Www.randstad.com Ben Noteboom, CEO Robert-Jan van de Kraats, CFO Randstad Holding nv Dinsdag, 8 mei...
-
Upload
linda-pauwels -
Category
Documents
-
view
218 -
download
0
Transcript of Www.randstad.com Ben Noteboom, CEO Robert-Jan van de Kraats, CFO Randstad Holding nv Dinsdag, 8 mei...
www.randstad.com
Ben Noteboom, CEO
Robert-Jan van de Kraats, CFO
Randstad Holding nv
Dinsdag, 8 mei 2007
algemene vergadering van aandeelhouders
2
agenda
• potentie van HR-diensten• strategie en prestaties• resultaten
3
de HR-dienstenmarkt
• waarde HR-markt van ten minste € 200 miljard wereldwijd• nog steeds een vrij gefragmenteerde markt aangezien de
4 grootste spelers samen verantwoordelijk zijn voor slechts 25% van de wereldwijde omzet
• regulier uitzenden is het meest voorkomend in de verschillende landen
• recruitment en het professionele segment ontwikkelen zich snel• HR-outsourcing biedt een uitgelezen mogelijkheid om de scope van
de markt te vergroten
• veel markten zijn nog onderhevig aan restricties• veranderingen in wetgeving kunnen de markt positief stimuleren• het imago van de sector is verbeterd doordat de condities voor
uitzendkrachten verbeterd zijn en doordat de sociale functie meer erkend wordt
Randstad
€ 200 miljard
omzet
4
positie en kansen van Randstad
• nummer drie aanbieder wereldwijd in omzet van HR-diensten & nummer twee wereldwijd in markt kapitalisatie
• scope voor groei: 4% marktaandeel wereldwijd• focus: actief in 20 landen, 85% van de wereldmarkt• marktleider in Nederland, Duitsland, België, Polen en het
zuidwesten van de Verenigde Staten
• 14% groei gemiddeld per jaar sinds Randstad beursgenoteerd is (veelal autonoom)
• zichtbaar track record in het beter presteren dan de markt
• actief werken aan het verbeteren van de werkcondities van de uitzendkrachten
• grootste banenschepper in Duitsland voor het tweede jaar op rij
5
prestatie door de jaren heen
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
900019
91
1994
1997
2000
2003
2006
milj
oen
€
Randstad omzet (mln. €)
100
300
500
700
900
1100
1300
1500
1991
1994
1997
2000
2003
2006
milj
oen
€
RandstadAEX indexMSCI
CAGR: 14%
• omzetgroei van 14% (gemiddeld) per jaar sinds de beursgang van Randstad (1990)
• prestatie van de aandelenkoers ligt ver boven die van de AEX-index
ontwikkeling aandelenkoers sinds 1991
omzet ontwikkeling vanaf 1991
index 1991 =100
Randstad
AEX
MSCI
6
rol uitzenders voor de arbeidsmarkt
* bron: CIETT, internationale bond van uitzendondernemingen
• creëren van werkgelegenheid- Randstad helpt dagelijks ruim 300.000 mensen aan het werk- 17%* van het werk dat door uitzendorganisaties wordt gedaan zou niet
worden gedaan als er geen flexwerkers konden worden ingehuurd, bijvoorbeeld bij onduidelijkheid over de continuïteit.
