan mijn zoon het verliesop zijn aandelen Alcatel Lucentweer goedmaken?

Zo’n 15 jaar geleden kocht mijn zoon met het zuur verdiende geldvan een vakantiejob aandelen Alcatel. De aankoopkoers was ietsmeer dan 30 euro. De huidige koers ligt rond 1 euro. Tot mijnverbazing zag ik onlangs een lichte stijging. Raadt u aan om deaandelen, met een huidige portefeuillewaarde van ongeveer 1.000euro, bij te houden of kan hij ze beter verkopen? Heeft u eengoede tip voor een jongere die een groot verlies moet slikken en deoverblijvende 1.000 euro zinvol en veilig wil beleggen?L.V.D.B.

Wat uw zoon bestkan doen met hetgeld, hangt af vanzijn financiëlesituatie

GELDVRAGEN

Het aandeel Alcatel Lucent no­teert inderdaad nog altijd zeersterk onder zijn topkoersen vanzo’n vijftien jaar geleden. Rondde eeuwwisseling steeg de koersop enkele jaren tijd tot een piekvan meer dan 90 euro. Na hetuiteenspatten van de technolo­giebubbel viel het aandeel sterkterug tot een dieptepunt vanminder dan 1 euro in 2012. Mo­menteel noteert het terug rond3 euro.Wat uw zoon best kan doen methet geld, hangt af van zijn finan­ciële situatie. Heeft hij onvol­doende spaargeld ter beschik­

MAANDAG 10 MAARTb Jaarresultaat Roularta Media

Group

DINSDAG 11 MAARTb Jaarresultaten Tigenix, Unicre­

dit, DPA Group, Enel Group enVan Lanschot

b Nationale Bank van België: kre­dieten aan particulieren

WOENSDAG 12 MAARTb Jaarresultaten Agfa­Gevaert,

GBL, Jensen Group, E.ON, Ctac,TKH Group, Kas Bank en Deut­sche Post

DONDERDAG 13 MAARTb Jaarresultaten Option, Delhaize

Group, Keyware en Stern Groep

VRIJDAG 14 MAARTb Jaarresultaat Alticeb Nationale Bank van België: bui­

tenlandse handel, economischeindicatoren voor België

5FAVORIETEAANDELENVAN

1Jardine StrategicDe koers zakte in 2013 maar op tien jaar bekeken steeg het aandeelmet gemiddeld 23,8% per jaar. De groep blijft verder investeren inAzië en nam een belang van meer dan 10% in een Chineseautoproducent.

2First PacificOok First Pacific stelde in 2013 teleur, maar het aandeel verpulvertmet een gemiddeld jaarlijks rendement van 21,9% (de jongste tienjaar) ook alle beursindices. Investeerde vorig jaar in Thaise tolwegenen Filipijnse landbouw. Noteert net als Jardine met een discount van3O% tot 40% op de waarde van de portefeuille.

3Mcleod RusselDe financieel directeur van deze theeproducent komt op 15 maartzijn groep voorstellen op de algemene vergadering van Value Squarein Gent. De vraag naar thee stijgt met 2% tot 3% terwijl het aanbodstagneert. Vorig jaar was er een recordproductie in Kenia, maar tochzakten de prijzen niet. Nestlé wil de theemarkt verder ontwikkelen.

4XingdaDeze Chinese producent van staalkoord is ideaal om in te spelen opde groei van China. We weten niet welke auto’s er zullen domineren,maar wel dat elke auto vier banden verslijt en dat elke nieuwe bandverstevigd wordt met staalkoord.

5SanofiDit Franse farmabedrijf haalt meer dan 33% van zijn omzet uit deopkomende landen. Vanaf 2014 vervallen geen patenten meer opbelangrijke medicijnen. Het hoge dividend is zeker.

Lees de volledige uitleg op www.standaard.biz/beursexperts

NIC VAN BROEKHOVENFONDSBEHEERDER IN SINGAPOREVALUE SQUARE

Philippe Gillis.© Katrijn Van Giel

AGENDA

Beste investering

‘Van een makelaar verwacht je na­tuurlijk niet anders dan: mijn vast­goedinvesteringen. Ik ben vooral tespreken over de renovatie van onsbedrijfspand. Het huis was in fami­liebezit, en wij hebben het vollediggerenoveerd. De benedenverdiepingwerd ons kantoor, de verdiepingenzijn onderverdeeld in compactetweekamerappartementen. Een an­dere goede investering is onze vlootVespa­scooters, waarmee we veelmobieler zijn in het Antwerpsestadsverkeer. En meer persoonlijk:enkele jaren gelden kocht ik in Ant­werpen een klein appartementjemet een leuke tuin voor mijn groot­moeder. Die persoonlijke voldoeningvind ik erg belangrijk.’

Slechtste investering‘Van een nieuwe auto vraag ik meaf of het wel een goede investeringis, gelet op het grote waardeverlies.Maar ik heb nog niet zoveel geïn­vesteerd in andere dingen dan vast­goed. Over die vastgoedbeleggingenkan ik niet klagen. En voor het ove­rige heb ik nog geen echte miskleu­nen te verwerken gekregen.’ (ml)

‘Koper moet zien dat er gelééfd wordt in een huis’