Public

Public

Johan Lyssens

Het belang van werkkapitaal tijdens Corona

Public

CASH IS KING

HOE COVID - 19 OVERLEVEN

JOHAN

LYSSENS

Public

Public

5

MISSIE

Public

6

Public

7

WAAROM ONDERNEMEN WE ?

Public

WAARDE

CREATIE

DUURZAME

GROEI

INTEGRITEIT

8

“lange termijnkasstromen zijn belangrijker dan een mooi

ogende korte termijnopname”

“je doet geen zaken om winst te maken, maar om

meerwaarde te creëren”

“De missie van de onderneming is eenvoudig: maximaal

meerwaarde scheppen”

Public

9

Public

MANAGEMENT

TEAM

CONTROLLER TREASURER

WINST

EBIT

CASH

EBITDA10 10

CFO

Public

WINST OF CASH ?

11

Public

WINST OF CASH ?

• WINST : herkenning van een voor(na)deel

afhankelijk van en “driven” door regels

KEY DRIVER: EBIT

(EARNINGS B efore I nterest and T axes)

• CASH : is een “fact ”, je hebt het of je

hebt het niet !

KEY DRIVER: EBITDA

(EBIT &.Before D epreciation & A mortization) 12

Public

WINST OF CASH ?• WINST : herkenning van voor(na)deel

• CASH : een “fact ”,je hebt het of je hebt het niet

!

• FREE CASH FLOW:

CASH

+ WERKKAPITAAL

+ INVESTERINGEN

13

Public

ZEVENCASH DRIVERS

CASH IS KING

Public

• “Cash is fuel : don’t run out of it ”

• “profitability” “cashflowability”

• Groei consumeert cash

Sterke groei heeft cash nodig

Soms groei je kapot

15

Public

Elk activiteit heeft uitdagingen die

we beter “managen” als we focussen

op de zeven cash drivers

16

Public

DE ZEVEN CASH FLOW DRIVERS

1.OMZET GROEI

2.BRUTO MARGE

3.OVERHEAD

4.VOORRADEN

VORDERINGEN

1.LEVERANCIERS

2.INVESTERINGEN

17

Public

OMZET - VERKOPEN

Min

Materialen

Lonen

Diensten

Min

Afschrijvingen

BEDRIJFSWINST EBIT

18

Public

OMZET GROEI

DOMINANTE FACTOR

•Durf je prijs te vragen

•Verkoop niet “ten alle prijzen”

•Meer verkopen kan problemen veroorzaken

•Een kleine prijsstijging kan een grote impact hebben op je “bottomline”

19

Public

OMZET GROEI

DOMINANTE FACTOR

➢Werk met goede klanten

➢Spreid je klanten

➢Negatieve groei creëert cash

➢NIET WINST MAAR CASH

20

Public

OMZET -VERKOPEN

Min

Materialen

Lonen

Diensten

Min

Afschrijvingen

BEDRIJFSKASSTROOM EBITDA

BEDRIJFSWINST EBIT21

Public

BRUTO MARGE

•Verschil tussen omzet en directe kosten

•Wat is goed/slecht ?

•Getal versus %

•Verhoog omzet

•“do more with less”

•Maak indirect direct

•Optimaliseer

22

Public

OVERHEAD

ALGEMENEONKOSTEN

• Indirecte kosten

•Vet op de soep

•groepeer voornaamste elementen

•bereken het percentage t.o.v. omzet en zet doel

•Vergelijk met concurrenten

• iemand verantwoordelijk

• (buiten finance)

•FTE bestaat NIET !

23

Public

CASH DRIVERSIN DE BALANS

Public

CASH CONVERSION CYCLE

Public

VOORRADEN

• A WASTE OF MONEY

….ON THE SHELF

• Focus op orders die je hebt

• JIT i.p.v. JIC

• Beperk lead time

• Kijk naar de kosten om

voorraad aan te houden

•

Public

VOORRADEN

WAT KOST VOORRAAD ?

KAPITAALKOST

W (eighted)

A (average)

C (ost)

C (apital)

+Bestellen, stockeren, verzekeren,

behandelen, “aging” en “obsolete”

kortom> 20

%

Public

CASH CONVERSION CYCLE

Public

HANDELSVORDERINGEN

•De klant is koning maar er zijn grenzen

•Print versus realiteit

•Wat is een goede klant ?