- 38%* van het werk zou gedaan zijn met andere flexibele oplossingen zoals overwerk en daarmee geen werkgelegenheid scheppen
• een goede start voor een vaste baan- 41%* van de flexwerkers krijgt na hun uitzendbaan een vaste aanstelling
• opstap naar de arbeidsmarkt/ stimulans voor participatie- 40%* van alle flexwerkers komen uit groepen die niet deelnemen aan het
arbeidsproces (langdurig werklozen, schoolverlaters, her-intredende vrouwen, ouderen)
• verhogen van de kwaliteit van de arbeidskrachten- trainingen, cursussen en uiteraard werkervaring
7
strategie en prestaties
8
strong concepts best people excellent execution superior brands
- EBITA target 5 to 6% - specialty revenue 30% of total revenue - increasing share of non-Dutch revenue
3.9 %
5-6%
2007
specialties2004
productivity & gross margin
new servicesnew markets
1.8 %
2001
acquisitions
4.5 %
2005
outperformance of all marketssound financial position
strategie 2002-2007
9
marktaandelen Randstad
December 2006 positie marktaandeel
marktomvang*
penetratie
Nederland 1 37% 7,9 4,0%
Duitsland 1 14% 9,4 1,0%
België/Luxemburg 1 25% 3,7 2,3%
Polen 1 21% 1,2 0,5%
Spanje 2 18% 2,8 1,0%
Italië 5 5% 5,3 0,9%
Frankrijk 6 3% 20,4 2,2%
Amerika 8 2% 77,5 1,9%
Verenigd Koninkrijk 10-15 1% 25,0 4,0%
* 2006 in miljarden in lokale valuta
10
omzet per land
10%10%
6%
5%
3%
2%
1%
23%40%
Nederland Duitsland België/Lux. Frankrijk Spanje VK Italië overig* Noord-Amerika
16%11%
7%
6%
3%
3%
3%35%
16%
* inclusief overig Europa en Azië
2002
omzet € 5.444 mln.
2006
omzet € 8.186 mln.
2002 2,154 528 549 343 288 170 86 73 1,255 (€ mln.)
2006 2,912 1,307 924 532 498 249 253 240 1,271 (€ mln.)
11
omzet per segment
89%
7%4%
mass-customized in-house interim professionals, search & selection HR solutions
76%
3%
15%
6%
2002 4,847 367 229 n.a. (€ mln.)
2006 6,217 1,222 518 229 (€ mln.)
2002
omzet € 5.444 mln.
2006
omzet € 8.186 mln.
12
progressie binnen de groeistrategieprioriteiten in 2006 gehaald
?bewijs
organische groei
investeringen in groei meer vestigingen 6% & FTE’s 8% (autonoom)
productiviteit verbeterd operationele kosten omlaag (van 16.7% naar 15.8%)
innovatie hoger aandeel HR solutions
67% omzet groei
acquisities complementaire acquisitiesnieuwe geografische gebieden specialisaties, nieuwe dienstenintegratie eerdere acquisities
X
Bindan, Teccon
Talent Shanghai, Team4U maar nog onvoldoende in Japan PinkRoccade HR Services
MWA, EmmayHR, Gamma, Galilei
---belangrijkste doelstellingen reeds een jaar eerder behaald dan gepland---
EBITA marge tussen 5-6% EBITA marge 2006: 5,3%
omzet uit specialisaties
30% van de totale omzet
30,1% van de totale omzet in 2006
niet-Nederlandse omzet verhogenoutperformancesolide financiële positie
meer omzet buiten NL
in alle markten gezonde financiële ratio's
omzet buiten NL als percentage van de groep is gegroeid
5% outperformance in onze belangrijkste markten in 2006netto kaspositie € 250 miljoen
13
strategie vanaf 2007
sterke concepten de beste mensen excellente uitvoering krachtige merken
profes-
sionals
Randsta
d 2
0X
X
markt aande
el
HRS
acqui-
sities
markt groei
specia-
lisaties
Randstad 2006
in-house
- EBITA-doelstelling van 5-6% gemiddeld gedurende de cyclus - toename marktaandeel - toename aandeel niet-Nederlandse omzet - solide financiële positie
14
resultaten 2006
15
hoogtepunten 2006
• EBITA-doelstelling van 5-6% voor de eerste keer gehaald• record omzet € 8,186 mln. = tarieven* volumes (marktaandeel)• productiviteit verbeterd
- brutowinst per medewerker 8% gestegen (gemiddeld over het volledige jaar)
• blijvende investeringen in groei- ondanks investeringen zijn de operationele kosten naar beneden gebracht van
16,8% in 2005 naar 16,0% van de omzet in 2006
• debiteurentermijn (gewogen gemiddelde) verbeterde van 53 dagen in 2005 naar 52 dagen in 2006- na de goede resultaten in Italië, beginnen in Spanje nu ook de eerste tekenen van
een goede verbetering zichtbaar te worden
• netto-kaspositie aan het einde van het vierde kwartaal is € 250 miljoen (Q4 2005: € 206 mln.)- pijpleiding met middel grote overname-doelstellingen rechtvaardigt de huidige
balans- kaspositie wordt tegen het einde van het jaar opnieuw bekeken
16
groei in uitzendmarkten
jaar-op-jaar marktgroeicijfers
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
België Nederland N-Amerika Duitsland Frankrijk
2004
2005
2006
170%
5%
10%
15%
20%
25%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
markt
Randstad
gewogen gemiddelde groei (YoY) gebaseerd op Randstad’s omzetspreiding in:
Nederland, Duitsland, België, Frankrijk en Noord-Amerika
(85% van de groepsomzet)
2005 2006
outperformancegemiddeld 5% sinds Q1 2005
groei in uitzendmarkten
18
bron: gebaseerd op statistische data en voor enkele landen op schattingen
* autonome groei in het volledige jaar
prestaties Randstad versus marktgroei in 2006
18%16%
40%
20%
13%
35%
9%7%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
NL
BE/Lu
x.
