Reunião Pública 1T12

2

Profarma Overview

3

Profarma | Institucional da Companhia

o Desde 1961, a Profarma distribui produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos para farmácias e hospitais no Brasil;

o Única empresa de capital aberto no setor;

o Profarma está entre as distribuidoras líderes no Brasil;

o Market Share de 9,5% nas vendas de produtos farmacêuticos no primeiro trimestre de 2012 (IMS Health);

o Distribui nos estados que representam aproximadamente 93,5% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos no Brasil com

doze Centros de Distribuição: RJ, MG, ES, SP (capital e interior), PR, BA, PE, CE, RS, GO e DF;

o Cerca de 18,0 milhões de unidades vendidas por mês para 25.500 pontos de venda, num total de 65.000 pontos de venda no

Brasil.

Overview da Companhia

Cobertura Geográfica Destaques operacionais

Métricas Operacionais

Pedidos por dia 16.500

Itens oferecidos 9.500

Clientes 25.500

Colaboradores 2.400

Centros de Distribuição 12

Fornecedores Parceiros 140

Cidades atendidas / mês 2.550

Veículos na distribuição 450

4

Profarma | Principais Eventos

CE

PE

Timeline

Paraná

1998 1999

Minas

Gerais Espírito

Santo

1996 2001 2003 2004 2005 2006

Hospitais

em SP

Bahia

DF IPO

2007

Vacinas

Mercado CAGR (97-00) = 12% Mercado CAGR (04-11) = 13%

Aquisição

da K+F

São Paulo

Aquisição do

CD da Dimper

(RS)

2009

GO

2011

Aquisição

da Prodiet Hospitais

em RJ

5

Fundamentos Favoráveis do Setor

6

Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Global

As vendas do Segmento Farmacêutico Global atingiram $890bi em 2011, mantendo a taxa de crescimento Global

em torno de 4%.

Em US$ bilhões

397

2001

12,1%

434

2002

9,1%

500

2003

9,1% 560

2004

7,6%

605

2005

7,2%

651

2006

7,0%

720

2007

6,9%

788

2008

6,1%

819

2009

7,1%

856

2010

4,1%

Vendas Globais – Medicamentos / Crescimento, 2001-2011

Fonte IMS

890

2011

4,0%

7

Pharmerging continua em evidência – Os mercados emergentes “Pharmerging Market” incrementarão o

crescimento do mercado global em $ 150 bilhões até 2012, e nos mercados maduros somente os Genéricos terão

desempenho positivo.


(*) Outros, incluindo demais países + $27 bilhões, crescimento de outros mercados maduros + $17 bilhões, impacto de variação cambial de $15

bilhões.

(**) Loss of exclusivity (perda de exclusividade)

Em US$ bilhões

2010 2015 Marcas

(M. Maduros)

LOE (**)

(M. Maduros)

Genéricos

(M. Maduros)

Pharmerging Outros (*)

856

119 -120

47

150

29

1.081

Componentes do Crescimento do Mercado Farma até 2015

Fonte IMS

8

Até 2015 uma nova ordem mundial se instalará no mercado farmacêutico – China se tornará o segundo maior

mercado e o Brasil o quinto. Haverá queda dos mercados maduros e teremos 4 países latinoamericanos entre os

Top 20 – Os chamados pharmerging markets estão redefinindo a ordem mundial estabelecida anteriormente.


Fonte IMS

9

Fundamentos Favoráveis do Setor | Mercado Brasileiro

O mercado farmacêutico brasileiro aumentou 15,9% em 2011, totalizando R$ 38,6 bilhões, mantendo o forte

crescimento dos anos anteriores, atingindo nos últimos nove anos CAGR de 13%.

Em bilhões

14,4

2003

16,6

2004

18,3

2005

20,9

2006

23,2

2007

26,1

2008

29,2

2009**

33,3

2010**

38,6

2011**

43,6

2012*

49,3

2013*

*Os números foram projetados pela Profarma usando o IMS Prognosis 2011

** Excluindo o efeito dos similares

55,7

2014*

62,9

2015*

Evolução do Mercado Farmacêutico Brasileiro

10

Fundamentos Favoráveis do Setor | Ambiente Econômico

O cenário macroeconômico brasileiro é favorável para o setor – O crescimento do PIB foi abaixo das expectativas,

porém acima da média dos mercados maduros.

