BALANSLEZEN

Balanslezen

Waarom ?• analyse van de jaarrekening• onderscheid ‘gezonde’ en ‘zieke’

ondernemingen• bedrijfsleider - management -

aandeelhouder – leverancier – bankier - …

• balans + resultatenrekening + toelichting

Hoe ?

• inzicht in verschillende rubrieken

• belang van waarderingsregels(vb. boekwaarde = realiseerbare marktwaarde ?)

• kengetallen (cfr. Financiële Analyse)

Wat ?

• 300.000 JR in België (> 4 mio blz.)

• voorbeelden • klantenbeoordeling (cfr. debiteurenbeheer)• investeringsbeslissingen• fusies/overnames (‘mergers and

acquisitions’)• beursintroductie (IPO)• keuze belegging• kennis concurrentie (vb. klantenkrediet,

personeelsverloning, voorraadpositie,…)• … opvragen bij balanscentrale NBB (zie

verder)

Hoofdstuk 1 Verplichtingen, uitzonderingen en

overtredingen• boekhouding : registratie & rapportering

van de dagelijkse verrichtingen van een onderneming

• administratief hulpmiddel+ beleidsinstrument• objectiviteit door

verantwoordingsstukken• chronologische registratie• volledigheid

wetgeving :

– EU-richtlijn 4– Wet van 17 juli 1975 op boekhouding

& jaarrekening van de ondernemingen

– KB : schema van de JR / MAR

Wie moet boekhouding voeren ?

‘ALLE ondernemingen in België actief’

met of zonder vennootschapsvorm al dan niet naar Belgisch recht

opgericht winstdoel of zonder winstbejag particulier of overheidssector

iedereen met commerciële, industriële, financiële activiteit MOET boekhouding voeren

Vb. ‘handelaars’ : natuurlijke personen/private vennootschappen/overheidsbedrijven/VZW’s

MAAR : gevolgen/verplichtingen niet voor iedereen gelijk (door aard van activiteiten en OMVANG)

Omvang van de onderneming

1/ ‘kleine’ ondernemingen

2/ ‘middelgrote’ ondernemingen gemiddeld aantal werknemers < 50 omzetcijfer (excl.BTW) < 6.250.000 EUR balanstotaal < 3.125.000 EUR

3/ ‘grote’ ondernemingen meer dan één criterium overschreden of

meer dan 100 werknemers

SCHEMA 1.1 (p. 17)

!!! financiële instellingen/wisselagenten

!!! geconsolideerde gegevens

Gevolgen

vereenvoudigde / volledige boekhouding(dubbel boekhouden / MAR)

inventaris – opmaak (conformiteit werkelijke situatie t.o.v. boekhouding)

jaarrekening (verplicht voor elke onderneming, soms geen publicatieplicht intern document)

BALANS + RESULTATENREKENING + TOELICHTING + SOCIALE BALANS

gebruik volledig/verkort schema (minder uitsplitsingen, bvb. in RR : geen

details bedrijfsopbrengsten en aankoopkosten

‘brutomarge’)

G.O. : jaarVERSLAG verplicht= rekenschap van management aan

aandeelhouders

G.O. : controleverslag COMMISSARIS-REVISOR

Noot : 5 mogelijke verklaringen1/ verklaring zonder voorbehoud2/ verklaring zonder voorbehoud

met toelichtende paragraaf3/ verklaring met voorbehoud4/ onthoudende verklaring5/ afkeurende verklaring

(zie tabel 1.2 - p.20)

(aard van de activiteiten : lees p.20/21)

Publicatieplicht

Enkele cijfers…• 760.000 ondernemingen zijn verplicht

een boekhouding te voeren• 270.000 daarvan zijn ‘informatieplichtig’

: NV / BVBA / CVA / CVBA ‘grote’ VOF / GCV / CVOHA overheidsbedrijven• (noot : VZW)

Procedure…

• afsluiting boekjaar• AV : goedkeuring jaarrekening binnen 6

maanden• neerlegging JR bij NBB binnen 30 dagen• aanvaarding door NBB tenzij protest

binnen 8 dagen• rekenkundige controle door NBB binnen

4 maanden

• OVERTREDINGEN en BOETES…!

