CCI»

~ AholdKONINKLIJKE AHOLD NV Jaarverslag 1996

Bericht aan

aandeelhouders

12 Jaarverslag Raad van Bestuur

38 Bericht Raad vanCommissarissen

Jaarrekening

Overige gegevens

Resultaat en eigen vermogenvolgens waarderingsgrond-slagen in de VS

Kerncijfers over tien jaar

Bestuur en management

Investor relations

Ondernem i ngsbe leid

Profiel

Albert Heijnweg1,Zaandam

Postadres:Postbus30501500HB Zaandam,Nederland

Tel. (075) 659 91 11Fax (075) 659 83 50

HandelsregisterZaandamnr. 35000363

www.iqinfo.com

74 (III)

76(1)2

9

Ahold in het kort

Kerncijfers 1996

Ahold’s visie

41

65

66

68

70

72

77

78 (kaft)

(Tussen haakjes staat de paginanummeringvan het papieren origineel vermeld, indien dezeafwijkt van de electronischeversie)

Ahold’s visie

In Ahold-winkels op vier continentenkomeniedere

dagmiljoenenklantenhunboodschappendoen.

Deklant bepaalthet succesvanonzeonderneming

enwewillen er allesaandoenom hetonzeklanten

volledig naardezin te maken.Door dedienstverlening

verderte optimaliserenwil Ahold in dekomendejarendebesteen

grootstesupermarktondernemingvande wereldworden.Dezevisie is

verankerdin eenliO-jarige geschiedenis.DeAhold-bedrijvenhebben

sterke,verdedigbaremarktpositiesontwikkeld,aanvankelijkin

NJederland,vervolgensin de VerenigdeStatenen nu in anderesnel-

groeiendemarktenvandewereld.

Voor degroeiwordt gebruikgemaaktvankennisen ervaringdie

binnenhetbedrijf aanwezigis. Het is de detailkennisvannagenoegelk

aspectvandekernactiviteitdieAhold zijn solideondernemingsbasis

verschaftenhetbedrijf in staatstelt om zelfverzekerdzijn doelstellingen

terealiseren.Of hetnugaatom groei in bestaandeennieuwemarkten,

om samenwerkingensynergie,of omdeklant innovatiefnogweerbeter

vandienstte zijn. Dekrachtvandeondernemingwordt onderbouwd

meteensterkefinanciëlestaatvandiensteneengroteaandachtvoor

aandeelhouderswaarde,waardoorde ondernemingeeninternationaal

gewaardeerdgroeifondsis geworden.

AlbertHeijn

De klant is nummer 1

Als gevolgvantoenemendeconcurrentie,eengroterinformatie-

aanbodvoor iedereenenverhoogdemobiliteit is hetsuccesvan

eenwinkel steedsmeerafhankelijkvanhetvermogenom de

klant te biedenwat hij wil, wanneerhij hetwil enhoehij

hetwil. Deconsumentis veranderlijkerdanooit tevoren.

Tegelijkertijd neemtdediversiteit vanhetproductassortimentnogtoe.

Ahold’s antwoordop zulkeontwikkelingenis ‘precisieretail’.

Dit is eencombinatievangeavanceerdeinformatietechnologie,hoog

flexibeledistributieeneenklant dieletterlijk bovenopdedistributieketen

is geplaatst.Aandebasisvanprecisieretailstaandescanningkassa’s,

die automatisch‘on line’ het koopgedragvan de individuele klant regis-

treren,terwijl dit plaatsvindt.Daardoorzijn onzewinkelsin staatom

op economischverantwoordewijze het

product-endienstenaanbodtoete

spitsenop depreciezebehoeftenvande

lokale klantenkring.

Door deklantnummer1 te latenzijn,

is Ahold de favoriete supermarktvan

miljoenenlokaleklanten,verdeeldover

vier continenten.

3

Schaaigrootte

Hoewel de detailhandelvoor de consumenteenvoor-

namelijk lokale activiteit is, wordt bij Ahold achter

deschermenop wereldwijdeschaaluitdrukkelijk

gestreefdnaarsamenwerkingen synergietussende

bedrijfsonderdelen.Hierdoorkanhetoperationele

managementop lokaalniveaugebruikmakenvanschaalvoordelen

die alleeneenwereldwijdeOrganisatiebiedt. Desynergieenschaalgrootte-

voordelenzijn metnamesteedsduidelijkerzichtbaarbij de inkoop,

dedistributie,demarketingenbijvoorbeeldin depersonelesector.

Het intensievegebruik van op elkaar aangesloteninformatiesystemen

levert talrijkenieuwemogelijkhedenop. Ook markteconomischeen

infrastructureleontwikkelingenbevorderenhet behalenvanvoordeeluit

onzegroeiendeomvang.Ahold’s synergie-ensamenwerkingsinitiatieven

wordenontplooid binnende landsgrenzen(zoalsmet ‘Project Compete’

in deVerenigdeStaten)enovergrenzenheen(zoalsbijvoorbeeldhet

‘mentorsysteem’,dat ervarenAhold-supermarktbedrijvenvoor advies

enassistentiekoppeltaannieuweactiviteitenin opkomendemarkten).

En erzijn projectenmetleveranciersom efficiënterte werken,dewinst-

gevendheidvanbeidepartijente optimaliserenende klant nogbetervan

dienstte zijn. Daarnaastwordt,doordegroeivandeondernemingende

internationalisatie,hetcarrièreperspectiefvoor demedewerkersverbreed.

De meetlat ligt hoger

In degehelewereldveranderthetkaraktervandedetail-

handel.Door dezeontwikkelingenontstaannieuwe

mogelijkhedenvoorAhold. In ‘volgroeide’ consumen-

tenmarktenhebbennieuwetechnologietoepassingende

deurgeopendnaareenongekendeoperationeleefficiency

ennaarbelangrijkevoordelenuit schaalgrootte.In minderontwikkelde

5

consumentenmarktenhebbenzeervelennog nooit eenmodernesuper-

markt gezien,terwijl ze juist nu voor het eerstvan de welvaartkunnen

proeven.Ahold biedtwereldwijdmetsteedsmeerwinkelsbestaande

ennieuweklanteneenruimekeusuit eenkwalitatief hoogstaandassorti-

mentvooreenlageprijs. Hierdoorneemtvoor deaandeelhouderhet

winstpotentieeltoe.Daaromhebbenwede internemeetlatinmiddels

eenstreepjehogergelegden onsverbondenom in de komendejarende

winstgroei per aandeelversneldte doen stijgen. De lat is ook omhoog

gegaanvoor deuitwisseling

vankennisenervaringbinnen

hetbedrijf. Hoewel de interne

uitwisselingvankennisen

ervaringal goedis gevorderd,

kandezenogverderverbeterd

worden.

Kennis is macht

Bij Ahold trachtenweonzeconcurrentennooit te

onderschatten.Dat zouzekertot eenverzwakking

vanonzepositiesleiden.Omte zorgendat onze

klantenénzeklantenblijven, is hetzaakde anderen

eenstapjevoor teblijven enzelfvoortdurend

nieuwetrendste zettenin plaatsvanhetalgemeenaanvaardete volgen.

Onzewinkels zijn hierbij directbetrokken.Elke winkel wordt tenminste

eenkeerin devijf jaarvolledig gerenoveerd.Ondertussenwordtdoor-

lopendgeëxperimenteerdmetverbeterdeindeling, nieuweformules,

andereproductenende introductievandienstendiein debehoeften

vanonzeklantenvoorzien.Achter deschermenzijn deveranderingennog

spectaculairder.

Onzeorganisatieswordenregelmatigbijgesteldom nogweer

beterte functioneren.Steedsmeerwordende mogelijkhedenvannieuwe

technologieenschaalgrootteook toegepastbij inkoop,distributie,

ontwikkeling vanhuismerken,reclame,promotieenvoor de inzeten

ontwikkeling vanonzemedewerkers.Dergelijkeinnovatiedraagtbij aan

Ahold’s wereldwijde leercurve,waarbij ervaringdie wordt opgedaanin

eenbedrijfsonderdeelhettotalekennispotentieelverrijkt vandegehele

onderneming.Kennisversterktonssucces.

7

Bouwen aan eenwereldwijd team

Eind 1996hadAhold wereldwijdmeerdan190.000mede-

werkers.Ze dragenallemaalbij aandeverwezen-

lijking vanonzedoelstellingenom debesteen

grootstesupermarktondernemingter wereldteworden.

TothetAhold-teambehorenheeftvoordelenénverplichtingen.Ahold is

eensterkklantgerichteOrganisatiedie streeftnaarprofijteljke continuïteit.

Datkunnenwenietbereikenzondergemotiveerdemedewerkers.

Aanhun opleidingen training wordt veelaandachtbesteed.Kennis

envaardighedenwordenvoortdurendverbeterd,initiatief wordtaan-

gemoedigdenprestatieswordenzowelgestimuleerdalsgehonoreerd.

Individueel en als groep. Ook zijn de mogelijkhedenom deelte nemen

in Ahold’sgoederesultatenverruimdenkunnenmeermedewerkers

daadwerkelijkin hun carrièrebijdragenaande internationaleexpansie.

Weblijven echteronderalleomstandighedenterdegegerichtop de

kritischesuccesfactorenvande onderneming,omdatalleeneenoptimale

dienstverleningaandeklant continueringvanonssuccesgarandeert.

Omwereldwijddebestetezijn, moetenweeenijzersterkteamop het

speelveldhebbenstaan.

Berichtaanaandeelhouders

De afgelopenjarenheeft

Ahold eenuitgebreide

gedaanteveranderingonder-

gaanin zijn strevenom twee

hoofddoelente bereiken:het

verwervenvan eenunieke

voortrekkersrolin de interna-

tionalelevensmiddelensector

en hetversterkenvanzijn

karakterals eengroeionder-nemingop de langetermijn.Dankzij hetbereikenvan

dezetweedoelstellingenkanAhold zijn aandeelhouders

telkensopnieuweenuitste-kendrendementverschaffen.In 1996werdenjarenlangeinspanningenenvoorbe-

reidingenbeloondmeteendoorbraakop vrijwel alle

gebieden.Onzeklantenenanderebelanghebbendenin

de ondernemingzullenhiervanoptimaalkunnenprofiteren.

[-lethoogtepuntvandit spectaculairejaarwasde acquisitievanStop & Shop,eenzeersuccesvollesupermarktketenin New England,hetnoordoostenvandeVerenigdeStaten,waarvandewinkels,demanagementfilosofieendeaanpakvrijwel naadloosaansluitenbij onzebestaandeactiviteiten.

We warenal geruimetijd onderdeindrukvanStop & Shopenbeschouwdenhetbedrijf als eenvoor onsbelangrijkeovernamekandidaat.Toende moge-

lijkheid zichuiteindelijkvoordeedbegin1996,zijn we snelendoelgerichtlot actieovergegaanom de ondernemingin onzeAhold USA-gelederentebrengen.Door de overnamevanStop& Shopis Ahold de toonaangevende

supermarktondernemingin hetoostenvandeVerenigdeStatengewordenen eenvandetop-5 ketensop nationaalniveau.Daarnaastverschaftenweonsdoor de overnameookde gelegenheidonzeactiviteitenin deVSoptimaalle organiserenen medeals gevolgdaarvanProjectCompetete versnellen.ProjectCompetebestaatuit eenaantalbelangrijkesamenwerkingsprogram-

ma’s tussenonzeAmerikaanseketensonderling,die dewinstgevendheidverbeterenen onzepositiesin deverschillendemarktenversterken.Behalvesubstantiëlebijdragenaandewinstuit debestaandeactiviteitenvanStop& Shop,zullendeontstanesynergie-en schaalvergrotingvanA}iold USA nogaanzienlijkeextrabijdragenopleveren.

In Azië kondenwe vorig jaar eveneensopvallendevoortgangboeken.Na deopeningvanonsregionalekantoorin Singaporeeind1995,heeftAhold nu joint venturesmetsterkelokalepartnersin Maleisië,Singapore,Thailanden China.Bovendienzijn we als technischadviseuractiefinEndonesië.Hoeweldewinkels in elk landzorgvuldigafgestemdzijn op de[okalesmaaken voorkeurenvandeconsument,wordt in de geheleregioeenuniekeeenduidigeidentiteitnagestreefdvoor alonzesupermarkten.Zij zullenonderde naamTops inAzië eenzelfdeuitstralinghebben.DaarnaastwordtvoorAzië gewerktaandeontwikkelingvaneendiscountketenonderdenaamBI-LO. DezewinkelscompleterendeTops-supermarkten.De eersteTops-supermarktenenBI-LO-discountwinkelszijn inmiddelsgeopenden in de komendejarenzullener nogvelevolgen.Zowel onzebestaandealstoekomstigeAziatischeactiviteitenzijn bedoeldom de groeivande ondernemingin hetvolgendedecenniumzekertestellen.We willen Ahold in positiebrengenom te profiterenvande snelleeconomischegroeiin dezeregioen deopkomstvaneenop kwaliteit en comfortingesteldemiddenklasse,bestaandeuit honderdenmiljoenenmensen.

9

Onzemeerdan190.000medewerkersoverde gehelewereldleverdenbelangrijkebijdragenaanhetsuccesvanAhold in hetafgelopenjaar.Hun niet-aflatendeinzetstelthetbedrijf in staatom nieuwe

uitdagingenaante gaan.Onzemedewerkerszijn het

oersterkefundamentwaaropookde doorbrakenin hetafgelopenjaargegrondvestkondenworden.Dezebijdragen,diesomsondermoeilijke omstandighedenwerdengeleverd,verdienen

dehoogstelof.

Wekijken ook naarandere,nogniet door onsaangeboorde,groeibronnen

zoalsLatijns-Amerika,waarwe eenjoint venturezijn aangegaanin

Noordoost-Brazilië.Ahold heefteensubstantiëleinvesteringgedaanin

Bompreço,eenvooraanstaandelokalesupermarktondernemingonder

leidingvaneenkrachtigmanagementenmet voortreffelijkemogelijkheden

tot verderegroei.

In Europais onsTsjechischebedrijf in vijf jaartijd uitgegroeidtot de

toonaangevendesupermarktondernemingin het land.Nadathetbedrijf in

1996 resoluutwinstgevendis geworden,heeftheteenzeergoedepositie

omde omzetenwinstgevendheidverderte verbeteren.Onzejoint venture

in Portugalzorgdehetafgelopenjaaropnieuwvoor eenaanzienlijkestijging

vanhaarwinstbijdrage.DesupermarktformulePingoDoceen deFeiraNova-

hypermarktenverschaffendePortugeseklant veel waarvoor zijn geld en

staanborgvoor verderesterkegroei in de toekomst.In 1996kreegAhold

ook vastevoetaande grondin SpanjeenPolen;dezevestigingenzullendit

jaarverderuitgebouwdworden.

Ook bij onzeactiviteitenin Nederland,en in hetbijzonderbij Albert

Heijn,wassprakevan eenstijging vanomzet,resultatenenmarktaandeel.

De acquisitievan de regionalesupermarktketenPrimarktin 1996

onderstreeptnogeensdat erook in eenconsoliderendemarkt goede

groeimogelijkhedenzijn.Ahold-bedrijvenoverde gehelewereldprofiteren

van deprecisieretail-technologiedie Albert Heijn praktiseertenvele andere

innovaties,zoalsbijvoorbeeldhetgeavanceerdedistributiesysteemen een

innovatiefsupermarktconcept,dat zich magverheugenovervele nieuwe

klantenen eenwereldwijdeaandachtvantalrijke branchegenoten.

Ook in financieelopzichtwas 1996eentopjaar.Het nettoresultaatsteeg

met38,5% naarf632,4miljoen bij eenomzettoenamevan 23,4%.Dewinst

peraandeelnamtoe met 16,7%.Nederlandseaandeelhouderszagende

waardevanhetaandeeltoenemenmet 66,9%in 1996,datwil zeggenruim

bovenonsvijfjaargemiddeldevan 23,9%.Amerikaansebeleggerszagende

waardestijgenmet52,0% in 1996,eveneensverbovenhetvijfjaargemiddelde

van26,9%.

BeleggersbeloondenAhold’s inspanningendooronzewereldwijde

emissievan f 3,2 miljard voor financieringvande overnamevanStop& Shop

zwaarte overtekenen.Daarmeekondenwe hetjaarafsluitenmet eensterke

financiëlepositieenvoldoendemiddelenomverderegroeite financieren.

Het allerbelangrijkstewasechterdevoortdurendeenthousiasteondersteuning

dooronzeklanten,eensteedsmeergedifferentieerdenveeleisendpubliek.Hoe grooten hoeinternationaalwe ookworden,we zullennooitvergetendatuiteindelijk deklant onssuccesbepaalt.Daaromzijn onzegrootsteinspannin-generopgerichtom hemof haarin onzewinkelsoptimaalvandienstte zijn

en meerwaardete biedenvoor het geld.Boodschappendoenin onzewinkelsmoetzichonderalleomstandighedenpositiefonderscheidenvande con-

current.Hetbasisprincipeis datdeklant in schoneen prettigewinkelskomtmet eenvoortreffelijke keusuit kwaliteitsproductentegeneenaantrekkelijkeprijs. De bedieningmoetvriendelijken dienstbereidzijn. Datweachterde

schermengebruikmakenvandelaatstetechnologie-ontwikkelingenop hetgebiedvandistributie,draagtertoebij datonzewinkelmedewerkersmeertijd

zullenhebbenom zichmetde klant bezigtehouden.In mei 1997zalAlbert Heijn aftredenals lid vande Raadvan

Commissarissen.Gedurendeeenperiodevanbijna 50 jaarheeftAb talrijke,zeerwaardevollebijdragengeleverdaandeontwikkelingvande onderneming.Wij zijn hemhiervoorgroteerkenningverschuldigd.Als lid vandeRaadvanBestuurverwelkomenwij in april 1997Michiel Meurs.

Eenlangetermijndoelstellingis hetnettoresultaatelke vijf jaar te

verdubbeleneneen10% gemiddeldegroeivan de winstperaandeelte

realiseren.Dankzij dein 1996gerealiseerdedoorbrakenverwachtenwe deze

groeipercentagesdekomendejarenaanzienlijkte overschrijden.

Na nsdeRaadvanBestuur

/

Drs. C. H. va er Hoeven

President

De Raadvan Bestuur: (van links naar rechts)F.1. Ahlqvist, drs. P.J. van Dun, drs. C.H. vanderHoeven (president),R. Zwartendijk, E.S. Moerk.

Raadvan BestuurDrs. CH. van der Hoeven,presidentF.1. AhlqvistDrs. RJ. van DunDrs.A.M. Meurs~E.S. MoerkR. Zwartendijk

ConcerndirecteurenDrs. H.E. Bosma,CorporateDevelopment’Drs. A. Buitenhuis,FinanciënenFiscalezakenMr. P.P.J.Butzelaar,JuridischezakenH. Gobes,CommunicatieDrs. L.A.P.A.VerhelstRA, Administratie”

Mr. N.L.J.Berger,secretarisdervennootschap

Raadvan CommissarissenIr. H.de Ruiter,president-commissarisMr. R.J. Nelissen,plaatsvervangendvoorzitterR.J.BogomolnyDr. A. HeijnDr. JA.vanKemenadeIr. A.J. KranendonkProf. Dr. R.F. Meyer

Samenstellingper26 maart1997

Per 1 april 1997“Per 15april1997

11

Activiteiten in Nederland

Deconcurrentieop deNederlandse

levensmiddelenmarktblijft aanzienlijk.Maatschappelijkeveranderingenmaken

grotereflexibiliteit noodzakelijkop nagenoegelk gebied,inclusiefdedetailhandel.[-loewelde consumentop steedsmeerplaatsenzijn inkopenkandoen,slaagt

AlbertHeijn ergoedin deklant aanzich te

binden.AlbertHeijn verwierf in Bredade

regionaleketenPrimarkten in Rotterdam

hetbedrijfDenToom.Het op nieuweleest

geschoeideAH-netwerkvan494eigen

supermarktenen171 franchisersheeft

innoverendenmet veelcreativiteitzijn rol

als huishoudelijkedienstverlenerverder

uitgebouwd.De omzetvanAlbert Heijn,

inclusiefdeomzetvanfranchisenemers,

steegvorig jaarnaarf 10,3miljard, een

groeivan 5,2%tenopzichtevan1995.

Mededooradequatebeheersingvande

kostenen goedmargebeheergroeidehet

AH-bedrijfsresultaat.

Deverlengdeopeningstijdenvan 8 tot 8

blijken eenschotin derooswaaraanopveel

plaatsenbehoefteis. De in dewinkelsbe-

reidewarmemaaltijdenvoorthuisgebruik,

eenvoorbeeldvanmomentgebonden

consumptie,wordenmet namenazesuur

‘s avondsgekocht.De winkelsbiedenaan-

trekkelijketoegevoegdewaardenwaarvoor

deklant bereidis te betalen.Na deeerste

zevenmaandenrealiseerdeAlbertHeijn

al meerdan15%vanzijn omzetvoor

09.00uurenna18.00 uur.Voorsommige

winkelsin decentravangrotesteden

ligt dit percentageaanmerkelijkhoger.

In NederlandkonAlbert Heijn opnieuwzijn positie

versterken.Zowelautonomealsexternegroeilagen

daaraantengrondslag.Met namedevoortvarende

reactieop de verruimingvande winkelopeningstijden

is doorde consumentgewaardeerd.De omzetvan

deAhold-bedrijfsonderdelenin Nederlandbedroeg

f 15 miljard, 4,4% meerdanin hetvoorgaandejaar.

Het Nederlandsebedrijfsresultaatgroeidemet14%

naarf 498,3miljoen.Albert Heijn, Grootverbruik

Ahold ende productiebedrijvenbehaaldenbelangrijk

hogereresultaten.Schuitemakendeeennagenoeg

gelijkblijvendbedrijfsresultaat.Bij Speciaalzaken

Ahold stondhetbedrijfsresultaatdooreenmalige

afschrijvingenenigszinsonderdruk. Hetmarktaandeel

vanAlbert Heijn (Nielsen-metingvoorsupermarkten)

groeidemet0,5%naar27,7%.

VerkoopoppervlakteOmzet Nederland Bedrijfsresultaat Nederland Detailhandel Nederlandx f1 miljoen x f1 miljoen per ultimo/x 1.000 m’

14.959 78013 437 14017 14.333 437 693 712

356 389 656

1681111 iiiIl ilili1992 1993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1998

12

In hetverslagjaaropendeAlbert Heijnin

Haarlemeennieuwexperimenteeltype

supermarktwaarvoorde belangstellingin

binnen- enbuitenlandgrootis. In vergelij-

king metdevorigetraditioneleAH-winkel

op dezelocatie, is sprakevaneenopmer-

kelijke omzetstijging.De winkel is in opzet

vergelijkbaarmeteenstad.Aandebuiten-

randlooptde‘voordeelstraat’en meernaar

binnenstaanproductengegroepeerdper

consumptiemoment,waardoordeklant

traditioneleennieuwemogelijkheden

voor ontbijt, lunchof dinerbij elkaarziet.

De vers-engemaksafdelingenzijn uitge-

breid.Hethartvandezaakis eenlevendig

marktpleinwaarversbroodwordtgebak-

ken,pizza’sop bestellingperindividuele

wensdeovenin gaaneninternationale

gerechtenter plaatsewordenbereidVoor

directgebruik.De reactiesvan deklant

op dit nieuwetypesupermarktzijn dus-

danigdatinmiddelsdetweedesoort-

gelijke supermarktis geopendenenkele

anderebestaandeAH-winkels geheel

of gedeeltelijknaardit conceptworden

omgebouwd.De klant heeftbij Albert Heijn een steedsgrotere keus.

