BẢN TIN NHẬN ĐỊNH HÀNG NGÀY - VPS · 2016-04-26 · Giá trị Đóng cửa 598,48 81,01...

www.VPBS.com.vn Trang | 1

Vui lòng đọc khuyến cáo cuối bản tin này

Tổng quan Thị trường HSX HNX

Giá trị Đóng cửa 598,48 81,01

Thay đổi (%) 1,17% 0,12%

Khối lượng GD 176.652.609 49.780.665

Giá trị GD (tỷ đồng) 3.226 604

Chỉ số HSX/HNX-30 601,27 143,01

Số CP Tăng giá/Trần 116/23 98/15

Số CP Giảm giá/Sàn 102/11 101/12

Số CP Đứng giá 73 78

Giao dịch NĐTNN HSX HNX

Mua (tỷ đồng) 319,8(10,2%)* 8,8(1,5%)*

Bán (tỷ đồng) 1.148(36,4%)* 16,7(2,8%)*

GTGD Ròng (tỷ đồng) -828,3 -7,9

* % Tổng GTGD

Cổ phiếu trụ tiếp tục kéo VN-Index áp sát

ngưỡng 600 điểm

Các mã trụ cột tiếp tục chi phối sự vận động của VN-

Index trong phiên hôm nay. Sau ít phút điều chỉnh

vào đầu giờ do tác động của các nhóm dầu khí như

GAS, PVD, PVT, chỉ số đã nhanh chóng lấy lại sắc

xanh nhờ sự tích cực của mã trụ cột gồm VIC, VCB,

BVH, SSI, MSN… Đà tăng được duy trì và có xu

hướng mạnh lên vào cuối phiên, đẩy VN-Index tiệm

cận ngưỡng 600 điểm. Chỉ số đóng cửa ở mức cao

nhất trong ngày, tương đương 598,48 điểm, tăng

1,17% so với phiên trước nhờ đà tăng mạnh từ các

mã như BVH, VIC, GAS, VCB. Bộ đôi HAG và HNG

tiếp tục giao dịch sôi động và đóng cửa ở mức giá

trần. Phiên hôm nay chứng kiến khối lượng giao dịch

thỏa thuận lớn từ 1 số cổ phiếu, tiêu biểu nhất là VIC

với giá trị thỏa thuận lên tới hơn 600 tỷ đồng và VSH

với giá trị hơn 300 tỷ đồng. Thanh khoản tăng lên

mức rất cao với hơn 176 triệu cổ phiếu.

Chỉ số HNX-Index vận động dưới mốc tham chiếu

trong hầu hết phiên giao dịch nhưng bất ngờ trở lại

với sắc xanh trong ít phút cuối và chốt phiên tăng

nhẹ 0,12% lên 81,01 điểm. Lực đỡ chủ yếu đến từ

các mã KLS, AAA, KLF, SCR, SLS, KTS… Ở chiều

ngược lại, PVI, VND, SHB, LAS, DBC, NTP… lại là

những cái tên gây áp lực giảm điểm lên chỉ số. Thanh

khoản sàn HNX không có đột biến so với các phiên

trước.

Nước ngoài hôm nay bán ròng mạnh trên cả 2 sàn

với giá trị lên tới hơn 828 tỷ đồng trên HSX và gần 8

tỷ đồng trên HNX. Lượng bán ròng đột biến trên sàn

HSX chủ yếu đến từ 2 mã VIC và VSH với tổng giá trị

bán ròng khoảng hơn 900 tỷ đồng

BẢN TIN NHẬN ĐỊNH HÀNG NGÀY

Ngày 26 tháng 4 năm 2016

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Nội dung:

Nhận định Thị trường Trang 1-2

Phân tích Kỹ thuật Trang 3

Đồ thị các chỉ số sàn HSX Trang 4

Tin doanh nghiệp Trang 5-9

Danh mục cổ phiếu khuyến nghị Trang 10-11

Biến động Thị trường Trang 12

Tốp 5 theo Vốn hóa trong Ngành Trang 13

Giao dịch 2 Quỹ ETF nước ngoài Trang 14

Giao dịch 2 Quỹ ETF trong nước Trang 15

So sánh với Thị trường Lân cận Trang 16

Thông tin liên hệ Trang 17

Khuyến cáo Trang 18

https://www.vpbs.com.vn/











Các mã bị bán ròng còn lại gồm VIC, VSH, CTD, HPG, PHR trên HSX và VND, PGS, NDN, PLC, PVS trên

HNX.

Phiên tăng điểm mạnh mẽ hôm nay tiếp tục giúp các chỉ số duy trì tín hiệu tăng điểm. Ngoài ra, khối lượng

giao dịch gia tăng đột biến cho thấy lực mua khá tích cực, nhất là tại 1 số mã bluechip đã liệt kê trên sàn

HSX. Điều này cũng củng cố quan điểm về đà tăng của 2 chỉ số với mục tiêu trước mắt là ngưỡng tâm lý

600 điểm đối với VN-Index và 81,4 điểm cho HNX-Index. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư

tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại với trọng tâm là các cổ phiếu trụ của thị trường.

Thị trường chờ đợi những tín hiệu mới từ Fed trong cuộc họp lần này

Ủy ban Thị trường Mở liên bang Mỹ (FOMC) sẽ có hai ngày họp thường kỳ từ 26/4 đến 27/4 với khả năng

rất thấp lãi suất cơ bản sẽ được nâng trong cuộc họp tháng 4 này. Tuy vậy, thị trường đang chờ đợi từ

cuộc họp lần này những tín hiệu mới từ Cục dữ trữ liên bang Mỹ (Fed) về khả năng nâng lãi suất vào

tháng 6.

Trong quý I, nền kinh tế Mỹ cho thấy những dấu hiệu tích cực từ thị trường lao động khi số việc làm mới

và mức lương trung bình theo giờ đều tăng lên. Sản xuất công nghiệp tháng 3 của Mỹ cũng tăng lần đầu

tiên trong 7 tháng liên tiếp, nhờ số lượng các đơn đặt hàng gia tăng. Kinh tế Mỹ được kỳ vọng sẽ tăng

0,6% trong quý I này theo như khảo sát của Bloomberg. Báo cáo sơ bộ về GDP của Mỹ sẽ được công bố

chính thức ngay sau khi cuộc họp FOMC kết thúc 1 ngày.

Hơn thế nữa, tuần trước, chủ tịch Ngân hàng trung ương Châu Âu (ECB) cho biết sẽ tạm dừng chính sách

của mình để đánh giá tính hiệu quả của các biện pháp kích thích kinh tế. Điều này mở ra cơ hội để Fed

nâng lãi suất trong những tháng tới vì nguy cơ tăng giá đồng USD do chính sách trái chiều của 2 ngân

hàng trung ương sẽ giảm bớt. Fed đang lo ngại việc đồng USD tăng giá do lãi suất tăng có thể gây suy

giảm hoạt động xuất khẩu của Mỹ.

