RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.
-
Upload
melissa-devos -
Category
Documents
-
view
218 -
download
3
Transcript of RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.
![Page 1: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/1.jpg)
RSDB NV
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
27 juni 2008
![Page 2: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/2.jpg)
•Toelichting huidige ontwikkelingenToelichting huidige ontwikkelingen
•RSDB in 2007:RSDB in 2007:
• Quebecor World Europe dealQuebecor World Europe deal
• Print ProductionsPrint Productions
• Marketing Communications Marketing Communications
• Financiële resultaten 2007Financiële resultaten 2007
Agenda
![Page 3: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/3.jpg)
Toelichting huidige ontwikkelingenToelichting huidige ontwikkelingen
![Page 4: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/4.jpg)
• 13 maart: bericht van benadering door investeerder13 maart: bericht van benadering door investeerder
• 20 maart: start gesprekken met investeerder20 maart: start gesprekken met investeerder
• 23 april: boekenonderzoek afgerond23 april: boekenonderzoek afgerond
• 29 mei: naam Hombergh Holdings wordt bekend 29 mei: naam Hombergh Holdings wordt bekend gemaaktgemaakt plus feit dat ze Quebecor World Europe overnemen plus feit dat ze Quebecor World Europe overnemen
• 14 juni: HHBV kondigt start biedingsprocedure aan14 juni: HHBV kondigt start biedingsprocedure aan
• 26 juni: HHBV meldt in gesprek te zijn met Maury 26 juni: HHBV meldt in gesprek te zijn met Maury Imprimeur S.A. Imprimeur S.A.
Voorgenomen bodVoorgenomen bod
![Page 5: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/5.jpg)
Voorgenomen bodVoorgenomen bod
Highlights:Highlights:
• Voorgenomen bod is € 40 per aandeel incl. dividend 2007Voorgenomen bod is € 40 per aandeel incl. dividend 2007 (Premie van 28% t.o.v. (Premie van 28% t.o.v. gemiddelde slotkoers in de maand voorafgaand aan 13 maart 2008)
• Stelt RSDB in staat leidende rol te nemen in consolidatieStelt RSDB in staat leidende rol te nemen in consolidatie
• Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen bevelenRaad van Bestuur en Raad van Commissarissen bevelen bod onder voorbehoud aan bod onder voorbehoud aan
• Betrokken aandeelhouders (80,7%) hebben HHBV Betrokken aandeelhouders (80,7%) hebben HHBV toezegging gedaan toezegging gedaan
![Page 6: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/6.jpg)
TijdschemaTijdschema
27-06
AVA
begin juli
Biedings-bericht naar AFM
Eind juli augustus
Biedings-bericht naar Aandeel-houders
BAVA
september
closing
Meer informatie in biedingsbericht
![Page 7: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/7.jpg)
RSDB in 2007RSDB in 2007• Quebecor World Europe deal
• Print Productions
• Marketing Communications
![Page 8: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/8.jpg)
Quebecor World Europe
AcquisitiekostenAcquisitiekosten
• ‘ ‘3’ deals3’ deals
• onderbemanning Raad van Bestuur onderbemanning Raad van Bestuur
• 7,5 mln Euro:
• Due diligence
• Contracten
• Kosten Financiële adviezen
• Kosten Juridische en fiscale adviezen
• ‘Underwriting’ kosten
![Page 9: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/9.jpg)
PRINT PRODUCTIONS IN 2007PRINT PRODUCTIONS IN 2007
• ResultaatResultaat
• MarktMarkt
• Operatie
![Page 10: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/10.jpg)
RESULTAAT:RESULTAAT:x € mlnx € mln 20072007 20062006
OpbrengstenOpbrengsten 456,5456,5 494,6494,6