13

Kerngegevens detailhandel Nederland

AH-shop op Shell-benzinestation.

Ook proevenmetkleineAH-vestigingen

op Shell-benzinestationszijn positief

verlopen.Naarverwachtingzullenerin de

komendejarenenigehonderdenworden

geopend.

Het nieuwedistributiesysteemvan

AlbertHeijn,VandaagVoorMorgen(VVM),

dient alsbasisvoor debeleveringvan

hetookin verscheidenheidgroeiend

aantalwinkels.Iederewinkel kanzijn

assortimentafstemmenop de werkelijke

behoeftenvandeplaatselijkeklantenkring.

Computergestuurdwordenbinnen18 uur

debestellingenopvasteafgesproken

tijdstippenbij dewinkel afgeleverden

directop deschappengeplaatst.Per

winkel is hetaantalleveringenbovendien

aanmerkelijkverminderd.Hetsysteem

fungeertalsbasisvoorAlbertHeijn’s

precisieretail-programma.

GrootverbruikAhold verbeterdezijn

bedrijfsresultaataanzienlijkenwist zijn

positiesin de belangrijkstegrootverbruik-

marktente verbeteren.Nieuwegroei,

zowelautonoomalsdooracquisitie,ligt

in hetverschiet.

Bij SpeciaalzakenAholdstondhet

bedrijfsresultaatdooreenmaligeafschrij

vingenenigszinsonderdruk.

Gall & GalI wist alsspecialistvoorwij-

nenen alcoholicazijn positievolgensplan

uit te bouwen.De omzetgroeidemet4,4%

naarf457miljoen.Hetnieuwewinkelbeeld

vanGail & GaIl enhetbredeassortiment

blijken bij deklantgoedaante slaan.In

hetafgelopenjaarwerden18 winkelstoe-

gevoegdhetgeenhettotaalop 444bracht.

De Etos-drogisterijketenversterktezijn

positie in demarktenbreiddemetname

zijn franchise-activiteitenuit.De omzet

groeidenaarf441 miljoen, 16,0%meer

danin 1995.

De winkelsvanJamin(zoetwaren)

behaaldeneenomzetvanf 138miljoen,

2,5% meerdanin 1995.

De Tuinen (gezondheids-ennatuur-

producten)heefteennogtekleinepositie

in demarkt.

De productiebedrijvenMarveloen

Meesterbegonnenin hetverslagjaareen

Albert HeijnAlbert Heijn FranchisingEtos (mci. franchisingiGall & Gall (mcl. franchising)Overige(mcl. franchising)

Consumentenomzet,exclusiefomzetbelasting

(xf1996

Omzet’1 miljoen)

1995

Groei(in %)

Vestigingen”

1996 1995

Verkoop-oppervlakte”

(x 1.000 m’)1996 1995

Omzetpergemiddeldem’

(xf)1996 1995

8.557 8.145 5,0 494 470 536 489 16.700 16.9001.782 1.684 5,8 171 169 134 125 13.900 14.100

441 380 16,0 297 268 42 35 11.600 11.700457 438 4,4 444 426 36 34 12.800 13.200305 306 — 243 239 32 29

Ultimojaar

14

nauweresamenwerkingmetAlbert Heijn,

waardoorsnellerentegenlagerekosten

kanwordenvoldaanaandespecifieke

wensenvandeAlbert Heijn-klant.Het

bedrijfsresultaatis duidelijk gestegen.

Nistria hadeengoedjaar,terwijlVaco

eind1996werdverkocht.

De groothandelsorganisatieSchuitema,

waarinAhold 73% vande aandelenbezit,

hadeenredelijkjaarbij eenmet4,0% ge-

stegenomzetvanf 3,2 miljard. Met name

de C1000-winkelshaddeneengoedjaar

endroegenbij aandegroeivanhet

Schuitema-marktaandeeltot 10,3%.

HetbedrijfsresultaatvanSchuitemawas

nagenoeggelijk aandatvan1995.

De uitbreidingvanwinkelopeningstijdenin Nederlandblijkt in eenbehoeftete voorzien.Albert Heijn maakteal in eenvroegstadiumbekenddatallewinkelsvan8 tot 8 zijn geopend.

15

Activiteiten in overig Europa

nPortugalis Aholdsinds1992actief

in de succesvollejoint ventureJerônimo

MartinsRetail (JMR), diezichspecifiek

richtop de ontwikkelingvansupermarkten

enhypermarktenin geheelPortugalen

daarnu de tweedeplaatsinneemt.In het

verslagjaarwerdeen20,9% omzetgroei

gerealiseerddieuitkwamop PTE 190

miljard (f2,1 miljard). De PingoDoce-

supermarktketengenereerdeeenomzet

vanPTE 109miljard. Dehypermarktgroep

FeiraNovakwamuit op FTE 77 miljard. In

deafgelopenjarenheeftJMRin Portugal,

volgensplan,zeeraanzienlijkegroei

kunnenrealiserenenis eensterkegoed

verdedigbaremarktpositieopgebouwd.

Vorig jaaris in Portugaleennieuwdis-

tributiesysteemvoor PingoDocein gebruik

genomen.Hetnieuweop meercapaciteit

ingesteldejust in time-bevoorradingssys

teemis eengroteverbeteringenverhoogt

dedistributie-efficiëntie.Met heteigen

merk is bij PingoDoceopnieuwgoede

vorderinggemaakt.EnigegrotePingo

Doce-supermarktenzijn omgebouwdtot

Mini Hypermarkten toegevoegdaan

FeiraNova.Voorbereidingenzijn getroffen

voor de openingvanenigenieuwehyper-

marktenin 1998.In totaalbeschiktePingo

Doceeind1996 over110supermarkten

enFeiraNovaover12 hypermarkten.

In deTsjechischeRepubliekheeft

Ahold-dochterEuronovavoor heteersteen

duidelijkebijdrageaanhetbedrijfsresultaat

kunnenleveren.Deomzetsteegmet69,8%

van CZK 3,7 miljard (f222 miljoen) naar

In EuropaheeftAhold in deTsjechischeRepubliek

eenvooraanstaandewinkelketenopgebouwden

wordt metpartnerssamengewerktin Portugal,Polen

enSpanje.De omzetgroeidein 1996met33,0%tot

f 2,5 miljard, voornamelijkafkomstiguit de activiteiten

in PortugalenTsjechië.Het bedrijfsresultaatvoor

Europabedroegf 165 miljoen, eenstijging met35,1%

tenopzichtevanvorig jaar.Portugaldroegaanzienlijk

bij aanhetgestegenresultaat,maarook in Tsjechië

wassprakevansterkegroei.In Polenis nogsprake

vanaanloopverlies.

VerkoopoppervlakteOmzet overig Europa Bedrijfsresultaat overig Europa Detailhandel overig Europa

f1 miljoen of 1 miljoen per ultimo/x 1.000 m2

2.536 165 248

2001.907 122

uh .~iihI iiill1992 i993 5994 1995 1996 1992 5993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1996

16

CZK 6,2miljard (f389 miljoen) enhet

bedrijfsresultaatgroeideaanmerkelijk.

Ahold heeftin Tsjechiënu 76 Mana-

supermarkten,29 discountwinkels,zeven

cash& carry-operatiesendriemini-

hypermarkten.Naastautonomegroei,

die ookin hetverslagjaarweeraanzienlijk

was,leverdende overnamesvanenige

kleinerewinkelketensop aantrekkelijke

locatiesduidelijke bijdragen.Manais nu

ontwikkeld tot eennationalewinkelketen

metlocatiesin alle grotesteden,inclusief

hoofdstadPraag,alsmedekleinereplaatsen

eldersin hetland.HetTsjechischemanage-

mentis bedrevenin deombouwvannieuw

verworvenlocatiestot eigenwinkels.Het

prijsniveauin dewinkels is relatieflaag,

de prijs-kwaliteitverhoudingis positiefen

de dienstverleningwordtalsuitstekend

ervaren.Ook in 1997zullenwinkels aan

hetnetwerkwordentoegevoegd.

In Polenis nogsprakevaneenop-

startsituatie.De omzetin 1996bedroeg

PLN 166miljoen (f101 miljoen).

In Tsjechiëzijn de Mana-winkels uitgegroeidtot eennationale supermarktketen. Ook in dehoofdstadPraagis Mana nu aanwezig.

17

Ahold werkt samenmet hetDuitse

detail-handelsbedrijfAlIkaUf. De 50/50

joint venturebeschikteaanheteinde

van hetverslagjaarover 30 winkels en

4 cash& carry-bedrijven.Met gebruik-

making vaneerderopgedaneervaringin

Tsjechiëwordenplannentotuitvoering

gebracht.Detailhandelsmogelijkhedenin

Polen zijn veelzijdig. Het management

draagtzorgvoor de ontwikkelingvan

verschillendewinkelformules.

De openingvan deeersteAhold &Allkauf-

hypermarktwordt in de hveedehelft 1997

verwacht.Anderehyper-en supermarkt-

projectenalsmedecash& carry’s en

discountwinkelsverkerenin verschillende

stadiavan voorbereiding.Ook overnames

behorentot destrategievanonzePoolse

joint venture.

In Spanjeis Ahold in oktober1996

begonnenin een 50/50joint venture,

Store2000, samenmet hetCatalaanse

familiebedrijf Caprabo.Hetdoelvan de

joint ventureis om in dekomendejaren

tekomentot eennetwerkvansuper-

marktenen hypermarkten.Daarvoor

komenalle Spaanseprovinciesin aan-

merkingmetuitzonderingvan Catalonië

waarCapraboeigenwinkelsheeft.

Nogvoor heteindevanhetjaarverwierf

Store2000 via eenovernamehaar

eerste11 winkels in Madrid.Verwacht

wordtdatdoorbundelingvanlokale

eninternationalekennis in dekomende

jarensnellevooruitgangzal worden

gerealiseerd.

AssociatedMarketing Services(AMS)

ontwikkeldevorigjaartalrijke nieuwe

Euroshopper-producten,dieals budget-

artikelgoedaanslaan.Door hetgrote

volumewordt tegenlageprijs ingekocht

18

Kerngegevens detailhandel overig EuropaOmzet’ Verkoop- Omzetper

(x PTE/czKIPLN Groei Vestigingen” oppervlakte” gemiddeldem’f 1 miljoen) (in %) (x 1.000m’) (x PTE/CZK!PLN1.000)

1996 1995 1996 1995 1996 1995 1996 1995PingoDoce(P) 108.538 97.724 11,1 110 103 101 95 1.100 1.100FeiraNova(P) 76.610 54.809 39,8 12 8 59 43 1.400 1.400Mana (CZ) 4.137 2.467 67,7 76 69 44 35 100 100Sesam(PLN) 45 — — 22 — 12 — 10 —

Overige 174” 126

‘Consumentenomzet,exclusiefomzetbelasting “U itimo jaar

47

“In f32

miljoen

en kandeAlbert Heijn-klantaanzienlijk

voordeelwordengeboden.De 12 deel-

nemendedetailhandelsbedrijvenhebben

veelnieuweplannenenzettendesamen-

werking energiekvoort.

HetTsjechischemanagementisbedrevenin de ombouwvannieuwverworvenlocatiestot eigenformulewinkels.Hetprijsniveauin dewinkelsis relatieflaag,de prijs-kwaliteit-verhoudingis positiefen de dienstverleningwordt alsuitstekendervaren.

19

Activiteiten in deVerenigde Staten

DeStop& Shop-acquisitiever-

schafteookextraelanenmeerkrachtaan

ProjectCompete,AholdUSA’s mandaat

voor ontwikkeling enorchestreringvan

onderlingestrategischesamenwerking,

schaalgroottevoordelenen synergie

tussendeAmerikaansedochters.De directiesvandewerkmaatschappijen,

met ondersteuningvanhetversterkte

Ahold USA-managementteam,beschik-

kenoverdemiddelendie onderlinge

samenwerkingenconsultatietussen

desupermarktketensstimuleren

De ProjectCompete-activiteitenzijn in

eersteinstantiegeconcentreerdop infor-

matietechnologie,logistiekendistributie,

huismerkontwikkeling,gecoördineerde

inkoop,managementdevelopmenten

administratiefondersteunendezaken.

Hiermeezijn inmiddelsaanzienlijkevor

deringengemaakt.Eenanderebelangrijke

doelstellingvanProjectCompeteis het

verderverbeterenvandewinstgevendheid

enhetverhogenvandeconcurrentiekracht.

Door deacquisitievanStop & Shop

wordt nieuwmanagementtalentaan

onzeorganisatietoegevoegdenkunnen

dedoelstellingenvanProjectCompete

snellerenbeterwordengerealiseerd.

Naastbijdragenop hetcentraleniveau

hadde Stop& Shop-acquisitieook

directegevolgenvoor de afzonderlijke

Amerikaansewinkelketens.De beslissing

omtot herindelingvanwerkgebiedente

komenenhethiermeesamenhangende

besluitomEdwardsmet Giant samente

Met de acquisitievan Stop & Shopin juli 1996

bereikteAhold eenvoorlopighoogtepuntin twee

decenniavangroei in deVerenigdeStaten.Denieuw

ontstanekritischemassamaaktAhold tot de toon-

aangevendesupermarktondernemingin hetoosten

van deVerenigdeStaten.Gezamenlijkgenereerden

deAhold USA-activiteitenin 1996eenomzetvan

meerdan$ 11 miljard. Er wordt aan105.000mensen

werk geboden.Deruim 800 winkels,verdeeldover

14 staten,trekkenwekelijksmeerdan10 miljoen

klanten.

Omzet VS Bedrijfsresultaat VS Verkoopoppervlakte VSx$ 1 miljoen x $1 milloen per ultimo/x 1.000 m

211.244 2.088

8.3367.427 222 1.469

6323 6.626 169 162 188 1 029 1.126 1 304

liii uh uh1992 1993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1996

20

voegenenFinastonderTops-management

te brengen,leidde totdeformatievan

vier groteoperationeleAhold-supermarkt-

ondernemingen:To~s,Stop & Shop,Giant

enBI-LO. Zij zijn allevoortreffelijk in

staatom hunregionaalmarktleiderschap

verderuit tebouwen.

Dezevier grotesupermarktketens

blijven autonoomtenaanzienvandegang

vanzakenin hunwerkgebied.De nieuwe

schaalgrootteenonderlingesynergiezullen

henterdegehelpenbij hetverderverbete-

renvande dienstverleningaandeklant

enhetoptimaliserenvanhunbijdragen

aanhetresultaatvandeonderneming.

In 1996groeidedeAmerikaanse

bijdrageaanhetbedrijfsresultaatmet

59,5%naar$ 354,2miljoen,bij een34,9%

omzetgroeitot $ 11,2miljard.

Tops Markets

DeomzetvanTops,inclusiefdeomzet

vanfranchisers,namvorig jaartoemet

8,1%tot $ 1,9 miljard. Ook hetbedrijfs-

resultaatverbeterde.Met namein

Rochesterenin Buffalo werdengoede

resultatengeboekt,ondanksdeterugloop

vanCanadeseklantendietraditioneel

voorveel aankopenzorgden.Deverzwak-

kingvan deCanadesedollar washiervoor

verantwoordelijk.

Na deacquisitievanStop & Shopen

deherindelingvanwerkgebiedenkreeg

Topsoök hetmanagementoverFinast.

Finastrealiseerdein 1996eenomzetvan

$ 975miljoen.De eenduidigeleiding

overdetweenaastelkaarliggendemarkt-

gebieden,NewYork enOhio, maakt

talrijke kostenverlagingenmogelijk. De

Finast-winkelszijn hierdoorbeterin staat

omefficiënt ensuccesvolte concurreren.

De kostenvoor hethoofdkantoorvan

Finastin Clevelandzijn sterkverlaagden

ondersteunendeafdelingenverhuisden

naarBuffalo.Eenklein regioteamblijft in

Clevelandgevestigd.

In 1996opendeTops 14 nieuwewinkels,

waarvanvijf alsvervangervanbestaande

verouderdewinkels.Tot de nieuwgeopen-

delocatiesbehoreneenInternational

SuperCenter,vijf supermarktenin destaat

NewYork,driesupermarktenin Ohio, vier

WilsonFarmseneenVix DeepDiscount

Drugstore.Tweefranchisewinkels,waar-

ondereenInternationalSuperCenter,

werdeneveneensvernieuwd.

Eind 1996beschikteTopsover225

winkels, inclusiefFinasten17 franchise-

nemers.De verkoopoppervlaktewerd

met9% vergroot.Medio december

opendeTopseennieuwgrootdistributie-

centrumin Lancaster,NY. Hetdistributie-

centrumvervangthettot nu toein

gebruikzijndeTops-netwerkvanzeven

distributiecentra.

Stop & Shop

Sinds22juli 1996 maaktStop& Shop

officieeldeeluit vanAholdUSA.

Stop& Shopis in NewEnglandonbetwist

marktleideren staatin deVerenigde

Statenbekendals eenvan debeste

supermarktondernemingen.Stop& Shop

verkochtvorigjaardriewinkelsaan

plaatselijkeconcurrentenombij de

acquisitiete voldoenaande voorwaarden

van regulerendeinstanties.Door deher-

indelingvanmarktgebiedenenmet name

deovergangvanEdwardsnaarGiant

werdenvorigjaar28 Edwards-winkels

in NewEnglandenNewYork State

onderdeelgemaaktvanStop& Shop.

Ø TOPS, inclusief Finast, heeft supermarktenin de statenNew York en Ohio, met eenconcen-tratie rondom de plaatsenBuffalo, RochesterenCleveland.

Ø STOP & SHOP is de leidendesupermarkt-keten in New England met Bostonals centrum.

Ø GIANT, samenmet Edwards,heeft zijngrote supermarkten in de statenNew Jersey,New York, Pennsylvania,Maiyland, Virginiaen West Virginia.

0 BI-LO is in het zuidenzeerbekend inde Carolina’s, Tennesseeen Georgia.

21

Kerngegevens detailhandel Verenigde Staten

‘Consumentenomzet,exclusiefomzetbelasting

K~To~~i‘Tops Never Stops SavingYou More.’

Funast‘The Friendly PeopleWho

SaveYou Money Every Day.’

STOP•siiop~‘It’s That Simple.’

~dri~iï‘More Low Prices, Honest!

EdwardsSFoodSto,~,

‘You Could Pay More, But Why?’

Vestigingen”

1996

Tevensgingen16 voormaligeMel’s-winkels

op LongIslandeneldersin NewYork State

vanStop& Shopover naarGiant. In de

eerstehelft van1996werdendePurity

Supreme-winkels,doorStop & Shopin

november1995verkregen,omgebouwd

tot groteStop& Shop-supermarkten,

hetgeentot omzetverhogingleidde.

De aanzienlijkeervaringvanStop & Shop

met hetmoderniserenvanwinkels,

kwamgoedvanpasbij de overdrachtvan

Edwards-winkelsenbij de ombouwvan

bestaandeStop& Shop-winkelstot grote

Supercenters.Dit is eenbestaandpro-

grammavan Stop & Shop,datbelangrijke

omzet-enresultaatbijdragengenereert.

Aanheteindevanhet jaarbeschikte

Stop & Shopover185 supermarktenin

Massachusetts,Connecticut,RhodeIsland

ende staatNewYork.Stop& Shop’s

bijdrageaande omzet1996bedroeg$ 2,3

miljard. (Sindsacquisitieop 22 juli 1996.)

De omzetgroeiwashetsterkstin de

bestaandeStop & Shop-superstores.

Het bedrijfsresultaatover1996was

geheelconformdeverwachtingenten

tijde vandeacquisitie.

Voor 1997bereidtStop & Shopver-

schillendenieuwewinkelopeningenvoox

enzal eenaantalvandebestaandewinkels

gemoderniseerdenuitgebreidworden.

Stop & ShopendeandereAmerikaanse

Omzet’(x$ 1 miljoen)

1996 1995

Groei(in %)

Verkoop-oppervlakte”

(x 1.000m’)1996 19951995

Tops (mcl. omzetvanfranchisers) 1.859 1.719 8,1 184 176 296 263 6.600 6.700Finast 975 931 4,7 41 40 157 151 6.200 6.300

Stop & Shop” 2.254 — — 185 — 650 — 3.100 —

GiantFoodStores 1.677 1.476 13,6 77 71 225 201 7.800 7.900Edwards 1.970 1.782 10,6 64 105 173 283 8.000 7.900

BI-LO 2.601 2.511 3,6 266 261 587 571 4.500 4.400

Omzetpergemiddeldem’

(x $)1996 1995

“Ultimo jaar “Vanaf 22 juli 1996

‘The Name Fits.’

22

dochterondernemingengebruikenin-

middelsde’bestpractice’-methodeom

optimaalvanelkaarskennisteprofiteren,

zonderoverigensafstandte doenvanhun

eigenverantwoordelijkheidvoordelokale

gangvanzaken.

Giant Food Stores

Gianthadopnieuweenuitstekendjaarmet

eenomzetgroeivan13,6%tot $ 1,7miljard.

Hetbedrijfsresultaatis eveneensaanzien-

lijk gestegen.De totaleverkoopoppervlakte

namin 1996met 12%toe, metnamedoor

deopeningvanzesnieuwewinkels.

Door denieuwemarktindelingvan

Ahold USA kreegGiant tevensdeverant-

woordelijkheidvoor deEdwards-ende

voormaligeMel’s- enMayfair-winkelsin

destatenNewYork en NewJersey.Eind

1996beschikteGiantover141 winkels.

De Edwards-naamen-formulewordennu

tevensgebruiktvoordeMel’s-winkels en

die vanMayfair. Steedsmeerconsumenten

rakenovertuigdvanhetgemakende

voordelendie dekrachtigeEDLP-formule

(elke dagde laagsteprijs) biedt.Gekoppeld

aanGiant’sgroteervaringmet consumen-

tenmarketing,margebeheerennieuwe

ontwikkelingenop hetgebiedvanwinkel-

constructie,zijn devooruitzichtenvoor

detweenubinnenGiantsamengevoegde

winkelketensuitstekend.

In 1997zal Giantachtnieuwewinkels

openenendeintegratievanEdwardsmet

Giant afronden.

BI-LaBI-LO had,ondermarktomstandigheden

dieverrevangunstigwaren,eenuitstekend

jaarmet eenomzetstijgingvan3,6% naar

$ 2,6 miljard. Ook hetbedrijfsresultaat

steegaanzienlijk.De concurrentiewasnog

hevig.BI-LO gebruiktehetafgelopenjaar

voor hetontwikkelenenimplementeren

vaneennieuwestrategie,Vision2000.

Men richtzichmetnameop hetherstel

ende verbeteringvande relatiemetde

plaatselijkeklant.OudereBI-LO-winkels

diehunaantrekkingskrachtverloren

hadden,werdengeslotenof omgebouwd

totmodernesupermarkten,dieoptimaal

in staatzijn teconcurreren.De serviceis

sterkverbeterdeneennieuwontworpen

BI-LO-supermarktblijkt goedaante slaan.

De integratievandevoormaligeRedFood

Storesin destatenTennesseeenGeorgia

is in hetverslagjaarafgesloten.Onderde

BI-LO-naam en -formule leverendeze

winkelseenduidelijkgroeiendresultaat

Aanheteindvanhetjaarexploiteerde

BI-LO 266winkels,vijf meerdanvorig jaar.