Trong cuộc họp FOMC tháng 3, Fed đã quyết định giữ nguyên mức lãi suất hiện tại, đồng thời kỳ vọng chỉ

tăng lãi suất 2 lần trong năm nay thay vì 4 lần như đã đề cập trong cuộc họp tháng 12/2015. Lãi suất cơ

bản của Mỹ tăng vào tháng 12 năm ngoái đã khiến dòng vốn đầu tư tháo chạy khỏi các thị trường mới nổi

trong đó có Việt Nam và khiến đồng tiền của các quốc gia này mất giá mạnh so với đồng USD.



HSX – Đồ thị ngày (3 tháng)

.

VN-Index

Ngưỡng hỗ trợ tại 590 điểm: Chỉ số VN-Index

tăng điểm hôm nay từ ngưỡng hỗ trợ 590 điểm để

lấy lại số điểm đã mất trong phiên ngày hôm qua.

Đồ thị kỹ thuật hình thành một cây nến trắng với

khối lượng giao dịch tăng lên, cho thấy lực cầu khá

tốt. Tín hiệu tăng điểm ngắn hạn của chỉ số vẫn

được duy trì với ngưỡng kháng cự tại 615 điểm.

trong khi ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn vẫn là ngưỡng

590 điểm.

Dự báo: VN-Index có thể sẽ tăng điểm vào ngày

mai với nỗ lực vượt qua ngưỡng 600 điểm.

HNX-Index

Tăng điểm nhẹ: Chỉ số HNX-Index tăng điểm nhẹ

hôm nay và hình thành một cây nến trắng với khối

lượng giao dịch cao trên đồ thị kỹ thuật. Ngưỡng

MA5 tại 80,5-81,0 điểm tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ

cho chỉ số và làm gia tăng lực cầu tại vùng giá

thấp. Do đó xu hướng trung tính hiện tại vẫn đang

duy trì với ngưỡng kháng cự của chỉ số đang ở

82,5-83,0 điểm.

Dự báo: HNX-Index có thể sẽ tăng điểm vào ngày

mai để hướng lên kiểm tra ngưỡng 82,5-83,0 điểm.

VN30 - Index

Được hỗ trợ tại ngưỡng MA200: Chỉ số VN30

tăng điểm hôm nay nhờ ngưỡng hỗ trợ MA200 tại

593 điểm. Đồ thị kỹ thuật hình thành một cây nến

trắng với khối lượng giao dịch tăng lên, giúp chỉ số

vượt qua ngưỡng cản tâm lý tại 600 điểm. Do đó tín

hiệu tăng điểm của chỉ số vẫn đang duy trì với

ngưỡng kháng cự tiếp theo tại 630 điểm.

Dự báo: VN30 có thể sẽ tăng điểm vào ngày mai

để hướng tới ngưỡng 630 điểm.

HNX – Đồ thị ngày (3 tháng)

VN30 – Đồ thị ngày (3 tháng)

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT



VNSmall 755,74 0,36%

VNMidcap 765,67 0,17%

VN100 586,09 0,97%

VNAllshare 597,46 0,92%

Nguồn: HSX,Bloomberg. VPBS tổng hợp

ĐỒ THỊ CÁC CHỈ SỐ SÀN HSX

620

645

670

695

720

745

770

01/16 02/16 03/16 04/16

680

705

730

755

780

01/16 02/16 03/16 04/16

500

515

530

545

560

575

590

605

01/16 02/16 03/16 04/16

520

535

550

565

580

595

610

01/16 02/16 03/16 04/16



Cập nhật thông tin

ĐHCĐ của FMC

Tình hình hoạt động kinh doanh năm 2015 và kế hoạch 2016

Tổng doanh thu kiểm toán năm 2015 của CTCP Thực Phẩm Sao Ta (FMC) đạt 2.889

tỷ đồng, tương đương kết quả năm 2014 và chỉ hoàn thành 79,0% so với kế hoạch

năm 2015 mà ban lãnh đạo đặt ra trước đó chủ yếu do giá tôm thế giới giảm mạnh.

Tuy nhiên, giá mua nguyên liệu cũng biến động nhiều làm biên lợi nhuận gộp tăng

từ 7,9% năm 2014 lên 9,5% năm 2015. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) của FMC năm

2015 đạt 105 tỷ đồng, tăng 33,2% so với kết quả năm 2014 và hoàn thành 104,7%

kế hoạch năm 2015. Lợi nhuận sau thuế (LNST) của công ty đạt 97 tỷ đồng, tăng

55,1% so với năm 2014.

Trong năm 2016, FMC đặt chỉ tiêu về doanh thu đạt 3.360 tỷ đồng, tăng 16,3% so

với thực hiện năm 2015, trong khi kế hoạch về LNTT vẫn tiếp tục duy trì ở mức bằng

kế hoạch năm ngoái là 100 tỷ đồng, giảm 4,5% so với thực hiện năm 2015. Phương

án chia cổ tức bằng tiền hay cổ phiếu sẽ do ban quản trị quyết định, duy trì ở mức

tối thiểu 20%.

Tổng doanh thu bán hàng và lợi nhuận trước thuế trong quý 1/2016 của FMC đạt lần

lượt là 545 tỷ đồng và 16 tỷ đồng, tăng tương ứng 8,1% và 5,9% so với cùng kỳ

năm trước. Trong quý 1, giá bán tôm tăng mạnh trở lại so với cùng kỳ năm ngoái

chủ yếu do nhu cầu tiêu thụ cao trong khi thời tiết không thuận lợi dẫn đến nguồn

tôm nguyên liệu đầu ra bị thiếu hụt. Lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 7,8%, đạt

15 tỷ đồng.

Nuôi tôm, chế biến tôm và chế biến nông sản vẫn là hoạt động chủ lực của

FMC

Nguồn nguyên liệu chế biến và xuất khẩu của FMC chủ yếu được nhập khẩu từ các

nước Châu Á. Bên cạnh đó FMC cũng đang phát triển ao nuôi tôm để chủ động

nguồn nguyên liệu. Sau 4 năm nuôi trồng thử nghiệm, hiện FMC đang có tổng cộng

100 ao nuôi tôm và đang đầu tư mở rộng thêm 60 ha để đáp ứng nhu cầu tôm sạch

cho công ty. Về thiên tai ở Đồng bằng Sông Cửu Long, Ban lãnh đạo cho rằng tình

trạng này sẽ tiếp diễn và ngày càng gay gắt hơn. Tuy nhiên, FMC đã chủ động tìm

các giải pháp tổ chức nuôi và công ty đang trong quá trình thả giống tôm. Bên cạnh

đó, trong thời gian tới, FMC sẽ tham gia vào mảng kinh doanh mới là gia công và

tinh chế cho những đối tác từ Trung Quốc và xuất khẩu sang các thị trường Châu Âu

và Nhật Bản.

