Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba...Kock, Brenda Croes-Bareño, Janet Kelly, Marlene Mathilda....

Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba

Verkort Jaarverslag 2009 ontleend aan het volledige verslag 2009

1

Inhoudsopgave

Inhoudsopgave 1

KERNGEGEVENS 2

Directieverslag 3

Controleverklaring 12

Verkorte Jaarrekening 13

Balans per 31 december 2009 14

Staat van baten en lasten over 2009 15

Verloopoverzicht van het vermogen over 2009 16

Kasstroomoverzicht over 2009 17

Toelichting 18

Bijlage:

A. Actuariële verklaringen bij jaarverslag 31 december 2009 26

2

KERNGEGEVENS 2009 2008 2007 2006 2005

(bedragen in 1.000 florin)

Totale activa 1.705.314 1.491.566 1.599.862 1.465.905 1.328.407

Belegd vermogen 1.554.804 1.406.957 1.415.790 1.290.289 1.157.542

Totale beheerskosten 7.816 7.067 6.622 5.921 4.1361

Totaal rendement 11,14% -9,14% 7,86% 8,85% 7,21%

Pensioenverordening Landsdienaren (PVL)

Pensioenvermogen 1.675.504 1.471.193 1.582.246 1.455.200 1.320.172

Voorziening pensioenverplichtingen 2.265.936 2.164.157 1.618.255 1.550.123 1.463.918

Weerstandsvermogen 122.496 109.686 155.611 125.573 76.750

Minimum dekkingsgraad 90,6% 90,6% 90,5% 90,5% 90,5%

Gewenste dekkingsgraad 107,9% 108,1% 110,9% 110,0% 109,0%

Werkelijke dekkingsgraad 73,9% 68,0% 97,8% 93,9% 90,2%

Nieuw Pensioenreglement (NPR)

Pensioenvermogen 24.260 14.253 9.847 3.791 868

Voorziening pensioenverplichtingen 19.562 12.398 6.737 2.486 546

Weerstandsvermogen 1.811 1.079 968 353 86

Minimum dekkingsgraad 100% 100% 100% 100% 100%

Gewenste dekkingsgraad 108% 108% 111% 114% 111%

Werkelijke dekkingsgraad 124,0% 115,0% 146,2% 152,5% 159,0%

PVL

Totale premie 41,1% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5%

- Werkgevers - Werknemers (gem.)

34,1%

7,0%

24,5%

7,0%

24,5%

7,0%

24,5%

7,0%

24,5%

7,0%

NPR

Totale premie 19,9% 17,7%2 15,5% 15,5% 15,5%

- Werkgevers - Werknemers

15,9%

4,0%

13,7%

4,0%

11,5%

4,0%

11,5%

4,0%

11,5%

4,0%

PVL

Aantal deelnemers

- Actieven 4.766 4.785 5.005 5.012 4.888 - Premievrijen 229 233 214 211 209 - Pensioentrekkenden 3.046 2.913 2.687 2.501 2.412

NPR

Aantal deelnemers

- Actieven 1.676 1.221 1.011 673 388 - Premievrijen 1 1 - - - - Pensioentrekkenden 1 1 1 - -

1 Over de periode 29 april – 31 december 2005 2 De premie NPR is vanaf 2008 gebaseerd op de pensioengrondslagsom (salarissom minus franchise)

3

Directieverslag

1. Algemeen Op 29 april 2005 is de Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba (de Stichting APFA of het Fonds) opgericht middels een

notariële akte en gevestigd te Aruba. Middels het landsbesluit van 28 april 2005 is de Landsverordening oprichting Algemeen

Pensioenfonds (AB 1995 no. GT 28) ingetrokken en is de Landsverordening Privatisering APFA ingaande 1 mei 2005 in

werking getreden. Met de inwerkingtreding van de Landsverordening Privatisering APFA zijn de vermogensbestanddelen van

het APFA op het tijdstip van intrekking van de Landsverordening oprichting Algemeen Pensioenfonds van rechtswege en onder

algemene titel overgegaan op de Stichting APFA.

2. Doel Het Fonds heeft tot doel het verlenen of doen verlenen van pensioenen, het voorzien in en het verzekeren van pensioenen, het

uitkeren of doen uitkeren van pensioenen, het verrichten van alle andere handelingen of activiteiten met betrekking tot het

uitkeren van pensioenen, aan deelnemers verbonden aan aangewezen werkgevers, gewezen deelnemers alsook de nagelaten

betrekkingen. Dit doel tracht zij te bereiken door het bijeenbrengen, beleggen en beheren van de daarvoor benodigde middelen.

De middelen van het Fonds worden gevormd door de bijdragen van de aangewezen werkgevers en de deelnemers, inkomsten

en opbrengsten uit beleggingen en andere inkomsten. De uitgaven van het Fonds worden gevormd door de uitkeringen in

overeenstemming met de Pensioenverordening landsdienaren (PVL) en het Nieuw Pensioenreglement (NPR), uitvoerings- en

beheerskosten en andere uitgaven.

3. Raad van Toezicht en Directie De Stichting APFA wordt bestuurd en haar vermogen wordt beheerd door een directie, bestaande uit minimaal twee en

hoogstens drie directeuren, onder toezicht van een Raad van Toezicht.

Per 31 december 2009 zag de samenstelling van de Directie er als volgt uit:

De Directie van Stichting APFA, van

links naar rechts:

mr. A.A. Boekhoudt,

Directeur Pensioenen en Legal

drs. M.E. Croes-de Jongh,

Algemeen Directeur

drs. A.M.M. Berkemeyer,

Directeur Beleggingen en

Financiën

Mevrouw A.M.M. Berkemeyer heeft haar functie per 15 september 2010 neergelegd.

4

Het Fonds heeft een Raad van Toezicht die bestaat uit vijf leden. De samenstelling van de Raad van Toezicht is gebaseerd op

het principe van pariteit. Dit betekent dat de belangen van zowel de werkgevers (2 leden) als de werknemers (2 leden)

vertegenwoordigd zijn in de Raad van Toezicht. De vier leden stellen een onafhankelijke deskundige aan als voorzitter. De

leden van de Raad van Toezicht worden benoemd voor de duur van vier jaar.

