Post on 18-Jan-2021
Jaarverslag 2011
NV Schadeverzekering Metaal en Technische Bedrijfstakken
NV SchadeverzekeringMetaal en Technische Bedrijfstakken
Personalia per 31 december 2011 3
Verslag van de Raad van Commissarissen 6 Verslag van de directie 7 1. Algemeen 7 2.Resultatenenfinanciëlepositie 11 3.Verzekeringen 15 4.Beleggingen 18 5.Risicobeheersing 22 6.MaatschappelijkVerantwoordOndernemen 25 7.Toekomstverwachtingen 27 Jaarrekening 29 Balansper31december 30 Winst-enverliesrekening 32 Kasstroomoverzicht 33 Algemenetoelichting 34 Risicoparagraaf 43 Toelichtingopdebalansper31december 52 Toelichtingopdewinst-enverliesrekening 62 Overige gegevens 67 Statutairebepalingen 68 Bestemmingvanhetresultaat 70 Controleverklaringvandeonafhankelijkeaccountant 71 Nadereinformatieoverbestuurders 73 Colofon
Inhoud
2
3
Personalia per 31 december 2011
Raad van Commissarissen
Y.G.Boersma,voorzitterA. BruggemanA.L.vanDalenA.F.GraauwmansH.M. JagerA.vanderVeen
Directie
drs.P.N.SchrageS.vanVuureAAG
Auditcommissie
Y.G.Boersma,voorzitterH.M. Jager
Aandeelhouder
StichtingAdministratiekantoorSchadeverzekeringMetaalenTechnischeBedrijfstakken;dezeheeftalleaandelenuitgegevenaandeStichtingPensioenfondsMetaalenTechniek.
Administrateur
MnServicesN.V.
Accountant
DeloitteAccountantsB.V.
Actuaris
TowersWatsonRiskConsultingB.V.
Verslag van de Raad van Commissarissen
en
Verslag van de directie
6
Aandeaandeelhouders,
Graagpresenterenwijuhetjaarverslag2011vanNVSchadeverzekeringMetaalenTechni-scheBedrijfstakken(kortwegNVSchade).
In2011isdeRaadvanCommissarissenperiodiekbijeengekomenomingesprekmetdes-kundigenkennisenvaardighedenoptedoenendebeleidsterreinentetoetsenwaaropdeRaadopereert.OpdezewijzegeeftdeRaadaantoonbaarinvullingaandesteedszwaardereroldietoezichthoudersenstakeholdersverwachteninhettoezichtopdedirectievanNVSchade.
WijhebbendedirectievanNVSchadenauwgezetgevolgdinhaarstrevenomdekwaliteitvandebedrijfsvoeringverderteverhogen.Wijconstaterendatdebedrijfsvoeringin2011isge-professionaliseerd.Daarnaastblijktuithetjaarverslageenzeergezondefinanciëlesituatie.Wijzijnpositiefoverdebereikteresultaten.
In2011isdesamenstellingvandeRaadvanCommissarissengewijzigd.DeheerC.J.vanBokkumisafgetreden.DeheerA.L.vanDalenendeheerA.vanderVeenzijntotcommis-sarisbenoemd.Zijvoldoenaandehogeeisendiedetoezichthoudersteltaandedeskundig-heidendevaardigheden.DeRaadheeftditmomentaangegrepenomeenprofielschetsenbeoordelingscriteriavoortoekomstigecommissarissenoptestellen.
Overeenkomstigartikel22vandestatutenisdejaarrekeninggecontroleerddooreenexterneaccountant.DecontroleverklaringvanDeloitteAccountantsBVisbijditverslaggevoegd.Wijstellenuvooromdejaarrekening2011goedtekeuren.Dezegoedkeuringstrekttotdechargevandedirectievoorhetinhetjaar2011gevoerdebeleidentotdechargevandeRaadvanCommissarissenvoorhetin2011uitgeoefendetoezicht.
DenHaag,23mei2012
RaadvanCommissarissen:
Y.G.Boersma,voorzitterA. BruggemanA.L.vanDalenH.M. JagerA.vanderVeen
Verslag van de Raad van Commissarissen
7
Sociale verzekeraarNVSchadeheeftin2011verderinvullinggegevenaanzijnpositioneringalssocialeverzekeraar.Onzebelangrijkstebestaansredenishetverzorgenvanaanvullendearbeidsongeschiktheids-verzekeringenvanhogekwaliteittegeneenlageprijsenzonderwinstoogmerk:• uitnaamvansocialepartnersindeMetaalenTechniek;• meteencoulantuitkeringsbeleid;• metre-integratieoplossingenopmaat;• meteenkwalitatiefgoedeadministratieveuitvoering;• metklantgerichtecommunicatie. Inrichting begeleiding bij re-integratie voor de WGA-basisverzekeringIn2011ishardgewerktaandeinrichtingvandere-integratievoordeWGA-basisverzekering.OnzeuitvoerderMNheeftinnauwoverlegmetdedirectieNVSchadehetcasemanagementin-gerichtenhetbegeleidingsteamopgezet.Daarnaastisbeleidgeformuleerdenzijnproceduresopgesteld.Metexternearbeidsdeskundigenzijncontractengeslotenvoorhetbeoordelenvandemogelijkhedentotre-integratie.Envoorhetverlenenvanrechtsbijstandbijgeschillenoverre-integratieiseenonafhankelijkestichtingopgericht:StichtingRechtsbijstandRe-integratieEigenrisicodrager.Devergunningvoorderechtsbijstandverzekeringbijdezegeschillenisver-leenddoorDeNederlandscheBank.
Deoperationeleactiviteitenzijninvollegangenlevertinteressanteinzichtenop.Indepraktijkblijkteenhoogpercentagevan80tot100procentarbeidsongeschiktenalsnietduurzaamar-beidsongeschikttezijnbeoordeelddoorUWV.Deindrukbestaatdattenminsteeendeelhiervanwélduurzaamarbeidsongeschiktis,waardoorzijeen(hogere)wettelijkeIVA-uitkeringzoudenmoetenkrijgen.OpinitiatiefvanNVSchadehebbenwerkgeversenwerknemersin2011eenvervroegdeherkeuringlatenuitvoerendoorUWV.IneenaantalgevallenheeftditalgeleidtoteenaanpassingvandeuitkeringnaareenIVA-uitkering.
Vanaf2012breidtNVSchadezijndienstuitmetarbeidsongeschiktheidsbegeleiding.Adviseursgaanwerkgeversenwerknemersproactiefbegeleideninhettrajectvanarbeidsongeschiktheid.
Dienstverlening verbeterdHetpro-actiefenopmaatbenaderenvanonzeklantenheeftin2011vervolggekregen.Metnamedecommunicatieenprocessenvanclaimbehandelingzijnsterkverbeterdopbasisvanfeedbackvanonzeuitkeringsgerechtigden.Deverzameldereactieshebbentotconcreteverbeteringengeleid,zoalshetsimpelwegverstu-renvaneenbevestigingalseenaanvraagvooreenuitkeringwordtontvangen,hetverkortenvandedoorlooptijdtusseneenaanvraagendeuitkeringenhetverduidelijkenvandebriefwaarindeuitkeringwordttoegekendofafgewezen.
Aanvullende WAO-uitkeringen en uitkeringsrechten zijn afgestemdIn2011ishethandhavingstrajectvandeWAO-portefeuilleafgerond.Indittrajectzijndeuitke-ringsrechtenendeaanvullendeWAO-uitkeringenopelkaarafgestemd.DegegevensvanUWV,débronvoordebedrijfsvoeringomdeuitkeringtebepalen,bleeknietaltijdtijdigenjuist.MedenaaraanleidingvanhethandhavingstrajectiseennieuwcontractmetUWVvoordegegevens-aanleveringtotstandgekomen,waardoordekwaliteitvandegegevensaanleveringsterkisverbeterd.
Verslag van de directie
1. Algemeen
8
ProduktontwikkelingOpverschillendegebiedenishetverzekeringspakketvanNVSchadein2011verbeterd.
Verruiming dekking werknemersverzekeringenDedekkingvandewerknemersverzekeringenissterkverruimd.Debelangrijkstewijzigingenzijn:• Geenpremiebetalingbijarbeidsongeschiktheid;• Deuitloopentoenamevanmatearbeidsongeschiktheidzijnmeeverzekerd;• Demogelijkheidvandagelijksopzeggenvandeverzekering;• Eenloonontwikkelingtotenmet2procentwordtgegarandeerdalstoeslagopdeuitkering.
Voorbereidingen introductie WIA-excedentverzekeringen per 1 januari 2012Per1januari2012biedtNVSchadeaanwerknemerstweeWIA-excedentverzekeringen.HetbrutojaarloonbovenhetmaximumSV-jaarloontot100duizendeurowordtgedektmetdeWIA-excedentverzekering.Hetbrutojaarinkomenvan100duizendeurotot300duizendeuroisverzekerdmetdeWIA-excedentverzekeringTop.Deverzekeringenzijnontwikkeldinsamenwerkingmetdesocialepartners.DewerkgeversluithetcontractvoordeverzekeringmetNVSchade.WaarnadewerknemersdieonderdedekkingvallenautomatischverzekerdzijnenNVSchadedeverzekerdeinformeert.Dewerk-geverkaneenvoudigeenmooieextraarbeidsvoorwaardebieden.
Verlenging co-assurantieDeco-assurantieovereenkomstmetAchmeaSchadeverzekeringenNVenNVSchadeverze-keringmaatschappijBovemijliepen31december2011af.Deovereenkomstisvoortweejaarverlengdtot1januari2014.
Samenwerking met MNDeadministratieveuitvoering,bestuursondersteuningenhetvermogensbeheerisviacon-tractenuitbesteedaanMN,deuitvoeringsorganisatievandesectorMetaalenTechniek.Daarnaastwordenbijbepaaldezakenexterneadviseursingeschakeld.Naastincidenteleinhuurvanspecifiekedeskundigheidzijnermeerstructurelerelatiesmetdeskundigenophetterreinvanvermogensbeheer,juridischeenfiscalezaken.
DeuitbestedingsovereenkomstmetMNisvernieuwdenaangepastaandewensvandedirectieomeenpartnershipmetMNaantegaan.Inditpartnershipwordtgezamenlijkenineenopensfeeraandekwaliteitvandedienstverleninggewerkt.Klantgerichtheidenrisico-beheersingzijnhierbijdespeerpunten.Hetcontractgeldtvoorvijfjaar,meteenevaluatie-momentnatweejaar.AlsMNzichindezeperiodeopdespeerpuntennaartevredenheidvanNVSchadeontwikkelt,wordthetcontractvoortgezet.
OokhetcontractmetVermogensbeheerisvernieuwdmetingangvan1januari2012enaan-gepastaandeeisenvandezetijd.Deperformanceprikkelszijnuithetcontractgehaald.
Code VerzekeraarsOp15december2010heeftdealgemeneledenvergaderingvanhetVerbondvanVerzekeraarsdeGovernancePrincipesaangenomen.DezeprincipeskomenovereenmetdeprincipesvandeCodeBankenenwordendanookwelalsdeCodeVerzekeraarsgenoemd(deGovernance
9
PrincipeszullenhierverderwordenaangeduidalsdeCode).DeCodeVerzekeraarsgeldtvanaf1januari2011vooralleverzekeraarsmeteenWft-vergunning.
AanleidingvoordeCodeisdeconstateringgeweestdieverzekeraarshebbengedaandathetvertrouwenindeverzekeringssectorsterkisafgenomen,o.a.alsgevolgvandewoekerpolisaf-faireendekredietcrisisvan2008/2009.Desectorheeftdiverseinitiatievengestartomdezeontwikkelingtekeren.DeCodespeeltdaarineenbelangrijkerol.DeintentievandeCodeisdatverzekeraarshunverantwoordelijkheidnemenalshetgaatomgoedbestuur,hetbiedenvanzekerheid,hetcentraalstellenvandebelangenvandeklantendeinvullingvanhunmaatschappelijkebetrokkenheid.
Inde“RapportageGovernancePrincipesVerzekeraarsDecember2011”vandeMonitoringCommissieGovernancePrincipesVerzekeraarswordtgesteld;hetcentraalstellenvandeklantismeerdanalleenklantgerichtwerkenenmoetzichnaardemeningvandeCommissieuitentotindehaarvatenvandestrategieenhetbeleidvandeverzekeraar.
DezedoelstellingvandeCodeligtvanoudsheralverankerdindegenenvanNVSchadeMetaalenTechnischeBedrijfstakken.NVSchadeisopgerichtdoorsocialepartners,deledenvandeaandeelhoudersvergaderingzijnvertegenwoordigersvanwerknemersenwerkgevers.DaarnaastisRaadvanCommissarissenendedirectieparitairsamengesteld.Doordezego-vernanceishetbelangvandeklantgeborgd.NVSchadeheeftgeenwinststreven,eventuelewinstwordtdoormiddelvanpremiekortingenteruggegevenaandeklant.
Ookindestrategieenhetbeleidisklantgerichtheidverankerd.Dituitzichnietalleeninwoordenmaarisookgeoperationaliseerd.Eenvoorbeeldhiervanis,NVSchadeactiefverze-kerdenopspoortdieeventueelinaanmerkingkomenvooreenuitkering.DaarnaastheeftNVSchadeklantenpanelsgevormdwaarhaarproductenenuitingeninwordenvoorgelegd.
HoewelNVSchadewatbetreftcultuurengovernancevoldoetaandedoelstellingenvandeprincipes,iserin2011eenonderzoekuitgevoerdomvasttestellenofdeorganisatieaanalleonderdelenvandeprincipesvoldoet.Ditonderzoekheeftgeleidtoteenaantalaanbevelin-genwelkein2012tenuitvoerwordengebracht.In2012zalNVSchadeookophaarwebsitepublicerenhoezijomgaatmetdeprincipesvandeCode.
Risicobeheer en risicomanagement Wereldwijdhebbenwetemakenmeteenernstigecrisis.Eencrisisdiezichvaneenbanken-crisisin2008ontwikkeldenaareenlandencrisis,waarweinmetnamedeEUthansmiddeninzitten.Decrisisraaktdefinanciëlesectordiep.Vergaandemaatregelenzijnnodigomhetfinanciëlebestelweernormaaltedoenfunctionerenenvooralookomtevoorkomendatdeopgetredenfinanciëleinstabiliteitzichindetoekomstopzo’ngroteschaalzalherhalen.Toezichthoudersrichtenzichhierbijoponderanderedevolgendetweebelangrijkeaspecten:- vermogensversterking;- hetbeterherkennenenbeheersenvanbestaandeenmogelijktoekomstigerisico’s.Voorverzekeraarsleidendemaatregelentoteennieuwtoezichtsysteem,onderdenaamSolvencyII,datmetingangvan2014vankrachtwordt.SolvencyIIkentalscentraalthema:risicobeheerenrisicomanagement.
10
VerzekeraarsbereidenzichinvollegangvooromtevoldoenaanSolvencyII.Ditgrijptdiepinopdeorganisatievanverzekeraars.Inhetbijzondermiddelgroteenkleinereverzekeraars,dieveelalhunzakenredelijktotgoedopordehebben.Zijwordenopkostengejaagdomaandevergaandenieuweregelgevingtevoldoen.Menlijkttevergetendatgoedrisicobeheerenrisicomanagementnietbepaaldwordtdoorregels,maardoormensendieopgrondvankennis,kunde,ervaringengeschiktheidopleidinggevendeniveausopereren.
OokNVSchadepastzichaanaandeeisenvanSolvencyII.Eenflinkeinvesteringisnodigomaandenieuweregelgevingtevoldoen.Alsverzekeraarvanarbeidsongeschiktheidrisico’szijnwijcontinubezigmetrisicobeheerenrisicomanagement.Metdeaanstellingvaneenrisico-managerhebbenwijnogmeernadrukgelegdophetbelanghiervan.Zowelverzekeringstech-nischerisico’salsbeleggingsrisico’shoudenwijnauwgezetindegaten.Daarnaastgevenwijalleaandachtaandebewakingvandeverzekerings-enadministratieveprocessenbijonzeuitvoerderMN.Hetvoortdurendwerkenaaneenverdereverhogingvandekwaliteitvanonzedienstverleningendeadministratieveprocessengaandoor.SolvencyIIofgeenSolvencyII.MNonderzoektwelkeaanpassingeninsystemenenprocessennodigzijnomNVSchadetelatenvoldoenaandeeisenvanSolvencyII.Wijverwachtendatindeloopvan2013denoodzakelijkeaanpassingenzijngeïmplementeerd.Ditbetekentwaarschijnlijkveelextraproceduresdiesterkkostenverhogendwerken,maarnauwelijksietstoevoegenaandeeisendiewijaangoedrisicobeheerstellen.
Gezonde financiële situatie OndanksdecrisisheeftNVSchadein2011zijngezondefinanciëlesituatiebehouden.
Een veilige buffer voor uitkeringenDevoorzieningenvooronzeuitkeringenzijnzorgvuldiggeraamd.Wehebbenrekeningge-houdenmetdenogjongeschadehistorieendeonzekerhedenoverschadeontwikkelingindetoekomst.DaarenbovenhoudenwijeenweerstandsvermogenaandatinlijnligtmetdeaantehoudensolvabiliteitvolgensdeeisenvanSolvencyII,diemetingangvan2014vankrachtworden.
Nieuw beleggingsbeleid voor WIA portefeuilleDeWAO-hiaatportefeuilleisbijdeintroductievandeWIAvolledigafgedektdoordematchingvanhaarverplichtingen.HetrisicobijhetbeleggingsbeleidwordtvoordeWIA-portefeuillemetingangvan2011netalsbijWAO-portefeuillevolledigafgedektdoormatchingmetdeverplich-tingen.Daartoeiseennieuwbeleggingsbeleidgeformuleerd.
Premiekorting en volledige toeslag Degezondefinanciëlesituatieresulteerdein2011ineenpremiekortingverleendtergroottevancirca60procentvandetotalepremie.Daarnaastzijndeuitkeringenverhoogdmet2,52procent.Metdezetoeslaghebbenwijdeloonontwikkelingindebedrijfstakvollediggevolgd.
11
ResultatenNVSchadeheeftover2011eennegatiefresultaatbehaaldvan46.770duizendeuro(2010:10.290duizendeuronegatief).Hetresultaatover2011wordtbeïnvloeddoordetoerekeningvanhettechnischresultaatoverdeWIA-productenoverdeverzekeringsjaren2006totenmet2008én2009-2011.Ditbetreftheteffectvandeverdelingvanhettechnischresultaattussendecoassuradeuren,andersdan50procent.Overdeverzekeringsjaren2006totenmet2008komt92,5procentvanhettechnischresultaatvoorrekeningvanNVSchade,over200988procent,over201087procentenover201185procent.HettotaleeffectvoorNVSchadeisalsvolgt:
x1.000euro 2011 2010
ResultaatboekjaarEffecttoerekeningtechnischresultaat
-68.68521.915
-13.7483.458
Resultaat winst- en verliesrekening -46.770 -10.290
Debelangrijksteresultaatpostenover2011versus2010blijkenuitdevolgendetabel,waarbijisuitgegaanvanhetresultaatexclusiefheteffectvandetoerekeningvanhettechnischresultaat:
x1.000euro 2011 2010 Mutatie
PremieUitkeringenSchadevoorzieningKosten(inclusiefafschrijvingskosten)
39.920-28.396-51.483-8.225
39.634-25.642-2.096-7.917
286-2.754-49.387
-308
Subtotaal -48.184 3.979 -52.163
BeleggingenResultaatopliquidemiddelenVoorzieningtoekomstigepremiekortingOverigeresultaten
30.803-39
-43.693-7.572
30.91662
-46.741-1.964
-113-1013.048-5.608
Resultaat boekjaar -68.685 -13.748 -54.937
Negatief resultaat boekjaarAanhetnegatiefresultaat2011liggendevolgendebeleidsbeslissingentengrondslag.• Detoevoegingaandevoorzieningtoekomstigepremiekorting,inbedrag:43.693duizendeuro
• Toepassingvandehardheidsclausulevooreendeelportefeuille,inbedrag:7.500duizendeuro
• Voorzieningi.v.m.detoekomstigeverhogingvandeAOWleeftijd,inbedrag:21.259duizendeuro
• Verhogingkostenvoorziening,inbedrag:6.026duizendeuro
DelaatstetweebesluitenhebbenbetrekkingopdeWAOportefeuille.Detoekomstigeverho-gingvandeAOWleeftijdbetreftdestappen66jaarin2020en67jaarin2025.
2. Resultaten en financiële positie
12
Tegenoverdezenegatievebedragenstaaneenaantalpositieveresultatendiesamengesteldhetbedragvan9.793duizendeurovertegenwoordigt.