TIN DOANH NGHIỆP

ĐVT 2015Kế hoạch

2016

% so với

cùng kỳQ1/2015 Q1/2016

% so với

cùng kỳ

Thành phẩm chế biến Tấn 13.394 n/a n/a 2.065 2.385 15,5%

-Tôm đông 12.248 n/a n/a 1.870 2.266 21,1%

-Nông sản 1.146 n/a n/a 195 119 -39,0%

Sản lượng tiêu thụ Tấn 12.286 n/a n/a 2.069 2.607 26,0%

-Tôm đông 11.260 n/a n/a 1.869 2.344 25,4%

-Nông sản 1.026 n/a n/a 200 262 31,1%

Doanh thu tiêu thụ ngàn USD 131 150 14,3% 24 24 3,4%

Tỷ đồng 2.889 3.360 16,3% 504 545 8,1%

Lợi nhuận trước thuế Tỷ đồng 105 100 -4,5% 15 16 5,9%

Lợi nhuận ròng Tỷ đồng 97 n/a n/a 14 15 7,8%

Nguồn: FMC, VPBS tổng hợp



Nhờ vào Nghị định số 12/2015/NĐ-CP, FMC được hưởng thuế suất ưu đãi khi hoạt

động sản xuất kinh doanh tại các địa bàn khó khăn. Cụ thể, trụ sở chính của công ty

tại Quốc lộ được hưởng thuế suất TNDN 10% trong suốt thời gian hoạt động kể từ

kỳ tính thuế năm 2015 và hoạt động sản xuất kinh doanh tại Khu công nghiệp An

Nghiệp (Bao gồm Nhà máy Thực Phần An San và Xí nghiệp Thủy Sản Sao Ta) được

miễn thuế TNDN trong suốt thời gian hoạt động kể từ kỳ tính thuế năm 2015. Do

vậy, thuế TNDN mà FMC phải chịu trong năm 2015 chỉ ở mức 6,21%.

FMC đang tập trung đẩy mạnh cơ cấu bán hàng sang thị trường Châu Âu nhằm phân

tán rủi ro ở những thị trường khác. Tại Mỹ, ban lãnh đạo dự đoán giá thuế chống

bán phá giá chính thức trong các năm tới sẽ tăng lên gây bất lợi cho công ty khi

xuất khẩu qua thị trường này. Vừa qua, Bộ Thương mại Hoa kỳ (DOC) vừa ban hành

kết luận sơ bộ của đợt rà soát hành chính thuế chống bán phá giá tôm lần thứ 10

(POR10) cho giai đoạn từ ngày 01/02/2014 đến ngày 31/01/2015, trong đó FMC và

các doanh nghiệp bị đơn tự nguyện phải chịu mức thuế chống bán phá giá sơ bộ là

3,56%, ngoại trừ 2 doanh nghiệp bị đơn bắt buộc là CTCP Thủy sản Minh Phú (MPC)

và CTCP Thủy sản Sóc Trăng (Stapimex) chịu mức thuế lần lượt là 2,86% và 0,93%.

So với mức thuế chống bán phá giá chính thức mà FMC được hưởng là 0% trong đợt

rà soát lần thứ 9 (POR9), mức thuế lần này mà công ty phải chịu tăng khá mạnh.

Bắt đầu từ năm 2016, niên độ tài chính (NĐTC) của FMC sẽ bắt đầu từ 1/10 đến

31/9 năm sau theo yêu cầu của công ty mẹ HVG để giảm chi phí kiểm toán và thuận

lợi hơn trong quá trình hợp nhất do niên độ tài chính của CTCP HVG và các công ty

con của HVG cũng bắt đầu từ 1/10 đến 31/9 năm sau.

Thông tư 24/2015/TT-NHNN về việc ngừng cho vay ngoại tệ đối với các doanh

nghiệp sẽ không ảnh hưởng lớn đến FMC do các ngân hàng lớn là đối tác của FMC đã

giới thiệu những sản phẩm linh hoạt thay thế như vay VND ở mức lãi suất USD. Điều

này sẽ khiến chi phí lãi vay tăng lên nhưng sẽ thấp hơn chi phí lãi vay cho các khoản

vay bằng VND.

Hôm nay, giá cổ phiếu FMC đóng cửa ở mức 20.800 đồng, hiện tại giao dịch ở mức

P/E là 5,0 lần và P/B là 1,4 lần.

tại mức P/E 2015 là 7,2 lần và P/E 2016 là 6,0 lần theo dự phóng của chúng tôi.

VPBS duy trì khuyến nghị MUA với FCN với giá mục tiêu là 25.700 đồng/cổ phiếu.



NLG: Ghi nhận từ

ĐHCĐ thường niên

và cập nhật kết quả

kinh doanh quý

1/2016

CTCP Đầu tư Nam Long (HSX: NLG) đã tổ chức đại hội cổ đông (ĐHCĐ) thường niên vào

ngày 23/4/2016.

Đối với năm 2016, công ty đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 3.187 tỷ đồng, tăng 153%

so với năm trước; kế hoạch đối với lợi nhuận ròng là 360 tỷ đồng, tăng 75%. EPS năm

nay dự tính sẽ đạt 2.480 đồng/cổ phiếu. NLG cũng dự định sẽ bán khoảng 3.190 căn hộ

trong năm 2016, tăng 62% với doanh số bán là 4.271 tỷ đồng, tăng 145%. NLG sẽ bàn

giao một số dự án lớn trong năm nay như dự án Ehome 4, The Bridgeview, Flora Anh

Đào, Cammellia Garden và Ehome 3. Công ty sẽ mở bán các dự án mới như dự án

Camellia Garden (giai đoạn 2 và 3), FUJI residence, Nguyên Sơn, Phú Hữu và Hoàng

Nam.

NLG sẽ chi trả cổ tức năm 2016 bằng cả tiền mặt và cổ phiếu với tỷ lệ lần lượt là 5% và

10%. Đối với cổ tức năm 2015, công ty đã chi trả hai đợt cổ tức tiền mặt với tỷ lệ tổng

cộng là 6,62% trên mệnh giá. Vào ngày 14/4/2016, NLG đã phát hành 500 tỷ đồng trái

phiếu chuyển đổi cho Ibeworth Pte. Ltd (Keppel Land sở hữu 100%). Giá chuyển đổi là

23.500 đồng/cổ phiếu và số lượng cổ phiếu dự kiến chuyển đổi là 21.276.000 cổ phiếu.

Trước đợt phát hành này, Ibeworth sở hữu 7.100.000 cổ phiếu của NLG, tương đương với

tỷ lệ 5,02% vốn điều lệ.

Kết quả kinh doanh quý 1/2016 của NLG: doanh thu thuần đạt 374,7 tỷ đồng, tăng

115% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 41,6 tỷ đồng, tương đương với mức tăng

trưởng 21%.

Với tiến độ bán hàng và bàn giao của các dự án hiện tại cũng như các dự án trong tương

lai, chúng tôi tin rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận của NLG có thể đạt mức tốt trong

vòng ba năm tới. Theo đó, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 26.200

đồng/cổ phiếu đối với cổ phiếu NLG, cao hơn 13,9% so với giá đóng cửa ngày 26/4/2016

là 23.000 đồng/cổ phiếu.

