Rob Stuiver - Online Broker LYNX · Uw sprekers van vanavond ... Januari 2018 kent een van de beste...
19
Transcript of Rob Stuiver - Online Broker LYNX · Uw sprekers van vanavond ... Januari 2018 kent een van de beste...
Rob Stuiver & Tycho Schaaf
2018
Amsterdam, 1 februari 2018
Uw sprekers van vanavond
• Rob Stuiver
• Fund Manager VOC Fonds
• Blogger VOCbeleggen.nl
• Tycho Schaaf
• Beleggingsexpert LYNX
3
Algemeen
• Uw vragen kunt u direct in de chat stellen
• Waar mogelijk probeer ik deze direct te behandelen
• Anders ontvangt u na afloop per e-mail een antwoord
• De Masterclass is achteraf online terug te zien in het archief
4
Inhoud van vandaag
5
• A. Beleggingsjaar 2018
• B. Low Volatility aandelen, de vol van volhouden
• C. Gratis put spread AEX
• D. Goedkope verzekering via Butterfly
• E. Tip 3
Januari 2018 kent een van de beste starts van de beurs in de afgelopen 25 jaarMSCI World – Rendement januari 1993 - 2018 Toelichting
6
– Rendement MSCI World januari 2018 was 4,3% en hoort bij de top 5 van de beste starts van de MSCI in de afgelopen 25 jaar
– In totaal 15 positieve maanden en 11 negatieve maanden
– Gemiddelde rendement was 0,15%
5,63%4,72% 4,85%
4,30%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017
MSCI World Gemiddelde
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Kijkersvraag: eindigt in 2018 de bull markt?
7
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Pas op voor het verklaren van de top… een bull markt kan lang doorzetten
S&P 500 Index historische jaarlijkse rendementen
8
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Toelichting
– De bull markt van de jaren ‘90
• 1995: 34%
• 1996: 20%
• 1997: 31%
• 1998: 26%
• 1999: 19%
Karakteristieken van een bull markt.. “animal spirit”
Karakteristieken
– Hogere volumes, meer handel
– Versnelling uptrend
– Vergroting kansen op een serieuze correctie
– Ideale setting voor lange call opties…
– … zie vorige presentaties en blogs op VOCBeleggen.nl
9
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Low Volatility aandelen voor de lange termijn
S&P500 en SPLV rendement 1993 – 2017 (geïndexeerde waarde tot 31-12-2017) Toelichting
10
• SPLV bestaat uit de 100 minst volatiele aandelen van de S&P 500 Index
• Selectie op basis van de gerealiseerde volatiliteit over de afgelopen 12 maanden
• Ruim een kwart minder volatiliteit dan de index
• Bij alle historische dalingen van meer dan 10%, forse risico reductie
• Minder risico en meer rendement ofwel meer verdienen door minder te verliezen
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
dec-92 dec-95 dec-98 dec-01 dec-04 dec-07 dec-10 dec-13 dec-16
SPLV SPY
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Karakteristieken Low Volatility tracker “SPLV”
SPLV versus S&P500: 10 beste maanden en 10 slechtste maanden SPLV: Sector verdeling
11
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
“Gratis” AEX call optie (via AEX put spread)
Put spread AEX Toelichting
12
• Koop Put AEX Dec 22 600 voor EUR 142 (delta 72)
• Verkoop Put AEX Dec 18 700 voor EUR 161 (delta 97)
• Agio EUR 19
• Ieder jaar in december de kortlopende put optie doorrollen
• Opbrengst doorrollen ca EUR 20 agio x 4 jaar = EUR 81
• Totale opbrengst optieconstructie is ca EUR 100
• Bij AEX in 2022 <600 speel je quite
• Elk punt boven de 600 is winst
• Dividend niet goed ingeprijsd in de langere optieseries
• Per saldo upside naar hogere beurskoersen (gratis call optie)
• Rente risico
• Dividend risico
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Het risico van de put spread zit in de rente en de verwachte dividenden
Totale investering + opbrengsten put spread 2018-2022 Totale uitkering put spread bij diverse standen AEX Index
13
-142
161
19 19 20 21 21
-200
-150
-100
-50
0
50
100
150
200
Put Spread '18-'22 2019 2020 2021 2020
Totale opbrengsten EUR 100
0 0
50
100
0
20
40
60
80
100
120
500 600 650 700AEX Index
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Goedkope verzekering via put butterfly EuroStoxx 50
Put butterfly Eurostoxx Toelichting
14
Koop/verkoop # Serie Premie
• Koop Put 1x EuroStoxx Apr ‘18 3500 EUR 58
• Verkoop Put 2x EuroStoxx Apr ‘18 3400 EUR -74
• Koop Put 1x EuroStoxx Apr ‘18 3300 EUR 24
• Investering is 58-74+24 = EUR 8
• Maximale opbrengst is EUR 100
• Veel goedkoper dan put of put spread kopen
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Investor AB – gediversifieerd beursgenoteerd investeringsvehikel
Investor AB
• Investor AB is het investeringsvehikel van de Zweedse familie Wallenberg
• Familie Wallenberg bezit:
• Ca 23% van het kapitaal in Investor AB
• Ca 50,1% van het stemrecht in Investor AB
• Investor AB bestaat uit:
• 82% Investeringen in beursgenoteerde bedrijven
• 14% Dochterondernemingen (niet beursgenoteerd)
• 4% Private equity investeringen
Investor AB – Belangrijkste beursgenoteerde investeringen
15
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Investor AB – gemiddeld rendement van 11% p.j. over de afgelopen 20 jaar
Investor AB – rendement 1998 - 2018 Investor AB – rendement 1998 - 2018
16
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Investor AB - dividendrendement van ca 3% met een stabiele groei per jaar
Investor AB – Dividend per aandeel 2008 – 2017
17
2018 Low Volatility AEX put spread Butterfly Investor AB
Conclusie
18
• De maand januari 2018 kent een sterke start van het jaar, een versnelling van de uptrend
• Low Volatility aandelen zijn ‘key’ in de portefeuille van de hefboombelegger
• De AEX Put Spread.. Een gratis call optie op de AEX
• De butterfly op de EurtoStoxx 50, een goedkope verzekering op je aandelenportefeuille
• Investor AB, een gediversifieerde belegging met sterke rendementen en dividend rendement
Interesse gewekt voor VOCBeleggen of het VOC Fonds?
19
• Schrijf je in voor onze nieuwsbrief op: www.vocbeleggen.nl
• Dan blijf je op de hoogte van hefboom beleggenen de laatste ontwikkelingen op beleggingsgebied