Per 31 december 2009 waren de volgende personen lid van de Raad van Toezicht:

De heer mr. J.M. de Cuba

Voorzitter

Mevrouw M. Dijkhoff-Pita, MBA De heer A.G. Croes, RA

Lid deswege het Land Aruba Lid deswege de Aangewezen Werkgevers

De heer I.A. Valdes De heer H.J. Kock, Bac

Lid deswege de Vakbonden Lid deswege de Vakbonden

5

Op 30 april 2009 zijn de heer G.G. Gil en de heer E.A.H. Zaandam afgetreden en op 2 juni 2009 zijn de heer I.A. Valdes en de

heer H.J. Kock benoemd als leden van de Raad van Toezicht deswege de Vakbonden. De heer A.G. Croes en mevrouw M.

Dijkhoff-Pita zijn op 2 mei 2009 herbenoemd als leden van de Raad van Toezicht. Op 1 november 2010 heeft mevrouw M.

Dijkhoff-Pita haar ontslag ingediend.

4. Visie/Missie Onze visie is het bijdragen aan het welzijn van de beroepsbevolking op Aruba door het aanbieden van betaalbare financiële

zekerheid aan haar deelnemers na pensionering. Als een grote financiële instelling op Aruba streven wij daarnaast om een

belangrijke katalysator voor de Arubaanse economie te zijn.

Om dit allemaal te bereiken realiseren we ons dat een belangrijke asset van ons het personeel is. Zo hebben wij onze

kernwaarden samen met het gehele personeel bepaald. Als Stichting APFA durven wij anders te zijn en dat ook te uiten. Ons

enthousiasme werkt aanstekelijk op elkaar en op onze klanten. We geloven in onze uitgangspunten en in ons onomkeerbaar

succes en laten niets en niemand ons hiervan weerhouden (passie). We geloven in de kracht van groepssynergie. We delen

daarom onze ideeën en kennis, stellen gemeenschappelijke doelen op en betrekken elkaar bij het behalen van het succes van

Stichting APFA. Teamwork is de sleutel voor uitmuntendheid en constante vernieuwing (teamwork). We zijn overtuigd dat

verandering een voorwaarde is voor groei. We zijn constant op zoek naar mogelijkheden om onze toegevoegde waarde voor

onze klanten op een hoger niveau te brengen. We willen ons werk elke dag efficiënter doen dan gisteren. Een houding die ons

als marktleider past (vernieuwend). We luisteren actief naar onze klanten, begrijpen en voelen hun behoeften en uitdagingen,

handelen daar ook naar en helpen hen om hun doelen te bereiken (inleving). We verbinden ons producten en diensten te

leveren met de hoogste toegevoegde waarde in het voordeel van onze klant (uitmuntend).

5. Beheer van het Fonds

5.1 Besluitvormingsstructuur De Stichting APFA wordt in en buiten rechte vertegenwoordigd door de Directie. Indien het rechtshandelingen betreft die een

belang van Afl. 30.000 niet te boven gaan, wordt de Stichting vertegenwoordigd door ieder der directeuren afzonderlijk, en voor

rechtshandelingen boven Afl. 30.000 door twee directeuren gezamenlijk handelend.

De wijze van besluitvorming en vastlegging van de bevoegdheden zijn opgenomen in de Statuten en nader uitgewerkt in een

Directiereglement en Raadsreglement. Deze reglementen regelen de taken en bevoegdheden van de Directie enerzijds en de

Raad van Toezicht anderzijds.

In de Landsverordening Privatisering APFA is uiteengezet dat indien de Pensioenverordening landsdienaren op een later tijdstip

zal worden ingetrokken dan de Landsverordening oprichting Algemeen Pensioenfonds, de Stichting belast is met de uitvoering

van de Pensioenverordening. Voorts is ook bepaald dat gedurende de periode dat de Stichting belast is met de uitvoering van

de Pensioenverordening landsdienaren, de Minister van Financiën en Economische Zaken het toezicht als bedoeld in de

Landsverordening ondernemingspensioenfondsen zal uitoefenen op de Stichting APFA.

5.2 Bedrijfsvoering De organisatie van het Fonds bestaat uit twee hoofdafdelingen en drie stafafdelingen. De twee hoofdafdelingen zijn de afdeling

Pensioenen en Legal en de afdeling Beleggingen en Financiën. De drie stafafdelingen zijn de afdeling Interne Controle, afdeling

Automatisering, en afdeling Human Resources en Interne Diensten. De personeelsbezetting (31) zag er per 31 december 2009

als volgt uit:

Directie 3

Managementteam 5

Personeel 23

6

De managementteam van Stichting APFA:

1ste rij van links naar rechts:

mevr. Jennifer Jacobs,

Manager HR en Interne Diensten

mevr. Betty Ramos,

Manager Pensioenen

mevr. Julie Wever,

Manager IT

2e rij van links naar rechts:

dhr. Nick Erasmus,

Manager Beleggingen en

Hypotheken

dhr. Sherwin Vingal,

Financieel Manager

Het personeel van Stichting APFA:

5.3 Externe partijen en onafhankelijkheid Stichting APFA heeft advies ingewonnen van diverse externe partijen zoals AIB EFS (beleggingen), Towers Watson en AON

Consulting (actuariële vraagstukken) en PricewaterhouseCoopers Aruba (controlewerkzaamheden). Voor de jaren 2009 tot en

met 2011 is PricewaterhouseCoopers Aruba als onze externe accountant aangesteld en AON Consulting als onze

certificerende en adviserende actuaris. Het beleid van het Fonds is er op gericht om steeds voor een periode van 3 jaar zowel

de certificerende accountant als de certificerende actuaris te evalueren en zonodig te vervangen.

1ste rij van links naar rechts:

Arthur Kelly, Yola v/d-Kock-Biezen,

Irena Tromp, Astrid Semeleer, Vivian

Chin Sie Jen, Sasha Vlaun, Chely

Donner, Humprey Croes,

2de rij van links naar rechts: Magda

Martis, Jahaira Becker, Lina Almary,

Isenia Croes, Omar Tromp, Angie

Kock, Brenda Croes-Bareño, Janet

Kelly, Marlene Mathilda.

7

Stichting APFA heeft overeenkomsten afgesloten met Merrill Lynch en Morgan Stanley die op hun beurt diverse investment

managers inhuren voor het beheren van onze beleggingsportefeuille.

