Hoe moet u beleggen in tijden van oplopende inflatie? 1

Hoe moet u beleggen in tijden van oplopende inflatie?Bescherm uw vermogen tegen stijgende inflatierisico’s

2019

-04’

11

Volgens velen is inflatie de grootste vijand van beleggers. Een

sluipmoordenaar voor je vermogen. Zeker als je rendement lager is dan

de inflatie. Dan lever je in en krijg je ‘minder waar voor je geld’. Maar wat

is inflatie eigenlijk precies en waar komt het vandaan?

Hoe ontstaat inflatie?Inflatie ontstaat wanneer er meer geld is dan er goederen en diensten

aangeboden worden. Inflatie kan dus voortkomen uit extra vraag naar

goederen en diensten, maar ook uit een tekort aan aanbod ervan. In

een situatie van economische groei neemt de vraag naar goederen

en diensten toe. Zo zien we bijvoorbeeld sterk stijgende vraag in grote

opkomende markten zoals China en India. Vanuit de industrie zien we dan

vooral een groeiende vraag naar grondstoffen. Doordat in deze landen

de welvaart voor velen toeneemt, zien we ook een groeiende vraag

naar luxer voedsel zoals vlees, maar ook naar auto’s, kleding, sieraden,

elektronica en schoon water.

Inflatie kan ook ontstaan door te weinig aanbod van goederen en

diensten. Bijvoorbeeld door schaarste van zoet water, olie en andere

natuurlijke bronnen. Maar ook het aanbod van arbeid kan afnemen,

met name door vergrijzing. Doordat er minder mensen meedoen in de

arbeidsmarkt, neemt het aanbod van werknemers af. Hierdoor zullen de

lonen stijgen en zal de inflatie oplopen.

Wat de oorzaak van inflatie ook mag zijn, overheden zijn er niet altijd

ongelukkig mee. Landen die tijdens de kredietcrisis hoge schulden zijn

aangegaan zien de reële waarde van hun schuldenlast in eerste instantie

afnemen als de inflatie oploopt. Dat kan dus tijdelijk wat druk van de ketel

halen. De overheid kan bijvoorbeeld besluiten om meer geld in omloop

te brengen door het bijdrukken van biljetten. Doordat er meer geld in

omloop komt daalt de waarde ervan en zullen de prijzen stijgen.

Wat verwacht Robeco?In de eerste helft van 2011 is inflatie voor de meeste landen niet het

grootste probleem. Als we de prijzen voor voeding en energie buiten

beschouwing laten, is de inflatie nog laag in Europa, de V.S. en Japan.

De economische groei is nog altijd erg bescheiden en de centrale

banken willen daarom de rente graag laag houden. Op middellange

termijn neemt het risico op inflatie wel degelijk toe. Zeker voor houders

van defensievere beleggingsportefeuilles, die voor een groot deel

uit obligaties bestaan. Oplopende inflatie kan de rendementen van

obligaties namelijk flink aantasten. Maar andere beleggingen kunnen

gebukt gaan onder oplopende inflatie. Het is dus verstandig om nu al

na te gaan denken over een strategie waarmee u hier acties op kunt

ondernemen.

De prijzen van voedsel, brandstof en kleding zijn in de eerste maanden van 2011 flink gestegen. Dat

voelt iedereen direct in de portemonnee. Zeker als de prijzen harder stijgen dan de inkomens. Dan is

er sprake van een daling van de koopkracht. Maar niet alleen de koopkracht daalt. Doordat uw geld

minder waard wordt, zal inflatie ook de waarde van uw zorgvuldig opgebouwde vermogen aantasten.

Het is daarom verstandig om tijdig na te denken over maatregelen om uw vermogen te beschermen

tegen oplopende inflatie. Of kansen te benutten die oplopende inflatie met zich meebrengt.

Inflatie in de praktijk

Diederik ontvangt 3% rente op zijn vermogen. De inflatie is 4% en de

belasting over zijn vermogen 1,2%. Een spaarrente van 3% lijkt op het

eerste gezicht aantrekkelijk, maar in de praktijk wordt zijn vermogen per

jaar meer dan 2% per jaar minder waard. Enkele van dit soort jaren zullen

een flinke invloed hebben op de echte waarde van Diederiks vermogen.

na

1 jaar

na

2 jaar

na

3 jaar

na

5 jaar

na

10 jaar

na

20 jaar

0% inflatie 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000

1% inflatie 990 980 970 951 904 818

2% inflatie 980 960 941 904 817 668

3% inflatie 970 941 913 857 774 544

5% inflatie 950 903 857 774 599 358

10% inflatie 900 810 729 590 349 122

Inflatie eet uw vermogen op ... Wat is EUR 1.000 waard na inflatie?

Hoe moet u beleggen in tijden van oplopende inflatie? 2

Uw vermogen beschermenHet is verstandig om tijdig te voorkomen dat inflatie te veel grip krijgt op

uw vermogensopbouw. Een hoge rente op uw spaargeld is mooi, maar let

vooral op het reële rendement, het rendement na aftrek van de inflatie en

belastingen. Er zijn goede oplossingen te bedenken om de inflatie te lijf te

gaan of zelfs te profiteren van oplopende inflatie.

– Obligaties In de meeste goed gespreide beleggingsportefeuilles komen

obligaties voor. Maar juist deze beleggingscategorie is erg kwetsbaar

bij oplopende inflatie. Wie in tijden van oplopende inflatie toch in

obligaties wil beleggen, kan bij Robeco kiezen voor een obligatiefonds

met inflatiebescherming Robeco All Strategy Euro Bonds DHHI.

– Grondstoffen en natuurlijke hulpbronnen Een andere beleggingscategorie die ten tijde van inflatie historisch

gezien goed rendeert is grondstoffen. Zeker wanneer de inflatie wordt

gestuwd door oplopende grondstofprijzen. Beleggen in individuele

grondstoffen als goud, koper, ijzererts en olie is echter lastig en vaak

erg kostbaar. Daarom biedt Robeco het grondstoffenfonds Robeco

Commodities. Beleggen in bedrijven die gerelateerd zijn aan schaarse

hulpbronnen kan via Robeco Natural Resources.

– Alternatieve energie Bij stijgende olieprijzen is het ook interessant om te beleggen in

vormen van duurzame energie. Wanneer de prijs van olie stijgt,

wordt het steeds rendabeler om alternatieve vormen van energie te

ontwikkelen en benutten. Dit kan bij Robeco bijvoorbeeld via het fonds

SAM Smart Energy.

Uiteraard is het altijd verstandig om eventuele aanpassingen in uw

beleggingsportefeuille vooraf te bespreken met uw financieel adviseur.

Belangrijke informatieDit document is met zorg samengesteld door Robeco Institutional Asset Management B.V. (Handelsregister nummer 24123167). Robeco Institutional

Asset Management B.V. heeft een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De verstrekte informatie is geen aanbod,

beleggingsadvies of financiële dienst. De informatie is ook niet bedoeld om enig persoon/de bezoeker aan te zetten tot het kopen of verkopen van enig

product of afnemen van enige dienst van Robeco, noch bedoeld als basis voor een beleggingsbeslissing. Een beslissing om te gaan beleggen in Robeco

producten kan en mag uitsluitend worden gebaseerd op de informatie uit een definitief prospectus en een financiële bijsluiter (indien en voorzover

vereist) alsmede andere informatie zoals (half)jaarresultaten van het betreffende Robeco product. Deze informatie kan kosteloos worden verkregen via

www.robeco.nl. De genoemde fondsen van Robeco zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam en beschikken daarnaast over

een vergunning van de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) te Luxemburg.

De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.