23

Azië en Latijns-Amerika

Vorig jaar is doorAhold voortvarendinvulling gegeven

aanzijn doelstellingenvoorAzië. Niet alleenkwamen

vier joint venturesmetsterkelokalepartnerstot

stand,ookwerden36 winkelsgeopend.In de gehele

regiozullen in de komendejarensteedsmeergoed

geoutilleerdeTops-supermarktenwordentoegevoegd.

Deformuleis in alleAziatischelandenidentiek.

Uit de activiteitenin Azië resulteerdevoor1996 een

aanloopverliesvanf 20,6miljoen.In Latijns-Amerika

verwierfAhold aanheteindevanhetjaar50% van

hetstemgerechtigdekapitaalin de supermarktonder-

nemingBompreçoin hetnoordoostenvanBrazilië.

Aziatische marktenZoweldeTops-supermarktalsdecomple-

menterendeBI-LO-discountwinkelzijn

doorAhold speciaalontwikkeldvoor

gebruikin deAziatischelandenwaar de

ondernemingmetlokalepartnerssamen-

werkt. Hierdoorzullentweegezichts-

bepalendewinkelketensontstaan.

De Tops-supermarktenkenmerkenzich

dooreenaantrekkelijkeinrichting. De klant

wordtdekeusgebodenuit dagverselokale

productenenuit eengrootassortiment

andereartikelenuit binnen-enbuitenland.

Ruimekeus,hogekwaliteit enaantrek-

kelijkeprijzenbehorenmet vriendelijke

dienstverleningtot deTops-formule.Een

snelgroeiendaantalhuismerkproducten

completeertde formule.Daarentegen

biedt deBI-LO-discountketeneenstrikt

gelimiteerdassortimentvanuitsluitend

noodzakelijkelevensmiddelen.De sobere

BI-LO-winkelszullenvoornamelijkin

woonwijkente vindenzijn.

In MaleisiëwerktAhold samenmet

PerlisPlantations,eendochtervande

gerenommeerdeKuok Group.De joint

ventureheeftopvallendevorderingen

gemaakt.In oktober1996werdende

eersteTops-winkelsgeopend.

In Thailand,met eenbevolkingvan

60 miljoen,werdAholdbegin1997mede-

eigenaarvan31 bestaandesupermarkten.

Partneris devooraanstaandeThaise

detailhandelsondernemingCentral

RobinsonGroup.In Bangkokmakende

supermarktendeeluit vankwalitatief

24

hoogstaandewarenhuizen.De daarvoor

in aanmerkingkomendewinkelsworden

in deloop van1997totTops-supermarkt

omgebouwd.Bovendienzullennieuwe

locatieswordeningezetvoorop zichzelf

staandeTops-supermarkten,zowelin

Bangkokals daarbuiten.Tegelijkertijd

wordenkleinevestigingspuntenverkregen

voor deBI-LO-discountwinkels.

In Indonesiëis Ahold in 1996een

technischesamenwerkingsovereenkomst

aangegaanmet dePSPGroup.Hierbij levert

Ahold technischekennisop hetgebied

vanwinkeloperaties,logistiek,distributie

eninkoop.Eind 1996werdendoorPSP

deeersteTops- enBI-LO-winkels in

Indonesiëgeopend.

En Singapore,waarruimdrie miljoen

mensenwonen,is Ahold eveneenspartner

metdeKuok Group.Eenalgeopende

winkel vande joint venturestaatin het

centrumvanSingaporeenwordtbegin

1997omgebouwdtotTops-supermarkt.

In Singaporeis ookhetregionale

kantoorvanAholdAsia Pacificgevestigd.

Vanhieruit wordendeactiviteitenin Azië

aangestuurdengecoördineerd.Eind vorig

jaarwaren48Ahold-specialistenuit

NederlandendeVerenigdeStatenin

Aziatischelandenaanwezigom leiding

tegevenaandeactiviteiten.

Chinais potentieelde grootste

consumentenmarktvandewereldmet

1,2 miljard inwoners.In Chinais Ahold

een50/50joint ventureaangegaanmet

ZhonghuiSupermarketCo.,dochter

vanChinaVenturetechInvestmentCorp

(CVIC). Dejoint venture is eigenaarvan

15 bestaandesupermarktenin eendicht-

bevolkt district vanShanghai,eenstadmet

meerdan 14 miljoeninwoners.In januari

1997,vlakvoor hetChinesenieuwjaar,is

deeerstevandezewinkelsomgebouwdtot

Tops-supermarktenondergrotebelang-

stellinggeopend.De omzetvandezeeerste

Tops ligt verbovendeoudeomzet.In de

loop vanhetjaarzullenanderewinkels

eveneenswordenomgebouwd.

In Azië heeftAhold samenwerkingsovereenkomstenin devorm vanjoint venturesmetlokalepartnersin Maleisië,Singapore,ThailandenChina.In IndonesiëheeftAholdeentechnischesamenwerkingsovereenkomst.

25

Latijns-Amerika

Op23 december1996maakteAhold

bekenddatmethetsupermarktbedrijf

Bompreçoin Noordoost-Braziliëovereen-

stemmingwasbereiktoverde aankoop

doorAhold van 50%vande stemgerech-

tigde aandelen.Eind 1996 is de overeen-

komstgefinaliseerd.Bompreçobezitin

zesstatenin Noordoost-Brazilie,inclusief

in destadRecife,28 grotesupermarkten,

8 hypermarkten,11 mini-marktenen

3 warenhuizen.De omzetvanBompreço

bedroegin 1996 circa BRL 1,3 miljard

(f2,1 miljard). Hetmanagementwordt

gerespecteerdom zijn grote kennisvan

zaken.In dekomendejarenkunnenaan-

zienlijkegroeimogelijkhedenin Brazilië

wordengerealiseerd,zowelautonoom

alsdoormiddel vanacquisitie.Bompreço

kanvoor zijn verdereontwikkelingin

eersteinstantiegebruikmakenvande

kennisenervaringvanStop & Shop,

diedaarvoordoordeRaadvanBestuur

is aangewezen.

26

Medewerkers

DebestaandeAhold-bedrijfsonder-

delenin NederlandendeVerenigdeStaten

zorgdenvorigjaarvoor eengroeivanhet

aantalin dienstzijndemedewerkers.Door

deuitbreidingvandeserviceaandeklant

endenieuwewinkelopeningstijden,de

toevoegingvanwinkelsplus hetvergroten

vanbestaandevestigingen,werdennieuwe

banengeschapenin onzewinkels.

In 1995wasmetnamein Nederland

nogsprakevaneendalingvandewerk-

gelegenheidvoornamelijkalsgevolgvan

voortgaandeautomatiseringenefficiency-

verbeteringin nagenoegallesectoren

vandebedrijfsvoering.De investeringen

in nieuwetechnologie,waaronderhet

intensievegebruikvanintelligenteinfor-

matiesystemen,hebbenveelhandmatig

administratiefwerknaarde achtergrond

gedrongen.Computergestuurdebestel-

systemenzijn in deplaatsgekomenvan

voorheenmetde handverrichtewerkzaam-

heden.Ook factureringenvoorraadbeheer

wordennu elektronischverricht.Vele

arbeidsintensievebeheersfunctiesraakten

hierdooroverbodig.

De belangstellingvoor nieuwebanen

in dewinkelsis groterdanin hetverleden.

Medewerkersbeschouwenfunctiesin

onzewinkelsenhetcontactmetde klant

als aantrekkelijk.Eencarrièrebij Ahold

wordtalspositief ervaren,hetgeenblijkt

uit hetgroeiendaantalgeïnteresseerden.

De ondernemingverschaftmedewerkers

mogelijkhedenom hun kennisenprak-

tischeervaringactueelte houdenenuit te

breiden.Vorigjaardeedeenrecordaantal

medewerkersmeeaancursussenenop-

leidingen,dieveelalintern plaatsvonden.

Daarnaastwordenmedewerkersin de

gelegenheidgesteldomook externe

cursussenen opleidingentevolgen.

Om deinternationaliseringvande

onderneminggoedte latenverlopen,

wordtveelaandachtgeschonkenaande

overdrachtvankennisnaarlandenwaar

Ahold nieuwejoint venturesis begonnen.

In devijf AziatischelandenwaarAhold

actiefis, wareneindvorigjaar48 eigen

specialistenenmanagersuit Nederland

endeVerenigdeStatenombij te

dragenaande ontwikkelingen.Om in

alle nieuweregio’swaarAhold werkt

kennisbeschikbaarte hebben,hanteert

Het aantalmedewerkersbij Koninklijke Ahold groeide

met36,8 % naar191.267pereind 1996.Dezeaanzien-

lijke groeivande werkgelegenheidis vooral toe te

schrijvenaande acquisitievanStop & Shop.Daarnaast

hebbennieuweAziatischejoint ventureshetaantal

medewerkersdoenstijgen.Hetzelfdegeldtvoorde

joint venturemetBompreçoin Brazilië en voorde

snelgroeiendeAhold-activiteitenin Tsjechiëen Polen.

Gemiddeld personeelsbestand1.000

.

8C~

40

3992 1993 1994 1995 1996

Verenigde Staten

Europa

27

deondernemingeenintern mentoraat-

systeem.Onderdit systeemhebbende

Ahold-supermarktketensin deVerenigde

StatenenNederlandelk eenlandtoege-

wezengekregen,waaraanzekennisen

ervaringoverdragen.Hetenthousiasme

is groot.Hetmanagementvan dejoint

ventureweetwaarhetterechtkan en de

ketensin deVSen Nederlandkunnen

daadwerkelijkinternationaalbijdragen.

OnderhetAhold-mentoraatprogramma

ondersteuntAlbert Heijn deontwikkelin-

genin China,CentraalEuropaen Spanje.

GiantbegeleidtThailand.Maleisiëen

SingaporewordengesteunddoorTops

enIndonesiëkanzichop BI-LO verlaten.

Stop& Shopdraagtbij aande ontwikke-

lingenin Brazilië.

Vorig jaaris hetManagement

Development-programmageactualiseerd

enaangepastaannieuwebehoeftendie

parallel lopenmetdeinternationalisering

ende snellevoortgaandegroeivande

onderneming.HetnieuweMD -programma

heeftdebehoeftenvoorde komendejaren

opnieuwin kaartgebrachten is sturend

in de managementontwikkelingvan de

geheleonderneming.

NederlandHetgemiddeldaantalmedewerkersin

Nederlandbedroegvorig jaar56.419,

eengroeivan 7,4%.Ook naastgroei als

gevolgvanacquisities,wasersprakevan

hetscheppenvannieuwebanen.Het

ziekteverzuim,inclusiefzwangerschaps-

verlof, bedroeg6,0%,opnieuweendaling

ten opzichtevan 1995.Hetverlooponder

medewerkersblijft relatieflaag.

In hetverslagjaarwerdenverkiezingen

gehoudenvoor de ondernemingsraden.

28

De raden,in nieuwesamenstelling,geven

concreetinhoudaandemedezeggenschap

binnende onderneming.Ook de Centrale

OndernemingsRaad(COR) is gewijzigd.

De RaadvanBestuurvoerdemetde COR

regelmatigoverleg.

HetAH VasteKlanten Fondsheeftin

1996uitstekendgerendeerd.Hetaantal

deelnemersis in 1996naar80.000gestegen,

eengroei met29%.Meerdan16.000mede-

werkersbeleggenin hetfonds.De waarde

vaneenunit steegultimo 1996naarf 99,12,

eengroeivan 31,3%.Hetvermogenvanhet

fondsbedroegultimo 1996 f 398miljoen,

eentoenamevan103%.

Hetbelegdvermogenvande Stichting

PensioenfondsAhold bedroegeind 1996

f1,9 miljard, 17,3% meerdanvorigjaar.

Aanhetfondswordt deelgenomendooi

24.000medewerkersterwijl 4.400gepen-

sioneerdeneenpensioenuitkeringvanhet

fondsontvingen.

Europa

Bij deAhold-bedrijvenin Portugal,Tsjechië

enPolenwarengemiddeldin 1996 13.471

medewerkersin dienst,eenstijgingvan

25,6% tenopzichtevanhetjaardaarvoor.

In dezedrie landenwordt veelaandacht

besteedaandeopleidingvanmedewerkers.

Verenigde Staten

In deVerenigdeStatenbedroeghetgemid-

deldaantalmedewerkersvorigjaar89.242.

De groeimet29,0%komtmetnamedoor

deacquisitievanStop & Shop.

Tops,inclusiefFinast,heeftnu 22.859

medewerkersin dienst,3,7% meerdanin

1995.Giant, inclusiefEdwards,heeft22.411

medewerkers,21,2%minderdanvorig

jaarvooralalsgevolgvanhetafstotenvan

30 winkels.De FederalTradeCommission

(FIC), antitrustautoriteiten,haddeverkoop

vandewinkelsalsvoorwaardegesteldaan

de overnamevanStop& Shop.BI-LO zag

hetaantalmedewerkerstoenemenmet

2,0% tot23.576.

Evenalsin NederlandstreeftAhold

ernaardeAmerikaansemedewerkersdirect

tebetrekkenbij ente latenprofiterenvan

de financiëlegroeivandeonderneming.

Eind 1996waren3.190medewerkers

aandeelhoudervanAhold via hetspeciaal

voor henontwikkeldeaandelenplan.

In deVerenigdeStatenwordtbij alle

supermarktketenseveneensveelaandacht

besteedaanopleiding.

29

Ahold in de samenleving

ngoedontwikkeldeconsumenten-

marktenals Nederlanden deVerenigde

Statenzijn onzesupermarktactiviteiten

stevigverankerdin lokalegemeenschappen.

De consumentbeschouwtonzeprofessio-

neelgeleidewinkelsniet uitsluitendals

plaatsom boodschappente doen,maarook

alscentrumvoorcontactenmetbuurtbewo-

ners.Dezefunctiewordt alsbuitengewoon

belangrijkervaren.Onzewinkelmanagers

zijn zichhiervanbewusten stellenzich

medetot doeldergelijkefunctiestebe-

schermeneneventueeluit tebouwen.

Aholdvolgt metgrotebelangstelling

de ontwikkelingenop hetgebiedvande

modernebiotechnologie.Dezeontwikke-

lingen kunneneengroteinvloedhebben

op hetvoedingspakketdatin onzewinkels

wordtaangeboden.Ahold is vanmening

datgenetischemodificatiein detoekomst

vanveelbetekeniskanzijn voor de samen-

leving endeindividueleconsument.

Daarommoetenontwikkelingenop dit ge-

biedonderhevigzijn aanstrikteveïligheids-

engezondheidscontrole.Om consumenten

degelegenheidtegevenzelf te beslissen

welkeproductenzewel of nietwensen,

achtAhold etiketteringnoodzakelijk.

De klantbehoudtdaardooreenkeus.

De BSE-crisisheeftvorigjaaraange-

toonddateronvoldoendebeschermende

maatregelenzijn in Europaommet dit

soortalarmerendesituatiesom te gaan.

Ahold is daaromvoorstandervanEuropese

harmonisatiewaardoorde consumentmeer

zekerheidwordtgeboden.Ahold heeftvorig

jaarwederomgrotevorderingengemaakt

methetterugdringenenhergebruikvan

dehoeveelhedenverpakkingsmateriaal.

Ook anderszinsis aandebescherming

vanhetmilieu veelaandachtgeschonken.

In deagrarischesectorbetreftdit onder

meerhetvoortgaanmetgecontroleerde

teeltprogramma’sen hetbevorderenvan

diervriendelijkgedragbij producentenvan

vlees.In de sectorlogistiek entransport

blijft Ahold strevennaareenzo efficiënt

mogelijkebevoorrading,zodatemissie-

overlastwordt teruggedrongen.Alle

Ahold-bedrijfsonderdelenhebbenvorig

jaarvoortganggeboektin hunstreven

hetenergieverbruikzo efficiëntmogelijk

temakenenverderterugte dringen.

Ahold is als internationaledetailhandelsonderneming

nauwbetrokkenbij de samenlevingen bij maat-

schappelijkeen socialeontwikkelingendie daarin

plaatsvinden.Uit de profijtelijke groeidie succesvol

wordt nagestreefdin steedsmeerlanden,resulteren

belangrijkebijdragenvoor de economischegroei

van die landenenvoor dewerkgelegenheid.

30

Financieel j aaroverzicht

In 1996werd eengeconsolideerdeomzetbehaaldvan

f 36,5 miljard, eenstijging van 23,4%ten opzichtevan

1995.Het resultaatnabelastingenover 1996bedroeg

f 632,4miljoen, eengroeivan38,5%.Na aftrekvan

preferentdividendresteerteennettoresultaatvoor

gewoneaandeelhoudersvanf 622,9miljoen.

De winst per aandeelnamtoemet 16,7%tot f 4,30

(1995: f 3,68).Omzeten bedrijfsrestultaatwerden

in 1996positief beïnvloeddoorde gemiddeldhogere

omrekenkoersvande dollar (f 1,69 tegenf 1,61).Bij

eenonveranderdeomrekenkoerszou sprakegeweest

zijn vaneenomzettoenamevan20,0%eneen

toenamevanhetresultaatnabelastingenmet35,2%.

N~euweconsolidaties

In 1996werdenhetresultaatende balans

in belangrijkematebeïnvloeddooreen

aantalnieuweconsolidaties.

In Amerikawerdper22 juli 1996de

supermarktketenStop & Shopin Massa-

chusetts(192 supermarkten,jaaromzet

$ 4,8 miljard) verworvenen perdezelfde

datumin deconsolidatieopgenomen.

Begin1996werddeNederlandsesuper-

marktketenPrimarktGroep(20supermark-

ten,16 slijterijen, jaaromzetf 260miljoen)

doorAlbertHeijn geacquireerd.

De in 1995opgestartesupermarktketen

in Polen(50/50 metAllkauf) werdmet

ingangvanhetderdekwartaal1996 in

deconsolidatieopgenomen.

OnzeSpaansejointventure(50/50met

Caprabo)wordtbegin1997 in de consoli-

datieopgenomen.

In Asia Pacificwerdenin Singapore,

Maleisië,ThailandenChinametlokale

partnersactiviteitenopgestart.

Per23 december1996werd50%van

destemgerechtigdeaandelenverworven

in deBraziliaansedetailhandelsonderne-

mingBompreço(28 supermarkten,acht

hypermarkten,11 mini-marktenen drie

warenhuizen,jaaromzetf2,1 miljard).

Bompreçois met ingangvan29 december

1996,delaatstedagvanhetboekjaar,

in deconsolidatieopgenomen.

Omzet en bedrijfsresultaat

De geconsolideerdeomzetin guldensbe

droegf36,5miljard, eentoenamevan23,4%.

In Nederlandwerdeenomzetbehaald

vanf 15,0miljard (1995:f 14,3miljard),

eenstijgingvan4,4%.Bij Albert Heijn en

SpeciaalzakenAhold (EtosenGall & Gall)

wassprakevaneenverderetoenamevan

de omzet.Ook de omzetvanbij groot-

handelsorganisatieSchuitemaaangesloten

supermarktondernemersvertoondeeen

verderegroei.De omzetin overigEuropa

namtoe met33,0%tot f2,5 miljard (1995:

f1,9 miljard). In deVerenigdeStatenwerd

eenomzetbehaaldvan$ 11,2 miljard (1995:

$8,3miljard), eenstijgingvan34,9%.

~o.3992 3993 1994 1995 3996

Exclusiefdeeffectenvande acquisitie

vanStop& Shopbedroegdestijgingin

deVerenigdeStatencirca8%.

De omzetin Asia Pacific(f55,9 miljoen)

wasnogbeperkt.

Hetgeconsolideerdebedrijfsresultaat

bedroegf 1.242,8miljoen (1995:f 915,5

miljoen), eentoenamevan35,8%.

In Nederlandwerdeenbedrijfsresul-

taatbehaaldvanf498,3miljoen (1995:

f437,0miljoen),eenstijgingvan 14,0%.

Albert Heijn, GrootverbruikAhold ende

productiebedrijvenbehaaldenbelangrijk

hogerebedrijfsresultaten.Bij Speciaalzaken

Ahold stondenderesultatendooreen-

malige afschrijvingenenigszinsonderdruk.

Schuitemabehaaldeeennagenoeggelijk

bedrijfsresultaatalsin 1995.

In 1996 is onherroepelijkvastgesteld

datbij invoervanwijnenuit landenbinnen

deEuropeseUnie,overeenperiodevan

meerderejareneente hoogbedragaan

wijnaccijns is afgedragen.De hieruit ont-

stanevorderingis in hetbedrijfsresultaat

verwerkt.Hetresultaatwerdhierdoor,na

eenvoorzieningvoor te voerenprijsacties

met circaf50 miljoen positiefbeïnvloed.

Tenlastevanhetresultaatover1996

werdeenvoorzieninggetroffenvan

f 30 miljoen voor kostensamenhangende

met deinvoeringvan deEuro envoorde

noodzakelijkeaanpassingenvancomputer-

softwarein verbandmetdeovergangnaar

hetjaar2000.

Hetbedrijfsresultaatin overigEuropa

bedroegf 165,5 miljoen (1995:f 122,5 mil-

joen).Bij dePortugeseketensPingoDoceen

FeiraNovawassprakevaneenbelangrijke

groeivanhetresultaat.Ook in Tsjechiënam

hetpositieveresultaatsterktoe. In Polenwas

in 1996nogsprakevanaanloopverliezen.

En Amerikawerdeenbedrijfsresultaat

behaaldvan$ 354,2miljoen (1995~$ 222,0

miljoen),eentoenamevan59,5%.Na de

overnamevanStop & Shopvond een

herschikkingvanwinkelsplaatstussen

Stop & Shopen Edwards.Voortswerdeen

aantalStop & Shop-enEdwards-winkels

op lastvande antitrustautoriteitenoverge-

dragenaanderden.Metinachtnemingvan

dezemutatiesvoldeedhetbedrijfsresultaat

vanStop & Shopvolledig aandever-

wachtingen.In verbandmetde integratie

vanFinastenTopsende consolidatievan

bestaandeactiviteitenwerdcirca$ 25

miljoen aankostenenvoorzieningenten

lastevanhetresultaatgebracht.BI-LO,

Edwards,Giant enTopsbehaaldenin 1996

hogerebedrijfsresultaten.Het resultaat

vanFinastwas, onderinvloedvansterke

concurrentie,lagerdandatover1995.

In 1996bedroeghetbedrijfsresultaat

vanAsiaPacificnegatieff20,6miljoen.

Dit betreftaanloopverliezenenkosten

diesamenhangenmethetopstartenvan

onzeactiviteitenin dezeregio.

Financiering baten en lasten

De batenuit deelnemingenbedroegen

f6,2 miljoen (1995:f7,6miljoen).Tegen-

overhetwegvallenvande dividendenvan

Argyll enCasinostondenhogerebaten

bij niet geconsolideerdedeelnemingen

vanSchuitemain onroerendgoedmaat-

schappijen.

Hetsaldorentelastenbedroegf 324,7

miljoen (1995:f251,5 miljoen).De toe-

namewerdnagenoeggeheelveroorzaakt

doordeconsolidatievande rentelasten

vanStop& Shop.De interestcoverage

ratio verbeterdevan3,29in 1995 naar

3,47in 1996.