Debeleggingsresultatenzijnnadertoegelichtinhoofdstuk4Beleggingen.
Overige resultatenDeoverigeresultatenover2011bestaanvooraluit:
PremieDepremiebatenover2011tengunstevanNVSchadebedragen39.920duizendeuro(2010:39.634duizendeuro):
x1.000euro 2011 2010 MutatieGefactureerdepremiesPremiehardheidsclausulePremiekortingAfschrijvingpremiedebiteuren
14.4313.75022.303
-81
13.4310
24.749-19
1.0003.750-2.446-62
BrutopremiebatenMutatievoorzieningvoorniet-verdiendepremiesenlopenderisico’s
40.403
-483
38.161
1.473
2.242
-1.956
Verdiende premies 39.920 39.634 286
Vandetotalebrutopremiebatenad40.403duizendeurobetreft22.303duizendeuropremie-kortinginverbandmetWIA-producten.Dekortingover2011isvolledigtenlastevandevoorzie-ningtoegezegdepremiekortingtoegevoegdaandebrutopremiebaten.
Aandewerkgeversis14.431duizendeuro(2010:13.431duizendeuro)gefactureerd.Devermel-depremiebedragenzijnexclusiefhetaandeelvandecoassuradeuren(50procent)indepremie-bateninzakedeWIA-producten.
UitkeringenDeuitkeringen(geboekteschaden)zijnin2011met10,7procentgestegentot28.396duizendeuro.DestijgingbijdeWAO-uitkeringenisechterhetgevolgvaneen(negatieve)correctieopdeuitkeringenin2010dieopeerderejarenbetrekkinghad.Inwerkelijkheidlatendeuitkeringenbetrekkinghebbendop2010en2011eendalendetrendzien:van26.468duizendeuronaar25.871duizendeuro.
x1.000euro 2011 2010 Mutatie
UitkeringenWAO-hiaatUitkeringenWIA-producten
25.7812.615
24.2351.407
1.5461.208
Uitkeringen 28.396 25.642 2.754
13
Voorziening WIA-gerelateerde productenDevoorzieningvoortebetalenschadeninzakedeWIA-gerelateerdeproductenisin2011met26.291duizendeurogestegentot176.674duizendeuro(2010:stijgingmet21.619duizendeuro).Dezestijgingvloeitvoortuitdeinstroom.
HetverloopvandetotalevoorzieningWIAisalsvolgtnaaroorzaaksamentevatten:
x1.000euro 2011
Beginstand(exclusiefeffecttoereikendheidstoets)
Nettopremiebaten,toeterekeneninterest,verrichteuitkeringene.d.InstroomBeëindigingVrijval/toevoeginginzaketoeslagverleningToevoegingtenlastevanvoorzieningvoorniet-verdiendepremiesenlopenderisico’sMutatievoorzieningovergangsmaatregelWGA-hiaatMutatiekostenvoorzieningToevoeginginzaketoereikendheidstoets
150.383
23.912413
-3.009483
1.9090
1.0671.516
Eindstand 176.674
Voorziening WAO-hiaatIn2011isdevoorzieningvoortebetalenschadeninzakeWAO-hiaatgestegenmet31.807duizendeuro(2010:dalingmet15.527duizendeuro).
HetverloopvandetotalevoorzieningWAOisalsvolgtnaaroorzaaksamentevatten:
x1.000euro 2011
Beginstand(exclusiefeffecttoereikendheidstoets)
MutatieinstroomenAO-klasse,toeterekeneninterest,verrichteuitkeringene.d.Vrijval/toevoeginginzaketoeslagverleningAanpassingrentevoetensterftegrondslagenMutatiekostenvoorzieningToevoeginginzaketoereikendheidstoets
294.265
-1.5171.560
19.76410.877
1.123
Eindstand 326.072
14
Aandelenkapitaal en weerstandsvermogenHetweerstandsvermogenbestaatuitdesomvandebedragenvandevolgendeposten:
x1.000euro 2011 2010
MaatschappelijkengeplaatstaandelenkapitaalAlgemenereserveHerwaarderingsreserve
5.67229.55118.776
5.67216.29415.895
Gewenst weerstandsvermogen 53.999 37.861
DedirectievanNVSchadeheeftbeslotenomvoordevaststellingvanhetgewensteweer-standsvermogenuittegaanvanhetstandaardmodelvanDeNederlandscheBankvoorvast-stellingvanhetVereistEigenVermogen(VEV)volgensFTKvoorpensioenfondsen.Vooruitlo-pendopdeverzwaringvandekapitaalseisenvanuitSolvencyIIiswelbeslotendeuitkomstvanditstandaardmodelmet25procentteverhogen.Hetgewenstweerstandsvermogenzalhiermeenaarverwachtingmeeraansluitenbijdekapitaalseisvanhetnieuwetoetsingska-dervoorverzekeraars.
Eigen vermogen en financiële positieUltimoboekjaarisheteigenvermogenad119.538duizendeuroalsvolgtsamengesteld:
x1.000euro 2011 2010 MutatieGewenstweerstands-vermogenStatutairereserve
53.99965.539
37.861125.566
16.138-60.027
Eigen vermogen 119.538 163.427 -43.889
Destatutairereserveisin2011met60.027duizendeuroafgenomentot65.539duizendeuro.Demutatiebestaatuithetvermogendatbeschikbaarisgekomendoorenerzijdsdetoenamevandeherwaarderingsreserveminushetnegatieveresultaatoverhetboekjaar(43.889dui-zendeuro)endestijgingvanhetgewensteweerstandsvermogen(16.138duizendeuro).
DividenduitkeringGezienhetnegatieveresultaatoverhetboekjaar2011ishetstatutairnietmogelijkomdivi-denduittekeren.
15
WAO-regelingOokin2011ishetaantaluitkeringsgerechtigdenvoordeWAO-hiaatverzekeringverderafge-nomen.Alleengevallendievoorheteerstziekzijngewordenvoor1januari2004komennogvooreenWAO-uitkeringinaanmerking.Ditbetekentdaternogtot2009enigeinstroomindeWAOmogelijkwas.Vanaf2010leidenalleennogheropeningenvanuitkeringenbinnenvijfjaarnabeëindigingvanvorigeuitkeringentotnieuweWAO-uitkeringen.OokvoordeWAO-hiaatverzekeringblijvendezeheropeningenmogelijkindejarenna2009.Deuitstroomdooronderanderehetbereikenvande65-jarigeleeftijdoverstijgtdeheropeningenruimschoots,waardoorhetaantaluitkeringengestaagafneemt.Erwordtgeenpremiemeeropgelegd.
Producten in het kader van de WIANVSchadeheeftnadeinwerkingtredingvandewetWerkenInkomennaarArbeidsvermogen(WIA)vijfproductenontwikkelddieopgrondvandezeweteenberoepdoenopdeRegelingWerkhervattingGedeeltelijkArbeidsgeschikten(WGA).Vanaf1januari2012biedtNVSchadeeenWIA-excedentverzekeringenWIA-excedentverzekeringTopaanvoorwerknemersdiemeerverdienendanhetmaximumSV-loon1.
• DeWGA-hiaatverzekeringvultdewettelijkeWGA-uitkeringenheteventueleloon2vandegedeeltelijkarbeidsongeschiktewerknemeraantotminimaal70procentvanhetlaatstver-diendeloon.Inkomstenuitarbeidwordenslechtsvoor70procentgekortopdehiaatuitke-ring.
• DeWIA-bodemverzekeringverstrekteenuitkeringtercompensatievangedeeltelijkverliesaanverdiencapaciteitaandegedeeltelijkarbeidsgeschiktewerknemerdie:
-welvoortenminste15procentarbeidsongeschiktisgeworden, -maargeenuitkeringopgrondvandeWIAontvangt,omdathijnietvoldoetaandewette-
lijkedrempelvantenminste35procentarbeidsongeschiktheid -ennogwerkzaamis.
• DeWGA-basisverzekeringisvoorwerkgeversdiezelfhetrisicovandewettelijkeWGA-regelingwillendragen.Dewerkgeverisdanverzekerdvoordebetalingvandeuitkerings-lastendieinhetkadervanhetzelfdragenvanhetrisicovoorrekeningvandewerkgeverkomen.Werkgeverenwerknemerontvangenre-integratieondersteuningenbegeleiding.
• DeWIA-excedentverzekeringisbedoeldvoorwerknemersdiemeerverdienendanhetmaximumSV-loonentenminste15procentarbeidsongeschiktzijn.HetverzekerthetsalarisvanafdezeSV-loongrenstot100duizendeuro.DeverzekeringbiedteenaanvullingopdeWGA-hiaat-enWIA-bodemverzekering.Bij15procenttot35procentarbeidsonge-schiktheidontvangtdewerknemereenmetdeWIA-bodemverzekeringvergelijkbareaan-vullingtot100procentvanzijnloon.Bij35procenttot100procentarbeidsongeschiktheidontvangtdewerknemereenaanvullingtotminimaal70procentvanhetoude(verzekerde)jaarsalaris.
3. Verzekeringen
1Hetmaximumsociaalverzekeringsloon(SV-loon)bedraagtper1januari2012€50.064.2HetverzekerdsalarisvoordeWGA-hiaatverzekeringendeWIA-bodemverzekeringisbegrensdophetwettelijke
SV-loon(per1januari2012€50.064).
16
• DeWIA-excedentverzekering Topisvoorwerknemersmeteenjaarsalaristussende 100duizenden300duizendeuro.DewerknemerontvangteenaanvullingopdewettelijkeWGA-uitkeringofIVA-uitkering.
Marktontwikkelingen en productverbeteringen Ultimo2011nemen355.699werknemersen33.316werkgeversdeelaandeWIA-bodemver-zekeringen354.771werknemersen33.296werkgeversaandeWGA-hiaatverzekering.Ditimpliceerteendekkingspercentagevan88procentvanhetaantalwerknemersindeMetaalenTechniek.Tenopzichtevanultimo2010betekentditeenstijgingvan4.731werknemers(WIA-bodem)respectievelijk4.886werknemers(WGA-hiaat).DeWGA-basisverzekeringwordtalleenaangebodenaankleinewerkgevers(loonsomtotmaximaal800duizendeuro)diegeenschadehebbenophetmomentdatdeverzekeringwordtaangegaan.In2011zijnerdooronzemarketinginspanningen263nieuwewerkgeversvoorditproductbijonsverzekerdmet2.795werknemers.Ultimo2011nemen5.163werk-geversdeelaandezeverzekeringvoor45.156werknemers.Ditimpliceerteendekkingsper-centagevan10procentwerkgevers(metpersoneel)en8procentvandewerknemersindeMetaalenTechniek.
Premie 2011Wijhebbenthanseengoedbeeldvandekansdateenverzekerdevooreenbodemverzeke-ringinaanmerkingkomt.Datheeftertoegeleiddatwijdepremiesvoor2012hebbenkunnenvaststellenaandehandvanonzeeigenervaringen.VoordeWGA-hiaatverzekeringligthetcomplexer.Nadeperiodevantweejaaronafgebrokenziekzijngaatdeloongerelateerdeperiodein.Deduurvandezeperiodeisafhankelijkvanhetarbeidsverleden,waarbijeenmaximumvan38maandengeldt.Ditbetekentdatwijeenminofmeerafgerondbeeldhebbenvandeverzekerdenuitdejaren2004totenmet2008dienaafloopvandeloongerelateerdeperiodeuitkeringsgerechtigdzijn.Ditbeeldheeftertoege-leiddatinverbandmethetachterblijvenvanhetaantalschadegevallenbijdeverwachtingenwijin2011eenbedraguitaangehoudenvoorzieninghebbenlatenvrijvallen.Tevenshebbenwijaandehandvandegeconstateerdeontwikkelingdetehanterengrondslagenvoordepremieberekeningvoor2012beterkunnenvaststellen.Wijverwachtendatwij,binnenhetkadervanhethuidigebeleidinzakearbeidsongeschiktheidsverzekeringeninonsland,eind2012eengoedbeeldzullenhebbenverkregenvandekansenopuitkeringvooronsproductWGA-hiaatverzekering.HetaanmeldenvoordeWGA-basisverzekeringontwikkeldezichookin2011conformdeaan-namendietengrondslagliggenaandepremieberekeningen.
Premie 2012DetefacturerenpremiesvoorzoweldeWGA-hiaatverzekeringalsdeWIA-bodemverzekeringzijnvoor2012wederomvastgesteldop0,13procentvanhetpremieplichtigeloon.Deaan-vullingtotdeactuarieelbenodigdepremiewordtgefinancierddoorNVSchade.Daarvoorisultimo201143.407duizendeuroaandevoorzieningvoortoegezegdepremiekortingtoege-voegd.
17
VoordeWGA-uitstapverzekeringisdetebetalenpremievoor2012verhoogdvan0,24pro-centnaar0,32procentvandepremieplichtigeloonsom.Voordezeverzekeringissprakevaneenhogereactuarieelbenodigdepremie.HetverwachtebedragaankortingvoordeWGA-uitstapverzekeringvoor2012bedraagt1.552duizendeuro.
Vanaf2012biedtNVSchadetweenieuweverzekeringenaan:deWIA-excedentverzekeringendeWIA-excedentverzekeringTop.Deeerstewordtmeteenkortinggeïntroduceerd.Hetverwachtebedragaankortingbedraagt750duizendeuro.VoorditbedragenvoordekortingvoordeWGA-uitstapverzekeringheeftNVSchadeeenvoorzieningvoornietverdiendepre-miesenlopenderisico’sgevormd.
IndexatiebeleidHetindexatiebeleidiseropgerichttestrevennaareenjaarlijksevolledigeindexatievandeuitkeringen.DaarbijisdeambitiedegrondslagvandeuitkeringenteverhogenmethetpercentagewaarmeevolgensdeopgavevandeStichtingVakraadMetaalenTechniek,desalarissenkrachtensCAOafsprakenindeMetaalenTechniekzijnverhoogd(deCAO-index).In2011heeftNVSchadehaarindexatiebeleidgewijzigd.Voorheenwasdevolledigehoogtevandejaarlijkstoetekennenindexatievoorwaardelijkenafhankelijkvandefinanciëleposi-tievanNVSchade.SeptemberjongstledenheeftNVSchadebeslotendatCAO-verhogingenvantweeprocentofminderinenigjaaronvoorwaardelijkwordentoegekend.Hetdeelvandeverhogingendatdetweeprocenttebovengaatblijftevenwelnogafhankelijkvandefinanci-elepositievanNVSchade.Eengunstigefinanciëlepositieleidtveelaltotvolledigeindexatie,terwijleenmindergunstigeofongunstigefinanciëlepositiezalleidentotgeenofonvolledigeindexatievanhetvoorwaardelijkedeel.
DeCAO-indexover2011bedroeg2,52procent.GeziendegezondefinanciëlesituatievanNVSchadeultimo2011zijndeWAO-hiaat-,WIA-bodem-enWGA-hiaatuitkeringenper1januari2011vollediggeïndexeerd.
18
Financiële markten in 2011: gedreven door eurocrisisHetjaar2011begonineenpositievesfeerendeeconomischegroeivoorspellingenwarenrelatiefgunstig.AlsgevolgvandeArabischelentealsmededetsunamiennucleairerampinhetJapanseFukushimaliepechterinhetvoorjaardeolieprijsop.Ineensituatiewaarindewerkloosheidhoogisendelonenamperstijgen,staanhogereenergie-enbrandstofkostengelijkaaneenbelastingverhoging.BovendienlietdeECBzichdoorde–onderinvloedvandehogereolieprijs-oplopendeinflatieverleidentothetverhogenvanderente,daarwaardeeconomiejuistaanhoudendestimuleringnodighad.Hierdoorvielendeeconomischegroei(verwachtingen)terug.MinderflorissantegroeivooruitzichtenverhoogdenalsneldezorgoverdeschuldsituatievanveelEMU-landen.
Aanhoudende zorgen over solvabiliteit GriekenlandNiemandkonin2011omdeproblemenvanGriekenlandheen.Delethargievanpoliticiomtotoplossingentekomenzorgdevoorsteedsheftigerereactiesvandefinanciëlemarkten.AchtereenvolgendeEuropesetoppencreëerdeneenreputatievan‘teweinig,telaat’ingrij-pen.Indezomerbereiktemeneencompromiswaarbijnaastextrahulpvandeoverheden,departiculieresectormoestmeebetalenaandeoplossingvoorGriekenland.Beleggersopdefinanciëlemarktenbestempeldendatalsnelalseenhalfbakkencompromisendrevenderentesookindeanderemediterranelandeninhetnajaarsteedsverderomhoog.Italië,Span-jeenzelfsFrankrijkendeFransebankenkwamenondervuurteliggen.HetverschiltussenFranseenDuitsestaatsrentesliepoptot2procent,niveausdiesindsbeginjarennegentignietmeergezienwaren.DefinanciëlemarktenverdrevennietalleenBerlusconivanhetregeringspluche,zedwongenookpoliticiverdertegaanmetstevigeremaatregelendanooittevoren.Dezemaatregelenwerdenechterindefinanciëlemarktennietmetgrootenthousi-asmeontvangen.Veelalontbrakendecrucialedetails.Kortom,dezorgenoverdesolvabiliteitvanGriekenlandendeterugvallendeeconomischegroeileiddenertoedatdefiscalesituatievanalleeurolandenonderdeloepwerdgenomen.
Zoektocht naar veiligheidDeperformancevan(bijna)allebeleggingscategorieënwerdin2011gedomineerddoordemacro-economischerisico’sdievoortkomenuitdeeurocrisis.Teneerstepresteerdenveiligebeleggingscategorieënbeterdanrisicovolle:zorendeerdeDuitsstaatspapiersterk,terwijlEuropeseaandelenforsdaalden.TentweedebehaaldenAmerikaansebeleggingsmarkteneenbeterrendementdanEuropese.Eenopvallendeontwikkelingwasookhetverschiltus-senderendementenvanstaatsobligatiesvanopkomendelandenenerzijdsenaandelenvandezelfdelandenanderzijds.Blijkbaargeldtdeveelbesproken‘ontkoppeling’vanopkomendelandenwelvoorstaatspapier,maarnietvooraandelen.Tevenswashetrelatiefsterkerende-mentvangrondstoffenopmerkelijk,omdatgrondstoffenoverhetalgemeentotderisicovollebeleggingenwordengerekend.Eenandereontwikkelinghieldverbandmetdezoektochtnaar‘veiligehavens’.Dezeleiddetotdeuniekesituatiedateropmeerderecontinentennega-tievenominalerenteswerdenbetaald:vanSingaporetotZwitserlandenzelfsinNederland.BegindecemberkondeNederlandsestaattegen-6basispuntengeldlenen.Datbetekendedatbeleggerszobangwarenhunhoofdsomteverliezen,datzegeldtoegavenomermaarzekervantezijndatzehetlaterterugkregen.
4. Beleggingen
19
Financiële markten in 2012: valse hoop (?)Definanciëlemarktenzijn2012relatiefstabielbegonnen.Aandeenigszinsafgenomenrisicoaversieonderbeleggersligteenaantalontwikkelingentengrondslag.OmtebeginnenvallendecijfersoverdeAmerikaanseeconomiedelaatstetijdmee.Metnamedearbeids-marktcijferswarenbovenverwachting,hoewelnogaltijdnietflorissant.OokhetsentimenttenaanzienvandeChineseeconomieverbetert.IntoenemendemateheersthetgevoeldatChinaeenhardelandingvandeeconomischegroeikanvoorkomen.BovendiendaaltdeChi-neseinflatie,watdeautoriteitenderuimtebiedtomdeeconomietestimulerenalsdegroeitochteveelzougaanterugvallen.TenslottesteltdeECBzichvanafdecembervorigjaaractieverop.Naastdatzederenteheeftverlaagd,voorzietdebankviaallerleileenfaciliteitenhetEuropesebankwezenvanzeerveelliquiditeit.Zowerdalleenop21decemberjongstle-denalvoor489miljardeuroaandriejaarsleningenaanbankenverstrekt(LTRO).Infebruarikrijgenbankenwederomdemogelijkheidom–tegenversoepeldeonderpandeisen–drie-jaarsleningenaftenemenbijdecentralebank.
Negatieve wisselwerking financiële markten en reële economie Uiteraardisnudehamvraagofdezestabiliteitopdefinanciëlemarktenaanzalhouden.Losvandepolitieke-enimplementatierisico’stenaanzienvanalleEuropeseakkoordendiein2011zijngesloten,isdebovenliggendezorgdatdeeconomievandeEMUnudaadwerkelijkinrecessieisweggezakt.Hiermeeisdenegatievewisselwerkingtussendefinanciëlemark-tenenreëleeconomiedefinitiefeenfeit.Teneerstewordtuiteraarddeeconomiegeraaktdoordeoverheidsbezuinigingen.Bovendienisdeonzekerheidbijhuishoudensenbedrijventoegenomenalsgevolgvandecrisisengevenzijminderuit.Tenslottedienenbankennumeetebetalenaandekostenvandecrisisenwordenzeverplichthunkapitaalbuffersteverhogen.Hierdoorlenenzijnumindergelduit.