•Perfect order everytime

Public

HANDELSVORDERINGEN

•Tijdig en correct factureren

•Schuld is haalbaar

•Let op excuses

•Actie vereist want uw geld ligt in handen cliënt

Public

LEVERANCIERS

•Her negocieren

•“gratis” krediet

•Tijdelijk geen korting contante betaling

•Flexibele spreiding

•Partners in crime

Public

CASH CONVERSIONCYCLE

Public

5 VOORDELEN VAN EEN KORTERE CASH CONVERSION CYCLE

Voordeel 1: minder werkkapitaal

Voordeel 2: hogere rentabiliteit

Voordeel 3: meer activiteit met zelfde kapitaal

Voordeel 4: hogere solvabiliteit

Voordeel 5: goedkoper lenen

Public

WAT BRENGT “1 DAG” OP ?1 DAG VERBETERING OP CASH CONVERSION CYCLE

OMZET 10.000

VOORRADEN 800

VORDERINGEN 2.500

LEVERANCIERS 900

DAGEN 365

WACC 8%

CASH CONVERSION VOORRADEN VORDERINGEN LEVERANCIERS

29 91 33

88

BEHOEFTE WERKKAPITAAL 2.400 2.400

VERBETERING 1

DAGEN ABSOLUUT

VOORRADEN -1 28 773

VORDERINGEN -1 90 2.473

LEVERANCIERS 1 34 927

85 2.318

WAT BRENGT 1 DAG VERBETERING OP 82

“WINST STIJGING" 8% 7

34

Public

DE INVESTERINGEN

Public

DEINVESTERINGEN

•Strategisch

•Toekomst gericht

•Zaaien later oogsten

•THINK CASH

•Niet alleen financieel

Public

ROL BOEKHOUDERBIJ INVESTERINGSSELECTIE

•Vertaal voorstel in geld

•THINK CASH

•Kies reken methoden

•Weeg het risicoaspect

•Kijk naar niet-financiële aspecten

•Beoordeel de uitkomst

•HELP beslissen

Public

FREE CASHFLOW

Public

FREE CASHFLOW

Public

CASH FLOWINSTRUMENT

Public

CASH FLOWINSTRUMENT

Public

CASH FLOWBEREKENING

“LOOKING FOR

FREE CASH FLOW”

Public

CASH FLOWBEREKENING

EBIT

AFSCHRIJVINGEN

EBITDA

WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL

VOORRADEN

VORDERINGEN

LEVERANCIERS

NETTO WERKKAPITAAL

VOORZIENINGEN

LONEN

BELASTINGEN

BELASTINGEN

OPERATIONELE CASH FLOW

CAPEX

FREE CASH FLOW

INTEREST

DIVIDEND

CASH

Public

CASH FLOWBEREKENING

EBIT

AFSCHRIJVINGEN

EBITDA

WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL

VOORRADEN

VORDERINGEN

LEVERANCIERS

BEHOEFTE NETTO

WERKKAPITAALVOORZIENINGEN

LONEN

BELASTINGEN

BELASTINGEN

OPERATIONELE CASH FLOW

CAPEX

FREE CASH FLOW

INTEREST

DIVIDEND

CASH

Public

DE CASH FLOWBEREKENING

EBIT

AFSCHRIJVINGEN

EBITDA

WIJZIGINGEN WERKKAPITAAL

VOORRADEN

VORDERINGEN

LEVERANCIERS

NETTO WERKKAPITAAL

VOORZIENINGEN

LONEN

BELASTINGEN

BELASTINGEN

OPERATIONELE CASH FLOW

CAPEX

FREE CASH FLOW

INTEREST

DIVIDEND

CASH

Public

FREECASHFLOW

CASH “GEMAAKT”

DOOR HET BEDRIJF

NADAT GELD BESTEED

IS OM “FIXED ASSET BASE” TE BEHOUDEN

OF UIT TE BREIDEN.

BESCHIKBAAR VOOR

FINANCIER &

EIGENAAR

Public

ROCE

RENDEMENT OP DE

INGEZETTE MIDDELEN

BEDRIJFSKASSTROOM

OP INGEZETTE

MIDDELEN

OPERATIONEEL

RENDEMENT

Public

ROCE

EBITDA

CAPITAL

EMPLOYED

Public

RETURN ON CAPITAL EMPLOYED

EBITDA

OMZET

OMZET

CAPITAL EMPLOYED

MARGE OMLOOP

X

X

Public

DE ZEVEN CASH

FLOW DRIVERS

1.OMZET GROEI

2.BRUTO MARGE

3.OVERHEAD

4.VOORRADEN

VORDERINGEN

1.LEVERANCIERS

2.INVESTERINGEN50

Public

Public