Hôm nay, giá cổ phiếu NLG tăng 0,9%, đóng cửa ở mức 23.000 đồng/cổ phiếu, đang

giao dịch ở mức P/E và P/B năm 2015 lần lượt là 15,7 lần và 1,5 lần. Ở mức giá này, P/E

năm 2016 ước tính là 9,3 lần



VIC: Cập nhật thông

tin từ ĐHCĐ thường

niên năm 2016 và

cuộc gặp mặt nhà

đầu tư

Tập đoàn Vingroup (HSX:VIC) đã tổ chức đại hội cổ đông (ĐHCĐ) thường niên vào ngày

22/4/2016.

Năm 2016, VIC đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 45.000 tỷ đồng, tăng 32,2% so với

năm trước; kế hoạch lợi nhuận sau thuế là 3.000 tỷ đồng, gần gấp đôi so với thực hiện

năm 2015.

Nguồn: VIC, VPBS

Đối với phân khúc chuyển nhượng bất động sản, trong năm 2016, VIC sẽ tiếp tục ghi

nhận doanh thu từ dự án biệt thự ở Nha Trang, Phú Quốc và sẽ bắt đầu ghi nhận từ dự

án Vinhomes Central Park, Vinhomes Times City - Park Hill và Vinhomes Nguyễn Chí

Thanh. Dựa trên tiến độ bàn giao các dự án, doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ tăng

trưởng mạnh trong năm 2017.

Nguồn: VIC, VPBS

Phân khúc bán lẻ tiêu dùng cũng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh trong năm nay nhờ

việc mở thêm các cửa hàng mới. Tại thời điểm cuối năm 2015, VIC có tổng cộng 46 cửa

hàng Vinmart, 308 cửa hàng VinMart+, 15 cửa hàng VinPro và 98 cửa hàng VinPro+.

Trong năm 2016, VIC dự tính sẽ đầu tư thêm hơn 60 cửa hàng VinMart, 3.000 cửa hàng

VinMart+ và hơn 200 cửa hàng VinPro+ mới. Đối với hoạt động cho thuê khu thương

mại, sau khi mua lại chuỗi siêu thị Maximart trong năm 2015, hiện VIC có 22 trung tâm

thương mại; trong năm 2016, VIC dự định đưa vào hoạt động thêm hơn 20 trung tâm

mua sắm mới chủ yếu ở Hà Nội và TP.HCM. Hiện tỷ lệ lấp đầy ở Vincom Center là từ

90% đến 95%, ở Vincom Mega Mall là từ 80% đến 85% và ở Vincom Plaza là từ 85%

đến 90%.

Tỷ đồng 2014 2015% so với

cùng kỳ

Kế hoạch

2015

% kế

hoạch

Kế hoạch

2016

VPBS dự

phóng

2016

% so với

cùng kỳ

Doanh thu thuần 27.724 3 4.048 22,8 % 3 0.000 113 ,5 % 45 .000 46.9 40 3 7,9 %

Chuyển nhượng bất động sản 21.772 21.179 -2,7% 26.967 27,3%

Cho thuê bất động sản đầu tư 2.194 2.655 21,0% 2.658 0,1%

Khách sạn vui chơi giải trí 2.114 2.848 34,7% 4.261 49,6%

Bán lẻ và siêu thị 421 4.306 922,7% 8.612 100,0%

Dịch vụ bệnh viện 657 771 17,4% 1.541 100,0%

Giáo dục 230 514 124,0% 771 50,0%

Dịch vụ khác 337 1.775 426,8% 2.130 20,0%

Lợi nhuận gộp 10.43 9 11.709 12,2% 16.429 40,3 %

Biên LN gộp 37,7% 34,4% 35,0%

EBITDA 9 .112 7.044 -22,7% 9 .23 3 3 1,1%

Biên EBITDA 32,9% 20,7% 19,7%

Lợi nhuận tài chính ròng (2.145) (1.351) (1.442)

LNTT 5 .410 2.8 5 2 -47,3 % 5 .3 9 8 8 9 ,3 %

LNST 3 .776 1.5 01 -60,2% 3 .000 -5 0% 3 .000 3 .9 9 4 166,0%

Lãi ròng 3 .15 9 1.216 -61,5 % 3 .43 5 18 2,5 %

Biên LN ròng 11,4% 3,6% 7,3%

EPS 1.895 636 1.771 178,4%

Dự án trọng điểm Vốn đầu tư tỷ lệ sở hữu của VIC Bắt đầu Hoàn thành Số căn mở bán Tỷ lệ bán

Vinhomes Gardenia 4.850 93,1% Tháng 1/2016 N/A1.296 căn hộ;

364 nhà phố, biệt thự

Căn hộ: 46%;

Khác: 62%

Vinhomes Times City - Park Hill 5.228 95,2% Q1/2015 Q4/20165.723 căn hộ

46 nhà phố

Căn hộ: 73%;

Nhà phố: 100%

Vinhomes Central Park 37.712 74,7% Q3/2014 Q4/2016 10.455 căn hộ 83%

Vinhomes Center Nguyễn Chí Thanh 3.000 98,0% Q1/2014 Q1/2016 378 căn 100%

Nhà phố, biệt thự N/A N/A N/A N/A 1.878 căn 66%



ĐHCĐ thường niên năm 2016 của VIC đã thông qua việc trả cổ tức thưởng năm 2015 với

tỷ lệ 1000:110 (một nhà đầu tư sở hữu 1.000 cổ phiếu sẽ nhận 110 cổ phiếu thưởng).

ĐHCĐ thường niên cũng chấp thuận tờ trình về việc phát hành thêm cổ phiếu với tỷ lệ

không vượt quá 8,6% vốn điều lệ của Tập đoàn nhằm chuyển đổi 300 triệu USD cổ phiếu

ưu đãi của Vincom Retail (công ty con của VIC) sở hửu bởi VIC. WP Investments III B.V.

và Credit Suisse AG thành cổ phiếu thường của VIC. Đổi lại cho việc phát hành thêm cổ

phiếu này là VIC sẽ nâng được tỷ lệ sở hữu của Tập đoàn ở công ty con.

Chúng tôi tin rằng doanh thu và lợi nhuận ròng của VIC sẽ tăng mạnh trong năm 2016

và 2017 khi hầu hết các mảng hoạt động sẽ tạo ra lợi nhuận. Chúng tôi duy trì khuyến

nghị MUA đối với VIC và giá mục tiêu một năm là 58.000 đồng/cổ phiếu.

Hôm nay, giá cổ phiếu của VIC tăng 2,9%, đóng cửa ở mức 54.000 đồng/cổ phiếu, giao

dịch ở mức P/B và P/E năm 2015 lần lượt là 4,5 lần và 84,9 lần. Ở mức giá này, P/E dự

phóng năm 2016 là 30.5 lần.