DeeconomischerecessiemaakthetvoorveelEMU-lidstatenpraktischonmogelijkomhunfiscaledoelstellingentehalen.Dedoelstellingenzijnnamelijknogaltijdgebaseerdopeengroeiendeeconomiemetnavenanttoenemendeoverheidsinkomsten.Dezenieuweeconomi-scherealiteitwaséénvandehoofdredenenwaaromkredietbeoordelaarS&P’shalfjanuariinéénklapdekredietwaardigheidvanmaarliefstnegenvandezeventienEMU-lidstatenafwaardeerde.Dezeafwaarderingenzijnvooraleenbevestigingvanwatalbekendwas;deverslechteringvandesolvabiliteitvanveelEMU-landen.Metanderewoorden,ookin2012zullendeschuldproblemenindeeurozoneleidendblijven.
Beleggingsbeleid in 2011Dedoelstellingvanhetbeleggingsbeleidisin2011nadergespecificeerd.Metbehulpvanschuldpapiervandemeestdegelijkepartijenen/ofdaarvanafgeleideinstrumenten,zoalsswaps,wordtbeoogddekasstromen(inclusiefdeinteresttoevoegingindetechnischevoor-zieningen)behorendbijdeuitkeringendievolgenuitdearbeidsongeschiktheidsregelingtematchen.Detematchenkarakteristiekenzijnderentegevoeligheideninflatiegevoeligheid.DitgeldtvoorzoweldemiddelendiebedoeldzijnomdeWAOalsdeWIAuitkeringentefinancieren,metinachtnemingvandeonzekerheiddieerbestaatindeuitgaandekasstro-men.Gedurende2011zijnaparteportefeuilles(WAOenWIAIenIIconstructen)ingerichtvoordieverplichtingen.
20
Naastdezematchingportefeuilleswordteenportefeuilleonderscheidenenbeheerdmetdaarindemiddelenvanzowelhet‘EigenVermogen’als‘deinloop’vanspecifiekeverplichtin-gen.Dezeportefeuilleheefteenrendementskarakter,waarbijweleenbovenlimietwordtge-hanteerdopderedelijkerwijsmogelijkeverliezen.Bovendienwordtdezeportefeuillebewustenigszinscontrairbelegdtenopzichtevandematchingportefeuillesombeterbestandtezijntegendiverseeconomischescenario’s.
Dezeaangepasteinrichtingheeftnietgeleidtotgroteaanpassingenindeportefeuille.Hetportefeuillebeleidvandevoorgaandejarenisingrotelijnengecontinueerd.
Vastrentende waardenBijna85procentvandeportefeuillebestaatuitvastrentendewaarden.TenbehoevevandematchingvandeuitkeringenishetovergrotedeelvandeportefeuillebelegdinAAAeurostaatsobligatiesmetdelaagsterisicospreads.Datgeldtvoorzoweldenominalealsdeinfla-tiegerelateerdeobligaties.Dezeobligatiesprofiteerdenvanderentedalingendevluchtnaar‘veiligehavenbeleggingen’.Daarnaastwordtbelegdinvastrentendewaardenmeteenhogerrisicoprofiel,medemethetoogopeengoedediversificatieindeportefeuille.Ookwordtvandezecategorieinhethuidigeeconomischeklimaateengoederisico/rendementverhoudingverwacht.Ondanksdemoeilijkeomstandighedenendegrotererisico-aversievanbeleggerswerdopdezepor-tefeuilleseenredelijkrendementbehaald.DeBankLoansportefeuilleisvangoedekwali-teitmaardeportefeuillehadteleidenondertoenemendespreadseneenlagekorterente.OndanksdeoplopenderisicopremieswistenzoweldeUSHighYieldendeEmergingMarketDebtportefeuillepositieverendemententebehalen.Binnendezeportefeuilleswerddedol-larexposurevolledigafgedekt.
Uiteindelijkkwamhettotaleresultaatin2011overallevastrentendeonderdelenuitop:
Vastrentende waarden 2011VastrentendEuropa WAO 8,6%VastrentendStaatsobligatiesgewoonVastrentendStaatsobligatieslanglopendVastrentendBedrijfsobligatiesVastrentendEmergingMarketsVastrentendBankLoansVastrentendInflatieobligaites
WIA 8,9%4,4%3,3%5,6%-0,9%7,8%
AandelenDeaandelenportefeuilleisophettotaalvandebeleggingenrelatiefbeperktvanomvang.Geletopdeminderrooskleurigevooruitzichtenvandeeconomie,wordteenterughoudendbeleidgevoerdtenaanzienvanaandelen.Deperformancevandeaandelenportefeuillewasmeteenrendementvanbijna-10procentteleurstellend.Debredespreidingovereconomischeregio’sisgehandhaafd.Binnendeontwikkeldemark-tenisin2011eenoverstapgemaaktnaareenpassiefgeoriënteerdebeleggingsbenadering.Deemergingmarketaandelenportefeuilleblijftactiefbeheerd.In2011leverdedateensignificantebeperkingvanhetverliesop.
21
Aandelen 2011
AandelenEuropaAandelenNoord-AmerikaAandelenVerreOostenAandelenOpkomendeLanden
-8,8%1,2%
-15,3%-13,8%
Overige zakelijke beleggingenNaastdebeleggingeninhoogrentendewaardenenaandelenwordtinderendementspor-tefeuilletenbehoevevaneengroterediversificatieookinvastgoed,commoditiesenhedgefundsbelegd.DevastgoedportefeuillebestaatuiteencombinatievaneenaantalnietgenoteerdeEuropesevastgoedfondsen.Geprofiteerdwerdvaneenstabielehuurinkomsten-stroomenwaarderingenmetnameopA-lokaties.Grondstoffenprofiteerdeninhetbeginvanhetjaarvandestijgendeolieprijzen.Deangstvooreenrecessiehadechterinhettweededeelvanhetjaareennegatieveinvloedopdeolieprijs.Eendeelvandegrondstoffenexposurewasaanheteindevanheteerstekwartaalomgezetinhedgefunds.Ineenomgevingmethogevolatiliteitendemogelijkheidvansterkuiteen-lopendeeconomischescenario’skunnenhedgefundsveeltoegevoegdewaardebieden.Hetrendementvandeportefeuilleisvooralsnognietindrukwekkend,maarduidelijkbeterdandeaandelenbeleggingen.
Hetrendementover2011opdeoverigezakelijkebeleggingenisalsvolgtsamentevatten:
Overige zakelijke waarden 2011VastgoedCommoditiesHedgeFunds
6,1%-0,8%-2,0%
Behaalde rendementenHettotaleresultaatopdebeleggingsportefeuillevanNVSchadekwamover2011uitop30.803duizendeuropositief(2010:30.916duizendeuropositief).Hettotaalbehaaldebeleg-gingsrendementkwamvoordeWIA-portefeuilleuitop4,8procent(2010:4,7procent).HettotaalbeleggingsrendementkwamvoordeWAO-portefeuilleuitop8,6procent(2010:4,4procent):
Totaal 2011TotaalbehaalderendementopWIA-portefeuille*TotaalbehaalderendementopWAO-portefeuille*
4,8%8,6%
*inclusiefvaluta-effectenkosten.
22
5. Risicobeheersing
AlgemeenNVSchadeonderneemtopbasisvaneengezondevenwichttussenrisicoenrendement.Daarbijwordtergestreefdnaareengematigdrisicoprofiel.Derisico’szijntesplitseninrisico’sophetgebiedvanschadeontwikkelingenbeleggingen.Dezerisico’swordennauw-gezetgevolgdenzonodigwordenermaatregelengetroffen.Derisico’szijngekwantificeerdinderisicoparagraafvandejaarrekening.
SchaderisicoMethetschaderisicowordtbedoelddatdewerkelijkeontwikkelingvandeschadesafwijktvandeindepremiestellinggebruikteaannames.Ditkanhetgevolgzijnvanmeerdeelnemersdieinvaliderenofminderdeelnemersdierevaliderendanindepremiestellingisaangenomen.Ookwijzigingeninwet-enregelgeving,alsmederechterlijkeuitsprakenkunnenhetschade-risicobeïnvloeden.Hetrisicowordtbeperktdooradequateproceduresvoordeafhandelingvanclaims.
BeleggingsrisicoOpstrategischniveauwordteenverdelingoverdiversebeleggingscategorieënvoordelangetermijngekozen.Doormiddelvanspreidingoverdezecategorieënwordteenzohoogmoge-lijkrendementnagestreefdtegenzobeheerstmogelijkerisico’s,gegevendeambitiesendestructuurvandeverplichtingen.Ookbinnendeverschillendebeleggingscategorieënvindtomwillevanrisicobeheersingeenuitgebreidespreidingplaats,zoweloververschillende(wereldwijde)regio’s,alsoververschillendesubcategorieën.
• MarktrisicoHetmarktrisicoishetrisicovannegatievegevolgenvanwijzigingenindemarktwaardevanfinanciëleinstrumentenalsgevolgvanschommelingeninwisselkoersen,rentepercentagesenaandelenkoersen.Debeheersingvanhetmarktrisicoinhetalgemeenrichtzichopdegevolgenvanfinanciëleveranderingenvoorstructureleposities(ALM-risico).Periodiekvindtmatchingvanactivaenpassivaplaats.
-ValutarisicoEendeelvanhetvermogenwordtbelegdinlandenmeteenanderemuntsoort,zoalsdeAmerikaansedollar,deJapanseYenenhetBritsepond.Wanneerdievalutameerofminderwaardwordentenopzichtevandeeuro,heeftdatinvloedopdewaardevandebetreffendebeleggingen,uitgedruktineuro’s.Hetverwachteresultaatopdezekoersschommelingenvanvreemdevalutaisnaarverwachtingopdelangetermijngelijkaannul.Opkortetermijnisdewaardeontwikkelingvanvreemdevalutaechtermoeilijktevoorspellenenzeerbeweeglijk.Mendektdaaromhetvalutarisicoopdebelangrijkstevalutaafafhankelijkvandevigerendeeconomischeomstandigheden.
-RenterisicoHetrenterisicoontstaatenerzijdsuitdebeleggingeninvastrentendewaardenenanderzijdsuitdelanglopendeverplichtingen.Hetrenterisicowordtbeheerstdoordedurationvandevastrentendewaardenaftestemmenopdeverplichtingenengebruiktemakenvanderiva-tenomongunstigerentebewegingenindemarktdievaninvloedzijnopdebeleggingenendeverplichtingenaftedekken.
23
-Koersrisico aandelenHetrisicodatgelopenwordtopdeaandelen-envastgoedportefeuilleiseenbewustgekozenrisico.Deafgelopentientallenjarenlietendatookzien.Hetrisicoopaandelenbeleggingenwordtbeheerstondermeerdooreenuitgebreidespreidingoverregio’sensectoren.Voorhetvastgoedrisicogeldtingrotelijnenhetzelfdealsvoorhetaandelenrisico,alishetvast-goedrisicominderdominantaanwezigindeportefeuilledoordegeringereomvangvandevastgoedportefeuille.
• KredietrisicoKredietrisicowasookin2011weereenprominentthema.Kredietrisicokaninverschillendegedaantesoptreden.Teneerstetreedtkredietrisicoopwanneereendebiteurnietmeerinstaatistevoldoenaanzijnverplichtingtothetbetalenvanrenteoverofaflossingvandeaanhemverstrektelening.Dittyperisicowordtvooreendeelbewustgenomen,omdateenhogerrisicozichvertaaldineenhogerverwachtrendement.Uiteraardwordengrenzengesteldaandematewaarinmenzichaandittyperisicomagblootstellen,ondermeerdooreendui-delijkemaximeringvandebeleggingenperzogenoemderatingcategorie.Ookdankunnenfaillissementenindeportefeuillevoorkomen.Eentweedemanierwaaropmenwordtgecon-fronteerdmetkredietrisico,doetzichvoorbijalgemenewijzigingenindezogenoemdecreditspread.Dezespreadgeeftaanwelkextrarendement,bovenophetrendementoprelatiefveiligestaatsobligaties,magwordenverwachtopleningenmeteenperdefinitielagerekre-dietwaardigheiddandestaat.Dematewaarinrisicowordtbeloond,isgeenvastgegeven.OpgrondvandefinanciëleproblemeninZuid-Europeselandenenhetdaarmeegepaardgaandeforshogerekredietrisicowerdhetlandenbeleidbinnendevastrentendewaardenportefeuil-leindeloopvan2011aangepast.Kernvanditnieuwebeleidisdatindiendespreadvaneenvastrentendebeleggingboveneenbepaalde‘veilige’bandbreedteuitkomt,dezebeleggingwordtafgebouwd.
• LiquiditeitsrisicoOndernormaleomstandighedenspeelthetliquiditeitsrisicoeenbeperkterol.Erkomtim-merspremiebinnen,waarmeeaandenormaleliquiditeitsbehoeftekanwordenvoldaan.Eendeelvandebeleggingsportefeuillewordtbelegdinliquidebeleggingsinstrumentendie,indiennoodzakelijk,opzeerkortetermijn(dagelijks)kunnenwordenverkocht.Deilliquideonder-delenvandeportefeuille,voornamelijkbeleggingenindirectvastgoedhebbeneenbewustgekozenlangerelooptijdenzijndusmindereenvoudigsnelvandehandtedoen.Indeafge-lopenjarenishetgebruikvanafgeleideinstrumenten(derivaten)indebeleggingsportefeuilletoegenomen,voornamelijkalsgevolgvanvaluta-afdekkingenbeleggingeningrondstoffen(commodities)eninflatieswaps.Belangrijknadeelvanhetgebruikvanafgeleideinstrumentenisdatdezeeengroterliquiditeitsrisicometzichmeebrengen.In2010iseenvernieuwdliquidi-teitsbeleidvastgesteldomdezeliquiditeitsrisico’sgoedtemonitorenentemanagen.
• GrondstoffenrisicoGrondstoffenoftewelcommoditiesvormeneenbeleggingscategoriewaarinveelalviaTotalreturnswapswordtgeïnvesteerdinenergie(olie),metalenenedelmetalen.Hetgrondstoffenrisicobetrefthetrisicoopfluctuatiesingrondstoffenprijzen.Binnendeportefeuillegrondstoffenisenergiedebelangrijkstecomponent.Defluctuatievanenergieprijzenhoudtdirectverbandmetdeolieprijs.Deolieprijsisindeafgelopenjarenaansterkefluctuatieonderheviggeweest.
24
• InflatierisicoHetinflatierisicovoorNVSchadebestaatvoornamelijkuitdemogelijkemismatchtussenopbrengstenvandebeleggingeninInflationLinkedBonds(ILB’s)enhetbenodigdekapitaalterfinancieringvandevoorwaardelijketoeslagverlening.DezetoeslagverleningisgebaseerdopdeloonindexindeMetaalenTechniek,terwijldeopbrengstenvandeinflatiegerelateerdeobligatiesenderivatengebaseerdzalzijnopdeEuropeseHICPexTobaccoindex.Ditrisicowordtperiodiekgekwantificeerdeninhetgewensteweerstandsvermogenverwerkt.ErisminderinInflationLinkedBonds(ILB’s)belegdvanwegedehuidigesituatieinFrankrijk.Indiennietgecorrigeerddoorandereinstrumenten,ontstaataanvullendinflatierisico.
Optimalisering risicobeleidDetoenemendedrukvanuitregelgevingentoezichthoudersvraagteensteedsprofessione-lerbestuurvanverzekeraars.InhetbijzonderSolvencyIIdwingtbesturenvanverzekeraarstalvanmaatregelentenemenomrisico’stebeheersenentelatenzienaantoezichthoudersvoldoende‘incontrol’tezijn.SolvencyIIschrijftbovendienvoordateenaantalsleutelfunc-tiesdoordeverzekeraarszelfmoetenwordenuitgeoefendennietmogenwordenuitbesteed.SolvencyIIzaluiterlijk31december2012volledigmoetenzijngeïmplementeerd.Dezeomvangrijkeoperatievereistdenodigevoorbereidingenisdoordedirectieinmiddelsinganggezet.BijdeinrichtingvanSolvencyIIishetproportionaliteitsbeginselvoorNVSchadevanbelang.Onzeproductdiversiteitisbeperktendaarmeezijnsamenhangenderisico’sronddetotalebedrijfsvoeringgoedinkaarttebrengen.Ditvereistnaardemeningvandedirectieeendaaropafgestemdrisicobeheersysteem.
25
NVSchadewileenbetrouwbareentransparanteverzekeraarzijn:eengoededekkingzonderkleinelettertjeseneensoepeluitkeringsbeleid.Wijhechtenergrotewaardeaandatar-beidsongeschiktewerknemerszosnelmogelijkweeraandeslagkunnen.Wijzoekenactiefnaarre-integratie-instrumentenomarbeidsongeschiktewerknemerséchttehelpen.
Maatschappelijk Verantwoord OndernemenVanuitonsdoeleenbetrouwbareentransparanteverzekeraartezijn,hanterenwijdebegin-selenvanhetMaatschappelijkVerantwoordOndernemen(MVO).Binnenonzebedrijfsvoeringgevenwijvormaandeelementenpeople,planetenprofit.Dewijzewaaropwijmetmensenomgaan,deimpactdiewijophetmilieuhebbenendewijzewaaropwijonzefinanciëlecon-tinuïteitwaarborgenlichtenwijhierkorttoemetenkelevoorbeelden.
People: alles draait om de mensenOnzekernactiviteitendraaienomdedienstverleningrichtingarbeidsongeschiktewerkne-mersenhunwerkgevers.Enerzijdsbenaderenwijarbeidsongeschiktenactiefomtewijzenopdeuitkeringenwaarzemogelijkrechtophebben,waardoordefinanciëlegevolgenbijarbeidsongeschiktheidbeperktblijven.Anderzijdsbegeleidenwijactiefarbeidsongeschiktewerknemersbijdere-integratierichtinghetarbeidsproces.
Wijhebbennietalleenrichtingonzeklanteneenbelangrijkeverantwoordelijkheid,maarookvoordemensendiedirectofindirectvooronswerken.EengrootdeelvandeactiviteitenvanNVSchadezijnuitbesteedaanMNdiealsuitvoerder(administrateurenvermogensbeheer-der)optreedt.Dezeorganisatiehechtgrotewaardeaandevitaliteitvanhaarendaarmeeookonzeindirectemedewerkers.In2011zijnonderandereveelactiviteitengerichtopfysiekevitaliteit(fitness,diversesportevenementenentrainingen),ontwikkelingsmogelijkheden(cursussen,opleidingen,coaching)eneenpassendmobiliteitsbeleidgerichtophetwoon-werkverkeer.In2012gaanwijverderindialoogmetonzeuitvoerderomookdediversiteitinhetpersoneelsbeleidvandezeorganisatieverdertestimuleren.Vanzelfsprekendgaatonzeaandachthierbijmetnameuitnaardeinzetvangedeeltelijkarbeidsongeschiktewerknemers.
Planet: het beperken van onze footprintAlsschadeverzekeraaropererenwijnietineensterkvervuilendesectorenzijnopMVO-gebieddemogelijkemilieuwinstendusookbeperkt.Ditneemtechternietwegdatwijonzezogenaamdefootprintwelzobeperktmogelijkwillenhouden.WijgebruikendaaromalleenpapiermethetFSC-label(ForestStewardshipCouncil).Ofwel,degrondstofvooronspapierisafkomstiguitverantwoordbeheerdebossen.VerderwordtervooronzeadministratievedienstengebruikgemaaktvaneenenergiezuinigenvangroenestroomvoorziendatacenterenisdeCO2footprintvanonzeuitvoerderinkaartgebracht.
Profit: financiële continuïteit zonder winstoogmerkNVSchadeheeftgeenwinstdoelstelling.Alleeventuelewinsten,dienietnodigzijnterver-sterkingvandereserves,gevenwewerkgeversenwerknemersterugdoorpremiekortingenteverlenenenextrauitkeringentedoen.Wijwerkendoorlopendaanhetafstemmenvanonzedienstverleningopdeveranderendebehoeftenvanonzeklanten,waardoorwijnietonnodigverzekeringenzullenafsluiten.DooreenevenwichtigbeleidbehoudtNVSchadezijngoedefinanciëlepositieendaarmeeookzijncontinuïteitalsinkomensverzekeraar.
6. Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen
26
Maatschappelijk Verantwoord BeleggenMethetvermogendatwijalsschadeverzekeraarbeherenkomtineersteinstantiedeplichtomditzogoedmogelijktelatenrenderen.Tegelijkertijdpasthetookbijonzeuitgangspun-tenenwaardenomdemaatschappelijkeimpactvanonzebeleggingenmeetenemeninonzebeleggingskeuzes.WijhanterendaaromeengedegenMaatschappelijkVerantwoordBeleg-gingsbeleiddataansluitbijdeVN-PrincipesvoorVerantwoordBeleggen,deUNPRI(Princi-plesforResponsibleInvestment).Onsbeleid,endeuitvoeringdaarvan,isgebaseerdopdriepijlers:
•ESG-integratie in alle beleggingscategorieën (asset classes) DitvormttevensheteersteprincipevandeUNPRI:’Wijzullenmilieu-,socialeengovernance-aspectenbetrekkenbijonsbeleggingsbeleideninvesteringsbeslissingen’.
•Actief aandeelhouderschap NamensNVSchadewordtopalleaandeelhoudersvergaderingengestemdopgrondvaneen‘opmaatgesneden’stembeleid,datisgebaseerdoponsMVO-beleid.Wijstrevennaareenconstructievedialoogmetdeondernemingenwaarinwijbeleggen,maarookmetmarkt-partijen,zoalstoezichthoudendeinstantiesensectororganisatiestreedtonzeuitvoerdernamensonsincontact.
•Uitsluiting (exclusion) OndernemingendieproductenmakendieinstrijdzijnmetdoorNederlandondertekendeinternationaleverdragenwordenuitgesloten.Ditleidtindepraktijktoteenlijstvan21be-drijvenwaarinNVSchadeperdefinitienietinzalbeleggen.Naastondernemingenzijnookeen12-tallandenomdezelfderedenuitgesloten.
In2012zullenwijhetbovenstaandebeleidverdervoortzettenenwillenwijmetonzevermo-gensbeheerderookdemogelijkhedenrondommicrofinancieringgaanonderzoeken.Der-gelijkeinvesteringen,ingerichtgekozencategorieën,kunnendaarmeeindetoekomsteenmogelijkeuitbreidingvanonsMaatschappelijkVerantwoordBeleggingsbeleidgaanvormen.
27
7. Toekomstverwachtingen
Naarverwachtingzalookdekomendejarendeinstroomindewettelijkearbeidsongeschikt-heidsregelingWIAstructureelopeenlagerniveaublijvenliggendansprakewasbijdeWAO.ThansisindeWIAsprakevaneenduidelijkestijgingvandeinstroom.Wijverwachtendatdezestijgendetrendindeinstroomdekomendejarenzalaanhouden,zowelindewettelijkeWIA-regelingenalsdeWIA-verzekeringenvanNVSchade.
AlsgevolgvandebezuinigingenvanhetkabinetRuttemoetUWVdezeregeerperiodedehelfttottweederdevanhaarvestigingensluiten.DevoorzittervanUWVheeftdeangstuitgespro-kendatUWVhaarkerntaakvanarbeidsbemiddelinggrotendeelszalmoetenlatenvallen.HetisnogonduidelijkhoedegedwongenhervormingenvoorUWVdewerkwijzevanUWVzullenveranderenenwatdegevolgendaarvoorvoorNVSchadezullenzijn.TevoorzienvaltdatdemiddelendieUWVbeschikbaarheeftvoorre-integratieindekomendejarenforsterugzullenlopen.Metalsverwachtingdatdittotmeerinstroomzalleideneneennegatiefeffectzalhebbenopdeuitstroom.VoorschadelastbeperkingzalNVSchadesteedsmeerophaareigenre-integratieondersteuningzijnaangewezen.Haareigen,actieverolzalbelangrijkerworden.
Ookwordtverwachtdathetaantaleigenrisicodragendewerkgeversnaardetoekomstzalblijventoenemen,zowellandelijkalsbijNVSchade.
NVSchadestreefternaardatdeuitkeringenjaarlijksvolledigwordengeïndexeerd.Deambi-tieishierbijdegrondslagvandeuitkeringenmetdeCAO-indexvandebedrijfstakteverho-gen.Indexatievandeuitkeringenisechtergedeeltelijkvoorwaardelijk.Loonstijgingentottweeprocentineenjaarzijngegarandeerd.HetdeelvandeloonstijgingdatdetweeprocenttebovengaatisechterafhankelijkvandeinenigjaargeldendefinanciëlepositievanNVSchade.Per1januari2012iservollediggeïndexeerd.
Ondanksdehuidigeeconomischeontwikkelingen,dieNVSchadeuiteraardookraken,isdefinanciëlepositievanNVSchadenamelijknogsteedsgoed.Naarverwachtingzalhetindekomendejarenmogelijkblijvenomdeindexatieambitiewaartekunnenmaken.
In2012zalhetbeleggingsbeleidomdeuitkeringenzogoedmogelijktematchenwordenvoortgezet.IndeWAOportefeuillezaldaarbijnaarverwachtingeenbeginwordengemaaktmethetdeelsbeleggeninbedrijfsleningenomhetconcentratierisico,vandemetnameinDuitslandenNederlandbelegdestaatsleningenportefeuille,temitigeren.
DenHaag,23mei2012
Directie:
Drs.P.N.SchrageS.vanVuureAAG
28
29
Jaarrekening
30
BALANSPER31DECEMBER(NARESULTAATBESTEMMING)
2011 2010ACTIEF x1.000euro x1.000euro
Beleggingen (1)* Overigefinanciëlebeleggingen -Obligaties 313.977 307.204 -Aandelen 164.978 136.268 -Belangeninbeleggingspools 187.631 143.210 -Deposito’s 7.404 76.558 Totaalbeleggingen 673.990 663.240
Vorderingen (2)
-Vorderingenuithoofdevanbeleggingen 8.016 6.941 -Vorderingenuitdirecteverzekering
opverzekeringnemers 956 839 -Overigevorderingen 2.370 2.988 Totaalvorderingen 11.342 10.768
Overige activa (3) -Materiëlevasteactiva 14 20 -Liquidemiddelen 5.510 12.890 Totaaloverigeactiva 5.524 12.910
Afgeleide financiële instrumenten (4) 0 11 Totaal actief 690.856 686.929
*Hetcijferachtereenbalanspostverwijstnaarde
toelichtingopdebalansper31december.
Jaarrekening
31
2011 2010PASSIEF x1.000euro x1.000euro
Eigen vermogen (5)
Gestortenopgevraagdkapitaal 5.672 5.672 Algemenereserve 29.551 16.294 Herwaarderingsreserve 18.776 15.895 Weerstandsvermogen 53.999 37.861 Statutairereserve 65.539 125.566 Totaaleigenvermogen 119.538 163.427
Technische voorzieningen (6)
Voorniet-verdiendepremiesenlopenderisico’s 2.302 1.819 Voortebetalenschaden 502.746 451.263
Totaaltechnischevoorzieningen 505.048 453.082
Voorziening voor toegezegde premiekorting (7) 43.407 44.319
Schulden (8) Verplichtingenuithoofdevanbeleggingen 9.808 0 Overigeschulden 8.255 17.476
Totaalschulden 18.063 17.476
Afgeleide financiële instrumenten (9) 4.800 8.625
Totaal passief 690.856 686.929
32
WINST-ENVERLIESREKENING 2011 2010TECHNISCHEREKENINGSCHADEVERZEKERING x1.000euro x1.000euro
Verdiende premies eigen rekening (10)* Brutopremies 40.403 38.161 Wijzigingtechnischevoorzieningen niet-verdiendepremiesenlopenderisico’s -483 1.473
Totaalverdiendepremieseigenrekening 39.920 39.634
Opbrengsten uit beleggingen (11) Beleggingsbaten 13.907 10.212 Gerealiseerdewinstopbeleggingen 21.214 22.394
35.121 32.606Niet-gerealiseerde winst op beleggingen 31.361 29.008
Overige technische baten eigen rekening (12) 690 423
Totaal baten 107.092 101.671
Schaden eigen rekening (13) Geboekteschaden(bruto) 28.396 25.642 Wijzigingvoorzieningenvoortebetalenschaden 51.483 2.096
Totaalschadeneigenrekening 79.879 27.738
Toevoeging voorziening toegezegde premiekorting (14) 43.693 46.741
Bedrijfskosten (15) 8.225 7.917
Beleggingslasten (16) Beleggingslasten 1.498 1.193 Gerealiseerdverliesopbeleggingen 20.733 11.735
22.231 12.928Niet-gerealiseerd verlies op beleggingen 13.448 17.770
Overige technische lasten eigen rekening (17) 8.301 2.325
Totaal lasten 175.777 115.419
Saldo van baten en lasten -68.685 -13.748
Toerekening technisch resultaat (18) 21.915 3.458
Resultaat -46.770 -10.290Deresultaatbestemmingisindebalansverwerkt engespecificeerdbijdeOverigegegevens.
Samenstelling totaalresultaat Resultaatwinst-enverliesrekening -46.770 -10.290 Mutatieherwaarderingsreservevia resultaatbepaling 2.881 -1.333 Totaal resultaat -43.889 -11.623
* Hetcijferachtereenpostuitdewinst-enverliesrekeningverwijst
naardetoelichtingopdewinst-enverliesrekening.
33
KASSTROOMOVERZICHT 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Operationele activiteiten Premies* 14.378 13.975 Uitgekeerdeschaden -27.141 -30.506 Acquisitiekosten -603 -636 Bedrijfskosten -8.015 -8.353 Ontvangenrente.dividendenenhuur 13.907 10.212 Betaalderenteenanderebeleggingslasten -1.498 -1.193 Overigemutaties 2.954 -1.995
Kasstroomuitoperationeleactiviteiten -6.018 -18.496
Investerings- en beleggingsactiviteiten Verkopenenaflossingen 864.182 488.524 Aankopenenverstrekkingen -863.281 -446.229 Overigemutaties -2.263 -10.570
Kasstroomuitbeleggingsactiviteiten -1.362 31.725
Mutatie in geldmiddelen -7.380 13.229
Financieringsactiviteiten Uitbetaalddividend 0 0
Kasstroomuitfinancieringsactiviteiten 0 0
Demutatieingeldmiddelenbestaatuitdevolgendebalansposten:
Liquidemiddelen 5.510 12.890 Standpereindeboekjaar 5.510 12.890 Standpereindevorigboekjaar 12.890 -339
Mutatieingeldmiddelen -7.380 13.229
* Indepostgeboektebrutopremiesindewinst-enverliesrekeningis
eenbedragbegrepenvoorverleendekortingen.Dezekortingen
veroorzakengeenkasstroom,waardoorhetbedragaanpremiesin
hetkasstroomoverzichtlageris.
**Exclusiefdeposito’s
34
Algemeen DejaarrekeningisopgesteldopbasisvaninNederlandalgemeenaanvaardegrondslagenvoorfinanciëleverslaggevingendewettelijkebepalingeninzakedejaarrekening,zoalsdezezijnvermeldinTitel9Boek2vanhetBurgerlijkWetboek(BW)endeRichtlijnenvoordeJaarverslaggeving(RJ),inhetbijzonderRichtlijn605Verzekeringsmaatschappijen.
Aandeelhouder StichtingAdministratiekantoorSchadeverzekeringMetaalenTechnischeBedrijfstakkenisdeaandeelhoudervanNVSchade.DezeheeftallecertificatenvanaandelenuitgegevenaandeStichtingPensioenfondsMetaalenTechniek.
Product en oogmerk NVSchadevoertdiverseproductenophetgebiedvanarbeidsongeschiktheid.EnerzijdsbiedtNVSchadevijfproductenaan(tweevandevijfpasper2012)ophetgebiedvanarbeidsongeschiktheidsverzekeringen:eenWIA-bodemverzekering,eenWGA-hiaatverzekering,WGA-basisverzekering,ExcedenteneenTopExcedent.Dezewordeninco-assurantieaangebodenaanwerkgeversenwerknemersindeMetaalenTechniek.AnderzijdsbetreftheteenverzekeringvanhetWAO-hiaatwaarvoorvanaf1januari2004eenrun-offscenariogeldt.
NVSchadeheeftgeenwinstoogmerk.Omtevoldoenaandeeisenmetbetrekkingtothetweerstandsvermogenvandevennootschapmoeten,overeenkomstigartikel24lid1subavandestatuten,toevoegingenaanditweerstandsvermogenuithetresultaatplaatsvinden.Alsweerstandsvermogenwordtbeschouwdhettotaleeigenvermogenexclusiefdestatutairereserve.Hetresterendesaldovanbatenenlastenisconformartikel24lid1ben1cbeschikbaarvoordividenduitkeringentoevoegingaandetotheteigenvermogenbehorendestatutairewinstreserve.
Doelstelling Hetdoelvandevennootschapbetreft:a. deverzorgingvanwerknemersengewezenwerknemersindeMetaalenTechniek(i),
middelshetaanbiedenenverzorgenvanschadeverzekeringenenherverzekeringenterdekkingvanfinancieelrisicoalsgevolgvanziekteverzuimenarbeidsongeschiktheidalsbedoeldinde:WerkhervattingregelingGedeeltelijkArbeidsgeschikten(“WGA”)endeWetWerkenInkomennaarArbeidsvermogen(“WIA”)en(ii)middelshetafwikkelenvanschadeverzekeringenenherverzekeringenteraanvullingvanuitkeringenuithoofdevandeWetopdeArbeidsongeschiktheidsverzekering,welkeaanvullingstrektterdekkingvandefinanciëlegevolgenvoordewerknemerindeMetaalenTechniekalsgevolgvanhetgewijzigdeuitkeringsregimevandezewetper1augustus1993;
b. hetaanbiedenenverzorgenvanaanverwanteWGA-enWIA-producten;c. hetaanbiedenenverzorgenvanreïntegratieproductenenalhetgeenmethet
vorenstaandeverbandhoudtofdaaraanbevorderlijkkanzijn,allesinderuimstezinvanhetwoord.
Algemeen Verbindend Verklaring (AVV) van de CAOInhetkadervandeAlgemeenVerbindendVerklaringvandeCAOdeeltdedirectiemeedatdeopbrengstenvandebeleggingenaangewendzijninhetkadervandeindevoorgaandealineavermeldedoelstelling.
Omdatdevennootschapmeerdereproductenheeftdieallemaalonderééncategorievallen,iseenspecificatievandelastennaarmeerdereactiviteitennietopgenomen..
Algemene Toelichting
35
Bestendige gedragslijnIn2005heefthetparlementbeslotendatdeWetopdeArbeidsongeschiktheidsverzekering(WAO)metterugwerkendekrachtisbeëindigdvoorwatbetreftnieuweziektegevallenna31december2003.Hierdooriservanafverzekeringsjaar2004geeninstroomvanziektege-vallen.Deuitkeringenvoordeziektegevallenvoordeverzekeringsjaren1993totenmet2003wordenookna2005verzorgddoorNVSchade.Indezejaarrekeningover2011isdebestendigegedragslijngevolgd.
Schattingswijziging
Schattingswijziging Vereist Eigen VermogenDedirectieheeftbeslotendeuitkomstvandeberekeningvanhetvereisteeigenvermogenconformdeberekeningvanhetstandaardmodelvandeNederlandscheBankteverhogenmet25procent.Dezeverhogingisgebaseerdopdeverzwaringvandekapitaaleisenuithoof-devanSolvencyIIrichtlijnenalsmedeopdeonzekerheidbinnendefinanciëlemarkten.Deschattingswijzigingkanookinvolgendeboekjareneenkwantitatieveinvloedhebbenophetresultaat.Hetisechternietmogelijkhiervaneencijfermatigeindicatietegeven.Detoenamevanhetvereisteigenvermogenisvanwegehetnegatieveresultaatonttrokkenuitdestatu-tairereserve.
Schattingswijziging Technische voorziening - te betalen schaden WAODedirectieheeftbeslotendevoorzieningvoortebetalenschadeWAOeenmaligteverhogenmeteenbedragvancirca12,8miljoeneuro.Dezeverhogingheefttemakenmeteenwijzigingindeaannamestenaanzienvandekostenstructuur(schadebehandelingskosten)versusderealisatie.Deoorspronkelijkevoorziening,gebaseerdopeenpercentagevandeoorspron-kelijkontvangenpremies,werdtotenmetvorigjaarlineairafgeschrevenopbasisvaneenlevensduurvan15jaar.Dezelineairevrijvalvandevoorzieningdoetechtergeenrechtaanhetwerkelijkekostenpatroon.Ookin2018(na15jaar)zijnnogschadegevallenteverwach-ten.Heteffectvandeschattingswijzigingopdetoevoegingaandetechnischevoorzieningbedraagt12,8miljoeneuro.Heteffectvandetoenameopdevoorzieningisnihil,ditkomtdoordatvoorheenwelalviadetoevoeginguithoofdevandetoereikendheidstoetsrekeninggehoudenwerdmetdegewijzigdeaannamesindehiervoorvermeldekostenstructuur.Devoorzieningwordtaangevuldtothetminimaleniveauvandetoereikendheidstoets,waarvoorin2011eenlageretoevoegingbenodigdisdaninvoorgaandjaar.Deschattingswijzigingzalgeeneffecthebbenopdetoekomstigeboekjaren.
WelheeftdedirectievanNVSchadebeslotendeverwachtestijgingvandeAOW-leeftijdnaar66in2020en67in2025reedsintechnischevoorziening“voortebetalenschaden(WAO)”optenemen:uitkeringsduurWAOzalindienvantoepassingaangepastwordenaandelateringangsdatumvandeAOW.Ditheeftgeleidtoteenverhogingvandeschadevoorzieningultimo2011van21.259duizendeuro.
Risicoparagraaf
Inderisicoparagraafwordttenaanzienvanvastrentendewaardenenzakelijkewaardenuitgegaanvanhetrisicovaneenfinancieelinstrument.Daardoorwijkendevastrentendewaardenenzakelijkewaardeninderisicoparagraafafvandepresentatieopdebalans.
36
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Waardering algemeenDeactivaenpassivazijn,voorzovernietandersisvermeld,gewaardeerdtegendenominalewaarde.Allebedragenindejaarrekeningluideninduizendeneuro’s,tenzijandersvermeld.
Resultaatbepaling algemeenDebatenenlastenwordentoegerekendaanhetboekjaarwaaropzijbetrekkinghebben.
OmrekeningskoersenIndebalanszijnalleniet-eurobedragennaareuro’somgerekendtegendevalutakoersenaanheteindevanhetjaar.Deontvangstenenuitgavenindeloopvanhetjaarzijnomgerekendtegendedagkoers.Devalutaresultatenzijnverantwoordonderdebeleggingsopbrengsten.
Co-assurantieDeWIA-productenwordeninco-assurantiegeëxploiteerdmettweeexterneverzekeraars. NVSchadeheefteenaandeelhierinvan50procent.DecijfersinditjaarverslagbetreffenalleenhetaandeelvanNVSchadeindeWIA-producten,uitgezonderddeinloopjaren2004en2005.DezekomenvolledigvoorrekeningvanNVSchade.Watbetreftdeverrekeningvaneenpositiefresultaatwordteenafwijkendeverdelingtoegepast.Zieookdetoelichtingopresultaatpost18.
BeleggingenDebeleggingenzijngerubriceerdnaardeaardvandefinanciëleinstrumenten.Hettotalebelegdvermogenisindejaarrekeningverantwoordonderdebalansposten:1Beleggingen2Vorderingenuithoofdevanbeleggingen3Liquidemiddelen4Afgeleidefinanciëleinstrumenten
Onderaftrekvandebalansposten:8Verplichtingenuithoofdevanbeleggingen9Afgeleidefinanciëleinstrumenten Depostbeleggingenbestaatuit:*Obligaties;*Belangeninbeleggingspools;*Aandelen;*Deposito’s.
ObligatiesObligatieszijngewaardeerdtegendebiedkoersopbalansdatuminclusiefdelopendeinterestultimojaar.
AandelenOnderdepostaandelenzijnverantwoord:*Participatiesinbeleggingsinstellingendiebeleggeninaandelen;*Participatiesinbeleggingsinstellingendiebeleggeninvastrentendewaarden;*Participatiesinbeleggingsinstellingendiebeleggeninvastgoedbeleggingen.
Nietaaneenbeursgenoteerdeaandelenfondsenenvastrentendefondsenzijngewaardeerdtegendeactuelewaardeopbasisvandedoordevermogensbeheerdervandatfondslaatsteafgegevenintrinsiekewaarde,zijndeeenbenaderingvandereëlewaarde.