Duitslan
d
Span
je
Frankrijk
Italië
N-A
merika
VK
marktRandstad*
19
ontwikkelingen in bruto marge
10%
12%
14%
16%
18%
20%
22%
24%
26%
28%
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
België Nederland N-Amerika Duitsland Frankrijk
2005
2006
NederlandDuitsland
België
N-Amerika
Frankrijk
20
positieve trend in operationele kosten versus omzet
0%
2%
3%
5%
6%
8%
9%
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
groei corporate medewerkers (JoJ)*
groei vestigingen (JoJ)*
* exclusief acquisities
20062005
14%
15%
16%
17%
18%
19%
20%
Q1 Q2 Q3 Q4
operationele kosten als % van de omzet 2005 (JoJ)
operationele kosten als % van de omzet 2006 (JoJ)
• kosten niveau omhoog naar € 339 miljoen van € 297 miljoen in Q4 2006
• kosten/omzet is verbeterd naar 16.2% van 15.2% in Q1 2006
21
vennootschapsbelastingstap van gewogen gemiddeld van toepassing zijnd tarief naar gemiddeld effectieve belastingdruk
gewogen gemiddeld van toepassing zijnd tarief 32.70% (tarief in 2006)
verschil 19.60% -/-
gemiddeld effectieve belastingdruk 13.10% (tarief over 2006)
oorzaken achter het verschil
Belgisch ‘Finance Centre’ in Brussel (notionele interestaftrek)
belastingeffecten van rentebetalingen op interne leningen door Randstad N- Amerika
herwaardering van de (voorziening op) latente belastingvorderingen
herwaardering van de belastingverplichtingen als gevolg van de Nederlandse Vpb
tariefsverlaging naar 25,5% per 1 januari 2007
vrijgestelde winstbestanddelen en niet aftrekbare posten
22
winst- en verliesrekening FY 2006
€ miljoen 2006 2005 % mutatieomzet 8.186 6.639 23%
autonome groei 19%
brutomarge 21,1% 21,2%
EBITA 436 299 46%autonome groei 43%
EBITA-marge 5,3% 4,3%
nettowinst 360 242 49%
verwaterde WPA (€) 2,98 2,06 45%
23
geconsolideerde balans FY 2006€ miljoen 31 dec 2006 31 dec 2005
materiële vaste activa 117 99
immateriële vaste activa 324 111
latente belastingvorderingen 329 340
overige activa 1.808 1.751
eigen vermogen 790 536
langlopende schulden 514 688
kortlopende schulden 1.274 1,077
balanstotaal 2.578 2.301
debiteurentermijn (voortschr.gem.)
52 53
nettokaspositie* 250 206
* exclusief preferente aandelen
24
dividendvoorstel per gewoon aandeel 2006
• dividendbeleid het dividendbeleid van Randstad is om jaarlijks ongeveer
40% van de nettowinst uit te keren aan de houders van gewone aandelen in de vorm van een contant dividend
• dividendvoorstel € 1,25 vs € 0,84 in 2005 (up 49%)
25