Mã CK Giá tại

26/04/2016 Khuyến

nghị Giá trị nội tại

dài hạn

Giá mục

tiêu (PTCB)

Xu hướng ngắn hạn

Ngưỡng hỗ trợ

Ngưỡng kháng cự

P/E P/B

Tăng

trưởng EPS 2015

Room

NN còn lại

ACB 18.000 MUA Undervalued 19.400 Trung lập 18.000 24.000 15,7 1,3 25% 0,0%

BID 17.300 MUA Undervalued 19.000 Tăng giá 12.000 19.000 8,7 1,4 11% 28,1%

CII 24.600 MUA Undervalued 28.300 Trung lập 24.500 28.000 7,6 1,7 13% 1,1%

CTG 16.900 MUA Undervalued 18.300 Trung lập 16.000 19.000 11,0 1,1 -6% 0,4%

DCM 12.800 MUA Undervalued 15.000 Tăng giá 11.800 13.800 NA 1,1 -14% 44,0%

DPM 29.400 MUA Undervalued 34.600 Tăng giá 28.500 32.000 7,5 1,3 43% 24,4%

EIB 10.500 MUA Fully-valued 10.600 Tăng giá 10.000 14.200 206,6 1,0 610% 2,3%

FCN 21.800 MUA Undervalued 25.700 Trung lập 20.000 23.000 7,0 1,3 18% 0,0%

FPT 47.900 MUA Undervalued 63.000 Tăng giá 44.000 50.000 9,8 2,2 -3% 0,0%

GAS 49.500 MUA Undervalued 52.200 Tăng giá 48.500 55.000 12,9 2,3 -32% 46,9%

GMD 40.000 MUA Undervalued 46.400 Tăng giá 35.000 43.500 11,6 0,9 -23% 0,0%

HBC 20.200 MUA Fully-valued 19.000 Tăng giá 18.200 22.700 14,3 1,4 27% 0,1%

HCM 29.900 MUA Undervalued 33.800 Trung lập 29.000 34.000 16,4 1,7 -27% 0,0%

HPG 33.000 MUA Undervalued 37.700 Tăng giá 32.000 36.000 6,9 1,7 -22% 10,0%

HUT 9.700 MUA Undervalued 12.800 Trung lập 8.500 11.000 5,2 0,7 -69% 17,1%

MBB 14.900 MUA Undervalued 15.500 Tăng giá 14.000 16.000 7,5 1,1 -19% 2,6%

MWG 76.500 MUA Undervalued 99.000 Trung lập 70.000 82.000 10,0 4,5 14% 0,0%

NLG 23.000 MUA Undervalued 26.200 Trung lập 21.000 23.700 14,8 1,4 61% 0,0%

NT2 29.300 MUA Undervalued 36.500 Trung lập 26.500 36.000 10,1 1,8 6% 28,3%

PPC 18.100 MUA Undervalued 19.400 Trung lập 17.000 20.000 12,6 1,0 -42% 36,9%

PVI 24.400 MUA Undervalued 29.600 Trung lập 24.000 25.500 9,4 0,8 -12% N/A

PVS 16.900 MUA Fully-valued 17.200 Tăng giá 12.500 17.500 5,0 0,7 -6% 23,5%

PVT 11.100 MUA Undervalued 13.100 Trung lập 8.000 12.000 8,1 0,8 16% 34,9%

REE 23.800 MUA Undervalued 30.700 Tăng giá 22.000 24.000 7,4 1,0 -11% 0,0%

SHB 6.400 MUA Undervalued 6.750 Trung lập 5.500 7.200 7,5 0,5 -16% 17,9%

SSI 22.400 MUA Undervalued 26.600 Tăng giá 21.000 24.000 12,4 1,6 40% 44,0%

STB 10.200 MUA Undervalued 14.600 Trung lập 9.900 12.500 12,7 0,8 -87% 19,1%

VCB 47.200 MUA Fully-valued 46.100 Tăng giá 42.000 55.000 20,9 2,7 10% 9,0%

VHC 29.300 MUA Undervalued 43.200 Trung lập 22.500 32.500 8,5 1,3 -30% 68,4%

VIC 54.000 MUA Fully-valued 58.000 Tăng giá 48.500 54.500 81,8 4,1 -48% 15,6%

VNM 140.000 MUA Undervalued 152.000 Trung lập 135.000 145.000 24,0 8,1 37% 0,0%

VNS 28.200 MUA Undervalued 35.800 Trung lập 25.000 32.500 5,9 1,3 -13% 3,8%

VSC 59.000 MUA Undervalued 79.000 Trung lập 52.000 60.000 8,5 1,9 -5% 0,0%

DANH MỤC CỔ PHIẾU KHUYẾN NGHỊ



BVH 59.500 GIỮ Overvalued 56.900 Tăng giá 47.000 60.000 36,0 3,2 16% 24,2%

HAG 7.900 GIỮ Fully-valued 9.400 Trung lập 6.600 10.500 10,1 0,4 -17% 29,7%

HSG 43.600 GIỮ Overvalued 34.600 Tăng giá 40.000 45.000 7,5 1,8 54% 17,2%

MSN 69.000 GIỮ Undervalued 92.000 Giảm giá 67.000 80.000 34,8 3,1 63% 18,5%

PVD 24.400 GIỮ Fully-valued 23.500 Trung lập 18.300 27.000 7,2 0,7 -21% 14,3%

BTP 15.500 BÁN Overvalued 12.600 Trung lập 15.000 18.700 4,3 1,0 -55% 40,5%

DHG 86.000 BÁN Overvalued 68.600 Trung lập 70.000 90.000 13,0 2,8 10% 0,0%

IMP 48.500 BÁN Overvalued 40.800 Trung lập 45.000 52.000 16,6 1,5 -19% 0,0%

PGS 19.100 BÁN Overvalued 18.800 Trung lập 17.900 22.800 3,9 1,1 10% 27,7%

TCM 26.000 BÁN Fully-valued 26.500 Giảm giá 24.800 32.000 9,0 1,4 -5% 0,0%

VND 11.600 BÁN Fully-valued 12.400 Giảm giá 11.000 13.000 8,9 0,9 -27% 6,1%

VSH 14.600 BÁN Fully-valued 14.900 Giảm giá 13.000 15.000 12,0 1,1 74% 21,4%

Ghi chú:

Cổ phiếu bị thị trường định giá thấp (Undervalued): Lợi suất kỳ vọng bao gồm cổ tức trong vòng 12 tháng tới lớn hơn 10%

Cổ phiếu phản ánh đúng giá trị nội tại (Fully-valued): Lợi suất kỳ vọng bao gồm cổ tức trong vòng 12 tháng tới dao động

từ 0% đến 10%

Cổ phiếu được thị trường định giá cao (Overvalued): Lợi suất kỳ vọng bao gồm cổ tức trong vòng 12 tháng tới thấp hơn