6. Pensioenen Met ingang van 1 mei 2005 voert de Stichting APFA twee soorten pensioenregelingen uit:

�� Pensioenverordening landsdienaren (“PVL”) is een eindloonregeling en is geldig voor personen met benoeming in vaste pensioengerechtigde dienst van het Land Aruba tot en met 30 april 2005 en personen in tijdelijke dienst

benoemd tot en met voornoemde datum.

�� Nieuw Pensioenreglement (“NPR”) is een middelloonregeling met eindloonresultaat en is geldig voor personen die in dienst treden vanaf 1 mei 2005 bij het Land Aruba en overheidsgelieerde instellingen zoals overheids-N.V.’s en door

de overheid gesubsidieerde instellingen en die een pensioenen financieringsovereenkomst zijn aangegaan met de

Stichting APFA.

Soort pensioenregeling Aantal

deelnemers

2009

Aantal

deelnemers

2008

Aantal

deelnemers

2007

Aantal

deelnemers

2006

PVL 4.765 4.785 5.005 5.012

NPR 1.676 1.221 1.011 673

6.441 6.006 6.016 5.685

7. Beleggingen De Stichting APFA belegt de ontvangen premiegelden zowel lokaal als internationaal. Per 31 december 2009 bedraagt het

totaal belegde vermogen Afl. 1.555 miljoen (2008: Afl. 1.407 miljoen).

De financiële crisis die de wereldeconomie in 2008 trof, was nog steeds in 2009 voelbaar. De negatieve ontwikkelingen hebben

zich gedurende het eerste kwartaal voortgezet. De financiële markten kenmerkten zich in 2009 uiteindelijk door een krachtig

herstel. Dit heeft geleid tot een stijging in de waarde van de beleggingsportefeuille.

8

Het rendement behaald in 2009 over het totaal belegd vermogen bedraagt Afl. 165,0 miljoen, oftewel 11,14% (2008: Afl. -129,1

miljoen, oftewel -9,14% miljoen).

De gevolgen van de financiële crisis is voor de Directie tevens aanleiding geweest om zich te beraden over bijstelling van het

gevoerde beleggingsbeleid en de daarmee gepaard gaande risico’s. Een bijstelling zal zich vertalen in het te formuleren

strategisch beleggingsbeleid 2010-2012. De aandacht blijft gericht op het volgen van de ontwikkelingen op de financiële

markten.

8. Financiële positie

8.1 Algemeen

KERNGEGEVENS 2009 2008 2007 2006 2005 (bedragen in 1.000 florin)

Totale activa 1.705.314 1.491.566 1.599.862 1.465.905 1.328.407

Belegd vermogen 1.554.804 1.406.957 1.415.790 1.290.289 1.157.542

Totale beheerskosten 7.816 7.067 6.622 5.921 4.1363

Totaal rendement 11,14% -9,14% 7,86% 8,85% 7,21%

Het verbeteren van de vermogenspositie van Stichting APFA krijgt de komende jaren continue de aandacht van de Directie. Het

herstel na een periode van financiële crisis van een dergelijke orde van grootte zal enkele jaren beslaan. De hoge

pensioenlasten van de PVL en het achterblijven van het pensioenvermogen blijven de nodige zorgen baren voor wat betreft de

ontwikkeling van de dekkingsgraad. Na een krachtig herstel op de financiele markten in 2009 heeft de dekkingsgraad voor

zowel PVL als NPR een stijging gekend. In de volgende paragrafen volgt per regeling de ontwikkelingen in de financiële positie.

3 Over de periode 29 april – 31 december 2005

9

8.2 Pensioenverordening Landsdienaren (PVL) De dekkingsgraad van de PVL bedraagt per 31 december 2009 73,9% (2008: 68,0%) en ligt daarmee ver beneden de minimaal

vereiste dekkingsgraad van 90,6% (2008: 90,6%).

Het pensioenvermogen dekt de voorziening pensioenverplichtingen (VPV) gebaseerd op nominale aanspraken niet en ligt ver

beneden de gewenste dekkingsgraad van 107,9%. De dekkingsgraad van de PVL is licht verbeterd tot 73,9%. Dit is een stijging

van circa 5,9%. Het pensioenfonds beschikt per 31 december 2009 over onvoldoende middelen na aftrek van het

weerstandsvermogen ter dekking van de VPV. Derhalve is de financiële positie van de PVL kritisch te noemen.

Door de financiële positie van de PVL en de gewijzigde actuariële veronderstellingen inzake rekenrente en overlevingskansen

is de pensioenpremie voor de PVL verder gestegen van 41,1% in 2009 tot 68,2% in 2010. Stichting APFA is zich ervan bewust

dat deze premiestijgingen ertoe leiden dat de kosten van de pensioenregeling voor de aangesloten werkgevers een steeds

groter drukkende last worden. De Pensioenverordening Landsdienaren (PVL-regeling) is onhoudbaar. Dit brengt met zich mee

dat op korte termijn ingrijpende maatregelen noodzakelijk zullen zijn om de financiële positie van de PVL-regeling te herstellen

en solvabel te maken om financiële tegenslagen op te kunnen vangen. Naar aanleiding hiervan is in februari 2009 een tripartiet

werkgroep ingesteld waarin vertegenwoordigers van de Directie Financiën (voorzitterschap), de Centrale Bank van Aruba

(CBA) en Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba (APFA) zitting hebben. Het doel is om de voornoemde minister van advies

te dienen inzake de herziening van de bestaande pensioenregelingen (PVL en NPR) ten behoeve van ambtenaren en

overheidsgelieerde instellingen. De tripartiet werkgroep heeft diverse besprekingen gehouden en heeft op 14 december 2009

haar advies inzake herziening Pensioenverordening Landsdienaren aan de Minister-President en de Minister van Financiën,

Communicatie, Utiliteiten en Energie aangeboden.

10

8.3 Nieuw Pensioenreglement (NPR) De dekkingsgraad van de NPR bedraagt per 31 december 2009 124,0% (2008: 115,0%), en ligt daarmee boven de minimale

dekkingsgraad van 100% en boven de gewenste dekkingsgraad van 108% (2008: 108%).

Er is tevens voldoende vermogen aanwezig ter dekking van de benodigde buffer voor de beleggingen. Dit houdt in dat de

financiële positie van de NPR op basis van de opgebouwde rechten goed is. De dekkingsgraad van de NPR is gestegen tot

124,0%. Dit is een stijging van circa 9,0%.