BedrijfsresultaaVResultaat na belastingenAls % van de omzet

1992 3993 1994 1995

— BednijtsresultaatResultaat na belastingen

Interest coverage ratio

1996

Investeringen/Cash flowxl miljoen

1992 1993 3994 1995 3996

Investeringen (eed. tinancial leases)

Financial leases

Cash fluw

32

Kerngegevens Koninklijke Ahold

1996 1995 1995Nederland 14.959 14.333 3.643 3.581 1.649 1.572 27.270 26.603OverigEuropa 2.536 1.907 1.626 1.085 267 212 12.280 9.785VerenigdeStaten $ 11.244 $8.336 $4.940 ~ 2.871 817 653 61.684 48.050Azië 56 — 44 — 36 — 463 —

Latijns-Amerika — — 917 — 50 — — —

Totaal 36.538 29.617 14.870 9.265 2.819 2.437 101.697 84.438

Voorbelastingwerdf 248,8miljoen

gereserveerd.De belastingdruk,uitgedrukt

alseenpercentagevandewinstvoor

belasting,bedroeg26,9% (1995: 26,7%).

Hetresultaatnabelastingennamtoe

met38,5%tot f 632,4miljoen (1995:

f456,6miljoen).Bij ongewijzigdevaluta-

koersenzousprakegeweestzijn vaneen

resultaatverbeteringvan35,2%.

Dividendvoorstel

Aande algemenevergaderingvan

aandeelhouderswordtvoorgesteldhet

dividendper gewoonaandeelvan

f 1,25nominaal,vasttestellenop f 0,96

en$ 0,43(1995:f 0,88en$ 0,36,gecorri-

geerdvoorkeuzedividenden).Hiervan

werdin 1996reedsf 0,26en$ 0,13als

interimdividendbetaalbaargesteld.

De hoogtevanhetcontantedividend

is gebaseerdop hetstrevenom40%

vanhetresultaattoekomendaan

gewoneaandeelhoudersuit tekeren.

Als gevolgvande uitkeringvan interim-

dividendoverhetper19 juli 1996

dooremissievangewoneaandelen

vergrotegeplaatsteaandelenkapitaal

is hetuitkeringspercentageover1996

incidenteelhoger.

Verderwordtvoorgesteldom de

aandeelhoudersdekeuzetelatentussen

opnamevanhetslotdividendin contanten

of in aandelentenlastevan defiscaalvrije

agioreserve.De omvangensamenstelling

zal op 24 april 1997nabeurs(Amsterdam)

bekendwordengemaakt.

Houdersvancumulatiefpreferente

financieringsaandelenontvangenover1996

eencumulatiefpreferentdividendvan

f 0,2369peraandeelvan f 1,25nominaal.

Medein verbandmetde verdere

internationaliseringvanAhold is besloten

ommetingangvanhetboekjaar1997het

dividendniet langerin tweevaluta’ste

declareren,maaruitsluitendvastte stellen

in guldens.

Investeringen en acquisities

De investeringenin materiëlevasteactiva

bedroegenf 1,6 miljard, dit is exclusief

f2,4 miljard begrepenin acquisities.Daar-

naastwerdvoorf 107miljoen aannieuw

afgeslotenfinancial-leasecontracten

geactiveerd.In Nederlandwerdvoor f 537

miljoen geïnvesteerd,in overigEuropavoor

f 299 miljoen enin deVerenigdeStaten

voor$ 463miljoen.De investeringenin

Asia Pacificwarennogbeperktvanom-

vang.De investeringenbetroffenvooral

nieuwewinkelsenuitbreidingenen

verbeteringenvanbestaandewinkels.

Begin1996werddeNederlandsesuper-

marktketenPrimarkt-groepovergenomen.

De ovemameprijsbedroegf 111miljoen.

Groepsvermogen als % vanbalanstotaal

Net gearing

[ IrdI. tinarcial

Eed. tinancial Sases

Omzet(x f/$ 1 miljoen)

Geïnvesteerdvermogen(x miljoen)

1996 1995

Vestigingen

1996

Fulltime equivalenten,gemiddeld

1996 1995

[ Groepsu,rmogen

Garanti,uermoger

33

de kortlopendeschuldenbedroeg85%

(1995: 82%).Vanhetsaldoliquide-middelen

tenbedragevanf 714miljoen beschouwen

wij ongeveerf400 miljoen alsgebonden

liquiditeitenvoor dedagelijksebedrijfs-

uitvoering.

In juli 1996werddeAmerikaansesuper-

marktketenStop& Shopin Massachusetts

verworven.Met dezeovernamewaseen

bedraggemoeidvan$ 3,0 miljard, inclusief

$ 1,3 miljard rentedragendeleningen.

De financieringvandezeacquisitievond

plaatsuit de opbrengstvaneenemissievan

39,3miljoen gewoneaandelen,waarvan

denetto-opbrengstf3,2 miljard bedroeg.

Eind decemberwerdeenbelangvan

50%in hetstemgerechtigdaandelenkapi-

taalvanBompreçoin Brazilië verworven.

Bompreçoexploiteert50 winkelsin

Noordoost-Braziliëenheefteenjaaromzel

vancirca BRL 1,3 miljard (f 2,1 miljard)

De overnameprijsvandit 50% belang

bedroegf475 miljoen enwerdbetaald

uit beschikbaremiddelen.

Vermogenspositie

Hetbalanstotaalnamin 1996belangrijk

toetotf 14,9miljard (1995:f9,3 miljard).

Dezetoenamewerdvooralveroorzaakt

doorheteffectvanacquisitieseninveste-

ringen(circa f4,8 miljard) en debelangrijk

hogereomrekenkoersvande dollar

(f1,75tegenf1,60).

Heteigenvermogenultimo 1996

bedroegf2,4 miljard (1995:f2,2miljard).

Hetgroepsvermogen,bestaandeuit het

eigenvermogenenhetbelangderden,nam

toevanf2,3 miljard naarf2,7 miljard, over-

eenkomendemet 18,5%vanhetbalans-

totaal(1995:24,9%).In 1996namheteigen

vermogentoedoorde emissievanCumu-

latiefPreferenteFinancieringsaandelen

(f 248miljoen) envangewoneaandelen

(f3.198miljoen).Daarnaastwerdaan

heteigenvermogentoegevoegddewinst-

inhouding(f333 miljoen), dekapitaal-

stortingenuit hoofdevankeuzedividend

(f 193miljoen), deuitoefeningvanoptie-

rechten(f 58 miljoen) endekoersver-

schillen(f96miljoen).De bij acquisities

betaaldegoodwill (f3.917miljoen) enhet

bij deafwikkelingvandecross-participaties

(Argyll enCasino)gerealiseerdewaarde-

verschil (f 33 miljoen) werdentenlaste

vanheteigenvermogengebracht.

Hetgarantievermogenbedroegultimo

1996 f3,2miljard (1995:f2,7miljard) en

komt overeenmet21,2%vanhetbalans-

totaal(1995:29,4%).De rentedragende

schuldennamentoetotf 5,4 miljard

(1995:f3,0miljard).

De verhoudingtussenrentedragende

schulden,verminderdmet de liquide

middelen,enhetgroepsvermogen(net

gearing)nam toevan106%tot 172%.

De verhoudingtussenvlottendeactivaen

Financiering

De acquisitiesdiein 1996plaatsvonden,

werdenvoornamelijkgefinancierduit de

opbrengstenvaneenwereldwijdeemissie

vangewoneaandelen,uit deuitgifte van

CumulatiefPreferenteFinancieringsaan-

delen,uit beschikbareeigenmiddelenen

deverkoopvanenigeniet-operationele

bezittingen.

Begin1996beslotenArgyll, Casinoen

Ahold hunstrategischealliantietebeëin-

digen.Er is voor gezorgddatdeAhold-

aandelenin hetbezitvanArgyll enCasino

bij vier groteNederlandsefinanciëlein-

stellingenkondenwordengeplaatst.De

opbrengstvandeverkoopvande aandelen

CasinoenArgyll bedroegf 198miljoen

waarbij eenboekverliesvanf33 miljoen

ontstond,dat tenlastevanheteigen

vermogenwerdgebracht.

In juni 1996gaf Ahold 40 miljoen

CumulatiefPreferenteFinancieringsaan-

delenuit âf 6,25.Bovendienvoltooide

Ahold in hetderdekwartaalmetsucces

dewereldwijdeuitgifte van39.300.000

gewoneaandelenS f 85, terfinanciering

vande overnamevandeAmerikaanse

supermarktketenStop & Shop.De beide

uitgiften resulteerdenin eennetto-

opbrengstvanin totaalf 3,4 miljard.

Volgendop de acquisitievan

Stop & Shophebbenin hetvierdekwartaal

enigeherfinancieringstransactiesplaats-

gevonden.Hiertoebehoordeneentender-

34

offer ter groottevan $ 118miljoen op de

11 3/4% obligatiesPuritySupremeSuper-

markets,eendochterondernemingvan

Stop& Shop.De tenderwerdop 1 novem-

ber1996met succesvoltooid, toen92,3%

vandezeobligatieswerdafgelosttegen

1073/4%~Om deaflossingvande obligaties

te financieren,alsmedeanderereeds

bestaandeschuldenvanStop& Stopte

herfinancieren,werdop 28 november

1996doorAholdUSA Holdings,Inc. een

lO-jarigeEuro-obligatievan f500miljoen

uitgegeven,tegen6,25%,gegarandeerd

door Koninklijke Ahold.

Op 18december1996werdeennieuwe

zevenjarigemulticurrencydoorlopende

kredietfaciliteitvan$ 1 miljard afgesloten

ter vervangingvaneensoortgelijkefaciliteit

van $ 400miljoen vanKoninklijke Ahold

endiversebestaandebankfaciliteitenvan

Stop& Shop.Terwijl overopgenomen

bedragenin hetkadervandezefaciliteit

variabelerenteverschuldigdis, werd$ 500

miljoen ingeruildvoor eenvastpercentage

gedurendeeenperiodevanvijf jaar,

eindigendop 18december2001

Stop& Shopvoltooidemet succesde

verkoopvanniet-strategischonroerend

goedvoor eenbedragvan ongeveer

$ 100 miljoen. De opbrengstvandeze

verkoopwerdsamenmet andere

beschikbarefondsengebruiktvoor het

aflossenvanStop& Shop’shypothecaire

lening van$ 200 miljoen met eenrente

van 10 1/8%

Op23 december1996voltooideAhold

deacquisitievan50%vandestemgerech-

tigde aandelenvanBompreçoin Brazilië,

voor BRL 285miljoen (f475 miljoen).

Dezetransactiewerdgefinancierduit

beschikbaremiddelen.

De neerwaartsetrendvandekortetermijn-

guldenrentezettezichin deloop van

hetjaarvoort,met als gevolgeenlicht

positieveinvloed op derentelasten.Met

rente-optiesheeftAhold eengedeeltevan

zijn verplichtingeningedekttegenrente-

stijgingen.De tarievenvoor Ahold’sUS

dollar-leningenwordenvrijwel geheelop

eenvasterentevoetgehandhaafd

Invloed valutaschommelingen

Met namede schommelingenin dekoers

vandedollartenopzichtevandegulden

zijn vaninvloed op de geconsolideerde

cijfersvanAhold. Bij hetbepalenvande

resultatenwordtbij de omrekeningeen

gemiddeldekoersperkwartaalgehanteerd.

Voorhetgehelejaarresulteerdedit in een

gemiddeldeomrekenkoersvanf 1,69tegen

f 1,61 in 1995.Dit verschilhadeenpositief

effectvancircaf 15,0miljoen op hetgecon-

solideerderesultaatnabelastingen.

Bij de balansopstellingwordt de dollar-

koersperbalansdatumgehanteerd.Eind

1996bedroegdezekoersf 1,75tegenf 1,60

in 1995.Dezekoersontwikkelinghadtot

gevolgdateenbedragvanf96 miljoen ten

gunstevanheteigenvermogenis gebracht.

Eenoverzichtvandein 1996enin

1995gehanteerdeomrekenkoersenis

opgenomenop pagina48.

Hetvalutarisicotenaanzienvanhet

omrekenenop balansdatumvanbuiten-

landseeenheden,luidendein vreemde

valuta,wordtniet afgedekt.

Voorhetafdekkenvanrenterisico’s,

prijsrisico’sop goederentransactiesen het

afdekkenvanvalutarisico’svoor specifieke

transacties,wordt gebruikgemaaktvan

hiervoorgeëigendefinanciëleinstrumenten.

Giant-medewerkerszijn altijd bereidde klantte helpenmet het inladen van deboodschappenin de auto.

35

Verwachting voor 1997

Naarverwachtingzullenzowelde omzetalshet

bedrijfsresultaatin Nederlanden overigEuropahoger

zijn danin 1996.In deVerenigdeStatenzullen,

vooraldooreenvolledig meetellendStop& Shop,de

omzeten hetbedrijfsresultaataanzienlijktoenemen.

De activiteitenin Brazilië (Bompreço)zulleneenposi-

tieve bijdrageleverenaanhetbedrijfsresultaatenhet

resultaatnabelastingen.In Asia Pacificmoetvoorals-

nogrekeningwordengehoudenmetaanloopverliezen.

Het geconsolideerderesultaatnabelastingenzal in

1997aanzienlijkhogerzijn dandatoverhetboekjaar

1996.Ook de winstper aandeelzal in 1997belangrijk

toenemen.Voortsverwachtenwij datheteigen

vermogenzal stijgenende solvabiliteitzalverbeteren.

Vor 1997verwachtenwij dat in

Nederlandsprakezal zijn vaneenvoort-

zettingvande trendvande afgelopenjaren.

waarbij deafzetvanvoedings-engenot-

middelenin geringematezal toenemen.

Bij eengeringeinflatie zal sprakezijn van

eenbeperktevolumegroei.

Bij Albert Heijn zal in 1997hetaccent

liggenop nogbetereen ooknieuwe

vormenvanserviceverleningaandeklant

Daarnaastblijven optimalisatievan de

goederenstroombeheersingenverbetering

vandekostenstructuurbelangrijkeaan-

dachtspunten.AlbertHeijn verwachtin

1997opnieuweenhogerbedrijfsresultaat

waarbijomzetenmarktaandeelverder

zullentoenemen.

SpeciaalzakenAhold verwachtvoor

1997datzowelomzet,marktaandeelen

hetbedrijfsresultaatzullentoenemen

Evenalsin 1996zal deomzetgroeivooral

gerealiseerdwordendooruitbreidingvan

hetaantalfranchisenemers.

GrootverbruikAhold verwachteenver-

deretoenamevan deomzeteneenvoort-

gaandeverbeteringvanhetbedrijfsresultaat.

Toenamevanhetbedrijfsresultaatwordt

ookverwachtbij de productiebedrijven.

De groothandelsorganisatieSchuitema

verwachteenresultaatdattenminstegelijk

is aandatvanhetvoorgaandejaar.

In PortugalenTsjechiëzal sprakezijn

vaneenverderegroeivande omzetenhet

bedrijfsresultaat.De hogegroeipercentages

vandeafgelopenjaren,metnamein

Portugal,zullenmogelijk ietsafnemen.

36

De activiteitenin Polenkomengedurende

1997in eenversnellingmet deopeningvan

deeerstehypermarkt.De bedrijfsresultaten

zullenin dezeaanloopperiodenognegatief

zijn. Ook in Spanjezijn deactiviteitennog

in eenopbouwfaseenzullen dit jaargering

verlieslatendzijn.

In deVerenigdeStatenverwachten

wij eenverderegeringestijging vande

prijzenvanvoedings-en genotmiddelen

eneenbeperktetoenamevanhetvolume.

De matewaarin dit kanoptredenzal

evenwelperwerkgebiedverschillen.

De verwervingvanStop & Shopin

1996heefteenkrachtigeimpulsgegeven

aanonzegroeistrategiein deVerenigde

Staten.Dezeacquisitie,dein 1996

afgerondereorganisatiesbij Edwardsen

Finastendetoegenomensamenwerking

tussenonzeketenszullenin 1997 naar

verwachtingresulterenin eensterkegroei

vandeomzeteneenforsetoenamevan

hetbedrijfsresultaat.BI-LO, Tops,Giant

en Stop& Shopverwachtenvoor 1997

hogereomzettenen eenverderegroei

vanhetbedrijfsresultaat.

In deregioAsia Pacificverwachtenwij

met namedoorde begin1997aangevangen

samenwerkingmet eenlokalepartnerin

Thailandeenbelangrijketoenamevande

omzet.Voorgeheel1997 ligt het indelijn

derverwachtingendatdeaanloopverliezen

groterzullenzijn dandie over1996.In

dezeontwikkelingsfasein eenvoorons

belangrijkmarktgebiedmoetmeteen

geringnegatiefeffectop hettotaalresultaat

rekeninggehoudenworden.

In 1997zal onzedeelnemingin

Bompreço,eengerenommeerdewinkel-

ketenin Brazilië, indegeconsolideerde

resultatenwordenopgenomen.Bompreço

zal circa f 2,3 miljard aandeomzettoe-

voegen,terwijl ookdebijdrageaanhet

resultaatnabelastingenover1997naar

verwachtingpositiefzal zijn. Overdeze

acquisitieen deverderegroeimogelijk-

hedenin Latijns-Amerikazijn wij positief

gestemd.

Metbetrekkingtot debestaandeactivi-

teitenzullen deinvesteringenin materiële

vasteactiva in 1997circaf 2,0 miljard

bedragen.Vandit bedragwordtongeveer

f 900 miljoen besteedin Europa,vooreen

belangrijkdeelin Nederland,$ 600miljoen

in deVerenigdeStatenenf200 miljoen in

de overigewerkgebieden.

Wij blijven strevennaaruitbreidingvan

onzeactiviteitendoormiddel vanhetver-

wervenvan,of hetdeelnemenin, kwalita-

tiefhoogwaardigeondernemingenop het

gebiedvan de levensmiddelendistributie.

De internegroei kanwordengefinan-

cierduit middelendievia de cashflow

beschikbaarkomen.Vooromvangrijke

acquisitieszal eenberoepwordengedaan

op externefinanciering.

Hetnegatieverentesaldozal,mede

alsgevolgvanhetdoorwerkenvanconso-

lidatiesin 1996,belangrijktoenemen.De

interestcoverageratio zal evenwelverder

verbeteren.De belastingdrukzal in 1997

enigszinstoenemen.Door winstinhouding

zal heteigenvermogengroeien,waarbij

ook desolvabiliteitweerzal toenemen.

Uitbreidingvandewinkelketensen

nieuweactiviteitenkunnentot nieuwe

werkgelegenheidleiden.Structuur-en

organisatiewijzigingen,diemomenteelbij

eenaantalwerkmaatschappijenplaats-

vinden,zullendaarentegenenigevermin-

deringvanwerkgelegenheidtot gevolg

hebben.VoorgeheelAholdverwachten

wij eengeringetoenamevandewerk-

gelegenheidin 1997.

RaadvanBestuur

Zaandam,26 maart1997

37

Bericht Raad van Commissarissen

Wij biedenu hierbij de doorde RaadvanBestuur

opgesteldeendooronsvastgesteldejaarrekening

overhetboekjaar1996 ter goedkeuringaan.

Dezejaarrekeningis op onsverzoekgecontroleerd

doorDeloitte & ToucheRegisteraccountants.De

accountantsverklaringende statutairewinstver-

deling treftu aanop pagina65 onderhethoofdstuk

‘Overige gegevens’.

n overlegmet deRaadvanBestuur

stellenwij uvoorhetdividendover1996

pergewoonaandeelvanf 1,25nominaal

vastte stellenop f0,96en$ 0,43 (1995:

f 0,88en $ 0,36).Hiervan is inmiddels

f0,26en$ 0,13 (1995:f0,24en$ 0,11)

alsinterimdividendbetaalbaargesteld.

Hetslotdividendadf0,70en$ 0,30 (1995:

f 0,64en$ 0,25) zal,evenalshetinterim-

dividend,opgenomenkunnenworden

in contantenof in aandelenten lastevan

defiscaalvrijeagioreserve.

Deomvangensamenstellingvan dit

keuzedividendzal op 24 april 1997nabeurs

(Amsterdam)bekendwordengemaakt.

Dr.A. Heijnzal op 7 mei 1997 als

commissarisaftreden.Hetvertrekvande

heerHeijnbetekentheteindevaneen

tijdperk.Bijna 50 jaarlang,waarvan27 jaar

alspresidenten9 jaaralscommissaris,

heeftdeheerHeijn zichingezetvoor

Ahold. Zijn groteinternationalekennis

enervaringhebbenin belangrijkemate

bijgedragentot devooraanstaandepositie

welkeAholdmomenteelin de bedrijfstak

inneemt.Wij dankenhemdaarvoorzeer.

Volgensroosterzijn tevensdeheren

ir.A.J. Kranendonkenmr. R.J. Nelissenaan

de’beurtom afte treden.Beidenhebben

meegedeeldvoorherbenoemingin aanmer-

king tewillen komen.Wij hebbenbesloten

deherenKranendonkenNelissenopnieuw

tebenoementot commissaris,tot2000

respectievelijk2001.Dezebenoemingen

hebbenplaatsgevondennadatdeCommis-

sievanAandeelhoudersendeCentrale

38

Ondernemingsraadin degelegenheidwaren ControlandAdministration,InternalAudit

gesteldvoordevervulling vandezevaca-

turesaanbevelingente doenennadatwas

vastgestelddatdezecollegesgeenbezwaar

aantekendentegendezebenoemingen.

Ir. J.H.Choufoertradop 15 mei 1996

afalspresident-commissaris.Hij was

gedurendebijna 11 jaarverbondenaande

RaadvanCommissarissen,waarvande

laatste9jaaralspresident-commissaris.

Wij hebbenzijn leidingaltijd bijzonder

gewaardeerd,aangezienhij eenbekwaam

entoegewijdvoorzitterwas.Voorzijn

buitengewonebetrokkenheidbij Ahold

zijn wij hemzeererkentelijk.

Met ingangvan1 april 1997hebben

wij drs.A.M. Meursbenoemdtot lid vande

RaadvanBestuur.De heerMeurs,46 jaar,

is thansDirecteurBusinessDevelopment.

Hij kwambij Ahold in dienstin 1992

als DirecteurFinanciën.In deRaadvan

Bestuurzal deheerMeursverantwoorde-

lijk zijn voor FinanceandTaxes,Financial

enBusinessDevelopment.

Gedurendehetverslagjaarliet deRaad

vanCommissarissenzichop dehoogte

houdenvandegangvanzakenenwerd

periodiekvergaderdmetde Raadvan

Bestuur.Beraadslaagdis overonderwerpen

alsde ondernemingsstrategie,de topstruc-

tuur, remuneratievande RaadvanBestuur,

dekwartaalresultatenen de ontwikkeling

vandevermogenspositie.Ook is uitvoerig

overlegdoverdoordevennootschap

verrichteacquisities,metnamedievan

Stop & Shopin deVerenigdeStatenen

deuitgifte vannieuweaandelen

De overlegvergaderingenvande

CentraleOndernemingsraadwaarinde

jaarcijfersenhetsociaalbeleidvanAhold

werdenbehandeld,zijn doorledenvan

onzeraadbijgewoond.

RaadvanCommissarissen

Zaandam,26 maart1997

39

[Dezepagina is met opzet blanco gelaten]

40

Jaarrekening

Dejaarrekeningluidt in guldens.Aangeziendeactiviteitenvoornamelijkplaatsvindenin Nederlandenin deVerenigdeStaten,wordtdevergelijkbaarheidvanhetresultaatenvanhetvermogenvan jaartotjaarbeïnvloeddoorwaardeveranderingentussendeguldenendedollar.