0%

*** cổ phiếu có sự thay đổi khuyến nghị



5 CỔ PHIẾU TĂNG MẠNH NHẤT HSX (*)

5 CỔ PHIẾU TĂNG MẠNH NHẤT HNX (*)

Mã CK Giá Thay đổi %+/- T %+/-T+3 KLGD


HNG 7.800 500 6,8% 14,7% 2.168.750

S55 42.100 3.400 8,8% 8,5% 281.700

LDG 9.400 600 6,8% 20,5% 603.680

DST 47.200 3.100 7,0% 16,8% 1.832.500

HAG 7.900 500 6,8% 16,2% 7.772.800

KLF 3.600 200 5,9% 5,9% 5.480.230

HVG 11.100 700 6,7% 11,0% 1.468.300

S99 5.800 200 3,6% - 316.475

IJC 8.100 500 6,6% 6,6% 1.184.440

KLS 9.800 300 3,2% 4,3% 2.098.646

5 CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH NHẤT HSX (*)

5 CỔ PHIẾU GIẢM MẠNH NHẤT HNX (*)



DHM 9.500 (500) -5,0% -12,0% 1.480.790

PVX 2.500 (100) -3,9% -3,8% 1.406.280

KMR 6.500 (300) -4,4% -3,0% 1.118.320

DCS 3.100 (100) -3,1% -3,1% 150.372

KHP 11.400 (500) -4,2% -7,3% 182.270

CEO 11.000 (300) -2,7% -3,5% 275.300

SRC 33.000 (1.300) -3,8% 1,5% 141.810

VND 11.600 (300) -2,5% - 1.070.100

TTF 28.500 (1.000) -3,4% 1,8% 349.180

LAS 28.600 (700) -2,4% -3,1% 1.081.300

(*) (Vốn hóa > 150 tỷ, KLGD > 100,000)

5 CỔ PHIẾU CÓ KLGD NHIỀU NHẤT HSX

5 CỔ PHIẾU CÓ KLGD NHIỀU NHẤT HNX



FLC 6.800 400 6,3% 6,3% 18.829.350

KLF 3.600 200 5,9% 5,9% 5.480.230

HAG 7.900 500 6,8% 16,2% 7.772.800

SPI 5.100 400 8,5% 8,5% 2.599.800

BHS 20.600 (300) -1,4% 3,0% 5.306.790

ITQ 6.700 - - 3,1% 2.379.150

HQC 5.700 100 1,8% 1,8% 4.369.670

TIG 9.100 (100) -1,1% 3,4% 2.221.610

KSA 6.000 (200) -3,2% -4,8% 3.630.520

KLS 9.800 300 3,2% 4,3% 2.098.646

5 CỔ PHIẾU NĐTNN MUA RÒNG NHIỀU NHẤT HSX

5 CỔ PHIẾU NĐTNN MUA RÒNG NHIỀU NHẤT HNX

Mã CK Giá KL Mua KL Bán Mua-Bán Giá trị ròng


SSI 22.400 2.784.330 558.370 2.225.960 49.488

NET 48.500 25.600 100 25.500 1.213.190

BVH 59.500 328.670 3.200 325.470 18.882

KLS 9.800 196.700 122.000 74.700 720.130

VCB 47.200 450.000 54.130 395.870 18.490

CVT 24.900 30.000 1.300 28.700 717.370

VNM 140.000 527.738 424.808 102.930 14.414

CHP 17.900 40.800 2.500 38.300 683.680

CII 24.600 535.000 4.900 530.100 13.087

DHP 12.900 46.400 11.000 35.400 449.950

5 CỔ PHIẾU NĐTNN BÁN RÒNG NHIỀU NHẤT HSX

5 CỔ PHIẾU NĐTNN BÁN RÒNG NHIỀU NHẤT HNX



VIC 54.000 305.960 11.647.328 (11.341.368) (589.812)

VND 11.600 - 651.800 (651.800) (7.565.240)

VSH 14.600 6.000 22.636.960 (22.630.960) (328.149)

PGS 19.100 - 108.800 (108.800) (2.087.520)

CTD 173.000 330 96.440 (96.110) (16.557)

NDN 8.600 6.000 138.000 (132.000) (1.132.860)

HPG 33.000 20.500 436.850 (416.350) (13.687)

PLC 29.000 1.000 34.774 (33.774) (979.181)

PHR 19.800 2.000 480.000 (478.000) (9.392)

PVS 16.900 20.000 60.200 (40.200) (671.840)