De feitelijke premie NPR 2009 is verhoogd van 17,7% (2008) tot 19,9% (2009).

9. Ontwikkelingen na 2009 Stichting APFA staat aan de vooravond van ingrijpende veranderingen. De consequenties van vergrijzing, daling van de

rendementsverwachtingen en de gevolgen van de financiële crisis zetten het ongewijzigd continueren van de pensioenregeling

PVL enorm onder druk. Er is een maatschappelijke en politieke druk om de premie op een aanvaardbaar niveau te houden.

Een premiestijging tot 68,2% in 2010 is niet als aanvaardbaar te classificeren. APFA is in 2010 actief geweest in het informeren

van de werknemers en werkgevers over de financiele positie van het fonds en de noodzaak tot het wijzigen van de

pensioenregeling PVL.

De effectenmarkten hebben door de internationale financiële crisis en de verzwakking van de wereldeconomie in het jaar 2008

een zeer moeilijke periode gehad. Op korte termijn heeft dit direct een negatief effect gehad op het totale rendement van

Stichting APFA. Het jaar 2009 kenmerkte zich met een krachtig herstel op de financiële markten. De positieve trend heeft zich

in 2010 voortgezet, met uitzondering van de maand mei 2010. De maand mei 2010 was de slechtste beursmaand in 48 jaar. Dit

was vooral te wijten aan de problemen in de eurozone. Niettemin is per eind september 2010 een voorlopig gecalculeerd

rendement van 3,5% behaald op buitenlandse beleggingen. Het voorlopig gecalculeerde rendement op het totaal belegd

vermogen bedraagt 4,4% per eind september 2010, resulterend in een voorlopig gecalculeerde dekkingsgraad van 75,3% voor

de PVL en 128,3% voor de NPR. Dit behaalde rendement zal nagenoeg niet voldoende zijn om de voorgaande verliezen te

compenseren, maar uitgaande van onze lange termijn beleggingsperspectief is de verwachting dat de negatieve korte termijn

resultaten op de lange termijn goed gemaakt zullen worden.

Door de dure PVL regeling zelf, de tegenvallende lange-termijn beleggingsopbrengsten en doordat de veronderstellingen in de

Wetenschappelijke Balans PVL 2003-2007 t.a.v. de rekenrente en nieuwe overlevingstafels (inclusief langleventrend) zijn

11

aangepast zijn op korte termijn ingrijpende maatregelen noodzakelijk om de zeer slechte financiële positie van de PVL-regeling

te herstellen. APFA heeft diverse berekeningen door de actuaris laten maken om als mogelijke varianten ter oplossing van de

PVL-problematiek te presenteren aan de Vakbonden en de Werkgevers. Op 26 augustus 2010 is tussen de regering en de

vakbonden binnen de publieke sector een Bilateraal Akkoord Sociale Dialoog 2010 en op 27 augustus 2010 een Protocol van

de in de periode van 9 juli t/m 20 augustus 2010 gehouden Sociale Dialoog ondertekend. Het Akkoord en Protocol houden in

dat de deelnemers van de Pensioenverordening landsdienaren (PVL) overgaan in een nieuwe pensioenregeling met de

volgende eigenschappen: pensioenleeftijd 60 jaar, middelloonregeling en introductie franchise (inbouw AOV). Op basis hiervan

zijn er herstelprojecties gemaakt die uitwijzen dat de minimale dekkingsgraad van 100% in 2019 bereikt zal worden en de

gewenste dekkingsgraad zal in 2025 bereikt worden. APFA heeft tevens deelgenomen aan diverse presentaties in het kader

van het Sociaal Dialoog.

Afgesproken is dat de vakbonden zich inzetten voor de gemaakte afspraken in het Akkoord en protocol met dien verstande, dat

de eindbeslissing berust bij de interne besluitvorming binnen de organisatie die zij vertegenwoordigen. APFA blijft in het kader

van zijn informatieplicht aan zijn deelnemers, nieuwsbrieven met informatie over de laatste ontwikkelingen bij APFA aan de

deelnemers verzenden. Er is ook een infolijn ingesteld. Tevens zal APFA diverse presentaties aan de Vakbonden en

Werkgevers blijven verzorgen.

De privatisering, de visie/missie, de cultuur en kernwaarden, en de eisen van Good Corporate Governance vereisen de nodige

aanpassingen binnen onze organisatie. Een meer op klant gerichte organisatie betekent dat er aandacht gevestigd wordt op het

primaire proces. Er wordt veel aandacht besteed aan het efficiënter en effectiever inrichten van onze kernprocessen, zijnde

pensioenen en beleggingen. Daarnaast zullen ook de ondersteunende processen zijnde automatisering, HRM, financiële

administratie en interne diensten een grote rol hierin spelen. Bij het verder operationaliseren van de strategische

beleidsuitgangspunten zal invulling worden gegeven aan een intern risicobeheersings- en controlesysteem.

Daarnaast is managementinformatie een belangrijke tool in het beheersen van de organisatie. Dit voor zowel de interne als de

externe klanten. De komende jaren blijven wij ons richten op het verder verbeteren van onze interne beheersstructuur.

Tenslotte wensen wij het management en het personeel te bedanken voor hun grote inzet en medewerking gedurende 2009.

De directie,

d.d. 23 december 2010

drs. M.E. Croes-de Jongh

Algemeen Directeur

mr. A.A. Boekhoudt

Directeur Pensioenen en Legal

12

CONTROLEVERKLARING VAN DE ONAFHANKELIJKE ACCOUNTANT

Bijgesloten verkort jaarverslag, bestaande uit de balans per 31 december 2009, de staat van baten en lasten, het

verloopoverzicht van het vermogen en het kasstroomoverzicht over 2009 met bijbehorende toelichtingen, zijn ontleend aan

de gecontroleerde jaarrekening van Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba per 31 december 2009. Wij hebben een

goedkeurend oordeel verstrekt bij die jaarrekening in onze controleverklaring van 23 december 2010 waarbij we een

verplichte toelichtende paragraaf hebben opgenomen inzake de continuïteitsveronderstelling. In deze paragraaf hebben wij

het volgende uiteengezet: “Wij vestigen de aandacht op paragraaf II – ‘Financiële positie’ in de jaarrekening, waarin

uiteengezet is dat de stichting per 31 december 2009 voor de pensioenregeling Pensioenverordening Landsdienaren (hierna

‘PVL’) over onvoldoende middelen na aftrek van het weerstandsvermogen PVL beschikt ter dekking van de voorziening

pensioenverplichtingen PVL. Deze condities duiden op het bestaan van een onzekerheid van materieel belang op grond

waarvan gerede twijfel zou kunnen bestaan over de continuïteitsveronderstelling van deze pensioenregeling. Deze situatie

doet geen afbreuk aan ons oordeel”. Desbetreffende jaarrekening en het verkort jaarverslag daarvan, bevatten geen

weergave van gebeurtenissen die hebben plaatsgevonden sinds de datum van onze controleverklaring van 23 december

2010.