Geconsolideerdejaarrekening

Enkelvoudigejaarrekening

42

60

41

Geconsolideerdebalansvan Koninklijke Ahold nv(inclusiefvoorgesteldewinstverdeling)

29 december1996

31 december1995

14.869.947 9.265.156

(xfl.000)

Activa

vasteactivaImmaterieel 350.160 116.280Materieel 8.591.825 5.393.088Financieel:

Deelnemingen 287.092 439.755Leningen 190.712 107.310Latentebelastingen 254.236

9.674.02519.628

6.076.061

VlottendeactivaVoorraden 2.704.918 1.744.663Vorderingen 1.776.872 920.852Liquide middelen 714.132

5.195.922523.580

3.189.095

42

Garantievermogen

29 december1996

31 december1995

14.869.947 9.265.156

3.153.333 2.722.528

(xfl.000)

Passiva

EigenvermogenGeplaatstkapitaalReserves

Belangderden

260.6892.156.178

155.2612.086.599

2.416.867331.466

2.748.333

2.241.86065.668

2.307.528

VoorzieningenLatentebelastingenOverigevoorzieningen

169.8181.508.9711.678.789

163.762794.158957.920

LanglopendeschuldenAchtergesteldeleningenOverigeleningen

Gekapitaliseerdeleaseverplichtingen

405.0002.717.451

415.000887.071

3.122.4511.221.5294.343.980

1.302.071825.667

2.127.738

KortlopendeschuldenLeningenOverigekortiopendeschulden

1.089.8505.008.9956.098.845

839.8103.032.1603.871.970

43

Geconsolideerdewinst- enverliesrekeningvan Koninklijke Ahold nv

(xfl.000) 1996 1995

Netto-omzet 36.538.095 Z9.617.326Af: Kostprijs vandeomzet 28.610.392 23.567.710Bruto-omzetresultaat 7.927.703 6.049.616

Af:Verkoopkosten 5.877.732 4.502.557Algemenebeheerskosten 807.144 631.597

Bedrijfsresultaat 1.242.827 915.462

Batenuit deelnemingen 6.236 7.556Rentebaten 49.154 41.189Rentelasten .1. 373.837 .1. 292.656Uitkomst financiëlebatenenlasten .1. 318.447 .1. 243.911

Resultaatbedrijfsuitoefeningvoorbelastingen 924.380 671.551Belastingnaardewinst .1. 248.840 .1. 179.217Resultaatbedrijfsuitoefeningnabelastingen 675.540 492.334

Aandeelderden .1. 43.115 .1. 35.753Resultaatnabelastingen 632.425 456.581

Wonstverdeling:Reserves 337.238 274.258Dividendgewoneaandelen 285.711 182.323Dividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 9.476 —

632.425 456.581

Resultaattoekomendaangewoneaandeelhouders 622.949 456.581Gemiddeldaantaluitstaandegewoneaandelen(x 1.000) 144.936 123.951Winstpergewoonaandeel f 4,30 f 3,68

44

Geconsolideerdoverzichtvan kasstromenvanKoninklijke Ahold nv

(xfl.000)

Kasstroomuit operationeleactiviteitenResultaatnabelastingen 632.425

43.115833.428

.1. 225.076

.1. 215.53420.73561.4092.493

1.151.781.1.

1995

456.581

35.753651.165

18.762.1. 56.800.1. 22.973

167.959282.319

1.532.739

1996

Overige:WinstaandeelderdenAfschrijvingenResultatenvanniet-geconsolideerdedeelnemingenverminderdmetuitgekeerdedividendenMutatiesin:

VoorradenVorderingenLatentebelastingenOverigevoorzieningenKortlopendeschulden

3.772 .1. 27

Kasstroomuit investeringsactiviteitenImmateriëlevasteactiva .1. 18.808 .1. 16.864Materiëlevasteactiva .1. 1.601.808 .1. 1.154.388Desinvesteringen 454.615 140.762Verwervinggeconsolideerdedeelnemingen .1. 3.792.973 .1. 185.855Investeringin niet-geconsolideerdedeelnemingen .1. 18.006 .1. 47.663Verkoopdeelnemingen - 14.069 20.146Afwikkeling crossparticipaties 198.064

.1. 4.764.847 .1.—

1.243.862

Kasstroomuit financieringsactiviteitenEmissiegewoneaandelen 3.198.396Emissiecumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 247.614 —

Uitoefeningoptierechten 57.904 28.926Uitbreidingbelangvanderden 16.858 —

Leningeno/g opnamen 1.693.836 112.876Leningeno/g,aflossingen .1. 1.642.849 .1. 330.852Aflossingengekapitaliseerdeleaseverplichtingen .1. 60.349 .1. 46.846Leningenulg, verstrekt .1. 70.431 .1. 37.269Leningenu/g,aflossingen 46.512 13.114Vorderingenop niet-geconsolideerdedeelnemingen .1. 10.819 .1. 29.416Uitgekeerddividendgewoneaandelen .1. 20.743 .1. 15.291Uitgekeerddividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen .1. 1.008

3.454.921 .1.—

304.758

Omrekenverschillenvreemdevaluta .1. 24.689 .1. 7.235Saldo kasstromen .1. 182.834 .1. 23.116

Liquide middelenbeginboekjaar 523.580 537.980Inbrenguit acquisitiesennieuweconsolidaties 373.386 8.716Liquidemiddeleneindeboekjaar 714.132 523.580

45

OverzichtdeelnemingenKoninklijke Ahold nv per29 december1996

In de consolidatie begrepenDetailhandelNederlandAlbert Heijnbv, Zaandam

Primarktbv,BredaKoopcentrumDenToomKralingenbv, Rotterdam

Albert HeijnFranchisingbv,ZaandamSpeciaalzakenAhold:

Gall & Gall bv, HoofddorpEtosbv, ZaandamJaminWinkelbedrijfbv, OosterhoutPragmacarebv,VelpTerHuurne’sHandelsmaatschappijbv, ZaandamDeTuinenbv,Rijswijk

TsjechischeRepubliekAhold Czechoslovakiabv,Zaandam:

EuronovaHolding as.,BrnoZIOS a.s. (95%),Brno

PortugalJerénimoMartins Retailsgpssa (49%),Lissabon:

PingoDocesa,LissabonFeiraNovasa,LissabonFunchalgestsa(45%),Madeira

PolenAholdPolska bv, Zaandam

Ahold & Allkauf PolenSp.z 0.0. (50%),BielskoBiala

VerenigdeStatenTheStop& ShopCompaniesInc., Boston,MassachusettsBI-LO Inc.,Mauldin,SouthCarolinaFirst NationalSupermarketsInc.,Cleveland,Ohio:

Finast,Cleveland,OhioEdwards,WindsorLocks,Connecticut

GiantFoodStoresInc., Carlisle,PennsylvaniaTops MarketsInc., Buffalo, NewYorkAmericanSalesCompany,Lancaster,NewYork

Asia PacificRoyalAhold-Kerry (Tops)PteLtd (60%),Singapore,SingaporeRoyalAhold-Perlis(Tops) SdnBhd (60%),KualaLumpur,MaleisiëShanghaiAhold-ZhonghuiSupermarketCo.Ltd (50%),Shanghai,China

LatijnsAmerikaComercialoBailaoLtda,Recife,Brazilië

BompreçoS.A. (50%),Recife,Brazilië

LevensmiddelenindustrieAholdNederlandMarvelobv, ZaandamMeesterbv,WijheNistriaDieetvleeswarenbv, Moergestel

GrootverbruikAholdNederlandGrootverbruikAholdbv, EdeGrootverbruikAholdExportbv, Ede

GroothandelNederlandSchuitemanv (73%),Amersfoort

Onroerend goedNederlandAholdVastgoedbv, ZaandamNefaterbv, Zaandam

VerenigdeStaten -

Ahold RealEstateCompany,Atlanta,Georgia

OverigeAholdNederlandbv, ZaandamAhold USA bv, ZaandamAholdUSA Holdings Inc.,Atlanta,Georgia(VerenigdeStaten)Ahold Insurancenv,Curaçao(NederlandseAntillen)Ahold België nv,Brussel (België)Ahold RetailServicesag,Klosters(Zwitserland)JerhnimoMartinsRetailServicessa (49%),Klosters(Zwitserland)

Niet in de consolidatie begrepenLuis Paezsa(50%), SanlucardeBarrameda,SpanjeStore2000sa(50%),Barcelona,Spanje

Tenzij andersaangegevenis dekapitaaldeelname100%,of nagenoeg100%.

Deelnemingenvan teverwaarlozenbetekenisvoorhetwettelijkvereistinzichtzijn nietin dit overzichtopgenomen.

Voor deafzonderlijkejaarrekeningenvandein deconsolidatiebegrepenNederlandserechtspersonenwordtgebruikgemaaktvandevrijstelling conformartikel402,respectievelijk403,lid 1, alsvermeldin Boek2 vanhetBurgerlijkWetboek.Tenaanzienvandein deconsolidatiebegrepenNederlandsedeelnemingenis, metuitzonderingvan Schuitemanv,Nefaterbv, Ahold Czechoslovakiabv enAhold Polskabv, eenaansprakelijkheidsstellingovereenkomstigbovengenoemdartikel403 afgegeven.

46

Toelichtingop de geconsolideerdebalansenwinst- enverliesrekening

AlgemeenConsolidatieIn deconsolidatiezijn begrepenKoninklijke Ahold nv enalletot degroepbehorendemaatschappijen.Hetaandeelvanderden-aandeelhoudersin hetvermogenenin hetresultaatis op debalansenin dewinst- enverliesrekeningafzonderlijkvermeld.De in deconsolidatieopgenomenmaatschappijenstaanvermeldop pagina46.

Mutatiesin consolidatiekringDe op 22 juli 1996overgenomenAmerikaansesupermarktketenTheStop& ShopCompaniesInc. is metingangvandeverkrijgingsdatumin deconsolidatieopgenomen.Stop& Shopis gevestigdin Boston,Massachusettsenexploiteertperbalansdatum185 supermarkten.

In deconsolidatiezijn eveneensopgenomendein 1996opgerichtesupermarktondernemingenRoyalAhold-Kerry (Tops)PteLtd (Singapore)(60%),RoyalAhold-Perlis(Tops) SdnBhd (Maleisië)(60%) enShanghaiAhold-ZhonghuiSupermarketCo Ltd. China(50%).De activiteitenvan deondernemingenzijn in 1996noggeringvanomvang.

Ook is in deconsolidatieopgenomendein 1995 tezamenmetDieAllkauf-Gruppe(Duitsland),opgerichteondernemingAhold & Allkauf PolenSp.Z 0.0. Deondernemingheefttot doeldeontwikkelingen exploitatievansupermarkten,cash&carry’senhypermarktenin Polen.Perbalansdatumworden30 supermarktenenvier cash& carry’sgeëxploiteerd.

De op 23december1996 verworvenparticipatie(50% vandestemgerechtigdeaandelen)in BompreçoSA Supermercadosdo Nordeste(Bompreço)in Braziliëis perbalansdatumin deconsolidatieopgenomen.Bompreçoexploiteert50supermarktenenheefteenjaaromzetvancaf2,1 miljard.

Dein 1995gekochteAmerikaansesupermarktketenMayfair SuperMarketsInc.,NewJersey,is vollediggeïntegreerdinEdwards.

JerônimoMartinsRetailsgpssa(PingoDoceen FeiraNova)In 1992werdtegenbetalingin contanten49%vanhet aandelenkapitaalvanJerénimoMartinsRetail sgpssa(JMR) teLissabonverworven.51%vande aandelenin JMR wordtgehoudendoorEst.JerénimoMartins & Filho AdministraçaoeParticipaçoesFinanceirassa (JMH) te Lissabon.Opbasisvanonzebestuurlijkebetrokkenheidendetussenaandeelhoudersgeslotenovereenkomstenmerkenwij JMRaanalsgroepsmaatschappij,die derhalvein deconsolidatieis opgenomen.

WederzijdseparticipatiesVersterkingvandesamenwerkingtussenKoninklijke Ahold nv, Argyll Groupplc (VerenigdKoninkrijk) en GroupeCasino(Frankrijk) leiddein 1989tothetbesluitom eenbelangin elkaarsaandelenkapitaalte nemen.

In februari1996hebbenpartijenbeslotendebestaandedeelnemingenin elkaarsondernemingentebeëindigen.AholdheeftbewerkstelligddatdeaandelenKoninklijke Ahold diewerdengehoudendoorArgyll enCasinozijn geplaatstbij vier Nederlandseinstitutionelebeleggers.De opbrengstuit dezeafwikkelingvandewederzijdseparticipatiesbedraagtf 198miljoen. Hetnegatieveverschilvanf 33 miljoenmet deboekwaardeis tenlastevanheteigenvermogengebracht.

Bedragenin guldens(xf 1.000)Tenzij andersaangegevenzijn de in detoelichtingopgenomenbedragenvermeldin duizendenguldens.

StelselwijzigingIn verbandmetdetoegenomenbetekenisvanenkelepostenzijn in depresentatievandebalansin 1996enkelereclassifi-catiesaangebracht.Als immaterieelvastactiefaante merkeninvesteringenzijn overgebrachtvanvlottendeactivanaarimmateriëlevasteactiva.Tevensis depost latentebelastingennaderuitgesplitstin eenlatentevorderingeneenlatenteverplichting.De vergelijkbarecijfersvan1995zijn overeenkomstigaangepast.Dezewijzigingenin depresentatiehebbengeeninvloed op deomvangendesamenstellingvanheteigenvermogenenhetresultaat.

Waardering en resultaatbepalingAlgemenegrondslagDewaarderingvandeactivaenpassivaen debepalingvanhetresultaatgeschiedenvolgenseenstelselgebaseerdophistorischeverkrijgingsprijs.Voorzoverbij deafzonderlijkepostennietandersis vermeld,zijn deactivaenpassivaopnominalewaardegewaardeerd.

BoekjaarBoekjareneindigenop dezondagdiehetdichtstbij 31 decemberligt. Deboekjaren1996en1995bestondenuit 52weken.

47

Vreemde valutaUit gewonebedrijfsactiviteitenvoortvloeiendevorderingenenschuldenin vreemdevalutawordenomgerekendtegendeperbalansdatumgeldendekoersen.Dezeomrekeningsverschillenen degedurendehetboekjaaroptredendekoersverschifienwordentengunstedanweltenlastevan dewinst- enverliesrekeninggebracht.

Van dein deconsolidatieopgenomenjaarrekeningenvanbuitenlandseeenheden,luidendein vreemdevaluta,wordendebedragenvan debalansomgerekendtegendeperbalansdatumgeldendekoersen;debedragenvandewinst- enverliesrekeningenwordenomgerekendtegendeperkwartaalvastgesteldegemiddeldekoersen.De bij dezeomrekeningenontstanekoersverschillenwordenrechtstreeksgemuteerdin heteigenvermogen.

Voor deomrekeningvande US dollar (UsD) en dePortugeseescudo(PTE) werdendenavolgendekoersengehanteerd:

1996 1996 1995 1995USD PTE 100 USD PTE 100

Balans 1,7490 1,1150 1,6025 1,0720Winst-enverliesrekening:

lekwartaal 1,6499 1,0808 1,6368 1,07492ekwartaal 1,7118 1,0891 1,5673 1,06223ekwartaal 1,6779 1,0949 1,6122 1,07504ekwartaal 1,7171 1,1107 1,5951 1,0665

BelastingenDebelastingnaardewinst wordtberekenduitgaandevanhetresultaatvolgensdewinst- enverliesrekening,devoor datjaargeldendebelastingtarievenenrekeninghoudendmetpermanenteverschillentussenhetresultaatvolgensdewinst- enverliesrekeningendefiscalewinst.Latentebelastingverplichtingenen -vorderingenuit hoofdeyantijdelijke verschillentussenhetresultaatvolgensdewinst- enverliesrekeningen defiscalewinstwordenop debalansverantwoordonderde‘Latentebelastingen’.De actuelebelastingschuldis opgenomenonderde‘Overigekortlopendeschulden’.

BalansImmateriële vasteactivaBetaaldegoodwill bij verkrijgingvandeelnemingenwordtrechtstreeksgemuteerdin heteigenvermogen.

Degeactiveerdehuurrechtenvertegenwoordigende contantewaardevanhetverschiltussenhetin demarktgeldendehuurniveauvoorvergelijkbarewinkelsen devolgensdecontractenverschuldigdehuurtentijdevandeverkrijgingvaneengroepsmaatschappijdanwelbij overnamevanhuurcontracten.Lineaireafschrijvingvindt plaatsovereenkomstigderesterendelooptijd vandehuurcontracten.Bij tussentijdsebeëindigingvanhethuurcontractwordthetnognietafgeschrevendeelalseenmaligeafschrijvingtenlastevanhet resultaatgebracht.De‘overigeimmateriëleactiva’bestaanvoornamelijkuit investeringenin gebruiksrechten.De lineaireafschrijvingvindt plaatsoverdegeschattegebruiksduurvanhetverkregenrecht.

Materiële vasteactivaDe waarderingvindt plaatsop basisvandeverkrijgingsprijs,onderaftrekvanafschrijvingen.De lineaireafschrijvingwordt,rekeninghoudendmet derestwaarde,bepaalddoorde geschattegemiddeldelevensduur:

Bedrijfsgebouwen 30-40jaarMachineseninstallaties 8 jaarAnderevastebedrijfsmiddelen(mcl. verbouwingen) 5-8jaar

Bij debepalingvandeverkrijgingsprijsvanbedrijfsgebouwenwordt, voorzoverdebouwvooreigenrekeningplaatsvindt,rekeninggehoudenmetrentekostentijdensdebouw.

In degerapporteerdeverkrijgingswaardenvande‘Bedrijfsgebouwen’is opgenomendein 1988doorAholdVastgoedbvdoorgevoerdeherwaardering.Dezeherwaarderingwordt lineairafgeschrevenoverderesterendelevensduurvandeactiva.Onder‘Bedrijfsgebouwen’wordenmedeverantwoorddegekapitaliseerdeleasecontractenmetbetrekkingtotvestigings-puntenin deVerenigdeStaten.De lineaireafschrijvingdaarvanvindt plaatsovereenkomstigdelooptijd dercontracten.

DeelnemingenDeelnemingenwaaropinvloedvanbetekeniskanwordenuitgeoefendzijn gewaardeerdtegennetto-vermogenswaarde.De overigedeelnemingenwordengewaardeerdtegenverkrijgingsprijs,tenzijverwachtwordtdatvaneenduurzamewaardeverminderingsprakeis.

48

Leningen/vorderingenDeleningenenvorderingenwordenopgenomentegennominalewaardeonderaftrekvannodiggeoordeeldevoorzieningen.Deonderdevorderingenopgenomenpost‘Object financiering’betreftactiveringenterzakevandebouwvanobjectenwelkenavoltooiingverkochtzullenworden,waarnaAhold alsgebruikerzal optreden.

VoorradenWaarderinggeschiedttegenverkrijgings-of vervaardigingsprijsmettoepassingvanhetfifo-stelsel(first-in, first-out),of tegenmarktwaardeindiendezelageris. Rekeningis gehoudenmeteenaftrekwegensincourantheid.

LatentebelastingenTerzakevantijdelijke verschillentussendecommerciëleenfiscalewaarderingvan activaenpassivaalsmedeuit hoofdevantoekomstigeverliescompensatieontstaanuitgesteldebelastingverplichtingenenvorderingen.Dezeverplichtingenenvorderingenwordenberekendop basisvangeldendebelastingtarievenenwordengewaardeerdtegennominalewaarde.

Perfiscaleeenheidvindt salderingplaatsvandezevorderingenenverplichtingen.Daarwaarpersaldoeenlatenteverplichtingbestaat,is dezeop debalansopgenomenonderde‘Voorzieningen’.Indienpersaldoeenlatentevorderingresteert,is dezeop debalansopgenomenonderde‘Financiëlevasteactiva’.

Devorderingenenverplichtingenhebbenoverhetalgemeeneenlanglopendkarakter.

Overige voorzieningenVoorperbalansdatumbestaandeverplichtingenenrisico’s, waarvande omvangonzekeris maarredelijkerwijs is in teschatten,wordenvoorzieningengetroffen.

Nieteldersondergebrachtepensioenverplichtingenzijn gebaseerdop actuariëleberekeningen.De voorziening‘Assurantieeigenrisico’wordtperiodiekbeoordeeldop basisvanactuariëlegrondslagen.De overigeopgenomenvoorzieningenzijn gebaseerdop nominalewaarde.

GekapitaliseerdeleaseverplichtingenDit betreftdecontantewaardevantoekomstigebetalingenuit hoofdevanaangeganefinancial-leaseovereenkomsten.De leaseovereenkomstenbetreffennagenoeguitsluitendonroerendgoedin deVerenigdeStaten.

Winst- en verliesrekeningAlgemeenBatenenlastenwordentoegerekendaanhetboekjaarwaaropdezebetrekkinghebben.

Netto-omzetDit betreftdeomzetaanderden,exclusiefomzetbelasting.

Kostprijs van de omzetHieronderzijn begrependeaanschaffings-of vervaardigingskostenvandeverkochteprodukten,dekostenvaninkoop,opslagen transport.

VerkoopkostenDit betreftdekostenverbandhoudendemetdeverkoopendepromotioneleactiviteiten.

AlgemenebeheerskostenAlle niet hiervoorgenoemdekosten.

Batenuit deelnemingenVoor deniet-geconsolideerdedeelnemingengewaardeerdtegennettovermogenswaardewordthetAhold toekomendedeelvanhetresultaatverantwoord.Vandeoverigeniet-geconsolideerdedeelnemingenwordthetontvangendanwelperbalans-datumgedeclareerdedividendverantwoord.

Belastingnaar dewinstOpgenomenwordtdebelastingdieop basisvanhetresultaatvolgensdewinst- enverliesrekeningdirectof latentisverschuldigd.

AandeelderdenDit betrefthetaandeelvanderdenaandeelhoudersin hetresultaatnabelastingenvangeconsolideerdedeelnemingen.

49

Toelichtingop de geconsolideerdebalans

(xfl.000)

Activa -Vaste activa

Overigeimmateriële

Immateriëlevasteactiva Huurrechten activa TotaalBeginboekjaarBoekwaarde 69.575 46.705 116.280

Investeringen 128 18.680 18.808Inbrenguit acquisities 234.340 1.813 236.153Desinvesteringen ./. 16.585 .1. 1.229 .1. 17.814Afschrijvingen .1. 8.948 .1. 12.627 .1. 21.575Koersverschillen 16.106 2.202 18.308

EindeboekjaarVerkrijgingsprijs 322.655 112.617 435.272

Afschrijvingen 28.039 57.073 85.112Boekwaarde 294.616 55.544 350.160

Gebouwenenterreinen AnderevasteMachines, bedrijfs-

Materiëlevasteactiva Detailhandel Overige installaties middelen In uitvoering TotaalBeginboekjaarBoekwaarde 2.338.273 370.174 898.634 1.494.411 291.596 5.393.088

Investeringen 330.895 155.284 405.853 718.319 .1. 8.543 1.601.808Financialleases 106.693 — 475 — — 107.168Inbrenguitacquisities 1.399.172 113.073 311.978 450.741 108.751 2.383.715Boekwaardeafgestotenactiva~ ./. 276.329 17.683 .1. 83.878 .1. 104.912 .1. 1.314 .1. 448.750Afschrijvingen .1. 124.222 .1. 24.118 .1. 195.582 .1. 467.931 — .1. 811.853Koersverschillen 170.458 22.136 54.695 101.272 18.088 366.649

EindeboekjaarVerkrijgingswaarde 4.847.235 872.791 2.407.143 4.496.516 408.578 13.032.263Afschrijvingen 902.295 218.559 1.014.968 2.304.616 — 4.440.438Boekwaarde 3.944.940 654.232 1.392.175 2.191.900 408.578 8.591.825

Deboekwaardevande onderleaseovereenkomstenverkregenmateriëlevasteactivabedraagt1.206.409(1995: 804.335).Gebouwenenterreinenzijn belastmethypothekenenoverigezakelijkezekerheidsstellingentot eenbedragvan248.037(1995:144.909).