Wat met beursgenoteerde ondernemingen ? extra controle/publicatie op vraag van

beursautoriteiten van Euronext CBFA : administratieve controle

Evolutie : internationale vergelijkbaarheid IAS (International Accounting Standards)

verplicht voor 7.000 Europese grote ondernemingen (voor geconsolideerde JR)

IFRS : International Financial Reporting Standards

Andere verplichtingen

waarom ? andere ‘stakeholders’ krijgen

belang + macht

waarom ?• vroeger : PROFIT• nu : PROFIT + PEOPLE (vb.

personeel) + PLANET (omgeving, Kyoto,…)

DUS :

• milieuverslag (vrijwillig !)weinig regulering dus betrouwbaarheid ?

• sociale balans als deel van JR !

• voorbeelden– tewerkstelling – personeelsverloop – maatregelen ter bevordering van de

tewerkstelling– opleidingen– omschakeling ‘oudere’ werknemers

micro-economische analyse (op individueel bedrijfsniveau)

macro-economische analyse (geheel van Belgische ondernemingen / per bedrijfstak-sector)

Vb. dienstensector landbouw / nijverheid

OPDRACHT

onderzoek de bedrijvigheden/activiteiten van je onderneming

in welke sector is je onderneming gecatalogeerd ?

boekjaar – afsluiting – AV – neerlegging – jaarverslag – sociale balans

Opdracht balanslezen : balans –activa (p. 37-47)

1/ Leg uit : het activeren van ‘oprichtingskosten’ is een mechanisme om de winst te verhogen.

2/ Geef telkens 3 voorbeelden van een ‘aanwending’ waarbij : a/ de activa stijgen

b/ de passiva stijgen3/ Is het verlagen van de aangehouden kasgelden

een bron of een aanwending van middelen ?4/ Een bedrijf koopt aandelen van een ander

bedrijf. Waar zullen deze aandelen in de boekhouding ingeschreven worden ?

5/ Leg uit : een bedrijf met een korte productiecyclus kan een lange exploitatiecyclus hebben ?

6/ Wat is ‘goodwill’ ? Kan deze afgeschreven worden ?

7/ Wat is de ‘vastleggingsgraad’ ? Waarom hebben oudere bedrijven meestal een lagere vastleggingsgraad dan jongere ?

Opdracht balanslezen : balans – passiva (p. 47-58)

1/ Welke wettelijke criteria dienen gerespecteerd te worden bij de aanleg van wettelijke reserves ?

2/ Op welke manier dient een actiefpost correct gewaardeerd te worden ? Met welke elementen dient men rekening te houden ?

3/ Op welke manier leveren een converteerbare obligatie en een obligatie met warrants een stijging van het E.V. op ?

4/ In welke omstandigheden is het voor een bedrijf

verleidelijk om herwaarderingsmeerwaarden te gaan boeken ? Leg uit.

5/ Waarom verschijnen schulden enkel voor het nominale hoofdbedrag op de balans ?

Opdracht balanslezen : balans – passiva (p. 47-58)

6/ Wat zijn de gevolgen van een post ‘geplaatst maar nog niet volstort of opgevraagd kapitaal’ voor het eigen vermogen ?7/ Kan een inbreng van bvb. een bestelwagen in aandelenkapitaal worden vertaald ?8/ Waarom zijn sommige reserves ‘onbeschikbaar’? Houdt dit in dat een onderneming hier nooit meer kan over beschikken ?9/ Hoe ontstaan zogenaamde ‘geheime reserves’ ? Wat is het nadeel hiervan ?10/ De waarde van een voorraad is afhankelijk van de toegepaste waarderingsmethode. Leg uit aan de hand van een eigen voorbeeld.