Het verkort jaarverslag bevat niet alle toelichtingen die zijn vereist op basis van de International Financial Reporting

Standards. Het kennisnemen van het verkort jaarverslag kan derhalve niet in de plaats treden van het kennisnemen van de

gecontroleerde jaarrekening van Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba.

Verantwoordelijkheid van de directie De directie is verantwoordelijk voor het opstellen van het verkorten van de gecontroleerde jaarrekening op de wijze zoals

beschreven in paragraaf II van de toelichting.

Verantwoordelijkheid van de accountant Onze verantwoordelijkheid is het geven van een oordeel over het verkort jaarverslag op basis van onze werkzaamheden,

uitgevoerd in overeenstemming met in Nederland algemeen aanvaarde controlestandaarden, waaronder de Nederlandse

Standaard 810, “Opdrachten om te rapporteren betreffende samengevatte financiële overzichten”.

Oordeel Naar ons oordeel is het verkort jaarverslag in alle van materieel zijnde aspecten consistent met de gecontroleerde

jaarrekening van Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba over het boekjaar eindigende op 31 december 2009 en in

overeenstemming met de wijze zoals beschreven in paragraaf II van de toelichting.

Aruba, 23 maart 2011

PricewaterhouseCoopers Aruba

Edsel N. Lopez

13

VERKORTE JAARREKENING

14

Balans per 31 december 2009

(na bestemming van het resultaat)

Passiva Toel.nr. 31 december 2009 31 december 2008

(in 1.000 Arubaanse florin)

Vermogen:

Pensioenregeling van de Pensioenverordening

Landsdienaren (PVL)

-590.432 -692.964

Pensioenregeling van het Nieuw Pensioenreglement (NPR) 4.698 1.855

-585.734 -691.109

Voorziening pensioenverplichtingen PVL 7 2.265.936 2.164.157

Voorziening pensioenverplichtingen NPR 8 19.562 12.398

2.285.498 2.176.555

Kortlopende schulden 9 5.550 6.120

Totaal passiva 1.705.314 1.491.566

De bijbehorende toelichting vormt een integraal onderdeel van de jaarrekening.

Activa Toel.nr. 31 december 2009 31 december 2008


Vaste activa

Materiële vaste activa 1 17.966 17.034

Beleggingen 2/3 1.554.804 1.406.957

Vlottende activa

Te vorderen premiebijdragen en duurtetoeslagen 4 30.809 26.386

Overige vorderingen 5 29.968 22.503

Liquide middelen 6 71.767 18.686

132.544 67.575

Totaal activa 1.705.314 1.491.566

15

Staat van baten en lasten over 2009

Toel.nr. Gealloceerd

aan PVL

Gealloceerd

aan NPR

Totaal

2009

Totaal

2008


Baten

Premiebijdragen 11 114.448 8.052 122.500 91.167

Opbrengst uit beleggingen 12 162.881 2.127 165.008 -129.058

Totaal baten 277.329 10.179 287.508 -37.891

Lasten

Dotatie aan voorziening

pensioenverplichtingen

13 101.779 7.164 108.943 551.563

Pensioenuitkeringen 14.1 66.622 11 66.633 61.642

Herverzekering van

overlijdensrisico

14.2 - 83 83 112

Beheerskosten 15 7.721 95 7.816 7.067

Totaal lasten 176.122 7.353 183.475 620.384

Operationeel resultaat 101.207 2.826 104.033 -658.275

Financiële baten en lasten 1.325 17 1.342 65

Resultaat 102.532 2.843 105.375 -658.210


16

Verloopoverzicht van het vermogen over 2009

Vermogen

PVL

Vermogen

NPR

Totaal

vermogen


Balans per 31 december 2007 -36.009 3.110 -32.899

Resultaat 2008 -656.955 -1.255 -658.210


Resultaat 2009 102.532 2.843 105.375


Te dekken vermogenstekorten uit hoofde van PVL

De te dekken vermogenstekorten uit hoofde van de pensioenregeling van de Pensioenverordening landsdienaren (PVL) worden

middels premies PVL met een amortisatieperiode van 10 jaar verhaald via een opslag op de premies. De totale premie PVL is

bedoeld ter dekking van de kosten van pensioenopbouw (exclusief duurtetoeslagen) en amortisatie van vermogenstekorten

(“Unfunded Accrued Liability” UAL) en wordt bepaald op basis van de grondslagen geldend ultimo het voorafgaande jaar. Deze

wijze van financiering via pensioenpremies PVL is middels de Landsverordening privatisering APFA van 27 januari 2005

geformaliseerd met terugwerkende kracht per 1 januari 1998.


17

Kasstroomoverzicht over 2009

2009 2008


Kasstroom uit operationele activiteiten:

Ontvangen premiebijdragen en duurtetoeslagen 155.132 187.192

Ontvangen opbrengsten uit beleggingen 35.359 47.723

Betaalde pensioenuitkeringen en duurtetoeslagen -102.409 -94.217

Betaalde beheerskosten

Betaalde brokerskosten

-7.476

-3.088

-4.853

-4.181

77.518 131.664

Kasstroom uit investeringsactiviteiten:

Netto aankoop van beleggingen -22.236 -144.309

Investeringen in materiële vaste activa -2.201 -698

-24.437 -145.007

Mutatie geldmiddelen 53.081 -13.343

Saldo geldmiddelen per 1 januari 18.686 32.029

Saldo geldmiddelen per 31 december 71.767 18.686


18

Toelichting

Algemene informatie

I Algemeen

De Stichting APFA voert twee soorten pensioenregelingen uit:

•••• De Pensioenverordening Landsdienaren (“PVL”), geldig voor deelnemers in dienst en met benoeming in vaste pensioengerechtigde dienst van het Land Aruba tot en met 30 april 2005 en personen in tijdelijke dienst benoemd

tot en met voornoemde datum. Deze pensioenregeling is een eindloonregeling;

•••• Het Nieuw Pensioenreglement ( “NPR“), geldig voor personen die in dienst treden op of na 1 mei 2005 bij het Land Aruba en overheidsgelieerde instellingen zoals overheids-N.V.’s en door de overheid gesubsidieerde stichtingen.