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Crescimento real do PIB (% a.a.)

Fonte: Panorama de evolução das classes econômicas, IBGE e Banco Central do Brasil / 2011

2,7%

1,1%

5,7%

3,2%

4,0%

6,1%

5,1%

-0,2%

7,5%

2,7%

Ø 4

Fundamentos Macroeconômicos

Desemprego: Decrescente

Inflação: Em queda

Poder de Compra: Crescente

Taxas de Juros: Em queda

Câmbio: Estabilidade – equilíbrio de contas externas e entrada de capitais

Risco País: Decrescente e melhora no rating de crédito

População Economicamente Ativa: Melhor distribuição de renda e maior participação feminina

Variação do PIB e Taxa de Juros

11


Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – Contribuindo para expansão do consumo de medicamentos

e perfumaria.

2005 2010

D+E

A+B A+B

C

D+E

+ 62%

+ 62%

- 48%

42 milhões de pessoas

(22% do total)


(53% do total)


(25% do total)


(14% do total)


(35% do total)


(51% do total)

Fonte: Cetelem/IPSOS e Raymond James Latin America.

1,9x

2,3x

1,9x

2,3x

1,7x

1,0x

1,0x

1,0x

1,0x

4,4x

5,4x

4,3x

5,3x

3,3x

10,1x

12,6x

9,3x

11,2x

5,4x

Eletrodomésticos

Vestuário e Calçado

Medicamentos

Saúde e Beleza

Alimentos, Bebidas e Tabaco

Fonte: IBGE, FGV, LCA e Raymond James Latin America.

(1) Definição de renda brasileira por classes de rendimento mensal: A/B maior que R$3.000; C entre R$1.100 e R$1.700; D/E menor que R$750.

Classe

C

Classe

B

Classe

A

Pirâmide Social do Brasil

1,0x Classe

D / E

1

C

Elasticidade do Consumo por Classe Social

12


Alterações substanciais na pirâmide social do Brasil – A redução da desigualdade surgida com a expansão da

classe C criou um segmento responsável pelo consumo de 42% do mercado de medicamentos.

Evolução da Participação das Classes Econômicas Potencial de Consumo por Segmento – Total e Farma

55

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0 2003 2005 2004 2006 2008 2007 2009

52% 53%

32% 32%

15% 15%

Classe C

Classe D E

Classe A B

Renda Média por Domicílio

Classe A B

Classe C

Classe D E

Consumo

Total

Consumo de

Medicamentos

Distribuição da

População por

Faixa de Renda

15%

53%

32%

65%

30%

5%

48%

42%

10%

Fonte: IBGE e Banco Central do Brasil / 2011; ABEP 2011.

Classe A B Classe C Classe D E

Acima R$ 2.750 R$ 1.100 – R$ 1.650 Até R$ 710

13

Tendências para os próximos anos

Crescimento composto de 11 ~ 15% ao ano para 2012 - 2015

Rele

vân

cia

-

+

• Manutenção no Crescimento de Medicamentos Genéricos: Ranking de classes do mercado de genéricos pode mudar:

cerca de 50 moléculas perderão a patente nos próximos anos. Juntas, essas moléculas representam quase US$ 500

milhões em valor de mercado. Crescimento no consumo dos medicamentos genéricos, devido a uma maior aceitação da

classe médica, podendo levar a uma penetração de 19% em 2015.

• Mercado de Saúde e Beleza: 3º mercado no mundo. RDC 44 – OTC indo para trás do balcão.

• Medicamentos Similares: Mercado na ordem de US$ 2 bilhões. Em 2004, o governo instituiu programa de phase out que

se encerra em 2014.

• Envelhecimento da População e Impacto das Doenças Crônicas: 13,9 milhões de pessoas com mais de 60 anos em

2000, comparando com 28,3 milhões de pessoas esperadas em 2020.

• Cenário Econômico: Cenário macroeconômico favorável para o setor. Crescimento PIB acima da média dos mercados

maduros e desemprego decrescente.