37
Waarderingvannietaaneenbeursgenoteerdefondsendiebeleggeninvastgoedvindtplaatstegendenettovermogenswaarde.Dezeisgebaseerdopdeultimojaaropgavevandefondsmanagerof,indiendienietbeschikbaaris,eengefundeerdeinschattingopbasisvanmarktanalysedoordefiduciairevermogensbeheerder(MnServicesVermogensbeheerB.V.).
Deposito’s bij kredietinstellingenOnderdeposito’szijnopgenomendeposito’sbijkredietinstellingendiezijngewaardeerdtegennominalewaardeinclusiefdelopenderenteopbalansdatum.
Vorderingen uit hoofde van beleggingenDevorderingenuithoofdevanbeleggingenbetreffendekortlopendevorderingeninverbandmetbeleggingendiewordengewaardeerdtegennominalewaardeendevorderingenuithoofdevanderivatendiezijngewaardeerdtegenactuelewaarde.
Afgeleide financiële instrumentenDevorderingenenverplichtingenuithoofdevanderivatenzijnonderdebalanspost“Afgeleidefinanciëleinstrumenten”verantwoordaandeactief-respectievelijkpassiefzijdevandebalans.Voorhettotalebelegdevermogenlopeneind2011devolgendecontracten(bedragenx1.000euro):
Dederivatenzijngewaardeerdtegenactuelewaarde.DeCSA-contractenhebbenbetrekkingopderivaten.Deopenstaandevorderingenenver-plichtingenvanderivatenproductenwordenwekelijkspertegenpartijgesaldeerd.Bijeensaldobovendecontractueelvastgesteldegrensvindtverrekeningmetdetegenpartijplaats.Deultimojaarbestaanderechtenenverplichtingenwordenpertegenpartijgesaldeerd,waarbijeenpositiefsaldopertegenpartijopdedebetzijdevandebalansterechtkomteneennegatiefsaldopertegenpartijopdecreditzijdevandebalans.
VorderingenDepostvorderingenbestaatuitdevorderingennietuithoofdevanbeleggingen.Vorderingenwordengewaardeerdtegennominalewaarde,rekeninghoudendmetmogelijkeoninbaarheid.
Materiële vaste activa Demateriëlevasteactivabetreffengeactiveerdeverbouwingskosten.Dezepostisgewaar-deerdophistorischekostprijs,onderaftrekvanafschrijvingengebaseerdopdeverwachteeconomischelevensduurvanvijfjaar.
Algemene reserveDealgemenereservevormt,samenmethetaandelenkapitaalendeherwaarderingsreserve,hetweerstandsvermogenvanNVSchade.
Tabel: Uitstaande derivaten ultimo 2011 (x 1.000 euro)
Soort Markt-waarde
Contractwaarde Looptijd
euro vreemde valuta van tot
*ZCNLInflatieswap10Y2,55% -1.331 25.000 21-12-2007 21-1-2017
*ZCInflatieswap12Y2,3125% -1.641 41.000 7-2-2008 7-2-2020
*ZCInflatieswap5YR2,178% -1.828 88.000 8-2-2008 8-2-2013
Zieookpagina55 -4.800
38
OpbouwDealgemenereservewordtopgebouwdviaderesultaatbestemming.Hierbijwordthetniveauvandealgemenereservebepaaldalshetverschiltussenhetvereisteweerstands-vermogenenhettotaalvanhetaandelenkapitaalendeherwaarderingsreserve.Eentekortwordtuitdewinstofuitdestatutairereservetoegevoegdaandealgemenereserve.Indienhetaanwezigeweerstandsvermogengroterisdanhetvereisteweerstandsvermogen,danwordthetverschiltoegevoegdaandestatutairereserve.Daarnaastwordtdevoorgesteldedividenduitkeringdienaeindeboekjaarzalwordenuitgekeerdindealgemenereserveverantwoord. Vereist weerstandsvermogen Ingevolgesolvabiliteitseisen,alsmedeartikel24lid1avandestatuten,dientdevennootschapeenweerstandsvermogenaantehouden.Ditvereisteweerstandsvermogenwordtmedebepaalddoorbuffersteberekenenvoorbeleggings-enverzekeringsrisico’s.Opgrondhiervanwordtdevennootschapgeachteenzodanigweerstandsvermogentehebbendatnietvoorzienesubstantiëleaanslagenopdefinanciëlepositievandevennootschapkunnenwordenopgevangen.
Gewenst weerstandsvermogen DedirectievanNVSchadegaatvoordevaststellingvanhetgewensteweerstandsvermogenuitvandeschokkenzoalsbeschreveninhetstandaardmodelvanDeNederlandscheBankvoorvaststellingvanhetVereistEigenVermogen(VEV)voorpensioenfondsen.Voorhetverzekeringstechnischrisicowordtafgewekenvanhetstandaardmodel,gegevendespecifiekesituatievanNVSchade.HetgewensteweerstandsvermogenisgelijkgesteldaandeuitkomstvandeberekeningvanhetVEV,verhoogdmet25procentuitgaandevandehuidigebalansposities.
DesystematiekvoordevaststellingvanhetVEVstaatbeschreveninde‘RegelingPensioenwetenWetverplichteberoepspensioenregeling’ende‘RegelingParametersPensioenfondsen’van19december2006.Vooreenzestalrisicofactorenwordtheteffectgemetenwordenvaneenonmiddellijkeveranderingophetvermogen,enwelopdevolgendemanier:
Renterisico (S1)Inhetstandaardmodeliseenschokopdenominalerentevoorgeschreven.NVSchadebelegtvooreengrootdeelininflatiegerelateerdeproducten.Voordebepalingvanhetrenterisicowordtvoordezebeleggingendeschokopdenominalerenteuithetstandaardmodeltoegerekendnaareendalingvandeinflatieverwachtingenreëlerenteindeverhouding80-20.
Zakelijke waarden risico (S2)Heteffectvaneendalingvandezakelijkewaardenaandehandvaneendalingvandebenchmarkvooraandelenmet25procentvoorbeursgenoteerdeaandeleninontwikkeldemarkten,met35procentvooremergingmarketsenmet30procentvoorprivateequity,eneendalingvandebenchmarkvoordirectvastgoedmet15procentenindirectvastgoedmet25procent.Tussendehieronderscheidenrisico’swordteencorrelatievan0,75gehanteerd.
Valutarisico(S3)Heteffectvaneendalingvanallevalutakoersentenopzichtevandeeuromet20procent.
Commodities risico (S4)Heteffectvaneendalingvancommoditiesmet30procent.
Kredietrisico (S5)HetkredietrisicowordtbepaaldaandehandvaneendalingvandegewogengemiddelderentemargevoorhetkredietrisicovanNVSchademet40procent.
39
Verzekeringstechnisch risico (S6)Deverzekeringstechnischerisico’sbetreffenderisicofactorendieverbandhoudenmetdeverzekerdenpopulatie.Geziendesoortverzekeringen,alleenarbeidsongeschiktheids-gerelateerdeverzekeringen,verstaatdedirectievanNVSchadehieronderanderehetconcentratierisicoonder.Daarnaastbestaanonzekerhedenmetbetrekkingtotdevaststellingvandepremie,toekomstigeschadeseninflatie.HetverzekeringstechnischrisicoisvoorNVSchadeafwijkendtenopzichtevanhetstandaardmodelvormgegeven,omdathetstandaardmodelnietmetdezespecifiekerisico’srekeninghoudt.
DeeffectenS1totenmetS6wordengecombineerdaandehandvanonderstaandeformule:
Totaal= (S12 + S2
2+2*0,50*S1* S2 + S32 + S4
2 + S52 + S6
2)
Daarbijgeeftdewaarde0,50decorrelatieweertussendeeffectenvanhetrenterisicoenhetzakelijkewaardenrisico.Vooralleoverigeonderlingeverbandenzijndecorrelatiesgelijkaannulgezet.Opdezewijzeiserdiversificatietussenverschillenderisicofactoren,datwilzeggendatnietallerisico’sgelijktijdigkunnenoptreden,meegenomenindeformule.
Deuitkomstvanbovenstaandstandaardmodelwordtuiteindelijknogmet25procentverhoogdomtothetgewenstweerstandsvermogenteleiden.DezetoevoegingismedeingegevendoordeverwachteverzwaringvandekapitaalseisenvanuitSolvencyII.Daarnaastisdeoverwegingvandirectiedeonzekerheidindefinanciëlemarktengeweestomdeuitkomstvanhetstandaardmodelmet25procentteverhogen.Hetgewenstweerstandsvermogenzalhiermeenaarverwachtingmeeraansluitenbijdekapitaalseisvanhetnieuwetoetsingskadervoorverzekeraars. HerwaarderingsreserveDeherwaarderingsreservebestaatuitpositieveongerealiseerderesultatenopbeleggingenzonderfrequentemarktnotering(illiquideproducten).Devolledigeopbrengstvanbeleggingen,inclusiefherwaarderingsresultatendievolgenuitdebeschrevenwaarderingvandebeleggingen,wordtonderdebatenenlastenverantwoord.Positieveongerealiseerderesultatenopilliquideproductenwordenvervolgensinminderinggebrachtopdeopbrengstuitbeleggingenengepassiveerdalsherwaarderingsreserve.
Statutaire reserveDestatutairereservebetreftdeinartikel24lid1cvandestatutenbedoelde“winstreserve”.Dezereserveisnietvoorgeheleofgedeeltelijkeopheffingvatbaarenisdusnietbeschikbaarvooruitkeringenaandeaandeelhouder.
Inartikel32vandestatutenisbepaalddatinhetgevalvaneeneventueleliquidatievandevennootschaphetresterendeoverschot,naterugbetalingvanhetaandelenkapitaalenverkregengoedkeuringvandeRaadvanCommissarissen,zalwordenbestemdtenbehoevevandeverzekerdenofeenmaatschappelijkbelang.
Technische voorzieningen
Voor te betalen schaden (WAO) Devoorziening“Voortebetalenschaden(WAO)”wordtberekendperindividueelschadegeval.Hierbijwordtgeenrekeninggehoudenmetinvaliderings-enrevalidatiekansen.WelheeftdedirectievanNVSchadebeslotendeverwachtestijgingvandeAOW-leeftijdnaar66in2020en67in2025reedsintechnischevoorziening“voortebetalenschaden(WAO)”optenemen:uitkeringsduurWAOzalindienvantoepassingaangepastwordenaandelateringangsdatumvandeAOW.Ditheeftgeleidtoteenverhogingvandeschadevoorzieningultimo2011van21.259duizendeuro.
40
Devoorzieningisbepaalddoordetoekomstigeuitkeringencontanttemaken.DeverdisconteringisopbasisvandeultimoboekjaardoorDNBgepubliceerdeRTSwaarbijtevensrekeningwordtgehoudenmeteenverondersteldejaarlijkseaangroeivan2procent.MetditlaatstepercentagewordtinvullinggegevenaandeambitievanNVSchadeomjaarlijksdeuitkeringenmeetelatengroeienmetdegerealiseerdeloonstijgingindeMetaalenTechniek.Ultimo2010heeftdetoepassingvandeRTSgeleidtottechnischevoorzieningendiewarengewaardeerdtegeneenbenaderdevasterekenrentevan1,30procent.Ultimo2011bedraagtdebenaderdevasterekenrente0,61procent.Heteffecthiervanopdetechnischevoorzieningenvoorindexatieiseenstijgingvan20.719duizendeuro(8,1procent).
VoordeoverlevingskansenhanteertNVSchadedeAGPrognosetafel2010-2060zonderleeftijdsterugstelling.Doorgebruiktemakenvandezetafelwordtbijhetvaststellenvandevoorzieningrekeninggehoudenmeteen“voorzienbaretrend”indeoverlevingskansen.Hetjaarlijkseeffectvanhet“verschuiven”binnendezeAGPrognosetafelbetekentultimo2011eentoevoegingaandevoorzieningvan130duizendeuro(0,05procent).
Dewijzewaaropdekostenvoorzieningwerdvastgesteldisin2011herzienomdatbleekdatdezeonvoldoendewasomdetoekomstigekostentekunnendekken.Hetgevolghiervanwasdatereensteedshogeretoevoegingplaatsmoestvindenvanuitdetoereikendheidstoets.Omdesituatietevoorkomendatjaarlijksviadetoereikendheidstoetseenaanvullingdienttegeschiedenisdehuidigekostenvoorzieningeenmaligverhoogdtoteenniveauwaarbijde‘werkelijke’verwachtetoekomstigekostengedektzijn.Hierdoorheefteentoevoegingaandeultimo2011aanwezigekostenvoorzieningplaatsgevondenvancirca12.829duizendeuro.
Deopgrondvandevermeldegrondslagenbepaaldevoorzieningvoortebetalenschadenislagerdandebenodigdevoorzieningvolgensdetoereikendheidstoets.Alsgevolgdaarvanistenlastevanhetresultaateenaanvullendevoorziening(inverbandmethetsterfterisico)opgenomenvanintotaal1.123duizendeuro(ultimo2010:5.673duizendeuro).
VoordetoereikendheidstoetshanteertNVSchadedezelfdegrondslagenalsdievoordebalansvoorziening.Derisicomargevoordeschadeisvormgegevenmiddelseenverlagingvandeverondersteldesterftekansenmet25procent.DezevasteenvariabelekostenzijnverdisconteerdmetdeRTSultimo2011waarbijtevensrekeningisgehoudenmetHarmonisedIndexofConsumerPrices.Derisicomargevoordekostenisbepaalddooruittegaanvaneeninitiëleextraverhogingvandekostenvan10procenten1procenthogereinflatie.
NaarmeningvandedirectievanNVSchadewordtdoordezekwantitatievevaststellingvandebenodigdevoorzieningvoldoenderekeninggehoudenmethetgesteldeinderisicoparagraaf.
Voor te betalen schaden (WIA)Devoorziening‘Voortebetalenschaden(WIA)’bestaatuit:a.deschadevoorziening(voordegemeldeschadegevallen)b.eenvoorzieningopgrondvanontvangennettopremiesvoornognietgemeldeschadegevallen(IBNR).
VoorwatbetreftdeproductenWIA-bodem,WGA-hiaatenWGA-basiszijnerultimo2011gemeldeschadegevallen(schades).Dehieruitvoortvloeiendeverplichtingenwordenberekendperindividueelschadegeval.Deschadevoorzieningwordtberekenddoorde(toekomstige)uitkeringen,rekeninghoudendmeteenvastgesteldeuitkeringsduurcontanttemaken.DeverdisconteringisopbasisvandeultimohetjaardoorDNBgepubliceerdeRTSwaarbijtevensrekeningwordtgehoudenmeteenverondersteldejaarlijkseaangroeivan2procent.
41
VoordeoverlevingskansenhanteertNVSchadedeAGPrognosetafel2010-2060zonderleeftijdsterugstelling.
Indeschadevoorzieningistevenseenbedragvoortoekomstigeschadebehandelingskostenopgenomen.Hiertoeis3procentbegrepenindenettopremie.Deschadebehandelingskostenvandeinloopjaren2004en2005zijnreedsgedektdoordecontractueleverplichtingdiedeadministrateurisaangegaanominruilvooreenvergoedingvan4procentvandevoorzieningultimo2006gedurendedegehelelooptijddeschadebehandelinguittevoeren.
Naastdeschadevoorzieningwordtdevoorziening“Voortebetalenschaden(WIA)”gevormddoordeIBNR.Dezevoorzieningbestaatuitdeontvangen(opgerente)nettopremieswelkenognietzijngealloceerdaangemeldeschades.
DeopgrondvandevermeldegrondslagenbepaaldevoorzieningvoortebetalenschadenislagerdandebenodigdevoorzieningvolgensdetoereikendheidstoetsWIA.Alsgevolgdaarvanistenlastevanhetresultaateenaanvullendevoorzieningopgenomenvanintotaal1.516duizendeuro(ultimo2010:942duizendeuro).
Voorzoverhetdeschadevoorziening(gemeldeschades)betreft,heeftereenkwantitatievetoereikendheidstoetsplaatsgevonden.DeIBNRisgrotendeelskwalitatiefgetoetst.Voordetekenjarenvanaf2009heeftvanuitkostenoogpuntnamelijkweleenkwantitatievetoetsplaatsgevonden.Bijdeberekeningentenaanzienvandetoereikendheidstoetszijn,behoudensdekostenstructuur,dezelfdeuitgangspuntengehanteerdalsbijdeWAO-portefeuille.Voordeoverigetechnischevoorzieningenheefteenkwalitatievetoetsplaatsgevonden.
NaarmeningvandedirectievanNVSchadewordtdoordezekwantitatieveenkwalitatievevaststellingvandebenodigdevoorzieningvoldoenderekeninggehoudenmethetgesteldeinderisicoparagraaf.
Voor niet verdiende premies en lopende risico’sAlsvoorzieningvoorniet-verdiendepremiesenlopenderisico’sisopgenomenhetverwachtepremietekortinzakedeproductenWGA-basisenWIA-excedentvoorhetjaar2012(en2013inhetgevalvanWIA-excedent).
Voorziening voor toegezegde premiekortingDevoorzieningvoortoegezegdepremiekortingistenlastevanhetresultaatgevormdenbetreftdevoortoekomendeverslagjarenreedstoegezegdepremiekortingenopdeWIA-bodemenWGA-hiaatverzekeringen.
Verplichtingen uit hoofde van beleggingenAlsverplichtingenuithoofdevanbeleggingenzijnindejaarrekeninggepresenteerddekortlopendeschuldeninverbandmetbeleggingendiewordengewaardeerdtegennominalewaarde. Schulden aan kredietinstellingenDeschuldenaankredietinstellingenbetreffendeposito’senschuldeninrekening-courantbijbancaireinstellingendiewordengewaardeerdtegennominalewaarde.
42
Verdiende premies eigen rekeningDeverdiendepremieseigenrekeningbestaanuitdegeboektebrutopremiesendewijzigingtechnischevoorzieningenniet-verdiendepremiesenlopenderisico’s.Debrutopremieswordengetoondonderaftrekvandedotatieaandevoorzieningvooroninbarepremievorderingen.
Opbrengst uit beleggingenOnderdetoegerekendeopbrengstuitbeleggingenwordengetoonddeinhetboekjaarbehaaldebeleggingsopbrengsten,verminderdofvermeerderdmeteenmutatievandeherwaarderingsreserveinverbandmetpositieveongerealiseerdewaardeverschillentenopzichtevandekostprijs,bijnietfrequentgenoteerdebeleggingen.Zieookdetoelichtingopdegrondslagenvandebalanspostherwaarderingsreserve.
Debeleggingsopbrengstenbestaanuitdividendenrentevoorhetboekjaar,waardemutatiesvanbeleggingentegendereëlewaardemetverantwoordingvandewaardeveranderingenindewinst-enverliesrekeningenboekresultatenbijverkoopvanbeleggingen.
Hetgerealiseerdeboekresultaatopdeverkoopvaneenbeleggingishetverschiltussendeontvangenopbrengsten,naaftrekvantransactiekosten,endeoorspronkelijke(geamortiseerde)kostprijs.Waardemutatiesbetreffenhetverschiltussenenerzijdsboekwaardeaanheteindevanhetjaardanweldeopbrengstbijverkoopgedurendehetjaarenanderzijdsdeboekwaardeaanheteindevanhetvoorgaandejaardanweldeverkrijgingsprijsgedurendehetjaar.
Schaden eigen rekening
Geboekte schaden (bruto) Degeboekteschadenbetreffendeinhetboekjaaropeisbaargewordenschade-uitkeringen.
Fiscale positie Deregelingvandesubjectievevrijstellingen,zoalsopgenomenonderartikel5vandeWetopdeVennootschapsbelasting1969,isvoorNVSchadevantoepassing,conformhetbesluitd.d.9januari1995vandeinspecteurvandebelastingdienst/groteondernemingenteAmsterdam.
Grondslagen voor het kasstroomoverzicht
Hetkasstroomoverzichtisopgesteldvolgensdedirectemethode,waarbijonderscheidisgemaakttussenkasstromenuitoperationeleactiviteiten,financieringsactiviteitenenbeleggingsactiviteiten.Degeldmiddelenbestaanhierbijuitdemutatievandepostenliquidemiddelenendeopbalansdatumeventueelinrekening-courantverschuldigdebedragenaanbancaireinstellingen.Demutatiesinhetkasstroomoverzichtzijnindirectafgeleiduitdestaatvanbatenenlastenendebalansmutaties.
43
Risicoparagraaf
Inhetdirectieverslagisingegaanopdestrategischeenoperationelerisico’senophetbeleidterbeheersingvanderisico’s.Onderstaandwordtmeerkwantitatieveinformatiebetreffendederisico’sweergegeven.