Toegevoegde WaardeToegevoegde Waarde 214,7214,7 225,2225,2
EBITDAEBITDA 40,740,7 48,948,9
EBITEBIT 6,56,5 12,912,9
Netto resultaatNetto resultaat 2,02,0 6,16,1
Print Productions 2007
![Page 11: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/11.jpg)
MARKT:MARKT:
• Markt vertoont marginale groei van 1,1% Markt vertoont marginale groei van 1,1%
• Print Productions verloor marktaandeelPrint Productions verloor marktaandeel
• Omvang tijdschriften stabiliseertOmvang tijdschriften stabiliseert
• Trend postorderaars naar meer contactmomenten zet Trend postorderaars naar meer contactmomenten zet
doordoor
• Ongeadresseerde brievenbusreclame neemt nog Ongeadresseerde brievenbusreclame neemt nog
steeds toe steeds toe
Print Productions 2007
![Page 12: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/12.jpg)
OPERATIE:OPERATIE:
• Algemeen Directeur Diepdruk en Offset benoemdAlgemeen Directeur Diepdruk en Offset benoemd
• Verkoop en Sales & Production Support geïntegreerdVerkoop en Sales & Production Support geïntegreerd
bij RS Deventer en RS Utrecht bij RS Deventer en RS Utrecht
• Nieuwe graveermachines RS Etten operationeelNieuwe graveermachines RS Etten operationeel
• Heidelberg XL persen RSGS Eindhoven en Utrecht Heidelberg XL persen RSGS Eindhoven en Utrecht
• Uitbreiding Senefelder MissetUitbreiding Senefelder Misset
Print Productions 2007
![Page 13: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/13.jpg)
MARKETING COMMUNICATIONS IN 2007MARKETING COMMUNICATIONS IN 2007
• ResultaatResultaat
• MarktMarkt
• Operatie
![Page 14: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/14.jpg)
RESULTAAT:RESULTAAT:x € mlnx € mln 2007 2006
OpbrengstOpbrengst 28,928,9 38,038,0
Toegevoegde WaardeToegevoegde Waarde 16,216,2 21,221,2
EBITDAEBITDA 0,20,2 2,92,9
EBITEBIT -0,2-0,2 2,32,3
Netto resultaatNetto resultaat 3,53,5 1,51,5
Marketing Communications 2007
![Page 15: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/15.jpg)
MARKT:MARKT:
• Bedrijven steeds minder afhankelijk massamedia
• Markt zoekt nieuwe middelen voor klantbehoud
• Meer aandacht voor mixed media concepten
• Onrust financiële sector door fusies
• Uitgaven aan communicatie projecten worden bevroren
en uitgesteld
Marketing Communications 2007
![Page 16: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/16.jpg)
OPERATIE:OPERATIE:
• Personele wijzigingen MediaPartners Group
• Nieuwe positionering MediaPartners Group in 3 labels
- MediaPartners Interne Communicatie
- MediaPartners LoyaliteitsCommunicatie
- Media Partners ActieCommunicatie
• Verkoop 2organize aan Signum Group B.V.
• Verkoop Logic Use aan Adnovate B.V.
Marketing Communications 2007
![Page 17: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/17.jpg)
Financiële resultaten 2007Financiële resultaten 2007
![Page 18: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/18.jpg)
• Volumes licht dalendVolumes licht dalend
• Verdere margedruk Verdere margedruk
• Gecompenseerd door kostenbeheersing (excl. Specials)Gecompenseerd door kostenbeheersing (excl. Specials)
• Goede operationele cashflow gecombineerd metGoede operationele cashflow gecombineerd met
discipline op investeringen discipline op investeringen
• Gezonde balans en ratio’sGezonde balans en ratio’s
• Stabiel dividendStabiel dividend
Headlines 2007Headlines 2007
![Page 19: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/19.jpg)
Totaal opbrengstenTotaal opbrengsten 485,0 531,3 91
Directe kosten 254,1 284,9 89
Toegevoegde waarde 230,9 246,4 94
Personeelskosten 133,1 141,5 94