• Renda per Capita: 15% da população tem sido responsável por 50% do consumo de medicamentos. Não existe no Brasil

reembolso de medicamentos por parte governo nem por parte dos planos de saúde.

• Políticas Públicas de expansão – Farmácia Popular: Através desse programa o governo subsidia 90% do preço de

tabela dos medicamentos. Atualmente nas grandes redes, aproximadamente ¾ das vendas dos medicamentos nestas

categorias são realizadas dentro do Programa Farmácia Popular, tendo crescido mais de 50%.

Fundamentos Favoráveis do setor | Mercado Brasileiro

14

Supply Chain

15

Supply Chain | Indústria

Multinacionais se destacam na Indústria Farmacêutica – As multinacionais estão entre as 10 maiores indústrias no

mercado farmacêutico. Nos últimos cinco anos não houveram alterações relevantes no âmbito dos acordos

comerciais com os distribuidores.

Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12

Ranking de Grupos Econômicos – Mercado Total

Ranking Varejo Ranking Não Varejo Ranking Total

16

Supply Chain | Distribuição

O modelo atual de distribuição é um composto de vendas diretas e indiretas da Indústria ao Varejo, mas os

Distribuidores são a única chave para se atingir níveis de serviço e distribuição equilibrados em todo o Brasil.

Distribuição de Produtos Farmacêuticos (Mercado Farma Total R$)

Fonte: IMS / PMB e NRC - MAT Fevereiro/12

17 Fonte: IMS Health - Estudos Especiais de Distribuição / MAT Nov /11, R$.

Supply Chain | Distribuição

Existem sobreposições entre distribuidores nacionais, regionais e locais, mas os regionais e locais tendem a ser

mais relevantes em pontos de vendas dos independentes de pequeno porte – Distribuidores locais e regionais

tipicamente operam com diferentes modelos comerciais envolvendo maiores níveis de descontos e prazos de

pagamentos mais longos que os nacionais.

Segmentação de Farmácias por Tipo de Distribuidor

Atendidos principalmente por distribuidores

Nacionais (PDVs #22.103)

Atendidos principalmente por distribuidores

locais e regionais (PDVs #33.368) Total 55.471

PDVs

18

Principais Pontos de Consolidação – 2011

Fonte: Media publications. IMS Distribution Study.

Supply Chain | Varejo

Lojas independentes continuam a desempenhar um papel importante no setor de varejo – Principais cadeias no

Brasil estão se consolidando pela expansão geográfica e ao mesmo tempo cadeias médias estão consolidando

regionalmente.

Grupos Nomes # Lojas Mercado Relevante

Droga Raia 389

Drogasil 363

São Paulo 374

Pacheco 348

Pague Menos 466

Araújo 99

Catarinense 197

Nissei 209

Panvel 274

Ultrafarma 6

Bigfarma 86

Bom Preço 180

Big Bem (PA) 128

Rosário (DF) 85

Venâncio 17

Extrafarma 177

Mais Econômica (RS) 187

Onofre 39

Santana (BA) 103

São João (RS) 240

Outras Redes Outras 3.713 12,8%

Independentes Independentes 57.825 48,3%

Redes Top 5 23,3%

Redes Top 6-10 7,2%

8,5%Redes Top 11-20

Ago 2012

Ago 2012

Estrela Galdino

Guararapes

Farmais

Brazil Pharma

19

Divisão Novos Negócios

20

Novos Negócios | Institucional Profarma

o Desde 2003, a Profarma atua com atividades voltadas para o segmento hospitalar e a partir de 2005 para o

segmento de vacinas. Atualmente atendemos também a procedimentos médicos, criando assim a Divisão

Novos Negócios;

o É bastante complementar ao negócio farma e atualmente a divisão Novos Negócios representa 12% do

negócio da Cia;

o No segmento hospitalar o forte do negócio está no fornecimento aos mercados de São Paulo, Rio de

Janeiro, Minas Gerais e Bahia. Com relação ao segmento de vacinas a área de atuação é nacional;

o Trabalha com alguns dos principais laboratórios do País como Sanofi Aventis, Johnson & Johnson, BMS,