Dit pensioenreglement is een middelloonregeling met eindloonresultaat.

II Waarderingsgrondslagen

Het verkort jaarverslag 2009 is ontleend aan het jaarverslag 2009 die door de Raad van Toezicht van de Stichting APFA op 23

december 2010 goedgekeurd is en waarbij een goedkeurende accountantsverklaring is verstrekt. Het jaarverslag 2009 is

opgesteld in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS).

De verkorte jaarrekening wordt gepresenteerd in Arubaanse florin afgerond in duizenden. Balansposten in andere valuta dan de

“functional currency” Arubaanse florin worden omgerekend tegen de koersen per balansdatum. De daaruit voortvloeiende

valuta koersverschillen worden via de staat van baten en lasten verantwoord. De verkorte jaarrekening is opgesteld op basis

van historische kostprijs, met dien verstande dat de vastgoedbeleggingen en buitenlandse effecten gewaardeerd zijn tegen

marktwaarde. De grondslagen voor waardering en resultaatbepaling berusten op dezelfde grondslagen als bij het jaarverslag

2009.

Het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met IFRS vereist dat de directie schattingen maakt die de in het

jaarverslag en toelichting opgenomen bedragen kunnen beïnvloeden. De directie is van mening dat de gemaakte schattingen

redelijk betrouwbaar zijn, echter de daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van de gemaakte schattingen.

Vergelijkende cijfers

Bepaalde vergelijkende bedragen zijn geherclassificeerd ter afstemming op de presentatie van het huidige jaar.

19

Balans per 31 december 2009

1 Materiële vaste activa

Kantoor gebouw Werk in

uitvoering

Inventaris Totaal


Boekwaarde per 31 december 2008:

Aanschafwaarde 16.893 - 7.617 24.510

Cumulatieve afschrijvingen -1.790 - -5.686 -7.476

15.103 - 1.931 17.034

Mutaties 2009:

Investeringen 131 1.656 414 2.201

Afschrijvingen -434 - -618 -1.052

Afschrijvingen verhuurd deel kantoorgebouw -217 - - -217

-520 1.656 -204 932

Boekwaarde per 31 december 2009:

Aanschafwaarde 17.024 1.656 8.031 26.711

Cumulatieve afschrijvingen -2.441 - -6.304 -8.745

14.583 1.656 1.727 17.966

2 Beleggingen

31 december 2009 31 december 2008


Vastgoedbeleggingen 24.105 21.411

Leningen en vorderingen 612.076 592.880

Tot einde looptijd aangehouden beleggingen 411.910 368.876

Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking

van waardeveranderingen via staat van baten en lasten

500.186 417.263

Investering in geassocieerde deelnemingen 6.527 6.527

1.554.804 1.406.957

2.1 Vastgoedbeleggingen

De vastgoedbeleggingen zijn gewaardeerd tegen marktwaarde en bestaan uit bedrijfsgebouwen en terreinen.

Bedrijfs-

gebouwen

Terreinen Totaal

2009

Totaal

2008


Saldo 1 januari 5.220 16.191 21.411 20.421

Aankopen - - - 990

Mutatie reële waarde 780 1.914 2.694 -

Saldo per 31 december 6.000 18.105 24.105 21.411

20

3.1 Leningen en vorderingen

Onderhandse

leningen

Hypothecaire

leningen

Totaal

2009

Totaal

2008


Saldo 1 januari 424.064 168.816 592.880 532.762

Uitgegeven leningen en vorderingen 21.212 40.948 62.160 135.449

Ontvangen aflossingen -24.499 -18.465 -42.964 -75.331

Saldo per 31 december 420.777 191.299 612.076 592.880

3.2 Tot einde looptijd aangehouden beleggingen

Staatsobligaties Bedrijfs-

obligaties

Deposito’s Totaal

2009

Totaal

2008


Saldo 1 januari 109.750 29.089 230.037 368.876 253.418

Aankopen 74.768 11.250 113.769 199.787 178.150

Aflossingen -12.800 -4.535 -139.418 -156.753 -62.692

Saldo 31 december 171.718 35.804 204.388 411.910 368.876

3.3. Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen via staat van baten en lasten

De financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen via staat van baten en lasten

bestaan uit een portefeuille van obligaties, aandelen, schatkistpromessen en fondsen, die in beheer zijn bij Merrill Lynch Inc. en

Morgan Stanley Asset Management Inc. De portefeuilles hebben een langlopend karakter waarbij Merill Lynch Inc. en Morgan

Stanley Asset Management Inc. (de vermogensbeheerders) contractueel de mogelijkheid hebben om op korte termijn aan- en

verkoop transacties uit te voeren een en ander conform de beleggingsstrategie van de Stichting APFA.

De financiële vaste activa met verwerking van waardeveranderingen via staat van baten en lasten per 31 december 2009 zijn

gewaardeerd tegen marktwaarde en kunnen tezamen met de respectievelijke kostprijs als volgt worden gespecificeerd:

Marktwaarde Verkrijgingsprijs


Aandelen 263.464 248.617

Schatkistpromessen 16.020 15.625

Mutual funds 3.667 3.259

Alternative investment funds 110.212 106.703

Exchange traded funds 106.823 110.820

500.186 485.024

Het pensioenfonds gaat geen directe transacties aan, waarbij gebruik wordt gemaakt van short sales, leverage en/ of derivaten

als opties, futures of warrants. Binnen de onderliggende beleggingsstrategieën van de vermogensbeheerders kan dit wel het

geval zijn. Het is bij de meeste fondsen die in de portefeuille zitten niet toegestaan om in derivaten en opties te beleggen. De

omvang van de alternatieve fondsen die direct investeren in derivaten is minimaal.

