Onevenwichtigheden in de financiële sector
Dirk SchoenmakerDuisenberg School of Finance
Amsterdam, 4 juli 2013
2
De fysica van finance (1)
3
Nederlanders zijn rijk (veel +)
4
Van plus naar min
Pensioenen Hypotheken
NHIBouwsparen
5
De fysica van finance (2)
Conjunctuur cyclus versus
financiële cyclus in de VS
7
Kleinere amplitude
Procycliciteit gevoed door
•Schuld financiering (eigen vermogen kan schok opvangen)
•Werking kapitaal buffers en rekenrente
Aanpakken door
•Minder leverage banken -> meer eigen vermogen
•Minder schuld huishoudens -> meer eigen vermogen
•Anti-cyclische kapitaal buffer + stabiele rekenrente
8
Over de cyclus heen
Anti-cylicische inzet macro-prudentiële instrumenten
• LTV omlaag bij boom (om prijsstijging af te remmen),
dus niet nu !
Structureel
• Bouwsparen in-faseren voor toekomst
9
Top Related