MSD, Pfizer, Novartis, Roche, Bayer, GSK, Ache, Boehringer, Cristália, União Química e Biosintética;

o A Profarma dispõe de unidades exclusivas para o segmento hospitalar, onde os atendimentos via call

center, representantes comerciais e logística são feitos por profissionais especializados;

o A Companhia está credenciada junto aos principais hospitais do país e órgãos certificadores. É através de

cartas de credenciamento fornecidas pelos laboratórios, que a Profarma atesta a credibilidade, qualidade e

procedência dos medicamentos com os quais trabalha, garantindo, principalmente, a rastreabilidade exigida

pelos grandes hospitais do Brasil.

o Rápida estrutura de cotações, garantindo um ágil retorno às solicitações de orçamentos. Permitindo

importante ganho de tempo em suas negociações;

o Possui equipamentos de última geração para o armazenamento dos medicamentos, respeitando todas as

normas de gerenciamento da “cadeia de frio” estabelecidas pela OMS e pela Anvisa;

o Logística de entrega com controle de lote, temperatura e serviço, garantido a segurança das mercadorias,

desde a saída dos CDs até seus locais de destino.

Overview da Divisão Novos Negócios Profarma

Destaques operacionais

Cobertura Geográfica

Métricas Operacionais

Pedidos por dia 300

Itens oferecidos 2,000

Clientes 1,500

Representantes 15

Colaboradores 55

Centros de Distribuição 1

(*) Atuação da Distribuição e atendimento

do segmento Vacinas é nacional

Centro de Distribuição / Atendimento

do Segmento Hospitalar

Atendimento do Segmento Hospitalar

21

Novos Negócios | Institucional Prodiet Farmacêutica

o A Prodiet Farmacêutica foi constituída em 1990;

o A Companhia atua na distribuição de produtos para o segmento hospitalar;

o A empresa está sediada em Curitiba / Paraná e possui cinco centros de distribuição em São

Paulo, Distrito Federal, Pernambuco, Porto Alegre, além de Curitiba;

o Atua nos estados do PR, SC e RS com uma carteira de mais de 3.500 clientes ativos entre

hospitais, clinicas e prefeituras. No setor público, a atuação da empresa se estende por todo o

território nacional, motivo pelo qual a empresa conta com um Departamento de Licitação, que

atende exclusivamente a este segmento;

o Em 2010, a Prodiet Farmacêutica registrou receita de R$ 200 milhões, distribuída entre o

setor privado e o setor público. A taxa composta de crescimento anual da receita bruta, entre

2007 e 2010, foi de 37% a.a.;

o A margem Ebitda no ano de 2010 foi de 4,6%;

o Aquisição de 60% da empresa com valor de R$ 26,0 milhões, sendo R$ 8,0 milhões em

primária e R$ 18,0 milhões em secundária;

o O múltiplo EV/Ebitda relativo a aquisição dos 60% iniciais foi de 4,6x (2011E), representando

um desconto de 29,2% em relação ao múltiplo da Profarma;

o Compromisso dos sócios de não-concorrência pelo prazo de 5 anos após sua saída, previsto

em contrato.

Overview da Companhia Prodiet Farmacêutica Cobertura Geográfica

Centros de distribuição

Unidades de atendimento ao

setor público (licitações)

Unidades de atendimento aos

hospitais, clínicas e prefeituras

22

Novos Negócios | Vantagens Estratégicas

o Complementariedade geográfica: a Profarma está presente no Rio de Janeiro, São Paulo, Bahia e Minas Gerais e a Prodiet Farmacêutica está

concentrada no Paraná, Rio Grande do Sul e Santa Catarina, sendo assim, bastante complementar ao negócio da Companhia;

o Mix de Produtos: atualmente a Profarma não trabalha com algumas linhas de produtos hospitalares e a Prodiet Farmacêutica não trabalha com

algumas linhas de produtos farmacêuticos, consequentemente haverá ganho de sinergia nas duas Companhias;

o Expertise: hoje a Profarma não trabalha com o setor público, já a Prodiet Farmacêutica trabalha, por consequência esta aquisição nos

ingressará no mercado público.