Hierbijzijnderisico’sweergegevennaaraardvandefinanciëleinstrumenten.Datbetekentdatparticipatiesinbeleggingsinstellingendiebeleggeninvastrentendewaardenquarisicoalsvastrentendewaardenzijnbeschouwd.IndejaarrekeningzijndezegerubriceerdonderAandelen.
Solvabiliteitsrisico
HetbelangrijkstevoorNVSchadebetrefthetsolvabiliteitsrisico,ofwelhetrisicodatdevennootschapnietbeschiktovervoldoendevermogenterdekkingvandetoekomstigeverplichtingen.Indiendesolvabiliteitzichnegatiefontwikkelt,bestaathetrisicodatNVSchadedepremiemoetverhogen.
NVSchadeheefteeneigenvermogendatforshogerisdanhetdoordedirectiebepaaldegewensteweerstandsvermogenendewettelijkvereistesolvabiliteit(SolvencyII).Degrondslagvanhetgewensteweerstandsvermogenisbeschrevenindealgemenetoelichting.Hetextrabeschikbarevermogenisindevolgendetabelgekwantificeerd:
Tabel: Solvabiliteitseis (x 1.000 euro)
2011 2010
EigenvermogenGewenstweerstandsvermogen
Extra beschikbaar vermogen
119.53853.999
163.42737.861
65.539 125.566
EigenvermogenWettelijkvereistesolvabiliteit
Extra beschikbaar vermogen
119.53822.465
163.42720.239
97.073 143.188
Hetgewensteweerstandsvermogenisalsvolgttespecificerennaarrisicofactor:
Tabel: Solvabiliteitseis per risicofactor (x 1.000 euro)
Risicofactor 2011 2010
S1Renterisico(incl.inflatie)S2AandelenrisicoS3ValutarisicoS4GrondstoffenrisicoS5KredietrisicoS6VerzekeringstechnischrisicoDiversificatievoordeelVeiligheidsmarge25procent
5.86722.25128.2352.59510.32117.193
-43.26310.800
4.98117.4727.5003.1243.29930.650-29.165
0
Vereist surplus = gewenst weerstandsvermogen 53.999 37.861
44
Renterisico (S1)
Hetrenterisicoishetrisicodatdewaardevandeportefeuillevastrentendewaardenendetechnischevoorzieningenverandertalsgevolgvanveranderingenindemarktrenteendeinflatie.Deinflatieschokgaatuitvande80-20regel,watinhoudtdatde(nominale)renteschokvoor80procentuiteenwijzigingvandeinflatiebestaaten20procentuiteenwijzigingvandereëlerente.Vanwegedegrotepositiesininflatiegerelateerdebeleggingen(waaronderInflationLinkedBonds)endeinflatiecomponentindetechnischevoorzieningengeeftdeze(gecombineerde)schokeenvoorNVSchaderealistischbeeldvanhetrente-eninflatierisicoweer.Derentegevoeligheidkanwordenuitgedruktindezogenoemde`duration’.Dedurationiseenmaatvoordegewogengemiddelderesterendelooptijdvandekasstromeninjaren.Ultimo2011bedraagtdedurationvoordevastrentendewaarden7,2jaarvoordeWIA-beleggingsportefeuilleen7,0jaarvoordeWAO-beleggingsportefeuille.VoorwatbetrefthetWAO-hiaatstaathiertegenovereendurationvandeverplichtingenvan7,4jaar,opbasisvaneenreëlerekenrenterekeninghoudendmettoeslagverlening.Dedurationsvoorbeleggingenenverplichtingenzijndanookvollediggematched.TenaanzienvandeWIA-producteniseendurationgeschatopcirca8,8.Dezedurationheeftzowelbetrekkingopdeschadevoorziening(gemeldeschades)alsopdeIBNR.
Zakelijke waarden risico (S2)
Hetaandelenrisico,ofwelmarktrisico,ishetrisicodatdewaardevandezakelijkewaarden(voornamelijkaandelen)verandertalsgevolgvanveranderingenindedesbetreffendemarktprijzen.Hetaandelenrisicowordtvoornamelijkgemitigeerddoorhetdiversificerenvandebeleggingsportefeuilleofwelhetspreidenvandebeleggingenoversectorenenregio’s.HetpercentagezakelijkewaardenindetotalebeleggingsportefeuillevanNVSchadeultimo2011iscirca14procent.
Ultimo2011betreffendeaandelenbeleggingenuitsluitendparticipatiesinbeleggingsfondsen.Viadezefondseniseengeografischespreidingaangebracht.Deaandelenbeleggingenkunnenalsvolgtwordengespecificeerd:
Tabel: Geografische spreiding zakelijke waarden (x 1.000 euro)
Categorie 2011 2010
EuropaNoord-AmerikaVerreOostenOpkomendemarktenHedgefundsCommoditiesFunds
21.23813.0178.75119.95321.9098.650
16.78010.4829.80420.218
09.122
TotaalNiet-zakelijkewaarden
93.518 71.460
66.40669.862
Totaal cf balans 164.978 136.268
45
Valutarisico (S3)
Hetvalutarisicobetrefthetrisicodatdewaardevandebeleggingendieinvreemdevalutaluidenvermindertalsgevolgvanveranderingenvanvreemdevalutakoersen.AangeziendeverplichtingenvanNVSchadeineuroluideneneendeelvandebeleggingsportefeuilleinvreemdevaluta,looptNVSchadevalutarisico.AfhankelijkvandevigerendeeconomischeomstandighedenwordendevalutaexposuresnaarUSDollar,GBPoundenJapaneseYenviavalutacontractenafgedekt.
Tabel: Valutacontracten(x 1.000 euro)
Valuta
2011 2010
Contractomvang
Reëelewaarde
Contractomvang
Reëelewaarde
ActivaGBPJPYUSD
000
000
000
000
Totaal 0 0 0 0
PassivaGBPJPYUSD
000
000
4.8905.85837.842
45256596
Totaal 0 0 48.590 897
Grondstoffenrisico (S4)
Grondstoffenoftewelcommoditiesvormeneenbeleggingscategoriewaarinviatotalreturnswapswordtgeïnvesteerdinenergie(olie),metalen,edelmetalenenagroprodukten.Hetgrondstoffenrisicobetrefthetrisicoopfluctuatiesingrondstoffenprijzen.DoordeelnameinhetMnServicesCommoditiesFondslooptNVSchadegrondstoffenrisico,dewaardevandedeelnemingis8.650duizendeuro.
Kredietrisico (S5)
NVSchadelooptkredietrisicoopvorderingenoptegenpartijen.VoorNVSchadebetreftditvoornamelijkdebeleggingeninobligatiesenleningen.KredietrisicoishetrisicovanfinanciëleverliezenvoorNVSchadealsgevolgvaneenverslechterdefinanciëlesituatievantegenpartijenwaaropNVSchade(potentiële)vorderingenheeft.Behalvefaillissementofbetalingsonmachtvantegenpartijen,kunnenookminderingrijpendegebeurtenissentotverliezenleiden,zoalseenverslechterdecreditratingdietoteenlagereobligatiekoerszalleiden.
46
Desamenstellingvandevastrentendewaarden(inclusiefparticipatiesinbeleggings-instellingen)kanalsvolgtwordensamengevat:
Tabel: Samenstelling vastrentende waarden(x 1.000 euro)
Categorie 2011 2010
EuropeseobligatiesInflation-linkedobligatiesEmergingMarketsBedrijfsobligatiesBankleningenDeposito’s
162.240272.63628.86230.55112.0477.404
131.109303.57325.406
015.36876.557
TotaalVerschuivingvastrentendewaardenObligatiesDeposito’s
513.740192.359313.9777.404
552.013168.252307.20476.557
Totaal 513.740 552.013
DeEuropeseobligatieszijnuitgegevendoorlandenenhetbedrijfsleven.Obligatieskunnenluideninverschillendeeuropesevaluta.DeInflation-linkedobligatieszijnuitgegevendoorlanden.Dezeobligatiesluidenineuro’s.DeVastrentend-hoogrentendeportefeuillebestaatuithoogrentendeobligatiesuitgegevendoorhetbedrijfsleven.HetgaathieromeenmarktvanbedrijfsobligatiesmeteencreditratinglagerdanofgelijkaanBB.
Deverdelingvandevastrentendewaardennaarcreditratingisalsvolgt:
Tabel: Kredietwaardigheid portefeuille vastrentende waarden
Rating categorie ultimo2011 ultimo2010
AAAAAABBB<BBBGeenrating
85%0%2%2%10%1%
76%13%3%2%6%0%
Totaal 100% 100%
47
Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisicoishetrisicodatdebeleggingenniettijdigen/ofniettegeneenaanvaardbareprijskunnenwordenomgezetinliquidemiddelen,waardoorhetfondsopkortetermijnnietaanzijnverplichtingenkanvoldoen.
Tabel: Samenstelling illiquide producten (x 1.000 euro)
2011 2011 2010
TotaalEUR1.000
IlliquideEUR1.000
Illiquide%
Illiquide%
Vastrentendewaarden1
Zakelijkewaarden2
Overig3
513.74093.518-410
029.775
0
0%32%0%
3%5%0%
Totaal 606.848 29.775 5% 3%
1Obligatiesendeposito’s
2Aandelen
3Derivaten,vorderingenuithoofdevanbeleggingenenliquidemiddelen
Risico marktwaardebepaling
Debeleggingenzijngewaardeerdopmarktwaarde.Nietvoorallebeleggingsinstrumentenzijnfrequentemarktnoteringenbeschikbaar.Datleverteenhogerrisicooptenaanzienvande“juiste”waarderingvaneenbelegging.Indeonderstaandetabelisdewaarderingperbeleggingscategorieuitgesplitstnaardriesoorten“levels”.Dezelevelszijnalsvolgttoetelichten:
Level1-DirectemarktwaarderingBeursnoteringineenactievemarkt(waaropgeenprijsaanpassingenwordenuitgevoerd).
Level2-AfgeleidemarktwaarderingGeendirectebeursnoteringmaarandereuitdemarktwaarneembaredatadanweleenprijsgebaseerdopeentransactieineennietactievemarktmeteenniet-significanteprijsaanpassing(gebaseerdopaannamesenschattingen).
Level3-ModellenentechniekenMarktwaardebepalingnietgebaseerdopmarktdata,maargebaseerdopaannamesenschattingendiedeprijssignificantbeïnvloeden.
48
Tabel: Marktwaardebepaling (in duizenden euro) Ultimo 2011
Level1 Level2 Level3 Totaal
Directemarkt-notering
Afgeleidemarkt-notering
Nietgebaseerdopmarkt-data
VastgoedbeleggingenIndirectevastgoedbeleggingen
AandelenBeleggingsinstellingenaandelen
Vastrentende waardenObligatiesenleningenDeposito’sBeleggingsinstellingenvastrentendewaarden
Onverdeeld resultaat WIA-constructen
Belegd vermogen
Afgeleide financiële instrumentenBondfutureValutaderivatenInflatiederivatenLiquidemiddelen,CSAenoverigeactiva/passiva
0
0
434.8767.404
0
66.732
509.012
000
5.740
0
85.651
00
71.460
0
157.111
00
-4.800
-1.350
0
7.867
00 0
0
7.867
000
0
0
93.518
434.8767.404
71.460
66.732
673.990
00
-4.800
4.390
Totaal belegd vermogen 514.752 150.961 7.867 673.580
49
Tabel: Marktwaardebepaling (in duizenden euro) Ultimo 2010
Level1 Level2 Level3 Totaal
Directemarkt-notering
Afgeleidemarkt-notering
Nietgebaseerdopmarkt-data
VastgoedbeleggingenIndirectevastgoedbeleggingen
AandelenBeleggingsinstellingenaandelen
Vastrentende waardenObligatiesenleningenDeposito’sBeleggingsinstellingenvastrentendewaarden
Onverdeeld resultaat WIA-constructen
Belegd vermogen
Afgeleide financiële instrumentenBondfutureValutaderivatenInflatiederivatenLiquidemiddelen,CSAenoverigeactiva/passiva
0
0
434.68363.877
0
44.820
543.380
000
16.174
0
102.173
00 0
0
102.173
-582-899-7.134
0
0
5.007
00 0
0
5.007
000
0
0
107.180
434.68363.877
0
44.820
650.560
-582-899-7.134
16.174
Totaal belegd vermogen 559.554 93.558 5.007 658.119
50
Verzekeringstechnische risico’s (S6)
Hetverzekeringstechnischrisicobestaatuitrisico’svannegatieveresultatenopdeverzekeringstechnische(actuariële)grondslagendiewordengebruiktvoordevaststellingvandetechnischevoorzieningenendehoogtevandepremie.
NVSchadekeertalleenarbeidsongeschiktheidspensioenenuit.DezetijdelijkeuitkeringendienenalsaanvullingopdeuitkeringkrachtensdeWetopwerkenInkomennaararbeidsvermogen(WIA)ofdeWetopdearbeidsongeschiktheidsverzekering(WAO).HetverzekeringstechnischresultaatvanNVSchadezaldaaromvoornamelijkafhankelijkzijnvandetoekomstigeontwikkelingvandeWIAgerelateerdeportefeuilles(concentratierisico).
Eenandereonzekerheidbetreftdejuistheidvandevaststellingvandepremie.Deaannamesvoortoekomstigeschadesdiehebbengeleidtotdevaststellingvandepremiekunnensubstantieelafwijkenvandewerkelijkoptetredenschades(realisatie).Ookhierishetrisicogekwantificeerdenopgenomeninhetweerstandsvermogen.
Daarnaastbestaatonzekerheidomtrentdetoekomstigetoeslagverleningendefinancieringhiervan.OmdateenbelangrijkdeelvandebeleggingsopbrengstenafhankelijkisvandeEuropeseinflatie,terwijlde(voorwaardelijke)toeslagverleninggebaseerdisopdelooninflatieindeMetaalenTechniek,kaneenmogelijke‘mismatch’ontstaan.Degekwantificeerdewaardevanditrisicoisookonderdeelvanhetgewensteweerstandsvermogen.
Operationel risico
Hetoperationeelrisicoontstaatalsgevolgvanhetfalenoftekortschietenvaninterneprocessen,menselijkeentechnischetekortkomingen,enonverwachteexternegebeurtenissen.Ditwordtondervangendoordeugdelijkefunctiescheiding,goedbeschrevenadministratieveorganisatie,eneentoezichtopdenalevingvandeafgesprokenprocedures.
Kasstroomrisico
Toekomstigekasstromendieverbondenzijnaaneenmonetairfinancieelinstrumentdiekunnenfluctuereninomvang.Bijvoorbeeldeenvariablerente.Ultimo2011waservoor12.047duizendeurogeïnvesteerdinbedrijfsleningendieeenoverwegendvariabelerentehebben.
Prijsrisico
Prijsrisicoishetrisicodatdoordeontwikkelingvanmarktprijzen(veroorzaaktdoorfactorendiesamenhangenmeteenindividuelebelegging,deuitgevendeinstellingofgeneriekefactoren)waardewijzigingenplaatsvinden.Wijzigingeninmarktomstandighedenhebbenaltijddirectinvloedophetbeleggingsresultaat,omdatallebeleggingenwordengewaardeerdopreëlewaardewaarbijwaardewijzigingenonmiddellijkwordenverwerktinhetsaldovanbatenenlasten.
51
Doorspreidingbinnendeportefeuille(diversificatie)wordthetprijsrisicogedempt.Hetprijsrisicowordttevensgemitigeerddoorgebruiktemakenvanafgeleidefinanciëleinstrumenten(derivaten),zoalsoptiesenfutures.
Concentratierisico
Concentratierisicoishetrisicodateengrootdeelvanhetvermogenbijééndebiteurgeconcentreerdblijkttezijn.Indiendezefaillietmochtgaan,zijndegevolgenaanzienlijkgroterdanindienhetvermogenmeergespreidbelegdis.
Tabel: Tegenpartij spreiding (beleggingen groter dan 2% van het belegd vermogen)
Categorie
2011 2010
ReëelewaardeEUR1.000
%Beleg-gingen
ReëelewaardeEUR1.000
%Beleg-gingen
Franse staat DuitsestaatNederlandsestaatOostenrijksestaatBNPBankNordeaBankWellsFargoBank
80.234245.34387.70921.590
000
12%37%13%3%0%0%0%
124.321 229.80154.14626.416 19.13319.13319.133
19%35%8%4%3%3%3%
Totaal 434.876 65% 453.817 70%
52
Toelichting op de balans per 31 december
ACTIEF
(1) Beleggingen
Demutatiesvandebeleggingenpercategoriezijnalsvolgt: 2011 2010Mutatieoverzicht x1.000euro x1.000euro
Obligaties Aandelen Beleggings- Deposito’s Totaal Totaal poolsStandbeleggingenper1januari 307.204 136.268 143.210 76.558 663.240 683.846Schuldenaankredietinstellingen 0 0 0 -12.680 -12.680 0
Stand 1 januari 307.204 136.268 143.210 63.878 650.560 683.846
Transitie 0 -9.727 4.450 45.794 40.517 0Aankopenenverstrekkingen 41.547 89.393 49.048 642.776 822.764 458.909Verkopenenaflossingen -47.013 -52.422 -25.455 -739.292 -864.182 -488.524Waardemutaties 12.239 1.466 8.021 -39 21.687 27.613Overige 0 0 8.357 -5.713 -3.731 -18.604
Stand 31 december 313.977 164.978 187.631 7.404 667.615 663.240
Verantwoordviadebalanspost:Overigeschulden 0 0 0 -0 0 -12.680
Stand beleggingen 31 december 313.977 164.978 187.631 7.404 667.615 650.560
Dewaardemutatiesbestaanuitgerealiseerdeenongerealiseerdemutaties.
Splitsing beleggingsportefeuilles (transitie)DetotalebeleggingenvanNVSchadewarenbelegdintweeportefeuilles:deWAO-beleggingsportefeuille(volledigtengunstevanNVSchade)endeWIA-beleggingsportefeuillewaarinookdecoassuradeurenvandetweeWIA-Constructendelen.DeomzettingvandeWIA-beleggingsportefeuillenaarafzonderlijkebleggingsportefeuillesiseinddecember2010begonnenenisinjuni2011afgerond.
ObligatiesDeobligatiesad313.977duizendeurobestaanuitbeursgenoteerdevastrentendewaardepapieren.ParticipatiesinbeleggingsinstellingenzijngepresenteerdonderAandelen.
Dehistorischekostprijsvandeobligatieportefeuille(exclusieflopendeinterest)is309.103duizendeuro(2010:301.810).
53
Aandelen 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Deaandelenbestaanvollediguitparticipatiesinbeleggingsinstellingen,diealsvolgtnaaraardvandebeleggingenzijntesplitsen: -vastrentendewaardepapieren 71.460 97.705-aandelen 85.651 35.655-vastgoedbeleggingen 7.867 2.908 Totaal 164.978 136.268
Departicipatiesbetreffendevolgendebeleggingsinstellingen: Categorie Naam Aandelen StichtingMnServicesAandelenfondsEmergingMarkets StichtingMnServicesAandelenfondsEuropaIII StichtingMnServicesAandelenfondsNoordAmerika StichtingMnServicesAandelenfondsVerreOosten StichtingMnServicesCommoditiesFonds StichtingMnServicesHedgeFundsVastrentendewaardepapieren StichtingMnServicesObligatiefondsEmergingMarkets StichtingMnServicesUSHighYieldFonds DoverCreditLimited(Babson)Vastgoedbeleggingen StichtingMnServicesOGEuropaFonds
Indezebeleggingsfondsenbevindenzichgeenderivatenomrisico’saftedekken.WelwordenbinnendevastrentendefondsenEuropaenEmergingMarketsbeperktepositiesincreditdefaultswapsingeno-men.Rente-envalutarisico’swordenafgedektopdetotalebeleggingsportefeuille.Derisico’sdiesamen-hangenmetdeaardvandebeleggingenzijntoegelichtinderisicoparagraaf.
Dehistorischekostprijsvandeaandelenportefeuille(exclusiefbeleggingspools)is157.103duizendeuro(2010:130.059duizendeuro).Ultimo2011warenernetalsultimo2010geenaandelenuitgeleend.
Belangen in beleggingspoolsOnderdepostbelangeninbeleggingspoolsisdetotalewaardeopgenomenvandebeleggingeninzakedeWIA-productendieinco-assurantiewordengeëxploiteerd.Hetbetrefthet50procentaandeeldatvoorrekeningvanNVSchadekomt.Dehistorischekostprijsvanhetbelanginbeleggingspoolsis160.286duizendeuro(2010:110.555dui-zendeuro).