21

3.4 Investering in geassocieerde deelnemingen

De investering in geassocieerde deelnemingen betreft aandelen in AIB Bank N.V., waarbij de kostprijs is aangehouden als de

waardering, aangezien op basis van een inschatting van de directie de contante waarde van de verwachte rendementen niet de

kostprijs te boven gaat.

4 Te vorderen premiebijdragen en duurtetoeslagen



Te vorderen PVL Premiebijdragen, duurtetoeslagen en boeterente 17.496 13.641

Te vorderen NPR Premiebijdragen -58 40

Te vorderen PVL Buitengewone bijdragen 13.371 12.705

30.809 26.386

5 Overige vorderingen



Te vorderen i.v.m. beleggingen 24.201 17.841

Overige vorderingen 5.767 4.662

29.968 22.503

6 Liquide middelen



Kas 42 3

Direct opeisbare tegoeden bij lokale financiële instellingen 49.931 2.896

Direct opeisbare tegoeden bij internationale financiële instellingen 21.794 15.787

71.767 18.686

7 Voorziening pensioenverplichtingen PVL

De voorziening pensioenverplichtingen PVL is gebaseerd op een actuariële berekening gedateerd 18 juni 2010 en heeft voor

een significant gedeelte een langlopend karakter.

8 Voorziening pensioenverplichtingen NPR

De voorziening pensioenverplichtingen NPR is gebaseerd op een actuariële berekening gedateerd 18 juni 2010 en heeft voor

een significant gedeelte een langlopend karakter.

22

9 Kortlopende schulden



Af te dragen loonbelasting, premie AOV/AWW en overige schulden

gepensioneerden

466

411

Crediteuren 463 789

Vooruitontvangen premies verzekeringen van hypotheekgevers in

verband met de hypotheken u/g

3.543 4.032

Overige schulden 1.078 888

5.550 6.120

10 Niet uit de balans blijkende vorderingen en verplichtingen

Rechten uit hoofde van terreinen te Curaçao

Op grond van de Onderlinge Regeling (d.d. 14 juni 1996) zal indien de onbebouwde terreinen gelegen op Curaçao en Aruba

(respectievelijk toegewezen aan APNA en APFA) worden verkocht, voor het meerdere ontvangen boven de waarderingsprijs,

zoals opgenomen in de boedelbalans, verrekening tussen APFA en APNA plaatsvinden volgens de in de Onderlinge Regeling

overeengekomen verdeelsleutel.

De Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba heeft recht op een gedeelte van de opbrengst van de kavels van het Jan Thiel

terrein te Curaçao. Het terrein is eigendom van het Algemeen Pensioenfonds van de Nederlandse Antillen en het APFA heeft

20,427785% aandeel hierin. Momenteel is het niet bekend wat het bedrag van de Stichting APFA zal zijn in de totale

opbrengst van deze kavels. Tot eind 2009 is in totaal Afl. 8,4 miljoen toegerekend aan de Stichting APFA op basis van

verkochte kavels (2008: Afl. 7,3 miljoen).

23

Staat van Baten en Lasten over 2008

11 Premiebijdragen

Premiebijdragen conform PVL pensioenregeling:

2009 2008


Gewone bijdragen - Werknemersbijdragen 20.584 20.094

Aanvullingsbijdragen - Werkgeversbijdragen 90.626 64.244

Buitengewone bijdragen 3.238 1.140

114.448 85.478

Premiebijdragen conform NPR Pensioenregeling:

2009 2008


Gewone bijdragen - Werknemersbijdragen 1.581 1.187

Aanvullingsbijdragen - Werkgeversbijdragen 6.471 4.356

Inkoopsommen - 146

8.052 5.689

12 Opbrengst uit beleggingen

2009 2008


Vastgoedbeleggingen 3.006 103

Leningen en vorderingen 29.956 28.986

Hypothecaire leningen 14.537 12.392

Tot einde looptijd aangehouden beleggingen 21.837 17.648

Financiële vaste activa met verwerking van waardeverandering via staat van

baten en lasten

15.400 -2.298

Aandelen en fondsen 77.365 -194.336

Resultaat uit deelnemingen 209 209

Overige 2.698 8.238

165.008 -129.058

24

13 Dotatie aan voorziening pensioenverplichtingen

Dotatie aan voorziening pensioenverplichtingen ten behoeve van de PVL pensioenregeling

De dotatie aan de voorziening pensioenverplichtingen in 2009 ad Afl. 101,8 miljoen (2008: Afl. 545,9 miljoen) is bepaald als

zijnde het verschil tussen de voorziening pensioenverplichtingen berekend op basis van de “Entry Age Normal” methode per

31 december 2009 en per 31 december 2008.

Dotatie aan voorziening pensioenverplichtingen ten behoeve van de NPR pensioenreglement

De dotatie aan de voorziening pensioenverplichtingen met betrekking tot de nieuwe pensioenreglement in 2009 bedraagt Afl.

7,2 miljoen (2008: Afl. 5,7 miljoen).

14.1 Pensioenuitkeringen

Over 2009 zijn pensioenen voor een bedrag van Afl. 66,6 miljoen betaalbaar gesteld door de pensioenregeling PVL. Dit betreft

gemiddeld 2.855 pensioentrekkenden over 12 maanden met een gemiddelde pensioenuitkering van Afl. 1.945 per maand.

Over 2009 was er 1 pensioentrekkende van de NPR pensioenregeling.

14.2 Herverzekering van overlijdensrisico NPR

De dekking omvat de uitkering van een risicokapitaal bij overlijden van een deelnemer NPR, ter grootte van de contante

waarde van de reglementaire aanspraken op nabestaandenpensioen, verminderd met de door de betrokken deelnemer

gevormde voorziening pensioenverplichtingen.