In deinvesteringenis eenbedragvan 7,1miljoen (1995:4,2 miljoen) opgenomenter zakevangeactiveerdebouwrente.De boekwaardevandemateriëlevasteactiva,berekendop basisvan actuelewaarde,is naarschattingcirca380 miljoen(1995:circa300 miljoen) hogerdandevermeldeboekwaardeop basisvanhistorischeverkrijgingswaarde.

Inclusiefonderlingeoverboekingen

50

Deelnemingen 1996 1995GroupeCasino/Argvll Group — 231.560Anderedeelnemingen 169.308 131.651Deelnemingen 169.308 363.211Vorderingenop deelnemingen 117.784 76.544

287.092 439.755

Het verloopvandepostdeelnemingenis alsvolgt:1996 1995

Beginboekjaar 363.211 328.658Verworvenbelangen 40.811 10.236Uitbreidingbelangen 6.278 37.459Verkoopen afwikkelingdeelnemingen .1. 232.369 —

Overigemutatiesin belangen .1. 5.914 .1. 12.749Koersverschillen 1.063 .1. 420Resultaat 6.236 7.556Dividend .1. 10.008 .1. 7.529Eindeboekjaar 169.308 363.211

Leningen 1996 1995Beginboekjaar

Hypotheken 14.272 16Overigeleningen 93.038 84.506

107.310 84.522

Verstrekt 70.431 37.269Inbrenguit acquisities 51.874 1.510Afgelost ./. 46.512 .1. 13.114Koersverschillen 7.609 .1. 2.877

EindeboekjaarHypotheken 13.590 14.272Overigeleningen 177.122 93.038

190.712 107.310

Onder‘Overigeleningen’is eenbedragvan77,8miljoen (1995:36,3miljoen)opgenomenterzakevanin 1994en1996aaneengroepvancirca 1.100medewerkers(1995:circa300),mcl. bestuurders,verstrekteleningen.Deleningendienenter financieringvan deverwervingvaneenbelangin hetAHVasteKlantenFonds.Hetdoor iederverworvenbezit is tot zekerheidvoor denakomingvandeverplichtingenuit hoofdevandezeleningenverpand.Aanbestuurderswerdterzakeeenleningverstrektvan3,3 miljoen (1995: 3,2miljoen).Aflossingvindtplaatsuiterlijk in hetjaar2004 (36miljoen) respectievelijk2006 (42miljoen),of zoveeleerderbij verkoopvanhetdesbetreffendebezit.Overdeleningenwordteenvariabelerentevergoed.

51

GeplaatstkapitaalHetverloopvanhetgeplaatstekapitaalis alsvolgt:

Aandelen(x 7.000)Gewone Cum.pref.

aandelen fin. aandelenBeginboekjaar 124.208Emissie 39.300Keuzedividend 3.761 —

Uitoefeningoptierechten 1.283 —

Eindeboekjaar 168.552 40.000 __________________________________________

Gedurendedeboekjaren1996en1995stondengeencumulatiefpreferenteaandelenengeenconverteerbarecumulatiefpreferentefinancieringsaandelenuit.

Emissies- Op 25 juni 1996werden40.000.000cumulatiefpreferentefinancieringsaandelenmeteennominalewaardevanf 1,25uitgegeven.De aandelenwordengehoudendoordeStichtingAdministratiekantoorPreferenteFinancieringsaandelenAhold teZaandam.HetAdministratiekantoorheeftvandezeaandelencertificatenuitgegeventegendeprijs vanf6,25.Er zijn geencertificaatbewijzenuitgegeven.De houdersvancertificatenzijn doorhetAdministratiekantoorin eenregisteropgenomen.

Vlottende activa -Voorraden 1996 1995

Grond-enhulpstoffen 31.522 40.062Gereedproductenhandelsvoorraden 2.629.173 1.680.831Verpakkings-entechnischematerialen,etc. 76.364 54.869

2.737.059 1.775.762

Voorzieningincourantevoorraden 32.141 31.0992.704.918 1.744.663

Vorderingen 1996 1995

Handelsdebiteuren 524.529 459.590Bompreçocreditcardvorderingen 175.367 —

Overigevorderingen 702.823 285.859Vooruitbetaaldekosten 347.279 168.210Objectfinanciering 118.683 61.676

1.868.681 975.335Voorzieningvoor dubieuzevorderingen 91.809 54.483

1.776.872 920.852

Liquide middelen 1996 1995

Beleggingen,korte termijn 328.398 208.930Kas,bankengiro 385.734 314.650

714.132

Passiva

523.380

Eigen vermogenMaatschappelijk kapitaalBij eenwijziging vandestatutend.d.14 juni 1996werdhetmaatschappelijkkapitaaluitgebreidtot f 780miljoen(1995:f600 miljoen) en is alsvolgt samengesteld:

Cumulatiefpreferenteaandelen(390.000h f 1.000nominaal) 390.000Cumulatiefpreferentefinancieringsaandelen(78.000.000S f 1,25nominaal) 97.500Converteerbarecumulatiefpreferentefinancieringsaandelen(24.000.000S f 1,25nominaal) 30.000Gewoneaandelen(210.000.000S f 1,25 nominaal) 262.500

780.000

40.000

GeplaatstkapitaalCum.pref.

fin. aandelenGewoneaandelen155.26149.1254.700

50.000

Totaalgeplaatst155.26199.1254.700

1.603 — 1.603210.689 50.000 260.689

52

Opdecumulatiefpreferentefinancicringsaandelenwordt jaarlijkseendividenduitgekeerdter groottevan7,37%over hetop deaandelengestortebedrag.Herzieningvanhetdividendvindtvoor heteerstplaatsop 25 juni 2006envervolgenstelkenmaletien jaarnadien.Dezeaandelenhebbenbij dividenduitkeringenenbij liquidatievoorrangbovenconverteerbarepreferenteaandelenengewoneaandelen.Anderepreferentieszijn aandezeaandelennietverbonden.In juli 1996werdenvia eenopenbareemissie39.300.000gewoneaandelenKoninklijke Aholdnv uitgegeventegeneenemissiekoersvanf 85,— peraandeel.De netto-opbrengstvandezeemissie(f 3,2 miljard) werdnagenoeggeheelgebruiktter financieringvandeacquisitievandeAmerikaansesupermarktketenStop& Shop.

Cumulatief preferente aandelenAan deStichtingAhold Continuïteitis eenoptieverleendter verwervingvancumulatiefpreferenteaandelentoteentotaalnominaalbedraggelijk aanhetnominalebedragvanalleuitstaandegewoneaandelen,cumulatiefpreferentefinancierings-aandelenenconverteerbarecumulatiefpreferentefinancieringsaandelen.Ook is ereenovereenkomstkrachtenswelkeAhold cumulatiefpreferenteaandelenkanplaatsenbij deStichtingAhold Continuïteittot eentotaalnominaalbedraggelijkaanhetnominalebedragvanalleuitstaandegewoneaandelen,cumulatiefpreferentefinancieringsaandelenenconverteerbarecumulatiefpreferentefmnancieringsaandelen.Stemgerechtigdebestuurdersvandezestichtingzijn drs. J.D.Hooglandt(voorzitter),dr. J.F.A.deSoetenA.M. Knulst; ir. H.deRuiterendrs.CH.vanderHoevenzijn als niet-stemgerechtigdebestuursledenaandestichtingverbonden.NaarhetgezamenlijkoordeelvandevennootschapendebestuurdersvandeStichtingAhold Continuïteitis laatstgenoemdestichtingonafhankelijkvandevennootschap,eenenanderin dezin vanhetbepaaldein bijlage X bij hetFondsenreglement.Conformartikel40 lid 3vandestatutenwordt aanhoudersvancumulatiefpreferenteaandeleneenprimair dividenduitgekeerd.Anderepreferentieszijn aandezeaandelenniet verbonden.

OptierechtenAaneenbeperktaantalleidinggevendemedewerkerszijn optierechtentoegekendvoor deverwervingvan gewoneaandelen.De toegekendeoptierechtenkenneneenuitoefenperiodevan5 jaardanwelvan 5 tot 10 jaar.Dezelaatstegroepis uitsluitendtoegekendaanAmerikaansemedewerkers.

De uitoefeningvan optierechtenis gereglementeerd,waarbijdeAhold-regelingbetreffendevoorkomingvanmisbruikvoorwetenschapvan toepassingis verklaard.Hetverloopvandeuitstaandeoptierechtenis alsvolgt:

1996 1995

Beginboekjaar 4.763.032 4.261.673Toegekend 1.441.559 1.309.472Uitgeoefend ./. 1.282.581 .1. 762.670Vervallen ./. 97.509 .1. 45.443Eindeboekjaar 4.824.501 4.763.032

Onderstaandoverzichtgeeftdeperbalansdatumnoguit te oefenenrechtenweer.Bij volledigeuitoefeningzal heteigenvermogentoenemenmet f 333miljoen.

GemiddeldeUitoefenperiode Aantalopties uitoefenprijst/m 1997 319.380 f 42,71t/m 1998 564.989 45,78t/m 1999 820.355 52,76t/m 2000 916.166 64,71t/m 2001 1.129.250 108,00

1996 t/m 2000 67.889 31,491997 t/m 2001 98.287 36,821998 t/m 2002 119.658 43,111999 t/m 2003 125.390 45,782000 t/m 2004 186.642 52,772001 t/m 2005 213.195 64,712002 t/m 2006 263.300 108,00

4.824.501 f 68,97

53

Reserves 1996 [995Begin boekjaar 2.086.599 2.070.174

Winstbestemming 337.238 274.258Winstbestemmingvoorgaandejaren ./. 4.340 2.707

Uit keuzedividend 188.680 145.256Emissie-agiouit emissiesenuitoefeningoptierechten 3.403.186 27.973

Goodwill ./. 3.917.307 .1. 319.532Afwikkeling crossparticipaties .1. 33.496Waardemutaties .1. 356 .1. 531Koersverschillenbuitenlandsebelangen 95.974 .1. 113.706Eindeboekjaar 2.156.178 2.086.599

Perbalansdatumbedraagthetemissie-agio4,3 miljard (1995: 0,9miljard) endeomvangvandewettelijke reserves135.000(1995: 135.231).

BelangderdenDit betrefthetbelangvanderdenin heteigenvermogenvangeconsolideerdedeelnemingen.

Voorzieningen

OverigevoorzieningenBegin

boekjaar Acquisities Toevoegingen OnttrekkingenKoers-

verschillen EindeboekjaarPensioenen 111.527 110.068 23.260 .1. 22.312 8.031 230.574VUT-verplichtingen 64.729 1.067 31.351 .1. 15.992 — 81.155Overigepersoneels-verplichtingen 183.844 25.400 39.200 .1. 47.308 2.012 203.148Herstructurering 87.555 76.342 50.810 .1. 43.239 10.723 182.191Assurantieeigenrisico 180.197 124.696 102.939 .1. 77.806 22.151 352.177Egalisatievoorzieningen 94.190 16.376 67.105 .1. 19.777 3.016 160.910Anderevoorzieningen 72.116 242.194 11.548 .1. 38.370 11.328 298.816

Hetverloop794.158 596.143 326.213 ./. 264.804 57.261 1.508.971

gedurende1995was 620.556 25.589 307.183 .1. 139.288 .1. 19.882 794.158

De‘Overigevoorzieningen’hebbenvoor circa400 miljoen betrekkingop verplichtingenmeteenlooptijd tot 1 jaar.

Depost ‘Pensioenen’betrefteenvoorzieningvoor nieteldersondergebrachtepensioenverplichtingen,gebaseerdopactuariëleberekeningen,waarbij eenrekenrenteis gehanteerdvariërendvan4,0% tot 7,5%,alsmedevoorzieningenvoortoekomstigeverbeteringenen opvanginflatie.

OpbasisvanCAO-afsprakenwordt,volgenseendynamischstelsel,eenvoorzieningvoorVUT-verplichtingengevormd.IngeganeVUT-aansprakenzijn doormiddelvankoopsomstortingenondergebrachtbij deStichtingAhold Pensioenfonds.

Onder‘Overigepersoneelsverplichtingen’zijn opgenomendeverplichtingenuit hoofdevanafvloeiings- ensuppletieregelingen,hoofdzakelijkin hetkadervanreorganisaties.

Devoorziening‘Herstructurering’omvatniet personeelsgebondenkosten,zoalsverwachtewaardeverminderingenvanvasteactiva,vannogafte rondenreorganisaties.Tevenszijn onderdezepostopgenomenverplichtingenuit hoofdevangeslotenwinkels.

Onderdevoorziening‘Assurantieeigenrisico’ zijn opgenomendegeschatteverplichtingenuit hoofdevanaansprakelijk-heidenarbeidsongeschiktheiddie niet bij derdenzijn ondergebracht.DezevoorzieningbetrefthoofdzakelijkdeAmerikaansewerkmaatschappijen.Deomvangvandevoorzieningwordtperiodiekbeoordeeldop basisvanactuariëleberekeningen.

De ‘Egalisatievoorzieningen’omvattenbedragenvoor grootonderhoudvanonroerendgoedenovereengekomen

toekomstigehuur-enrentestijgingen,alsmedegeschattebedragenvoor hetkwalitatiefop peil houdenvanbedrijfsactiviteiten,waaronderkostensamenhangendemetdeinvoeringvan deEuro.

Onderde‘Anderevoorzieningen’is eenaanmerkelijkbedragopgenomenvoor doorStop & Shopafgegevengarant-stellingenvoordenakomingvanleaseverplichtingenvan,voorafgaandaandeacquisitie,afgestotenbedrijfsactiviteiten.Voortszijn onderdezevoorzieningbedragenopgenomenvoor claimsuit hoofdevanmilieuschadeensoortgelijkeverplichtingenenrisico’s.

54

Langlopende schuldenAflossingsverplichtingen

Leningen na 5 jaar binnen1 jaar 1996 1995

7% achtergesteldelening (a) — 10.000 15.000 25.000

7,625%achtergesteldeobligatielening(b) — 200.000 200.0006,75%achtergesteldeobligatielening(c) 200.000 — 200.000 200.000

Obligatieleningen:AholdVastgoedbv, gemiddeld12,76% — 11.969 21.787 23.387Ahold USA HoldingsInc., 6,25%Eurobond,guldenslening 500.000 — 500.000 —

JMR,Lissabon,PTE leningengemiddeld9,12% — 22.300 200.700 214.400Bompreço,BRL leningen18% — — 43.261 —

Hypothecaireleningen:12 leningen,gemiddeld7,50% 106.806 8.128 159.776 99.909

Overigeleningen:27 leningen,gemiddeld9,72% 568.210 173.299 1.133.123 757.466Multi-currencyfacility, variabel 874.500 131.175 1.005.675 —

2.249.516 356.871 3.479.322 1.520.162Aflossingsverplichtingenbinnen1 jaar 356.871 218.091Leningen,langerdan1 jaar 3.122.451 1.302.071

De aflossingenin deeerstvolgendevijf jaaren daarnabedragen:

1997 356.8711998 296.6151999 152.2212000 410.8132001 13.286na2001 2.249.516

3.479.322

‘Achtergesteldeleningen’De terugbetalingvandehoofdsomis achtergesteldbij devorderingvanalleanderebestaandeen toekomstigecrediteuren.

ad (a) aflossingin jaarlijkse termijnenvan 10miljoen.ad (b) aflossingper 11 januari2000.ad (c) aflossingper 24 augustus2003.

‘Overigeleningen’Op18 december1996werdeen$1 miljard multi-currencyrevolvingcredit facility afgeslotenmeteenlooptijd van7 jaar.De renteop dezefaciliteitbedraagtLIBOR plus 10 basispunten.Dezeovereenkomstvervangtdebestaandefaciliteitvan$ 400 miljoen en eenaantalfinancieringsfaciliteitenvan Stop& Shop.

Per29december1996 is onderdenieuwefaciliteit $575 miljoen getrokken.Hiervanis $ 500 miljoenvoor eenperiodevan 5 jaarvia swap-overeenkomstengefixeerdop eenrentevan6,11%.

De leningovereenkomstenbevatteneenaantalvoorwaardenmet betrekkingtot hethandhavenvanbepaaldefinanciëleratio’s. Gedurendehetverslagjaarwerdaandevoorwaardenvoldaan,danwelwerdenin verbandmetdeacquisitievanStop& Shop,ontheffingenverkregen.

GekapitaliseerdeleaseverplichtingenBij hetaangaanvanfinancial-leaseovereenkomstenwordendeverplichtingencontantgemaakttegenvoor langlopendeleningengeldenderentepercentages.Vandeop debalansdatumbestaandeleaseverplichtingenwashetgemiddeldedisconteringspercentage10,60% (1995:10,27%).

1996 1995Verplichtingeneindeboekjaar 1.283.175 858.469Aflossingsverplichtingenbinnen 1 jaar 61.646 32.802Verplichtingenlangerdan1 jaar 1.221.529 825.667Verplichtingenna5 jaar 995.193 682.822

55

Splitsing naar valuta en rentetypeDe samenstellingvandelanglopendeschuldennaarvalutaen rentetypeis, rekeninghoudendmetbestaandeiSntecontracten,alsvolgt:

(x 1.000)Vasterente

Variabelerente

1996Totaal

1995Totaal

Dollar leningen USD 1.637.941 USD — f 2.864.758 f 1.171.860

Guldensleningen f 563.330 f 575.000 f 1.138.330 f 685.436

Escudoleningen VIE 12.228.000 VIE 13.501.000 f 286.874 f 270.442

CruzeiroRealleningen BRL —

3.564.426BRL 32.269f 779.554

ff

54.0184.343.980

1 —

Om derentekostentebeheersenzijn renteoptiesgekochtwaarmeedestijging vanderenteboveneenbepaaldniveauisafgedekt.De onderliggendewaardevandezerenteoptiecontractenbedraagt250 miljoen.

FinanciëleinstrumentenHet gebruikvan financiëleinstrumentenis gerichtop hetafdekkenvanrenterisico’s,prijsrisico’sop goederentransactiesenhetafdekkenvanvalutarisico’svoor specifieketransacties.Waardeverschillenvoortkomendeuit dezeinstrumentenwordenuitgesteldtot hetmomentvanrealisatie.

De boekwaardenenmarktwaardenvandefinanciëleinstrumentenzijn alsvolgt:

ActivaFinanciëlevasteactiva

Ter beurzegenoteerdedeelnemingenOverigedeelnemingen

PassivaLeningen

DerivatenSwaps — 43.000 —

Renteopties 522 .1. 2.200 646

De marktwaardenvan‘Ter beurzegenoteerdedeelnemingen’zijn gebaseerdop hun beursnoteringen.Voor‘Overigedeel-nemingen’is geenmarktwaardebeschikbaar.Demarktwaardenvande‘Leningen’ zijn gebaseerdop hun netto contantewaardeof, indienvantoepassing,op hun beursnoteringen.De marktwaardenvande‘Swaps’ zijn gebaseerdop opgavevanbanken.De marktwaardenvan deoptieszijn ingeschatop basisvaneenmodel,waarinrekeningwordtgehoudenmetwijzigingenin derentestandengedurendederesterendelooptijd.

Eenbelangrijkdeelvan deactiva,passivaenresultatenluiden in vreemdevaluta,voornamelijkdeUS dollar.Het valutarisico

tenaanzienvanhetomrekenenop balansdatumvanbuitenlandseeenheden,luidendeinvreemdevaluta,wordtnietafgedekt.

De splitsingin vasteenvariabelerentewasultimo boekjaar1995 alsvolgt 1 1.438.938 f 688.800 2.127.738

1996 1996 1995 1995Boekwaarde Marktwaarde - Boekwaarde Marktwaarde

— 231.560

169.308 — 131.651

3.479.322 3.673.227 1.520.162

202.504

1.780.329

33.900.1. 3.400

56

Kortlopende schuldenDekortlopendeschuldenzijn opgenomentegennominalewaardeenzijn opeisbaarbinnen1 jaar.

Leningen 1996 1995Aflossingenvervallendebinnen1 jaar

Leningen 356.871 218.091Gekapitaliseerdeleaseverplichtingen 61.646 32.802

AHVaste KlantenFonds 198.675 95.312Overigeleningen 259.526 261.002Bankiers 213.132 232.603

1.089.850 839.810

De post’Overigeleningen’bestaatuit spaarzegelsin omloopbij AH-klanten,spaarrekeningenvanmedewerkersenanderekortlopendeleningen.

Overige kortlopende schulden 1996 1995Crediteuren 2.907.818 1.739.176Te betalenkosten 926.344 551.880Vakantieverplichtingen 325.233 235.124Belastingen 551.156 305.067Interest 82.288 69.403

Pensioenfondsen 1.263 1.013Dividend - 214.893 130.497

5.008.995 3.032.160

De post‘Belastingen’bestaatuit detebetalenbelastingnaardewinst, belastingenopafdrachtzoalsomzetbelastingenloonheffingen socialelasten.

Verplichtingen die niet uit de balans blijkenGaranties enborgstellingenTenbehoevevanderdenzijn garantiesafgegeventot eentotaalbedragvan 16.992(1995:18.525).

HurenHetjaarbedragvan metderdenaangeganehuurverplichtingen,grotendeelsterzakevanonroerendgoed,bedraagt745.752(1995: 417.762).De huurverplichtingenlopenvan1 tot 25 jaar.

InvesteringsverplichtingenTerzakevanreedsverstrekteopdrachtenultimo 1996belopendegeldelijkeverplichtingen447.995(1995:333.868).

OverigeMetbetrekkingtot nietgeconsolideerdejoint ventures,bestaanverplichtingentot hetstortenvankapitaaltot eenmaximumvanf65 miljoenin deperiodetot enmethetjaar2001.

57

Toelichtingop de geconsolideerdewinst- enverliesrekening

(xfl.000)

Netto-omzet,naargebieden naar bedrijfstak 1996 1995

Nederland -Detailhandel 11.064.455 10.551.678Groothandel 3.788.513 3.718.047Overigeomzet 105.620 63.624

14.958.588 14.333.349

Overig EuropaDetailhandel 2.528.148 1.906.666Overigeomzet 7.514 —

2.535.662 1.906.666VerenigdeStaten

Detailhandel $ 11.231.773 $ 8.330.034Overigeomzet 12.047 5.720

$ 11.243.820 $ 8.335.754

Asia PacificDetailhandel 55.895 —

36.538.095 29.617.326

Bedrijfsresultaat 1996 1995

Nederland 498.301 437.026OverigEuropa 165.472 122.497VerenigdeStaten $ 354.172 $ 222.039Asia Pacific ./. 20.559 —

1.242.827 915.462

Onderdeaanduiding‘Overig Europa’zijn deactiviteitenin deTsjechischeRepubliek,Portugalen Polenbegrepen.

Hetbedrijfsresultaatheeftvoor circa 94% (1995:circa92%)betrekkingop detailhandelsactiviteiten.