Giá trị: triệu đồng, Khối lượng: cổ phiếu Nguồn: HSX, HNX, Bloomberg

BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG



Các ngành vượt trội so với HSX

Các ngành kém so với HSX

Công nghệ

Y tế

Mã CK P/E P/B ROE Vốn hóa (Tỷ) Thay đổi 30D


Trung bình 10,0 1,6 23,8%

Trung bình 12,5 1,7 15,5%

FPT 9,8 2,2 23,4% 19.038 0,0%

DHG 13,0 2,8 22,8% 7.477 0,6%

MWG 20,4 4,5 41,2% 11.218 -2,5%

TRA 16,7 3,3 20,7% 2.887 15,8%

DGW 7,3 1,3 22,1% 795 -10,6%

IMP 16,6 1,5 10,8% 1.404 5,4%

CMG 8,7 1,1 14,7% 974 -7,5%

DMC 12,1 2,3 18,8% 1.817 2,3%

ELC 12,2 1,3 11,0% 963 -3,0%

OPC 12,3 2,0 15,9% 911 -0,6%

Tiêu dùng

Vật liệu cơ bản



Trung bình 14,9 1,6 20,8%

Trung bình 9,6 1,1 13,6%

VNM 24,0 8,1 34,7% 168.020 4,5%

HPG 6,9 1,7 26,6% 24.185 13,8%

MSN 34,8 3,1 9,3% 51.524 -6,8%

DPM 7,5 1,3 17,4% 11.505 1,7%

HNG 6,6 0,6 9,5% 5.984 -12,4%

HT1 13,2 1,9 18,5% 8.362 5,6%

KDC 1,2 1,0 93,3% 5.409 9,6%

HSG 7,5 1,8 24,9% 5.713 26,4%

VCF 14,9 2,5 18,2% 4.412 6,4%

POM 78,1 0,8 1,1% 1.994 27,4%

Công nghiệp

Tài chính



Trung bình 11,2 1,1 10,1%

Trung bình 19,0 1,1 8,7%

REE 7,4 1,0 13,9% 6.417 -2,9%

VCB 20,9 2,7 13,2% 125.789 10,3%

CII 7,6 1,7 21,3% 6.158 5,6%

VIC 81,8 4,1 5,3% 104.752 17,9%

ITA 22,9 0,4 2,0% 3.940 -6,0%

CTG 11,0 1,1 10,3% 62.926 0,0%

BMP 12,6 3,1 26,8% 6.322 -7,9%

BVH 36,0 3,2 9,1% 40.488 13,3%

CTD 9,5 2,5 22,8% 8.095 -6,5%

STB 12,7 0,8 5,6% 18.397 -1,9%

Dịch vụ tiện ích

Năng lượng



Trung bình 10,3 1,3 11,1%

Trung bình 11,6 1,7 16,4%

PPC 12,6 1,0 8,3% 5.759 -7,7%

GAS 12,9 2,3 18,1% 94.711 9,5%

VSH 12,0 1,1 8,7% 3.011 -9,9%

PVD 7,2 0,7 13,6% 8.492 -1,6%

TMP 13,7 1,9 20,0% 1.995 2,2%

PGD 15,6 3,1 19,6% 3.987 17,2%

TBC 13,6 1,8 13,1% 1.492 0,9%

CNG 9,0 2,6 28,5% 1.050 7,2%

SJD 7,0 1,1 17,5% 1.136 0,4%

PGC 6,9 1,0 14,2% 634 -0,9%

Nguồn: Bloomberg. VPBS tổng hợp

5 CÔNG TY CÓ VỐN HÓA CAO NHẤT TRONG NGÀNH



GIAO DỊCH QUỸ ETF

Quỹ ETF NAV Thay đổi NAV

trong ngày

Số lượng

CCQ

Thay đổi số

lượng CCQ Giá CCQ

Thay đổi giá

trong ngày

Premium/

Discount Ngày cập nhật

VNM 9.455 -0,21% 37.700.000 0 9.500 0,00% 0,48% Giá tại 26/04/2016,

NAV tại 25/04/2016

FTSE

Vietnam 7.759 - 10.100.000 0 10.000 0,00% 29,24%

Giá tại 26/04/2016,

NAV tại 14/04/2016

Số lượng Chứng chỉ Quỹ Chênh lệch giữa giá và NAV (%)

VNM

FTSE

Vietnam



GIAO DỊCH QUỸ ETF TRONG NƯỚC

Quỹ ETF NAV Thay đổi NAV

trong ngày

Số lượng

CCQ

Thay đổi số

lượng CCQ

Giá

CCQ

Thay đổi giá

trong ngày

Premium

/Discount Ngày cập nhật

VFMVN30 9.455 -0,21% 37.700.000 0 9.500 0,00% 0,48% Giá tại 26/04/2016,

NAV tại 25/04/2016

E1SSHN30 7.759 - 10.100.000 0 10.000 0,00% 29,24% Giá tại 26/04/2016,

NAV tại 14/04/2016

Số lượng Chứng chỉ Quỹ Chênh lệch giữa giá và NAV (%)

VFM

VN30

E1SS

HN30

-

5

10

15

20

25

30

35

40

45

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

-

2

4

6

8

10

12

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%

50%



65

75

85

95

105

115

125

04/15 06/15 08/15 10/15 12/15 02/16 04/16

Sàn Hồ Chí Minh MSCI EFM - Châu Á Sàn Bangkok

Sàn Jakarta Sàn Philippines

Thị trường Sàn

Bangkok

Sàn

Jakarta

Sàn

Philippines

Sàn

Hồ Chí Minh

P/E 19,5 25,4 21,4 13,0

P/B 1,8 2,4 2,5 1,8

ROE 9,1 10,7 12,1 14,1

ROA 2,2 2,7 2,8 2,5

Vốn hóa Thị trường

(tỷ USD) 384,3 392,1 181,6 53,1

Đầu tư Ròng Nước ngoài

-YTD (triệu USD) 462,1 494,1 (4,8) (91,0)

Đầu tư Ròng Nước ngoài

-5 ngày (triệu USD) 38,5 90,6 (24,2) 19,1

Lợi tức trái phiếu 5 năm 1,47% 7,30% 3,10% 6,41%

Nguồn: Bloomberg. VPBS tổng hợp

SO SÁNH VỚI CÁC THỊ TRƯỜNG LÂN CẬN



LIÊN HỆ

Mọi thông tin liên quan đến báo cáo này, xin vui lòng liên hệ Phòng Phân tích của VPBS:

Nguyễn Thị Thùy Linh

Giám đốc – Vĩ mô và Tài chính

[email protected]

Vũ Minh Đức

Giám đốc – Phân tích kỹ thuật

[email protected]

Nguyễn Bá Hoàn

Chuyên viên phân tích

[email protected]

Hoàng Thúy Lương

Chuyên viên phân tích

[email protected]

Trịnh Quốc Hưng

Trợ lý phân tích

[email protected]

Vương Thu Trà

Trợ lý phân tích

[email protected]

Mọi thông tin liên quan đến tài khoản của quý khách, xin vui lòng liên hệ:

Lý Đắc Dũng

Giám đốc Khối Môi giới Khách hàng Cá nhân

[email protected]

+84 1900 6457 Ext: 1700

Trần Cao Dũng

Giám đốc Tư vấn Đầu tư và Quản lý Tài sản

Khối Dịch vụ Ngân hàng cá nhân cao cấp Prestige

[email protected]

+848 3910 0868

Võ Văn Phương

Giám đốc Môi giới Nguyễn Chí Thanh 1

Thành phố Hồ Chí Minh

[email protected]

+848 6296 4210 Ext: 130

Domalux

Giám đốc Môi giới Nguyễn Chí Thanh 2


[email protected]

+848 6296 4210 Ext: 128

Trần Đức Vinh

Giám đốc Môi giới PGD Láng Hạ

Hà Nội

[email protected]

+844 3835 6688 Ext: 369

Nguyễn Danh Vinh

Phó Giám đốc Môi giới Lê Lai


[email protected]

+848 3823 8608 Ext: 146

Lê Kiên Cường

Chuyên viên cao cấp – Môi giới KH tổ chức

[email protected]

+848 3823 8608 Ext: 202

mailto:%[email protected]

mailto:[email protected]


























Khuyến cáo

Báo cáo phân tích được lập và phát hành bởi Công ty CP Chứng khoán Ngân hàng TMCP Việt Nam

Thịnh Vượng (“VPBS”). Báo cáo này không trực tiếp hoặc ngụ ý dùng để phân phối, phát hành hay sử

dụng cho bất kì cá nhân hay tổ chức nào là công dân hay thường trú hoặc tạm trú tại bất kì địa

phương, lãnh thổ, quốc gia hoặc đơn vị có chủ quyền nào khác mà việc phân phối, phát hành hay sử

dụng đó trái với quy định của pháp luật. Báo cáo này không nhằm phát hành rộng rãi ra công chúng

và chỉ mang tính chất cung cấp thông tin cho nhà đầu tư cũng như không được phép sao chép hoặc

phân phối lại cho bất kỳ bên thứ ba nào khác. Tất cả những cá nhân, tổ chức nắm giữ báo cáo này

đều phải tuân thủ những điều trên.