15 Beheerskosten

2009 2008


Personeelskosten 4.602 3.879

Kantoorkosten 516 667

Huisvestigingskosten 399 392

Algemene kosten 1.247 1.152

Afschrijvingskosten 1.052 977

7.816 7.067

15.1 Personeelskosten

2009 2008


Salarissen 3.393 2.921

Sociale lasten en pensioenpremies 1.083 837

Overige personeelskosten 126 121

4.602 3.879

25

15.2 Kantoorkosten

2009 2008


Telefoon en fax 84 96

Kantoor en computer benodigdheden 300 437

Overige kantoorkosten 132 134

516 667

15.3 Algemene kosten

2009 2008


Vergoeding Raad van Toezicht, een verbonden partij 83 85

Uitzendkrachten 39 21

Professionele dienstverlening inzake jaarrekeningen 100 135

Overige professionele dienstverlening 878 709

Overige algemene kosten 147 202

1.247 1.152

26

Bijlage A:

Actuariële verklaringen bij het Jaarverslag 31 december 2009

Actuariële verklaring Pensioenverordening Landsdienaren (PVL)

Opdracht

Door Stichting APFA is aan Aon Hewitt de opdracht verleend tot het afgeven van een actuariële verklaring over het boekjaar

2009 voor de PVL-regeling.

Gegevens

De gegevens waarop mijn oordeel is gebaseerd, zijn verstrekt door en tot stand gekomen onder de verantwoordelijkheid van

het bestuur van Stichting APFA.

Voor de toetsing van de fondsmiddelen en voor de beoordeling van de vermogenspositie heb ik mij gebaseerd op de

financiële gegevens die ten grondslag liggen aan de jaarrekening.

In overeenstemming met de richtlijn “Samenwerking tussen accountant en actuaris ter zake van de controle van

verantwoordingen van verzekeringsinstellingen” heeft de accountant van het pensioenfonds mij geïnformeerd over zijn

bevindingen ten aanzien van de betrouwbaarheid en de volledigheid van de administratieve basisgegevens en de overige

uitgangspunten die voor mijn oordeelsvorming van belang zijn.

Werkzaamheden

De door Stichting APFA verstrekte administratieve basisgegevens en de bevindingen van de accountant ten aanzien hiervan

zijn zodanig dat ik die gegevens als uitgangspunt voor mijn beoordelingswerkzaamheden heb aanvaard.

Als onderdeel van de werkzaamheden voor de opdracht heb ik ondermeer onderzocht of de technische voorzieningen

toereikend zijn vastgesteld. Daarnaast heb ik mij een oordeel gevormd over de vermogenspositie van het pensioenfonds.

Mijn onderzoek heb ik zodanig uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen over het feit dat de

resultaten geen onjuistheden van materieel belang bevatten. Ik heb mij een oordeel gevormd over de waarschijnlijkheid

waarmee Stichting APFA de tot balansdatum aangegane verplichtingen ten aanzien van de PVL-regeling zal kunnen

nakomen.

De beschreven werkzaamheden en de uitvoering daarvan zijn in overeenstemming met de binnen het Actuarieel

Genootschap geldende normen en gebruiken en vormen naar mijn mening een deugdelijke grondslag voor mijn oordeel.

Oordeel

De Voorziening Pensioenverplichtingen per 31 december 2009 is vastgesteld op basis van de Entry Age Normal methode.

Op basis van het geheel aan gemaakte veronderstellingen achten wij dat de voorziening pensioenverplichtingen toereikend

is vastgesteld.

Het pensioenfonds beschikt per 31 december 2009 over onvoldoende middelen ter dekking van de minimumvoorziening,

zijnde de contante waarde van de nominale aanspraken. De financiële positie van de PVL-regeling is daarom onvoldoende.

Nederland, 23 december 2010

Aon Hewitt

Drs. R.K. Sagoeni, Actuaris AG

27

Actuariële verklaring Nieuw Pensioenreglement (NPR)

Opdracht

Opdracht

Door Stichting APFA is aan Aon Hewitt de opdracht verleend tot het afgeven van een actuariële verklaring over het boekjaar

2009 voor de NPR-regeling.

Gegevens

De gegevens waarop mijn oordeel is gebaseerd, zijn verstrekt door en tot stand gekomen onder de verantwoordelijkheid van

het bestuur van Stichting APFA.

Voor de toetsing van de fondsmiddelen en voor de beoordeling van de vermogenspositie heb ik mij gebaseerd op de

financiële gegevens die ten grondslag liggen aan de jaarrekening.

In overeenstemming met de richtlijn “Samenwerking tussen accountant en actuaris ter zake van de controle van

verantwoordingen van verzekeringsinstellingen” heeft de accountant van het pensioenfonds mij geïnformeerd over zijn

bevindingen ten aanzien van de betrouwbaarheid en de volledigheid van de administratieve basisgegevens en de overige

uitgangspunten die voor mijn oordeelsvorming van belang zijn.

Werkzaamheden

De door Stichting APFA verstrekte administratieve basisgegevens en de bevindingen van de accountant ten aanzien hiervan

zijn zodanig dat ik die gegevens als uitgangspunt voor mijn beoordelingswerkzaamheden heb aanvaard.

Als onderdeel van de werkzaamheden voor de opdracht heb ik ondermeer onderzocht of de technische voorzieningen

toereikend zijn vastgesteld. Daarnaast heb ik mij een oordeel gevormd over de vermogenspositie van het pensioenfonds.

Mijn onderzoek heb ik zodanig uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen over het feit dat de

resultaten geen onjuistheden van materieel belang bevatten. Ik heb mij een oordeel gevormd over de waarschijnlijkheid

waarmee Stichting APFA de tot balansdatum aangegane verplichtingen ten aanzien van de NPR-regeling zal kunnen

nakomen.

De beschreven werkzaamheden en de uitvoering daarvan zijn in overeenstemming met de binnen het Actuarieel

Genootschap geldende normen en gebruiken en vormen naar mijn mening een deugdelijke grondslag voor mijn oordeel.

Oordeel

Met inachtneming van het voorafgaande en het navolgende verklaar ik dat naar mijn overtuiging de technische

voorzieningen, berekend overeenkomstig de beschreven berekeningsregels en uitgangspunten, toereikend zijn vastgesteld.

Het eigen vermogen van Stichting APFA is op de balansdatum voldoende ter dekking van de pensioenaanspraken, de

algemene risico’s en het weerstandsvermogen.

Nederland, 23 december 2010

Aon Hewitt

Drs. R.K. Sagoeni, Actuaris AG

Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba...Kock, Brenda Croes-Bareño, Janet Kelly, Marlene Mathilda....

Documents

Transcript of Stichting Algemeen Pensioenfonds Aruba...Kock, Brenda Croes-Bareño, Janet Kelly, Marlene Mathilda....