BALANSLEZEN RESULTATENREKENING (hfdst.3 p.67-84)

1/ Verklaar : de post Diensten en Diverse Goederen wordt (in bedrag) voor de meeste ondernemingen groter.

2/ Hoe kan je met afschrijvingen het resultaat van een boekjaar ‘sturen’ ? Geldt dat ook voor de liquiditeitspositie van een onderneming ?

3/ Een Belgisch bedrijf verkoopt voor 1 Mio. EURO goederen aan een Amerikaans bedrijf, op dat ogenblik staat 1 EUR = 1 USD. Er wordt betalingsuitstel verleend voor 2 maanden. Op het ogenblik van betaling staat 1 EUR = 0.9 USD. Wat is de invloed van deze evolutie op de boekhouding van de Belgische onderneming ?

4/ Onderscheid : UITGAVE – KOST – KASKOST – NIET-KASKOST (geef een voorbeeld van elk).

5/ Evalueer volgende uitspraak : ‘een stijging van de wijziging in Voorraad Gereed Product is voor een bedrijf een positief signaal’ ?

BALANSLEZEN RESULTATENREKENING (hfdst.3 p.67-84)

6/ Wat is ‘impliciete belastingvoet’ ? Waarom is deze kleiner dan het officieel tarief van de Vennootschapsbelasting ?7/ Waarom kunnen bedrijfseconomische en fiscale jaarrekening van elkaar verschillen ?8/ Wanneer kan ‘omzet’ effectief geboekt worden ?9/ Wat is het verschil tussen lineaire afschrijvingen en degressieve afschrijvingen en wat is de invloed op de winst van een onderneming ?10/ a/ Is de resultatenrekening een weergave van de in- en uitgaande geldstromen ? b/ Waarom wel/niet ? c/ Geef een voorbeeld.

BALANSLEZEN – ACTIVA

1/ Leg uit : het activeren van ‘oprichtingskosten’ is een mechanisme om de winst te verhogen.

bepaalde uitgaven worden op het actief ingeschreven en gespreid over een aantal jaren afgebouwd door afschrijvingen (NBW van de geactiveerde kosten vermindert jaarlijks met het bedrag van de geboekte afschrijving)

2/ Geef telkens 3 voorbeelden van een ‘aanwending’ waarbij :

a/ de activa stijgen

aankoop wagen aankoop gebouw aankoop handelsgoederen

b/ de passiva dalen

terugbetaling lening leveranciers(schuld) betalen belastingschuld betalen

3/ Is het verlagen van de aangehouden kasgelden een bron of een aanwending van middelen ?

afname actiefpost = BRON

4/ Een bedrijf koopt aandelen van een ander bedrijf. Waar zullen deze aandelen in de boekhouding ingeschreven worden ?

aandelen gekocht om op korte termijn te verkopen: vlottende activa

‘structurele’ participatie (LT) : FVA

5/ Leg uit : een bedrijf met een korte productiecyclus kan een lange exploitatiecyclus hebben ?

Bestelling grondstoffenAankoop – levering – betaling aan

leverancierVoorraad grondstoffenVerwerking (evt. halfafgewerkt)Voorraadvorming afgewerkte productenVerkoop – levering – facturatieBetaling door klant

6/ Wat is ‘goodwill’ ? Kan deze afgeschreven worden ?

‘goodwill’ is de meerprijs die betaald wordt bij een overname (bovenop het verschil tussen activa en passiva)

meerprijs heeft betrekking op cliënteel, aanwezigheid van opgeleid personeel, de reputatie, de vestigingsplaats,…

goodwill kan geboekt worden onder immateriële vaste activa

kan worden afgeschreven (vgl. oprichtingskosten )

7/ Wat is de ‘vastleggingsgraad’ ? Waarom hebben oudere bedrijven meestal een lagere vastleggingsgraad dan jongere ?