Mọi quan điểm và khuyến nghị về bất kỳ hay toàn bộ mã chứng khoán hay tổ chức phát hành là đối

tượng đề cập trong bản báo cáo này đều phản ánh chính xác ý kiến cá nhân của những chuyên gia

phân tích tham gia vào quá trình chuẩn bị và lập báo cáo, theo đó,lương và thưởng của những chuyên

gia phân tích đã, đang và sẽ không liên quan trực tiếp hay gián tiếp đối với những quan điểm hoặc

khuyến nghị được đưa ra bởi các chuyên gia phân tích đó trong báo cáo này. Các chuyên gia phân tích

tham gia vào việc chuẩn bị và lập báo cáo không có quyền đại diện (thực tế, ngụ ý hay công khai) cho

bất kỳ tổ chức phát hành nào được đề cập trong bản báo cáo.

Các báo cáo nghiên cứu chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin cho những nhà đầu tư cá nhân và tổ

chức của VPBS. Báo cáo nghiên cứu này không phải là một lời kêu gọi, đề nghị, mời chào mua hoặc

bán bất kỳ mã chứng khoán nào.

Các thông tin trong báo cáo nghiên cứu được chuẩn bị từ các thông tin công bố công khai, dữ liệu phát

triển nội bộ và các nguồn khác được cho là đáng tin cậy, nhưng chưa được kiểm chứng độc lập bởi

VPBS và VPBS sẽ không đại diện hoặc đảm bảo đối với tính chính xác, đúng đắn và đầy đủ của những

thông tin này. Toàn bộ những đánh giá, quan điểm và khuyến nghị nêu tại đây được thực hiện tại

ngày đưa ra báo cáo và có thể được thay đổi mà không báo trước. VPBS không có nghĩa vụ phải cập

nhật, sửa đổi hoặc bổ sung bản báo cáo cũng như không có nghĩa vụ thông báo cho tổ chức, cá nhân

nhận được bản báo cáo này trong trường hợp các đánh giá, quan điểm hay khuyến nghị được đưa ra

có sự thay đổi hoặc trở nên không còn chính xác hay trong trường hợp báo cáo bị thu hồi.

Các diễn biến trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, không đại diện hoặc bảo đảm,

công khai hay ngụ ý, cho diễn biến tương lai của bất kì mã chứng khoán nào đề cập trong bản báo cáo

này. Giá của các mã chứng khoán được đề cập trong bản báo cáo và lợi nhuận từ các mã chứng khoán

đó có thể được dao động và/hoặc bị ảnh hưởng trái chiều bởi những yếu tố thị trường hay tỷ giá và

nhà đầu tư phải ý thức được rõ ràng về khả năng thua lỗ khi đầu tư vào những mã chứng khoán đó,

bao gồm cả những khoản lạm vào vốn đầu tư ban đầu. Hơn nữa, các chứng khoán được đề cập trong

bản báo cáo có thể không có tính thanh khoản cao, hoặc giá cả bị biến động lớn, hay có những rủi ro

cộng hưởng và đặc biệt gắn với các mã chứng khoán và việc đầu tư vào thị trường mới nổi và/hoặc thị

trường nước ngoài khiến tăng tính rủi ro cũng như không phù hợp cho tất cả các nhà đầu tư. VPBS

không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại nào phát sinh từ việc sử dụng hoặc dựa vào các thông tin

trong bản báo cáo này.

Các mã chứng khoán trong bản báo cáo có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư, và nội dung

của bản báo cáo không đề cập đến các nhu cầu đầu tư, mục tiêu và điều kiện tài chính của bất kỳ nhà

đầu tư cụ thể nào. Nhà đầu tư không nên chỉ dựa trên những khuyến nghị đầu tư, nếu có, tại bản báo

cáo này để thay thế cho những đánh giá độc lập trong việc đưa ra các quyết định đầu tư của chính

mình và, trước khi thực hiện đầu tư bất kỳ mã chứng khoán nào nêu trong báo cáo này, nhà đầu tư

nên liên hệ với những cố vấn đầu tư của họ để thảo luận về trường hợp cụ thể của mình.

VPBS và những đơn vị thành viên, nhân viên, giám đốc và nhân sự của VPBS trên toàn thế giới, tùy

từng thời điểm,có quyền cam kết mua hoặc cam kết bán, mua hoặc bán các mã chứng khoán thuộc sở

hữu của (những) tổ chức phát hành được đề cập trong bản báo cáo này cho chính mình; được quyền

tham gia vào bất kì giao dịch nào khác liên quan đến những mã chứng khoán đó; được quyền thu phí

môi giới hoặc những khoản hoa hồng khác; được quyền thiết lập thị trường giao dịch cho các công cụ

tài chính của (những) tổ chức phát hành đó; được quyền trở thành nhà tư vấn hoặc bên vay/cho vay

đối với (những) tổ chức phát hành đó; hay nói cách khác là luôn tồn tại những xung đột tiềm ẩn về lợi

ích trong bất kỳ khuyến nghị và thông tin, quan điểm có liên quan nào được nêu trong bản báo cáo

này.

Bất kỳ việc sao chép hoặc phân phối một phần hoặc toàn bộ báo cáo nghiên cứu này mà không được

sự cho phép của VPBS đều bị cấm.

Nếu báo cáo nghiên cứu này được phân phối bằng phương tiện điện tử, như e-mail, thì không thể đảm

bảo rằng phương thức truyền thông này sẽ an toàn hoặc không mắc những lỗi như thông tin có thể bị

chặn, bị hỏng, bị mất, bị phá hủy, đến muộn, không đầy đủ hay có chứa virus. Do đó, nếu báo cáo

cung cấp địa chỉ trang web, hoặc chứa các liên kết đến trang web thứ ba, VPBS không xem xét lại và

không chịu trách nhiệm cho bất cứ nội dung nào trong những trang web đó. Địa chỉ web và hoặc các

liên kết chỉ được cung cấp để thuận tiện cho người đọc, và nội dung của các trang web của bên thứ ba

không được đưa vào báo cáo dưới bất kỳ hình thức nào. Người đọc có thể tùy chọn truy cập vào địa

chỉ trang web hoặc sử dụng những liên kết đó và chịu hoàn toàn rủi ro.

Hội sở Hà Nội

362 Phố Huế

Quận Hai Bà Trưng – Hà Nội

T - +84 1900 6457

F - +84 (0) 4 3974 3656

Chi nhánh Hồ Chí Minh

76 Lê Lai

Quận 1 – Hồ Chí Minh

T - +84 (0) 8 3823 8608

F - +84 (0) 8 3823 8609

Chi nhánh Đà Nẵng

112 Phan Châu Trinh

Quận Hải Châu – Đà Nẵng

T - +84 (0) 511 356 5419

F - +84 (0) 511 356 5418

BẢN TIN NHẬN ĐỊNH HÀNG NGÀY - VPS · 2016-04-26 · Giá trị Đóng cửa 598,48 81,01...

Documents

Transcript of BẢN TIN NHẬN ĐỊNH HÀNG NGÀY - VPS · 2016-04-26 · Giá trị Đóng cửa 598,48 81,01...