Overige bedrijfskosten 56,9 53,1 113
EBITDA 40,9 51,8 79
Afschrijvingen / waardevermind. 34,6 36,6 95
EBIT 6,3 15,2 42
x € mlnx € mln 2007 2006 Index
Geconsolideerde winst- en verliesrekeningGeconsolideerde winst- en verliesrekening
![Page 20: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/20.jpg)
x € mlnx € mln 20072007 20062006
EBITEBIT 6,36,3 15,215,2
Financiële baten en lastenFinanciële baten en lasten -3,7-3,7 - 4,5- 4,5
BelastingenBelastingen -0,9-0,9 -3,1-3,1
Resultaat deelnemingenResultaat deelnemingen 3,73,7 - -NettowinstNettowinst 5,45,4 7,67,6
Geconsolideerde winst- en verliesrekeningGeconsolideerde winst- en verliesrekening
![Page 21: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/21.jpg)
Bedrijfsresultaat (EBIT)Bedrijfsresultaat (EBIT) 6,3
Advieskosten +7,5
Verkoop bedrijfspanden -3,1
EBIT 10,7
Netto resultaat 5,4
Advieskosten +5,6
Verkoop bedrijfspanden -2,3
Verkoop deelnemingen -3,7
Netto resultaat 5,0
EBITDA 45,3
x € mlnx € mln 2007
Specials impact op EBIT, EBITDA enSpecials impact op EBIT, EBITDA enNetto resultaatNetto resultaat
![Page 22: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/22.jpg)
Ratio’sRatio’s
20072007 20062006 20052005 20042004
EBITDA / Added Value EBITDA / Added Value (%)(%) 17,717,7 21,021,0 23,223,2 27,127,1
ROCE* ROCE* (%)(%) 2,92,9 3,73,7 6,56,5 8,18,1
Net debt / EBITDANet debt / EBITDA 1,41,4 1,61,6 1,61,6 1,21,2
EBITDA / rentelastenEBITDA / rentelasten 11,011,0 11,511,5 11,011,0 11,711,7
Solvabiliteit** Solvabiliteit** (%)(%) 44,544,5 41,741,7 39,039,0 33,233,2
* Nettoresultaat gedeeld door de assets minus de kortlopende verplichtingen* Nettoresultaat gedeeld door de assets minus de kortlopende verplichtingen** Eigen vermogen gedeeld door balans totaal** Eigen vermogen gedeeld door balans totaal
![Page 23: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/23.jpg)
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
2004 2005 2006 2007
Kasstroom operationele activiteiten Investeringen
Kasstroom operationele activiteiten enKasstroom operationele activiteiten eninvesteringeninvesteringenX € mln
![Page 24: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/24.jpg)
KasstroomoverzichtKasstroomoverzicht
NettoresultaatNettoresultaat 5,45,4 7,67,6 Afschrijvingen + bijz. waardevermind. Afschrijvingen + bijz. waardevermind. 34,734,7 36,2 36,2 Mutaties werkkapitaalMutaties werkkapitaal 20,420,4 -10,1-10,1
Mutaties in voorzieningen/overigMutaties in voorzieningen/overig -10,1-10,1 -6,1-6,1
Kasstroom uit operationele act.Kasstroom uit operationele act. 50,450,4 27,627,6
Investeringen in vaste activaInvesteringen in vaste activa -30,2-30,2 -17,9-17,9
Opbrengst verkoop bedrijfsonderdelenOpbrengst verkoop bedrijfsonderdelen 11,211,2 5,45,4
Mutatie financiële vaste activaMutatie financiële vaste activa --0,10,1 0,80,8
Kasstroom uit investeringsactiviteitenKasstroom uit investeringsactiviteiten -19,1-19,1 -11,7-11,7
x € mlnx € mln 20072007 20062006
![Page 25: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/25.jpg)
KasstroomoverzichtKasstroomoverzicht
x € mlnx € mln
Uitbetaald dividendUitbetaald dividend -5,8-5,8 -5,8-5,8
KredietinstellingenKredietinstellingen -15,6-15,6 +3,6+3,6
Rentedragende leningenRentedragende leningen -9,3-9,3 -14,4-14,4
Kasstroom uit financieringsactiviteitenKasstroom uit financieringsactiviteiten --30,730,7 -16,6-16,6
Solvabiliteit in procentenSolvabiliteit in procenten 44,544,5 41,741,7
20072007 20062006
![Page 26: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/26.jpg)