Detotalewaardevanhetbelanginbeleggingspoolsisinclusiefheteffect(ad21.915duizendeurone-gatief)vandeverdelingtussenNVSchadeendecoassuradeurenvanhettechnischresultaatoverdever-zekeringsjaren2006totenmet2011.Over2011komteenpositieftechnischresultaatvoor85procentinplaatsvan50procenttengunstevanNVSchade(2010:87procent).Overdeperiode2006-2008komteenpositieftechnischresultaatvoor92,5procentinplaatsvan50procenttengunstevanNVSchade.Zieookdetoelichtingopresultaatpost18.
Indebeleggingspoolbevindenzichgeenderivatenomrisico’saftedekken.Rente-envalutarisico’swordenafgedektopdetotalebeleggingsportefeuille.Derisico’sdiesamenhangenmetdeaardvandebeleggingenzijntoegelichtinderisicoparagraaf.
54
Deposito’sDedeposito’sdieultimoboekjaarzijnuitgezethebbenallemaaleenlooptijdvankorterdanéénjaarenkenneneenhogeomloopsnelheid.Omdieredenzijndeaan-enverkopenvandedeposito’sinhetmutatie-overzichtgesaldeerdweergegeven. (2) Vorderingen uit hoofde van beleggingen 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Devorderingenuithoofdevanbeleggingenbestaanuit: Kortlopendevorderingenbeleggingen 8.016 6.941
Totaal 8.016 6.941 Vorderingen uit directe verzekering op verzekeringnemersBijdevorderingenopwerkgeversdiedepremieafdragenisrekeninggehoudenmetdemogelijkeoninbaar-heidvandevorderingen. Overige vorderingen 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Deoverlopendeactivabestaanuit: NogteontvangenbedragenvanMNinzakedepremieheffing 1.710 1.761Teveelbetaaldeuitkeringen 0 740Nogteontvangencoassuradeuren 406 456NogteontvangenMN 253 0Lopenderentebanken 0 12Overig 1 19
Totaal 2.370 2.988 (3) Overige activa
Liquide middelenDeoverigeactivabestaanvoor5.510duizendeurouitliquidemiddelen(2010:12.890duizendeuro).Hetbetrefttegoedeninrekening-courantbijbancaireinstellingendietervrijebeschikkingstaan.
55
Materiële vaste activa
Demutatiesindemateriëlevasteactivazijnalsvolgt:
Mutatieoverzicht 2011 2010 x1.000euro Verbouwing Totaal Verbouwing Totaal
Historische kostprijs Standper1januari2011 29 29 42 42Investeringen 0 0 17 17Desinvesteringen -15 -15 -30 -30
Stand per 31 december 2011 14 14 29 29
Boekwaarde Per1januari2011 20 20 34 34Investeringen 0 0 17 17Afschrijvingen -6 -6 -31 -31
Boekwaarde per 31 december 2011 14 14 20 20
Cumulatieveafschrijvingenper31decemberAfschrijvingspercentage 20%Afschrijvingsmethodiek lineair
Demateriëlevasteactivabetreffenanderevastebedrijfsmiddelen. (4) Afgeleide financiële instrumentenDevorderingeninzakeafgeleidefinanciëleinstrumenten,zijndederivaten,bedragen0duizendeuro(2010:11duizendeuro).
Vorderingenenverplichtingenuithoofdevanfinanciëlederivatenwordengesaldeerdperderivatencon-tract.Positievepositiesuithoofdevanderivatencontractenultimoboekjaarwordengepresenteerdonderafgeleidefinanciëleinstrumentenonderdeactiva.Negatievepositiesuithoofdevanderivatencontractenultimoboekjaarwordengepresenteerdonderafgeleidefinanciëleinstrumentenonderdepassiva.
Demetbetrekkingtotdebeleggingsportefeuilledoormiddelvanderivatenverkregen(positieveennega-tieve)positiesopbalansdatumzijnalsvolgttespecificerennaaronderliggendewaarde: Specificatie derivaten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Contractomvang Reëlewaarde Contractomvang Reëlewaarde
Vastrentende beleggingenInflatieswaps 154.000 -4.800 154.000 -7.134Bondfutures 0 0 55.486 -582
Valuta Valutatermijncontracten 0 0 46.682 -898
Totaal -4.800 -8.614
56
PASSIEF (5) Eigen vermogen Gestort en opgevraagd kapitaal Hetmaatschappelijkeengeplaatsteaandelenkapitaalbedraagt5.672duizendeuroverdeeldover50.000aandelenmeteennominalewaardevan113,45europeraandeel.Hetmaatschappelijkeengeplaatstekapitaalisvolledignominaalgestort. Algemene reserve 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Hetverloopvandealgemenereserveisalsvolgt: Stand1januari 16.294 18.034
Vanuitresultaatbestemming:-resultaatboekjaar -46.770 -10.290-vrijvaltenlastevandestatutairereserve 60.027 8.550 Mutatie 13.257 -1.740
Stand 31 december 29.551 16.294
In2011isergeendividenduitgekeerd.Dedividenduitkeringisgebaseerdopartikel24lid1bvandestatu-ten. Herwaarderingsreserve 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Hetverloopvandeherwaarderingsreserveisalsvolgt
Stand1januari 15.895 17.228
Mutatietenbehoevevanpositievewaardeverschillenopnietfrequentgenoteerdebeleggingen 2.881 -1.333
Stand 31 december 18.776 15.895
Ultimo2011is2.881duizendeurotenlastevanhetresultaattoegevoegdaandeherwaarderingsreserve.Hetbetreftpositieveongerealiseerderesultatenopnietfrequentgenoteerdebeleggingsinstrumenten.
57
Weerstandsvermogen Ultimo2011ishet(aanwezige)weerstandsvermogen53.999duizendeuro(2010:37.861duizendeuro).Ditiseind2011gelijkaanhetvolgensdedirectiegewensteweerstandsvermogenvan53.999duizendeuro(2010:37.861duizendeuro).
Hetgewensteweerstandvermogenultimo2011isgelijkaandeuitkomstvanhetstandaardmodelvanDNBvoorvaststellingvanhetVereistEigenVermogen,verhoogdmet25procent.Ultimo2011bedraagthetgewensteweerstandsvermogen109,8procentvandeaanwezigevoorzieningen.Deuitkomstenperrisico-factorzijnopgenomeninderisicoparagraaf.
HetbedragvandesolvabiliteitwaaroverNVSchadeultimo2011tenminstemoetbeschikken(opbasisvanpremie)bedraagt22.465duizendeuro(2010:20.239duizendeuro). Statutaire reserve 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Hetverloopvandestatutairereserveisalsvolgt:
Standper1januari 125.566 134.116
Onttrekkingviaderesultaatbestemming -60.027 -8.550
Stand 31 december 65.539 125.566
Destatutairereservebetreftdeartikel24lid1cvandestatutenvermelde“winstreserve”enisnietuitkeer-baaraandeaandeelhouder.
(6) Technische voorzieningen
Voor niet-verdiende premies en lopende risico’s 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Hetverloopvandevoorzieningvoornietverdiendepremiesenlopenderisico’sisalsvolgt
Standper1januari 1.819 3.292
Afnamedoortoevoegingaandevoorzieningvoortebetalenschaden(WIA-producten) -1.909 -1.694Toevoegingtenbehoevenvanverwachttekort2011 2.392 221
Saldomutaties 483 -1.473
Stand 31 december 2.302 1.819
Voor te betalen schaden 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Detechnischevoorzieningenvoortebetalenschadenzijnalsvolgttesplitsen: VoortebetalenschadenWAO-hiaat 326.072 299.938VoortebetalenschadenWIA-producten 176.674 151.325
Totaal 502.746 451.263
58
Voor te betalen schaden WAO-hiaat 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
HetverloopvandevoorzieningvoortebetalenschadeninzakeWAO-hiaatisalsvolgt:
Stand1januari(exclusiefeffecttoereikendheidstoets) 294.265 315.465
Saldoinstroomenuitstroom -95 -4.570Benodigdeinterest 3.515 3.805Uitkeringen -26.883 -28.044Technischresultaat 687 726AanpassingivmAOWleeftijd 21.259 0Mutatiekostenvoorziening 10.877 -2.117
Saldomutaties 9.360 -30.200
Vrijval/Toevoeginginzaketoeslagverlening 1.560 -5.780Aanpassingrekenrente 20.719 14.084Aanpassenoverlevingsgrondslagen -955 696
Standvooreffecttoereikendheidstoets 324.949 294.265Aanvullendevoorzieninginverbandmettoereikendheidstoets 1.123 5.673
Stand31december 326.072 299.938 Deopbasisvandewaarderingsgrondslagenbepaaldevoorzieningad324.949duizendeuro(2010:294.265duizendeuro)is1.123duizendeurolagerdandeopgrondvandetoereikendheidstoetsbenodigdevoorzie-ning.Ditbedragisultimo2011aanvullendvoorzien(2010:5.673duizendeuro),zodatdetotalevoorzieningvoortebetalenschadenWAO-hiaatgelijkisaandewaardevolgensdetoereikendheidstoets.
Hetextrabenodigdekapitaalinzaketoeslagverleningper1januari2012ad1.560duizendeuroistenlastevanhetresultaatverwerkt.Aangeziendecao-indexover2011indeMetaalenTechniek2,52procentbedraagt,dientde0,52procentbovendegereserveerde2procentaanvullendtewordengefinancieerd.Detoegepastedisconteringisbeschrevenindealgemenetoelichting.
InhetvoorgaandejaarheefteenvrijvalmetbetrekkingtotdetoeslagverleningplaatsgevondenomdaterindatjaargeensprakewasvaneenverhogingvandeCAO-indexendeingerekende2procenttoeslagver-leningvrijkonvallen.Omdaterin2011weleenverhogingvandeCAO-loonindexheeftplaatsgevondendiehogerligtdandeingerekende2procentheeftervoor2011eentoevoegingplaatsgevonden.
59
Voor te betalen schaden WIA-producten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
HetverloopvandevoorzieningvoortebetalenschadeninzakeWIA-productenisalsvolgt:
Stand1januari(exclusiefeffecttoereikendheidstoets) 150.383 129.706Toevoeginginzakeboekjaar 33.172 30.749
183.555 160.455WijzigingIBNR(invalidering) -23.613 -23.881VrijvalIBNR -14.718 -16.138Instroom 413 315Invalidering 23.613 23.881Benodigdeinterest 3.625 3.448Beeindigingen -3.009 -548Uitkeringen -4.169 -2.655Wijziginggrondslagenensterfte 4.986 3.540Toevoegingtenlastevanvoorzieningenvoor niet-verdiendepremiesenlopenderisico’s 1.909 1.694MutatievoorzieningovergangsmaatregelWGA-hiaat 0 46Mutatiekostenvoorziening 1.067 1.077Overig 1.016 -288
Saldomutaties -8.880 -9.509Vrijval/Toevoeginginzaketoeslagverlening 483 -563
Standvooreffecttoereikendheidstoets 175.158 150.383Aanvullendevoorzieninginverbandmettoereikendheidstoets 1.516 942
Standdecember 176.674 151.325
DevoorzieningvoortebetalenschadeninzakeWIA-productenisgevormdtenbehoevevandeWIA-productendieNVSchademetdecoassuradeurenopdemarktbrengt.Detoevoegingaandevoorzieningbetreftdenettopremiegerealiseerdinhetdesbetreffendeboekjaar.Detoevoegingisinclusiefeenuitdenettopremiegefi-nancierdeopslagvan3procentinverbandmetexcassokosten.
Detoegepastedisconteringisbeschrevenindealgemenetoelichting.
In2011isopbasisvannettopremie33.172duizendeurotoegevoegdaandevoorziening(2010:30.749dui-zendeuro).Denettopremievan2011isinclusiefhetbedragad3.750duizendeurowelkehetaanNVSchadetoeterekenendeelbetreftvandeeenmaligetoevoegingaandevoorzieningdoorhettoepassenvandezogehetenhardheidsclausulevoorhetaantalspecifiekeschadesuittekenjaar2006(zieookpagina65bijdetoelichtingopoverigetechnischelasteneigenrekening).
Vanwegehetachterblijvenvanhetaantalschadesuitdetekenjaren2006totenmet2008tenopzichtevandeoorspronkelijkeaannames,isbeslotenom14.718duizendeurovrijtelatenvallen(2010:16.138duizendeurovanuittekenjaar2004en2005).Welblijftditpositieveresultaatalsonverdeeldewinstaanwezigaangeziendezetekenjarenincoassurantiewordengevoerd.
60
Voorwatbetreftdeverzekeringsjaren2006totenmet2008bedraagtdeverschuivingvandeIBNRnaardeschadevoorziening8.366duizendeuro.Voorhetverzekeringsjaar2009bedraagtdeverschuivingvanIBNRnaardeschadevoorziening15.247duizendeuro.
Ultimo2011isdevoorzieningvoorniet-verdiendepremiesenlopenderisico’sad2.302duizendeuro(2010:1.819duizendeuro)apartverantwoordopdebalans,vooreenverwachttoekomstigpremietekort.NaasthetverwachtetekortvoordeWGA-basisverzekeringiservanaf2012ooksprakevaneenverwachtpremietekortvoorWIA-excedentverzekering.Dezevoorzieningvaltindejaren2012en2013vrijtegenoverdeindezejarentevormenIBNRvoorziening.In2011heefteenvrijvalplaatsgevondenad1.909duizendeuro(2010:1.694duizendeuro),welkeapartzichtbaaristoegevoegdaandevoorzieningvoortebetalenschaden.
InhetvoorgaandejaarheefteenvrijvalmetbetrekkingtotdetoeslagverleningplaatsgevondenomdaterindatjaargeensprakewasvaneenverhogingvandeCAO-indexendeingerekende2procenttoeslagverleningvrijkonvallen.Omdaterin2011weleenverhogingvandeCAO-loonindexheeftplaatsgevondendiehogerligtdandeingerekende2procentheeftervoor2011eentoevoegingplaatsgevonden.
Uitloopoverzicht voorzieningen naar schadejaar 2011 Voorziening Rente Voorziening Voorziening
primo o.b.v. ultimo2011 ultimo
Voorzieningprimo opvaste Premies vaste opvaste 2011op Resultaat
Tekenjaar opmarktwaarde rekenrente rekenrente 2011 Uitkeringen rekenrente rekenrente marktwaarde boekjaar
WAO 299.938 3,0% 307.351 0 -26.883 8.817 316.435 326.072 -27.150
2004-2005 16.491 3,0% 16.855 0 -1.860 478 14.705 15.172 768
2006 10.154 3,0% 10.285 3.750 -600 300 8.739 8.960 4.995
2007 26.692 3,0% 26.986 0 -786 798 18.327 18.800 8.672
2008 29.585 3,0% 30.195 0 -662 896 28.389 29.169 2.040
2009 34.337 3,5% 34.337 29 -261 1.198 35.132 36.379 171
2010 34.066 3,5% 34.066 221 0 1.196 35.483 35.483 0
2011 0 3,5% 0 32.149 0 563 32.711 32.711 0
WIA totaal 155.325 152.724 36.149 -4.169 5.429 173.486 176.674 16.646
Totaal 451.263 460.075 36.149 -31.052 14.246 489.921 502.746 -10.504
Inbovenstaandoverzichtsluitendevoorzieningenopmarktwaardeaanbijdebalansopstelling.Bijdetechnischevoorzieningopvasterekenrentezijndetoekomstigeuitkeringenverdisconteerdmetdeinbovenstaandetabelgenoemderentes,waarbijtevensrekeningisgehoudenmeteenjaarlijkseaangroeivandezeaansprakenvan2procent.Degetoonderesultatenindetabelzijngebaseerdopdeberekeningenmeteenvasterekenrente,waardoorintegenstellingtotdetoelichtingbij(6)resultatendoorrente-effectenbuitenbeschouwingblijven.
Hetnegatieveresultaatvan27.150duizendeurobijdeWAOvaltvoornamelijkteverklarendoordestijgingvandeAOW-leeftijdnaar66en67jaarultimo2011alinterekenenbijdeverplichtingen.Daarnaastisdekostenstructuuurherzienenisdetoeslagverleningper1januari2012van2,52procentverwerktultimo2011.(zieookdetoelichtingbij(6)VoortebetalenschadenWAO-Hiaat).
VoordeWIAisvooralletekenjareneenpositiefresultaattezien.Hetpositieveresultaatvoortekenjaar2006totenmet2008wordtmetnameveroorzaaktdoordevrijvalvanhetgrootstedeelvandetechnischevoorzieningenvan14.718duizendeuro.Deoverigepositieveresultaten,ookuitdeanderetekenjaren,kunnenwordenverklaarddoorwijzigingeninwaarderingsgrondslagenenmutaties.
61
(7) Voorziening voor toegezegde premiekorting 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Hetverloopvandevoorzieningvoortoegezegdepremiekortingisalsvolgt: Standper1januari 44.319 47.076 Toevoegingviaresultatenrekening 43.693 46.741Verleendekortingenopbrutopremies -44.605 -49.498
Saldomutaties -912 -2.757 Stand 31 december 43.407 44.319 (8) Schulden 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Deverplichtingenuithoofdevanbeleggingenbestaanuit:
Kortlopendeschuldenbeleggingen 9.808 0
Totaal 9.808 0
Overige schulden 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Onderdeoverigeschuldenzijnopgenomen:
Opgenomendeposito’s 0 12.680Nogtebetalenextrauitkeringen 2.082 2.227NogtebetalenkostenMN 0 1.027Teveelbetaaldeuitkeringen 171 0Nogtebetalenloonheffing 1.629 1.140Handelscrediteuren 74 189NogtebetalenkostenVakraadMetaalenTechniek 90 80NogtebetalenbedrageninzakeSolvencyII 1.000 0Nogtebetalenprovisietussenpersonen 45 37Tebetalenaccountantskosten 30 20Lopenderentebanken 28 0Mismatch 3.090 0Overig 16 76
Totaal 8.255 17.476
Depostmismatchbetreftdeonderlingeafrekeningtussendedrieportefeuille(EigenVermogen-Inloop,ConstructIenConstructII). (9) Afgeleide financiële instrumenten Depostafgeleideinstrumentenaandepassiefzijdevandebalansbetreftdewaardevanderivatencontractenmetpersaldoeennegatievewaarde.
62
Toelichting op de winst- en verliesrekening
(10) Verdiende premies eigen rekening Deverdiendepremieseigenrekeningbestaanuitde(geboekte)brutopremiesvan40.403duizendeuro(2010:38.161duizendeuro)endewijzigingtechnischevoorzieningenniet-verdiendepremiesenlopenderisico’sad-/-483duizendeuro(2010:1.473duizendeuro). 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Debrutopremiesbestaanuit: Gefactureerdepremies 14.431 13.431Premiehardheidsclausule 3.750 0Premiekorting 22.303 24.749Afschrijvingpremiedebiteuren -81 -19
Totaal 40.403 38.161
Bijdegefactureerdepremiesisrekeninggehoudenmetdemogelijkeoninbaarheidvannognietontvangenbedragen.DepremiekortingbetreftdekortingdieNVSchadeopdebenodigdepremieheeftverleendenvoor100procentvoorrekeningvanNVSchadekomt. (11) Opbrengsten uit beleggingen en niet-gerealiseerde winst op beleggingen Over2011iseenbeleggingsresultaat(inclusiefkosten)behaaldvan30.803duizendeuropositief(2010:30.916duizendeuropositief).Ditresultaatbetekenteenpositiefrendementvan4,8procentopdeWIA-beleggingsportefeuilleeneenpositiefrendementvan8,6procentopdeWAO-beleggingsportefeuille.Hetbeleggingsresultaatbestaatuitdevolgendeposteninverlies-enwinstrekening:Opbrengstenuitbeleggingen,Niet-gerealiseerdewinstopbeleggingen,Beleggingslastenenniet-gerealiseerdverliesopbeleggingen.
2011 2010 x1.000euro x1.000euro Opbrengstenuitbeleggingen 35.121 32.606Niet-gerealiseerdewinstopbeleggingen 31.361 29.008Beleggingslasten -22.231 -12.928Niet-gerealiseerdverliesopbeleggingen -13.448 -17.770
Toegerekendeopbrengstuitbeleggingen 30.803 30.916
2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Opbrengsten uit beleggingenBeleggingsbaten 13.907 10.212Gerealiseerdewinstopbeleggingen 21.214 21.061
35.121 31.273Mutatieherwaarderingsreserve 0 1.333
Totaal 35.121 32.606
Niet-gerealiseerde winst op beleggingen 31.361 29.008
63
(12) Overige technische baten eigen rekening 2011 2010 x1.000euro x1.000euro Onderdeoverigetechnischebateneigenrekeningzijnopgenomen:
Opgelegdeboete 89 118Renteopliquidemiddelen 0 96Overige 601 209
Totaal 690 423
(13) Schaden eigen rekeningOnderdeschadeneigenrekeningzijnopgenomendein2011respectievelijk2010opeisbaargewordenuit-keringen(‘Geboekteschaden’)endemutatievandevoortoekomstigeuitkeringengevormdevoorzieningenvoortebetalenschaden.Beidepostenzijnapartgepresenteerdindewinst-enverliesrekening.