Batenuit deelnemingen 1996 1995

Deelnemingengewaardeerdop nettovermogenswaarde 6.205 662Deelnemingengewaardeerdop verkrijgingsprijs 31 6.894

6.236 7.556

58

Personeelsbestandin full-time eguivalenten,gemiddeld 1996 1995Nederland

Detailhandel 23.881 23.005LevensmiddelenindustrieAhold 935 1.073GrootverbruikAhold 638 711GroothandelSchuitema 1.473 1.488Centrale-envastgoedactiviteiten 343 326

27.270 26.603

Overig EuropaDetailhandel 12.280 9.785

VerenigdeStatenDetailhandel 61.539 47.978Centrale-envastgoedactiviteiten 145 72

Mia PacificDetailhandel 463 —

101.697 84.438

Loonsom,mcl. socialelasten 1996 1995Nederland

Salarissen 1.393.784 1.353.301Pensioenlasten 42.922 43.178Overigesocialelasten 226.793 203.293

1.663.499 1.599.772OverigEuropa

Salarissen 175.176 132.480Pensioenlasten 131 130Overigesocialelasten 29.303 21.143

204.610 153.753VerenigdeStaten

Salarissen $ 1.359.842 $ 944.920Pensioenlasten 30.004 25.230Overige socialelasten 180.903 151.985

$ 1.570.749 $ 1.122.135Asia Pacific

Salarissen,mcl. socialelasten 3.8694.524.895 3.554.647

BelastingnaardewinstDebelastingnaardewinst,uitgedruktin eenpercentagevanhetresultaatuit bedrijfsoefeningvoorbelastingbedroeg26,92%(1995: 26,70%)en is alsvolgt teverklaren

1996 1995

Tariefvennootschapsbelasting 35,00% 35,00%Effectvanhetverschil in tariefbij buitenlandsedeelnemingen ./. 8,68% .1. 7,84%Effectwinstbestanddelenwaarovergeenbelastingwordtberekend 0,05% .1. 0,43%Belastingvrijemnvesteringspremies ./. 0,07% .1. 0,16%Overigeeffecten 0,62% 0,13%Effectievebelastingdruk 26,92% 26,70%,

199610.554

Bezoldigingbestuurders/commissarissenBestuurders/voormaligebestuurders

Commissarissen 531

19958.925

547

59

EnkelvoudigeBalansenWinst- enverliesrekeningvan Koninklijke Ahold nv

(xfl.000)

Balans’29 december 31 december

1996 1995

ActivaVaste activa

Materieel 8.663 8.804Financieel:

Deelnemingen 2.038.428 2.918.179Vorderingenop deelnemingen 1.333.042 117.014Leningen 79.692 39.178

3.459.825 3.083.175VlottendeactivaVorderingen 183.096 113.036Liquidemiddelen 5.433 40.296

188.529 153.332

3.648.354 3.236.507PassivaEigen vermogen

Geplaatstkapitaal 260.689 155.261Reserves 2.156.178 2.086.599

2.416.867 2.241.860

VoorzieningenLatentebelastingen 34.284 36.775Overigevoorzieningen 115.882 97.781

150.166 134.556Langlopende schulden

Achtergesteldeleningen 405.000 415.000405.000 415.000

KortlopendeschuldenLeningen 313.776 199.509

Overigekortlopendeschulden 362.545 245.582676.321 445.091

3.648.354 3.236.507

Winst- en verliesrekening1996 1995

Resultaatnabelastingen:Batenuit deelnemingen 580.060 440.240Overigebatenenlasten 52.365 16.341

Resultaatnabelastingen 632.425 456.581

Winstverdeling:Reserves 337.238 274.258Dividendgewoneaandelen 285.711 182.323Dividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 9.476 —

632.425 456.581

‘1nclusiefvoorgesteldewinstverdeling

60

Toelichtingop de enkelvoudigebalansenwinst- enverliesrekening

(xf 1.000)

AlgemeenVoor degrondslagenvandewaarderingvandebalanspostenenderesultaatbepalingwordtverwezennaardetoelichting

op pagina47, 48 en49.

Activa

Vaste activaMateriële vasteactiva 1996 1995

BeginboekjaarBoekwaarde 8.804 10.146

Investeringenpersaldo 2,712 1.321Afschrijvingen 2.853 2.663

EindeboekjaarVerkrijgingswaarde 22.262 19.923

Afschrijvingen 13.599 11.119Boekwaarde 8.663 8.804

De activabestaanvoorhetmerendeeluit’Anderevastebedrijfsmiddelen’.

Deelnemingen 1996 1995

Groepsmaatschappijen 2.018.245 2.782.699Anderedeelnemingen 20.183 135.480

2.038.428 2.918.179Hierin begrepenherwaarderingdeelnemingAholdVastgoedbv 129.743 130.099

Hetverloopvandepostdeelnemingenis alsvolgt:Groepsmaat- Anderedeel- 1996 1995

schappijen nemingen Totaal TotaalBeginboekjaar 2.782.699 135.480 2.918.179 2.665.302

Verworvenbelangen 498.249 10.138 508.387 10.226Uitbreidingbelangen 2.641.531 — 2.641.531 132.010

Betaaldegoodwill .1. 331.216 — .1. 331.216 —

Verkoopdeelnemingen — ./. 115.780 .1. 115.780 .1. 1.864Overigemutatiesin belangen 314.969 .1. 5.914 309.055 .1. 185.153Koersverschillen 89.162 12 89.174 ./. 104.383Resultaat 583.048 ./. 2.988 580.060 440.240Dividend ./. 4.560.197 ./. 765 ./. 4.560.962 .1. 38.199

Eindeboekjaar 2.018.245 20.183 2.038.428 2.918.179

Vorderingenop deelnemingen 1.274.490 58.552 1.333.042 117.014

Leningen 1996 1995Beginboekjaar 39.178 39.782Verstrekt 43.235 2.739

Afgelost .1. 2.721 .1. 3.343Eindeboekjaar 79.692 39.178

61

Passiva

Eigen vermogenGeplaatstkapitaal en reserves

Begin boekjaar

Wmnstbestemming1995Wmnstbestemming1996KeuzedividendUitoefeningoptierechtenEmissiegewoneaandelenEmissiecum.pref.financieringsaandelen

BetaaldegoodwillAfwikkelingcrossparticipatiesKoersverschillenbuitenlandsebelangenWaardemutatiesEindeboekjaar

— ./. 4.340

— 337.238— 193.380

Totaal2.241.860

.1. 4.340

337.238193.380

— 57.904

— 3.198.396

10.000405.000200.000

De leningenzijn begrepenin despecificatieop pagina55.

Kortiopende schuldenDe kortlopendeschuldenzijn opeisbaarbinnen1 jaar.

LeningenHieronderzijn begrependeaflossingsverplichtingenbinnen1 jaar,spaarrekeningenvanmedewerkersenoverigeleningen,waaronderhetAHVasteKlantenFonds.

Overige kortlopende schulden 1996 1995Belastingen 29.283 44.427Dividendgewoneaandelen 206.425 130.497Dividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 8.468 —

Overige 118.369 70.658

362.545 245.582

Verplichtingen die niet uit de enkelvoudige balans blijkenVerwezenwordtnaarde geconsolideerdebalansendetoelichtingdaarop.

Wettelijke resen’esGeplaatst

kapitaal155.261

4.700

Emissie-agio Herwaardering928.097 130.099

Resultaatdeelnemingen

5.132

Overigereserves

1.023.271

./. 4.700

1.603 56.301

49.125 3.149.271

50.000 197.614 — — 247.614

— .1. 3.917.307 .1. 3.917.307

— .1. 33.496 — ./. 33.496

— . — 95974 95974

— — ./. 356 125 .1. 125 .1. 356260.689 4.293.087 129.743 5.257 .1. 2.271.909 2.416.867

Eennaderetoelichtingmet betrekkingtot ‘Geplaatst

Langlopende schuldenAchtergesteldeleningen

kapitaalenreserves’is opgenomenop pagina52, 53 en54.

1996 1995Begin boekjaar 425.000 440.000AfgelostEindeboekjaar

.1. 10.000 .1. 15.000

415.000 425.000

Aflossingsverplichtingenna5 jaar

Aflossingsverplichtingenbinnen1 jaar 10.000415.000200.000

62

Raadvan CommissarissenIr. H.deRuiter,president-commissarisMr. R.J.Nelissen,plaatsvervangendvoorzitterR.J.BogomolnyDr.A. HeijnDr. JA. vanKemenadeIr. A.J. KranendonkProf.dr. R.F.Meyer

Raad van BestuurDrs. CH. vander Hoeven,president

F.1. AhlqvistDrs. P.J.vanDunES. MoerkR. Zwartendijk

Zaandam,26maart 1997

63

[Dezepagina is met opzet blanco gelaten]

64

Overigegegevens

Statutaire winstverdeling van Koninklijke AholIngevolgehetbepaaldein artikel40vandestatutenis d

(xf 1.000)

d nvewinstverdelingalsvolgt:

1996 1995

Resultaatnabelastingen 632.425 456.581Dividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 9.476 —

Dividendgewoneaandelen 285.711 182.323Toevoegingaandereserves 337.238 274.258

De winstverdelingis gebaseerdop hetvoorstelomaangewoneaandeelhoudersover1996eendividenduit tekerenvanf0,96en$ 0,43 per gewoonaandeelvanf 1,25nominaal(1995:f 0,88en$ 0,36); hiervanwerdreedsalsinterimdividendbetaalbaargesteldf0,26en$ 0,13 (1995: f0,24 en$ 0,11).

Gebeurtenissen na balansdatumPerhetbeginvanhetboekjaar1997heeftAhold voorcirca f300 miljoen eenbelangvan49%verworvenin CRCAhold Co.Ltd in Bangkok(Thailand).De overige51%vandeaandelenwordtgehoudendoordeCentralRobinsonGroup (CRC),degrootstedetailhandelsorganisatiein Thailand.

CRCAhold Co.Ltd exploiteert30 grotesupermarktenin dewarenhuizenvandeCentralRobinsonGroup.Detotalejaaromzetvandezesupermarktenbedraagtcircaf 725mijoen.

In maart1997heeftBompreçoeenovereenkomstgetekendgerichtop hetverwervenvanalleuitstaandeaandelenvanSuperMarSupermercadosS.A., eenondernemingmet50 supermarktenin hetnoordoostenvanBrazilië die in 1996eenomzetvanf1,1 miljard gerealiseerdheeft.Het is deverwachtingdatdeacquisitievoorheteindevan hettweedekwartaalvan1997 afgerondzalzijn. -

Heteffectvandezeacquisitiesop hetresultaatnabelastingzal in 1997vangeringebetekeniszijn. De afboekingvandebetaaldegoodwill tenlastevan heteigenvermogenzaldesolvabiliteitin beperktematenegatiefbeïnvloeden.

Accountantsverklari ngOpdrachtWij hebbendein dit verslagopgenomenjaarrekening1996 vanKoninklijke Ahold nv teZaandamgecontroleerd.Dejaar-rekeningis opgesteldonderverantwoordelijkheidvandeleidingvandehuishouding.Het is onzeverantwoordelijkheid

eenaccountantsverklaringinzakedejaarrekeningteverstrekken.

WerkzaamhedenOnzecontroleis verrichtovereenkomstigalgemeenaanvaarderichtlijnenmetbetrekkingtot controleopdrachten.Volgensdezerichtlijnen dient onzecontrolezodanigtewordengeplandenuitgevoerd,dateen redelijkematevanzekerheidwordtverkregendatdejaarrekeninggeenonjuisthedenvanmaterieelbelangbevat.

Eencontrnleomvatondermeereenonderzoekdoormiddelvan deelwaarnemingenvaninformatieteronderbouwingvandebedragenendetoelichtingenin dejaarrekening.Tevensomvateencontroleeenbeoordelingvandegrondslagenvoor financiëleverslaggevingdiebij hetopmakenvandejaarrekeningzijn toegepastenvanbelangrijkeschattingendiedeleidingvandehuishoudingdaarbijheeftgemaakt,alsmedeeenevaluatievanhetalgehelebeeldvandejaarrekening.Wij zijn vanmeningdatonzecontroleeendeugdelijkegrondslagvormtvoor ons oordeel.

OordeelWij zijn vanoordeeldatdejaarrekeningvanKoninklijke Ahold nv eengetrouwbeeldgeeftvandegrootteendesamen-stellingvanhetvermogenop 29 december1996 envanhetresultaatover 1996 in overeenstemmingmet algemeenaanvaardegrondslagenvoor financiëleverslaggevingenvoldoet aandewettelijkebepalingeninzakedejaarrekeningzoalsopgenomenin Titel 9 Boek2 BW.

Deloitte& ToucheRegisteraccountants

Amsterdam,26 maart1997

65

Resultaateneigenvermogenvolgenswaarderingsgrondslagenin deVerenigdeStaten

(xfl.000)

De gehanteerdegrondslagenin dejaarrekeningvanKoninklijke Aholdnv wijken in eenaantalopzichtenafvandetoegepastegrondslagenin deVerenigdeStaten,deUS GenerallyAcceptedAccountingPrinciples(US GAAF). De belangrijksteverschillen,diedehoogtevanhetresultaatnabelastingenen deomvangvanheteigenvermogenbeïnvloeden,zijn devolgende:

GoodwillBetaaldegoodwill bij acquisitieswordtdoorAhold in hetjaarvanaankooprechtstreeksgemuteerdin heteigenvermogenenin hetbelangderden.OnderUS GAAP wordtdezegoodwill geactiveerdonderimmateriëlevasteactivaen lineairafgeschrevenovereenperiodevan40 jaar.Bij hetafstotenenbeëindigenvanactiviteitenwordtderesterendeboekwaardein zijn geheelafgeschreven.

PensioenenPensioenenwordenin Nederlandberekendvolgenseenactuariëlemethodedieafwijkt vandevoorgeschrevenberekeningvolgensUS GAAF (Statementof FinancialAccountingStandards87). TevenswordenbetalingsverplichtingenonderUS GAAF andersgedefinieerd.

HerwaarderingvanhetonroerendgoedBij deherwaarderingvanhetonroerendgoedvanAholdVastgoedbv in 1988 is hetverschiltussenmarktwaardeenboek-waardetoegevoegdaandeherwaarderingsreserve,die deeluitmaaktvanheteigenvermogen.Bij verkoopvanonroerendgoedwordthetdesbetreffendedeelvandeherwaarderingalsgerealiseerdbeschouwdenin dewinst- enverliesrekeningverantwoord.Eenmaligeherwaarderingenzijn onderUS GAAP niet toegestaan.

Afwikkeling wederzijdseparticipatiesBij deontbindingvandestrategischealliantiemetArgyll enCasinozijn tevensdewederzijdsecrossparticipatiesafgewikkeld.Hetbij dezeafwikkelingontstanenegatieveverschilvanf 33 miljoen is tenlastevan heteigenvermogengebracht.OnderUSGAAF dient dit bedragin dewinst- enverliesrekeningtewordenverantwoord

HerstructureringskostenUSAIn 1996werdenalsdirektgevolgvandeacquisitievanStop& Shopin deUS organisatienoodzakelijkereorganisatiesdoorgevoerdwaarvoorvoorzieningenwerdengetroffenwelkein aanmerkingwerdengenomenbij devaststellingvandebetaaldegoodwill. OnderUS GAAF moet echtereendeelvandezevoorzieningenin deresultatenrekeningwordenverantwoord.

VoorzieningenIn Nederlandkunnenvoor gebeurtenissendie betrekkinghebbenop hetboekjaarenwaarvandeomvangvandedaarmeesamenhangendekostenredelijkerwijsis in te schattenvoorzieningenwordengetroffen.VolgensUS GAAF geldenin bepaaldegevallenstringentereeisenwaardoorbedoeldevoorzieningeneersttot debedrijfskostenmogenwordengerekendop hetmomentdatdezezich daadwerkelijkvoordoen.

Dividend cumulatief preferente financieringsaandelenIn Nederlandis hetpreferentdividend een onderdeelvandewinstverdelingenwordtderhalverechtstreekstenlastevanheteigenvermogengebracht.VolgensUS GAAF wordt hetpreferentdividendvia dewinst- enverliesrekeningverwerkt.Bij de berekeningvandewinstperaandeelwordt hetpreferentdividendzowelvolgensDutchGAAF alsvolgensUS GAAFin aanmerkinggenomen.

Dividend gewoneaandelenHetvoorgesteldedividendopgewoneaandelen,dattergoedkeuringaandeaandeelhoudersvergaderingwordtvoorgelegd,wordtin Nederlandonderkortlopendeschuldenverantwoord.Tot hetmomentwaaropdewinstverdelingdoordeaandeel-houdersis goedgekeurd,dient dit bedragonderUS GAAF geclassificeerdtewordenalseigenvermogen.

66

De berekeningvanhetresultaatnabelastingenenheteigenvermogen,voor materiëleverschillenaangepastaandeAmerikaansegrondslagen,is alsvolgt:

1996 1995ResultaatnabelastingenvolgensNederlandsegrondslagen 632.425 456.581

Aanpassingenvanhetresultaat

Goodwill, afschrijving .1. 80.234 .1. 75.037Pensioenen 17.679 36.354Herwaarderingonroerendgoed,afschrijving 6.565 7.339Afwikkeling wederzijdseparticipaties .1. 33.496 —

HerstructureringskostenUSA .1. 80.903 —

Voorzieningen 50.000 —

Belastingeffect 4.478 .1. 15.292BenaderdresultaatnabelastingenvolgensUS GAAP 516.514 409.945Dividendcumulatiefpreferentefinancieringsaandelen .1. 9.476 —

BenaderdresultaatnabelastingenvolgensUS GAAPtoekomendaangewoneaandeelhouders 507.038 409.945

29 december 31 december1996 1995

EigenvermogenvolgensdegeconsolideerdebalansvanKoninklijke Ahold nv - 2.416.867 2.241.860

Aanpassingenvanheteigenvermogen

Goodwill 5.355.665 1.365.089Pensioenen 177.494 166.003Herwaarderingvanhetonroerendgoed .1. 91.983 .1. 95.709Dividend 206.425 130.497Overige 49.054 .1. 29.056

BenaderdeigenvermogenvolgensUS GAAP 8.113.522 3.778.684

ResultaatpergewoonaandeelvolgensNederlandsegrondslagen 4,30 3,68Benaderdresultaatper gewoonaandeelvolgensUS GAAP 3,50 3,31

Groepsvermogen als %van balanstotaal Winst per aandeel

~1992 1993 1994 1995 1996 1992 1993 1994 1995 1996

* USIMP+ Nederlandse richtlijnen

4,+

*-~

* USGAAP—1— Nederlandse richtlijnen

67

Kerncijfers over 10 jaar

1996 1995 1994

Geconsolideerdebalans (xf 1.000)Vasteactiva 9.674.025 6.076.061 5.546.965Vlottendeactiva 5.195.922 3.189.095 3.167.922

Eigenvermogen 2.416.867 2.241.860 2.220.354Belangderden 331.466 65.668 58.064Achtergesteldeleningen 405.000 415.000 430.000Garantievermogen 3.153.333 2.722.528 2.708.418Voorzieningen 1.678.789 957.920 810.964Overigelanglopendeschulden 3.938.980 1.712.738 1.814.774Kortlopendeschulden 6.098.845 3.871.970 3.380.731

Totaalactiva/passiva 14.869.947 9.265.156 8.714.887

Geconsolideerdewinst- enverliesrekening0 (xf1.000)

Netto-omzet 36.538.095 29.617.326 29.009.682

Loonsom,mcl. socialelasten 4.524.895 3.554.647 3.541.455

Afschrijvingen 833.428 651.165 632.188Overige kosten 29.936.945 24.496.052 24.017.107Bedrijfsresultaat 1.242.827 915.462 818.932

Overigebatenenlasten:Batenuit deelnemingen 6.236 7.556 9.915Rentebaten 49.154 41.189 41.641Rentelasten .1. 373.837 .1. 292.656 .1. 282.891

Resultaatbedrijfsuitoefeningvoorbelastingen 924.380 671.551 587.597Belastingnaardewinst .1. 248.840 ./. 179.217 .1. 155.342Resultaatbedrijfsuitoefeningnabelastingen 675.540 492.334 432.255Aandeelderden .1. 43.115 .1. 35.753 .1. 22.714Resultaatnabelastingen 632.425 456.581 409.541

Aantal uitstaande aandelen(x 1.000)Gewoneaandelenultimo 168.552 125.725 122.271Gewoneaandelengemiddeld 144.936 123.951 120.784Cumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 40.000 — —

Gegevensper gewoonaandeel (guldens)Eigenvermogen 12,86 17,83 18,16Resultaat 4,30 3,68 3,39Cashflow 10,35 9,23 8,81Dividend” 0,96+ $ 0,43 0,88+ $ 0,36 0,76+ $ 0,29Hoogste/laagstenoteringaandeAmsterdamseEffectenbeurs 108,40/66,50 64,71/ 49,79 53,06/42,25

PersoneelsbestandUltimo 191.267 139.839 127.796Gemiddeld 159.623 132.450 125.207In full-time equivalenten,ultimo 125.474 88.649 81.944In full-time equivalenten,gemiddeld 101.697 84.438 79.993

“ 1992 en 1987:53 weken“In contantenen/ofin aandelen(met ingangvan 1988interim 1%,slot2%)

68

1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987

5.364.374 4.386.727 3.655.836 2.994.286 3.007.930 2.645.233 1.550.2373.111.166 2.401.144 2.227.976 1.747.042 1.714.606 1.679.052 1.336.982

2.137.470 1.482.760 1.287.650 1.470.473 1.441.930 1.024.863 872.07947.891 .1. 17.324 6.011 41.357 46.838 50.108 17.500

440.000 250.000 50.000 50.000 50.000 50.000 40.000

2.625.361 1.715.436 1.343.661 1.561.830 1.538.768 1.124.971 929.579752.737 633.869 557.800 453.372 396.709 403.564 256.588

1.812.526 1.398.857 1.551.321 787.352 937.796 1.009.243 454.4063.284.916 3.039.709 2.431.030 1.938.774 1.849.263 1.786.507 1.246.646

8.475.540 6.787.871 5.883.812 4.741.328 4.722.536 4.324.285 2.887.219

27.119.580 21.594.233 20.121.979 16.920.363 17.074.962 14.637.655 11.067.111

3.384.149 2.930.095 2.656.352 2.201.174 2.233.611 1.889.215 1.362.729564.953 449.434 395.588 332.118 303.891 266.645 172.188

22.453.279 17.637.210 16.553.037 13.978.524 14.177.813 12.192.221 9.298.250717.199 577.494 517.002 408.547 359.647 289.574 233.944

15.594 26.201 25.609 22.327 17.069 7.163 1.43941.784 24.103 17.213 18.027 15.567 13.091 25.326

283.984 ./. 203.656 ./. 176.983 .1. 109.212 .1. 135.650 .1. 107.695 ./. 63.182490.593 424.142 382.841 339.689 256.633 202.133 197.527

139.931 .1. 116.824 ./. 105.042 ./. 93.736 .1. 59.436 .1. 54.847 ./. 64.995350.662 307.318 277.799 245.953 197.197 147.286 132.532

.1. 7.548 1. 2.276 1. 1.984 .1. 2.644 .1. 2.600 .1. 1.581 ./. 1.319343.114 305.042 275.815 243.309 194.597 145.705 131.213

119.342 106.601 104.187 101.928 100.068 88.781 88.663114.516 105.339 103.094 100.532 91.141 88.706 85.253