Vantagens Estratégicas Cobertura Geográfica

Entre as Maiores

Empresas do

Setor no Brasil

Complementaridade

de Área

de Atuação

Novos

Negócios

representarão

mais de10%

da Cia

Complementaridade

de Linha

Sinergia na

Operação Ganho

Significativo de

Market Share no

Setor Hospitalar

+

Combinado Profarma + Prodiet Farmacêutica

Profarma

Prodiet

Profarma + Prodiet Farmacêutica

Centro de Distribuição

Unidades de atendimento ao

setor público (licitações)

Unidades de atendimento aos

hospitais, clínicas e prefeituras Centro de Distribuição /

Atendimento

Atendimento ao Segmento

Hospitalar e Vacinas

Centros de Distribuição e

atendimento do segmento

Hospitalar

Atendimento do segmento

Hospitalar

23

Performance Financeira

24

• A receita bruta atingiu R$ 954,5 milhões, crescimento de 22,6% em comparação ao mesmo período do ano anterior;

• O lucro líquido da Companhia cresceu 336,3% em relação ao 1T11, atingindo R$ 9,5 milhões, com margem líquida de 1,2%;

• No segundo trimestre pós-aquisição, a Prodiet apresentou receita operacional bruta de R$ 83,1 milhões e margem Ebitda de

3,3%, auxiliando a Profarma a melhorar sua rentabilidade e alimentar o crescimento sustentável de longo prazo;

• Crescimento de 84,8% no Ebitda quando comparado ao mesmo período do ano anterior, alcançando R$ 20,2 milhões, com

margem Ebitda de 2,5%;

• Redução do ciclo de caixa da Companhia em 9,9 dias, atingindo 54,6 dias. A queda representa redução de capital de giro da

ordem de R$ 69,8 milhões;

• Com relação ao crescimento orgânico, destaque para a categoria de genéricos, que apresentou aumento nas vendas pelo

terceiro trimestre consecutivo. Quando comparada ao 1T11, verifica-se crescimento de 72,1%;

• Destaque também para a categoria de higiene pessoal e cosméticos, que apresentou aumento nas vendas de 45,2% em

relação ao 1T11;

• O volume de vendas por meio de pedido eletrônico bateu recorde, e alcançou 73,7% do total das vendas no ano.

Destaques Financeiros | 1T12

25

Destaques Financeiros | 1T12

1T12

808,9

82,8

10,2%

20,2

2,5%

9,5

1,2%

197,2

555,0

1.291,7

954,5 22,6

22,9

31,1

84,8

336,3

2,3

% 2010

5,9

7,0

2,1

-4,9

-16,0

2.626,1

281,4

10.7%

79.9

3.0%

34,4

1,3%

108,7

518,9

1.070,6

3.132,8

1,4

%

54,6

Em R$ milhões

Receita Líquida

Lucro Bruto +

Receita de Serviços a Fornecedores

% Receita Líquida

EBITDA

% Margem EBITDA

Lucro Líquido

% Margem Líquida

Dívida Líquida

Patrimônio Líquido

Total Ativo

Receita Bruta

Dívida Líquida / Ebitda

Ciclo de Caixa (dias)

2011

2.809,8

287,6

10,2%

75,9

2,7%

29,7

1,1%

118,9

545,0

1.227,3

3.317,0

1,6

1T11

658,4

63,1

9,6%

10,9

1,7%

2,2

0,3%

194,8

521,4

1.092,7

778,8

2,7

64,5

1,2 9,4

48,0 49,0

26

Cobertura de Analistas

27

Companhia Analista Telefone Email

Merrill Lynch Mauricio Fernandes (55 11) 2188-4236 [email protected]

Credit Suisse Marcel Moraes (55 11) 3841-6302 [email protected]

Banco Fator Iago Whately (55 11) 3049-9480 [email protected]

Raymond James Guilherme Assis (55 11) 3513-8706 [email protected]

BTG Pactual João Carlos dos Santos (55 11) 3383-2384 [email protected]

Marcio Osako (55 11) 3073-3040 [email protected] Itaú BBA

Javier Martinez de Olcoz Cerdan (1 212) 761-4542 [email protected] Morgan Stanley