x € mlnx € mln 20072007 2006 2006
Vaste activaVaste activa 188,6188,6 193,5193,5
Vlottende activaVlottende activa 115,2115,2 132,0132,0
Totaal activaTotaal activa 303,8303,8 325,5325,5
Geconsolideerde balans
![Page 27: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/27.jpg)
x € mlnx € mln 20072007 20062006
Eigen vermogenEigen vermogen 135,2135,2 135,7135,7
Langlopende verplichtingenLanglopende verplichtingen 55,655,6 70,570,5
Kortlopende verplichtingenKortlopende verplichtingen 113,0113,0 119,3119,3
Totaal passivaTotaal passiva 303,8303,8 325,5325,5
Geconsolideerde balans
![Page 28: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/28.jpg)
Eigen vermogen, Netto schuld, SolvabiliteitEigen vermogen, Netto schuld, Solvabiliteit
0
50
100
150
200
250
2004 2005 2006 2007
Eigen vermogen Netto schuld
83,393,5 81,7
56,6
33,2%
39,0%41,7%
44,5%
X € mln
![Page 29: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/29.jpg)
• Focus bedrijven en bezettingsgraadFocus bedrijven en bezettingsgraad
• KostenreductieKostenreductie
• Werkkapitaal verbeteringWerkkapitaal verbetering
• Performance cultuur door transparante managementPerformance cultuur door transparante management
informatie informatie
• Discipline op investeringen Discipline op investeringen
• KasstroomKasstroom
• ConsolidatieConsolidatie
Focus 2008Focus 2008
![Page 30: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/30.jpg)
RSDB NV
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
27 juni 2008
![Page 31: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/31.jpg)
Remuneratie Raad van CommissarissenRemuneratie Raad van Commissarissen
Agendapunt 5
![Page 32: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/32.jpg)
Remuneratie RvC
HuidigHuidig Voorstel Voorstel(bedragen x €1) (bedragen x €1) Vaste Vaste Onkosten Onkosten Vaste Vaste Onkosten Onkosten
beloning vergoeding beloningbeloning vergoeding beloning vergoeding vergoeding
D.J. MontgomeryD.J. Montgomery 25.95725.957 4.0004.000 32.00032.000 4.0004.000A.P. LugtA.P. Lugt 23.46123.461 3.0003.000 27.60027.600 3.0003.000H.C.A. GroenenH.C.A. Groenen 20.96520.965 2.0002.000 25.20025.200 2.0002.000H.C.P. NotenH.C.P. Noten 20.96520.965 2.0002.000 25.20025.200 2.0002.000
![Page 33: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/33.jpg)
RSDB NV
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
27 juni 2008
![Page 34: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/34.jpg)
Aanvulling remuneratiebeleidAanvulling remuneratiebeleid
Raad van BestuurRaad van Bestuur
Agendapunt 6
![Page 35: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/35.jpg)
Aanvulling op beleid 2004
Toekenning Toekenning ‘Phantom Shares’aan Raad van Bestuur: Een lange termijn incentive die gebaseerd is op een aantal fictieve aandelen die aan het einde van een vooraf vastgestelde periode tegen de op dat moment geldende koers wordt afgerekend.
aantalaantal toekennings- looptijd reële waarde 31-12-2007toekennings- looptijd reële waarde 31-12-2007
datum op toekenningsdatum datum op toekenningsdatum
J.P. CarisJ.P. Caris 9.0009.000 1mei 20071mei 2007 3 jaar 3 jaar 85.80085.800 62.40062.400E.H.O.M. BouwmanE.H.O.M. Bouwman 6.7506.750 1 juli 2007 4 jaar1 juli 2007 4 jaar 34.76334.763 26.32526.325
![Page 36: RSDB NV Algemene Vergadering van Aandeelhouders 27 juni 2008.](https://reader035.fdocuments.nl/reader035/viewer/2022070315/5551a0ee4979591f3c8b81e8/html5/thumbnails/36.jpg)
RSDB NV
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
27 juni 2008