17,91 13,91 12,36 14,43 14,14 11,54 9,843,00 2,90 2,68 2,39 2,12 1,64 1,53

8,00 7,18 6,53 5,72 5,49 4,66 3,570,61 + $ 0,22 0,55+ $0,22 0,50 + $ 0,19 0,50+ $0,15 0,43+ $ 0,09 0,37+ $ 0,06 0,35+ $ 0,0348,70/41,29 43,29/34,24 41,69/28,89 35,15/26,39 34,02/20,75 21,04/13,32 26,92/13,16

119.158 110.777 103.205 87.978 83.968 80.284 61.217117.304 108.455 100.231 85.437 83.140 78.854 59.070

76.360 70.439 63.659 54.629 52.388 50.655 37.23774.891 69.001 62.841 53.388 52.188 49.520 35.748

69

Bestuuren managementSamenstellingper26 maart1997

Koninklijke Ahold

RAAD VAN BESTUURDrs. C.H.vanderHoeven,PresidentF.1.Ahlqvist

Drs. P1.vanDunDrs.A.M. Meurs*ES.MoerkR.Zwartendijk

StafenCentraleDiensten

CONCERNDIRECTEURENDrs. H.E.Bosma,CvrpvrateDevelopment

0Drs.A. Buitenhuis,

FinanciënenFiscalezakenMr. RP.J.Butzelaar,

JuridischezakenH. Gobes,CommunicatieDrs. L.A.PA.VerhelstRA,Administratie

SECRETARIAATDER VENNOOTSCHAPMr. N.L.J.Berger

AMSC.AW.H.M. vandenBroek

ARBEIDSZAKENChr.vanGent

BEVEILIGINGDS.Rouw

BUSINESSDEVELOPMENT

vacature

DETAILHANDELS-ONTWIKKELINGJ.C.Voskamp

EURODESK

vacature

INTERNEACCOUNTANTSDIENSTDrs. REM. EkelschotRA

MANAGEMENT

DEVELOPMENT ENORGANISATIEDrs. A.J.Brouwer

Overigeactiviteiten

PENSIOENFONDSAHOLDH. SchuijtRA

AHOLD PROJECTSERVICESIng. R.C.vandenBerg

AHOLDVASTGOEDMr. M.A.C. Kokkeel

AHOLD INSURANCECuraçao(NederlandseAhtillen)Drs. R.F.Pietemella

SCHUITEMADrs. J.G.B.Brouwer,

AlgemeendirecteurIn A.B.P deBieW.J.M.LinthorstDrs.A.N.G. RuisRA

Nederland

ALBERT HEIJNHoofddirectieIr. J.G. Andreae, PresidentIr. R.J.van SoltC. Sterk RA*

DirecteurenJ.G.BruijniksDrs. M.J. DorhoutMeesJ.vanHanegemIr. J.N.Willemse

StafdirecteurenW. HuinderEE. JansenE KooymanW. vanderSterDrs. G. StoffelsenRA

ALBERT HEIJNFRANCHISINGT. van Hanegem

SPECIAALZAKEN

AHOLDDrs.J.O.M.vandenEnde,Directeur

ETOS

W.J.Vreezen

- GALL &c GALL

T. Heidman

TER HUURNEG.J.Paalman

JAMINDrs. JE Kranendonle

DE TUINEN

Drs. J.C. Preeker

LEVENSMIDDELENINDUSTRIE AHOLD

MARVELOT.L. Winkel

MEESTERIn H.C.M. Sterk

GROOTVERBRUIKAHOLDG.J.G.vanBreenW.J.J.M.Scholtes

Europa

AHOLD & ALLKAUFPOLAND, POLENJ.deBruyn, President

AHOLD BELGIËF.1.Ahlqvist, Voorzitter

Drs. P. deNooij,Gedelegeerdbestuurder

EURONOVA,TSJECHIEA. Jfzdn~President

JERÖNIMOMARTINSRETAIL, PORTUGALE.A. SoaresdosSantos,Chairman

GRUPOMEDINA, SPANJER.Zwartendijk,Chairman

STORE 2000, SPANJE11 BotetPladevall.Chairman

per1 april 1997eeper15april1997

70

Verenigde Staten Asia Pacific Latijns Amerika

AHOLD USABoardof directorsDrs. CH. vander Hoeven,

ChairmanR. Zwartendijk,Presidentand CEOF.1. AhlqvistDrs. P.J.vanDun

ES.MoerkJ.F. HarberAS. NoddleG.W.Preston

BI-LOExecutiveofficersM.J. CollinsJr.,Presidentand CEOF. CurciA.M. DziadH.P HuntGE. SpraggJ.R.Wilken

GIANT FOOD STORESExecutiveofficersA.J. Schiano,Presidentand CEOR.L. Anderson5EKaczynskiEJ.PukaDC.SaulpaughE.J.Smith

STOP& SHOPExecutiveofficersR.G.Tobin,Chainnanand CEO

W.J. Grize,Presidentand COOR.A. BairdB.W.HotarekEM. PhillipesME. SmithW.M.Vaughn

TOPSMARKETSExecutiveofficersLE Castellani,Presidentand CEOM.N.CoppolaS.R. DeeseMA. DonoghueT.M. FitzgeraldD.R.Whipple

AHOLD USA SUPPORTSERVICESA.S. Noddle,Presidentand CEO

T.R. LaBeau

- AMERICAN SALESCOMPANYR.J.Morick,Presidentand CEO

- AHOLD INFORMATIONSYSTEMSER.Gropp

- AHOLD REAL ESTATECOMPANYH.A. Kempers,Presidentand CEO

Mr. H.J.Baakman,President

LandenmanagersMM. Dameron(Indonesië)J.B. Dreijer(Shanghai,China)D.J. Shanahan(Maleisië/Singapore)

CRCAHOLD CO, LTD,THAILANDT.D.H. denHertog~

Joint CEO

BOMPREÇO,BRAZILIËJ.C.PaesMendonça,Presidentand CEO

Activiteitenschema Koninklijke Ahold

NEDERLAND OVERIG EUROPA VERENIGDE STATEN AZIË/LATIJNS-AMERIKA

C Technischesamenwerkingsovereenkomst

71

Investorrelations

Dit jaarverslagvanKoninklijke Ahold nv wordtbehandeldin deAlgemeneVergaderingvanAandeelhoudersop 6 mei 1997in GrandHotelKrasnapolsky,Dam9, Amsterdam.

Publicatie kwartaalberichten 1997le kwartaal:12juni 1997;2ekwartaal:4 september1997;3ekwartaal:25 november1997.

Investor relationsberichtOphetgebiedvaninvestorrelationswas 1996eenenerverendjaar.Hoogtepuntwasde geslaagdeaandelenemissieom deaankoopvan Stop& Shopte financieren.In totaalwerden39,3 miljoengewoneaandelengeplaatsttegenf85,00peraandeel.Deuitgifte, dieop 19juli 1996werdafgerond,brachteenbedragop vanf 3,2 miljard. DaaraanvoorafgaandhebbentweeAhold-managementteamspresentatiesverzorgdin meerdan20stedenin EuropaenNoord-Amerika.Zij informeerdenbestaandeenpotentiëleaandeelhoudersoverhetverwachteeffectvandeverwervingvan Stop& Shop.Ongeveer35%vandenieuweaandelenwerdgeplaatstbij parti-culierebeleggersen 65%bij institutionelebeleggers.

Naastde gewoneaandelenplaatsteAhold in 1996 tevens40 miljoenCumulatiefPreferenteFinancieringsaandelenvoor eenprijs vanf 6,25per aandeel(nominalewaardef 1,25)bij Neder-landseinstitutionelebeleggers,hetgeenresulteerdein eenopbrengstvancircaf 250 miljoen.OverdezeuitgegevenCumulatiefPreferenteFinancieringsaandelenzalAhold tot het jaar2006jaarlijks 7,37%dividenduitkeren.

De tweebovengenoemdetransactiesendesterkekoersstijgingvanhetaandeelAhold in1996zorgdenvoor eengroeivandetotalemarktwaardevande ondememingvanf8,5 miljardultimo 1995naarf18,5 miljard aanheteindevan1996,eenruimeverdubbeling.Gedurende1996 ontvingAhold devolgendemeldingenoverbelangen,groterdan5%, in hetgeplaatstekapitaal:AlgemeenBurgerlijk Pensioenfonds(5,42%);AMEV/VSB 1990N~V(7,95%);ING GroepNV (7,42%);CoöperatieAchmeaUA (7,21%);AEGONNV (6,11%).

Ahold werdin eenjaardatzich kenmerktedooreengroteemissieenveleandereactiviteitenop hetgebiedvaninvestorrelations,wederombeloondmetdeBankLabouchèrePrijs voorhetbesteinvestorrelationsbeleid.Hetblijft onzedoelstellingom deondernemingenhaarstrategieop eenheldereenopenmaniertepresenteren.

Aan deAlgemeneVergaderingvanAandeelhouderszal wordenvoorgesteldoverte gaantot eendrie-voor-een-splitsingvandeaandelenmeteennominalewaardevanf 1,25,waarbijdenominalewaardewordtverlaagdtot f 0,50.Tevenswordtvoorgesteldhetmaatschappelijkkapitaalteverhogen.Het is debedoelingdatdezesplitsing,indiengoedgekeurd,metingangvan21 juli 1997 zalwordengeëffectueerd.

AandelennoteringenKoninklijke Ahold nvAandelenKoninklijke Ahold nv zijn genoteerdop deAmsterdamseEffecten-enOptiebeurs,debeurzeninZürich enBrussel endeNewYork StockExchange(indevormvanAmericanDepositasyReceipts,ADR’s, onderhetsymbool~AHO’).

InformatieoverdekoersvanhetAhold-aandeelkanwordenverkregenbij ReuterEquities2000 ServiceonderhetsymboolAHLN.AS enbij QuotrononderhetsymboolAHOLN.EU.

Koninklijke Aholdnv

Bezoekersadres:AlbertHeijnweg 1, Zaandam

Postadres:Postbus30501500 HB Zaandam,Nederland

Tel. (075) 659 91 11Fax (075) 659 8350

HandelsregisterZaandamnr. 35000363

Public relationsDrs. J.HolTel. (075) 659 5720Fax (075) 659 8360E-mail: jan.hol@corp.ahold.ni

Investor relationsS.B.BrownTel. (075) 659 5648Fax (075) 659 8359E-mail: stuart.brown@corp.ahold.nl

Financiële informatie:Tel. (075) 659 5919Internet: http://www.ahold.nl

In oktober1996 is in NederlanddoordeCommissieCorporateGovernanceeenconceptrapportuitgebrachtmetduidelijkevoorstellenbetreffendewijzigingenin detoepassingvancorporategovernancebijondememingendieaandeAmsterdamsebeurszijn genoteerd.Ahold zal op deAlgemeneVergaderingvanAandeelhoudersin 1998 zijn standpunthieromtrentaandeaandeelhouderskenbaarmaken.

The 1996 annualreport ofRoyalAhold is availablein DutchandEnglish.Shoulddifferentinterpretationsarise, theDutchversionprevails.Copiesoftheannual report in DutchandEnglish,aswell as theannual report on Form 20-Fin English,areavailableon requestfromRoyalAhold, FinancialInformation or PublicRelationsDepartment,Zaandam,theNetherlands.

Winst per aandeel Aandelenkoers

Winst per aand eel On t1

Winst per aandeel (in

72

De Ahold-appel

Bijna iederedagkopenmiljoenenmensenin de

wereldappelsbij eenAhold-supermarkt.

Jongenoud,allemaalverschillendin omvangen

kleur,netzoalsdevruchtdie zekopen.Hun keuze

wordtbepaalddoorfactorendiebijna nogmeervanelkaarverschillen.

Het feit datonzeklantenappelskopenis nietverrassend.

Welverrassendis het feit dat deappelserzijn wanneerze die willen

enook nogeensop plaatsenin dewerelddie vervanelkaar

verwijderdzijn zoalsAmsterdam,Shanghai,Recifeof Charleston.

Heerlijke, verse,mooie appelsvooreenconcurrerendeprijs.

Waaromdit verbazingwekkendis? Omdater in dewereldniet veel

supermarktenin debuurt vaneenappelboomgaardstaan.

Kent u er een?In dit jaarverslagvertellenwedaaromhoeAhold-

appelsiederedagopnieuwin perfecteconditiebij onzeklanten

komen.Welatenu zienhoeAhold eenvande toonaangevende

supermarktondernemingenin dewereldis gewordenmetmomen-

teelbijna 3.000winkels opvier continenten.Ahold’sverhaalgaat

over groei.Die groeiis gebaseerdop kennis,initiatief, durf, nieuwe

denkbeeldenenechteondernemersgeest.Vorig jaaris de groeivan

Ahold spectaculairgeaccelereerd.1996 is hetjaargewordenwaarin

ambitieswerdengerealiseerdenideeëntot ontluikingkwamen.

73 (II)

KONINKLIJKE AHOLD JAARVERSLAG 1996

Ahold in het kort

Omschrijving Aandeel in bedrijfsresultaat Omzetaandeel

Ahold in NederlandAlbert Heijn is degrootstesupermarktketeninNederland.In 1996besteeddedeconsumentmeerdanf 10miljard in de665winkelsvanAlbert Heijn.Ahold bezitook speciaalzaken,eengrootverbruikondernemingeneigenpro-ductiebedrijven(Meester,Marvelo).Ahold is73%eigenaarvangroothandelSchuitema.

Ahold in de Verenigde StatenMet 4 supermarktketensmetin totaal817 winkelsenmeerdan100.000mede-werkersbehoortAhold tot detop-SvanAmerikaansesupermarktondernemingen.Langsdeoostkustis AholdUSA op veleplaatsenmarktleider.

Ahold in andere EuropeselandenIn Portugalis Aholdmede-eigenaarvansuper-marktketenPingoDoceenhypermarktketenFeiraNova. In SpanjewerktAhold in een

joint venture.In Tsjechiëis Ahold eigenaarvandeMana-supermarkten,discountwinkelsen cash& carry-bedrijven.In PolenwerktAhold in een50/50 joint venture.

Ahold Asia Paçific/Latijns -AmerikaIn Azië is Ahold actiefin S landen:Maleisië,

Singapore,.Thailand,Indonesiëen China.In dezelandenwordenTops-supermarktenenBI-LO-discountwinkelsontwikkeld.Tops-supermarktenhebbenin alleAziatische

landendezelfdeformuleenidentiteit.In Latijns-Amerikais Ahold in Brazilië mede-eigenaarvansupermarktketenBompreçoin Omzet in %hetnoordoosten.

Bedrijfsresultaat in % Omzet in %

Bedrijfsresultaat in % Omzet in %

Bedrijfsresultaat in % Omzet in %

Bedrijfsresultaat in %

74 (III)

Bedrijfsonderdelen Geografische ligging Hoogtepunten in 1996

• Albert Heijn, 665supermarkten• Gall & Gall, 444 slijterijen• Etos,297 drogisterijen• Jamin, 201 zoetwarenwinkels• De Tuinen,38 gezondheidswinkels• Ter Huurne,4 grenswinkels• GrootverbruikAhold (GVA)• ProductiebedrijvenMarvelo enMeester• 73% vangroothandelSchuitema

•Winkelopeningstijdenuitgebreid.• Albert Heijnversterktpositie.• Nieuwesamenwerkingmet Shell.• AcquisitiesPrimarkt enDen Toom.•VerderegroeiGrootverbruikAhold.

• TopsMarkets,inclusiefFinast,225winkels• Stop& Shop,185supermarkten• Giant,inclusiefEdwards,141 supermarkten• BI-LO, 266 supermarkten• TotaalAhold USA, 817 supermarkten

• 22juli 1996: Stop& Shop definitief bijAhold USA. Overnamegefinancierduitopbrengstzeergroteaandelenemissie.

• Najaar1996:werkgebiedenAhold USAnieuwingedeeld.FinastonderdeelTops,Edwardssamenmet Giant.Ahold USAbestaatnu uit 4 grotesupermarktketens:Tops,Stop& Shop,GiantenBI-LO.

• Portugal:110 PingoDoce-supermarkten,12FeiraNova-hypermarkten

• Spanje:11 supermarkten• Tsjechië:108 winkels• Polen:30vestigingen

• ContinueringresultaatgroeiPortugal.• Mana-supermarktenin geheelTsjechië.• Eerstewinkelsopenin Polen enSpanje.

• Ahold heeftin Azië deeersteTopswinkelsin Maleisië, Singapore,China,IndonesiëenThailand. In dezelandenkomenookBI-LO- discountwinkels.

• Bompreçoin Braziliëheeft50 grotesuper-markten/hypermarkten.

• EersteTops-supermarktenenBI-LO-discountwinkelsin S landenin Azië.

• Eersteeigenmerk-producten.• Startactiviteitenin Thailand.• Voortgangin China.• Overeenkomstin Brazilië met Bompreço.

1

75 (IV)

BelangrijkegegevensKoninklijke Ahold

(C3’)dbodi’iigcii x 1 iii)1f~i’ii) 1996 1905

OmzetNederland f 14.959 f 14.333Overig Europa f 2.536 f 1.907VerenigdeStaten(UsD) $ 11.244 $ 8.336Asia Pacific f 56 f —

Totaal f 36.538 f 29.617

BedrijfsresultaatNederland f 498 f 437

Overig Europa f 165 f 122VerenigdeStaten(USD) $ 354 $ 222Asia Pacific f .1. 21 f —

Totaal f 1.243 f 915In % omzet 3,40 3,09

Resultaatbedrijfsuitoefeningna belastingen f 676 f 492In % omzet 1,85 1,66Resultaatnabelastingen f 632 f 457

Afschrijvingen f 833 f 651

Cashflow f 1.509 f 1.143Investeringenin materiëlevasteactiva° f 1.602 f 1.154

Balanstotaal f 14.870 f 9.265Garantievermogen f 3.153 f 2.723Garantievermogenlbalanstotaal 0,21 0,29Rentedragendeschulden 5.434 2.968

Netgearingin o/,00 172 106

PersoneelsbestandUltimo 191.267 139.839In full-time equivalenten,gemiddeld 101.697 84.438

Loonsom,mcl. socialelasten f 4.525 f 3.555

Aantallenuitstaandeaandelen(x 1.000)________________________ Gewoneaandelen 168.552 125.725_________________________ Cumulatiefpreferentefinancieringsaandelen 40.000 —

Gegevenspergewoonaandeel(giildi’ns)Resultaat f 4,30 f 3,68Cashflow f 10,35 f 9,23Beurskoersultimo f 108,00 f 64,71

Dividend°°~Interim f 0,26+ $ 0,13 f 0,24+ $ 0,11Slot f 0,70+ $ 0,30 f 0,64+ $ 0,25

Totaal f 0,96+ $ 0,43 f 0,88+ $ 0,36

Dividendcumulatiefpreferentefmnancieringsaandelen f 0,2369

111-1-----!]

Omzet x 1 miljoen

35.000

30.000

25.000

20,000

15.000

10.000

5.000

Eunopa (int)

Ver,a~deStaten (in ((— T,t,,l (int)

Bedrijfsresultaat x 1 mllloen

1992 1993 1994 1995 1996

Europa (in t(

Vonen~gdeStaten )~nS)

Tntaai (int)

Resultaat na belastingenxl mil(000

700

600

500

400

300

200

10~

1992 1993 1994 1995 1996

Winst per aandeel

1992 1993 1994 1995 1996

ingehouden winst

Uitgekoerde winst

o Exclnisieff107nijl/oost (1995: f121 miljoen) gekapitaliseerdebases.°° Gedefinieerd als liet saldo tastde rest ti’dragende prOuldeit en deliquideoijddelen,

to tgedrtikt als pen’ceittagE’ tast liet groepstrenstogen.000 In contasttest eit/ofaaitdelest.

76(1)

Ondernem i ngsbe leid

HoofddoelstellingvanAhold is op delangetermijn gezonde

continuïteitenwinstgevendheidvandeondernemingte -

realiserendoorbeterdanwie ook tegemoette komen,aande

wensenenbehoeftenvande consument.Dit Jetekentdat

we onzeklantente allen tijde waarvoor hungeld willen

bieden,alsmedekwaliteit en servicein eenomgevingdie

volledig is afgestemdop delokalemarkt.

Het is in onzevisie gewenstom zowel in onzehuidige als

in opkomendemarktgebiedengroei te realiseren.De schaal-

groottediedaarmeesamenhangt,levertbelangrijkevoordelen

op. We zijn daaromvoortdurendop zoeknaarmogelijk-

hedenomonzepositiesin demarktverder te versterken.

Wij willen eenvooraanstaand,internationaaldetailhandels-

bedrijf zijn, niet alleenin omvang,maarook in winstgevend-

heid, klantenservice,kwaliteit eninnovatief vermogen.

Ten opzichtevanonzeaandeelhoudersvoelenwij ons

gehoudeneenuitstekendenconsistentrendementop

geïnvesteerdvermogente realiseren.Voor onzemedewerkers

willen we eenwerkgeverzijn die interessantenuitdagend

werk biedt in eenaangenamewerl~omgevingmeteendaarbij

passendehonorering.Onsbeleidtenaanzienvanleveranciers

is gerichtop langdurige,bestendigerelatiesdiebeidepartijen

tot voordeelstrekken.Ahold is zichbewustvanzijn maat-

schappelijkeverantwoordelijkheidendraagtop velerlei

wijze bij aanontwikkelingen enactiviteiten in de samen-

leving. Maatschappelijkebelangenzoalswerkgelegenheid,

ruimtelijke ordening,milieu envolksgezondheid,worden

nadrukkelijk in het ondernemingsbeleidbetrokken.

77 (kaft)

Prof iel

Koninklijke Ahold.is eengroeiende,internationalesuper-

marktonderneming.Deondernemingheeft,verspreidover

EuropaendeVerenigdeStatenwinkelketensmet in totaal

bijna 3.000.vestigingeneneenomzetvanf 36,5 miljard.

In Zuidoost-Aziëis Ahold in vijf landenactief.

In Brazilië is Ahold mede-eigenaarvan eenvooraanstaande

supermarktketen.Deondernemingheeftwereldwijd 190.000

mensenin dienst.

Ahold bezitin Nederlandzeswinkelketensmet in totaal

circa 1.600winkels. Albert Heijn (supermarkten),Gall & Gall

(slijterijen), Etos(drogisterijen),Jamin(zoetwaren),De Tuinen

(gezondheidsdrogisterijen)enTer Huurne(grenswinkels).

Ahold heefteenbelangvan73 %~in de groothandels-

organisatieSchuitema.GrootverbruikAhold (GVA) enenige

productiebedrijvenbehoreneveneenstot hetconcern.

Ahold bezitin de VerenigdeStatenvier supermarktketens

met gezamenlijkmeerdan800 winkels eneenomzetin 1996

van$11.2miljard. Met BI-LO, Giant FoodStores(mci.

Edwards),TopsMarkets (mcl. Finast)en demedio 1996

aangekochtesupermarktketenStop& ShopbehoortAhold

tot detopvan Amerikaansesupermarktondernemingen.

In Portugalis Ahold via dejoint ventureJerônimoMartins

Retail (JMR) mede-eigenaarvan desupermarktketen

PingoDoce endeFeiraNova hypermarkten.In Tsjechiëbezit

Ahold desupermarktketenMana,de discountketenSesam

enEuronova-cash& carry’s. In PolenenSpanjeis Ahold

samenmetpartnersbegonnenaandeontwikkeling van

nieuwewinkelketens.

78 (kaft)