‘vastleggingsgraad’ = procentueel aandeel van het materieel vastliggend in het balanstotaal (met materieel vastliggend: gebouwen, machines,…)

gedaalde (netto)boekwaarde door (jarenlange) afschrijvingen

jonge ondernemingen nieuwe installaties e.d. (waarop amper afschrijvingen werden toegepast)

invloed balanstotaal !

BALANSLEZEN – PASSIVA

1/ Welke wettelijke criteria dienen gerespecteerd te worden bij de aanleg van wettelijke reserves ?

(minimum) 5% van de winst van het boekjaar afhouden voor wettelijke reserves

jaarlijks aanvullen tot reserves gelijk zijn aan 10% van het kapitaal

2/ Op welke manier dient een actiefpost correct gewaardeerd te worden ? Met welke elementen dient men rekening te houden ?

de activa verschijnen op de balans tegen hun aanschaffingswaarde, na aftrek van de gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingen

alleen herwaarderingen kunnen de nettoboekwaarde van een actiefbestanddeel hiervan doen afwijken.

3/ Op welke manier leveren een converteerbare obligatie en een obligatie met warrants een stijging van het E.V. op ?

(zie uitleg)

4/ In welke omstandigheden is het voor een bedrijf verleidelijk om herwaarderingsmeer-waarden te gaan boeken ? Leg uit.

verhoging boekhoudkundige waarde van het betreffende actief (zonder cash-flow-implicaties) stijging bedrijfswinst onderneming wordt positiever voorgesteld (‘window dressing’) bij verlies leidt herwaardering mogelijk tot winstcijfers

5/ Waarom verschijnen schulden enkel voor het nominale hoofdbedrag op de balans ?

schulden verschijnen enkel voor het nominale hoofdbedrag op de balans omdat de intrestlasten rechtstreeks ten laste vallen van het resultaat van het boekjaar

6/ Wat zijn de gevolgen van een post ‘geplaatst maar nog niet volstort of opgevraagd kapitaal’ voor het eigen vermogen ?

de betaling van dit kapitaal is door het bedrijf nog niet opgeëist maar er is al reeds op de aandelen ingeschreven.

op de balans moet het niet-opgevraagde kapitaal in mindering worden gebracht met het kapitaal (cfr. solvabiliteit !)

7/ Kan een inbreng van bvb. een bestelwagen in aandelenkapitaal worden vertaald ?

inbreng in natura (‘fysieke’ inbreng van bvb. machine of gebouw)

in rubriek ‘kapitaal’ wordt de overeenkomstige geldwaarde van de inbreng genoteerd (na controleverslag door revisor)

8/ Waarom zijn sommige reserves ‘onbeschikbaar’? Houdt dit in dat een onderneming hier nooit meer kan over beschikken ?

sommige reserves zijn onbeschikbaar opdat de onderneming nog iets achter de hand heeft voor als er financiële problemen zouden zijn

de onderneming kan over de onbeschikbare reserves beschikken als de Algemene Vergadering een meerderheid verkrijgt zoals voorzien in de statuten.

9/ Hoe ontstaan zogenaamde ‘geheime reserves’ ? Wat is het nadeel hiervan ?

geheime reserves ontstaan door een te voorzichtige waarderingspolitiek

nadeel : onderschatting van de eigen middelen (solvabiliteit)

10/ De waarde van een voorraad is afhankelijk van de toegepaste waarderingsmethode. Leg uit aan de hand van een eigen voorbeeld.

waarderingsmethoden:FIFO = First in First outLIFO = Last in First outGewogen gemiddelde prijzen

voorbeeld: drie ondernemingen (A-B-C) kopen eerst producten aan een prijs van 12 euro. De volgende maand kopen ze producten aan een prijs van 14 euro.

Onderneming A (FIFO) verkoopt eerst de producten die ze het eerst hebben aangekocht, deze van 12 euro;Onderneming B (LIFO) verkoopt eerst de producten die aangekocht werden tegen 14 euro;Onderneming C (gewogen gemiddelde prijs) verkoopt al haar producten aan een prijs van 13 euro.

..