Lynx Masterclass: De maandelijkse beursupdate

Karel Mercx27 februari 2014

Introductie

• Karel Mercx

• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.Beleggers Belangen februari 2007- april 2013.

• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer.

• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad.

• Marktcommentaar voor persbureaus.

Algemeen

• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.

• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct in de chat.

• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige vragen.

• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop beschikbaar komen op de website van Lynx:

www.lynx.nl/archief.php

Programma

• Wat is er de afgelopen maand gebeurd op de financiële markten?

• Welke beleggingen hadden een opvallende beweging.

• Welke onderwerpen stonden op de radar van beleggers?

• Waar moet u de komende maand opletten?

• De vijftien opmerkelijke zaken van februari.

• Het aandeel van de maand (terugblik op de aandelen van de vorige maanden).

Bron:

Economie

Economie

• De economische cijfers kwamen in Europa en in de Verenigde Staten in februari slechter binnen dan verwacht.

• In de opkomende markten gaat het wel beter dan verwacht.

• Bron: Citigroup Surprise Index (het gemiddelde verschil tussen de verwachting van economische cijfers en uitkomst).

Cijfers verslechterenin snel tempo

Is de oorzaak echt het weer?

Nieuwe orders dalenop hoogste tempo

sinds 1981

Tijdelijke pauzeof einde van herstel?

Consumenten houdende hand op de knip

Valutaschommelenhebben geen impact

Kredietkraan gaat open

Federal Reserve

Federal Reserve

• Tot december kocht de Federal Reserve (FED) elke maand voor $45 mrd aan staatsobligaties en voor $40 mrd aan hypotheekleningen.

• De afgelopen jaren steeg de S&P500 alleen wanneer er een stimuleringsprogramma aan de gang was.

• Vanaf december koopt de FED $5 MRD minder aan staatsobligaties en 5 MRD $ minder aan hypotheekleningen. In januari ging er weer $10 MRD af.

• De verwachting is dat er elke zes weken $10 aan tapering zal zijn.

Ziet u dat het gaspedaalomhoog is gekomen?

De balans van de FEDblijft groeien

S&P500 nog steedsrond All Time High

Fed net zo actief als in oorlogstijd

Marktreactie

Marktreactie

• Nieuwe all-time voor de S&P500 (zelfde als de afgelopen maanden). De nieuwe high is 1858,71 (januari 1850,84).

• De AEX kwam in februari niet in de buurt van de high uit januari (408,26)

Amerikaanse koersenherstelden snel

Opvallend dat derente niet stijgt

Goedkoop geld lenenin Dollars

Munt 20% onderuit,rentebetalingen stijgen

met 20%

Opkomende marktenhard onderuit

Invloed VS op de rest van de wereld

De reden

Alexandre Tombini, Brazil's central bank governor, said the “vacuum cleaner” of rising interest rates in the developed world would suck

money out of emerging markets and force other central banks to tighten

policy to beat inflation.

Meer munten in de problemen

OnverwachteRenteverhogingen

in januari

Ontkoppeling is een sprookje

Globalisering zorgt ervoor dat de wereld meer met elkaar verbonden raakt

De lange termijn

De lange termijn

• Koersen stijgen sneller dan de winsten.

• Winstmarges staan op recordhoogte.

• Beleggen met geleend geld staat op een record.

• Amerikaanse aandelen zijn duur.

• De Amerikaanse beurs is de leidende beurs.

Koersen stijgen sneller dan winsten

Winstmarges staan op een record

Beleggen met geleend geld staat op een record

Beleggen met geleend geld t.o.v. het BBP

Amerikaanse aandelen zijn duur

Waardering in de VS (25,3)

Het sentiment was begin2014 extreem positief

Europa volgt de VS

Conclusie

•De FED heeft een zeepbel gecreëerd.

•De komende tien jaar zal er daardoor geen rendement zijn in de S&P500.

•Europese beurzen volgende de beurzen in de Verenigde Staten (2007, 2000, 1987, 1966, 1929, 1906 etc)

Goud

Goud• De goudprijs stijgt, maar er is geen instroom.

• Zonder instroom in de beleggingscategorie goud zal de prijs weer in elkaar zakken.

Grote uitstroom uit goud (oktober)

Goudprijs omhoog, geen instroom

Zilver

Zilver Goud

Dieptepunt financiële crisis 20 november 2008 12 november 2008

All time high 28 april 2011 5 september 2011

Dieptepunt 27 juni 2013 27 juni 2013

De correlatie tussen zilver en goud is hoog en zilver heeft grotere uitslagen dan Goud.Zeker van een verwachting? Ga dan voor Zilver. Persoonlijk vind ik goud al volatiel.

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Is goud interessant voor de echt lange termijn?

Goudmijnen gaanhet zwaar krijgen

Eurocrisis

Eurocrisis

• Altijd maar weer Griekenland.

• Target2 betalingssysteem.

• Spaanse & Italiaanse rente als thermometer.

• Voorbeeld Japan.

De waarde van een Griekse tienjaarslening

Het probleem is echter Spanje & Italië

Of u kijkt naar de obligatiekoersen

Japan

Japan gebruiktde Bazooka

Het resultaat

Dalende trend oplange termijn

De prijs

Opmerkelijk

Rente in Oekraïne

Overname WhatsAppdoor Facebook

De koffieprijs

Aandeleninkoop

Opkomendemarkten onderwogen

Betalingsachterstandvan drie maanden Spanje

Kleine bedrijven

Duitse rente

Hele duren aandelen

Balans van de ECB krimpt

China verkoopt Amerikaanse

staatsobligaties

Chinese muntonder druk

Google binnenkorthet grootste bedrijf

Opkomende markten

Aandeel van de maand september

Aandeel van de maand septemer

Aandeel van de maand september

3D-Systems LinkedINFacebook

• 1,3 miljard mensen zitten op Facebook

• Hoeveel mensen hebben een 3D-printer thuis?

• 3D-Systems geeft aan dat naast suiker, groente- en fruitvormen snel zullen volgen.

• Iedere kok wil toch een dergelijke printer in de keuken?!

Aandeel van de maand september

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand oktober

Aandeel van de maand november

Welk aandeel heeft profijt van een flinke beurscorrectie?

Aandeel van de maand november

Aandeel van de maand november

Aandeel van de maand december

Aandeel van de maand december

• Koop 1 calloptie met een looptijd tot mei 2014 en een uitoefenprijs van $15 voor $3,95

• Verkoop 1 calloptie met een looptijd tot en mei 2014 en een uitoefenprijs van $26 voor $1,00

• De totale investering is $2,95

Aandeel van de maand Januari

Himax: toeleverancierGoogle-Brillen

Onafhankelijk vanhet beursklimaat

Onafhankelijk vanhet beursklimaat

Aandeel van de maand februari

Aandeel van de maand februari

Aandeel van de maand februari

Vragen?

E-mail: k.mercx@lynx.nlTwitter: @karelmercx