Andre Parize (55 11) 5171-5870 [email protected]

Marco Richieri (55 11) 5171-5873 [email protected] Votorantim

Profarma | Cobertura de Analistas

28

Anexo

29

Anexo | Destaques Financeiros

Receita Bruta EBITDA e Margem EBITDA

Ebitda Margem Ebitda (%)

2.940

3.317

2009 2010 2011 1T11 1T12

Em R$ MM

110,7

75,9

4,3

2009 2010 2011 1T11 1T12

Em R$ MM e em % Receita Líquida

778,8

954,5

10,9

20,2

2,5

1,7

3.133

79,9

3,0

2,7

30


2009 2010 2011 1T11 1T12 1T12

Lucro Bruto e Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Líquido

28,9

1T11

1,0

2,1

1,3

Em R$ MM e em % Receita Líquida Em R$ MM e em % Receita Líquida

263,6

163,7

37,9

123,9

2009 2010 2011

9,6 10,2

39,1 45,0

37,8

24,0

10,2

11,7 10,7

2,2

9,5

0,3

1,2

Receita de Serviços a Fornecedores Lucro Bruto Margem Bruta (%) Lucro Líquido Margem Líquida (%)

181,1

100,3

34,4

53,2

31


Ciclo de Caixa e Capital de Giro

Dias Contas a Receber

Dias Estoque

Dias Fornecedores

Ciclo de Caixa - Dias

Capital de Giro % Capital de Giro (sobre Receita Bruta) * Base IFRS

20,9

1T12* 1T07 2T07 3T07

54,6 62,5 69,6 67,8

50,7 54,6 53,1 50,9

49,7 43,4 47,2 41,3

45,8 35,6 30,7 24,5

375,5

499,0

448,1

570,7

4T07

64,3

51,7

48,6

36,0

507,0

1T08

68,8

50,7

47,9

29,8

507,2

2T08

67,2

49,2

45,7

27,7

522,5

19,5

16,3 18,0

20,2 18,4 18,1

3T08

61,8

47,0

42,5

27,7

512,4

17,3

4T08

65,8

45,9

49,9

29,9

490,1

16,7

1T09

67,9

42,4

54,0

28,5

455,1

15,7 15,7

2T09

58,7

40,5

46,5

28,4

457,7

14,8

3T09

51,6

38,4

38,5

25,3

435,4 449,5

14,8

4T09

52,7

41,1

49,6

38,0

510,8

16,2

1T10

64,9

43,4

56,2

34,7

488,8

15,7

2T10

66,2

42,2

45,0

21,0

428,4

13,8

3T10

48,8

43,3

40,6

35,1

442,6

14,1

4T10

49,0

43,6

52,0

46,6

549,3

17,5

1T11*

64,5

43,9

59,3

38,7

511,2

16,0

2T11*

60,4

39,4

53,1

32,0

511,3

15,9

3T11*

56,3

39,9

46,1

29,7

491,5

16,1

4T11*

48,0

46,0

48,9

46,8

32

Anexo | Endividamento

(1) Posição de Caixa Líquido.

Dívida Líquida / Ebitda

1.5x

1.9x

1.1x

Dez 06 Dez 07 Dez 08 Dez 09

(1)

1.0x

Dez 10

1.4x

Mar 12

2.3x

- Perfil da Dívida:

- Indexador:

CDI

- Garantias:

93% Clean

Perfil da Dívida 1T12

Longo Prazo

Curto Prazo

52% 48%

Disponibilidade atual de R$ 537 milhões

de garantias em duplicatas.

Dez 11

1.6x

33

Anexo | Indicadores Operacionais

2009 2010 2011 1T11 1T12

Nível de Serviço (%) Logistics E.P.M.

(unidades servidas / unidades solicitadas) (erros por milhão de unidades expedidas)

2009 2010 2011 1T11 1T12

92,5

89,3 89,5

85,9

184,0

115,0

150,0 144,0

114,0

90,1

34

Contatos RI

Max Fischer | Diretor Financeiro e de RI

Beatriz Diez | Gerente de RI

Telefone.: 55 (21) 4009-0276 | E-mail: [email protected] | www.profarma.com.br/ri

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