(14) Toevoeging voorziening toegezegde premiekortingDewijzigingvoorzieningtoegezegdepremiekortingbetreftdein2011voorhetjaar2012aanvullendbeno-digdevoorzieningnaaraanleidingvantoegezegdekortingopdebrutopremieinzakedeWIA-producten.Hetbetreftdetoevoegingad43.693duizendeuro(2010:46.741),exclusiefdeaanwendingvandevoorzie-ningtengunstevandeverdiendepremieseigenrekening.Zieookdenaderespecificatiebijpost7.
(15) Bedrijfskosten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Debedrijfskostenbestaanuit: UitvoeringskosteninzakedeWIA-producten 3.411 4.278UitvoeringskosteninzakehetWAO-product 2.421 2.411Algemenebedrijfskosten 2.393 1.228
Totaal 8.225 7.917
Uitvoeringskosten inzake de WIA-producten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro Provisiecoassuradeurs 1.442 1.511ProvisieNVSchade 1.372 1.440Provisietussenpersonen 611 649
3.425 3.600Af:provisieuitbrutopremie -2.744 -2.881
681 719AdministratiekostenuitvoeringWIA-producten 2.414 2.573ExtrauitvoeringskostenWIA-producten 316 986
Totaal 3.411 4.278
64
Uitvoeringskosten inzake het WAO-product 2011 2010 x1.000euro x1.000euro AdministratiekostenuitvoeringWAO-hiaatproduct 2.032 2.305ExtrauitvoeringskostenWAO-hiaatproduct 389 106
Totaal 2.421 2.411
Algemene bedrijfskosten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro Bezoldigingdirectie 300 313Secretariaatskosten 474 345Adviseurskosten 179 169Bezoldigingcommissarissen 176 126Accountantskosten 68 20Kostenactuaris 10 27Afschrijvingbedrijfsmiddelen 6 31Toezichtkosten 29 19ReserveringSolvencyII 1.000 0Overige 151 178
Totaal 2.393 1.228
Specificatie personeelsbeloningenOnderdesecretariaatskostenzijnookopgenomendepersoneelsbeloningenvandedirectiesecretarisenderisicomanagervanNVSchade.Delaatsteissindsnovember2011indienst.In2010hadNVSchadeéénwerknemerindienst.DepensioenregelingvandewerknemerisondergebrachtbijPensioenfondsMetaalenTechniek(PMT).Dedekkingsgraadultimo2011vanPMTbedraagt88,5procent.In2009heeftPMTeenherstelplaningediendbijDeNederlandscheBank(DNB).Hetherstelplanisinjuli2009goedgekeurddoorDNBenvoorzietineenhersteluitdekkingstekortinmaximaal5jaareneenhersteluitreservetekortinmaximaal15jaar.Inhetherstelplanisaangegevenhoedegevolgenvandefinanciëlecrisisbestredenworden.Ultimo2011ligtdeontwikkelingvandedekkingsgraadvooropdeverwachtinguithetherstelplan.Zolanghetfondseendekkingstekortheeft,wordtafgezienvandenagestreefdejaarlijkseverhogingvandeopgebouwdeeningeganepensioenen.Depremiewordtstapsgewijs(met1procentpuntperjaar)verhoogdtothetmaximumvan18procentvanhetsalariszolangdatgeletopdefinanciëlepositievanhetfondsnodigis.
Depesoneelsbeloningenzijnalsvolgttespecificeren: 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Salarissen 211 123Socialelasten 12 8Pensioenlasten 27 18
Totaal 250 149
Ultimo2011wasergemiddeld1,5persooninloondienst(2010:1).
65
Specificatie accountantskosten 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
OnderzoekvandejaarrekeningdoorDeloitteAccountantsB.V. 47 46AnderecontroleopdrachtendoorDeloitteAccountantsB.V. 9 17FiscaleadviesdienstendoorDeloitteAccountantsB.V. 0 0Andereniet-controledienstendoorDeloitteAccountantsB.V. 0 0Vrijvalencorrecties 12 0
Totaal 68 63
(16) Beleggingslasten en niet-gerealiseerd verlies op beleggingen 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Beleggingslasten Beleggingslasten 1.498 1.193Gerealiseerdverliesopbeleggingen 17.852 11.735
19.350 12.928Mutatieherwaarderingsreserve 2.881 0
Totaal 22.231 12.928
Niet-gerealiseerd verlies op beleggingen 13.448 17.770
(17) Overige technische lasten eigen rekening 2011 2010 x1.000euro x1.000euro
Onderdeoverigetechnischelasteneigenrekeningzijnopgenomen: Afgeboekterente-enboeteoplegging 46 52Renteopliquidemiddelen 39 34Hardheidsclausule 7.500 0Overige 716 2.239
Totaal 8.301 2.325
Hetbovenstaandebedragvan7.500duizendeuroisterfinancieringvandetoepassingvandehardheids-clausuleopgedeeltelijkarbeidsongeschiktendiein2006ziekzijngeworden.Ditbedragisalspremieverantwoordmetgelijktijdigeopvoeralsvoorziening.
(18) Toerekening technische resultaat Eind2011ishettechnischresultaatopdeWIA-productenoverhetverzekeringsjaar2011bepaald.Hetto-taletechnischresultaatoverdecontractperiode2006-2008endecontractperiode2009-2012inboekjaar2011bedraagt52.965duizendeuropositief(2010:7.670duizendeuropositief).
66
AanheteindevandedriejarigeperiodewordthetresultaatcontractueelverdeeldtussenNVSchadeendedesbetreffendecoassuradeuren.Indewinst-enverliesrekeningzijndebatenenlastenop50/50-basisverdeeldtussenNVSchadeendecoassuradeuren.OpgrondvancontractueleafsprakenheeftNVSchadeoverdecontractperiode2009-2012rechtop85procentvanhettechnischresultaatover2011.Daarnaastiseind2011ookhettechnischresultaatoverdecontractperiode2006-2008bijgesteld,vooraldoorbehaaldbeleggingsresultaat.OverdezeperiodeheeftNVSchadecontractueelrechtop92,5procentvanhetresul-taat.Ditheefttotgevolgdathetaansaldovandestaatvanbatenenlasteneentoerekeningplaatsvindtopgrondvanhetberekendetechnischeresultaat.Heteffectvandezetoerekeninginboekjaar2011be-draagtvoorNVSchade21.915duizendeuropositief(2010:3.458duizendeuropositief). ResultaatHetresultaatover2011bedraagt46.770duizendeuronegatief(2010:10.290duizendeuronegatief).Hetopbasisvanartikel24lid1vandestatutengedanevoorsteltotresultaatbestemmingisvermeldbijdeOverigegegevens.
DenHaag,23mei2012
Directie: Raad van Commissarissen:
drs. P.N. Schrage Y.G. BoersmaS. van Vuure AAG A. Bruggeman A.L. van Dalen H.M. Jager A. van der Veen
Overige gegevens
68
Maatschappelijk kapitaalConformartikel3lid1vandestatutenbedraagthetmaatschappelijkkapitaalvandeven-nootschap5.672.500euro.Hetisverdeeldin50.000aandelen,elkgrootnominaal113,45euro. ResultaatbestemmingIndestatutenvanNVSchadeisviaartikel24deresultaatbestemmingvastgelegd.Deleden1totenmet5vanditartikelzijnhieronderintegraalopgenomen.
Artikel 24 lid 1 Dewinst,dieuitdevastgesteldejaarrekeningblijkt,wordtalsvolgtaangewend:a. Allereerstwordtkrachtenseenbesluitvandedirectie-welkbesluitdegoedkeuringvan
deraadvancommissarissenbehoeft-eenbedragtoegevoegdaandetotheteigenver-mogenbehorendeAlgemeneReservediealsweerstandsvermogenwordtaangehoudenteneindedegewenstesolvabiliteittebereikendanweltebehouden,eenenandermetinachtnemingvanhetinlid2bepaalde;
b.Uitdeeventueelhiernaresterendewinstwordtkrachtensbesluitvandealgemenever-gaderingvanaandeelhoudersuitgekeerdeenbedragvanmaximaalvijfprocent(5%)vanhetopdeaandelengestortekapitaaluitgekeerd,metdienverstandedatditpercentagewordtvervangendoordertienprocent(13%),voorzoverwinstuitkeringgeschiedtaanaandeelhoudersdieingevolgeartikel5,onderdeelbvandeWetopdeVennootschapsbe-lasting1969,ofdaarvoorindeplaatsgetredenbepalingen,zijnvrijgesteldvanvennoot-schapsbelasting;
c. Denadetoepassingvanhetinonderdeelaenbbepaaldeeventueelresterendewinstwordtalswinstreservegereserveerdenaangewend(i)tenbehoevevanpremieverlagingindeboekjarengelegennahetboekjaarwaarvoordewinstisvastgestelden/of(ii)tenbehoevevanwerkgevers,werknemersenvoormaligwerknemersnaargoeddunkenvandealgemenevergaderingvanaandeelhoudersdiedaaroverbijbesluitkanbeschikken.Dezewinstreserveisnietvoorgeheleofgedeeltelijkeopheffingvatbaar,metdienverstandedatnegatieveresultatenennoodzakelijketoevoegingenaanhetinonderdeelabedoeldeweerstandsvermogenhieropinminderingkunnenwordengebracht.
Artikel 24 lid 2 a. Hetbedragdataanhetlid1,onderdeelabedoeldeweerstandsvermogenwordttoegevoegd
iszohoogalsnodigisomtekunnenvoldoenaandebinnendevennootschapgewenstesolvabiliteit,welkeminimaalgelijkisaandekrachtensartikel68lid1vandeWettoezichtverzekeringsbedrijf1993wettelijkvereistesolvabiliteit.Overdehoogtevandegewenstesolvabiliteit,alsmedevanhetinenigjaaraanhetweerstandsvermogentoetevoegenbedragwordtdoordedoordevennootschapaangesteldeactuarisinsamenspraakmetdedoordevennootschapaangesteldeaccountantalsbedoeldinartikel22voorafadviesuitgebracht.
b. Aanhetweerstandsvermogenkangeenanderebestemmingwordengegevendandieals-omschreveninonderdeelavanditlid.
c. Hetweerstandsvermogenisnietvoorgeheleofgedeeltelijkeopheffingvatbaar,metdienverstandedat:
Statutaire bepalingen
69
1. Hetweerstandsvermogenkanwordentoegevoegdaandevoorzieningwinstdelingenkortingen,indienenvoorzoverdereserveweerstandsvermogeninenigjaaruitstijgtbovendebinnendevennootschapgewenstesolvabiliteit,zoalsomschreveninonder-deelavanditlid;
2. Eeninenigjaarnegatiefresultaatvandevennootschaptenlastevanhetweerstands-vermogenkanwordengebracht,indienenvoorzoverditresultaatniettenlastevanoverigereserveskanwordengebracht.
Eenhandelingalsbedoeldinhetonder1en2bepaaldegeschiedtkrachtenseenbesluitvandedirectie,welkbesluitdegoedkeuringvanderaadvancommissarissenbehoeft.
Artikel 24 lid 3 Dedirectieismetgoedkeuringvanderaadvancommissarissenbevoegdtebesluitentotuitkeringvaneeninterim-dividendmetinachtnemingvanhetbepaaldeinartikel105vanBoek2vanhetBurgerlijkWetboekenonverminderdhetbepaaldeinlid1en2. Artikel 24 lid 4 Hetdividendwordtuiterlijkveertiendagennadevaststellingbetaalbaargesteldopdewijzeenterplaatsedoordedirectietebepalen. Arikel 24 lid 5Vorderingentotwinstuitkeringenvervallendooreentijdsverloopvanvijfjaarterekenenvandedagvandebetaalbaarstelling.
Statutaire reserveDeinartikel24lid1cvandestatutenvermeldewinstreserveendeinartikel24lid2cvermeldevoorzieningwinstdelingenkortingen,zijnopdebalansopgenomenonderdepostStatutairereserve.
70
Bestemming van het resultaat
Hetnegatieveresultaatover2011komttenlastevandealgemenereserve.Hetgewensteweerstandsvermogenultimo2011ishogerdanultimo2010.Daarnaastisdeherwaarde-ringsreserve,alsonderdeelvanhetweerstandsvermogen,in2011toegenomen.Doorbeideontwikkelingeniserruimteomdealgemenereserveteverhogentenlastevandestatutairereserve(eenverschuivingtussendetweereservesopdebalans).Tenslotteiservanwegehetnegatieveresultaat(statutair)geendividenduitkeringmogelijk.
Opgrondvandestatutenendeverstrekteadviezenwordthetvolgendevoorgesteld:* Vanhetnegatieveresultaatover2011ad46.770duizendeurowordtgeendividenduitge-
keerdaandeaandeelhouders.* Erwordteenbedragad13.257duizendeurotoegevoegdaandealgemenereserve,dat
bestaatuit: -hetnegatieveresultaatover2011ad46.770duizendeuro -eenaanvullendeonttrekkingtenlastevandestatutairereservead60.027duizendeuro.* Aandestatutairereservewordteenbedragad60.027duizendeuroonttrokken.
71
Aan:DeaandeelhoudersvandeN.V.SchadeverzekeringMetaalenTechnischeBedrijfstakken
Verklaring betreffende de jaarrekening
Wijhebbendeinditrapportopgenomenjaarrekening2011vanN.V.SchadeverzekeringMetaalenTechnischeBedrijfstakkenteDenHaaggecontroleerd.Dezejaarrekeningbestaatuitdebalansper31december2011endewinst-en-verliesrekeningover2011metdetoe-lichting,waarinopgenomeneenoverzichtvandegehanteerdegrondslagenvoorfinanciëleverslaggevingenanderetoelichtingen. Verantwoordelijkheid van de directieDedirectievandevennootschapisverantwoordelijkvoorhetopmakenvandejaarrekeningdiehetvermogenenhetresultaatgetrouwdientweertegeven,alsmedevoorhetopstellenvanhethetverslagvandedirectie,beideinovereenstemmingmetTitel9Boek2vanhetinNederlandgeldendeBurgerlijkWetboek(BW).Dedirectieistevensverantwoordelijkvooreenzodanigeinternebeheersingalshetnoodzakelijkachtomhetopmakenvandejaarrekeningmogelijktemakenzonderafwijkingenvanmaterieelbelangalsgevolgvanfraudeoffouten.
Verantwoordelijkheid van de accountantOnzeverantwoordelijkheidishetgevenvaneenoordeeloverdejaarrekeningopbasisvanonzecontrole.WijhebbenonzecontroleverrichtinovereenstemmingmetNederlandsrecht,waaronderdeNederlandsecontrolestandaarden.Ditvereistdatwijvoldoenaandevooronsgeldendeethischevoorschriftenendatwijonzecontrolezodanigplannenenuitvoerendateenredelijkematevanzekerheidwordtverkregendatdejaarrekeninggeenafwijkingvanmaterieelbelangbevat.
Eencontroleomvathetuitvoerenvanwerkzaamhedenterverkrijgingvancontrole-informa-tieoverdebedragenendetoelichtingenindejaarrekening.Degeselecteerdewerkzaamhe-denzijnafhankelijkvandedoordeaccountanttoegepasteoordeelsvorming,metinbegripvanhetinschattenvanderisico’sdatdejaarrekeningeenafwijkingvanmaterieelbelangbevatalsgevolgvanfraudeoffouten.
Bijhetmakenvandezerisico-inschattingenneemtdeaccountantdeinternebeheersinginaanmerkingdierelevantisvoorhetopmakenvandejaarrekeningenvoorhetgetrouwebeelddaarvan,gerichtophetopzettenvancontrolewerkzaamhedendiepassendzijnindeomstan-digheden.Dezerisico-inschattingenhebbenechterniettotdoeleenoordeeltotuitdrukkingtebrengenoverdeeffectiviteitvandeinternebeheersingvandevennootschap.Eencontroleomvattevenshetevaluerenvandegeschiktheidvandegebruiktegrondslagenvoorfinan-ciëleverslaggevingenvanderedelijkheidvandedoordedirectievandevennootschapgemaakteschattingen,alsmedeeenevaluatievanhetalgehelebeeldvandejaarrekening.
Wijzijnvanmeningdatdedooronsverkregencontrole-informatievoldoendeengeschiktisomeenonderbouwingvooronsoordeeltebieden.
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
72
Oordeel betreffende de jaarrekeningNaaronsoordeelgeeftdejaarrekeningeengetrouwbeeldvandegrootteensamenstellingvanhetvermogenvanN.V.SchadeverzekeringMetaalenTechnischeBedrijfstakkenper31december2011envanhetresultaatover2011inovereenstemmingmetTitel9Boek2BW.
Verklaring betreffende overige bij of krachtens de wet gestelde eisen
Ingevolgeartikel2:393lid5ondereenfBWvermeldenwijdatonsgeentekortkomingenzijngeblekennaaraanleidingvanhetonderzoekofhetverslagvandedirectie,voorzoverwijdatkunnenbeoordelen,overeenkomstigTitel9Boek2BWisopgesteld,enofdeinartikel2:392lid1onderbtotenmethBWvereistegegevenszijntoegevoegd.Tevensvermeldenwijdathetverslagvandedirectie,voorzoverwijdatkunnenbeoordelen,verenigbaarismetdejaar-rekeningzoalsvereistinartikel2:391lid4BW.
Verderzijnwijvanoordeeldatdeindejaarrekeningweergegevenlastenjuistzijnaange-wendtenbehoevevandeactiviteitenwelkeaansluitenbijdestatutenvandevennootschap.
Amsterdam,23mei2012
DeloitteAccountantsB.V.
Wasgetekend:
C.J.deWittRA
73
OnderstaandisnadereinformatieopgenomenoverdedirectieledenenledenvandeRaadvanCommissarissenvanN.V.SchadeverzekeringenMetaalenTechnischeBedrijfstakken,perdeondertekeningsdatumvandejaarrekening.Devermeldenevenfunctiesrelevantvoordefunctiebijdevennootschapbetreffenfunctiesdieduidelijkmakenwelkebelangendedesbetreffendepersoonheefttebehartigen.
Directie
drs. P.N. Schrage leeftijd: 58 infunctiealsdirecteursinds: 6december2006 relevantenevenfuncties: -PartnerPrae-Advies&OnderzoekBV -PartnerConsenzisHoldingBV -BestuurslidstichtingORBIS
S. van Vuure AAG leeftijd: 72 infunctiealsdirecteursinds: 18januari2007 relevantenevenfuncties: -VoorzitterstichtingpensioenfondsCBR -CommissarisVerzekeringsgroepConservatixNV -BestuurslidOWMC -CommissarisLeansAppsB.V.
Raad van Commissarissen
Y.G. Boersma leeftijd: 66 infunctiealscommisssarissinds: 1juli2001 relevantenevenfuncties: -DGASWABV
A.L. van Dalen leeftijd: 59 infunctiealscommisssarissinds: 1augustus2011 relevantenevenfuncties: -Geen
A. Bruggeman leeftijd: 62 infunctiealscommisssarissinds: 1juli2004 relevantenevenfuncties: -SecretarisInternationaalCNVVakmensen -Vice-voorzitterRaadvanToezichtStendenHoge-
school -VoorzitterRaadvanToezichtstichtingLOGOSvoor
christelijkbasisonderwijs -Vice-voorzitterKenwerk,KenniscentrumHorecaen
Dienstverlening
Nadere informatie over bestuurders
74
A.F. Graauwmans leeftijd: 55 infunctiealscommisssaristo: 1januari2012 relevantenevenfuncties: -VoorzitterPensioenfondsImtech -DirecteurHRImtechNV
H.M. Jager leeftijd: 71 infunctiealscommisssarissinds: 1januari1998 relevantenevenfuncties: -DGAStanszEnvironmentSysteemBV
A. van der Veen leeftijd: 63 infunctiealscommisssarissinds: 1augustus2011 relevantenevenfuncties: -BestuursadviseurA&OfondsMetalektro
NV Schadeverzekering Metaal en Technische Bedrijfstakken
Statutair gevestigd te Den Haag
Kantooradres:Prinses Beatrixlaan 152595 AK Den Haag
Postbus 160622501 VE Den Haag
Telefoon (070) 3 160 834
VormgevingRepro MN
RealisatieMn Services N.V.
DrukOpmeer Drukkerij bv, Den Haag
Colofon